Presentación Situación Regional Sectorial México …...Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017 Situación Regional Sectorial México Situación Regional Sectorial Mensajes principales

2do semestre, 2017

Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017

Situación Regional Sectorial

México


Mensajes principales

• Servicios financieros y telecomunicaciones

lideran el avance del PIB durante 2017.

• Estimamos para 2017 crecimiento

generalizado de las entidades, excepto las

orientadas a la minería petrolera.

• El PIB del sector primario puede avanzar

1.7%, basado en las exportaciones cuyo

incremento estimamos en 4.1%.

• El PIB comercio avanzó 3.2% por arriba del

PIB; en 2018 se moderará su expansión.

• De 40% a 44% subió el contenido

estadounidense en las exportaciones

mexicanas a ese país del 2004 al 2014.


Coyuntura Sectorial



Servicios en crecimiento, actividades secundarias a la baja

PIB Acumulado sectorial(variación % anual)

Saldo del crédito bancario por sector(variación % anual)

4

3.3-10.1

-1.2-0.1

3.63.03.8

6.29.7

2.15.5

4.23.6

1.32.63.74.0

1.60.5

-20 -10 0 10 20

AgropecuarioMinería

Electricidad, agua y gasConstrucciónManufactura

ComercioTransportes y correos

Medios masivosServicios financieros

Servicios inmobiliariosServicios profesionales

CorporativosApoyo a los negociosServicios educativos

Salud y de asistenciaEsparcimiento y deportivos

Alojamiento temporalOtros servicios

Gobierno

2T16 2T17

-0.3

-3.7

9.1

-8.3

8.8

15.9

34.3

37.2

-0.2

26.1

-30.3

-11.1

-40 -20 0 20 40 60 80

Agrícola, silvícola y pesquero

Minería

Manufacturera

Construcción

Comercio, restaurantes y hoteles

Transporte y comunicaciones

Alquiler de inmuebles

Servicios comunales

Esparcimiento

Servicios financieros

Agrupaciones

Otros servicios

2T16 2T17

Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México

Solo la Manufactura crece, dentro de las

actividades secundarias

Crédito crece en sectores que demandan más

financiamiento por mayor actividad



Ocupados remunerados por sector(millones de trabajadores)

Ocupados remunerados por sector(variación % anual)

5

Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi

6.8 6.8 6.9 6.4 6.6 6.9 6.9 6.5 6.7

9.6

9.7

10.0

9.7

9.7 9.9

9.8

9.7

9.6

3.9 4.0 4.0 4.1 4.3 4.2 4.3 4.3 4.2

8.0 8.1 8.3 8.3 8.3 8.5 8.5 8.5 8.7

21.3

21.3

21.7

21.6

21.8

21.9

21.9

22.1

22.2

0

10

20

30

40

50

60

2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

Agropecuario Comercio Construcción Manufactura

Servicios Otros Sin especificar

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

Agropecuario Comercio Construcción

Manufactura Servicios Total



Índice de Actividad Industrial(variación % anual)

Saldo del crédito bancario por sector(variación % anual)

6

Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México

Solo la Manufactura crece, dentro de las

actividades secundarias

Crédito crece en sectores que demandan más

financiamiento por mayor actividad

-15

-10

-5

0

5

10

jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 jun.-17

Total Minería Electricidad

Construcción Manufactura

Clave Sector p

11 Agropecuario 9.4

21 Minería 1.9

22 Electricidad, agua y gas 23.9

23 Construcción 11.3

31-33 Manufactura 7.1

48-49 Transportes y correos 5.6

51 Medios masivos 0.6

53 Servicios inmobiliarios 2.8

54 Servicios profesionales 3.0

56 Apoyo a los negocios 4.5

61 Servicios educativos 4.4

62 Salud y de asistencia social 4.4

71 Esparcimiento, culturales y deportivos 5.0

72 Alojamiento temporal 5.4

81 Otros servicios 4.2


Manufacturas de exportación impulsan a este sector

PIB Manufacturero por subsector(variación % anual 2T16 y 2T17)

7Fuente: BBVA Research con datos del Inegi

10.6

7.5

5.0

4.4

4.4

3.0

2.3

2.0

1.3

1.2

0.9

0.0

-0.3

-0.7

-1.0

-2.6

-3.0

-3.4

-4.6

-10.0

-11.6

-13.5-15

-10

-5

0

5

10

15

Equip

o d

e t

ransport

e

Co

mpu

tació

n y

otr

os

Plá

stico

y d

el hu

le

Ma

dera

Ma

quin

aria y

equip

o

Otr

as in

dustr

ias

Pape

l

Tota

l

Bebid

as y

de

l ta

ba

co

Alim

en

taria

Pro

ducto

s m

etá

lico

s

Insu

mos te

xtile

s

Me

tálic

as b

ásic

as

Pre

nda

s d

e v

estir

Apara

tos e

léctr

icos y

otr

os

Min

era

les n

o m

etá

licos

Quím

ica

Impre

sió

n y

cone

xa

s

Cu

ero

y p

iel

Mu

eble

s y

pe

rsia

na

s

Pro

ducto

s t

extile

s

De

riva

dos d

e p

etr

óle

o2T16 2T17


Sectores de servicios los que más aportan la economía

Contribución sectorial al PIB Total(puntos porcentuales de la tasa de crecimiento)

Estimación del PIB 2017 y 2018(variación % anual)

8


5.1

-6.2

6.9

6.9

4.7

2.9

5.2

-0.9

0.3

2.0

4.3

3.0

5.0

3.1

1.4

-4.7

5.1

4.0

4.0

1.4 2

.3 2.6

2.3

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Primarias Secundarias Terciarias Discrepancia

1.4-0.7

2.13.0

1.91.2

2.75.1

7.11.9

1.33.3

1.40.1

1.40.6

2.60.30.8

-10 -5 0 5 10

AgropecuarioMinería

Electricidad, agua y gasConstrucciónManufactura

ComercioTransportes y correos

Medios masivosServicios financieros

Servicios inmobiliariosServicios profesionales

CorporativosApoyo a los negociosServicios educativos

Salud y de asistenciaEsparcimiento y deportivos

Alojamiento temporalOtros servicios

Gobierno

2017 2018


Coyuntura Regional


Economías estatales diversificadas con mejor perspectiva

10

6 estados concentran 49% del PIB Total

Estados manufactureros con mejor inicio en 2017

49

75

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

CD

MX

Me

xN

LJal

Ver

Gto

Ca

mp

Co

ah

Pue

Tab

Tam

ps

BC

Son

Ch

ihM

ich

Qro

Sin

SLP

Ch

isQ

Roo

Hg

oO

ax

Yuc

Gro

Ags

Dg

oM

or

Zac

BC

SN

ay

Co

lT

lax

Terciario

Secundario

PIB Estatal(billones de pesos constantes y participación %)

Indicador Trimestral de Activad Económica(variación % anual)

4.23.2 2.8

2.1 2.01.1 0.8 0.7 0.5 0.1 -0.1 -0.6

-1.2-2.2

-4.3

-7.1 -7.4

Qro

BC

SA

gs

Tam

ps

Mic

hS

on

Ver

Gto

SLP

NL

CD

MX

Mo

rQ

Roo

Co

lC

oah

Sin

Jal

Yuc

Pue

Gro

Na

yO

ax

Me

xC

his

Tla

xB

CD

go

Hg

oC

hih

Ca

mp

Tab

Zac

ITAEE 2016 PIB Total 2016 ITAEE 2017



Economías más grandes con mayor número de empleos

Total de ocupados remunerados(millones de trabajadores y variación % anual)

Trabajadores registrados en el IMSS(millones de trabajadores y variación % anual)

11

Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del IMSS

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

Me

xC

DM

XJal

Ver

Pue

Gto NL

Mic

hC

his

BC

Ch

ihT

am

ps

Son

Sin

Oax

Co

ah

SLP

Hg

oG

roY

uc

Tab

Mo

rQ

Roo

Qro

Dg

oZ

ac

Na

yA

gs

Tla

xB

CS

Ca

mp

Co

l

Ocupados remunerados Variación % anual

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

CD

MX

Jal

NL

Me

xG

toC

hih

BC

Co

ah

Ver

Ta

mps

Pue

Son

Qro

Sin

SLP

Mic

hQ

Roo

Yuc

Ags

Dg

oC

his

Hg

oO

ax

Mo

rZ

ac

Tab

BC

SG

roN

ay

Co

lC

am

pT

lax

Trabajadores IMSS Variación % anual


Estados mineros diversificados mejoran su posición

ITAEE Secundario y actividad industrial(variación % anual)

PIB Minería y manufacturas(participación %)

12


-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

Yuc

QR

oo

Ags

Gto

Me

xM

ich

Qro

Mo

rP

ue

Son

SLP

Dg

oC

oah

Oax

CD

MX

Tla

xJal

Ch

ihN

LN

ay

BC

Sin

Zac

Ver

Tam

ps

BC

SC

ol

Ch

isH

go

Gro

Ca

mp

Tab

ITAEE Secundario Actividad Industrial

7.2 6.8

79.3

59.3

23.6

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Tamps Ver Camp Tab Zac

Minería Manufactura


Comercio minorista explica mejor el PIB estatal

PIB Estatal y actividad industrial(variación % anual)

PIB Estatal y comercio minorista(variación %)

13


CDMX

Mex

NL

Jal

Ver

Gto

Camp

Coah

Pue

Tab

TampsBC

Son

ChihMich

Qro

Sin

SLP

Chis

QRoo

Hgo

Oax

Yuc

Gro

Ags

DgoMor

Zac

BCSNay

Col

Tlax

R² = 0.2883

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

-10 -5 0 5 10

Actividad Industrial Lineal (Actividad Industrial)

CDMX

Mex

NL

Jal

Ver

Gto

Camp

Coah

Pue

Tab

Tamps

BC

Son

Chih

Mich

Qro

Sin

SLP

Chis

QRoo

Hgo

OaxYuc

Gro AgsDgo

MorZac

BCS

Nay

Col

Tlax

R² = 0.4004

-15

-10

-5

0

5

10

15

-10 -5 0 5 10

Comercio Lineal (Comercio)


Mayoría de entidades crecerá, excepto las petroleras

PIB Estatal 2017(variación % anual)

14

Fuente: BBVA Research con datos del Inegi

4.8

4.13.8 3.6 3.5

3.12.5

2.21.9

-0.3

-2.9

-8.6

-10.9-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

Son

Qro

BC

Mic

h

Gto

QR

oo

Ags

Sin

Ch

ih

CD

MX

BC

S

Me

x

SLP

Co

l

NL

Yuc

Jal

Mo

r

Pue

Oax

Hg

o

Tla

x

Ch

is

Zac

Na

y

Dg

o

Co

ah

Gro

Tam

ps

Ver

Tab

Ca

mp

Monto de la variación del PIB Tasa de crecimiento (der.)


PIB Agropecuario


PIB Primario asincrónico de la economía en su conjunto

PIB Total y PIB Sector Primario(variación % anual, tendencia ciclo)

16Fuente: BBVA Research con datos del Inegi

1994-2000 2011-20172001-2010


Subsectores alimentarios impulsan al sector primario

PIB del sector primario por subsector(variación % anual)

PIB Primario y sus componentes(variación %)

17



Crédito agropecuario crece con morosidad baja

Saldo del crédito bancario al sector primario(miles de millones de pesos constantes ý %)

Saldo del crédito por subsector(participación %)

18

Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México


Balanza comercial agropecuario superavitaria

Exportaciones agropecuarias(miles de millones de dólares y participación %)

Balanza comercial agropecuaria(miles de millones de dólares)

19


0

1

2

3

4

5

6

7

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Exportaciones agropecuarias

Part. % en exportaciones no petroleras (der.)

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Exportaciones Importaciones Saldo


Crédito agropecuario con tendencia creciente.

Industria alimentaria y exportaciones con gran dinamismo en 2017.

Esperamos un crecimiento del 1.7% en 2017.

Exportaciones agropecuarias crecerían 4.1% en este año y 8.5% en 2018.

20

Sector primario crece con exportaciones

Exportaciones agropecuarias mexicanas(miles de millones de dólares y variación % anual)



PIB Comercio


Sector Comercio crece más que la economía en 2017

PIB Total y PIB Comercio(millones de pesos constantes y variación % anual)

Confianza del consumidor y ahorro(índice 2008 = 100)

22



Abarrotes y materias primas impulsan crecimiento del sector

Ingresos netos del comercio minorista(variación % anual)

Ingresos netos del comercio mayorista(variación % anual)

23



Inflación se traslada con rezago y aumenta informalidad

Inflación y tipo de cambio nominal(índice 2012 = 100 y logaritmo)

PIB Comercio y comercio informal(variación % anual)

24



Crédito a empresas comerciales con tendencia creciente.

Continúa desaceleración del crédito al consumo privado, especialmente en crédito de nómina.

Estimamos crecimiento sectorial del 3.2% en 2017.

Crecimiento del sector Comercio alcanzaría una tasa de 1.2% en 2018.

25

Crédito crece más del lado de la oferta

Exportaciones agropecuarias mexicanas(variación % anual)



Creando oportunidades

Producción Conjunta

México-EUA


Manufacturas bienes más comercializados entre México y EUA

Exportaciones mexicanas hacia EUA(miles de millones de dólares)

Importaciones mexicanas desde EUA(miles de millones de dólares)

27


254 278281 276

0

50

100

150

200

250

300

350

2013 2014 2015 2016

No disponible

Industrias manufactureras

Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro..

Minería

Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento forestal, pesca y caza

162 168 160 153

0

50

100

150

200

250

2013 2014 2015 2016

No disponible

Industrias manufactureras

Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro..

Minería

Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento forestal, pesca y caza


Equipo de Transporte el más comercializado en ambos sentidos

Exportación manufactura de México a EUA(miles de millones de dólares)

Importación manufactura desde EUA a México(miles de millones de dólares)

28


84 96 102 101

0

50

100

150

200

250

300

2013 2014 2015 2016Muebles y otros Otras manufacturas

Industria metálica básica Productos metálicos

Maquinaria y equipo Aparatos eléctricos y generación

Equipo de computación, comunicación, etc. Equipo de transporte

18 19 19 19

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2013 2014 2015 2016Muebles y otros Otras manufacturas

Industria metálica básica Productos metálicos

Aparatos eléctricos y generación Equipo de computación, comunicación, etc.

Maquinaria y equipo Equipo de transporte


Equipo de transporte genera 64% de sus propios insumos.

Autopartes y refacciones está incluido en este mismo subsector.

Otros insumos relevantes se relacionan con el transporte de las autopartes y vehículos finales.

También con la comercialización de estos mismos.

29

Equipo de Transporte genera sus insumos

Demanda intermedia de Equipo de Transporte(participación porcentual)


64.0

7.3

5.3

5.2

2.6

2.0

1.4

1.4

1.2

1.2

8.4

Equipo de transporte

Autotransporte de carga

Comercio

Transporte terrestre de pasajeros

Reparación y mantenimiento

Otras telecomunicaciones

Servicios de transporte

Servicios inmobiliarios

Equipo de computación, comunicación, etc.

Aparatos eléctricos y generación

Otros


Exportación de vehículos de México requiere autopartes de EUA

Exportación Equipo de Transporte por rama(miles de millones de dólares y participación %)

Importación Equipo de Transporte por rama(miles de millones de dólares y participación %)

30


191

162

13 7 6 3 1

92

Au

tom

óvile

s y

ca

mio

ne

s

Pa

rtes p

ara

ve

híc

ulo

s

Eq

uip

o fe

rrovia

rio

Eq

uip

o a

ero

esp

acia

l

Ca

rro

ce

ría

s y

rem

olq

ues

Otr

o e

qu

ipo

tra

nsp

ort

e

Em

ba

rca

cio

ne

s

Valor de las exportaciones Participación % (der.)

47

18

4 4 2 1 0

86

Pa

rtes p

ara

ve

híc

ulo

s

Au

tom

óvile

s y

ca

mio

ne

s

Eq

uip

o fe

rrovia

rio

Eq

uip

o a

ero

esp

acia

l

Ca

rro

ce

ría

s y

rem

olq

ues

Otr

o e

qu

ipo

tra

nsp

ort

e

Em

ba

rca

cio

ne

s

Valor de las importaciones Participación % (der.)


Más producción conjunta

En 2004, las exportaciones

mexicanas hacia EUA contenían

40% de valor agregado

estadounidense.

En 2014, este valor agregado

aumentó a 44%.

Mayor contenido de EUA en exportaciones mexicanas


40% 44%

2004 2014

Mayor integración comercial entre México y EUA en los últimos 10 años

resulta redituable en ambas partes para mantener el TLCAN

Fuente: BBVA Research con datos del Inegi, Census Bureau y WIOD y Koopman et. Al. (201)


Mensajes principales

• Servicios financieros y telecomunicaciones

lideran el avance del PIB durante 2017.

• Estimamos para 2017 crecimiento

generalizado de las entidades, excepto las

orientadas a la minería petrolera.

• El PIB del sector primario puede avanzar

1.7%, basado en las exportaciones cuyo

incremento estimamos en 4.1%.

• El PIB comercio avanzó 3.2% por arriba del

PIB; en 2018 se moderará su expansión.

• De 40% a 44% subió el contenido

estadounidense en las exportaciones

mexicanas a ese país del 2004 al 2014.

2do semestre, 2017

Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017


México

Documents

Presentación Situación Regional Sectorial México …...Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017 Situación Regional Sectorial México Situación Regional Sectorial Mensajes principales