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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Lic. R. Lisandro Barry - Senior International Advisor
Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
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Asunción del Paraguay 24 de octubre de 2014
Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
El Mundo Financiero de Hoy
Los Bancos Comerciales Tradicionales o Bancos de Depósitos
Pierden Terreno
Predominan los Intermediarios Financieros No Tradicionales
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Los Nuevos Intermediarios Financieros
El Mundo Financiero de Hoy
Fondos Comunes de Inversión
Fondos del Mercado Monetario (MMF)
Bancos de Inversión
Compañía Administradoras de Fondos (Fondos de Cobertura,
Fondos Cotizados, Fondos Soberanos, Fondos de Familias)
Compañías de Seguros
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Hitos y Claves de la Transformación
La Desintermediación Financiera
Los ’70 y los Fondos Comunes de Inversión
Los ’80 y la liberalización del Mercado de Londres
Los ’90 y la explosión de Wall Street
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Rol Principal de los Bancos Comerciales o Tradicionales:
Limitaciones de la Banca Comercial
Reciben Depósitos del Público
Proveen Liquidez de Corto Plazo
Financian el Consumo
Administran el Sistema de Pagos
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Los Nuevos Jugadores del Mercado de Capitales
Tomadores de Fondos o Colocadores de Deuda o de
Participaciones en el Capital
Inversores o Ahorristas
Agentes Intermediarios
Agentes Complementarios
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Instrumentos Habituales
Instrumentos de Renta Variable: Acciones Ordinarias
Instrumentos de Renta Fija: Bonos (Corporativos o
Soberanos), Acciones Preferidas, Valores Representativos de
Deuda
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Tamaño Global Actual de los Mercados Financieros
Patrimonio bajo Gestión de Fondos Comunes de Inversión:
U$S 28 Billones
Patrimonio bajo Gestión de Fondos de Pensión: U$S 23
Billones
Sólo la Suma de Ambos = 75,5% Del PIB Mundial
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(Fines 2013)
Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Más Datos del Mercado
Capitalización Bursátil Global: U$S 52 Billones (a)
Saldo Vivo Global de Valores de Renta Fija: U$S 81 Billones (b)
Patrimonio bajo Gestión de Fondos Comunes y de Pensión: 40%
de (a) + (b)
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Más Datos del Mercado
Sólo 25% de los Activos Financieros Mundiales Totales Están en
el Sistema Bancario Tradicional
75% de los Activos Financieros Mundiales los Gestionan Otros
Intermediarios Financieros
40% de los Activos Financieros bajo Gestión de Otros
Intermediarios Son Productos Estructurados
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Qué es un Producto Financiero Estructurado?
Son Activos que se Construyen sobre la Base de Otros Activos
(Subyacentes)
Normalmente Representan Flujos de Fondos o Aseguramiento de
los Flujos
Hipotecas, Prendas s/Vehículos, Cupones de Tarjetas de Crédito,
Cuentas a Cobrar, Contratos de Futuros, Warrants, Pólizas de
Seguros, etc.
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Fideicomiso Financiero: Vehículo Más Habitual
Evita Inconvenientes de Default del Fiduciante
Permite Financiar Consorcios
Evita Gravar Patrimonios Físicos
Permite Fraccionar los Flujos
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Estructura Básica y Participantes Fideicomiso Financiero
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FIDUCIANTE(Originante)
FIDUCIARIO(Emisor de
Valores Negociables)
BENEFICIARIO
(Inversores)
Transfiere Activos
Paga con el producido de la colocación de los valores negociables
1Suscripción de valores emitidos por el fiduciario.
2
Paga el precio de suscripción de los valores negociables.
3
Pago de servicio de los valores negociables con el producido de los activos transferidos.
1
2
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Ejemplos de Productos Financieros Estructurados
Fondo Agrícola
Fondo Ganadero Para Cría
Parque Eólico
Construcción de Edificios de Renta
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
Ventajas Corporativas de Salir al Mercado
Mejora la Calidad de la Información
Mejora el Management
Da Visibilidad
Amplía las Fuentes de Recursos y Servicios de Asistencia Técnica
Abarata el Costo del Capital
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
El Rol del Estructurador
Colabora en el Análisis del Negocio
Define los Activos Subyacentes
Arma el Producto Financiero
Le da al Producto Financiero una Estructura Económica,
Financiera y Jurídica Viable
Le da un Formato Comprensible y Presentable al Mercado
Eventualmente Busca Capital o Socios Estratégicos
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Presentación al Foro Europeo de Inversiones en Paraguay
KBR Group
Empresa Global de Servicios de Estructuración Financiera y
Asesoramiento
Servicios Financieros a Medida
Frankfurt, Buenos Aires, Madrid, Atenas, Lima, Bogotá, México
DF, San José (CR)
Nueva York. Broker Dealer Autorizados por FINRA
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