Upload
hoanghanh
View
223
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Unsa
ve
d D
ocu
me
nt
/ 1
2/1
1/2
01
2 /
14
:08
15
Appendix
Presentación Corporativa
Julio 2014
Descripción del Grupo
3 Presentación Corporativa
Grupo Graña y Montero
Compañía más grande de Ingeniería y
Construcción en Latinoamérica, medido por
capitalización de mercado
80 años de excelencia operacional reconocida y
experiencia internacional reconocida
Reputación, confianza y estándares de gobierno
corporativo más altos
Ventas de US$2.1bn y EBITDA de US$369mm en
el 2013
Backlog de US$3.9bn a Diciembre 2013– 1.94x
ventas
4,200 ingenieros y más de 42,000 colaboradores
Listada en NYSE desde Julio 2013
Accionariado a Mayo 2014
GH Holding Group (Jose Graña, Presidente): 17.8%
Bethel Enterprises Inc. (Carlos Montero, Director): 5.1%
Byron Development (Mario Alvarado, Director y CEO): 3.4%
Hernando Graña (Director): 2.3%
Otros Ejecutivos y ex-Ejecutivos: 3.4%
Accionistas Internos
AFPs 12.5%
Accionistas Internos 32.0%
Programa de ADSs
39.2% Otros 16.3%
4 Presentación Corporativa
Ventas por área de negocio – Últ. 12 meses Utilidad Neta por área de negocio – Últ. 12 meses
Compañía más grande de Ingeniería
y Construcción en Perú
Concesionaria de
Infraestructura líder en Perú
Mayor desarrollador
inmobiliario en Perú
Líder en O&M de Infraestructura
y servicios complementarios
Áreas de negocio
EBITDA por área de negocio – Últ. 12 meses
(US$ en millones)
Ingeniería y Construcción
66%
Infraestructura 11%
Servicios Técnicos 18%
Inmobiliaria 5%
Ingeniería y Construcción
52%
Infraestructura 26%
Servicios Técnicos 9%
Inmobiliaria 13%
Ingeniería y Construcción
68%
Infraestructura 19%
Servicios Técnicos 7%
Inmobiliaria 6%
5 Presentación Corporativa
Ingeniería y Construcción
Principales Compañías:
• GyM: Obras Civiles, Electromecánica y Edificaciones
• Stracon GyM: especializada en Servicios Mineros
• GMI: Supervisión e Ingeniería y Geomática
• Vial y Vives: Especializada en Proyectos Mineros en Chile
• DSD Construcciones y Montajes: Empresa chilena especialista
en obras, montajes electromecánicos y servicios en los sectores
de energía, oil & gas y celulosa.
Ventas y EBITDA
(US$ en millones)
552 605
1,032
1,382 1,457 1,507
55
78 117
152
195
185
0
50
100
150
200
250
300
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
2009 2010 2011 2012 2013 2014LTM
Mill
are
s
Ventas EBITDA
6 Presentación Corporativa
Infraestructura
Principales Compañías:
• Norvial: Concesionaria de la Red Vial 5
• Survial: Concesionaria de la 1ª Etapa de Carretera Interoceánica Sur
• Canchaque: Concesionaria de la carretera BsAs hasta Canchaque
• Concesionaria La Chira: Concesionaria de la PTAR La Chira
• Ferrovías GyM: Concesionaria de la Línea 1 del Metro de Lima
• GMP: Producción de petróleo y gas, fraccionamiento de gas y
almacenamiento y despacho de combustible
Principales Hechos:
• Firma de contrato de concesión para la ampliación de la Vía Expresa Sur
• Negociaciones con la Municipalidad de Lima para el Proyecto de Vía
Expresa JP-La Marina-Faucett
Ventas y EBITDA
(US$ en millones)
90
126 150
206
244 253
33 42 68 69
83 87
0
50
100
150
200
250
300
0
50
100
150
200
250
300
2009 2010 2011 2012 2013 2014LTM
Mill
are
s
Ventas EBITDA
7 Presentación Corporativa
Inmobiliaria
Principales Compañías :
• Viva GyM: desarrollo inmobiliario
• Almonte: propietaria de un terreno de 819 Has. en Lurín
Viviendas de interés social en ejecución:
• Parque Central, Los Parques de San Martin de Porres, Parques de Villa
El Salvador II, Parques de Carabayllo II (Lima)
• Parques de Piura, Parques de Nuevo Chimbote (Provinces)
Viviendas en ejecución:
• Pezet (San Isidro), El Sol 451 (Barranco)
Proyectos comerciales en ejecución:
• Real Ocho (San Isidro)
Ventas y EBITDA
(US$ en millones)
61
78
56
94
112
5 10 19
36
48
0
10
20
30
40
50
60
0
20
40
60
80
100
120
2009 2010 2011 2012 2013
Mill
are
s
Ventas EBITDA
2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014
Unidades entregadas 1,309 2,177 1,244 1,368 1,757 223
Unidades vendidas 1,588 1,717 1,368 2,017 1,134 252
8 Presentación Corporativa
Servicios Técnicos
Principales Compañías:
• GMD: Proveedor de servicios de tecnología de la información y
soluciones de negocio a través de: (i) integración de sistemas, (ii)
tercerización de tecnología de la información, (iii) tercerización de
aplicaciones; y (iv) tercerización de procesos de negocio.
• Concar: Mantenimiento y Operación de Concesiones de
Infraestructura. Actualmente opera más de 5,000 km de carreteras, en
adición al Metro de Lima.
• CAM GyM: Ofrece servicios de campo y servicios especializados en
instalación. Consiste en la operación y mantenimiento de rutina,
principalmente de electricidad para servicios públicos (energía) en
Chile, Colombia, Brasil y Perú.
Ventas y EBITDA
(US$ en millones)
67 101
362
425 418 412
11 14 19
45 44 39
0
50
100
150
200
250
300
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2009 2010 2011 2012 2013 2014LTM
Mill
are
s
Ventas EBITDA
9 Presentación Corporativa
Financial Performance Financial Performance Desempeño Financiero
10 Presentación Corporativa
134
204 250
314 369
84 78
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
692 891
1,573
2,051 2,134
490 542
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
47
90 107 114 115
25 25
-
20
40
60
80
100
120
140
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
Resultados Consolidados
Ventas Consolidadas (*)
(US$ en millones)
Utilidad Neta Consolidada (*)
(US$ en millones)
EBITDA Consolidado (*)
(US$ en millones)
Márgenes Consolidados
% sobre Ventas
6.8%
10.1%
6.8% 5.5% 5.4%
16.5% 17.8%
14.9% 13.6%
16.8%
19.4%
22.9%
15.9% 15.3%
17.3%
5.1% 4.7%
15.7%
14.9%
17.2%
14.4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
Margen Neto Margen Bruto Margen EBITDA
11 Presentación Corporativa
Ventas Conoslidadas 1,573$ 2,051$ 2,134$ 542$
Ingeniería y Construcción 1,032 65% 1,382 66% 1,457 65% 393 70%
Infraestructura 150 9% 206 10% 244 11% 59 11%
Inmobiliario 56 4% 94 4% 112 5% 19 3%
Servicios Técnicos 362 23% 425 20% 418 19% 88 16%
EBITDA Consolidado 250$ 314$ 369$ 78$
Ingeniería y Construcción 115 46% 152 48% 195 53% 41 56%
Infraestructura 69 28% 83 26% 87 24% 27 36%
Inmobiliario 19 8% 36 11% 48 13% 4 6%
Servicios Técnicos 45 18% 44 14% 39 11% 2 3%
1T 20142011 2012 2013
Resultados por Áreas de Negocio
Desempeño Financiero por Área de Negocio
(Millones de US$)
ROE 1T2014 por Área de Negocio
(%)
Margen EBITDA 1T 2014 por Área de Negocio
(%)
14.4% 10.4%
45.1% 22.1%
2.3%
Consolidated Engineering &Construction
Infrastructure Real Estate Technical Services
11.9% 34.3%
17.7% 12.4% 17.2%
Consolidated Engineering &Construction
Infrastructure Real Estate Technical Services
12 Presentación Corporativa
Inversiones
Inversiones
(US$ en miles)
Inversiones por Área de Negocio – 1T 2014
%
(US$ en miles) 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014
Ingeniería y Construcción 17,640 22,879 68,127 163,503 73,059 7,358
Infraestructura 13,720 4,941 44,745 118,335 169,198 8,515
Inmobiliario 15,547 44,184 27,281 50,298 27,075 22,759
Servicios 8,777 47,151 40,334 15,593 13,403 8,328
Otros 327 5,758 2,563 4,564 9,686 7,371
56,011 124,913 183,050 352,293 292,421 54,331
Ingeniería y Construcción
13%
Infraestructura 16%
Inmobiliario 42%
Servicios 15%
Otros 14%
56,011
124,913
183,050
352,293
292,421
54,331
2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014
13 Presentación Corporativa
Ingeniería y Construcción
43%
Servicios Técnicos
17%
Infraestructura 23%
Inmobiliario 17%
Deuda Financiera
Deuda Financiera Consolidada
(US$ en miles)
Deuda por Área de negocio
% sobre Deuda Consolidada al 1T 2014
Vencimiento de Deuda Financiera – 1T 2014
%
Tipo de Deuda Moneda
130,218 135,337
196,458
331,429 284,629 275,630
0.97
0.66
0.79
1.06
0.77
0.88
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
0
100,000
200,000
300,000
400,000
2009 2010 2011 2012 2013 1T2014
Deuda Financiera Deuda Financiera / EBITDA
Deuda de Capital de
Trabajo 48%
Leasings 34%
Crédito de mediano y largo plazo
18%
% sobre Deuda Consolidada al 1T 2014 % sobre Deuda Consolidada al 1T 2014
Soles 27%
Dólares 64%
Otros 9%
Menos Entre 1 y Entre 2 y Más de
de 1 año 2 años 5 años 5 años
Otros préstamos 380,739 96,908 30,197 - 507,844
Arrendamiento 92,807 72,699 81,951 18,943 266,400
Total deuda S/. 473,546 169,607 112,148 18,943 774,244
Total deuda US$ 168,581.67 60,380 39,925 6,744 275,630
Total
14 Presentación Corporativa
Ingeniería y Construcción
70%
Infraestructura 8%
Inmobiliaria 2%
Servicios 20%
$617
$1,020
$1,313
$2,494
$4,166
$3,935
$1,557
$1,169
$1,263
2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014
(US$ en millones)
…diversificado en nuestras áreas… …con presencia internacional…
…sólido enfoque en el sector privado Backlog por sector
Crecimiento del backlog fuerte y sostenido…
~48% de nuestros contratos de Ingeniería y Construcción vienen de contratos cost plus fee
Backlog
2016E+
2014E
2015E
Backlog / Ventas 2.2x 1.9x 1.83x
Extranjero 19%
Perú 81%
Proyectos Mineros
17%
Operaciones Mineras
31% Petróleo y
Gas 2%
Electricidad 21%
Agua y Desagüe
4%
Inmobiliaria 7%
Transporte 15%
Otros 3%
Privado 87%
Público 5%
Concesiones Cofinanciadas
2%
Concesiones Privadas
6%
$3,988
15 Presentación Corporativa
Backlog y negocios recurrentes
(US$ en miles)
Negocios Recurrentes
GMP 289,583 28,346 34,072 34,072 295,310 86,968 92,366 115,976
Norvial 113,701 8,617 7,206 7,206 112,289 26,366 36,972 48,951
Sub Total 403,284 36,963 41,278 41,278 407,599 113,334 129,337 164,927
Compañía Backlog Inicial
Backlog Ejecutado
Nuevos Pedidos Backlog
Total
Backlog Anual
TOTAL IT - 2014 2014 2015 2016+
GyM 1,504,204 197,844 118,473 118,473 1,424,833 671,634 452,420 300,779
Stracon GyM 1,255,979 115,700 104,112 104,112 1,244,392 361,730 340,950 541,712
Vial y Vives 176,362 38,845 -27,442 -27,442 110,075 108,152 1,923 0
DSD 43,444 27,425 13,477 13,477 29,496 20,690 8,806 0
GMI 63,965 13,536 7,932 7,932 58,360 33,424 24,937 0
Ingeniería y Construcción 3,043,954 393,350 216,552 216,552 2,867,156 1,195,630 829,036 842,490
Survial 64,791 2,613 1,562 1,562 63,740 37,919 10,753 15,068
Canchaque 12,653 887 836 836 12,602 6,506 2,710 3,387
La Chira 27,216 2,284 -552 -552 24,379 13,954 8,913 1,513
Lima Metro 215,513 15,763 22,124 22,124 221,875 48,779 75,606 97,490
Infraestructura 320,173 21,547 23,971 23,971 322,597 107,158 97,981 117,458
Viva GyM 85,022 19,088 22,573 22,573 88,507 63,461 19,755 5,290
Inmobiliaria 85,022 19,088 22,573 22,573 88,507 63,461 19,755 5,290
GMD 73,424 19,352 44,018 44,018 98,090 37,761 29,273 31,055
Concar 224,209 26,017 -2,302 -2,302 195,890 61,042 72,477 62,371
CAM 321,358 42,278 255,961 255,961 535,040 136,596 154,272 244,171
Servicios Técnicos 618,991 87,648 297,676 297,676 829,019 235,400 256,022 337,597
Eliminaciones -133,182 -13,741 572 572 -118,870 -45,086 -33,657 -40,127
Backlog Total 3,934,958 507,892 561,344 561,344 3,988,409 1,556,563 1,169,138 1,262,709
16 Presentación Corporativa
Perspectivas
17
“Ser reconocidos como el Grupo de servicios de Ingeniería e Infraestructura más confiable de Latinoamérica”
Visión y objetivos estratégicos
3 Continuar el crecimiento exportando nuestras capacidades
4 Manejo disciplinado del capital
5 Continuar fomentando nuestros valores corporativos a través de la organización
2 Mantener y reforzar nuestra posición como el contratista líder para proyectos complejos en Perú y en otros mercados claves
1 Expandir nuestro negocio de Infraestructura
18
Backlog
Negocios recurrentes
Proyectos adjudicados en desarrollo
Pipeline identificado de oportunidades
Oportunidades de M&A
~US$11.5bn de proyectos identificados
Enfoque selectivo y disciplinado en Chile y Colombia
~US$1.5bn de inversiones en Javier Prado y
Cuartel San Martin
~ Negocios recurrentes no incluidos en el backlog
~US$4.0bn de contratos firmados (1.83x ventas)
Alta visibilidad Orgánico Adicional + +
“Building-Blocks” para el crecimiento
19 Presentación Corporativa
$15.00
$16.00
$17.00
$18.00
$19.00
$20.00
$21.00
$22.00
S/. 8.00
S/. 8.50
S/. 9.00
S/. 9.50
S/. 10.00
S/. 10.50
S/. 11.00
S/. 11.50
S/. 12.00
S/. 12.50
S/. 13.00
Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14
GRAMONC1 GRAM US
Desempeño Bursátil
GRAMON –02 Julio 2014
Acciones (millones) 660.1
Market Cap (S/. MM) 6.7
VWAP (3m) (S/.) 9.5
52 sem. más alto (S/.) 12.30
52 sem. más bajo (S/.) 9.00
Promedio diario negociado (3m) (S/. MM) 2.6
GRAM- 02 Julio 2014
Acciones (millones) 132.0
Market Cap (US$ MM) 2.4
VWAP (3m) (US$) 17.09
52 sem. más alto (US$) 22.07
52 sem. más bajo (US$) 16.10
Promedio diario negociado (3m) (US$ MM) 1.7
Closing 02Jul14: GRAM: US$ 18.08
GRAMON:S/. 10.08
Pricing 24Jul13: GRAM: US$ 21.13
GRAMON: S/. 11.75
Unsa
ve
d D
ocu
me
nt
/ 1
2/1
1/2
01
2 /
14
:08
15
Appendix
Appendix Apéndice
21 Presentación Corporativa
Estructura Corporativa
93.6%
74.1%
77.2%
89.4%
67.0%
99.9%
99.9%
75.0%
50.0%
95.0%
98.1%(1)
50.4%
88.7%
99.6%
75.0%
Servicios de construcción
Servicios de Ingeniería
Desarrollo Inmobiliario
Parcelas de tierra
Servicios de TI
Operación y mantenimiento
de concesiones de
infraestructura
Servicios Eléctricos
Concesión de carretera
Concesión de planta de tratamiento de agua
Concesión de carretera
Concesión de carretera
Concesión de Línea 1 de Metro de Lima
Servicios de minería
Servicios de construcción en Chile
(1) 39.0% del capital en Viva GyM pertenece a nuestra subsidiaria GyM.
Servicios de Ingeniería y Construcción en Chile
86.0%
Concesión de pista
100.0%
Producción de petróleo y gas, fraccionamiento de gas y almacenamiento y despacho de combustible
22 Presentación Corporativa
Resultados Consolidados
Utilidad Neta Consolidada
EBITDA Conoslidado
(S/. in millions)
Consolidated Margins
(S/. in millions)
Ventas Consolidadas
(S/. in millions)
(millones de S/.)
Márgenes Consolidados
%
1,828 2,000 2,503
4,241
5,232
1,268 1,522
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
337 387
573 674
801
219 219
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
136
253 289 290
320
64 71
-
50
100
150
200
250
300
350
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
6.8%
10.1%
6.8% 5.5% 5.4%
16.5% 17.8%
14.9% 13.6%
16.8%
19.4%
22.9%
15.9% 15.3%
17.3%
5.1% 4.7%
15.7%
14.9%
17.2%
14.4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
Margen Neto Margen Bruto Margen EBITDA
23 Presentación Corporativa
Resultados Consolidados
Estado de Resultados
(Miles US$) 2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
Ventas 691,957 890,949 1,572,587 2,050,915 2,134,233 489,793 541,852
Uti l idad Bruta 114,271 158,359 234,241 279,132 359,321 76,963 80,879
Uti l idad Operativa 77,790 142,237 180,090 207,979 241,020 50,771 47,855
Ingresos/Gastos Financieros (14,621) (6,480) (2,977) (12,331) (15,451) (3,596) (3,657)
Participación en Asociadas 5,649 4,085 83 237 12,004 5,693 2,177
Di ferencia en cambio - 2,924 696 8,281 (25,185) (5,326) (4,972)
Uti l idad antes de Impuestos 79,985 142,766 177,102 204,166 212,806 47,542 43,868
Gasto por Impuesto (27,710) (44,266) (52,446) (60,594) (65,247) (15,492) (14,181)
Intereses Minori tarios (5,381) (8,503) (17,472) (29,909) (32,980) (7,315) (4,378)
Utilidad Neta - Consolidada 46,894 89,997 107,184 113,663 114,579 24,735 25,309
Depreciación y Amortización 39,910 50,881 66,090 95,846 92,682 24,735 21,282
EBITDA 134,015 203,918 250,026 313,950 368,627 84,442 77,874
Balance General
(Miles US$) 2009 2010 2011 2012 2013 1T2013 1T2014
Total Activo 741,777 944,811 1,369,568 1,957,125 2,257,824 1,907,702 2,303,365
Ca ja 137,229 243,108 244,044 305,807 343,138 252,236 308,092
Deuda Financiera 130,218 135,337 196,458 331,429 284,629 357,446 275,630
Patrimonio 286,391 341,709 538,779 696,547 1,143,362 693,174 1,119,809
Ratios Financieros
Margen Bruto 16.5% 17.8% 14.9% 13.6% 16.8% 15.7% 14.9%
Margen Neto 6.8% 10.1% 6.8% 5.5% 5.4% 5.1% 4.7%
Margen EBITDA 19.4% 22.9% 15.9% 15.3% 17.3% 17.2% 14.4%
Deuda Financiera / EBITDA 0.97 0.66 0.79 1.06 0.77 1.06 0.88
Deuda Financiera / Patrimonio 0.45 0.40 0.36 0.48 0.25 0.52 0.25
ROE 17.8% 28.8% 23.1% 20.6% 12.9% 18.7% 11.9%
24 Presentación Corporativa
Colaboradores
Categoría Marzo 2014
Ingenieros 4,149
Otras Profesiones 2,228
Carreras Técnicas 7,393
Total Empleados 13,770
Obreros 17,117
Consorcios 6,631
Total Colaboradores 37,518
Subcontratistas 4,982
Total Colaboradores +
Subcontratistas 42,500
Total de empleados Total de colaboradores
4260
5746
9,641
11,399
13,770 13,770
2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014
25 Presentación Corporativa
• Graña y Montero (GRAMONC1) está listada en la BVL
desde 1997 y en el NYSE desde Julio 2013 (GRAM)
• GRAMONC1 está incluida en el Índice de Gobierno
Corporativo de la BVL
• Directorio
El Gerente General Corporativo es parte del
Directorio
Los Comités del Directorio son integrados en su
mayoría por Directores Externos
Las Subsidiarias tienen un (1) Director Externo en
su Directorio
• Reconocimientos Internacionales y Nacionales
Graña y Montero integra el Companies Circle of
the Latin American Corporate Governance
Roundtable desde Octubre 2010
Ganador de la “Llave de la BVL” en el 2014, 2010
y 2009
Reconocida por la Revista Euromoney como una
empresa líder en las siguientes categorías:
• La empresa mejor gestionada en Perú
• La empresa mejor gestionada en el sector
construcción en América Latina
• La empresa con las cuentas más
transparentes.
Gobierno Corporativo
Directores Internos Directores Externos Directores
Independientes
Hernando Graña Acuña José Graña Miro
Quesada Pedro Pablo Errazuriz
Mario Alvarado Pflucker Carlos Montero Graña José Chlimper Ackerman
Federico Cúneo de la
Piedra
Hugo Santa María
Guzmán
Disclaimer
Forward-looking statements
This presentation contains forward-looking statements. Forward-looking statements convey our current expectations or forecasts of future events. These statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause our actual results, performance or achievements to differ materially from the forward-looking statements that we make. Forward-looking statements typically are identified by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “project,” “plan,” “believe,” “potential,” “continue,” “is/are likely to,” or other similar expressions. Any or all of our forward-looking statements in this presentation may turn out to be inaccurate.
Our actual results could differ materially from those contained in forward-looking statements due to a number of factors, including, among others: global macroeconomic conditions, including commodity prices, and economic, political and social conditions in the markets in which we operate, particularly in Peru; major changes in Peruvian government policies at the national, regional or municipal levels, including in connection with infrastructure concessions, investments in infrastructure and affordable housing subsidies; social conflicts in Peru that disrupt infrastructure projects, particularly in the mining sector; interest rate fluctuations, inflation and devaluation or appreciation of the nuevo sol in relation to the U.S. dollar (or other currencies in which we receive revenue); our ability to continue to grow our operations, both in Peru and internationally; the level of capital investments and financings available for infrastructure projects of the types that we perform, both in the private and public sectors; competition in our markets, both from local and international companies; our ability to complete acquisitions on favorable terms or at all and to integrate acquired businesses and manage them effectively post-acquisition; performance under contracts, where a failure to meet schedules, cost estimates or performance targets on a timely basis could result in reduced profit margins or losses and impact our reputation; developments, some of which may be beyond our control, that affect our reputation in our markets, including a deterioration in our safety record; industry-specific operational risks, such as operator errors, mechanical failures and other accidents; availability and costs of energy, raw materials, equipment and labor; our ability to obtain financing on favorable terms; our ability to attract and retain qualified personnel; our ability to enter into joint operations, and rules involved in operating under joint operation or similar arrangements; our exposure to potential liability claims and contract disputes, including as a result of environmental damage alleged to have been caused by our operations; our and our clients’ compliance with environmental, health and safety laws and regulations, and changes in government policies and regulations in the countries in which we operate; negotiations of claims with our clients of cost and schedule variances and change orders on major projects; volatility in global prices of oil and gas; the cyclical nature of some of our business segments; limitations on our ability to operate our concessions profitably, including changes in traffic patterns, and limitations on our ability to obtain new concessions; our ability to accurately estimate the costs of our projects; changes in real estate market prices, customer demand, preference and purchasing power, and financing availability and terms; our ability to obtain zoning and other license requirements for our real estate development; changes in tax laws; natural disasters, severe weather or other events that may adversely impact our business; and certain other factors disclosed in our registration statement on Form F-1 on file with the SEC.
The forward-looking statements in this presentation represent our expectations and forecasts as of the date of this presentation. Except as required by law, we undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date of this presentation. In light of the risks and uncertainties described above, the future events and circumstances discussed in this presentation might not occur and are not guarantees of future performance.
26
27
Contactos:
Mónica Miloslavich Hart
Chief Financial Officer
(51) 213 6565
Dennis Gray Febres
Investor Relations Officer
(51) 213 6583
www.granaymontero.com.pe