Presentación de PowerPoint - bolsasymercados.es · Estructura de la industria de oligopolio para fuselajes, motores y equipos. La industria aeronáutica está fragmentada y altamente

HECHO RELEVANTE

CARBURES EUROPE SA

30 de mayo de 2018

En virtud de lo previsto en el artiacuteculo 17 del Reglamento (UE) nordm 5962014 sobre abuso

de mercado y en el artiacuteculo 228 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores

aprobado por el Real Decreto Legislativo 42015 de 23 de octubre y disposiciones

concordantes asiacute como en la Circular 152016 del Mercado Alternativo Bursaacutetil (MAB)

ponemos en su conocimiento la siguiente informacioacuten

Con motivo de la participacioacuten de CARBURES en el Foro MedCap celebrado en Madrid

durante los diacuteas de hoy y mantildeana se adjunta la presentacioacuten corporativa a utilizar en

dicho evento

En El Puerto de Santa Mariacutea a 30 de mayo de 2018

CARBURES EUROPE SA

Guillermo Medina Ors

Secretario del Consejo de Administracin

Foro MedCap Madrid30 de mayo de 2018

2

Tabla de contenido

Seccioacuten I Carbures de un vistazo

Seccioacuten IV Aspectos financieros

Seccioacuten II Perspectivas de mercado

Seccioacuten III Atractivos de inversioacuten

Anexo Operacioacuten corporativa de fusioacuten con Inypsa

3

Carbures es un grupo tecnoloacutegico industrial e internacional con maacutes de 18 antildeos de experiencia y especializado eningenieriacutea y en la fabricacioacuten de piezas y estructuras en materiales compuestos para diferentes sectores

Introduccioacuten


en sus plantas de produccioacuten oficinas teacutecnicas e instalaciones

42000 m2

Atractivos sectores en crecimientoAeroespacial Movilidad amp Obra Civil

3

Ventas 2017

Meuro

profesionales con gt50 dedicados al Disentildeo e Ingenieriacutea

gt800

plantas y oficinas de ingenieriacutea en las que opera globalmente

16

paiacuteses en los que Carbures tiene presencia

7

1999

Spin Off de la Universidd de

Caacutediz

2006 2012 2013

Cotizacioacuten en el MAB

Adquisicioacuten de compantildeiacuteas

aeronaacuteuticas

Consolidacioacuten y especializacioacuten

1st Planta productiva

2014 2017

hellip de ser u a spi off u i ersitaria a co ertirse e u a e presa internacional con presencia en tres continentes

3

1

42

576

Historia de eacutexitohellip

Actual distribucioacuten del Capital Social

Presidente y Fundador

695Anangu

Grup SL499

Black Toro Capital4907

Free Float3813

Miembros del Consejo de

Admoacuten

Adquisicioacuten de compantildeiacuteas de automocioacuten

4

Nueva realidad corporativa

Siguiendo la hoja de ruta marcada para alcanzar la consolidacioacuten del crecimiento orgaacutenico y el grado de madurezoacuteptimo que posicione a Carbures como liacuteder en la industria

En el camino correcto hacia la consolidacioacuten del Crecimiento Rentable


CONSOLIDACIOacuteN Y CRECIMIENTO RENTABLE

(2017 en adelante)

ORIGEN Y DESARROLLO TECNOLOacuteGICO

(1999 ndash 2010)

CRECIMIENTO Y EXPANSIOacuteN INTERNACIONAL

(2011-2016)

1 Estructura operativa

simplificada

2 Soacutelida estrategia financiera

3 Consolidacioacuten del

crecimiento orgaacutenico y

mejora de rentabilidades

4 Alianzas con grupos

industriales

5 Acceso a nuevos mercados

financieros

Gestacioacute del K o -ho

Desarrollo de patentes

propias

Consolidacioacuten de clientes de

primer nivel

Crecimiento exponencial de

la capacidad de produccioacuten

Aumento de capacidades

Crecimiento inorgaacutenico

intensa actividad de MampA

CAGR +85 en 2011-2016

Internacionalizacioacuten y

diversificacioacuten

Posicionamiento tecnoloacutegico y

proyectos de vanguardia

ETAPA ACTUAL

Necesidad de obtener masa

criacutetica y acceso a clientes

internacionales

Necesidad de simplificacioacuten de

la estructura operativa y

financiera

5

Modelo de negocio

Carbures cubre toda la cadena de valor desde el disentildeo inicial de piezas y liacuteneas de produccioacuten hasta su produccioacutencontrol de calidad y entrega para los sectores aeroespacial automocioacuten y obra civil

Disentildeo e ingenieriacutea de piezas de fibra de carbono y liacuteneas de produccioacuten

Sistemas de ingenieriacutea propios

Ingenieriacutea de elementos para el sector de obra civil (composites)

Conocimiento extensivo en composites y otros componentes (resinas maquinaria etc) aplicado a los 3 sectores con mayores perspectivas de crecimiento

Sistemas de ensayo y verificacioacuten

Control de calidad de piezas

Servicios de mantenimiento de sistemas

Servicio post-venta de liacuteneas de produccioacuten

Tecnologiacuteas propias para la fabricacioacuten de piezas en composites

Estructuras sensorizadas y Robots colaborativos

Integracioacuten de actividades en produccioacuten

Proveedor TIER 2 de materiales compuestos ingenieriacutea y fabricacioacuten

Estrategia global en la cadena de suministro proximidad a nuestro cliente con centros en los 3 mercados principales (China USA y Europa)

Alta capacidad teacutecnica y valor la compantildeiacutea tiene las certificaciones de calidad maacutes importantes

Colaboracioacuten con el cliente desde las primeras etapas del desarrollo del producto

Elevada experiencia en el desarrollo de estructuras equipos y tecnologiacuteas de fabricacioacuten

Alta visibilidad en los pedidos

Extenso Backlog y pipeline

Lideres en sus sectores

Elevada recurrencia

Excelente calidad crediticia

Referencia mundial

Ingenieriacutea Disentildeo y Tecnologiacutea

Fabricacioacuten tanto en series cortas como en series largas

Excelencia en la industrializacioacuten y produccioacuten de piezas y estructuras de composites tanto en Aerospace como en Mobility

Calidad competitividad e impecable historial de entregas a tiempo

Plantas de fabricacioacuten auditadas por clientes y poseen los mayores estaacutendares y certificados de calidad

Fabricacioacuten y Servicios de Valor Antildeadido Clientes de 1er Nivel

Materia primaIngenieriacutea y

DisentildeoTecnologiacutea y Integracioacuten

FabricacioacutenTest de calidadMantenimiento

Tier 1 y OEM

industrializacioacuten y produccioacuten de piezas y estructuras de composites

Soluciones industriales y liacuteneas produccioacuten

Diversificacioacuten y globalidad

Plantas uacuteltima generacioacuten


6

Liacuteneas de negocio Aerospace amp Defense

Carbures Aerospace amp Defense es un TIER 2 liacuteder en ingenieriacutea y fabricacioacuten de piezas y estructuras en materialcompuesto para los sectores aeroespacial y defensa


Aspectos Destacados

bull Carbures Aerospace and Defense se especializa en i) Fabricacioacuten de estructuras ii)Desarrollo de sistemas y equipamiento Equipos electroacutenicos y eleacutectricos y iii) Serviciosde Ingenieriacutea

bull La compantildeiacutea cuenta con excelente posicionamiento y reconocimiento a nivel internacionalgracias a su competitividad calidad y su impecable historial de entregas a tiempo Elejercicio 2017 cerroacute con todo un reacutecord en fabricacioacuten de ~78000 piezas de avioacuten

bull El negocio de fabricacioacuten de piezas de Carbures continuacutea en crecimiento gracias a losprogramas desarrollados para todos los modelos de la familia Airbus A320 A330 A340 A380 A320Neo A350 C295 A400m

bull Carbures cuenta con plantas productivas certificadas por Airbus en Espantildea y Chinapudiendo atender asiacute las necesidades de sus clientes a nivel internacional

bull La divisioacuten de ingenieriacutea otorga un soacutelido respaldo a las actividades de fabricacioacutenestando presente en toda la cadena de valor

Maacutes de 18 antildeos con Airbus como cliente quien premioacute a Carbures en 2016 entre +10000 proveedores

Trabajando para incorporar a Boeing como cliente teniendo nuacutemero de proveedor asignado por Boeing desde 2017

3

5

1

2

4

Negocio consolidado con expectativas de crecimiento gracias a la recurrencia de los programas a largo plazo que proveen visibilidad por toda la vida uacutetil del avioacuten

Capacidad industrial internacional con foco en el futuro el mercado asiaacutetico

Peso en el total ingresos consolidados FY 2017

Meuro Ingresos FY 2017

La divisioacuten estaacute especializada en la fabricacioacuten depiezas en fibra de carbono y otros materialescompuestos servicios de ingenieriacutea y desarrollo desistemas para aeronaves siendo uno de losprincipales TIER 2 a nivel mundial y un playerfundamental en la cadena de produccioacuten de Airbus

Actividades

Principales Clientes

Presencia Geograacutefica

Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up

bull Vacuum Infusion Process

Aerospace amp Defense

bull Resin TransferMolding

bull Rapid Multi-injectionCompression Process

FABRICACIOacuteN DE PIEZASINGENIERIacuteA Y SISTEMAS

Meuro Meuro

Ofreciendo soluciones propias y siendo protagonistas en proyectos de vanguardia como el tren bala ldquoHyperlooprdquo

7

Carbures Mobility es un TIER 2 de maquinaria y piezas para el sector de automocioacuten que se especializa en solucionesque reducen el peso a traveacutes del conocimiento en compuestos de fibra de carbono

Aspectos Destacados

bull La divisioacuten de Mobility aspira a ser un Tier 2 fundamental en la fabricacioacuten de piezas ysoluciones ligeras a traveacutes de estructuras compuestas

bull Siendo pioneros en la industria Carbures posee capacidad para el disentildeo y desarrollode productos propios aplicacioacuten de la tecnologiacutea e industrializacioacuten de productos enseries largas y cortas (high and low volume)

bull Compantildeiacutea consolidada en la fabricacioacuten de low volume el objetivo actual se fija en lafabricacioacuten de piezas de materiales compuestos en high volume a traveacutes de su propiatecnologiacutea patentada RMCP

bull Carbures Machinery se centra en el disentildeo e integracioacuten de tecnologiacutea y fabricacioacuten deliacuteneas de montaje y ensayo (sistemas de direccioacuten asientos y mecanismos sistemasde seguridad sistemas de frenado transmisioacuten y unidades eleacutectricaselectroacutenicas)Adicionalmente ofrece soluciones propias y uacutenicas como visioacuten artificial o roboacuteticacolaborativa

La divisioacuten se compone de dos ramas Automotive yMachinery En la primera de ellas la Compantildeiacutea secentra en la fabricacioacuten de piezas de fibra decarbono para diferentes Tier 1 En MachineryCarbures disentildea fabrica y ensambla maquinaria yliacuteneas de produccioacuten para el sector de automocioacuten

Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up

bull Resin Transfer Molding

Mobility

FABRICACIOacuteN DE PIEZAS MAQUINARIA

bull RMCP

bull Visioacuten artificial yroboacutetica colaborativa

Meuro Meuro

Tecnologiacutea propia para la fabricacioacuten de piezas en fibra de carbono y otros materiales compuestos

3

5

1

2

4

Estabilidad y visibilidad en el negocio de Machinery combinado con liderazgo tecnoloacutegico en la fabricacioacuten de piezas de composites en Automotive

Referente a nivel mundial en la actividad de Machinery capaces de ofrecer soluciones ad hoc a sus clientes

Proximidad a sus clientes a traveacutes de plantas productivas en 3 continentes situadas en localizaciones clave

La regulacioacuten y la irrupcioacuten de los vehiacuteculos eleacutectricos impulsan de manera definitiva la implantacioacuten de los materiales compuestos




Liacuteneas de negocio Mobility

8

Carbures Civil Works ofrece servicios de ingenieriacutea fabricacioacuten y montaje de elementos de construccioacuten que incluyenelementos fabricados en materiales compuestos

Civil Works

La Divisioacuten es capaz de desarrollar tanto productoscomo patentes propias El know-how y la experienciaadquirida durante antildeos en el resto de divisiones delGrupo son aplicables al sector de lasinfraestructuras lo que dota a la divisioacuten de unaclara ventaja competitiva frente a sus competidores

Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


PROYECTOS SINGULARESINGENIERIacuteAPLATAFORMAS

OFF-SHORE

Aspectos Destacados

bull La divisioacuten desarrolla su actividad en las aacutereas de Ingenieriacutea OilampGas plataformas off-shore supervisioacuten y direccioacuten de obra proyectos EPC aplicacioacuten de composites en obracivil y Arquitectura e industrializacioacuten de barras corrugadas

bull Desde 2014 Carbures apuesta por la introduccioacuten de los materiales compuestos en elsector de las infraestructuras gracias a su alta resistencia y bajo peso

bull Actividad con altas sinergias know-how y experiencia adquirida durante antildeos en el restode sectores son aplicables a la actividad de Civil Works lo que dota a la divisioacuten de unaclara ventaja competitiva frente a sus competidores

bull Desarrollo de proyectos de infraestructuras basados en material compuesto como dolphinportuario o estructura de puentes

Palancas de crecimiento adicionales piping e industrializacioacuten de barras corrugadas para infraestructuras3

5

1

2

4

Enorme potencial de crecimiento como consecuencia del nuevo posicionamiento estrateacutegico en grandes proyectos EPC y PMO

Incrementando significativamente el negocio y rentabilidad con clientes nuevos y existentes

Meuro

Ganando ldquomomentumrdquo gracias al incremento en el uso de materiales compuestos en el sector OampG sensores y estructuras sensorizadas

Excelente posicionamiento gracias a proyectos de vanguardia como el desarrollado para Norman Foster




Liacuteneas de negocio Civil Works

9

Tabla de contenido






10

Fuente FMI OACI IATA Morgan Stanley Research Airbus GMF2015

El transporte aeacutereo es un mercado de crecimiento secular El traacutefico de pasajeros raramente disminuye

La eficiencia del combustible es el mayor impulsor para la compra de nuevosaviones

Estructura de la industria de oligopolio para fuselajes motores y equipos La industria aeronaacuteutica estaacute fragmentada y altamente competitiva

Aunque las oacuterdenes de las aeronaves experimentan alguacuten ciacuteclico el traacutefico depasajeros y las entregas tienden a ser resistentes y usualmente revivenraacutepidamente cualquier dirigible en las oacuterdenes de las aeronaves

En los uacuteltimos 50 antildeos las oacuterdenes de los aviones soacutelo han disminuido 5veces

El traacutefico aeacutereo crece aproximadamente 2x el PIB global El traacutefico aeacutereo se duplicaraacute en los proacuteximos 15 antildeos

El traacutefico aeacutereo es un mercado de crecimiento secular que raramente disminuye Crecimiento constante en el traacuteficoaeacutereo con expectativas de duplicar en los proacuteximos 15 antildeos Seguacuten el CEO de United Technologies maacutes del 80 de lapoblacioacuten mundial no ha volado

AampD Mobility C Works

Aeroespacial | Aumento de la evolucioacuten del traacutefico aeacutereo

Punto II Perspectivas de mercado

11

Flota activa

Visioacuten general de la flota por regioacuten ( unidades)

Frente al creciente traacutefico aeacutereo y la necesidad de una mayor eficiencia la estrategia de las aeroliacuteneas se basaraacute eni) Nuevos aviones para la creciente demanda ii) Reemplazo de la vieja flota para aviones nuevos y maacutes eficientes

Nota los reemplazos representan la flota que se retiraraacute del servicio

Nuevas entregas ReemplazosFlota de 2016 auacuten en servicio


Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E


Aeroespacial | Maacutes flota para satisfacer la creciente demanda

12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Composite Structural Weight () Airbus

3

11

50

Composite Structural Weight () Boeing

Los proveedores que ofrecen componentes compuestos y aeroestructuras tienden a tener maacutergenes maacutes altos y sonmaacutes valorados por sus socios ya que ofrecen soluciones maacutes altas de valor agregado y diferenciadas

Aeroespacial | Mayor uso de materiales compuestos

Materiales peso estructural por modelo de aeronave () Reduccioacuten de costos los OEM

y proveedores aeroespacialesutilizan cada vez maacutescompuestos para reducir el pesode las aeronaves ayudando alas compantildeiacuteas aeacutereas a reducirsus costos operativos ya quedisminuye el consumo decombustible

Respetuoso del medioambiente los aviones maacutesligeros permiten a las compantildeiacuteasaeacutereas cumplir con lasregulaciones medioambientalesy compensar cualquier aumentode peso causado por el usoextensivo de sistemas eleacutectricosasientos maacutes seguros ypesados etc Por otra parteestos materiales ayudan amejorar la vida de lasaeroestructuras y rendimiento loque hace que los aviones seanmaacutes seguros y eficientes

Otros beneficios como loscomposites estaacuten formados pordos o maacutes materiales creandouno nuevo con caracteriacutesticasuacutenicas pueden ser utilizados encasi cualquier componente deavioacuten lo que hace maacutes probableque los fabricantes ampliacuteen eluso en un futuro proacuteximo

Evolucioacuten del uso de composites para aeronaves

A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8

B737 B747 B767 B777 B787 B737 MAX A300310 A320 A330340 A380 A350 A20 neo C-Series MS-21 C919

Boeing Airbus Bombardier Irkut Comac

Composite Aluminum Steel Titanium Other


Fuente Informacioacuten Puacuteblica

C el 50 del peso de la estructura de los nuevos programas de aviones se

deriva de compuestos


13

Fuente Deloitte anaacutelisis de datos de Estocolmo Instituto Internacional de investigacioacuten de la paz (SIPRI) base de datos de gastos militares

Las altas tensiones geopoliacuteticas actuales en varias regiones ocasiona que muchos paiacuteses esteacuten recapitalizando ymejorando sus activos de defensa

Aumento del gasto en defensa a nivel mundial


Defensa | Aumento del gasto de defensa global

Elementos Destacados

bull La demanda internacional de productos militares y de defensa estaacute aumentando en el Oriente Medio Europa oriental y el lejano Oriente

bull Estados Unidos es el paiacutes con el mayor gasto en defensa (34 del gasto global total) pero muchos paiacuteses de Oriente Medio y Aacutefricatienen un gasto maacutes alto como porcentaje de su PIB

bull Aumento en el gasto de defensa desde 2013 debido a las tensiones poliacuteticas actuales en todo el mundo

Los uacuteltimos realces del gasto en defensa de Espantildea

bull Reuniones celebradas por el Ministerio de Defensa espantildeol y la OTAN durante los primeros 2018 en relacioacuten al nuevo plan de inversioacutenen defensa de Espantildea ndash duplicacioacuten del gasto en defensa en los proacuteximos 7 antildeos (c 2 del PIB)

bull Airbus y Navantia que son dos de los principales clientes de Carbures han recibido contratos de defensa de euro 20bn Esto incluyeplataformas navales es decir las fragatas F110 y plataformas aeacutereas como el MRTT entre otros posicionando a Carbures comobeneficiario de estas oacuterdenes


14

Mobility | Creciente y cambiante demanda

Los 15 principales paiacuteses productores de vehiacuteculos de motor en 2015-2016 (unidades k) Principales impulsores delcrecimiento futuro China e Indiaseraacuten los impulsores del sectorSeguacuten el Banco Mundial China ylas economiacuteas de la India hancrecido en 67 y 71respectivamente en 2016mostrando la proeza econoacutemica deambos paiacuteses De hecho son dosde los paiacuteses con la proporcioacutenmaacutes baja de vehiacuteculos per caacutepitalo que indica un crecimientotremendo en el futuro

Competencia el sector de laautomocioacuten es altamentecompetitivo donde los OEMcompiten a traveacutes de disentildeosinnovadores y ofertas deproductos

Innovacioacuten es probable que elsector sufra cambios notables enun futuro proacuteximo Lasregulaciones de emisiones de CO2y la creciente inversioacuten entecnologiacutea de conduccioacutenautoacutenoma cambiaraacuten el tipo deautomoacuteviles exigidos por losclientes

Cambio se espera que la industriaautomoviliacutestica modifique susprocesos de produccioacuten y la ofertade productos El mercadocomienza a ofrecer vehiacuteculoseficientes y maacutes ligeros

Fuente OICA amp ACEA

Se espera que la demanda de vehiacuteculos aumente en el futuro principalmente por la demanda de algunas economiacuteasemergentes como China o India

Top 10 mayor fabricante por produccioacuten en 2014-2015 (unidades k)


10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349

002x 004x 007x 007x 000x 008x 003x 006x 007x 001x 004x 003x 003x 002x 013x

2015 2016 Per capita vehicles as of 2016


15

80 8060

50

HSS Plastics Aluminum Carbon f iber

Peso como del acero

Mobility | Soluciones para la venidera regulacioacuten medioambiental

Existencias de vehiacuteculos eleacutectricos (unidades k) Dos soluciones los fabricantes de

automoacuteviles seraacuten presionados para

disminuir las emisiones de CO2 Las

dos principales viacuteas para conseguirlo

son la implantacioacuten de una fuente

alternativa al combustible como la

electricidad y el uso de materiales

compuestos para hacer maacutes ligeros los

automoacuteviles

Ventas reacutecord de automoacutevileseleacutectricos los nuevos registros de

automoacuteviles eleacutectricos alcanzaron un

reacutecord en 2016 con maacutes de 750000

ventas en todo el mundo Noruega ha

logrado el despliegue maacutes exitoso de

automoacuteviles eleacutectricos en teacuterminos de

cuota de mercado a nivel mundial El

95 de las ventas se concentraron en

10 paiacuteses

Nuevo paiacutes dominante Hasta 2015

EE UU representaba la mayor

proporcioacuten de las existencias mundiales

de automoacuteviles eleacutectricos Sin embargo

en 2016 China los superoacute con

alrededor de un tercio del total mundial

Compuestos Para lograr la eficiencia

del combustible y cumplir con las

regulaciones maacutes estrictas los

fabricantes de automoacuteviles tendraacuten que

hacer que sus autos sean maacutes ligeros

Los materiales como el aluminio y la

fibra de carbono representan una mejor

alternativa a los materiales

tradicionales ya que pesan

respectivamente un 40 y un 50

menos que el acero

Fuente Agencia Internacional de energiacutea McKinsey amp Company

El cumplimiento de los objetivos mundiales maacutes estrictos de emisiones de CO2 seraacute la principal preocupacioacuten de losfabricantes y los dos meacutetodos principales para lograr esos requisitos son las fuentes alternativas de combustible(etanol electricidad etc) y las soluciones de ponderacioacuten ligera (uso de composites)

Alta presioacuten para la reduccioacuten de peso

Venta de coches eleacutectricos (unidades k)

Mejoras del trenmotriz

Palancas de eficienciade combustible

Propulsioacuten y combustibles alternativos

Reduccioacuten de peso

Reemplazo del material para el acero

Acero ultra de altaresistencia (UHSS)

Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16

Civil Works | Aplicacioacuten de los materiales compuestos

Los materiales compuestos ofrecen diferentes ventajas en los proyectos de obra civil un rendimiento superiorfacilitando el disentildeo y reduciendo los costes de transporte y lp


Ventajas de los materiales compuestos en Obra Civil

Optimizacioacuten en costes de transporte de estructurasmanipulacioacuten y montaje

Reduccioacuten de la carga de peso sobre el resto de laestructura

Peso

Ideal para aplicaciones de infraestructuras costeras ymariacutetimas debido a su resistencia a la corrosioacutenmedioambiental apenas con necesidad demantenimiento

No corrosivo

Rendimiento de alta tensioacuten para pruebas de compresioacutenflexioacuten y corteResistencia

Faacutecilmente adaptable a formas complejas que facilitan lareforma estructural

Muacuteltiples formas de acabado que van desde mateaacutespero brillante transparente entre otros

Facilidad de disentildeo

y acabado

Su baja conductividad teacutermica lo convierte en un aisladorteacutermico ideal

Tambieacuten funciona bien como aislador eleacutectrico dada suresistencia eleacutectrica

Baja conductividad

Usando los materiales especiacuteficos y dada la formacioacuten yel disentildeo apropiados podriacutea convertirse en un aisalanteacuacutestico perfecto

Absorcioacutenacuacutestica

Reparacioacuten amp Refuerzo

Componentes prefabricados de la fibra del carboacuten

Estructurapara cementarestructuras

Aplicaciones de fibra de carbono en Civil Works

La fibra del carboacuten tiene un usocada vez mayor en la reparacioacuten yel refuerzo estructurales comoalternativa a los meacutetodostradicionales

Aplica los laminados de la fibra delprepregs o del carboacuten a lassuperficies usando lospegamentos termales estables(resinas de epoxy)

Aplicacioacuten en la produccioacuten deelementos auxiliares deconstruccioacuten tales como perfilesvigas tubos marcos o cablespretensados

Aplicacioacuten actual limitada debida alcoste y la falta de know-how deingenieriacutea para la construccioacuten

Los puentes apoyados o calzadasseriacutean alguno de los ejemplos

Alto

Nivel de aplicacioacuten

Barras de refuerzo fabricadas confibra de carbono con tratamientosuperficial especial para adaptarsea la adherencia del cemento dadasu durabilidad superior

Las barras de refuerzo de fibra decarboacuten se utilizan debido a sumejor comportamiento a lacorrosioacuten


Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18

Atractivos de inversioacuten


Carbures representa una excelente oportunidad de inversion un modelo de negocio consolidado y diversificado unaexcelente posicioacuten competitiva y una soacutelida estrategia focalizada en el crecimiento

Mercados atractivos con altas expectativas de crecimiento1

Excelente posicioacuten de liderazgo2

Modelo de negocio consolidado y diversificado3

Estrategia definida para impulsar el crecimiento4

19

Tendencias de Mercado

La reduccioacuten del peso mejora significativamente el rendimiento reduce el coste a largo plazo y mejora elmedioambiente Todo ello impulsa el crecimiento en el uso de los materiales compuestos

Nuevos modelos de aviones (ie Boeing 787 y Airbus 350 XWB) usan materiales compuestos lo que reduce el peso ampliacutea el alcance y reduce los costos de combustible

Los automoacuteviles son el principal mercado primario las emisiones de CO2 y la aceleracioacuten de la eficiencia del combustible Los automoacuteviles son el principal mercado primario que se beneficia de la reduccioacuten del peso ya que reduce emisiones de CO2 y mejora la eficiencia del combustible

Beneficios sustanciales en otros medios de transporte (ie naves espaciales bicicletas transporte puacuteblico)

Menores requisitos y costes de mantenimiento de los materiales compuestos y otros materiales especializados debido a su alta durabilidad

Reduccioacuten significativa de desechos durante la fabricacioacuten debido a la extrema flexibilidad en el proceso

El moldeado de formas reduce los costos de mecanizado permite la consolidacioacuten de las piezas y elimina la necesidad de unir piezas complejas

Desde el punto de vista del costo total del ciclo de vida los materiales especializados son menos costosos que los materiales tradicionales

Industria 40 roboacutetica colaborativa visioacuten artificial sistemas automatizados cloud computing impresoras 3D sistemas de informacioacuten integrados etc

Los materiales compuestos se pueden disentildear con flexibilidad y con formas casi ilimitadas ademaacutes son faacutecilmente monitorizables (estructuras sensorizadas)

Algunos materiales especiales son resistentes a la corrosioacuten y agentes quiacutemicos altamente flexibles y resisten temperaturas extremas lo que los hace atractivos para entornos hostiles como el aeroespacial o el Oil amp Gas

Maacutes resistentes a la fatiga que los productos tradicionales con una mayor durabilidad y vida uacutetil del producto

Mayor conciencia medioambiental promueve el uso de los materiales compuestos en sectores de automocioacuten aeronaacuteutico marino etc aplicaciones automotrices aviacioacuten y marinas

La durabilidad mejora la vida uacutetil del producto reduciendo lo residuos y la degradacioacuten

Aumentan la produccioacuten de energiacutea limpia al mejorar la eficiencia de los meacutetodos de produccioacuten (energiacutea eoacutelica etc)

Fuente Lucintel William Blair Research

Reduccioacuten de costes

Mejora del rendimiento y prestaciones

Mejoras en el Medioambiente y

estilos de vida

Reduccioacuten del peso de aviones

automoacuteviles e infraestructuras

1


20

Se espera que el uso de materiales compuestos crezca a una CAGR de 53 en los proacuteximos 3 antildeos siendo el mayorcrecimiento en mercados finales como el aeroespacial energiacutea y transporte


Mercado Global de Materiales (2014 toneladas)

Proyecciones de la Demanda Global de Fibra de Carbono (Toneladas)

Proyecciones del Mercado Global de Materiales Compuestos (Beuro)

Crecimiento Esperado de Materiales Compuestos por Mercado Final (2014-2019)

Los voluacutemenes de produccioacuten de materiales compuestos son bajos en comparacioacuten con materiales convencionales

El acero es el principal material usado (1300 M de toneladas antildeo)

Sin embargo se pronostica que la fibra de carbono aumentaraacute a ~ 100k toneladas en 2019 a una tasa compuesta anual de 93 mientras que el acero continuacutea perdiendo participacioacuten de mercado

La demanda de Fibra de Carbono aumentaraacute significativamente con una CAGR esperada de 2016 a 2019 de 81 mayor que la media de materiales compuestos

La demanda de materiales compuestos aumentaraacute significativamente con una CAGR esperada de 2016 a 2019 de 53 impulsada por una mayor penetracioacuten en nuevos mercados y la aceleracioacuten en mercados actuales

En cuanto a mercados finales se espera que la industria aeroespacial el transporte y sector eoacutelico sean los que mas crezcan en uso de materiales compuestos debido a la legislacioacuten y el creciente traacutefico

1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F


Aluminio 30 Plaacutesticos

140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F

Total Market alue Beuro

21

Know-how necesario para poder afrontar proyectos de tal envergadura en sectores criacuteticos como el Aeroespacial

Instalaciones personal y equipo suficientes para la realizacioacuten de programas a muy largo plazo

Certificaciones de calidad ingenieriacutea y procesos necesarios para en los sectores aeronaacuteutico y auto

Inspeccioacuten de Calidadrdquo delegada por parte de Airbus Military en Carbures y Premio Airbus 2016 a mejor proveedor europeo

4-7 antildeos necesarios para que alguacuten nuevo actor tenga presencia relativa en mercado de aerospace y automocioacuten

Tiempo adicional necesario para comercializar

800 profesionales con gt50 en Research Disentildeo e Ingenieriacutea

Gran capacidad de trabajo y talento

Talento a coste razonable

Capacidad instalada necesaria para acometer grandes proyectos a muy largo plazo

Necesidad de una determinada masa criacutetica para aprovechar las economiacuteas de escala

Posicioacuten internacional estable en los 3 principales mercados (Europa Ameacuterica y Asia)

Cercaniacutea con el cliente y gran flexibilidad Instalaciones de vanguardia situadas

estrateacutegicamente

Alta capacidad teacutecnica y valor Tecnologiacutea propia para fabricacioacuten de

piezas tanto en low volume como en highvolumen

El negocio de Carbures

presenta fuertes barreras de

entrada

Penetracioacuten de mercado

07 Know-Howadquirido

01

Tecnologiacutea y Procesos Propios

(IP)

02

Posicionamientogeograacutefico

03

Capacidad y Necesidad de

escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06

Carbures ostenta una presencia consolidada en industrias con altas barreras de entrada y en las que para introducirsees necesario varios antildeos de trabajo previo

Posicioacuten de liderazgo | Elevadas barreras de entrada2


22

Mexico

Uacutenico TIER 2 con una posicioacuten internacional estable y capacidad tecnoloacutegica e industrial para dar respuesta a losprincipales actores (OEMs y Tier1) de los tres sectores a los que se dirige

EEUU

Espantildea

China

Oficinas de venta e Ingenieriacutea Plantas productivas

Alemania PoloniaFrancia

1 1

2

11 1

2

2 5

198 de las ventasen 2017

Unidad de negocio Aerospace amp Defense y Mobility

Unidad de negocio Mobility amp Aerospace

Unidad de negocio Aerospace

Unidad de negocio Mobility

452 de las ventas en 2017

Unidad de negocio Aerospace amp Defense Mobility y Civil works

50 de las ventas en2017



Unidad de negocio Mobility y Civil works

Resto de UE 203 de las ventas en 2017

Con sede en Madrid Carbures estaacutepresente en 7 paiacuteses de 3continentes con un total de 16centros

9 Plantas de fabricacioacuten

7 oficinas de venta e ingenieriacutea

7 paiacuteses 16 Plantas y oficinas teacutecnicas 42000 m2

Posicioacuten de liderazgo | Presencia geograacutefica2


23

Nota 1 Ademaacutes de las cinco instalaciones de AampD que se muestran la divisioacuten tiene dos oficinas de ventas e ingenieriacutea en Toulouse (Francia) y Greenville (EE UU)Nota 2 La compantildeiacutea espera abrir en 2019 una nueva faacutebrica en Getafe para la divisioacuten AampD Nota 3 HLU significa Hand Lay Up una forma de tecnologiacutea de curado para la fabricacioacuten del material compuesto


Activos productivos de primer nivel que dotan a Carbures de una alta capacidad industrial ya instalada y unatecnologiacutea de uacuteltima generacioacuten

Civil Works

Posicioacuten de liderazgo | Activos productivos operativos (12)2


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2

Airport - Caacutediz

AutoclaveOlmarampScholz -12m x 4m-14m x16m

CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2

Tecnobahiacutea - Caacutediz

AutoclaveOlmarampThelmar-15m x 3m-35m x15m

Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2

AutoclaveOlmar x 1-7m x4m

CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber

TestingTecnatom amp 3 more others

2008

2000 m2

A400M y MRTT

(incluyendo el Fight

Control Stick)

Ingenieriacutea

-

Centro de fabricacioacuten

de sistemas

desarrollo de

prototipos impresioacuten

3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos

Aeroacutepolis - Sevilla Meacutexico DF

1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea

Supervisioacuten de Obra

y Construccioacuten

Ingenieriacutea y obracivil

140 m2

Ha participado en

339 contratos y a

desarrollado maacutes

de 1240 proyectos

de ingenieriacutea y

supervisioacuten con

un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting

AutoclavesOlmar x 2-7m x 3m

CNC cutter


24

Mobility




Nota 1 Ademaacutes de las plantas mostradas la division de Mobility cuenta con unas oficinas de ingenieriacutea lozalizadas en Munich (Germany)

1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Tychy - PolandQuereacutetaro -

Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Suzhou - China Saginaw- USA

2002

139 m2

Ingenieriacutea y SAT

cliente

-

Ingenieriacutea

y Montaje5 Edificios de Montaje e Ingenieriacutea

FabricacioacutenCNCrsquospara soporte al Montaje

Fabricacioacute

nCNCrsquospara soporte al Montaje

RMCP lineTecnologiacutea

patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio de Montaje e Ingenieriacutea

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

1 Edificio de Ingenieriacutea

FabricacioacutenMaacutequinas Herramienta soporte al Montaje

Ingenieriacutea

y Montaje

2 Edificios de Montaje e Ingenieriacutea

Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25

Diversificacioacuten Geograacutefica Principales liacuteneas de actividad

Distribucioacuten de ventas por regioacuten y crecimientos 2017

Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33

Crecimiento interanual 2017 vs 2016 Meuro +10

bull Crecimiento significativo en EEUU y resto del mundo proveniente de nuestra actividad de maquinaria

bull Disminucioacuten leve en Europa debido a la desaceleracioacuten en la actividad aeroespacial y de defensa

bull Aumento de la actividad en todas las regiones de Carbures Machinery

Aumentando la diversificacioacuten sectorial y las ventas por regioacuten

Aerospace amp Defense 42

Mobility 50

Civil Works 8

Distribucioacuten de ventas 2017

bull Buen desempentildeo en todos nuestras liacuteneas de negocio

bull Aeroespacial excelente rendimiento industrial

bull Mobility crecimiento del negocio de Maquinaria y adjudicacioacuten de nuevos contratos con diferentes Tier 1

bull Obra Civil ejecucioacuten de contratos con nuevos clientes dando lugar a una base de clientes cada vez maacutes diversificada


+247


26

Carbures posee tecnologiacutea de vanguardia como principal ventaja competitiva asiacute como procesos y meacutetodospatentados para la fabricacioacuten de piezas que satisfacen las necesidades de los sectores aeroespacial de automocioacuten yde obras civiles

Introduccioacuteny aplicacioacuten

industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten

(1) OAA umlFuera de Autoclaveuml tipo de proceso productive para el curado del material compuesto

RMCP

Rapid Multiinjection Compression Process (RMCP) Proceso de tecnologiacutea de

patentes para la fabricacioacuten de piezas compuestas estructurales de alto volumen

Nuevo proceso OOA desarrollado por Carbures

RTM

Resin Transfer Molding (RTM)

Fabricacioacuten por inyeccioacuten deresina en moldes de fibrassecas con altos requisitos deherramientas

Adecuado para autopartes dealta calidad contenedores etc

VIP

Vacuum Infusion Process (VIP)

Proceso de molde cerrado queusa presioacuten atmosfeacuterica

Bajos requisitos deherramientas pero menortiempo de ciclo y mayorescostos de consumibles

A Aero A Aero C CWM Mob A Aero M Mob

ColocacioacutenInfusioacuten y consolidacioacuten

Piezascuradas

Estaacutendar de control de altacalidad

Autoclave y curado OOA

~50000 piezasantildeo Liacutenea automatizada RTM

MoldeTransferencia de resinaCurado de calor

Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40

Completa digitalizacioacuten de toda la cadena de valor a traveacutes de la integracioacuten de tecnologiacutea de procesamiento de datos software inteligente robots y sensores

A Aero M Mob

Sistemas automatizados Computacioacuten en la nube Robots colaborativos Visioacuten artificial Sistema de informacioacuten

integrado

Modelo de negocio consolidado y diversificado | Claro enfoque en la tecnologiacutea3




27

Una estructura operativa simplificada y reforzada durante 2017 para impulsar la consolidacioacuten del crecimiento rentableen consonancia con la realidad industrial y actual de Carbures

times Estructura compleja y atomizada debido al crecimientoexponencial (CAGR2011-16 + 85) y a numerosas operacionesMampA

times Falta de eficiencia en la estructura (Garantiacuteas mayor coste delcapital etc)

times Ineficiencia debido a las actividades compartidas entresociedades

Reestructuracioacuten corporativa desarrollada durante 2017que permite optimizar y simplificar la operativa

Fortalecimiento del balance y reduccioacuten de la deudafinanciera neta en un 40 durante 2017

Acceso a nuevos mercados financieros

Una organizacioacuten totalmente integrada y diferenciada porliacutenea de negocio

De una estructura compleja y atomizada A una estructura operativa simplificada para impulsar el negocio

Estrategia focalizada en el crecimiento rentable | Estructura operativa eficiente4


28

Refuerzo del balance en 2017 reduccioacuten del 43 en deuda financiera neta y refuerzo del patrimonioneto que ocasionan el impulso definitivo del negocio

4


Estrategia focalizada en el crecimiento rentable | Refuerzo del balance

MeuroDeuda Neta Dicrsquo

(43)

Reduccioacuten de 61 Meuro de deuda a finales del 2017 tras la capitalizacioacuten de deudaconvertible

3 La deuda restante estaacute principalmente con la administracioacuten puacuteblica flexible de bajo coste y con vencimientos a largo plazo

5 Renovada confianza en Carbures por las instituciones financieras y sus accionistas de referencia

Soacutelo ~ 14 Meuro de deuda con entidades financieras y otros ~ 5 Meuro de deuda no convertible y no bancaria

MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto

4 El refuerzo de la estructura financiera estaacute impulsando claramente el negocio aumento en el pipeline de proyectos y acceso a nuevas liacuteneas de financiacioacuten

1

2

Crecimiento interanual 2017 vs 2016

29

Competencias y Logros Corporativos

Implementar una cultura orientada al servicio de los clientesy cumplir con altos estaacutendares de performancePosicionar a la empresa como un referente en la industria yen los sectores en los que operaLa reestructuracioacuten operativa y financiera se llevoacute a cabocon eacutexito en 2017Crecimiento orgaacutenico y mejora de la rentabilidad a traveacutesde la implantacioacuten de programas de eficienciaAmplia experiencia y conocimiento del sector La media de antiguumledad de los 3 Directores Generales es ~14 antildeos Combinacioacuten de perfiles altamente teacutecnicos con habilidadesde gestioacuten corporativa a nivel internacionalOrgullo de pertenecer a Carbures

Equipo de gestioacuten altamente experimentado y un grupo estable de accionistas que apoya el proyecto y la estrategiaimplantada

Equipo Directivo

Rafael Contreras ndash Presidente Ejec y Fundador Fundador de Carbures en 1999

PhD Licenciatura en ciencias sociales y derecho BSC en administracioacuten de empresas Executive Education en Harvard Columbia amp MIT

17 antildeos de experiencia en la creacioacuten y gestioacuten de empresas con perfil tecnoloacutegico

Javier Moreno ndash Jefe de Aeroespacio y Defensa Se unioacute en 1999 y ha dirigido la Divisioacuten AampD desde 2015

Ingeniero jefe de la iniciativa de EADS Dr durante 1998-2000 donde se centroacute en materiales especiales

Especializado en aplicacioacuten industrial de materiales de especialidad

Imad Ghawaly ndash Jefe de Mobility Jefe de Mobility desde 2016

22 antildeos de experiencia en el sector automotriz

Anteriormente trabajeacute como gerentes senior en Johnson control Voith Brose entre otros

Rauacutel Garciacutea ndash Jefe de Civil Works Se unioacute a Carbures en 1999

Ingeniero con maacutes de 36 antildeos de experiencia proyectos de ingenieriacutea previamente gestionados en Pypsa para plantas industriales y otros usos de obras civiles

Borja Martiacutenez-Laredo ndash CEO y Consejero CEO desde el 2017 de mayo

Licenciatura en economiacutea y administracioacuten de empresas EMBA de IE Business School

20 antildeos de experiencia trabajando en UBS y capital en el trabajo

4


Estrategia focalizada en el crecimiento rentable | Equipo de gestioacuten experimentado

30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017

Principales magnitudes

Crecimiento basado en la capacidad tecnoloacutegica y en la fortaleza del negocio Actualmente la Compantildeiacutea se focalizeen el crecimiento rentable a traveacutes de planes de eficiencia y reestructuracioacuten

EBITDA recurrente (en millones de euro)

33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Punto de inflexioacuten en 2016 con EBITDA positivo

Ingresos

Acelerando el crecimiento

Flujo de efectivo de las actividades de explotacioacuten Deuda neta

1063

602

Dic 2016 Dic 2017

bull Significante reduccioacuten de deuda neta

bull Tan solo ~18Meuro de deuda con entidades financieras

bull Extendiendo los vencimientos de deuda de manera exitosa

(1)

Seccioacuten IV Principales Aspectos Financieros

Notas (1) Cifras financieras de 2014 y 2015 presentadas bajo normativa espantildeola Uacuteltimos dos antildeos (2016 a 2017) presentados bajo NIIF(2) el EBITDA recurrente no incluye gastos extraordinarios no recurrentes por un total de 4 millones de euros asociados con la reestructuracioacuten societaria y la reestructuracioacuten operativallevada a cabo asiacute como el coste asociado a la refinanciacioacuten bancaria realizada en 2017 los costes asociados con el proceso de cotizacioacuten en el Mercado Continuo y otros costes norecurrentes como los derivados del proceso legal que la empresa mantiene ante el Tribunal de Nueva York entre otros

(en millones de euro)

-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017

Significativa mejora operativa y en teacuterminos de EBITDA con impacto directo en el Estado de Flujos de Efectivo

32

EBITDA

bull El 2016 fue el punto deinflexioacuten donde la compantildeiacuteaconsiguioacute EBITDA positivo

bull Margen bruto del 58 sobreventas mejorando la cifra de2016 debido a laimplantacioacuten de planes deeficiencia y al cambio en elmix de negocios con unamayor presencia deCarbures Machinery

bull La compantildeiacutea espera elevarel ratio de ocupacioacuten de susplantas en los proacuteximosantildeos con el significativoimpacto positivo en elEBITDA

bull Reorganizacioacuten corporativarealizada con el fin dedetectar de inmediato losproyectos no rentables ysacar un mayor partido a lassinergias de las diferentesliacuteneas de negocio

EBITDA recurrente de 26 Meuro en 2017 La compantildeiacutea tiene una enorme palanca de crecimiento en el aumento del ratio deocupacioacuten de sus plantas lo que ocasionariacutea un impacto directo y significativo en teacuterminos de EBITDA

Evolucioacuten del Margen Bruto Consolidado(Meuro sobre ventas)

Evolucioacuten del EBITDA recurrente (Meuro)


29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17

Aerospace amp Defense Mobility Civil Works Corporate amp Others

0991(6881)(6179) 2647

33

Working Capital amp Capex

Capex

Principalmente por lasinversiones realizadas en lasinstalaciones aeronaacuteuticasubicadas en Jerez (Espantildea) yHarbin (China) asiacute como en lasinstalaciones de Mobilityubicadas en El Burgo de Osma(Espantildea)

Una vez finalizada la estrategiade inversioacuten la compantildeiacuteadispone de alta capacidadindustrial para albergar elcrecimiento futuro previsto

Working Capital

Working capital se hamantenido estable durante losuacuteltimos antildeos

El working capital es altodebido a la casuiacutestica delproceso productivo de CarburesMachinery (la compantildeiacutea pagadebe soportar todo el proyectoy no recibe ninguacuten pago hastapasados 7-8 meses del procesoproductivo)

Durante los uacuteltimos cuatro antildeos Carbures ha invertido maacutes de 35 Meuro en la mejora y ampliacioacuten de sus instalacionescon el fin de apoyar el crecimiento futuro

Evolucioacuten de CAPEX (Meuro sobre ventas)

Working Capital Neto Consolidado (Balance) (Meuro)

Notas (1) Cifras financieras de 2014 y 2015 presentadas bajo normativa espantildeola Uacuteltimos dos antildeos (2016 a 2017) presentados bajo NIIF

25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17

Existencias Deudores y cuentas a cobrar Acreedores y cuentas a cobrar Otros activos financieros corrientes

WK


34

Deuda Financiera

Evolucioacuten de la Deuda Bruta y Neta (Meuro)

Durante 2017 la Compantildeiacutea ha reducido en maacutes de un 40 su deuda financiera y no contempla endeudamientoadicional lo que refuerza definitivamente su estructura financiera

875 857 1063 602

Deuda bancaria(c 28 de la deuda total)

Deuda con PPAA(c 64 de la deuda total)

bull ~ 14Meuro corresponden al preacutestamo sindicado refinanciado en 2017

bull Otras deudas bancarias relacionadas con liacuteneas de creacutedito

bull La partida de deuda con administraciones puacuteblicas recoge financiacioacuten de bajo coste proporcionado por institucionesgubernamentales y puacuteblicas

bull Programas (avanza REINDUS etc) para la promocioacuten de la reindustrializacioacuten y actividades de investigacioacutenconcedidas por diversas instituciones como Ministerios BEI CDTIhellip

bull La mayoriacutea son preacutestamos a largo plazo (7 antildeos)

Otros(c 8 de la deuda

total)

bull La partida de deuda no bancaria y no convertible recoge el preacutestamo concedido Anangu Grup SL que finalizaraacute endiciembre de 2020

Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA

Deuda No Bancaria -Convertible

Deuda No Bancaria - NoConvertible

1126 1038 1256 646 Deuda Bruta


Notas (1) Cifras financieras de 2014 y 2015 presentadas bajo normatva espantildeola Uacuteltimos dos antildeos (2016 a 2017) presentados bajo NIIF

35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000

bull EBITDA Recur 26 Meuro

bull 41 Meuro de costes no

recurrentes por proceso

de refinanciacioacuten y

reestructuracioacuten

EBITDA

2017

NO MONETARIO

bull Gastos por Depreciacioacuten

Provisiones y Detorioros de

121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos

recibida 03 MeuroNO MONETARIO

bull Dev Impuestos

diferida 05 Meuro NO

MONETARIO

Beneficio

Neto

Beneficio neto negativo de 190 Meuro viene impactado mayoritariamente por gastos que no tienen impactoen caja (~16 Meuro) y por costes extraordinarios no recurrentes debidos al proceso de reestructuracioacuten yrefinanciacioacuten (~4 Meuro)

MONETARIO

bull Pago neto de gastos

financieros 21 MeuroNO MONETARIO

bull Gastos financieros

capitalizados 31 Meurobull Dif FX cambio valor Instr

Fin y enajenacioacuten instr

(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo

bull 23 Meuro Costes de Reestructuracion Corporativa y Refinanciacion

bull 13 Meuro Costes de Plan Reestructuracion Mobility

bull 04 Meuro Resultados empresas que salen del periacutemetro por reestructuracioacuten

2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000

EBITDA Recurrente Costes no recurrentes EBITDA Gastos Financieros (neto) Impuestos Recibidos(Pagados) WK y Otros Cash Flow Operativo

Flujo de Caja Operativo 2017

bull Flujo de Caja Operativo de -33 Meuro en 2017debido a costes no recurrentes extraordinarios

bull Excluyendo estos costes el Flujo de CajaOperativo es de 08 Meuro

En Keuro


37

Video

httpswwwdropboxcoms7zcrxbmzn5q7ppvVIDEO20RESUMENmp4dl=0

38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten

Fusioacuten por absorcioacuten entre INYPSA y CARBURES en virtud de la cual los accionistas de Carbures recibiraacuten acciones de INYPSA en canje por sus acciones

de Carbures y se convertiraacuten en accionistas de INYPSA

Pasos previos a la operacioacuten

Ambas sociedadeshan iniciado unproceso de revisioacutenlimitada que seespera acabardurante el mes dejunio

Proceso de Due

Diligence1

Nota El Acuerdo Marco de Integracioacuten preveacute que la Operacioacuten esteacute sujeta a determinadas condiciones habituales en operaciones de este tipo entre las que se incluye la culminacioacuten del Proceso de Revisioacuten Confirmatorio y la propia aprobacioacuten de la Operacioacuten (incluyendo en todo caso la aprobacioacuten de la suscripcioacuten del contrato de Fusioacuten y la redaccioacuten y suscripcioacuten del proyecto comuacuten de Fusioacuten) por los oacuterganos de administracioacuten de ambas Sociedades y por correspondientes Juntas de Accionistas(1) Inversioacuten a desarrollar en la planta productiva de Getafe para la divisioacuten de Aerospace amp Defese(2) Conforme a los teacuterminos que se indican en el Acuerdo Marco de Integracioacuten

Los accionistas de Carbures recibiraacuten tantas acciones de Inypsa por una accioacuten de Carbures en funcioacuten de la ecuacioacuten de canje que seraacute validada por un experto

independiente

Concedida por ciertosaccionistas de Inypsapara la financiacioacutendel capital circulante yla inversioacutenpendiente(1) por partede Carbures

Liacutenea de creacutedito

revolving de 10 Meuro para Carbures

2

Compromiso de queInypsa cuenta con almenos 30 Meuro de cajaneta (incluyendo losingresos derivados dela ampliacioacuten decapital)

Ampliacioacuten de capital de

aprox 152 Meuro y caja adicional

por parte de Inypsa

3

Sociedad resultante(post ampliacioacuten de

capital y compromiso de caja neta(2))

40

La Compantildeiacutea resultante tendraacute un posicionamiento de liderazgo en el disentildeo y fabricacioacuten deproductos basados en materiales compuestos con presencia internacional en los sectores deAerospacial y Defensa Movilidad Ingenieriacutea Civil OilampGas y Energiacuteas Limpias

OtrosBeneficios

Crecimiento del negocio

Sentido Industrial y de Negocio

bull Refuerza el modelo de negocio de Carbures y aporta mayor valor antildeadido a la actividad deingenieriacutea de Inypsa

bull Ampliacutea el aacutembito geograacutefico de negocio con fuerte posicionamiento en Latinoameacuterica

bull Base de clientes altamente complementarios

bull La divisioacuten de ingenieriacutea se potencia con la integracioacuten de las compantildeiacuteas y alcanza un volumende ingresos superior a los 30 millones de euros

Potencial de Sinergias

bull Ahorro en costes estructurales por materializacioacuten de sinergias de costes ie cotizacioacutenconsejo administracioacuten funciones de back-office etc

bull Potenciales sinergias de ingresos basadas en la venta cruzada gracias a la complementariedadde clientes

bull Otros ahorros de costes derivados del plan de integracioacuten y eficiencia

3

1

2

bull Refuerzo de la diversificacioacuten geograacutefica y sectorial

bull Presencia en mercados en crecimiento tecnologiacutea propia y gran capacidad industrial

bull Fortaleza financiera

bull Mayor liquidez en el mercado bursaacutetil de la compantildeiacutea resultante

Racional de la operacioacuten

41

Esta transaccioacuten refuerza claramente el Modelo Negocio de Carbures a la vez que incrementa el valorantildeadido de los servicios de ingenieriacutea de Inypsa

hellipa la vez que

incrementa el valor antildeadido

de los servicios de ingenieriacutea de

Inypsa

bull Nuevos clientes internacionales

bull Mayor diversificacioacuten

bull Soacutelida cartera de proyectos

Materia PrimaIngenieriacutea y

DisentildeoTecnologiacutea e Integracioacuten

Produccioacuten y Fabricacioacuten

Test Calidad y Mantenimiento

Clientes y Regiones

Esta transaccioacuten

refuerza claramente el

Modelo Negocio de Carbureshellip

bull Aumento y mejora de servicios de ingenieriacutea en sector Civil Works

bull Aumento capacidades

bull Presencia en diferentes fases del ciclo integral de los proyectos

bull Capturar nuevos proyectos del pipeline gracias al fortalecimiento financiero

bull Servicios de Operacioacuten y Mantenimiento en estructuras

bull Servicios post-venta

1

2

Conocimiento extensivo en materiales compuestos y otros componentes que son aplicados en laindustria de infraestructuras

1

Desarrollo de estructuras sensorizadas que son de aplicacioacuten en proyectos de ingenieriacutea y construccioacuten(ductos de gas y petroacuteleo plantas desaladoras y suministradoras de agua etc)

2

Soluciones industriales globalidad y tecnologiacutea de uacuteltima generacioacuten4

Sistemas de ingenieriacutea propios3

Sentido industrial

42

bull Experiencia en el ciclo integral de proyectos PMOy EPC aplicable a grandes proyectos actualmenteen el pipeline de Carbures

bull Servicios de Operacioacuten y Mantenimiento enestructuras

bull Servicios de ingenieriacutea en diferentes fases delciclo integral de los proyectos que Carbures


Aumento esperado en el negocio de Carbures porhellip

bull Desarrollo de estructuras sensorizadas aplicablesa grandes proyectos de ingenieriacutea y construccioacuten(Oil amp Gas suministradoras de agua etc)

bull Aplicacioacuten de materiales compuestos en sectoresde Inypsa medio ambiente agua industria etc

bull Experiencia en proyectos singulares

bull Soluciones industriales globalidad ytecnologiacutea de uacuteltima generacioacuten

Aumento esperado en el negocio de Inypsa porhellip

Potencial de sinergias

43

La combinacioacuten de ambos negocios refuerza la diversificacioacuten geograacutefica con presenciaen Europa Ameacuterica y Asiahellip

Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10

Distribucioacuten Pro-forma Ingresos 2017 NewCo

Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26

bull Excelente diversificacioacutenpor regioacuten de la NewCoatendiendo al negocio de2017

bull Mayor peso de LATAM

bull Similares en el resto deregiones

Nueva Compantildeiacutea

bull Generacioacuten de energiacutea renovable (1 MW)

bull ingenieriacutea y

bull Ingenieriacutea

bull Fabricacioacuten piezas y estructuras

bull Sistemas

AeroespacialEnergiacuteasLimpias

Ingresos Pro-forma 2017



bull Liacuteneas de testeo

Movilidad


bull Plataformas Off-shore

bull PMO y EPC

Ingenieriacutea de Obra Civil

bull Complementariedad denegocios de ingenieriacutea queaumenta la capacidad y el valorantildeadido

bull Mayor diversificacioacuten porsectores de actividad

bull Capacidad de innovacioacuten en laaplicacioacuten de los materialescompuestos en proyectos deconstruccioacuten civilMeuro

Peso en el total de ingresos proforma


Meuro Meuro Meuro

hellip y la sectorial

Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018

Carbures- All rights reserved Confidential and proprietary document

This document and all information contained herein is the sole property of Carbures No intellectual property rightsare granted by the delivery of this document or the disclosure of its content This document shall not be

reproduced or disclosed to third party without the express written consent of Carbures This document and itscontent shall not be used for any purpose other than that for which it is supplied

The statements made herein do not constitute an offer They are based on the mentioned assumptions and are

expressed in good faith Where the supporting grounds for these statements are not shown Carbures will bepleased to explain the basis thereof

In case of questions for commercial usage please get in contact with us

Foro MedCap Madrid30 de mayo de 2018

2

Tabla de contenido






3


Introduccioacuten



42000 m2


3

Ventas 2017

Meuro


gt800


16


7

1999


Caacutediz

2006 2012 2013



aeronaacuteuticas



2014 2017


3

1

42

576




695Anangu

Grup SL499


Free Float3813


Admoacuten


4






(2017 en adelante)


(1999 ndash 2010)


(2011-2016)


simplificada






industriales


financieros



propias


primer nivel






CAGR +85 en 2011-2016





ETAPA ACTUAL



internacionales



financiera

5

Modelo de negocio





















Elevada recurrencia


Referencia mundial










Tier 1 y OEM






6




Aspectos Destacados








3

5

1

2

4






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up






Meuro Meuro


7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







2

Tabla de contenido






3


Introduccioacuten



42000 m2


3

Ventas 2017

Meuro


gt800


16


7

1999


Caacutediz

2006 2012 2013



aeronaacuteuticas



2014 2017


3

1

42

576




695Anangu

Grup SL499


Free Float3813


Admoacuten


4






(2017 en adelante)


(1999 ndash 2010)


(2011-2016)


simplificada






industriales


financieros



propias


primer nivel






CAGR +85 en 2011-2016





ETAPA ACTUAL



internacionales



financiera

5

Modelo de negocio





















Elevada recurrencia


Referencia mundial










Tier 1 y OEM






6




Aspectos Destacados








3

5

1

2

4






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up






Meuro Meuro


7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







3


Introduccioacuten



42000 m2


3

Ventas 2017

Meuro


gt800


16


7

1999


Caacutediz

2006 2012 2013



aeronaacuteuticas



2014 2017


3

1

42

576




695Anangu

Grup SL499


Free Float3813


Admoacuten


4






(2017 en adelante)


(1999 ndash 2010)


(2011-2016)


simplificada






industriales


financieros



propias


primer nivel






CAGR +85 en 2011-2016





ETAPA ACTUAL



internacionales



financiera

5

Modelo de negocio





















Elevada recurrencia


Referencia mundial










Tier 1 y OEM






6




Aspectos Destacados








3

5

1

2

4






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up






Meuro Meuro


7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







4






(2017 en adelante)


(1999 ndash 2010)


(2011-2016)


simplificada






industriales


financieros



propias


primer nivel






CAGR +85 en 2011-2016





ETAPA ACTUAL



internacionales



financiera

5

Modelo de negocio





















Elevada recurrencia


Referencia mundial










Tier 1 y OEM






6




Aspectos Destacados








3

5

1

2

4






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up






Meuro Meuro


7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







5

Modelo de negocio





















Elevada recurrencia


Referencia mundial










Tier 1 y OEM






6




Aspectos Destacados








3

5

1

2

4






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up






Meuro Meuro


7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







6




Aspectos Destacados








3

5

1

2

4






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up






Meuro Meuro


7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







7


Aspectos Destacados






Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up


Mobility


bull RMCP


Meuro Meuro


3

5

1

2

4









8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







8


Civil Works


Actividades



Tecnologiacuteas

bull Hand Lay Up



OFF-SHORE

Aspectos Destacados






5

1

2

4



Meuro







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







9

Tabla de contenido






10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







10












11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







11

Flota activa






Norteameacuterica

42961943

3636

6604296

6239

2016 2035E

15x

Latinoameacuterica

22x

1317 1631

914

4031317

2948

2016 2035E

Europa

18x

4228 3563

2945

12834228

7791

2016 2035E

Asia Paciacutefico

26x

5659 9026

42131446

5659

14685

2016 2035E

CIS

20x

824 864

337

487824

1688

2016 2035E

Aacutefrica

15x

Oriente Medio

27x

605 765226

379605

1370

2016 2035E

10901896

469

621

1090

2986

2016 2035E



12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







12

6

15 16 22

53

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16


3

11

50









A300310

A320 A330340 A380

A350

B767

B777

B787

3 3 3 11

50

3 615 16 22

53

15

46 38

10

79 79 80 70

20

79 7466 66 61

20

6624 33

57

12 13 14 11

10

12 8 6 5 57

6

5 8

5 4 2 715

55 5 5 5

14 5 19 17

1 1 1 15

17 8 8 7 7

830

5 8









13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







13














14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







14










10475 9894

8008

9609

59695097 4865 4513

3016 2761

10083 9872

79887485

6396

5170 4865 45433034 3032

2014 2015

24503

121009278

60334160 4555 3565 2733 2283 2429 1972 1915 1682 1358 1303

28118

121989204

6062 4488 4228 3597 2885 2370 2156 2982 1944 1816 1485 1349




15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







15

80 8060

50


Peso como del acero










automoacuteviles









10 paiacuteses

















menos que el acero











Aluminio

Composites

Others Others


119

342

11851 42

122

312

371

12372 121

234

651 623

142121 135

421

1082 1336 383 244 298 777

2014 2015 2016 Total

72121

20 17 14

79

207

117

35 3022

132

335

157

5041 29

140

614 395 105 88 65 351

2014 2015 2016 Total


16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







16







Peso


No corrosivo





y acabado



Baja conductividad












Alto





Bajo


Bajo


17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







17

Tabla de contenido






18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







18








19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







19





















estilos de vida



1


20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







20













1

6045067480

74740 7831087160

94310

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F

140

176 184194

204215

2014F 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F



140

Composites

lt1

Acero 830


Marina

Otros

Energiacutea

Eoacutelica

Consumo

Transporte

Productos de

construccioacuten

Aeroespacial

Eleacutectrica y

electroacutenica

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12

CA

GR

14

-19

F


21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







21



















entrada



01


(IP)

02


03


escala

04

Certificaciones

05

Competitividad

06




22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







22

Mexico


EEUU

Espantildea

China



1 1

2

11 1

2

2 5



















23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







23




Civil Works



Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

2012

7500 m2

A320Neo A330

A350 A400M

A330MRTT C295

HLU VIP RTM

4320 m2



CNC cutterZuumlnd

Testing

Olympus

Olmar x 2-7m x 3m

CNC cutter

Testing

2005

2450 m2

A320Neo A350

HLU VIP RTM

1000 m2



Harbin - China

2014

2500 m2

A320 A350

HLU

1651 m2


CNC cutter

Testing

2003

8658 m2

A320 A350 A330

A380

HLU

3468 m2

Illescas - Toledo

CNC cutterGerber


2008

2000 m2

A400M y MRTT


Control Stick)

Ingenieriacutea

-


de sistemas

desarrollo de


3D y ensamblaje de

componentes

electroacutenicos


1970

1219 m2

Estudios de

Factibilidad

Ingenieriacutea


y Construccioacuten


140 m2

Ha participado en

339 contratos y a


de 1240 proyectos



un alcance mayor a

los 32 millones de

horas-hombreTesting


CNC cutter


24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







24

Mobility





1998

4653 m2

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

Manresa -

Barcelona

2003

1348 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


Mexico

2004

1731m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-

2014

1829 m2

Fabricacioacuten de

piezas en

materiales

compuestos

ensamblaje y

testeo de sistemas

RTM RMCP

835 m2

El Burgo de

Osma - Soria

AutoclaveOlmar x 1

-10m x 4m

AFPKuka

RTM line

2017

850 m2

Ingenieriacutea

Fabricacioacuten y

Montaje

-


2002

139 m2


cliente

-

Ingenieriacutea



Fabricacioacute



patentada

Ingenieriacutea

y Montaje

1 Edificio

de

Montaje e

Ingenieriacutea

Ingenieriacutea

y Montaje


Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Disentildeo

Fabricacioacuten

montaje y servicio

post-venta de

Equipos de Montaje

y Test


post-venta de

Equipos de Montaje

y Test

Ingenieriacutea



Ingenieriacutea

y Montaje


Inauguracioacuten

Capacidades

tecnoloacutegicas

Activos

productivos clave

Superficie

productiva

Otra superficie

Principales

programas

productivos

Planta productiva

25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







25



Espantildea 45

Resto Europa 20

EEUU 20

Resto del mundo 10

China 4 +(10)

(3)

(2)

+33







Mobility 50

Civil Works 8







+247


26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







26



industrial

Proceso

Tecnologiacutea

Exposicioacuten


RMCP




RTM




VIP






Piezascuradas





Piezafinalizada

Prensaautomatizada

RTM

Corte CNCamp AFP

Industria 40

Industria 40


A Aero M Mob


integrado





27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







27












28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







28


4




(43)





MeuroDicrsquo

+ Meuro

Deuda Neta

Patrimonio Neto


1

2


29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







29




Equipo Directivo















4



30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







30

Tabla de contenido






31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







31

-19931-19142

-3330

2015 2016 2017




33 69

200

584

654

724800

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Ingresos



1063

602

Dic 2016 Dic 2017




(1)




-62-68

09

26

2014 2015 2016 2017


32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







32

EBITDA









29957 3600747987 46198

FY14 FY15 FY16 FY17

Gross Margin GM

51

55

66 58


2168

2492

0451

-2463FY14 FY15 FY16 FY17


0991(6881)(6179) 2647

33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







33


Capex



Working Capital







25031 24932 27329 23663

299 4913 63

17467

85133552 5031

FY14 FY15 FY16 FY17

11632 10384 14897 13999

32544 2792630332 30811

-26828-18603 -23197

-30875

160495225 2657 2805

FY14 FY15 FY16 FY17


WK


34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







34

Deuda Financiera



875 857 1063 602









total)


Deuda Fin Neta

191 15 122 49

22 347581

368333

367

414

347 208

186

183

FY14 FY15 FY16 FY17

Deuda Bancaria

Deuda PPAA



1126 1038 1256 646 Deuda Bruta



35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







35

Resultado neto 2017

2647

(1406)

(19073)

(4053)

(9757)

(2437)

140

(2098)

(3100)

(1293)

319461

98

-23000

-18000

-13000

-8000

-3000

2000

7000






EBITDA

2017

NO MONETARIO



121 Meuro

MONETARIO

bull Dev Impuestos


bull Dev Impuestos


MONETARIO

Beneficio

Neto


MONETARIO






(13) Meuro

MONETARIO

NO MONETARIO

En

miles

de euro


36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







36

Flujo de

Caja

Operativo




2647

(1406)

(3330)

(4053)

(2098)

319

(145)

-4000

-3000

-2000

-1000

-

1000

2000

3000





En Keuro


37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







37

Video


38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







38

Tabla de contenido






39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







39

La operacioacuten





Proceso de Due

Diligence1



independiente




2




por parte de Inypsa

3



40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







40


OtrosBeneficios











3

1

2






41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







41


hellipa la vez que



Inypsa








Clientes y Regiones










1

2


1


2



Sentido industrial

42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







42












43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







43


Espantildea27

LATAM73

Espantildea45

USA20

China5

UE20

LATAM10


Espantildea40

USA15

China4

UE15

LATAM26









bull Sistemas






Movilidad



bull PMO y EPC







Meuro Meuro Meuro


Ventas por

regioacuten 2017

Otros beneficios

2018







2018







Documents

Presentación de PowerPoint - bolsasymercados.es · Estructura de la industria de oligopolio para fuselajes, motores y equipos. La industria aeronáutica está fragmentada y altamente