Presentacion Inversionistas CFSA 04-04-2013€¦ · Endeudamiento= Pasivos / Patrimonio Evolución de las Utilidades En US$ millones Seguros de Vida Fuente: Asociación Aseguradoras

Consorcio Financiero

Abril de 2013

Emisión de Bonos Corporativos

Series A y B

UF 5.000.000

Agenda

I. Descripción de la Compañía

II. Negocios

III. Información Financiera Consorcio Financiero

IV. Consideraciones de Inversión

V. Características de la Emisión

Agenda


II. Negocios



V. Características de la Emisión

Consorcio Financiero – La Compañía en una mirada

� Uno de los mayores conglomerados de servicios financieros del país.

� Mayor grupo asegurador del mercado.

� Incorporación al negocio bancario en el año 2009

� Amplia oferta de productos financieros a sus clientes.

� Activos por más de US$ 11.400 millones.

� Patrimonio de US$ 1.370 millones.

� Más de 1.000.000 de clientes y 2.644 colaboradores

SEGUROSSEGUROS DE VIDASEGUROS DE SALUDSEGUROS DE AUTOSEGUROS DE HOGARSEGUROS CORPORATIVOSSEGUROS DE DESGRAVAMEN

PREVISIÓNRENTAS VITALICIASRENTAS PRIVADASAPV COLECTIVOAPV

AHORROFONDOS MUTUOSSEGUROS CON AHORROCORREDORA DE BOLSA

CRÉDITOSCRÉDITOS DE CONSUMOCRÉDITOS HIPOTECARIOSCRÉDITOS COMERCIALESFACTORINGCUENTAS CORRIENTES

Tipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

Consorcio Financiero – La Compañía en una mirada

� A través de sus diferentes vehículos, Consorcio Financiero ofrece una amplia

oferta de servicios financieros.

25% 18,6% 15%

CONSORCIO FINANCIERO

CN LifeSeguros de

Vida

Consorcio Seguros de

Vida

Consorcio Seguros

Generales

Consorcio Corredores de

Bolsa

BancoConsorcio

99,8%100% 100% 100% 100%

Otros activos

FamiliaHurtado Vicuña

Consorcio Financiero – Accionistas de Prestigio

� Compañía de capitales 100% nacionales.

� Principales accionistas son importantes y prestigiosos grupos económicos.

� Además participan de la propiedad algunos ejecutivos del grupo de empresas.

FamiliaFernández León

FamiliaGarcés Silva

y

Consorcio Financiero – Directorio y Administración de excelencia

PATRICIO PARODI GILGERENTE GENERALIngeniero Comercial, PUCMBA, U. de Harvard

JUAN BILBAO HORMAECHEPRESIDENTEIngeniero Comercial, PUCMBA U. de Chicago

JUAN HURTADO VICUÑADIRECTORIngeniero Civil, U. de Chile

PEDRO HURTADO VICUÑADIRECTORIngeniero Industrial, U. Chile

JUAN JOSÉ MAC-AULIFFE GRANELLODIRECTORIngeniero Comercial, PUC

EDUARDO FERNÁNDEZ LEÓNDIRECTORIngeniero Comercial, PUC

HERNÁN BÜCHI BUCDIRECTORIngeniero Civil en Minas, U. de ChilePostgrado en Universidad de Columbia

JOSÉ ANTONIO GARCÉS SILVADIRECTOREmpresario

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN

Consorcio Financiero - Destacada Trayectoria

Compañía de Seguros La Industrial

1916

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A.

1975

Bankers Trust compra la Compañía

1986

Consorcio crea la “Fundación Consorcio”

para apoyar el desarrollo y progreso social del país

1987

Edificio El Bosque

1993

� Consorcio se convierte en una Compañía 100% Nacional.

� Nace Consorcio Financiero S.A.� Con los nuevos dueños se redefine la estrategia de

la Compañía: “Satisfacer integralmente las

necesidades financieras de nuestros clientes”

� CFSA adquiere Cruz Blanca Seguros Generales, actual Consorcio Seguros Generales S.A.

1999

2000

� Se autoriza a operar a Consorcio Créditos Hipotecarios.

� Se crea Consorcio Corredores de Bolsa S. A.

� Se formaliza asociación con Compass Group N. Y.

� Se inicia la comercialización de APV� Consorcio adquiere CNA, actual CNLife.

2002

2003

Consorcio Lanza la primera Corredora de Bolsa en Línea

Fundación Consorcio gana premio al buen

Ciudadano Empresarial

Consorcio Financiero - Destacada Trayectoria

2004

2005

2006

2008

Nace Consorcio Tarjetas de Crédito S.A.

� Se crea Consorcio Corredora de Bolsa de Productos.

� Primera Compañía de Seguros en ofrecer créditos de Consumo a pensionados

Consorcio es reconocido como Superbrands por el consejo de marcas de Chile y Superbrands

Internacional.

Lanzamiento del primer portal de venta de Seguros de Auto y

Viajes en línea

Cambio Imagen Corporativa

Se realiza la fusión entre Larraín Vial y Compass Consorcio Asset Management

2009

Consorcio adquiere el Banco Monex,

ingresando así a la Industria Bancaria

Nacional

2011

Banco Consorcio coloca su primer bono

subordinado

2012

� Consorcio Financiero realiza un aumento de capital por $127.902 millones.

� Las filiales realizan aumentos de capital por un total de $225.000 millones.

� CNLife se adjudica tramos Seguros Invalidez y Sobrevivencia

Agenda


II. Negocios



V. Características de la emisión

� Consorcio Vida es la filial más relevante en términos de patrimonio, activos y

generación de flujos.

� Aumento en la importancia relativa del Banco y la Corredora de Bolsa le otorga

estabilidad a los flujos

Consorcio Financiero – Antecedentes Filiales

Utilidad FilialesMillones de US$ a diciembre 2012

Patrimonio FilialesMillones de US$ a diciembre 2012

Activos FilialesMillones de US$ a diciembre 2012

Fuente: Consorcio Financiero. en base a los EEFF de diciembre de 2012 de cada filial.Tipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

US$ 1.371 MM US$ 11.454 MM US$ 119 MM

� Industria atomizada con 31 empresas. Principales cinco compañías representan un

60% de las primas vendidas.

� Consorcio Vida, líder en participación de mercado en productos de seguros de

Vida Individual con participación de 14,9%; y es un actor relevante en el mercado

de Rentas Vitalicias, con un 13,0% de participación.

Compañías de Seguros de Vida

Participación en venta de primas de Vida IndividualA Diciembre 2012

Participación en venta de Rentas VitaliciasA Diciembre 2012

Fuente: Asociación Aseguradoras de Chile A.G.

Seguros de Vida

� Industria ha tenido atractivas tasas de crecimiento.

� Favorables perspectivas para los productos de Vida Individual por aumento de

poder adquisitivo de los asegurados.

� Maduración del sistema de pensiones permite aumento en el número y en el

capital acumulado de los futuros pensionables.


Fuente: Asociación Aseguradoras de Chile A.G. y SVSTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

Seguros de Vida

Prima Directa Industria Seguros de VidaEn millones de US$

Saldo Total Afiliados a Sistema de AFPEn millones de US$

CAC (´05-´12) = 8,9% CAC (´08-´12) = 20,1%


� Consorcio Vida, líder en patrimonio con US$ 809 millones a dic-12, equivalente a

un 14,8% de la industria.

� Actor más relevante en activos con US$7.170 millones a dic-12, equivalente a un

14,4% de la industria.

Patrimonio Compañías de Seguros de VidaEn millones de US$, cifras a diciembre 2012

Activos Compañías de Seguros de VidaEn millones de US$, cifras a diciembre 2012

Fuente: SVSTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

Seguros de Vida

� Amplia oferta de seguros de vida y salud, seguros con ahorro, seguros colectivos,

rentas vitalicias y ahorro previsional voluntario.

� Liderazgo en el mercado en sus principales Líneas de Negocio

� 161.618 Pólizas Vigentes, 57.247 de Rentas Vitalicias

� Principal producto, la Renta Vitalicia, un contrato irrevocable a largo plazo

Consorcio Vida

Evolución de los IngresosEn millones de US$

Ingresos por tipo de productoA diciembre 2012

Fuente: Asociación Aseguradoras de Chile A.G. y Superintendencia de Valores y SegurosTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

Seguros de Vida

CAC (´05-´12) = 11,3%

US$ 647 MM

� US$7.000 millones en Inversiones Financieras, 66% invertido en instrumentos de RF

� Se privilegia la inversión en activos de renta fija a largo plazo por compromiso de

largo plazo con asegurados, buscando una mayor duración

� Acciones y negocios inmobiliarios permiten aumentar el retorno del porfolio

� Alta correlación con desempeño de los mercados bursátiles

Consorcio Vida

Cartera de InversionesComo % de la cartera a diciembre-12

Rentabilidad de las Inversiones


Seguros de Vida

US$ 7.000 MM

Consorcio Vida

� Patrimonio actual de US$809 millones. Aumento de capital por US$188 millones

realizado en septiembre 2012 como preparación para cambios normativos.

� Bajo nivel de Leverage (8x v/s 20x permitido).

� Clasificación de Solvencia AA+ por Fitch Ratings e ICR.

Patrimonio y EndeudamientoEn US$ millones y veces

Endeudamiento= Pasivos / Patrimonio

Evolución de las UtilidadesEn US$ millones

Seguros de Vida


� Reactivó las ventas de Rentas Vitalicias durante el año 2011.

� Adjudicación de 2 fracciones en la licitación del Seguro Invalidez y Sobrevivencia

permite acceso a nueva línea de negocios.

� Posibilidad de segmentar el mercado (Estrategias de precio).

CN Life

Evolución de los IngresosEn US$ millones



Seguros de Vida

US$ 140 MM

� Cartera de Inversiones de US$907 millones.

� Un 89% de los activos invertidos en instrumentos de Renta Fija.

� Menor volatilidad que Consorcio Vida por menor inversión en Renta Variable.

CN Life

Cartera de InversionesComo % de la cartera a diciembre-12

Rentabilidad de las Inversiones


Seguros de Vida

US$ 907 MM

CN Life

� Patrimonio actual de US$137 millones, reciente aumento de capital por US$20

millones como preparación para enfrentar cambios normativos.

� Bajo nivel de Leverage (6x v/s 20x permitido).

� Clasificación de Solvencia AA y AA+ por Feller-Rate y Fitch Ratings.


Endeudamiento= Pasivos / Patrimonio


Seguros de Vida


� 3 principales líneas de negocios: Seguros de Automóvil, Seguro de Incendio

Habitacional y Corporativo, y Seguro Obligatorio de Accidentes Personales SOAP.

� US$90 millones en ventas de primas a dic-12.

� 2,4% de participación de mercado a dic-12.

Consorcio Generales

Seguros Generales

Evolución de los IngresosEn US$ millones


Fuente: Superintendencia de Valores y SegurosTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

CAC (´05-´12) = 22,0%

US$ 90 MM

� Cartera mayoritariamente invertida en instrumentos de Renta Fija de mediano

plazo

� Positiva evolución de los resultados de los últimos años

� Reciente aumento de capital por US$15,6 millones permite abordar nuevos

negocios

Consorcio Generales

Seguros Generales

Cartera de InversionesEn % de la cartera, a diciembre 2012



US$ 56 MM

� Objetivo: ser un actor relevante y rentable en la industria bancaria.

� Importantes aumentos de capital desde la adquisición, US$330 millones, para

enfrentar la estrategia de crecimiento con patrimonio de US$376 millones a

diciembre del 2012.

� Inversión temporal en activos de Tesorería.

Banco Consorcio

Banco

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones FinancierasTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

ActivosEn US$ millones


� Desde su adquisición, el Banco ha registrado un fuerte crecimiento de las

colocaciones.

� La cartera de colocaciones comerciales, casi inexistentes en el año 2010,

representan un 66% de las colocaciones totales a dic-12

� En este período, el Banco ha logrado mantener niveles acotados de riesgo en su

cartera

Banco Consorcio

Colocaciones (Netas de Interbancarias)En US$ millones

Banco

Índice de Riesgo Provisiones/Colocaciones


� Crecimiento de Banco Consorcio no sacrifica Rentabilidad

� ROE Banco Consorcio superior al promedio de Bancos Pequeños.

Banco Consorcio

ROE Consorcio vs Industria (Banco Pequeños) Utilidad BancoEn US$ millones


Clasificación en términos de activos totales. Bancos Pequeños: Activos totales<$2.000.000 millones.

� Foco en intermediación de acciones y renta fija, pactos y simultáneas.

� Base de clientes diversificada: institucionales, clientes de alto patrimonio y

personas naturales.

� 10.000 clientes de la Corredora OnLine con más de 1.6 millones de visitas anuales.

� Cartera propia invertida en instrumentos de Renta Fija.

Consorcio Corredores

Corredora de Bolsa

Evolución Comisiones por Operaciones en RuedaEn US$ millones

Cartera de InversionesA diciembre 2012


US$ 350 MM

� Incidencia de la inflación y nivel de actividad de los clientes en los resultados.

� Aumento de capital por US$36,5 millones, incrementándolo en un 77%.

� ROE promedio de 18,2% en últimos 8 años (2005-2012).

Consorcio Corredores

Corredora de Bolsa

Evolución Patrimonio y RentabilidadEn US$ millones y %



� Administración de fondos de terceros

Tiene participaciones minoritarias en

� Financiamiento alternativo

Alternativa a la banca y al Factoring a través de la intermediación de facturas

� Otras inversiones Financieras

Mantiene inversiones financieras entre las que destaca la participación en Almendral S.A.

Otros Activos

25%

100%

18,6% 15%

6,6% de Almendral S.A.

Responsabilidad Social Empresarial

� 1987 se crea Fundación Consorcio para apoyar el desarrollo social del país

� 2001 se funda Colegio Monte Olivo, colegiatura de Pre Kinder a 4to Medio

� Ubicado en Bajos de Mena, Puente Alto, uno de los sectores más pobres del país.

� Matrícula 2012: 1,028 alumnos, índice de vulnerabilidad de 74%

� Categoría de Excelencia Académica entregada por el Ministerio de Educación

� 6,635 m2 construidos en 13,442 m2 de terreno.

Agenda


II. Negocios




� Crecimiento anual compuesto de los activos totales: 11,1%

� Crecimiento anual compuesto de los activos de cías de seguros: 7,9%.

� Banco lidera el crecimiento desde 2010.

Información Financiera – Filiales

Evolución PatrimonioEn US$ millones

Evolución Activos En US$ millones

Fuente: Consorcio FinancieroTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

� Utilidad de Consorcio Financiero a dic-12 US$119 millones y ROE de 10%.

� Patrimonio atribuible a los controladores de US$1.370 millones.

� Conservadores niveles de endeudamiento y endeudamiento financiero a nivel

individual (0,26x y 0,23x respectivamente).

Información Financiera – Consorcio Financiero

Evolución Utilidad y ROEEn US$ millones y porcentaje

Para el cálculo del ROE se considera el patrimonio medio del periodo.Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de cambio utilizado $479,96 por cada US

Patrimonio y Endeudamiento IndividualEn US$ millones y veces

� Flujo de caja depende de los dividendos de sus filiales.

� Dividendos históricos permiten enfrentar holgadamente las obligaciones

financieras.

� En Banco Consorcio y Consorcio Generales se ha privilegiado el crecimiento,

capitalizándose la totalidad de las utilidades obtenidas.

Información Financiera - Dividendos

*El gasto por intereses considera una emisión de UF 2.500.000 en la Serie A al 3,70% y UF 2.500.000 en la Serie B al 3,90%.Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de cambio utilizado $479,96 por cada US

Dividendos PercibidosEn US$ millones

Información Financiera – Antecedentes Resumidos

(1) Esta información permitirá a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía realizar los cálculos de los límites de inversión, según lo estipulado en el Decreto Ley 3500 de 1980 y en los Regímenes de Inversión (Anexo N° 1 de la circular N°498)

BALANCE CONSOLIDADO INTERMEDIO DIC 2012 ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO DIC 2012

MM US$ MM $ Individual(1)

Efectivo Equivalentes al Efectivo 160 76.643

Deudores Comerciales y otras CxC 1.489 714.639

Otros Activos Financieros 8.779 4.213.664

Otros Activos 1.026 492.578

TOTAL ACTIVOS 11.454 5.497.524 828.208

Total de pasivos 10.083 4.839.624

Patrimonio (Atribuible a la controladora) 1.370 657.391

Patrimonio (No atribuible a controladora) 1 509

Patrimonio total 1.371 657.900

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 11.454 5.497.524

MM US$ MM $

Ingresos 1.463 702.352

Costo de Ventas -1.200 -575.714

Ganancia Bruta 264 126.638

Otros Ingresos 34 16.213

Gastos de Administración -144 -68.959

Otros gastos por función -44 -20.978

Ganancia de actividades operacionales 110 52.912

Ganancias de asociadas 2 740

Diferencias de Cambio -15 -7.355

Resultado por Unidades de Reajuste -3 -1.301

Diferencias importes libro y valor razonable 39 18.533

Ganancia antes de impuesto 132 63.529

Impuesto -14 -6.570

Ganancia atribuible a propietarios 119 56.959

Fuente: Consorcio FinancieroTipo de cambio utilizado $479,96 por cada US$

Agenda


II. Negocios




Consideraciones de Inversión

Uno de los más importantes conglomerados financieros de Chile Excelente posicionamiento de la

marca Consorcio

Participa de Industrias con positivas perspectivas de crecimiento

Prestigio y trayectoria de principales Accionistas, Directorio y de la Administración

Sólida posición financiera

Agenda


II. Negocios




Características de la emisión

Serie A Serie B

Nemotécnicos BCFSA-A BCFSA-B

Moneda UF UF

Monto máximo UF 5.000.000 UF 5.000.000

La suma total de los montos colocados con cargo a las Series A y B no podrá exceder el monto de UF 5.000.000

Rating emisión AA Feller Rate / AA- Fitch Ratings

Plazo 5 años Bullet 21 años / 10 de gracia

Tasa de carátula 3,70% 3,90%

Valor nominal de cada bono UF 500 UF 500

Fecha inicio devengo de intereses 01 de abril de 2013

Fecha rescate anticipado A partir del 01 de abril 2015 A partir del 01 abril 2018

Mecanismo rescate anticipado MW(Par; Tasa de Referencia + 70bps) MW(Par; Tasa de Referencia + 80bps)

Uso de los fondos Refinanciamiento de pasivos de corto o largo plazo de la Sociedad

Principales Resguardosi. Nivel de endeudamiento financiero neto individual* no superior a 0,4 veces.

ii. Mantención de Activos Esenciales (directa o indirecta sobre el cincuenta y un por ciento de las acciones emitidas por Consorcio Vida, CN Life, Consorcio Generales, Consorcio Corredores y Banco Consorcio)

iii. Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge

*Considera el Endeudamiento Financiero correspondiente al segmento de operación “Matriz y Otras” que agrupa la Sociedad matriz y sus filiales principalmente “Consorcio Inversiones Ltda.”, “Consorcio Inversiones Dos Ltda.” y “CF Cayman Ltd.”.

Calendario de Actividades

Abril 2013

L M W J V

1 2 3 4 5

8 9 10 11 12

15 16 17 18 19

22 23 24 25 26

29 30

Fecha Actividad

02-10 de abril Presentaciones individuales

10 de abril Reunión ampliada

22-23 de abril Construcción libro de órdenes

24 de abril Fecha estimada de colocación

Importante

“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.”

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted debe informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”

“La presente presentación de emisión ha sido preparada por Celfin Capital Corredores de Bolsa S.A. (“Celfin Capital o el “Asesor Financiero” y Consorcio Financiero S.A. (“CFSA” o el “Emisor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca del emisor y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.

En su elaboración se ha utilizado información entregada por el Emisor e información pública, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.”

Documents

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