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QUIENES SOMOS:

Premium Capital Funds se creó en el año 2000 como unaalternativa de inversión off shore en dólares dando respuesta a la constantedemanda de productos en moneda extranjera con los beneficios fiscales deuna estructura off shore. Hasta el día de hoy hemos mantenido un productode talla internacional, creciendo de manera importante tanto en Colombiacomo en otros países como Panamá, Brasil y Venezuela.

Nuestros fondos están ubicados en las Antillas Holandesas y son vigilados yregulados por el BANCO CENTRAL DE LAS ANTILLAS HOLANDESAS

ESTRUCTURA

CARACTERISTICAS GENERALES DE NUESTROS FONDOS

Fondos auditados por Ernst & Young y KPMG y regulados porel Banco Central de las Antillas Holandesas.

Equipo especializado en buscar la mejor rentabilidad posible para los diferentes perfiles de riesgo, minimizando y controlando la volatilidad.

Posibilidad de mantener inversiones en Euros, Dólares yPesos.

Confidencialidad en la información.

OPCIONES PARA EL INVERSIONISTA

Volatilidad Mínima

Cero Volatilidad

Volatilidad Moderada

En Premium Capital Funds le ofrecemos al inversionista una variedad deproductos para que pueda diseñar un portafolio de acuerdo a su perfil deriesgo y necesidades.

PCIP Guaranteed Return es un fondo en el cual el capital y la rentabilidad están garantizados por PCIA (Premium Capital Investment Advisors). Este retorno y el capital se garantizan a un periodo predeterminado.

El inversionista que está dispuesto a sacrificar rentabilidad y liquidez a cambio de seguridad puede ver PCIP Guaranteed Return como una excelente manera para obtener esto.

A la vez, el inversionista, puede sentir la tranquilidad que PCIA cumple con los requisitos requeridos para poder dar esta garantía. Esto incluye patrimonio y provisiones, entre otros requisitos.

CARACTERISTICAS DEL FONDO

Objetivo: Rentabilidad Fija

Valoración:

Permanencia Mínima:

Comisión de entrada:

Mensual

Variable.

Ninguna

Moneda: USD, EUR y COP

Este producto tiene periodos de disponibilidad determinados por el gestor de portafolios.

Premium Capital Appreciation Fund es el mas antiguo de nuestrafamilia de fondos, con una trayectoria que data desde septiembre del año 2000.

Es un fondo de inversiones en dólares, que le ofrece al inversionista la alternativa dedenominar su inversión en pesos y euros. Ubicado en Curacao (Antillas Holandesas),reconocido por los inversionistas como un fondo que crece con seguridad y solidez.

El fondo concentra su operación en el fondeo de títulos de renta fija y renta variable enColombia y en el exterior, minimizando la exposición al riesgo de mercado con adecuadasgarantías que optimizan la exposición al riesgo de crédito y de contraparte. Igualmentemantiene posiciones en inversiones de renta fija no bursátil, tales como el descuento defacturas, contratos, pagarés y títulos valores en general, que presentan un óptimo nivel deriesgo con adecuadas garantías que cubran las inversiones. Para las operaciones que sedesarrollan en Colombia se cuenta con las coberturas de monedas, necesarias paraminimizar riesgos cambiarios. Muchas de estas inversiones tienen una liquidez limitada convencimientos entre 1 y 60 meses. De igual manera es importante mantener presente la altaexposición en Colombia y por ello la estrategia puede ser inadecuada como herramienta dediversificación.

ESTRATEGIA DE INVERSIÓN

DISTRIBUCION POR ACTIVORENTA FIJA NO BURSATIL 51.08%

REPO ACCIONES 19.19%

PRIVATE EQUITY 15.46%

RENTA FIJA INTERNACIONAL 6.31%

CAJA 6.24%

REPO RENTA FIJA 1.56%

ACCIONES INTERNACIONALES 0.07%

ACCIONES USA 0.06%

FONDOS DE COBERTURA 0.03%

Renta  fija  no  bursátil

Repo  Acciones

Private  Equity

Renta  Fija  Internacional

Caja Repo  Renta  Fija

Acciones  Internacional

Acciones  USAFondos  de  Cobertura

Composición  a  31  de  Agosto  -­‐ 2010

ESTRATEGIA DE COBERTURAS

Nuestra estrategia de coberturas constituye una parte esencial del manejo delportafolio, ya que la exposición a monedas diferentes del USD debe sercubierta en su totalidad .

Cobertura Inversiones COP:

La fracción del portafolio invertida en COP (pesos colombianos) cuenta conuna cobertura total a través de los siguientes instrumentos:

Títulos IPLC indexados al dólar americano

ForwardsClase en pesos (COP) de nuestra familia de fondos

Cobertura Inversiones en otras monedas (EUR, JPY, GBP):

Forwards

PCAFRentabilidad del Mes 6.03%

Rentabilidad del año* 6.19%

Últimos 12 meses 6.50%

Volatilidad 0.44%

VAR 5d 0.10%

Sharpe Ratio 13.30

Mejor Mes 2.22%

Peor Mes -0.75%

PREMIUM CAPITAL APPRECIATION FUND B.V

$  99.940  

$  109.940  

$  119.940  

$  129.940  

$  139.940  

$  149.940  

$  159.940  

$  169.940  

Ago-­‐05 Ago-­‐06 Ago-­‐07 Ago-­‐08 Ago-­‐09 Ago-­‐10

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov DicAnualizado

USDAnualizado

EURAnualizado

COP2004 -0,06% 0,92% 0,33% 1,06% 0,35% 0,67% 0,74% 0,69% 0,50% 0,83% 0,84% 1,13% 8,29% 8,86% 15,76%2005 0,25% 0,77% 1,01% 0,45% 0,34% 0,80% 0,81% 0,37% 0,67% 0,68% 0,98% 0,36% 7,73% 6,32% 11,45%2006 0,76% 0,73% 0,78% 0,23% 0,01% 0,89% 0,70% 0,57% 0,83% 0,73% 0,71% 0,58% 7,78% 5,55% 9,92%2007 2,22% -0,75% 1,09% 0,01% 0,45% 0,65% 0,63% 1,14% 0,03% 0,49% 0,78% 0,65% 7,62% 6,47% 11,39%2008 0,59% 0,31% 0,69% 0,82% 0,61% 0,61% 0,61% 0,60% 0,57% 0,61% 0,62% 0,61% 7,50% 9,19% 15,39%2009 0,50% 0,60% 0,64% 0,46% 0,62% 0,61% 0,65% 0,50% 0,67% 0,51% 0,60% 0,52% 7,09% 7,90% 13,56%

2010 0,52% 0,58% 0,50% 0,41% 0,50% 0,51% 0,52% 0,49% 6,19% 7,11% 9,66%

CLASE EN EUR Y EN COP

Premium Capital Appreciation Fund, de manera complementaria a suclase en dólares, ha creado la clase en pesos colombianos y la clase eneuros. Ambas clases manejan la volatilidad del dólar mediantecoberturas cambiarias. El portafolio es el mismo en todas las clasespero sus rentabilidades difieren por diferenciales en las tasas libres deriesgo de cada moneda.

$  99.000  

$  119.000  

$  139.000  

$  159.000  

$  179.000  

$  199.000  

$  219.000  

$  239.000  

Ago-­‐05 Ago-­‐06 Ago-­‐07 Ago-­‐08 Ago-­‐09 Ago-­‐10

USD

EUR

COP

EVOLUCIÓN  DE  LA  INVERSIÓN                    Ago  05  -­‐ Ago  10

RENTABILIDADES DISTINTAS CLASESEne Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Anualizado

PCAF USD

2004 -0.06% 0.92% 0.33% 1.06% 0.35% 0.67% 0.74% 0.69% 0.50% 0.83% 0.84% 1.12% 8.29%

2005 0.25% 0.77% 1.01% 0.45% 0.34% 0.80% 0.81% 0.37% 0.67% 0.68% 0.98% 0.36% 7.73%

2006 0.76% 0.73% 0.78% 0.23% 0.01% 0.89% 0.70% 0.57% 0.83% 0.73% 0.71% 0.58% 7.78%

2007 2.22% -0.75% 1.09% 0.01% 0.45% 0.65% 0.63% 1.14% 0.03% 0.49% 0.78% 0.65% 7.62%2008 0.59% 0.31% 0.69% 0.82% 0.61% 0.61% 0.61% 0.60% 0.57% 0.61% 0.60% 0.61% 7.50%

2009 0.50% 0.60% 0.64% 0.46% 0.62% 0.61% 0.65% 0.50% 0.67% 0.51% 0.60% 0.52% 7.09% 2010 0.52% 0.58% 0.50% 0.41% 0.50% 0.51% 0.52% 0.49% 6.19%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Anualizado

PCAF EUR

2004 0.01% 1.01% 0.41% 1.14% 0.42% 0.74% 0.79% 0.73% 0.55% 0.84% 0.80% 1.10% 8.86%2005 0.20% 0.71% 0.95% 0.37% 0.23% 0.70% 0.69% 0.25% 0.50% 0.57% 0.79% 0.19% 6.32%2006 0.59% 0.55% 0.59% 0.07% -0.17% 0.69% 0.50% 0.38% 0.65% 0.57% 0.56% 0.44% 5.55%2007 0.66% 0.28% 0.49% 0.53% 0.46% 0.46% 0.39% 0.57% 0.62% 0.66% 0.58% 0.59% 6.47%2008 0.60% 0.71% 0.72% 0.77% 0.78% 0.79% 0.78% 0.80% 0.76% 0.68% 0.69% 0.75% 9.19%

2009 0.56% 0.67% 0.75% 0.48% 0.69% 0.62% 0.68% 0.48% 0.95% 0.52% 0.60% 0.62% 7.90%

2010 0.63% 0.61% 0.53% 0.42% 0.49% 0.71% 0.49% 0.70% 7.11%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Anualizado

PCAF COP

2004 0.59% 1.55% 0.97% 1.63% 0.92% 1.25% 1.29% 1.25% 1.06% 1.34% 1.28% 1.60% 15.76%2005 0.67% 1.13% 1.36% 0.81% 0.67% 1.14% 1.10% 0.61% 0.84% 0.92% 1.14% 0.50% 11.45%2006 0.87% 0.82% 0.84% 0.31% 0.10% 1.03% 0.89% 0.76% 1.08% 0.98% 0.99% 0.83% 9.92%2007 1.03% 0.66% 0.88% 0.88% 0.77% 0.76% 0.76% 0.98% 1.05% 1.02% 1.01% 1.04% 11.39%2008 1.08% 1.18% 1.27% 1.24% 1.25% 1.26% 1.26% 1.18% 1.10% 1.18% 1.13% 1.27% 15.39%

2009 1.03% 1.29% 1.12% 1.24% 1.12% 1.08% 1.07% 0.99% 1.07% 0.91% 0.82% 1.04% 13.56%

2010 0.83% 0.92% 0.80% 0.69% 0.77% 0.73% 0.72% 0.71% 9.66%

CARACTERISTICAS DEL FONDO

* También existe un mercado secundario para la clase en dólares y pesos, ofreciendo mayor liquidez

Objetivo: Rentabilidad Estable

Monedas: USD, EUR y COP

Liquidez: Mensual

Permanencia mínima: Un año

Comisión de entrada: Ninguna

Bloomberg Ticker: PREMCAF NT

Premium Capital Global Portfolio (PCGP) El objetivo dePCGP es obtener un crecimiento mediante la inversión en los mejores fondos,gestores privados. ETF`s, CEF`s y productos de private equity, que ofrecen lasinstituciones financieras líderes del mercado global, para así mantener unacartera diversificada con volatilidad moderada, menor de la de su

Este es un fondo que comparado con el mercado y con su benchmark, hademostrado menor volatilidad y unos resultados superiores en cuanto arentabilidad y sharpe ratio.

Hacemos una minuciosa selección de losproductos ofrecidos por cada una de las institucionescon las que trabajamos, escogiendo a los mejores ymas competitivos en su línea, manteniendo siemprenuestra estrategia de inversión.

ESTRATEGIA DE INVERSIÓN

Clase Sub-clase DistribuciónEfectivo 3.70%

Renta Fija U.S 0.00%Global 14.50%

Renta Fija Alternativa 17.00%Total 31.50%

AccionesU.S Large Cap Growth 0.00%

Large Cap Core 21.28%Large Cap Value 0.00%

Mid Cap Core 3.49%Small Cap Core 1.73%

Total 26.50%Internacional Reino Unido 4.72%

Europa 9.27%Asia Ex Japón 4.75%

Japón 2.71%LATAM 1.84%Otros 0.00%Total 23.29%

Estrategias Alternativas Commodities 6.30%Hedge Funds 8.70%

Total 15.00%Sobrepesos de mercado 4.00%

Benchmark

30% Barclays International Bond Index.

70% Morgan Stanley Capital International World Equity Index.

ESTRATEGIA DE INVERSIÓN

Acciones  

Renta  Fija

Estrategias  Alternativas

Sobrepesos  de  Mercado

Efectivo

PREMIUM CAPITAL GLOBAL PORTFOLIO

Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov DicAnualizado

USDAnualizado

EURAnualizado

COPPCGP 1,23% 1,34% -0,58% 0,90% 2,54% 13,77% 3,59% 5,68%

Benchmark 0,63% 1,85% -2,41% 2,62% 1,91% 10,77%PCGP 2,34% 0,40% 0,30% 2,35% -0,44% -0,75% -0,31% 1,59% 1,12% 2,02% 1,84% 1,55% 13,74% 9,98% 14,05%

Benchmark 3,38% -0,26% 0,94% 2,05% -3,15% -0,30% 0,71% 2,01% 0,91% 2,66% 2,05% 1,10% 12,88%PCGP 1,15% 0,65% 1,33% 2,76% 1,75% 1,43% -0,15% -0,73% 4,07% 3,04% -2,58% -0,26% 12,99% 15,49% 15,93%

Benchmark 0,63% -0,09% 1,06% 3,01% 1,47% -0,54% -0,94% -0,08% 3,71% 2,85% -2,79% -1,07% 7,25%PCGP -2,67% 0,12% -0,74% -0,15% 0,15% -2,10% -1,29% -2,19% -6,67% -12,51% -3,14% -4,13% -30,67% -14,28% -26,61%

Benchmark -5,09% -0,08% -1,29% 3,69% 0,34% -6,01% -1,90% -1,55% -9,52% -14,73% -3,98% 4,18% -31,77%PCGP -4,27% -3,92% 2,31% 1,48% 4,06% 3,42% 5,66% 2,43% 6,82% 0,91% 2,65% 2,95% 26,70% 27,30% 31,02%

Benchmark -6,64% -7,44% 5,79% 8,09% 6,78% -0,47% 6,35% 2,62% 3,35% -1,16% 3,04% 0,63% 21,39%PCGP -1,44% 1,45% 5,31% 1,88% -6,32% -0,78% 3,29% -2,00% 0,92% 3,12% 6,11%

Benchmark -2,64% 0,74% 4,23% 0,19% -6,64% -1,82% 5,78% -2,28% -2,95%2010

2009

2005

2006

2007

2008

PCGP BenchmarkRentabilidad del año* 0,92% -2,95%Últimos 12 meses 14,96% 2,79%Volatilidad 9,74% 14,81%VAR 5d 1,38% 2,09%Sharpe Ratio 1,28 0,02Mejor Mes 6,82% 8,09%Peor Mes -12,51% -14,73%-30,00%

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

Rent

abilid

ad

PCGP Vs. Benchmark

IndicePCGP

Objetivo: Vencer al Benchmark manteniendo una menor volatilidad.

Monedas: USD , EUR y COP

Liquidez: Mensual

Permanencia Mínima: 2 Meses

Comisión de entrada: 1.0%

Bloomberg Ticker: PREMCGP NT

CARACTERISTICAS DEL FONDO