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PRESS RELEASEMOLIBDENOS Y METALES S.A.
Resultados al cierre del Segundo Trimestre de 2017
Andrés Ovalle - Investor RelationsTel: (56 2) 2937 6672 - [email protected]
Contacto
AGENDA DE HOY
Resumen ejecutivo
Págs. 03 - 06CÁPITULO 1
Nuestra empresa
Págs. 07- 11
Resumen al segundo trimestre de 2017
Págs. 12 - 14
CÁPITULO 2
CÁPITULO 3
Análisis de los resultados
Págs. 15 - 21CÁPITULO 4
Análisis balance consolidado
Págs. 22 - 26CÁPITULO 5
Acerca de Molymet
Págs. 27 - 32CÁPITULO 6
Estados financieros consolidados
Págs. 33 - 36CÁPITULO 7
RESUMEN EJECUTIVOCAPÍTULO 1
Al 30 de junio de 2017, el EBITDA alcanzó losUS$ 96,08 millones, un aumento de 22,33%respecto al mismo ejercicio de 2016, que fuede US$ 78,54 millones. Esto se debeprincipalmente al crecimiento en la gananciabruta por US$ 19,26 millones respecto a juniode 2016, incremento que se explica en elpunto IV de este Press Release.
La utilidad atribuible a los accionistas deMolymet al 30 de junio de 2017 fue deUS$ 45,53 millones, lo que representa unaumento de US$ 15,78 millones con respecto ala utilidad de US$ 29,75 millones obtenida al30 junio de 2016, Esta variación se explica, engran parte, por el incremento de la gananciabruta respecto al mismo periodo de 2016.
Al primer semestre de 2017, a pesar de unarecuperación del crecimiento global y a que losprecios de los commodities han mejorado, elescenario mundial sigue presentando gradosde incertidumbre, inestabilidad y volatilidad.
No obstante lo anterior, Molymet muestra unmodelo de negocios resiliente, un resultadooperacional sólido, mantiene una posición deliquidez cómoda y ha fortalecido su posiciónde líder en el mercado a nivel mundial.
Con respecto al precio internacional del óxidode molibdeno, en promedio durante el primersemestre varió de US$ 6,15 por libra a junio de2016 a US$ 7,96 por libra a junio de 2017, loque significó un aumento de 29,43%.
El volumen de productos de molibdenovendido por Molymet en todas susmodalidades a junio de 2017, alcanzó las74,75 millones de libras, comparado con las83,12 millones de libras a junio de 2016. Estadisminución se ha visto compensada debido aque Molymet ha logrado posicionarse en elmercado con productos de mayor valoragregado, los cuales entregan un mayormargen a la compañía.
RESUMEN EJECUTIVO
EL VOLUMEN DE PRODUCTOS DE MOLIBDENO VENDIDO POR MOLYMET
ALCANZÓ LOS 74,75 MILLONES DE LIBRAS
Al 30 de junio de 2017, el nivel de liquidez de lacompañía alcanzó los US$ 437,24 millones, loque representa una disminución del 17,21%respecto al cierre del año 2016.
Al término del segundo trimestre de 2017, ladeuda neta fue de US$ 56,26 millones, lo querepresenta una disminución de 43,54%respecto a los US$ 99,66 millones al cierre delaño 2016.
Con fecha 28 de junio de 2017, Molymetrealizó el pago total del capital e intereses delbono emitido en México en junio de 2012. Elmonto amortizado fue de US$ 125,00 millones.
Con fecha 9 de junio de 2017, se procedió a lanovación del Crédito Sindicado, cambiando lascontrapartes acreedoras además del spreadaplicado a la tasa Libor 6 meses para eldevengo de los intereses semestrales. Productode esta novación, quedaron como acreedoreslos bancos Scotiabank Chile, Scotiabank & Trust(Cayman) Ltd. y el Banco del Estado de ChileNew York Branch, mientras que el spread
aplicado para el cálculo de los intereses bajódesde 1,75% a 1,15%. Las amortizaciones (tantode intereses como de capital), vencimiento ymonto del crédito se mantuvieron inalteradas.
Con fecha 18 de abril de 2017, el Directorio deMolymet aprobó el Proyecto de Planta Química,en la filial Sadaci N.V., en Bélgica. DichoProyecto, que complementa sus operacionesactuales de tostación, permitirá la elaboraciónde productos de mayor valor agregado, asícomo una mayor flexibilidad en elprocesamiento de concentrados de molibdeno.Este Proyecto considera un inicio de puesta enmarcha durante el primer semestre de 2019con una inversión estimada de US$ 44,00millones.
.
RESUMEN EJECUTIVO
EL NIVEL DE LIQUIDEZ DE LA COMPAÑÍA ALCANZÓ LOS US$ 437,24 MILLONES
Con fecha 24 de abril de 2017, Fitch Ratings subió laclasificación a escala nacional de Molymet desde A+(cl) aAA-(cl). Según la clasificadora, esta alza en la clasificaciónde la compañía en escala nacional refleja elrobustecimiento de los indicadores crediticios y el perfilmás sólido de negocios. Al mismo tiempo, Molymetmantiene su condición de Investment Grade en elmercado internacional obtenida el año 2007.
Fitch Ratings, con fecha 24 de abril de 2017, mantuvo elrating BBB, en tanto que Standard & Poor´s, con fecha27 de abril de 2017, confirmó el rating BBB- de lasociedad, en ambos casos con un pronóstico estable.
Con fecha 28 de marzo de 2017, la filial Molymex S.A. deC.V. renovó la línea de crédito comprometida quemantenía con la entidad canadiense The Bank of NovaScotia, por un plazo de 18 meses adicionales y por hastaUS$ 40,00 millones. Molibdenos y Metales S.A. tomó parteen dicho contrato como garante de las obligaciones de sufilial
Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstosse cumplen al cierre de junio de 2017.
Molymet presenta una estructura financiera sólida conaltos niveles de liquidez, un perfil de vencimientos dedeuda holgado y un amplio acceso a los mercados definanciamiento.
BBB y BBB-INVESTMENT
GRADE
MOLYMET PRESENTA UNA ESTRUCTURA FINANCIERA SÓLIDA CON ALTOS NIVELES DE LIQUIDEZ, UN PERFIL DE VENCIMIENTOS DE DEUDA HOLGADO Y UN AMPLIO ACCESO A
LOS MERCADOS DE FINANCIAMIENTO
RESUMEN EJECUTIVO
NUESTRA EMPRESACAPÍTULO 2
Molymet es el principal procesador deconcentrados de Molibdeno y Renio en el mundo,con una participación en la capacidad deprocesamiento mundial de aproximadamente35% y 70%, respectivamente.
Actualmente, cuenta con plantas industriales en 5países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China, yoficinas comerciales en Inglaterra, China, EstadosUnidos, Brasil y Chile.
El Molibdeno es usado principalmente enaleaciones especiales de aceros, donde mejorasignificativamente la dureza, la resistencia a lasaltas temperaturas y la corrosión, aumenta ladurabilidad y mejora la eficiencia de lamaquinaria. También existen usos del molibdenoen fertilizantes, catalizadores, lubricantes, entreotros. Los productos de molibdeno más relevantesson: óxido técnico, ferromolibdeno, dimolibdatode amonio, óxido puro y molibdeno metálico.Dentro de sus procesos, Molymet recuperasubproductos del Molibdeno, siendo el másimportante el Renio.
El liderazgo indiscutido de Molymet está basadoen el desarrollo permanente de ventajascompetitivas, a través de adelantos tecnológicos,eficiencia y una cartera coherente de productos yservicios de gran calidad, que logran satisfacer lasnecesidades de sus clientes del área minera,industrial y de renio. Asimismo, su extensapresencia internacional le ha permitido conseguiruna mayor integración con los mercados, susproveedores y sus clientes.
NUESTRA EMPRESA
MOLIBDENO 35%RENIO 70%
80 AÑOS DEEXPERIENCIA
NUESTRA EMPRESA
Al cierre de junio de 2017, la capacidad totalde procesamiento de Molymet es de 207millones de libras anuales, que se comparacon un consumo mundial aproximado de 512millones de libras anuales. ¹
El Molibdeno y el Renio son consideradosmetales de un alto valor estratégico a nivelglobal, debido a sus valiosas aplicacionestecnológicas y al importante rol que juegan enel desarrollo global de: mega construcciones,desarrollo urbano, cuidado medioambiental,aleaciones más eficientes, seguras y durables.
Molymet mantiene una base de contratos alargo plazo que le dan estabilidad al negocio.Dentro de sus contratos de maquila destacanel de Codelco por 10 años a partir del 2010, elde Minera Lumina Copper Chile a 5 añoscomenzando el 2015, el de Sierra Gorda a 10años a partir del 2014 y el de Kennecott por 4años comenzando el año 2014.
Desde el año 2007, Molymet mantiene unacalificación Investment Grade.
Molymet tiene una diversificación geográficaúnica en la industria. La ubicación estratégicade sus plantas de procesamiento y de sus
oficinas comerciales, le ha permitido lograrventajas comerciales y de abastecimiento através de un servicio más completo y eficientepara sus clientes.
Se informa que al cierre de 2016, en la filialSadaci N.V. se ha finalizado la primera etapadel proyecto de ampliación de capacidad desu horno de tostación; el que, una vezconcluido totalmente, incrementará lacapacidad de producción de 33 millones a37 millones de libras de molibdeno al año.
El Directorio de Molymet, en Sesión OrdinariaN° 934, de fecha 18 de abril de 2017, aprobóel Proyecto de Planta Química, en la filialSadaci N.V., en Bélgica. Dicho Proyecto, quecomplementa sus operaciones actuales detostación, permitirá la elaboración deproductos de mayor valor agregado, así comouna mayor flexibilidad en el procesamiento deconcentrados de molibdeno. Se hace presenteque el ya referido Proyecto considera un iniciode puesta en marcha durante el primersemestre de 2019; una inversión estimada deUS$ 44,00 millones; se llevará a cabo conrecursos propios, sin socios participantes; y, nose esperan efectos financieros en el cortoplazo.
CONTRATOS ALARGO PLAZO
INVESTMENTGRADE
¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido
La filial Molymex S.A. de C.V., presentó elde Ampliación Moro ante la
Dirección General de Impacto y RiesgoAmbiental (DGIRA) en el Estado de Sonora,México, el que tiene por objeto ampliar lacapacidad de procesamiento de concentradode molibdeno en 38 millones de libras deóxido de molibdeno al año. El proyectoconsidera las instalaciones necesarias para elfuncionamiento del nuevo Complejoproductivo, todo ello con una inversiónestimada de US$ 150 millones. El deAmpliación Moro cuenta con la aprobaciónoficial del Manifiesto de Impacto Ambiental(MIA), otorgado el 11 de diciembre de 2015.Actualmente el proyecto ha concluido eldesarrollo de su ingeniería básica.
Durante el año 2016, la afiliada ComplejoIndustrial Molynor S.A., recibió la aprobacióndel Servicio de Evaluación de ImpactoAmbiental (SEA) de la Región de Antofagastapara el de . Esteproyecto tiene por objeto ampliar lacapacidad de procesamiento de concentrado
de molibdeno, mediante la instalación de unatercera y cuarta planta de tostación. Deobtenerse la aprobación al proyecto, lacapacidad de producción aumentaría en50.560 toneladas de óxido de molibdeno alaño, con lo cual se alcanzaría en total, esto es,sumando la capacidad actual, a 101.122toneladas de óxido de molibdeno al año, todoello con una inversión estimada de US$ 240millones.
En su oportunidad, ambos proyectos seránsometidos a la consideración del Directorio.
Con el objetivo de preservar el conocimiento(Know How) desarrollado por la compañía,Molymet ha reformulado su Política dePropiedad Intelectual corporativa que viene aincorporar los más altos estándares en materiade protección, gestión y observancia de losderechos de Propiedad Intelectual,adoptando, con ello, las medidas adecuadaspara evitar la fuga de este conocimiento.
NUESTRA EMPRESA
DIVERSIFICACIÓNGEOGRÁFICA &NUEVOS PROYECTOSDE INVERSIÓN
Molymet es una empresa cuyo desarrollo ycrecimiento está basado en el uso de lainnovación como proceso fundamental para laintroducción de procesos y tecnologías querespaldan su rol de liderazgo en la industriadel molibdeno. Esta misma capacidad deinnovar ha llevado a Molymet a innovar enotras industrias de metales estratégicos,buscando oportunidades de negocios quepermitan incrementar su portafolio deproductos. De esta manera, logró desarrollarun proceso cuya solicitud de patente deinvención fue publicada, el 09 de Marzo de2017, por la Organización Mundial de laPropiedad Intelectual bajo el número depublicación internacional WO2017/035675 A1,siendo la primera patente de invención queserá asignada a Molibdenos y Metales S.A.
Con fecha 24 de abril de 2015, en la JuntaOrdinaria de Accionistas fueron elegidosDirectores de la Sociedad por un períodoestatutario de tres años, los señores GeorgeAnastassiou Mustakis, José Miguel BarrigaGianoli, Raúl Álamos Letelier, FernandoAlliende Correa, Eduardo Guilisasti Gana,
Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel LarraínBunster, Alberto Pirola Gianoli, MichaelSchwarzkopf y Bernhard Schretter. Se designóa don George Anastassiou Mustakis y a donJosé Miguel Barriga Gianoli, como Presidente yVicepresidente del Directorio respectivamente.Los Directores continuarán en sus cargos hastala Junta Ordinaria de 2018.
Molymet, a través de su filial Inmobiliaria SanBernardo, cuenta entre sus activos con unasuperficie de 133 hectáreas, de las cuales123 hectáreas están plantadas con nogales.Estas hectáreas se encuentran alrededor de laplanta Molymet Nos, que está situada sobre unterreno adicional de 42,9 hectáreas. Enconjunto, ambas propiedades alcanzan untotal aproximado de 175,9 hectáreas, lo queconstituye un terreno de gran atractivoeconómico con un importante potencial afuturo.
NUESTRA EMPRESA
MOLYMET HA INNOVADO EN OTRAS INDUSTRIAS DE METALES ESTRATÉGICOS, BUSCANDO
OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS
RESUMEN AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017CAPÍTULO 3
Al cierre de junio de 2017, los ingresosordinarios acumulados fueron de US$ 406,25millones, lo que representa un aumento de26,46% respecto a los US$ 321,24 millonesobtenidos al cierre de junio de 2016. Esto seexplica principalmente por el aumento de29,43% en el precio internacional promediodel óxido de molibdeno y al aumento en laventa de productos con mayor valor agregado,registrados durante el primer semestre de2017.
La utilidad atribuible a los accionistas deMolymet al 30 de junio de 2017 fue deUS$ 45,53 millones, lo que representa unaumento de US$ 15,78 millones con respecto ala utilidad de US$ 29,75 millones obtenida al30 junio de 2016. Esta variación se explica, engran parte, por el incremento de la gananciabruta por US$ 19,26 millones, lo que fue enparte compensado por los mayores impuestos
por US$ 2,44 millones respecto al mismoperiodo de 2016.
Al 30 de junio de 2017, el EBITDA alcanzó losUS$ 96,08 millones, un aumento de 22,33%respecto al mismo ejercicio de 2016, que fuede US$ 78,54 millones. Esto se debeprincipalmente al crecimiento en la gananciabruta al cierre del período por US$ 19,26millones respecto a junio de 2016.
La deuda neta consolidada a junio de 2017disminuyó en un 43,54%, pasando deUS$ 99,66 millones en diciembre de 2016, aUS$ 56,26 millones en junio de 2017. Esto seexplica principalmente a que la deudadisminuyó un 21,39%, mientras que la cajaconsolidada disminuyó 17,21%.
La deuda consolidada a junio de 2017, alcanzólos US$ 493,50 millones, menor a la quemantenía a diciembre de 2016 porUS$ 627,79 millones.
RESUMEN AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017
406,25 MMUS$ VENTAS96,08 MMUS$ EBITDA56,26 MMUS$ DEUDA NETA
RESULTADOS ACUMULADOSCIFRAS DESTACADAS
PRINCIPALES CIFRAS ACUMULADAS 2T 2017 2T 2016VAR 2T 2017 / 2T 2016
MM USD %
Ingreso por Ventas (mm USD) 406,25 321,24 85,01 26,46%
EBITDA (mm USD) 96,08 78,54 17,54 22,33%
Margen EBITDA 23,65% 24,45% --- -3,28%
Ut. Neta (mm USD) 45,53 29,75 15,78 53,05%
CAPEX (mm USD, sin IVA) -5,84 -8,17 2,33 28,52%
EBITDA/Gastos Financieros 7,55 6,78* --- 11,36%
Deuda Neta (mm USD) 56,26 99,66* -43,40 -43,54%
Precio Promedio Mo (USD/Lb) 7,96 6,15 --- -29,43%
Molymet disminuyó su caja de US$ 528,14millones a diciembre de 2016 a US$ 437,24millones a junio de 2017.
Durante el primer semestre de 2017 seinvirtieron US$ 5,84 millones (antes deimpuesto), respecto a los US$ 8,17 millones almismo período del año 2016.
Al cierre de junio de 2017, la capacidad total deprocesamiento de Molymet es de 207 millonesde libras anuales, que se compara con unconsumo mundial aproximado de 512 millonesde libras anuales. ¹
RESUMEN AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017
RESULTADOS ACUMULADOSCIFRAS DESTACADAS
* Valor a diciembre de 2016
¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOSCAPÍTULO 4
2T 2017 vs 2T 2016
El volumen de productos de molibdenovendido por Molymet en todas susmodalidades a junio de 2017, alcanzó las74,75 millones de libras, comparado con las83,12 millones de libras a junio de 2016. Alcierre de junio de 2017, los ingresos ordinariosacumulados fueron de US$ 406,25 millones, loque representa un aumento de 26,46%respecto a los US$ 321,24 millones obtenidosal cierre de junio de 2016.
En términos del mix de producción, losporcentajes de maquila y venta propia se hanalejado de la tendencia histórica en losúltimos años, siendo el porcentaje de maquilade un 53,25% (históricamente es menor oigual a un 50%). Esto se debe a la mayor
preponderancia otorgada a la estabilidad queentregan los contratos de maquila. Estaestrategia tiene sus fundamentos en lasituación económica actual y a laincertidumbre que predomina en losmercados, manteniendo la flexibilidad deretomar en el mediano plazo la normalidaddel mix de producción histórico.
Las variaciones en las líneas de negocio deMolymet fueron las siguientes:
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
RESUMEN VOLÚMENES E INGRESOS
VOLÚMENES INGRESOS TOTALES (MM US$)
2T 2017 2T 2016 Var. % 2T 2017 2T 2016 Var. %
Ventas Propias* (mm Lb.) 34,95 32,43 7,75% 311,76 222,05 40,40%
Maquila (mm Lb.) 39,80 50,69 -21,48% 55,49 66,41 -16,44%
Renio (Lb.) 25.381 24.157 5,07% 31,85 28,12 13,29%
Mo Metálico (mm Lb.) 1,29 1,21 6,58% 16,35 13,18 24,11%
Subproductos** (Ton) 59.342 58.059 2,21% 7,15 4,66 53,55%
Eficiencias (Lb.) 462.447 691.590 -33,13% 3,68 4,38 -16,15%
*Ventas Propias incluyen Molibdeno Metálico y Eficiencias.**Subproductos incluyen Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.
Los volúmenes de venta propia llegaron a 34,95millones de libras al cierre de junio de 2017,aumentando en un 7,75% con respecto al cierrejunio de 2016. En relación con los ingresos de estalínea de negocios, éstos aumentaron un 40,40%respecto al mismo período de 2016. Este aumentoen los ingresos se explica, por el aumento en laventas de óxido técnico en briquetas en un 287,95%,ferromolibdeno en un 46,84%, óxido puro gradoSandy en un 26,72%, oxido técnico en polvo en19,92% y dimolibdato de amonio en un 118,80%. Loque fue en parte compensado por la disminución enventas Back to Back en 95,70%.
Los volúmenes procesados por concepto de maquilallegaron a 39,80 millones de libras al cierre de juniode 2017, disminuyendo en un 21,48% con respectoal cierre de junio de 2016. En relación con losingresos de esta línea de negocios, éstosdisminuyeron un 16,44% respecto al mismo períodode 2016. Esto se debe, principalmente, a ladisminución del volumen de ventas, lo que se reflejóen una disminución en los ingresos por maquilas deFerromolibdeno en un 65,76% y oxido técnico enpolvo en 15,39%, lo que fue compensado por unaumento en los ingresos por maquilas de óxidotécnico en briquetas en un 22,50%.
2T 2017 vs 2T 2016
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
26,66%MAYORES INGRESOS
POR VENTA DE PRODUCTOS
PUROS
46,84%MAYORES INGRESOS
POR VENTA DEFERROMOLIBDENO
El volumen de venta de renio llegó a 25.381 librasal cierre de junio de 2017, aumentando en un5,07% respecto al mismo período del año 2016. Enrelación con los ingresos registrados por esteproducto, éstos aumentaron un 13,29% respecto almismo período del año 2016, lo que se explica,principalmente, por un aumento en los márgenesde ventas de los productos de renio.
El volumen de venta de molibdeno metálico llegóa 1,29 millones de libras al cierre de junio de 2017,aumentando en un 6,58% con respecto al cierre dejunio de 2016. Respecto a los ingresos registradospor este producto, éstos aumentaron en un 24,11%en comparación al período 2016.
El volumen de ventas de otros subproductos llegóa 59.342 toneladas al cierre de junio de 2017,aumentando en un 2.21% respecto al mismoperíodo de 2016. En relación con los ingresos deesta línea de negocio, éstos aumentaros en un53,55% respecto al cierre de junio de 2016. Estasvariaciones se debieron, principalmente, a mayoresingresos percibidos por concepto de Cemento deCobre y Cátodos de cobre.
2T 2017 vs 2T 2016
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
80 AÑOS DE EXPERIENCIA
DEBIDO A LA APROPIADA GESTIÓN COMERCIAL DE LA COMPAÑÍA, MOLYMET OPERA BAJO
CONDICIONES CONTRACTUALES QUE MINIMIZAN EL RIESGO DE EXPOSICIÓN
A LA VOLATILIDAD DEL PRECIO.
El volumen de venta de las eficiencias conseguidas porla compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las462.447 libras al cierre de junio de 2017, un 33,13%menor al monto registrado en el mismo período de2016. Respecto a los ingresos generados, éstosdisminuyeron un 16,15% respecto al mismo período2016. Esto se debe a las menores eficiencias obtenidasen Molymet, Molynor y Sadaci.
Con respecto al precio internacional del óxido demolibdeno, en promedio durante el primer semestrevarió de US$ 6,15 por libra a junio de 2016 a US$ 7,96por libra a junio de 2017, lo que significó un aumentode 29,43%. Esta fluctuación en los precios, junto alaumento en la venta de productos con mayor valoragregado, fueron los principales factores en la variaciónpositiva de los ingresos
Los costos de venta consolidados al 30 de junio de 2017alcanzaron los US$ 299,21 millones, representando unaumento de 28,16% con respecto de los US$ 233,46millones registrados al cierre de junio de 2016. Elaumento en los costos de venta respondeprincipalmente al mayor valor de compra registradodurante el año, dados los mayores preciosinternacionales del molibdeno.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
2T 2017 vs 2T 2016
0
5
10
15
20
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
mar
-14
jun
-14
sep
-14
dic
-14
mar
-15
jun
-15
sep
-15
dic
-15
mar
-16
jun
-16
sep
-16
dic
-16
mar
-17
jun
-17
US
$ /
LB
107,0487,78
26,35%
27,33%
2T 2017 2T 2016
Al 30 de junio de 2017, la ganancia bruta alcanzó losUS$ 107,04 millones, lo cual representa un aumento de21,95% respecto a los US$ 87,78 millones que seregistraron al cierre de junio de 2016. Sin embargo, elmargen bruto sobre las ventas disminuyó en un 3,59%,pasando de 27,33% al primer semestre de 2016 a26,35% al mismo periodo de 2017.
Los gastos de administración y ventas alcanzaron losUS$ 24,76 millones al cierre del primer semestre de2017, aumentando en un 0,53% con respecto al mismoperíodo 2016. Al medirlos como porcentaje de losingresos por venta, éstos llegaron a un 6,09% al cierre dejunio de 2017.
Es importante destacar que Molymet mantiene una baseestable de clientes de mediano y largo plazo para suslíneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
2T 2017 vs 2T 2016
EVOLUCIÓN MARGEN BRUTO YGANANCIA BRUTA (MM US$)
PRECIO PROMEDIO MENSUAL MOMetals week D.O. USA
38%
47%
15% 1%Maquila
Ventas Propias
Subproductos
Neo (Molycorp)
78,54 96,08-0,47
12,74 4,77 0,50
2T 2016 Maquila Ventas Propias Subproductos Neo (Molycorp) 2T 2017
Al 30 de junio de 2017, el EBITDA alcanzó los US$ 96,08millones, un aumento de 22,33% respecto al mismoejercicio de 2016, que fue de US$ 78,54 millones. Esto sedebe principalmente al crecimiento en la ganancia brutaal cierre del período por US$ 19,26 millones respecto ajunio de 2016. Asimismo, el Margen EBITDA disminuyó enun 3,28% entre ambos periodos, dado un mayor aumentoen los ingresos por venta con respecto al aumento delEBITDA.
Como parte del proceso de la cancelación de las accionesy otros títulos de deuda de Molycorp Inc., en enero de2017 Molymet recibió 12.700 acciones con un valor deUS$ 0,53 millones, de la nueva compañía creada tras laquiebra, Neo Cayman Holdings Ltd. El efecto en el Estadode Resultados al cierre de junio de 2017 por la conversiónde estas acciones, fue una ganancia por US$ 0,50 millones.
La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 30 dejunio de 2017 fue de US$ 45,53 millones, lo querepresenta un aumento de US$ 15,78 millones conrespecto a la utilidad de US$ 29,75 millones obtenida al30 junio de 2016.
96,0878,54
23,65%
24,45%
2T 2017 2T 2016
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
2T 2017 vs 2T 2016
EVOLUCIÓN EBITDA Y MARGEN EBITDA (MM US$)
COMPOSICIÓN EBITDA AL 2T DE 2017
VARIACIÓN EN COMPOSICIÓN EBITDA (MM US$)
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADOCAPÍTULO 5
40,040,0
80,0
80,0
78,1
80,0 80,8
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2017 2018 2019 2023 2028
Línea de Crédito Créditos Bonos
Al 30 de junio de 2017, los activos totales de lacompañía presentan una disminución deUS$ 104,55 millones respecto al cierre dediciembre de 2016. Esto se debe principalmente a:
Los activos corrientes disminuyeron, al 30 de juniode 2017, en US$ 72,40 millones con respecto alcierre de diciembre de 2016. Esto se ve reflejadoprincipalmente por la disminución en otros activosfinancieros corrientes por US$ 72,36 millones, enactivos por impuestos corrientes por US$ 48,86millones y en efectivo y equivalentes al efectivo porUS$ 18,41 millones. Lo anterior fue en partecompensado por el aumento en inventarios por
US$ 33,47 millones y deudores comerciales y otrascuentas por cobrar corrientes por US$ 31,48millones.
Los activos no corrientes presentan unadisminución a junio de 2017, de US$ 32,15millones con respecto a diciembre de 2016,explicados principalmente por la disminución enactivos por impuestos diferidos por US$ 16,11millones y en propiedades, planta y equipo porUS$ 15,32 millones.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
PERFIL DE VENCIMIENTO DEUDA FINANCIERAal cierre de junio de 2017 (US$ MM)
0,29
0,57
2T 2017 2016
7,55 6,78
2T 2017 2016
Al cierre de junio de 2017, el total de pasivoscorrientes y no corrientes de la compañíadisminuyeron en US$ 134,81 millones respecto adiciembre de 2016. Esto se debe principalmente a:
Los pasivos corrientes aumentaron, a junio de 2017,en US$ 28,74 millones con respecto al cierre de2016, explicados principalmente por el aumentoen otros pasivos financieros corrientes porUS$ 27,72 millones, y cuentas por pagarcomerciales y otras cuentas por pagar porUS$ 28,34 millones, lo cual no fue compensado porla disminución de otros pasivos no financieros porUS$ 23,51 millones.
Los pasivos no corrientes disminuyeron, a junio de2017, en US$ 163,20 millones, con respecto alcierre de diciembre de 2016, explicadosprincipalmente por la disminución en otros pasivosfinancieros no corrientes por US$ 162,01 millones,debido principalmente a la reclasificación a pasivoscorrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13millones y con vencimiento en marzo 2018, y delprimer y segundo pago del crédito sindicadosuscrito el 2014 por US$ 40,00 millones cada uno,con vencimientos en diciembre de 2017 y junio de2018, respectivamente, y en pasivos por impuestosdiferidos por US$ 2,18 millones.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
EBITDA / GASTOS FINANCIEROS (MM US$) DEUDA NETA / EBITDA (MM US$)
ÍNDICE Diciembre2016
Junio2017
VARIACIÓN %Dic. 2016 / Jun. 2017
Deuda Neta / EBITDA 0,57 0,29 -48,71%
Razón de endeudamiento1 1,47 1,19 -19,38%
% Pasivo Corto Plazo 34,58% 44,69% 29,23%
% Pasivo Largo Plazo 65,42% 55,31% -15,45%
EBITDA / Gastos Financieros2 6,78 7,55 11,31%
Liquidez Corriente3 2,85 2,39 -16,27%
Razón ácida4 2,20 1,69 -23,10%
El patrimonio neto, al cierre de junio de 2017, registróun aumento US$ 29,91 millones con respecto alcierre de diciembre de 2016, explicadosprincipalmente por un aumento en gananciasacumuladas por US$ 26,29 millones y en otrasreservas por US$ 3,53 millones.
Ratios Financieros:
Deuda Neta / EBITDA: disminuyó un 48,71% entrediciembre de 2016 y junio de 2017, alcanzando unvalor de 0,29 veces. Lo anterior se debe a que 1) ladeuda neta disminuyó, y 2) el EBITDA anualizado
aumentó, debido principalmente al mayorbeneficio bruto. A juicio de la administración, estevalor corresponde a niveles completamenteapropiados para la compañía.
Razón de endeudamiento: disminuyó en un19,38% respecto de diciembre de 2016, alcanzandoa junio de 2017 un valor de 1,19 veces. Lo anteriorse explica principalmente a que los pasivos totalesdisminuyeron, mientras que el patrimonio totalaumentó.
1 Corresponde al total de pasivos dividido por el total de patrimonio neto.2 Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros.
3 Corresponde al total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes.4 Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios corrientes, dividido por el total de pasivos corrientes.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
% Pasivo Corto Plazo: aumentó de un 34,58% adiciembre 2016 a un 44,69% a junio de 2017,debido principalmente a: 1) la reclasificación desdepasivos no corrientes del bono emitido el 2013 porUS$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo2018, y del primer y segundo pago del créditosindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millonescada uno, con vencimientos en diciembre de 2017y junio de 2018, respectivamente, lo que fuecompensado por el pago total del capital eintereses del bono emitido en México en junio de2012, por un monto de US$ 125,00 millones, y 2) alaumento de las cuentas por pagar por US$ 28,34millones, dado el alza del precio del óxido demolibdeno en el primer semestre de 2017, lo queno fue compensado por la diminución en otrospasivos no financieros corrientes por US$ 23,51millones.
% Pasivo Largo Plazo: disminuyó de un 65,42% adiciembre 2016 a un 55,31% a junio de 2017,debido principalmente a la reclasificación a pasivoscorrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13millones y con vencimiento en marzo 2018, y delprimer y segundo pago del crédito sindicadosuscrito el 2014 por US$ 40,00 millones cada uno,con vencimientos en diciembre de 2017 y junio de2018, respectivamente.
EBITDA / Gastos Financieros: aumentó en un11,31%, pasando de 6,78 veces al cierre dediciembre de 2016 a 7,55 veces a junio de 2017, loque se explica principalmente por la disminución
de los gastos financieros, junto con el aumento delEBITDA anualizado.
Liquidez corriente: al cierre de junio de 2017alcanza a 2,39 veces, disminuyendo en un 16,27%respecto de las 2,85 veces del cierre del año 2016.Lo anterior se explica principalmente por lareclasificación desde pasivos no corrientes del bonoemitido el 2013 por US$ 78,13 millones y convencimiento en marzo 2018, y del primer ysegundo pago del crédito sindicado suscrito el2014 por US$ 40,00 millones cada uno, convencimientos en diciembre de 2017 y junio de2018, respectivamente, lo que fue compensado porel pago total del capital e intereses del bonoemitido en México en junio de 2012, por un montode US$ 125,00 millones.
Razón Ácida: disminuyó, pasando de 2,20 veces alcierre de 2016 a 1,69 veces a junio de 2017, debidoprincipalmente a: 1) la reclasificación desde pasivosno corrientes del bono emitido el 2013 porUS$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo2018, y del primer y segundo pago del créditosindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millonescada uno, con vencimientos en diciembre de 2017y junio de 2018, respectivamente, lo que fuecompensado por el pago total del capital eintereses del bono emitido en México en junio de2012, por un monto de US$ 125,00 millones, y 2) alaumento de los inventarios corrientes porUS$ 33,47 millones.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
CLASIFICACIONES DE RIESGO
CLASIFICACIÓN DE RIESGO S&P FITCH FELLER
Internacional BBB- BBB -
México AA AA+ -
Chile - AA- A+
Colombia - AAA -
CAPÍTULO 6 ACERCA DE MOLYMET
Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35%de la capacidad de procesamiento mundial).
Se proyecta un aumento sostenido en la demandamundial por molibdeno de 4,6%* promedio para lospróximos años, el cual puede sufrir variaciones deacuerdo a la evolución de la economía mundial.
*Fuente: Roskill
PLANTAS PRODUCTIVAS
OFICINAS COMERCIALES
Capacidad de procesamiento de Molibdeno en millones de libras.Capacidad Total: 207 millones de libras anuales
Capacidad de procesamiento de Molibdeno Metálico en millones de libras.Capacidad Total: 5 millones de libras anuales.*Corresponde a la capacidad ajustada por el %de propiedad de Molymet
ACERCA DE MOLYMET
PLANTAS PRODUCTIVAS Y OFICINAS COMERCIALESal 30 de junio de 2017
Molymet Nos (Chile)
33 3*
2*28
86
60
Molymex (México)
Molynor (Chile)
Molymet (Chile)
Molymet do Brasil (Brasil)
Molymet Corporation (Florida)
Sadaci (Bélgica)
Molymet Services (Reino Unido) Chemiemetall (Alemania)
Molymet Beijing Trading (China)
Luoyang Hi-Tech (China)
RELACIONES DE LARGO PLAZO CON CLIENTESY PROVEEDORES:
La producción se encuentra bajo contratos demediano y largo plazo.
Relaciones de largo plazo con más de 100clientes en el mundo.
EFICIENCIA Y BUEN CONTROL EN EL MANEJODE COSTOS.
NIVELES DE ENDEUDAMIENTO SALUDABLES.
TECNOLOGÍA PROPIA QUE NOS PERMITEALCANZAR:
Mayor rentabilidad y eficiencia.
Capacidad de procesar molibdenita de bajacalidad (única en la industria).
Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre,ácido sulfúrico.
COMPAÑÍA ACTIVA EN LA BÚSQUEDA DE NUEVASOPORTUNIDADES DE INVERSIÓN Y NUEVASALIANZAS.
Durante el año 2011, la compañía trasladó susoficinas corporativas a un nuevo edificio construidoen la principal planta de Molymet: la planta Nos enChile. Este nuevo edificio fue el primero enSudamérica en conseguir la certificación LEEDPlatinum y está ubicado en el Parque Las Lilas,parque con más de 120 años de antigüedad y quese encuentra rodeado por 123 hectáreas denogales, lo que constituye un terreno de granatractivo económico con un importante potenciala futuro. Las casas y paisajismo de este parquefueron rescatadas y remodeladas, siendo hoy partede la cultura de la empresa y un orgullo para laciudad.
ACERCA DE MOLYMET
Molymet se preocupa permanentemente deexpandir su capacidad de procesamiento, deincrementar su eficiencia a través de nuevastecnologías, de ofrecer productos a la medida y dedesarrollar relaciones de largo plazo con susproveedores y clientes, logrando así fortalecer yconsolidar la situación de la empresa, susinversionistas, sus clientes y sus proveedores.
Diversificación geográfica única en la industria. Laubicación estratégica de sus plantas deprocesamiento y de sus oficinas comerciales, le hapermitido lograr ventajas en términos deabastecimiento y alcanzar ventajas comerciales através de un servicio más completo y eficiente parasus clientes.
De estos subproductos, el más importante paraMolymet es el renio. El renio es un metal detransición que se encuentra raramente en lanaturaleza. Sus principales usos se dan cuando éstees utilizado como catalizador y en súper aleacionesen componentes altamente resistentes a altastemperaturas, en turbinas y motores de la industriaaeronáutica, entre otros.
Molymet compra concentrados demolibdeno (molibdenita) y utiliza su propiatecnología para el tratamiento yprocesamiento del concentrado, para asíproducir una amplia gama de productosde molibdeno (desde óxido de molibdenohasta productos puros) y luego venderlos adistintos clientes en el mercado mundial.
SUBPRODUCTOS
ACERCA DE MOLYMET
PRINCIPALES LÍNEAS DE NEGOCIO
VENTAS PROPIAS
MAQUILA
Producto del proceso de tostación yoxidación al que se tiene que someter elmolibdeno para su procesamiento,Molymet recupera subproductos que luegocomercializa en el mercado. Estossubproductos son el renio, cátodos decobre y ácido sulfúrico.
Empresas de la industria minera leentregan molibdenita a Molymet paraque ésta sea procesada y luego devueltaa las empresas como un productocomercializable. Por este servicio se cobraun fee.
PRINCIPALES USOS ÓXIDO TÉCNICO FEMO MO PURO MO METÁLICO RENIO
Acero Inoxidable ✓ ✓
Fertilizantes ✓
Catalizadores ✓ ✓
Fierro Fundido ✓ ✓
Aceros de Alta Velocidad ✓ ✓ ✓
Súper Aleaciones ✓ ✓ ✓
Acero Construcción ✓ ✓
Lubricantes ✓
Molymet ha desarrollado tecnología propia que lepermite perfeccionar sus procesos de oxidación ytostación, de modo que, al día de hoy, es capaz dereducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr gananciasmetalúrgicas en sus procesos.
PRINCIPALES BENEFICIOS DEL USO DE MOLIBDENO EN EL DESARROLLO DE ACEROS
Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria.
ACERCA DE MOLYMET
EFICIENCIAS
PRINCIPALES USOS PARA NUESTROS PRODUCTOS
ACERCA DE MOLYMET
NUESTRA MISIÓN
Con fecha 29 de marzo de 2017, se realizó ellanzamiento de la nueva Misión de Molymet,la cual refuerza el sentido de trascendencia delas tareas cotidianas que cada uno de lostrabajadores realiza así como también de losnuevos desafíos que enfrentamos.
Misión:Molymet fortalecerá su posición líder a nivelmundial en el mercado del molibdeno y renio,mediante una capacidad de procesamientoeficiente y flexible, la continua optimizaciónde procesos y la innovación, además de labúsqueda de nuevas oportunidades denegocio en metales estratégicos.
En especial, procuraremos aumentar el valorpara nuestros grupos de interés másrelevantes, entre los que cuentan:
Nuestro equipo humano, pilar fundamental entodo lo que hacemos y de quienes nospreocuparemos incansablemente;
Nuestros clientes, socios estratégicos de largoplazo, a quienes deseamos servir de maneracercana para satisfacer sus necesidades;
La comunidad en la cual estamos insertos y de lacual debemos ser parte activa y comprometida;
Nuestro proveedores de insumos y servicios,quienes nos apoyan con la adecuada operaciónde las plantas industriales y unidadescorporativas;
Las autoridades, cuyas regulaciones nosproponemos superar permanente yestrictamente, generando así un ambiente deconfianza.
En este contexto, Molymet espera obtenerresultados superiores y crear valor económicosustentable para sus accionistas einversionistas.
Incentivaremos una cultura empresarial queactúe consistentemente de maneraresponsable, ética, moral y transparente.
CAPÍTULO 7 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
ACTIVOS30-06-2017 31-12-2016 VAR %
MUSD MUSD 2T 2017 / 2016
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 266.135 284.545 -6,47%
Otros activos financieros corrientes 171.104 243.460 -29,72%
Otros Activos No Financieros, Corriente 5.018 2.142 ↑
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
118.928 87.447 36,00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
33 139 -76,33%
Inventarios 231.404 197.932 16,91%
Activos biológicos corrientes 39 538 -92,69%
Activos por impuestos corrientes 1.880 50.735 -96,30%
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
794.541 866.938 -8,35%
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 794.541 866.938 -8,35%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes - 133 -
Otros activos no financieros no corrientes 55 46 17,71%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes 1.448 1.401 3,35%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente 319 313 1,99%
Inventarios no corrientes 93.493 94.152 -0,70%
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 9.759 9.881 -1,23%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 1.346 1.208 11,36%
Propiedades, Planta y Equipo 428.076 443.399 -3,46%
Activos por impuestos diferidos 42.638 58.743 -27,42%
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 577.134 609.276 -5,28%
TOTAL DE ACTIVOS 1.371.675 1.476.214 -7,08%
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE
PATRIMONIO Y PASIVOS30-06-2017 31-12-2016 VAR %
MUSD MUSD 2T 2017 / 2016
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros corrientes 201.592 173.870 15,94%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 89.069 60.730 46,66%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas,Corriente - 16 -
Pasivos por impuestos corrientes 6.372 4.450 43,18%
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 16.070 21.782 -26,22%
Otros pasivos no financieros corrientes 19.522 43.028 -54,63%
PASIVOS CORRIENTES TOTALES 332.625 303.876 9,46%
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes 291.911 453.925 -35,69%
Otras provisiones no corrientes 455 471 -3,45%
Pasivo por impuestos diferidos 96.925 99.107 -2,20%
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 22.409 21.395 4,74%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 411.700 574.898 -28,39%
TOTAL PASIVOS 744.325 878.774 -15,34%
PATRIMONIO
Capital emitido 501.952 501.952 0,00%
Ganancias (pérdidas) acumuladas 143.406 117.121 22,44%
Otras reservas -22.190 -25.718 -13,72%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 623.168 593.355 5,02%
Participaciones no controladoras 4.182 4.085 2,36%
PATRIMONIO TOTAL 627.350 597.440 5,01%
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 1.371.675 1.476.214 -7,08%
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE
ESTADO DE RESULTADOS30-06-2017 30-06-2016 VAR %
MUSD MUSD 2T 2017 / 2T 2016
Ingresos de actividades ordinarias 406.254 321.239 26,46%
Costo de ventas -299.210 -233.459 28,16%
GANANCIA BRUTA 107.044 87.780 21,95%
Otros ingresos, por función 722 261 ↑
Costos de distribución -5.229 -5.201 0,54%
Gasto de administración -24.759 -24.630 0,52%
Otros gastos, por función -3.811 -2.978 27,97%
Otras ganancias (pérdidas) 422 259 62,93%
GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES 74.389 55.491 34,06%
Ingresos financieros 4.125 3.817 8,07%
Costos financieros -12.734 -13.116 -2,91%
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación
-361 -1.006 -64,12%
Diferencias de cambio -2.320 340 ↓
GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS 63.099 44.846 40,70%
Gasto por impuestos a las ganancias -16.878 -14.438 16,90%
GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 46.221 30.408 52,00%
GANANCIA (PÉRDIDA) 46.221 30.408 52,00%
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 45.533 29.750 53,05%
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 688 658 4,56%
GANANCIA (PÉRDIDA) 46.221 30.408 52,00%
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
ESTADO DE RESULTADO
