Embed Size (px)
Citation preview
INTRODUCCIÓN
Es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa que se
utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, con particular
atención a la planeación en vista de excedentes y faltantes de efectivo. Ejemplo: Una
empresa que espera un excedente de efectivo puede planear inversiones a corto plazo,
en tanto que una empresa que espera faltantes de efectivo debe disponer del
financiamiento a corto plazo.
El Presupuesto de Efectivo (en inglés cash forecast) determina, no sólo la cantidad
total de financiación que se requerirá, sino también el Tiempo necesario, la cantidad
de fondos que se necesitará mes por mes, semana por semana, o aun día por día.
El Presupuesto de Efectivo indica los efectos combinados de las operaciones
presupuestadas sobre la corriente de efectivo de la Empresa. Una corriente de efectivo
de la Empresa. Una corriente neta positiva de efectivo indicará que la Empresa tiene
amplia financiación; pero si un aumento del volumen de operaciones conduce a una
corriente de efectivo negativa, se necesitará más financiación.
Serie de presupuestos mensuales o trimestrales que habrán de señalar las entradas y
pagos de efectivo, y las necesidades de préstamos para satisfacer los requerimientos
financieros. Se elabora a partir de un Estado de resultados por forma y otras cédulas
de apoyo.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
(Flujo de Caja)
El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es el
presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de dinero
(efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.
La importancia del presupuesto de efectivo, es que éste nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo: saber si vamos a tener un déficit o una falta de efectivo, o
si vamos a tener un excedente; y, de acuerdo a ello, tomar decisiones, por ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un mayor
efectivo, podemos, por ejemplo:
solicitar oportunamente un financiamiento.
solicitar el refinanciamiento de una deuda.
solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al
contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crédito.
cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:
invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o equipos.
invertirlo en adquirir mayor mercadería.
invertirlo en la expansión del negocio.
usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.
Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de
un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los
futuros ingresos sean mayores que los futuros egresos); o saber si seremos capaces de
pagar oportunamente una deuda contraída.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la
rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas); o al
querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída
(por ejemplo, al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera).
¿QUE INFORMACION ES NECESARIA PARA LA PLANEACION A CORTO PLAZO?
Es el pronóstico de ventas, este pronóstico es la predicción de las ventas de la
empresa correspondiente a un periodo específico, que proporciona el
departamento de mercadotecnia al gerente financiero. Con base en este pronóstico,
el gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales que resultan de las
ventas proyectadas y de la disposición de fondos relacionada con la producción, el
inventario y las ventas.
TIPOS DE PRONÓSTICOS
Los pronósticos de ventas se deben basar en un análisis de los datos externos o
internos o en una combinación de ambos.
Pronósticos externos: Se basa en la relación que existe entre las ventas de la
empresa y ciertos indicadores económicos externos importantes como el PIB
(producto interno bruto) entre otros.
Pronósticos internos: Se basan en una acumulación de pronósticos de ventas
obtenidos de los propios canales de ventas de la empresa
Pronósticos combinados: Por lo general, las empresas utilizan una combinación
de datos sobre pronósticos externos e internos para realizar él pronóstico de
ventas final. Datos internos proporcionan una idea de las expectativas de
ventas y los datos externos ofrecen un medio para ajustar estas expectativas de
acuerdo con los factores económicos generales.
COMPONENTES DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Ingreso de efectivo: Son todas las entradas de efectivo de una empresa que
ocurren en un periodo financiero determinado.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Desembolso de efectivo: Son todos los gastos de efectivo que realiza la
empresa durante un periodo financiero específico, los más comunes son:
o Compras en efectivo
o Liquidación de cuentas por pagar
o Pagos de renta
o Sueldos y salarios
o Pagos de impuestos
o Disposiciones de fondos para activos fijos
o Pagos de intereses
o Pagos de dividendos en efectivo
o Pagos del principal
o Recompras o retiros de acciones
Flujo de efectivo neto: Es la diferencia matemática entre los ingresos de
efectivo de la empresa y sus desembolsos de efectivo en cada periodo
Efectivo Final: Es la suma inicial de la empresa y su flujo de efectivo neto del
periodo.
Financiamiento total requerido: Es la cantidad de fondos que requiere la
empresa si el efectivo final del periodo es menor que el saldo de efectivo
mínimo deseado; comúnmente, está representada por documentos por pagar.
Saldo de efectivo excedente: Es la cantidad disponible que tiene la empresa
para invertir si el efectivo final del periodo es mayor que el saldo de efectivo
mínimo deseado.
El efectivo, siempre que sea posible, debe ponerse a trabajar en inversiones que
generan rendimientos.
OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
o Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir
sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
o Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite
mejorar sus políticas de operación y financiamiento.
o Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará
como resultado la descapitalización de la empresa.
o Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos
de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya
utilidad neta positiva y viceversa.
o Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de
efectivo futuros.
o La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo
o La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar
intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.
o Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
PLANEACIÓN DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
1. Pronostica actividades operativas: ingresos y gastos.
2. Presupuesta las actividades de financiamiento e inversión para lograr dicho nivel
operativo: elaboración de estados financieros proforma.
3. La información del balance y del estado de resultados proforma se combina con
las proyecciones en: Demora en cobranza de cuentas. por cobrar Demora en
pago a proveedores y empleados Fechas de pago de impuestos, intereses y
dividendos.
4. Se obtiene el presupuesto de efectivo.
USOS DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Generalmente se utiliza un presupuesto mensual de efectivo pronosticado a lo largo
del siguiente año, además un presupuesto de efectivo diario o semanal más detallado
del mes siguiente. El presupuesto mensual se emplea para la planeación, y el semanal
y el diario sirven para el control real del efectivo. El presupuesto de efectivo
proporciona información más detallada acerca de los flujos de efectivo que los estados
financieros.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
METODOLOGÍA PRESUPUESTO DE EFECTIVO
El enfoque utilizado para elaborar el presupuesto de efectivo es el método de entradas
y salidas de efectivo o programación de flujos:
Se estiman las entradas y salidas de efectivo
Se determina el flujo neto de efectivo que se espera
FLUJO DE FONDOS
Es cuando la venta es de contado o se recupera la cartera, los fondos inicialmente
disponibles en forma líquida vuelven a ese mismo estado después de sufrir una serie
de transformación
La frecuencia de este flujo durante el periodo de planeamiento da lugar a la rotación
de inversiones (ventas / inversión promedia anual) que representa uno de los
componentes de la rentabilidad sobre la inversión.
La Administración del Efectivo, también llamada gestión de tesorería, mecanismos de
control para tomar decisiones acerca de la adquisición de recursos adicionales, frente a
los previstos o a la canalización externa en forma de inversiones temporales.
El esquema siguiente permite clarificar los criterios expuestos. Como puede apreciarse,
si el saldo final proyectado supera el saldo mínimo, el valor excedente debe colocarse
en inversiones temporales puesto que no se justifica mantener fondos ociosos que,
además de afectar el rendimiento de la inversión global, tiene el agravante de la
pérdida del poder adquisitivo originada de procesos inflacionarios.
Como estos aspectos tienen estrecha relación con la estructura de costos y gastos, la
situación de liquidez garantiza la minimización de los mismos, por cuanto la tenencia
de fondos monetarios permite el financiamiento de los diversos compromisos
adquiridos por la empresa.
La correcta planificación del efectivo favorece el control de la inversión y del gasto,
fomenta la movilización rápida de los recursos invertidos, estimula la obtención de
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
altos márgenes de utilidad y nutre la rentabilidad. El presupuesto de efectivo no se
basa en criterios subjetivos, por tanto, deben resaltarse los parámetros que permiten
formular la política de liquidez. (Es una Estrategia)
POLÍTICA DE LIQUIDEZ
La política de liquidez se centra en el estudio de las variables que afectan las entradas,
salidas y los saldos mínimos de efectivo. A continuación se relacionan los factores que
originan los recaudos y las reparticiones monetarias.
DEMANDA DE FONDOS MONETARIOS
Las empresas deben poseer fondos monetarios para respaldar sus transacciones
normales, especular con los precios a para fines de protección, debido a que
contingencias como la inoportuna cancelación de las deudas que surgen de la
evolución normal de los negocios. En el caso de la demanda especulativa, la tenencia
de fondos responde al Interés de obtener beneficios provenientes de probables
cambios en los niveles de precios esperados, como ocurre cuando se predice el
aumento de los precios de las materias primas y las empresas proceden a la
adquisición anticipada de las mismas. Cuando se trata de la demanda por cautela, las
empresas mantienen un “colchón de seguridad” o reserva de recursos líquidos con los
cuales afrontar situaciones fortuitas como las crisis de iliquidez temporales encaradas
por clientes importantes, el imprevisto incremento de precios impuesto por algún
proveedor o el crecimiento de la cartera morosa.
POLÍTICA CREDITICIA. (Solvencia)
Si las pautas del crédito se centran en el otorgamiento de plazos, cuanto mayor sea la
flexibilidad más tardará la recuperación de la cartera, lo cual afecta la captación de
fondos monetarios. Si, por el contrario, se recurre a los descuentos por pronto pago, se
fortalecerá la posición de liquidez. El estudio de las variables que contempla la gestión
crediticia indica que a toda empresa le convendría vender de contado y compra al
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
crédito, ya que esto implica poder efectuar negocios que reportan fondos líquidos con
poder adquisitivo actual y cancelar deudas mediante el uso de recursos con una
capacidad real de pago deteriorada por la influencia inflacionaria.
COSTOS PARTICULARES A LA TENENCIA DE FONDOS MONETARIOS.
Para establecer niveles de liquidez adecuados deben considerarse tres tipos de costos:
Costos de Oportunidad
Costos de Confianza
Costos de abandono
COSTOS DE OPORTUNIDAD.
(Precios bajos)
Provienen del desaprovechamiento de opciones lucrativas de inversión causado por la
posesión de fondos líquidos ociosos. Estos costos pueden ser el fruto de sostener en
bancos saldos compensatorios excesivamente altos, olvidando que la diferencia entre
los altos saldos y mínimo debería canalizarse hacia inversiones en valores negociables,
los cuales serían liquidados con anticipación al momento en que surja su utilización
para pagos.
COSTOS DE CONFIANZA.
Estos costos se manifiestan en la suspensión de los compromisos de pago, en la
posterior crisis del desabastecimiento, en la cancelación de intereses por demora, en
traumas productivos y en el declive de las utilidades.
COSTOS DE ABANDONO.
Para aliviar las presiones financieras causadas por los costos descritos, debe
contemplarse lo siguiente: reducción de plazos entre las fechas de envío y recepción de
remesas, traslado oportuno de fondos recibidos a los bancos autorizados para pagar y
disminución de pérdidas por descuentos concedidos por pronto pago.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
La gestión de tesorería debe evitar la saturación o la posesión de fondos ociosos que
pueden invertirse en títulos generadores de intereses y eliminar la posibilidad de
contar con fondos insuficientes, por cuanto la insolvencia se expresa en restricciones
de pagos.
PLANIFICACIÓN DE LOS COMPROMISOS DE PAGO.
Cuando se planifican los ingresos y desembolsos moratorios, esta base se traduce en
una base de efectivo que incorpora las políticas crediticias instauradas por los
proveedores y las condiciones de amortización de créditos y empréstitos convenidas
con las organizaciones financieras.
El planeamiento de los desembolsos monetarios también debe incluir la cancelación de
impuestos de acuerdo con las pautas fijadas por las autoridades tributarias y el
reconocimiento de dividendos a los accionistas. Cuando la empresa ejecuta un
proyecto de inversión, o existe tal perspectiva, si acude a fondos de salidas de efectivo
tópicos como la adquisición de terrenos, la construcción de instalaciones y la compra
de activos depreciables.
PLANEAMIENTO DE EFECTIVO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN.
Para practicar la evaluación económica de cualquier proyecto no se recurre al
enfrentamiento de las utilidades y las inversiones exigidas para provocarlas sino a los
flujos de efectivo generado, también conocidos como FLUJOS DE PRODUCCIÓN. Para
determinar la conveniencia o inconveniencia de las inversiones es imprescindible
considerar una base de efectivo, a la cual se llega sumando las utilidades previstas, las
depreciaciones y las amortizaciones de diferidos. Este procedimiento es válido por
cuanto las depreciaciones y las amortizaciones, descontadas al calcular las utilidades
no representan salidas de efectivo.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Cómo elaborar un presupuesto de efectivo
Para elaborar un presupuesto de efectivo es necesario contar con los demás presupuestos de la empresa; sin embargo, veamos a continuación un ejemplo de cómo elaborar uno al contar con la siguiente información:
Supongamos que debemos elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa comercializadora (empresa dedicada a la compra y venta de productos) para el periodo de los cuatro primeros meses del año; los datos que tenemos son los siguientes:
se pronostica ventas de 300 unidades para el mes enero, y aumento del 10% a partir de febrero.
el precio de venta es de US$20. el cobro de las ventas se realiza el 60% al contado y el 40% al crédito a 30 días. se pronostica compras de mercadería de 310 unidades para el mes de enero, y
un aumento del 10% a partir de febrero. el precio de compra es de US$15. los proveedores permiten pagar la mercadería el 50% al contado y el 50%
restante a crédito a 30 días. se estiman gastos por remuneraciones del personal administrativo, alquileres,
seguros y servicios por US$250 mensuales (gastos administrativos). se estiman gastos por remuneraciones del personal de ventas, comisiones,
promoción y publicidad por US$230 mensuales (gastos de ventas). el negocio cuenta con mobiliario y equipo que se deprecia en US$50 al mes. se obtiene un préstamo por US$2 100 el cual debe ser pagado a partir de
febrero en amortizaciones constantes de US$700 e intereses de US$504 en febrero, US$336 en mazo, y US$168 en abril.
el pago por impuestos por concepto de renta es del 2% de la utilidad disponible.
Para este ejemplo, antes de elaborar el presupuesto de efectivo, es necesario elaborar los presupuestos de ventas y cobros, ya que las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 60% en el mes que se realizan, y el 40% restante al mes siguiente; y el presupuesto de efectivo muestra el efectivo que realmente ingresa o sale de la empresa.
Presupuesto de ventas
enero febrero marzo abrilUnidades 300 330 363 399Precio de venta 20 20 20 20TOTAL 6000 6600 7260 7986
Nota: las ventas empiezan en 300 unidades en enero, y luego tiene un aumento constante del 10%.
Presupuesto de cobros
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
enero febrero marzo abrilContado (60%) 3600 3960 4356 4791.6Crédito a 30 días (40%) 2400 2640 2904TOTAL 3600 6360 6996 7695.6
Nota: de las ventas de US$6 000 hechas en enero, cobramos el 60% (US$3 600) al contado, y el 40% (US$2 400) al crédito a 30 días; lo mismo para los demás meses.
Una vez elaborados los presupuestos de ventas y cobros, debemos elaborar los presupuestos de compras y pagos, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan, y el 50% restante al mes siguiente.
Presupuesto de compras
enero febrero marzo abrilUnidades 310 341 375 413Precio de compra 15 15 15 15TOTAL 4650 5115 5626.5 6189.15
Nota: las compras empiezan en 310 unidades en enero, y luego tienen un aumento constante del 10%.
Presupuesto de pagos
enero febrero marzo abrilContado (50%) 2325 2557.5 2813.25 3094.58Crédito a 30 días (50%) 2325 2557.5 2813.25TOTAL 2325 4882.5 5370.75 5907.83
Nota: de las compras de US$4 650 hechas en enero, pagamos el 50% (US$2 325) al contado, y el 50% restante (US$ 2 325) al crédito al crédito a 30 días; lo mismo para los demás meses.
Una vez elaborados los presupuestos de compras y pagos, pasamos a elaborar el presupuesto operativo (estado de resultados proyectado), ya que es necesario determinar el monto que se debe pagar por concepto de impuestos.
Presupuesto operativo
enero febrero marzo abrilVentas 6000 6600 7260 7986
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Costo de ventas 4650 5115 5626.5 6189.15UTILIDAD BRUTA 1350 1485 1633.5 1796.85
Gastos administrativos 250 250 250 250Gastos de ventas 230 230 230 230Depreciación 50 50 50 50UTILIDAD OPERATIVA 820 955 1103.5 1266.85
Intereses 504 336 168UTILIDAD ANTES DE IMP. 820 451 767.5 1098.85
Impuestos (2%) 16.4 9.02 15.35 21.98UTILIDAD NETA 803.6 441.98 752.15 1076.87
Y, finalmente, asegurándonos de que ya contamos con toda la información necesaria, pasamos a elaborar el presupuesto de efectivo.
Presupuesto de efectivo
enero febrero marzo abrilINGRESOS Cuentas por cobrar 3600 6360 6996 7695.6Préstamos 2100 TOTAL INGRESOS 5700 6360 6996 7695.6
EGRESOS Cuentas por pagar 2325 4882.5 5370.75 5907.83Gastos administrativos 250 250 250 250Gastos de ventas 230 230 230 230Pago de impuestos 16.4 9.02 15.35 21.98TOTAL EGRESOS 2821.4 5371.52 5866.1 6409.8
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 2878.6 988.48 1129.9 1285.8Amortización 700 700 700Intereses 504 336 168
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 2878.6 -215.52 93.9 417.8
PROCEDIMIENTO PARA ENFRENTAR LA INCERTIDUMBRE DEL PRESUPUESTO DE
EFECTIVO
Una consiste en preparar varios presupuestos de efectivo:
o uno basado en un pronóstico pesimista.
o otro basado en el pronóstico más probable.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
o otro basado en un pronóstico optimista.
A partir de esta gama de flujos de efectivo, el gerente de finanzas es capaz de
determinar la cantidad de financiamiento necesario para afrontar la situación más
adversa
USO DE VARIOS PRESUPUESTOS DE EFECTIVO
Proporcionar al gerente de finanzas una idea del riesgo de las alternativas, de tal
manera que pueda tomar decisiones financieras a corto plazo más inteligentes. Este
análisis de sensibilidad se utiliza a menudo para examinar los flujos de efectivo en
diversas circunstancias posibles.
CUENTAS POR COBRAR
o Representan la concesión de crédito de la empresa a sus clientes.
o concesión de crédito a los clientes: Es un costo por hacer negocios.
o Al mantener su dinero inmóvil en cuentas por cobrar, la empresa pierde el valor
del dinero en el tiempo y corre el riesgo del incumplimiento por parte de los
clientes. A cambio de incurrir en estos costos, la empresa puede ser competitiva,
atraer y conservar clientes y además mantener y mejorar las ventas y las
utilidades.
¿QUIEN LAS CONTROLA?
El gerente financiero controla las cuentas por cobrar mediante el mantenimiento y
la administración de la política de crédito, que incluye la determinación de la
selección, las normas y las condiciones de crédito, y la política de
FACTORES DE CRÉDITO PARA CENTRAR LA SOLVENCIA DEL CRÉDITO DEL SOLICITANTE
o Reputación: Consta del historial de pagos anteriores así como cualquier juicio
legal o pendiente, se utilizan para evaluar su reputación.
o Capacidad: Es la posibilidad que tiene el solicitante para rembolsar el crédito
requerido
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
o Capital: La solidez financiera del solicitante que se refleja por su posición de
propietario
o Garantía colateral: La cantidad de activos que el solicitante tiene disponible para
asegurar el crédito
o Condiciones: El ambiente de negocios y económico actual, así como cualquier
circunstancia peculiar que afecte a alguna de las partes de la transacción de
crédito.
PRINCIPALES FUENTES EXTERNAS DE INFORMACIÓN DE CRÉDITO
o Estados Financieros: Con esto la empresa analiza las condiciones de liquidez,
actividad, deuda y rentabilidad de la empresa solicitante.
o Oficinas de intercambio de información de crédito: Es una red de oficinas de
créditos que intercambian información sustentada en hechos y no en análisis.
Una vez obtenida toda la información necesaria se procede a realizar un análisis de
crédito con el fin de establecer una línea de crédito para el cliente que no es más que
la cantidad máxima de crédito que el cliente puede adeudar a la empresa vendedora
en cualquier momento
CONCLUSIÓN
La meta es minimizar la cantidad de efectivo manteniendo cantidades suficientes para
el pago a proveedores, mantener un buen crédito y solucionar necesidades
inesperadas de efectivo
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Esta herramienta permite planear las estrategias de inversión y de solicitud de
préstamos, así como el control para mejorar la eficiencia de la administración de
efectivo en el futuro.
El presupuesto de efectivo es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas
de la empresa que se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo,
con particular atención a la planeación en vista de excedentes y faltantes de efectivo.
La información necesaria para el proceso de planeación financiera a corto plazo es él
pronostico de ventas, este pronóstico es la predicción de las ventas de la empresa
correspondiente a un periodo especifico. Con base en este pronóstico, se calcula los
flujos de efectivo mensuales que resultan de las ventas proyectadas y de la disposición
de fondos relacionada con la producción, el inventario y las ventas.
Por lo tanto, se podría definir como un pronóstico de las entradas y salidas de efectivo
que diagnostica los faltantes y sobrantes futuros y, en consecuencia, obliga a planear la
inversión de los sobrantes y la recuperación-obtención de los faltantes. Para una
empresa, es vital tener información oportuna a cerca del comportamiento de sus flujos
de efectivo, ya que le permite una administración óptima de su liquidez y evitar
problemas serios por falta de ella.
Liquidez = Capacidad para convertir un activo en efectivo.
La liquidez está en función de dos dimensiones:
• El tiempo necesario para convertir un activo en efectivo
• El grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizará el activo.
BIBLIOGRAFÍA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
http://www.crecenegocios.com/el-presupuesto-de-efectivo/
http://html.rincondelvago.com/presupuesto-de-efectivo.html
http://www.mitecnologico.com/Main/PresupuestoDeEfectivo
http://www.eco-finanzas.com/diccionario/P/PRESUPUESTO_DE_EFECTIVO.htm
http://www.emprendaria.com/nota.php?id_not=458
http://www.buenastareas.com/ensayos/Presupuesto-De-Efectivo/33973.html
http://www.slideshare.net/jofragov/presupuestos-de-efectivo
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - UAP
