www.paga.org.pl facebook.com/FundacjaPagi

Strategia dla rynku kapitałowego w Polsce

Wyniki badania przeprowadzonego wśród Alumnów Fundacji im. Lesława A. Pagi

Warszawa, 27 stycznia 2015 r.

1. O badaniu

2. Cz. I - Profil Alumnów

3. Cz. II - Przyszłość rynku kapitałowego w Polsce

4. Cz. III - Ocena Strategii GPW 2020

2

Spis treści

Badanie zostało przeprowadzone w związku z publikacją Strategii GPW w Warszawie do 2020 r.

Celem badania było poznanie:

oceny założeń Strategii GPW na lata 2014-2020, opinii na temat funkcjonowania rynku kapitałowego w obecnym

kształcie w Polsce, rekomendowanych działań - niezbędnych dla rozwoju rynku.

Ankietę skierowano do Alumnów Fundacji im. Lesława A. Pagi, czyli absolwentów projektów: Akademia Liderów Rynku Kapitałowego, Akademia Analiz i Mediów, Akademia Energii, Liderzy Ochrony Zdrowia

Badanie zostało przeprowadzone w dniach 7-9 grudnia 2014 r.

3

Opis badania

4

Cz. I

Profil Alumnów

Cz. I - Profil Alumnów

52%27%

12%

9% Akademia Liderów Rynku Kapitałowego

Akademia Analiz i Mediów

Akademia Energii

Liderzy Ochrony Zdrowia

5

42%

17%

10%

8%

7%

16%

Rynek kapitałowy

Przedsiębiorstwa niefinansowe

Przedsiębiorstwa finansowe

Konsulting i doradztwo

Sektor publiczny

Pozostałe

38%

31%

19%

12%

1%

1 - 2 3 - 4 5 - 6 7 - 8 9 - 10

Alumni to głównie laureaci Akademii Liderów Rynku Kapitałowego (ALRK)

Ankietowany miał średnio 4 lata doświadczenia zawodowego

42% Alumnów jest związanych z rynkiem kapitałowym i aż 60% pracuje w szeroko rozumianym sektorze finansowym

Ukończony Projekt Fundacji Lata doświadczenia zawodowego

Miejsce pracy Profil badanego

6

Wymogi zawodowe: ograniczenia, zakazy, polityka compliance

Poniesione straty

Inne priorytety kapitałowe

Brak czasu

Niemal połowa badanych inwestuje na giełdzie (48%)

Należy zauważyć, że spośród nieinwestujących aż 48% planuje rozpocząć inwestowanie

Około 95% było, jest, bądź będzie inwestorem na giełdzie

48% 42%

10%

planuje zacząć zaprzestałoinwestycji (powodypo prawej stronie)

nie zamierzainwestować

48%

52%

Tak

Nie

Cz. I - Profil Alumnów

Czy inwestujesz na giełdzie? Profil badanych jako inwestorów:

Przyczyny zaprzestania inwestycji:52% badanych nie inwestuje, przy czym:

7

Cz. II

Przyszłość rynku kapitałowego w Polsce

39%

35%

13%

7%6% Ograniczony dopływ kapitału (m.in. niskie napływy do TFI, niska partycypacja zagranicznych graczy)

Brak zrozumienia działania rynku kapitałowego, awersja do ryzyka i preferowanie oszczędzania w banku

Nieatrakcyjne rozwiązania prawne i podatkowe

Brak oferty i dostatecznych działań ze strony GPW (w tym niska płynność)

Pozostałe

8

Brak zaufania wynikający z „niskiej jakości” oferowanych spółek

Brak oferty dla niższego segmentu inwestorów, obecnie jest zauważony jedynie segment „premium”

„Reforma” OFE

Naturalne ograniczenia wielkości polskiej gospodarki („trudno będzie dogonić Londyn / Frankfurt”)

Cz. II - Przyszłość rynku kapitałowego w Polsce

Jakie są główne bariery rozwoju rynku kapitałowego w Polsce?

Pozostałe bariery rozwoju rynku kapitałowego:

9

84%

16%

Tak

Nie

Nie

65%

13% 10% 13%

Południe (np. Czechy, Słowacja,Rumunia)

Kraje rozwijające się (np. Chiny) Wschód (np. Ukraina, Litwa) Inne kierunki

Z których kierunków pozyskiwać emitentów?

Argumenty by nie pozyskiwać z zagranicy:

Negatywne przykłady notowanych zagranicznych spółek

Brak płynności zagranicznych akcji

GPW jest skuteczniejsza w działaniach z krajowymi emitentami

Cz. II - Przyszłość rynku kapitałowego w Polsce

Tak

Czy GPW powinna pozyskiwać zagranicznych emitentów?

10

Wsparcie i edukacja spółek po IPO

Zaostrzenie wymagań dla emitentów z NewConnect i Catalyst

Obniżenie opłat

Szybsze procesowanie wniosków przez GPW

Zapewnienie przejrzystości przepisów i ciągły dialog ze spółkami

Zwalczanie inside trading

Wspólnie z emitentami podnoszenie ładu korporacyjnego, relacji inwestorskich i CSR

Podniesienie wiarygodności emitentów

Wypracowanie z podmiotami publicznymi systemu zachęt i ulg inwestycyjnych

Obniżenie kosztów transakcyjnych

Stworzenie oferty produktowej i edukacyjnej dla prywatnych inwestorów

Zaoferowanie nowych instrumentów i metod inwestycyjnych (np. HTF, Forex)

Prezentowanie GPW jako miejsca do bezpiecznego pomnażania kapitału

Upowszechnienie ratingów

Cz. II - Przyszłość rynku kapitałowego w Polsce

Obszary do poprawy w relacjach z emitentami: Obszary do poprawy w relacjach z inwestorami:

Propozycje Alumnów mające na celu poprawę funkcjonowania GPW w Warszawie

11

Cz. III

Ocena Strategii GPW 2020

61%

39%

0%

Wysoko Umiarkowanie Nisko

12

Cz. III - Ocena Strategii GPW 2020

Jak oceniasz szanse na realizację Strategii? Jak oceniasz realność założeń finansowych?

Których planów nie uda się zrealizować?

50%

49%

1%

Realistyczne

Optymistyczne

Zbyt konserwatywne

24%

20%

15%

11%

10%

20%

Rynek węgla

Rynek rolny

Inne nośniki energii

MTF/Aquis Exchange

Rynek walutowy

Pozostałe

48%

27%

20%

4%

Niska płynność

Niskie uczestnictwozagranicznych inwestorów

Niskie uczestnictwoinwestorów detalicznych

Inne

45%

32%

16%

4%

2%

Brak edukacji firm w zakresierealnego zabezpieczenia

Oferta uboga iniedostosowana do potrzeb

Niskie uczestnictwoinwestorów instytucjonalnych

Niska płynność

Pozostałe

34%

33%

30%

2%

Brak strategii dla energetyki iinstrumentów wsparcia

Zbyt uboga ofertainstrumentów

Niska partycypacja inwestorówfinansowych

Pozostałe

51%

30%

9%

6%

4%

Niska płynność rynku

Niska wiarygodność długu

Emisje na zmienną stopęprocentową

Uzależnienie od prawa ozamówieniach publicznych

Pozostałe

13

Cz. III - Ocena Strategii GPW 2020

Główne ograniczenia dla rynku akcji: Główne ograniczenia dla rynku długu:

Główne ograniczenia dla rynku pochodnych: Główne ograniczenia dla rynku towarowego:

48%

31%21%

Organiczna Sojusze i alianse Przejęcia36%

35%

15%

9%

5%

Wprowadzić zachęty podatkowedla inwestorów

Przyciągnąć nowych aktywnychinwestorów

Obniżyć opłaty transakcyjne

Upowszechnić krótką sprzedaż

Zwiększyć średni free float

14

Cz. III - Ocena Strategii GPW 2020

Jak zapewnić wyższą płynność?

Pochodne na polskie i zagraniczne instrumenty (ETF, opcje)

Krótka sprzedaż i pożyczki papierów wartościowych

Instrumenty rynku towarowego

Usługi post trading

Nowe technologie np. HFT

Poprawa efektywności organizacyjnej

Szersze zastosowanie ratingów

Możliwość IPO funduszy nieruchomościowych

Czego obecnie brakuje w ofercie GPW?

Najskuteczniejsza droga rozwoju dla GPW:

ETP/ETF18%

Rynek walutowy

16%

Oferta spełniająca nowe wymogi regulacyjne

14%

Nowe instrumenty na energię12%

Usługi IT10%

Rynek rolny9%

MTF/Aquis Exchange7%

Technologia dla rynku pochodnych

6%Wsparcie technologiczne

5%Rynek węgla

3%

Inne21%

15

Cz. III - Ocena Strategii GPW 2020

Który nowy element wskazany w Strategii ma największy potencjał?

Które działanie powinna podjąć GPW w celu zapewnienia długotrwałego rozwoju?

46%

22%

18%

8%

3%

3%

Pozyskanie zagranicznych inwestorów i emitentów

Pozyskiwanie inwestorów i emitentów z Polski

Rozwój oferty produktowej (w tym nowych technologi)

Konsolidacja i alianse GPW z innymi giełdami

Poprawa efektywności operacyjnej

Zmiana prawa i przepisów

16

Dziękujemy za uwagę

Dodatkowych informacji na temat badania udziela:Damian Szewczyk, e-mail: damian.szewczyk@mlodzireformujapolske.pl