JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d.DUBROVNIK

Uprava druStva

Du brovn i k, 31,.1,0.201,4.

GLAVNOJ SKUPSTINI DRUsTVAJADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d.

IZVJEsTAJ UPRAVEO RAZLOZIMA ISKUUETruIN PRAVA PRVENSTVA DIoNI.ARA PRI UPIsU

DIONICA U POSTUPKU POVECANJA TEMEUNOG KAPITALA DRUSTVA UPLAToM U NoVcU

Temeljem ilanka 308.st.5. Zakona o trgovadkim dru5tvima, a u vezi s postupkom poveianjatemeljnog kapitala Jadranskih luksuznih hotela d.d. (u daljnjem tekstu: DruStvo) uplatom unovcu od strane dionidara Grupe jadranski luksuzni hoteli d.o.o, (u daljnjem tekstu:Grupa) istim u vezi donoSenja Odluke o iskljudenju prava prvenstva dionidara pri upisu dionica,Uprava DruStva daje sljedeii izvjeStaj o razlozima iskljuienja prava prvenstva dionidara priupisu dionica u postupku poveianja temeljnog kapitala uplatom u novcu.

Predloienom odlukom o poveianju temeljnog kapitala Dru5tva, temeljni kapital Dru5tvapoveiava se s iznosa od 942.385.340,00 kn za iznos od 11.695.100,00 kn na iznos od954.080.440,00 kn. Temeljni kapital DruStva poveiava se ulozima u novcu ito izdavanjem1.169.5L0 (slovima:jedan milijun sto 5ezdeset devet tisuia petsto deset)redovnih dionica naime bez nominalne vrijednosti. Nove redovne dionice nosit ie ista prava kao isve postojeieredovne dionice Dru5tva koje glase na ime"

Uvodno, a radi cjelovitog razumijer4anja razloga iskljudenja prava prvenstva ostalih dionidarau odnosu na Grupu pri upisu dionica u postupku poveianja temeljenog kapitala DruStva,potrebno je iznijeti kronologiju stjecanja dionica DruStva od strane Grupe iobveza koje jeGrupa preuzela u postupku stjecanja dionica.

Obveza Grupe na ulaganje u DruStvo kroz dokapitalizaciju vezana je uz stjecanje dionicaHotela Kompas d.d. (a koji je jedan od pravnih prednika druitva). Grupa je od 23,01.2013.g,pa do postupka pripajanja ranijeg Hotela Kompas d.d. DruStvu bila jedini dionidar HotelaKompas d,d.

Hotel Kompas d.d. je temeljem Ugovora o pripajanju od 13.06.201.3.g. i odluke glavnihskupStina Hotela Kompas i DruStva pripojen DruStvu dana 31.12.2013.g.

Sukladno istom ugovoru o pripajanju, DruStvo je postalo sveopii pravni sljednik HotelaKompas d.d., a Grupa kao tada jedini dionidar Hotela Kompas d.d. stekla je u zamjenLt za

426.372 dionice Hotela Kompas d.d. (a Sto je dinilo 100% dionica), 7J50.765 redovnihdionica bez nominalne vrijednosti. Zajedno s ranije stedenim dionicama Dru5tva, Grupa na

dan sastavljanja ovog lzvje5ia ima 28.886.016 redovnih dionica bez nominalne vrijednosti, a

5to dini 30,65% ukupnog broja dionica Druitva. Nakon provedbe namjeravanog poveianjatemeljnog kapitala u iznosu od 11.695.100,00 kn, a sukladno prijedlogu odluke o poveianjutemeljnog kapitala o kojoj ie se odludivati na lzvanrednoj glavnoj skupStini DruStva, Grupa iesteii dodatno 1-.169.510 redovnih dionica bez nominalnog iznosa Sto ie diniti ukupno30.055.526 redovnih dionica bez nominalnog iznosa. Udio dionica Grupe u ukupnom brojudionica DruStva, nakon provedbe namjeravnog povedanja temeljnog kapitala bit ie 3L,50%ukupnog broja dionica.

Grupa ie 416.847 dionica odnosno 97,76% dionica ex. Hotela Kompas d.d. stekla kupnjomod Blue Magica Limited i to temeljem Ugovora o prodaji i prijenosu dionica Hotela Kompasd.d. od 3t.07.2007. g. Blue Magic Limited stekao je dionice Hotela Kompas d.d, u postupkuprivatizacije tog dionidkog druStva i to 145.241 dionicu ili 83,5I% vrijednosti temeljnogkapitala Hotela Kompas d.d. kupnjom od Republike Hrvatske tj. Hrvatskog fonda zaprivatizaciju temeljem Ugovora o prodaji i prijenosu dionica Hotela Kompas d.d, broj3302873/9000.

Jedna od obveza kupca (Blue Magic Ltd) iz Ugovora o prodaji i prijenosu dionica HotelaKompas d.d. bila je i izvrienje ,,Programa ulaganja u DruStvo i njegovog razvoja", a kojiProgram iini sastavni dio Ugovora o prodaji i prijenosu dionica Hotela Kompas d.d. Obvezakupca prema navedenom programu odnosi se na ulaganje u Dru5tvo iznosa od 1.750.000,00EUR i to u u dvije faze, a sa svrhom poveianja smjeitajnih kapaciteta hotela Kompas i

poveianje kvalitete usluge i to sve s rokom izvrSenja do 3t.12.2006.g,

Blue Magic Limited je izvriio ulaganje iznosa od 250.000, EUR (uplatom u kunskojprotuvrijednosti). U realizaciji ove obveze izvr5eno je poveianje temeljenog kapitala HotelaKompas d.d. pri demu je takoder donesena Odluka o iskljudenju prava prvenstva dionidarakoja nije pobijana, dok je za preostali iznos ulaganja zatraien i ishoden produietak rokaulaganja do 3L. L2.2006.

Blue Magic Ltd je potom dana 31.07.2007.9. kao prodavatelj zakljudio Ugovor o prodaji i

prijenosu dionica Hotela Kompas d.d. s Grupom. Grupa je zakljuienjem aneksa Ugovoru od08.04.2008,9. preuzela obvezu izvrienja preostale obveze ulaganja iznosa od 1.5 mil. EUR ukunskoj protuvrijednosti, a 5to je dana t4.L2.20L1.potvrdeno i sklapanjem aneksa Ugovoru oprodaji i prijenosu dionica Hotela Kompas d,d. koji je zakljuden s Agencijom za upravljanjedriavnom imovinom kao pravnim sljednikom Hrvatskog fonda za privatizaciju.

Aneksom citiranog Ugovora od 09.07.2014.g. zakljuienim izmedu Grupe i sada Centra za

restrukturiranje i prodaju (kao pravnog sljednika Agencije za upravljanje drZavnom imovinomi prije toga Hrvatskog fonda za privatizaciju) produZen je rok za ispunjenje obveze preostalogulaganja, a Grupa se obvezala dokapitalizirati Dru5tvo uplatom u novcu 1,5 mil. EUR ukunskoj protuvrijednosti po srednjem tedaju HNB na dan uplate i to najkasnije do3L.t2.2QL4.g. Pri tome je Grupa kao jamstvo ispunjenja ove obveze dala Centru za

restrukturiranje i prodaju odgovarajuiu ban kovnu garanciju.

Predloieno poveianje temeljnog kapitala (odnosno 11..695.100,00 kn) ekvivalent je 1,5 mil.EUR uz primjenu tedaja EUR/KN u iznosu od lEUR=7,7967 kn. Buduii da od dana objave

namjere poveianja temeljnog kapitala pa do najmanje dana odrZavanja Skupitine jevremenski odmak od 38 kalendarskih dana to se sa sigurnoiiu ne moZe predvidjeti tedajEUR/KN pa je slobodnom procjenom u kalkulaciju uzet iznos od 7,7967 kn za jedan EURodnosno viSe od tedaja koji vrijedi na dan sastavljanja ovog lzvjeiia i prijedloga Odluke opoveianju temeljnog kapitala uplatom u novcu.

lstodobno, novoizdane dionice izdaju se za veii iznos (iznad pari) od iznosa koji otpada najednu postojeiu dionicu u omjeru na postojeii temeljni kapital prije poveianja odnosnoizdaju se i uplaiuju po cijeni od 10,93 kn po dionici i neie se izdati za niii iznos odnavedenog. Slijedom toga, Grupa ie pri izvrSenju Odluke o poveianju temeljnog kapitalauplatiti na radun Druitva iznos od L2.782.744,30 kn. lskazani iznos vrijednosti novoizdanedionice (iznad pari) utvrden je primjenom vrijednosti koja se s3t,t2.2OL3.g. primijenjivala napostupak zamjene dionica u postupku pripajanja Hotela Croatia d.d. i Hotela Kompas d.d.Jadranskim luksuznim hotelima d.d.

Kako se radi o obvezi Grupe koja ne moie biti zamijenjena nekim drugim nadinomispunjenja, a Grupa zajedno s povezanim dru5tvima drZi 97,25% dionica Druitva to interesiiskljudenih dionidara ovim prijedlogom o iskljudenju prava prvenstva nisu naru5eni jer su i usada5njem udeiiu u temeljnom kapitalu Druitva iskljudeni dionidari ispod praga uz koji zakonvezuje ostvarivanje odredenih prava manjinskih dionidara odnosno moguinost da sezaprijedi dono5enje odredenih odluka glavne skupitine.

Povrh toga, oni dionidari koji se iskljuduju predloienom Odlukom (tj. dionidari koji nisupovezani s Grupom) do sada nisu iskazivali namjere aktivnijeg sudjelovanja u donoienjuodluka druitva, a 5to se manifestira na nadin da se osim Grupe i s njom povezanih druitavauglavnom nitijedan dionidar ne odaziva na sudjelovanje u radu Glavne skup5tine Druitva nitina drugi nadin iskazuje interes za poslovanje Druitva (na posljednjoj redovitoj glavnojskupStini Druitva pored Grupe i s njom povezanih druitava sudjelovao je samo jedandionidar). Stoga je razumno pretpostaviti da se iskljuieni dionidari ne bi odazvali pozivu nasudjelovanje u poveianju temeljnog kapitala.

Realizacijom poveianja temeljenog kapitala na predloZeni nadin Dru5tvo ie doii do dijelafinancijskih sredstava potrebnih za planiranu rekonstrukciju i dogradnju hotela Kompas, a zakoji iznos ie se umanjiti kreditno zaduZenje potrebno za realizaciju planirane investicije pa iesamim time ifinancijsko stanje Dru5tva biti bolje.