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PRODUKTINFORMATION
PATRIZIA GrundInvest München LeopoldstraßeWo Wachstum und Dynamik Schule machen
Werbemitteilung – Eine Veröffentlichung der PATRIZIA GrundInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH Eine ausführliche und vollständige Darstellung des Produktangebots und der damit verbundenen Chancen und Risiken ist ausschließlich dem Verkaufsprospekt sowie den wesentlichen Anlegerinformationen zu entnehmen.
München – starker Investmentstandort Wirtschaftskraft und Lebensqualität 04
Schwabing – Anlageobjekt im lebenswerten Stadtviertel 06
Attraktiver Bildungsstandort 08
Das AnlageobjektBildung für mehr Wachstum 10
Internationale Privatschule – seit über 25 Jahren am Markt 14
Der Fonds im ÜberblickPATRIZIA GrundInvest München Leopoldstraße 16
Wesentliche Rahmenbedingungen und Eckdaten des Beteiligungsangebots 17
Angaben zur steuerlichen Behandlung der angestrebten Erträge 21
Investitions- und Finanzierungsplan (Prognose) 22
Risikohinweise 24
PATRIZIA – Werte entscheiden 26
Wichtige Hinweise 27
1
2
3
3
Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger,
im aktuellen Niedrigzinsumfeld gehen immer mehr Menschen bei der Zusammensetzung
ihres persönlichen Vermögensportfolios neue Wege. Sie investieren ergänzend in nach-
haltige Sachwertanlagen, wie beispielsweise Immobilien. Diese bieten – sofern sie sich in
gefragten Lagen befinden – neben attraktiven Ertragsaussichten in der Regel auch einen
angemessenen Inflationsschutz.
Wir freuen uns, Ihnen mit dem Beteiligungsangebot „PATRIZIA GrundInvest München
Leopoldstraße“ ein entsprechendes Anlageobjekt in der Innenstadt der bayerischen Landes-
hauptstadt München anzubieten. Es befindet sich im beliebten Stadtteil Schwabing. Dabei
können Sie von folgenden Rahmenbedingungen profitieren:
l München - starke Wirtschaft, gefragter Immobilienmarkt und hoher Bedarf an internatio naler
Schulausbildung.
l Der Hauptmietvertrag über nahezu 96 % der Gesamtmieten wurde mit einer Festlaufzeit über
rund 20 Jahre mit dem Bavarian International School e.V. abgeschlossen.
l Auszahlungen von ø 4,0 % p. a. vor Steuern geplant.1
Die renommierte Bavarian International School richtet sich gezielt an internationale Fach-
und Führungskräfte, die sich eine englischsprachige Ausbildung für ihre Kinder wünschen.
Somit verfolgen Anlegerinnen und Anleger mit diesem Beteiligungsangebot nicht nur wirt-
schaftliche Ziele, sondern unterstützen auch die gesellschaftlich wichtige Aufgabe der Bildung.
Bei derartigen Investitionen spielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft als „Manager“ des
Fonds eine wesentliche Rolle für Ihren Anlageerfolg. Die PATRIZIA GrundInvest ist eine
100 %ige Tochtergesellschaft der börsennotierten PATRIZIA Immobilien AG. Diese wurde
vor über 30 Jahren gegründet und zählt heute mit einem betreuten Immobilienvermögen
von rund 18 Mrd. Euro zu den führenden Immobilien-Investmenthäusern Europas.
Auch wenn allgemein gilt, dass Kapitalanlagen in Immobilien ein unverzichtbarer Bestandteil
eines ausgewogenen Anlageportfolios sind, sei an dieser Stelle darauf hingewiesen, dass es
sich dabei grundsätzlich um unternehmerische Beteiligungen bzw. Investitionen handelt, mit
denen auch Risiken verbunden sein können. Diese finden Sie detailliert ab Seite 24 dieser
Broschüre.
Wir freuen uns, Sie als Anleger des PATRIZIA GrundInvest München Leopoldstraße zu begrüßen.
Andreas Heibrock Joachim Fritz
3Editorial
Andreas Heibrock
Geschäftsführer
PATRIZIA GrundInvest
Joachim Fritz
Geschäftsführer
PATRIZIA GrundInvest
Vorwort
1 Die tatsächlichen Einnahmen/Auszahlungen können niedriger oder höher sein oder ganz ausfallen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
London
Stockholm
Kopenhagen
RomMadrid
Paris
Amsterdam
BrüsselPrag
München
4 Standort des Anlageobjekts
1 München – starker InvestmentstandortWirtschaftskraft und Lebensqualität
Die bayerische Landeshauptstadt gilt weltweit als beliebte und lebenswerte Wirtschafts-
metropole. Es ist das Zusammenspiel vielfältiger kultureller, geografischer und
ökonomischer Faktoren, das München regelmäßig Spitzenpositionen in deutschlandweiten
Städterankings belegen lässt. München belegt im Ranking der weltweit lebenswertesten
Städte den 4. Platz.
Indikatoren (teilweise Prognosen) Deutschland Bayern München
Einwohner (rd.), (Stand 12/2015) 82,2 Mio. 12,8 Mio. 1,45 Mio.
Bevölkerungsentwicklung (bis 2030) -0,7 % 3,5 % 15,4 %
Arbeitslosenquote (Stand 11/2016) 5,7 % 3,2 % 4,0 %
Kaufkraft pro Einwohner (Stand 12/2015) 22.365 EUR 24.259 EUR 30.786 EUR
Kaufkraftindex (Stand 12/2015) 100 108 138
FÜHREND IN DEUTSCHL AND
Wirtschaftszentrum. Verkehrszentrum. Kulturzentrum. München und sein Umland sind in
vielerlei Hinsicht von zentraler Bedeutung für Deutschland und bilden einen der führenden
Wirtschaftsräume Europas.
Die „Weltstadt mit Herz“ liegt ganz vorne, wenn es um urbane Lebensqualität geht. Ihren Ruf
als lebenswerteste und zugleich dynamischste Stadt Deutschlands bestätigen viele aktuelle
Analysen, wie z. B. das Städteranking 2016 des Instituts IW.Consult. München hat eben weit
mehr zu bieten als das weltberühmte Oktoberfest, das jedes Jahr aufs Neue Millionen Bewoh-
ner und Touristen gleichermaßen anzieht.
Nr. 1 Größte Stadt Bayerns und dynamischste Stadt Deutschlands
London
Stockholm
Kopenhagen
RomMadrid
Paris
Amsterdam
BrüsselPrag
München
5Standort des Anlageobjekts
Weltstadt mit kultureller
Anziehungskraft und hohem
Freizeitwert
„Münchner Mischung“:
Breiter Branchen-Mix
und Vernetzung von
Hightech-Firmen und
verarbeitendem Gewerbe
VIELFALT IN KUNST, KULTUR UND FREIZEIT
Bedeutende Theater und Museen, die Staatsoper und das Ballett begründen die kulturelle Anziehungskraft
der Stadt. Mit dem Deutschen Museum befindet sich unter anderem das größte naturwissenschaftlich-tech-
nische Museum der Welt in München. In der beliebten Einkaufsstadt mit ihrem vielseitigen Shopping-
Ange bot ist eine deutschlandweit überdurchschnittlich hohe Kaufkraft zuhause. Damit bietet die Stadt
eine herausragende Wohn- und Lebensqualität und somit eine sehr gute Perspektive für Wachstum und
Wohlstand. Doch München steht auch für sehenswerte Architektur, internationale Messen und Sportveran-
staltungen. Der Olympiapark in München, Veranstaltungsort der Olympischen Sommerspiele im Jahr 1972,
dient auch heute noch als Austragungsort sportlicher, kultureller und gesellschaftlicher Veranstaltungen.
Mit der Allianz Arena im Norden hat die Stadt eine weitere Sehenswürdigkeit und Anziehungspunkt vieler
Besucher gewonnen.
FÜHRENDE BILDUNGSEINRICHTUNGEN
Mit insgesamt 17 Hochschulen und Universitäten nimmt die Stadt München einen hohen Stellenwert als
Bildungs zentrum und Universitätsstadt ein. Sowohl die Ludwig-Maximilians-Universität München (LMU)
als auch die Technische Universität München (TUM) zählen zu den elf deutschen Eliteuniversitäten.
DAX-HAUPTSTADT MIT BREITEM BRANCHEN-MIX
Auch wirtschaftlich wird München seiner führenden Stellung gerecht: 109 der weltweit größten Konzerne,
die auf der 2015 publizierten Forbes Global 2000-Liste stehen, unterhalten Niederlassungen in München.
Dazu zählen unter anderem Allianz, BMW, Osram, Munich Re, Infineon und Siemens. Sieben der im DAX 30
notierten Unternehmen haben ihren Hauptsitz im Raum München, was ihren Ruf als „DAX-Hauptstadt“
Deutschlands begründet. Mit derzeit acht Unternehmen befindet sich die bundesweit stärkste Konzen-
tration der 30 TecDAX-Werte am Hightech-Standort München. Zum wirtschaftlichen Erfolg der Metro-
polregion München trägt vor allem die hohe Branchendiversifikation bei: Innovationsgetriebene Hightech-
Industrie und wissens intensive Dienstleistungen finden ihren Platz neben klassischer Produktion. So bilden
neben Informations- und Kommunikationstechnologie und Automobilbau auch die Cluster Medizintechnik,
Umwelttechnologie und Luft- und Raumfahrt das Rückgrat der wirtschaftlichen Konjunktur. Zudem ist
München bedeutender Medienstandort und der süddeutsche Schwerpunkt der Finanzwirtschaft sowie das
Versicherungszentrum Deutschlands.
HERVORRAGENDE VERKEHRSANBINDUNG
Geografisch günstig im Zentrum Europas gelegen, zeichnet sich München durch eine hervorragende Infra-
struktur aus. Der Münchner Flughafen, Drehkreuz im internationalen Flugverkehr, liegt rund 29 Kilometer
nordöstlich von der Stadtmitte entfernt und ist über die A92 sowie mit öffentlichen Verkehrsmitteln gut zu
erreichen. Darüber hinaus ist München sehr gut an das internationale Schienennetz angeschlossen und
bietet zahlreiche Direktverbindungen zu deutschen und europäischen Großstädten. Ebenso gewährleistet
der Zentrale Omnibusbahnhof München (ZOB) eine gute Erreichbarkeit des Münchner Umlandes inklusive
des Flughafens. Im Fernbusverkehr bildet München inzwischen einen wichtigen Knotenpunkt. München ist
direkt an acht Autobahnen angebunden.
Standort der Anlageobjekte
A99
A9
B13
A94
A92
A96
A95
Leopoldstraße 208
Richtung Ingolstadt
RichtungBerlin
Richtung Stuttgart (A8)
Richtung Deggendorf
Olympiapark
Parkstadt Schwabing
Engli
sche
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arte
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Isar
Allianz Arena
MÜNCHEN
Schwabing-West
Schwabing-Freimann
StadtzentrumHbf
Mittlerer Ring
Autobahnring
Richtung Passau
Richtung Lindau
1 km
Mitt
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6
WOHNEN UND ARBEITEN IN SCHWABING
Das Anlageobjekt liegt an der Leopoldstraße im Stadtteil Schwabing, der sich aus den Stadtbezirken
Schwabing-West und Schwabing-Freimann zusammensetzt; zwei von Münchens 25 Stadtbezirken.
Der Standort befindet sich innerhalb des Mittleren Rings und in der Nähe zum Englischen Garten.
Wo bayerischer Charme und modischer Chic aufeinandertreffen, hat sich eine urbane Mischung aus
Wohnen, vielfältiger Gastronomie, Einkaufserlebnis, Parks, einer sehr guten Infrastruktur und einem
breiten Firmenmix entwickelt.
IMMOBILIENPROJEKTE SETZEN IMPULSE
Als Bürostandort mit hoher Arbeits- und Lebensqualität hat Schwabing in den letzten Jahren einen großen
Zuspruch gewonnen. Eine Vielzahl von Unternehmen hat sich dort niedergelassen und es gibt Büroentwick-
lungen, die weitere Impulse setzen. Dazu gehört z. B. die Parkstadt Schwabing unweit des Anlageobjekts,
wo unter anderem die internationalen Unternehmen IBM, Amazon, MAN, Fujitsu und Osram ansässig sind.
In der unmittelbaren Nähe zur Parkstadt Schwabing wird zudem bis 2017 ein neues Stadtquartier errichtet,
das Schwabinger Tor. Über 200 Wohnungen, ein Hotel sowie diverse Büro- und Handels- bzw. Gastronomie-
flächen werden die bereits jetzt sehr gute und renommierte Lage nochmals aufwerten.
Schwabing – Anlageobjekt im lebenswerten Stadtviertel Geschichte und Geschichten hat Schwabing geschrieben. Heute gehört das Bohème-Viertel
der Prinzregentenzeit zu den begehrten Wohn- und Bürostandorten Münchens.
Parkstadt Schwabing:
Größte Projektentwicklung
Münchens seit 2000 mit
rund 12.000 Arbeitsplätzen
und ca. 1.500 Wohneinheiten
Standort des Anlageobjekts
7Standort des Anlageobjekts
GUT ZU ERREICHEN
Die Leopoldstraße in München ist ca. drei Kilometer lang und gehört zu den berühmten Boulevards Euro-
pas. Breite Gehwege und Bäume auf beiden Straßenseiten, die ihr einen alleenartigen Charakter verleihen,
sorgen zusammen mit zahlreichen Cafés und Einkaufsmöglichkeiten für ein attraktives Flair. Direkt am
Anlage objekt befindet sich die Bus-Haltestelle „Wilhelm-Hertz-Straße“ mit den Buslinien 140 und 141, die
zur U-Bahn-Haltestelle „Scheidplatz“ führen. Rund sechs Gehminuten entfernt liegt die Haltestelle der Tram-
linie 23 „Am Münchner Tor“. Über den Mittleren Ring und über den Autobahnanschluss der A9 lässt sich
das Anlageobjekt mit dem Auto problemlos erreichen. Rund 19 Minuten dauert die Fahrt per Auto oder mit
öffentlichen Verkehrsmitteln zum Münchner Hauptbahnhof, der Flughafen liegt etwa 26 Minuten Fahrtzeit
entfernt.
MÜNCHEN LIEGT IM FOKUS WELT WEITER INVESTOREN
Mit ihren positiven Wachstumsaussichten liegt die bayerische Landeshauptstadt im Fokus vieler Investoren.
Die insgesamt sehr gute Lage mit einer deutschlandweit vergleichsweise niedrigen Arbeitslosenquote von
4,0 % (Stand 11/2016) und eine nachhaltig positive Prognose sind Treiber der Nachfrage am Münchner
Immobilienmarkt.
KNAPPES ANGEBOT AN BÜROFL ÄCHEN
Da es sich bei dem Anlageobjekt um ein Bürogebäude handelt, welches im Zuge einer Projektentwicklung
umgestaltet wurde, damit es als Schulgebäude fungieren kann, ist zu Vergleichszwecken der Büromarkt
heranzuziehen. Dies auch unter dem Aspekt, dass das Gebäude ggf. zukünftig auch wieder für Büronutzung
umgestaltet werden kann.
Der Münchner Bürovermietungsmarkt verzeichnete mit 552.400 qm Flächenumsatz in den ersten drei Quar-
talen 2016 eine weiterhin hohe Nachfrage, so wurde das Vorjahresergebnis um 9 % übertroffen. Besonders
die gut angebundenen Zentrumslagen waren sehr gefragt. Mit 219.400 qm fanden rund 40 % der Anmietun-
gen innerhalb des Mittleren Ringes statt. Die Leerstandsquote sank weiter und rangierte Ende September bei
3,1 %. Im Vergleich zum Vorquartal gab die Quote nochmals um 0,3 Prozentpunkte nach. Innerhalb der Stadt-
grenzen lag die Leerstandsquote sogar bei nur 2,2 %. Diese Kombination trieb die Mieten entsprechend nach
oben. Die Durchschnittsmiete stieg um 4 % im Vergleich zum Vorjahr auf 16,20 Euro/qm. Die Preise steigen
jedoch auf breiter Front auch abseits der Toplagen, weshalb im Durchschnitt 17,60 Euro/qm für Büroflächen
innerhalb der Stadtgrenzen entrichtet werden mussten. Trotz der regen Nachfrage und des knappen Ange-
bots liegen die Fertigstellungsraten für die nächsten Jahre auf unterdurchschnittlichem Niveau. Da es kaum
mehr großflächige Gewerbeentwicklungsgebiete innerhalb des Stadtgebietes gibt, wird auch bei mittelfristiger
Betrachtung die Neubautätigkeit nicht die Volumina aus dem vergangenen Jahrzehnt erreichen. Es ist bereits
jetzt absehbar, dass sich der Büroflächenmangel in den nächsten Jahren verschärfen wird.
München Schwabing – Büromarktzone Zentrum Nordwest
Flächenumsatz Q1 – Q3 rd. 552.000 qm rd. 42.000 qm
Büroflächenbestand rd. 23 Mio. qm rd. 2,4 Mio. qm
Leerstandsquote Gesamtmarkt: rd. 3,1 % gesamtes Stadtgebiet: rd. 2,2 %
rd. 0,9 % nahezu Vollvermietung
Spitzenmiete rd. 34,20 EUR/qm rd. 26,50 EUR/qm
Durchschnittsmiete rd. 17,60 EUR/qm (Stadtgebiet) rd. 20,00 EUR/qm
Q 3/2016
8 Standort des Anlageobjekts
Attraktiver BildungsstandortGlobal Player schätzen in München das international ausgerichtete Umfeld. Sie finden in der
bayerischen Landeshauptstadt und ihrer Umgebung eine Auswahl internationaler Schulen,
die in Englisch unterrichten und international anerkannte Schulabschlüsse ermöglichen. Der
interkulturelle Bildungsansatz bietet internationalen wie auch einheimischen Arbeitskräften und
ihren Familien gute Voraussetzungen, Zukunftsperspektiven über Grenzen hinweg zu nutzen.
ca. 18 % Beschäftigte anderer Nationen
INVESTITIONEN IN SCHULBILDUNG
Rund 18 % aller Beschäftigten in der Landeshauptstadt kommen aus dem Ausland, was einer internationalen
Schule ein langfristig positives Marktpotenzial eröffnet. Die zunehmende Globalisierung der Wirtschaft und
der Fachkräftemangel in Deutschland tragen zu diesem Umstand zusätzlich langfristig bei. Darüber hinaus
befinden sich in der Region München annähernd 100 diplomatische Vertretungen mit zahlreichen Mitar-
beitern. Schon heute findet daher in München ein reger interkultureller Austausch statt, der etwa durch
internationale Business Communities, Handelskammern und Netzwerke gefördert wird.
ERGÄNZENDE PRIVATE BILDUNGSTRÄGER
Im bundesweiten Bildungsvergleich landet Bayern regelmäßig auf den Spitzenplätzen. Mit hohen Investi-
tionen und Maßnahmen durch den Freistaat erzielen bayerische Kinder und Jugendliche hervorragende
schulische Ergebnisse. Bayerns Privatschulen umfassen sämtliche Schulformen und stellen eine gute
Alternative zu den staatlichen Schulen dar.
9Standort des Anlageobjekts
HOHER QUALITÄTSSTANDARD
Der Mieter des Anlageobjekts, Bavarian International School e.V. (BIS), ist Mitglied der Arbeitsgemeinschaft
Internationaler Schulen in Bayern (AISB). Dieser Wirtschaftsverband der fünf bayerischen Internationalen
Schulen sieht seine Aufgabe darin, das internationale Schulwesen in Bayern als Instrument einer zukunfts-
orientierten Wirtschaftsförderung zu sichern.
GEMEINNÜTZIGKEIT UND EINHEITLICHE DEFINITION
Mit ihrem Zusammenschluss dokumentieren die fünf Mitgliedsschulen ihren hohen Qualitätsstandard, für
den sie eine einheitliche staatliche Regelung anstreben. Es vereint sie die Gemeinnützigkeit ihrer Schulkon-
zepte: Das bedeutet, dass alle Einnahmen zum Wohle der Schüler in eine moderne Ausstattung investiert
und somit keine Gewinne erzielt werden. Die AISB definiert den Begriff „Internationale Schule“, der recht-
lich nicht geschützt ist, wie folgt:
l Internationale Schulen bieten als Nischenschulen den Familien international mobiler Fach- und
Führungskräfte ein ganzheitliches Bildungsangebot von der Vorschule bis zur Hochschulreife.
l Das nicht selektive und nicht konfessionsabhängige Schulprogramm in englischer Sprache basiert
auf international standardisierten Curricula mit weltweit anerkannten Abschlüssen.
l Internationale Schulen werden in eigenständiger, gemeinnütziger, privater Trägerschaft geführt und
sind von international anerkannten und unabhängigen Fachorganisationen akkreditiert.
Mitglieder der AISB Munich Interna-tional School e.V. (MIS, Starnberg)
Bavarian Intern a-tional School e.V. (BIS, Haimhausen)
Franconian Interna-tional School e.V. (FIS, Erlangen)
International School Augsburg gemeinnützige Aktiengesell-schaft (ISA, Gersthofen)
International School of Ulm/Neu-Ulm Management GmbH (ISU, Neu-Ulm)
Gründungsjahr 1966 1990 1998 2005 2005
Anzahl Schüler ca. 1.200 ca. 1.100 ca. 600 ca. 350 ca. 200
10
2 Das AnlageobjektBildung für mehr Wachstum
Das Anlageobjekt
ZEITGEMÄSS AUSGESTATTET
Bei dem Anlageobjekt handelt es sich um ein 2014/15 umfassend kernsaniertes Bürogebäude mit einer Gesamtfläche
von rund 9.954 qm, welches nun als internationale Ganztagsschule genutzt wird. Aufgrund der zweckmäßigen Grundriss-
gestaltung, der Drittverwendungsfähigkeit sowie der baulichen Gegebenheiten bewertet der externe Sachverständige
das Objekt mit einer Restnutzungsdauer von rund 60 Jahren. Im Rahmen der Kernsanierung wurden unter ande-
rem die technische Gebäudeausstattung, die Außenhülle inklusive Dachabdichtung und der Innenausbau
erneuert. Diese befinden sich in einem neuwertigen Zustand. Der Ausführungs- und Ausbaustan-
dard kann als mittel bis hochwertig eingestuft werden.
Das Gebäude wurde in Stahl-Skelettkonstruktion realisiert. Die Fassadengestal-
tung mit ihren großzügig verglasten Bereichen, die sich mit geschlossenen
Elementen abwechseln, macht das Gebäude zum Blickfang. Die
Immobilie verfügt über eine großflächige Außenanlage,
deren Zentrum im südlichen Bereich eine Kiesfläche
mit Baumbestand bildet. Parallel zur Wilhelm-
Hertz-Straße befinden sich im nördlichen
Bereich des Objektgrundstücks
Radstellflächen und Zuwege
zur Anlieferung. Hier halten
auch die Kleinbusse für den
Schülertransport.
11Das Anlageobjekt
BÜRO- UND SCHULGEBÄUDE
Adresse Leopoldstraße 208, 80804 München
Baujahr 1972 (kernsaniert 2014/15)
Grundstücksgröße 4.655 qm
Vermietbare Fläche 9.954 qm
Büro/Schule 7.516 qm
Lager/Technikräume 488 qm
Tankstelle 1.950 qm
Stellplätze 45 nutzbare Tiefgaragenstellplätze
Anzahl der Geschosse oberirdisch 6 Geschosse (Basement teilweise unterirdisch)
Anzahl der Geschosse unterirdisch 1 Geschoss
Rohbau Stahlbetonskelettkonstruktion
Fassade Elementfassade oder elementierte Pfosten-Riegel-Fassade
Dach Flachdach, extensiv begrünt
Die Darstellung zeigt eine Illustration des Anlageobjekts München Leopoldstraße 208 nach erfolgtem Rück- und Umbau der Tankstellenfläche.
12 Das Anlageobjekt
HAUPTMIETER MIT RUND 96 % DER GEPL ANTEN MIETEINNAHMEN
Die Fondsgesellschaft erzielt aus den zum Zeitpunkt des Kaufvertragsabschlusses bestehenden Mietver-
hältnissen in einer wirtschaftlichen Betrachtung bei plangemäßem Verlauf bzw. unter Berücksichtigung der
kaufvertraglichen Regelungen anfänglich einen jährlichen Mietertrag von rund 2,0 Mio. Euro. Basierend auf
den kaufvertraglichen Regelungen wurde vom vereinbarten Immobilienwert von 41.460.000 Euro ein Betrag
in Höhe von 1.457.424 Euro in Abzug gebracht, mit dem im Sinne einer Mietgarantie die Staffelmiete des
BIS für die Mietjahre 2017 und 2018 auf das Niveau des Jahres 2019 aufgefüllt wird.
ZUSAMMENSETZUNG DER NETTOMIETEN BIS 2019 ( IN EURO) 1
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
Mietgarantie Flächen BIS
Miete BIS, BP und Stellplätze
2018 20192017
1 Prognose. Die Einnahmen können niedriger oder höher sein oder ganz ausfallen.
Rund 96 % der Mieteinnahmen stammen dabei vom Hauptmieter Bavarian International School e.V., der das
Gebäude größtenteils für den Schulbetrieb nutzt. Weniger als 4 % der Mieteinnahmen werden durch die An-
mietung der Tankstellenflächen durch die BP Europa SE vereinnahmt. Die Einnahmen aus den derzeit noch
zu vermietenden 15 Tiefgaragenstellplätzen sind für zwölf Monate über eine Mietgarantie des Verkäufers
abgesichert.
MIET VERTRAG BIS 2036
Der Mietvertrag mit dem Hauptmieter BIS begann am 01.01.2016 und endet am 30.06.2036, wobei der
Mieter seinen Mietvertrag durch zwei Optionen bis ins Jahr 2046 verlängern kann. Das Miet verhältnis mit
BP begann am 01.01.2002 und endet am 31.12.2021. Die Vermietung an den Hauptmieter BIS erfolgt
umsatzsteuerfrei, während die an die BP vermieteten Flächen umsatzsteuerpflichtig sind.
Der Mietvertrag mit der Bavarian International School enthält eine Staffelmiete bis zum 4. Mietjahr (vgl.
Tabelle auf der nächsten Seite). Unter bestimmten Voraussetzungen erhöht sich die Miete zudem, wenn sich
Visualisierung Visualisierung
13Das Anlageobjekt
ECKDATEN ZUR VERMIETUNG
Mieter Bavarian International School e.V. („BIS“)
BP Europa SE („BP“) Mietgarantie Summe
Mietbeginn 01.01.2016 01.01.2002
Laufzeit 30.06.2036 31.12.2021
Verlängerungs optionen Verlängerung um zweimal 5 Jahre durch den Mieter, spätestens 12 Monate vor Ablauf auszuüben
automatische Verlängerung um 5 Jahre, wenn nicht spätestens 12 Monate vor Ablauf gekündigt wird
Büro / Schule 7.516 qm 7.516 qm
Technik und Lager 488 qm 488 qm
Tankstelle 1.950 qm 1.950 qm
Nutzbare Stellplätze 20 Stück 10 Stück 15 Stück 45 Stück
Nettomiete (Sollmiete) pro Monat 163.076 EUR 1 6.077 EUR 1.200 EUR 170.353 EUR
Nettomiete (Sollmiete) pro Jahr 1.956.912 EUR 1 72.926 EUR 14.400 EUR 2.044.238 EUR
Anteil an Gesamtmieteinnahmen 95,73 % 3,57 % 0,70 %
Prognose - Rundungsdifferenzen sind möglich
1 Dies ist die Miete, die der Mieter ab dem 01.01.2019 (4. Mietjahr) schuldet; 21,00 Euro / qm für Büro- / Schulflächen und 5.240 Euro Miete pro Monat für die Stellplätze und für die Technik / Lagerfläche. Der Mieter zahlt im Hinblick auf die Büro- / Schulflächen bis zum 4. Mietjahr eine Staffelmiete, d. h.: die Nettomiete beträgt ab dem 01.01.2017 p. m. 96.955,00 Euro / p. a. 1.163.460,00 Euro (17,00 Euro / qm) und ab dem 01.01.2018 p. m. 107.745,00 Euro / p. a. 1.292.940,00 Euro (19,00 Euro / qm). Ab dem 01.01.2020 (5. Mietjahr) ist eine indexierte Miete zu zahlen.
die Schüleranzahl erhöht. Für eine Restfläche im 2. Obergeschoss (2.121 qm) ist ab Beginn der Nutzungs-
aufnahme, spätestens ab dem 4. Mietjahr die jeweils geschuldete (Staffel-)Nettomiete zu zahlen. Ab dem
5. Mietjahr wird die Miete indexiert nach Maßgabe des Verbraucherpreisindex für Deutschland (VPI).
Basis 2010 = 100 der Nettokaltmiete.
Für die von BP genutzten Räume und Flächen unter der Fassade sowie die Stellplätze wurde dem Mieter BIS
ein exklusives Anmietrecht gewährt. Der Vermieter hat diese Flächen nach Beendigung des Mietvertrages
zuerst dem Mieter BIS zu der dann nach dem Mietvertrag gültigen Miete zur Anmietung anzubieten. Darüber
hinaus hat der Vermieter diese Flächen entsprechend der als Anlage zum Mietvertrag BIS beigefügten
Mieterbaubeschreibung für den Mieter auszubauen. Der Vermieter ist berechtigt, die Flächen an Dritte zu
vermieten, wenn nicht innerhalb von sechs Wochen nach dem Angebot des Vermieters ein Mietvertrag über
diese Flächen zustande kommt.
Wichtige Details und Hinweise zu den Mietverträgen sind in Abschnitt 5.2.3.3 und 6.3.2
des Verkaufsprospekts ausgeführt.
MIETER BP MIT SEHR GUTER BONITÄT
Mieter der Tankstellenflächen ist das international tätige Mineralölunternehmen BP Europa SE mit
Sitz in Hamburg. Mit seinen Marken BP, Aral, Castrol und ARCO sowie Gasolin zählt der Konzern zu
den Markt führern in Deutschland. Das Unternehmen verfügt über eine sehr gute Bonität mit dem
Credit reform-Index von 165 (Stand 06.07.2016).
Anmietrecht über zusätzliche
Flächen für die Bavarian
International School
Visualisierung
Aktuelle Ansicht
14 Das Anlageobjekt
GEMEINNÜTZIGER VEREIN ALS TRÄGER
Die Bavarian International School zählt zu den renommierten internationalen Privatschulen in der baye-
rischen Landeshauptstadt. Ihr Träger ist der Bavarian International School e.V. (BIS), ein im Jahr 1990
gegründeter gemeinnütziger Verein. Die Privatschule richtet sich gezielt an Kinder internationaler Fach-
und Führungskräfte bzw. an Kinder mit dem Wunsch nach einer englischsprachigen Ausbildung.
Vision der BIS ist es, ihre Schüler zu motivierten, verantwortungsvollen und lebenslang „Lernenden“
zu erziehen, die bereit sind, die Welt zu verändern. Dabei hat sich die Privatschule auf alle Aspekte der
schulischen Entwicklung fokussiert: akademisch, intellektuell, kreativ, sozial, physisch, ethisch und auch
emotional.
MODERNER, MEHRSPRACHIGER UNTERRICHT
In einer vorurteilsfreien und unterstützenden Atmosphäre, einem Klima des Engagements, der Empathie und
der offenen Kommunikation, können sich die Schüler Sprachen aneignen und Kulturen verstehen lernen.
Der Unterricht erfolgt dabei in englischer, deutscher und anderen Sprachen. Es ist das Ziel der Bavarian
International School, mit hervorragenden Hilfsmitteln und innovativen Programmen eine dynamische und
progressive Schule zu sein.
NEUER CAMPUS IN MÜNCHNER CIT Y
Die Bavarian International School deckt heute alle Klassen von der Vorschule ab vier Jahren bis zum so
genannten internationalen Abitur, dem International Baccalaureate Diploma (IB), ab. Aufgrund der starken
Nachfrage und des Erfolgs ihres Schulmodells hat sich die Schule seit ihrer Gründung vor über 25 Jahren
schrittweise vergrößert. 1998 bezog man die Räumlichkeiten im Schloss Haimhausen im Landkreis Dachau
bei München, das sich im Eigentum des BIS e.V. befindet.
Anfang 2016 bezog die BIS zudem ihren neuen Campus in München-Schwabing. Der City-Campus verfügt
über eine Sporthalle, eine Mensa und eine Bibliothek. In den kommenden fünf Jahren soll die Schule in
Schwabing von derzeit 110 auf 500 Schüler anwachsen.
Als besonderen Service bietet die Schule einen individuellen Schulbusservice für die Kinder an. Die
Räumlichkeiten des City-Campus sind modern und digital ausgestattet, denn es wird Wert darauf gelegt,
die Schüler schon früh mit der digitalen Welt vertraut zu machen. So erhält jeder Viert- und Fünftklässler
beispielsweise ein iPad für den Unterricht.
MIETER
Internationale Privatschule – seit über 25 Jahren am MarktHauptmieter des Anlageobjekts München Leopoldstraße 208 ist der Bavarian International
School e.V. (BIS). Der seit über 25 Jahren bestehende gemeinnützige Verein unterhält im Gebäude
eine renommierte internationale Privatschule.
rd. 45 Nationen, ca. 1.100 Schüler/-innen
und ca. 200 Angestellte
Allianz Arena
A9
B304
B 471
A99
A94
A96
A99
A92
A92
A9
A9
B13
B13
B13
B 471
B388
Schwabing
Stadtzentrum
Maxvorstadt
Milbertshofen - Am Hart
Lohhof
Campus Schloss Haimhausen
MÜNCHEN
2 km
City-CampusLeopoldstraße 208
15Das Anlageobjekt
INTERNATIONAL ANERKANNTES ABITUR
Der Campus in Haimhausen wird als Mittel- und Oberstufe geführt, die nach der 12. Klasse mit einer
international anerkannten Hochschulzugangsberechtigung endet. Als IB World School bietet die Bavarian
International School das „International Baccalaureate Diploma“, einen international anerkannten Schul-
abschluss, der von der in Genf ansässigen privat wirtschaftlichen International Baccalaureate (IB)-Stiftung
vergeben wird.
HAUPTEINNAHMEQUELLEN DER BAVARIAN INTERNATIONAL SCHOOL
Neben staatlichen Zuschüssen und Fördermitteln sind die Schulgebühren, eine jährliche Registrierungsge-
bühr sowie eine einmalige Aufnahmegebühr für jedes Schulkind die Haupteinnahmequellen. Die Schulge-
bühren sind abhängig vom jeweiligen Familieneinkommen und Familienvermögen.
Eine Studie der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers bestätigt eine gute internationale
Reputation, eine gute Unterrichtsqualität sowie langjährige Verbindungen zu Firmenkunden. Der Trägerver-
ein BIS verfügt über eine ausgezeichnete Bonität mit dem Creditreform-Index von 147 (Stand 28.06.2016).
Weitere Informationen zum Hauptmieter: www.bis-school.com
Campus Schloss Haimhausen
16 Der Fonds im Überblick
3 Der Fonds im ÜberblickPATRIZIA GrundInvest München Leopoldstraße
17Der Fonds im Überblick
Wesentliche Rahmenbedingungen und Eckdaten des Beteiligungsangebots
Bei der Fondsgesellschaft handelt es sich um eine unternehmerische Beteiligung an einem geschlossenen
Publikums-Investmentvermögen, der PATRIZIA GrundInvest München Leopoldstraße GmbH & Co. geschlos-
sene Investment-KG mit dem Sitz und der Geschäftsanschrift Fuggerstraße 26 in 86150 Augsburg, die auf
eine bestimmte Zielgruppe zugeschnitten ist (Details hierzu siehe in Abschnitt 1.7 des Verkaufsprospekts
„Profil des typischen Anlegers“).
Da die Fondsgesellschaft in nur eine Immobilie investiert und da diese bezüglich der Vermietung an nur
einen Hauptmieter keine entsprechende Diversifikation in der Vermietungsstruktur aufweist, wird von dem
in § 262 Abs. 1 KAGB verankerten Grundsatz der Risikomischung abgewichen. Daher richtet sich das vorlie-
gende Beteiligungsangebot ausschließlich an Anleger i. S. d. § 262 Abs. 2 KAGB, d. h. an solche Anleger,
l die sich verpflichten, eine Kapitaleinlage in Höhe von mindestens 20.000 Euro zu zeichnen
(Mindestbeteiligung),
l die schriftlich in einem vom Vertrag über die Investitionsverpflichtung getrennten Dokument angeben,
dass sie sich der Risiken im Zusammenhang mit der beabsichtigten Verpflichtung oder Investition
bewusst sind (siehe dazu auch Abschnitt 6.3.1 des Verkaufsprospekts),
l deren Sachverstand, Erfahrungen und Kenntnisse der mit dem Vertrieb beauftragte Vertriebspartner
bewertet hat,
l bei denen der mit dem Vertrieb beauftragte Vertriebspartner hinreichend davon überzeugt ist und schrift-
lich bestätigt, dass der jeweilige Anleger in der Lage ist, seine Anlageentscheidungen selbst zu treffen
und die damit einhergehenden Risiken versteht, und dass das vorliegende Beteiligungsangebot für den
Anleger angemessen ist.
Mittelbar als Treugeber über den Treuhandkommanditisten, die PATRIZIA GrundInvest Kapitalverwaltungs-
gesellschaft mbH.
Als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) hat die Fondsgesellschaft für die Anlage und Verwaltung
ihres Kommanditanlagevermögens die PATRIZIA GrundInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH bestellt.
Als Verwahrstelle für die Fondsgesellschaft wurde Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA bestellt. Ihre
Aufgaben umfassen insbesondere die Überwachung der Einhaltung der Vorschriften des Kapitalanlage-
gesetzbuchs (KAGB) sowie die Ausübung bestimmter Kontrollfunktionen.
Die Anlagestrategie der Fondsgesellschaft ist der Erwerb und das Halten des Anlageobjekts, welches lang-
fristig vermietet sowie nach der Vermietungsphase verwertet werden soll. Die Anlagestrategie sieht ferner
vor, dass das Anlageobjekt nach dessen Erwerb voraussichtlich für rund zehn Jahre gehalten werden soll
und dass bei entsprechend günstiger Marktsituation eine Veräußerung und eine anschließende Liquidation
der Fondsgesellschaft in diesem Zeitraum angestrebt werden.
Ob nach rund zehn Jahren tatsächlich eine für den Verkauf günstige Marktsituation besteht, bei der die ge-
mäß dem Anlageziel angestrebte Rentabilität der Investition aus Sicht der Anleger erreicht werden kann, ist
aus heutiger Sicht nicht mit hinreichender Sicherheit zu beurteilen. Daher sieht die Anlagestrategie vorsorg-
Art des Investmentvermögens
Art der Beteiligung des Anlegers
an der Fondsgesellschaft
Kapitalverwaltungsgesellschaft
Verwahrstelle
Anlagestrategie für das
Investmentvermögen
Mögliche Dauer der
Fondsgesellschaft
18 Der Fonds im Überblick
lich vor, dass für den Fall, dass nach rund zehn Jahren keine entsprechend günstige Marktsituation für eine
Veräußerung und Liquidation besteht, das Anlageobjekt zunächst weiter gehalten und vermietet werden soll.
Aus diesem Grund ist die Laufzeit der Fondsgesellschaft unter Berücksichtigung eines angemessenen Puf-
fers formal bis zum 31.12.2032 ausgelegt und sieht darüber hinaus gemäß den Anlagebedingungen auch
etwaige Verlängerungsoptionen durch entsprechenden Beschluss durch die Anleger vor.
Die Anleger sollen in Form von Auszahlungen an den laufenden Ergebnissen aus der Vermietung sowie an
einem Erlös aus dem späteren Verkauf des Anlageobjekts anteilig partizipieren. Während der geplanten
Haltedauer des Anlageobjekts über einen Zeitraum von rund zehn Jahren wird, bezogen auf den Beteili-
gungsbetrag (ohne Ausgabeaufschlag), eine durchschnittliche Auszahlung von 4,0 % p. a. vor Steuern an
die Anleger angestrebt. Im Rahmen der Veräußerung des Anlageobjekts sollen zusätzliche Erträge für die
Anleger generiert werden.
Eine historische Wertentwicklung kann noch nicht angegeben werden, da die Fondsgesellschaft erst im
Juli 2016 gegründet wurde und noch keine ausreichende Datenhistorie vorliegt, um eine Wertentwicklung
in der Vergangenheit in für den Anleger nützlicher Weise zu präsentieren. Insofern wird nachstehend eine
unverbindliche Prognose für die Aussichten für die Kapitalrückzahlung und die angestrebten Erträge vor
Steuern dargelegt:
AUSSICHTEN FÜR DIE AUSZAHLUNGEN 1
5 %
4 %
3 %
2 %
1 %
0 %
100 %
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Schl
ussa
us-
zahl
ung
1 Die Abbildung basiert auf den gemäß dem Verkaufsprospekt angestrebten Anlagezielen dieses Beteiligungsangebots und unterstellt, dass bis einschließlich des Jahres, bevor gemäß Anlagestrategie eine Veräußerung des Anlage objekts angestrebt wird, durchschnittliche Auszahlungen in Höhe von 4 % p. a. (vor Steuern und bezogen auf den Beteiligungsbetrag ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags) an die Anleger erfolgen und anschließend aus dem Veräußerungserlös im Rahmen der Schlussauszahlung bzw. der Fondsliquidation der vollständige Rückfluss des investierten Beteiligungsbetrags erfolgt. Gemäß Verkaufsprospekt erfolgen die Auszahlungen jeweils zum 30.06. des Folgejahres, im vorliegenden Fall also erstmals zum 30.06.2018. Auszahlungen entstehen ggf. zeitanteilig, beispielsweise während der Platzierungsfrist. Mit Schwankungen in der Höhe der jährlichen Auszahlungen ist zu rechnen.
Die tatsächlichen Auszahlungen können niedriger oder höher sein oder ganz ausfallen. Die Darstel-
lung lässt keinen Rückschluss auf die tatsächliche Wertentwicklung der Anlage zu. Prognosen sind
kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Erfahrungsgemäß nimmt die Progno-
sesicherheit ab, je weiter sie in die Zukunft gerichtet ist.
Gemäß der derzeitigen Planung sollen mögliche Auszahlungen zum 30.06. des Folgejahres erfolgen.
Die Mieteinnahmen als Hauptfaktor der zu erwartenden Erträge aus dem Anlageobjekt berücksichtigen auf
Basis der zum Zeitpunkt des Abschlusses des Kaufvertrags bestehenden Mietverhältnisse die vertraglich
vereinbarten Mieten und spiegeln im Folgenden die entsprechende Jahresnettomiete wider (Details hierzu
sind in Abschnitt 5.2.3.3 des Verkaufsprospekts dargelegt). Ferner geht die Prognose der Kapitalverwal-
tungsgesellschaft hinsichtlich der möglichen Mieteinnahmen von einer angenommenen Inflationsrate für
das Jahr 2017 von 1,0 %, für das Jahr 2018 von 1,5 % und vom Jahr 2019 bis zum Ende der angestrebten
Anlageziel für das
Investmentvermögen
Aussichten für die Kapital-
rückzahlung und Erträge
Auszahlung von ø 4,0 % p. a.
vor Steuern angestrebt
Auszahlungstermin
Wesentliche Prognose annah men
zur Bewirtschaftung des Anlage-
objekts
19Der Fonds im Überblick
Emissionskapital
Ausgabeaufschlag/Kosten
der Beteiligung
Fondslaufzeit von dem von der Europäischen Zentralbank (EZB) angestrebten Inflationsziel von 2,0 % p. a.
aus. Der Mietvertrag des Hauptmieters BIS sieht eine Staffelmiete vor. Details hierzu auf den vorstehenden
Seiten 12/13. Es wurde zudem ein kalkulatorisches Mietausfallrisiko von pauschal 0,5 % der Jahresnetto-
mieteinnahmen angesetzt.
Das Mietverhältnis mit dem Mieter BP Europa SE endet grundsätzlich im Jahr 2021. Es besteht die Mög-
lichkeit, dass der Mietvertrag mit dem Mieter verlängert wird oder auch ein anderer Nutzer die Flächen
übernimmt, sofern der BIS als Hauptmieter des Anlageobjekts diese nicht anmietet. Kalkulatorisch wurde
von der Kapitalverwaltungsgesellschaft im Rahmen der Anlagestrategie für das vorliegende Fondskonzept
für die Ermittlung der angestrebten Erträge unterstellt, dass der Mieter BIS ab dem Jahr 2022 von seinem
Anmietrecht der bisherigen Tankstellenflächen nach Beendigung des Mietvertrags mit der BP Europa SE
Gebrauch macht (Details hierzu sind in Abschnitt 5.2.3.3 des Verkaufsprospekts dargelegt). Für die Umge-
staltung und den Umbau der Flächen wurden unter Einbezug von Experten folgende Annahmen getroffen:
Kosten für den Rückbau der aktuellen Nutzung und Herstellung von 1.600 qm Büro-/Schulflächen pauschal
2.800.000 Euro. Leerstand von zwölf Monaten für die vorgenannten Flächen, dies entspricht kalkulatorisch
rund 420.000 Euro. Weitere Mieterzugeständnisse (sog. „Incentives“) in Höhe von kalkulatorisch drei Mo-
natsmieten für die neu geschaffenen Flächen, dies entspricht rund 105.000 Euro. Anmietung der Flächen
durch den BIS zu den Konditionen des aktuellen Mietvertrags. Es ist im Rahmen des Fondskonzepts geplant,
die vorstehenden Kostenansätze durch die hierfür zusätzlich gebildete Liquiditätsreserve zu finanzieren.
Für das Anlageobjekt wurde eine Instandhaltungspauschale über sämtliche Flächen in Höhe von rund
5,50 Euro/qm p. a. für die Jahre 1 bis 4 und von rund 8,40 Euro/qm p. a. ab dem 5. Jahr kalkuliert und mit
rund 3,0 % p. a. gesteigert. Für Stellplätze innerhalb der Tiefgarage wurden rund 50 Euro je Stellplatz p. a.
angesetzt.
Für die Fondsgesellschaft ermittelt sich eine Vorsteuerabzugsberechtigung von voraussichtlich rund 20 %.
Die Aufwendungen für die nicht abzugsfähige Vorsteuer finden auf sämtliche Kosten der Fondsgesellschaft
Anwendung, die der Umsatzsteuer unterliegen.
Die Mietverträge sehen grundsätzlich die teilweise Umlagefähigkeit der Betriebskosten vor. Die nicht umla-
gefähigen Betriebskosten wurden nach Erfahrungswerten der Kapitalverwaltungsgesellschaft mit 1,5 % der
Jahresnettokaltmiete angesetzt.
Eine Darstellung der gesamten Prognoseannahmen, die den Aussichten für die Kapitalrückzahlung und
Erträge zugrunde liegen, ist Abschnitt 9.1 des Verkaufsprospekts zu entnehmen.
Das Emissionskapital der Fondsgesellschaft beläuft sich auf voraussichtlich 31.000.000 Euro
(zzgl. Ausgabeaufschlag).
Im Rahmen einer Beteiligung hat der Anleger auf seinen Beteiligungsbetrag einen Ausgabeaufschlag in Höhe
von 5 % zu leisten. Die ausführliche und vollständige Darstellung und Erläuterung der mit der Vermögensan-
lage verbundenen Kosten und der von der Fondsgesellschaft gezahlten Kosten und Vergütungen sind dem
Verkaufsprospekt, Abschnitt 8 „Kosten“ zu entnehmen.
Die Mindestbeteiligung an der Fondsgesellschaft beträgt 20.000 Euro (zzgl. 5 % Ausgabeaufschlag), höhere
Summen müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein.
Der gesamte gezeichnete Beteiligungsbetrag zuzüglich des Ausgabeaufschlags ist zum 20. des auf die
Zeichnung folgenden Monats (bzw., sofern dies kein Bankarbeitstag ist, zum nächstfolgenden Bankarbeits-
tag) in der in der Beitrittsvereinbarung festgelegten Weise zu erbringen.
Zahlungsweise und -termin
Mindestbeteiligung
20 Der Fonds im Überblick
Die Zeichnungsfrist endet bei Vollplatzierung, spätestens mit Ablauf der Platzierungsfrist, voraus-
sichtlich zum 30.12.2017, wobei die Kapitalverwaltungsgesellschaft die Platzierungsfrist bis zum
31.12.2018 verlängern kann.
PATRIZIA Deutschland GmbH, Augsburg
Eine ordentliche Kündigung während der Laufzeit der Fondsgesellschaft (einschließlich etwaiger
Verlängerungen) ist ausgeschlossen. Der Anleger hat kein Recht, seinen Anteil an der Fondsgesell-
schaft zurückzugeben. Das Recht zur außerordentlichen Kündigung aus wichtigem Grund bleibt
unberührt.
Da eine ordentliche Kündigung des Anlegers in Bezug auf seine Beteiligung ausgeschlossen ist,
ist eine Beteiligung an der Fondsgesellschaft u. U. für Anleger nicht geeignet, die über ihren
Beteiligungsbetrag vor Ende der Laufzeit der Fondsgesellschaft vollständig oder teilweise
verfügen wollen.
Platzierungsfrist
Platzierungsgarant
Kündigung der Beteiligung/
Rückgaberecht der Anteile
Empfehlung
21Der Fonds im Überblick
Angaben zur steuerlichen Behandlung der angestrebten Erträge
Der Anleger erzielt im Rahmen seiner Beteiligung konzeptgemäß vermögensverwaltende Einkünfte im We-
sentlichen aus Vermietung und Verpachtung sowie ggf. in geringem Umfang Einkünfte aus Kapitalvermögen,
sofern er als natürliche Person in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig ist und seine Beteiligung an der
Fondsgesellschaft im Privatvermögen hält.
Die Fondsgesellschaft unterliegt als steuerlich transparente Personengesellschaft nicht selbst der Ein-
kommensteuer. Eine Besteuerung der Einkünfte erfolgt auf Ebene der Anleger. Die dem Anleger anteilig
zugerechneten Einkünfte unterliegen der individuellen Steuerbelastung des Anlegers. Details zur steuerli-
chen Belastung der Erträge auf der Ebene des einzelnen Anlegers können daher nicht dargelegt werden.
Das steuerliche Ergebnis der Fondsgesellschaft für die Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung sollte
sich konzeptgemäß auf Basis unverbindlicher kalkulatorischer Planwerte der Kapitalverwaltungsgesellschaft
für den Zeitraum der ersten zehn Jahre (2017 bis 2026) auf rund 1,7 % des Eigenkapitals (ohne Ausgabeauf-
schlag) p. a. bewegen. Dies bedeutet in einer exemplarischen Betrachtung, dass bei einem angenommenen
Steuersatz von 42 % zuzüglich SolZ Steuern in Höhe von rund 0,75 % zu entrichten wären, was bei einer
Auszahlung von 4,0 % vor Steuern zu einer Auszahlung von rund 3,25 % nach Steuern führen würde. Etwaige
kirchensteuerliche Effekte sind dabei nicht berücksichtigt. Es ist nicht auszuschließen, dass die tatsächli-
chen Werte von diesen Kalkulationswerten abweichen. Dies gilt insbesondere, sofern die Finanzverwaltung
das steuerliche Konzept anders als erwartet beurteilt oder es zu Rechtsänderungen kommt. Die vorstehen-
de exemplarische Betrachtung bezieht sich ausschließlich auf Anleger, die in Deutschland als natürliche
Personen unbeschränkt einkommensteuerpflichtig sind, ihre Beteiligung an der Fondsgesellschaft im steuer-
lichen Privatvermögen halten und den Erwerb ihres Anteils nicht fremdfinanzieren.
Die Besteuerung der Einkünfte auf Ebene der Anleger hängt von den jeweiligen persönlichen Verhält-
nissen ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein.
Zur steuerlichen Behandlung der Einnahmen bzw. Erträge und der Auszahlungen (Ausschüttun-
gen / Entnahmen) im Rahmen der Fondsbeteiligung (einschließlich der Details zu den auf Fondsebe-
ne bzw. auf Anlegerebene anfallenden Steuern und zu den entsprechenden steuerlichen Verfahren)
siehe im Verkaufsprospekt unter Abschnitt 10 „Kurzangaben zu den für die Anleger bedeutsamen
Steuervorschriften“ und wichtige Hinweise hierzu siehe unter Abschnitt 6.3.4.
Steuerliche Einkunftsart
Steuerliches Ergebnis
22 Der Fonds im Überblick
Die einzelnen Positionen des prognostizierten Investitions- und Finanzierungsplans beruhen auf geschlos-
senen Verträgen, bereits geleisteten Zahlungen und teilweise auf Erfahrungswerten der Kapitalverwaltungs-
gesellschaft. Abweichungen gegenüber den kalkulierten Werten wirken sich entsprechend auf die Liquidität
der Fondsgesellschaft aus. Die Beträge im prognostizierten Investitions- und Finanzierungsplan werden
jeweils inklusive etwaiger nicht abzugsfähiger Vorsteuer ausgewiesen, sofern es sich nicht um Leistungen
handelt, die von der Umsatzsteuer befreit sind.
INVESTITIONS- UND FINANZIERUNGSPL AN; ILLUSTRIERENDE DARSTELLUNG;
RUNDUNGSDIFFERENZEN SIND MÖGLICH - PROGNOSE - 1
In Euro In % der Gesamtinvestition
Anschaffungs- und Herstellungskosten 44.140.935 82,7 %
Wirtschaftlich vereinbarter Immobilienwert 41.460.000 77,7 %
Anschaffungsnebenkosten 2.680.935 5,0 %
Ausgabeaufschlag und Initialkosten 5.105.200 9,6 %
Objektaufbereitung 115.200 0,2 %
Platzierungsgarantie 155.000 0,3 %
Finanzierungsvermittlung 2.200.000 4,1 %
Eigenkapitalvermittlung inkl. Ausgabeaufschlag 2.635.000 4,9 %
Finanzierungskosten 465.000 0,9 %
Liquiditätsreserve 3.677.865 6,9 %
Gesamtinvestition 53.389.000 100,0 %
Eigenkapital 32.639.000 61,1 %
Davon Emissionskapital inkl. Ausgabeaufschlag 32.550.000 61,0 %
Davon Eigenkapital des Gründungskommanditisten 89.000 0,2 %
Fremdkapital 20.750.000 38,9 %
Gesamtfinanzierung 53.389.000 100,0 %
1 Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Der Investitions- und Finanzierungsplan ist in einer vereinfachten Darstellung erstellt und hat lediglich einen illustrierenden Charakter. Teilweise handelt es sich um Schätzwerte bzw. Annahmen, die von den tatsächlichen Gegebenheiten abweichen können.
Investitions- und Finanzierungsplan (Prognose)Um dem interessierten Anleger eine übersichtliche wirtschaftliche Betrachtung zu ermöglichen,
wurde der nachfolgend abgebildete Investitions- und Finanzierungsplan in aggregierter Form
dargestellt.
23Der Fonds im Überblick
Die Anschaffungs- und Herstellungskosten setzen sich aus dem wirtschaftlich vereinbarten Kaufpreis für
das Anlageobjekt sowie den Nebenkosten, u.a. für die Grunderwerbsteuer, das Registergericht, den Notar,
für Rechts- und Steuerberatung, für Bewertung, für technische Prüfung, für sonstige Prüfungs- und Grün-
dungkosten der Fondsgesellschaft, zusammen. Insofern es nicht zur Zahlung des zusätzlichen Kaufpreises
kommt, da der Mieter die Miete gemäß der im Verkaufsprospekt unter 5.2.3.3 bzw. auf Seite 19 dieser
Produktinformation dargelegten Staffel entrichtet, wird der zusätzliche Kaufpreisanteil zur Auffüllung der
Staffel miete auf das Niveau des 4. Mietjahres verwendet.
Die Position Ausgabeaufschlag und Initialkosten setzt sich aus den Initialkosten gemäß § 6 der Anlagebe-
dingungen zusammen und enthält die vertraglich vereinbarten Vergütungen für die Kapitalverwaltungsge-
sellschaft und den Platzierungsgaranten. Der von den Anlegern zu leistende Ausgabeaufschlag wird von der
Fondsgesellschaft als Teil der Eigenkapitalvermittlungsprovisionen an die Kapitalverwaltungsgesellschaft
und/oder an Dritte im Rahmen der Vermittlung von Anteilen an der Fondsgesellschaft verwendet werden.
Die Finanzierungskosten sind die anfänglichen Kosten, die im Zusammenhang mit der Gewährung der Finan-
zierungen entstehen. Zudem wurden hier Zinsen für die Eigenkapital-Zwischenfinanzierung miteingerechnet.
Die Liquiditätsreserve dient insbesondere zum Ausgleich unterjähriger Liquiditätsschwankungen sowie
konzeptgemäß zur Deckung etwaiger Umbau- und Vermietkosten der Flächen des Mieters BP und steht für
unvorhergesehene Ausgaben während der Investitionsphase und der Laufzeit der Fondsgesellschaft zur
Verfügung.
Die Fondsgesellschaft deckt einen Teil ihres Finanzierungsbedarfs über das Emissionskapital inklusive
Ausgabeaufschlag (welches aktuell teilweise durch die Eigenkapital-Zwischenfinanzierung dargestellt
wird) sowie einen weiteren Teil über Fremdkapital. Es ist im Rahmen der Kapitalerhöhung vorgesehen, ein
Emissionskapital in Höhe von 31.000.000 Euro (zzgl. des Ausgabeaufschlags) einzuwerben und damit das
Eigenkapital auf der Ebene der Fondsgesellschaft entsprechend zu erhöhen. Da die Nettoeinnahmen aus
der Platzierung des Emissionskapitals alleine für den Erwerb des Anlageobjekts und zur Deckung der sons-
tigen Kosten nicht ausreichen, nimmt die Fondsgesellschaft konzeptionsgemäß Fremdkapital in Form von
langfristigen Darlehen in Höhe von anfänglich insgesamt 20.750.000 Euro auf.
ECKPUNKTE DER L ANGFRISTIGEN FREMDFINANZIERUNG
Langfristige Darlehen anfänglich 20.750.000 Euro
Darlehensgeber Stadtsparkasse Augsburg
Zinssatz 0,92 % p. a.
Tilgung 1 % p. a. auf den ursprünglichen Darlehensbetrag
Vereinbarte Laufzeit und Zinsfestschreibung bis 30.12.2026
Details siehe auch Verkaufsprospekt Abschnitt 5.6.3
Erläuterung der Anschaffungs-
und Herstellungskosten
Erläuterung der Position Aus-
gabeaufschlag und Initialkosten
Erläuterung der
Finanzierungskosten
Erläuterung der
Liquiditätsreserve
Erläuterung des Eigen- und
Fremdkapitals
24 Risikohinweise
RISIKEN DER BETEILIGUNG
Der Anleger nimmt am Vermögen und am Ergebnis (Gewinn und Verlust) der Fondsgesellschaft gemäß
seiner Beteiligungsquote im Rahmen der vertraglichen Vereinbarungen teil. Die Anlage in die Fondsgesell-
schaft birgt neben der Chance auf Wertsteigerungen bzw. Erträge in Form von Auszahlungen auch (Verlust-)
Risiken. Folgende Risiken können die Wertentwicklung der Fondsgesellschaft und das Ergebnis des Anle-
gers aus einer Beteiligung beeinträchtigen:
GESCHÄFTSRISIKO/SPEZIFISCHE RISIKEN DER VERMÖGENSGEGENSTÄNDE BZW.
DES ANL AGEOBJEKTS/FEHLENDE RISIKOMISCHUNG
Es handelt sich um eine unternehmerische Beteiligung. Der wirtschaftliche Erfolg der Investitionen der
Fondsgesellschaft und damit auch der Erfolg der Kapitalanlage des Anlegers in die Fondsgesellschaft kann
nicht vorhergesehen werden. Weder die Kapitalverwaltungsgesellschaft noch die Fondsgesellschaft können
Höhe und Zeitpunkte von Kapitalrückflüssen prognostizieren oder gar zusichern oder garantieren. Der
wirtschaftliche Erfolg hängt von einer Vielzahl von Einflussgrößen ab, insbesondere von der Entwicklung
des relevanten Immobilien- und Kapitalmarktes. Die Erträge der Fondsgesellschaft können infolge von
Leerständen oder zahlungsunfähigen Mietern, aber auch infolge einer negativen Marktmietentwicklung
sinken oder in gravierenden Fällen gänzlich ausfallen. Es können zudem ungeplante bzw. höhere Kosten für
die Mieterakquisition und die Instandhaltung bzw. Revitalisierung des Anlageobjekts anfallen. Der Immobili-
enstandort kann an Attraktivität verlieren, so dass nur noch geringere Mieten und Verkaufserlöse erzielbar
sind. Das Anlageobjekt selbst kann durch Feuer, Sturm oder andere Ereignisse beschädigt werden und es
kann u. U. kein oder kein vollständiger Versicherungsschutz bestehen, der entsprechende Schäden abdeckt.
Auch unentdeckte Altlasten oder Baumängel können den Wert des Anlageobjekts negativ beeinträchtigen
und/oder es können ungeplante Beseitigungskosten entstehen.
Vorliegend investiert die Fondsgesellschaft in nur eine Immobilie, die bezüglich der Vermietung an
nur einen Hauptmieter keine entsprechende Diversifikation in der Vermietungsstruktur aufweist,
so dass von dem Grundsatz der Risikomischung gemäß § 262 Abs. 1 KAGB abgewichen wird (§ 262
Abs. 2 KAGB) und keine Diversifikation der standort- und anlagebedingten Risiken sowie keine
Streuung des Ausfallrisikos stattfindet. Nachteilige Entwicklungen können nicht durch Investitionen
in einen anderen Markt oder ein anderes Anlagesegment ausgeglichen werden. Die Entwicklung
der Fondsgesellschaft ist daher ungleich stärker abhängig von der wirtschaftlichen Entwicklung der
gehaltenen Immobilie und deren Mieter, als dies bei einer entsprechenden Risikodiversifikation nach
§ 262 Abs. 1 KAGB der Fall wäre. Das Risiko einer negativen Entwicklung der Fondsgesellschaft und
damit auch der Beteiligungen der Anleger an der Fondsgesellschaft ist entsprechend erhöht und es
besteht mangels Risikomischung ein besonderes Ausfallrisiko.
FREMDFINANZIERUNG
Die Investitionen der Fondsgesellschaft werden konzeptionsgemäß zum Teil mit Darlehen finanziert, die
unabhängig von der Einnahmesituation der Fondsgesellschaft zu bedienen sind. Bei negativem Verlauf,
insbesondere sofern nach Ablauf der Zinsbindung nachteiligere Finanzierungskonditionen im Rahmen von
Anschlussfinanzierungen entstehen, führt der im Rahmen der Darlehen zu leistende Kapitaldienst ggf. dazu,
dass das Eigenkapital der Fondsgesellschaft schneller aufgezehrt wird. Auch wirken sich Wertschwankun-
gen stärker auf den Wert der Beteiligung aus (sog. Hebeleffekt). Dies gilt für Wertsteigerungen ebenso wie
für Wertminderungen. Sofern die Fondsgesellschaft nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen aus der
Risikohinweise
25Risikohinweise
langfristigen Fremdfinanzierung, wie Zins-, Tilgungs- und Rückzahlungen, vollständig nachzukommen, kann
dies zu einer Auszahlungssperre, zu einer Kündigung der Darlehen und/oder dazu führen, dass von der
finanzierenden Bank die Zwangsvollstreckung in das Anlageobjekt betrieben wird.
LIQUIDITÄTS- UND INSOLVENZRISIKO/FEHLENDE EINL AGENSICHERUNG
Die Fondsgesellschaft kann zahlungsunfähig werden oder in Überschuldung geraten. Dies kann der
Fall sein, wenn die Fondsgesellschaft geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als erwartet zu
verzeichnen hat. Die daraus folgende Insolvenz der Fondsgesellschaft kann zum Verlust des Beteiligungs-
betrags des Anlegers führen, da die Fondsgesellschaft keinem Einlagensicherungssystem angehört.
OPERATIONELLE UND STEUERLICHE BZW. RECHTLICHE RISIKEN
Interessenkonflikte (z. B. aufgrund von kapitalmäßigen und personellen Verflechtungen der Kapitalver-
waltungsgesellschaft und der Fondsgesellschaft) können zu nachteiligen Entscheidungen für die Anleger
führen. Schlüsselpersonen (z. B. die Kapitalverwaltungsgesellschaft und deren Mitarbeiter) können ausfallen
oder ihre Aufgaben nicht vollständig und ordnungsgemäß erfüllen. Änderungen der steuerlichen (einschließ-
lich der grunderwerbsteuerlichen), der rechtlichen und/oder der regulatorischen Rahmenbedingungen (ggf.
auch rückwirkend) sowie unvorhergesehene tatsächliche Entwicklungen können sich auf die Ertragslage
bzw. Werthaltigkeit der Fondsgesellschaft nachteilig auswirken. Die im Verkaufsprospekt beschriebenen
steuerlichen Grundlagen beruhen nicht auf einer verbindlichen Auskunft der zuständigen Finanzbehörden.
Eine anderslautende Auffassung der Finanzbehörden oder Finanzgerichte kann nicht ausgeschlossen wer-
den. Gleiches gilt für eine sich ändernde Rechtsprechung oder Verwaltungspraxis.
KEINE RÜCKNAHME VON ANTEILEN/EINGESCHRÄNKTE FUNGIBILITÄT UND
ÜBERTRAGBARKEIT
Eine Rücknahme von Anteilen durch die Fondsgesellschaft oder die Kapitalverwaltungsgesellschaft ist nicht
vorgesehen. Eine ordentliche Kündigung der Anteile ist nicht möglich. Anteile an der Fondsgesellschaft sind
keine Wertpapiere und auch nicht mit diesen vergleichbar und für Anteile an der Fondsgesellschaft existiert
kein einer Wertpapierbörse vergleichbarer Handelsplatz. Eine Veräußerung, Übertragung oder sonstige Ver-
fügung über seinen Anteil durch den Anleger ist unter Beachtung der gesellschaftsvertraglichen Regelungen
grundsätzlich rechtlich möglich, insbesondere über so genannte Zweitmarktplattformen. Aufgrund deren
geringer Handelsvolumina und der Zustimmungsbedürftigkeit der Kapitalverwaltungsgesellschaft zum Ver-
kauf, zur Übertragung oder sonstigen Verfügung ist ein Verkauf, eine Übertragung oder sonstige Verfügung
jedoch stark eingeschränkt und in keiner Weise sichergestellt. Insofern handelt es sich um eine langfristige
unternehmerische Beteiligung.
Die beschriebenen Risiken können einzeln oder kumulativ auftreten. Bei einer negativen Entwick-
lung kann dies für den Anleger zu einem teilweisen oder vollständigen Ausbleiben der angestrebten
Auszahlungen sowie zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust seines Beteiligungsbetrags
nebst Ausgabeaufschlag führen.
Deshalb ist die Beteiligung an dieser Anlage nur im Rahmen einer geeigneten Beimischung in ein
Anlage portfolio geeignet. Das maximale Risiko des Anlegers besteht aus der Kumulation eines voll-
ständigen Verlusts seines Beteiligungsbetrags nebst Ausgabeaufschlag sowie ggf. weiterer Zahlungs-
verpflichtungen im Zusammenhang mit der Beteiligung, beispielsweise aus einer Inanspruchnahme
aus einer – entgegen der Empfehlung der Kapitalverwaltungsgesellschaft – ggf. abgeschlossenen
persönlichen individuellen Fremdfinanzierung seiner Beteiligung. Da der Anleger mit dieser unterneh-
merischen Beteiligung ein langfristiges Engagement eingeht, sollten in die Anlageentscheidung alle in
Betracht kommenden Risiken einbezogen werden, die an dieser Stelle nicht vollständig und abschlie-
ßend erläutert werden können. Eine ausführliche Darstellung der Risiken ist ausschließlich dem
Verkaufsprospekt, Abschnitt 6 „Risiken“ zu entnehmen.
26 Das Unternehmen
über 20 15
33 rund 700
JahreErfahrung des PATRIZIA GrundInvest
Führungsteams mit Privatkundenfonds
europäische Länder,in denen PATRIZIA aktiv ist
Jahreerfolgreich auf dem Markt
Immobilienmit einer Gesamtfläche von über 8,5 Mio. qm
werden durch PATRIZIA verwaltet
PATRIZIA – Werte entscheiden
18Mrd. Euro verwaltetes
Immobilienvermögen
PATRIZIA IMMOBILIEN AG
Die PATRIZIA Immobilien AG ist eine der ersten Adressen für erfolgreiche Immobilien-Investments in Europa.
Das Spektrum der PATRIZIA umfasst den Ankauf, das Management, die Wertsteigerung und den Verkauf
von Wohn- und Gewerbeimmobilien über eigene lizensierte Investmentplattformen. Als eines der führenden
Immobilien-Investmenthäuser Europas agiert das Unternehmen national und international sowohl für große
institutionelle Investoren als auch für private Anleger, die Interesse an Sachwertanlagen haben und die
Chancen der europäischen Immobilienmärkte nutzen möchten. Derzeit betreut das Unternehmen ein Immo-
bilienvermögen von rund 18 Mrd. Euro. Weitere Informationen finden Sie unter www.patrizia.ag.
DIE PATRIZIA GRUPPE – WERTE SCHAFFEN VERTRAUEN
PATRIZIA GRUNDINVEST KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT MBH
Um privaten Anlegern die Möglichkeit zu geben, an der Wertentwicklung der Immobilienfonds von
PATRIZIA zu partizipieren, wurde im Jahr 2015 die Tochtergesellschaft PATRIZIA GrundInvest gegründet.
Ein Expertenteam aus erfahrenen Spezialisten entwickelt entlang der gesamten Wertschöpfungskette
hochwertige Immobilienfondsprodukte. Dabei greift PATRIZIA GrundInvest auf das komplette Leistungs-
spektrum und mehr als 30 Jahre Immobilienwissen der PATRIZIA Gruppe zurück. Auch im Bereich des
Asset Managements setzt PATRIZIA GrundInvest auf die lokale Expertise der PATRIZIA Gruppe im In- und
Ausland.
Mit dieser Strategie gelingt es dem Unternehmen, attraktive regulierte Immobilienfonds für Privatanleger
bei ansprechender Rendite und überschaubaren Investitionssummen anzubieten. Die behördliche Über-
wachung des beaufsichtigten Marktes macht die PATRIZIA Immobilienfondsprodukte für Privatanleger
zusätzlich attraktiv.
WICHTIGE HINWEISE
Die Angaben zu diesem Beteiligungsangebot sind verkürzt dargestellt und stellen kein öffentliches Angebot
dar. Das Angebot ist beschränkt auf die Bundesrepublik Deutschland. Die Einzelheiten sowie insbesondere
neben den Chancen vorhandene Risiken, die mit dieser Investition als unternehmerischer Beteiligung
verbunden sind, entnehmen Sie bitte dem allein verbindlichen Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebe-
dingungen, Gesellschaftsvertrag und Treuhandvertrag vom 21.11.2016, inkl. etwaiger Aktualisierungen und
Nachträge. Das Beteiligungsangebot ist auf Anleger zugeschnitten, die als natürliche Personen mit Wohnsitz
oder gewöhnlichem Aufenthalt in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind, ihre Beteiligung im Privat-
vermögen halten und diese nicht fremdfinanzieren. Anlegern wird empfohlen, vor Anlageentscheidung einen
steuerlichen Berater zu konsultieren. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen
des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Dem Verkaufsprospekt ist zu
entnehmen, inwieweit der Vertrieb des Produkts unzulässig oder eingeschränkt ist (z. B. Beschränkungen
für bestimmte Rechtsordnungen oder internationale Personen). Im Rahmen einer Beteiligung wird keine
Zusicherung gegeben, dass die in den Verkaufsunterlagen dargestellten Anlageziele tatsächlich erreicht wer-
den. Aus der (Wert-)Entwicklung in der Vergangenheit kann nicht auf zukünftige Entwicklungen/Ergebnisse
geschlossen werden. Diese Werbemitteilung stellt keine Anlageberatung dar. Die Werbemitteilung ist nicht
an die persönlichen Verhältnisse und Bedürfnisse von Anlegern angepasst. Die Werbemitteilung ersetzt
keine individuelle Beratung auf Basis des Verkaufsprospekts. Allein aufgrund der Werbemitteilung kann
kein Beitritt in die Fondsgesellschaft erfolgen. Der Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen,
Gesellschaftsvertrag und Treuhandvertrag inkl. etwaiger Aktualisierungen und Nachträge und die aktuellen
wesentlichen Anlegerinformationen, der letzte veröffentlichte Jahresbericht sowie die Mitteilung zum Net-
toinventarwert liegen als deutschsprachige Dokumente in den Geschäftsräumen der PATRIZIA GrundInvest
Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Fuggerstraße 26, 86150 Augsburg, zu den üblichen Öffnungszeiten zur
kostenlosen Abholung bereit und sind kostenlos in elektronischer Form unter www.immobilien.patrizia.ag/
immobilienfonds verfügbar.
Bei den Visualisierungen handelt es sich um beispielhafte Darstellungen. Diese sind nicht plan- und maß-
stabsgetreu, sondern Darstellungen aus Sicht des Illustrators. Das dargestellte Bildmaterial, insbesondere
Fotografien und perspektivische Zeichnungen, sind als künstlerische Darstellung zu verstehen und nicht
verbindlich.
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Stand der Produktinformation: Januar 2017
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Fuggerstraße 26
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