PROFESORA FINANZAS

5.4.2. Análisis Vertical

5.4.2.1 Análisis Vertical del Balance General.

CUADRO Nº07

BALANCE GENERALACTIVO 2010 % 2011 % 2012 %

Activo Corriente Caja y Bancos 220,628 7.5 480,326 8.9 130,013 1.7Clientes 431,757 14.7 728,121 13.5 763,761 9.8Cuentas por cobrar accionistas y personal 100,000 3.4 100,000 1.9 100,000 1.3

Total Activo Corriente 752,385 25.6 1,308,447 24.3 993,774 12.8Activo No Corriente Inmuebles, Maquinarias, y Equipos 2,089,372 71.0 4,049,816 75.3 6,419,241 82.4

Depreciación de Inmueble, Maquinaria y Equipo (280,425) -9.5 (843,740

) -15.7 (843,740

) -10.8Cargas Diferidas 193,025 6.6 866,018 16.1 1,096,103 14.1Otras cuentas del Activo No Corriente 186,958 6.4 0.0 128,720 1.7

Total Activo No Corriente 2,188,930 74.4 4,072,094 75.7 6,800,324 87.2TOTAL ACTIVO 2,941,315 100.0 5,380,541 100.0 7,794,098 100.0

PASIVO 2010 % 2011 % 2012 %Pasivo Corriente Tributos por pagar 6,627 0.2 71,047 1.3 113,104 1.5Remuneraciones y Participaciones por pagar 10,429 0.2 18,423 0.2Proveedores 1,699,025 57.8 1,180,068 21.9 3,922,800 50.3

Total Pasivo Corriente 1,705,652 58.0 1,261,544 23.4 4,054,327 52.0Pasivo No Corriente Cuentas por pagar diversas 604,159 20.5 2,354,259 43.8 441,351 5.7Obligaciones Financieras 1,384,898 17.8

Total Pasivo No Corriente 604,159 20.5 2,354,259 43.8 1,826,249 23.4TOTAL PASIVO 2,309,811 78.5 3,615,803 67.2 5,880,576 75.4

PATRINOMIO 2010 % 2011 % 2012 %Capital 50,000 1.7 1,135,000 21.1 1,135,000 14.6Capital Adicional 270,000 9.2 270,000 5.0 270,000 3.5Resultados acumulados positivo 207,089 7.0 311,504 5.8 359,738 4.6Utilidad de ejercicio 104,415 3.5 48,234 0.9 148,784 1.9

TOTAL PATRIMONIO 631,504 21.5 1,764,738 32.8 1,913,522 24.6TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,941,315 100.0 5,380,541 100.0 7,794,098 100.0

Fuente: T & G Constructores S.A.C.

Elaboración: Grupo Ejecutor

5.4.2.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas.

CUADRO Nº08

Estado de Pérdidas y Ganancias 31.12.2010 % 31.12.2011 % 31.12.2012 %

Ventas Netas o ingresos por servicios 3046096 100.00 6099696 100.00 6723623 100.00(-) Descuentos, rebajas y bonificaciones concedidas Ventas Netas 3046096 100.00 6099696 100.00 6723623 100.00(-) Costo de Ventas -4914574 -73.09

Utilidad Bruta 3046096 100.00 6099696 100.00 1809049 26.91Perdida (-) Gastos de venta -1809679 -59.41 -3599954 -59.02 -1108821 -16.49 (-) Gastos de administración -1206453 -39.61 -2399969 -39.35 -369606 -5-50

Utilidad Operativa 29964 0.98 99773 1.64 330622 4.92Perdida (-) Gastos financieros -62108 -2.04 -73132 -1.20 -116520 -1.73(+) Ingresos financieros gravados 182885 6.00 57344 0.94 8617 0.13(+) Enajenación de valores y bienes del activo fijo (-) Costo enajenación de valores y bienes activo fijo (-) Gastos diversos -1104 -0.04 -7616 -0.12 -7119 -0.11REI Positivo REI Negativo Resultado antes de participaciones Utilidad 149637 4.91 76369 1.25 215600 3.21(-) Distribución legal de la renta -4199 -0.07 Resultado antes del impuesto Utilidad 149637 4.91 72170 1.18 215600 3.21(-) Impuesto a la Renta (30% renta neta del ejercicio) -45222.3 -1.48 -23935.8 -0.39 -66815.7 -0.99

Utilidad Neta 104415 3.43 48234 0.79 148784.3 2.21

Fuente: T & G Constructores S.A.C.


5.4.5 Análisis de Ratios

Los Ratios a analizar son los siguientes:

Ratios de Liquidez: Serán utilizados para analizar y saber la situación de pago a

corto plazo de la empresa a evaluar, la cual nos permitirá conocer la situación de

cómo se mueve el efectivo y la capacidad de generar disponibilidades.

Ratios de Gestión: Nos revelaran información de cómo han sido gestionadas las

diferentes partidas que tienen que ver con la operación de la empresa en este

caso cuentas por cobrar, el inventario no se analizará ya que la empresa se dedica

al servicio de alquiler de maquinaria pesada, los períodos de pago, los activos y el

manejo de disponibilidades.

Ratios de Endeudamiento: Nos proporcionará información del estado de

endeudamiento de la empresa.

Ratios de Rentabilidad: Nos ayudará a medir la eficiencia en la gestión de la

empresa, es decir, la forma en que los directivos han utilizado los recursos de la

empresa.

5.4.5.1 Ratios de Liquidez

5.4.5.1.1 Liquidez General

CUADRO Nº14Liquidez General 2010 2011 2012

Activo Corriente / Pasivo Corriente 0.44 1.04 0.25Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación

Este Ratio nos indica para el año 2010 que por cada nuevo sol de deuda y obligaciones

cuenta con 0.44 nuevos soles de respaldo para cumplir con sus compromisos de corto

plazo, en el año 2011 por cada sol de deuda cuenta con 1.04 nuevos soles para cubrir sus

obligaciones de corto plazo, mientras que en el año 2012 por cada sol de deuda cuenta

con 0.25 para cubrir sus deudas a corto plazo, por ello podemos concluir que la empresa

no tiene liquidez para hacer frente a sus deudas de corto plazo.

En el siguiente gráfico Nº 10 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres

periodos el Ratio en mención:

GRAFICO Nº 10


5.4.5.1.2 Prueba Acida

CUADRO Nº15Prueba Ácida o Rápida 2010 2011 2012

(Activo corriente - Inventario)/Pasivo Corriente 0.44 1.04 0.25


Interpretación

Este Ratio nos indica para el año 2010 la capacidad mas inmediata que posee T & G

Constructores S.A.C. es decir que deduciéndole el activo menos liquido (inventario) del

activo corriente es de 0.44 nuevos soles para cubrir sus obligaciones y compromisos a

corto plazo. En el año 2011 la empresa cuenta con 1.04 nuevos soles para cubrir sus

obligaciones a corto plazo, de acuerdo a los resultados se puede observar que son

iguales al cuadro Nº 14 esto se debe a que la empresa no cuenta con inventario. En el

año 2012 por cada sol de deuda tiene 0.25 nuevos soles para cubrir sus obligaciones a

corto plazo.

Concluimos que T & G Constructores S.A.C no tiene liquidez a corto plazo, lo cual se

comporta de forma desfavorable.

En el gráfico Nº 11 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres períodos

el Ratio en mención:

GRAFICO Nº11


5.4.5.1.3 Prueba Súper Acida

CUADRO Nº16Prueba Súper Ácida 2010 2011 2012

Caja Bancos / Pasivo Corriente 0.13 0.38 0.03Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación

Este Ratio nos indica que en el año 2010 la empresa tiene 0.13 nuevos soles para

cancelar sus obligaciones tomando la liquidez mas efectiva (caja y bancos), en el año

2011 cuenta con 0.38 nuevos soles para cumplir sus obligaciones y para el año 2012 la

empresa cuenta con solo 0.03 nuevos soles para cumplir con sus obligaciones. Podemos

concluir que tomando el activo más liquido la empresa no cuenta con el dinero disponible

para atender sus deudas en un plazo inmediato, es decir no cuenta con liquidez.

En el gráfico Nº 12 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el

Ratio en mención:

GRAFICO Nº 12

Elaboración: Grupo Ejecutor5.4.5.1.4 Capital de Trabajo

CUADRO Nº17Capital de Trabajo 2010 2011 2012

Activo Corriente - Pasivo Corriente -953267.00 46903.00 -3060553.00Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación

Este Ratio nos indica que durante los periodos 2011 y 2012 la empresa T & G

Constructores S.A.C. no cuenta con Capital de trabajo, es decir no cuenta con liquidez

suficiente ya que en dos períodos no cubre su capital, solo en el año 2011 hubo una

variación positiva del capital de la empresa.


Ratio en mención:

GRAFICO Nº13


5.4.5.2 Ratios de Gestión

5.4.5.2.1 Rotación de cuentas por Cobrar

CUADRO Nº18Rotación Cuentas por Cobrar 2010 2011 2012

Ventas Anuales/ Promedio de Cuentas por Cobrar 51.03 42.97 40.89


Interpretación

Este Ratio nos indica que la Empresa está realizando sus operaciones de rotación de

carteras en 51 veces correspondiente al año 2010, para el año 2011 la rotación de

carteras es de 43 veces y en el año 2012 sus operaciones de rotación han disminuido a

41 veces.

En el gráfico Nº 14 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el Ratio en mención:

GRAFICO Nº14


5.4.5.2.1.1 Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar

CUADRO Nº19Plazo Promedio De Cuentas. Por Cobrar 2010 2011 2012

360/Rotación de Cuentas Por cobrar 7.06 8.38 8.80Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación

Podemos observar que en el año 2010 su período promedio de cobranzas es de 7 días

que está demorando en convertir en efectivo las ventas a crédito, en el año 2011 se

puede observar que su plazo promedio de cuentas por cobrar fue de 8 días y en el año

2012 fue de 9 días.


Plazo Promedio de cuentas por Cobrar:

GRAFICO Nº 15


5.4.5.2.2 Rotación de Cuentas por Pagar

CUADRO Nº20Rotación de Cuentas por Pagar 2010 2011 2012

Costo de Ventas / Promedio De Cuentas por Pagar 0.00 0.00 1.25


Interpretación

En los años 2010 y 2011 los resultados de cuentas por pagar fueron 0 y esto se debe a

que en aquellos años no hubo costo de ventas porque la empresa solo brindaba el

servicio de alquiler de maquinaria pesada cabe mencionar que los mantenimientos de las

maquinas se registraron en los Gastos de Ventas.

En el último análisis indica que la empresa esta realizando sus pagos o cancelando sus

deudas u obligaciones de corto plazo 1 vez por año.


Ratio en mención:

GRAFICO Nº16


5.4.5.2.2.1 Plazo Promedio de Cuentas por Pagar

CUADRO Nº21Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar 2010 2011 2012360/ Rotación de Cuentas Por Pagar - - 287.35


Interpretación

En los años 2010 y 2011 los resultados de cuentas por pagar fueron 0 y esto se debe a

que en aquellos años no hubo costo de ventas porque la empresa solo brindaba el

servicio de alquiler de maquinaria pesada, en el último año su período promedio de

pagos es cada 287 días.

5.4.5.2.3 Rotación de Activos Totales

CUADRO Nº22Rotación de Activos Totales 2010 2011 2012

Ventas Anuales / Activo Total 1.04 1.13 0.86Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación

En el año 2010 los activos rotan 1 vez por año y así lo demuestra en los tres períodos

esto nos indica que en el año 2010 por cada sol invertido en el activo se hizo una venta de

S/. 1.04, en el año 2011 por cada sol invertido en el activo se hizo una venta de S/. 1.13 y

en el año 2012 por cada sol invertido en el activo se hizo una venta de S/. 0.86.

En el gráfico Nº17 podemos observar las variaciones de los Activos Totales en los tres

periodos:

GRAFICO Nº17


5.4.5.3 Ratios de Endeudamiento

5.4.5.3.1 Endeudamiento a corto Plazo con Patrimonio Neto

CUADRO Nº23Endeudamiento A Corto Plazo con Patrimonio Neto 2010 2011 2012

Pasivo Corriente / Patrimonio Neto 2.700936178 0.714861923 2.118777312Resultado en % 270.09 71.49 211.88


Interpretación

Este Ratio nos indica que en el año 2010 la Empresa se encuentra endeudada en un

corto plazo en un 270.09% es decir que el dinero de la empresa representa el 270.09%

del capital propio, para el año 2011 la empresa alcanzó un endeudamiento de 71.49% de

su capital propio comparando el año 2010 y 2011 podemos observar que disminuyo el

nivel de endeudamiento y en el 2012 el endeudamiento aumentó a 211.88% del capital

propio de la empresa.

En el gráfico Nº18 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres

períodos:

GRAFICO Nº18


5.4.5.3.2 Endeudamiento Total

CUADRO Nº24Endeudamiento Total 2010 2011 2012

Pasivo Total / Patrimonio Neto 3.657634789 2.048917743 3.073168743Resultado en % 365.76 204.89 307.32


Interpretación:

Este Ratio nos indica que en el año 2010 se encuentra en deuda a (corto y largo plazo) en

un 365.76% de su patrimonio comparado con el año anterior se ha producido una

variación del 204.89% y en el año 2012 se puede observar que hubo un incremento del

307.32%, por lo tanto se concluye que la empresa en los tres periodos se incremento su

nivel de deuda generando mayor apalancamiento financiero.


períodos:

GRAFICO Nº19


5.4.5.3.3 Endeudamiento a Corto Plazo con Activo Total

CUADRO Nº25Endeudamiento A Corto Plazo con Activo Total 2010 2011 2012

Pasivo Corriente / Activo Total 0.579894367 0.234464155 0.520179115Resultado en % 57.99 23.45 52.02


Interpretación:

Este Ratio nos indica que en el año 2010 se encuentra en deuda a corto plazo en un

57.99% de su Activo Total, en el año 2011 se puede observar una variación del 23.45%

de su Activo Total y en el año 2012 hubo un incremento de deuda del 52.02% de su

Activo Total.


períodos:

GRAFICO Nº20


5.4.5.3.4 Endeudamiento A Largo Plazo con Patrimonio Neto

CUADRO Nº26Endeudamiento A Largo Plazo con Patrimonio Neto 2010 2011 2012

Pas. No Corriente Corriente / Patrimonio Neto 0.956698612 1.33405582 0.954391431

Resultado en % 95.67 133.41 95.44Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación:

Este Ratio nos indica que en el año 2010 se encuentra endeudada en el largo plazo en un

95.67% es decir que el dinero de terceros en el largo plazo representa el 95.67% del

capital propio, para el año 2011 hubo un incremento ya que el endeudamiento fue de

133.41% de su capital propio comparando el año anterior vemos que aumentó el nivel de

endeudamiento ya que representó el 95.44%.

Podemos concluir que la empresa debería contar con políticas de endeudamiento para

establecer parámetros de endeudamiento los cuales estén en función con el grado de

liquidez de la empresa.


períodos:

GRAFICO Nº21


5.4.5.4 Ratios de Rentabilidad

5.4.5.4.1. Rentabilidad Bruta sobre Ventas

CUADRO Nº27Rentabilidad Bruta sobre Ventas 2010 2011 2012

(Utilidad Bruta/ Ventas Netas)*100 100.00 100.00 26.91Elaboración: Grupo Ejecutor

Interpretación:

En este Ratio nos indica que en los dos primeros periodos su rentabilidad fue del 100% ya

que la empresa no tenía costo de ventas, para el año 2012 su rentabilidad disminuyó

considerablemente en un 26.91% lo cual no es favorable para la empresa ya que no le

permite tener mayor margen para deducir sus gastos de operación.

En el gráfico Nº 22 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres

períodos:

GRAFICO Nº22


5.4.5.4.2. Rentabilidad de Gastos de Operación sobre Ventas

CUADRO Nº28

Rentabilidad Gastos de Operación sobre Ventas 2010 2011 2012(Gastos de Operación/ Ventas Netas)*100 0.99 0.98 0.22


Interpretación:

Este Ratio nos indica que en el año 2010 la empresa tiene una Rentabilidad de Gastos de

Operación del 0.99% en el año 2011 alcanzó una rentabilidad de Gastos de Operación del

0.98% y en el año 2012 disminuyo a 0.22%.


períodos:

GRAFICO Nº23


5.4.5.4.3. Rentabilidad Neta

CUADRO Nº29

Rentabilidad Neta sobre Ventas Netas 2010 2011 2012(Utilidad Neta / Ventas Netas)*100 3.43 0.79 2.21


Interpretación:

Este Ratio nos indica que la Empresa en el año 2010 ha obtenido una rentabilidad neta de

3.43% después de deducirle todos los gastos e impuestos. Para el año 2011 se presentó

una disminución de rentabilidad teniendo 0.79%.Para el año 2012 mejoro, tendiendo un

aumento de rentabilidad a 2.21%.


períodos:

GRAFICO Nº24


5.4.5.4.4. Rentabilidad sobre la Inversión

CUADRO Nº30

Rentabilidad sobre la Inversión 2010 2011 2012

(Utilidad Neta / Activo Total)*100 3.55 0.90 1.91


Interpretación:

Este Ratio nos indica que en el año 2010 la Empresa por cada nuevo sol invertido en

Activos, produjo ese año un rendimiento de 3.55% sobre la inversión. Comparándolo con

el año 2011 podemos observar que hubo mucha variación sobre el rendimiento ya que

ese año solo alcanzó el 0.99%. Para el año 2012 obtuvo un rendimiento de 1.91%.


períodos:

GRAFICO Nº25


5.4.5.4.4. Rentabilidad sobre el Patrimonio

CUADRO Nº31

Rentabilidad Neta del Patrimonio 2010 2011 2012(Utilidad Neta / Patrimonio)*100 16.53 2.73 7.78


Interpretación:

En este Ratio nos indica que la empresa por cada nuevo sol que el dueño mantiene en el

año 2010 genera un rendimiento de 16.53% sobre el patrimonio. Es decir, mide la

capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario. Comparándolo con

el año 2011 podemos observar que su rendimiento disminuyó a 2.73% y luego para el año

2012 su rendimiento fue de 7.78%.


períodos:

GRAFICO Nº26


RESUMEN DE LOS RATIOS FINANCIEROS – CUADRO Nº 32

RATIOS FINANCIERO 2010 2011 VARIACION 2011 2012 VARIACIONRATIOS

DE LIQUIDEZLIQUIDEZ GENERAL 0.44 1.04 135.13 1.04 0.25 -76.37

PRUEBA ÁCIDA 0.44 1.04 135.13 1.04 0.25 -76.37PRUEBA SÚPER ÁCIDA 0.13 0.38 194.35 0.38 0.03 -91.58CAPITAL DE TRABAJO -953267.00 46903.00 -104.92 46903.00 -3060553.00 -6625.28

RATIOS DE GESTIÓN

O ACTIVIDAD

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (VECES)

7.06 8.38 18.74 8.38 8.80 5.09

PLAZO PROMEDIO DE COBRO (DÍAS)

51.03 42.97 -15.78 42.97 40.89 -4.84

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (VECES)

0.00 0.00 0.00 -1.25

PLAZO PROMEDIO DE PAGO (DÍAS)

- - - -287.35

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

1.04 1.13 9.47 1.13 0.86 -23.91

ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES)

0.00 0.00 0.00 0.00

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (DÍAS)

0.00 0.00 0.00 0.00

RATIOS DE ENDEUDAMIE

NTO

E. A CORTO PLAZO CON PATRIMONIO NETO

270.09 71.49 -73.53 71.49 211.88 196.39

ENDEUDAMIENTO TOTAL 365.76 204.89 -43.98 204.89 307.32 49.99E. A CORTO PLAZO CON

ACTIVO TOTAL57.99 23.45 -59.57 23.45 52.02 121.86

E. DE PATRIMONIO CON ACTIVO TOTAL

21.47 32.80 52.76 32.80 24.55 -25.15

RATIOS DE RENTABILIDAD

R. COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS NETAS

0.00 0.00 0.00 0.00

RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

100.00 100.00 0.00 100.00 26.91 -73.09

R. GASTOS DE OPERACIÓN

SOBRE VENTAS

0.99 0.98 -0.66 0.98 0.22 -77.65

RENT. UTIL. NETA SOBRE CAPITAL SOCIAL

38.67 17.86 -53.81 17.86 55.11 208.46

RENTABILIDA NETA SOBRE VENTAS NETAS

3.43 0.79 -76.93 0.79 2.21 179.84

RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO

16.53 2.73 -83.47 2.73 7.78 184.48

RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION

3.55 0.90 -74.75 0.90 1.91 112.94


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