Upload
lamdieu
View
229
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, LIKUIDITAS, LEVERAGE,
DAN PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun
2013 – 2015)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Nadya Farah Safitri
201420170312459
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2017
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha Segala, atas
percikan kasih, dan taufiq-Nya sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen,
Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2013-2014)” ini dapat terselesaikan pada
waktu yang telah direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan Muhammad SAW.,
Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran Tauhid dan
keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan do’a sholawat menetes kepada segenap
keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, para mushonnifin, para ulama’ dan seluruh umatnya
yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan bantuan
dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin
mengucapkan terimakasih kepada :
1. Drs. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang
2. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang
3. Dra. Siti Zubaidah, MM selaku Ketua Jurusan Akuntansi
4. Drs. Dhaniel Syam, M.M, Ak.,CA. dan Drs. Setu Setyawan, MM selaku Dosen
Pembimbing Skripsi
5. Dr. Ahmad Juanda, M.M. Ak., CA dan Thoufan Nur, S.E., M.SA., Ak., CPA., CA selaku
Penguji Skripsi
6. Ucapan terimakasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan keluarga
tercinta yang telah memberikan dukungan doa dan materi.
Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat saya
persembahkan. Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangan saya persembahkan
karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran dari semua
pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya saya selanjutnya. Terimakasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 28 Juli 2017
Penulis
DAFTAR ISI
ABSTRAK ........................................................................................................................... i
KATA PENGANTAR ........................................................................................................ ii
DAFTAR ISI ...................................................................................................................... iii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................................. vii
BAB I. PENDAHULUAN
1.1. LATAR BELAKANG ...............................................................................................1
1.2. PERUMUSAN MASALAH ......................................................................................5
1.3. TUJUAN DAN MANFAAT......................................................................................5
BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
2.1. TINJAUAN PENILITIAN TERDAHULU ...............................................................6
2.2. TEORI DAN KAJIAN PUSTAKA ...........................................................................7
2.2.1. LAPORAN KEUANGAN ...................................................................................7
2.2.2. KEBIJAKAN DEVIDEN ....................................................................................8
2.2.3. LIKUIDITAS .......................................................................................................9
2.2.4. LEVERAGE ........................................................................................................11
2.2.5. PROFIBILLTAS ................................................................................................13
2.2.6. NILAI PERUSAHAAN .....................................................................................15
2.3. PERUMUSAN HIPOTESIS ....................................................................................16
2.3.1. PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAN 16
2.3.2. PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ................17
2.3.3. PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN..................17
2.3.4. PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN .......18
BAB III. METODE PENELITIAN
3.1. LOKASI PENELITIAN ...........................................................................................20
3.2. JENIS PENELITIAN ...............................................................................................20
3.3. POPULASI DAN PENGAMBILAN SAMPEL ......................................................20
3.4. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL .........................21
3.4.1. PENGUKURAN VARIABEL ...........................................................................21
3.4.2. DEFINISI OPERASIONAL ..............................................................................22
3.5. JENIS DAN SUMBER DATA ................................................................................23
3.6. TEKNIK PENGUMPULAN DATA .......................................................................24
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. GAMBARAN UMUM OBJEK PENELITIAN.......................................................27
4.2. DESKRIPSI DATA PENELITIAN .........................................................................29
4.2.1. KEBIJAKAN DEVIDEN ..................................................................................29
4.2.1.1. DEVIDEN PER SHARE .............................................................................29
4.2.1.2. LABA PER SHARE ....................................................................................30
4.2.2. LIKUIDITAS .....................................................................................................30
4.2.2.1. ASET LANCAR ..........................................................................................31
4.2.2.2. HUTANG LANCAR ...................................................................................31
4.2.3. LEVERAGE ......................................................................................................32
4.2.3.1. TOTAL HUTANG .......................................................................................32
4.2.3.2. TOTAL EKUITAS ......................................................................................33
4.2.4. PROFITABILITAS ...........................................................................................35
4.2.4.1. LABA BERSIH ...........................................................................................35
4.2.4.2. TOTAL EKUITAS ......................................................................................36
4.2.5. NILAI PERUSAHAAN .....................................................................................37
4.2.5.1. HARGA SAHAM ........................................................................................37
4.2.5.2. LABA PER SHARE ....................................................................................38
4.2.6. PENGOLAHAN DATA ....................................................................................38
4.2.6.1. DEVIDEN PAYOUT RATIO (DPR) ............................................................39
4.2.6.2. CURRENT RATIO (CR) ..............................................................................40
4.2.6.3. DEPT TO EQUITY RATIO (DER) ..............................................................40
4.2.6.4. RETRUN ON EQUITY (ROE) .....................................................................41
4.2.6.5. PRICE EARNING RATIO (PER) .................................................................42
4.3. ANALISIS DATA ...................................................................................................43
4.3.1. DESKRIPTIF STATISTIK ................................................................................43
4.3.2. ASUMSI KLASIK .............................................................................................44
4.3.2.1. UJI NORMALITAS RESUDUAL REGSI ..................................................44
4.3.2.2. UJI MULTIKOLINEARITAS .....................................................................46
4.3.2.3. UJI HETEROSKEDASTISITAS.................................................................47
4.3.2.4. UJI AUTOKORELASI ................................................................................49
4.3.3. ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA ..................................................50
4.3.3.1. KOEFISIEN DETERMINASI .....................................................................51
4.3.3.2. UJI SIMULTAN (UJI F) .............................................................................52
4.3.3.3. UJI MODEL REGRESI SECARA PARSIAL (UJI T)................................52
4.3.4. PENENTUAN VARIABEL YANG PALING DOMINAN ..............................54
4.4. PEMBAHASAN ......................................................................................................55
4.4.1. PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI .........................55
4.4.2. PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ................55
4.4.3. PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN..................56
4.4.4. PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN .......56
BAB V. PENUTUP
5.1. KESIMPULAN ........................................................................................................58
5.2. KETERBATASAN PENELITIAN .........................................................................60
5.3. SARAN ....................................................................................................................60
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................................61
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran ......................................................................................19
Gambar 4.1. Histogram ......................................................................................................45
Gambar 4.2. Normal Probability Plot-Pengujian Normalitas ............................................45
Gambar 4.3. Scatter Plot – Pengujian Heteroskedastisitas ................................................48
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Kriteria Pemilihan Sampel ................................................................................21
Tabel 4.1. Daftar Sampel Penelitian ..................................................................................28
Tabel 4.2. Data Dividen per Share Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...........................29
Tabel 4.3. Data Laba per Share Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ................................30
Tabel 4.4. Data Asset Lancar Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................31
Tabel 4.5. Data Hutang Lancar Perusahaan Manufaktur 2013-2015.................................32
Tabel 4.6. Data Total Hutang Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................33
Tabel 4.7. Data Total Ekuitas Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................34
Tabel 4.8. Data Laba Bersih Perusahaan Manufaktur 2013-2015 .....................................35
Tabel 4.9. Data Total Ekuitas Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................36
Tabel 4.10. Data Harga Saham Perusahaan Manufaktur 2013-2015 .................................37
Tabel 4.11. Data Laba per Saham Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ............................38
Tabel 4.12. Penghitungan dan Rata-rata Dividend Payout Ratio (DPR) ..........................39
Tabel 4.13. Penghitungan dan Rata-rata Current Ratio (CR) ..........................................40
Tabel 4.14. Penghitungan dan Rata-rata Dept to Equity Ratio (DER) ............................41
Tabel 4.15. Penghitungan dan Rata-rata Return On Equity (ROE) ..................................42
Tabel 4.16. Penghitungan dan Rata-rata Price Earning Ratio (PER) ..............................43
Tabel 4.17. Deskirptif Statistik Variabel Penelitian ..........................................................44
Tabel 4.18. Hasil Uji Asumsi Normalitas ..........................................................................46
Tabel 4.19. Hasil Uji Asumsi Multikolineritas ..................................................................47
Tabel 4.20. Hasil Uji Glejser .............................................................................................49
Tabel 4.21. Hasil Pengujian Asumsi Non-Autokorelasi ....................................................49
Tabel 4.22. Hasil Uji Regresi Linier Berganda..................................................................50
Tabel 4.23. Hasil Uji Simultan (Uji F) .............................................................................52
Tabel 4.24. Hasil Uji Parsial (Uji T) .................................................................................53
Tabel 4.25. Ringkasan Hasil Analisis Regresi ...................................................................54
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah,M.Faisal, 2005. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, edisi kedua, Universitas
Muhamadiyah , Malang.
Analisa, Yangs. 2011. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas dan Kebijakan
Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2006-2008)”. Skripsi Universitas Diponegoro.
Semarang: FE UNDIP
Andri Rachmawati, Hanung Triatmoko (2007). “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi.
Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi X Unhas
Makasar, 26 – 28 Juli 2007
Ang, Robbert. (1997). Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to
Indonesian Capital Market). Mediasoft Indonesia, First Edition.
Bambang Riyanto. 2008. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: GPFE
Fahmi,Irham.,2014, Analisis Kinerja Keuangan. Cetakan Ketiga, Bandung : Alfabeta
Fenandar, I., Gany dan Raharja, Surya. 2012. “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan
Pendanaan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Akuntansi.
Vol 1, No 2, Hal 01-10. Semarang: UNDIP
Gordon M. (1961), “The Investment, Financing, and Valuation of Corporation”, Review of
Economics and Statistics.
Harahap, Sofyan Syafri, 2008, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan, Raja Grafindo Persada,
Jakarta.
Harjito, A dan Martono. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta.
Indriantoro dan Supomo. 1999. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan
Manajemen. Edisi Pertama. BPFE Yogyakarta. Yogyakarta.
Jantana, Indra. 2012. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Nilai
Perusahaan pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Sub-Sektor Rokok Di BEI
tahun 2007-2011.
Jusriani. F. I., dan Rahardjo. N. S. 2013. “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden,
Kebijakan Utang, dan kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi
Emperis Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2009-
2011”). Diponegoro Journal Of Accouting, Volume 2, No 2, halaman 1-10. Semarang:
Universitas Diponegoro.
Kasmir. 2008. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi 2008. Jakarta: PT.
RAJAGRAFINDO PERSADA.
Kasmir.,2015, Analisis Laporan Keuangan, Rajawali Pers:Banten
Reny Dyah Retno M. (2012). “Pengaruh Good Corporate Governance dan Pengungkapan
Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan: Study Empiris Pada
Perusahaan Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010”. Jurnal
Nominal Volume I Nomor I Tahun 2012
Sartono, Agus. 2008. Manajemen keuangan teori, dan aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: AFABETA
Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono.2013. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.
Sukirni, Dwi. 2012. Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden
dan Kebijakan Hutang Analisis terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal AAJ 1 (2)
(2012).Semarang: Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang.
Sularso Sri, 2003. Buku Pelengkap Metode Penelitian Akuntansi: Sebuah Pendekatan Replika.
Edisi 2003/2004 Cetakan Pertama Oktober 2003. Yogyakarta: BPFE-YPGYAKARTA.
Susanti, Rika. 2010. Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang.
Syamsuddin. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Raja Grafindo
Rutoto, Sabar. 2007. Pengantar Metedologi Penelitian. FKIP: Universitas Muria Kudus
Wahyudi, Untung dan Hartini Prasetyaning Pawestri, 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan
Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel
Intervening. Simposium Nasional Akuntansi(SNA), IX Padang.
www.idx.co.id
www.sahamok.co.id