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Programa Finanzas 2 Uniandes
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Pregrado
Curso:
Código:
Período académico:
Horario:
Finanzas 2: Inversión
ADMI - 2204
Segundo semestre 2015
27-jul-15 al 30-nov-15
Lunes y jueves de 7am a 8:20am
Profesor:
Connie Violeta Villarreal Villalobos
Horario de atención a estudiantes
(Personal y/o virtual):
Virtual: permanente
Personal: lunes y jueves de 8:20am a 8:40am
Monitor : Andres Mauricio Cabanzo Ramirez
1. Descripción general
El propósito del curso es brindar al estudiante los conceptos fundamentales y las
herramientas necesarias para interpretar, comprender e implementar las principales técnicas
de análisis financiero de inversiones y financiamiento. Lo anterior, le permitirá al estudiante
realizar la integración y aplicación correcta de las mismas en la evaluación y toma de
decisiones de inversión.
2. Objetivos del curso
El estudiante debe estar en la capacidad de:
Analizar críticamente el entorno para la toma de decisiones de inversión, basado en el
desarrollo sostenible e innovador de las organizaciones.
Integrar y aplicar sólidos conocimientos para el análisis de inversión en las
organizaciones para tomar decisiones basadas en hechos y datos, con herramientas
cuantitativas y cualitativas, consciente de sus implicaciones éticas.
Comunicar los conceptos de análisis de inversión en forma oral y escrita de manera
asertiva, coherente y efectiva.
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Pregrado
3. Metodología
La metodología del curso se enmarca en un proceso de aprendizaje que integra las
siguientes tres etapas:
1. Preparación
2. Participación en clase y;
3. Práctica y repaso
Para cumplir con el objetivo de la primera etapa, los participantes, previamente a cada
clase, deben realizar las lecturas asignadas para cada sesión y los ejercicios propuestos.
La preparación previa, debe generar inquietudes sobre los temas que serán discutidos en
cada clase.
En la segunda etapa, participación en clase, es fundamental que los estudiantes formulen
preguntas orientadas a clarificar los contenidos de las lecturas y ejercicios previos,
apropiar conceptos abordados en clase y comprender la aplicación de las técnicas de
análisis financiero de inversiones y financiamiento, que se aborden en cada sesión.
La etapa de práctica y repaso, es de responsabilidad individual y tiene como objetivo
poner en práctica los conocimientos que puedan ser adquiridos en clase y apropiar los
mismos de forma integral, lo que permitirá una adecuada implementación de los mismos
en la evaluación y toma de decisiones de inversión.
Como herramienta de aprendizaje, para practicar e interiorizar los temas conceptuales y
herramientas discutidas en clase, se realizarán talleres. Estos deben ser desarrollados
por los estudiantes y presentados, antes de la sesión en la que se discutirán los mismos.
Durante la clase, se responderán las inquietudes concretas planteadas por los
estudiantes y se realizará una comprobación por escrito del trabajo realizado.
Igualmente, se realizaran quices sobre conceptos contenido en las lecturas y aplicación
de las técnicas una vez cubierto un tema o realizado un ejercicio en clase.
En suma, en el proceso de enseñanza y aprendizaje, actúan el pensamiento, la disciplina
y el análisis, en aras de construir conocimiento y mejorar competencias profesionales.
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Pregrado
4. Contenido detallado
Fecha Temas Lectura y tarea
27-jul-15
Concepto de interés y valor del dinero en el tiempo.
Relaciones de equivalencia Obligatorio: B&D Cap. 4
Opcional: VI Cap. 2 y SJ Cap. 2
30-jul-15
Concepto de interés y valor del dinero en el tiempo.
Relaciones de equivalencia Obligatorio: B&D Cap. 4
Opcional: VI Cap. 2 y SJ Cap. 2
3-ago-15 Ejercicios sobre interés y valor del dinero en el tiempo
6-ago-15 Conversión de tasas de interés
Obligatorio: B&D Cap. 5
Opcional: VI Cap. 2 y SJ Cap. 2 y 3
10-ago-15 Ejercicios sobre conversión de tasas de interés
13-ago-15
Taller 1: valor del dinero en el tiempo y conversión
tasas de interés.
20-ago-15
Técnicas de evaluación de inversiones:
- Valor presente neto
- Tasa interna de retorno
- Tasa interna de retorno múltiples
- Tasa verdadera de rentabilidad
- Costo anual equivalente
- Relación beneficio / costo
Obligatorio: SJ Cap. 4 y B&D Cap.7
Opcional: VI Cap. 3
24-ago-15
Técnicas de evaluación de inversiones:
- Análisis incremental
- Ordenamiento de alternativas mutuamente excluyentes y
con diferente vida útil
Obligatorio: SJ Cap. 4 y B&D Cap.7
Opcional: VI Cap. 4
27-ago-15 Ejercicios sobre técnicas de evaluación de inversiones
31-ago-15 Taller 2: técnicas de evaluación de inversiones
3-sep-15 PRIMER EXAMEN PARCIAL
7-sep-15
Construcción del flujo de caja de un proyecto.
- Efectos de la depreciación y del aumento en capital de trabajo
- Costos muertos y costos de oportunidad
Obligatorio: SJ Cap. 6 y RWJ Cap.
10
Opcional: VI Cap. 6
10-sep-15
Flujo de caja libre
- Flujo del proyecto
- Flujo financiero
- Flujo del inversionista
Obligatorio: SJ Cap. 7 y B&D Cap.
8 Pág.233-248
Opcional: VI Cap. 6
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14-sep-15
Ejercicios sobre construcción flujos de caja
17-sep-15
Taller 3: flujos de caja
21 al 25 de
sep-15 Semana de trabajo individual
28-sep-15
Rentabilidad del proyecto en sí
Rentabilidad de los recursos propios
Conceptos básicos de estructura de capital y costo
promedio ponderado de capital (CPPC o WACC).
Obligatorio: SJ Cap. 11
Opcional: RWJ Cap. 15
1-oct-15 Valoración y rentabilidad de bonos y deuda en general
Obligatorio: B&D Cap. 6
Opcional: SJ Cap. 10
5-oct-15*
Ejercicios sobre rentabilidad del proyecto, rentabilidad
de los recursos propios y CPPC.
8-oct-15*
Ejercicio sobre valoración y rentabilidad de bonos y
deuda en general
15-oct-15
Introducción al riesgo
- Valor esperado
- Desviación estándar y coeficiente de variación
Obligatorio: B&D Cap. 10 Pág.
312-326
Opcional: RWJ Cap.12 (12.3, 12.4)
19-oct-15
Ejercicios sobre valor esperado, desviación estándar y
coeficiente de variación.
22-oct-15
Taller 4: CPPC, EVA, valoración instrumentos de deuda e
introducción al riesgo
26-oct-15 SEGUNDO EXAMEN PARCIAL
29-oct-15
Gestión del riesgo en la evaluación de inversiones:
- Análisis de escenarios
- Análisis de sensibilidad
- Puntos de equilibrio
- Introducción a la simulación de Montecarlo (como herramienta
de análisis de inversiones)
Obligatorio: RWJ Cap. 11 y B&D
Pág. 252-258
Opcional: SJ Cap. 12
5-nov-15* Ejercicios riesgo en la evaluación de inversiones.
9-nov-15 Taller 5: riesgo en la evaluación de inversiones
12-nov-15
Revisión aplicación de todos los conceptos y
herramientas a un Proyecto de Inversión
17 al 30 nov-15
(fecha por definir) Caso final
17 al 30 nov-15
(fecha por definir) Examen final
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5. Evaluación
- Quices 10%
- Talleres de repaso 10%
- Primer examen parcial 20%
- Segundo examen parcial 20%
- Caso final 15%
- Examen final 25%
Los quices y talleres que no se presenten en las fechas programadas, por ninguna causa -
justificada o no – podrán recuperarse. En cuanto a los exámenes, únicamente si se tiene una
excusa que la Facultad acepte como válida, podrán presentarse en una fecha diferente a la
programada.
Las notas finales se reportarán con dos decimales.
6. Funciones del monitor
El monitor calificará los quices y talleres con base en el documento de respuestas y
recomendaciones de evaluación que el profesor le entregará para cada uno, y llevará al día el
registro de las notas. Contestará preguntas en las clases en que se realicen ejercicios y
talleres y, prestará asesoría a los estudiantes mediante monitorias cuando un grupo
manifieste la necesidad de alguna guía adicional.
7. Bibliografía
Berk, Jonathan & Peter DeMarzo. Third Edition (2014) Corporate Finance. Pearson
Education Inc. Boston (B&W)
Serrano, Javier. (2002) Matemáticas Financieras y Evaluación de Proyectos. Ediciones
Uniandes. Alfaomega (SJ)
Ross, Westerfield y Jordan. Fundamentals of Corporate Finance. Eigth Edition. McGraw-
Hill, Irwin, 2008 (R.W.J.)
Vélez Pareja, Ignacio. Decisiones de Inversión: una aproximación al análisis de
alternativas. Santafé de Bogotá: Centro Editorial Javeriano. 1998. (VI)
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Pregrado
8. Normas de Convivencia
- Cualquier copia o intento de copia será informado al Comité Disciplinario de la
facultad respectiva o su equivalente para que sea sancionado como corresponde en
el reglamento de la Universidad.
- Los reclamos sobre algún examen deben hacerse al profesor en un plazo no mayor a
una semana después de la fecha en que éste ha sido entregado. En el caso de quices
o talleres el reclamo debe hacerse al monitor dentro del mismo plazo.
- El estudiante debe asistir como mínimo al 80% de las clases. El curso se pierde, con
una inasistencia superior al 20% de las sesiones.
- La única materia prerrequisito para este curso es Finanzas 1 – Planeación.
- El teléfono celular debe silenciarse y guardarse durante la clase.
