Proiect Leasing Simi Bun

8/6/2019 Proiect Leasing Simi Bun

1/41

Capitolul I

Aspecte generale privind leasing-ul

1.1 Conceptul de leasing

Modalitatea de finanare prin leasing a cunoscut n ultimul timp o dezvoltare puternic,putnd sprijini dezvoltarea diverselor domenii ale economiei la costuri de finanare competitive ncondiii flexibile, devenind astfel una dintre cele mai eficiente surse de finanare a investiiilor petermen mediu i lung.

Prin finanare, n sens larg, se nelege punerea la dispoziia unei instituii guvernamentalesau private a unor fonduri pe termen mediu sau lung, necesare realizrii de ctre beneficiar a unorobiective economice importante, ce presupun mobilizarea unor fonduri substaniale, mobilizare ce

depete de obicei posibilitile financiare proprii ale acestuia. Finanarea se ramburseaz, deobicei, indirect prin exploatarea investiiei.Cuvntul leasing vine din limba englez, de la substantivul leasing i verbul to lease

care s-ar traduce, ntr-o prima accepiune, prin a nchiria. Dezvoltarea din ultimele decenii aacestui produs a confirmat ns o form specific de finanare, a crei denumire s-a ndeprtat denelegerea iniial, termenul nemaiexprimnd o nchiriere.

Leasing-ul reprezint o tehnic de finanare pe termen lung pentru societile comercialecare doresc s i achiziioneze utilaje i echipamente, dar nu au posibiliti de finanare. Aceasttehnic de finanare care presupune un risc ridicat, vine s dea satisfacie agenilor economici carenu pot s obin credite de la bnci, ori nu pot s-i greveze patrimoniul prin instituirea de ipotecisau gajuri1.

Leasing-ul trebuie privit ca posibilitatea de a utiliza ceva (n general un bun fizic, un produs)imediat i a intra n posesia respectivului bun mai trziu, dup o perioad de timp cunoscut iagreat. Desigur, exist i un cost pentru aceast facilitate, precum exist i un risc. nsa ambele suntasumate contient, beneficiul fiind mai mare dect sus-numitele dezavantaje.

Domeniul leasing-ului, aa cum este cunoscut in prezent, nregistreaz primele operaiuni inStatele Unite ale Americii in anii 50 ai secolului trecut, ns epoca modern este considerat a finceput in Marea Britanie n secolul al XIX-lea, cu prima operaiune ncheiat de British RailwayWagons, ajungndu-se la forma actual n ultimii 30 de ani i devenind o realitate economic ifinanciar de o deosebit importan.

Prima definiie legal a leasing-ului n Europa provine din Frana, unde operaiunea poartdenumirea de credit-bail. Textul legii prevedea c operaiunile de credit-bail sunt cele prin care o

ntreprindere d n locaie bunuri imobiliare, cumprate de ea sau constituite prin efortul ei financiar,i care permit locatarului de a deveni proprietar al bunurilor astfel nchiriate, la expirareacontractului, printr-o promisiune unilateral de vnzare, prin achiziionarea direct sau indirect adreptului de proprietate a terenului pe care au fost edificate imobilele nchiriate, sau prin transferuldreptului de proprietate asupra construciilor edificate pentru acel locator.

O definiie fidel a leasing-ului mobiliar i imobiliar o d legislaia belgian, evideniind faptulc n cadrul acestui contract riscurile i sarcinile ce decurg din folosina bunului sunt transferate

1 Dr. Ioan Rus - Scurte aprecieri privind importana leasing-ului fa de alte operaiuni comerciale,2008.


2/41


3/41

Sub aspect economic, leasing-ul reprezint o surs de finanare, pe baza unui contractspecific, n care finanatorul asigur fondurile necesare pentru ntreaga investiie. Pe ntreaga durataa contractului, nchiriatorul-proprietar permite utilizatorului-chiria s utilizeze un anumit bun nschimbul promisiunii acestuia din urm de a efectua o serie de plai (rate de leasing). Veniturileobinute din leasing att de ctre finanator ct i de utilizator sunt derivate din utilizarea bunului, nudin dreptul de proprietate asupra acestuia.

Termeni i expresii utilizate n operaiunile de leasing (conform Ordonanei 51/1997,republicat n 2000, cu modificri i completat; i Codului Fiscal (Legea 571/2003, n vigoare la01.01.2008):

a) valoarea de intrare reprezint valoarea la care a fost achiziionat bunul de ctrefinanator, respectiv costul de achiziie;

b) valoarea total reprezint valoarea total a ratelor de leasing la care se adaugvaloarea rezidual;

c) valoarea rezidual reprezint valoarea la care, dup achitarea de ctre utilizator atuturor ratelor de leasing prevzute n contract, precum i a tuturor celorlalte sumedatorate conform contractului, se face transferul dreptului de proprietate asuprabunului ctre locatar / utilizator i este stabilit de prile contractante;

d) rata de leasing reprezint : cota-parte din valoarea de intrare a bunului i a dobnzii de leasing, n cazul leasing-

ului financiar. Dobnda de leasing se stabilete pe baza ratei dobnzii convenite prinacordul parilor;

chiria stabilit prin acordul parilor, n cazul leasing-ului operaional.

Din definiia pe care Ordonana Guvernului nr.51/1997 modificata de Legea 287/2006 sedesprind urmtoarele caracteristici ale operaiunilor de leasing:

a) operaiunile de leasing sunt realizate numai de societi comerciale specializate n calitateade locator/finanator;

b) operaiunile de leasing au ca obiect bunuri imobile sau mobile de folosina ndelungat,

aflate in circuitul civil;c) bunurile sunt proprietatea societii de leasing (sau construite pentru aceasta) i sunt utilizateprin darea n folosin utilizatorilor. Utilizatorul este un simplu locatar pe toat perioadacontractului, neavnd nici un drept de dispoziie juridic asupra bunului.

d) In situaia exercitrii opiunii de dobndire a proprietii, utilizatorul trebuie sa plteasc unpre rezidual, inndu-se cont de vrsmintele efectuate pe durata folosinei bunului, cu titlude redeven;

e) Durata minim a contractului de leasing este de un an.

Contractul de leasing este un act juridic bilateral, care se ncheie intre societatea de leasing,n calitate de locator (finanator) i utilizator. Alturi de condiiile generale referitoare la ncheiereaactelor juridice, utilizatorul trebuie sa ndeplineasc condiii speciale referitoare la destinaia bunuluicontractat i plata redevenelor. Este un contract sinalagmatic pentru c ambele pri se obligreciproc.

Contractul de leasing este de asemenea un contract cu titlu oneros i coninut patrimonial pentru ca ambele pri urmresc obinerea unui profit propriu, profit evaluabil n bani. Este uncontract cu executare succesiv, deoarece efectele sale se produc pe tot parcursul derulriicontractului.

Principiul care st la baza leasing-ului este prevalena economicului asupra juridicului, carepermite recunoaterea ca active la locator, n anumite situaii, a bunurilor utilizate i nchiriate pentru care nu se deine titlul de proprietate. Potrivit principiului, prezentarea informaiilor n

3 3


4/41

situaiile financiare trebuie s prezinte n mod credibil evenimentele i tranzaciile pe care lereprezint, este necesar ca acestea s fie contabilizate i prezentate n concordan cu fondul lor i curealitatea economic, i nu doar cu forma lor juridic. Fondul tranzaciilor sau al altor evenimente nueste ntotdeauna n concordan cu ceea ce transpare din forma lor juridic sau convenional. Deexemplu, o ntreprindere nstrineaz un activ unei alte pri ntr-un astfel de mod nct documenteles susin transmiterea dreptului de proprietate parii respective; cu toate acestea, pot exista

contracte care s asigure ntreprinderii dreptul de a se bucura n continuare de beneficii economiceviitoare de pe urma activului respectiv. n astfel de circumstane raportarea unei vnzri nu arreprezenta n mod credibil operaiunea ncheiat (dac ntr-adevr ar exista o operaiune de aceastnatur).1

n msura n care se accept primatul economicului asupra juridicului, beneficiarulevideniaz bunul n situaiile financiare, ca activ i recunoate o datorie, iar proprietarul nuevideniaz bunul, dar recunoate o crean n contrapartid. n situaia n care se acord prioritatejuridicului n raport cu economicul, bunurile preluate de beneficiar, respectiv predate de proprietarnu figureaz n bilanul beneficiarului, ele fiind evideniate la conturile de ordine i eviden(extracontabile) dar rmn n bilanul proprietarului de drept, chiar dac acesta nu le maicontroleaz.

1.2. Forme ale peraiunilor de leasing

1.2.1. Clasificarea operaiunilor de leasing

Complexitatea operaiunilor de leasing este pus n eviden prin clasificarea lor, n funciede ponderea ratelor n preul net de vnzare, prile participante, de durata stipulat n contract i dealte criterii.2

n funcie de ponderea ratelor n preul de vnzare al bunului , distingem:- leasing operaional(de mentenan, tehnic) se deruleaz pe o perioad mai mic dect

durata economic de via estimat a echipamentului i presupune recuperarea n perioada de locaiedoar a unei pri din bunul nchiriat, dei locatorul ateapt s recupereze toate costurile prinrennoirea contractului sau prin nchirierea ctre ali locatari. Prin aceast form de leasing se oferatt finanarea, ct i servicii de mentenan pentru echipamentul nchiriat, costul asigurriimentenanei fiind inclus n chiria leasing-ului;

- leasing financiar(de capital) urmrete recuperarea integral a valorii bunului n perioadade locaie i obinerea unui profit. Leasing-ul financiar nu ofer mentenan, nu poate fi reziliat ieste complet amortizat. La sfritul perioadei, locatarul poate opta pentru cumprarea bunului prinachitarea valorii reziduale;

- lease-back reprezint o form mascat de finanare a unei societi comerciale, fiindsimilar cu ipoteca. n acest caz, beneficiarul vinde bunurile aflate n proprietatea sa finanatorului,incasand lichiditatile necesare si renuntand la dreptul de proprietate, acesta nchiriindu-i-le n bazaunui contract de leasing.3 La finele locaiei, bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urmaachitrii valorii reziduale.

n funcie de prile participante la contract, distingem:- leasing direct, n care finanatorul este i furnizorul (productorul);- leasing indirect, n care finanarea i revine unei societi specializate (intermediare).

1 Ordin Nr. 94 din 29 ianuarie 2001 al ministrului finantelor publice pentru aprobarea Reglementarilor contabilearmonizate cu Directiva a IV-a a Comunitatii Economice Europene si cu IAS.2 Popa I. - Tranzacii internaionale. Politici, tehnici, instrumente. Editura Economica, 1999.3 Smart Scott, W. Megginson, William L. Corporate finance, South- Western,2004

4 4


5/41


6/41

1.2.3. Leasing-ul operaional

Leasing-ul operaional reprezint orice contract de leasing ncheiat ntre locator i locatar,care transfer locatarului riscurile i beneficiile dreptului de proprietate, mai puin riscul devalorificare a bunului la valoarea rezidual.

Riscul de valorificare a bunului la valoarea rezidual exist atunci cnd opiunea de

cumprare nu este exercitat la nceputul contractului sau cnd contractul de leasing prevede expresrestituirea bunului la momentul expirrii contractului.

1.2.4.Forme speciale de leasing1

A. Leasing CreativMajoritatea companiilor de leasing au o ofert standard: o dobnd de X %, un termen de

rambursare cuprins ntre t1 si t2 si un avans de minim Vmin i maxim Vmax.Astfel, sistemul de leasing creativ definete un mod de lucru puin diferit. Dup analiza

datelor economico-financiare ale potenialului client se determin o expunere maxim a societii deleasing asupra acestuia. n acest moment intervine caracteristica creativ a leasing-ului. mpreun cusocietatea de leasing se alege cea mai buna ofert de finanare. Se determin avansul optim, durataoptim a contractului de leasing i implicit procentul de dobnd. Dac toate aceste informaiiconduc la o profitabilitate acceptat de societatea de leasing atunci se ncheie contractul de finanare.

Principalele avantaje ale unui astfel de sistem ar putea fi urmtoarele: corelarea perfect ntre posibilitile de rambursare ale clientului i sursele de finanare ale

societii de leasing, ceea ce conduce implicit la un nivel minim al creditelor n observaie sauneperformante;

oferirea unor alternative de finanare n defavoarea rspunsurilor negative imediate.

B. Leasing cu levier (Leveraged Leasing)Leveraged leasing este o tranzacie n care finanatorul (societatea de leasing) implic doar o

parte (de obicei ntre 20% i 40%) din fondurile necesare pentru a cumpra echipamentul, urmndca o ter parte creditorul s asigure restul de bani. Deoarece beneficiile companiei de leasing sebazeaz, n general, pe costul ntregului echipament, se poate spune c investiia sa este garantatprin datoria terei pari.

n general, mprumutul terei-pri nu implic garania ctre lessor i angajeaz aproximativ60% - 80% din costul echipamentului. Potrivit procesului de non-garantare, creditorul i poate cereutilizatorului ratele de plat care i-au fost atribuite, precum i echipamentul pentru rscumprare.Lessor-ul nu are nici o responsabilitate de plat, chiar dac eecurile de plat ale utilizatorului imprumutul nu pot fi recuperate.

Faptul c terul finanator nu poate face firma de leasing responsabil pentru neplatmprumutului nu este att de grav precum pare i aceasta pentru c finanatorul nu va acordamprumutul fr obligaie de plat dect n cazul n care utilizatorul este considerat demn dencredere. n al doilea rnd, drepturile creditorului fat de orice procedeu provenind din vnzareasau revnzarea echipamentului vin naintea oricrui drept al firmei de leasing n ceea ce priveteechipamentul i leasing-ul. Aceasta form de leasing este frecvent n cazul echipamentelor demare valoare, pentru c efortul financiar este mult prea mare pentru ca el s poat fi acoperit deun singur finanator.

1 Caraiani Gh.- Tranzactii internationale, e-business si modele de contracte, Editura C.H.Beck, 2008

6 6


7/41

C. Leasing cu capital de risc (Venture Leasing)Este cunoscut faptul c printre actele necesare ncheierii unui contract de leasing se numr

bilanurile contabile pe ultimii doi-trei ani. Acestea, alturi de alte documente financiar-contabile,fac obiectul unei analize riguroase pe baza creia societile de leasing decid acordarea sau nu afinanrii. Pornind de la aceast precondiie, aria de utilizatori de leasing se reduce la cei care audeja o activitate de civa ani n spate, companiile nou aprute fiind de multe ori vduvite de accesul

la aceast surs de finanare. De altfel, leasing-ul a aprut ca o modalitate de finanare modern,flexibil, mult mai avantajoas faa de sistemele clasice. n timp, leasing-ul a suferit transformri, nsensul adaptrii surselor de finanare la cerinele din ce n ce mai diverse ale fiecrei companii. Aas-a conturat venture leasing, operaiunea prin care societile de leasing accept s acorde finanarei companiilor recent nfiinate care nu sunt nc profitabile, dar au un potenial de dezvoltare ridicat.Astfel, firmele recent nfiinate pot obine finanri din primele stadii, fr a-i diminua n modnejustificat capitalul.

D. Leasing-ul de echipamenteLeasing-ul de echipamente reprezint un adevrat instrument n dezvoltarea afacerilor, ca

urmare a dezvoltrii continue a companiilor i accelerrii progresului tehnologic.Principalele particulariti pe tipuri de echipamente sunt urmtoarele: ECHIPAMENTE MEDICALE: dezvoltarea sistemelor de asigurri de sntate private,

modernizarea spitalelor i demararea unor proiecte de tip public-privat reprezint premiselecreterii volumului finanrilor n leasing.

IT&C: pe fondul accelerrii schimbrilor n tehnologie i a reducerii duratei de via aechipamentelor de calcul, specialitii se ateapt la o intensificare a leasing-ului pe acestsegment.

UTILAJE AGRICOLE: principalele riscuri sunt legate de gradul de acoperire a pagubelordin calamiti i de plata sezonier a ratelor. Spre deosebire de alte tipuri de echipamente,pentru utilajele agricole exist piaa secundar, n acest caz aprnd problema costurilor derepunere n funciune.

E. Leasing-ul acionarLeasing-ul acionar reprezint o tehnic financiar pus la punct de Groupement Francais

DEntreprises i definit credit-bail dactions, care a fost inventat pentru a ntmpina cerinele totmai mari ale ntreprinderilor mici i mijlocii n ceea ce privete atragerea de fonduri. Particularitateaacestei operaiuni o constituie faptul c obiectul contractului de locaie este un pachet de aciuni,mecanismul fiind asemntor cu cel al operaiei de lease-back folosit pentru bunurile mobile sauimobile.

3. Contractul de leasingLeasing-ul este, prin natura sa juridic i prin trsturile enunate, un contract complex 1,

reprezentnd o mbinare a mai multor tehnici juridice, ntr-un cadru unitar.

Leasing-ul presupune existena a trei tere persoane: furnizorul, societatea finanatoare

(societatea de leasing) i utilizatorul (beneficiarul finanrii). Societatea de leasing cumpr de la

furnizor bunul solicitat de utilizator i l cedeaz acestuia din urma pe o anumit perioad de timp

contra unor redevene lunare.1 Clocotici D., Gheorghiu Gh. Operatiunile de leasing, Editura Lumina Lex, 2000, pag. 78

7 7


8/41


9/41

clauza privind obligaia asigurrii bunului; valoarea total a contractului de leasing.

Contractul de leasing financiar trebuie s cuprind, pe lng elementele enumerate maisus, urmtoarele:

valoarea de intrare a bunului; valoarea rezidual a bunului convenit de pari, cnd este cazul;

valoarea avansului; rata de leasing.

Elementele prezentate nu sunt limitative, prile putnd conveni i alte clauze nmomentul ncheierii contractului.

Un element foarte important este durata contractului care nu poate s fie mai mic de unan, contractul fiind cu titlu executoriu n condiiile n care utilizatorul nu pred bunul lasfritul perioadei de leasing (n condiiile n care nu a formulat opiunea prelurii bunului sau aprelungirii contractului) i n cazul rezilierii contractului din vina exclusiv a utilizatorului.

1.3. Contractul de leasing. Prile implicate - drepturile i obligaiile lor

n general, n operaiunile de leasing participanii n tranzacii sunt urmtorii: furnizorul,locatorul / finanatorul, locatarul / utilizatorul i societatea de asigurri.

Furnizorul poate fi productorul bunului sau o societate comercial care l-a achiziionatde la productor.

Locatorul / finanatorul poate fi o societate de leasing (societate comercial), persoan juridic romn sau strin, care se nfiineaz i funcioneaz potrivit Legii nr.31/1990, republicat, i care au ca obiect principal de activitate desfurarea operaiunilorde leasing, un capital social minim, subscris i vrsat integral n numerar, la nfiinare, egalcu echivalentul n moned naional - leu al sumei de 200.000 euro.

Cumularea calitii de furnizor i finanator este permis cu respectarea prevederilor

legale referitoare la operaiunile de leasing i societile de leasing.Locatorul / finanatorul are urmtoarele obligaii:

s respecte dreptul utilizatorului locatarului / utilizatorului de a alege furnizorul de bunuri,potrivit intereselor sale;

s contracteze bunul cu furnizorul desemnat de locatar / utilizator, n condiiile expresformulate de ctre acesta sau, dup caz, s dobndeasc dreptul definitiv de utilizareasupra programului pentru calculator;

s ncheie contract de leasing cu locatarul / utilizatorul i s transmit acestuia, ntemeiul contractului de leasing, drepturile ce deriv din contract, cu excepiadreptului de dispoziie, iar n cazul programelor pentru calculator, s transmit

dreptul de utilizare asupra programelor pentru calculator ctre locatar / utilizator,fr a-i mai putea exercita acest drept pe perioada derulrii programului de leasing; s respecte dreptul de opiune al locatarului / utilizatorului de a cumpra bunul, de a

prelungi contractul de leasing, fr a schimba natura leasing-ului, ori de a ncetaraporturile contractuale;

sa i garanteze locatarului / utilizatorului folosina linitit a bunului, n condiiile n careacesta a respectat toate clauzele contractuale;

s asigure, printr-o societate de asigurare, bunurile oferite n leasing, dac prin contractul deleasing prile nu au convenit astfel.

9 9


10/41

Drepturile locatorului / finanatorului: de a rezilia contractul de leasing cu daune interese n cazul n care locatarul / utilizatorul

refuz s primeasc bunul la termenul agreat cu furnizorul i / sau n contractul de leasingori dac se afl n stare de organizare judiciar i / sau faliment;

de a rezilia contractul de leasing, de a primi toate sumele datorate, pn la data restituiriibunului n temeiul contractului de leasing, n cazul n care locatarul / utilizatorul nu executobligaia de plat integral a ratei de leasing timp de dou luni consecutive, calculate de lascadena prevzut n contractul de leasing, dac n contract nu se prevede altfel;

de a fi exonerat de orice rspundere fa de teri pentru prejudiciile provocate prin folosinabunului, fapta sau omisiunea locatarului / utilizatorului, din momentul ncheierii contractuluide leasing i pn la expirarea acestuia i reintrarea n posesia bunului;

de a nu rspunde dac bunul care face obiectul contractului de leasing nu este livrat sau estelivrat necorespunztor locatarului / utilizatorului de ctre furnizor.Locatarul / utilizatorul este de regul unic. Numai n anumite situaii, stipulate ncontractul de leasing, este posibil exploatarea bunului n asociere cu un alt beneficiar,

respectiv subnchirierea acestuia.Poate avea calitatea de locatar / utilizator orice persoan fizic sau juridic, romn saustrin, n condiiile legii.Locatarul / utilizatorul are i el drepturi i obligaii rezultate din contractul de

leasing ncheiat cu finanatorul. Obligaiile lui sunt: s efectueze recepia i s primeasc bunul la termenul i n condiiile de livrare agreate cu

furnizorul; s exploateze bunul conform instruciunilor elaborate de ctre furnizor i s asigure

instruirea personalului desemnat s l exploateze; s nu greveze de sarcini bunul care face obiectul contractului de leasing dect cu acordul

finanatorului; s achite toate sumele datorate conform contractului de leasing - rate de leasing, asigurri,

impozite, taxe - n cuantumul i la termenele menionate n contract; s suporte cheltuielile de ntreinere, precum i orice alte cheltuieli aferente bunului su din

contractul de leasing; s i asume pentru ntreaga perioad a contractului, n lipsa unei stipulaii contrare,

totalitatea obligaiilor care decurg din folosirea bunului direct sau prin prepuii si, inclusivriscul pierderii, distrugerii sau avarierii bunului utilizat, din cauze fortuite, i continuitateaplilor cu titlu de rat de leasing pn la achitarea integral a valorii contractului de leasing;

s permit locatorului / finanatorului verificarea periodic a strii i a modului de exploatarea bunului care face obiectul contractului de leasing;

s l informeze pe locator / finanator, n timp util, despre orice tulburare a dreptului deproprietate venit din partea unui ter; s nu aduc modificri bunului i s nu schimbe locul declarat n contract fr acordul

locatorului / finanatorului; s restituie bunul n conformitate cu prevederile contractului de leasing.

Drepturile locatarului / utilizatorului: de aciune direct asupra furnizorului, n cazul reclamaiilor privind livrarea, calitatea,

asistena tehnic, service-ul necesar n perioada de garanie i postgaranie, locatorul /finanatorul fiind grevat de orice rspundere;

10 10


11/41


12/41

Europa - Afin Romnia, Alpha Leasing, BRD Sogelease, BT Leasing Transilvania, EFG EurobankLeasing, Finans International Leasing, HVB Leasing, Immorent Romania, Italo-Romena Leasing,ING Lease, Motoractive Leasing, Piraeus Leasing, Raiffeisen Leasing, TBI Leasing, UniCreditLeasing, Volksbank Leasing.

Creterea economic din 2005 s-a resimit i la nivelul pieei leasing-ului, care a cunoscut odezvoltare semnificativ, confirmnd statutul leasing-ului de produs financiar complementar altor

produse bancare i accesibil unui mare numr de ageni economici. In acest sens, se poate susine caleasing-ul a devenit o surs de finanare pe termen mediu capabil s sprijine dezvoltarea diverselorsectoare ale economiei naionale la costuri de finanare competitive", se arta ntr-un comunicat alALB, remis Rompres.

Asociaia societilor de leasing din Romnia1 constituita in anul 2003 se ghideaz dupurmtoarele principii pentru dezvoltarea economiei naionale: protecia i stabilitatea domeniului deleasing prin respectarea principiilor prevenirii riscurilor i pierderilor; angajamentul rezultnd dinrespectarea integral a drepturilor i obligaiilor tuturor prilor implicate n industrie; respectareastrict a legislaiei aplicabile i onestitatea absolut ctre clieni, vnztori, creditori, acionari icompaniile de grup; creterea economic pentru sprijinirea dezvoltrii Romniei; competiia loial irespingerea total a competiiei neloiale; protecia mediului pe baza dezvoltrii durabile; luptanencetat mpotriva splrii banilor.

fig. 1 Evolutia pietei de leasing in Romania pe categorii de bunuri2

Capitolul II

Fundamentarea deciziei de leasing

1www.aslr.ro2 www.alb-leasing.ro

12 12


13/41

2.1. Decizia de leasing. Costurile implicate de aceast decizie

Costul leasing-ului este determinat pe baza intrrilor i ieirilor de numerar implicate naceast operaiune, cum ar fi:- valoarea bunului luat n leasing, ce reprezint mrimea mprumutului primit de

ntreprindere de la firma de leasing. Pe baza acesteia se va calcula dobnda ibeneficiul de pltit locatorului;

- chiria pltit, net de impozit. Astfel se ia n considerare economia de impozitrealizat de ntreprindere prin deductibilitatea chiriei.

Lum ca exemplu societatea X, care contracteaz, pe o perioad de ase ani, un leasingoperaional al unui bun n valoare de 26.214 lei, ce presupune plata unor rate (chirii) constante de9.500 lei, anual, n condiiile n care rata dobnzii este de 28%. Aceste rate se deduc, la calcululimpozitului, din profitul utilizatorului.

n situaia n care bunul respectiv ar face obiectul unui contract de leasing financiar, rata deleasing pltit nu coincide cu suma dedus de utilizator din profitul su impozabil. Diferena aparedin modul de calcul al amortizrii deduse. Aceasta este calculat n funcie de valoarea bunului i deperioada n care se amortizeaz.

n exemplul nostru, un sistem de amortizare liniar ar implica trecerea pe cheltuieli a sumei de4.369 lei. Dup cum se observ, aceast sum difer de amortizarea cuprins n cadrul ratei deleasing, exprimat ca diferen ntre chiria anual de plat i dobnda calculat pentru partea demprumut nerambursat.

Tabelul nr. 1.1. Ealonarea ratelor de leasing si amortizarea mprumutului

Anul Rata deleasing Dobndapltit

Amortizareamprumutului

mprumutnerambursat

i RL DPi=Ni-1*28% Ai=RL-DPi Ni=Ni-1-Ai0 26.2141 9.500 7.340 2.160 24.0542 9.500 6.735 2.765 21.2893 9.500 5.961 3.539 17.7504 9.500 4.970 4.530 13.2205 9.500 3.702 5.798 7.4226 9.500 2.078 7.422 0

TOTAL 57.000 30.786 26.214

Dup cum se observ din tabelul nr. 1., n primii ani de exploatare cheltuielile deduse lacalculul profitului impozabil vor fi mai mari dect chiria stabilit n contract, diminundu-se nstreptat, pe msura rambursrii ratelor de leasing. Suma lor, pentru ntreaga perioad contractat, vafi egal cu valoarea cumulat a ratelor de leasing.

Economiile de impozit se determin multiplicnd cheltuielile deductibile cu cota de impozitpe profit pltit de societatea comercial.

13 13


14/41

Dup cum se constat din urmtoarele tabele, suma neactualizat a economiei de impozit,pentru cele dou tipuri de leasing, este aceeai. Diferena apare atunci cnd este estimat valoareaactual a acestor economii de impozit, prin intermediul leasing-ului financiar obinndu-se o valoaremai mare a acestora. Valoarea actual a economiilor de impozit obinute este determinat pe bazaurmtoarei formule de calcul:

n

V0(Ei) = (EIt / (1+K)

t

)

i

t=1

unde:EIt = economia anual de impozit obinut de ntreprindere prin deductibilitatea cheltuielilor

cu rata (chiria) de leasing;K = rata de actualizare a acestor economii de impozit, ce ine cont de gradul de incertitudine

privind mrimea realizrii lor. n acest caz s-a optat pentru rata de actualizare de 25%.

Tabelul nr. 1. 2 Economia de impozit obinut n cazul leasing-ului financiar

An

Profitulnaintede chelt.culeasing-ul

Chelt.cuamorti-zarea

Cheltuielicudobnzile

Profitulbrut

Impozitulpeprofit

Profitnet

Economiede impozit

Valoareactual aeconomieide impozit

1 20.000 4.369 7.340 8.291 1.327 6.965 1.873 1.4992 20.000 4.369 6.735 8.896 1.423 7.473 1.777 1.1373 20.000 4.369 5.961 9.670 1.547 8.123 1.653 8464 20.000 4.369 4.970 10.661 1.706 8.955 1.494 612

5 20.000 4.369 3.702 11.929 1.90910.021

1.291 423

6 20.000 4.369 2.078 13.553 2.168

11.38

5 1.032 270Total 120.000 26.214 30.786 63.000 10.080

52.920

9.120 4.788

Att ratele creditelor acordate ct i ratele de leasing cuprind o parte din creditul (principalul,respectiv valoarea bunului) care trebuie recuperat precum i o dobnda care reprezint ctigul bncii/companiei de leasing pentru plasamentul realizat. Aceast recuperare a plasamentuluireprezint pentru societatea beneficiar o cheltuial lunara pe care trebuie s o acopere din profitulrezultat din exploatarea bunului.Principalele componente ale ratei de leasing sunt:

a) Preul de achiziie cuprinde toate cheltuielile ocazionate de achiziia bunului, transportul ipunerea n funciune eventual.

b) Valoarea rezidual este reglementat legal nefiind admis sub 20% din preul de achiziie darnici mai mare de 50%.

c) Durata locaiei influeneaz cuantumul i numrul ratelor de leasing. Reglementrile legalen vigoare prevd, pentru bunuri, ca aceasta s fie cuprins ntre un an i maximum apte ani.Cuantumul amortizrii se calculeaz n raport cu prevederile legii i anume, n funcie demetoda de amortizare aleas i durata de funcionare normal a bunului.

14 14


15/41


16/41

Valoarea finanat= 129.600Avans de la utilizator= 32400Valoare rezidual iniial=48.600Valoare rezidual calculat= 48.600Valoare finanat-valoarea rezidual iniial= 81.000Total principal -Valoarea rezidual= 81.000

Coeficientul de actualizare luat in calculul ratelor de leasing reprezint profitul ce poate fiobinut ntr-un an, eficiena medie din ramura economic unde s-a investit o anumita suma de bani.

In cazul leasing-ului financiar, la generarea redevenelor trebuie s se in cont de cteva reguli:valoarea rezidual definit iniial prin aplicarea procentului asupra preului de achiziie trebuie s fieegal cu valoarea rezidual calculat, suma ratelor de plat la banc (principalul) trebuie s fie egalcu valoarea finanat minus valoarea rezidual iniial.

2.2. Avantajele recurgerii la finanare prin leasing

2.1.Impactul fiscal i avantajele contabile ale leasing-uluiSuccesul mare cunoscut de leasing pe plan internaional este strns legat de legislaia fiscal

din respectivele ri, legislaie care a conferit leasing-ului o serie de avantaje fiscale i de naturacontabil.

n cazul leasing-ului financiar, utilizatorul este tratat, din punct de vedere fiscal, caproprietar, n timp ce, n cazul leasing-ului operaional, locatorul are aceast calitate.

Spre deosebire de cumprarea unui bun cu plata n rate, leasing-ul extern (locatorul este ofirm strin) intr n regimul vamal de admitere temporar, taxele vamale i TVA-ul fiind datoratela sfritul contractului de leasing pentru valoarea rezidual (care nu trebuie sa fie mai mica de 20%din valoarea de intrare). De asemenea, pentru orice tip de leasing TVA-ul este pltit ealonat, o datcu plata ratelor ctre locator.

In ceea ce privete impozitul pe profit datorat de societatea comercial locatar, achiziiamijloacelor fixe n sistem de leasing poate duce la o reducere a profitului impozabil, icorespunztor, la o reducere a impozitului pltit ctre stat. Amortizarea bunului care face obiectulunui contract de leasing, se face de ctre utilizator n cazul leasing-ului financiar, i de ctrelocator n cazul leasing-ului operaional, cheltuielile fiind deductibile (cele aferente amortizriifiscale), cei doi participani avnd dreptul s-i aleag tipul de amortizare folosit (accelerat sauliniar). n cazul leasing-ului financiar, utilizatorul deduce dobnda, iar n cazul leasing-uluioperaional locatarul deduce chiria (rata de leasing). Dobnda de leasing, cheltuielile de asigurare ide administrare a contractului de leasing se nregistreaz pe cheltuieli deductibile, diminund astfelvenitul anual impozabil.

Impactul operaiei de leasing asupra situaiilor contabile ale ntreprinderii locatare estediferit, in funcie de tipul de leasing contractat.

Astfel, in cazul leasing-ului operaional nu se produc modificri la nivelul bilanului,operaiunea nregistrndu-se extrabilanier. Ca urmare, gradul de ndatorare a ntreprinderii rmneneschimbat, nealterndu-se capacitatea ntreprinderii de a se ndatora. Chiria pltita de locatar estenregistrat ca o cheltuial de exploatare n contul su de profit i pierdere. Dac aceast cheltuialva fi echilibrat de venituri rezultate din exploatarea bunului nchiriat, nu se vor nregistra variaiiale profitului de exploatare. Leasing-ul operaional poate determina astfel creterea fictiv a

16 16


17/41

rentabilitii economice a locatarului. Fiind nregistrat doar extrabilanier, analitii pot scpa dinvedere aceste capitaluri investite n firm, similare datoriilor, majorarea rentabilitii economicerezultnd din raportarea profitului din exploatare (ce cuprinde i profitul aferent bunului exploatat nregim de leasing)doar la capitalurile investite nregistrate n bilan.

Standardele contabile internaionale prevd reguli stricte n privina nregistrrii n afara bilanului a leasing-ului operaional astfel nct sa se asigure deplina transparen a situaiei

financiare a ntreprinderii utilizatoare de leasing.Standardele internaionale de contabilitate1 recomand capitalizarea leasing-ului, respectivnscrierea n activ a valorii bunului utilizat n leasing i nscrierea n pasiv a valorii actuale aredevenelor de pltit n respectivul contract de leasing. In felul acesta bilanul ntreprinderii cubunuri n leasing este comparabil cu bilanul ntreprinderii care i-a finanat achiziia bunurilor prinmprumuturi tradiionale(bancare si/sau obligatare).

Leasing-ul financiar este considerat leasing de capital i deci capitalizat n bilan dac suntntrunite n principal, urmtoarele trei condiii: exist n contractul de leasing o clauz ferm privindcumprarea bunului, la sfritul contractului de ctre utilizator la un pre prestabilit; duratacontractului este mai mare sau cel puin egal cu 75% din durata de via (de exploatare) a bunuluinchiriat; valoarea redevenelor este mai mare sau cel puin egal cu 90% din valoarea de achiziie abunului nchiriat.

Leasing-ul financiar d drepturile ce decurg din proprietatea asupra bunului nchiriat. Caurmare, acesta va fi nregistrat in bilanul societii locatare, majornd dimensiunea contabil amijloacelor fixe i n contrapartid a datoriilor firmei. Similar unei finanri pentru cumprarea unuibun cu plata n rate, leasing-ul financiar duce la creterea gradului de ndatorare a ntreprinderii i,implicit la reducerea posibilitilor viitoare de mprumut.

Dupa cum am mentionat in primul capitol, leasing-ul financiar ofera locatarului dreptul deproprietate asupra bunului achizitionat si prin urmare, acesta il va evidentia in bilantul sau, majorandvaloarea contabila a mijloacelor fixe si implicit a datoriilor firmei pe termen lung. In contul de profitsi pierdere, operatiunea de leasing determina majorari alea cheltuielilor cu dobanzile si cuamortizarea bunului.

Presupunem, ca exemplu, manegerii societatii Caroco comimpex care doresc sa ia in leasingfinanciar un utilaj pentru tiparit in valoare de 132.000. Se estimeaza ca rentabilitatea afetrentaexploatarii bunului este mai mare decat costul indatorarii (rata dobanzii negociate in contract),intreprinderea va inregistra o crestere a rentabilitatii economice2.

In continuare, vi se prezinta situatiile financiare pentru doi ani consecutivi si diferentele careapar in urma achitionarii utilajului pentru tiparit.

Tabelul nr. 1.4 Situaiile financiare nainte i dup achiziionarea utilajului n leasingfinanciar

Bilan contabil 2008 2009 Contul de profit ipierdere

2008 2009

Active imobilizate 214.850 346.850 Cifra de afaceri 1.029.850 1.225.750Stocuri 115.250 115.250 Cheltuieli cu

materialele i serviciilede la teri

798.000 923.250

1 A.Popa,I.Pitulice,M.Nichita,I.Jianu - Studii practice privind aplicarea Standardelor internationale de raportarefinanicara in Romnia, Ed. Contaplus, 20072 Victor Dragota, Ciobanu Anamaria Management finanicar, Vol.II, Politici finanicare de ntreprindere, Ed.Economica, 2003.

17 17


18/41

Creane 89.000 89.000 Cheltuieli de personal 45.000 55.000Disponibilitai 119.000 119.000 Alte cheltuieli de

exploatare1.000 1.200

ACTIV total 538.100 670.100 Cheltuieli cuamortizarea

89.000 100.000

Capitaluri proprii 358.350 376.350 Rezultatul din

exploatare

96.850 146.300

Datorii financiare 113.250 245.250 Cheltuieli cu dobnzile 45.000 65.000Datorii deexploatare

45.750 45.750 Impozitul pe profit 8.296 13.008

Credite detrezorerie

20.750 20.750 Rezultatul net 43.554 68.292

PASIV total 538.100 670.100 Cash-flow de gestiune 177.554 232.292Gradul de

ndatorare

24,01% 40,63% Rentab. financiarRentab. economica

12,15%18,77%

18,15%22,08%

Dup cum se observ din indicatorii de rentabilitate, acest leasing a dus la o mai mare

eficienta a ntreprinderii.

2.2 Modificri legislative privind leasing-ul auto

Cum prin leasing se ntelege n principal leasing de autovehicule, cu privire la fiscalitateaoperaiunilor de achiziionare a acestora i a combustibilului folosit, a aprut n anul 2009Ordonana de urgen nr. 34 cu privire la rectificarea bugetar pe anul 2009 i reglementareaunor msuri financiar-fiscale

Prevederile Ordonanei se vor aplica n perioada 01.mai.2009 31.decembrie.2010Aceasta ordonan cuprinde un articol dedicat deductibilitii combustibiluluiautovehiculelor. La articolul 21 alineatul (4), dup litera ) se introduce o nou liter, litera t), cu urmtorulcuprins:In perioada 1 mai 2009-31 decembrie 2010, este eliminata deductibilitatea cheltuielilor privindcombustibilul pentru vehiculele rutiere motorizate (destinate exclusiv pentru transportul rutier depersoane, cu o greutate maxim autorizat care s nu depeasc 3.500 kg i care s nu aib maimult de 9 scaune de pasageri, incluznd i scaunul oferului), aflate n proprietatea sau n folosina(leasing, inchiriere) contribuabilului, cu excepia situaiei n care vehiculele se nscriu n oricaredintre urmtoarele categorii:

1. vehiculele utilizate exclusiv pentru: intervenie, reparaii, paz i protecie, curierat, transportde personal la i de la locul de desfurare a activitii, precum i vehiculele special adaptate pentrua fi utilizate drept care de reportaj, vehiculele utilizate de ageni de vnzri i de ageni de recrutarea forei de munc;

2. vehiculele utilizate pentru transportul de persoane cu plat, inclusiv pentru activitatea de taxi;3. vehiculele utilizate pentru nchirierea ctre alte persoane, inclusiv pentru desfurarea activitii

de instruire n cadrul colilor de oferi."Pentru o mai simpl ntelegere vom defini vehiculele rutiere motorizate care sunt destinate

exclusiv pentru transportul rutier de persoane, cu o greutate maxim autorizat care s nu

18 18


19/41

depeasc 3.500 kg i care s nu aib mai mult de 9 scaune de pasageri ca autoturisme/mainimici. De obicei, aceste autoturisme/maini mici au greutate < 3.500 kg, au 5 locuri, i nu suntdedicate pentru a transporta mrfuri, ci persoane. In principal sunt restricionate cheltuielile cucombustibilul pentru mainile de companie acordate managerilor, salariatilor, etc. Este permisdeducerea combustibilului pentru maini de marf, intervenie, reparaii, paz, etc curierat, dar nu icele utilizate de companii cu astfel de obiecte de activitate dar pentru alte scopuri dect activitatea

de baz.Dup articolul 145 se introduce un nou articol, articolul 1451 "Limitri speciale ale dreptului

de deducere", cu urmtorul cuprins:"Limitri speciale ale dreptului de deducere:

n cazul vehiculelor menionate mai sus nu se deduce taxa pe valoarea adugat aferent achiziiiloracestor vehicule.

In cazul ncheierii de contracte de leasing nu exist nici o limitare privind deducerea TVA-ului. Astfel, TVA-ul inscris in facturile de rate de leasing poate fi dedus de catre companiile careutilizeaza bunuri pentru care au incheiate contracte de leasing. Leasingul reprezinta o prestare deserviciu1, in timp ce limitarea dreptului de deducere a TVA-ului este aplicabil doar n cazulcumprrii de maini din Romaia, importurilor sau achiziiilor intracomunitare2.

Totui, deoarece n cazul leasingului se consider ca transferul dreptului de proprietate se facela ultima rat (care de obicei este valoarea rezidual), TVA-ul acestei ultime rate nu va putea fidedus de ctre utilizatori.

Taxa pe valoarea adaugat aplicat contractelor de leasing pentru achiziii auto va fi ncontinuare dedus, pentru vehicule utilitare, exceptate de la aceast facilitate fiind autoturismelefolosite n interes personal de ctre managerii companiilor, potrivit ministrului Finanelor.

Nu vor fi aplicate (restrictiile de deducere n.r.) pentru flotele auto de distribuie,pentruagentii de vnzri,pentru carele de reportaj, se refer practic la automobilele care sunt alentreprinderilor, ale managerilor, care le folosesc n interes personal", a declarat, agenieiMEDIAFAX, ministrul Finanelor, Gheorghe Pogea.

Potrivit ordonanei de urgen, companiile nu-i mai pot deduce taxa pe valoarea adaugatpentru achiziiile de vehicule motorizate de pn la 3,5 tone i cu maxim nou scaune, inclusiv aloferului, prevederea aplicndu-se i clienilor firmelor de leasing financiar.

De la aceast prevedere fac excepie vehiculele utilizate n scop comercial, n vederea vnzriii cele pentru transportul de persoane cu plat, inclusiv pentru activitatea de taxi. n aceastcategorie se mai nscriu vehiculele utilizate pentru prestarea de servicii cu plat, pentru nchiriereactre alte persoane, instruirea de colile de oferi i transmiterea utilizrii n cadrul unui contract deleasing financiar sau operaional.

Pentru leasingul operaional, care nu presupune cumprarea vehiculului de ctre client lafinalul contractului, posibilitatea de deducere a TVA era limitat la 30% att pentru ratele deleasing, ct i pentru restul cheltuielilor legate de modificare, reparare sau ntreinere.

Costul leasingului auto va crete dac TVA nu va mai fi dedus."Anularea deductibilitii TVA pentru achiziia de maini lovete n transportatori i n

sectorul serviciilor financiare. Nu n companiile de leasing, ci n clienii persoane juridice, pentru cva crete costul leasingului, din moment ce acetia nu-i mai pot deduce TVA-ul pentru ratele deleasing financiar i doar 30% din tax n cazul leasingului operaional", a afirmat Ahciarliu, dinpartea ALB.

1 in conformitate cu Art. 129, alin (3), lit a) din Codul Fiscal prinvind Prestarea de servicii2 conform Art. 32, pct 10 din Ordonanta 34 privind limitarile speciale ale dreptului de deducere a TVA

19 19


20/41

Companiile de leasing i vor deduce n continuare TVA la achiziia unui vehicul de lafurnizori, ns la refacturarea ratelor i a dobnzii ctre client, cu TVA, acetia nu-i vor mai puteadeduce taxa pe valoare adugat n cazul leasingului financiar.

Pentru leasingul operaional, care nu presupune cumprarea vehiculului de ctre client lafinalul contractului, posibilitatea de deducere a TVA a fost limitat la 30% att pentru ratele deleasing, ct i pentru restul cheltuielilor legate de modificare, reparare sau ntreinere.

In functie de limitarea exercitarii dreptului de deducere a TVA, vehiculele rutiere motorizatepot fi clasificate in doua categorii:1. vehicule pentru care nu se exercita dreptul de deducere a TVA;2. vehicule pentru care se exercita dreptul de deducere aTVA.

Dreptul de deducere este limitat att pentru achiziia unor astfel de autovehicule, ct i pentrucumprarea de combustibil necesar funcionrii unor astfel de vehicule.

In acest context, achiziia este definita drept operatiune de cumparare a unui vehicul dinurmatoarele surse:

furnizori stabilii pe teritoriul naional; furnizori stabilii n state tere (import); furnizori stabilii n state membre (achiziie intracomunitar).

Vehicule pentru care nu se exercit dreptul de deducere a TVAIn aceasta categorie se includ vehiculele rutiere motorizate destinate doar pentru transportul

rutier de persoane, vehicule care au urmatoarele caracteristici:

greutatea maxima autorizata: 3.500 kg; numarul de scaune pentru pasageri, inclusiv scaunul soferului: 9.

Aici se ncadreaza orice autoturism, asa cum este definit prin O.U.G. nr. 109 din 14 iulie 2005privind transporturile rutiere: autovehicul cu cel putin 4 roti si o viteza maxima constructiva maimare de 25 km/h, conceput si construit pentru transportul de persoane, care are cel mult 9 locuri pescaune, inclusiv locul conducatorului auto.

Pentru astfel de vehicule care sunt destinate doar transportului de persoane nu se exercitdreptul de deducere a TVA nici pentru achiziia acestora, dar nici pentru alimentarea cu combustibildestinat funcionrii acestora. Dreptul de deducere pentru alimentarea cu combustibil esterestricionat indiferent de faptul ca vehiculele sunt n proprietatea platitorului deTVA sau sunt doarn folosina acestuia, pe baza unuicontract de nchiriere, leasing sau comodat.

Se exercit dreptul de deducere a TVA n situaia n care, anterior datei de 1 mai 2009, s-auachitat furnizorilor avansuri pariale sau integrale pentru achiziia unor astfel de vehicule.

Dreptul de deducere se acorda pentru autoutilitare, chiar daca greutatea maxima autorizataeste sub 3.500 kg.

Vehicule pentru care se exercita dreptul de deducere aTVA

In aceast categorie se includ:

vehiculele utilizate pentru intervenii, reparaii, paz i protecie, curierat, transport depersonal la i de la locul de desfurare a activitii;

vehiculele utilizate de agenii de vnzri; vehiculele utilizate de ageni de recrutare a forei de munca; vehiculele adaptate special n vederea utilizrii drept care de reportaj; vehiculele utilizate pentru transportul de persoane cu plat, inclusiv pentru activitatea de

taxi;

20 20
http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109


21/41

vehiculele utilizate pentru prestarea de servicii cu plat, inclusiv pentru: nchirierea ctre alte persoane; instruirea de ctre colile de oferi; transmiterea folosinei n cadrul unui contract de leasing financiar sau operaional; vehiculele achiziionate pentru revnzare.

Pentru ambele categorii de autoturisme este deductibil suma TVA aferenta cheltuielilorefectuate pentru functionare, ntretinere i reparii.Soluia la contractele noi este o VR ct mai mic, iar la cele active includereaVR n rata i

astfel o VR de plat la final de contract minim (de ex 100 EUR).Pe parcursul derulrii unuicontractde leasing, utilizatorul nu are calitatea de cumprtor al

vehiculului, ci calitatea de beneficiar al unui drept transmis de locator n calitate de proprietar care aachiziionat acel bun pentru care i-a exercitat dreptul de deducere la momentul faptului generator ial exigibilitii TVA. Datorit acestui tratament fiscal prin care rata de leasing este ncadrat laservicii, locatarul/utilizatorul are drept de deducere pentruTVA aferenta ratelor de leasingfacturate de locator.

In cadrul unui contract de leasing, operatiunea reprezint o achiziie de vehicul pentru locatarnumai n situaia n care, la sfritul perioadei de leasing, acesta i exprim opiunea de transfer dectre locator a dreptului de proprietate asupra bunului respectiv.

Dac locatorul (finanatorul) transfer locatarului (utilizatorului) dreptul de proprietate asuprabunului, la solicitarea locatarului, operaiunea reprezint o livrare de bunuri doar pentru valoarea lacare se face transferul.

Din acest moment, locatarul pierde calitatea de beneficiar al unui drept de folosin acordat delocator i dobndete calitatea de cumprtor. In aceast calitate, la momentul primirii facturii de lalocator trebuie s decid dac vehiculul achizitionat:

se ncadreaza la excepii, caz n care i poate exercita dreptul de deducere a TVA calculatla valoarea rezidual considerat baza de impozitare a TVA ;

nu se ncadreaz la excepii, caz n care nu i poate exercita dreptul de deducere a TVAcalculat la valoarea rezidual.

Sfrit al perioadei de leasing poate fi considerat i data la care locatarul (utilizatorul)poate opta pentru cumprarea bunului nainte de sfritul perioadei de leasing.

Aceasta opiune de cumprare nu poate fi formulat mai devreme de 12 luni. Totui, nsituaia n care o astfel de opiune se exercit nainte de parcurgerea a 12 luni consecutive de la datanceperii contractului de leasing, se consider ca operaiunea nu mai reprezint o operaiune deprestri servicii, ci o livrare de bunuri la data la care bunul a fost pus la dispoziia locatarului.

Locatarul nu are drept limitat de deducere aferent sumei TVA facturate de locator pentruratele de leasing, inclusiv a cheltuielilor accesorii acestora. Locatarul are drept limitat de deduceredoar pentru suma TVA aferent valorii reziduale facturate de locator.

In situaia n care opiunea de cumprare a vehiculului se exercit dup derularea a 12 luniconsecutive de la data nceperii contractului de leasing, dar nainte de sfritul perioadei de leasing,operaiunea este considerat o livrare de bunuri. In acest caz, valoarea ramas include att valoarearezidual ct i valoarea ratelor care nu au ajuns la scaden datorit devansrii termenului denchidere a contractului.In aceast[ situaie operaiunea este considerat o achiziie iar utilizatorul pierde calitatea debeneficiar al unui serviciu si dobndete calitatea de cumparator al unui bun. Pentru suma taxei dededus, cumprtorul trebuie s analizeze n ce masur legea i permite exercitarea dreptului dededucere sau legea i limiteaz acest drept.

21 21
http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.e-juridic.ro/index.php?pag=pages&id=183http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109http://www.tva.contabilul.ro/?cs=307109


22/41


23/41

Date fiind conditiile actuale nesigure, in caz de incapacitate de plata sau de faliment,societatea care a acordat leasing-ul poate prelua activul respectiv, reintroducand-ul apoi in circuitulpietei, fiind proprietarul bunului.2

2.3. Comparaie ntre leasing i creditul bancar

Agenii economici, n vederea realizrii proiectelor de investiii, au posibilitatea de a-i alegetipul de surs potrivit finanrii acestora, respectiv surse proprii i/sau surse mprumutate.

In ceea ce privete decizia finanrii investiiilor prin intermediul surselor mprumutate, seridica problema alegerii variantei optime, care ar determina maximizarea eficienei economice.

Din punctul de vedere al utilizatorului, leasing-ul constituie o form de creditare n cadrulcreia sumele necesare achiziionrii bunului se obin prin exploatarea acestuia, iar rambursarea luise face ealonat sub forma ratelor de leasing i, n final, a valorii reziduale. Creditul obinut este,ns, sub form de echipamente, i nu bneasc.

Rezult c, pentru utilizator, leasing-ul este o afacere pe banii societii de finanare, elasigurnd managementul afacerii. Tot din acest punct de vedere, leasing-ul apare ca o vnzare nrate n cadrul creia dreptul de proprietate se transfer odat cu ultima rat.

n cazul leasing-ului, ratele (chiria) se stabilesc n funcie de preul de achiziie al bunului iunele elemente predefinite (dobnd, profit, TVA etc.). n cazul nchirierii, chiria se stabilete nfuncie de condiiile existente pe pia i reprezint contravaloarea dreptului de folosin.

n cazul leasing-ului, la finele perioadei de locaie, bunul poate trece n posesia utilizatoruluin baza chiriei pltite i a unui pre rezidual. n cazul nchirierii, bunul nchiriat nu poate trece nproprietatea chiriaului (dect n baza unui contract distinct de vnzare-cumprare).

Din alt punct de vedere putem afirma c leasing-ul reprezint o soluie de finanare antreprinderilor care doresc s achiziioneze utilaje i echipamente, dar care nu au posibilitifinanciare. Aceast tehnic de finanare vine n sprijinul agenilor economici care nu pot s obincredite de la bnci sau nu vor s-i greveze bunurile mobile i imobile prin instituirea de ipoteci igajuri.

Deoarece contractul de leasing este un contract de nchiriere a unui bun pe o perioad detimp, utilizatorul nu apare cu debite fa de bnci, deci documentele de analiz i raportarefinanciar nu reflect aceste debite, bonitatea societii nefiind afectat de acestea.

n cazul creditului bancar, apare n raportarea contabil debitul fa de banca creditoare.n cazul leasing-ului taxele vamale se pltesc la valoarea rezidual, iar n cazul creditului

acestea se pltesc la valoarea integral a bunurilor.Una dintre diferenele fundamentale dintre leasing i credit bancar este faptul c n cazul

leasing-ului sunt furnizate servicii adiionale, suplimentar finanrii.Principala diferena dintre cele doua forme de finanare o constituie dreptul de proprietate

asupra activului finanat.

Presupunem urmtoarele ipoteze: se hotrte achiziia unui echipament, importat din afaraUE, n valoare echivalent n lei de 120 mii; durata normal de exploatare: 5 ani; mprumutul bancarse ramburseaz la final; costul capitalului k=10%, nainte de impozit; amortizarea echipamentului

2 Douglas Emery,John Finmerty, John Stowe Corporate finance management, Pearsonn Education, 2007

23 23


24/41

este liniar; cheltuieli de ntreinere i asigurare 1 000 lei/an, nainte de impozit; cota de impozit peprofit= 0.16; taxa vamal 10%.

Decizia de a opta pentru una din cele dou variante (credit bancar sau leasing) sefundamenteaz pe criteriul VAN 1 (valoarea actualizat net) alegndu-se sursa de finanare cuVAN maxim. Intrarea (ncasarea) de capital este reprezentat de valoarea de achiziie aechipamentului, fiind urmat de o serie de ieiri de numerar (plti) aferente rambursrii

mprumutului i dobnzilor, precum i cheltuielilor de ntreinere i asigurare. Ieirile de numerarsunt calculate la valoarea lor net de economiile fiscale ce rezult din deductibilitatea cheltuielilor.In cazul mprumutului bancar, intrarea de numerar este reprezentat de preul de achiziie al

bunului, la care se aduga taxa vamal.Tabelul nr.2.3.1 Ealonarea plilor i a economiilor aferente creditului bancar

(in mii Euro)

Anii 2005 2006 2007 2008 2009Incasaremprumut

132

Plata taxa vamalaneta 10.08Pli pentrudobnzi sirambursri 13.2 13.2 13.2 13.2 145.2Economie fiscaladin amortizare -4.2 -4.2 -4.2 -4.2 -4.2Economie fiscaladin dobnzi -2.1 -2.1 -2.1 -2.1 -2.1Cost ntreinere,net de impozit 0.84 0.84 0.84 0.84 0.84

132 -17.796 -7.74 -7.74 -7.74 -139.74Valoarea taxei vamale nete de impozit: Valoarea mprumutului (120)*0.1- (valoarea

mprumutului (120) * 0.1 * 0.16)= 10.08Economia fiscal din amortizri = 132/5 * 0.16 = 4.2Economia fiscal din dobnzi = Dobnda (13.2) *0.16 = 2.1Cost de ntreinere net de impozit = cost ntreinere anual (1 mie * 0.16) 1 mie = 0.84

Valoare mprumut = pre de achiziie + taxa vamal = 120 * (1+0.1) = 132La un cost de oportunitate net de profit ki = 10% * (1-0.16) = 8.4% se obine

VAN = [(-17.796/1.084)+ (-7.74/1.0842

) + (-7.74/1.0843

) + (-7.74/1.0844

) ++ (-139.74/1.0845)]+132 = -128.06 + 132 = 3.94 >0

In primii patru ani, ieirile de numerar aferente mprumutului se regsesc sub formadobnzilor pltite, iar n ultimul an se ramburseaz integral capitalul i dobnda aferent ultimeiperioade. Taxa vamal se pltete n anul 1 i se consider net de impozit. Observm c, deoarecevaloarea finanat nu se diminueaz pe parcursul celor 5 ani (se ramburseaz integral la final),valoarea dobnzii cumulate este mai ridicat.

1 Ion Stancu Finane, Ed. Economica, 2006

24 24


25/41

Cheltuielile cu amortizarea, cheltuielile privind dobnzile, precum i cele cu ntreinerea iasigurarea echipamentului sunt deductibile fiscal, ceea ce determin economii de impozit, cuinfluene asupra cash-flow-ului.

In cazul leasing-ului financiar, valoarea mprumutului este preul de achiziie fr taxe. Incadrul contractului de leasing, valoarea rezidual este de 20% din preul de achiziie (24 mii lei).

Cadrul legislativ n vigoare prevede faptul ca operaiunile de leasing beneficiaz de anumitefacilitai fiscale, cum ar fi calcularea datoriilor vamale la valoarea rezidual stabilit n contractul deleasing, fiind pltita la finalizarea contractului.Presupunem ca valoarea rezidual este inclus n ultima redeven.

Tabelul nr.2.3.2 Ealonarea plilor i a economiilor aferente leasing-ului financiar(in mii euro)

Anii 2005 2006 2007 2008 2009Redevena 31.2 29.28 28.27 27.36 50.55Dobnzi de

pltit 12 10.08 9.07 8.16 7.35Rambursrimprumut 19.2 19.2 19.20 19.20 43.20Intrareechipament

120

Pliredevene 31.2 29.28 28.27 27.36 50.55Economiefiscala dinAmort. -3.84 -3.84 -3.84 -3.84 -3.84Economie

fiscal dindobnzi -1.92 -1.61 -1.45 -1.31 -1.18Cost dentreinerenet deimpozit 0.84 0.84 0.84 0.84 0.84Plata taxvamalnet deimpozit 2.02

120 -26.28 -24.67 -23.82 -23.06 -48.39

Rambursri mprumut = [120- (120*0.2)]/5= 19.2

La costul de oportunitate ki = 8.4%, VAN este:

VAN = [(-26.28/1.084)+ (-24.67/1.0842) + (-23.82/1.0843) + (-23.06/1.0844) ++ (-48.39/1.0845)]+132 = -113.02+120 = 6.98

25 25


26/41

Tabel nr. 2.3.3. Tabel comparativ credit bancar vs. leasing finanicar

Forma de finantare/Indicatori financiari

Creditul bancar Leasing-ul financiar

Economia fiscala dein

amortizati

4.2 19.2

Economia fiscala dindobanzi

2.1 7.47

valoarea actualizata neta 3.94 6.98

Se poate observa c optarea pentru finanarea investiiei prin varianta leasing-ului financiarcu valoarea rezidual rambursabil la final este mai avantajoas atat prin prisma valorii actualizatenete, cat si prin prisma economiilor fiscale obtinute.

2.4.Evaluri proprii tranzaciilor de leasing: forme de evaluare, evaluri n cadrul

contractului, evaluri la transferarea dreptului de proprietate.n legtur cu evaluarea imobilizrilor corporale, n general, prezint interes redarea unor

aspecte de detaliu aa cum sunt normalizate de Standardul Internaional de Contabilitate 16-Contabilitatea imobilizrilor coroborat cu Standardul Internaional de Contabilitate 36 -Deprecierea activelor.

Conform IAS 36, o pia activ (an active market) este piaa unde sunt ndeplinitecondiiile urmtoare :

- elementele negociate pe aceast pia sunt omogene;- se pot gsi, n mod normal, n orice moment, cumprtori i vnztori ce pot ajunge

la un acord; i- preurile sunt puse la dispoziia publicului.

n conformitate cu IAS 16, o imobilizare corporal, n general, care este contabilizatprintre active, trebuie s fie evaluat iniial la costul su de achiziie sau dac este fabricat dentreprinderea nsi, la costul de producie.

Costul de achiziie cuprinde:

- preul de cumprare din care sunt deduse reducerile cu caracter comercial (rabaturi,resturnuri, remize);

- eventualele taxe vamale;- taxele nerecuperabile;- toate costurile directe necesare pentru punerea n funciune a bunului.

Cheltuielile administrative i alte cheltuieli generale nu sunt incluse n costul de achiziie .Atunci cnd plata este decalat dincolo de condiiile obinuite, cum este cazulleasing-ului, activul este contabilizat la preul su dat de plata imediat, iar diferena este consideratca o cheltuial a perioadei de leasing. Atunci cnd preul dat de plata imediat nu este fixat, costulimobilizrii se obine prin actualizarea plilor pe baza ratei de actualizare.

Rata de actualizare trebuie s fie rata care s reflecte aprecierile actuale ale pieei, a valorii ntimp a banilor i a riscurilor specifice activului. Rata de actualizare nu trebuie s reflecte riscurilepentru care estimrile fluxurilor de trezorerie viitoare au fost deja ajustate. Cu alte cuvinte, este ratade randament pe care investitorii ar cere-o dac ei ar avea de ales un plasament care ar genera

26 26


27/41


28/41

O serie de probleme sunt ridicate de reevaluarea bunului, adic nlocuirea valorii netecontabile cu valoarea just, real. In principiu, evaluarea se efectueaz pe baza utilitii actuale abunului, iar dac se ateapt o schimbare se va ine cont de noile condiii de utilizare. Astfel, sestabilesc diferenele de reevaluare (valoarea reevaluat minus valoarea net contabil la costuriistorice) care sunt contabilizate la capitaluri proprii ntr-o rubric distinct, pentru a nu fi incluse laprofituri.

Evaluarea la valoare recuperabil presupune ca periodic, valoarea net contabil s fiecomparat cu valoarea recuperabil. Atunci cnd aceast valoare este mai mic, imobilizareacorporal trebuie s fie depreciat pentru diferen. Valoarea recuperabil a unei imobilizricorporale este dat de avantajele economice pe care ntreprinderea sper s le obin prin utilizareaviitoare a bunului, inclusiv valoarea sa rezidual n momentul cesiunii. Aceast valoare se poateobine prin actualizarea previziunilor fluxurilor de trezorerie viitoare referitoare la imobilizarea ncauz.

O form de evaluare particular este ntlnit la imobilizrile care nu mai sunt utilizate;acestea sunt evaluate n ateptarea cesiunilor, la cea mai mic dintre valorile : valoarea netcontabil i valoarea realizabil net.

Tratamentul contabil al operaiunilor de leasing se face n funcie de aplicarea sauneaplicarea principiului prioritii economicului asupra formei juridice. Principiul cunoscut nliteratura de specialitate i sub numele de primordialitatea realitii economice asupraapartenenei juridice, este specific sistemelor contabile nord-americane i anglo-saxone.Principiul nu este acceptat n rile n care informaia contabil este influenat de aspectele juridice.

Norma internaional IAS 1 consider c operaiile i alte evenimente ale vieii ntreprinderii trebuie s fie nregistrate i prezentate conform naturii lor i realitiifinanciare, fr s se in cont, n mod unic de apartenena lor juridic.

In mediul contabil britanic se ine cont de realitatea economic a operaiei, sfidndu-seastfel simpla mpodobire juridica. Acest criteriu st la baza recunoaterii activelor i datoriilor:

- activ are calitatea de a genera un beneficiu viitor- datorie reprezint mai mult dect o obligaie legal (ex. operaia de depozitare a

unui stoc la un ter n vederea vnzrii ulterioare unui alt ter: criteriu ce permite s seconstate stocul n bilanul proprietarului sau n cel al depozitorului este riscul denevnzare).

Poziia economic cere nregistrarea bunului n contabilitatea locatorului (n numeledreptului su de utilizare). Se probeaz astfel primordialitatea realitii economice asupraapartenenei juridice. Acest tip de abordare specific lumii anglo-saxone este reglementat i de normainternaionala IAS 17 Contabilizarea contractelor de locaie.

Poziia juridic este diferit: activul este gajul comun al creditorilor. In conformitate cuaceasta abordare, bunul nefiind n proprietatea ntreprinderii locatoare, nu poate figura n bilanulacesteia.

IAS 17 i partizanii viziunii economice consider c locatorul beneficiaz de avantajeleeconomice ce decurg din utilizarea bunului cea mai mare parte din durata sa de via i n consecinbunul respectiv trebuie s apar n bilanul locatorului. Tot la nivelul locatorului sunt nregistrate iangajamentele de plat i chiriile corespunztoare.

Dac activul nu ar fi nscris n bilanul locatorului, aceasta ar duce la denaturareaindicatorilor financiari, prin subevaluarea resurselor economice, i angajamentelor financiare.

28 28


29/41


30/41

calculul eficienei investiiei trebuie luate n considerare i costurile legate de contractarea creditului.Aceste costuri sunt formate din comisioane de acordare i verificare, din costurile legate deconstituirea garaniilor materiale (ipoteci, comisioane pentru evaluare, prime de asigurare agaraniilor etc.), costurile necesare ntocmirii dosarului de credit (incluznd un studiu de fezabilitaterealizat de firme autorizate).

Leasing-ul a aprut ca o variant de finanare mai accesibila pentru c singura garanie este

tocmai bunul care face obiectul contractului. Totodat, n cazul contractului de leasing, utilizatoruli poate administra mult mai avantajos afacerea din punct de vedere alcash flow-ului, repartizndu-i resursele financiare pe toata perioada de derulare a contractului, fra suporta "ocuri financiare". In evidenta contabil creditul apare ca o datorie, ceea ce va duce lamodificarea structurii bilaniere, cu obinerea unor indicatori ai bonitii financiare mai reduse, faptce va influena negativ obinerea finanrilor viitoare.

Pentru a stabili care dintre cele dou surse financiare este mai accesibil, s-a analiz criteriulVAN (al valorii actualizate nete) al sursei de finanare, cu economiile fiscale implicite. S-a alessursa de finanare cu VAN maxim.

ntruct costul total al utilajelor i al mijlocului de transport este de aproximativ 180.000Euro, societatea a primit mai multe oferte de la bnci i a ales-o pe cea mai avantajoas spreanaliz. Pentru a calcula VAN, bncile folosesc un cost al capitalului (rat de actualizare) de k=10%, nainte de impozit. Amortizarea echipamentelor este liniar, iar costul cheltuielilor dentreinere i asigurare este de aprox. 1,500 Euro pe an, nainte de impozit, cota de impozit pe profitfiind = 0,16.

Decizia n alegerea uneia dintre cele dou variante s-a fundamentat pe criteriul maxim deVAN de finanare. Intrarea (ncasarea) de capital este de 180,000 Euro i va fi urmat de o suit deieiri de numerar pentru dobnzi i rambursri de mprumut, inclusiv cheltuieli de ntreinere. Ieirilede numerar vor fi calculate la valoarea lor net, scznd din valoarea brut economiile fiscale cerezult din deductibilitatea amortizrii, dobnzilor i cheltuielilor de ntreinere.

Tabelul nr. 3.1 Varianta mprumut bancar(in mii Euro)

Anii 2005 2006 2007 2008 2009ncasare

mprumut180

Pli pentrudobnzi irambursri

18 18 18 18 198

Economiefiscal dinamortizri

-5,76 -5,76 -5,76 -5,76 -5,76

Economiefiscal dindobnzi

-2,88 -2,88 -2,88 -2,88 -2,88

Costntreinere

net1,26 1,26 1,26 1,26 1,26

Totalncasri/pli

180 -10,62 -10,62 -10,62 -10,62 -190,62

30 30


31/41

La un cost de oportunitate net de k = 10% * 0,84 = 8,4% obinem:VAN = -162,72 + 180 = 17,28

Tabelul nr.3.2 Varianta leasing (redevena anual = 40,2 mii Euro)

Anii 2005 2006 2007 2008 2009Intrareechipamentn folosin

180

Costredeven

net33,77 33,77 33,77 33,77 33,77

Costntreinere

net1,26 1,26 1,26 1,26 1,26

Total

utilizri/pli

180 -35,03 -35,03 -35,03 -35,03 -35,03

La acelai cost de oportunitate, k = 8,4%, VAN a leasing-ului, fr exercitarea opiunii decumprare a echipamentelor la sfritul contractului este:

VAN = -138,49+ 180 = 41,51 > 17,28Dup cum se poate observa n urma analizei, societatea a optat pentru varianta leasing-ului

financiar.In luarea acestei decizii a avut un rol foarte important i faptul c leasing-ul asigur

finanarea n proporie de pn la 100%. Costurile totale sunt mai reduse n comparaie cu altevariante de finanare, plata unui avans nefiind obligatorie.

Dup alegerea bunurilor i a furnizorilor i obinerea ofertei i solicitarea de leasing, o a treiaetapa n derularea procesului de leasing financiar a fost analiza i aprobarea solicitrii de leasing pebaza documentelor depuse de ntreprindere.

Apoi s-au ncheiat contractele de leasing in cadrul crora s-au inclus att clauzele negociatede utilizator cu furnizorul bunului, ct i clauze specifice politicii societii de leasing privitoare lamodalitatea de plat a ratelor, asigurarea efecturii plilor, etc.

Bunurile vor fi asigurat de ctre societatea de leasing, pe toata derularea contractului deleasing, n opiunea pentru toate riscurile, n condiiile stabilite cu societatea de asigurri i bancafinanatoare, iar prima de asigurare va fi achitat de ctre utilizator.

Asigurarea riscurilor1 ce decurg din contractele de leasing ncheiate de societatea de leasingcu utilizatorii:

asigurarea de risc financiar const n acoperirea riscului:- de neplat a ratelor de leasing i/sau a valorii reziduale la scadena contractuala- de neintrare n posesie ca urmare a nereturnrii bunului de ctre utilizator asigurarea pentru riscuri generale/avarii i furt a obiectului de leasing.

Obligaia livrrii bunurilor revine n ntregime furnizorului, operaiunea fiind asistat despecialitii societii de leasing.

1 Patulea V. Riscul Contractului in Operatiunile de Leasing, Revista Dreptul, 2002

31 31


32/41

Se poate spune ca operaiunea complex de leasing este structurat de interdependenacontractelor ce o compun, ntruct cauza determinant a ncheierii vnzrii o constituie locaiaulterioara.

De altfel, aceast interdependen este marcat nc din fazele premergtoare perfectriicontractului de leasing, deoarece antecontractul de locaiune motiveaz mandatul dat de finanatorutilizatorului, de a trata vnzarea bunului cu furnizorul, tocmai n ideea satisfacerii nevoilor

utilizatorului n legtura cu lucrurile care se cumpr i urmeaz a se da n locaiune.Utilizatorul, ca orice locatar, are asupra bunurilor un drept de folosin ce-i permite sexploateze i s dobndeasc profiturile.

Folosina bunului trebuie exercitat conform regulilor de drept comun cuprinse in art.1429C.Cvv., adic s respecte natura bunurilor i destinaia lor economic.

Obligaia de ntreinere revine n ntregime utilizatorului ca i cnd ar fi proprietarul bunurilor.Totui societatea de leasing i rezerv dreptul de a verifica pe toata durata contractului modul

n care utilizatorul conserv bunurile.Potrivit principiului relativitii efectelor contractelor, acestea i produc efectele direct asupra

societii de leasing i utilizatorului fr a crea drepturi ori a stabili obligaii n sarcina celorlaltepersoane. Cu toate acestea, contractul de leasing ncheiat poate conduce la influena asupra terilor.Printre teri poate figura vnztorii bunurilor.

Fa de caracterul esenial financiar al leasing-ului, rolul furnizorilor este secundar, obligaiilelor limitndu-se la a garanta calitatea bunurilor.

Contractele de leasing nceteaz la termenul convenit de pri sau nainte de acel termen, urmarea interveniei unor cauze ce in de voina unei pri ori a unui eveniment.

Contractele de leasing cuprind urmtoarele elemente comune:- denumirea i descrierea tehnic a bunului nchiriat, cu precizarea furnizorul ales;- data i locul unde se va face predarea bunului de ctre furnizor utilizatorului, precum i a

instruciunilor de utilizare (exploatare); condiiile de livrare i de instalare a bunului care rezult cau fost respectate din documentele ntocmite la livrare i la instalare, cu precizarea condiiilor desuportare a cheltuielilor i riscurilor pentru chiria i furnizor, ca i implicaiile n caz de ntrzieren livrare sau instalare;

- necesitatea ncheierii unui proces verbal dup punerea n funciune spre a se constata modulde funcionare;

- necesitatea ncheierii unui proces verbal de recepie din care s rezulte starea bunului;- preul estimativ al bunului, iar n unele cazuri i preul la care bunul respectiv ar putea fi

cumprat dup expirarea termenului de nchiriere;- obligaia utilizatorului de a fixa pe una din piesele (prile) bunului nchiriat o plac din

care s rezulte numele proprietarului (din motive de publicitate);- termenul de folosin, determinat de durata de amortizare sau de necesarul utilizatorului;- condiiile de utilizare, ntreinere i control asupra bunului nchiriat, cu detalierea

obligaiilor chiriaului, acesta asumndu-i rspunderea eventualelor prejudicii cauzate;- garantarea bunului de ctre utilizator i exonerarea societii de

leasing de orice responsabilitate;- proprietatea bunului cu implicaiile i modul de exercitare a dreptului de proprietate;- responsabilitatea chiriaului i varianta de asigurare a bunurilor;- chiria pe care utilizatorul se angajeaz s o plteasc proprietarului, cu precizarea monedei

n care aceasta urmeaz a fi efectuat, ct i modalitatea de plat, plus data la care se efectueazprima plat;

- rezilierea contractului pentru diferite cazuri i implicaiile pentruchiria i firma de leasing;

32 32


33/41

- expirarea contractului (potrivit triplei opiuni a locatarului);- starea bunului restituit;- modul de suportare a taxelor i impozitelor;- modul de soluionare a reclamaiilor;- condiii suspensive.De asemenea, se insereaz obligaiile furnizorului de a rspunde de eviciune i vicii ascunse,

precum i pentru neconformitatea bunului nchiriat cu clauzele contractuale.Ca i n cazul contractului de vnzare-cumprare, se stipuleaz penalizri pentru ntrzierean livrare, instalare i punere n funciune, n msura n care furnizorul i-a luat o astfel de obligaie, precum i necesitatea judecrii litigiilor la o instan internaional de arbitraj, dup ncercareasoluionrii lor pe cale amiabil.

Furnizorul bunului se poate angaja odat cu nchirierea bunului s acorde i asisten tehnicn procesul de utilizare. Contractul, n acest caz, are un caracter mixt, de contract de nchiriere iasisten tehnic.

Se face meniunea c neplata chiriei duce la rezilierea contractului, pe contul i rspundereautilizatorului.

Creditorul cumpr bunul de la furnizorul proprietar i l nchiriazutilizatorului. n timpul utilizrii, creditorul va efectua controlul ce se impune cu privire la acestcomportament, precum i modul de utilizare.

Contractul de leasing cuprinde o serie de obligaii i drepturi (avantaje) pentru participanii laoperaiunea de leasing.

Obligaiile beneficiarului sunt:- s exploateze echipamentele nchiriate conform instruciunilor tehnice ce le nsoesc;-s instruiasc personalul destinat s exploateze echipamentele nchiriate;- s pstreze n condiii corespunztoare mainile i utilajele nchiriate pe toat durata

contractului, chiar i n perioada cnd acestea nu se afl n exploatare;- s nu aduc nici un fel de modificri n construcia echipamentelor dect cu acordul

societii de leasing;- s asigure la o societate de asigurri echipamentele nchiriate n folosul (favoarea) societii

de leasing.Drepturile beneficiarului stipulate n contractul de leasing sunt:- dreptul de folosin asupra bunului nchiriat, dreptul de proprietate fiind conservat de ctre

societatea de leasing;- autoritatea tehnic i de gestiune n utilizarea bunului nchiriat;- utilizatorul are dreptul s beneficieze de asisten tehnic din partea societii de leasing

sau chiar a furnizorului;- beneficiarul poate nlocui utilajele avariate, cu condiia de a respecta instruciunile de

folosire, prin clauze ce pot fi stipulate n contractul de leasing;- dreptul s nlocuiasc echipamentul uzat moral cu altul corespunztor progresului tehnic

nregistrat n ramura respectiv, lucru ce se realizeaz, ns, cu o cretere a valorii chiriei.Printre elementele componente ale contractului de leasing, n mod deosebit au importan

perioada de nchiriere, modul de determinare a taxei de leasing, obligaiile i drepturile prilor.Elementele componente ale ratei de leasing

In principiu, ratele de leasing financiar cuprind o parte din finanarea care trebuie recuperat(principalul, respectiv valoarea bunului), precum i o dobnda care reprezint ctigul companiei deleasing pentru plasamentul realizat.

Orice finanare a unui bun solicitat de clieni trebuie s reprezinte, att pentru utilizator, cti pentru finanator, o afacere. Pentru finanator aceast afacere trebuie s asigure recuperareaintegral a sumelor avansate pentru achiziia bunului, ntreinerea acestuia pe perioada locaiei,

33 33


34/41

derularea operaiunii, acoperirea riscurilor de degradare fizic sau de intrare n incapacitate de plata clienilor, recuperarea taxelor i impozitelor pltite, precum i un profit.

Costul leasing-ului este determinat pe baza intrrilor i ieirilor de numerar implicate deaceast operaiune:

-valoarea bunurilor luate n leasing, ce reprezint mrimea mprumutului luat dentreprindere de la societatea de leasing. Pe baza acestei valori se vor calcula dobnda i beneficiul

de pltit locatorului;-chiria pltit, net de impozit, deoarece se ia n considerare i economia de impozit realizatde ntreprindere prin deductibilitatea chiriei;

-valoarea rezidual a bunurilor luate n leasing, n cazul leasing-ului de utilaje ntructacestea prevd transferarea dreptului de proprietate ctre utilizator.In ceea ce privete camionul, firma solicit finanare de la Afin Leasing SA, productorul

fiind o societate romneasca, furnizorul camionului fiind societatea Protruck Internaional SRL. Incazul acestui contract nu exist o valoarea rezidual, tot mprumutul fiind mprit n rate care suntpltite prin bilete la ordin emise de Wolf Plastics Ambalaje n favoarea finanatorului scadente ladatele conform scadenarului.

Tabelul nr.3.3 Scadenarul i defalcarea plilor pentru autocamionul model Iveco:

AnulRata deleasing

Dobndapltit

Amortizareamprumutului

mprumutnerambursat

i RL DPi=Ni-1*28% Ai=RL-DPi Ni=Ni-1-Ai0 253801 7702.56 2258.51 5444.05 19935.952 7702.56 1697.39 6005.17 13930.813 7702.56 1078.42 6624.14 7306.874 7702.56 395.69 7306.87 0

TOTAL 30810.24 5430.01 25380.23Prin achiziionarea unui bun n sistem de finanare prin leasing, compania poate folosifacilitile acordate de legislaie legate de deductibilitatea plilor de leasing: amortizare, dobnda,asigurare. Prin deducerea acestor elemente, ntreprinderea face o economie de impozit.

Tabelul nr.3. 4 Economia de impozit obinut in cazul leasing-ului autocamionului

An

Profitulnaintede chelt.cu

leasing-ul

Chelt.cuamorti-

zarea

Cheltuielicudobnzile

Profitulbrut

Impozitulpeprofit

Profitnet

Economiedeimpozit

Valoareactual aeconomieide

impozit

1 200.000 200.000 7.050 2258,51 190.691 30.511 160.180 1.4892 200.000 200.000 7.050 1697,39 191.253 30.600 160.653 1.4003 200.000 200.000 7.050 1078,42 191.872 30.700 161.172 1.3014 200.000 200.000 7.050 395,69 192.554 30.809 161.745 1.191Total 1.000.000 28.200 5430,01 766.370 122.620 643.750 5.381 3.241

34 34


35/41

Pentru dobndirea celor dou maini de injecie se va apela ca surs de finanare la o firmaaustriaca IKB Leasing Austria Gmbh, societatea/mam fiind cea care va garanta pentru societateadin Romnia.

n cazul leasing-ului extern trebuie precizat c sistemul de aplicare a TVA este diferit de celal leasing-ului intern. Dei locatorul nu emite facturi cu TVA, taxa se datoreaz de ctre beneficiarulromn la cota de 19%, auto-impunndu-se n sensul nregistrrii att a TVA colectat, ct i

deductibil, n decontul aferent lunii n care se va face plata ratei de leasing. De asemenea,utilizatorul va trebui s rein i s vireze la bugetul statului impozitul pe venitul nerezidenilor.Astfel, conform legii interne, n cazul contractelor de leasing financiar, utilizatorul va reine 3% dindobnda facturat de societatea de leasing. Aceast cot este determinat de convenia pentruevitarea dublei impuneri ncheiat ntre Romnia i Austria.

In cazul utilajului pentru imprimat se va apela la Alpha Leasing SA care va importa utilajuldin Statele Unite.

De asemenea, in cazul n care bunul achiziionat vine din import, acesta este exceptat de laplata tuturor obligaiilor de import pe perioada derulrii contractului de leasing, acestea urmnd a fiachitate, la sfritul contractului, avnd ca baz de impunere 20% din valoarea de intrare a bunului.

Tratamentul fiscal al operaiunilor de leasingOperaiunile de leasing intr sub incidena legilor fiscale din Romnia referitoare la:

A. Impozitul pe profit

In cazul leasing-ului financiar, locatarul este tratat din punct de vedere fiscal ca proprietar.Amortizarea bunului se face de ctre utilizator iar cheltuielile privind amortizarea activelor suntdeductibile n limita prevederilor Legii nr.15/1994 republicat:1

Utilizatorul deduce pentru calcularea impozitului amortizarea i dobnda.Acelai regim fiscal l au i cheltuielile din diferene de curs valutar.

B. Taxa pe valoarea adugat

Operaiunile de leasing sunt supuse TVA-ului. Contractele semnate dup anul 2006 prevdcalculul TVA-ului i n cazul dobnzii.

C. Taxele vamale

Potrivit art.25 din Ordonan "bunurile mobile care sunt importate n scopul utilizrii n sistem deleasing se ncadreaz n regimul bunurilor admise temporar la import, fr plata taxelor vamale"

De asemenea "n cazul achiziionrii bunurilor importate n sistem de leasing conformtermenului convenit ntre pri, n baza contractului de leasing, cumprtorul este obligat s achitetaxa vamala calculat la valoarea bunului din momentul vnzrii n baza declaraiei vamale deimport definitiv".

Leasing-ul financiar evideniaz n bilanul contabil att activul, ct i valoarea neta adatoriei. Plata totala a leasing-ului este mprit in componenta de dobnd i rambursarea

1 Legea nr.15/1994,republicat n M.Of.nr.242/1999, privind amortizarea capitalului imobilizat n active corporale inecorporale

35 35


36/41

principalului. Se distinge de asemenea, i o component de amortizare atunci cnd principalul(poriunea de capital) este amortizat.

Fraciunea de dobnd din plata aferent leasing-ului financiar este raportat, de obicei, caieire de numerar din exploatare, n timp ce rambursarea obligaiei aferente leasing-ului este tratatadrept ieire de numerar din activitatea de finanare.

Efectele contractelor de leasing financiar asupra situaiilor financiare si indicatorilorfinanciari cheie:

Bilanul: un activ nchiriat n regim de leasing i o obligaie aferent sunt create n momentuln care este nregistrat leasing-ul;

Contul de profit i pierdere: se nregistreaz att o cheltuial cu dobnda ct i cuamortizarea;

Marja profitului este mai mic n primii ani, cheltuiala total raportat este mai mare dectplata de leasing;

Viteza de rotaie a activelor este mai mic datorit activului achiziionat in regim de leasingfinanciar. Va crete in timp, pe msur ce activul este amortizat;

Rata lichiditii curente este mai mic, deoarece fraciunea curent din obligaia aferentaleasing-ului este o datorie curent; Gradul de ndatorare este mai mare la nceput i scade n timp deoarece scade i obligaia

aferenta leasing-ului; Rentabilitatea activelor este mai mic in primii ani deoarece rezultatele sunt mai sczute i

activele mai mari; Rentabilitatea capitalurilor proprii este mai sczut la nceput deoarece rezultatele sunt mai

mici, dar va crete n timp datorit unei tendine pozitive a rezultatelor; Acoperirea dobnzilor este mai mic, deoarece cheltuiala cu dobnda este creata de metoda

leasing-ului financiar, acest indicator va crete n timp pe msura micorrii cheltuielilor cudobnda.

36 36


37/41

Concluzii

Datorit ritmului rapid al progresului tehnic i al concurenei, ritm care devanseazposibilitile de autofinanare ale agenilor economici sau posibilitile acestora de creditare aclienilor, leasing-ul ca metod de finanare a devenit o adevrat necesitate viznd n primul rnd

ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii i ridicarea performanelor, iar n plan generalasigurnd progresul tehnic. n condiiile n care mediul economic din ara noastr este tot maiconcurenial, viteza de reacie a firmelor la schimbrile sale este foarte important.

Leasing-ul, prin operativitatea sa, satisface n intervale de timp foarte scurte nevoia de fonduripentru investiii ale firmelor aducnd o serie de avantaje:

- posibilitatea utilizrii unui bun a crui cumprare ar imobiliza o mare parte din lichiditi, iposibilitatea meninerii capitalului liber pentru alte nevoi, fiind posibil astfel contractarea n paralela unui credit bancar;- asigur posibilitatea dimensionrii i programrii plilor n raport cu bugetul de venituri icheltuieli;- leasing-ul permite eliberarea / utilizarea resurselor financiare proprii pentru dezvoltarea altor

investiii sau proiecte cu randament superior;- graficul de pli (i flexibilitatea acestuia) asigur o bugetare facil i un control superior al cashflow-ului;- bunurile achiziionate n sistem de leasing particip la crearea sursei de venit care contribuie laplata ratelor de leasing;- efort financiar minim: avansul este minim, ratele constante pe toat perioada contractului;- n cazul produselor importate taxele vamale i TVA n vam se achit la valoarea rezidual (20%din valoarea produsului), constituind astfel un important avantaj fiscal;- deductibilitatea plilor de leasing (amortizare, dobnd, asigurare, diferene de curs valutar ncazul leasing-ului financiar; ntreaga rat de leasing i asigurarea n cazul leasing-ului operaional);- posibilitatea utilizatorului de a alege furnizorul de comun acord cu finanatorul;

- posibilitatea clientului de a opta pentru una dintre urmtoarele variante: cumprarea produsului,continuarea contractului de leasing, renunarea la contract i napoierea bunului;- beneficiarul va intra imediat n posesia, respectiv exploatarea bunului;- finanrile n sistem leasing nu afecteaz liniile de credit angajate la alte instituii;-att obinerea ct i derularea unei finanri n sistem de leasing sunt mai rapide (n comparaie cucreditul bancar);- leasing-ul este accesibil pentru segmente mai largi de utilizatori;- administrarea proceselor de vmuire, nmatriculare i asigurare este fcut de firma de leasing;- exploatarea bunurilor fr preluarea riscurilor afere

Documents

Proiect Leasing Simi Bun