Universitatea "Petre Andrei" Iai Facultatea de Economie
Specializarea: Management in Comer si Turism
Proiecte Economice
Coordonator,
Student,
CUPRINS: PARTEA I CADRUL ORGANIZATORIC AL CONTABIL AL
NTREPRINDERII
SISTEMULUI
FINANCIAR
I
A. PREZENTAREA FIRMEI 1. Elementele de identificare 2. Scurt
istoric 3. Obiectul de activitate 4. Principalii indicatori
economico-financiari 5. Evoluia capitalului social B. PIAA I
COMPETIIA C. ORGANIZAREA COMPARTIMENTULUI FINANCIAR-CONTABIL I
RELAIILE ACESTUIA CU ALTE COMPARTIMENTE PARTEA a II-a: ANALIZA
FLUXURILOR FINANCIAR-MONETARE I TRANSPUNEREA LOR CONTABIL A.
Analiza fluxurilor financiar-monetare pe baza bilanului B. Analiza
fluxurilor financiar-monetare pe baza contului de profit i pierdere
C. Analiza fluxurilor financiar-monetare pe baza indicatorilor
(indicatori ai lichiditii, indicatori ai gradului de ndatorare i
indicatori ai rentabilitii) D. Analiza fluxurilor de lichiditi E.
Reflectarea n contabilitate a principalelor fluxuri
financiar-monetare ale ntreprinderii PARTEA a IlI-a: PROIECTAREA
FLUXURILOR FINANCIARMONETARE A. Proiectarea fluxurilorde ncasri i
pli B. Proiectarea fluxurilor de lichiditi PARTEA a IV-a: ANALIZA
CRITIC A SISTEMULUI FINANCIAR I CONTABIL DE PERFECIONARE A
ACESTUIA
PARTEA I: CADRUL ORGANIZATORIC AL CONTABIL AL NTREPRINDERII A.
PREZENTAREA FIRMEI 1. Elementele de identificare -
SISTEMULUI
FINANCIAR
I
denumire: SC Confex Company" SRL sediul: loc. Flmnzi, jud:
Botoani munrul de nmatriculare n Registrul comerului: J 07/76/1992
forma juridic: Societate comercial cu rspundere limitat durata de
funcionare: 12 ani
2. Scurt istoric Modul de constituire a societii SC "Confex
Company" SRL s-a fcut prin transformarea SC "Microsal" SRL, cu
stabilirea unor obiective schimbndu-se radical contractul si
statutul societii, asigurndu-se cadrul de funcionare optim.
Societatea comercial este o societate cu rspundere limitat, sediul
aflndu-se in localitatea Flmnzi, judeul Botoani, strada Principal
nrl, fiind cea mai important ntreprindere din aceast zon. Agentul
economic sub denumirea de SC "Microsal" SRL s-a nfiinat la data de
27.12.1992 prin sentina civila cu nr. 436 a Judectoriei Botoani,
nscrierea la Oficiul Registrului Comercial facndu-se sub nr. J
07/76/1992 din 29.01.1992, societatea avnd un numr de 3 salariai i
un capital social de 495.000 lei, compus din 99 pri sociale a cte
5.000 lei fiecare. Prin actul adiional autentificat la Notariatul
de Stat Botoani, sub nr. 3942/14.03.1995 are loc o schimbare a
asociailor fr modificarea cuantumului capitalului social. Prin
actul adiional de modificare a contractului i statutului societii
autentificat la biroul Notarilor Publici, sub nr. 1550/26.02.1999
are loc schimbarea structurii asociailor i completarea obiectului
de activitate, al statutului i contractului societii, ct i a
majorrii capitalului social de la 495000 lei la 2000000 lei, prin
aport in numerar a unui asociat ct i schimbarea denumirii societii
in SC "Confex Company" SRL. 3. Obiectul de activitate: Activitatea
de baz a societii SC. "Confex Company" SRL se ncadreaz conform HG
656/1997 n ramura industriei textil i a produselor textile
(E.B.),
subramura industrial textil i a produselor textile (clasa 18),
fabricarea altor articole confecionate din textile (182). Se
preconizeaz dezvoltarea sortimentelor prin fabricarea de articole
de mbrcminte din materiale textile (clasa 174). Obiectul de
activitate este executarea n sistem Iohn de confecii de dam, urmnd
a se trece i la fabricarea de mobilier (dulapuri, comode, etc.)
destinat pieii externe. Activitatea principal a societii este
fabricarea de articole confecionate din textile. Produsele societii
sunt livrate numai la export, materia prim i auxiliarele fiind
asigurarte de partenerii strini. Procesul de producie implic toate
fazele tehnologice ncepnd cu atelierul de creaie, croit,
confecionat, clcat, finisat, pn la ambalare i depozitare.
Activitatea de baz desfaurndu-se n sistem Iohn, materiile prime i
auxiliare necesare realizrii produselor contractate se asigur de pe
piaa extern direct de ctre beneficiarii contractani. Materiile
prime i auxiliare au caracterul importurilor temporare,
justificndu-se fa de Vama Romn periodic prin decontare n funcie de
cantitile de produse finite expediate beneficiarilor pe baza
graficelor convenite cu acetia. Pentru produsele ce vor fi vndute
pe piaa intern (prin magazine proprii i ali beneficiari) materia
prim va fi achiziionat de pe piaa extern prin import definitiv,
avndu-se in vedere calitatea superioar a acesteia, ct i dorina
productorului de a lansa pe pia produse noi, modele moderne,
acesibile n principal vrstelor de pn la 40 ani, n special femei. Se
urmrete ca produsele ce se vor desface pe piaa intern s fie
realizate la acelai nivel calitativ li de reprezentare ca i cele
destinate exportului. 4. Principalii indicatori
economico-financiari: Nr. crt.0.
Indicatori.
Unitate msur2.
Anul 20023.
Anul 20034.
1. 2. 3. 4. 5.
Cifra de afaceri Venituri totale Profit din exploatare Profit
brut Numr de personal
mii lei mii lei mii lei mii lei pers.
39.138.336 56.227.903 7.339.078 2.762.995 648
45.349.2Q9 56.825.107 5.894.250 3.349.717 636
5. Capitalul social Prin actul adiional de modificare a
contractului i statutului societii, asociaii hotrsc majorarea
capitalului social de la 2.000.000 lei la 357.100.000 lei prin
aport n natur cu suprafaa de 15.000 mp teren n valoare de
355.100.000 lei. n data de 09.12.1999 prin actul adiional
autentificat sub nr.8905/09.12.1999, asociaii au decis s majoreze
capitalul social al societii de la 357.100.000 lei la 3.482.200.000
lei, astfel: - primul asociat cu 34.747 pri sociale a 100.000 =
3.447.400.000 lei - al doilea asociat cu 348 pri sociale a 100.000
= 34.800.000 lei TotalNr. Crt 1. 2. 3. 4. 5. Capital social Capital
iniial Majorri Majorri Majorri Capital actual (1+2+3+4) 1992 495
1999 2000 355100 3124605 3482200
= 34.822 pri sociale a 100.000 = 3.482.200.000 lei tabelul nr. 1
Evoluia capitalului socialANII 2000 2001 2002
n cursul activitii societii comerciale, capitalul social a
suferit modificri, avnd o evoluie pozitiv, cresnd de la an la an,
dup cum se poate obsrva din tabelul nr. 1. B. PIAA I COMPETIIA
Apariia SC "Confex Company" SRL pe pia s-a datorat condiiilor
create din punct de vedere tehnologic i al nivelului ridicat al
calificrii forei de munc, care au corespuns condiiilor impuse de
partenerii externi confruntate cu o cerere mare de produse care
trebuiau puse la dispoziia consumatorilor. Au fost reglementate
obligaiile prilor in condiii reciproc avantajoase, relaia
concretizndu-se n contracte i comenzi. Piaa intern: Efectund un
sondaj pe piaa intern s-a constata c se manifest un real interes
pentru produsele realizate de societatea comercial, fapt pentru
care s-a luat decizia de a se deschide un magazin propriu (n spaiu
nchiriat), ct i testarea unor firme din centrele universitare.
Organizarea diviziunii n plan regional de care aparine, cuprinde
urmtorii ageni economici: SC "3 Stars" SRL Hrlu, SC "Serconf' SA
Botoani, SC "Conf Joy Italia" SRL Botoani, SC "Amirage" SRL
Botoani, SC "Savconf' Sveni. Principalii furnizori ai societii
comerciale sunt: SC "hell Gaz" Iai, Raj Apa Botoani, SC "Europa
Group" SA Botoani.
Problemele ce in de derularea contractelor (comenzilor) se
rezolv direct ntre prile contractate. Dificultile ce intervin
privesc circuitul bancar, intrevenind ntrzieri mari ntre data la
care valuta trimis ajunge n conturile bancare din Romnia i data la
care aceasta intra efectiv in contul productorului. Piaa extern:
Accesul societii comerciale "Cofex Company" pe piaa extern i-a
permis o dezvoltare constant i permanent a capacitii de producie, a
perfecionrii forei de munc trebuind s fac fa cererii mereu crescnde
din partea beneficiarilor externi. Semnificativ este i faptul c a
avut loc i o cretere a numrului beneficiarilor externi, care la
rndul lor au solicitat o gam tot mai mare de produse de calitate
superioar, corespunztor cererilor de pia. n aceste condiii se
impune creterea capacitii de producie putndu-se accepta comenyi
suplimentare deoarece cerinele pieii externe cresc ntr-un ritm
mobilizator. Partenerii externi, care sunt i clieii i furnizorii
societii, sunt: Jeamland Ltd, SC "ACC Production Movilita" SRL,
Orsay GMB Germania. Discuiile i tratativele avute la nivelul
conducerii executive a SC "Confex Company" SRL cu partenerii
externi a scos n eviden posibilitatea creterii substaniiale a
comenzilor actuale (pe sortimentaia existent) ct i diversificarea
permanent pe noi modele i tipuri de produse garantndu-se absorbia
integral a acestora n condiiile menionate, i chiar mbuntirea
laturii calitative. n ceea ce privete piaa intern sunt elemente
care garanteaz asimilarea imediat a produselor, avnd n vedere
segmentul de pia cruia i se adreseaz (tineri i tinere), calitatea
deosebit a materialelor i nivelul ridicat de realizare a
produselor. n ceea ce privete prevederile strategiei de dezvoltare
sau restructurare a seciunii pn la nivelul de diviziune promovat de
Guvern nu este cazul deoarece relaiile comerciale, avnd la baz
cererea i oferta, sunt reglementate direct ntre agentul economic
romn i beneficiarul din strintate. n cadrul pieei interne
societatea preconizeaz lansarea acelorai produse ce fac obictul
exportului, importnd materia prim i materialele auxiliare.
Prezentarea produselor: Pe baza contractelor i a comenzilor
ncheiate cu partenerii externi ct i n cazul firmelor comisionare
sunt prevzute clauze ce asigur o desfacere optim a relaiilor ntre
firma productoare i beneficiarii externi. Utilizndu-se sistemul
Iohn, sarcinile privind calitatea materialelor, modelelor,
sortimentaia i dimensiunile produselor cad n sarcina exclusiv a
beneficiarilor externi care furnizeaz i tiparele modelelor ceea ce
asigur ncadrarea la consumurile specifice. SC "Confex Company" SRL
n calitate de productor beneficiaz i de asisten
tehnic de specialitate permanent din partea reprezentanilor
beneficiarilor, ceea ce d garania respectrii tehnologiei de
fabricaie. n aceste condiii "Confex Company" asigur condiii normale
pentru desfurarea procesului de producie prin personal direct
productiv calificat C.T.C. i expedierea corespunztoare a produselor
la beneficiari cu mijloacele de transport ale acestora. Partenerii
externi la trimitera materiilor prime (esturi) stabilesc produsele
ce urmeaz a fi realizate, modelele, sortimentaia i cantitile
aferente. Pantalonii, de regul de culoare neagr, se adreseay
segmentului de pia ntre 14-18 ani. Aceeai destinaie o cunosc i
bustierele. Rochiile i bluzele, confecionate din materiale uoare,
se adreseaz segmentului de pia femei ntre 25-40 ani. n general
materiile prime din care sunt confecionate produsele sunt din
poliester (pantalonii), mtase natural i artificial (rochii), culori
diversificate n funcie de segmentul de pia ctre care se adreseaz
produsul. Produsele realizate de SC "Confex Company" SRL se ncadrez
n parametrii tehnici, economici i de calitate obinnd aprecierea
unanim a beneficiarilor externi, acesta apreciere materializndu-se
prin majorarea constant a cantitilor solicitate a fi produse,
diversificarea sortimentaiei n fincie de sezon, meninndu-se un
climat de ncredere i colaborare, n condiii benefice pentru ambele
pri. Faptul c se menin comenzi la un numr important de produse ca
acestea, cunoscnd o cretere constant i c piaa extern absoarbe
imediat i n totalitate produsele ce se relizeaz de "Confex Company"
vine s confirme copmetitivitatea acestor produse n raport cu cele
similare existente pe pia. C. ORGANIZAREA COMPARTIMENTULUI
FINANCIAR-CONTABIL I RELAIILE ACESTUIA CU ALTE COMPARTIMENTE
Structura organizatoric se constituie dintr-un ansamblu de uniti de
munc (compartimente), delimitate ntre ele prin diviziunea muncii.
Structura organizatoric trebuie conceput de o manier edecvat
realizrii strategiei firmei i atingerii obiectivelor acesteia.
Structura organizatoric a ntreprinderii cuprinde structura de
producie i structura funcional. - Structura de producie Structura
de producie la nivelul Societii comerciale "Confex Company" SRL
este reprezentat prin fabricarea de articole confecionate din
textile - Structura funcional Contabilitatea are un rol deosebit n
cunoaterea, gestiunea i controlul patrimoniului, al execuiei
bugetului de venituri i cheltuieli de ctre fiecare
agent economic. De aceea, ea trebuie organizat astfel nct s
asigure executarea la timp i de calitate superioar a lucrrilor de
contabilitate. La baza organizrii contabilitii agenilor economici
stau normele generale i unitare prevzute prin Legea contabilitii
nr. 82/94 decembrie 1991 i stabilit de Direcia General a
Contabilitii i Colegiul Consultativ al Contabilitii din cadrul
Ministerului Finanelor, cum sunt: regulamentul privind aplicarea
Legii contabilitii, planul de conturi general* norme metodologice
de utilizare a conturilor, nomenclatorul privind modelele
registrelor i formularelor tipizate, norme metodologice privind
ntocmirea i prezentarea bilanului contabil. Sfera de cuprindere a
activitii financiar-contabile este determinat, n parte, de funcia
financiar - contabil care este una din funciile de baz ale agenilor
economici. Aceast activitatea se realizeaz de compartimentul
financiarcontabil. Printre atribuiile de baz se numr: - asigurarea
informaiilor necesare cu privire la modul n care se realizeaz
indicatorii valorici prevzui n planul economic i financiar, n
scopul creterii eficienei economice; - ntocmirea bilanurilor i a
situaiilor contabile lunare privind principalii indicatori
economico-financiari i a altor situaii care conin datele necesare
fundamentrii deciziilor ce se iau n activitatea agenilor economici;
- exactitatea datelor contabile i controlul efecturii operaiilor
patrimoniale; - furnizarea informailor respectnd legislaia n
vigoare. n cadrul S.C. "Confex Company" SRL activitatea
financiar-contabil se desfoar prin intermediul a dou servicii: cel
financiar i cel contabil. 1. Compartimentul contabilitate are
sarcina de a executa toate lucrrile de contabilitate. Este
organizat pe urmtoarele birouri: contabilitate general,
contabilitatea materialelor i produselor, contabilitatea
decontrilor, biroul de post calcul, biroul de inventar. Biroul
contabilitii generale are urmtoarele atribuii: - verific prin
personalul su legalitatea activelor supuse nregistrrii, le
prelucreaz i efectueaz nregistrarea operaiunilor n contabilitatea
sintetic; - ntocmete balana de verificare general pe care o
confrunt cu balanele analitice de verificare ntocmite de celelalte
birouri; - ntocmete bilanul i anexa la bilan, contul de profit i
pierdere nsoite de raportul de gestiune; - efectueaz analiza
evoluiei mijloacelor economice, modul de constituire a resurselor
financiare i a utilizrii acestora , a modelelor de optimizare a
procesului de producie i desfacere ceea ce faciliteaz elaborarea
deciziilor i prognozelor.
Biroul contabilitii materialelor i produselor are ca principale
atribuii: - primirea, prelucrarea i nregistrarea documentelor
primare privind intrarea i ieirea materialelor i produselor n
contabilitatea analitic i cea sintetic; - determinarea
corespunztoare a taxei pe valoarea adugat - 19%; - ntocmirea
balanelor de verificare analitice privind materiile prime,
materialele i produsele; - participarea la operaiunea de
inventariere. Biroul contabilitii decontrilor se ocup de: -
nregistrarea n contabilitatea analitic a operaiunilor privind
debitorii, clienii i creditele bancare; - ntocmirea balanelor
analitice pentru conturile a cror eviden se dezvolt analitic i
prezentarea lor spre verificare biroului contabilitii generale; -
informarea periodic a conducerii ntreprinderii asupra imobilizrilor
n posturile de debitori i asupra volumului datoriilor exigibile n
viitorul apropiat. Desfurarea activitii serviciului contabilitate
este n strns legtur cu activitatea celorlalte servicii din cadrul
societii i n primul rnd cu serviciul financiar. 2. Compartimentul
financiar realizeaz o alt parte din atribuiile ce revin activitii
financiar contabile. Se compune din urmtoarele birouri: biroul plan
financiar i credite, biroul salarii, biroul ordonatori - decontri,
casieria. Biroul plan financiar i credite are urmtoarele atribuii:
- ntocmete planul financiar i de credite; - mrete folosirea
mijloacelor financiare proprii i mprumutate, capitalul propriu i
capitalul strin, rezervele constituite sub form de provizioane; -
efectueaz controlul ncasrilor i plilor realizate prin casierie i
conturile de disponibil la banc; - organizeaz evidena operativ a
acestor operaiuni; - efectueaz analiza economico-financiar. Biroul
salarii calculeaz: - salariile personalului societii, impozitul pe
salarii i ine evidena reinerilor legale ce se fac din retribuii; -
drepturile salariale pe timpul concediilor de odihn, a impozitelor
aferente, a ajutoarelor acordate personalului n cadrul fondului de
asigurri sociale i ine evidena ctigurilor lunare i anuale a
acestora. Biroul ordonatori - decontri ntocmete documentele privind
ncasrile i plile ce se efectueaz prin casierie i conturile de
disponibil la banc i asigur vrsarea la timp a sumelor datorate
bugetului sau organismelor publice i rambursarea creditelor. Prin
acest birou se efectueaz operaiunile privind ncasarea contravalorii
produselor livrate, serviciilor prestate i lucrrilor
executate, decontrilor cu furnizorii i creditorii societii.
Funcia financiar - contabil, n afara activitii financiare i a celei
de contabilitate, presupune i activitatea de control financiar.
Controlul asupra operaiunilor patrimoniale este exercitat de ctre
persoanele care conduc contabilitatea, care exercit controlul
preventiv i controlul financiar de gestiune, cenzori sau alte
persoane i de ctre Direcia General a Finanelor Publice. Scopul
exercitrii controlului l reprezint prevenirea, descoperirea i
recuperarea pagubelor. Funcia financiar-contabil, prin
complexitatea operaiunilor pe care le ocazioneaz, prin multiplele
corelaii pe care le are cu toate celelalte funcii, se constituie ca
funcie de baz, ca o latur bine definit a gestiuniiuni.
Compartimentul juridic - colaboreaz la ntocmirea hotrrilor,
regulamentelor, ordinelor, instruciunilor i a altor acte normative
elaborate de unitate; - avizeaz la cererea conducerii asupra
oricror acte care pot angaja rspunderea patrimonial a unitii; -
ntocmete proiectele de contracte mpreun cu celelalte compartimente
funcionale; - ntocmete mpreun cu compartimentul financiar-contabil
deciziile de imputare; - avizeaz legalitatea actelor unitii; -
reprezint firma n faa instanelor judectoreti i a organelor
competente; - semnaleaz organelor de conducere sarcinile ce revin
unitii conform dispoziiilor legale n vigoare; - asigur legalitatea
raporturilor juridice de munc. Structura tehnico - organizatoric a
societii comerciale SC "Confex Company "SRL: Organigrama ntocmit pe
structura existenta la data de 31.08. 2002 scoate in eviden att
ponderea unor compartimente funcionale n directa legtura cu
activitatea productiv asigurnd o coordonare permanent si
corespuztoare ca i evitarea suprapunerii unor compartimente.
Totodat se reflect actul de coordonare i control a activitii
generale, direct si prin cadrele de specialitate. Diagrama de
relaii permite cunoaterea permanent a circuitului raporturilor ntre
factorii de decizie i execuie.
Fig. 1. ORGANIGRAMA SOCIETII COMERCIALE SC. "CONFEX COMPANY"
SRL.
Fiele posturilor privind cerinele funcionrii de conducere:
Funcia de director general este executat de dl. Slvstru Ioan,
avocat, absolvent al Facultii de Drept Bucureti. Are n subordine:
Oficiul Juridic, compartimentul C.T.C., compartimentul "Resurse
Umane" i compartimentul "Consilieri", PSI i Protecia Muncii. Funcia
de director cu producia de
confecii este exercitat de d-ra ing. Isaic Daniela, absolvent a
Facultii de Tehnologia i Chimia Textilelor Iai, cu specializarea n
tehnologia tricotajelor i confeciilor. Are n subordine:
compartimentul "Tehnic Creaie", O.N.M., aprovizionare - desfacere i
prodicie (croit, confecii, faze finale, depozite). Funcia de
director economic este exercitat de d-na Atodiresei Aurelia,
absolvent a Facultii de tiine Economice Iai, secia Economia
Industriei, Construciilor i Transporturilor. Are n subordine:
compartimentul financiar, compartimentul contabilitate,
compartimentul import - export i compartimentul de imformatic.
Funcia de director administrativ este exercitat de dl. Musc
Constantin, absolvent al Liceului de chimie, profil mecanic i are n
subordine compartimentul aministrativ, mecano - energetic i paza.
Avnd n vedere specificul activitii s-a adoptat tipul de conducere
pe funciuni, prin coordonarea i conducerea nemijlocit de ctre
factorii de conducere i compartimentelor de baz, care corespund
funciilor respective (de producie, aprovizionare - desfacere,
personal, financiar - contabilitate, CTC etc). Colectivul de
conducere actual lucreaz mpreun de la nceperea activitii existnd o
atmosfer constructiv, de colaborare i responsabilitate. Fora de
munc: Societatea are un numr de 681 de angajai din care 520
muncitori direct productivi. Pentru dezvoltarea capacitii de
producie se are n vedere cretera numrului de personal, prin
utilizarea forei masculine din zon, la 757, din care 578 vor fi
muncitori direct productivi, ct i perfecionarea pregtirii
permanente a acestora. Personalul ce deine funcii de conducere are
experien n ramura industriei prelucrtoare, lucrnd efectiv n acest
domeniu, respectiv n industria textil i a produselor textile.
Personalul direct productiv este calificat C.T.C., cu un nivel
ridicat, care corespund condiiilor impuse de partenerii
externi.
Capitolul II: FLUXURI FINANCIAR-MONETARE I TRANSPUNEREA LOR
CONTABIL A. Analiza fluxurilor financiar-monetare pe baza bilanului
Analiza financiar se bazeaz pe un set de date i informaii preluate
din documentele contabile de sintetiza: bilan, contul de profit si
pierdere, anexe la bilan. Analiza financiar presupune prelucrarea
datelor obinute astfel n vederea obinerii unor informaii necesare
atingerii scopului acestei analize. Pentru aceasta, bilanului
contabil i se aduc o serie de corecii, el stnd la baza ntocmirii
bilanului financiar i a bilanului funcional. * Bilanul reprezint un
document contabil de sintez pri care, la nchiderea exerciiului, se
prezint bunurile economice, drepturile i obligaiile ntreprinderii.
Imaginea pe care trebuie s o redea bilanul este una fidel, clar i
complet a patrimoniului, situaiei financiare i a rezultatelor
obinute. Bilanul cuprinde dou pri: Activul - reflect toate
drepturile de proprietate i de crean ale ntreprinderii; elementele
sunt ordonate dup criteriul lichiditii, n sens cresctor (activele
ce pot fi transformate cel mai rapid n numerar sunt situate n
partea de jos); Pasivul - reflect obligaiile i angajamentele
ntreprinderii: capitaluri proprii i datorii contractate de
ntreprindere i nerambursate nc (sursele de finanare ale activului);
elementele sunt ordonate dup criteriul exigibilitii, pasivele cel
mai puin exigibile (ce au scadena de plata cea mai ndeprtat n timp)
ocupnd partea de sus. Prima grup de active constituie alocrile
permanente (datorit rotaiei lente a capitalurilor investite), iar
cea de-a doua formeaz alocrile temporare (deoarece recuperarea
capitalurilor investite se face dup ncheierea unui ciclu de
exploatare-comercializare). n pasiv sunt nscrise n primul rnd
capitalurile proprii. Nefiind practicexigibile, se mai numesc surse
permanente. In aceast categrie mai sunt nscrise i datoriile
financiare pe termen mediu i lung pentru c scadena lor este
ndeprtat. Datoriile pe termen scurt, fiind cele mai exigibile, se
mai numesc surse temporare. Pentru analiza financiar se disting mai
multe abordri conceptuale ale bilanului. Bilanul contabil -
caracterizeaz structuri patrimoniale a ntreprinderi , presupune
investigarea elementelor de activ i de pasiv, prin prisma
dimensiunii i ponderii lor n patrimoniul ntreprinderii. Activul are
posturile structurate dup cum urmeaz:
A. Active imobilizate: - imobilizri necorporale (intangibile); -
imobilizri corporale (tangibile); - imobilizri financiare; B.
Active circulante: - stocuri; - creane; - disponibiliti i
plasamente. C. Conturi de regularizare i asimilate: - cheltuieli
constatate n avans; - diferente de conversie-activ.s
D. Prime privind rambursarea obligaiunilor. Pasivul are
urmtoarea stuctur: A. Capital propriu: - capital social; - prime
legate de capital; - diferente de reevaluare; - rezerve; - rezultat
reportat; - rezultatul exerciiului; - fondurile; - subveniile; -
provizioanele reglementate. B. Provizioane pentru riscuri i
cheltuieli; C. Datorii: - mprumuturi i datorii asimilate; -
furnizori i conturi asimilate; D. Conturi de regularizare i
asimilate. Corelaiile din bilan:9 9
- egalitatea activului cu pasivul - modificrile ce intervin n
sursele de provienient a capitalurilor trebuie s fie egale (ca
valoare) cu modificrile survenite n utilizarea acestor capitaluri;
Modificarea posturilor de bilan se refer la: * folosirea de capital
pentru: - orice cretere a unei poziii de activ; - orice diminuare a
unei poziii din pasiv; * sursa de capital pentru: - orice diminuare
a unei poziii de activ; - orice cretere a unei poziii de activ;
Anexa la bilan vizeaz completarea i explicarea datelor nscrise n
bilan i n contul de profit i pierdere, coninnd informaii cu privire
la situaia patrimonial i financiar, rezultatele aferente
exerciiului ncheiat, cum sunt: - active imobilizate: - stocurile i
producia n curs; - creanele i datoriile; - impozitele i taxele
datorate i vrsate; - provizioanele; - ncasrile i plile n valut; -
repartizarea rezultatului exerciiului; - plile restante; -
informaiile suplimentare. Pe baza bilanului contabil se procedeaz
la constituirea bilanului financiar i a bilanului funcional. a.
Bilanul financiar Vizeaz inventarierea averii i angajamentelor
ntreprinderii i ordonarea lor pe termene de lichiditate, respectiv
exigibilitate. Folosind i informaiile oferite de anexa la bilan, se
vor modifica datele contabile astfel nct ordonarea posturilor de
activ i pasiv s se fac exclusiv pe criterii de lichiditate,
respectiv exigibilitate. Bilanul financiar, prin ordonarea pe
termene, servete obiectivelor analizei financiare, facilitnd: -
analiza structurii financiare; - analiza echilibrului financiar; -
analiza randamentului financiar; - analiza riscurilor; - analiza
bonitrii financiare; - analiza valorii patrimoniale a
ntreprinderii. Activul cuprinde: A. Active imobilizate nete: -
imobilizri necorporale ; - imobilizri corporale ; - imobilizri
financiare mai mari de un an; - creane mai mari de un an B. Active
circulante: - imobilizri financiare mai mici de un an; - stocuri; -
creane mai mici de un an;
disponibiliti bneti. Pasivul are n structura sa: A. Capital
permanent: - capitaluri proprii; - provizioanele mai mari de un an;
- mprumuturi pe termen mediu i lung. C. Datorii pe termen scurt: -
mprumuturi pe termen scurt; - provizioanele mai mici de un an; -
obligaii fiscale i sociale; - decontri n curs de clarificare.-
Construcia bilanului financiar, are la baz coreciile aduse
bilanului contabil, dup cum urmeaz: A. Coreciile activului: 1.
activ imobilizat net: a. diminuri ale activului imobilizat cu: -
cheltuieli de constituire; - imobilizri financiare mai mici de un
an, care trec la activ circulant net". b. majorri ale activului
imobilizat cu: - partea activelor circulante nete cu termen de
lichiditate mai mare de un an; - partea cheltuielilor nregistrate n
avans cu termen mai mare de un an; 2. activ circulant net: a.
diminuri ale activului circulant cu valoarea activelor circulante
nete avnd termen mai mare de un an; b.majorri ale activului
circulant cu: - imobilizrile financiare mai mici de un an; - o
parte din cheltuielile constatte^n avansdin grupa conturi de
regularizare i asimilate activ" mai mici de un an. B. Coreciile
pasivului: 1. capitaluri permanente: a. diminuri ale capitalurilor
permanente cu: - valoarea cheltuielilor de constituire, primelor
privind rambursarea obligaiunilor; - partea din profitul net care
urmeaz a fi repatrizat dac se utilizeaz un bilan nainte de
repartizarea profitului.
b. majorri ale capitalurilor permanente cu: - veniturile
nregistrate n avans (cuprinse n conturi de regularizare i asimilate
pasiv" din bilanul contabil) cu termen mai mare de un an; - soldul
diferenelor de conversie stabilit ca diferen ntre soldul contului
diferene de conversie-pasiv" i al contului diferene de
conversie-activ". Dac acest sold este negativ, atunci el va
diminua, cu valoarea corespunztoare, capitalurile permanente. 2.
datoriile cu scadena sub un an includ: - datoriile de orice natur
(financiar, nefinanciar) cu termen mai mic de un an. Aceasta impune
delimitarea creditelor bancare curente (datorii financiare cu
scadena mai mic de un an) din totalul datoriilor financiare; -
provizioanele pentru riscuri i cheltuieli reale mai mici de u an; -
partea din rezultatul net distribuit sub form de dividende; -
venituri constatate n avans (din grupa conturi de regularizare i
asimilate-pasiv" din bilanul contabil) cu termen mai mic de un an.
Bilanul financiar al SC "Confex Company" SRL se prezint astfel:Nr.
crt.0
ACTIVl
Anul 20022 -
(mii lei) Anul 20033
1. 2.
3. 4. 5.
6.
Total imobilizri necorporale Total imobilizri corporale: -
terenuri; - mijloace fixe; - imobilizri corporale n curs. Total
imobilizri financiare Total active imobilizate Total stocuri:
stocuri materii prime, stocuri materiale consumabile; produse n
curs de execuie; produse finite; mrfuri; alte stocuri. Total
creane: creane din exploatare, din care: * clieni i conturi
asimilate' /
22.667.667 782.102 11.946.635 9.938.930 77.552 22.745.219
3.910.687 752.043 544.672 1.616.622 614.625 382.725 6.038.654
6.038.654 6.038.654
11.926 28.861.259 782.102 26.303.407 1.775.750 77.552 28.950.737
5.883.033 1.292.150 690.970 2.143.293 984.570 772.050 9.271.321
9.271.321 9.271.321
-
creane din afara exploatm.
7.
8. 9.
Total disponibiliti i plasamente: titluri de plasament;
disponibiliti n casierie bancare; alte valori lichide. Total active
circulante TOTAL ACTIV
7.855.440 i conturi 1.711.075 6.144.365 17.804.781
40.550.000
4.601.176 2.562.082 2.039.094 19.755.530 48.706.267
Nr. crt.0
PASIVl
Anul 20022
Anul 20033
1.
2.
3.
4.
Total capitaluri proprii: capital social; prime legate de
capital; diferene de reevaluare; rezerve; rezultat reportat;
rezultatul exerciiului: - profit; - pierdere. repartizarea
profitului; fonduri; subvenii pentru investiii; provizioane
reglementate. Datorii pe termen mediu i lung: credite bancare pe
termen mediu i lung; alte mprumuturi pe termen mediu i lung. Total
datorii pe termen scurt: datorii din exploatare: datorii din afara
exploatrii * datorii financiare pe termen scurt TOTAL PASIV
7.022.552 10.372.270 3.702.200 3.482.200 4.281.881 3.320.352
2.608.189 3.349.717 2.762.995 3.349.717 2.762.995
7.586.294 14.454.590 7.586.294 14.454.590 25.941.154 23.879.407
25.941.154 23.879.407
40.550.000 48.706.267
tabelul nr.2 Bilanul financiar al SC "Confex Company" SRL
Analiza structurii financiare a ntreprinderii urmrete reflectarea
raporturilor dintre elementele patrimoniale i modificrile care au
loc n cadrul resurselor i utilizrilor permanente i curente.
Analiza, n cazul unitii studiate, se realizeaz pe baza bilanului
financiar" prezentat mai sus. b. Bilanul funcional Analiza
financiar pe baza bilanului patrimonial este considerat ca avnd un
caracter static, care nu permite evidenierea legturilor
semnificative dintre resurse i nevoi. Bilanul funcional este cel
care rspunde cerinelor unei analize dinamice,
deoarece se bazeaz pe continuitatea activitii ntreprinderii.
Potrivit acestei concepii, activitatea unei ntreprinderi este
analizat pe cicluri de operaiuni, lund n considerare rolul fiecrui
ciclu n funcionarea acesteia. Analiza bilanului funcional i propune
s investigheze nevoile ntreprinderii i modul de finanare al
acestora. ntreprinderea, conform concepiei funcionale, reprezint o
entitate economic i financiar care exercit anumite funcii,
organizate pe cicluri de operaiurii, astfel: - ciclul de investiii,
cuprinde ansamblul deciziilor luate pe linia achiziionrii unor
active care rmn la dispoziia ntreprinderii o perioad ndelungat de
timp. Durata ciclului de investiii depinde de caracteristicile
tehnologice ale activitii, de performanele tehnice i de politica
investiii a ntreprinderii. - ciclul de exploatare, respectiv
aprovizionare-producie-stocuri-vnzri, cuprinde att un flux fizic ct
i un flux financiar. Ciclul de exploatare reprezint baza analizei
funcionale. Parcurgerea fiecrui stadiu al ciclului de exploatare
are impact direct asupra trezoreriei ntreprinderii. - ciclul de
finanare, cuprinde ansamblul operaiunilor ce au loc la ntreprinderi
i proprietari de capitaluri i permite ca ntreprinderea s fac fa
decalajului dintre fluxuri monetare de intrare i ieire generate de
ciclul de exploatare. Analiza funcional presupune gruparea
posturilor bilaniere pe baza legturii acestora cu ciclul de
exploatare, iar analiza operaiunilor de exploatare conduce la
evidenierea rezultatului brut al exploatrii. n construirea
bilanului funcional, clasificarea posturilor de activ i pasiv nu
oblig la criterii temporale (respectiv termen lung, mediu sau
scurt), gruparea acestora facndu-se dup dastinaia capitalurilor
deinute de ntreprindere (resurse, n pasiv) i a angajamentelor
acesteia (utilizri n activ). Bilanul funcional obinut se va
prezenta astfel:Nr. crt.0
ACTIV1
Anul 20022
I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. II.
ACTIVUL CICLIC Total imobilizri necorporale Total imobilizri
corporale Total imobilizri financiare Total active stabile
Imobilizri n leasing Cheltuieli nregistrate n avans de repartizat
TOTAL ACTIVE ACICLICE ACTIVUL CICLIC
-
24.184.260 77.552 24.261.812-
\^ -
24.261.81>
A. 1.
2.
Active aferente ciclului de explaotare Total stocuri, din care:
- materii prime, materiale consumabile; - producie n curs de
execuie; - produse finite; - mrfuri; - alte stocuri. Total creane
privind exploatarea, din care: - furnizori-debitori; - clieni; -
personal i asigurri sociale; - creane fa de stat; - efecte scontate
neajunse la scadert; - cheltuieli nregistrate n avans aferente
exploalrii - diferene din conversie TOTAL ACTIVE CICLICE AFERENTE
EXPLOATRII Active n afara explaotrii Creane n afara exploatrii,
total: - total creane fa de asociai i grupuri - diveri debitori
creane din vnzarea de active - titluri cheltuieli nregistrate n
avans n afara de plasament TOTAL ACTIVE CICLICE IN AFARA
EXPLOATRIIDE ACTIV TREZORERIA ConturiTa-bnci n lei i devize Casa n
lei i devize Acreditive n lei i devize Alte valori lichide TOTAL
TREZORERIA DE ACTIV TOTAL ACTIV PASIV PASIVUL ACICLIC Surse proprii
Total capitaluri proprii, din care: * de origine intern: - rezerve
- rezultatul exerciiului: - profit - pierdere - fonduri -
amortismente, din care: - amortizarea imobilizrilor necorporale
3.910.687 1.296.715-
1.616.622 614.625 382.725 10.311.240 841.489 3.311.539 13.847
6.144.365 14.221.927 1.871.779 1.871.779 1.871.779 1.711.075
42.066.593
B. 1.
III. 1. 2. 3. 4.
Nr. crt. I. A. 1.
8.539.145 3.320.352 2.762.995 -
2. 3. B. 1. 2. 3.
- amortizarea imobilizrilor corporale - amortizarea
imobilizrilor financiare - amortizarea imobilizrilor n leasing * de
origine extern: capital social subvenii pentru Repartizarea
profitului investiii Provizioane de orice natur Surse externe
Credite bancare pe termen mediu i lung Valoarea neachitat a
imobilizrilor n leasing Prime privind rambursarea obligaiunilor
TOTAL PASIVE ACICLICE PASIVUL CICLIC Pasive aferente ciclului de
exploatare Total datorii aferente ciclului de exploatare: -
furnizori - clieni-creditori - personal i asigurri sociale -
datorii fa de stat - diferene din conversie Venituri nregistrate n
avansaferente exploalrii TOTAL PASIVE CICLICE AFERENTE EXPLOATRII
Pasive n afara exploatrii Datorii n afara exploatrii: - grupuri i
alte conturi cu asociaii - creditori diveri Venituri nregistrate n
avans n afara exploalrii TOTAL PASIVE CICLICE N AFARA EXPLOATRII
TREZORERIA DE PASIV Credite pe termen scurt Efecte scontate
neajunse la scader TOTAL TREZORERIA DE PASIV TOTAL PASIV
1.516.593 3.702.200 2.762.995 1.588.000 10.127.145
II. A. 1.
23.567.964 6.002.787 1.687.766 8.026.173 7.851.238-
2.
23.567.964
B. 1.
2.255.344 1.135.132 1.120.212-
2.
2.255.344
III. 1. 2.
6.116.140-
6.116.140 42.066.593
I. Analiza structurii pasivului Pasivul bilanului cuprinde
capitalul propriu i datoriile pe termen mediu, mijlociu i scurt.
Sub aspect financiar, capitalul propriu arat dac firma a fost
rentabil pn la un moment dat. Datoriile reprezint o parte
consistent a pasivului bilanier. Datoriile se evalueaz la valoarea
de rambursare, eventual plus suma dobnzii datorate dar
nepltite.
Fondurile proprii ale ntreprinderii mpreun cu mprumuturile pe
termen mijlociu i lung constituie capitalul permanent al firmei,
care este destinat acoperirii acoperirii activelor imobilizate i a
unei pri a stocurilor de exploatare, sub denumirea de fond de
rulment. Analiza structurii pasivului presupune analiza structurii
resurselor pe termene de exigibilitate i a structurii resurselor pe
surse de provenien. A. Analiza structurii resurselor pe termene de
exigibilitate include: a. analiza stabilitii financiare; b. analiza
gradului de finanare curent; c. analiza structurii finanrii. a.
Analiza stabilitii financiare - const n determinarea indicatorului
rata stabilitii financiare (Rsj). Acest indicator exprim msura n
care ntreprinderea dispune de resurse financiare cu caracter
permanent fa de total resurse i se determin astfel: Rsf = Capital
permanent/Pasiv total n cazul SC "Confex Company" SRL obinem:
Rezultatul optim este 66% i indic valoarea indicatorului care
trebuie s prezinte o tendin de cretere. b. Analiza gradului de
finanare curent - presupune calculul indicatorului rata resurselor
curente (G/J. Denumit i gradul de finanare curent, rata resurselor
curente msoar gradul n care resursele curente contribuie la
finanarea activitii i la constituirea resurselor totale. Se
determin astfel: Gfc Datorii pe termen scurt/Pasiv total
Pentru unitatea studiat obinem: Valoarea maxim admisibil este
50%, iar valoarea normal este n jur de 33%. c. Analiza structurii
finanrii - se realizeaz cu ajutorul indicatorului structurii
finanrii pe termene (1$), care reflect raportul dintre resursele
curente i cele permanente, astfel: Isft = Resurse curente/Resurse
permanente n aplicaia noastr vom obine:
Interpretarea rezultatului se face n legtur cu caracterul
nevoilor de finanat n funcie de caracterul activitii firmei cu
gradul de finanare curent. Aici ponderea resurselor permanente este
prea mic. Indicatorii calculai pe exemplul societii "Confex
Company" SRL pentru a analiza structura resurselor pe termene de
exigibilitate, n perioada 2002-2003, pot fi sintetizai ntr-un
tabel, dup cum urmeaz: Nr. crt.0
SPECIFICAIE
SIM BOL2
UM3 %
ANUL 20024
ANUL 20035
Rata stabilitii financiare RSf 36,02 50,97 % Rata resurselor
curente Gfc 63,97 49,02 % Isft Structura finanrii pe termene 177,57
96,18 tabelul nr.4 Analiza structurii resurselor SC "Confex
Company" SRL pe termene de exigibilitate B. Analiza structurii
resurselor pe surse de provenien include: 1. Analiza autonomieii
financiare; 2. Analiza ndatorrii. Acest aspect al analizei vizeaz
autonomia financiar a firmei. 1. Analiza autonomieii financiare -
se realizeaz cu ajutorul ratei autonomiei financiare globale i a
ratei autonomiei financiare la termen. a. Rata autonomiei
financiare globale (Rafg) exprim modul n care resursele proprii
particip la finanare i se determin astfel:
1. 2. 3.
Valoarea minim admisibil 33%, deoarece se consider c sursele
proprii ar trebui s contribuie la finanare ntr-o proporie de cel
puin 50%. b. Rata autonomiei financiar la termen (Raft) - msoar
gradul de participare a capitalurilor proprii la formarea
capitalurilor permanente. Raft = Capital propriu/Capital
permanent
Valoarea minim admisibil 50%, sub aceast limit firma se afl
ntr-o situaie nefavorabil n ceea ce privete riscul de
insolvabilitate. 2. Analiza ndatorrii - se face cu ajutorul ratei
ndatorrii globale i a ratei ndatorrii la termen. a. Rata ndatorrii
globale (Rg) - msoar ponderea datoriilor totale n perimetrul
firmei. Rg =Datorii totale/Pasiv total
Valoarea maxim admisibil este de 66%, dei se consider c o
valoare de 50% este mai sigur. b. Rata ndatorrii la termen (Rt) -
reflect msura n care datoriile pe termen mediu i lung particip la
formerea resurselor permanente. Rt = Datorii pe termen mediu i
lung/Capital permanent
Valoarea maxim admisibil este de 50%, peste acest nivel firma se
afl n pericol de insolvabilitate. Indicatorii ce reflect analiza
structurii resurselor pe surse de provenien a SC "Confex Company"
SRL calculai, pot fi sintetizai ntr-un tabel, dup cum urmeaz: Nr.
crt.0
SPECIFICAIE
SIM BOL2
UM3
ANUL 20024
ANUL 20035
1. 2. 3. 4.
Rata autonomiei financiare globale Rata autonomiei financiar la
termen Rata ndatorrii globale Rata ndatorrii la termen
Rafg Raft Rg Rt
% % % %
17,31 48,07 82,68 51,93
21,29 41,77 78,70 58,22
tabelul nr.5 Analiza structurii resurselor SC "Confex Company"
SRL pe surse de provenien Bilanul financiar poate fi prezentat
schematic pe dou pri: * partea de sus (respectiv capitalurile
permanente) care reflect structura financiar datorit stabilitii
elementelor componente; * partea de jos (respectiv nevoile
temporare) care evideniaz ciclul de activitate. Cele dou pri ale
bilanului financiar reflect echilibrul financiar pe termen lung
(partea de sus) i echilibrul financiar pe termen scurt (partea de
jos). Dac sursele permanente sunt mai mari dect necesitile
permanente de alocare a fondurilor bneti, ntreprinderea dispune de
un fond de rulment. II. Analiza structurii activului Analiza
structurii activului reflect modul de constituire a patrimoniului,
modul de grupare pe termene a utilizatorilor de resurse financiare
i gradul de lichiditate a acestor elemenete. Analiza structurii
activului implic analiza structurii activelor permanente i
analiza structurii activelor curente. A. Analiza structurii
activelor permanente - utilizeaz urmtorii indicatori: - rata
activelor imobilizate - rata imobiliarilor necorporale - rata
imobiliarilor corporale - rata imobiliarilor financiare. a. Rata
activelor imobilizate (Rai) - reprezint ponderea elementelor
patrimoniale utilizate permanent, reflectnd gradul de imobilizare a
activului. Pentru o unitate productiv cu o activitate sntoas,
aceast rat se situeaz n jurul valorii de 60%. Relaia de calcul
este: Rai = Active imobilizate nete/Activ total
Dinamica activelor imobilizate i activului total evideniaz
creterea acestora n anul 2003:
Activ total (2003)X 100/ Activ total (2002) = 48.706.267x
100/40.550.000 = 120,144% * Activ total net (2003)X 100/Activ total
net (2002) = 28.950.737x 100/22.745.219 = 127,282%* b. Rata
imobilizrilor necorporale (Rin) - exprim ponderea valorii
activelor intangibile n total imobilizri, astfel: Rin - Imobilizri
necorporale/Active imobilizate nete
n cazul SC "Confex Company" SRL, obinem:
c. Rata imobilizrilor corporale (Ric) - exprim ponderea valorii
activelor corporale n total imobilizri i se determin astfel: Ric =
Imobilizri corporale/Active imobilizate nete
Analiza poate continua cu prezentarea structurii imobilizrilor
corporale pe elemente, astfel:Rata terenurilor (Rt) =
Terenuri/Imobilizri corporale; Rata mijloacelor fixe (Rmj) =
Mijloace fixe/ Imobilizri corporale Rata imobilizrilor corporale n
curs (RiCC) ~ Imobilizri corporale n curs/Imobilizri corporale
Structura imobilizrilor corporale la SC "Confex Company" SRL n
anii de analiz se prezint astfel:
* terenuri: 782.102 x 100/782.102 = 100% * mijloace fixe:
26.303.407x 100/11.946.635 = 220,174% * imobilizri corporale n
curs: 1.775.750x 100/9.938.930 = 17,87% d. Rata imobilizrilor
financiare (Rif) - care arat ponderea valorii activelor financiare
permanente n totalul imobilizri: Rif = Imobilizri financiare/Active
imobilizate nete
Centraliznd indicatorii calculai n scopul analizrii structurii
activelor permanente, putem realiza urmtorul tabel: Nr. crt.0
SPECIFICAIE
SIMBOL UM2 3 %
ANUL 20024
ANUL 20035
Rai Rata activelor imobilizate 56 71 % Rin 0 0,0411 Rata
imobilizrilor necorporale % Ric 3. Rata imobilizrilor corporale
99,65 99,69 % - rata terenurilor R, 3,45 2,709 % Rmf - rata
mijloacelor fixe 52,70 91,13 % p 43,84 6,152 - rata imobilizrilor
corporale n curs % Rff 4. Rata imobilizrilor financiare 0,34 0,26
tabelul nr.6 Analiza structurii activelor permanente ale SC "Confex
Company" SRL
1. 2.
B. Analiza structurii activelor curente ~ se bazeaz pe urmtorii
indicatori: - Rata activelor circulante - Rata stocurilor - Rata
creanelor
- Rata disponibilitilor a. Rata activelor circulante (Rac) -
msoar ponderea ce o dein utilizrile cu caracter ciclic n totalul
patrimoniului i se determin astfel: Rac = Active circulante/Activ
total La SC "Confex Company" SRL aceast rat, n perioada analizat, o
vom obine astfel:
Valoarea optim cel puin 40%. b. Rata stocurilor (Rs - exprim
ponderea activelor circulante cel mai puin lichiden total active
circulante, astfel: Rs = Stocuri totale/Active circulante n cazul
SC "Confex Company" SRL obinem:
Analiza se completeaz cu studiul structurii stocurilor pe
elemente ale ciclului de exploatare, astfel:Rata stocurilor
materiale (Rsm) = Stocuri de materii prime i materiale/Stocuri
totale Rata stocurilor de producie neterminat (Rspn) - Stocuri de
producie neterminat/Stocuri totale Rata stocurilor de produse fine
(Rspj) - Stocuri de produse fine/Stocuri totale Rata stocurilor de
mrfuri (Rsm) = Stocuri de mrfuri/Stocuri totale Rata alte stocuri
(Ras) = Alte stocuri/Stocuri totale
Pentru SC "Confex Company" SRL obine
Ponderea ridicat a stocurilor de mrfuri evideniaz problemele
firmei n comercializarea produselor, iar rata relativ ridicat a
stocurilor de produse finite se explic prin caracterul sezonier al
cererii. c. Rata creanelor (Rcr) - reflect ponderea creanelor pe
care le are firma n total active circulante i se determin astfel:
Rcr = Creane curente totale/Active circulante n cazul unitii
studiate obinem:
d. Rata disponibilitilor (Rdb) - exprim ponderea activelor celor
mai lichide n total active. Se determin astfel: Rdb Disponibiliti
bneti i plasamente/Active circulante Pentru SC "Confex Company" SRL
aceast rat va fi:
Structura disponibilitilor arat componenta pe elementele cele
mai lichide astfel:Rata plasamentelor (Rp) = Titluri
deplasament/Disponibiliti total; Rata disponibilitilor n cas i bnci
(Rdcb) = Disponibilitilor n cas i bnci/Disponibiliti total;
Rata altor valori lichide (Ravj) = Alte valori
lichide/Disponibiliti total;
n perioada analizat vom obine urmtoarea structur:
Putem centraliza indicatorii de analiz a structurii activelor
curente astfel: Nr. crt.0
SPECIFICAIE Rata activelor circulante Rata stocurilor - rata
stocurilor materiale - rata stocurilor de producie neterminat -
rata stocurilorde produse finite - rata stocurilor de mrfuri - rata
alte stocuri Rata creanelor Rata disponibilitilor - rata
disponibilitilor n cas i bnci - rata altor valori lichide
SIM UM BOL2 3 % % % %
ANUL 20024
ANUL 20035
1. 2.
Rac RsD
K -spn Rspf K -sm
43,90 21,96 33,15 0 41,33 15,71 9,78 33,91 44,11 9,61 34,51
40,60 29,78 33,71 0 36,43 16,73 13,12 46,93 23,29 12,97
10,32
% % % % % %
3. 4.
Ras Rcr RdbR dcb R avl
%
tabelul nr.7 Analiza structurii activelor curente ale SC "Confex
Company" SRL B. Analiza fluxurilor financiar-monetare pe baza
contului de profit i pierdere n analiza financiar, contul de
rezultate are o importan deosebit deoarece sintetizeaz ansamblul
fluxurilor de venituri i cheltuieli, artnd cum s-a ajuns
la o anumit stare patrimonial a ntreprinderii. n acest cont att
Veniturile ct i cheltuielile sunt grupate astfel: - venituri i
cheltuieli din exploatare, - venituri i cheltuieli financiare; -
venituri i cheltuieli excepionale. Coninutul informaional al
contului de profit i pierdere permite aprecierea performanelor
firmei. Pentru aceasta se procedeaz la: 1. analiza marjei
comerciale; 2. analiza cifrei de afaceri; 3. analiza produciei
exerciiului; 4. analiza valorii adugate. A. Analiza marjei
comerciale a. Marja comercial - vizeaz activitatea comercial a
ntreprinderilor, fiind principalul indicator de apreciere a
performanelor activitii comerciale. Marja comercial (Mc) se
calculeaz ca diferen ntre vnzrile de mrfuri i costul mrfurilor
vndute, astfel: Mc = Venituri din vnzrile de mrfuri - Costul
mrfurilor vndute Pentru firma analizat vom obine: * Mc(2002) =
898.736 - 766.512 = 132.224 mii lei * Mc(2003) = 1.471.332 -
1.395.000 - 76.332 mii leic.
Rata marjei comerciale (Rmc) - exprim adaosul comercial n funcie
de veniturle realizate din vnzarea mrfurilor i se determin astfel:
Rmc = Marja comercial/Venituri din vnzarea mrfurilor
Vom obine:
Analiza cifrei de afaceri Cifra de afaceri (CA) - reprezint
volumul total al afacerilor firmei evaluate la preul pieei i se
determin astfel:
CA = Venituri din vnzarea mrfurilor + Producia vndut n analiza
financiar intereseaz att studiul nivelului cifrei de afaceri ct i a
structurii acesteia pe categorii de venituri. Cifra de afaceri este
analizat att ca nivel, ca structur pe tipuri de venituri cat i ca
dinamic.
* *
CA(2002) = 898.736 + 38.239.600 = 39.138.336 CA(2003) =
1.471.332 + 43.877.877 = 45.349.209
C. Analiza produciei exerciiului Producia exerciiului (Pe) -
reprezint valoarea bunurilor i a serviciilor produse de
ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoi
proprii. Ca urmare, producia exerciiului va include trei elemente:
producia vndut, producia stocat i producia imobilizat. Pe baza
contului de profit i pierderi, producia exerciiului se va determina
astfel: Pe = Producia vndut + producia stocat + producia imobilizat
In cazul nostru:* *
Pe(2002) = 38.239.600 + 1.364.184 + 26.834 = 39.630.618 Pe(2003)
= 43.877.877 + 2.940.621 + 0 = 46.818.498
D. Analiza valorii adugate Valoarea adugat reprezint creterea de
valoare obinut din utilizarea factorilor de producie peste valoarea
bunurilor i serviciilor provenite de la teri, n cadrul activitii
curente a ntreprinderii. a. Valoarea adugat (Va) - se determin
pornind de la producia exerciiului majorat cu marja comercial i
diminuat cu consumurile de bunuri i servicii furnizate pentru
aceast producie astfel: Va = Producia exerciiului + Marja comercial
- Consumuri de la teri Consumurile de la teri nsumeaz cheltuielile
materiale totale i lucrrile i serviciile prestate la teri. Valoarea
adugat nu este evideniat n contul de rezultate, dar acesta conine
elementele necesare determinrii sale.* Va (2002)
= 39.630.618 + 132.224 - (9.267.945 + 5.686.451) - 24.808.446
46.818.498 + 76.332 - (9.662.615 + 5.466.019) = 31.766.196
* Va (2003) =
Pe baza contului de rezultate, analiza poate continua asupra
rezultatului exploatrii, rezultatului brut i net al exerciiului. b.
Rezultatul exploatrii - reprezint rezultatul obinut din activitatea
de exploatare curent a ntreprinderii i se poate concretiza n profit
sau pierdere.
Rezultatul exploatrii = Venituri din exploatare - Cheltuieli din
exploatare *Rez. exploatrii(2002) = 54.495.591 - 47.156.513 =
7.339.078 * Rez. exploatrii(2003) = 55.289.259 - 49.395.009 =
5.894.250 c. Rezultatul brut al exerciiului - respectiv profit sau
pierdere, se obine ca diferen ntre veniturile totale i cheltuielile
totale. Rezultatul brut al exerciiului - Venituri totale -
Cheltuieli totale Rez. brut al exerciiului(2002) = 56.227.903 -
52.992.799 = 3.235.104 * Rez. brut al exerciiului(2003) =
56.825.107 - 52.714.367 = 4.110.740*
d. Rezultatul net al exerciiului - este diferena dintre
rezultatul brut i impozitul pe profit. Rezultatul net al
exerciiului Rezultatul brut - Impozitul pe profit Rez.net al
exerciiului(2002) = 3.235.104 - 472.109 = 2.762.995 * Rez. net al
exerciiului(20o3) = 4.110.740 - 761.023 = 3.349.717*
C. Analiza fluxurilor financiar-monetare pe baza indicatorilor
Cunoaterea strii de independen economico-financiar a firmei prin
intermediul diagnosticului financiar presupune realizarea unui
sistem de rate sau indicatori de eficien. Obiectivele analizei pe
baz de indicatori constau n studierea succesiv a cel puin trei
dimensiuni financiare ale ntreprinderii: rentabilitate,
lichiditate, structura financiar". Un bun diagnostic financiar
presupune analiza a trei categorii de indicatori: 1. indicatorii
lichiditii; 2. indicatorii rentabilitii; 3. indicatorii ndatorrii.
Determinarea lor se bazeaz pe datele contabile din bilan, din
contul de profit i pierdere i din bilanul financiar. 1. Indicatorii
lichiditii Analiza lichiditii ntreprinderii, caracterizeaz
posibilitatea acesteia de a-i achita datoriile curente din resurse
curente, respectiv solvabilitatea pe termen scurt. Gradul n care
firma poate acoperi datoriile pe termen scurt este msurat printr-un
sistem de indicatori ce include:
a. lichiditatea general; b. lichiditatea redus; c. lichiditatea
imediat. a. Lichiditatea general (Lg) sau lichiditatea curent,
compar totalitatea lichiditilor potenial, respectiv activele
circulante, cu ansamblul datoriilor cu termen de scadent sub 1 an,
astfel: Lg = Active curente/Pasive curente
ntruct Lg < 1, rezult c datoriile pe termen scurt nu sunt
acoperite de capitalurile circulante, iar fondul de rulment este
negativ. Aceast situaie poate fi urmarea imobilizrii unei pri din
fondurile provenite din mprumuturi pe termen scurt, ceea ce
contravine regulilor de finanare. Valoarea subunitar a raportului
nu prezint pericol, n condiiile n care gradul de lichiditate al
activelor circulante este mai mare dect cel de exigibilitate al
datoriilor pe termen scurt. Aceasta nseamn c stocurile se reduc
treptat, pentru a putea achita datoriile exigibile pe termen scurt,
fr a stnjeni continuitatea produciei, iar datoriile se rennoiesc n
mod constant. Cu aceste rezultate, firma este expus riscului
incapacitii de plat. b. Lichiditatea redus (Lr) - sau rapid msoar
capacitatea firmei de a-i achita datoriile pe termen scurt, din
creane i disponibiliti. Lr = Creane+Disponibiliti/Pasive
curente
Pentru a exprima o lichiditate bun, acest indicator trebuie s
fie supraunitar
(Lr>l), cnd evideniaz ca stocurile nu sunt finanate din
datorii pe termen scurt. Rezultatele obinute la cei doi indicatori
de lichiditate calculai sunt subunitare, dar acest rezultat nu
conduce la dificulti dac unitatea dispune de stocuri consistente.
c. Lichiditatea imediat (Li) - ia n considerare posibilitatea
transformrii imediate n bani a disponibilitilor existente n conturi
bancare, n cas i eventual n titluri de credit cotate la burs. Li -
Disponibiliti bneti i plasamente/Pasive curente
Acest indicator este apreciat ca fiind mai sigur ntruct
disponibilitile reprezint lichiditi certe ce pot fi utilizate
instantaneu pentru plata datoriilor pe termen scurt. Valoarea minim
acceptabil este 0, iar valoarea maxim este 0,65. Rezultatul
nregistrat la unitatea analizat se datoreaz creterii
disponibilitilor i scderii rapide a pasivelor curente. Rezult o
situaie favorabil pentru firma care este incapabil s-i acopere
datoriile imediate din disponibiliti i plasamente. Gradul n care
firma face fa datoriilor totale este dat de indicatorul de
solvabilitate (s), determinat astfel: Is = Activ total/Datorii
totale
Valoarea normal a acestui indicator este 2. Indicatorii de
lichiditate pot fi considerai nereprezentativi datorit
insolvabilitii ncasrilor. Din acesta cauz analiza ar trebui
completat cu ratele de rotaie ale capitalurilor, i anume: a. durata
de rotaie global a capitalurilor; b. mrimea stocurilor; c. durata
medie a creditului-client. a. Durata de rotaie global a
capitalurilor (DR) - stabilete perioada de timp n care cifra de
afaceri rennoiete activele sau achit datoriile, fiind determinat
astfel:
DR - Active totale (datorii totale) x 360/Cifra de afaceri
2. Indicatorii de rentabilitate Rentabilitatea ntreprinderii se
analizeaz cu rate de rentabilitate economic i cu rate de
rentabilitate financiar. A. Rentabilitatea economic - se aprecieaz
cu ajutorul indicatorilor: a. rata rentabilitii economice; b. rata
rentabilitii economice brute; c. rata rentabilitii economice nete.
a. Rata rentabilitii economice (Rre) - reprezint remunerarea brut a
capitalurilor investite, att proprii ct i mprumutate i arat ct
profit brut revine unitii de capital investit i se determin astfel:
Rre - Rezultatul brut al exerciiului/Capitaluri investite
Rentabilitatea economic ar trebui s se situeze la nivelul ratei
minime de randament din economie, dat de rata medie a dobnzii, iar
n acest caz se constat un nivel inferior, ndatorerea devenind
consumatoare de capital propriu. b. Rata rentabilitii economice
brute (Rreb) - arat ct excedent brut de exploatare revine unei
uniti de capital investit. Rreb = Excedentul brut de exploatare
(EBE)/Capitaluri investite Excedentul brut de exploatare (EBE) -
reprezint acumularea brut din exploatare i se obine ca diferen ntre
valoarea adugat (plus subveniile din exploatare), pede o parte i
impozitele, taxele i cheltuielile de personal, pe de alt parte. EBE
- (Valoarea adugat - subvenii de exploatare) - (Impozite i taxe
-Cheltuieli de personal)
* *
EBE 2002 = 24.808.446 - 20.283.362 = 4.525.084 mii lei EBE 2003
= 31.766.196 - 28.006.921 = 3.759.275 mii lei
Valoarea optim = 25% c. Rata rentabilitii economice nete (Rren)
-exprim ct profit brut din exploatare revine la o unitate de
capital investit n cadrul activitii de exploatare. Rren =
Rezultatul exploatrii/Capital investit n exploatare (active fixe
nete)
B. Rentabilitatea financiar - msoar capacitatea ntreprinderii de
a obine profit net pe seama capitalurilor proprii. Se apreciaz cu
ajutorul ratei rentabilitii financiare (Rrf). Rate rentabilitii
financiare (Rrf) - se determin ca raport ntre rezultatul net i
capitalurile proprii, ceea ce-i confer avantajul de a fi mai
apropiat de rentabilitatea financiar deoarece elimin influena
activitilor excepionale. Rrf Rezultatul net al
exerciiului/Capitaluri proprii
Indicatorii ndatorrii Indicatorii ndatorrii cuantific msura n
care sunt utilizate capitalurile proprii n comparaie cu cele
mprumutate. Principalii indicatori care exprim starea de ndatorare
a unei ntreprinderi sunt:
- coeficientul de ndatorare global; - coeficientul ndatorrii la
termen. a. Coeficientul de ndatorare global (CG) - este raportul
dintre datoriile totale i total pasive sau numai capital propriu.
Determinarea sase face n dou variante: CIGj = Datorii totale/Pasiv
total 2 / 3
CIG2 = Datorii totale/Capital propriu
