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La planificación financiera es la estimación por anticipado de necesidad de los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la cantidad de activos que requiere una expansión de las opoeraciones,
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ADMINISTRACION FINANCIERA
UNIDAD #3:
PRONOSTICOS FINANCIEROS
1Facultad Ciencias Administrativas UNAD
INTRODUCCIONEl gerente financiero necesita continuamente hacer planificación financiera debido a queel verdadero talento de gerencia financiera estriba en la capacidad de planear poranticipado y hacer los ajustes necesarios antes de enfrentar la realidad.
El gerente financiero necesita continuamente hacer planificación financiera debido a queel verdadero talento de gerencia financiera estriba en la capacidad de planear poranticipado y hacer los ajustes necesarios antes de enfrentar la realidad.
Planificación Financiera
Planificación Financiera Equivale a hacer PRONOSTICOS FINANCIEROSEquivale a hacer PRONOSTICOS FINANCIEROS
La determinación y estimación por anticipado de la necesidad de los nuevos fondos que serán necesa-rios para financiar la necesidad de una mayor cantidadde activos necesarios para poder hacer frente a unaexpansión de las ventas.
La determinación y estimación por anticipado de la necesidad de los nuevos fondos que serán necesa-rios para financiar la necesidad de una mayor cantidadde activos necesarios para poder hacer frente a unaexpansión de las ventas.
ObjetivoObjetivo
2Facultad Ciencias Administrativas UNAD
Una expansión de lasventas
Obliga a:
Aumentar el volumen de efectivo en cajaAumentar el volumen de efectivo en caja
Aumentar los niveles de inventarios.Aumentar los niveles de inventarios.
Aumentar los niveles de cuentas por cobrar
Aumentar la cantidad de equipos
Un crecimiento de las ventas requiere quela empresa disponga de más activos a los cuales hay que buscarles fuentes de financia-ción, pues la utilidad retenida por sí solano es capaz de financiarlos.
3Facultad Ciencias Administrativas UNAD
PRONOSTICOS FINANCIEROSPRONOSTICOS FINANCIEROS
De dos empresas que sufren el mismo conjunto de eventos externos sobrevive la que haga una mejor y cuidadosa planeación financiera. De dos empresas que sufren el mismo conjunto de eventos externos sobrevive la que haga una mejor y cuidadosa planeación financiera.
EventosexternosEventosexternos
Sobrevivirála que seacapaz de:
Sobrevivirála que seacapaz de:
Inflación
Recesión económica
Competencia nuevaCompetencia nueva
Asumir el riesgo
Hacer planeación financiera cuidadosa
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4Facultad Ciencias Administrativas UNAD
E VENTOS QUE AFECTAN LOS PRONOSTICOS FINANCIEROS
E VENTOS QUE AFECTAN LOS PRONOSTICOS FINANCIEROS
METODOS DE PRONOSTICOS FINANCIEROS(PLANEACION FINANCIERA)
METODO DE PORCENTAJE
DE LAS VENTAS
METODO DE LAELABORACION DE
ESTADOS FINANCIEROSPRO FORMA
Estado de Resultados Pro forma.
Presupuesto de caja.
Balance General Pro Forma.
Se determina la necesidadfinanciera proyectando lasventas suponiendo que el efectivo, cuentas a cobrar,Inventarios y cuentas a pa-gar mantendrán la proporciónporcentual acostumbra con las ventas. Los aumentos netos deestos activos es igual a la nece-sidad de financiamineto adicio-Nal.
5Facultad Ciencias Administrativas UNAD
Facultad Ciencias Administrativas UNAD
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OBJETIVO
Estimar la cantidad los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la expansión de las ventas pronosticadas para el periodo siendo planificado, con lo que evita el gerente financiero ser sorprendido por la falta de de fondos
Estimar la cantidad los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la expansión de las ventas pronosticadas para el periodo siendo planificado, con lo que evita el gerente financiero ser sorprendido por la falta de de fondos
ACTIVOS / VENTAS = %
CUENTAS PAGAR/VENTAS = %
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METODO DE PLANIFICIACION FINANCIERA POR MEDIO DEL % DE VENTAS
SUPONE SE MANTIENEN FIJAS LAS
PROPORCIONES %:
UTILIDAD NETA / VENTAS = %
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$20,000,000 / $30,000,000 = 67%
$10,000,000/$30,000,000 = 33%
$6,000,000/$30,000,000 = 20%
Facultad Ciencias Administrativas UNAD
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METODO DE PLANIFICIACION FINANCIERA POR MEDIO DEL % DE VENTAS
EXPANSION ESTIMADA DE
VENTAS
ACTIVOS / VENTAS
CUENTAS PORPAGAR /
VENTAS
UTILIDAD/VENTAS
67%$20,000,000
33%
AUMENTO ACTIVOS
$13,400,000
AUMENTO CUTENTAS
POR PAGAR
AUMENTO UTILIDAD RETENIDA
Más ventas significa tener que financiar más activos con utilidades retenidas o con emisión de acciones o deudas de largo plazo.
$6,600,000 $4,000,000
=$13,4000,000 – $6,600,000 - $4,000,000$2,800,000
ESTADO INGRESOS PRO FORMA
Hacer la proyección de ventas
Determinar los costos de las mercancías vendidas (Inventario inicial + compras – invenario final)
Determinar los gastos dce ventas, addministrativos y otros gastos
Determinar las utildadesDeterminar las utildades
Requiere:
Facultad Ciencias Administrativas UNAD
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Cuando hacemos planificación financera por medio de la elaboración de un estado de inresos pro forma lo estamos es haciendo un estado de ganancias y pérdidas proyectando ingresos y gastos estimados para el año siguiente. Una vez elaborado este sirve para estimar parte del presupuesto de caja y el balance general proforma.
El resultado final del estado
de ingresos pro forma
muestra cuál es la ganancia estimada del
ejercicio futuro que se
planifica. No contempla los
gastos de capital ni el
pago de deudas.
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ESTADO INGRESOS PRO FORMA
El estado de ingresos proforma es una estimación de ingresos y gastos operacionales futuros.
ESTADO INGRESOS PRO
FORMA
EVITAR:
errores en las estimaciones de la ventas. Estos afectarán el resto de los pronósticos financieros
creer que la generación de ventas y utilidades es una garantía de que caja dispondrá de un volumen capaz de satisfacer las obligaciones financieras adicionales.
ESTADO INGRESOS PRO FORMA
Hacer la proyección de ventas
Determinar los costos de las mercancías vendidas (Inventario inicial + compras – invenario final)
Determinar los gastos dce ventas, addministrativos y otros gastos
Determinar las utildadesDeterminar las utildades
Requiere:
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Cuando hacemos planificación financera por medio de la elaboración de un estado de inresos pro forma lo estamos es haciendo un estado de ganancias y pérdidas proyectando ingresos y gastos estimados para el año siguiente. Una vez elaborado este sirve para estimar parte del presupuesto de caja y el balance general proforma.
El resultado final del estado
de ingresos pro forma
muestra cuál es la ganancia estimada del
ejercicio futuro que se
planifica. No contempla los
gastos de capital ni el
pago de deudas.
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ERRORES DE PROYECCION DE VENTAS
UN ERROR DEL PRONOSTICO DE
VENTAS
CONDUCE A:
Acumulación errada de la existencia de inventarios
Proyección errada de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar
Estimación errada de las compras de inventarios
Utilidades equivocadas
Flujo de caja fuera de objetivo
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EL PRESUPUESTO DE CAJA
El presupuesto de caja es una planificación del efectivo mediante la cual se el gestor financiero se anticipa
a cualquier carencia de efectivo.
PRESUPUESTO DE
EFECTIVO
Saldo inicial de caja
Ingresos de efectivo
Pagos en efectivo
Tienda Bonao, S.A TIENDA BONAOBalance general y tabla de porcentajes de ventas Estado de ingresos y tabla porcentajes para el 31 de diciember del 2008 para el 31 diciembre del 2008
ACTIVOS Ventas………… D$600,000 100%Caja………………………RD$ 60,000 ( 10% ) Costos de ventas .. 400,000Cuentas po cobrar…… … 200,000 (33%) Utilidad bruta… 200,000Inventarios……………… 200,000 (33%) Total activo corriente RD$ 460,000 Gastos Admin… 60,000Equipo neto……………… 900,000 (150%) Otros gastos…. 30,000 Total activo………… RD$1,360,000 Impuestos (25%) 27,500 Utilidad (DI) 82,500 (13.75% PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas po pagar………..RD$ 120,000 (20%) OTROS DATOS:Gastos acumulados …… 20,000 ( 3% ) 1- Suponga que para el 2009 habráDocumentos por pagar… 100,000 una expansión de las ventas del Total pasivo corriente RD$240,000 35%. ($600,000 X 1.35) = $810,000 2- Suponga que se pagará un divi-Acciones comunes……… 900,000 dendo del 50% de la utilidad deUtilidad retenida………. 220,000 del 2009 (50% de 82,500) Total pasivo y patrim. RD$1,360,000 3-Determine os Nuevos fondos requeridos (NFR).
JUEGO ESTADOS FINANCIEROS CON % DE VENTAS
13Facultad Ciencias Administrativas UNAD
DEMOSTRACION DE (NFR) POR EL METDO DE % DE VENTAS
• ACTIVOS BALANCES PROYECTADOS BALANCE ANTERIOR DIFERENCIA
• Caja (10% de $810,000) = $ 81,000 $60,000 $21,000
• Cuentas por cobrar (33% de $810,000) = 267,300 200,000 67,300
• Inventariois (33% de $810,000) = 267,300 200,000 67,300
• Equipo Neto (150% de $810,000) = 1,215,000 900,000 315,000
• Total nuevos activos $ 1,830,600 $1,360,000 $470,600
• PASIVO Y PATRIMONIO PROYECTADOS 9
• Cuentas por pagar (20% de $801,000) =$162,000 $120,000 $42,000
• Gastos acumulados (3% de $810,000 ) = 24,300 20,000 4,300
• Documentos por pagar………………… 100,000 100,000 0
• Total nuevo pasivo corriente $286,300 240,000 46,300
• Acciones comunes $900,000 900,000 0
• Utilidad retenida 220,000 220,000 0
• Subtotal 1,120,000 1,120,000 0
Utilidad proyectada (13.75% de $810,000) 111,375 0 111,375
Total nuevo pasivo y patrimonio …………..
• NUEVOS FONDOS REQUERDOS 312,925 312,925
• Total nuevo pasivo y patrimonio $ 1,830,600 1,360,000 470,600
Nuevos actiosQue necesitanSer financiados
con:
10%10%
24%24%
66%66%
14Facultad Ciencias Administrativas UNAD
1($1,360,000/$600,000) X $210,000 – ($240,000/600,000)X$210,000
$476,000 - $96,000 + $0 = 15Facultad Ciencias Administrativas
UNAD
TAREA DE APLICACION 3.1
• Busque el juego de estados de financieros de cualquier empresa comercial y prepare un pronóstico financiero suponiendo que las ventas tendrán una expansión del 35% para el siguiente periodo suponiendo que las proporciones de activos sobre ventas se mantendrán constantes y que no se pagarán dividendos en ese año.
• Valor de la Tarea: 10 puntos
16Facultad Ciencias Administrativas UNAD
Cuestinario 3.1• Valor: 10 Puntos
17Facultad Ciencias Administrativas UNAD