Proyecto “Modelamiento de escenarios de desarrollo minero e … · 2019-11-08 · para determinar la capacidad de procesamiento de mineral por día (o la vida útil del yacimiento)

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Proyecto

“Modelamientodeescenariosdedesarrollomineroeimpactoseconómicos,socialesyambientalesenChile:2015-2035”ProyectocofinanciadoporMineraLosPelambresyelComitéInnovaChile

InformeFinal

JoséJoaquínJaraD. GustavoLagosC.C.

FranciscoDubournaisD.,CristiánFigueroaB.,EstefaníaMorales,DavidPetersN.,AnaMaríaSanzanaO.

Santiago,Septiembre2016

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TabladeContenidos

1. Introducción.........................................................................................................................4

2. Recursos/ReservasdecobreenChileysupotencialdeproducciónhistóricayfutura.......5

2.1 Introducción.................................................................................................................5

2.2 Metodologíadeanálisis...............................................................................................5

2.3 Informaciónyescenariosdeanálisis............................................................................8

2.4 AnálisisderesultadosdelasituaciónenChile...........................................................12

2.5 Discusiónyconclusiones............................................................................................17

3. ModelamientodeescenariosdedesarrollodelamineríaenChile:2015-2035................19

3.1 Introducción...............................................................................................................19

3.2 Metodologíaydatos...................................................................................................19

3.2.1 Modelodeestimacióndedemandamundialdecobrepara2015-2035...........21

3.2.2 Carteramundialdeproducciónpotencialdecobredeminapara2015-2035...22

3.2.3 Modelodeprecio-incentivoyestimacióndelacarteramundialdeproducciónesperadapara2015-2035..................................................................................................25

3.2.4 DescripcióndeescenariosdedesarrollodelamineríadelcobreenChile2015-2035 26

3.3 ResultadosdelmodelamientodeescenariosdedesarrollodelamineríadelcobreenChile2015-2035.....................................................................................................................27

3.3.1 Resultadosdelmodeloprecio-incentivoparalaproducciónmundialdecobredemina 28

3.3.2 Resultadosdelmodeloprecio-incentivoparalaproducciónchilenadecobredemina 30

3.4 Discusiónyconclusiones............................................................................................33

4. Modelamientodeimpactoseconómicos,socialesyambientalesparadistintosescenariosdedesarrollomineroenChile....................................................................................................35

4.1 Introducción...............................................................................................................35

4.2 Metodología...............................................................................................................35

4.2.1 Exportaciones.....................................................................................................35

4.2.2 Inversión.............................................................................................................35

4.2.3 Recaudacióndeimpuestos.................................................................................36

4.2.4 ProductoInternoBruto......................................................................................39

4.2.5 Empleo................................................................................................................40

4.2.6 Energía................................................................................................................41

4.2.7 Emisióndegasesefectoinvernadero.................................................................43

4.2.8 Agua....................................................................................................................48

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4.2.9 Relaves...............................................................................................................48

4.3 Resultados..................................................................................................................49

4.3.1 Exportaciones.....................................................................................................49

4.3.2 Inversión.............................................................................................................50

4.3.3 Impuestos...........................................................................................................50

4.3.4 ProductoInternoBruto,PIB...............................................................................52

4.3.5 Empleo................................................................................................................54

4.3.6 Energía................................................................................................................55

4.3.7 Emisionesdegasesefectoinvernadero,GEI......................................................56

4.3.8 Agua....................................................................................................................57

4.3.9 Relaves...............................................................................................................58

5. DiscusiónyConclusiones....................................................................................................60

6. Referencias.........................................................................................................................63

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1. Introducción

La iniciativa “Modelamiento de escenarios de desarrollo minero e impactos económicos,sociales y ambientales en Chile: 2015-2035”, es un esfuerzo conjunto entre AntofagastaMineralsS.A.,AlianzaValorMineroyelGrupodeEconomíadeMineralesdelDepartamentodeIngeniería deMineríaUC lideradopor los profesores José Joaquín Jara yGustavo Lagos y elinvestigadorDavidPeters.

ConelobjetivodepromoverladiscusiónsobreelfuturodelamineríaenChileysustentarlageneracióndepolíticaspúblicasrelacionadasasudesarrollo,lasmetasplanteadasenestainvestigaciónfueron:(1)crearunametodologíademodelamientodeescenariosdedesarrolloparalamineríaenChile,quepermitaestimarlosprincipalesimpactoseconómicos,socialesyambientalesendichoscontextos;y(2)implementarlametodologíaparaevaluarlosimpactosdelosescenariosobtenidoseneltrabajodela“IniciativaScenarioPlanning”,desarrolladoporelMinisteriodeMinería,CorfoySonamiduranteelaño2014(IniciativaScenarioPlanning,2014).

ElfinúltimodeestetrabajoespromoverundebateinformadoenlasociedadsobreloscostosybeneficiosdeldesarrollomineroenChile,comprendiendolaspercepcioneseinquietudesdelosdistintosgruposdeinterés,conobjetodeencaminarelfuturominerodeChiledetalformadeenfrentarcualquieradelosescenariospropuestos.

Estereporteresume lapropuestametodológica, losprincipales resultadosdesuaplicaciónyalgunasdelasconclusionesquesepuedenesbozarapartirdedichosresultados.Conello,seesperaaportarconinformacióncuantitativaaunprocesodereflexiónestratégicaqueinvolucrealsectorpúblicoyprivado,a lasociedadcivilya laacademia,paracontribuirenconjuntoaldesarrollosostenibledelsectorminerodeChileenellargoplazo.

Lamineríaesunaactividadquesedesarrollaenelmedianoylargoplazo,ycomotalnecesitaplanificar su desarrollo con anticipación. Sin embargo, como plantea la “Iniciativa ScenarioPlanning”,enlaactualidadlaindustriamineraenfrenta“oportunidades,riesgos,incertidumbresydesarrollosquepodríanafectarlaenlospróximos20años”(IniciativaScenarioPlanning,2014).Esporelloquecreemosoportunopresentar los resultadosdeeste trabajoal conjuntode lasociedadchilena,enriqueciendoladiscusiónacercadelrolquetendráafuturonuestraprincipalindustriaeneldesarrollodelpaís.

De esta manera, el reporte se divide en cinco secciones: (1) introducción; (2) análisis derecursos/reservas de cobre en Chile y su potencial de producción histórica y futura; (3)modelamiento de escenarios de desarrollominero en Chile; (4)modelamiento de impactoseconómicos,socialesyambientalesparadistintosescenariosdedesarrollomineroenChile;y(5)discusiónyconclusiones.

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2. Recursos/ReservasdecobreenChileysupotencialdeproducciónhistóricayfutura

2.1 Introducción

Durante lasúltimastresdécadasChilehasidoexitosoeneldescubrimientoyexplotacióndenuevos recursos y reservas de cobre. En este período se descubrieron más de 30 nuevosdepósitosdeclasemundialysepusieronenmarchamásde15operacionesconproduccionesindividualesdemásde50miltoneladasdecobrefinoalaño(Cochilco,2016).Apartirdeelloelpaíspasódeproducir1,08millonesdetoneladasdecobrefinoen1980amásde5,76millonesenlaactualidad.Comoresultadodeloanterior,enlaactualidadChileeselmayorproductordecobredeminadelmundo,conunaparticipaciónde30%enelaño2015(Cochilco,2016).

Sin embargo, este proceso de crecimiento de recursos, reservas y producción no ha sidoconstantealolargodeltiempo.Enlosúltimos10añoselpaíshavistomermadasuparticipacióndebidoprincipalmenteadosfactores:1)ellentodesarrollodelacarteradeproyectosmineros;y2)unamayorcompetenciaporpartedeotrospaísesproductoresdecobre.

Esta situación ha levantado voces de alerta sobre el proceso de desarrollo de los recursosmineros del país. Distintos actores locales e internacionales han planteado el riesgo delagotamientodelosyacimientos,ladisminucióndelasleyesdeexplotaciónylalentareposicióndelosrecursosylasreservasmineras.Enparticular,sehadestacadolaimportanciacrecientedelaparticipacióndelosrecursosminerosdelazonacentraleneltotaldelpaís(49%deltotaldeChile;WM,2015a),loquenosehatraducidoenunaumentosimilardelasreservasdecobreproductodelasdificultadesdedesarrollarmineríaendichazona(26%detotaldeChile;WM,2015a).Finalmente,otroshanvaticinadoelfindelliderazgodeChileenlaindustriadelcobreenlospróximosdecenios,clamandoporunnecesariocambioenlamatrizexportadorayproductivadelpaísparaenfrentarunaineludibledebacleeconómicanacionalporeldeclivedelaindustriamineralocal.

Envistaaresponderenpartelasdudasplanteadasanteriormente,ycomobaseinicialparaelmodelamientodelosescenariosdedesarrollofuturo,esqueenestaprimerapartedelreportese presenta la información histórica y actual sobre recursos y reservas de cobre de Chile.Además,seanalizalarelaciónentrerecursos,reservasyelpotencialdeproducciónhistóricayfuturadel país, conel objetivodeentender ymodelar el ciclodedesarrollode los recursosminerosenChile.Paraello,sehapropuestounametodologíadeanálisisnovedosa,basadaenlaRegladeTaylor,ampliamenteconocidaenlaingenieríademinas.

2.2 Metodologíadeanálisis

LaregladeTaylor(Taylor,1977;1986)esunarelaciónmatemáticaempíricaentrelasreservasdeunyacimientoysupotencialdeproducción.Basadoensuexperiencia,Taylorsugirióquelacapacidad de procesamiento por día de un proyecto minero es proporcional a las reservastotalesdelyacimientoelevadoaunapotenciadetrescuartosdelentero(ecuación2.2.1):

𝐶𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑡𝑝𝑑 = 0,014 ∗ 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠 𝑡 4,56 (2.2.1)

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Estareglaesutilizadaenplanificaciónmineraenlasetapasdeestudiosdeperfilyprefactibilidadparadeterminarlacapacidaddeprocesamientodemineralpordía(olavidaútildelyacimiento)(Long,2009).Porlotanto,entregaunsoloresultadoparacadaoperaciónaliniciodesuvidaútil.Sinembargo,aquíseproponenvariasmodificacionesasuutilizaciónparaevaluarelciclodevidadelasoperacionesmineras,loquenospermitiráevaluarelpotencialdeproducciónhistóricayfuturadelosrecursosyreservasmineras.

Laprimeramodificaciónessuaplicacióntantoalasreservascomoaunapartedelosrecursosde los yacimientos (asociado a un porcentaje “razonable” de recursos con potencial deconvertirse en reservas en el futuro). Los recursos son la base para la construcción de lasreservas, y por tanto esto permite tener una idea de más largo plazo del potencial deproducción.Ensegundolugar,lareglaseaplicaalasreservasremanentesdelaoperaciónalolargodesuvidaútil(añoaaño),ynosóloenlasetapasdeestudio(iniciodelproyecto).Tercero,lacapacidaddeprocesamientoestransformadaenproducción,mediantelaaplicacióndelasleyesdeexplotacióny las recuperacionesde losprocesosproductivos,mediante lasiguientefórmula(ecuación2.2.2):

𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛𝑇𝑒ó𝑟𝑖𝑐𝑎 =>?@AñC

= 𝐶𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑡𝑝𝑑 ∗ 350 FíAAñC

∗ 𝐿𝑒𝑦 % ∗ 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 % (2.2.2)

Ycuarto,losresultadosdelaaplicacióndelarelaciónentrerecursos/reservassecomparaconlas producciones reales (operaciones) o proyectadas (nuevos proyectos, extensiones yexpansionesdeproducción).

Conestoscambiossepuedeproponerunaestructuraparaelciclodedesarrollodelosrecursosmineros,elquepermiteevaluarlasbrechaspotencialesdeproducciónhistóricasyfuturasporoperación. De esta forma, lametodología establece cuatro etapas para el desarrollo de losrecursos/reservasmineras(Figura2.2.1):

Figura2.2.1.Ciclosimplededesarrolloderecursos/reservasmineras.

(1) Desarrollo, puesta en marcha y crecimiento: esta etapa comienza con eldescubrimientoy lapublicacióndelprimer reportede los recursosdel yacimiento, yabarcahastaeltérminodelapuestaenmarchadelaoperación.Alnopodertransformarinmediatamentelosrecursosenreservasy/oenproducciónreal,laproducciónteóricacalculadamediantelaRegladeTaylorseposicionasobrelaproducciónreal.

(2) Consolidación: esta etapa se inicia con la plena capacidad de producción de laoperación, y concluye con el descenso sostenido de la producción real debido alconsumodelosmejoresrecursosdelyacimiento(unaalternativaaestasituaciónesqueexistaunaexpansióndeproducciónrealsinunaumentodelosrecursos/reservas).Almantener o aumentar la producción real (y por tanto al existir un consumo de los

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recursos/reservas), la producción teórica calculada mediante la Regla de Taylorcomienzaadisminuirsituándosemásabajoquelaproducciónreal.

(3) Madureztemprana:estaetapacomienzaconeldescensosostenidodelaproducciónreal debido a la disminución de las leyes de explotación a una capacidad deprocesamiento fija, y termina cuando la operación alcanza su nivel de equilibrioeconómico(utilidadesmarginales).Estaetapaestámarcadaporundescensoconstantetantode laproducciónrealcomoteórica,productode ladisminuciónde las leyesdeexplotación laprimeraycomoconsecuenciadelconsumode losrecursos/reservas lasegunda.

(4) Madurez avanzada y cierre: esta etapa comienza con una estabilización de laproducciónreal,asociadaalconsumodelasreservasmarginalesdelyacimiento,lasquegeneralmentesonrepuestasenelcortoplazoporlosmejoresrecursossubeconómicos(extensionesmarginalesdelavidaútildelasoperaciones).Yterminaconelcierredelaoperación, cuando los recursos subeconómicos no son capaces de pagar los costosmarginalesdesuprocesamiento.Debidoaqueusualmenteexistengrandescantidadesde recursos subeconómicos a leyes relativamente constantes (producto de ladistribuciónlognormaldeleyesenlosyacimientos),estaetapaestácaracterizadaporuna estabilización tanto de las curvas de producción real como teórica, finalizandoabruptamenteconelcierredelaoperación.

Sibienesteesquemasimplepermiteanalizarelciclodevidadelosrecursosminerosyevaluarbrechasdeproducciónrealversusteórica,ésteestáincompletoprincipalmentepordosrazones:

a. Una vez que las operacionesmineras entran en la etapa demadurez temprana, susmárgenes disminuyen gatillando actividades de exploración cercanas a la operaciónparareponerrecursosdemejorcalidad(exploraciónbrownfield).Sidichostrabajossonexitosos,existeunaumentodelosrecursosyreservasconelconsecuenteaumentoenlaproducciónteóricadelaoperación.Estopuedeprovocarqueelproyectovuelvadesdelaetapademadurezalaetapadeconsolidación.Oensudefecto,puedeextendereneltiempolaetapademadureztemprana.

b. Debido a las economías de escala en la minería, una alternativa para enfrentar lamadurezdelasoperacionesminerasesaumentarlacapacidaddeprocesamientoparadisminuir los costos operacionales. Esto es posible solamente si existen suficientesrecursos subeconómico competitivos (de leyes cercanas a la ley de corte económicaoriginaldelaoperación).Siestoocurre,usualmenteseaceleraelpasodesdelamadureztempranaalaetapademadurezavanzada,peroconunaumentodelasproduccionesrealesyteóricas.

Loanteriorsecomplementaporlastendenciasenlosmercadosdecommodities.Aumentosenlasestimacionesdelospreciosdemedianoylargoplazoimplicarándisminucionesdelasleyesdecorte(conelconsiguientetraspasoderecursosareservas)yunincentivoalaexploracióncercanaa laminaparaexpandircapacidadesoextender lavidaútilde laoperación.Deestamanera,eldesarrollodelosrecursosminerosquedagraficadocomounprocesocíclicocomoelquesepresentaenlaFigura2.2.2:

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Figura2.2.2.Ciclocomplejodedesarrolloderecursos/reservasmineras.

2.3 Informaciónyescenariosdeanálisis

Para la aplicación de la metodología propuesta a la realidad histórica y futura de Chile seconsideraron sólo las operaciones de la gran minería del cobre en Chile1, definidas comoaquellasconunacapacidaddeprocesamientomayoro iguala tresmillonesdetoneladasdemineralalaño(3.000ktpa;Cochilco,2014).EllistadodelasoperacionesanalizadassepuedeverenlaTabla2.3.1,endondeademássedestacalamacrozonaalacualpertenececadaoperación(MacrozonaNorte:XVaIIIRegión;MacrozonaSur:IVaVIRegión).Porotrolado,elperíododeaplicación de la metodología va desde el año 1995 hasta 2025, considerando 20 años deproducciónhistóricay10añosdeproducciónfutura(proyectada).

Tabla2.3.1.Listadodeoperacioneschilenaspormacrozonageográfica.

MacrozonaNorte

Antucoya Candelaria Caserones Centinela CerroColorado Chuquicamata

Collahuasi ElAbra Escondida GabySur LomasBayas MantoVerde

MantosBlancos Michilla-Lince MinistroHales QuebradaBlanca RadomiroTomic Salvador

StoDomingoSur SierraGorda Spence Zaldívar

MacrozonaSur

Andacollo Andina ElSoldado ElTeniente LosBronces LosPelambres

Lasfuentesdeinformaciónutilizadasparacadaseriededatosfueronlassiguientes:

(1) Producciónrealhistóricayfutura:delabasededatosdeoperacionesyproyectosdecobre de Wood Mackenzie (Wood Mackenzie, 2015a) y del informe de inversionesminerasdeCochilco(Cochilco,2015a)seobtuvieronlascapacidadesdeprocesamiento,lasleyesdealimentaciónaplantaylasrecuperacionesdelosprocesosproductivos.Apartirdeesosdatossecalcularonlasproduccionesrealeshistóricasyproyectadas.

1Enuntrabajoprevioseaplicólametodologíapropuestaaquíalanálisisdelasproduccionespotencialesdelasprincipalesoperacionesdecobreanivelmundial(Jaraetal.,2016a),yparalosprincipalespaísesproductoresdecobre(Jaraetal.,2016b).

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(2) Recursos y reservas: de la base de datos de operaciones y proyectos de WoodMackenzie(WoodMackenzie,2015a)seobtuvieronlosrecursosylasreservashistóricasdelasoperacionesmineras.Delamismaanterior,delinformedeinversionesminerasdeCochilco(Cochilco,2015a)ydelosreportesdelascompañíaseinformaciónpúblicase obtuvieron las leyes y los tonelajes de los recursos y reservas de los proyectos(extensiones,expansionesynuevosproyectos).Apartirdeestosdatosseobtuvieronlasproduccionespotencialeshistóricasyproyectadas.

Además,enelanálisisseincorporaronproyeccionesdelastasasdecrecimientodelasreservas,y los ratiosdeconversiónde recursosa reservasporoperación.Estoconel finde tomarenconsideraciónlosresultadosesperadosdelostrabajosdeexploracióncercanaalaminaqueseestán realizando actualmente y los que se realizarán en los próximos 10 años, y la tasa deconversión de recursos en reservas a producirse en el mismo período de tiempo. Elprocedimientoparacalcularestosdatosfueelsiguiente.

La tasa de crecimiento de las reservas de cada operación se obtuvo aplicando la siguienterelación(ecuación2.3.1):

𝑇𝑎𝑠𝑎𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠 % = { MNONPQAOR4STUMNONPQAOVñCWMNONPQAOVñCW∗(R4STUVñCW)

(2.3.1)

En varios de los casos analizados existen variaciones importantes en el tonelaje de reservasreportadas en el período de estudio, lo que genera tasas de crecimiento promediosobrevaloradas.Porello,sedefinierondosescenariosdecálculoparalasreservasdel‘AñoX’:elprimerounatasadecortoplazo(tcp),endondeelañobasedelcálculovaentretresacincoañospreviosal2014;yunatasademediano-largoplazo(tmlp),quedefineal‘AñoX’comoelprimerañodelperíododeestudio(1995)oalañoenquesereportauncrecimientosignificativodelasreservas,productodealgúndepósitoaledañosignificativoodebidoalatransicióndesdelazonasupergenadeldepósitohacialosrecursoshipógenosdelmismo.

Estastasasdecrecimientodelasreservasseaplicananualmentealasreservasapartirdelaño2015, creando un escenario de producción que considera los resultados esperados delcrecimientohistóricodelasreservasdeesaoperación.

Latasadeconversiónderecursosenreservas(tcrr;participacióndelasreservaseneltotalderecursos)secalculacomoelcuocientesimpleentreambasvariables(ecuación2.3.4):

𝑇𝑎𝑠𝑎𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛𝑟𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠𝑎𝑟𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠 Z(%) =MNONPQAO[MN\?POCO[

(2.3.4)

Enlamayoríadeloscasoselporcentajedeparticipacióndelasreservassobrelosrecursoshaidodisminuyendoenelperíododeestudio;esdecir, latasadetransformaciónderecursosareservashasidomenorqueeldescubrimientoderecursos.ParaeltotaldeChileestosepuedeapreciarenlaFigura2.3.1,endondeelpromedioenelperíodo1995a2015hasidode36%.

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Figura2.3.1.ParticipaciónhistóricadereservassobrerecursosdecobreenChile.

ProyectandolatasadecrecimientohistóricadelosrecursosylasreservasenChile,sevequelabrechaenlaconversiónderecursosareservasseincrementaríahastallegaramenosde20%alaño2025.

Apartirdeestoscálculosesposiblegenerarescenariosyanalizarporejemploquésucederíaconlaproducciónpotencialsiseconsideranlatasadecrecimientopromediodelasreservasysielratiodeconversiónderecursosareservasvuelvepaulatinamenteasupromediohistórico.

DeloanteriorsegeneranochoescenariosposiblesparaeldesarrollodelosrecursosminerosenChileapartirdelaño2015,losquesedescribenacontinuación:

E1.Escenariosinnuevosdescubrimientos.Consideraquenohaydescubrimientosfuturos,porloquelasreservasapartirdel2015secalculandelasiguientemanera:

𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠Z 𝑡 = 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠ZUS(𝑡) −^PCF?\\Zó_[à(=>?b)

cNdAeZfN_=A\Zó_geA_=A[à % ∗MN\?gNPA\Zó_[à(%) (2.3.5)

E2.Escenariotasacrecimientodereservasdecortoplazo.Consideraque,sielcrecimientodelasreservasdelosúltimosañosesmayorquecero,estecrecimientosevaamantenerenlamismaproporciónqueenlosúltimosaños.Denoserasí,elE2esidénticoalE1.Conello,lasreservasapartirdel2015seobtienendelasiguienteexpresión:

Si tcp>0: 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠Z 𝑡 = 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠ZUS(𝑡) −^PCF?\\Zó_[à(=>?b)

cNdAeZfN_=A\Zó_geA_=A[à % ∗MN\?gNPA\Zó_[à(%)∗ (1 + 𝑡𝑐𝑝)

tcp<=0: 𝐸1 (2.3.6)

E3.Escenariotasacrecimientodereservasdemediano-largoplazo.Consideraque,sielcrecimientode las reservasdelperíodohistóricode laoperaciónesmayorquecero,este crecimiento se va amantener en lamisma proporción que en todo el períodohistórico.Denoserasí,elE3esidénticoalE1.Conello,lasreservasapartirdel2015seobtienendelasiguienteexpresión:

Si tmlp>0: 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠Z 𝑡 = 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠ZUS(𝑡) −^PCF?\\Zó_[à(=>?b)

cNdAeZfN_=A\Zó_geA_=A[à % ∗MN\?gNPA\Zó_[à(%)∗ (1 + 𝑡𝑚𝑙𝑝)

tmlp<=0: 𝐸1 (2.3.7)

E4. Escenario conversiónde reservas al promediode la operación. Consideraque, si laproporcióndelasreservassobrelosrecursosdelaño2014(tcrr2014)esmenorquelatasadeconversiónhistóricadelaoperación(tcrrpromedio),laproporcióndelasreservassobrelosrecursosconvergerápaulatinamenteadichopromediohistóricoduranteelperíodoproyectado(10años).Esdecir,setransformaránrecursosenreservasparaalcanzarlatasadeconversiónrecursosareservaspromediodelaoperación.Denoserasí,elE4es

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idéntico al E1. Con ello, las reservas a partir del 2015 se obtienen de la siguienteexpresión:

Si tcrr2014<tcrrpromedio:

𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠Z 𝑡 = 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠ZUS 𝑡 −𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛ZUS 𝑡𝐶𝑢𝑓

𝐿𝑒𝑦𝑎𝑙𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑝𝑙𝑎𝑛𝑡𝑎ZUS % ∗ 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛ZUS %

+ (𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠2014 ∗ 𝑡𝑐𝑟𝑟gPCfNFZC − 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠2014)/10

tcrr2014>tcrrpromedio: 𝐸1 (2.3.8)

E5.EscenarioconversióndereservasalpromediodeChile.Consideraque,silaproporcióndelasreservassobrelosrecursosdelaño2014(tcrr2014)delaoperaciónesmenorquelatasadeconversiónhistóricadeChile(tcrrChile;36%),laproporcióndelasreservassobrelosrecursosconvergerápaulatinamenteadichopromediohistóricoduranteelperíodoproyectado(10años).Esdecir,setransformaránrecursosenreservasparaalcanzarlatasadeconversiónrecursosareservaspromediodeChile.Denoserasí,elE5esidénticoalE1.Conello,lasreservasapartirdel2015seobtienendelasiguienteexpresión:

Si tcrr2014<tcrrChile:

𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠Z 𝑡 = 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠ZUS 𝑡 −𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛ZUS 𝑡𝐶𝑢𝑓

𝐿𝑒𝑦𝑎𝑙𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑝𝑙𝑎𝑛𝑡𝑎ZUS % ∗ 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛ZUS %

+ (𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠2014 ∗ 𝑡𝑐𝑟𝑟>nZeN − 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠2014)/10

tcrr2014>tcrrChile: 𝐸1 (2.3.9)

E6. Escenario tasa crecimiento de reservas de mediano-largo plazo y conversión dereservasalpromediodelaoperación.EsteescenarioesunamezcladelosescenariosE3 y E4. Considera que, si la tmlp es mayor que cero y la tcrr2014 es menor que latcrrpromedio, las reservas crecerán a la tmlp y la proporción de las reservas sobre losrecursosconvergerápaulatinamentealatrccpromedioduranteelperíodoproyectado(10años).Conello,lasreservasapartirdel2015seobtienendelasiguienteexpresión:

Si tmlp>0ytcrr2014<tcrrpromedio:



+ (𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠2014 ∗ 𝑡𝑐𝑟𝑟gPCfNFZC − 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠2014)/10

Tmlp<0ytcrr2014>tcrrpromedio: 𝐸1Tmlp>0ytcrr2014>tcrrpromedio: 𝐸3Tmlp<0ytcrr2014<tcrrpromedio: 𝐸4 (2.3.10)

E7. Escenario tasa crecimiento de reservas de mediano-largo plazo y conversión dereservasalpromediodelaoperación.EsteescenarioesunamezcladelosescenariosE3yE5.Consideraque,silatmlpesmayorqueceroylatcrr2014esmenorquelatcrrChile,las reservas crecerán a la tmlp y la proporción de las reservas sobre los recursosconvergerápaulatinamentealatrccChileduranteelperíodoproyectado(10años).Conello,lasreservasapartirdel2015seobtienendelasiguienteexpresión:

Si tmlp>0ytcrr2014<tcrrChile:



+ (𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠2014 ∗ 𝑡𝑐𝑟𝑟>nZeN − 𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠2014)/10

Tmlp<0ytcrr2014>tcrrChile: 𝐸1Tmlp>0ytcrr2014>tcrrChile: 𝐸3Tmlp<0ytcrr2014<tcrrChile: 𝐸5 (2.3.11)

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Unavezobtenidas las reservasen cadaunode losescenarios, esposibleaplicar laRegladeTaylormodificada(ecuación2.2.2)paraobtenerlasproduccionespotencialesfuturas.

2.4 AnálisisderesultadosdelasituaciónenChile

Unavezdefinidaslametodología,lainformaciónautilizarylosescenariosdeanálisis,enestasecciónsepresentanlosresultadosdesuaplicaciónysediscutensusimplicancias.Elanálisisestádivididoendospartes:(1)seanalizanlosresultadosparaeltotaldeChile;y(2)serevisanlosefectosdedividirlaproducciónmineraendosmacrozonas(norteycentro).Lasfigurasdelosresultadosporoperación/proyectossedejanenelanexo.

Entodaslasfigurasquesepresentan,lasproduccionesrealesyproyectadassemuestrancomoáreas:producciónrealhistórica(PRH;azuloscuro);producciónproyectadaactualesoperaciones(PRP; azul intermedio); y producciones proyectadas de nueva producción, incluyendoextensiones,expansionesynuevasoperaciones(PNP;azulclaro).Porotrolado,lasproduccionespotenciales calculadasmediante lametodología desarrollada en la Sección 2.3 (E1 a E7), sepresentancomounalíneacontinuaparaelperíodo1995-2014ycomolíneasdiscontinuasparalasproyecciones:producciónpotencialhistórica(PPH;líneacontinuanaranjaoscuro);Escenario1(E1;líneasegmentadanaranjaoscuro);Escenario2(E2;líneasegmentadanaranjaintermedio);Escenario3(E3;líneapunteadanaranjaintermedio);Escenario4(E4;líneasegmentadaroja);Escenario5(E5;líneapunteadaroja);Escenario6(E6;líneasegmentadaverdeagua),yEscenario7(E7;líneapunteadaverdeagua).Además,paraeltotaldeChileylasmacrozonasseincluyeuna serie con la producción potencial que se obtendrían si el 100% de los recursos seconvirtieranareservas(PR;líneacontinuanaranjagruesa).

(1) ResultadosparaChile.Larelaciónen laRegladeTaylornoesaditiva;esdecir,nosepuedeaplicardirectamentealasumadelasreservasdevariosyacimientos.Portanto,paraobtenerlosresultadosparaeltotaldeChileesnecesario:(1)aplicarlareglaacadauna de las reservas de cada operación para calcular sus producciones potencialesindividuales;y(2)sumarlasproduccionesobtenidasconelfindeobtenerelresultadoparatodoelpaís.ApartirdeeseprocedimientoseobtienenlosresultadosdelaFigura2.4.1.

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Figura2.4.1.ResultadosdelametodologíaparaeltotaldeChile.

Enestegráficoseapreciaque laPPHsehamantenidoenelmismonivelque laPRHdesdeel2000.Esdecir,ensuconjuntolacapacidadinstaladaenelpaíscorrespondebastantebienalacapacidadpotencialdelasreservasdeclaradas.Obviamenteestonoasegura que las capacidades individuales de cada operación estén en línea con supotencialdeproducción(comosepuedeverenlasfigurasdelanexo);másbienestaríaocurriendoquelasbrechaspositivasdealgunasminasseestaríancontrapesandoconlasbrechasnegativasdeotras.

Destacableeslagranbrechadeproducciónpotencialdemediadosdelos90’s,queseredujosistemáticamenteentre1998y2001.Estoesreflejodelciclodedesarrollodelosrecursosmineros.Desdemediadosde los80´syhasta finalesde los90´sexistióunaintensaactividaddeexploraciónenelpaís,asociadaprincipalmentealabúsquedadenuevos depósitos). Esto redundó en un aumento de los recursos y reservas que sepusieronpaulatinamenteenexplotaciónhastacomienzosdeladécadapasada.Luego,afinesdelos90´sycomienzosdeladécadapasadalosmercadosdeprimidosdebilitaronlaexploraciónyeldesarrollodeproyectos,yportantoelconsumodereservasacotóladiferenciaentrelaPPHylaPRH.

Lavariabilidadsistemáticadeambasseriesderesultadossedebeprincipalmenteadosfactores: las variaciones estacionales en los reportes de recursos y reservas de lascompañías, los cuales están asociados a cambios en los precios de largo plazo yconsideracionestécnicasyeconómicasdelasexplotaciones;yacambiosenlasleyesdeexplotaciónreales,productodelavariabilidadespacialdelosdepósitos.Porejemplo,labajadelaño2002obedecealsegundofactor,mientrasquelacaídaenlosaños2008y2009alprimeroyasociadoalacrisiseconómicamundial.

Encuantoalosresultadosparalospróximos10años,estossepuedendividirentrescasosprincipales.Elprimeroconsidera sólo laPRPy losE1,E2yE3 (quenodifierensustancialmente). En este caso no existe conversión de recursos a reservas y lareposición de reservas es acotada. Producto de lo anterior, tanto la producción realcomo laproducciónpotencial alcanzan supuntomásaltoen la segundamitadde la

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PNP PRP PRH PPHE1 E2 E3 E4E5 E6 E7 PR

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presentedécada,paraluegodisminuir(E1)oestabilizarsepaulatinamenteproductodelconsumo de las reservas de mejor calidad, lo que redunda en menores leyes dealimentaciónaplanta.Sinembargo,enlosE2yE3sevuelveaproducirunabrechadeproducciónpotencial,aunquedemenordimensión.Estoreflejaríaqueelpaísestaríaalcanzando sumadurez temprana y que sería necesaria la conversión de recursos areservasenformasignificativapararetomarunnuevociclodeconsolidación.

EnelsegundocasoseconsideranlasumadelaPRPylaPNPylosE4yE5(estostampocoson significativamente distintos). Este caso muestra un incremento sostenido en laproducción del país en los próximos 10 años hasta llegar a casi ocho millones detoneladasdecobrefino,asociadaalaentradadenuevaproducción.Lamismasituaciónmuestralaproducciónpotencialconsiderandolaconversiónderecursosenreservas(E4y E5), aunque con un alza levementemenor. Por tanto, es coincidente con el casoanteriormostrandoque el país ha pasadopor un estadio de consolidación y estaríaingresandoaunaetapademadureztemprana.Sinembargo,aquíclaramenteseestaríaenunanuevaetapadeConsolidación,yaqueambasseries(producciónreal/proyectadayproducciónpotencialestaríanuevamenteencrecimiento.

SiseconsideraelcasodelaPRPmáslaPNPylosE6yE7enunescenariodemáximaproducción proyectada y potencial (considerando crecimiento de las reservas yconversiónderecursosareservas),elpaísestaríavolviendoal iniciodeunaetapadeConsolidación,endondelaproducciónpotencialesmayoralarealperoconlabrechaentreambasdisminuyendo.

Porúltimo,sisetomanlosrecursosdisponiblesenelpaíscomobaseparacalcularelpotencialdeproducción,sepuedeapreciarquehistóricamentehaexistidounpotencialdecrecimientosignificativo.Másimportanteaún,sepuedeverquelabrechaentreelpotencialdelosrecursosylaproducciónrealoproyectadavaenaumento;esdecir,elcrecimientode los recursosha sidomayorqueel incrementode las reservasyde laproducción.Estotambiénestárelacionadoalciclodedesarrollodelosrecursos.AfinesdeladécadapasadavariasdelasgrandesoperacionesdecobreenChilellevabanmásdeunadécadadeoperación, loque incentivó laexploracióncercanaa lamina.Esteprocesoredundóeneldescubrimientodenuevosrecursos,losquefueronreportadospor las compañíasdurante laprimeramitaddel actualdecenio. Sinembargo,dichosrecursos no han podido ser transformados a reservas producto de las crecientescomplejidadesparadesarrollarproyectosminerosenelpaís,oporquenohapasadoeltiemposuficienteparacompletarlosestudiosquepermitandichatransformación.

Porlotanto,sepuededecirqueChileseencuentraactualmenteenlatransiciónentreelperíododeConsolidaciónyeldeMadurezTempranadelciclodedesarrollodesusrecursosminerosdecobre(cf.Figura2.2.1yFigura2.4.1).Noobstante,debidoalagrancantidad de recursos disponibles en el país y la escasez de depósitos altamentecompetitivos a nivelmundial (en cuanto a volúmenes y leyes), es posible que en elmediano plazo estos recursos puedan ser transformados a reservas. De ocurrir loanterior,ChilevolveríaaunaetapadeConsolidaciónyloqueestaríamosviendoseríasóloeltérminodeuncicloyelcomienzodelsiguiente(Figura2.2.2).

(2) ResultadosporMacrozonas.AdemásdelosresultadosparatodoChile,esinteresantetener una perspectiva de las tendencias y proyecciones por zonas geográficas

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específicas. En este estudio en particular se definieron dos macrozonas del país:MacrozonaNorte,queabarcadesdelaRegióndeAricayParinacotahastalaRegióndeAtacama; y Macrozona Sur, que va desde la Región de Coquimbo a la Región deO’Higgins. Esta división se estableció en relación al desarrollo histórico de la granmineríadelcobreenChile,debidoaquelosdepósitosincluidosencadaáreapertenecena franjas metalogénicas diferentes, y porque las condiciones y restricciones queenfrentanlosproyectosencadazonasondiferentes.

Lametodologíautilizadaeslamismaqueparatodoelpaís.Paraobtenerlosresultadosporcadazonasesumanlosresultadosindividualesdetodoslosyacimientosestudiadosquepertenecenadichaáreageográfica.ApartirdeeseprocedimientoseobtienenlosresultadosdelasFigura2.4.2y2.4.3.

Figura2.4.2.ResultadosdelametodologíaparalaMacrozonaNortedeChile.

MacrozonaNorte.EnlaFigura2.4.2seapreciaquelaPPHsemantuvorelativamenteestable desde mediados de los 90’s hasta el 2012, en torno a los 3,5 millones detoneladasdecobrefinoporaño.Porotrolado,laPRHtuvounincrementosignificativoentreel iniciodelperíododeanálisisy losaños2004a2008.Duranteeseperíodo labrechadeproducciónpotencialpasódeseraltamentepositiva(entornoa1,5millonesdetoneladasdecobrefino)anegativa(entre400mily800miltoneladasdecobrefino).

Comoseexplicóanteriormente,esteprocesoestáexplicadoporelciclodedesarrollodelosproyectosminerosenelnortedelpaís.Unagrancantidaddeyacimientosfuerondescubiertos y estudiados en esa zona entre 1980 y 1995, para ser desarrolladosprincipalmentedurantelasegundamitaddelos90’sy laprimeramitaddeladécadasiguiente.Conello,estazonaseubicóplenamenteenlaetapadeConsolidacióndelcicloderecursosmineros.

Apartirdelaño2010 labrechanegativadeproducciónpotencial secierra,debidoaajustes en el mercado post crisis económica, y principalmente por los importantesdescubrimientosdenuevosrecursos(transformadosenparteareservas)enCollahuasiyEscondida.

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En cuanto a las posibilidades futuras, si se consideran sólo las producciones deoperacionesactualesyproyectosenconstrucción (PRP),elpeakdeproducciónenelnortedeChileseproduciríadurante lasegundamitadde lapresentedécada,para ircayendopaulatinamentehastanivelessimilaresalosde1995enlospróximos10años.

Considerando esa tendencia y los escenarios E1, E3 y E5, en donde la producciónpotencialtambiénalcanzasumáximoenelperíodoparaluegodecrecer,laMacrozonaNorte estaría terminando su etapa de Consolidación para entrar a la MadurezTemprana.

Porotrolado,siseconsideranlosnuevosproyectosplanificadosparalospróximos10años(PNP)ylosescenariosE4,E6yE7(estosúltimosdosconsiderandolaconversióndepartedelosrecursosdisponiblesenreservas),lasseriesvuelvenacrecerapartirde2018-2019.Conellolaproducciónseincrementaríaencasiun50%.Deestamanera,lazona estaría volviendo a una etapa de Consolidación e iniciando un nuevo ciclo derecursosmineros.

Porúltimo,sisetomantodoslosrecursosdisponiblesenlazonanorte,sepuedeverquehaexistidounpotencialdecrecimientorelevante.Másimportanteaún,sepuedeverquelabrechaentreelpotencialdelosrecursosylaproducciónrealoproyectadavaenaumento,aligualqueenelanálisisparatodoelpaís.Estotambiénestárelacionadoalciclodedesarrollodelosrecursos.

Figura2.4.3.ResultadosdelametodologíaparalaMacrozonaSurdeChile.

Macrozona Sur. En la Figura 2.4.3 se aprecia que la PPH semantuvo relativamenteestabledesdemediadosdelos90’shastael2003,entornoa1,4millonesdetoneladasdecobrefinoporaño.Elaño2004existeunincrementorelevantedereservasproductodel reporte del hipógenas del proyectoAndacollo Sulfuros y por la expansiónde lasreservas de Andina asociadas a las prefactibilidades de las expansiones de dichaoperación. A partir de ese año y hasta la actualidad existe una estabilización y levedeclive de la producción potencial de la zona sur. Por otro lado, la PRH tuvo un

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incremento significativo a finales de los 90’s debido al inicio de actividades de LosPelambresy lasexpansionesdeproduccióndeAndina,LosBroncesyElTeniente.Deestaformalabrechapositivadeproducciónpotencialinicialsereduceamenosde400mil toneladas de cobre fino. En la década presente existe un nuevo aumento (máspausado)deproducciónrealenlazonasur,superandoalaPPHen2012yalcanzandosumáximo.Conello,estaáreageográficapasadesdeunaetapadeDesarrollo,puestaenmarchaycrecimientoaunaetapadeConsolidacióneneldesarrollodesusrecursosmineros.

Apartirdelaño2012yhastaelfinaldelperíododeestudio,laproducciónreal(PRHyPRP)seestabilizaentornoa1,4-1,6millonesdetoneladasdecobrefino.Porotrolado,los escenarios E1, E2 y E3 muestran también una estabilización y leve declive deproducciónpotencialalaño2025,pordebajode laproducciónrealproyectada.EstoreafirmaríaquelaMacrozonaSurestaríaenunaetapadeConsolidaciónenlaactualidadyacercándosealaMadurezTempranadesusrecursosmineros.

Porotrolado,siseconsideranlosnuevosproyectosplanificadosparalospróximos10años (PNP) y los escenarios E4, E5, E6 y E7 (los primeros con tasas positivas decrecimientodelasreservasylosúltimosconsiderandoademáslaconversióndepartedelosrecursosdisponiblesenreservas),lasseriesvuelvenacrecerapartirde2021.Conello la producción se incrementaría en más de 700 mil toneladas en los mejoresescenarios.Deestamanera,lazonaestaríavolviendoaunaetapadeConsolidacióneiniciandounnuevocicloderecursosmineros.

Por último, lomás destacado de la figura tiene relación al potencial que tienen losrecursosdelaMacrozonaSur.EnlaFigura2.4.3sepuedeverqueestazonahatenidodurantetodoelperíododeanálisisuna importantebrechadecrecimiento, laquedeconcretarselepermitiríahastatriplicarsuproducciónreal.Destacableseselincrementode los recursos en la segunda mitad de la década pasada, asociados a nuevosdescubrimientos cercanos a las operaciones enAndina y El Teniente primero (2003-2007)yLosPelambresyLosBroncesdespués(2007-2011).Lasituacióndescritasedebealosgigantescosrecursosdelostresprincipalesdistritosminerosdelazona, losquetodavíapresentanactivasrestriccionesdeviabilizacióntécnica,económicaysocialparasuexplotación.Desuperarsedichasbarreras,laMacrozonaSurpodríacompetirensurelevanciaalaMacrozonaNortedelpaís.

2.5 Discusiónyconclusiones

Chileeselprincipalproductordecobredeminadelmundoconun30%detotalmundialen2015.Desdecomienzosdelosnoventaselpaísexperimentóunimpresionanteincrementoensu producción, que lo llevó a más que duplicar su producción entre 1990 y 2004. Estecrecimientosebasóeneldesarrollodeunaseriedeyacimientosdescubiertosdesdeladécadade1960yhastamediadosdelos90’s.Sinembargo,apartirdemediadosdeladécadapasadalaproducciónchilenaseralentizó,mostrandoenlosúltimosañossólocrecimientosmarginales.Estasituaciónhalevantadovocesdealertaenlaindustriayelgobierno, llegandoenalgunoscasosinclusoacuestionarelfuturoroldelíderdelpaís.

EstetrabajomuestraqueladesaceleracióndelcrecimientodelaproduccióndeChileespartedelciclodedesarrollodesusrecursosmineros.Luegodelaetapadecrecimientoyconsolidación

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en base a nuevos descubrimientos, el país aumentó sus recursos y reservas en base aexploración cercanaa lamina.Conello,ha logradomantenerse,por lejos, comoelpaís conmayor potencial de crecimiento en su producción a nivel mundial. Sus reservas y recursosactuales tienen el potencial de generar una producción futura por sobre 8,5 millones detoneladasdecobrefinoalaño,loqueimplicaríaunaumentode25%ensubaseproductiva.

Enparticulardestacaelpotencialdeproducciónlatentedelosrecursosdelamacrozonasurdelpaís.Silaexplotacióndedichosrecursosseviabilizaratécnicaysocialmentepermitiríaquedichaáreageográfica fácilmenteduplicara suproducciónen lospróximos15años, llegandoaunaproduccióncercanaalostresmillonesdetoneladasdecobrefino.

Finalmente,destacarquelametodologíapropuestaenesteestudiopermiteestudiarelciclodedesarrollohistóricoyfuturodelosrecursosminerosdeunaoperación,unazonageográficaoun país en particular. Por tanto, puede ser de ayuda en análisis y toma de decisionesestratégicas, tanto a nivel de empresas, de organizaciones público-privadas como deinstitucionesgubernamentales.

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3. ModelamientodeescenariosdedesarrollodelamineríaenChile:2015-2035

3.1 Introducción

ComoseplanteaenlaCapítulo1deestetrabajo,elobjetivodelainiciativa“Modelamientodeescenariosdedesarrollomineroeimpactoseconómicos,socialesyambientalesenChile:2015-2035”espromoverladiscusiónsobreelfuturodelamineríaenChileysustentarlageneraciónde políticas públicas relacionadas a su desarrollo. Para ello, las metas planteadas en estainvestigaciónfueron:(1)crearunametodologíademodelamientodeescenariosdedesarrolloparalamineríaenChile,quepermitaestimarlosprincipalesimpactoseconómicos,socialesyambientalesendichoscontextos;y(2)implementarlametodologíaparaevaluarlosimpactosdelosescenariosobtenidoseneltrabajodela“IniciativaScenarioPlanning”,desarrolladoporelMinisterio deMinería, Corfo y Sonami durante el año 2014 (Iniciativa Scenario Planning,2014).

En este capítulo se resume la propuestametodológica, los resultados y las conclusiones delmodelamientodelosescenariosdedesarrollomineroenChilealaño2035.Luego,enelcapítulosiguiente se utilizan estos resultados para evaluar los impactos económicos, sociales yambientalesdecadaunodelosescenariospropuestos.

3.2 Metodologíaydatos

Elobjetivodeestapartedelproyectoesmodelarelmercadodelcobredeunmodoquepermitagenerar escenarios para distintas consideraciones económicas globales, y condicioneseconómicasyoperativasparticularesde losdistintospaísesproductoresdecobredeminaanivelmundial.Finalmente,conestemodeloloquesebuscaeslageneracióndeescenariosdedesarrollomineroenChilequeseanconsistentesconunavisiónglobaldelmercadodelcobre,paraposteriormenteevaluarlosimpactossocioeconómicosyambientalesdeldesarrollodelamineríaenelpaís.

Para ello, se ha propuesto la aplicación de una variante del método de precio-incentivo,metodologíaampliamenteutilizadaen la industriamineraparaelcálculodelpreciode largoplazodeloscommoditiesminerales2.Elmétododeprecio-incentivotienetresetapas:

(1)Estimacióndedemanda:serealizaunaestimacióndelademandamundialdelargoplazodelproductoaanalizar(usualmenteenmineríaseconsideralargoplazoelperíodode10añosapartirdelpresente).Dichaproyecciónusualmenteesconstruidaenbaseaparámetrosdecrecimientodelaeconomíamundial,laintensidaddeusodelcommoditymineral,einformaciónhistóricadelaindustria,entreotrasvariables;

(2) Cartera de producción potencial: se genera una cartera mundial de producciónpotencialdelargoplazo,endondeseincluyen:lasactualesoperaciones;losproyectosenconstrucción;ylosnuevosproyectosposiblesdeejecutarseenelperíododeestudio

2Elpreciodelargoplazoesunadelasvariablesclavesenlaplanificacióndelnegociominero.Dichoprecioseutilizaparaelcálculodelosrecursosylasreservasmineras,paraeldesarrollodelosplanesminerosylavalorizacióndelasoperacionesenellargoplazo.

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(considerando proyectos de extensión de vida útil, expansión y nuevos proyectos).Todosconsusrespectivosperfilesanualesdeproducción.Paracadaunadelasunidadesproductivas se construyen modelos de flujo de caja, con estimaciones de suscapacidadesproductivas,variablestécnicasyeconómicasrelevantes;

(3)Cálculodelprecio-incentivoydelacarteradeproducciónesperada:serealizaelprocesodecálculodelprecio-incentivo.Enesteprocesosetomalademandaparaelañodefinido como representativo del largo plazo, y dicha demanda se cubre con laproduccióndelacarteraenbaseaprioridades.Primero,partedelademandasesatisfaceconlaproduccióndelasactualesoperacionesy los proyectos en construcción. Luego, la brecha de demanda no cubierta por lasoperacionesanterioressecompletaconlosproyectosdelacarteradeproducción,enbaseaunapriorizaciónmedianteelmenorpreciodeincentivodeentradadecadaunodeellos.Elpreciodeincentivodeentradaeselprecioparaelcualunproyectopagasuinversiónyobtieneunarentabilidadmínimarequeridaalcapital.Esdecir,eselprecioalcualelvalorpresenteneto(VAN)delosflujosdecajadelproyectosehacecero,conunatasadedescuentoque reflejael riesgo,el costodeoportunidady la rentabilidadmínimarequeridaalainversión.De esta forma, la demanda se irá cubriendo proyecto a proyecto, con precios deincentivo cada vez mayores. Finalmente, el precio-incentivo del último proyectoevaluado, el cual termina de cubrir la brecha de demanda existente, es el precio-incentivo delmercado. Dicho precio será el precio de largo plazo del producto bajoanálisis.Porotrolado,lasumadelasproduccionesdelasoperaciones,losproyectosenconstrucción y los proyectos incorporadospor elmétododeprecio-incentivo será lacarteradeproducciónesperada.

Enlametodologíaoriginaldelprecio-incentivonoesrelevanteelcronogramadeentradadelanuevaproducción,nielperfildeproducciónañoaañodecadaproyecto.Solamenteesrelevanteque laproducciónpromediodelproyectoestédisponibleenel largoplazo.Porotro lado,enesteestudioelobjetivoesconstruirposiblesescenariosdedesarrollodelamineríadelcobreenChile.Porello,sehapropuestounamodificaciónalametodologíaoriginal.

Enestetrabajoseaplicaelmétododeprecio-incentivoañoaañoydeacuerdoalacarteradeproducciónefectivamentedisponibleencadaaño.Así,siunproyectonoestádisponibleantesdecuatroocincoañosdesdeiniciadoelproceso,éstenoparticiparáenelcálculodelprecio-incentivohastadichopuntoeneltiempo.Porotrolado,siunproyectoqueestádisponibleunaño determinado no es priorizado (es decir, tiene un precio-incentivo mayor al del últimoproyectonecesarioparacubrirlabrechadedemandadeeseaño),éstequedarádisponibleenla cartera de producción para participar en los años siguientes.Más aún, si un proyecto esincentivado(esdecir,pasaacubrirpartedelabrechadedemanda),apartirdeesepuntoseconsiderasuperfildeproducciónfuturaenelanálisis,ynosuproducciónpromedio.Portanto,eseproyectonosóloreducelabrechadeproduccióndeeseaño,sinoqueafectaatodas lasdemandasresidualesanualesapartirdeesemomento.

Deestamanera,losresultadosfinalesdelaaplicacióndelametodologíamodificadason:unacurvadeprecios-incentivosanualparaproyectosminerosdecobre;yunacurvadeproducciónmundialanual,asociadaaunacarteradeproducción(operacionesactualesyproyectosfuturos)queseejecutaañoaaño;ambosparatodoelperíododeanálisis.

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Acontinuación,sedescribenlosdetallesdelostrespasosdelametodologíapropuestaparaesteestudio.

3.2.1 Modelodeestimacióndedemandamundialdecobrepara2015-2035

Enbaseaestudioseconómicos, inteligenciademercadose investigacionesprivadassobre laindustriadeproductossemi-manufacturadosdecobre,WoodMackenziedesarrollaunreportetrimestralsobrelademandaanualdecobreanivelmundialhastaelaño2035condetalleporgruposdepaísesdeinterés(estereporteespartedelinformetrimestral“Globalcopperlong-termOutlook”,WoodMackenzie).Dichoreporteentrega informaciónparacuatronivelesdedemanda de cobre: demanda total (incluye demanda de cobre refinado y chatarra de usodirecto);demandaporchatarranorefinada (deusodirecto);demandaporcobrerefinado;ydemandaporchatarrarefinada.Enbaseaestainformación,alosdatosdeproducciónmundialde cobre de mina y al balance del mercado de cobre refinado de los informes de WoodMackenzie,esposibleestimarlademandafuturaporcobredeminaanivelmundial,queeslavariable relevantepara elmétododeprecio-incentivoparamodelar el desarrollominerodeChile.

No obstante lo anterior, la información de Wood Mackenzie no considera escenarios dedemanda,sinoqueentregaunescenarioesperadoparaelmercadodelcobre.Porlotanto,paragenerar distintos escenarios de demanda de cobre de mina existen diversas alternativas.Naturalmentelamássimple,ylaqueseutilizóenesteestudio,esderivarlademandaporcobredeminaparalosdistintosescenariosapartirdevariacionesporcentualesdelescenariobase.Éstaasuvezsepuedeconsiderarcomounaproporcióndelademandaporcobrerefinado,laqueesunporcentajedelademandatotalporcobreanivelmundial.Otraalternativaposiblees,porejemplo,generarmodelosdeseriesdetiempoanidados(enestecaso,entrelademandatotaldecobreanivelmundialylaactividadeconómicamundial,lademandaporcobrerefinadoylademandaporcobretotal,ylademandaporcobredeminaylademandaporcobrerefinado).Sinembargo,aproximacionescomoéstayotras,complejizanelanálisisynocambianenformasignificativa los resultados generales ni alteran las conclusiones que se pueden obtener delanálisisdelosdistintosescenarios.Porello,seoptóporunametodologíaquesepuedaaplicaryentenderfácilmente.

Portanto,elprocedimientoparaobtenerlosescenariosdedemandaporcobredeminafueelsiguiente:

(1) SeutilizóelreportetrimestraldelmercadodelcobredeWoodMackenziedelsegundotrimestre de 2015 (Wood Mackenzie, 2015c). De dicho informe se obtuvieron lassiguientesseriesdedatosparaelperíodo1984a2035:tasadecrecimientoanualdelaproducciónindustrialmundial;demandatotalporcobreanivelmundial;demandaporcobrerefinadoanivelmundial;demandaporchatarrarefinadaanivelmundial;

(2) Se generó unmodelo de regresión simple entre la tasa de crecimiento anual de lademandadecobreylatasadecrecimientoanualdelaproducciónindustrial;

(3) Secalcularonlasrazonesanualesentrelademandadecobrerefinadoylademandadecobretotal,yentrelademandadecobredeminaylademandadecobrerefinado;

(4) Finalmente,apartirdelmodeloderegresiónentrelademandadecobreylaproducciónindustrial (punto 2), se generaron cambios al escenario base variando la tasa decrecimiento de la producción industrial del mundo año a año. Los cambios en lademandatotalporcobreanivelmundial,obtenidosparacadaescenariodeproducción

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industrial, se transformaron en demanda por cobre de mina mediante las razonescalculadasenelpunto3.

3.2.2 Carteramundialdeproducciónpotencialdecobredeminapara2015-2035

Para laconstrucciónde lacarteradeproducciónseutilizaronprincipalmentetres fuentesdeinformación: la primera es el informe “Global copper long-term outlook 2015 Q2” (WoodMackenzie,2015c),mismafuentedeinformaciónusadaparalaestimacióndelademandadecobredeminaparalosdistintosescenariosdeanálisis;lasegunda,lasfichasdelasoperacionesylosproyectosdelabasededatosenlíneadeWoodMackenzie(WoodMackenzie,2015a),lascuales incorporan toda la información necesaria para construir unmodelo de evaluación deflujos de caja descontados para cada centro productivo; y tercero, fuentes de informaciónpúblicasobreproyectosminerosdecobreenChileyelmundo,laquesirveparacomplementarlainformaciónobtenidadelosprimerosdosrecursos.

El informedeWoodMackenzie,ensureportesobrelasperspectivasfuturadelaproducciónmundialdecobredemina, incluyeperfilesdeproducciónhistóricay futuraparamásdemilcentrosproductivos.Estosperfilesestándivididosen:operacioneshistóricas(288),operacionesactuales (444)ynuevasoperaciones (8);yenproyectosaltamenteprobables (22),proyectosprobables(43)yproyectosposibles(199).

Portanto,lacarteradeproducciónseconformadelasiguientemanera:unaproducciónbase,queincluyelosperfilesproductivosdelasactualesynuevasoperacionesmáslaproduccióndelos proyectos altamente probables; y una producción potencial que incluye a los proyectosprobablesyposibles.Estosproyectossonclasificadosdeacuerdoasutipo:nuevosproyectos,extensiones,expansiones,cambiométodoexplotación(cieloabiertoasubterráneaoviceversa)ycambiométododeprocesamiento(lixiviaciónaconcentración).

Enformaestrictalaproducciónbasenoparticipadelmétododeprecio-incentivo,ysuinclusiónenelanálisisesnecesariasóloparacalcularenformaprevialabrechadedemandanosatisfecha.Porello,sibienlabasededatosenlíneadeWoodMackenzietieneinformacióncompletaparalamayoríade lasoperacionesactivas,éstanoseutilizadirectamenteenelprocesoysóloseconsideransusaportesanualesalaproduccióndecobrefinomundial.

Porotrolado,laproducciónpotencialestáconformadapormásde240proyectos(probablesyposibles).Sinembargo,debidoaqueunporcentajeimportantedeellossondepequeñotamaño,sóloseconsideranproyectosconunacapacidaddeproducciónpromediomayora las50miltoneladasdecobrefinoanuales.Elrestodelasoperacionesylosproyectosdemenorcapacidadsonincorporadosalanálisiscomounporcentajefijodeltotaldelaproducciónbaseypotencial.Conello,laproducciónpotencialincorporadaalmodelodeprecio-incentivoquedaconformadapor117proyectos.

Deestosproyectos,WoodMackenzietieneinformaciónsuficienteensusfichasdeoperacionesyproyectosparalaconstruccióndelosflujosdecajapara37deellos.Estainformaciónconsideralos siguientes campos: tipo de explotación (cielo abierto, subterránea o ambos); tipo deprocesamiento(lixiviaciónoconcentración);recursosyreservas(tonelajesy leyesdecobreysubproductos);capacidaddeprocesamiento;planminero(tonelajeextraído,lastreymineral)ydeproducción (tonelajes anuales, leyesde cobre y subproductos, recuperaciones); inversión

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(inicial y de sustentación); año de inicio y vida útil; costosmina, planta y administrativos ygenerales;yotrainformaciónútil.

Por otro lado, para completar la información del resto de los proyectos se propuso lametodologíaquesedetallaacontinuación.Lacapacidaddeproducciónanualdecobrefinoseobtienedel reporte“Globalcopper long-termoutlook2015Q2”deWoodMackenzie (WoodMackenzie,2015c).Deinformaciónpúblicaydelreporte“CopperProjectstatusQ2”,tambiéndeWoodMackenzie(WoodMackenzie,2015b),seobtuvieronlosdatossobre:ubicación(país);tipodeproyecto;tipodeexplotación;tipoprocesamiento;recursosyreservas;inversióninicial;añodeinicio;yvidaútildelproyecto.

Deesta informaciónsedefinendosomásoperacionesoproyectossimilaresalproyectoconinformaciónincompleta,peroquecuentancontodalainformaciónnecesariaparaelcálculodelos flujos de caja. Esta similitud se basa en los criterios de: método de explotación yprocesamiento;tamañoyleyesdelasreservas;yubicacióndelproyecto.Luego,segeneraunafichabasequecontiene la informacióndisponibledelproyectoy loscamposde informaciónfaltantesdesdelasfichasdelasoperacionesoproyectossimilares(sinmodificar).Finalmente,loscamposdeinformacióndelafichabasesonmodificadosdeacuerdolossiguientescriterios:

a) Leyesdealimentaciónaplanta.Proyectosnuevosyproyectosdecambioeneltipodeexplotaciónoprocesamiento:se tomacomobase la informaciónde lasoperacionesoproyectos similares y seajustaproporcionalmentealarelacióndelasleyesdelasreservasdelproyectoconinformaciónincompletaydelaoperación/proyectosimilar.Proyectosdeextensión:seproyectalaleydelúltimoañodisponibleyenbaseaunacurvadeleyesdeunproyectosimilar.Proyectosdeexpansión: se calculauna ley enbase al consumoaceleradode lasreservasenrelaciónalatasahistóricaylanuevatasadeprocesamientodemineral.

b) Capacidaddeprocesamientoanual.Todos los proyectos: se toma como base la información de producción anual decobre fino desde el reporte “Global copper long-term outlook 2015 Q2” (WoodMackenzie,2015c),ysecalculalacapacidaddeprocesamientoanualutilizandolaley de alimentación calculada en el punto a) y la recuperación de laoperación/proyectosimilar.

c) Materialextraído,mineralylastre.Proyectosnuevosyproyectosdecambioeneltipodeexplotaciónoprocesamiento:elmineralextraídoescalculadoapartirdelacapacidaddeprocesamientoanualdelpuntob);ellastreseobtienedelmineralydelacurvaderazónlastre/mineraldelproyectosimilar.Proyectosdeextensiónyexpansión:elmineralextraídoescalculadoapartirdelacapacidaddeprocesamientoanualdelpuntob);ellastreseobtienedeproyectarlarazón lastre/mineral del último año disponible y en base a una curva de razónlastre/mineraldeunproyectosimilar.Proyectossubterráneos:noexistelastreyelmineralextraídoescalculadoapartirdelacapacidaddeprocesamientoanualdelpuntob).

d) Costosoperacionales.ProyectosfueradeChile:setomacomobaselainformacióndelpromedioanualdecostosoperacionalesunitariosdemina (US$/tmaterial),planta (US$/tmineral)y

24

administrativos/generales(US$/tmineral)detodaslasoperacionesyproyectosendonde está ubicado el proyecto. De no existir operaciones o proyectos coninformaciónsuficiente, seestiman loscostosenbaseapaísesconcaracterísticasoperacionalesyeconómicassimilares.Proyectos en Chile: se toma como base la información de costos operacionalesunitarios de mina (US$/t material), planta (US$/t mineral) yadministrativos/generales (US$/tmineral) de lasoperaciones/proyectos similaresenelpaís.

e) Inversióninicialydesustentación.Todoslosproyectos:paralainversióninicialsetomacomobaselainformacióndecostodecapitaldelreporte“CopperProjectstatusQ2”(WoodMackenzie,2015b)einformaciónpública.Denoexistirdicha información,éstasecalculaenbasea lafichabaseyenproporciónalacapacidaddeprocesamientoanual.Lainversióndesustentación se calcula con la información de la ficha base y en relación a lacapacidaddeprocesamientoanualdelproyecto.

Adicionalmente,paraelcasodelosproyectosenChilequenoincorporanplantadesaladoraysistemadeabastecimientodeaguaensuinversiónoriginal,seestimalainversiónnecesariaparasuconstrucción(exceptuandolosproyectosasociadosaElTeniente).Sinembargo,lainclusióndeestainversióndependedelosescenariosdeanálisiscomoseverámásadelante.

Finalmente,unavezqueseobtienenlasfichasfinalesdelosproyectosincluidosenlaproducciónpotencial,esnecesarioconstruirlosflujosdecajaparacadaunodeellos.Paraello,seconstruyóun modelo estándar de flujo de caja para proyectos mineros de cobre. Sin embargo, fuenecesariodefinirtresvariablesasociadasalpaísendondeseencuentraubicadocadaproyecto:ladepreciacióncontablede la inversión;el sistema impositivo (contabilidadde inversionesypérdidastributarias;tasageneraldeimpuestoseimpuestosyroyaltiesespecíficosalaminería;etc.);ylatasadedescuentoparalosproyectos.

Depreciación de la inversión. Para simplificar el análisis se consideró un solo esquema dedepreciaciónpara todos losproyectosanivelmundial. El esquemamás comúnparaevaluarproyectosmineroscorrespondealatasadedepreciacióndoble,quecorrespondeaaplicarunatasadeldobledelatasadedepreciaciónnormaldecadapaís.Paralainversiónenlaminaladepreciaciónnormalesde10años,paralainversiónenplantaesde12añosyparalainversióneninfraestructuraesde40años.

Impuestos. Se consideraron cinco tipos de impuestos: royalties, aplicados sobre los ingresosnetosydespuésdelaimputacióndeloscostosderealización;impuestoespecíficoalaminería,aplicadosobreelmargenoperacionalydespuésdelaimputaciónderoyaltiesydepreciaciones;impuesto corporativo, sobre los resultados después de aplicar el impuesto específico a lamineríaylaimputacióndelosarrastresporpérdidastributarias;impuestosyretencionesalosdividendos, en base al resultado después de la aplicación del impuesto corporativo. Paraobtener las tasas de estos impuestos se utilizó la información provista porPricewaterhouseCoopers(PwC,2016),EY(EY,2015),KPMG(KPMGInternational,2014)yPKF(PKF,2015).

Tasadedescuento.Latasadedescuentotambiénfueindividualizadaporpaísconsiderandodosvariables:unaTIRmínimaparalainversiónde15%,fijaparatodoslosproyectos;yunasobretasaporriesgo,asociadaalascondicionespolíticas,económicasysocialesdelpaísendondeseubica

25

elproyectoyreflejadaenelspreadderiesgodelospaíses(Damodaran,2015)quesesumaalatasamínimaderetormo.

3.2.3 Modelodeprecio-incentivoyestimacióndelacarteramundialdeproducciónesperadapara2015-2035

Unavezobtenidoselmodelodedemandaylacarteradeproducciónpotencialparaelmercadodelcobrealaño2035,seprocedeaconstruirelmodelodeprecio-incentivo.Elprimerpasoesobtenerlabrechadedemandaanualdelmercadodesdeelañodeiniciohastael2035.Sedefineel2018comoañodeinicio,yaquedeacuerdoalasestimacionesdedemandayproducciónbaseantesdeeseañoelmercadomundialdelcobrepresentasuperávitoequilibrioentreofertaydemandadecobredemina.

Labrechadedemandaseobtienedelasiguientemanera.Primero,secalculalademandatotalde cobre para el período 2015-2035, en base al escenario de Wood Mackenzie (WoodMackenzie,2015c)ya losparámetrosdeproducción industrialmundialdelescenarioquesequiera modelar. Enseguida se calcula la demanda mundial por cobre refinado mediante laproporción de la demanda de cobre refinado sobre el total para el escenario de WoodMackenzie. En forma similar se calcula la demanda mundial por cobre de mina, que es lademandarelevanteparaelmodelodeprecio-incentivo.

Labrechadedemandadecobredeminaañoaañoseobtienederestarelperfildeproducciónbase(operacionesmásproyectosaltamenteprobables)delademandamundialporcobredemina.Conelloseobtieneunabrechadedemandaparacadaañodesdeel2018al2035.Aesemontoselerestalademandaquedebieracubrirseporlosproyectosqueproducenmenosde50mil toneladas de cobre fino al año. Este porcentaje se calcula en base a la participaciónhistóricadedichosproyectosenlanuevaproducciónmundial.

Luego,seconstruyeelmodelodeprecio-incentivo.Paraello,seaplica lasiguientefórmulaatodoslosproyectos,lacualsepresentasimplificada:

0 = −𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛4 +p_qPNOCOU>CO=CO

(SrsAOAFNFNO\?N_=C)t_=uS 3.2.1

Endondeelingresodependedelprecio-incentivoydelaproduccióndecobrefino,yloscostosesunafuncióncomplejaquedependede:loscostosmina,planta,administrativos/generalesyloscréditosporsubproductosdelproyecto,porunlado;ydelsistemadedepreciacióndeactivosytributariodelpaísendondeseemplazaelproyecto,yqueasuveztieneunadependenciadelprecio-incentivo (resultado operacional), por otro lado. Este último factor también estaráasociado al precio-incentivo, ya que la tributación dependerá del resultado operacional delejerciciocontableanual.Porúltimo,latasadedescuentotambiéndependerádelaubicacióndelproyecto.

Porloanterior,laobtencióndelprecio-incentivoparacadaproyectonoesunaecuaciónsimple,yrequiereunaheurísticaparasuresolución.EnestecasoseutilizaelcomplementoSolverdeExcelpararesolverlomedianteunaaproximaciónporprogramaciónlineal.

Una vez obtenido el precio-incentivo para cada proyecto, comienza el cálculo del precio-incentivoanualparaelmercadodelcobre.Losproyectosdisponiblescadaañoseordenanporsusprecio-incentivodemenoramayor.Luego,setomalabrechadedemandadelprimerañoy

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sevareduciendoconlaentradadelaproduccióndelosproyectosdisponiblesdemenorprecio-incentivo,ingresándolosunoaunohastacubrirlacompletamente.Elprecio-incentivodelúltimoproyecto que ingresa a producción es el precio-incentivo del mercado para ese año. Esimportantenotarque,al ingresarunproyecto,superfildeproducciónpasaaserpartede laproducciónbase,yportantodisminuyenosólolabrechadedemandadelañodeentradasinotodaslasbrechasanualesdedemandaafuturo;yasuvez,eseproyectoyanoestádisponibleparaelprocesoen losañosposteriores. Finalmente,esteproceso se repiteañoaañohastaterminarelperíododeestudio.

Conello,seobtienentresresultadosrelevantes:unacurvadeprecio-incentivoyunacurvadeproducciónenbaseanual,yunacarteradeproyectosqueentranalmercadoañoaaño.

3.2.4 DescripcióndeescenariosdedesarrollodelamineríadelcobreenChile2015-2035

La metodología propuesta en las subsecciones anteriores se aplica a los cuatro escenariosdescritoscualitativamenteeneldocumento“IniciativaScenarioPlanning”,desarrolladoporelMinisteriodeMinería,CorfoySonamiduranteelaño2014(IniciativaScenarioPlanning,2014).Estoscuatroescenariosson:

a) Autopista con peaje: describe una situación en el 2035 en la que hay unmercadomundialdelcobrefuerteyconfianzaygobernabilidadaltaenlasociedadchilena;

b) Caminodetierra:describeunasituaciónen2035dondehayunmercadomundialdelcobredébilyconfianzaygobernabilidadaltaenlasociedadchilena;

c) Senderoporeldesierto:describeunasituaciónen2035dondehayunmercadomundialdelcobredébilyconfianzaygobernabilidadbajaenlasociedadchilena;

d) Lahoradeltaco:describeunasituaciónen2035dondehayunmercadomundialdelcobrefuerteyconfianzaygobernabilidadbajaenlasociedadchilena.

Sibienestasdescripcionescualitativassonútilesparavisualizarlascausasylosefectosdelasvariablese incertidumbresestratégicasparaeldesarrollomineroenChile,ellasnopermitenmodelarcuantitativamenteeldesarrollodelsectormineronisusimpactoseconómicos,socialesy ambientales. Por ello, es necesario llevar la descripción de cada una de las variablesestratégicasescogidas (mercadomundialdel cobre, y confianza y gobernabilidadenChile) aindicadorescuantitativosquepermitanaplicarlametodologíadeprecio-incentivoacadaunodelosescenarios.

i. Autopista con peaje: para los proyectos en Chile se disminuye elmonto total de lainversiónenun25%yloscostosoperacionalesenun23%.Estosejustificaporesfuerzosconjuntos entre las empresas, el estado y la sociedad para viabilizar y robustecer laindustria minera. La puesta en marcha de los proyectos no presenta retrasos conrespectoasuplanificaciónactual(estonoquieredecirquelosproyectosseincorporanalaproducciónbaseatodoevento,sinoqueestándisponiblesparacompetirporsuentradaenlafechaplanificada).Para los proyectos en el resto del mundo se disminuyen la inversión y los costosoperacionalesenun5%.

ii. Caminodetierra:paralosproyectosenChilesedisminuyeelmontototaldelainversiónenun40%yloscostosoperacionalesenun38%.Estosejustificaporesfuerzosconjuntosentre las empresas, el estado y la sociedad para viabilizar y robustecer la industria

27

minera,ademásdeintensosesfuerzosdelaindustriapordisminuirloscostosdecapitalydeoperaciónanteunescenariodemercadomuyajustado.Lapuestaenmarchadelosproyectosnopresentaretrasosconrespectoasuplanificaciónactual.Para los proyectos en el resto del mundo se disminuyen la inversión y los costosoperacionalesenun25%.

iii. Senderoporeldesierto:paralosproyectosenChileelmontototaldelainversiónsemantienesinvariacióny loscostosoperacionalesdisminuyenun5%.Estose justificaporquenoexistenesfuerzosconjuntosentrelasempresas,elestadoylasociedadparaviabilizaryrobustecerlaindustriaminera.Portanto,seasumequelasituaciónactual(año2015)seríasemejantealescenarionegativoplanteado.Además,seconsideraquetodoslosproyectos(exceptuandolosasociadosaElTeniente)requierendelainversiónparaabastecerlaoperaciónconaguadesalada.Finalmente,lapuestaenmarchadelosproyectospresentaretrasosconrespectoasuplanificaciónactual,endosañosparalosproyectosubicadosenlazonanorte(hastalaRegióndeAtacama)ydecuatroañosparalazonasur(desdelaRegióndeCoquimboalsur).Para los proyectos en el resto del mundo se disminuyen la inversión y los costosoperacionalesenun25%.

iv. Lahoradeltaco:paralosproyectosenChileseaumentaelmontototaldelainversiónenun15%y los costosoperacionales enun7%. Esto se justificaporquenoexistenesfuerzos conjuntos entre las empresas, el estado y la sociedad para viabilizar yrobustecerlaindustriaminera,yademásseenfrentaunmercadoconaltacompetenciapor los recursose insumosmínimospara construir yoperarproyectos.Por tanto, seasumequelasituaciónactual(año2015)seríasemejantealescenarioplanteado,perocon un suministro más exigido que el actual. Además, se considera que todos losproyectos (exceptuando los asociados a El Teniente) requieren de la inversión paraabastecer la operación con agua desalada. Finalmente, la puesta en marcha de losproyectospresentaretrasosconrespectoasuplanificaciónactual,endosañosparalosproyectosubicadosenlazonanorte(hastalaRegióndeAtacama)ydecuatroañosparalazonasur(desdelaRegióndeCoquimboalsur).Para los proyectos en el resto del mundo se disminuyen la inversión y los costosoperacionalesenun5%.

CabenotarqueelpotencialdereduccióndeinversiónycostosdelosescenariospositivosparaChilesonmuchomayoresquelosaumentosenlosescenariosnegativos.EstasituaciónsedebeaqueelescenariobasedeinversiónycostosdeWoodMackenzieeselaño2015,quepresentacostosdeinversiónyoperacionaleshistóricamenteelevados.Portanto,seconsideróenelrangodevaloreselescenariobaseestábastantecorridohaciaelextremonegativodelespectrodeposibilidades.

3.3 ResultadosdelmodelamientodeescenariosdedesarrollodelamineríadelcobreenChile2015-2035

En esta sección se presentan los resultados delmodelo de precio-incentivo para los cuatroescenariosplanteados.Enprimerlugar,semuestranlosresultadosobtenidosparaelmundo,lospreciosresultantesparacadaescenarioyelperfildeproducciónmundialdecobredeminarespectivo.Luego,sedetallanlosresultadosgeneralesparaeldesarrollodelamineríadelcobreenChile.Yfinalmente,sepresentanlosresultadosdelmodeloporregionesdelpaís.

28

3.3.1 Resultadosdelmodeloprecio-incentivoparalaproducciónmundialdecobredemina

Elprimerresultadoqueseobtienedelmodelodeprecio-incentivoeslacurvadepreciosparaelperíodo estudiado. En la Figura 3.3.1.1 se aprecian las series de precios para los cuatroescenariosestudiados.Comoesdeesperarse,enlosescenariosdedemandaaltadecobrelosprecios son sustancialmente mayores que los obtenidos en los escenarios con un mercadomundialdelcobredeprimido(4,25y3,7vs2,70y2,40US$/lb).Encuantoalefectoquetienelaconfianza y gobernabilidad en Chile, ésta presenta una relación inversa con respecto a losprecios.Esdecir,amayorconfianzaygobernabilidad (paraunademandamundialdada), lospreciosseránsignificativamentemenores.Estoimplicaqueenelpaísexistenproyectosminerosquesonatractivosparaelmercadomundialdecobre,peroquesucompetitividaddependedelagestión,laspolíticaspúblicasylaaceptacióndelaactividadmineraenChile.Porello,denoviabilizarselaentradadeestosproyectos,otrosmenoscompetitivos(demayorprecioincentivo)losreemplazarían,aumentandoelpreciodelargoplazo.

Figura3.3.1.1.Preciosdelcobreparaloscuatroescenariosdeestudio.

También cabe destacar que los precios de largo plazo delmercado, que en este estudio sedefinencomolosprecio-incentivoobtenidosparaelaño2030,sonenpromediomayoresalospreciosproyectadosporCochilcoparalosaños2016y2017(3,26vs2,15y2,20US$/lb).Másaún,inclusoenlosescenariosconunmercadomundialdelcobredeprimido,elpreciodelargoplazoeslevementesuperioralactual,loquemarcaalasituaciónpresentecomounposiblepisoparalaindustria(enescenariosprevisibles).

Porúltimo,elpreciopromediodeloscuatroescenariosde3,26US$/lbesinferioralaproyecciónde3,50US$/lbdelargoplazodelescenariobasedeWoodMackenzie,proyectadoenelsegundotrimestrede2015.Estoparecerazonable,ysedebeaqueendichomomentolasempresasylosanalistastodavíanointernalizabanloscambiosestructuralesalabajaquehavividoelmercado

150

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2013 2018 2023 2028 2033

Precio(c/lb,2014)

Proyeccionesdepreciodelcobre,enero2016Demanda Alta, Chile +Demanda Alta, Chile -Demanda Baja, Chile +Demanda Baja, Chile -WM: Cu Price Constant 2015$ (c/lb)

Crecimiento anualDemanda 1,2%

CrecimientoanualDemanda2,4%

29

enlosúltimossemestres.Noobstanteello,elresultadopromediodelmodeloestáenlíneaconlasnuevasproyeccionesdegranpartedeanalistasyempresas,quesitúanelpreciode largoplazodelcobreenunrangoentre2,90y3,30US$/lb.

Conrespectoalaproducciónmundialdecobredemina(Figura3.3.1.2),esimportantedestacarque para el resultado general sólo incide la variable acerca de las condiciones delmercadomundialdelcobre,yportantolaconfianzaygobernabilidadenChiletieneunefectonulo.Esteesunsupuestofuertedelmodelo,yaqueconel30%delosrecursos,reservasyproduccióndecobredelmundo,uncambioenlascondicionesdelpaísobviamentequeafectaríaalmercadoensuconjunto3.Noobstanteello,estesupuestopermitecompararfácilmentelosresultadosdelosescenariosconigualdemandaydistintaconfianzaygobernabilidadparaChile;además,estadefiniciónnocambiasustancialmentelasconclusionesdelestudio.

Figura3.3.1.2.Producciónmundialdecobredeminaparaloscuatroescenariosdeestudio.

Elescenariodedemandamundialaltaconsiderauncrecimientopromediodelmercadoentornoa 3,2% anual. En este escenario la producciónmundial de cobre demina sobrepasa los 30millonesdetoneladasdecobrefinoelaño2035.Esdecir,muestrauncrecimientode12millonesde toneladasen20años;o loquees lomismo,elmercado requeriríaunproyecto similar aEscondidacadadosaños.Másaún,siseconsideralacaídaenlaproducciónbase,lanecesidadpornuevosproyectosalcanzaacasi15millonesdetoneladasalfindelperíododeestudio.

3Condicionesfavorables(desfavorables)enChileimplicaríanmás(menos)proyectoscompetitivosentrandoalmercado,conprecios-incentivomenores(mayores).Estosmenores(mayores)preciosesperadosdebieranincentivar(desincentivar)lademandamundialporcobreenellargoplazo,cambiandoelsupuestooriginaldelmodelodeunademandadeterminada.Paramodelarestohabríaqueconstruirunmodelodeequilibriogeneraldelmercadodelcobre,queconsiderelaselasticidadescruzadasentreoferta,demandayprecio.

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Entran 12 proy. ChileEntran 26 proy. RM

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Casos base

Proyectos No IdentificadosEntran 29 proy. Chile

Entran 36 proy. RM

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Demanda Mundial Alta

Demanda Mundial Baja

Chile +

Chile

Chile -

Resto del Mundo



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Deesos15millonesdetoneladas,elrestodelmundoaportaríaalrededorde10millones,odosterciosdelanuevaproducción,enelescenariodealtaconfianzaygobernabilidadenChile.Yencasodebajaconfianzaygobernabilidad,alrededorde12millonesotrescuartosde lanuevaproducción de cobre de mina. En ambos casos, esta producción vendría de proyectos yaidentificados(6millonesen36proyectosparaelescenariodealtaconfianzaygobernabilidad;y8millonesen52proyectosparabajaconfianzaygobernabilidaddeChile)yproyectospordescubrirse(4millonesenamboscasos).

Porsuparte,elescenariodedemandamundialbajaconsiderauncrecimientopromediode1,6%anual.Enesteescenariolaproducciónmundialdecobredeminanoalcanzalos25millonesdetoneladasal finaldelperíododeestudio.Conuncrecimientodealrededorde6millonesdetoneladasdecobrefinoen20años,estorepresentalaentradadeunproyectocomoEscondidacada cuatro años. Considerando la caída en la producción base, esta cifra aumenta a casi 9millonesdetoneladasal2035.

Deloscasi9millonesdetoneladasnuevas,enelescenariodealtaconfianzaygobernabilidadenChileelrestodelmundoaportaríaalrededorde6,5millones,omásde70%delincremento.Estaproducciónprovendríade22proyectosencarpetaactualmente(3millonesdetoneladas)y proyectos todavía no identificados (3,5 millones). En cuanto a la nueva producción en elescenariodebajademandaybaja confianza y gobernabilidadenChile, de los9millonesdetoneladas alrededor de 7,2 millones provendrían del resto del mundo (80% de la nuevaproducción).Deellos,3,7millonessaldríande26proyectosyaidentificadosy3,5millonesdeproyectospordescubrir.

3.3.2 Resultadosdelmodeloprecio-incentivoparalaproducciónchilenadecobredemina

Con respecto a la producción chilena de cobre de mina (Figura 3.3.3), ésta no consideraproyectosnoidentificados.Portanto,lascifraspresentadasenestasubseccióndelestudiosonunacotainferiorparacadaescenarioypodríanverseincrementadasporlaparticipacióndeChileeneldescubrimientodenuevosdepósitoscompetitivosenlaspróximasdécadas.

ConseapreciaenlaFigura3.3.2.1,enlosescenariosdealtaconfianzaygobernabilidadenChile,elpaísalcanzaunaproducciónmáximade9,3millonesy7,4millonesdetoneladasdecobrefinodemina, para escenarios de demandamundial alta y baja respectivamente. Con ello, Chilemantendríasuparticipaciónenlaproduccióndecobredeminaentornoa30%deltotalmundial.Enelprimercaso,esto sematerializaría con la construcciónde29proyectos;enel segundoescenario,laproducciónselograríamaterializando17nuevosproyectos.

31

Figura3.3.2.1.Producciónchilenadecobredeminaparaloscuatroescenariosdeestudio.

En el escenario de una baja confianza y gobernabilidad en Chile, y para una alta demandamundial por cobre, 10 nuevos proyectos no se materializaría producto de las condicionesinternasdelpaís.Estorepercutiríaenunapérdidadeproduccióndealrededorde1,7millonesdetoneladasdecobrefinoalaño,dandounmáximo7,6millonesalfinaldelperíododeestudio.

Paraelmismoescenariointerno,peroconunmercadomundialdelcobredeprimidoenellargoplazo,sóloseconstruirían12nuevosproyectos.Enesteescenariolaproducciónchilenadecobredeminaseestancaríaensusactualesniveles,enunrangoentre6,0y6,5millonesdetoneladasdecobrefinoalaño.

En ambos escenarios de baja confianza y gobernabilidad el país perdería participación en elmercadodecobredemina,llegandoanivelesde24%a27%deltotalmundial.

Por otro lado, la tendencia en la producción chilenade cobrepor producto, para los cuatroescenariosanalizados, sepuedeapreciaren laFigura3.3.2.2. Lomásdestacablees la fuertereducciónen laproducciónde cátodoselectro-obtenidosen todos losescenarios,hasta casiextinguirsehaciafinalesdelperíododeestudio.Estoesesperable,debidoadosfactores:

(1) Los minerales oxidados de cobre, susceptibles de ser procesados por la víahidrometalúrgica,seencuentranenlaszonassuperficialesdelosdepósitosdecobre.Portanto,suexplotaciónserealizaenlasprimerasetapasdedesarrollodeunproyectominero.

(2) Labajareposición(descubrimiento)denuevosrecursosdemineralesoxidadosdecobreenelpaís.

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Chi

le +

Producción basellega a 3,5 Mt en 2035

Producción base

Nuevosproyectos

29 Proy – 9,3 Mt - 203219 Proy – 7,6 Mt - 2034

17 Proy – 7,4 Mt - 202512 Proy – 6,6 Mt - 2025

Kt C

uK

t Cu

KtC

uK

t Cu

32

Loanteriorsetraduceenlacasiinexistentepresenciadeproyectosdelixiviación-extracciónporsolventes-electroobtencióndecobreenChile,yenformageneral,enelmundo.Yfinalmente,en un perfil de producción decreciente de cátodos electroobtenidos, el cual refleja sólo laproducción base más la extensión marginal de los actuales recursos minerales de cobreoxidados.

Figura3.3.2.2.Producciónchilenadecobreporproducto,paraloscuatroescenariosdeestudio.

EncuantoalaproduccióndecobrefundidoenChile(concentradosfundidos),éstaesestableenloscuatroescenariosanalizados.Estoesproductodelsupuestodelmodelo,elcualmantienelacapacidad actual de fundición del país. Este supuesto pareciera razonable, aunquerepresentando una cota superior. Si bien las actuales fundiciones presentan bajacompetitividad, éstas tendrán un rol estratégico en viabilizar la comercialización de laproducciónprovenientedeconcentradoscomplejos(conaltoscontenidosdeimpurezas);portanto, se esperaque las empresasdueñasdeestas fundiciones realicen las inversionesparamejorar los indicadores económicos de estas operaciones, o inviertan en reemplazar lacapacidad actual con nuevas tecnologíasmás eficientes y ambientalmente amigables. Comoresultadodeloanterior,seesperaquegranpartedelcrecimientodelaproduccióndecobredemina de Chile (en cualquiera de los escenarios de desarrollo) genere como producto finalconcentradosparaexportación.

Porúltimo,siseconsolidanlosresultadosdelmodelamientoparalasdistintasregionesminerasdeChileparacadaunodelosescenariosdeestudio,seobtienelagráficadelaFigura3.3.2.3.Quizáslomásdestacabledelafiguraesque,paratodoslosescenarios, laparticipacióndelamacrozonanorte(regionesXVaIII)ydelamacrozonasur(regionesIVaVI)enlaproducción



Chi

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t Cu

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total del país semantiene casi sin alteración a lo largo del período de estudio (70% y 30%respectivamente).

Figura3.3.2.3.Producciónchilenadecobreporregión,paraloscuatroescenariosdeestudio.

Enformapreliminarsepodríasuponerquelamacrozonasurpodríaaumentarsuparticipaciónenlaspróximasdosdécadas,dadoslosingentesrecursosmineralespresentesensuterritorio(49%del totaldelpaís).Sinembargo,parecieraserqueesosrecursosadicionalestodavíanoestaríanconsideradosenlacarteradeproyectosactual.Portanto,suconversiónenreservasyposteriorpuestaenproducciónsematerializaríadespuésdelaño2030.

3.4 Discusiónyconclusiones

Chileeselprincipalproductorde cobredeminadelmundoconun29,9%de totalmundial.Desde comienzos de los noventas el país experimentó un impresionante incremento en suproducción,quelollevóamásqueduplicarsuproducciónentre1990y2004.Sinembargo,apartirdemediadosde ladécadapasada laproducciónchilenaseralentizó,mostrandoen losúltimosañossólocrecimientosmarginales.

Este trabajoexplora lasposibilidadesdedesarrollode lamineríadel cobreenChilepara lospróximos20años,encuatroescenariosbasadosendosvariablesestratégicas:lasperspectivasdelmercadomundialdelcobre(demandaporcobre)ylaconfianzaygobernabilidadenChile.Elmodelamientodelaproducciónmundialdecobredeminaserealizamediantelametodologíadeprecio-incentivo,lacualpermiteanalizarlarespuestadelaindustriaacambiosenlademandayenlosproyectosmineros(ensusvariablestécnicascomodelentorno).



Chi

le +0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000 XV,IIIIIIIV,V,RM,VI

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

Kt C

uK

t Cu

Kt C

uK

t Cu

34

LosresultadosdelmodelamientomuestranquemásdedosterciosdelosproyectosenChile(nuevas operaciones, extensiones y expansiones de producción) son competitivos a nivelmundial,enunescenariodeconfianzaygobernabilidadaltaparaelpaís.Conello,Chilepodríamantenersuparticipaciónentornoal30%delaproduccióndecobredeminaenlospróximos20años.Porotrolado,enunambientededesconfianzayproblemasdegobernabilidadelpaísreduciríaconstantementesuparticipación,llegandoavaloresentornoa25%detotalmundialhaciafinesdelperíododeestudio.

Enelmejordeloscasos(demandamundialaltayaltaconfianzaygobernabilidadenChile),elpaíspodríaaumentarenmásde50%suproducciónactual,llegandoa9,3millonesdetoneladasanualesdecobrefinodesdemina.Alcontrario,enelpeordeloscasos(demandamundialbajaybajaconfianzaygobernabilidadenelpaís)suproducciónsemantendríaenlosnivelesactuales(6millonesdetoneladasdecobrefinoalaño).

Finalmente,sedestacaquelosacuerdossociales,lagobernabilidadylaconfianzaenlosaportesquelamineríahacealdesarrollodelasociedadchilenaseránlaclaveparatransformareltodavíaenormepotencialminerodelpaísenunarealidadparalasfuturasgeneraciones.

35

4. Modelamientodeimpactoseconómicos,socialesyambientalesparadistintosescenariosdedesarrollomineroenChile

4.1 Introducción

Enestecapítuloseresumelapropuestametodológicaylosresultadosdelmodelamientodeimpactoseconómicos,socialesyambientalesparadistintosescenariosdedesarrollomineroenChilealaño2035definidosenelcapítulo3.

4.2 Metodología

4.2.1 Exportaciones

Lasexportacionessonigualesalosingresosoperacionales,losqueasuvezsecalcularonapartirdelassiguientesecuaciones:

IngresosOperacionales = Ingresos�� + Ingresos�á�� +Ingresos�� + Ingresos�� − Costos��ó� (4.2.1.1)

Ingresos�� = Producción��.��×Ley�×%Pagable�×Precio��uS

(4.2.1.2)

Dónde: i corresponde al cobre, oro y plata contenidos en los concentrados de cobre; laproducción es medida en toneladas de concentrado de cobre; la ley representada en elporcentajedelelementoenelconcentrado;elporcentajepagableporlasfundiciones;yelpreciodebolsadecadaelemento,yaseahistóricooproyectado.

Ingresos�á�� = Producción�á��×Precio�£¤�� (4.2.1.3)

Ingresos�� = Producción��×Ley��×%Pagable��×Precio��

(4.2.1.4)

Costos��ó� = Costos¤�� + Costos¥��¦�� + Costos��§��ó� + Costos��¨��© +Costos��ª��í§�� (4.2.1.5)

4.2.2 Inversión

Losdatosdeinversióndecapitalseobtuvierondelasfichasdecadaunadelasoperacionesyproyectos(Fuentes:(WoodMackenzie,2015a)yBaseDatosCentrodeMinería).

Lainversiónenplantasdesalinizadorasyacueductosfueronincluidasenlaestimacióntotaldeinversiónrequeridaporlamineríasegúnloindicadoenlatabla4.2.2.1.

36

Tabla4.2.2.1Plantasdesalinizadorasyacueductosporproyecto.

NombreProyecto ¿IncluyePlanta

Desalinizadora?

¿Incluye

Acueducto?

Andina90-120ktpd No No



CentinelaEtapa1 No Si

CentinelaEtapa2 No Si

CerroColoradoMill Si Si

CollahuasiGrindingLine4 No No

CollahuasiGrindingLine5 Si Si

CollahuasiGrindingLine6 Si Si

Conchi No Si

RadomiroTomicPhIIMill Si Si

Caspiche No No

ZaldivarSulphideProject Si Si

ElTeniente137-180ktpd No No

ElAbra Si Si

EncuentroÓxidos No Si

EscondidaOGP2 No No

EscondidaOGP3 No No

GabyMill Si Si

LomasBayas No Si

LosSulfatos No No

MinaMinistroHalesUnderground No No

LosPelambresExp No No

QuebradaBlancaMill Si Si

QuetenaSxEw(HidroSur) No No

SanEnriqueMonolito No No

SantoDomingoSurIris Si Si

SierraGordaExpansion No Si

Spence Si Si

Vizcachitas No Si

WestWall No Si

Corredor(ElMorro+Relincho) Si Si

RajoInca No No

CerroCasale Si Si

MantoverdeSulphide Si Si

RadomiroTomicPhIIIMill No No

4.2.3 Recaudacióndeimpuestos

Elcálculodelosimpuestosderivadosdelaproduccióndecobreysussubproductos,paracadaunodelosescenarios,consideróquenohabíacambiosimpositivosenelperíodo2016-2035,yse basó en el Impuesto Específico a la ActividadMinera, el Impuesto a la Renta de PrimeraCategoría (aplicadoa lasempresas) y, enel casoparticulardeCodelco,el Impuestoa la LeyReservadaN°13.196.

37

4.2.3.1 ImpuestoEspecíficoalaActividadMinera

ParalaestimacióndelImpuestoEspecíficoalaActividadMinera(IEM),seutilizócomoreferenciala circular del SII que precisa su cálculo4 y, para las operaciones donde aplicase, las tasastransitoriasmínimasdedichoimpuestoasociadasacadaoperaciónhastaelaño2017,dadoslosbajos precios estimados para dicho periodo. Teniendo en cuenta los ítems de informacióndisponiblesdelasfichasdeWoodMackenzie,ylacitadacircular,elcálculodeesteimpuestosecalculóapartirdelassiguientesecuaciones:

𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝐸𝑠𝑝𝑒𝑐í𝑓𝑖𝑐𝑜 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝐼𝐸𝑀×𝑇𝑎𝑠𝑎𝐼𝐸𝑀 (4.2.3.1.1)

Dónde:

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝐼𝐸𝑀 = MN_=ApfgC_ZeNA_=NOFNPNA®APp¯°SrsAOAp¯°

(4.2.3.1.2)

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠𝑑𝑒𝑟𝑒𝑏𝑎𝑗𝑎𝑟𝐼𝐸𝑀 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠𝑀𝑖𝑛𝑎 −𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑁𝑜𝑟𝑚𝑎𝑙 (4.2.3.1.3)

Los ingresos operacionales fueron definidos en la sección de exportaciones. La depreciaciónnormalesladefinidaporelServiciodeImpuestosInternosquesecalculaapartirdelplazototaldeoperacióndelosactivos,ynoenelplazoasociadoaladepreciaciónaceleradaquepermitealinversionistarecuperarelcapitalmásrápidamente5.

LaTasadelImpuestoEspecíficoalaMineríaseobtuvodetabladisponibleenelAnexo5delacitadacircular,apartirdelMargenOperacionalantesderebajarIEM,definidosegúnlasiguientefórmula.

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠𝑑𝑒𝑟𝑒𝑏𝑎𝑗𝑎𝑟𝐼𝐸𝑀 =𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠𝑑𝑒𝑟𝑒𝑏𝑎𝑗𝑎𝑟𝐼𝐸𝑀

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠

(4.2.3.1.4)

Losprecioshistóricoshasta2014decobre,oro,plataymolibdenofueronobtenidosdelabasededatosdeCochilco,yactualizadosalaño2014utilizandocomodeflactorelÍndicedePreciosal por Mayor de Estados Unidos (PPI, all commodities), base Promedio 2014=100. Seconsideraronlossiguientespreciosdesubproductosparalaproyección2015-2035,enmoneda2014:Molibdeno,US$7$/lbMo;OroUS$1.000/oz;PlataUS$17,5/oz.

ElImpuestoEspecíficoalaActividadMineraconsideralaaplicacióndetresescalasdetasasdeacuerdoalniveldeproduccióndecadaoperación:eximedeesteimpuestoalasoperacionesdemenosde10.000toneladasanualesdecobrefinoequivalente(10ktpa)yfijatasasmenoresparalasoperacionesdeentre10.000y50.000toneladasanualesrespectodeaquellasfijadas4SII,2010.CircularN°74del2dediciembrede2010.Instruccionessobreelimpuestoespecíficoalarentaoperacionaldelaactividadminera,deacuerdoalodispuestoenlosartículos64bisy64ter,delaleysobreimpuestoalarenta,conformealasmodificacionesintroducidasporlaley20.469,de2010.5LosplazosasociadosalavidaútilnormalyaladepreciaciónaceleradaseobtuvierondelaNuevaTabladeVidaÚtilfijadaporelServiciodeImpuestosInternosparabienesfísicosdelactivoinmovilizado,segúnResoluciónN°43,de26-12-2002,convigenciaapartirdel01-01-2003.

38

de50.000.Paraefectosdesimplicidad,dadoquenosedisponedefichasparalasoperacionesdemenosde50ktpaquepermitanestimarelmargenoperacional ydeestamanera la tasaimponible, y considerando el aspecto recién descrito, no se extrapoló la estimación de esteimpuestoalaproduccióntotal,esdecir,seusósóloelcálculodirectoobtenidodelasfichasdelasoperacionesmayoresde50ktpa.

4.2.3.2 ImpuestoalaRentadePrimeraCategoría

El Impuesto a la Renta de Primera Categoría se calculó a partir de la siguiente ecuaciónfundamental:

𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑎𝑙𝑎𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒×𝑇𝑎𝑠𝑎 (4.2.3.2.1)

LaRentaImponible,porsuparte,seestimóenbasealosítemsdeinformacióndeingresosycostosdisponiblesenlasfichasdeWoodMackenzie:

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒= 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠𝑀𝑖𝑛𝑎 − 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝐴𝑐𝑒𝑙𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎− 𝐼𝐸𝑀 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠𝐼𝑛𝑑𝑖𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜𝑠𝑦𝐸𝑥𝑡𝑟𝑎𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 − 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠𝑁𝑒𝑡𝑜𝑠− 𝑃é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎𝑠𝐴ñ𝑜𝑠𝐴𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟𝑒𝑠

(4.2.3.2.2)

SeconsideraronlastasasdeimpuestoalarentaestablecidasenlarecienteReformaTributariavigentedesdefinesde2014,bajoelrégimentributario“ParcialmenteIntegrado”,elcualporsunaturalezaaplicapordefectoalamayoríadelasempresasdelagranminería.Enconsecuencia,las tasas para los años 2015, 2016, 2017 y 2018 son de 22,5%, 24%, 25,5% y 27%,respectivamente. En el caso de Codelco, se aplica una sobretasa adicional de 40% a dichosvaloresporsucondicióndeempresapública.

LoscálculosdeCodelcosehicieronanivelcorporativoenformaanálogaaloshechosparaelIEM. El ítem de costos indirectos y extraordinarios considera el monto estimado para elImpuestoalaLeyReservadaN°13.196,elcualsecalculódeacuerdoalasiguientefórmula:

𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝐿𝑒𝑦𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑑𝑎𝑑𝑒𝑙𝐶𝑜𝑏𝑟𝑒 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠𝐶𝑜𝑑𝑒𝑙𝑐𝑜×10%

(4.2.3.2.3)

Finalmente, por simplicidad, para todas las empresas laUtilidad después de Impuestos fuedefinidacomo:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢é𝑠𝑑𝑒𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒 − 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑎𝑙𝑎𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎

(4.2.3.2.4)

Cabehacernotarqueparaelcálculodelosimpuestosnoseestimóelefectodelosdividendosdistribuidosainversionistasporpartedelamineríaprivada,consideradosenelImpuestoGlobalComplementario,enelcasodeinversionistasnacionales,oenelImpuestoAdicional,enelcasode inversionistas residentes en el extranjero. La razón de ello deriva en que las políticas dedistribucióndedividendosvaríanampliamenteentrelasempresas,yenlasempresasalolargo

39

del tiempo, dificultando obtener una estimación razonable. Como referencia, el ImpuestoAdicional representóun31%del totalde los impuestospagadospor lagranmineríaprivada(GMP10)entrelosaños2005y2014(Dipres,2015).Losdividendosrepatriadosporlasempresaspaganunimpuestoiguala35%menosun%delimpuestoalarentadesegundacategoría(lasempresas)delañorespectivo.

4.2.3.3 ExcedentesdeCodelco

LosexcedentesdeCodelcosecalcularonapartirdelasiguienteecuación,deacuerdoalasdefinicionespreviamenteindicadas:

𝐸𝑥𝑐𝑒𝑑𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 = 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝐿𝑒𝑦𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑑𝑎 + 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑃𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑎𝐶𝑎𝑡𝑒𝑔𝑜𝑟í𝑎+ 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝐸𝑠𝑝𝑒𝑐í𝑓𝑖𝑐𝑜𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑𝑀𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎+ 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢é𝑠𝑑𝑒𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

(4.2.3.3.1)

CabeagregarquelosexcedentesdeCodelcosontambiénigualesalimpuestodelaLeyReservadadelcobremáslasutilidadesantesdeimpuesto.

4.2.4 ProductoInternoBruto

Este trabajoutilizó laMatriz InsumoProducto (MIP)elaboradaporelBancoCentralen2012paraestimarelPIBmineroaprecioconstanteylosefectosindirectosgeneradosporlaactividadminera.

La estimación del PIBminero entre 2015 y 2035 se hizo en base a la producción de cobreproyectadaencadaescenarioyaqueelPIBapreciosconstantesesproporcionalalaproducción.NoserealizóunaestimaciónfuturadelPIBaprecioscorrientesyaquenoseconoceeldeflactordelPIBhaciadelanteyaqueelpreciofuturoestambiéndesconocido.

Laestimacióndelosencadenamientosproductivosdelamineríaparaelperiodo2015-2035serealizóconsiderandoelcoeficientedelsectormineroquelorelacionaconlasadquisicionesqueestarealizaenelpaísyquerepresentalosencadenamientoshaciaatrás.Dichocoeficienteestáestimadoen1,56en lamatriz inversade LeontiefpublicadaporelBancoCentral en2012ysignificaqueparaproducirunaunidadadicionaldelsectormineroserequiereproducir1,56porpartedetodalaeconomía.Estecoeficientevaríasegúnelañodecálculo,yfue1,58,159,1,48y1,50paralosaños2008,2009,2010y2011respectivamente.ElPIBdirectomáselPIBindirectoesigualalPIBmineromultiplicadoporelcoeficientedeencadenamientoextraídodelamatrizinversadeLeontief.

ElPIBdelpaíseselvaloragregadogeneradoporlamineríachilena.ElPIBindirectodeunsectordeterminado representa el valor agregado generado por dicho sector en los otros sectoreseconómicos.

Mientrasmayorseaelcoeficientedeencadenamientomayoreslaintegracióndelamineríaalosotrossectoresproductivosdelpaís.Laintegracióndeunsectoreconómicoconotrossectores

40

delaeconomíaesalgodeseable.LocontrariollevóalaexistenciadeenclaveseconómicosenelpasadocomoloindicalaprimeraMIPelaboradaporelBancoCentralen1962,laqueindicabaqueelencadenamientoerasolo1,27.

4.2.5 Empleo

Elempleofuturoendiversasfaenasmineras,tantoexistentescomonuevas,seestimóenbaseainformaciónhistóricayenbaseaestudiosdefactibilidadrecientesdealgunosproyectos.Seleotorgómayorcredibilidadalosdatoshistóricosdeempleo,tantodetrabajadorespropioscomodecontratistasdeoperación.LabasededatosutilizadaparaelempleohistóricoesdelCentrodeMinería UC e incluye las faenasmineras de cobre del país que producenmás de 50miltoneladasdecobrecontenidoporaño,desdeelaño1994a2015.Estainformaciónserecogióenbasealainformacióndememoriasdelasempresas,yainformaciónentregadadirectamentealCentrodeMineríaporlasempresas.

Este trabajo incluyó estimaciones sobre operaciones de mina concentradora y de mina –lixiviación–SX–EO.

Enelcasodeoperacionesseleccionadas(MineraEscondida,Esperanza,Caserones,SierraGorda,Pelambres y Los Bronces) que utilizan el proceso de concentración mediante flotación seencontró una fuerte correlación en el periodo 2007-2014 entre el empleo total, incluyendotrabajadorespropiosycontratistasdeoperación,y la leydecobrede larocaqueentraa lasplantasconcentradoras.Porotraparte, sedisponedeestudiosde factibilidadque indicanelempleo que se utilizará en el futuro cuando esos proyectos entren en producción. Lacomparacióndecifrasentrelacorrelaciónhistórica,inclusosuponiendonotablesmejorasenlaproductividadnoalcanzanasertanproductivascomolaspromesasquehacenlosestudiosdefactibilidad.

LascifrasproyectadasseobtuvierondelaecuacióndelarectaindicadaenlaFigura4.2.5.1parael caso de los concentrados y de cada operación en el caso del procesamiento mediantelixiviación,SX–EO.

41

Figura4.2.5.1:CorrelaciónentreproductividadlaboralyleydecobreparaoperacionesdeconcentracióndeMineraEscondida,Esperanza,Caserones,SierraGorda,PelambresyLosBronces

entrelosaños2001y2014.

Las cifras presentadas no contienen mejoras de productividad laboral a menos que ello seexplicite.Nohemoshechosupuestoalgunosobrenúmerodecontratistasversusnúmerodetrabajadorespropios.Suponemosqueengeneralhabráunatendenciaareducirelvalordedichococientequellegóasumáximo(1,8veces)en2011.Dehechoyaestabaocurriendodesde2012enadelante.

RespectoalempleoindirectonosbasamosenlametodologíausadaporSchuschny(Schuschny,2005) y Cella (Cella, 1984), llegando a unmultiplicador de laminería de 2,18 para 2012. Elempleo directo enminería ese año fue 260mil personas, por lo que añadiendo el empleoindirectosellegaa829milpersonas,esdecirun10,8%deltotaldeempleosdelpaís.

EstascifrassirvencomoreferenciaynopuedenserrealistamenteproyectadosenelfuturoyaquedependendelempleoenestossectoresydelaMIPdecadaaño.

4.2.6 Energía

El consumo de energía eléctrica fue estimado separadamente para operaciones deconcentración (C), de lixiviación (LIX), de cielo abierto (A), subterráneas (S), fundiciones (F),electrorefinerías(R)yservicios(Ser).LametodologíausadaessimilaraladescritaporCochilco(Cochilco,2015c).Enelcasodelosprocesosdeconcentración,fusiónyrefinaciónsetiene:

𝐸=\C_\,® = 𝐸Z®Z

(4.2.6.1)

En donde Etconc,j es la energía eléctrica total del proceso de concentración para el año j. Elsubscritoiseutilizaparalosprocesosdeextraccióndescritosanteriormente,C,A,S,F,R,Ser.

0

50

100

150

200

250

300

0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6

Prod

uctiv

idad

labo

ral

(tonC

ufin

o/añ

o/tra

bajado

r)

Leydecobre%

30%deaumentodeProductividad

Productividadoriginalentre2001y2014

Productividad Laboral hasta concentrado ton Cu fino/año/trabajador propio y contratista

Fuente: Base de datos Centro de Minería UC, considera Esperanza,Escondida, Pelambres, Los Bronces entre 2001 y 2014

42

Enelcasodelasoperacionesdelixiviación(Lix)seutilizólasiguienteecuaciónparaestimarlaenergíaeléctricatotal𝐸=eZ»,®.

𝐸=eZ»,® = 𝐸Z®Z

(4.2.6.2)

EnqueitomalosvaloresdeconsumodeenergíaeléctricadeLix-Sx-Ew,A,S,ySer.

Laecuación(4.2.5.1)sepuedeexpresarcomo:

𝐸=\C_\,® = ΩZ®Z

𝑄Z®(4.2.6.3)

DondeΩeselcoeficienteunitarioparacadaprocesoiyparacadaañojenKWh/tondecobrecontenidoenelproducto,exceptoparaelprocesodeconcentraciónenqueseutilizakWh/tonde mineral procesado, y para la fundición en que se usan las unidades de KWh/ton deconcentradoprocesado.

Los coeficientes unitarios considerados para el período 2015-2026 se obtuvieron de laproyección desarrollada por Cochilco en el estudio recién citado, a partir de una línea detendencia logarítmica obtenida de datos históricos, cuyo valor para 2026 fue mantenidoconstantehasta2035.Enlaecuación(4.2.6.3)QeselcobrecontenidoparatodoslosprocesosmenosparaCyFenqueseutilizalasunidadesdescritasanteriormente.

Elefectodenuevastecnologíasreduccióndelaleydelmineral,cambiosenladurezadelaroca,ydistanciadetransportedelmaterialestánincluidasdeloscoeficientesunitariosproyectados.

Elconsumodeenergíaeléctricapara ladesalacióndeagua(EDes,j), transporteyelevacióndelagua(EEl,j)hastalasoperacionesminerasparaelañojfueestimadoendosetapas((Untec,2013),(Cochilco,2015c)).Laenergíaparadesalarestádadaporlaecuación:

EDes,j(TWh)=c(kW/m3)•VD,j(m3/h)/1000•360(days)•24(h)/106 (4.2.6.4)

DondeceselcoeficienteunitariodeconsumodeenergíaparaladesalacióndeaguayVD,jeselvolumendeaguadesaladaenelañoj.

Lasegundaetapadeestimacióncorrespondealaenergíaeléctricarequeridaparatransportaryelevaragua(desaladaodirectademar)hastalasfaenasmineras:

EEl,j(TWh)=g(m/s2)•VEl,j(m3/h)•h(m)/(3600•hb•hm)•360(days)•24(h)/106

(4.2.6.5)

Dondegeslaconstantedeaceleracióngravitacional,VEl,jeselvolumendeaguaparaelañoj,heslaalturadeelevacióndeagua(consideradacomopromedioparatodaslasoperaciones),hb

eslaeficienciadelasbombasdebombeodeaguayhmeslaeficienciadelosmotores.

Laenergíatotalparadesalar,transportaryelevaraguaesigualaEDes,j(TWh)másEEl,j(TWh).

43

4.2.7 Emisióndegasesefectoinvernadero

Estetrabajoconsiderólosalcances1y2delasfuentesemisorasdegasesefectoinvernadero.Las emisiones de alcance 1 corresponden a las fuentes emisoras directas de gases efectoinvernaderodelaminería.Enestecasoseconsideróloscombustiblescomoefectodirecto.Lasemisionesdealcance2correspondenalasemisionesdelasplantasdegeneracióndeenergía.Las emisiones de alcance 3 corresponden a la generación, fabricación y transporte de losinsumosquesonadquiridosporlaminería.Estetrabajonoconsiderólasemisionesdealcance3. Como referencia un 65% de las emisiones de efecto invernadero de Codelco en 2005correspondieron a la generación de electricidad (alcance 2), un 23% al uso de combustibles(alcance1), yun12%a la fabricación,generacióny transportede insumosadquiridospor laempresa (alcance3) (BustosD.,2011). Es importante señalarque laemisióndealcance trespuedehaberseproducidoencualquierpartedelmundoynonecesariamenteenChile.

4.2.7.1 Estimacióndeemisionesgasesefectoinvernaderodealcance1

La primera etapa consiste en estimar el consumo de Diésel para los cuatro escenariosconsiderados y sólo para los proyectos de Chile. La segunda etapa consiste en estimar lasemisionesdeDióxidodeCarbonoapartirdelconsumodeDiésel.

Enelestudio“ActualizacióndeInformaciónsobrelasEmisionesdeGasesdeEfectoInvernaderoAsociadasalaMineríadelCobrealaño2012”(Cochilco,2013),seindicaqueelDiéselconsumidoenlamina(rajoysubterránea)representael85,1%delconsumototaldecombustiblesenlaminería del cobre chilena. Por otro lado, el segmento de servicios representa un 5,3% delconsumototal.Laproporciónrestanteseoriginaenelprocesamientodeminerales.Esdecir,elprincipalconsumodecombustibleesoriginadoporelmovimientodematerialenloscamiones,independiente de si se procesa concentrado o se lixivia el mineral. Basándose en estainformación, se supusoque la cantidaddeDiésel consumidose relacionacon la cantidaddematerial movido. El material movido corresponde a las toneladasmovidas en la mina cieloabierto,subterráneaolasumadeambos.

De las fichas existentes, previas a nuestra estimación, se extrajo el consumodeDiésel y lastoneladas de material movidas. Luego se calculó el consumo unitario anual (kl Diésel/ ktmovidas).ElobjetivodeobtenerestefactorfuecrearunacurvadeconsumocrecientedeDiéselpor toneladamovida desde el año 1 de una operación, es decir, de un proyectoGreenfieldrepresentativoparapoderestimarelconsumodelosproyectosqueseestánevaluando.Esteconsumoescrecientedebidoaqueamedidaqueseavanzaenunaoperación,esnecesariocadavezrecorrerdistanciasmayoresparaobtenerelmineral.

DeltotaldefichasseconsideraronsololascorrespondientesaCasosBaseuoperacionesquehayancomenzadosuproduccióndespuésdelaño2000.EstosedebeaqueesnecesarioobtenerelperfilcompletodeconsumodeDiéseldesdeelprimerañodeoperaciónylasfichascontieneninformacióndesdeelaño2000.Finalmente,son9fichaslasutilizadasenestaestimación,coninformaciónde20años.

Hasta el año 20 se utiliza el dato real de promedio de los consumos unitarios de las 9operaciones.Desdeelaño21seutilizaelajustelinealdeestosdatos.AcontinuaciónsemuestraelmodelolinealdeconsumounitariodeDiésel.

44

Delos36proyectosdeChile,13sonnuevos.SeestimóelconsumototalanualdecadaproyectonuevodeChileapartirdelacurvadeconsumounitariodeDiéselportoneladaminada.Los23proyectos restantes corresponden en su mayoría a expansiones o proyectos hipógenos. Elconsumo de Diésel en estos casos, fue estimado a partir de la misma curva de consumosunitarios,sinembargo,sedebeidentificarenquéañodevidadelaminaseejecutaelproyecto.EstaestimaciónsepresentaenlaFigura4.2.7.1.1.

Figura4.2.7.1.1:EstimacióndeconsumodeDiesel(kl)pormaterialminado(kt).

La pendiente positiva de la curva se explica por la mayor cantidad de distancia que debenrecorrerloscamionesparamoverunatoneladadematerialamedidaqueseprofundizaenelrajoytambiénenlamineríasubterránea.

Algunasconsideraciones:

• SantoDomingo,QuebradaBlanca,ZaldívaryRadomiroTomicFaseIIposeíanfichas,porlotanto,nofuenecesarioestimarelconsumodeDiéseldebidoaqueyasedisponíadeestedato.

• EnlosproyectosGreenfieldseutilizólaestimacióndelacurvadesdeelprimeraño.• ParaproyectosBrownfieldseutilizóelañodeiniciodelproyectoconrespectoalavida

delaoperación.• MinistroHalesUnderground implicó un cambio en elmétodode explotación, por lo

tanto,seconsiderócomounproyectonuevo.• Sesupusoquelasoperacionesqueteníanproducciónenelaño2000comenzaronsu

producciónendichoaño.

Con el fin de estimar las emisiones de gases invernadero, específicamente de Dióxido deCarbono,seutilizólametodologíapropuestaporelInternationalPanelonClimateChange(IPCC)actualizadaal2006(IPCC,2006).

Lasemisionessecalcularonentérminosde𝐶𝑂Requivalenteasociadasacadatipodecombustible.

y=0,0057x+0,4679R²=0,9513

0,40

0,45

0,50

0,55

0,60

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

klDiésel/ktm

inadas

Añodelproyecto

EvoluciónconsumounitariodeDiésel

45

𝐸𝑚𝑖𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠𝐶𝑂RN¾ 𝑡𝑜𝑛 = 𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔í𝑎 𝑇𝐽 ×𝐹𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟𝑒𝑚𝑖𝑠𝑖ó𝑛𝑡𝑜𝑛𝐶𝑇𝐽

×𝐹𝑟𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛𝐶𝑜𝑥𝑖𝑑𝑎𝑑𝑜×4412

(4.2.7.1.1)

Dónde:

Energía(TJ):eslaenergíacalculadaparaundeterminadoconsumodecombustible

𝐹𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟𝑒𝑚𝑖𝑠𝑖ó𝑛 =C_>sÁ

:eselfactordeemisiónasociadoalcombustible

FracciónCoxidado:eslafraccióndecarbonooxidado.44/12:RelaciónentrelospesosmolecularesdelDióxidodeCarbonoyelCarbono.

EnlaTabla4.2.7.1.1semuestranlosvaloresutilizadosdefactordeemisióndelcombustibleylafraccióndecarbonooxidado.

Tabla4.2.7.1.1:DatosFactoresdeemisión(kg/GJ)yfraccióndecarbonooxidadodecombustibles(IPCC,2006).

Tipodecombustible FactordeEmisión(kg/GJ) FraccióndecarbonooxidadoDiésel 20,2 1PetróleoCombustible 21,1 1GasNatural 15,3 1

Finalmente,paraobtenerlasemisionestotalesdeDióxidodeCarbono,seconsideróelusodeotroscombustibles.SegúnCochilco,laparticipacióndelDiéselenelconsumodecombustiblesenel2014correspondióa85,2%deltotal,ladelpetróleocombustible7,5%,ladelgasnaturalun6,4%yelrestoaotros.Eltotaldelconsumodecombustiblesen2014fuede78.454TJ.

UtilizandolaestimaciónrealizadapreviamenteacercadelconsumodeDiéselyconsiderandolainformaciónsobrelaparticipacióndeestecombustibleenelconsumototal,fueposibleestimaranualmenteeltotaldeconsumodecombustibles.Luego,apartirdelasparticipacionesdelosotroscombustiblesseestimóelconsumodepetróleoydegasnatural.Conestaestimaciónysus respectivos factores de emisión, se estimó la emisión de Dióxido de Carbonocorrespondientealusodepetróleoygasnatural.

4.2.7.2 Estimacióndeemisionesgasesefectoinvernaderodealcance2

Las emisiones de gases de efecto invernadero debido al consumode energía eléctrica de lamineríaseestimaronapartirdefactoresdeemisióndelamatrizdegeneracióneléctricaentre2015y2035.

Para laestimaciónrealizadaentre2010y2015seutilizó losfactoresdeemisiónasociadosalsistema interconectado donde se encontraba cada operación, ya sea en el SistemaInterconectadodelNorteGrande(SING)oenelSistemaInterconectadoCentral (SIC).DichosfactoresfueronpublicadosporelMinisteriodeEnergía(Tabla4.2.7.2.1).

46

Tabla4.2.7.2.1:FactoresdeemisiónpromediodegasesdeefectoinvernaderoparalossistemasinterconectadosdelSINGySIC,toneladasCO2eq/MWh(MinisteriodeEnergía,2016).

Año SING SIC

2010 0,715 0,346

2011 0,725 0,3792012 0,806 0,391

2013 0,811 0,432

2014 0,790 0,3602015 0,764 0,346

Lasemisionesdegasesefecto invernaderopara los años2016y2035 fueronadoptadosdelescenario base del estudio Escenarios de Expansión del Parque Generador SIC-SING (Synex,2016)(Figura4.2.7.2.1),dondesepresentalageneraciónconjuntadelossistemasSINGySINCalolargodedichoperiodo,considerandolainterconexióndeambossistemasapartirdelaño2018, y las contribuciones de cada tecnología de generación de energía eléctrica. Dichoescenario es más conservador respecto de otros escenarios que consideran una mayorproporcióndetecnologíashidroeléctricasyERNC,porloquelasestimacionesdeemisionesdegases efecto invernadero correspondientes serán consecuentemente mayores respecto deestosúltimos.

Figura4.2.7.2.1:ProyeccióndegeneraciónanualdeelectricidaddelossistemasSIC+SINGportipodecombustible(Synex,2016).

Elfactordeemisiónpromedioparaelañojparacadasistemainterconectadoseobtuvoapartirdelasiguienteecuación:

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035

ComposicióndelamatrizdegeneracióneléctricaSING-SIC

Concentrador Solar

SolarFV

FuelOíl

Geo

Eólico

Biomasa

ERNCBiomasa

Hidro

ERNCHidro

GNL

Diésel

Carbón

47

𝐹𝐸® =𝐹𝑒Z ∗ 𝐸Z,®Z

𝐸Z,®Z

(4.2.7.2.1)

Dónde::Factordeemisióndesistemainterconectado(TonCO2eq/MWh),paracadaaño“j”.

i:tecnologíadegeneracióndeenergíaeléctrica:Factordeemisióndelatecnologíadegeneración“i”(TonCO2eq/MWh):Energíavendidaenlahora“h”porelsistemaInterconectado“S”

Losvaloresdelosfactoresdeemisiónportecnologíadegeneraciónutilizadosseobtuvieronapartirde losdatospresentadosenTabla4.2.7.2.2,usándoseel valorasociadoa lamediana.AplicandolaecuaciónpresentadaalasserieshistóricasdegeneracióndeelectricidadportipodetecnologíadelossistemasSINCySICentre2010y2015seobtuvieronfactoresmuysimilaresa lospromediosanuales reportados, conunerrormáximode5%. Los factoresdelaño2016tantoparaSICcomoparaSICseobtuvieronusandolosvaloresdegeneraciónhastajuliodedichoaño, en tanto que los correspondientes al año 2017 se calcularon a partir de la proporciónconjuntaproyectadadetecnologíasdegeneración,peroasignandoladesviaciónhistóricadeloscoeficientesasociadosalSINGySIC.Loscoeficientesde2018a2035seestimaronconsiderandoquelossistemasSINCySICoperarancomounsolosistemainterconectado.

Tabla4.2.7.2.2:Factoresdeemisióndetecnologíasseleccionadasdegeneracióneléctrica(tCO2eq/MWh),ordenadosporlamedianademayoramenor(Schlömeretal.,2014).(*)Elfactordediéselfueobtenidode(BERR,

2008).

Tecnologíadegeneracióndeelectricidad Mínimo Mediana Máximo

CarbónPC 0,740 0,820 0,910Biomasa–combustiónjuntoacarbón 0,620 0,740 0,890Diesel* 0,658 Gas–ciclocombinado 0,410 0,490 0,650Biomasa–dedicada 0,130 0,230 0,420SolarFotovoltaico–aniveldeplanta 0,018 0,048 0,180SolarFotovoltaico–aniveldeplanta 0,026 0,041 0,060Geotérmica 0,006 0,038 0,079ConcentradorSolar 0,0088 0,027 0,063Hidroeléctrica 0,001 0,024 2,200Eólicafueradelacosta 0,008 0,012 0,035Nuclear 0,0037 0,012 0,110Eólicaenlacosta 0,007 0,011 0,056

Finalmente, para cada año entre los años 2011 y 2017 las emisiones de gases de efectoinvernaderodeAlcance2seobtuvierondelamultiplicacióndelosfactoresdeemisiónasociadosacadasistemainterconectadoporelconsumodeelectricidaddeestosyentre2018y2035se

iFe

jFE

jiE ,

48

obtuvieron de multiplicar el factor de emisión conjunto SING-SIC por el consumo total deelectricidad.

4.2.8 Agua

Seestimóelaguadereposicióndelamineríadelcobre,entendiéndoseestacomoelaguanuevaqueutilizanlosprocesosdeextracciónyprocesamiento.Elaguadereposiciónesigualalasumadelaguacontinental(aguasuperficialysubterránea),eldemarimpulsadadirectamentealasfaenasmineras,yelaguadesaladaqueseproveeadichasoperaciones.

La estimaciónde los coeficientes unitarios de aguade reposición para cadaproceso se hizoconsiderandoinformacióndepromedioshistóricosreportadaporCochilco((Cochilco,2015b),(Cochilco,2016)).Dichoscoeficientesseutilizaronparaestimarel consumototaldeaguadereposiciónporfaenaenelperiodo2015-2035.Elcálculosehizoconlasiguienteecuación:

𝑊=,® = ΨZ®Z

𝑄Z®(4.2.8.1)

DondeWt,jeseltotaldeaguadereposicióndelprocesoi,laquetomaelvalorC,concentrado,H, proceso hidrometalúrgico, F fusión, R refinería, y OT otros procesos, en el año j. Lasestimacionesdeaguaparafundicionesyrefineríassuponenunacapacidadconstanteparaestosprocesosenelperiodo2015-2035.ΨZ®,eselcoeficienteuntariodeconsumodeaguadelprocesoienelañoj.Paralaconcentradoralasunidadesdelcoeficienteunitarioesm3/tondemineral.𝑄Z® eselcobrecontenido,exceptoparalaconcentradoraenqueeselmineraltratado,producidoenelprocesoienelañoj.

Lainformacióncorrientesobreaguacontinental,desaladaydemardisponibleenelmomentodeelaboracióndelestudio(enero,2016)seusóparaestimarconsumosdeaguadeproyectosnuevos(greenfield)ydeexpansiónenlasregionesdeTarapacá,AntofagastayAtacama.Estainformaciónindicabasilafaenabuscaríalaprórrogadelpermisodeusodeaguacontinentalenlospróximoscincoaños.Silobuscabasesupusoquesuintentoseríaexitoso.

En cualquier caso el uso de agua por tonelada de cobre contenido es mucho mayor paraoperaciones de concentración que para operaciones de lixiviación, por lo que las nuevasexplotacioneshipógenasrequeriránaguaadicionalalaqueusabanlasoperacionesdelixiviaciónqueleprecedieron.

4.2.9 Relaves

Lamasaderelavesgeneradacadaañofueestimadacomoladiferenciaentrelaalimentaciónderocamineralizadaalaplanta(ton/día)yelconcentradoproducidoen(ton/día).

49

4.3 Resultados

4.3.1 Exportaciones

LaFigura4.3.1.1muestralasexportacionesdelamineríadelcobreenmillonesdeUS$moneda2014 entre 2013 y 2035 para los cuatro escenarios. La Figura 4.3.1.2 muestra el % de lasexportacionesdecobreconrespectoaltotaldelasexportacionespaísparalosescenarios1y3suponiendoquelasexportacionesnocobrecrecenun4%anualdesde2015a2035.

Figura4.3.1.1:Exportacionesdecobre(millonesde Figura4.3.1.2:%delasexportacionesdecobreUS2014)decuatroescenarios. conrespectoaexportacionesdeChile

incluyendobienesyserviciosdeescenarios1y3suponiendoquelasexportacionesnocobrecrecenaunatasade5%.

Se observa en la Figura 4.3.1.1 que las exportaciones en el escenarioDemanda Alta - ChilePositivo son levementemás altas que las del escenarioDemandaAlta - ChileNegativo. Elloconfirma que cuando los proyectos mineros chilenos no entran al mercado debido arestriccionesinternasyaseaproductodedemorasensuaprobación,porcostosaltosdeenergía,decapital,osalarios,elpreciodelcobresubeporcuantolosproyectosquereemplazanaloschilenossondepeorcalidadosencillamentemáscaros.Enlosescenariosdedemandabaja,lasexportacionessonprácticamenteigualescuandoChileepositivoonegativo.

LoanteriornosignificaquelacontribuciónalcrecimientodelPIB,delosimpuestos,delempleo,o de la inversión sean iguales. De hecho son francamente distintos como se observa másadelante.

Elvalordelasexportacionesnocobredelperiodo1960-2015crecieronaunatasapromediode10,1%poraño,esdecireldoblequelasexportacionesdecobre.Enelperiodo2000-2010lasexportaciones no cobre crecieron a un 6,6% anual promedio. Adoptando una tasa decrecimiento conservadora, de 4% promedio entre 2015 y 2035 se puede observar que lasexportacionesdecobrenoretornaríanaconstituirmásdel45%,inclusoenelmejorescenario.Ellotieneimportantesconsecuenciasparalainfluenciaqueelcobretendríaenelfuturoenelvalordelatasadecambio,elquefuemuyrelevanteenelpasado.

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

ExportacionesdeCobre(MillonesUS$2014)

DdaAlta-Chile Positivo(1)DdaAlta-ChileNegativo(2)DdaBaja-ChilePositivo(3)DdaBaja-ChileNegativo(4)

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

1990 2000 2010 2020 2030

EscenarioChile+,demandaalta EscenarioChile+,demandabaja

50

4.3.2 Inversión

LaFigura4.3.2.1muestralainversiónquesegeneraríaenloscuatroescenariosestudiados.

Figura4.3.2.1:Inversiónenlamineríaenloscuatroescenariosconsideradosincluyendoinversiónendesalinización,impulsióndeagua,yplantasdeenergía.

Se observa que el efecto de tener un escenario Chile positivo conmenos costo unitario deinversiónyalmismo tiempounescenariodeChilenegativo conunmayor costounitariodeinversióngeneraunamayor inversiónpara losdosescenariosdeChilenegativo.Tambiénseobservaquelosdosescenariosdebajademandareducenlainversiónenaproximadamente40%respectoalosescenariosdealtademanda.

4.3.3 Impuestos

Elpagodeimpuestos(Figuras4.3.3.1y4.3.3.2)noconsideralosimpuestosalosdividendosrepatriadosporlasempresasextranjerasnilosdividendosdistribuidosenlasempresaschilenas.Seobservaquelosdosescenariosdebajademandageneranunatributaciónqueesalrededordeuncuartoconrespectoalosdosescenariosdealtademanda.Porotraparte,adiferenciadeloqueocurríaconlasexportaciones,losdosescenariosdeChilepositivotributansignificativamentemásquelosdosescenariosChilenegativo.

21



Chi

le -

Chi

le +

Inversión Chile (US$ Mill 2014)

-2.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.000

SustentaciónCapex-

2.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.000

Capex -25%2015-2035: 123.000

Capex +15%2015-2035: 134.000

-2.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.000

Capex -40%2015-2035: 73.000

-2.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.000

Capex +0%2015-2035: 98.000

Fuente: anterior a 2015, Cochilco

51

Figura4.3.3.1:ImpuestosEspecíficoyde Figura4.3.3.2:ImpuestosEspecíficoydePrimeracategoríatotales. PrimeracategoríadeprivadosydeCodelco.

LaFigura4.3.3.3muestralosexcedentesdeCodelcoylatributacióndelamineríaprivadaparaloscuatroescenarios.Eltotallogradoen2032enelescenarioDemandaAlta-ChilePositivo,elañodemayorproducción,superaen50%entérminosnominalesalamáximatributacióndelamineríaenelpasado,obtenidaen2007.

Figura4.3.3.3:TributacióndelamineríaprivadayexcedentesdeCodelco.

LaFigura4.3.3.4muestraqueelescenariodemáximainversiónenelperiodo2015-2035eseldeDemandaAlta–ChileNegativo,mientrasqueelescenarioDemandaAlta–ChilePositivoesel demáximoPIB, exportaciones e impuestos.Otro aspecto importante es quemientras losescenarios de baja demanda reducen las exportaciones y la inversión en un 30 a 40%, losimpuestossereducenen75%.Porotraparte,losescenariosdeChilePositivopesanmuchomásparademandaaltaquebaja.

27



Chile

-

Chile

+

Específico y Renta 1a Cat.Impuestos (US$ Millones 2014)

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

ImpuestoEspecíficoActividadMineraImpuestoPrimeraCategoría

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

28



Chile

-

Chile

+

Específico y Renta 1a Cat.Impuestos (US$ Millones 2014)

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

MineríaPrivadaCodelco

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

-2.0004.0006.0008.000

10.00012.00014.00016.000

Fuente: anterior a 2015, Cochilco

29



Chile

-

Chile

+

M. Privada y Exc. CodelcoImpuestos (US$ Millones 2014)

(5.000)

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000MineríaPrivada

ExcedentesCodelco

(5.000)

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

(5.000)

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

(5.000)

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

52

EfectivamenteelPIBaprecioconstanteesproporcionalalaproducción,lasexportacionesdependendelprecioydelaproducción,ylainversiónylosimpuestosdependendelprecioydelcostototal.Porotraparteeltipodecambioinfluyefuertementeenloscostosdeunproyecto,peronoinfluenciaelPIBaprecioconstantenilasexportaciones.Optimizarelbeneficiodelasociedad,entonces,noesunprocesosencillo.Porejemplo,elmejorvalorpresentenetodelosimpuestosnocorrespondenecesariamentealamejoropciónparalasociedad.

Figura4.3.3.4:ÍndicedelPIB,exportaciones,inversióneimpuestosacumulativosenelperiodo2015-2035paralos4escenarios.Índice1correspondealescenarioDemandaAlta–Chile

Positivo.

4.3.4 ProductoInternoBruto,PIB

Elproductointernobrutodelamineríaeselvaloragregadoqueestaproporcionaalasociedad.EnestetrabajoconsideramossoloelPIBapreciosconstantesqueesunproxydelaproducciónminera.Asimismoseconsideraronlosefectosindirectosquelamineríatienesobreelrestodelaeconomía,deacuerdoalasMatricesInsumoProducto,MIP.

Elvaloragregadogeneradoporunaactividadesigualalasventasmenoselconsumointermedio(suma de compras realizadas por la minería a otros sectores económicos), menos lasimportaciones,menos los impuestos a productos (por ejemplo IVA),menos los derechos deimportación.Otraformademedirelvaloragregadoeslasumadelasremuneracionesmáselexcedentebrutodeexplotación,máslosimpuestosnetossobrelaproducción.Esobvioqueelempleogeneradoporlamineríaespurovaloragregadoysuimportanciaescrucialparaelpaís.En2007,duranteelsuperciclo,elexcedentebrutodelaproduccióndecobreenelpaíssuperóen15veceselvalordelasremuneracionesenlaempresamásrentabledelpaís,Codelco.Enlaempresaprivadamásrentableelvalorfue14veces,ylosimpuestospagadospordichaempresasuperaron en 9 veces el valor de sus remuneraciones. En 2016, sin embargo, los impuestospagadosporelconjuntodelamineríasumadosalosexcedentesbrutosdeexplotacióndelcobreseránmenorqueelvalordelasremuneraciones.

-

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

PIB Exportaciones Inversión Impuestos

Escenarios1a4

53

Esclaroqueenciclosdealtoprecioelvaloragregadoproporcionadoporlamineríaalpaísesgigante,mientrasqueenciclosbajossuvaloragregadoexcedeporpocoalasremuneraciones.Enunciclodepreciosmuybajosesprobablequemuchasempresasgenerenvaloragregadonegativo,esdecirdestruyanvalor.Lomismopuedepasarconotrasindustriasenelpaís.

La Figura 4.3.4.1 muestra la estimación del PIB de la industria minera del cobre a precioconstante.LaFigura4.3.4.2muestralaparticipacióndelamineríadelcobrerespectoalvaloragregadooPIBnacional.SeobservaqueinclusoenelescenarioDemandaAlta–ChilePositivo,queeselmáspositivoparalaminería,lamineríarepresentaríaunpocomásdeun10%deltotalsiesquelaeconomíachilenacrecieraenpromedioun3,5%entre2015y2035.

Figura4.3.4.1:EstimacióndelPIBdela Figura4.3.4.2:PIBmineríadelcobrecomomineríadelcobreenperiodo2015-2035. proporcióndelPIBchilenoendiversos

escenariosdecrecimientodelpaís.

Según la Matriz Insumo Producto del año 2012, el sector económico chileno con mayorencadenamientohaciaatráseralapesca,conuncoeficientede2,37,seguidodelageneracióndeenergíacon2,07,lamanufacturacon1,9,yporelcomercio,hotelesyrestaurantescon1,8.Ello significa que la minería, con un coeficiente de 1,56 al año 2012, puede realistamentecolocarsecomoobjetivoaumentarsuintegraciónalaeconomíaenlospróximos20años.Dichaintegraciónocurrirá,porejemplo,conunamayorimportanciadelosproveedoresysucapacidaddeexportarbienesyservicioschilenos.EselcasodeAustralia,enquelamineríateníaen2012unaintegraciónde1,8conelrestodelaeconomía,especialmenteconlossectorestecnológicosycientíficos.

Cabe agregar que las exportaciones de bienes y servicios mineros en Chile alcanzaron 537millonesdedólaresen2014,mientrasenAustraliafueronde15milmillonesdedólaresen2013.EllogrodeAustraliafueconseguidoporpolíticaspersistentesyconstantesdurantelasúltimasdosdécadas.

Lamineríachilenatienesusmayoresencadenamientosconlaintermediaciónfinanciera(9,6%),seguida de la electricidad, gas y agua (7,1%), por lamanufactura (6,3%) y por el comercio,hotelesyrestaurantes(3,1%).

8

10

12

14

16

18

20

22

2.012 2.016 2.020 2.024 2.028 2.032

DdaAlta-ChilePositivo(1)DdaAlta-ChileNegativo(2)DdaBaja-ChilePositivo(3)DdaBaja-ChileNegativo(4)

Crecimiento promedio2015-2032 , 2,9%

1,4,%

1,2%

0,4%

PIB Directo Minería del cobreMillones de Millones de pesos 2008

0,090

0,095

0,100

0,105

0,110

0,115

0,120

0,125

0,130

2.007 2.012 2.017 2.022 2.027 2.032

PIBMinero/PIBchileno

Crecim.PIB2%

Crecim.Pib2,5%

Crecimi¡.PIB3%"

Crecim.PIB3,5%

PIB minero directo a precio constante / PIB chileno en escenario demanda alta, Chile +

54

LaFigura4.3.4.3muestraelaportedirectoeindirectodelamineríadelcobrechilenoenlos4escenariosestudiados,mientrasquelaFigura4.3.3.4muestraladiferenciaquesegeneraríasilamineríadelcobreprogresaraaunaintegracióneconómicaconelrestodelaeconomíadelpaíssimilaralaquetieneenlaactualidadlamineríaaustraliana.

Figura4.3.4.3:PIBdirectoeindirecto Figura4.3.4.4:PIBdirectoeindirectodemineríadelamineríadelcobrechileno. delcobredelpaísenloscasosenquese

estanquesuintegraciónyenelcasoqueprogresehacialaintegraciónqueexisteenAustralia.

4.3.5 Empleo

LaFigura4.3.5.1muestraelempleodirecto(empleadospropiosycontratistasdeoperación)enlos cuatro escenarios hasta 2035, sin mejoras en productividad respecto a la tendenciaobservadahasta2014.Laspotencialesmejorasenproductividadlaboralseguramenteocurrirányesposibleestimarlasapartirdelascifrasmostradasendichafigura.LaFigura4.3.5.2muestralasmismascifrasdeempleoperoporagrupadasporzonasregionales.

Se puede concluir que en el mejor escenario para la minería la cantidad de trabajadoresempleadosenformadirectaaumentaríaun63%en20años.Porelloesposibleproyectarquedadasciertasmejorasen laproductividadelaumentodelempleodirectoenlospróximos20añosdebieseserbienmodesto,comoseindicaenlaFigura4.3.5.3.Unamejorademásdel50%en la productividad laboral tanto en proyectos nuevos como expansiones, generaría lamantencióndelnúmerodetrabajadoresdirectosenelescenarioDemandaAlta–ChilePositivoobiensureducción,enlosrestantestresescenarios.

16

20

24

28

32

36

40

44

DdaAlta-ChilePositivo,Multiplicadoraustraliano

DdaAlta-ChilePositivo,Multiplicadorchileno

Contribución directa e indirectade la minería del cobre al PIB chilenoMillones de millones de pesos 2008

(dos opciones)

55

Figura4.3.5.1:EmpleoenlaMineríachilena.Seconsideragran Figura4.3.5.2:Empleoenlamineríachilenaporzonas.minería:Collahuasi,QB,CC,ElAbra,RT,Chuquicamata,DMH,Spence,SierraGorda,Centinela,Antucoya,LomasBayas,Zaldívar,Escondida,GabrielaMistral,MantoVerde,Salvador,Candelaria,Caserones,CarmendeAndacollo,Pelambres,Andina,LosBronces,Teniente.

Figura4.3.5.3:Empleodirectooperacionalincluyendotrabajadorespropiosycontratistasenescenariosdiversosdecrecimientodelaproductividadlaboraldelasoperacionesexistentesydeproyectos.

4.3.6 Energía

LaFigura4.3.6.1muestraelconsumodeenergíadelamineríadelcobrechilenoenloscuatroescenarioshasta2035.Sesupusoqueenelperiodo2015-2035nohabíamejorasenlaeficienciadelusodeenergía.EnlaFigura4.3.6.2Seobservaqueen2015el52%delaenergíadelamineríalautilizanlasplantasconcentradoras,lasqueprodujeron68%delcobredelpaís(3,9millonesdetoneladasdecobrecontenido),mientrasqueen2035producirían96,3%delcobredelpaís(8,86millonesdetoneladasdecobrecontenido).

Elaumentodelaenergíautilizadaporlamineríaentre2015y2035es2,51vecesapesarquelaproducciónaumentaríaenelmismoperiodo1,54veces.Elloocurriríaportresmotivos:primero,debido a que las plantas concentradoras usan mucho más energía que los procesos delixiviación,extracciónporsolventesyelectroobtención;segundo,porlareduccióndelasleyes

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Chile

-

Chile

+

Número de TrabajadoresEmpleo Directo (Operacional)

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000PequeñaMineríaMedianaMineríaGranMinería

-

50.000

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150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

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Chile

-

Chile

+

Número de TrabajadoresEmpleo Directo (Operacional)

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000XVyIIIIIIIV,V,RM,VI

-

50.000

100.000

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200.000

250.000

300.000

350.000

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

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-

50.000

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350.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

200.000

Empleo

dire

cto,trab

ajad

orespropiosy

contratistasd

eop

eración

EmpleoDirecto(Operacional)delaGranMineríadelCobreEscenarioDemandaAlta- ChilePositivo

0%Operaciones- 0%Proyectos




Incrementosdeproductividad

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demineralesquelleganalasplantasconcentradoras;ytercero,porquelaproporcióndemineríasubterránearespectoalamineríaacieloabiertotambiénaumentará.

Figura4.3.6.1:Elconsumodeenergíaproyectadoenloscuatroescenarioshasta2035.

Figura4.3.6.2:Usodelaenergíaporprocesoen2015yen2035enescenarioDemandaAlta-ChilePositivo.

4.3.7 Emisionesdegasesefectoinvernadero,GEI.

La Figura 4.3.7.1muestra las emisiones de gases efecto invernadero (GEI) generadas por lamineríadelcobreentre2011y2035.Seobservaqueapartirde2018sereducenfuertementelas emisiones, debido a la interconexión del SING y del SIC, ya que este último tiene un

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Chile

-

Chile

+

Consumo de Electricidad (Twh) Por Proceso

-

10

20

30

40

50

60Impulsión deAguadeMarDesalinización deAguadeMarServiciosLx-Sx-EWRefineríaFundiciónMinaSubterráneaMinaRajoConcentradora

-

10

20

30

40

50

60

-

10

20

30

40

50

60

-

10

20

30

40

50

60

Fuente: anterior a 2015, Centro Mineria UC

Participación por Proceso en Consumo de Energía Eléctrica (TWh) Demanda Mundial Alta Chile Positivo

51,7%

4,3%1,7%

7,6%

2,3%

23,5%

5,0%

0,5%3,4%

Año2015(Total=22,5TWh)

Concentradora

MinaRajo

MinaSubterránea

Fundición

Refinería

Lx-Sx-EW

Servicios

DesalinizacióndeAguadeMarImpulsióndeAguadeMar

69,7%

2,9%

2,3%

3,8%

1,1%

2,5%

3,7%

1,9%

12,1%

Año2035(Total=50TWh)

Concentradora

MinaRajo

MinaSubterráneaFundición

Refinería

Lx-Sx-EW

Servicios

DesalinizacióndeAguadeMarImpulsióndeAguadeMar

57

componentemuyimportantedeenergíasrenovables.Endefinitivauncrecimientode51%enlaproduccióndecobrehastaelaño2034conrespectoa2015enelescenarioDemandaAlta-ChilePositivo (escenarioNº1) generaunaumentode38%delosGEI.ElotroefectoquereduceelcrecimientodelosGEIesquelamatrizSIC-SINGtienemenospesodeloscombustiblesfósilesen2035queen2015.SeobservaenlaFigura4.2.7.2.1queelpesodelascentralesconcarbónbajadesde40%en2015apocomásde30%en2035yqueelpesodelaenergíasolarsubedesdecercade4%aun15%enelmismoperiodo.Essorprendentequeelcomponentehidroeléctricode lamatriz no avancemayormente dado que se estima que el potencial hidroeléctrico noutilizadoaúnenelpaísescuantioso.

LaFigura4.3.7.2muestralosefectosdelageneracióneléctricaydelasemisionesdeGEIdebidoalusodirectodecombustiblesfósiles,fundamentalmenteDiésel,enlaminería.Seobservaqueelcomponentedirecto(Diésel)aportapocomásdeuncuartodelaemisióntotaldeGEI,porloque el avance de la generación renovable seguiría aportando a menores emisiones de GEIinclusoenelEscenario1.PorúltimoenelEscenario2laemisióndeGEIaumentamuypoco,semantieneenelEscenario3ysereduceenelEscenario4.

Figura4.3.7.1:Emisióndegasesefectoinvernadero Figura4.3.7.2:Emisióndegasesefectoinvernadero,enloscuatroescenarios. segmentadasporgeneracióndeelectricidadydebidoa

usodecombustibles.

4.3.8 Agua

Las Figuras 4.3.8.1, 4.3.8.2 y 4.3.8.3muestran el consumo de agua de laminería del cobreproyectadadesde2016a2035segmentadaspororigen,destino,yregióndeuso.Elusodeaguaen2034correspondealmáximodeaguautilizadayseeleva2,14vecesconrespectoalusodeaguaen2015.Ellosedebealacaídadelaleydecobreenlaroca,yalmayorusorelativodelproceso de concentración con respecto al proceso de lixiviación, extracción por solventes yelectroobtención.

12

14

16

18

20

22

24

26

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Millon

esTon

CO2Eq

uivalente

Escenario1Escenario2Escenario3Escenario4

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Chile

-

Chile

+

Millones Ton CO2 EquivalenteEmisiones Gases E. Invernadero

-

5

10

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20

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30Alcance2(Electricidad)Alcance1(Combustibles)

-

5

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-

5

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-

5

10

15

20

25

30

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Figura4.3.8.1:Aguarequeridaporlamineríadel Figura4.3.8.2:Aguarequeridaporlamineríadelcobrecobre,segmentadaenaguacontinental,demar porusoenprocesosdeextracción.ydesaladaenloscuatroescenarios.

Figura4.3.8.3:Aguarequeridaporlamineríadelcobresegúnregión

endondeseconsume.

4.3.9 Relaves

Lageneraciónderelavessemuestraenloscuatroescenarios2015-2035enlaFigura4.3.9.1.Estos aumentan 3,07 veces a 2034, en la máxima generación, con respecto a los relavesproducidosen2015.

23



Chile

-

Chile

+

Consumo de Agua (m3/s)

0510152025303540

AguadeMarImpulsiónDirectaAguadeMarDesaladaAguaFresca

05

10152025303540

0510152025303540

0510152025303540

Por Fuente de Origen


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Chile

-

Chile

+

Consumo de Agua (m3/s)

05

10152025303540

TotalOtrosFundiciónyRefineríaSxEWConcentrados

05

10152025303540

0510152025303540

0510152025303540

Por Proceso


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Chile

-

Chile

+

Consumo de Agua (m3/s) Por Zona

0510152025303540

XVyIIIIIIIV,V,RM,VI

05

10152025303540

0510152025303540

0510152025303540


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Figura4.3.9.1:Generaciónderelavesenelpaísdeacuerdoaloscuatroescenariosestudiados.

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035

Millon

esdetone

lada

sporaño

MasadeRelavesemitidosanualmenteenChile

TotalEscenarioDemandaAlta,Chile+ TotalEscenarioDemandaAlta,Chile-

TotalEscenarioDemandaBaja,Chile+ TotalEscenarioDemandaBaja,Chile-

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5. DiscusiónyConclusiones

ElobjetivodelestudiodelaUCfueestimarlacompetitividadenel largoplazodelosnuevosproyectosmineros chilenos, y enparticular losde la zona centraldelpaís, y susefectosendiversosescenariosdedesarrolloeconómico,social,yambiental.Elloincluyelosproyectosenverdeylasexpansionesdeoperacionesactuales.

Lametodologíade“PrecioIncentivo”aplicadapermitiódeterminarelpreciodelcobrerequeridoenelfuturoparaqueunproyectodeterminadoentraraenoperaciónenunañodeterminado.Laaplicacióndeestemétodosupusoquelosproyectosnuevosanivelglobaliríanentrandoenproducciónenunordenquecorrespondeasucompetitividad.Aquellosproyectosqueeranmáscompetitivos,requierenunpreciodelcobremenorparaentrarenproducción.Entendemosqueesteesunmodeloidealquenosiempresecumple,yaquemuchasvecesentranenproducciónenunañodeterminadoproyectosquenoson losmáscompetitivos.Elloocurrepormuchosmotivosqueestánmásalládelalcancedeesteproyecto.

Las variables económicas y ambientales estimadas en el estudio incluyeron: producción decobre, producción de concentrados de cobre y de cátodos obtenidos mediante lixiviación,extracciónporsolventesyelectroobtención.Todasestasanivelglobalyporpaís,yenelcasodeChileporregión.AniveldeChileydesusregionesseestimó:lasexportacionesdecobreycoproductos;elProductoInternoBruto(PIB)delamineríadelcobre,yelPIBindirectodeesta;lainversión en proyectos y de reposición; los impuestos de primera categoría y el impuestoadicionaldelaminería(tambiénconocidocomoRoyalty),losexcedentesdeCodelco;elempleodirectoeindirectodelamineríadelcobre;elconsumodeenergíaeléctrica;elconsumodeaguafresca,aguademaryaguadesalinizada;lageneracióndegasesdeefectoinvernadero;lamasaderelavesproducidoporaño.

En el escenario Demanda Alta - Chile Positivo el 80% de los 36 proyectos chilenos soncompetitivosanivelglobal,esdecirentranenproducciónantesde2035,mientrasqueenelescenarioDemanda Alta - Chile Negativo, ello ocurre solo para el 53%. En el escenario dedemandabajaentranenproducciónel47%yel33%delosproyectosenlosescenariosdeChilePositivoyNegativo,respectivamente.

Estas sonbuenas noticias para Chile porquedemuestranquehasta el 80%de los proyectosminerosdecobresoncompetitivosenunmundoconaltodesarrolloeconómicoenlospróximos20años.

Mirandoestosresultadosdesdeotraperspectiva,dependiendodeloquepaseenChile,deloquesusciudadanoshagandeeste,podríahaberhastaun60%dediferenciaen términosdeejecucióndeproyectosfuturos.Enotraspalabras,sielpaísnoavanzahaciaclimasdemayorconfianzaygobernabilidadpodríamosdesperdiciarhastael60%de losrecursosnaturalesdecobredelosqueestamosdotadosenformaexcepcional.

Encuantoaexportaciones,estasaumentaríanpocomásde60milmillonesdedólaresen2032en ambos escenarios de alta demanda, lo que suponiendo un crecimiento de 4% para lasexportaciones no cobre entre 2017 y 2035, ello representaría cerca de la mitad de lasexportacionesdelpaís,porbajolosvaloresobservadosduranteelsuperciclo.Enelescenariodebajademanda,lasexportacionesdecobrerepresentaríancercadel35%tantoparaChilepositivocomonegativo.

61

RespectoalPIB,sinembargo,elcuadrocambiaradicalmenteyaqueinclusoenelescenarioN°1DemandaAlta–ChilePositivo,elPIBdelamineríadelcobre(aprecioconstante)representaríamenos de lo que fue en 2015, y estaría muy lejos de volver a valores de sobre 15% querepresentóenelaugedelsuperciclo.

Entérminosdeaportefiscal,enelmejorescenarioestossuperaríanampliamentelosimpuestospagadosen2007,enelaugedelsuperciclo.Entérminosdeparticipaciónde lamineríaenelaporte fiscal estos caerían desde 31% en 2007 a 18,5% en 2035 suponiendo las mejorescondicionesparaelpaísylaminería,conunaexpansiónanualdelgastofiscaltotalde3%anual.

En inversiónseestimaqueenelmejorescenarioestaalcanzaría123milmillonesdedólaresdesde2015a2035,esdecirunpromediodeinversiónun45%menorporañoqueenelperiodo2003-2014.

Ensuma,inclusoenelmejorescenariomundialyparaChile,laparticipacióndelcobrechilenoseguiríasiendo30%delaproduccióndeminaglobal,perolasmacrovariablescomoelproductointernobruto(PIB),lasexportaciones,elaportefiscalylainversiónsignificaríanqueestemetalnovolveríaaserlalocomotoradeldesarrolloeconómico“tradicional”chilenocomolofueenmuchosperiodosenlosúltimosdossiglos,nivolveríaalasalturasquebrindóelsuperciclodelosúltimos10años.

El escenario demáxima inversión en el periodo 2015-2035 es el Nº2 (DemandaAlta - ChileNegativo),mientrasqueelescenarioN°1eseldemáximoPIB,exportacioneseimpuestos.Otroaspectoimportanteesquemientraslosescenariosdebajademandareducenlasexportacionesylainversiónenun30a40%,losimpuestossereducenen75%.

Porotraparte,losescenariosdeChilepositivopesanmuchomásparademandaaltaquebaja.

Los resultados obtenidos develan que las exportaciones, PIB, inversiones e ingreso fiscal notienen,posiblemente,unóptimoúnico.EfectivamenteelPIBaprecioconstanteesproporcionalalaproducción,lasexportacionesdependendelprecioydelaproducción,ylainversiónylosimpuestos dependen del precio y del costo total. Por otra parte el tipo de cambio influyefuertementeenloscostosdeunproyecto,peronoinfluenciaelPIBaprecioconstanteni lasexportaciones.Optimizarelbeneficiodelasociedad,entonces,noesunprocesosencillo.Porejemploelmejor valorpresentenetode los impuestosnocorrespondenecesariamentea lamejoropciónparalasociedad.

Respecto a las variables ambientales estudiadas, en el escenarioNº1,DemandaAlta – ChilePositivo, el aumentoentre2015y2035es51%para laproducciónmineramedidaen cobrecontenidoporaño,36%para lasemisionesdeGEI,114%paraelusodeagua,151%paraelconsumodeelectricidad,y207%paralamasaanualderelavesgenerados.

Enelcambiodevalordetodasestasvariablesentre2015y2035 intervieneel factor leydelmineral, la que cae considerablemente en este periodo. Pero en el caso de los GEI, sucrecimientoesmenorqueelcrecimientodelaproduccióndebidoalainterconexióndelSICconelSINGapartirde2018,ydebidoalmayorpesodelasenergíasrenovablesenlamatrizdeChileen2035.

ParaelescenarioNº1elconsumodeenergíaaumentamuchomásquelaproducciónyaquelaleydecobresereduce,elprocesamientotradicionalencontraposiciónalalixiviaciónaumentafuertemente,elaumentodelamineríasubterráneaenrelaciónalamineríaacieloabierto,y

62

porlaimpulsiónde59%delaguaqueusaríalamineríaen2035comparadoconun15%en2015.Laimpulsióndeaguasubirádesde3,4a12,1%deltotaldeenergíaeléctricaentre2015y2035.

ParaelescenarioNº1elconsumodeaguaaumentaenformamásmoderadaqueelconsumoeléctricodebidoaquenosenecesitamásaguaparaimpulsaragua.Lamasaderelavesemitidosanualmenteaumentamásrápidamentequeelconsumodeenergíadebidoalacaídadelaleydecobreyaquelosprocesosconcentraciónlleganserel96%delaproduccióntotaldecobredelpaísen2035,loquesecomparaconel69%en2015.

63

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