PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS … Gozco Plantation Tbk 2011.pdf · pt gozco plantations tbk dan entitas anak/and subsidiaries laporan keuangan konsolidasi untuk tahun yang

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk

DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL

31 DESEMBER 2011 DAN 2010

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 AND

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Gedung Graha Permata PancoranJl. Raya Pasar Minggu 32Cl10. Jakarla 12780Phone (+62-21) 7995676. Fax(+62-21) 7995663

Gedung Bank Yudha Bhakti Lt. 5Jl. Raya Darmo 54-56. Surabaya 60265Phone (+62-31) 5612818. Fax (+62-31) 5620968

GO ZCOP L A N T A T I O N S

SI]RAT Pf, RI\TYATAAII DIREKSITEI{TA-IYG TAITGGT]NG JAWAB ATASLAPORANKEUAI\TGAI\IDAI\T LAPORAN KEUAi\iGAi\i KONSOLIDASIUNTUK TAIII]N YANG BERAKHIR PADA TAI\iGGAL.TAITGGAL31 DpStrMBAR 20tt,3t DESEMBnR 2010 DAU I JAltuARI2010PT GOZCO PLAIYTATIONS ThK

DIRECTOR'S STATEMENT LETTERREI.ANNG TO THE RESPONSIBII.ITY ON TTTE

FINANCUL STAIEMENTAND TITE CONSOLIDAIVD FINANCUL STATEMENT

FORTHE YEARS ENDEDDECEMBER 3 1, 2 A il, DE CE MBER 3 T, 2 0 1 0 AND JANUARY 1,20 1 0

PTGOZCO PAINTANONS TbK

Kami yang bertandatangan dibawah ini:

1. Nama : Tjandra Mindharta GozaliAlarnatKantor : Gedrmg Graha Permata Panoorao

Jl. Raya pasarMinggu 32en0,Jakarta

NomorGlephone : 021-7995676Jabatan :hesidenDirekht

We, undersign:

L NaneOfice address

Phone rwmberPosition

Ilj andr a Mindhmta GozaliGedung Grah a P e rm ata P anc or anJl. Raya pasar Minggu 3 2C/ 10,Jakmta021- 7995676President Director

NamaAlamat Kantor

Nomor telephoneJabatan

Kho Livia KartikaGedung Graha Perrnata PancoranJl. Raya pasar Ming ga 32C/ 10,Jakarta021- 7995676Dirckhr SIA dan Akuntasi (Iidak Terafiliasi)

NsmeAlanatKuttor:

Phonenumber :Position .

Kho LiviaKartikaGedung Graha Permata PanearanJl. Raya pasmMinggu 32C/10,Jakmta021- 7995676AIS and Accounting Director (Non Afftiaed)

Menyatakan bahwa:

1. Kami jawab atas penyusunan dan penyajian laporankeuangan antitas.

2. Laporan keuangan entitas telah disusrm dan disajikan sesuai denganstandar akuntansi keuangaa di Indonesia;

3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan entitas telah dimuatsecara lengkap dan benm.

b. Laporan entitas tidak informasi atau faktamaterial yang tidak benar dan tidak menghilangkan hformasi ataufakta material.

4. Kami bertanggung jawab atas sistenn pengendalian intern dalam entitas.

Demikian penryataan ini dibuat dengan s€beoamya

State that:

1. We me responsible for the preparation od presentation of theentily's finmeial s tatemenl

2. The entity'sfrnfircial sakmmt have been prepmed and presented inaccordance w ith fmnrci al accounting stordard in Indone s ia ;

3. a. AII information contained in the entity's fnancial statement iscomplete atd correct,

b. The entity's financial staternent do not contain misleadingmaterial inforlnation orfact and do not omit material informationotdfact.

4. We are responsiblefol the company's internal control system.

This statement kuer is made truthfullv.

Jal€rta, 26 N4aret 2ol2Uakarta March 26, 2012

Presiden Direkhr/ Prcsident Director Direktur SIA dan Akuntansi (Iidak Terafiliasi)/ SIA andAc c aunting D ir e c tor Q,Ion Affi li ate d)

;tLANTA?IctNft

rW(Kho Livia Kariika )

Hadori Sugiarto Adi & RekanCer t i f i ed Pub l i c Accoun tan t s

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Laporan No. 05 I/LA-GZCO I SBY 2 lllll20l2

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan DireksiPT Gozco Plantations Tbk

Kami telah mengaudit laporan posisi keuangan (neraca)konsolidasi PT Gozco Plantations Tbk (Entitas) dan EntitasAnak tanggal 31 Desember 2011, 3l Desember 2010dan I Januari 2010, serta laporan laba rugi komprehensif,laporan perubahan ekuitas dan laporan arus kas konsolidasiuntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 20ll dan 2010" Laporan keuangan adalahtanggung jawab manajemen Entitas" Tanggung jawab kamiterletak pada pemyataan pendapat atas laporan keuanganberdasarkan audit kami.

Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditingyang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia.Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan danmelaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinanmemadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah sajimaterial. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasarpengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlahdan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit jugameliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakandan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, sertapenilaian terhadap penyajian laporan keuangan secarakeseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikandasar memadai untuk menyatakan pendapat.

Menurut pendapat kami, laporan keuangan konsolidasi yangkami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua halyang material, posisi keuangan PT Gozco Plantations Tbkdan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2011,3l Desember 2010 dan I Januari 2010, dan hasil usahaserta arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 3l Desember 20ll dan 2010 sesuai denganStandar Akuntansi Keuanean di lndonesia

IND E PE ND ENT AAD ITORS' RE PORT

Report No. 051 I LA-GZCO/SBY2 /ll I/2 0 I 2

The Shareholders, Board ofCommissioners and Directors- PT Gozco Plantations Tbk

We have audited the accompanying consolidated statementsoffinancial position (balance sheets) of PT Gozco PlantationsTbk (the Entity) and Subsidiaries as of December 31, 2011,December 31, 2010, and January 1, 2010 and the relatedconsolidated statements of comprehensive income, changes instockholders' equity and cash Jlows for the years endedDecember 31, 2011 and 2010. These financial statementsare the responsibility of the Entity's management. Ourresponsibility is to express an opinion on these financialstatements based on our audits.

We conducted our audits in accordance with auditingstandards established by the Indonesian Institute of CertifiedPublic Accountants. Those standards require that we planand perform the audit to obtain reasonable assurance aboutwhether the financial statements are free of materialmisstatement. An audit includes examining, on a test basis,evidence supporting the amounts and disclosures in thefinancial statements. An audit also includes assessing theaccounting principles used and significant estimates madeby management, as well as evaluating the overall financialstatements presentation. Iile believe that our audits providea reasonable basis for our opinion.

In our opinion, the /inancial statements referced to abovepresent fairly, in all material respects, the financial positionof the PT Gozco Plantations Tbk and Subsidiaries as ofDecember 31, 201 1, December 31, 2010 and January 1, 2010,and the results of their operations, and their cash flows forthe years ended December 31, 20ll dan 2010 in conformitywith Indonesian Financial Accountins Standards.

SUGIA DI & REKAN

Nomor Registrasi Akuntan Publik AP. I22llPublic Accountant Registered Number AP. 022126 Maret 20l2lMarch 26. 20t2

The accompanying consolidated financial statements arc not intended to present the financial position, results of operations and cashflows inaccordance \)ith accounting principles and practices generally accepted in countries and jurisdictions other than Indonesia. The standards,procedures and practices to audit suchfinancial statenents are those generally accepted and applied in Indonesia.

K a n t o r c a b a n g s u r a b a y a D u a N o m o r l j i n u s a h a K A P : K E p - 4 4 5 1 K M . 1 / 2 0 0 9J l . N g a g e l T a m a 1 8 , S u r a b a y a 6 0 2 8 3 , I n d o n e s i aTe l : +62 31 ' 5O2 2993 , 505 3209 Fax : +62 3 t 502 2057 ema i l : i n fo@h lbsu rabaya .comHLB Hador i Sugiar to Adi & Rekan is a member of f f i Internat ional . A wor ld-wide organizat ion of account ing f i rms and business advisers

CP

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language.

- 1 -

PT GOZCO PLANTATIONS TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI31 DESEMBER 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS TbkAND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS)

DECEMBER 31, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/Notes

31 Desember 2011/December 31, 2011


1 Januari 2010/January 1, 2010

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas

2b,2e,2r,4, 9,31 178.475.342.096 174.562.486.580 305.000.546.074

Cash on handand cash equivalents

Piutang lain-lain Other receivablesPihak berelasi 2f,2g,5 - - 122.234.279 Related partiesPihak ketiga 2f,5 1.246.452.780 6.216.105.398 1.156.444.782 Third parties

Persediaan 2h,6,20 19.915.547.268 19.038.210.261 33.114.815.691 InventoriesUang muka pembelian 7 7.771.947.054 19.372.630.049 6.716.562.472 Advance to suppliersPajak dibayar dimuka 18 21.883.556.553 24.302.196.972 16.831.270.041 Prepaid taxesBiaya dibayar dimuka 2i,8 2.024.478.739 2.856.088.664 901.415.358 Prepaid expenses

Jumlah Aset Lancar 231.317.324.490 246.347.717.924 363.843.288.697 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Taksiran tagihan pajak penghasilan 2u,18 11.310.145.578 119.907.274 84.422.257

Estimated claims for tax refunds

Piutang pihak berelasi 2f,2g,9 598.236.000 416.549.665 244.000.000 Due from related parties

Penyertaan saham2c,2d,2j,10 638.695.373.191 309.909.722.579 212.079.740.052 Investment in shares of stock

Tanaman perkebunan – setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 220.517.132.631 pada tanggal 31 Desember 2011,Rp 177.564.499.120 pada tanggal 31 Desember 2010dan Rp 141.770.730.748 pada tanggal 1 Januari 2010

2k,3, 11,15, 20 1.073.039.594.827 935.463.197.920 845.318.443.327

Plantations – net ofaccumulated depreciation of Rp 220,517,132,631 as

of December 31, 2011, Rp 177,564,499,120 as of

December 31, 2010 and Rp 141,770,730,748 as of

January 1, 2010Perkebunan plasma 2l,12,34 55.719.343.256 42.201.254.104 28.186.697.404 Plasma plantationsAset tetap – setelah

dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 166.475.666.296 pada tanggal 31 Desember 2011,Rp 132.362.365.170 pada tanggal 31 Desember 2010dan Rp 97.829.735.125 pada tanggal 1 Januari 2010

2m,3, 13,20,34 461.047.523.008 332.831.232.109 302.559.990.424

Fixed assets – net ofaccumulated depreciation of Rp 166,475,666,296 as

of December 31, 2011 andRp 132,362,365,170

as of December 31, 2010and Rp 97,829,735,125 as

of January 1, 2010Goodwill 1c,2d,32 263.101.930.221 131.851.708.265 139.033.562.549 GoodwillAset lain-lain-bersih 2n,14 99.768.731.823 96.654.579.914 101.695.782.924 Other assets-net

Jumlah Aset Tidak Lancar 2.603.280.877.904 1.849.448.151.830 1.629.202.638.937 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 2.834.598.202.394 2.095.795.869.754 1.993.045.927.634 TOTAL ASSETS


- 2 -

PT GOZCO PLANTATIONS TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan)31 DESEMBER 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) (Continued)



Catatan/Notes




LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES ANDSTOCKHOLDERS’

EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Hutang bank

2o,2y,6,11, 13,15 50.000.000.000 - - Bank loan

Hutang usaha Trade payablesPihak berelasi 2g,16 - - 971.009.704 Related partiesPihak ketiga 2r,16,31 98.583.962.892 49.217.540.760 41.500.249.134 Third parties

Hutang lain-lain 17 1.018.367.910 1.170.536.541 1.453.884.769 Other payablesHutang pajak 2u,18 22.835.592.294 19.427.428.317 35.300.831.865 Taxes payableBeban masih harus dibayar 2t,19 10.874.646.692 7.028.017.372 4.483.894.872 Accrued expensesBagian hutang jangka

panjang yang jatuh tempodalam satu tahun:

2o,2y6,11, 13,20

Current maturities of long-term liabilities:

Bank 2y 92.350.000.000 55.140.000.000 41.980.000.000 BankLembaga keuangan 16.509.644.000 16.682.879.723 1.399.470.072 Financial institutions

Sewa pembiayaan 1.676.696.717 1.103.550.515 273.286.831Obligations under

finance leases

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 293.848.910.505 149.769.953.228 127.362.627.247 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG

NON-CURRENTLIABILITIES

Hutang pihak berelasi 2g,9 250.000.000 2.199.200.334 2.024.289.424 Due to related partiesLiabilitas pajak tangguhan 2u,18 59.406.491.137 67.730.816.300 76.374.960.768 Deferred tax liabilitiesHutang jangka panjang-

setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun:

2y,2o,6,11, 13,20,

28Long-term liabilities-net of

current maturitiesBank 813.808.933.892 589.819.316.148 653.361.551.829 BankLembaga keuangan 155.222.491.626 51.155.263.957 1.709.326.125 Financial institutions

Sewa pembiayaan 1.850.446.229 2.231.103.975 309.280.821Obligations under

finance leasesLiabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 2p,21 3.088.721.574 2.723.437.232 2.369.209.498Estimated liabilities for

employee benefits

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1.033.627.084.458 715.859.137.946 736.148.618.465

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 1.327.475.994.963 865.629.091.174 863.511.245.712 Total Liabilities


- 3 -

PT GOZCO PLANTATIONS TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan)31 DESEMBER 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) (Continued)



Catatan/Notes




EKUITASSTOCKHOLDERS’

EQUITY

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Equity attributable to owners of the parent

Modal saham – nilai nominal Rp 100 per sahamModal dasar –

14.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan

disetor penuh –5.000.000.000 saham 22 500.000.000.000 500.000.000.000 500.000.000.000

Capital stock –par value Rp 100 per

shareAuthorized –

14,000,000,000 sharesIssued and fully paid –

5,000,000,000 shares Tambahan modal disetor-

bersih 2q,23 170.704.318.913 170.704.318.913 170.704.318.913Additional paid-in

capital-net

Selisih penilaian aset dan liabilitas Entitas Anak yang dikuasi reorganisasi 3 176.010.793.681 176.010.793.681 176.010.793.681

Differences in asset andliability valuation of

Subsidiary in the quasireorganization

Selisih nilai transaksirestrukturisasi entitas sepengendali 2s (44.515.246.311) (44.515.246.311) (44.515.246.311)

Differences arising fromrestructuring transactions

of entity under common controls

Saldo laba 690.076.316.004 368.579.224.765 267.782.021.481 Retained earnings

Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 1.492.276.182.287 1.170.779.091.048 1.069.981.887.764

Total equity attributable toequity holders of the

parent entity Kepentingan

nonpengendali 2c 14.846.025.144 59.387.687.532 59.552.794.158 Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 1.507.122.207.431 1.230.166.778.580 1.129.534.681.922 Total Stockholders’ Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2.834.598.202.394 2.095.795.869.754 1.993.045.927.634

TOTAL LIABILITIESAND STOCKHOLDERS’

EQUITY

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi secara

keseluruhan.

Accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial statements.


- 4 -

PT GOZCO PLANTATIONS TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2011 AND 2010


Catatan/Notes



PENJUALAN BERSIH 2t,24 492.947.020.000 454.523.171.818 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 2t,25 (336.973.945.569) (255.161.222.947) COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 155.973.074.431 199.361.948.871 GROSS PROFIT

Pendapatan lain-lain 2t,26 149.458.187.934 117.756.164.544 Other income Beban penjualan dan distribusi 2t,27 (9.065.557.443) (6.897.527.367) Selling and distribution expenses

Beban umum dan administrasi 2t,28 (42.472.021.561) (41.493.572.081)General and administrative

expensesBeban lain-lain 2t,29 (123.939.824) (7.396.058.578) Other expensesBeban keuangan 2t,30 (67.032.815.309) (71.246.594.773) Financial expenses

LABA SEBELUM TAKSIRAN PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK 186.736.928.228 190.084.360.616

INCOME BEFORE PROVISIONFOR TAX INCOME

(EXPENSE)

TAKSIRAN PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK 2u,18

PROVISION FOR TAX INCOME(EXPENSE)

Kini (27.062.512.085) (37.096.408.426) Current Tangguhan 8.324.325.163 8.644.144.468 Deferred

Taksiran Beban Pajak (18.738.186.922) (28.452.263.958)Provision for Tax

Expense

LABA TAHUN BERJALAN 167.998.741.306 161.632.096.658 INCOME FOR THE YEAR

Laba yang dapat diatribusikan kepada: Profit attributable to:

Pemilik entitas induk 167.140.625.654 160.797.203.284 Owners of the parentKepentingan nonpengendali 2c 858.115.652 834.893.374 Non-controlling interests

LABA TAHUN BERJALAN 167.998.741.306 161.632.096.658 INCOME FOR THE YEAR

Laba per saham dasar 2x 33,42 32,16 Basic earnings per share

Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar (lembar) 5.000.000.000 5.000.000.000

Weighted average number ofoutstanding shares (share)

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi secara

keseluruhan.

Accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial

statements.


- 5 -

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010


Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Attributable to Owner of the Parent

Catatan/Notes

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/

Issued and Fully Paid Capital

Tambahan Modal Disetor/ Additional

Paid in Capital

Selisih Penilaian Aset dan Liabilitas Entitas Anak yang

Dikuasi Reorganisasi /Differences in

Asset and Liability Valuation of

Subsidiary in The Quasi

Reorganization

Selisih Nilai Transaksi

Restrukturisasi Entitas

Sepengendali/ Differences Arising from Restructuring

Transactions ofEntity Under

Common ControlsSaldo Laba/

Retained Earnings

Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Attributable To Owners Of The Parent’s Entity

Kepentingan Nonpengendali/ Non-Controlling

Interests

Jumlah Ekuitas/Stockholders’

Equity

Saldo per 1 Januari 2010 500.000.000.000 170.704.318.913 176.010.793.681 (44.515.246.311) 267.782.021.481 1.069.981.887.764 59.552.794.158 1.129.534.681.922 Balance as of January 1, 2010

Dividen tunai 33 - - - - (60.000.000.000) (60.000.000.000) - (60.000.000.000) Cash Dividend

Pembayaran dividen Entitas Anak kepada kepentingan nonpengendali 1c - - - - - - (1.000.000.000) (1.000.000.000)

Dividend payment of a Subsidiaryto noncontrolling interests

Laba tahun berjalan - - - - 160.797.203.284 160.797.203.284 834.893.374 161.632.096.658 Income for the year

Saldo per 31 Desember 2010 500.000.000.000 170.704.318.913 176.010.793.681 (44.515.246.311) 368.579.224.765 1.170.779.091.048 59.387.687.532 1.230.166.778.580 Balance as of December 31, 2010

Saldo per 1 Januari 2011 500.000.000.000 170.704.318.913 176.010.793.681 (44.515.246.311) 368.579.224.765 1.170.779.091.048 59.387.687.532 1.230.166.778.580 Balance as of January 1, 2011

Penyesuaian atas penerapan PSAK 22 (Revisi 2010) 2d,10 - - - - 202.356.465.585 202.356.465.585 - 202.356.465.585

Adjustment of adoptionPSAK 22 (Revised 2010)

Saldo 1 Januari 2011 setelah penyesuaian 500.000.000.000 170.704.318.913 176.010.793.681 (44.515.246.311) 570.935.690.350 1.373.135.556.633 59.387.687.532 1.432.523.244.165

Balance as of January 1, 2011 afteradjustment

Dividen tunai 32 - - - - (48.000.000.000) (48.000.000.000) - (48.000.000.000) Cash Dividend

Pengambilalihan nonpengendali oleh Entitas - - - - - - (45.149.778.040) (45.149.778.040)

Takeover non-controllinginterests by the Entity

Pembayaran dividen Entitas Anak kepada kepentingan nonpengendali 1c - - - - - - (250.000.000) (250.000.000)

Dividend payment of a Subsidiaryto non-controlling interests

Laba tahun berjalan - - - - 167.140.625.654 167.140.625.654 858.115.652 167.998.741.306 Income for the year

Saldo per 31 Desember 2011 500.000.000.000 170.704.318.913 176.010.793.681 (44.515.246.311) 690.076.316.004 1.492.276.182.287 14.846.025.144 1.507.122.207.431 Balance as of December 31, 2011

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

Accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial statements.


- 6 -

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2011 2010

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Kas diterima dari pelanggan 515.317.769.988 473.022.126.363 Cash received from customersKas dibayar kepada pemasok dan

karyawan (264.004.228.646) (226.246.001.037)Cash payment to suppliers and

employee

Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi 251.313.541.342 246.776.125.326

Cash provided by operatingactivities

Penerimaan penghasilan bunga 19.335.056.403 16.787.423.990 Cash receipt from interest incomePembayaran beban keuangan (64.156.155.397) (69.651.355.966) Cash payment of interest expensesPembayaran pajak (47.354.682.563) (71.860.235.886) Cash payment of taxPenerimaan lain-lain 2.539.495.372 2.136.219.385 Other income

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 161.677.255.157 124.188.176.849

Net Cash Provided by OperatingActivities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

CASH FLOWS FROMINVESTING ACTIVITIES

Penjualan aset tetap 689.751.515 136.363.636 Disposal of fixed assetsPerolehan aset tetap (147.800.014.599) (58.824.829.871) Acquisitions of fixed assetsPenambahan tanaman perkebunan (175.010.986.458) (118.127.008.348) Addition of plantationsPenambahan tanaman perkebunan

plasma (13.518.089.152) (14.014.556.700) Addition of plasma plantationsPenambahan aset lain-lain (3.335.116.191) (2.671.770.908) Addition of other assets

Penambahan penyertaan saham (176.400.000.000) -Addition of investment in shares

of stocksPenambahan uang muka pembelian

aset tetap (2.611.547.364) (14.990.974.611)Addition advanced for purchase of

fixed assets

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (517.986.002.249) (208.492.776.802)

Net Cash Used in InvestingActivities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

CASH FLOWS FROMFINANCING ACTIVITIES

Penambahan hutang bank jangka pendek 50.000.000.000 - Addition of short-term bank loan

Penambahan hutang bank jangka panjang 314.540.000.000 120.384.208.678 Addition of long-term bank loan

Penambahan hutang lembaga keuangan 119.661.755.000 74.671.000.000 Addition of financial institution loan

Penambahan hutangpihak berelasi - 174.910.909

Addition of due torelated parties

Pembayaran hutang pihak berelasi (1.949.200.334) - Payment of due to related partiesPenambahan piutang pihak berelasi (181.686.335) (172.549.666) Addition of due from related partiesPembayaran hutang bank jangka

panjang (55.140.000.000) (168.080.760.507) Payment of long-term bank loanPembayaran hutang lembaga

keuangan (16.962.374.180) (11.844.098.293) Payment of financial institution loanPembayaran hutang sewa

pembiayaan (1.746.891.543) (1.266.170.662)Payment of obligation under

finance leasePembayaran dividen (48.000.000.000) (60.000.000.000) Payment of dividends

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan 360.221.602.608 (46.133.459.541)

Net Cash Provided by (Used in)Financing Activities


- 7 -

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI(Lanjutan)UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2011 DAN 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(Continued)

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2011 AND 2010


2011 2010

KENAIKAN (PENURUNAN)BERSIH KAS DAN SETARA KAS 3.912.855.516 (130.438.059.494)

NET INCREASE (DECREASE) INCASH ON HAND ANDCASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 174.562.486.580 305.000.546.074

CASH ON HAND ANDCASH EQUIVALENTS AT

BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 178.475.342.096 174.562.486.580

CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS AT END OF

YEAR

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN:

SUPPLEMENTAL CASH FLOWS INFORMATION:

Aktivitas yang tidak mempengaruhi kas: Activities not affecting cash flows:

Reklasifikasi tanaman belum menghasilkan menjadi tanaman menghasilkan 104.604.145.028 83.020.878.059

Reclassification of immatureplantations become mature

plantationsReklasifikasi aset dalam

penyelesaian menjadi aset tetap 11.873.333.157 8.701.233.984Reclassification of construction in

progress to fixed assetsReklasifikasi aset sewa pembiayaan

menjadi aset tetap - 1.282.500.000Reclassification of assets underfinance leases to fixed assets

Penambahan aset tetap melalui sewa pembiayaan 1.939.380.000 4.018.257.500

Acquisition of fixed assets underfinance leases

Penambahan aset tetap melalui lembaga keuangan 990.000.000 1.655.000.000

Acquisition of fixed assets fromfinancial institution

Reklasifikasi uang muka pembelian ke aset tetap 14.535.328.922 670.647.995

Reclassification of advancepurchases of fixed assets to fixed

assets

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi

secara keseluruhan.

Accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial

statements.

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesia Language.

- 8 -

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2011 DAN 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

DECEMBER 31, 2011 AND 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Entitas a. The Entity’s Establishment

PT Gozco Plantations Tbk (dahulu PT Surya Gemilang Sentosa) (Entitas) didirikan berdasarkan Akta Notaris Wachid Hasyim, S.H., No. 28 tanggal 10 Agustus 2001. Akta Pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-09601 HT.01.01.TH.2001, tanggal 1 Oktober 2001 serta telah diumumkan dan dimuat dalam Lembaran Berita Negara No. 1558, tanggal 12 Pebruari 2002. Perubahan nama Entitas dari PT Surya Gemilang Sentosa menjadi PT Gozco Plantations telah diaktakan oleh Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 7, tanggal 19 Desember 2007 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-04592.AH.01.02. TH.2008, tanggal 29 Januari 2008. Anggaran Dasar Entitas mengalami beberapa perubahan, terakhir dengan akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No.192, tanggal 31 Januari 2008 mengenai persetujuan diantaranya merubah status Entitas, perubahan nilai nominal dan penyesuaian dengan Undang-undang No. 40 Tahun 2007, mengenai “Perseroan Terbatas”. Perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHU-05907.H.01.02.Tahun 2008 tanggal 6 Pebruari 2008.

PT Gozco Plantations Tbk (formerly PT Surya Gemilang Sentosa) (the Entity) was established based on Notarial Deed No. 28 dated August 10, 2001 of Wachid Hasyim, S.H., which approved by the Minister of Justice and Human Right of Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-09601 HT.01.01.TH.2001 dated October 1, 2001 and were published in the State Gazette No. 1558 dated February 12, 2002. The change of Entity’s name from PT Surya Gemilang Sentosa become PT Gozco Plantations, amended by Notarial Deed No. 7, dated December 19, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H. The amendment are approved by the Minister of Law and Human Right of Republic Indonesia in its Decision Letter No. AHU-04592.AH.01.02.TH.2008, dated January 29, 2008. The Article of Association has been amended several time last by Notary Deed Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 192, dated January 31, 2008 concerning approval among others changes the status of the Entity, changes in par value per share and adjustment to the Law No. 40 Year 2007, regarding ”Limited Company”. These changes have received approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia No. AHU-05907.H.01.02.Year 2008 dated February 6, 2008.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas, ruang lingkup kegiatan Entitas mencakup bidang usaha pertanian, perdagangan, perindustrian dan jasa yang berkaitan dengan agrobisnis dan agroindustri. Entitasberkantor pusat di Jakarta Selatan.

Based on Article 3 of the Entity’s Articles of Association, the Entity’s scope of activities comprises plantations, trading, industry and service related to agrobusiness and agroindustries. The Entity’s head office located in South Jakarta.

b. Penawaran Umum Efek Entitas b. The Entity’s Public Offering

Pada tanggal 6 Mei 2008, Entitas telah memperoleh persetujuan dengan Surat Keputusan No. S-2716/BL/2008 dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) untuk menawarkan saham di Bursa Efek Indonesia. Entitastelah mencatatkan seluruh sahamnya sejumlah 5.000.000.000 saham di Bursa Efek Indonesia tanggal 15 Mei 2008.

On May 6, 2008, the Entity obtained the Decision Letter No. S-2716/BL/2008 of the Chairman of the Capital Market and Financial Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) regarding initial public offering in the Indonesian Stock Exchanges. The Entity listed its shares totaled 5,000,000,000 shares at the Indonesian Stock Exchanges on May15, 2008.

c. Entitas Anak c. Subsidiaries

Entitas memiliki kepemilikan langsung dan tidak langsung pada Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 sebagai berikut:

The Entity has direct and indirect ownership on Subsidiaries as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:


- 9 -

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 DESEMBER 2011 DAN 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)

DECEMBER 31, 2011 AND 2010(Expressed in Rupiah unless, otherwise stated)

Entitas Anak /Subsidiaries

Domisili/Domicili

Kegiatan Usaha/Principal Activity

Persentase Kepemilikan

2011/Percentage of

Ownership2011

Persentase Kepemilikan

2010/Percentage of

Ownership 2010

Tahun Beroperasi Secara Komersial/

Start of Commercial Operating

Jumlah Aset Per 31 Desember 2011/Total Assets as of

December 31, 2011

Jumlah Aset Per 31 Desember 2010/Total Assets as of

December 31, 2010

Kepemilikan langsung/Direct Ownership

PT Suryabumi Agrolanggeng (SA) Jakarta

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 99,50% 99,50% 1990 1.167.704.108.195 1.135.068.627.799

PT Palma Sejahtera (PS) Surabaya

Investasi/Investment 99,99% 99,99% - 1.050.762.404.220 592.461.368.816

PT Golden Blossom Sumatra (GBS) Palembang

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 95,00% 67,00% 2007 635.044.922.261 400.284.268.587

PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI) Sidoarjo Investasi/Investment 99,50% 99,50% - 28.531.634.079 22.534.563.977

PT Cahya Vidi Abadi (CVA) Palembang

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 83,00% 83,00% - 65.984.999.922 39.434.954.891

Kepemilikan tidak Langsung/Indirect Ownership

Melalui BMI/ThroughBMI

PT Pemdas Agro Citra Buana (Pemdas) Palembang

Perkebunan kelapa sawit/Oil palm plantation 71,07% 71,07% 2007 12.261.387.142 14.072.196.824

Melalui PS/Through PS

PT Mulia Agro Persada (MAP) Jakarta


PT Palmdale Agrosia Lestari Makmur (PALM) Pontianak


PT Telaga Sari Persada (TSP) Sampit


PT Siberut Wahana Lestari Golden Plantation (SWLGP) Mentawai


PT Mentawai Golden Plantation Pratama (MGPP) Mentawai


PT Siberut Golden Plantation Pratama (SGPP) Mentawai


PT Mentawai Siberut Golden Plantation (MSGP) Mentawai


PT Mitra Lintas Agrotama (MLA) Pontianak


PT Suryabumi Agrolanggeng (SA) PT Suryabumi Agrolanggeng (SA)

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 15, tanggal 25 September 2007, Entitasmelakukan penyertaan saham kepada PT SA sebesar Rp 152.500.000.000 yang terdiri dari 152.500 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 61%.

Based on Notarial Deed No. 15 dated September 25, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT SA amounting to Rp 152,200,000,000 which consists of 152,500 shares with par value Rp 1,000,000 per share, or equivalent with 61%.


- 10 -





Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 1, tanggal 5 Desember 2007, Entitasmeningkatkan penyertaan saham kepada PT SA menjadi sebesar Rp 248.750.000.000 yang terdiri dari 248.750 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per lembar saham, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 99,5%.

Based on Notarial Deed No. 1 dated December 5, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT SA amounting to Rp 248,750,000,000 which consists of 248,750 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 99.5%.

Pada tanggal 30 September 2007, PT SA melakukan kuasi reorganisasi, sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 51 (Revisi 2003) mengenai ”Akuntansi Kuasi Reorganisasi” yang digunakan untuk merestrukturisasi ekuitas dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruhaset dan liabilitas PT SA berdasarkan nilai wajar pada tanggal tersebut (lihat Catatan 3).

As of September 30, 2007, PT SA conducted quasi reorganization, according to Statement of Financial Accounting Standars No. 51 (Revised 2003), regarding “Accounting for Quasi Reorganization”, to restructure its equities through eliminating deficit and revaluing the whole assets and liabilities of PT SA to fair value on the revaluation date (see Note 3).

PT Palma Sejahtera (PS) PT Palma Sejahtera (PS)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Entitas yang diaktakan oleh Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 153 tanggal 25 Juni 2009, para pemegang saham Entitas menyetujui hal-hal sebagai berikut:

Based on Extraordinary General Meeting of Stockholders (EGM) which has notarized by Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 153 dated June 25, 2009, the Entity’s stockholders agreed as follows:

1. Pembelian saham PT PS, Entitas Anak, yang dimiliki oleh Eddy Widjanarko dan Daniel Lianto,sebesar 999 lembar saham dengan nilai sebesar Rp 999.000.000 melalui Entitas dan sebesar 1 lembar saham dengan nilai sebesar Rp 1.000.000 melalui PT SA, Entitas Anak.

1. Purchase shares of PT PS, Subsidiary, which owned by Eddy Widjanarko and Daniel Lianto,amounted to 999 shares with value of Rp 999,000,000 by the Entity and 1 shares with value of Rp 1,000,000 by PT SA, Subsidiary.

2. Pembelian obligasi wajib konversi dari Delta Investment Limited sebesar Rp 300.000.000.000 yang dapat dikonversikan menjadi saham dalam PT PS, Entitas Anak, dengan nilai sebesar Rp 465.000.000.000.

2. Purchase of Mandatory Convertible Bonds from Delta Investment Limited amounting to Rp 300,000,000,000 which can be converted into shares of PT PS, Subsidiary, with value of Rp 465,000,000,000.

Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yang diaktakan oleh Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 156 tanggal 25 Juni 2009, para pemegang saham PT PS, Entitas Anak, menyetujui konversi hutang PT PS dalam bentuk Obligasi Wajib Konversi sebesar Rp 300.000.000.000 menjadi setoran modal PT PS, Entitas Anak.

Based on EGM of PT PS, Subsidiary, which notarized by Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 156 dated June 25, 2009, PT PS’s stockholders agreed to convert the Mandatory Convertible Bonds amounting to Rp 300,000,000,000 to equity of PT PS, Subsidiary.

Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yang diaktakan oleh Notaris Hari Santoso, SH., M.H. No. 18, tanggal 28 Desember 2011, Entitas melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor menjadi sebesar Rp 432.439.000.000.

Based on RUPSLB PT PS, Subsidiary, which have been Notarized by Hari Santoso, SH., M.H. No. 18 dated December 28, 2011, the Entity increase issued and fully paid capital stock which become to Rp 432,439,000,000.

PT Golden Blossom Sumatra (GBS) PT Golden Blossom Sumatra (GBS)

Berdasarkan Akta Notaris Fauzie, S.H., No. 25, tanggal 26 Desember 2005, Entitas melakukan penyertaan saham di PT GBS, Entitas Anak sebesar Rp 2.550.000.000 yang terdiri dari 2.550 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 51%.

Based on the Notarial Deed No. 25, dated December 26, 2005 of Fauzie, S.H., the Entity held investment in share of PT GBS amounting to Rp 2,550,000,000 which consisting of 2,550 shares with par value of Rp 1,000,000 per share or equivalent with 51%.


- 11 -





Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 5, tanggal 17 April 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 5.100.000.000 yang terdiri dari 5.100 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 51%.

Based on the Notarial Deed No. 5, dated April 17, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entityincreased its investment in share of PT GBS to Rp 5,100,000,000 which consisting of 5,100 shares with par value of Rp 1,000,000 per share or equivalent with 51%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 11, tanggal 10 Agustus 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 11.287.000.000 yang terdiri dari 11.287 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 56,4%.

Based on the Notarial Deed No. 11, dated August 10, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 11,287,000,000 which consisting of 11,287 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 56.4%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 8, tanggal 13 Nopember 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 11.600.000.000 yang terdiri dari 11.600 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 58%.

Based on the Notarial Deed No. 8, dated November 13, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 11,600,000,000 which consisting of 11,600 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 58%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 11, tanggal 22 Desember 2006, Entitasmelakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 23.200.000.000 yang terdiri dari 23.200 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 58%.

Based on the Notarial Deed No. 11, dated December 22, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 23,200,000,000 which consisting of 23,200 shares with par value Rp 1,000,000, therefore percentage of ownership became to 58%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 1, tanggal 3 Desember 2007, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 53.600.000.000 yang terdiri dari 53.600 lembar saham, dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 67%.

Based on the Notarial Deed No. 1, dated December 3, 2007, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increasing investment in share of PT GBS to Rp 53,600,000,000 consisting of 53,600 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 67%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 30, tanggal 30 Desember 2009, Entitasmelakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 120.600.000.000 yang terdiri dari 120.600 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas saat ini sebesar 67%.

Based on the Notarial Deed No. 30, dated December 30, 2009, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increasing investment in share of PT GBS to Rp 120,600,000,000 consisting of 120,600 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership now became to 67%.

Berdasarkan Akta Notaris Ronaldie Christie, S.H., MKn., No. 10, tanggal 28 Desember 2011, para pemegang saham PT GBS, menyetujui pengalihan saham oleh Entitas di PT GBS sebesar Rp 50.400.000.000 yang terdiri dari 50.400 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 dengan harga pengalihan sebesar Rp 176.400.000.000, sehingga kepemilikan Entitas menjadi sebesar 95%.

Based on Notarial Deed Ronaldie Christie,S.H., Mkn., No. 10, dated December 28, 2011, the stockholders of PT GBS, Subsidiary, agreed the take over from Entity in PT GBS amounting to Rp 50,400,000,000 which consist of 50,400 shares with nominal price Rp 1,000,000 with transfer price amounting to Rp 176,400,000,000, therefore percentage of ownership now became to 95%.


- 12 -





Selisih antara biaya perolehan investasi dengan bagian Entitas atas nilai buku aset bersih dan liabilitas adalah sebesar Rp 131.250.221.956 disajikan sebagai goodwill dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

The excess of acquisition cost of investment over The Entity’s equity share in the net book value of assets and liabilities amounting to Rp 131,250,221,956 is presented as goodwill in the consolidated statements of financial position (balance sheets).

PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI) PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI)

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 18, tanggal 26 Nopember 2007, Entitasmelakukan penyertaan saham di PT BMI sebesar Rp 18.656.000.000 yang terdiri dari 18.656 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 99,5%.

Based on Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H., No. 18, dated November 26, 2007, the Entityheld investment in shares to PT BMI amounting to Rp 18,656,000,000 consisting of 18,656 shares with par value of Rp 1,000,000 or equivalent with 99.5%.

Berdasarkan Akta Notaris, Herman Adriansyah, S.H., No. 60, tanggal 21 Juni 2004, PT BMI melakukan penyertaan saham kepada PT Pemdas sebesar Rp 2.000.000.000 dalam 2.000 lembar saham dengan persentase kepemilikan sebesar 71,42%.

Based on Notarial Deed of Herman Adriansyah, S.H., No. 60 dated June 21, 2004, PT BMI held investment in shares to PT Pemdas amounting to Rp 2,000,000,000 of 2,000 shares with percentage of ownership at 71.42%.

PT Cahya Vidi Abadi (CVA) PT Cahya Vidi Abadi (CVA)

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT CVA yang telah diaktakan dengan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 8, tanggal 10 Nopember 2007, para pemegang saham telah menyetujui penjualan saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 yang dimiliki oleh Ir. Jati Cahyono, Hertanti Kustini dan Erta Heptiana masing-masing sebanyak 23, 30 dan 30 lembar saham, kepada PT Suryabumi Agrolestari. RUPSLB juga menyetujui peningkatan modal dasar PT CVA dari Rp 100.000.000 yang terdiri dari 100 saham menjadi Rp 12.000.000.000 yang terdiri dari 12.000 saham, serta peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi Rp 3.000.000.000 yang terdiri dari 3.000 saham. Peningkatan modal disetor tersebut dilakukan oleh Ir. Jati Cahyono dan PT Suryabumi Agrolestari masing-masing sebesar Rp 493.000.000 dan Rp 2.407.000.000.

Based on EGM of PT CVA which covered by Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H., No. 8, dated November 10, 2007, the stockholders agreed to sold the shares with nominal value Rp 1,000,000 of Ir. Jati Cahyono, Hertanti Kustini and Erta Heptiana amounting to 23, 30 and 30 shares, respectively, with PT Suryabumi Agrolestari. EGM also approved the increase of authorized capital of PT CVA from Rp 100,000,000 which consisted of 100 shares to Rp 12,000,000,000 which consisted of 12,000 shares, and the increasing in the issued and fully paid capital stock to Rp 3,000,000,000 which consisted of 3,000 shares. The related increase in the issued and fully paid was paid by Ir. Jati Cahyono and PT Suryabumi Agrolestari amounting to Rp 493,000,000 and Rp 2,407,000,000, respectively.

Selanjutnya berdasarkan keputusan RUPSLB PT CVA yang telah diaktakan dengan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 6 tanggal 17 Desember 2007, para pemegang saham telah menyetujui penjualan saham yang dimiliki oleh PT Suryabumi Agrolestari sebanyak 2.490 lembar saham kepada Entitas. RUPSLB juga menyetujui peningkatan modal dasar PT CVA dari Rp 12.000.000.000 menjadi Rp 60.000.000.000 dengan nilai nominal yang sama, serta peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh dari sebesar Rp 3.000.000.000 menjadi sebesar Rp 15.000.000.000. Peningkatan modal disetor tersebut dilakukan oleh Ir Jati Cahyono dan Entitas

Subsequently based on EGM of PT CVA which was covered by Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H., No. 6 dated December 17, 2007, the stockholders agreed to sell the shares of PT Suryabumi Agrolestari amounted to 2,490 shares to the Entity. EGM also approved the increase of authorized capital stock PT CVA from Rp 12,000,000,000 to Rp 60,000,000,000 with the same amount of par value and also agreed to increasing the issued and fully paid capital stockfrom Rp 3,000,000,000 to Rp 15,000,000,000. The related increase of issued and fully paid was paid by Ir. Jati Cahyono and the Entity amounting to Rp 2,040,000,000 and Rp 9,960,000,000,


- 13 -





masing-masing sebesar Rp 2.040.000.000 dan Rp 9.960.000.000.

respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, seluruh penyertaan saham Entitas di PT CVA adalah sebesar Rp 12.450.000.000 yang terdiri 12.450 lembar saham atau setara 83%.

As of December 31, 2011 and 2010, the Entity’s investment in shares in PT CVA amounted to Rp 12,450,000,000 which consisted of 12,450 shares or equivalent with 83%.

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. The Board of Commissioners, Directors and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The members of the Entity’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2011, were as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : H. Mustofa : President CommissionerKomisaris : Ir. Rudyansah Bin Abdul Cosim : Commissioners

: Harijanto :Komisaris Independen : Benyamin Subrata : Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Tjandra Mindharta Gozali : President DirectorDirektur : Kreisna Dewantara Gozali : Directors

: Andrew Michael Vincent :: Jamal Rosyidin Hakki, S.H. :

Enggan Nursanti

Direktur Independen : Kho Livia Kartika : Independent Director

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The members of the Entity’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2010, were as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : H. Mustofa : President CommissionerKomisaris : Ir. Rudyansah in Abdul Cosim : Commissioners

: Harijanto :Komisaris Independen : Prany Riniwati, Liem : Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Tjandra Mindharta Gozali : President DirectorDirektur : Kreisna Dewantara Gozali : Directors

: Andrew Michael Vincent :: Jamal Rosyidin Hakki, S.H. :

Enggan Nursanti

Direktur Independen : Kho Livia Kartika : Independent Director

Jumlah karyawan tetap Entitas dan Entitas Anak adalah 1.044 dan 944 masing – masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Entity and Subsidiaries had 1,044 and 944 permanent employees as of December 31, 2011 and2010, respectively.


- 14 -





2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) mengenai Pedoman Penyajian Laporan Keuangan.

Management responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements and have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards which include Statement and Interpretations of Financial Accounting Standards issued by Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Accountant Institute and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) Regulations regarding Guidelines for the Preparation of Financial Statements.

b. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi b. Basis of Preparation of Consolidated FinancialStatements

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan pada saat terjadinya (accrual basis) dengan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu diukur berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements except for the consolidated statements of cash flows, have been prepared on the accrual basis using historical cost concept of accounting, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak telah mengadopsi PSAK No. 1 (Revisi 2009), mengenai “Penyajian Laporan Keuangan” , PSAK No. 2 (Revisi 2009), mengenai “Laporan Arus Kas”, yang efektif untuk periode pelaporan keuangan yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011.

Since January 1, 2011, the Entity and Subsidiaries has adopted PSAK No. 1 (Revised 2009), regarding “Presentation of Financial Statements”and PSAK No. 2 (Revised 2009), regarding “Statements of Cash Flows” which became effective for financial statement periods beginning on or after January 1, 2011.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan dengan metode langsung yang dikelompokkan dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated financial statements of cash flows were presented using the direct method, were classified into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi adalah Rupiah.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah.

c. Prinsip Konsolidasi c. Principal of Consolidated

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 4 (Revisi 2009), mengenai “Laporan Keuangan Konsolidasi dan Laporan Keuangan Tersendiri”.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 4 (Revised 2009), regarding “Consolidated and Separate Financial Statements”.

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Entitas. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas memiliki secara langsung atau tidak langsung

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Entity. Control is presumed to exist when the Entity, directly or indirectly through Subsidiaries, owns


- 15 -





melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Entitas memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Entity owns half or less of the voting power of an entity when there is:

- Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

- Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

- Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau

- Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

- Power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

- Power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

- Power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is bythat board or body; or

- Power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Kepentingan nonpengendali merupakan proporsiatas laba atau rugi dan aset neto yang tidak dimiliki Entitas dan disajikan secara tepisah dalam laporan laba rugi komprehensif dan ekuitas pada laporan posisi keuangan, dipisahkan dengan ekuitas yang dapat diatribusikan kepada entitas induk.

Non-controlling interest represents the portion of profit or loss and the net assets not held by Entity, and presented separately in the consolidated statements of comprehensive income, and within equity in the consolidated statements of financial position, separate from equity attributable to the parent.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan Entitas Anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Entitas.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Entity.

Seluruh transaksi antara Entitas dan Entitas Anak, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All Entity and Subsidiaries transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 22 (Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif untuk kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011 dimana tidak memerlukan penyesuaian untuk aset dan liabilitas yang berasal dari kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya sebelum 1 Januari 2011.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 22 (Revised 2010), “Business Combinations”. The revised PSAK is applied prospectively for business combination on and after January 1, 2011 which requires no adjustment for assets and liabilities of business combination entered into prior to January 1, 2011.

Entitas mencatat setiap kombinasi bisnis dengan menerapkan metode akuisisi. Biaya kombinasi bisnis adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggal

Acquisitions of Subsidiaries and businesses are accounted for using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate


- 16 -





pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau yang diasumsikan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian atas pengendalian Entitas Anak. Biaya-biaya terkait dengan akuisisi langsung diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

of the fair value (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquire. Any costs directly attributable to the business combination recorded in the consolidated statement of comprehensive income.

Pada saat akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas Entitas Anak yang diambil alih diukur sebesar nilai wajarnya pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian Entitas atas nilai wajar aset dan liabilitas yang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill. Sejak 1 Januari 2011, Entitas menghentikan amortisasi goodwill dan mengeliminasi jumlah tercatat yang terkait dengan akumulasi amortisasi sehubungan dengan penurunan goodwill serta melakukan uji penurunan nilai atas goodwill sesuai dengan PSAK 48 (revisi 2009) mengenai “Penurunan Nilai Aset”.

On acquisition, the assets and liabilities of Subsidiaries are measured at their fair values at the date of acquisition. Any excess of the cost of acquisition over the fair values of the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill. Starting January 1, 2011, goodwill is not amortized and eliminate the carrying amount related to accumulated amortization due to impairment losses and annual impairment testing of goodwill in accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”.

Sebelum 1 Januari 2011, goodwill negatif diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun. Efektif 1 Januari 2011 goodwill negatif yang berasal dari kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya sebelum tanggal 1 Januari 2011, dihentikan pengakuannya dengan melakukan penyesuaian terhadap saldo laba awal pada tanggal 1 Januari 2011.

Prior to January 1, 2011, negative goodwill was amortized using the straight-line method over twenty (20) years. Effective January 1, 2011 acquired negative goodwill from business combination prior to January 1, 2011 is derecognised with adjustment to retained earnings as at January 1, 2011.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, kas di bank dan deposito berjangka dengan masa jatuh tempo kurang dari 3 (tiga) bulan.

Cash and cash equivalents consists of cash, cash in bank and time deposits with a maturity period of less than 3 (three) months.

f. Piutang f. Receivables

Piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.

Receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market.

Pada saat pengakuan awal, piutang diakui pada nilai wajarnya dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai.

Receivables are initially recognized at fair value and subsequently measured at amortized cost net of allowance for impairment losses.

Penurunan Nilai Impairment

Penyisihan kerugian penurunan nilai dibentuk pada saat terdapat bukti obyektif bahwa saldo piutang tidak dapat ditagih. Piutang ragu-ragu dihapuskan pada saat piutang tersebut tidak tertagih.

Allowance for impairment losses established when there is objective evidence that the outstanding amounts will not be collected. Doubtful accounts are written off during the period in which they are determined to be not collectible.


- 17 -





g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi g. Transactions with Related Parties

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi seperti yang dinyatakan dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010) mengenai “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” yang efektif berlaku mulai tanggal 1 Januari 2011.

The Entity and Subsidiaries has transactions with entities that are regarded as having special relationship as defined by PSAK No. 7 regarding “Related Parties Disclosures” which has been effective since January 1, 2011.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

All significant transactions and balances with related parties, are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi n (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata (average method). Nilai realisasi neto adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using theaverage method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and the estimated selling expenses.

i. Biaya Dibayar di Muka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka dibebankan pada usaha sesuai masa manfaatnya.

Prepaid expenses are charged to operation over the periods benefited.

j. Penyertaan Saham j. Investment in shares of Stock

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 15 (revisi 2009), mengenai ‘Investasi pada Entitas Asosiasi”.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 15 (Revised 2009), regarding “Investment in Associates”.

Entitas asosiasi adalah suatu Entitas dimana induk Entitas atau Entitas Anak mempunyai pengaruh yang signifikan, namun tidak mempunyai pengendalian atau pengendalian bersama, melalui partisipasi dalam pengambilan keputusan atas kebijakan finansial dan operasional investee.

An associate is an entity over which the Entity is in a position to exercise significant influence, but not control or joint control, through participation in the financial and operating policy decisions of the investee.

Hasil operasi dan aset dan liabilitas dari entitas asosiasi dicatat dalam laporan keuangan konsolidasi dengan mengunakan metode ekuitas, kecuali bila investasi tersebut diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual, dalam hal ini, dicatat sesuai dengan PSAK 58 (Revisi 2009), mengenai “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”.

The results of operations and assets and liabilities of associates are incorporated in this consolidated financial statements using the equity method of accounting, except when the investment is classified as held for sale, in which case, it is accounted for in accordance with PSAK 58 (revised 2009), Non-current assets held for sale and discontinued operation.

Investasi pada Entitas asosiasi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasi sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan Entitas atau Entitas Anak atas aset bersih Entitas asosiasi yang terjadi setelah perolehan dikurangi penurunan nilai

Investments in associates are carried in the consolidated statements of financial position at cost as adjusted by post-acquisition changes in the Entity’s or the subsidiaries’ share of the net assets of the associate less any impairment in the value of the individual investments. Losses of the


- 18 -





investasi secara individu, jika ada. Bagian Entitas atau Entitas Anak atas kerugian Entitas asosiasi yang melebihi nilai tercatat dari investasi tidak diakui kecuali jika Entitas atau Entitas Anak mempunyai liabilitas atau melakukan pembayaran liabilitas Entitas Anak yang dijaminnya oleh Entitas atau Entitas Anak, dalam hal demikian, tambahan kerugian diakui sebesar liabilitas atau pembayaran tersebut.

associates in excess of the Entity or the Subsidiaries’ interest in those associates are not recognized except if the Entity or the Subsidiaries have incurred obligations or made payments on behalf of the associates to satisfy obligations of the associates that the Entity or the Subsidiaries have guaranteed, in thus case, additional losses are recognized to the extent of such obligations or payments.

Goodwill termasuk dalam nilai tercatat investasi dan, efektif 1 Januari 2011, diukur penurunan nilainya sebagai bagian dari investasi terkait. Setiap selisih kepemilikan Entitas dan Entitas Anak atas nilai wajar dari aset, liabilitas dan liabilitas kontijensi teridentifikasi atas biaya perolehan, setelah pengukuran ulang, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Goodwill is included within the carrying amount of the investment and, effective January 1, 2011, is assessed for impairment as part of thatinvestment. Any excess of the Entity and its subsidaries’ share of the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition, after reassessment, is recognised immediately in consolidated statements of comprehensive income.

Perubahan nilai investasi yang disebabkan terjadinya perubahan nilai ekuitas Entitas asosiasi yang bukan berasal dari transaksi antara Entitas dengan entitas asosiasi diakui sebagai bagian dari ekuitas dengan akun Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Asosiasi, dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan.

Changes in value of investment due to change in the equity of the associate arising from capital transactions of such associate with other parties is recognized in equity as Difference Due to Change of Equity in Associate and recognized as income or expense in the period the investment is disposed off.

k. Tanaman Perkebunan k. Plantations

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar harga perolehan yang meliputi biaya persiapan lahan, penanaman, pemupukan dan pemeliharaan termasuk kapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untuk membiayai pengembangan tanaman belum menghasilkan dan biaya tidak langsung lainnya yang dialokasikan berdasarkan luas hektar tertanam. Pada saat tanaman sudah menghasilkan, akumulasi harga perolehan tersebut akan direklasifikasi ke tanaman menghasilkan. Penyusutan tanaman menghasilkan dimulai pada tahun tanaman tersebut menghasilkan dengan menggunakan metode garis lurus selama taksiran masa manfaat ekonomis yaitu 20 tahun.

Immature plantations are stated at acquisition costs which include costs incurred for field preparation, planting, fertilising and maintenance, borrowing costs incurred on loans used to finance the development of immature plantations and an allocation of other indirect costs based on hectares planted. When the plantations are mature, the accumulated costs are reclassified to mature plantations. Depreciation of mature plantations commences in the year when the plantation are mature using the straight-line method over the estimated useful lives of 20 years.

Tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan bila sekurang-kurangnya telah berumur 5 tahun yang pada umumnya telah menghasilkan Tandan Buah Segar (TBS).

Oil palm plantations are considered mature 5 years after planting and generating Fresh Fruit Bunches (FFB).

l. Perkebunan Plasma l. Plasma Plantations

Biaya-biaya yang terjadi dalam pengembangan perkebunan plasma sampai perkebunan tersebut

Costs incurred during development up to conversion of the plasma plantations are


- 19 -





siap dikonversi dan dikapitalisasi ke akun perkebunan plasma. Pengembangan perkebunan plasma dibiayai oleh kredit investasi perkebunan plasma dari bank atau pembiayaan sendiri. Akumulasi biaya pengembangan perkebunan plasma disajikan dengan nilai bersih setelah dikurangi dengan kredit investasi perkebunan plasma yang diterima sebagai aset atau liabilitas dalam akun ”Perkebunan Plasma”.

capitalized to plasma plantations. Development of the plasma plantations is financed by plasma plantation investment credits from the banks or self-financing. Accumulated development costs are presented net of investment credit receipts as assets or obligations in an account “Plasma Plantations”.

Selisih antara akumulasi biaya pengembangan dengan nilai konversinya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The difference between the accumulated development costs of plasma plantations and their conversion value is charged to the consolidated statements of comprehensiveincome.

m. Aset Tetap m. Fixed Assets

Berdasarkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), suatu Entitas harus memilih model biaya (Cost model) atau model revaluasi (Revaluation model) sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Entitas dan Entitas Anak telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

Under PSAK No. 16 (Revised 2007), an entity shall choose between the cost model or revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Entityand Subsidiaries has chosen the cost model as the accounting policy for its fixed assets measurement.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method), kecuali hak atas tanah yang tidak disusutkan, berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method, except for land rights that is not depreciated, over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan 20 BuildingJalan dan prasarana 20 Road and infrastructureKendaraan 5 VechicleInventaris kantor 5 Office equipmentPeralatan kebun 5 Plantations equipmentPeralatan pabrik 5-8 Factory equipmentInstalasi 5 InstallationAlat berat 4-5 Heavy equipmentMesin 8 Machinery

Aset tetap dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap”. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost and presented as “Fixed Assets”. Accumulated cost of construction in progress is transferred to the respective fixed assets account when completed and ready for use.

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada saat terjadinya pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang

The cost of maintenance and repairs are charged to operations as incurred, and addition in significant amount are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and


- 20 -





bersangkutan dan laba atau rugi yang diperoleh/diderita dilaporkan dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan.

any resulting gain or loss is reflected in the current operation.

Sesuai dengan PSAK No. 47, mengenai “Akuntansi hak atas Tanah”, hak atas tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan tanah atau perpanjangan hak tanah atau hak guna usaha ditangguhkan dan diamortisasi selama periode berlakunya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

In accordance with PSAK No. 47, regarding “Accounting for Land”, landrights are stated at cost and not amortized. Some of cost in connection with the acquisition or renewal of landrights or capital lease are deferred and amortized using the straight-line method over the period of the landrights.

Sesuai dengan PSAK No. 48, mengenai ”Penurunan Nilai Aset”, mensyaratkan Entitas dan Entitas Anak untuk melakukan penelaahan atas indikasi penurunan nilai aset ke nilai wajar apabila terjadi indikasi kejadian atau peristiwa bahwa nilai tercatat tidak dapat diperoleh kembali.

In accordance with PSAK No. 48, regarding ”Impairment in Assets Value”, requires that the recoverable amount of assets should be estimated whenever events or changes in circumstances indicate that its carrying amount may not be fully recoverable.

n. Beban ditangguhkan n. Deferred charges

Beban yang timbul untuk perpanjangan hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi dengan metode garis lurus selama periode hak atas tanah.

Costs incure in association with the extension of land rights are deferred and amortized using the straight line method over the period of the landrights.

o. Sewa Pembiayaan o. Obligations Under Finance Lease

Entitas dan Entitas Anak memilih untuk menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007) secara prospektif. Dampak perubahan kebijakan akuntansi tersebut tidak material terhadap laporan keuangan konsolidasi.

The Entity and Subsidiaries have decided to apply PSAK No. 30 (Revised 2007) prospectively. The impact of the change in accounting policy is not material to the consolidated financial statements.

Entitas dan Entitas Anak menyewa aset tetap tertentu. Sewa aset tetap dimana Entitas dan Entitas Anak memiliki secara substansi seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Sewa pembiayaan dikapitalisasi pada awal masa sewa sebesar nilai terendah antara nilai wajar aset tetap sewaan atau nilai kini pembayaran sewa minimum.

The Entity and Subsidiaries leases certain fixed assets where the Entity and Subsidiaries has substantially all the risks and rewards of ownership, are classified as finance leases. Financial leases are capitalized at the commencement of the lease at the lower of the fair value of the leased fixed assets or the present value of the minimum lease payments.

Setiap pembayaran sewa dialokasikan antara porsi pelunasan liabilitas dan beban keuangan. Jumlah liabilitas sewa, setelah dikurangi beban keuangan, disajikan sebagai liabilitas jangka panjang kecuali untuk bagian yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 12 bulan disajikan sebagai liabilitas jangka pendek. Unsur bunga dalam beban keuangan dibebankan ke laporan laba rugi konsolidasian selama masa sewa yang menghasilkan tingkat suku bunga konstan atas saldo liabilitas. Aset tetap yang diperoleh melalui sewa pembiayaan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus

Each lease payment is allocated between the liability portion and a finance charge. The corresponding rental obligations, net of finance charges are included in other long-term liabilities, except for those with maturities of less than 12 months are included in current liabilities. The interest element of the finance cost is charged to the consolidated statements of income over the lease period so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Fixed assets acquired under finance leases are depreciated


- 21 -





berdasarkan taksiran manfaat ekonomisnya. using straight-line method over the estimated useful lives of the assets.

p. Imbalan Kerja p. Employee Benefits

Entitas Anak mengakui liabilitas atas imbalan kerja karyawan yang tidak didanai sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003).

Subsidiaries recognize an unfunded employee benefits liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (UU No. 13/2003).

Sesuai PSAK No. 24 (Revisi 2004) mengenai “Imbalan Kerja”, biaya penyisihan imbalan kerja karyawan menurut UU No.13/2003 ditentukan berdasarkan penilaian aktuaria menggunakan metode Projected Unit Credit. Keuntungan dan kerugian aktuaria diakui sebagai penghasilan atau beban apabila akumulasi keuntungan dan kerugian aktuaria bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari jumlah yang lebih besar antara nilai kini imbalan pasti dan nilai wajar aset program pada tanggal neraca. Keuntungan dan kerugian aktuaria ini diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan rata-rata sisa masa kerja karyawan. Kemudian, biaya jasa lalu yang timbul akibat penerapan program imbalan pasti atau perubahan program imbalan pasti yang terhutang, diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus sampai imbalan tersebut menjadi hak karyawan (vested).

Under PSAK No. 24 (Revised 2004) regarding “Employee Benefits”, the cost of providing employee benefits under the Law is determined using the Projected Unit Credit actuarial valuation method. Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the greater amount between 10% of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of any plan assets at balance sheet date. These gains or losses are amortized on a straight-line method over the expected average remaining working lives of the employees. Further, past service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the existing defined benefit plan, are amortized using the straight line method until such benefit become vested.

q. Biaya Emisi Ekuitas q. Stock Issuance Costs

Biaya-biaya emisi efek yang terjadi sehubungan dengan penerbitan efek ekuitas dikurangkan langsung dari tambahan modal disetor yang diperoleh dari penawaran efek tersebut.

Expenses incurred in connection with the public offerings of shares were deducted from additional paid-in capital derived from such offerings.

r. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing r. Foreign Currency Transactions and Balance

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam Rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal neraca konsolidasi, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia. Laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah at the exchange rates prevailing at the time the transactions are made. At consolidated balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the prevailing rates of exchange and any resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, kurs yang digunakan masing-masing adalah Rp 9.068 dan Rp 8.991 untuk US$ 1 yang dihitung berdasarkan rata-rata kurs beli dan jual yang dipublikasikan terakhir pada tahun tersebut untuk uang kertas dan kurs transaksi Bank Indonesia.

As of December 31, 2011 and 2010, the exchange rate used to adjust monetary assets and liabilities was average of the last published buying and selling rate for bank notes and/or transaction exchange rates by Bank Indonesia amounting to Rp 9,068 and Rp 8,991 to US$ 1, respectively.


- 22 -





s. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

s. Differences Arising from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Berdasarkan PSAK No. 38 mengenai “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, pengalihan aset, liabilitas, saham dan instrumen kepemilikan lainnya di antara entitas sepengendali tidak menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh kelompok Entitas ataupun entitas individual dalam kelompok Entitas tersebut. Karena transaksi restrukturisasi entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset maupun liabilitasyang pemilikannya dialihkan harus dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest).

In accordance with PSAK No. 38 regarding “Accounting for Restructuring of Companies Under Common Control”, no gain or loss is recognized in the transfer of assets, liabilities, shares or other ownership instruments among companies under common control. Since a restructuring transaction between entities under common control does not result in a change of the economic substance of the ownership which are exchanged, assets or liabilities transferred must be recorded at book values as business combination using the pooling of interest method.

Dalam menerapkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur dalam laporan keuangan dari Entitasyang direstrukturisasi untuk periode terjadinya restrukturisasi tersebut dan untuk periode perbandingan yang disajikan harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah restrukturisasi telah terjadi sejak awal periode laporan yang disajikan.

In applying the pooling of interest method, the components of the financial statements of therestructured Entity for the period, during which the restructuring occured and for other periods presented, must be in such a manner as if the companies were combined from the beginning of the financial statement period presented.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku sehubungan dengan restrukturisasi antara entitas sepengendali bukan merupakan goodwill tetapi disajikan sebagai akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasi (neraca).

The difference between the transfer price and the book value arising from restructuring transaction among companies under common control does not represent goodwill, but was recorded as “Difference Arising from Restructuring Transactions of Entities under Common Control” under the stockholders’ equity section of the consolidated statement of financial position (balance sheets).

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan dari penjualan diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Revenue from sales is recognized upon delivery of the goods to the customers. Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

u. Pajak Penghasilan u. Income Tax

Pajak penghasilan dihitung berdasarkan taksiran penghasilan kena pajak dalam tahun yang bersangkutan. Penangguhan pajak penghasilan dilakukan untuk mencerminkan pengaruh pajak atas perhitungan beda temporer antara pelaporan komersial dan fiskal, dan akumulasi kompensasi rugi fiskal. Tarif pajak yang berlaku atau yang secara substansial telah berlaku digunakan dalam menentukan pajak tangguhan.

Provision for income tax is determined based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax is provided for the temporary differences in recognition of income and expenses for financial and income tax reporting purposes, and compensated tax loss carry forward. Currently enacted or substantially enacted tax rates are used in the determination of deferred tax.

Aset pajak tangguhan diakui apabila terdapat kemungkinan besar bahwa jumlah laba fiskal pada masa datang akan memadai untuk mengkompensasi perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak tangguhan tersebut.

Deferred tax assets are recognized to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized.


- 23 -





Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan/ banding, diakui pada saat keputusan/ banding ditetapkan.

Amandements to taxation obligations are recorded when assessment is received or if objected to/ appealed against, are recorded when the result of the objection/ appeal is determined.

v. Informasi Segmen v. Segment Information

Efektif 1 Januari 2011, PSAK 5 (Revisi 2009) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Entitas dan Entitas Anak yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Kebalikan dengan standar sebelumnya yang mengharuskan Entitas dan Entitas Anak mengidentifikasi dua segmen (bisnis dan geografis), menggunakan pendekatan risiko dan pengembalian.

PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitas atau Entitas Anak:

- Yang melibatkan diri dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain entitas yang sama);

- Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan kinerjanya; dan

- Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Entitas dan Entitas Anak, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Effective January 1, 2011, PSAK 5 (Revised 2009) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Entity and Subsidiaries that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances. In contrast, the predecessor standard required the Entity and Subsidiaries to identify two sets of segments (business and geographical), using a risks and returns approach.

The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates.

Operating segments is a component of the Entity or Subsidiaries:

- Involving in business activities which earn income and create a load (including revenues and expenses related to transactions with other components of the same entity);

- The results of operations are reviewed regularly by pengembil decisions about the resources allocated to the segment and its performance; and

- Available financial information which can be separated.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before Entity and Subsidiaries balances and transactions are eliminated.

w. Kuasi Reorganisasi w. Quasi Reorganization

Berdasarkan PSAK No. 51 (Revisi 2003), mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi”, kuasi reorganisasi merupakan prosedur akuntansi yang mengatur Entitas untuk merestrukturisasi ekuitasnya dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruh aset dan liabilitasnya berdasarkan nilai wajar untuk mendapatkan awal yang baik (fresh start), dengan

In accordance with Statement of PSAK No. 51 (Revised 2003), regarding “Accounting for Quasi Reorganization”, quasi reorganization is an accounting procedure which allows the Subsidiaries to restructure its equity by eliminating deficit and revaluing its assets and liabilities at fair values to establish a fresh start,


- 24 -





neraca yang menunjukkan nilai sekarang dan tanpa dibebani defisit.

with a balance sheet which shows present value and without being encumbered by an accumulated deficit.

Nilai wajar aset dan liabilitas Entitas Anak dalam rangka kuasi reorganisasi ditentukan berdasarkan nilai pasar. Bila nilai pasar tidak tersedia, estimasi nilai wajar didasarkan pada informasi terbaik yang tersedia. Estimasi nilai wajar dilakukan dengan mempertimbangkan harga aset sejenis dan teknik penilaian yang paling sesuai dengan karakteristik aset dan liabilitas yang bersangkutan.

The fair value of the Subsidiaries assets and liabilities for quasi reorganization purposes is determine based on market value. If market value is not available, the estimation is done by considering the value of similar assets and the valuation technique most appropriate to the characteristics of the related assets and liabilities.

x. Laba per Saham Dasar x. Basic Earnings per Share

Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang dari saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan. Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar 5.000.000.000 saham.

Basic earning per share is computed by dividing the net income for the year by the weighted-average number of shares from outstanding issued and fully paid capital stock during the year. The weighted-average number of outstanding shares as of December 31, 2011 and 2010 amounting to 5,000,000,000 shares, respectively.

y. Liabilitas Keuangan yang Diukur dengan Biaya Perolehan Diamortisasi

y. Financial Liabilities Measured at Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diklasifikasikan dalam kategori ini dan diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities that are not classified as financial liabilities at fair value through profit and loss classified in this category and measured at amortized cost.

Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dikurangi dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan liabilitas keuangan tersebut. Setelah pengakuan awal, Entitasdan Entitas Anak mengukur liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities measured at amortized cost are initially recognized at fair value subtracted transaction costs that are directly attributable to the acquisition or issue of the financial liabilities. After initial recognition, the Entityand Subsidiasries measure financial liabilities measured at amortized cost using effective interest rates method.

Liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi adalah hutang usaha, hutang lain-lain, hutang lembaga keuangan dan hutang bank.

Financial liabilities measured at amortized cost are trade payable, other payable, financial institutions payable and bank loans.

z. Penggunaan Estimasi z. Use of Estimates

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Dengan adanya resiko ketidakpastian yang melekat dalam pembuatan estimasi, hasil realisasi yang akan terjadi dapat berbeda dengan jumlah yang diperkirakan sebelumnya.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.


- 25 -





3. KUASI REORGANISASI 3. QUASI REORGANIZATION

Pada tanggal 30 September 2007, PT SA, Entitas Anak, telah melakukan Kuasi Reorganisasi sesuai dengan PSAK No. 51 (Revisi 2003) (PSAK No. 51) mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi“, yang merupakan prosedur akuntansi yang mengatur Entitasmerestrukturisasi ekuitasnya dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruh aset dan liabilitasnya berdasarkan nilai wajar. Melalui Kuasi, Entitasmendapatkan awal yang baik (fresh start), dengan neraca yang menunjukkan nilai sekarang dan tanpa dibebani defisit.

As of September 30, 2007, PT SA, Subsidiary, has conduct Quasi Reorganization according to PSAK No. 51 (Revised 2003) (PSAK No. 51), regarding “Accounting for Quasi Reorganization“, represent accounting procedure which regulated Entity to restructure the equity by eliminating deficit and revaluing assets and liabilities which are stated at fair value. With the Quasi, the Entity obtained fresh start, which showing the present value of balance sheet and without being encumbered by an accumulated deficit.

PT SA, Entitas Anak, melakukan kuasi reorganisasi untuk menghilangkan defisit dengan alasan:

PT SA, Subsidiary, has done the quasi reorganization to eliminate the deficit with the reasons:

- Diharapkan lebih layak untuk memperoleh pendanaan dalam bentuk pinjaman dalam rangka pengembangan usaha;

- It is expected that more feasible to obtain funding in the form of a loan in order to business development;

- Dengan laba di masa yang akan datang, PT SA, Entitas Anak dapat membagikan dividen sesuai dengan Undang-Undang RI No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas serta sesuai ketentuan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) tentang pembagian dividen.

- With the return in the future, PT SA, Subsidiary may distribute dividends in accordance with the Law RI No. 40 Year 2007 regarding Limited Entity and in accordance the provisions of Capital Market and Financial InstitutionsSupervisory Agency (BAPEPAM-LK) of the distribution of dividends.

Selisih penilaian aset dan liabilitas PT SA, Entitas Anak, adalah sebesar Rp 288.899.553.613, dihitung dari selisih antara penilaian aset tetap dan tanaman perkebunan dari PT Binamitra Consulindotama, Penilai Independen, masing-masing sebesar Rp 28.341.848.863 dan Rp 369.619.966.978, persediaan sebesar Rp 4.532.192.752 dikurangi aset pajak tangguhan sebesar Rp 113.594.454.980. Saldo tersebut digunakan untuk mengeliminasi saldo defisit sebesar Rp 163.709.053.838. Sehingga saldo selisih penilaian aset dan liabilitas adalah sebesar Rp 125.190.499.775.

Revaluation increment in assets and liabilities of PT SA, Subsidiary, amounting to Rp 288,899,553,613 which was calculated from the difference between revaluation increment in fixed assets and plantations which done by PT Binamitra Consulindotama, Independent Appraisal, amounted to Rp 28,341,848,863 and Rp 369,619,966,978, respectively, inventory amounted to Rp 4,532,192,752 less deferred tax assets amounted to Rp 113,594,454,980. The related balance used to eliminate deficit amounting to Rp 163,709,053,838. Therefore the balance of different in increment of assets and liabilities are amounting to Rp 125,190,499,775.

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, sesuai dengan PSAK No. 40, Entitas, mencatat perbedaan ekuitas Entitas Anak sehubungan dengan kuasi reorganisasi tersebut sebagai akun “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Entitas Anak ”. Efektif tanggal 1 Januari 2011, PSAK No. 40 ini telah dicabut dan digantikan dengan PSAK No. 15 (Revisi 2009), dimana perubahan ekuitas Entitas Anak tersebut dicatat sebagai “Selisih Penilaian Aset dan Liabilitas Entitas Anak yang di Kuasi Reorganisasi” sebagai bagian dari Ekuitas.

Prior to January 1, 2011, in accordance with PSAK No. 40, the Entity recorded the changes in equities on Subsidiary as “Difference Resulting from Equity Transactions of Subsidiary”. Effective January 1, 2011, PSAK No. 40 has been repealed and replaced with PSAK No. 15 (Revised 2009), where the changes in Subsidiary’s equity is recognized as a “Differences in Assets and Liability Valuation of Subsidiary in Quasi Reorganization” as part of Stockholders’ Equity.


- 26 -





4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2011 2010

Kas 763.390.275 622.089.629 Cash on Hand

Bank BankPihak Berelasi (lihat Catatan 9): Related Party (see Note 9):Rupiah RupiahPT Bank Yudha Bhakti 116.873.727.819 7.280.000.211 PT Bank Yudha Bhakti

Pihak Ketiga Third Parties:Rupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 5.202.617.609 5.703.810.826 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 4.005.978.196 2.977.619.578 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Central Asia Tbk 2.789.199.697 818.541.031 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 1.581.798.074 992.871.997PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 58.909.221 -PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 45.667.186 13.393.761PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 3.195.298 3.512.378 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Dollar Amerika US DollarPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (US$ 5.973 padatahun 2011 dan US$ 6.000 pada tahun 2010) 54.158.721 53.947.169

PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (US$ 5,973 in

2011 and US$ 6,000 in 2010)

Sub-Jumlah 130.615.251.821 17.843.696.951 Sub-Total

Deposito Time DepositPihak Berelasi (lihat Catatan 9): Related Party (see Note 9):PT Bank Yudha Bhakti 45.000.000.000 154.000.000.000 PT Bank Yudha Bhakti

Pihak Ketiga: Third Party:PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.096.700.000 2.096.700.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Sub-Jumlah 47.096.700.000 156.096.700.000 Sub-Total

Jumlah 178.475.342.096 174.562.486.580 Total

Pada tahun 2011 dan 2010, tingkat bunga bank sebesar 1%-3,25% per tahun sedangkan tingkat bunga deposito sebesar 7% - 8,5% per tahun.

In 2011 and 2010, bank interest rates ranging from 1%-3,25% per annum, while the interest rate of time deposit ranging from 7% - 8,5% per annum.


- 27 -





5. PIUTANG LAIN-LAIN 5. OTHER RECEIVABLES


2011 2010

Pihak Ketiga: Third Parties:Karyawan 790.123.469 365.451.719 EmployeePT Sinar Karya Mandiri - 2.374.912.233 PT Sinar Karya MandiriPT Garuda - 3.121.071.000 PT GarudaCV Putra Tiga Abab Mandiri - 149.000.000 CV Putra Tiga Abab MandiriLain-lain 456.329.311 205.670.446 Others

Jumlah 1.246.452.780 6.216.105.398 Total

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan masing-masing akun piutang pada akhir tahun, manajemen Entitas dan Entitas Anak, berpendapat bahwa seluruh piutang dapat tertagih dan oleh karena itu tidak ditetapkan kerugian penurunan nilai.

Based on management’s evaluation against account receivable repectively at the end of year, the Entityand Subsidiaries management’s believes that all receivable will fully paid therefore not defined allowance for impairment losses

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES


2011 2010

Pupuk 15.566.352.169 8.747.390.417 FertilizerBahan kimia 1.135.492.603 2.709.123.957 ChemicalBahan bakar dan pelumas 865.271.383 499.434.698 Fuel and oilCrude Palm Oil 796.845.284 - Crude Palm oilSuku cadang 508.065.750 1.562.038.869 SparepartBahan bangunan 357.361.051 896.888.230 Building materialBahan listrik dan alat alat air 116.882.681 262.938.890 Electrical and water materialBibit 9.199.798 22.937.666 Palm seedKernel - 2.379.298.672 Palm kernelLain-lain 560.076.549 1.958.158.862 Others

Jumlah 19.915.547.268 19.038.210.261 Total

Pada tahun 2011 dan 2010, seluruh persediaan Crude Palm Oil (CPO) dan Kernel milik PT SA, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminan atas hutang jangka panjang yang diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (lihat Catatan 20).

In 2011 and 2010, Crude Palm Oil (CPO) and Palm Kernel, which is owned by PT SA, Subsidiary, are pledged as collateral to the long-term liability derived from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (see Note 20).

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada persediaan usang dan oleh karena itu, penyisihan persediaan usang ditetapkan nihil pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The management believes that there are no obsolete inventories and therefore, allowance for obsolete were not provided as of December 31, 2011 and 2010.


- 28 -





Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, persediaan PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, diasuransikan secara gabungan terhadap resiko kerugian kebakaran atau pencurian dan resiko lainnya (all risk) berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing–masing sebesar Rp 44.534.425.029 dan Rp 39.467.845.384. Manajemen PT SA dan PT GBS, Entitas Anak , berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas resiko-resiko tersebut.

As of December 31, 2011, and 2010, inventories owned by PT SA and PT GBS, Subsidiaries, are covered by insurance against losses from fire or theft and other risks under blanket policies amounting to Rp 44,534,425,029 and Rp 39,467,845,384, respectively. The management of PT SA and PT GBS, Subsidiaries, believes that the sum insured is adequate to cover any possible losses from such risks.

7. UANG MUKA PEMBELIAN 7. ADVANCE TO SUPPLIERS


2011 2010

Tandan buah segar 4.222.074.000 2.862.707.438 Fresh fruit bunchesAset tetap 3.067.193.054 14.990.974.611 Fixed assetsBibit 448.000.000 1.518.948.000 Palm seedsLain-lain 34.680.000 - Others

Jumlah 7.771.947.054 19.372.630.049 Total

8. BIAYA DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID EXPENSES


2011 2010

Asuransi 511.520.689 533.173.035 InsuranceJasa professional 299.259.900 257.663.300 Profesional feePengurusan AMDAL 285.878.000 - AMDAL expenseSewa 228.300.005 212.333.339 RentPengurusan wood plastic 155.900.180 155.900.180 Wood plastics expenseServicing fee 83.333.333 1.259.316.669 Servicing feeCV Putra Tiga Abab Mandiri - 100.000.000 CV Putra Tiga Abab MandiriLain-lain 460.286.632 337.702.141 Others

Jumlah 2.024.478.739 2.856.088.664 Total

9. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

9. SIGNIFICANT BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of transaction and relationship with related parties are as follows:

Sifat HubunganPihak-pihak Berelasi/

Related Parties Nature

Direktur Utama Entitas Tjandra Mindharta Gozali President Director of the Entity

Manajemen dan Karyawan Kunci Dewan Komisaris dan Direksi Management and Key Employee


- 29 -





Sifat HubunganPihak-pihak Berelasi/

Related Parties Nature

Pemegang Saham Entitas Anak Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim

Stockholder of Subsidiary

Direktur utama Entitas menjabat sebagai direktur utama pihak berelasi

PT Gozco Capital President director of related party as aEntity’s president director

Direktur utama Entitas menjabat sebagai komisaris utama pihak berelasi

PT Bank Yudha Bhakti President commissioner of relatedparty as a Entity’s president director

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Transactions and balance with related parties are as follows:

a. Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untuk Dewan Komisaris dan Direksi Entitas adalah sebesar Rp 5.387.000.000 dan Rp 3.965.000.000 masing – masing pada tahun 2011 dan 2010.

a. Salaries and other compensation benefits of the Entity’s Board of Commissioners and Directors amounted to Rp 5,387,000,000 and Rp 3,965,000,000 in 2011 and 2010, respectively.

b. Entitas dan Entitas Anak menempatkan dananya pada PT Bank Yudha Bhakti. Saldo yang timbul daritransaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, disajikan sebagai bagian dari akun “Kas dan Setara Kas” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi (lihat Catatan 4).

b. The Entity and Subsidiaries have bank account and time deposit on PT Bank Yudha Bhakti. The related balance arising from this transaction as of December 31, 2011 and 2010, is presented as part of “Cash On Hand and Cash Equivalent” in consolidated statements of financial position (balance sheets) (see Note 4).

c. PT Pemdas, Entitas Anak, melakukan transaksi keuangan dengan Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim (Perusda) berupa pembayaran di muka atas dividen. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 disajikan sebagai akun “Piutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

c. PT Pemdas, Subsidiary, had financial transactions with Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim (Perusda) in the form of prepayment of dividends. The related outstanding balance as of December 31, 2011 and 2010 is presented as “Due from Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets).

d. Entitas melakukan transaksi keuangan dengan Tjandra Mindharta Gozali. Pinjaman tersebut tidak dibebani bunga dan tidak ditentukan jangka waktu pembayarannya. Saldo hutang yang yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2011 disajikan sebagai akun “Hutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

d. The Entity had financial transactions with Tjandra Mindharta Gozali. The loan has no interest and maturity date. The related outstanding receivable as of December 31, 2011 is presented as “Due to Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets).

e. PT Pemdas, Entitas Anak, memperoleh pinjaman dari Tjandra Mindharta Gozali yang digunakan untuk membiayai kegiatan operasional PT Pemdas, Entitas Anak . Pinjaman tersebut dibebani bunga sebesar 12%-15% per tahun dengan jangka waktu pembayaran yang disepakati bersama. Saldo hutang yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2010 disajikan sebagai bagian dari akun ”Hutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Pada tanggal

e. PT Pemdas, Subsidiary, obtained loan from Tjandra Mindharta Gozali which was used for operation of PT Pemdas, Subsidiary. The loan bears interest at 12-15% per annum with scheduled payment agreed upon. The related outstanding payable as of December 31, 2010, is presented as part of “Due to Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets). As of December 31, 2011, this


- 30 -





31 Desember 2011, pinjaman ini telah dilunasi oleh Entitas Anak.

loan had been fully paid.

f. Pada tahun 2010, Entitas melakukan transaksi keuangan dengan PT Gozco Capital. Saldo hutang yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2010, disajikan sebagai bagian dari akun “Hutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Pada tanggal 31 Desember 2011, pinjaman ini telah dilunasi oleh Entitas.

f. In 2010, the Entity entered financial transaction with PT Gozco Capital. The related outstanding payable as of December 31, 2010 is presented as part of account “Due to Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets). As of December 31, 2011, this loan had been fully paid.

Rincian piutang/hutang pihak-pihak berelasi antara Entitas dan Entitas Anak pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of due from/to related parties of the Entity and Subsidiaries as of December 31, 2011 and 2010, are as follows:

2011 2010

Piutang Pihak Berelasi Due from Related PartyPerusahaan Daerah Sarana

Pembangunan Muara Enim 598.236.000 416.549.665Perusahaan Daerah Sarana

Pembangunan Muara Enim

Persentase terhadap jumlah aset 0,02% 0,02% Percentage from total assets

Hutang Pihak Berelasi Due to Related PartiesTjandra Mindharta Gozali 250.000.000 1.199.200.334 Tjandra Mindharta GozaliPT Gozco Capital - 1.000.000.000 PT Gozco Capital

Jumlah 250.000.000 2.199.200.334 Total

Persentase terhadap jumlah liabilitas 0,02% 0,25% Percentage from total liabilities

10. PENYERTAAN SAHAM 10. INVESTMENT IN SHARES OF STOCKS

Pada bulan Desember 2008, PT MAP, Entitas Anakdari PT PS, melakukan penyertaan saham pada PT Indotruba Tengah (PT ITH) sebesar 6.200 saham dengan harga perolehan sebesar Rp 131.000.000.000. Nilai wajar aset bersih PT ITH pada saat akuisisi adalah sebesar Rp 355.840.517.317. PT MAP mencatat pemilikan 50% saham PT ITH dengan metode ekuitas, oleh karenanya selisih antara harga perolehan dan nilai wajar aset bersih sebesar Rp 224.840.517.317 yang diidentifikasikan sebagai goodwill negatif tidak dicatat oleh PT MAP, Entitas Anak, pada tanggal perolehan namun akan diamortisasi selama 20 tahun dan ditambahkan atau dikurangkan pada laba atau rugi bersih PT ITH yang diserap oleh PT MAP.

On December 2008, PT MAP, Subsidiary of PT PS, had an investment in shares of stock to PT Indotruba Tengah (PT ITH) represent of 6,200 shares, with acquisition cost amounting to Rp 131,000,000,000. Fair value of net assets of PT ITH at the date of acquisition amounting to Rp 355,840,517,317. PT MAP recorded 50% ownership in PT ITH using equity method, therefore the difference between acquisition cost and the fair value of net assets amounting to Rp 224,840,517,317 identified as negative goodwill and not recorded by PT MAP, Subsidiary, on the date of acquisition but will be amortized over 20 years and added or deducted with net profit or loss of PT ITH which absorbed by PT MAP.

Sebelum 1 Januari 2011, goodwill negatif yang timbul dari akuisisi ITH diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun. Efektif tanggal 1 Januari 2011, PT MAP, Entitas Anak menerapkan PSAK No. 22 (Revisi 2010) dimanaEntitas Anak menghentikan pengakuan goodwill negatif

Before January 1, 2011, negative goodwill from acquisition of ITH were amortized with straight-line method over 20 years. Effective January 1, 2011, PT MAP, Subsidiary, adopted PSAK No. 22 (Revised 2010) whereas Subsidiary terminated the recognation of negative goodwill which acquired before January


- 31 -





sebelum tanggal 1 Januari 2011, dengan melakukan penyesuaian terhadap saldo laba awal pada tanggal 1 Januari 2011.

1, 2011 with adjustment to beginning balance of retained earnings as at January 1, 2011.

Mutasi penyertaan saham adalah sebagai berikut: Movement investment in shares of stocks are as follow:


Persentase Kepemilikan/Percentage of

Ownership

Harga Perolehan/

At Cost

Akumulasi Ekuitas dalam Laba Bersih/Accumulated Equity

in Net EarningsNilai Buku/

Net Book value

PT Indotruba Tengah 50% 131.000.000.000 507.695.373.191 638.695.373.191 PT Indotruba Tengah


Persentase Kepemilikan/Percentage of

Ownership

Harga Perolehan/

At Cost

Akumulasi Ekuitas dalam Laba Bersih/Accumulated Equity

in Net EarningsNilai Buku/

Net Book value

PT Indotruba Tengah 50% 131.000.000.000 178.909.722.579 309.909.722.579 PT Indotruba Tengah

11. TANAMAN PERKEBUNAN 11. PLANTATIONS

Akun ini terdiri dari: This account consist of:

2011

Saldo Awal/Beginning Balance

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassification

Saldo Akhir/Ending Balance

Nilai Tercatat Carrying ValueTanaman menghasilkan 754.448.525.168 - - 104.604.145.028 859.052.670.196 Mature plantationsTanaman belum

menghasilkan 358.579.171.872 180.529.030.418 - (104.604.145.028) 434.504.057.262 Immature plantations

Sub-jumlah 1.113.027.697.040 180.529.030.418 - - 1.293.556.727.458 Sub-total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationTanaman menghasilkan 177.564.499.120 42.952.633.511 - - 220.517.132.631 Mature plantations

Nilai Buku 935.463.197.920 1.073.039.594.827 Net Book Value

2010






Nilai Tercatat Carrying ValueTanaman menghasilkan 671.427.647.109 - - 83.020.878.059 754.448.525.168 Mature plantationsTanaman belum

menghasilkan 315.661.526.966 125.938.522.965 - (83.020.878.059) 358.579.171.872 Immature plantations

Sub-jumlah 987.089.174.075 125.938.522.965 - - 1.113.027.697.040 Sub-total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationTanaman menghasilkan 141.770.730.748 35.793.768.372 - - 177.564.499.120 Mature plantations

Nilai Buku 845.318.443.327 935.463.197.920 Net Book Value

Beban penyusutan tanaman menghasilkan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011

Depreciation expenses for mature plantations for the years ended December 31, 2011 and 2010 amounting


- 32 -





dan 2010 masing-masing sebesar Rp 42.952.633.511 dan Rp 35.793.768.372 yang dicatat dan disajikan sebagai bagian dari akun “Beban Pokok Penjualan” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi (lihat Catatan 25).

to Rp 42,952,633,511 and Rp 35,793,768,372, respectively which recorded and presented as part of “Cost of Goods Sold” in Consolidated Statement of Comprehensive Income (see Note 25).

PT GBS, Entitas Anak, telah memiliki izin usaha perkebunan dengan areal seluas 14.254 Ha berdasarkan Surat Keputusan Bupati Muara Enim No. 1144/KPTS/BUN/2006, tanggal 6 Oktober 2006 yang terletak di Desa Prambatan dan Tanjung Kurung, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim. PT GBS, Entitas Anak telah memperoleh persetujuan atas Hak Guna Usaha dari Kepala Badan Pertanahan Nasional melalui Surat Keputusan No. 58-HGU-BPN RI-2007, tanggal 16 Nopember 2007.

PT GBS, Subsidiary, have owned the permission of palm oil plantation area of ± 14,254 Ha based on Decision Letter of Bupati Muara Enim No. 1144/KPTS/BUN/2006 dated October 6, 2006 which located in Prambatan Village and Tanjung Kurung, Abab District, Muara Enim District. PT GBS, Subsidiary have received approval for the Right to Cultivate (HGU) from Indonesian Republic Head of National Land Office through Decision Letter No. 58-HGU-BPN RI-2007, dated November 16, 2007.

PT CVA, Entitas Anak, telah melakukan pembibitan di lahan seluas ± 6.350 Ha milik negara sehubungan dengan Surat Persetujuan Menteri Kehutanan No. SK.260/Menhut-II/2008, tanggal 16 Juli 2008, mengenai persetujuan prinsip pencadangan kawasan hutan produksi yang dapat dikonversi untuk pembangunan perkebunan kelapa sawit atas nama PT CVA, Entitas Anak.

PT CVA, Subsidiary, are seedling in the goverment property area of ± 6,350 Ha property in connection with the Ministry of Forestry Approval Letters No. SK.260/Menhut-II/2008, dated July 16, 2008, regarding the approval of principle accrual of forest production that can be converted for the development of palm oil plantation on behalf PT CVA, Subsidiary.

Pada tahun 2010, PT CVA, Entitas Anak telah menerima Surat Keputusan Kepala Badan Pertanahan Nasional (BPN) Republik Indonesia No. 61/HGU/BPN/RI/2010 mengenai pemberian Hak Guna Usaha atas nama PT CVA, Entitas Anak, atas tanah di kawasan hutan produksi yang dapat dikonversi seluas ± 1.166,5 Ha selama 35 tahun, yang digunakan untuk perkebunan kelapa sawit.

In 2010, PT CVA, Subsidiary, had received Decision Letter of Indonesian Republic Head of National Land Office No. 61/HGU/BPN/RI/2010 concerning to grant the Right to Cultivate (HGU) on behalf of PT CVA, Subsidiary, for land in forest production that can be converted of ± 1,166.5 Ha for 35 years that used for palm oil plantations.

Pada tahun 2011, PT CVA, Entitas Anak, menerima surat Keputusan Bupati Banyuasin No. 07 Tahun 2011 mengenai pemberian izin lokasi usaha perkebunan kelapa sawit seluas ± 5.750 Ha yang terletak di desa Penuguan, Kecamatan Pulau Rimau, Kabupaten Banyuasin, Provinsi Sumatera Selatan.

In 2011, PT CVA, Subsidiary, had received Decision Letter of Bupati Banyuasin No. 07 Year 2011 concerning to grant location permission of the palm oil plantation area of ± 5,750 Ha which is located in Penuguan village, Rimau Island District, BanyuasinDistrict, South Sumatra Province.

Pada tahun 2011, PT TSP, Entitas Anak, telah melakukan pembibitan di Desa Ayawan, Mugi Penyuhu, Bukit Buluh, Tumbang Bai, Kecamatan Seruyan Tengah, Kabupaten Seruyan sehubungan dengan Surat Keputusan Bupati Seruyan No. 181 Tahun 2011 mengenai izin lokasi pembangunan perkebunan kelapa sawit seluas ± 2.573 Ha.

In 2011, PT TSP, Subsidiary, are seedling in Ayawan village, Mugi Penyuhu, Bukit Buluh, Tumbang Bai, Middle Seruyan District, Seruyan District in connection with Decision Letter of Bupati Seruyan No. 181 Year 2011 concerning to grant location permission of the oil palm plantation area of ± 2,573 Ha.

Seluruh tanaman perkebunan milik PT SA, PT GBS, PT CVA dan PT PLM, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminan atas hutang jangka panjang (lihat Catatan 20).

All of plantations of PT SA, PT GBS, PT CVA and PT PLM, Subsidiaries, are pledged as collateral for long-term liabilities (see Note 20).


- 33 -





Mutasi luas tanaman perkebunan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The mutation of total planted area for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Tanaman Menghasilkan (Ha)/Mature Plantations

(Ha)

Tanaman Belum Menghasilkan (Ha)/

Immature PlantationsJumlah (Ha)/

Total (Ha)

Saldo 1 Januari 2010 8.129,04 12.350,95 20.479,99 Balance, January 1, 2010Penambahan 2.538,26 3.358,75 5.897,01 AdditionsReklasifikasi ke Tanaman

Menghasilkan - (2.538,26) (2.538,26)Reclassification to

Mature PlantationsReklasifikasi Perkebunan Plasma

(746,80) (3.523,20) (4.270,00)Reclassification of

Plasma Plantations

Saldo 31 Desember 2010 9.920,50 9.648,24 19.568,74 Balance, December 31, 2010Penambahan 2.329,26 3.178,80 5.508,06 AdditionsReklasifikasi ke Tanaman

Menghasilkan - ( 2.329,26) ( 2.329,26)Reclassification to

Mature Plantations

Saldo 31 Desember 2011 12.249,76 10.497,78 22.747,54 Balance, December 31, 2011

Tanaman perkebunan tidak diasuransikan terhadap risiko kebakaran, wabah penyakit, dan risiko lainnya karena Entitas Anak telah membentuk tim khusus untuk pencegahan dan penanggulangan kebakaran, penyakit menular dari tanaman untuk menghindari risiko tersebut.

All of plantations are not insured againts risks of fire,pest and other risks because Subsidiaries has its own team of employees to prevent the plantations from fire and plight to avoid such risks.

12. PERKEBUNAN PLASMA 12. PLASMA PLANTATIONS

PT GBS, Entitas Anak, bekerjasama dengan Koperasi Mitra Golden Blossom Sumatra (Koperasi Mitra GBS), yang beranggotakan para petani plasma, dalam mengembangkan perkebunan kelapa sawit dengan pola perkebunan Inti-Plasma (lihat Catatan 34).

PT GBS, Subsidiary, incorporation with Golden Blossom Sumatra Partner Cooperatives (GBS Partner Cooperatives), plasma farmers, to develop oil palm plantations under the Inti-Plasma plantations schemes (see Note 34).

Pada tahun 2009, pengembangan perkebunan plasma seluas ± 4.000 Ha milik petani plasma didanai oleh pinjaman Bank yang diperoleh dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) berupa fasilitas kredit investasi dan bunga selama masa pengembangan (BMP). Pada tahun 2010, fasilitas pinjaman ini diambil alih oleh PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri).

In 2009, the development of plasma plantations of ± 4,000 Ha owned by the small land owners under the plasma program that PT GBS participated is financed by bank loan which was obtained from PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) in form of investment credit and interest during construction (IDC) facility. In 2010, this facilty was taken over by PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri).

Pada bulan Nopember 2010, PT GBS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit investasi dari Mandiri dengan ketentuan dalam kredit tersebut adalah:

On November 2010, GBS, Subsidiary obtained investment credit facility from Mandiri with condition are as follows:

FasilitasMaksimum Kredit/Credit Maximum

Suku bunga/Interest rate

Jatuh Tempo/Maturity date Facilities

Kredit Investasi 170.950.000.000 7-13%23 Desember 2022/ December 23, 2022 Investment Credit – Principal

Kredit Investasi Bunga Masa Pembangunan 19.190.000.000 7-13%

23 Desember 2022/ December 23, 2022 IDC Investment Credit

Kredit Investasi IDC 29.200.000.000 7-13%23 Desember 2022/ December 23, 2022 IDC Investment Credit


- 34 -





Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai pembangunan kebun kelapa sawit seluas ± 5.230 Ha yang terletak di Desa Prambatan, Desa Tanjung Kurung dan Desa Pengabuan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan.

This credit facility was used for financing the development of palm oil plantations of ± 5,230 Ha which located at Prambatan Village, Tanjung Kurung Village and Pengabuan Village, Abab District, Muara Enim Regency, South Sumatera.

Pinjaman ini mempunyai jangka waktu maksimal sampai dengan tahun 2022 tergantung dari tahun tanam. Tingkat bunga atas pinjaman ini adalah sebesar 12,5%-13% per tahun untuk tahun tanam 2006 dan 2007 dan 7% per tahun untuk tahun tanam 2008 sampai dengan 2010.

This loan had maximum due in 2022 depend on year of plantation. The interest rate amounted to 12,5%-13% per annum for year of plantation in 2006 and 2007 and 7% per annum for year of plantation in 2008 until 2010.

Pinjaman ini dijamin dengan kebun kelapa sawit seluas ± 5.230 Ha terletak di Desa Prambatan, Desa Tanjung Kurung dan Desa Pengabuan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan atas nama anggota Koperasi Mitra GBS dan Corporate Guaranteedari PT GBS, Entitas Anak.

This loan secured by palm oil plantation amounted ± 5,230 Ha which located at Prambatan Village, Tanjung Kurung and Pengabuan Village, Abab District, Muara Enim Regency, South Sumatera and Corporate Guarantee from PT GBS, Subsidiary.

Beberapa pembatasan dari Mandiri yang harus dipenuhi oleh PT GBS, Entitas Anak diantaranya: tanpa persetujuan tertulis dari Mandiri, PT GBS, Entitas Anak, tidak diperkenankan memindahkan barang agunan, memperoleh fasilitas kredit dari bank lain, mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan aset yang telah dijaminkan kepada bank.

Certain of the covenant from Mandiri which must be met by PT GBS, Subsidiary, among others: without written approval from Mandiri, PT GBS, Subsidiary is not allowed to transfer the items of collateral, obtain credit facilities from other banks, act as a guarantor of debt or pledge the assets which have been pledged to bank.

Mutasi perkebunan plasma adalah sebagai berikut: The movement of plasma plantations are as follows:

2011 2010

Penambahan biaya lahan 166.572.678.459 119.589.182.796 Additional development costKapitalisasi bunga pinjaman 52.929.393.797 49.753.736.308 Capitalization of interest expenseFasilitas pinjaman (163.782.729.000) (127.141.665.000) Loan facility

Saldo akhir tahun 55.719.343.256 42.201.254.104 Balance at the end of the year

Saldo perkebunan plasma sebesar Rp 55.719.343.256dan Rp 42.201.254.104 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 merupakan pembiayaan terlebih dahulu oleh PT GBS, Entitas Anak, untuk mengembangkan perkebunan plasma.

The amount of plasma plantations amounting to Rp 55,719,343,256 and Rp 42,201,254,104, as of December 31, 2011 and 2010, respectively, extended PT GBS, Subsidiary, to small landowners as pre-financing for development of plasma plantations.

Mutasi area tertanam PT GBS, Entitas Anak, untuk perkebunan plasma dalam satuan Ha adalah sebagai berikut:

The movement in the total planted areas of plasma plantations of PT GBS, Subsidiary, in Ha are as follows:

Tanaman Menghasilkan (Ha)/Mature Plantations

(Ha)

Tanaman Belum Menghasilkan (Ha)/

Immature Plantations(Ha)

Jumlah (Ha)/Total (Ha)

Saldo 1 Januari 2010 746,80 3.523,20 4.270,00 Balance, January 1, 2010Penambahan 941,20 1.874,10 2.815,30 AdditionsReklasifikasi ke Tanaman

Menghasilkan - (941,20) (941,20)Reclassification to

Mature Plantations

Saldo 31 Desember 2010 1.688,00 4.456,10 6.144,10 Balance, December 31, 2010Penambahan - 986,70 986,70 Additions

Saldo 31 Desember 2011 1.688,00 5.442,8 7.130,80 Balance, December 31, 2011


- 35 -





13. ASET TETAP 13. FIXED ASSETS


2011






Harga Perolehan Carrying ValuePemilikan Langsung Direct OwnershipHak atas tanah 114.437.352.812 42.144.166.280 - - 156.581.519.092 LandrightsBangunan 52.447.503.884 4.095.324.795 - 11.807.648.507 68.350.477.186 BuildingJalan dan Prasarana 48.265.893.313 825.270.376 - 65.684.650 49.156.848.339 Road and infrastructureKendaraan 18.591.703.251 3.168.256.455 937.196.970 - 20.822.762.736 VehicleInventaris kantor 5.579.853.367 1.465.296.034 - - 7.045.149.401 Office equipmentPeralatan kebun 1.210.937.592 461.996.701 - - 1.672.934.293 Plantation equipmentPeralatan pabrik 626.106.460 26.214.999 - - 652.321.459 Factory equipmentInstalasi 2.506.753.677 1.034.811.613 - - 3.541.565.290 InstallationAlat berat 15.913.514.896 1.833.040.688 1.981.934.526 - 15.764.621.058 Heavy equipmentMesin 190.129.576.750 992.073.440 16.000.000 - 191.105.650.190 Machinery

Sub-jumlah 449.709.196.002 56.046.451.381 2.935.131.496 11.873.333.157 514.693.849.044 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress

Bangunan 6.648.938.155 24.767.090.935 - (11.807.648.507) 19.608.380.583 BuildingJalan dan Prasarana 2.010.027.316 371.944.277 - (65.684.650) 2.316.286.943 Road and infrastructureMesin 93.678.306 317.650.140 - - 411.328.446 Machinery

PKS (Pabrik Kelapa Sawit) - 81.822.206.788 - - 81.822.206.788 Palm Oil Mills (PKS)

Sub-jumlah 8.752.643.777 107.278.892.140 - (11.873.333.157) 104.158.202.760 Sub-total

Aset Sewa PembiayaanAssets under

Finance LeaseKendaraan 3.104.500.000 536.000.000 - - 3.640.500.000 VehicleAlat berat 3.627.257.500 1.403.380.000 - - 5.030.637.500 Heavy equipment

Sub-jumlah 6.731.757.500 1.939.380.000 - - 8.671.137.500 Sub-total

Jumlah 465.193.597.279 165.264.723.521 2.935.131.496 - 627.523.189.304 Total

Akumulasi PenyusutanAccumulated

DepreciationPemilikan Langsung Direct OwnershipBangunan 16.709.380.332 3.528.460.878 - - 20.237.841.210 BuildingJalan dan Prasarana 12.995.901.232 2.449.566.851 - - 15.445.468.083 Road and infrastructureKendaraan 10.076.030.875 2.749.641.905 754.764.773 - 12.070.908.007 VehicleInventaris kantor 3.567.170.603 902.639.941 - - 4.469.810.544 Office equipmentPeralatan kebun 786.067.407 234.530.033 - - 1.020.597.440 Plantation equipmentPeralatan pabrik 403.888.950 88.584.790 - - 492.473.740 Factory equipmentInstalasi 1.243.915.177 368.304.458 - - 1.612.219.635 InstallationAlat berat 10.017.091.014 1.623.432.729 1.926.934.526 - 9.713.589.217 Heavy equipmentMesin 75.712.540.178 24.025.513.194 13.066.666 - 99.724.986.706 Machinery

Sub-jumlah 131.511.985.768 35.970.674.779 2.694.765.965 - 164.787.894.582 Sub-total


Finance LeaseKendaraan 727.388.959 201.732.216 - - 929.121.175 VehicleAlat berat 122.990.443 635.660.096 - - 758.650.539 Heavy equipment

Sub-jumlah 850.379.402 837.392.312 - - 1.687.771.714 Sub-total

Jumlah 132.362.365.170 36.808.067.091 2.694.765.965 - 166.475.666.296 Total



- 36 -





2010






Harga Perolehan Carrying ValuePemilikan Langsung Direct OwnershipHak atas tanah 79.775.635.234 34.661.717.578 - - 114.437.352.812 LandrightsBangunan 44.863.572.556 2.345.209.532 - 5.238.721.796 52.447.503.884 BuildingJalan dan Prasarana 45.228.517.509 114.440.391 - 2.922.935.413 48.265.893.313 Road and infrastructureKendaraan 15.317.185.888 2.356.880.999 364.863.636 1.282.500.000 18.591.703.251 VehicleInventaris kantor 4.508.088.955 1.047.812.148 - 23.952.264 5.579.853.367 Office equipmentPeralatan kebun 1.051.981.370 158.956.222 - - 1.210.937.592 Plantation equipmentPeralatan pabrik 527.255.704 98.850.756 - - 626.106.460 Factory equipmentInstalasi 2.220.715.189 27.933.350 - 258.105.138 2.506.753.677 InstallationAlat berat 11.865.708.884 3.724.801.751 - 323.004.261 15.913.514.896 Heavy equipmentMesin 180.206.592.076 9.317.821.567 - 605.163.107 190.129.576.750 Machinery

Sub-jumlah 385.565.253.365 53.854.424.294 364.863.636 10.654.381.979 449.709.196.002 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress

Bangunan 7.093.445.970 4.320.747.481 - (4.765.255.296) 6.648.938.155 BuildingInstalasi 211.855.669 19.218.100 - (231.073.769) - InstallationJalan dan Prasarana 2.622.836.230 1.096.547.306 - (1.709.356.220) 2.010.027.316 Road and infrastructureMesin 556.389.668 597.548.117 - (1.060.259.479) 93.678.306 MachineryLain-lain 343.944.647 591.344.573 - (935.289.220) - Others



Finance LeaseKendaraan 3.321.000.000 1.066.000.000 - (1.282.500.000) 3.104.500.000 VehicleAlat berat 675.000.000 2.952.257.500 - - 3.627.257.500 Heavy equipment


Jumlah 400.389.725.549 64.498.087.371 364.863.636 670.647.995 465.193.597.279 Total

Akumulasi PenyusutanAccumulated

DepreciationPemilikan Langsung Direct OwnershipBangunan 13.726.160.833 2.983.219.499 - - 16.709.380.332 BuildingJalan dan Prasarana 10.650.537.040 2.345.364.192 - - 12.995.901.232 Road and infrastructureKendaraan 7.025.576.563 2.690.976.677 170.398.200 529.875.835 10.076.030.875 VehicleInventaris kantor 2.983.126.637 584.043.966 - - 3.567.170.603 Office equipmentPeralatan kebun 585.281.598 200.785.809 - - 786.067.407 Plantation equipmentPeralatan pabrik 297.529.826 106.359.124 - - 403.888.950 Factory equipmentInstalasi 882.407.302 361.507.875 - - 1.243.915.177 InstallationAlat berat 7.942.692.280 2.074.398.734 - - 10.017.091.014 Heavy equipmentMesin 52.679.811.170 23.032.729.008 - - 75.712.540.178 Machinery

Sub-jumlah 96.773.123.249 34.379.384.884 170.398.200 529.875.835 131.511.985.768 Sub-total


Finance LeaseKendaraan 1.042.549.376 214.715.418 - (529.875.835) 727.388.959 VehicleAlat berat 14.062.500 108.927.943 - - 122.990.443 Heavy equipment

Sub-jumlah 1.056.611.876 323.643.361 - (529.875.835) 850.379.402 Sub-total

Jumlah 97.829.735.125 34.703.028.245 170.398.200 - 132.362.365.170 Total



- 37 -





Penyusutan yang dialokasikan adalah sebagai berikut: Depreciation expense charged are as follows:

2011 2010

Beban pokok penjualan 27.853.828.935 23.725.865.833 Cost of goods soldBeban umum dan administrasi

(lihat Catatan 28) 3.436.194.196 3.165.647.795General and administrative

expense (see Note 28)Tanaman belum menghasilkan 5.518.043.960 7.811.514.617 Immature plantations

Jumlah 36.808.067.091 34.703.028.245 Total

Pada tahun 2011, pengurangan aset tetap tertentu milik PT GBS dan PT SA, Entitas Anak merupakan penjualan aset tetap kendaraan, mesin dan alat berat kepada pihak ketiga dengan nilai buku sebesar Rp 240.365.531 dan harga jual sebesar Rp 689.751.515.

In 2011, deduction of certain fixed asset of PT GBS and PT SA, Subsidiary, represent sale of vehicle, machinery and heavy equipment to third parties with net book value amounting to Rp 240,365,531 and selling price of Rp 689,751,515.

Pada tahun 2010, pengurangan aset tetap tertentu milik PT GBS, Entitas Anak, merupakan penjualan aset tetap kendaraan kepada pihak ketiga dengan nilai buku Rp 69.819.602 dan harga jual sebesar Rp 136.363.636 serta penghapusbukuan aset tetap kendaraan dengan nilai buku sebesar Rp 124.645.834, sehubungan dengan kerugian yang timbul karena pencurian.

In 2010, deduction of certain fixed asset owned by PT GBS, Subsidiary, represent sale of vehicle to third party with net book value amounted to Rp 69,819,602 and sale price amounted to Rp 136,363,636 along with write off of vehicle with net book value amountedto Rp 124,645,834 in connection with the loss arised from theft.

Aset tetap tertentu milik PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminan atas hutang jangka panjang (lihat Catatan 20).

Certain fixed assets which were owned by PT SA and PT GBS, Subsidiaries, are pledged as collateral to long-term liabilities (see Note 20).

Pada tahun 2010, PT CVA, Entitas Anak telah menerima Surat Keputusan Kepala Badan Pertanahan Nasional (BPN) Republik Indonesia No. 61/HGU/BPN RI/2010 mengenai pemberian ”Hak Guna Usaha” atas nama PT CVA, Entitas Anak atas tanah di kawasan hutan produksi yang dapat dikonversi seluas ± 1.166,50 Ha selama 35 tahun yang digunakan untuk perkebunan kelapa sawit (lihat Catatan 11).

In 2010, PT CVA, Subsidiary, had received Decision Letter of Indonesian Republic Head of National Land Office No. 61/HGU/BPN RI/2010 concerning to grant the Right to Cultivate (HGU) on behalf of PT CVA, Subsidiary, for land in production forest that can be converted of ± 1.166,50 Ha for 35 years that used for palm oil plantations (see Note 11).

Hak atas tanah seluas 401,6722 Ha yang terletak di Kecamatan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan, merupakan setoran modal (inbreng) Perusda, pemegang saham PT Pemdas, Entitas Anak, yang saat ini masih atas nama Pemerintah Kabupaten Muara Enim (lihat Catatan 34).

The landrights consisting of 401.6722 Ha which were located in Talang Ubi District, Muara Enim Regency, South Sumatera, were obtained from Perusda as capital contribution in PT Pemdas, Subsidiary, which until now the land still under the name of Local Government of Muara Enim (see Note 34).

Hak atas tanah seluas 473,34 Ha yang termasuk dalam aset tetap tanah masih atas nama masyarakat. PT SA, Entitas Anak, telah melakukan pembebasan lahan atas tanah tersebut yang penguasaannya dibuktikan dengan Surat Pernyataan Pelepasan Hak dan kuitansi pembayaran pembebasan lahan.

The landrights for 473.34 Ha included in fixed assets are still behalf of the prior owner. PT SA, Subsidiary, has conducted a land acquisition of those land with evidenced by the Letter of Relinquisment of Right and Receipt of Payment for land acquisition.

Aset tetap tertentu milik Entitas dan Entitas Anak diasuransikan secara gabungan terhadap risiko kerugiankebakaran atau pencurian dan risiko lainnya (all risk)berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah

Certain fixed assets which owned by the Entity and Subsidiaries are covered by insurance against losses from fire or theft and other risks under blanket policies with protection coverage of


- 38 -





pertanggungan sebesar Rp 180.815.836.354 dan US$ 5.000.000 pada tahun 2011 dan Rp 166.258.908.853 dan US$ 5.000.000 pada tahun 2010. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

Rp 180,815,836,354 and US$ 5,000,000 in 2011 and Rp 166,258,908,853 and US$ 5,000,000 in 2010. Management believes that such amounts are adequate to cover any possible losses arising from such risks.

Berdasarkan evaluasi yang dilakukan, manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang menunjukkan adanya penurunan nilai aset tetap Entitas dan Entitas Anak pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Based on the management’s evaluation, there are no events or changes in circumstances which may indicate impairment in value of fixed assets owned by the Entity and Subsidiaries as of December 31, 2011and 2010.

Bangunan dalam penyelesaian merupakan konstruksi atas bangunan kantor, gudang pupuk dan peralatan, kantor kebun, menara pengawas, perumahan, sekolah dan masjid dengan tingkat persentase penyelesaian sebesar 90% yang diperkirakan selesai pada tahun 2012.

Building in progress represent construction of office fertilizer and equipment storage, office, supervisor tower, real estate, school and mosque with percentage of completion 90% which are estimated to be completed in 2012.

Jalan dan prasarana dalam penyelesaian merupakan pembelian material untuk timbun tanah yang digunakan sebagai pembangunan badan jalan. Pembangunan ini diperkirakan akan selesai pada tahun 2012.

Road and infrastructure in progress represent material purchase to piled land which used to construct road. This construction are estimated to be completed in 2012.

Mesin dalam penyelesaian merupakan mesin genset yang diperkirakan akan selesai pada tahun 2012.

Machinery in progress represent genset machine which are estimated to be completed in 2012.

PKS dalam penyelesaian merupakan pembangunan pabrik kelapa sawit milik PT GBS, Entitas Anak yang akan diperkirakan selesai pada tahun 2012

PKS in progress represent oil palm factory construction owned PT GBS, subsidiary wich are estimated to be completed in 2012.

PT GBS, PT SA, PT CVA, dan PT PLM, Entitas Anak, mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan lembaga sewa pembiayaan tertentu untuk pembelian aset kendaraan dan alat berat dengan jangka waktu 2 (dua) sampai dengan 3 (tiga) tahun dan berakhir pada berbagai tanggal (lihat Catatan 20).

PT GBS, PT SA, PT CVA and PT PLM, Subsidiaries, entered into obligation under finance lease agreement with certain financial institutions for acquisition of vehicles and heavy equipment with expire date in 2 (two) to 3 (third) years and expiring in various date (see Note 20).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, pembayaran sewa minimum di masa yang akan datang berdasarkan perjanjian tersebut adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, future minimum lease payments based on the agreement are as follows:

2011 2010

Tahun Years2011 - 1.475.624.920 20112012 2.061.311.819 1.465.874.920 20122013 1.715.921.440 1.100.853.040 20132014 295.325.200 - 2014

Jumlah pembayaran minimum 4.072.558.459 4.042.352.880 Total minimum paymentDikurangi bagian bunga 545.415.513 707.698.390 Less interest portion

Jumlah sewa pembiayaan 3.527.142.946 3.334.654.490Total obligation under

finance leasesDikurangi bagian jatuh tempo

dalam satu tahun 1.676.696.717 1.103.550.515 Less current maturities portion

Bagian jangka panjang 1.850.446.229 2.231.103.975 Long-term portion


- 39 -





14. ASET LAIN-LAIN 14. OTHER ASSETS


2011 2010

Beban tangguhan hak atas tanah-bersih 99.732.731.823 96.609.026.514

Deferred charges of landrights – net

Lain-lain 36.000.000 45.553.400 Others

Jumlah 99.768.731.823 96.654.579.914 Total

Beban tangguhan hak atas tanah – bersih adalah hak guna usaha atas pengelolaan lahan perkebunan dan biaya-biaya perijinan yang dimiliki oleh Entitas Anak, setelah dikurangi amortisasinya.

Deferred charges of landrights – net are rights for developing plantations and legal expenses which were owned by Subsidiaries, net of accumulated amortization.

15. HUTANG BANK 15. BANK LOAN

PT SA, Entitas Anak PT SA, Subsidiary

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, tanggal 14 Maret 2011, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui pemberian fasilitas Kredit Modal Kerja (KMK) kepada PT SA, Entitas Anak, sebesar Rp 50.000.000.000 yang akan jatuh tempo pada tanggal 18 April 2012, dengan tingkat suku bunga sebesar 10% per tahun. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai operasional Pabrik Kelapa Sawit (PKS) milik PT SA, Entitas Anak, yang berlokasi di Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan.

Based on The Letter of Credit Supply No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, dated March 14, 2011, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) approved the Working Capital Credit Facility to PT SA, Subsidiary, amounting to Rp 50,000,000,000, which will be due on April 18, 2012, with interest rate of 10% per annum. This facility used to finance operations of palm oil factoryof PT SA, Subsidiary, which located in Muara Enim Regency, South Sumatera Province.

Fasilitas pinjaman ini memuat beberapa pembatasan dan dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas Kredit Investasi yang diperoleh dari bank yang sama (lihat Catatan 20).

These facilities include some covenants and securedwith same collateral with Investment Credit Facility which obtained from the same bank (see Note 20).

PT GBS, Entitas Anak PT GBS, Subsidiary

Pada tanggal 21 Juli 2011, berdasarkan Surat Penawaran No. CBG.AGB/SPPK/079/2011 Mandiri menyetujui pemberian fasilitas Kredit Modal Kerja (KMK) kepada PT GBS, Entitas Anak dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 25.000.000.000.

As of July 21, 2011, based on the Offered Letter No. CBG.AGB/SPPK/079/2011, Mandiri agreed to grant Working Capital Credit facility to PT GBS, Subsidiary with maximum credit amounting to Rp 25,000,000,000.

Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga sebesar 10% per tahun dan masing-masing fasilitas akan jatuh tempo pada tahun 2012.

This credit facilities bears annual interest rate at 10% per annum and will be mature in 2012.

Fasilitas KMK ini digunakan untuk membiayai modal kerja PT GBS, Entitas Anak. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, PT GBS, Entitas Anak belum menggunakan fasilitas kredit ini.

This Working Capital facilities used for financing working capital of PT GBS, Subsidiary. As the date of December 31, 2011, PT GBS, Subsidiary, has not used this facility.


- 40 -





16. HUTANG USAHA 16. TRADE PAYABLES

Rincian hutang usaha berdasarkan nama pemasok adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on the name of suppliers are as follows:

2011 2010

Pihak Ketiga Third PartiesPT Cipta Mitra Persada 43.714.508.570 37.735.433.635 PT Cipta Mitra PersadaPT Palmec Surya Lestari 14.711.661.337 - PT Palmec Surya LestariPT Teguh Mandiri Sentrama 10.879.530.524 3.966.466.332 PT Teguh Mandiri SentramaPT Saraswanti Anugrah Makmur 5.676.100.000 1.382.159.625 PT Saraswanti Anugrah MakmurPT Taiko Persada Indoprima 4.162.520.200 - PT Taiko Persada IndoprimaPT Sumber Agrindo Sejahtera 3.089.376.200 210.392.105 PT Sumber Agrindo SejahteraPT Sentana Adidaya Pratama 2.834.997.000 - PT Sentana Adidaya PratamaKontraktor Aminullah 1.901.466.650 - Contractor AminullahKontraktor Sinar Mulia Langgeng 1.418.565.126 - Contractor Sinar Mulia LanggengPT Sumber Urip Sejati Utama 1.090.900.000 - PT Sumber Urip Sejati UtamaKontraktor Emiyanti 650.100.000 - Contractor EmiyantiKontraktor Anugrah 605.025.000 - Contractor AnugrahKontraktor Baja Sarana Sejahtera 596.599.626 380.665.092 Contractor Baja Sarana SejahteraKontraktor Yulianus Gandut 578.650.000 187.490.000 Contractor Yulianus GandutPT Tri Harvest Nusantara 514.265.752 79.997.182 PT Tri Harvest NusantaraKontraktor Breden Corporate 436.991.364 - Contractor Breden CorporatePT Mandiri Jaya 425.665.000 324.829.500 PT Mandiri JayaKontraktor Romi 310.450.000 - Contractor RomiToko Pratama Sukses 306.271.000 225.076.000 Toko Pratama SuksesPT Sentani Agro Pratama 297.482.512 220.455.989 PT Sentani Agro PratamaPT Kapuas Intan Utama 262.119.000 - PT Kapuas Intan UtamaUD Enerco 258.597.500 214.932.900 UD EnercoCV Indopart Industrial 251.185.000 233.845.700 CV Indopart IndustrialCV Musim Sawit 210.581.250 416.537.715 CV Musim SawitKontraktor Natasius 141.280.000 - Contractor NatasiusTata Motor 115.867.800 72.621.000 Tata MotorCV Bagus Timur 110.066.500 44.153.500 CV Bagus TimurCV Inti Sumatera Indonesia 105.683.559 78.197.235 CV Inti Sumatera IndonesiaToko Aneka Indah 102.945.000 - Toko Aneka IndahPT Teknindo 88.157.096 - PT TeknindoToko Dempo Jaya 77.000.000 119.584.000 Toko Dempo JayaPT Petro Inti Kalimantan 70.454.486 106.036.318 PT Petro Inti KalimantanPT Srikaya Bumi 67.829.893 612.607.574 PT Srikaya BumiPT Jaya Steel 44.002.500 147.034.000 PT Jaya SteelPT Jaya Mimika Lestari 22.975.000 142.100.000 PT Jaya Mimika LestariPT Ponti Agro Sejahtera - 353.431.377 PT Ponti Agro SejahteraShenzhen E.S Wood

Environmental Protection - 306.133.896Shenzhen E.S Wood

Environmental ProtectionPT Kharisma Dewa Agung - 296.016.878 PT Kharisma Dewa AgungPT Kepuh Kencana Arum - 129.328.750 PT Kepuh Kencana ArumLain-lain (bawah Rp 100 juta) 2.454.092.447 1.232.014.457 Others (Under Rp 100 million)

Jumlah 98.583.962.892 49.217.540.760 Total


- 41 -





Analisis umur hutang usaha adalah sebagai berikut: The analysis of aging schedule of trade payables were as follows:

2011 2010

Pihak Ketiga Third PartiesBelum jatuh tempo 47.452.950.859 15.048.329.090 Not due1-30 hari 11.350.102.546 9.075.763.552 1-30 days31-60 hari 6.508.158.418 5.486.545.532 31-60 days61-90 hari 6.596.887.574 1.069.284.605 61-90 daysLebih dari 90 hari 26.675.863.495 18.537.617.981 Over than 90 days

Jumlah 98.583.962.892 49.217.540.760 Total

Tidak ada jaminan yang diberikan atas hutang usaha kepada pihak ketiga tersebut.

There is no collateral given for trade payables to third parties.

Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Trade payables based on its currency consist of:

2011 2010

Pihak ketiga Third PartiesRupiah 59.692.498.800 22.599.451.494 RupiahDollar Amerika Serikat 38.891.464.092 26.618.089.266 US Dollar

Jumlah 98.583.962.892 49.217.540.760 Total

17. HUTANG LAIN-LAIN 17. OTHER PAYABLES


2011 2010

Hutang giro mundur 397.775.387 459.020.415 Post dated checkGaruda 359.207.000 - GarudaMawuiko - 340.148.360 MawuikoPT Hatsonsurya Electric - 130.883.000 PT Hatsonsurya ElectricLain-lain 261.385.523 240.484.766 Others

Jumlah 1.018.367.910 1.170.536.541 Total

18. PERPAJAKAN 18. TAXES

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes

Akun ini merupakan Pajak Pertambahan Nilai pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

This account consist of Value Added Tax as of December 31, 2011 and 2010.


- 42 -





b. Hutang Pajak b. Taxes Payable

2011 2010

Pajak Penghasilan Income TaxesPasal 4 Ayat (2) 59.604.298 2.650.000 Article 4(2)Pasal 21 579.458.139 255.333.181 Article 21Pasal 22 1.281.593 5.199.100 Article 22Pasal 23 466.181.659 690.920.000 Article 23Pasal 25 95.544.444 1.099.293.500 Article 25Pasal 29 830.792.420 3.803.487.509 Article 29

Pajak Pertambahan Nilai 18.009.468.092 6.243.442.226 Value Added TaxSKP/STP/Denda 2.793.261.649 7.327.102.801 SKP/STP/Penalty

Jumlah 22.835.592.294 19.427.428.317 Total

Pada tahun 2010, Entitas menerima Surat Tagihan Pajak (STP) atas Pajak Penghasilan (PPh) Pasal 26 tahun pajak 2009 sebesar Rp 92.270.663.

In 2010, the Entity, received Tax Collection Letter (STP) of Income Tax Art 26 for fiscal year 2009 amounting to Rp 92,270,663.

Pada tahun 2010, PT GBS, Entitas Anak , menerima STP atas PPh pasal 23 tahun pajak 2009 sebesar Rp 198.497.553, yang telah dilunasi pada bulan Maret 2010.

In 2010, PT GBS, Subsidiary, received Tax Collection Letter of Income Tax Art 23 for fiscal year 2009 amounted to Rp 198,497,553, that had been fully paid in March 2010.

PT GBS, Entitas Anak mengajukan Surat Keberatan atas Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) 0007/407/07/308/09 tahun pajak 2007 pada tahun 2009. Sampai dengan tanggal laporan auditor independen, pengajuan keberatan ini masih dalam proses pengajuan banding (lihat Catatan 38).

PT GBS, Subsidiary filed an Objection Letter on Notice of Tax Overpayment Assessment (SKPLB) 0007/407/07/308/09 for fiscal year 2007 in 2009. Until the dated of the independent auditor’s report, this appeal is still in process (see Note 38).

Pada tahun 2010, PT Pemdas, Entitas Anak menerima STP atas PPh pasal 23 tahun pajak 2009 sebesar Rp 9.740.226 dan Surat Ketetapan Kurang Bayar (SKPKB) Pajak Pertambahan Nilai (PPN) tahun pajak 2009 dari Direktorat Jenderal Pajak sebesar Rp 516.138.978.

In 2010, PT Pemdas, Subsidiary, received STP of Income Tax Art 23 for fiscal year 2009 amounted to Rp 9,740,226 and Notice of Tax Underpayment Assessment (SKPKB) of Value Added Tax (VAT) for fiscal year 2009 from Director of General Taxes amounted to Rp 516,138,978.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak menerima STP dan SKPKB untuk tahun pajak 2002 sampai dengan 2010 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 8.144.639.889 dari Direktorat Jenderal Pajak.

In 2010, PT SA, Subsidiary rececived STP dan SKPKB for fiscal years 2002 until year 2010 with total amounted to Rp 8,144,639,889 from Director of General Taxes.

Pada tahun 2011, PT SA, Entitas Anak menerima STP dan SKPKB untuk tahun pajak 2002 sampai dengan 2010 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 442.937.174 dari Direktorat Jendral Pajak.

In 2011, PT SA, Subsidiary rececived STP dan SKPKB for fiscal years 2002 until year 2010 with total amounted to Rp 442,937,174 from Director of General Taxes.

SKPKB dan STP tersebut dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Umum dan Administrasi” di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi (lihat Catatan 28).

Notice of Tax Underpayment Assessment (SKPKB) and Tax Collection Letter (STP) is presented as part of “General and Administrative Expenses” in consolidated statements of comprehensive income (see Note 28).


- 43 -





c. Beban (Penghasilan) Pajak c. Tax Expense (Income)

2011 2010

Entitas EntityKini 10.423.040 2.138.827.300 Current

Entitas Anak SubsidiariesKini 27.052.089.045 34.957.581.126 CurrentTangguhan 8.324.325.163 8.644.144.468 Deferred

Sub-jumlah 18.727.763.882 26.313.436.658 Sub-total

Konsolidasi ConsolidationKini 27.062.512.085 37.096.408.426 CurrentTangguhan 8.324.325.163 8.644.144.468 Deferred

Jumlah 18.738.186.922 28.452.263.958 Total

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, dengan taksiran laba fiskal adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income before provision for tax income (expense) as shown in the consolidated statements of comprehensive income with the estimated taxable income for the years ended December 31, 2011 and 2010, are as follows:

2011 2010

Laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak sesuai dengan laporan laba rugi komprehensif konsolidasi 186.736.928.228 190.084.360.616

Income before provision for taxincome (expense) according

with consolidated statements of comprehensive income

Laba sebelum taksiran beban pajak – Entitas Anak (137.392.968.913) (181.117.230.423)

Income before provision fortax expense – Subsidiaries

Laba sebelum taksiran beban pajak – Entitas 49.343.959.315 8.967.130.193

Income before provision for tax expense – the Entity

Penyusutan 115.625.000 115.625.000 DepreciationBeban lain-lain 499.030.252 136.313.963 Other chargesBeban bunga - 4.511.710.350 Interest expensePenghasilan dividen (49.750.000.000) - Dividen incomePenghasilan bunga (161.759.075) (4.184.204.800) Interest income

Penghasilan kena pajak 46.855.492 9.546.574.706 Total taxable income

Beban pajak penghasilan kini –Entitas 10.423.040 2.138.827.300

Current tax expense –the Entity

Beban pajak penghasilan kini –Entitas Anak 27.052.089.045 34.957.581.126

Current tax expense –Subsidiaries

Jumlah beban pajak penghasilan-kini 27.062.512.085 37.096.408.426 Total current tax expense

[

Beban pajak kini – Entitas 10.423.040 2.138.827.300Current tax expense-

the Entity


- 44 -





2011 2010

Pajak penghasilan dibayar di muka – Entitas:

Prepayments of income taxes-the Entity:

Pasal 23 (314.735.046) (992.293.947) Article 23Pasal 25 (1.232.948.644) (1.145.800.902) Article 25

Taksiran tagihan pajak penghasilan – Entitas (1.537.260.650) -

Estimated claims for tax refunds –the Entity

Taksiran tagihan pajak penghasilan – Entitas Anak (9.772.884.928) (119.907.274)

Estimated claims for tax refunds –Subsidiaries

Hutang pajak- Entitas - 732.451 Tax payable – the EntityHutang pajak- Entitas Anak 830.792.420 3.802.755.058 Tax payable – Subsidiaries

Jumlah (10.479.353.158) 3.683.580.235 Total[

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan dan hasil perkalian laba Entitas dan Entitas Anak sebelum pajak penghasilan dengan fiskal pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income tax expense and the profit before tax of the Entity and Subsidiaries by the applicable tax rate is as follows:

2011 2010

Laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak sesuai dengan laporan laba rugi komprehensif konsolidasi 186.736.928.228 190.084.360.616

Income before provision for taxincome (expense) according

with consolidated statements of comprehensive income

Laba sebelum taksiran beban pajak – Entitas Anak (137.392.968.913) (181.117.230.423)

Income before provision fortax expense – Subsidiary

Laba sebelum taksiran beban pajak – Entitas 49.343.959.315 8.967.130.193

Income before provision for tax expense – the Entity

Pajak dihitung pada tarif pajak yang berlaku, 25% pada tahun 2011 dan 2010 12.335.989.828 2.241.782.548

Tax calculated at applicable rate, at 25% in 2011 and 2010

Pajak final (12.477.939.768) (1.046.051.200) Final taxBeban yang tidak dapat

dikurangkan 131.526.900 943.095.952 Non deductible expenses

Beban pajak- Entitas 10.423.040 2.138.827.300 Tax expense – the EntityBeban pajak- Entitas Anak 18.727.763.882 26.313.436.658 Tax expense – Subsidiaries

Jumlah 18.738.186.922 28.452.263.958 Total[

d. Pajak tangguhan d. Deferred tax

Perhitungan taksiran penghasilan (beban) pajak tangguhan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The calculation of deferred tax income (expense) for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011 2010

Entitas Anak SubsidiariesRugi fiskal 3.065.772.924 961.840.971 Tax loss carry forwardTanaman perkebunan 4.620.249.587 4.620.249.588 PlantationsAset tetap 497.633.300 2.263.319.018 Fixed assetsSewa pembiayaan 49.348.266 693.632.119 Obligation under finance leaseImbalan kerja 91.321.086 105.102.772 Employee benefits

Jumlah Penghasilan Pajak Tangguhan – Bersih 8.324.325.163 8.644.144.468 Total Deferred Tax Income – Net

[


- 45 -





Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets (liabilities) as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011 2010

Entitas Anak Subsidiaries

Akumulasi rugi fiskal 12.632.168.751 9.519.356.168Accumulated tax

loss carry forwardTanaman perkebunan (73.075.075.834) (77.695.325.421) PlantationsAset tetap (618.776.336) (1.069.369.977) Fixed assetsSewa pembiayaan 883.011.887 833.663.622 Obligation under finance leaseLiabilitas diestimasi imbalan

kerja 772.180.395 680.859.308Estimated liabilities for employee

benefits

Jumlah Liabilitas Pajak Tangguhan (59.406.491.137) (67.730.816.300) Total Deferred Tax Liabilities

[

Taksiran laba (rugi) fiskal Entitas dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 telah sesuai dengan Surat Pemberitahuan Tahunan Pajak Penghasilan yang akan disampaikan kepada Kantor Pelayanan Pajak.

The estimated taxable income (tax loss carry forward) of the Entity and Subsidiaries for the years ended December 31, 2011 and 2010 have conformed with the Annual Tax Returns that will be submitted to the tax office.

Pada September 2008, Undang-undang No. 7 tahun 1983 mengenai ”Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.

In September 2008, Law No. 7 year 1983 regarding “Income Tax” has been revised for the fourth time with Law No. 36 year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 25% for fiscalyear 2010 onwards.

19. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 19. ACCRUED EXPENSES


2011 2010

Gaji dan upah 4.848.766.606 2.990.940.150 Salaries and wagesBiaya bunga 2.649.353.180 1.776.922.139 Interest expensesOngkos angkut 1.493.296.361 868.388.471 Freight Sewa alat berat 482.710.000 193.524.787 Rental of heavy equipmentSertifikasi 424.250.000 125.000.000 CerificationJasa profesional 396.425.000 428.000.000 Profesional feeBagi hasil perkebunan plasma 107.132.570 - Plasma plantation shares expenseListrik, telepon dan air 106.086.860 52.005.954 Electricity, telephone and waterAsuransi 92.887.980 - InsuranceGanti rugi lahan 20.000.000 20.000.000 Land substitutionLain-lain 253.738.135 573.235.871 Others

Jumlah 10.874.646.692 7.028.017.372 Total[


- 46 -





20. HUTANG JANGKA PANJANG 20. LONG-TERM LIABILITIES


2011 2010

Bank BankRupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Tranche A 106.864.242.842 161.170.570.610 Tranche ATranche B 386.118.903.436 385.572.963.531 Tranche BKI Pokok 413.175.787.614 98.215.782.007 IC Principal

Jumlah 906.158.933.892 644.959.316.148 Total

Dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun 92.350.000.000 55.140.000.000 Less current maturities portion


Lembaga Keuangan Financial InstitutionsIndonesia Eximbank 169.644.811.902 64.862.445.776 Indonesia EximbankPT Bank Central Asia Finance 1.720.684.842 2.876.987.689 PT Bank Central Asia FinancePT Mandiri Tunas Finance 204.249.464 - PT Mandiri Tunas FinancePT Dipo Star Finance 151.339.316 - PT Dipo Star FinancePT Toyota Astra Financial Service 11.050.102 70.898.525 PT Toyota Astra Financial ServicePT Orix Indonesia Finance - 27.811.690 PT Orix Indonesia Finance

Jumlah 171.732.135.626 67.838.143.680 Total



Sewa Pembiayaan (lihat Catatan 13)

Obligation under Finance Leases(see Note 13)

PT Orix Indonesia Finance 2.027.174.705 2.710.249.556 PT Orix Indonesia FinancePT Mandiri Tunas Finance 713.681.546 - PT Mandiri Tunas FinancePT Mitsui Leasing Capital

Indonesia 462.538.217 396.192.334PT Mitsui Leasing Capital

IndonesiaPT Dipo Star Finance 323.748.478 228.212.600 PT Dipo Star Finance

Jumlah 3.527.142.946 3.334.654.490 Total



a. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk a. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT SA, Entitas Anak PT SA, Subsidiary

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit No. CBG.AGB/SPPK/CA4.006/2009, tanggal 16 Desember 2009, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) menyetujui pemberian fasilitas Kredit Investasi (KI) kepada PT SA, Entitas Anak, dan mengambil alih fasilitas KI PT SA, Entitas Anak, di PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI).Fasilitas yang diberikan oleh Mandiri adalah sebagai berikut:

Based on The Offery Letter of Credit No. CBG.AGB/SPPK/CA4.006/2009, dated December 16, 2009, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) approved the Investment Credit facility (IC) to PT SA, Subsidiary and take over the credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI). The facilities obtained from Mandiri are as follow:


- 47 -





Fasilitas

Maksimum Kredit/Credit

MaximumSuku

Bunga/Interest Rate Jatuh Tempo/Maturity Date Facilities

Kredit Investasi Investment CreditTranche A 212.000.000.000 10%-10,75% September/September 2013 Tranche ATranche B 388.000.000.000 10%-10,75% Desember/December 2016 Tranche B

Fasilitas kredit ini digunakan untuk melunasi fasilitas kredit PT SA, Entitas Anak, di BNI dan membiayai aset eksisting kebun kelapa sawit seluas ± 7.991 hektar berikut bangunan, sarana dan prasarana yang ada di atasnya beserta Pabrik Kelapa Sawit (PKS) kapasitas 90 ton TBS/jam terletak di tanah SHGU No. 1 dan SHGB No. 01, Kecamatan Gunung Megang dan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan dengan jumlah nilai obyek kredit yang diaksep Bank sebesar Rp 716.856.000.000.

This credit facility is used to pay off the credit facility PT SA, Subsidiary in BNI and finance the existing asset of oil palm plantation area ± 7,991 hectare include the building and facilites above and also Palm Oil Mill (PKS) with 90 ton FFB/hour capacity, located in SHGU No. 1 and SHGB No. 01, Gunung Megang and Talang Ubi District, Muara Enim Regency, Province South Sumatera with a total credit value amounted to Rp 716,856,000,000.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan piutang usaha, persediaan tandan buah segar, persediaan crude palm oil, tanaman perkebunan dan aset tetap milik PT SA, Entitas Anak , serta gadai saham dan jaminan pribadi dari Direksi dan Dewan Komisaris PT SA, EntitasAnak (lihat Catatan 6, 11 dan 13).

These facilities are collateralized with trade receivable, inventory stock of fresh fruit bunches and crude palm oil, plantation and fixed asset owned by PT SA, Subsidiary and pledge of shares and personal guarantee of Directors and Board of Commisioners of PT SA, Subsidiary (see Notes 6, 11 and 13).

Berdasarkan Surat Pelepasan Personal GuaranteeNo. CBG.AGB/SPPK.006/2011, tanggal 14 Maret 2011, dari Mandiri, jaminan pribadi dari Komisaris Entitas telah dikeluarkan dari daftar jaminan Entitas di Mandiri.

Based on Letter No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, dated March 14, 2011, from Mandiri, personal guarantee of Directors and Board of Commissioners of PT SA, Subsidiary, has been removed from the list of collateral in Mandiri.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain pemeliharaan rasio keuangan PT SA, Entitas Anak (current ratio dan DSCR tidak kurang dari 105%, leverage ratio tidak lebih dari 230% dan jumlah ekuitas positif), mendapatkan persetujuan tertulis dari Mandiri sehubungan dengan pemindahtanganan barang jaminan, perolehan fasilitas kredit atau pinjaman dari bank lain, perubahan susunan pengurus dan/atau pemegang saham PT SA, Entitas Anak, mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan aset PT SA, Entitas Anak, di luar yang telah dijaminkan ke Mandiri kepada pihak lain.

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes maintain of the PT SA, Subsidiary, financial ratios (current ratio and DSCR of not less than 105%, leverage ratio of not more than 230% and surplus stockholders equity), obtain written approval from Mandiri regarding the transfer of collaterals, obtaining credit facilities or loans from other banks, changes in management structure and/or shareholders of the PT SA, Subsidiary, committed themselves as guarantors of debt or pledge of assets outside that has been pledged to Mandiri to other parties.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, PT SA, Entitas Anak, dapat memenuhi rasio keuangan yang dipersyaratkan oleh Mandiri.

On December 31, 2011 and 2010, PT SA, Subsidiary, fulfilled the financial ratios required by Mandiri.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, hutang bank telah dikurangkan dengan biaya transaksi terkait langsung dengan perolehan hutang bankmasing-masing sebesar Rp 1.396.853.722 dan Rp 2.776.465.859.

As of December 31, 2011 and 2010, bank loan had been deducted by certain direct transaction cost in connection with acquisition of bank loan amounted to Rp 1,396,853,722 and Rp 2,776,465,859, respectively.


- 48 -





PT GBS, Entitas Anak PT GBS, Subsidiary

Berdasarkan Surat Penawaran Fasilitas Kredit Investasi No. CBG.AGB/SPPK/D03.019/2010, tanggal 21 Oktober 2010, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui pemberian fasilitas kredit investasi (KI) kepada PT GBS, Entitas Anak dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 375.000.000.000. Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga sebesar 10% per tahun yang dibayar bulanan.

Based on The Letter of Investment Credit Supply No. CBG.AGB/SPPK/D03.019/2010, dated October 21, 2010, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to grant investment credit (KI) facility to PT GBS, Subsidiary with credit facility maximum amounting to Rp 375,000,000,000. This facility was bear interest 10% per annum which is paid monthly.

Periode penarikan kredit dimulai pada triwulan IV tahun 2010 hingga triwulan III tahun 2013. Penarikan fasilitas kredit ini dapat dilakukan sekaligus atau bertahap selama masa penarikan kredit.

The period of credit withdrawal starting at fourth quarter in 2010 until the third quarter in year 2013. This credit facility can be withdrawn at once or gradually over the period of credit withdrawal.

Fasilitas kredit ini memiliki jangka waktu hingga tahun 2019 dan harus dilunasi melalui angsuran setiap tiga bulan (triwulan) sekali yang dimulai pada triwulan IV tahun 2013.

The term of this credit facility will due at year 2019 and must be paid through installments every three months (quarterly), which started on fourth quarter in year 2013.

Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai pembangunan kebun kelapa sawit seluas ± 7.446 Ha beserta bangunan, sarana dan prasarana yang ada dan akan ada di atasnya, yang terletak di Desa Prambatan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan.

This credit facility was used to finance palm oil plantation area of ± 7,446 Ha with the building and infrastructures that exist and will exist on it, which located in Prambatan Village, Abab District, Muara Enim Regency, South SumateraProvince.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan aset tetap tertentu dan tanah atas nama PT GBS, Entitas Anak yang seluruhnya akan diikat dengan Hak Tanggungan senilai Rp 450.000.000.000.

This credit facility is collateralized with certain fixed assets and land on behalf of PT GBS, Subsidiary that wholly will be bounded by Mortgage Worth amounting to Rp 450,000,000,000.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain:

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes covenants consists of:

1. Pemeliharaan rasio keuangan (current ratio dan DSCR tidak kurang dari 100%, leverage ratiotidak lebih dari 300% dan jumlah ekuitas positif

1. Maintain the financial ratios (current ratio and DSCR not less than 100%, leverage ratio not more than 300% and surplus stockholders equity

2. Tidak diperkenankan mengubah susunan direksi dan pemegang saham

2. Not allowed to change the board of directors and shareholders

3. Memindahtangankan jaminan 3. Transfer collaterals4. Memperoleh fasilitas kredit dari lembaga

keuangan lain.4. Obtain credit facility from other financial

institutions5. Mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau

menjaminkan harta kekayaan PT GBS, EntitasAnak kepada pihak lain.

5. Act as a guarantor of debt or pledge the assets as collateral of PT GBS, Subsidiary to another party

6. Membagi dividen dan menurunkan hutang pemegang saham, kecuali indikator keuangan setelah pembagian dividen masih sehat.

6. Distribute dividend and reduce shareholder debt, except the financial indicators after the dividend distribution is still healthy.

Pada tanggal 21 Juli 2011, berdasarkan Surat Penawaran No. CBG.AGB/SPPK/079/2011,Mandiri menyetujui pemberian fasilitas Kredit Investasi Pabrik Kelapa Sawit (KI-PKS) kepada

As of July 21, 2011, based on the Offering Letter No. CBG.AGB/SPPK/079/2011, Mandiri agreed to grant facility Credit Investation Palm Oil Plant (KI-PKS) to PT GBS, Subsidiary,with maximum limit


- 49 -





PT GBS, Entitas Anak, dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 92.000.000.000. Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga sebesar 10% per tahun dan masing-masing fasilitas akan jatuh tempo pada tahun 2017.

amounting to Rp 92,000,000,000. These credit facilities bears annual interest rate at 10% per annum and will be mature in 2017.

Fasilitas kredit KI-PKS ini digunakan untuk membiayai pembangunan pabrik pengolahan kelapa sawit dengan kapasitas 45 ton TBS/jam beserta sarana dan prasarananya yang terletak di Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan.

KI-PKS credit facility used to finance the construction of palm oil mills with a capacity of 45 ton FFB / hour and its facilities and infrastructure located in the district of Muara Enim, South Sumatra Province.

Pinjaman KI-PKS ini dijamin dengan: This KI-PKS facilities secured with:1. Tanah SHGU No. 4 atas nama PT GBS, Entitas

Anak.2. Perkebunan sawit, bangunan, sarana dan

prasarana yang ada dan akan ada di atasnya dangan Hak Tanggungan senilai Rp 450.000.000 dan jaminan ini bersifat cross collateral dengan seluruh pinjaman yang diperoleh.

3. Corporate Guarantee atas nama PT SA, Entitas Anak

1. Land SHGU No. 4 behalf of PT GBS, Subsidiary.

2. Plantation, building and infrastucture that exist and will exist on it with Mortgage Worth valued at Rp 450.000.000 and these are cross collateral guarantees to all loans obtained.

3. Corporate Guarantee on behalf of PT SA, Subsidiary.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain:1. Mengubah susunan pengurus dan pemegang

saham.2. Memindahtangankan barang jaminan3. Memperoleh fasilitas kredit atau pinjaman lain

dari lembaga keuangan lainnya.4. Mengikat diri sebagai penjamin hutang atau

menjaminkan harta kekayaan Entitas.5. Membagi dividen kecuali indikator keuangan

setelah membagi dividen adalah Current Ratio ≥ 110%, Debt Service Coverage Ratio ≥ 110% dan Leverage Ratio ≤ 300 %

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes covenants among athers:1. Change the composition of the board and

shareholders2. Transfer collateral3. Obtain other credit facilities or loans from other

financial institutions.4. Bind itself as guarantor of the debt or pledge

assets of the Entity.5. Dividing the dividend unless the financial

indicators after dividing the dividend is Current Ratio ≥ 110%, Debt Service Coverage Ratio ≥ 110% and Leverage Ratio ≤ 300 %

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, PT GBS, Entitas Anak dapat memenuhi rasio keuangan yang dipersyaratkan oleh Mandiri.

On December 31, 2011 and 2010, PT GBS, Subsidiary, fulfilled the financial ratios required by Mandiri.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, hutang bank telah dikurangkan dengan biaya transaksi terkait langsung dengan perolehan hutang bank sebesar Rp 1.824.212.385 dan Rp 1.784.217.993.

As of December 31, 2011 and 2010, bank loan had been deducted by certain direct transaction cost in connection with acquisition bank loan amounted to Rp 1,824,212,385 and Rp 1,784,217,993.

b. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk b. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Helmy Panuh, S.H., No. 17, tanggal 16 Agustus 2007, Notaris di Jakarta, PT GBS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) yang digunakan untuk pembangunan kebun kelapa sawit dan pabrik minyak kelapa sawit di Palembang. Fasilitas kredit tersebut terdiri dari:

Based on Notarial Deed No. 17, dated August 16, 2007 by Helmy Panuh, S.H., Notary in Jakarta, PT GBS, Subsidiary, obtained investment credit facility from PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) which used for development of palm oilplantations and plant of palm oil in Palembang. The detail of investment credit facilities consists of:


- 50 -





Fasilitas

Maksimum Kredit/Credit

Maximum

Suku Bunga/Interest

Rate Jatuh Tempo/Maturity Date Facilities

Kredit Investasi Pembangunan Investment Credit-Development

Kredit Investasi Kebun 150.176.000.000 12%16 Agustus 2018/ August 16, 2018 Investment Credit-Plantation

Kredit Investasi Pabrik Minyak Kelapa Sawit 55.034.245.000 12%

16 Agustus 2018/ August 16, 2018

Investment Credit-Palm Oil Plant

Kredit Investasi BMP 62.373.775.000 12%16 Agustus 2018/ August 16, 2018 Investment Credit-IDC

Pinjaman dari BRI dijamin dengan Sertifikat Hak Guna Usaha No. 04/Desa Prambatan tanggal 4 Desember 2007, Surat Ukur No. 519/Prambatan 2007 tanggal 3 Nopember 2007 seluas 7.985 Ha atas nama PT GBS, Entitas Anak .

The loan from BRI are collateralized by certificate of HGU No. 04/Desa Prambatan date December 4, 2007, Surat Ukur No. 519/Prambatan 2007 dated November 3, 2007 measuring 7,985 Ha on behalf of PT GBS, Subsidiary.

Berdasarkan perjanjian kredit tersebut, PT GBS, Entitas Anak, diwajibkan untuk memenuhi persyaratan antara lain:

Based on the loan agreements, PT GBS, Subsidiary, must comply with several covenants and requirements as follows:

a. Menjaga rasio-rasio keuangan tertentu. a. Maintain certain financial ratios. b. PT GBS, Entitas Anak wajib memperoleh

persetujuan tertulis dari BRI apabila akan melakukan transaksi-transaksi sebagai berikut:

b. PT GBS, Subsidiary, must obtain written approval from BRI prior to performing the following transaction:

1. Melakukan merger dan akuisisi 1. Enter into merger and acquisition transactions

2. Melakukan investasi atau penyertaan saham pada pihak lain

2. Investment in shares of stock to other parties

3. Memberikan atau menerimakan pinjaman kepada atau dari pihak lain, kecuali jika pinjaman yang diberikan atau diterima sehubungan dengan transaksi usaha normal

3. Provide/accept loans to/from other parties, except for normal business transactions

4. Menjaminkan harta PT GBS, Entitas Anak , dalam bentuk dan maksud apapun kepada pihak lain

4. Pledge PT GBS’s assets to other parties for any purpose

5. Mengubah anggaran dasar, susunan pengurus, direksi dan komisaris atau mengurangi modal PT GBS, Entitas Anak

5. Change the article of association, members of the boards of commissioners and directors or reduce the capitalamount of PT GBS, Subsidiary

6. Mengembalikan hutang dari pemegang saham

6. Repay amount of due to stockholders

7. Melakukan pembagian dividen kepada para pemegang saham, kecuali untuk pembagian dividen atas maksimal sebesar 50% dari laba bersih tahun berjalan atau dipergunakan kembali sebagai tambahan modal disetor PT GBS

7. Declare dividend to stockholders, except for dividends with maximum limit 50% of net income from current or used as additional paid in capital of PT GBS.

c. Berdasarkan surat dari BRI No. B. 503-AGR/AGR-I/03/2008 tanggal 26 Maret 2008, PT GBS, Entitas Anak telah mendapat ijin atas Initial Public Offering (IPO) yang dilakukan oleh Entitas, pemegang saham PT GBS, Entitas Anak.

c. Based on the letter from BRI No.B.503-AGR/AGR-I/03/2008, dated March 26, 2008, PT GBS, Subsidiary have received approval from BRI related to Initial Public Offering (IPO) of the Entity, stockholder of PT GBS, Subsidiary.

Berdasarkan surat BRI No. R.II-354-ADK/DKR/11/2009 tanggal 5 November 2009, ketentuan suku bunga atas fasilitas kredit investasi

Based on the letter from BRI No. R.II-354–ADK/DKR/11/2009 dated November 5, 2009, interest provision of the investment credit facility


- 51 -





pembangunan GBS telah diubah dari semula sebesar 13,5% per tahun menjadi 12% per tahun termasuk di dalamnya suku bunga beban petani sebesar 7%. Perubahan suku bunga ini berlaku mulai tanggal 1 Oktober 2009 sampai dengan 31 Maret 2010.

of GBS has been changed from 13,5% to 12% per annum include interest rate of plasma amounted to 7%. The changes are effective from October 1, 2009 until March 31, 2010.

Pada tahun 2010, pinjaman ini telah dilunasi oleh PT GBS, Entitas Anak yang didanai dari fasilitas kredit PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

In 2010, this loan has been fuly paid by PT GBS, Subsidiary which is funded by credit facilities from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

c. Indonesia Eximbank c. Indonesia Eximbank

Pada tahun 2011, Entitas memperoleh pinjaman dari Indonesia Eximbank berupa fasilitas pembiayaan investasi refinancing (Qardh wal Murabahah)dengan batas maksimal sebesar Rp 120.566.000.000 yang digunakan untuk refinancing kebun eksisting PT PLM, Entitas Anak. Pinjaman ini mempunyai jangka waktu 7 tahun dengan margin pembiayaansebesar 9,75% per tahun.

In 2011, the Entity obtained loan from Indonesia Eximbank in form of refinancing of investment financing facility (Qardh wal Murabahah) with maximum limit of Rp 120,566,000,000 which is used for refinancing existing palm oil plantations of PT PLM, Subsidiary. This loan has term of 7 years with financing margin of 9.75% per annum.

Pinjaman ini dijamin dengan tanah dan bangunan milik Entitas Anak dan pihak berelasi.

The loan is secured with land and buildng owned subsidiaries and related parties.

Seluruh jaminan tersebut bersifat cross collateraldan cross default dengan seluruh pinjaman yang diperoleh.

All collateral is to be cross collateral and cross default with all the loan obtained.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain pemeliharaan rasio keuangan Entitas (Debt to EquityRatio maksimal sebesar 3x), mendapatkan persetujuan tertulis dari Mandiri sehubungan denganrencana merger, konsolidasi, penyertaan modal atau pembelian saham kepada entitas lain, mengubah Anggaran Dasar Entitas, membagikan dividen, mengubah komposisi pemegang saham, perolehan pinjaman baru, mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan aset Entitas kepada pihak lain.

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes maintain of the Entityfinancial ratios (Debt to Equity Ratio maximum to 3x), obtain written approval from Mandiri regarding the plan to merger, consolidation, stock investments or stock purchase to another entity, change the article of association, declare dividend, changes in stockholder’s of Entity, obtaining credit facilities or loans from other banks, committed themselves as guarantors of debt or pledge of the Entity’s assets to other parties.

Pada tahun 2010, Entitas memperoleh pinjaman dari Indonesia Eximbank berupa fasilitas kredit investasi dengan batas maksimal sebesar Rp 75.421.000.000 yang digunakan untuk refinancing kebun kelapa sawit dan ekspansi penanaman lahan perkebunan kelapa sawit. Pinjaman ini mempunyai jangka waktu 60 bulan dengan tingkat bunga sebesar 9,5%-10,75% per tahun.

In 2010, the Entity obtained investment credit facility from Indonesia Eximbank with maximal limit of Rp 75,421,000,000 which is used for refinancing and expansion of palm oil plantation. This loan has term of 60 months with interest rate of 9.5%-10.75% per annum.

Pinjaman ini dijamin dengan tanah perkebunan seluas 14.000 Ha yang terletak di Pontianak atas nama PT PLM, Entitas Anak, yang sedang dalam proses peningkatan hak dari ijin lokasi menjadi HGU, dan selama proses pengurusan HGU tersebut, jaminan sementara adalah berupa tanah di Kalianak Surabaya seluas ± 169.910 m2 yang sedang dalam proses balik nama menjadi SHM Teddy Gunawan dan/atau Doddy Gunawan, pihak yang berelasi.

The loan is secured by land of 14,000 Ha located in Pontianak on behalf of PT PLM, Subsidiary which is in the process to improve the rights from location permit to HGU, and during the process of Land rights, the collateral is land in Kalianak Surabaya of ± 169,910 m2 which is in the process of being SHM of Teddy Gunawan and/or Doddy Gunawan, related parties


- 52 -





Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, hutang bank telah dikurangkan dengan biaya transaksi terkait langsung dengan perolehan hutang bankmasing-masing sebesar Rp 1.202.188.097 dan Rp 502.554.224.

As of December 31, 2011 and 2010, bank loan had been offset by certain direct transaction cost with acquisition bank loan amounted to Rp 1,202,188,097 and Rp 502,554,224, respectively.

d. PT Dipo Star Finance d. PT Dipo Star Finance

Pada tahun 2011, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Dipo Star Finance sebesar Rp 261.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 4,3% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT SA, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance amounting to Rp 261,000,000 for the purchase of vehicles. This facility bear annual interest at 4.3% and will be due in 2014.

Pada tahun 2011, PT GBS, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Dipo Star Finance sebesar Rp 223.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 3,7% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT GBS, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance amounting to Rp 223,000,000 for the purchase of vehicles. This facility bear annual interest at 3.7% and will be due in 2014.

Pada tahun 2010, PT PLM, Entitas Anak, mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Dipo Star Finance sebesar Rp 241.637.000 untuk pembelian alat berat dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun yang berakhir pada tahun 2013 dan dibebani bunga sebesar 5% per tahun.

In 2010, PT PLM, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance for the purchase of heavy equipment amounting to Rp 241,637,000 with a period of three (3) years that will be due in 2013 and bear annual interest at 5%.

Pada tahun 2009, PT GBS, Entitas Anak, mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Dipo Star Finance sebesar Rp 144.000.000 untuk pembelian aset kendaraan dengan jangka waktu 2 (dua) tahun yang berakhir pada tahun 2011 dan dibebani sebesar 7,75% per tahun. Pinjaman ini telah dilunasi oleh PT GBS, Entitas Anak, pada tahun 2011.

In 2009, PT GBS, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance for the purchase of vehicles amounting to Rp 144,000,000 with a period of two (2) years that will be due in 2011, and bear annual interest at 7.75%. This facility has been fully paid by PT GBS, Subsidiary, in 2011.

Pinjaman di atas dijamin dengan aset tetap yang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihat Catatan 13).

These facilities are collateralized by the related assets (see Note 13).

e. PT Orix Indonesia Finance e. PT Orix Indonesia Finance

Pada tahun 2011, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan alat berat dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 353.320.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 7,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT PLM, Subsidiary entered into financing agreement for the purchase of heavy equipment with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 353,320,000. This loan facility bears annual interest at 7.5% and matures in2014.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan alat berat dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 523.754.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 7,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT SA, Subsidiary entered into a financing agreement for the purchase of heavy equipment with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 523,754,000. This loan facility bears annual interest at 7,5% and matures in 2013.

Pada tahun 2010, PT GBS dan PT CVA, Entitas Anak, mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 383.600.000

In 2010, PT GBS and PT CVA, Subsidiaries, entered into a financing agreement with PT Orix Indonesia Finance for the purchase of heavy


- 53 -





untuk pembelian alat berat dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun yang berakhir pada tahun 2013 dan dibebani bunga sebesar 5,5% per tahun.

equipment amounting to Rp 383,600,000 with a period of (3) three years that will be due in 2013 and bear annual interest at 5.5%.

Pada tahun 2010, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan alat berat dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 1.642.146.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 7,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT PLM, Subsidiary entered into financing agreement for the purchase of heavy equipment with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 1,642,146,000. This loan facility bears annual interest at 7.5% and matures in 2013.

Pada tahun 2009, PT PLM, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 472.500.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 8,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2012.

In 2009, PT PLM, Subsidiary entered into financing agreement for the purchase of vehicle with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 472,500,000. This loan facility bears annual interest at 8.5% and matures in 2012

Pinjaman diatas dijamin dengan aset tetap yang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihat Catatan 13).


f. PT Bank Central Asia Finance f. PT Bank Central Asia Finance

Pada tahun 2011, PT GBS, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 489.500.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 4,99% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT GBS, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 489,500,000. This credit facility bears annual interest at 4.99% that will be due in 2014.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 716.800.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,1% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT SA, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 716,800,000. This credit facility bears annual interest at 5.1% that will be due in 2013.

Pada tahun 2010, PT GBS, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 607.200.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,1% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT GBS, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 607,200,000. This credit facility bears annual interest at 5.1% that will be due in 2013.

Pada tahun 2009, PT TSP, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 168.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,7% per tahun dan akan jatuh tempo pada bulan Desember 2011. Pinjaman ini telah dilunasi oleh PT TSP, Entitas Anak, pada tahun 2011.

In 2009, PT TSP, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 168,000,000. This credit facility bears annual interest at 5.7% and will be due in December 2011. This facility has been fully paid by PT TSP, Subsidiary, in 2011.

Pada tahun 2009, PT PLM, Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 865.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,7% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2012.

In 2009, PT PLM, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 865,000,000. This credit facility bears annual interest at 5.7% that will be due in 2012.

Pada tahun 2008, PT SA, Entitas Anak , memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 2.618.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 6,25%-8,5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2010-2012.

In 2008, PT SA, Subsidiary, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles of Rp 2,618,000,000. This facility bears annual interest at 6.25%-8.5% and will be due in 2010-2012.


- 54 -





Pada tahun 2008, Entitas mengadakan perjanjian pembiayaan untuk pembelian aset kendaraan sebesar Rp 2.038.500.000 dengan jangka waktu selama 4 (empat) tahun yang berakhir pada tahun 2012 dan dibebani bunga sebesar 5,7% per tahun.

In 2008, the Entity entered into a financing agreement for the purchase of vehicles of Rp 2,038,500,000 with a period of 4 (four) years that will be due in 2012 and bear annual interest at 5.7%.

Pinjaman diatas ini dijamin dengan aset tetap yang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihat Catatan 13).


g. PT Mitsui Leasing Capital Indonesia g. PT Mitsui Leasing Capital Indonesia

Pada tahun 2011, PT PLM, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 275.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT PLM, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 275,000,000. This credit facility bears annual interest at 5% and that will be due in 2013.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 204.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT SA, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 204,000,000. This credit facility bears annual interest at 5% and that will be due in 2013.

Pada tahun 2010, PT PLM, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 210.400.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT PLM, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 210,400,000. This credit facility bears annual interest at 5% and that will be due in 2013.


This facility is collateralized by the related assets (see Note 13).

h. PT Toyota Astra Financial Services h. PT Toyota Astra Financial Services

Pada bulan Pebruari 2009, PT SA, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan sebesar Rp 205.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 9,35% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2012.

In Februari 2009, PT SA, Subsidiary, entered into financing agreement for the purchase of vehicles of Rp 205,000,000. This facility bears annual interest at 9.35% and will be due in 2012.



i. PT Mandiri Tunas Finance i. PT Mandiri Tunas Finance

Pada tahun 2011, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap alat berat dari PT Mandiri Tunas Finance sebesar Rp 1.050.060.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 6,53% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT SA, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Mandiri Tunas Finance amounting to Rp 1,050,060,000 for the purchase of heavy equipment. This facility bear annual interest at 6.53% and will be due in 2014.

Pada tahun 2011, PT TSP, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Mandiri Tunas Finance sebesar Rp 277.500.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,28% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT TSP, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Mandiri Tunas Finance amounting to Rp 277,500,000 for the purchase of vehicles. This facility bear annual interest at 5.28% and will be due in 2014.




- 55 -





21. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA

21. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS

Entitas Anak, menetapkan manfaat untuk karyawan yang mencapai usia pensiun 55 tahun berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Manfaat tersebut tidak didanai.

The Subsidiaries provide benefits for its employees who achieve the retirement age at 55 based on the provisions of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The benefits are unfunded.

Tabel berikut ini menjelaskan komponen dari beban imbalan kerja bersih yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi dan nilai yang diakui pada laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi atas liabilitas imbalan kerja yang ditentukan oleh PT Ricky Leonard Jasatama, aktuaris independen masing-masing pada tahun 2011 dan 2010 dengan menggunakan metode projected unit credit.

The following tables summarize the components of net employee benefit expense recognized in the consolidated statements of comprehensive income and amounts recognized in the consolidated statement of position (balance sheet) for the employee benefits liability as determined by PT Ricky Leonard Jasatama, independent actuary in 2011 and 2010, respectively, using the projected unit credit method.

a. Beban imbalan kerja karyawan a. Employee benefits expense

2011 2010

Beban jasa kini 237.241.487 176.457.005 Current service costBeban bunga 108.028.479 134.924.928 Interest costAmortisasi atas liabilitas masa

lalu 6.045.801 6.045.801Amortization of unvested

past service costBeban jasa vested-lalu 16.272.500 36.800.000 Cost service vested-pastAmortisasi (kerugian)

keuntungan aktuaria (2.303.925) -Amortization of (loss)

gain actuarial

Beban imbalan kerja karyawan 365.284.342 354.227.734 Employee benefits expense

b. Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja b. Estimated liabilities for employee benefits

2011 2010

Saldo awal tahun 2.723.437.232 2.369.209.498 Beginning balancePenambahan tahun berjalan

(lihat Catatan 28) 365.284.342 354.227.734Addition in current year

(see Note 28)

Sub - Jumlah 3.088.721.574 2.723.437.232 Sub-Total

Liabilitas imbalan kerja karyawan masing-masing sebesar Rp 3.088.721.574 dan Rp 2.723.437.232 disajikan sebagai akun ”Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja” pada laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010. Beban imbalan kerja karyawan disajikan dalam ”Beban Umum dan Administrasi – Imbalan Kerja” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The employee benefits liability of Rp 3,008,721,574 and Rp 2,723,437,232, respectively, is presented as ”Estimated Liabilities for Employee Benefits” in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and 2010. The employee benefit expenses are presented as ’’General and Administrative Expenses – Employee Benefit ” in the consolidated statements of comprehensive income.

Beberapa asumsi yang digunakan untuk perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:

The assumptions used are as follows:

2011 2011

Tingkat diskonto : 7% Discount rateTingkat kenaikan gaji : 2,5% per tahun/2,5% per annum Salary increment rateTingkat mortalitas : Tabel Mortalita Indonesia – II/Mortality

Table of Indonesia – IIMortality rate

Usia Pensiun : 55 tahun/55 years Retirement age


- 56 -





2010 2010

Tingkat diskonto : 11%-14,5% Discount rateTingkat kenaikan gaji : 5% per tahun/5% per annum Salary increment rateTingkat mortalitas : Tabel Mortalita Indonesia – II/Mortality

Table of Indonesia – IIMortality rate

Usia Pensiun : 55 tahun/55 years Retirement age

22. MODAL SAHAM 22. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, rincian pemegang saham dan kepemilikannya adalah sebagai berikut:

The stockholders and their respective stockholdings as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan

disetor Penuh (Lembar)/ Number of Shares Issued and Fully Paid

(Shares)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

OwnershipJumlah/Amount Shareholders

Wildwood Investment Pte., Limited 1.318.310.000 26,37 % 131.831.000.000 Wildwood Investment Pte., LimitedGolden Zaga Indonesia 1.300.000.000 26,00 % 130.000.000.000 Golden Zaga IndonesiaAmfraser Securities Pte., Limited 466.161.500 9,32 % 46.616.150.000 Amfraser Securities Pte., LimitedWintergreen Investment Limited 175.000.000 3,50 % 17.500.000.000 Wintergreen Investment LimitedIr. Rudyansyah Bin. A Cosim 100.000.000 2,00 % 10.000.000.000 Ir. Rudyansyah Bin. A CosimJamal R. Hakki 100.000.000 2,00 % 10.000.000.000 Jamal R. HakkiAndrew Michael Vincent 35.000.000 0,70 % 3.500.000.000 Andrew Michael VincentMasyarakat (di bawah 5%) 1.505.528.500 30,11 % 150.552.850.000 Public (below 5%)

Jumlah 5.000.000.000 100,00 % 500.000.000.000 Total

2010

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan

disetor Penuh (Lembar)/ Number of Shares Issued and Fully Paid

(Shares)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership Jumlah/Amount Shareholders

Wildwood Investment Pte., Limited 1.318.310.000 26,37 % 131.831.000.000 Wildwood Investment Pte., LimitedGolden Zaga Indonesia 1.300.000.000 26,00 % 130.000.000.000 Golden Zaga IndonesiaPT Barito Pacific Tbk 541.250.000 10,83 % 54.125.000.000 PT Barito Pacific TbkWintergreen Investment Limited 175.000.000 3,5 % 17.500.000.000 Wintergreen Investment LimitedAndrew Michael Vincent 35.000.000 0,7 % 3.500.000.000 Andrew Michael VincentIr. Rudyansyah Bin. A Cosim 30.000.000 0,6 % 3.000.000.000 Ir. Rudyansyah Bin. A CosimJamal R. Hakki 30.000.000 0,6 % 3.000.000.000 Jamal R. HakkiMasyarakat (di bawah 5%) 1.570.440.000 31,40 % 157.044.000.000 Public (below 5%)

Jumlah 5.000.000.000 100,00 % 500.000.000.000 Total


- 57 -





23. TAMBAHAN MODAL DISETOR - BERSIH 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL - NET

Akun ini merupakan tambahan modal disetor berupa agio saham.

This account represent additional paid in capital - in excess of par value.

Penawaran Umum Saham Perdana, tahun 2008 187.500.000.000 Initial Public Oferring, in 2008Biaya emisi saham (16.795.681.087) Stock issuance cost

Jumlah 170.704.318.913 Total

24. PENJUALAN BERSIH 24. NET SALES


2011 2010

Crude Palm Oil 431.854.520.000 409.018.171.818 Crude Palm OilKernel 61.092.500.000 45.505.000.000 Kernel

Jumlah 492.947.020.000 454.523.171.818 Total

PT SA, Entitas Anak, memiliki segmen tunggal, sehingga Entitas tidak melaporkan informasi segmen geografis secara terpisah.

PT SA, Subsidiary, had single segment, accordingly the Entity did not disclose geographic segmented information which separated.

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih adalah sebagai berikut:

Sales which exceed 10% of total net sales are as follows:

2011 2010

PT Sinar Alam Permai 298.775.883.636 292.671.814.545 PT Sinar Alam PermaiPT Indokarya Internusa 156.745.454.545 88.840.909.091 PT Indokarya InternusaPT Aman Jaya Perdana - 49.954.539.091 PT Aman Jaya Perdana

Jumlah 455.521.338.181 431.467.262.727 Total

25. BEBAN POKOK PENJUALAN 25. COST OF GOODS SOLD


2011 2010

Beban produksi: Cost of production:Pemeliharaan tanaman

menghasilkan 76.735.023.422 50.133.698.390Maintenance cost of mature

plantationsPenyusutan tanaman menghasilkan

(lihat Catatan 11) 42.952.633.511 35.793.768.372Depreciation of mature

plantations (see Note 11)Beban pabrikasi 34.623.994.776 32.337.624.792 Overhead costPanen 20.295.112.807 13.429.815.314 Harvest

Jumlah beban Produksi CPO dan Kernel

174.606.764.516 131.694.906.868

Total Cost of Production of CPO and kernel

Pembelian tandan buah segar 160.784.727.665 105.784.348.263 Purchased of fresh fruit bunches

Beban Pokok Produksi 335.391.492.181 237.479.255.131 Production Costs


- 58 -





2011 2010

Persediaan Barang Jadi: Finished Goods:Awal tahun 2.379.298.672 20.061.266.488 Beginning of the yearAkhir tahun (796.845.284) (2.379.298.672) End of the year

Sub-jumlah 1.582.453.388 17.681.967.816 Sub-total

Jumlah Beban Pokok Penjualan 336.973.945.569 255.161.222.947 Total Cost of Goods Sold

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pembelian bersih adalah sebagai berikut:

For the years ended December 31, 2011 and 2010, purchase which exceed 10% from total net purchase are as follows:

2011 2010

Wendri Agustoni 49.892.510.140 33.671.452.874 Wendri AgustoniKebun Robby 33.274.447.890 16.196.616.002 Kebun Robby

Jumlah 83.166.958.030 49.868.068.876 Total

26. PENDAPATAN LAIN-LAIN 26. OTHER INCOME


2011 2010

Bagian laba Entitas Asosiasi 126.429.337.203 97.829.982.527 Gain from Associate EntityPenghasilan bunga 19.335.056.403 16.787.423.990 Interest incomePenjualan cangkang dan bibit sawit 2.055.500.000 1.807.250.000 Disposal of palms shell and seeds Pendapatan fee manajemen plasma 483.995.372 172.219.385 Income of plasma management feeLaba selisih kurs 457.899.219 538.482.059 Foreign exchange gainLaba penjualan aset tetap 449.385.984 67.544.034 Gain from disposal of fixed assestsLain-lain 247.013.753 553.262.549 Miscellaneous

Jumlah 149.458.187.934 117.756.164.544 Total

27. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI 27. SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES

Pada tahun 2011 dan 2010, akun ini merupakan biaya ongkos angkut Tandan Buah Segar, CPO dan Kernelmasing-masing sebesar Rp 9.065.557.443 dan Rp 6.897.527.367.

In 2011 and 2010, this account consist of freight cost of Fresh Fruit Bunches, CPO and Kernel amounted to Rp 9,065,557,443 and Rp 6,897,527,367.

28. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 28. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2011 2010

Gaji dan tunjangan 15.568.264.263 12.792.600.918 Salaries and wagesPajak (lihat Catatan 18) 11.502.076.508 14.339.968.566 Tax (see Note 18)Penyusutan (lihat Catatan 13) 3.436.194.196 3.165.647.795 Depreciation (see Note 13)


- 59 -





2011 2010

Jasa profesional 2.228.391.904 3.110.356.434 Professional feePemeliharaan 1.374.327.750 881.379.205 MaintenancePerjalanan dinas 1.235.982.558 1.707.400.459 Travelling

Telepon, listrik, air dan gas 1.004.547.960 741.450.287Telephone, electricity,

water and gasSewa 863.205.000 674.295.780 RentalPerijinan 601.669.288 214.501.464 LicenseAsuransi 576.140.507 481.156.824 InsuranceImbalan kerja (Lihat Catatan 21) 365.284.342 354.227.734 Employee benefits (see Note 21)Perjamuan dan sumbangan 347.800.912 261.287.239 Representation and donationPerlengkapan kantor 401.972.467 537.273.334 Office suplliesPencatatan saham 333.238.008 348.708.325 Stock listingAdministrasi bank 91.381.246 205.554.398 Bank administrationLain-lain 2.541.544.652 1.677.763.319 Others

Jumlah 42.472.021.561 41.493.572.081 Total

29. BEBAN LAIN-LAIN 29. OTHER EXPENSES


2011 2010

Kerusakan persediaan 35.137.374 - Damaged inventoryAmortisasi goodwill - 7.181.854.285 Goodwill amortizationLain-lain 88.802.450 214.204.293 Others

Jumlah 123.939.824 7.396.058.578 Total

30. BEBAN KEUANGAN 30. FINANCIAL EXPENSES


2011 2010

Beban bunga pinjaman bank (64.416.612.833) (67.775.254.227) Bank loan interest expenses

Beban bunga lembaga keuangan dan sewa pembiayaan (733.875.878) (358.821.047)

Financial institutions and Obligation under finance lease

interest expenseBeban bunga dan provisi (1.845.988.939) (2.864.758.331) Provision and interest expenseBeban bunga pinjaman pihak

berelasi (36.337.659) (247.761.168)Related party interest expense

Jumlah (67.032.815.309) (71.246.594.773) Total


- 60 -





31. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING

31. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Aset dan liabilitas dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2011 are as follows:

Mata Uang Asing/Foreign Currency

Setara Rupiah/Rupiah Equivalent

Aset: Assets:Bank US$ 5.973 54.158.721 Bank

Liabilitas: Liabilities:Hutang usaha US$ 4.288.869 38.891.464.092 Trade payables

Liabilitas - bersih 38.837.305.371 Liabilities - net

Aset dan liabilitas dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

Assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2010 are as follows:

Mata Uang Asing/Foreign Currency

Setara Rupiah/Rupiah Equivalent

Aset: Assets:Bank US$ 6.000 53.947.169 Bank

Liabilitas: Liabilities:Hutang usaha US$ 2.960.526 26.618.089.266 Trade payables

Liabilitas - bersih 26.564.142.097 Liabilities - net

32. GOODWILL-BERSIH 32. GOODWILL-NET


2011 2010

Goodwill GoodwillHarga perolehan awal tahun 142.816.061.909 142.816.061.909 Cost at beginning of the yearPenambahan yang berasal dari

akuisisi: Addition from acquisition:PT GBS 131.250.221.956 - PT GBS

Eliminasi akumulasi amortisasi (10.964.353.644) -Elimination of

accumulated depreciation

Harga perolehan akhir tahun 263.101.930.221 142.816.061.909 Cost at the end of the year

Dikurangi: Deduction:

Akumulasi amortisasi awal tahun (10.964.353.644) (3.782.499.360)Accumulated amortizationat beginning of the year

Eliminasi akumulasi amortisasi 10.964.353.644 -Elimination of accumulated

depreciation

Beban amortisasi tahun berjalan - (7.181.854.284)Amortization expense

current year

Akumulasi amortisasi akhir tahun - (10.964.353.644)Accumulated amortization

at end of the year

Goodwill 263.101.930.221 131.851.708.265 Goodwill


- 61 -





Berdasarkan PSAK No. 22 (Revisi 2010) mengenai “Kombinasi Bisnis”, sejak tanggal 1 Januari 2011, Entitas menghentikan amortisasi goodwill dan akumulasi amortisasinya sebesar Rp 10.964.353.644 dieliminasi dengan harga perolehan goodwill.

Based on PSAK No. 22 (Revised 2010) regarding “Business Combination”, since January 1, 2011, the Entity has ceased goodwill amortization and the accumulated amortization amounting to Rp 10,964,353,644 was eliminated with the goodwill acquisition cost.

Manajemen berkeyakinan nilai tercatat goodwill pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dapat dipulihkan sehingga tidak diperlukan penyisihan penurunan nilai.

Management believes the carrying value of goodwill as of December 31, 2011 dan 2010 can be restored, therefore no allowance for decline in value is required.

33. DIVIDEN 33. DIVIDENS

Berdasarkan RUPS Entitas yang telah diaktakan dengan Akta No. 67 tanggal 24 Mei 2011 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H, para pemegang saham telah menyetujui untuk membagi dividen tunai kepada pemegang saham sebesar Rp 9,6 per saham, yang telah dibagikan pada bulan Juli 2011.

Based on the Entity’s GM which has notarized by Deed No.67 dated May 24, 2011 by Notary Fathiah Helmi, S.H., the shareholders have agreed to share cash dividend to shareholders of Rp 9.6 per share, which was distributed at Juli 2011.

Berdasarkan RUPSLB Entitas yang telah diaktakan dengan Akta No. 8 tanggal 12 April 2010 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H., para pemegang saham telah menyetujui untuk membagi dividen tunai kepada pemegang saham sebesar Rp 12 per saham, yang telah dibagikan pada bulan Mei 2010.

Based on the Entity’s EGM which has notarized by Deed No.8 dated April 12, 2010 by Notary Fathiah Helmi, S.H., the shareholders have agreed to share cash dividend to shareholders of Rp 12 per share, which was distributed at May 2010.

34. KOMITMEN DAN KONTINJENSI 34. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

a. Berdasarkan SPK No. 001/PSL/GBS/IV/2010 tanggal 21 April 2010, PT GBS, Entitas Anak , melakukan Perjanjian Kerja dengan PT Palmec Surya Lestari untuk membangun Pabrik Minyak Kelapa Sawit dengan kapasitas awal 45 Ton TBS/Jam yang dapat ditingkatkan menjadi 90 Ton TBS/Jam di Desa Prambatan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Palembang, Sumatera Selatan dengan nilai kontrak sebesar Rp 108.257.000.000 dan US$ 2.746.670. Estimasi jangka waktu penyelesaian pekerjaan adalah 18 bulan, terhitung sejak tanggal serah terima lokasi, yang diperkirakan berakhir pada tahun 2012.

a. Based on the SPK No. 001/PSL/GBS/IV/2010 dated April 21, 2010, PT GBS, Subsidiary, entered into an agreement with PT Palmec Surya Lestari to build Palm Oil Factory with beginning capacity 45 tons FFB/hour that can be increasing became to 90 tons FFB/hour in the Prambatan Village, Abab District, Muara Enim Regency, Palembang, South Sumatra with a total contract value of Rp 108,257,000,000 and US$ 2,746,670. Estimated completion period of the project is 18 months, commencing from the date of the handover location, which is predicted ending in 2012.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, PT GBS, Entitas Anak, telah melakukan pembayaran sebesar Rp 81.745.019.289 yang disajikan sebagai bagian dari akun “Aset Dalam Penyelesaian-Pabrik Kelapa Sawit” dalam neraca konsolidasi (lihat Catatan 13).

As of December 31, 2010, PT GBS, Subsidiary, had payment amounting to Rp 81,745,019,289 which is presented as part of account “Construction In Progress-Oil Palm Factory” in consolidated balance sheets (see Note 13).

b. PT GBS, Entitas Anak mengembangkan perkebunan kelapa sawit melalui pola perjanjian

b. PT GBS, Subsidiary, developing oil palm plantation through cooperation agreement Inti-


- 62 -





kerja sama Inti-Plasma, dengan petani plasma yang diaktakan oleh Notaris Bambang Hermanto, S.H., M.M., dengan akta No. 301 tanggal 12 Juli 2006. Perjanjian tersebut meliputi kerjasama pengelolaan, pengembangan dan pembiayaan Kebun Inti Kelapa Sawit dan Kebun Plasma Kelapa Sawit masing-masing kurang lebih seluas 8.000 Ha dan 4.500 Ha. Kerjasama tersebut juga menyebutkan bahwa PT GBS, Entitas Anak sebagai Entitas inti dalam pengembangan perkebunan plasma, pola Inti-Plasma, menjamin pembayaran kembali pinjaman petani plasma ke Bank (lihat Catatan 12). Jangka waktu perjanjian Inti-Plasma ini adalah selama 15 tahun sampai dengan tanggal 12 Juli 2021.

Plasma with plasma farmers, which notarized by Notarial Deed of Bambang Hermanto, S.H., M.M., No. 301 dated July 12, 2006. The agreement covered cooperation on management, development and financial of Inti Palm Plantations and Plasma Palm Plantations for the approximately areas of 8,000 Ha and 4,500 Ha, respectively. This agreement also mentioned that PT GBS, Subsidiary, as growers in the development of Plasma Plantations, under inti-plasma scheme, guarantee repayment of plasma farmers’ loans to the bank (see Note 12). The period term of this agreement is 15 years and expiring on July 12, 2021.

c. Berdasarkan akta Notaris Herman Adriansyah, S.H., No. 60, tanggal 21 Juni 2004, Jo. No. 32, tanggal 20 Pebruari 2006 tentang Anggaran Dasar PT Pemdas, Entitas Anak, yang disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-15153 HT.01.01.TH.2006 tanggal 23 Mei 2006, para pemegang saham PT Pemdas, Entitas Anak, memutuskan diantaranya sebagai berikut:

c. Based on Notarial deed of Herman Adriansyah S.H., No. 60, dated June 21, 2004, Jo. No. 32, dated February 20, 2006, concerning the change of the PT Pemdas, Subsidiary Article of Association, which approved by the Minister of Justice and Human Rights in its letter No. C-15153 HT.01.01.TH.2006 dated May 23, 2006, the Subsidiary’s stockholders decide among others:

- PT BMI, melakukan setoran saham secara tunai sebesar Rp 2.000.000.000 untuk 2.000 saham.

- PT BMI, has capital contribution by cash amounting to Rp 2,000,000,000 for 2,000 shares.

- Perusda melakukan setoran saham secara tunai sebesar Rp 197.500.000 yang dananya diperoleh dari pinjaman ke Entitas dan dalam bentuk inbreng hak atas tanah yang berlokasi di Kecamatan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim, Sumatra Selatan dengan luas 401,6722 Ha senilai Rp 602.500.000 yang seluruhnya untuk 800 saham. Tanah yang digunakan sebagai setoran modal tersebut telah dinilai oleh PT Inti Utama Cahaya Perkasa, EntitasPenilai Independen, dalam laporannya No. 108/IUCP-PLG/PV-004006/04 tanggal 6 April 2004 dengan nilai pasar sebesar Rp 602.500.000.

- Perusda has capital contribution by cash amounting to Rp 197,500,000 which obtainedfrom the loans to the Entity and in the form of inbreng on landrights which located in Talang Ubi District, Muara Enim Regency, South Sumatra, consisting 401,6722 Ha valued to Rp 602,500,000 for 800 shares. The land used for capital contribution has been valued by PT Inti Utama Cahaya Perkasa, independent appraisal, based on its report No. 108/IUCP-PLG/PV-004006/04 dated April 6, 2004 with market price amounting toRp 602,500,000.

d. Sesuai dengan Surat Keterangan Bupati Muara Enim No. 594/0030/I/2004 tanggal 18 Mei 2004 disebutkan bahwa berdasarkan surat Ketua DPRD Muara Enim tanggal 30 Oktober 2003 No. 188.342/903/DPRD/2003, DPRD Muara Enim menyetujui rencana Pemerintah Kabupaten Muara Enim untuk melepaskan penguasaan tanah tersebut diatas kepada Perusda.

d. According to Official Statement Letter from Bupati Muara Enim No. 594/0030/I/2004 dated May 18, 2004 mentioned that based on DPRD Muara Enim Letter dated October 30, 2003 No. 188.342/903/DPRD/2003, DPRD Muara Enim approved the plan of the Government’s Muara Enim Regency to release the above landrights to Perusda

Sampai dengan tanggal laporan auditor independen, perubahan sertifikat hak pakai atas nama Pemerintah Kabupaten Muara Enim menjadi sertifikat Hak Guna Usaha atas nama Perusda masih dalam proses.

Until the date of independent auditor report, the changes of Land rights on behalf of Government’s Muara Enim Regency to Perusda still in process.


- 63 -





35. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES

Aktivitas Entitas dan Entitas Anak, mengandung berbagai macam risiko-risiko keuangan antara lain: risiko mata uang, risiko suku bunga, risiko harga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kebijakan manajemen risiko keuangan yang dijalankan oleh Entitas dan Entitas Anak adalah sebagai berikut:

Activities of the Entity and its Subsidiaries contain various kinds of financial risks include: currency risk, interest rate risk, price risk, credit risk and liquidity risk. Financial risk management policies implemented by the Entity and its Subsidiaries are as follows:

a. Risiko Mata Uang a. Currency Risk

Risiko mata uang adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing.

Currency risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in foreign currency exchange rates.

Penjualan PT SA dan PT GBS, Entitas Anak,dilakukan dalam mata uang Rupiah dan untuk menyeimbangkan arus kas, Entitas melakukan aktivitas pendanaan dalam mata uang yang sama.

PT SA and PT GBS, Subsidiary sales are in Rupiah currency and to balance the cash flow, the Entity conducted financing activities in the same currency.

b. Risiko Suku Bunga b. Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in market interest rates.

Eksposur risiko tingkat bunga Entitas dan Entitas Anak timbul terutama dari pinjaman yang diperoleh dari pinjaman bank dan non bank yang dikenakan tingkat bunga antara 7% - 13% per tahun. Entitasdan Entitas Anak memandang tingkat suku bunga demikian sangat kompetitif dan resiko dalam berinvestasi akan memberikan hasil yang sangat memadai. Entitas, PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, aktif melakukan review atas pinjaman yang diberikan oleh bank.

The exposure on interest rate risk of the Entityand Subsidiaries’ arises mainly from the bank and non-bank loan which bears interest of 7% - 13% per annum. The Entity and Subsidiaries’ consider the interest rates are very competitive and thus the risk of investing will give a very adequate result. The Entity and PT SA and PT GBS, Subsidiaries actively reviews the loans granted by banks.

c. Risiko Harga c. Price Risk

Risiko harga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan harga pasar, baik yang disebabkan oleh faktor-faktor spesifik dari instrumen individual atau faktor-faktor yang mempengaruhi seluruh instrumen yang diperdagangkan di pasar.

Price risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in market prices, whether caused by factors specific to the individual instrument or factors affecting all instruments traded in the market.

Penjualan crude palm oil PT SA, Entitas Anak, kepada konsumen dalam negeri diberikan harga berdasarkan referensi harga pasar spot untuk minyak kelapa sawit yang ditentukan pada penjualan lelang antara para produsen minyak kelapa sawit Indonesia dan para konsumennya di

PT SA, Subsidiaries, sale of crude palm oil to domestic Indonesian customers is priced withreference to the spot market prices for palm oil set at a daily auction sale among Indonesian palm oil produces and their customers, which is conducted in Medan, North Sumatra. The prevailing market


- 64 -





Medan, Sumatera Utara. Harga pasar yang berlaku untuk pelelangan minyak kelapa sawit di Medan ditentukan berdasarkan basis “free on board” dari Sumatera Utara dan pada umumnya berdasarkan, atau dipengaruhi oleh, harga minyak kelapa sawit internasional di MDEX di Kuala Lumpur.

prices for palm oil at the Medan auction are set on a ‘‘free on board’’ basis from North Sumatra and have generally been based on, or affected by, international crude palm oil prices prevailing at the MDEX in Kuala Lumpur.

PT SA, Entitas Anak, tidak melakukan perjanjian jangka panjang atau transaksi lindung nilai atas crude palm oil dan inti sawitnya. PT SA, Anak Entitas menandatangani perjanjian dengan harga tetap dengan beberapa pelanggan untuk mengunci harga.

PT SA, Subsidiaries, does not currently enter into any forward or long-term contracts nor does it enter into hedging transactions in respect of its crude palm oil and palm kernel. From time to time, PT SA, Subsidiaries enters into fixed price agreements with certain customers to lock in prices.

d. Risiko Kredit d. Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko dimana salah satu pihak atas instrumen keuangan akan gagal memenuhi liabilitasnya dan menyebabkan pihak lain mengalami kerugian keuangan.

Credit risk is the risk that one party of a financial instruments will fail to fulfill its obligations and cause the other party suffered financial losses.

PT SA, Entitas Anak, tidak terpengaruh oleh risiko kredit karena penjualan dilakukan secara tunai dan pembayaran di depan sebelum pengiriman.

PT SA, Subsidiary, is not affected by credit risk due to sales made by made in cash and payment in advance of delivery.

e. Risiko Likuiditas f. Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko dimana entitas akan mengalami kesulitan dalam memperoleh dana untuk memenuhi komitmennya terkait dengan instrumen keuangan.

Liquidity risk is the risk that an entity will have difficulty in obtaining funds to fulfill commitments related with financial instruments.

Ekposur risiko likuiditas Entitas dan Entitas Anak timbul terutama dari persyaratan pendanaan untuk membayar liabilitas dan mendukung kegiatan usaha. Entitas dan Entitas Anak menerapkan manajemen risiko likuiditas yang berhati-hati dengan mempertahankan saldo kas yang cukup yang berasal dari penagihan hasil penjualan dan juga dapat memperoleh dana tambahan melalui lembaga keuangan serta sumber lainnya.

The liquidity risk exposure of the Entity and Subsidiaries arises mainly from funding requirement to pay its liabilities and support its business activities. The Entity and Subsidiaries adopt prudent liquidity risk management by maintaining sufficient cash balance from sales collection and also may seek to raise such additional funds from financial institution or other sources.

36. PENGELOLAAN MODAL 36. CAPITAL MANAGEMENT

Entitas mengelola modal untuk tujuan menjaga kelangsungan usahanya, dengan cara menerapkan program sourcing fund dan managing assets dengan menjaga struktur pendanaan Entitas dan Entitas Anakpada tingkat yang aman.

The Entity managing the capital to keep the going concern, with implementing sourcing fund and managing assets program by keeping the Entity’s and subsidiaries finance structure on the secured level.


- 65 -





Struktur permodalan Entitas dan Entitas Anak adalah sebagai berikut :

The Entity and Subsidiaries capital structure are as follow:

2011 2010

Liabilitas jangka pendek 293.848.910.505 149.769.953.228 Short-term liabilitiesLiabilitas jangka panjang 1.033.627.084.458 715.859.137.946 Long-term liabilitiesJumlah Liabilitas 1.327.475.994.963 865.629.091.174 Total LiabilitiesInterest bearing debt – bersih 952.942.870.368 541.569.627.738 Interest bearing debt – netEkuitas 1.507.122.207.431 1.230.166.778.580 Stockholders Equity

Rasio jumlah liabilitas terhadap ekuitas 88% 70% Debt to equity ratio

Rasio net interest bearing debtterhadap ekuitas 63% 44% Gearing ratio

Rasio net interest bearing debtterhadap aset 34% 26% Debt to assets ratio

Secara periodik, Entitas dan Entitas Anak melakukan valuasi hutang untuk menentukan kemungkinan refinancing hutang yang ada dengan hutang baru yang lebih efisien yang akan mengarah pada biaya hutang yang lebih optimal.

Periodically, the Entity and Subsidiaries doing the valuation of debt to determine the possible refinancing of existing debt with new debt that is more efficient which will lead to more optimal debt costs.

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman, Entitas jdan Entitas Anak juga harus mempertahankan struktur permodalannya pada tingkat yang tidak berisiko terhadap peringkat kreditnya dan setara dengan pesaingnya.

Beside the loan requirements, the Entity and Subsidiaries must maintain its capital structure at a level that no risk of credit rating and equal to its competitors.

Rasio hutang terhadap ekuitas (dengan membandingkan hutang yang dikenai bunga terhadap jumlah ekuitas) adalah rasio yang diawasi oleh manajemen untuk mengevaluasi struktur permodalan Entitas dan Entitas Anak serta mereview efektivitas hutang Entitas dan Entitas Anak.

Ratio of debt to equity (by comparing the gearing debt to equity) is the ratio of which is manage by management to evaluate the capital structure of the Entity and review the effectiveness of the Entity’s dan Subsidiaries debt.

Sesuai dengan persyaratan dari pihak bank bahwa Entitasdan Entitas Anak harus menjaga rasio hutang terhadap ekuitas (debt to equity) maksimum 3 kali.

In accordance with the requirements of the bank that the Entity and Subsidiaries must maintain debt to equity ratio maximum 3 times.

Pada tahun 2011 dan 2010, Entitas dan Entitas Anak telah memenuhi persyaratan tersebut.

In 2011 and 2010, the Entity and Subsidiaries have been fully the requirements.

37. ESTIMASI AKUNTANSI PENTING 37. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATED

Penyusunan laporan keuangan mengharuskan manajemen untuk membuat taksiran dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas dan pengungkapan aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan.

The preparation of financial statements requires management to make estimation and assumption that affect assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period.


- 66 -





Pos-pos signifikan yang terkait dengan taksiran dan asumsi antara lain:

Significant posts associated with the estimation and assumptions include:

a. Aset Tetap a. Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method). Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 5 sampai dengan 30 tahun. Umur masa manfaat ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Entitas menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on straight-line method. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 5 to 30 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Entity conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

b. Pajak Penghasilan b. Income Tax

Entitas beroperasi di bawah peraturan perpajakan di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukan untuk menentukan provisi pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan

The Entity operates under the tax regulations in Indonesia. Significant judgement is required in determining the provision for income taxes and value added taxes. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will recorded at consolidated statements of comprehensive income in the period in which such determination is made.

c. Imbalan Kerja c. Employee Benefits

Nilai kini kewajiban imbalan kerja tergantung pada sejumlah faktor yang ditentukan dengan menggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya bersih untuk pensiun termasuk tingkat pengembalian jangka panjang yang diharapkan atas aset program dan tingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahan dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatat kewajiban imbalan kerja.

The present value of the employee benefits obligation depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost for pensions include the expected long-term rate of return on the relevant plan assets and the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of employee benefits obligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atas aset program ditentukan secara seragam, dengan mempertimbangkan pengembalian historis jangka panjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan atas pengembalian investasi jangka panjang.

The expected return on plan assets assumption is determined on a uniform basis, taking into consideration long-term historical returns, asset allocation and future estimates of long-term investment returns.

Asumsi penting lainnya untuk kewajiban imbalan kerja sebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.

Other key assumptions for employee benefits obligation are based in part on current market conditions.

Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran tersebut Actual results could be different from these estimation.


- 67 -





38. REKLASIFIKASI AKUN 38. ACCOUNTS RECLASSIFICATION

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasi tahun 2010 telah direklasifikasi untuk menyesuaikan dengan laporan keuangan konsolidasi tahun 2011, dengan rincian sebagai berikut:

Certain accounts in consolidated financial statements year 2010 had been reclassified to comform with consolidated financial statements year 2011, which is consist of:

Laporan Terdahulu/Prior Statements

Direklasifikasi ke/Reclassified to

Jumlah/Amount

Keterangan/Description

Laporan Posisi Keuangan (Neraca)

Hak Minoritas Atas Aset Bersih Entitas Anak yang Dikonsolidasikan / Minority Interests in Net Assets of Consolidated Subsidiaries

Kepentingan Nonpengendali/ Noncontrolling Interests

59.387.687.532 Menyesuaikan penyajian laporan keuangan tahun 2010 sesuai dengan PSAK 1 (Revisi 2009)/According presentation of consolidated financial statements of 2010 with PSAK 1 (Revised 2009).

Laba Rugi Komprehensif

Hak Minoritas Atas Rugi (Laba) Bersih Entitas Anakyang Dikonsolidasikan/Minority Interests in Net Loss (Earnings) of Consolidated Subsidiaries

Laba yang dapat diatribusikan kepada – Kepentingan non pengendali/ Profit attributable to - Non-Controlling Interests

834.893.374 Menyesuaikan penyajian laporan keuangan tahun 2010 sesuai dengan PSAK 1 (Revisi 2009)/According presentation of consolidated financial statements of 2010 with PSAK 1 (Revised 2009).

39. PERISTIWA SETELAH TANGGAL PELAPORAN

39. SUBSEQUENT EVENTS

a. Pada tanggal 31 Januari 2012, PT GBS, Entitas Anak telah menerima Putusan Pengadilan Pajak No. Put 36450/PP/M.XVI/16/2012 yang mengabulkan sebagian permohonan banding PT GBS, Entitas Anak terhadap Surat Keberatan atas Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) 0007/407/07/308/09 tahun pajak 2007 mengenai jumlah pajak dibayar dimuka Pajak Pertambahan Nilai yang dapat diperhitungkan adalah sebesar Rp 6.745.446.403.

a. On January 31, 2012, PT GBS, Subsidiary, had received Tax Court Decision No. Put. 36450/PP/M.XVI/16/2012 which approved a part of the appeal of PT GBS, Subsidiary against Objection Letter on Notice of Tax Overpayment Assessment (SKPLB) 0007/407/07/308/09 for fiscal year 2007 concerning the calculation of prepaid taxes Value Added Tax amounting to Rp 6,745,446,403.

b. Pada tanggal 1 Maret 2012, PT GBS, Entitas Anak menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) atas Pajak Pertambahan Nilai (PPN) tahun pajak 2008 dan 2009, Pajak Penghasilan (PPh) pasal 4 (2), pasal 15, pasal 21 dan pasal 23 tahun pajak 2009 dari Direktorat Jenderal Pajak sebesar Rp 11.891.535.377.

b. On March 1, 2012, PT GBS, Subsidiary received Notice of Tax Underpayment Assessment (SKPKB)of Value Added Tax (VAT) for fiscal year 2008 and 2009, Income Tax Art 4(2), Art 15, Art 21 and Art 23 for fiscal year 2009 from Director of General Taxes amounted to Rp 11,891,535,377.

c. Pada tanggal 1 Maret 2012, PT GBS, Entitas Anak menerima Surat Ketetapan Pajak (SKP) Pajak Penghasilan tahun pajak 2008 dan 2009 dimana rugi fiskal PT GBS, Entitas Anak masing-masing sebesar Rp 4.397.628.794 dan Rp 4.620.704.802.

c. On March 1, 2012, PT GBS, Subsidiary receivedTax Assessment Letter of Income Tax for fiscal year 2008 and 2009 concerning to the tax loss of PT GBS, Subsidiary, amounted to Rp 4,397,628,794 and Rp 4,620,704,802, respectively.


- 68 -





40. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI BARU 40. NEW FINANCIAL ACCOUNTING STANDARS

Berikut ini ikhtisar revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) dan belum berlaku efektif untuk laporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011:

Here is an overview of the revision of Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Financial Accounting Standards (ISAK) published by the Board of Finance Accounting Standart and has not become effective for financial statements for the year ended December 31, 2011 are as follows:

a. Standar dan interpretasi revisi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:

- PSAK No. 10 (Revisi 2010), mengenai “Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Valuta Asing”

- PSAK No. 13(Revisi 2011), mengenai “Properti Investasi”

- PSAK No. 16 (Revisi 2011), mengenai “Aset Tetap”

- PSAK No. 18 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya”

- PSAK No. 24 (Revisi 2010), mengenai “Imbalan Kerja”

- PSAK No. 26 (Revisi 2011), mengenai “Biaya Pinjaman”

- PSAK No. 28 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi Kontrak Asuransi Kerugian”

- PSAK No. 30 (Revisi 2011), mengenai “Sewa”- PSAK No. 33 (Revisi 2010), mengenai “Aktivitas

Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum”

- PSAK No. 34 (Revisi 2010), mengenai “Kontrak Konstruksi”

- PSAK No. 36 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi Kontrak Asuransi Jiwa”

- PSAK No. 45 (Revisi 2010), mengenai “Pelaporan Keuangan Organisasi Nirlaba”

- PSAK No. 46 (Revisi 2010), mengenai “Pajak Penghasilan”

- PSAK No. 50 (Revisi 2010), mengenai “Instrumen Keuangan: Penyajian”

- PSAK No. 53 (Revisi 2010), mengenai “Pembayaran Berbasis Saham”

- PSAK No. 55 (Revisi 2011), mengenai “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”

- PSAK No. 56 (Revisi 2010), mengenai “Laba per Saham”

- PSAK No. 60, mengenai “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

- PSAK No. 61, mengenai “Akuntansi Hibah Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan Pemerintah”.

a. Standards and interpretations effective for financial statements beginning on or after January 1, 2012:

- PSAK No.10 (Revised 2010), regarding “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates”

- PSAK No.13 (Revised 2011), regarding “Investment Property”

- PSAK No.16 (Revised 2011), regarding “Property, Plant and Equipment”

- PSAK No.18 (Revised 2010), regarding “Accounting and Reporting by Retirement Benefit Plans”

- PSAK No. 24 (Revised 2010), regarding “Employee Benefits”

- PSAK No. 26 (Revised 2011), regarding “Borrowing Costs”

- PSAK No. 28 (Revised 2010), regarding “Accounting for Casualty Insurance Contracts”

- PSAK No. 30 (Revised 2011), regarding “Leases”- PSAK No. 33 (Revised 2010), regarding

“Stripping Cost Activity and Environmental Management in the Public Mining”

- PSAK No. 34 (Revised 2010), regarding “Construction Contracts”

- PSAK No. 36 (Revised 2010), regarding “Accounting for Life Insurance Contracts”

- PSAK No. 45 (Revised 2010), regarding “Financial Reporting for Non-profit Organizations”

- PSAK No. 46 (Revised 2010), regarding “Income Taxes”

- PSAK No. 50 (Revised 2010), regarding “Financial Instruments: Presentation”

- PSAK No. 53 (Revised 2010), regarding “Share-based Payments”

- PSAK No. 55 (Revised 2011), regarding “Financial Instruments: Recognition and Measurement”

- PSAK No. 56 (Revised 2010), regarding “Earnings per Share”

- PSAK No. 60, regarding “Financial Instruments: Disclosures”.

- PSAK No. 61, regarding “Accounting for Government Grants and Disclosure of Government Assistance.


- 69 -





- PSAK No. 62, mengenai “Kontrak Asuransi”.- PSAK No. 63, mengenai “Pelaporan Keuangan

Dalam Ekonomi Hiperinflasi”.- PSAK No. 64, mengenai “Aktivitas Eksplorasi

dan Evaluasi pada Pertambangan Sumber Daya Mineral”.

- ISAK No. 13, mengenai “Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri”.

- ISAK No. 15, mengenai “PSAK No. 24 – BatasAset Manfaat Pasti, Persyaratan Minimum dan Interaksinya”.

- ISAK No. 16, mengenai “Perjanjian Konsesi Jasa”.

- ISAK No. 18, mengenai “Bantuan Pemerintah –Tidak Ada Relasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi”.

- ISAK No. 19, mengenai “Penerapan Pendekatan Penyajian Kembali Dalam PSAK No. 63: Pelaporan Keuangan Dalam Ekonomi Hiperinflasi”.

- ISAK No. 20, Pajak Penghasilan – Perubahandalam status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham.

- ISAK No. 22, mengenai “Perjanjian Konsesi Jasa: Pengungkapan”.

- ISAK No. 23, mengenai “Sewa Operasi –Insentif”.

- ISAK No. 24, mengenai “Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa”.

- ISAK No. 25, mengenai “Hak atas Tanah”.- ISAK No. 26, mengenai “Penilaian Ulang

Derivatif Melekat”.

- PSAK No. 62, regarding “Insurance Contracts”.- PSAK No. 63, regarding “Financial Reporting in

Hyperinflationary Economies”.- PSAK No. 64, regarding “Mining Exploration

Activity and Mineral Resources Mining Evaluation”.

- ISAK No. 13, regarding “Hedges of Net Investments in Foreign Operations”.

- ISAK No. 15, regarding “PSAK No. 24 – TheLimit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction”.

- ISAK No. 16, regarding “Service Concession Arrangements”.

- ISAK No. 18, regarding “Government Assistance –No Specific Relation to Operating Activities”.

- ISAK No. 19, regarding “Applying the Restatement Approach Under PSAK 63: Financial Reporting in Hyperinflationary Economies”.

- ISAK No. 20, regarding “Income Taxes –Changes in the Tax Status of an Enterprise or its Shareholders”.

- ISAK No. 22, regarding “Service Concession Arrangements: Disclosures”.

- ISAK No. 23, regarding “Operating Lease –Incentives”.

- ISAK No. 24, regarding “Evaluating the Substance of Transaction Involving the Legal form of a Lease”.

- ISAK No. 25, regarding “Land Rights”.- ISAK No. 26, regarding “Reassessment of

Embedded Derivatives”.

b. Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2013:

b. Standard and interpretations effective for financial statements beginning on or after January 1, 2013:

- ISAK No. 21, mengenai “Perjanjian Konstruksi Real Estate”.

- ISAK No. 21, regarding “Agreement for the Construction of Real Estate”.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

Management of the Entity and Subsidiaries is evaluating the effect of these standards and interpretations on the consolidated financial statements.

41. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

41. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Manajemen Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikan pada tanggal 26 Maret 2012.

The management of the Entity and Subsidiaries are responsible for the preparation of the consolidated financial statements that was completed in March 26, 2012.

Documents

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS … Gozco Plantation Tbk 2011.pdf · pt gozco plantations tbk dan entitas anak/and subsidiaries laporan keuangan konsolidasi untuk tahun yang