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Quartalsmitteilung Q1 2019
Bilfinger SE
08. Mai 2019
Q1 2019: Insgesamt solider Start ins Jahr 2019
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 2
Stabile Nachfrage in unseren Märkten
Bereinigtes EBITA verbessert, gute Performance in ‚E&M‘, Verluste in ‚T‘ vor
allem aufgrund mangelnder Performance einer einzelnen Einheit
Konzernergebnis positiv, getragen durch Vereinbarung zur Rückzahlung der
Vendor Claim Note durch Apleona und Settlement in nichtfortzuführenden
Aktivitäten
Negativer operativer Cashflow durch Rückführung von Verbindlichkeiten und
DSO-Verschlechterung gegenüber Vorjahresende
Ausblick 2019 bestätigt
Book-to bill ~1 bei deutlichem Umsatzwachstum
Europa
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 3
Nordsee – Kunden mit hohem Cashflow, anhaltend positiver E&M-Trend, “Nachholeffekt“, Verlängerung der Anlagenlebensdauer
Greenfield Petrochem-Projekte in Antwerpen
Raffinerie-Erweiterungen in UK, Deutschland
Chemie-Parks tendieren zu Unit-Rate-Verträgen (von Bilfinger bevorzugte Vertragsform)
Chemie-Parks interessieren sich für autonome Energieversorgungen
Fossile Energieerzeugung bewegt sich weg von Kohle hin zu Gas
Positive Entwicklung bei Aluminium aufgrund hoher Nachfrage aus China
Herstellung von Düngemitteln unter Druck
Zementhersteller fokussieren auf Emissionsreduzierung und Effizienzsteigerung
Biopharma wächst weiterhin stark aufgrund organisch basierter Pharma-Entwickung
Nordamerika & Naher Osten
Zahlreiche Aktivitäten in Permian, Marcellus/Utica und
Bakken
Schiefergas verleiht Cracker-Projekten und Mid-Stream
Cyro-Plants neue Impulse
Wachsende Nachfrage nach Düngemitteln und Amoniak
Polyolefin-Projekte schwächen sich ab
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019
NOC fokussieren auf Downstream in Country Value
Generation
Greenfield Petrochem-Projekte in Abu Dhabi
Auswahl der Auftragnehmer durch In Country Value (ICV)
dominiert
Zukunftsorientierte Energiestrategie – Wechsel zu Gas und
erneuerbaren Energien
Allgemeine Nachfrage nach Elektrizität in GCC stagniert
Seite 4
Finanzdaten Q1 2019
• Auftragseingang
-12% unter dem starken
Vorjahresquartal (org.: -9%), das
durch Nachholeffekte in
Rahmenverträgen geprägt war;
Q1 auch mit weniger Aufträgen
>5 Mio. €, deren Summe in der
Regel quartalsweise stark
schwanken kann
• Book-to-bill ~ 1
• Auftragsbestand
+2% über Vorjahr (org.: +5%)
Auftragseingang unter starkem Vorjahresquartal, das durch
Nachholeffekte und mehr Aufträge >5 Mio. € geprägt war
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 6
Auftrags-
eingang
(Mio. €)
Auftrags-
bestand
(Mio. €)
Entwicklung des Auftragseingangs
x/xΔ ggü.
VorjahrOrganisch
315 443 435 349 224
Q1/18
786
(76%)
Q2/18
696
(61%)
1.101
Q4/18
670
(61%)
Q3/18
765
(69%)747
(77%)
Q1/19
1.139 1.105 1.114971
-12%/-9%
< 5 Mio. €
> 5 Mio. €
2.690 2.767
Book-to-
bill ratio 1,2 1,1
2.828
1,1
2.818
1,0
2.754
1,0
Deutliches Umsatzwachstum, bereinigtes EBITA mit leichter
Verbesserung gegenüber Vorjahr
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 7
EBITA adj.
(Mio. €)
Entwicklung von Umsatz und Profitabilität
EBITA
(Mio. €)
Umsatz
(Mio. €)
• Umsatz
Anstieg um +9% (org.: +11%)
aufgrund des hohen
Auftragsbestands und der guten
Nachfrage
• EBITA adj.
Leicht verbessert auf -4 Mio. €
• Sondereinflüsse
Mit 1 Mio. € positiv (Vorjahr: -5
Mio. €), darin enthalten 7 Mio. €
Veräußerungsgewinne und
-6 Mio. € IT-Investitionen-6
-11
9281.058 1.052 1.115
1.008
Q1/19
-0,6%
3,3%
Q1/18
1,1%
Q2/18 Q4/18
2,1%
Q3/18
-0,4%
+9%/+11%
EBITA adj.
Marge (%)x/x
Δ ggü.
VorjahrOrganisch
12
-1
22
11
37
-6
-4
-3
Verbesserung des Bruttoergebnisses bleibt im Fokus
Ziel für SG&A-Quote unverändert bei 7,5%.
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 8
Bereinigtes Bruttoergebnis (Mio. €) Bereinigte Vertriebs- und Verwaltungskosten (Mio. €)
-110
(-9,9%)
-95
(-10,2%)
7 5
-94
(-9,3%)
Q1/18 Q4/18
16
Q1/19
-87
(-9,4%) -94
(-8,4%)
-89
(-8,9%)
0
78
(8,4%)
118
(10,6%)
Q1/18
0
Q4/18
82
(8,1%)
0
Q1/19
78
(8,4%)
118
(10,6%)
82
(8,1%)
Segment Technologies: Umsatz gesteigert, bereinigtes EBITA noch negativ,
vor allem aufgrund der schlechten Performance einer einzelnen Einheit
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 9
Book-to-bill
ratio
Entwicklung von Umsatz und Profitabilität
EBITA
adj.
(Mio. €)
Umsatz
(Mio. €)
1,7
-5
104127 128
145
118
-5,0%-8,9%
Q1/18 Q4/18
-3,7%
Q2/18
-2,6%
Q3/18
-8,9%
Q1/19
+14%/+14%
EBITA adj.
Marge (%)x/x
Δ ggü.
VorjahrOrganisch
0,9
-5
1,7
-3
1,0
-13
1,0
-10
• Auftragseingang
-35% unter starkem
Vorjahresquartal (org.: -35%),
aufgrund größerer Schwankungen
beim Projekt-Auftragseingang
• Book-to-Bill
Dennoch bei 0,96
• Umsatz
Steigerung um +14% (org.: +14%)
aufgrund eines verbesserten
Auftragsbestands, insbesondere
durch Anlauf des Scrubber-
Geschäfts
• Marge
Technologies noch in Turnaround-
Phase, insbesondere bei einer
Einheit, Aktionsplan implementiert
Segment E&M Europe: Positive Entwicklung hält an
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 10
Book-to-bill
ratio
Entwicklung von Umsatz und Profitabilität
EBITA
adj.
(Mio. €)
Umsatz
(Mio. €)
• Auftragseingang
-16% unter starkem Vorjahresquartal
(org.: -14%), das durch signifikante
Nachholeffekte aus der Neubewertung
von Rahmenverträgen geprägt war
(gestiegene Umsatzerwartungen
spiegelten sich im Auftragseingang
wider)
• Book-to-Bill
1,04 unterstützt weitere
Wachstumserwartungen im Kernmarkt
• Umsatz
Steigerung um +3% (org.: +4%)
aufgrund des guten Auftragsbestands
und der insgesamt positiven Nachfrage
• Bereinigtes EBITA
Leicht verbessert durch
Effizienzsteigerungen bei SG&A
1,2
9
619706 695 705
635
1,5%
Q3/18 Q4/18Q1/18
3,3%
Q2/18
5,3%
4,7% 1,6%
Q1/19
+3%/+4%
EBITA adj.
margin (%)x/x
Δ compared with
previous yearorganic
1,0
24
0,9
33
1,1
37
1,0
10
Segment E&M International: gutes Quartal mit Zuwächsen bei
Auftragseingang und Umsatz
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 11
Book-to-bill
ratio
Entwicklung von Umsatz und Profitabilität
EBITA
adj.
(Mio. €)
Umsatz
(Mio. €)
• Auftragseingang
Starkes Wachstum um +44%
(org.: +35%) vor allem im US-
Projektgeschäft
• Book-to-Bill: 0,74
• Umsatz
Starkes Umsatzwachstum um
+29% (org.: +20%) aufgrund des
höheren Auftragsbestands
• Marge
Verbessert im Vergleich zum
Vorjahresquartal0,7
3
165 174191
222 213
1,8%2,0%
Q2/18
0,9%
10,2%
Q1/18 Q3/18 Q4/18
2,1%
Q1/19
+29%/+20%
EBITA adj.
margin (%)x/x
Δ compared with
previous yearorganic
1,7
2
1,1
3
0,8
23
0,7
5
OOP1): Verkauf von zwei Einheiten im ersten Quartal abgeschlossen
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 12
Umsatz OOP (Mio. €)
Auftrags-
eingang
(Mio. €)
EBITA
adj.
(Mio. €)
52 53
-4 0
42 44
Q1/19Q1/18
+5%/org.+41%
1) Teil der Überleitung Konzern
• M&A Prozess auf Kurs:
Dilutive: alle 13 Einheiten bis 2018 veräußert oder beendet
Accretive: zwei von vier Einheiten verkauft
hieraus ~30 Mio. € Cash-Zufluss im ersten Quartal 2019
• Geschäftsentwicklung:
Umsatz Anstieg um 5% (org.: +41%)
Bereinigtes EBITA von -4 Mio. € auf 0 Mio. € verbessert
Negativer operativer Cashflow aus Rückführung von Verbindlichkeiten und
Verschlechterung der DSO gegenüber Ende 2018
Konzernergebnis positiv, getragen durch Vereinbarung zur Rückzahlung der Vendor
Claim Note durch Apleona und Settlement in nichtfortzuführenden Aktivitäten
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 13
Konzernergebnis (Mio. €)Operativer Cashflow bereinigt1 (Mio. €)
Nettoliquidität (Mio. €)Net Trade Assets (Mio. €)
87 73 8371 71 69
Mar. 31,
2018
Dec. 31,
2018
Mar. 31,
2019
DPO (days) DSO (days)
558 482566
Mar. 31,
2018
Dec. 31,
2018
Mar. 31,
2019
Net Trade Assets (€ million)
DSO: Forderungen LuL und WIP minus erhaltene Anzahlungen, DPO: Verbindlichkeiten LuL
-24
11
9
-22
-2
-3
0
Q1/18
1
Q1/19
Continuing operations
Discontinued
operations
Minority interest
1 Bereinigungen entsprechen EBITA-Bereinigungen, Q1 2019 enthält +12 Mio. € aus IFRS 16
-45
19
-70
-60-89
Q1/18 Q1/19
15
Adjust-
ments
Reported
Bereinigtes Konzernergebnis
(Mio. €)
-7-6
Q1/18 Q1/19
61
-70
31/1
2
-235
IFR
S 1
6
Leases
Fin
ancin
g
cash flo
w
-12
Cash flo
w
dis
contin
ued
opera
tions
2
Oth
er
Net C
apex
31/0
3
-13
Adju
stm
ents
35-2
-19
OC
F a
dju
ste
d
Acquis
itions/
dis
posals
-253
Ausblick 2019 bestätigt
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 14
in Mio.€ GJ 2018 Ausblick für 2019
Umsatz 4.153Organisches Wachstum im mittleren einstelligen
Prozentbereich
Bereinigtes EBITA 65 Deutliche Steigerung auf mehr als 100 Mio. €
Berichteter Free
Cashflow-4 Positiv1)
1) Ohne positiven Effekt aus IFRS 16: Break-even
• Top-Line Wachstum
• Erste Erfolge in neuen Wachstumsfeldern
• Neue Organisation vollständig umgesetzt
• Einheitlicher Projektmanagement-Prozess
etabliert
• Konzernergebnis break-even
• Bereinigter Free Cashflow positiv
spätestens im Geschäftsjahr 2018
• Aktienrückkaufprogramm abgeschlossen
• Erfolgreiche Refinanzierung
• IT- und Prozess-
Harmonisierung vollständig
ausgerollt
• Performance-Kultur etabliert
• Produktivitäts-Schwungrad im
vollen Gange
• Komplexität erheblich verringert
• Strategie festgelegt
• Organisationsform bekanntgegeben
• Umsetzungs-Plan definiert
• Top Management-Team
• Dividende vorgeschlagen
• B TOP Roll-out
• LOA-Prozess Roll-out
• SAP-Roll-ins gestartet
• CRM-Umsetzung begonnen
• Cash Focus durch Incentive-System
gestärkt
• Operative Performance verbessert
Bilfinger 2020
Aufbauphase im Plan
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 15
Zeit
Wert
Finanz-Ziele erreicht
Stabilisierung Aufbau Ausbau
Quartalsmitteilung Q1 2019
Backup Finanzkennzahlen
Segmententwicklung Q1 2019
Technologies E&M Europe E&M International
Überleitung Konzern
KonzernZentrale /
Konsolidierung /
Sonstige
OOP
in Mio. €Q1
2019
Q1
2018
Δ in
%
Q1
2019
Q1
2018
Δ in
%
Q1
2019
Q1
2018
Δ in
%
Q1
2019
Q1
2018
Δ in
%
Q1
2019
Q1
2018
Δ in
%
Q1
2019
Q1
2018
Δ in
%
Auftragseingang 113 173 -35% 652 772 -16% 157 109 44% -3 -6 50% 53 52 2% 971 1.101 -12%
Auftragsbestand 493 424 16% 1.743 1.715 2% 459 385 19% -9 -13 30% 68 180 -62% 2.754 2.690 2%
Umsatzerlöse 118 104 14% 635 619 3% 213 165 29% -2 -1 -100% 44 42 5% 1.008 929 9%
Investitionen in
Sachanlagen1 0 - 11 8 38% 2 1 100% 1 1 0% 0 1 - 15 11 36%
Abschreibungen auf
Sachanlagen-2 -1 -100% -16 -10 -60% -3 -1 -200% -3 -1 -200% -1 -3 66% -25 -16 -56%
Amortisation 0 0 - 0 -1 - -1 -1 0% 0 0 - 0 0 - -1 -2 50%
EBITDA bereinigt -9 -4 -125% 26 19 37% 8 4 100% -5 -8 38% 1 -1 - 21 10 110%
EBITA -10 -5 -100% 10 9 11% 4 3 33% -6 -14 57% 0 -4 - -3 -11 73%
EBITA bereinigt -10 -5 -100% 10 9 11% 5 3 66% -8 -9 11% 0 -4 - -4 -6 33%
EBITA-Marge
bereinigt-8,9% -5,0% 1,6% 1,5% 2,1% 2,0% - - 1,0% -10,6% -0,4% -0,6%
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 17
in Mio. € Q1 2019 Q1 2018 Δ in %
Umsatzerlöse 1.008 928 9%
Bruttoergebnis 82 78 5%
Vertriebs- und Verwaltungskosten -94 -94 0%
Wertminderungen und -aufholungen gem.
IFRS 9-1 0 -
Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen 6 1 500%
Ergebnis aus nach der Equity-Methode
bilanzierten Beteiligungen3 2 50%
EBIT -4 -13 69%
Amortization (IFRS 3) 1 2 -50%
EBITA (nachrichtlich) -3 -11 73%
Sondereinflüsse im EBITA -1 5 -
EBITA bereinigt (nachrichtlich) -4 -6 33%
Gewinn- und Verlustrechnung (1/2)
Nach Abschreibungen auf Sachanlagen und
immaterielles Anlagevermögen von 25 (Vj 16);
neu: enthält ab 2019 Abschreibungen auf
Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen mit 12;
EBIT Effekt IFRS 16 (1)
Keine Währungseinflüsse
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 18
in Mio. € Q1 2019 Q1 2018 Δ in %
EBIT -4 -13 69%
Finanzergebnis 5 -4 -
EBT 1 -17 -
Ertragsteuern -3 -5 40%
Ergebnis nach Ertragsteuern aus
fortzuführenden Aktivitäten-2 -22 91%
Ergebnis nach Ertragsteuern aus nicht
fortzuführenden Aktivitäten11 -3 -
Minderheiten 0 1 -
Konzernergebnis 9 -24 -
Bereinigtes Konzernergebnis1 -6 -7 14%
Durchschnittliche Anzahl Aktien (in Tausend) 40.271 42.559
Ergebnis je Aktie (in €) 0,22 -0,57
davon aus fortzuführenden Aktivitäten -0,06 -0,50
davon aus nicht fortzuführenden Aktivitäten 0,28 -0,07
Gewinn- und Verlustrechnung (1/2)
Keine Aktivierung von Verlusten im
inländischen Organkreis der SE
1 aus fortzuführenden Aktivitäten
Neben den Sondereinflüssen im EBITA
werden auch das Finanzergebnis (Aufwertung
Vendor Claim) sowie Steuern bereinigt.
Normalisierte Steuerquote nun bei 27%
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 19
Darin Aufwertung Vendor Claim 8 wegen
vereinbarter vorzeitiger Rückzahlung
Darin positiver Effekt von 12 nach Settlement
in Discontinued Operations
Sondereffekte
in Mio. € Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 FY 2018 Q1 2019
EBITA -11 -1 11 -6 -7 -3
Veräußerungsverluste/-
gewinne, Abwertungen,
verkaufsbezogene
Aufwendungen
-2 -2 0 21 17 -7
Compliance 3 5 -1 2 9 0
Restrukturierung,
Sonderabschreibungen0 4 7 11 22 0
IT Investitionen 4 6 5 9 24 6
Summe Bereinigungen 5 13 11 43 72 -1
Bereinigtes EBITA -6 12 22 37 65 -4
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 20
Bilanz – Übersicht Aktiva und Passiva
Eigenkapital bei ausgeglichenem Gesamtergebnis nach Steuern unverändert. Rückgang EK-Quote
wg. Erstanwendung IFRS 16
Pensionsrückstellungen: Anstieg wg. Rückgang Eurozinssatz von 1,7 % auf 1,3 %
Finanzschulden betreffen Anleihe mit 500 und Leasing mit 238. Anstieg wg. Erstanwendung IFRS
16 (225)
Sonstiges langfristiges Fremdkapital enthält passive latente Steuern mit 44.
0%
7%
44%
8%
-5%
-100%
365454
1.4061.238
931810
809804
Dec 31, 2018
0
Mar 31, 2019
120 12050
3.476 3.631
Immaterielle Vermögenswerte
Kurzfristige Vermögenswerte
Langfristige Vermögenswerte
Wertpapiere und sonstige Geldanlagen
Liquide Mittel
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte
Langfristige Vermögenswerte beinhalten PPN Apleona 237, Sachanlagen 310, erstmalig
gem. IFRS 16 Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen 240, aktive latente Steuern 81, davon
Verlustvorträge 37, insbesondere USA 31. Umgliederung Vendor Claim Apleona (128) in
kurzfristige Vermögenswerte wegen vereinbarter Rückzahlung in 04/2019
Wertpapiere und sonstige Geldanlagen mit 120 Mio. € in Kündigungs- bzw. Festgeldern
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte: Veräußerungsgruppen Bilfinger
Gerätetechnik, Bilfinger FRB und BIS Spain wurden in Q1 verkauft
gegenüber
31. Dez 2018
1%
15%
14%
0%
-20%
-100%
1.3101.380
738513
1.2061.205
288
64
26
Dec 31, 2018
308
69
0
Mar 31, 2019
3.4763.631
Eigenkapital
Sonstiges langfristiges Fremdkapital
Kurzfristiges Fremdkapital
Pensionsrückstellungen
Finanzschulden
Zur Veräußerung gehaltene Verbindlichkeiten
gegenüber
31. Dez 2018
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 21
Konzernbilanz: Aktiva
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 22
in Mio. € 31.3.2019 31.12.2018
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte 809 804
Sachanlagen 310 324
Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen 240 0
Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen 39 35
Sonstige finanzielle Vermögenswerte 261 376
Latente Steuern 81 75
1.740 1.614
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte 63 62
Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte 1.255 1.102
Ertragsteuerforderungen 24 23
Übrige Vermögenswerte 64 51
Wertpapiere und sonstige Geldanlagen 120 120
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 365 454
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte 0 50
1.891 1.862
Gesamt 3.631 3.476
Konzernbilanz: Passiva
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 23
in Mio. € 31.3.2019 31.12.2018
Eigenkapital
Eigenkapital der Aktionäre der Bilfinger SE 1.219 1.218
Anteile anderer Gesellschafter -13 -13
1.206 1.205
Langfristiges Fremdkapital
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 308 288
Sonstige Rückstellungen 25 25
Finanzschulden 190 11
Sonstige Verbindlichkeiten 0 0
Latente Steuern 44 39
567 363
Kurzfristiges Fremdkapital
Steuerrückstellungen 35 34
Sonstige Rückstellungen 357 384
Finanzschulden 547 502
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten 698 750
Übrige Verbindlichkeiten 221 212
Zur Veräußerung gehaltene Verbindlichkeiten 0 26
1.858 1.908
Gesamt 3.631 3.476
Konzern-Kapitalflussrechnung
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 Seite 24
1.1.-31.3.
in Mio. € 2019 2018
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fortzuführender Aktivitäten -89 -60
- Davon Sondereinflüsse -19 -15
- Bereinigter Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fortzuführender Aktivitäten -70 -45
Netto-Mittelabfluss für Sachanlagen / Immaterielle Vermögenswerte -13 -10
Free Cashflow fortzuführender Aktivitäten -102 -70
- Davon Sondereinflüsse -19 -15
- Bereinigter Free Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fortzuführender Aktivitäten -83 -55
Auszahlungen / Einzahlungen aus Finanzanlageabgängen 35 2
Auszahlungen für Finanzanlagen 0 0
Veränderungen der Wertpapiere und sonstigen Geldanlagen 0 0
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit fortzuführender Aktivitäten -13 -35
- Aktienrückkauf 0 -32
- Dividenden 0 0
- Tilgung / Aufnahme von Finanzschulden -11 1
- Gezahlte Zinsen -2 -4
Zahlungswirksame Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente aus fortzuführenden Aktivitäten -80 -103
Zahlungswirksame Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente aus nicht fortzuführenden Aktivitäten -12 -6
Wechselkursbedingte Wertänderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 0 0
Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente -92 -109
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 1. Januar 454 617
Veränderung der als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte ausgewiesenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3 0
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 31. März 365 508
Bewertungsrelevante Nettoliquidität / Nettoverschuldung
Erhöhung durch erstmalige Einbeziehung von Operating Leases (IFRS 16)
in Mio. € 31.12.2018 31.03.2019
Zahlungsmittel und -äquivalente 453 365
Wertpapiere und sonstige Anlagen 120 120
Finanzschulden -513 -738
Nettoliquidität (+) / Nettoverschuldung (-) 60 -253
Pensionsrückstellungen -288 -308
Finanzanlagevermögen (Apleona, JBN)1) 373 376
Zukünftiger Cash Out aus Sondereinflüssen ~ -100 ~ -70
Unterjähriger Working Capital Swing ~ -50 -
Bewertungsrelevante Nettoliquidität (+) /
Nettoverschuldung (-)~ 0 ~ -250
Bilfinger SE | Quartalsmitteilung Q1 2019 | 8. Mai 2019 page 25
1 Apleona PPN: 237 Mio. €, Vendor Claim Note: 128 Mio. €, JBN: 11 Mio. €
Neu: einschließlich Operating Leases
(IFRS 16), Effekt von -225
Diskontierungssatz ging von 1,7% auf 1,3%
zurück
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