“Análisis Financiero de la empres QUIMPAC S.A"

INTEGRANTES

• Manuel Arias Prado • Jorge Buitrón Rodríguez• Enrique Chavarría Jaramillo• Percy Rojas Bruno

PRESENTACION DE LA EMPRESA

Acerca de…

• QUIMPAC S.A., anteriormente conocida como Química del Pacífico S.A., se fundó en el año 1964, dedicándose a la producción y comercialización de soda cáustica, cloro, fosfato bicálcico y otros productos químicos, y sales para uso industrial y doméstico.

• En 1994 QUIMPAC adquiere la empresa EMSAL S.A. (Empresa de la Sal S.A.) constituyéndose así en el principal productor de sal en el país.

• En 1997 QUIMPAC adquiere el complejo Químico-Papelero de Paramonga (ex W.A. Grace - Sociedad Paramonga LTDA) duplicando de esta forma la capacidad de su planta química, e ingresando al negocio papelero.

• QUIMPAC es actualmente el único productor integrado de sal, productos químicos y bobinas de papel en el Perú, y uno de los cinco mayores productores de cloro-soda en Sudamérica.

Operaciones

Presencia Internacional

Las operaciones de producción son realizadas en sus plantas situadas en Oquendo (Callao), Huacho (km 130 al Norte de Lima), Paramonga (km 210 al Norte de Lima) y Otuma, en Pisco (km 280 al Sur de Lima).

Las oficinas administrativas están ubicadas en Oquendo.

QUIMPAC tiene presencia tanto en el mercado nacional como en el internacional. Los mercados atendidos por sus distintas divisiones abarcan todo el territorio nacional y países como Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, Uruguay, Paraguay, Venezuela, Centroamérica, los Estados Unidos y Canadá.

Organigrama

ProductosNegocios

QuímicosSales y derivados

Papel

servicios

Soda CausticaSoda Caustica solidaCloro liquidoHipocloruro de sodio}Acido clorhidricoFosfato bicalcicoCloruro ferricoCloruro de calcioHipoclortio de clacioalcoholes

De escrituraDe envlturaSanitariocartones

Carga y descarga de líquidos

ANÁLISIS FODAFORTALEZASLiderazgo de mercado.Menor dependencia al mercado local vía el incremento en el nivel de exportaciones.Menor riesgo financiero, lo cual se expresa en mejores coberturas sobre los gastos financieros y deuda.Cartera de clientes ubicados en sectores estratégicos de la economía.Posicionamiento sólido en el mercado de sal y químicos derivados de la misma.Larga trayectoria en el mercado y amplia experiencia de sus accionistas y funcionarios.

DEBILIDADESEsquema combinado de resguardos y mecanismos de control que hacen difícil prever un deterioro importante de la solvencia financiera.Liquidez supeditada a la realización de sus cuentas por cobrar.Concentración de la propiedad.Ausencia de fuentes propias de generación de energía eléctrica (insumo fundamental).

OPORTUNIDADESExposición con su afiliada Panasa, la cual le consume capital de trabajo.Potencial exportador.Diversificación productiva.Nuevas inversiones que permitirán ampliar la capacidad productiva y optimizar procesos.

AMENAZASOscilaciones en el precio de los insumos.Lenta recuperación de la demanda interna de químicos.Proliferación de competidores informales en el negocio de sal.Exposición a las fluctuaciones del precio internacional de sus principales productos

Ventajas Competitivas

En SAL y sus derivados:Mercado Nacional

No existen costos de inventario, porque la materia prima es propia: somos

propietarias de todas las concesiones mineras de sal en producción en el Perú

La cercanía a los clientes y a los diversos mercados en el país, ofreciendo los

productos JUST-ON-TIME para los clientes eliminando:

costos de importación (fletes marítimos, seguros, derechos de importación)costos de financiar el inventario.

costo de depreciación de la infraestructura de almacenaje.

costo de seguro sobre stocks.costos de mermas de producto.

Mercado Internacional Cercanía a mercados

de destino (Grupo Andino y Chile).

Disminución

proporcional del flete y seguro marítimo.

Disminución de exigencias de mayores volúmenes de stock.

La Importación a esos países no afecta a derechos de aduana.

Balance General

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

QUIMPAC S.AESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL 31/12/2013 2012

(En Nuevos Soles )

Año Actual Año Anterior AN H%

VENTAS NETAS 471,814 472,160 -0.07%

Costo de Ventas ( Operacionales ) (296,615) (291,256) 1.84%

Utilidad Bruta 175,199 180,904 -3.15%

Gastos OperacionalesGastos de Ventas (29,765) (27,786)Gastos de Administración (39,385) (38,980) 1.04%

Otros Ingresos 16,751 12,617 32.77%

Otros Gastos (4,812) (1,026) 369.01%

Utilidad ( Pérdida) Operativa 117,988 125,729 -6.16%

INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROSIngresos Financieros . 3099 1351

Cargas Financieras (10,892) (14,916) -26.98%

Diferencia de cambio neta (34,340) 22,324 -253.83%

Variacion de valor razonable de instrumentos financieros 3,313 (552) -700.18%

79,168 133,936-40.89%

Participación de los trabajadores 5%Impuesto a la Renta 30% (25,335) (39,559) -35.96%

53,833 94,377 -42.96%

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES Y DEL IMPUESTO A LA RENTA

UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO

129.39%

7.12%

* Sus ventas netas decrecieron en -0.07% con respecto al año anterior, de la misma manera sus Costos de ventas aumentaron 101.84%, obteniendo una Utilidad Bruta -42.96 % del año anterior. * Sus Gastos operativos es de -6.16% y cargas Financieros bajaron -26.98%. * Lo anterior comentado aportó, en su minoría, una decrecimiento del -42.96% en la Utilidad neta, Cabe resaltar que los impuestos pagados en el último año son menores al año anterior.

QUIMPAC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

Cuenta Capital Acciones de Inversión

Excedente ó Superávit de Revaluación

Reserva legal Otras reservas Resulatados acumulados Total Patrimonio

Saldo al 1 de enero de 2012 160,155 26,673 42,223 32,031 251,475 512,557

Utilidad del Año 94,377 94,377Cobertura de flujos de Efectivo, netos de impuestos -6,045 -6,045

Superavit de revaluación neto de impuestos 11678 11,678

Resultados integrales del año 11,678 -6,045 94,377 100,010

Transacciones con accionistas:

Tranferencia a la reseva legal 6,296 -6,296

Capitalización de resultados acumulados 31,478 5,243 -36721

Dividendos declarados -19,721 -19,721

Total de acciones con accionistas 31,478 5,243 6,296 -62,738 -19,721

Saldos al 31 de diciembre de 2012 191,633 31,916 53,901 38,327 -6,045 283,114 592,846

Saldos al 1 de enero de 2013 191,633 31,916 53,901 38,327 -6,045 283,114 592,846

Utilidad del Año 53833 53,833Cobertura de flujos de Efectivo, netos de impuestos 5,575 5,575

Superavit de revaluación neto de impuestos 52,951 52,951

Resultados integrales del año 52,951 5,575 53,833 112,359

Transacciones con accionistas:

Tranferencia a la reseva legal

Capitalización de resultados acumulados 40,050 6,670 -46,720

Dividendos declarados -46,720 -46,720

Total de acciones con accionistas 40,050 6,670 -93,440 -46,720

Saldos al 31 de diciembre de 2013 231,683 38,586 106,852 38,327 -470 243,507 658,485

Patrimonio Neto

PATRIMONIO

Patrimonio ACTUAL ANTERIOR

Capital 231,683 191,633

Acciones de Inversión 38,586 31,916

Reserva Legal 38,327 38,327

Excedente de Revaluación 106,852 53,901

Otras Reservas -470 -6,045

Saldo al 31 de Diciembre 283,114 251,475

Total de Transacciones con Accionistas -93,440 -62,738

Resultados del Ejercicio 53,833 94,377

Resultados Acumulados 243,507 283,114

Total Patrimonio 658,485 592,846

El Patrimonio está conformado pori) Los derechos derivados de ventas futuras que efectúe el Originador a los clientes elegidos.ii) Los ingresos generados por dichas ventas, los mismos que son depositados en la cuenta de recaudación. iii) El Fondo Reserva - intereses.iv) El Fondo Reserva - Capital.

ANALIS FINANCIERO DEL PATRIMONIO

El análisis financiero utiliza como instrumento el balance, de donde se extrae la información. Este análisis consiste en el estudio de la capacidad que tiene la empresa para, con su activo, hacer frente a todos los pagos derivados del pasivo a medida que van venciendo (solvencia), sin que por ello se resienta su normal desarrollo económico. Para ello las inversiones del activo han de ir convirtiéndoseen dinero en efectivo (liquidez) y han de estar disponibles en determinadosmomentos.

RATIOS

Liquidez Corriente : Activo Corriente = 269,244 1.30

274,575 2.29

Pasivo Corriente

206,340

120,040

Por cada UM de obligación a corto plazo se respalda la deuda con 1.3 centavos en el año actual y para el año pasado es de 2.29.

Prueba Acida : Activo Corriente-Gastos Pagados x

Anticipado - Existencias = 161,888 0.78

199,056

1.66

Pasivo Corriente

206,340

120,040

En el corto plazo solo tiene .78 centavos para respaldar en el año actual y en el año anterior era 1.66 centavos.

Rotacion de Cuentas por Cobrar

: Cuentas x Cob. Comerciales x 360 = 23,424,120 50

21,762,000 46

Ventas Netas

471,814 Días

472,160 Días

Tiene un retraso de cobranza de 4 días comparado con el año anterior, por ende el año anterior era mejor.

Rotacion de Cuentas por Pagar

: Cuentas por Pagar Comerciales = 104,297 127

81,432 101

Costo de Ventas /360

824 Días

809 Días

Se demoran 127 días a pagar las cuentas en el año actual y en el año anterior era de 101 días, analizando los dos años vemos una diferencia de 26 días, donde el año actual tiene más tiempo para hacer sus pagos y es mejor.

ROA Utilidad =

53,833 3.68% 94,377 7.69%

Total Activo1,461,467 1,226,693

Por cada UM invertido de los activos se produjo un rendimiento de 3.68% en el año actual y en el anterior de 7.69%

  

Capital de TrabajoActivo Corriente - Pasivo

Corriente=

269244-206340

62904274575-120040

154535

Nos está indicando que contamos con capacidad económica para responder obligaciones con terceros

Rendimiento sobre el patrimonio

Utilidad Neta = 53833 8.18% 9437715.92

%

Capital o Patrimonio

658,485.00 592846

Esto quiere decir que el patrimonio de la empresa durante el año obtuvo una rentabilidad del 8.18% el año actual y 15.92% el año anterior.

Rentabilidad neta sobre las ventas

Utilidad neta = 53833 0.11 94377 0.20

Ventas netas 471814 472160

Por cada UM vendido se obtiene una utilidad de 0.11 centavos en el año actual y para el año anterior es 0.2

Inmovilizacion de existencias

Existenciasx360 = 36543240 123

26110440

90

costo de ventas

296,615.00 291256

•Se demoran 123 dias en venderse existencias en el año actual y en el año anter se demora 90 dias quiere decir •que hay una deferencia de 33 dias comparando los dos años.

EBITDA – AÑO ACTUALEmpresa La Positiva SAC Empresa La Positiva SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas al 31.12.2013 EBITDA al 31.12.2013

Ventas 471,814 Ventas 471,814

Costo de Ventas (296,615) Costo de Ventas (296,615)

Utilidad Bruta 175,199 Utilidad Bruta 175,199

Gastos de Administración (39,385) Gastos de Administración (39,385)

Gastos de Ventas (29,765) Gastos de Ventas (29,765)

Otros Ingresos 16,751 Otros Ingresos 16,751

Otros Egresos (4,812) Otros Egresos (4,812)

Utilidad Operativa 117,988 EBIT 117,988

Ingreso/Gasto Financiero, (Neto) (38,820) Depreciación 28,272.05

Utilidad Antes de Imp. Renta 79,168 Amortización 2,866.08

Participaciones y Deducciones 5% 0 EBITDA 149,126.13

Impuesto a la Renta 30% (25,335)

Utilidad (Pérdida) despues de IR. 53,833

  

DEPRECIACION TOTAL DEPRECIACION Y AMORTIZACION

Costo de Ventas (8%) (23,729) Costo de Ventas (25,212)

Gastos de Administración (7%) (2,757) Gastos de Administración (3,545)

Gastos de Ventas (6%) (1,786) Gastos de Ventas (2,381)

TOTAL DEPRECIACION (28,272) TOTAL DEPREC. Y AMORTIZACION (31,138)

AMORTIZACION

Costo de Ventas (0.5%) (1,483)

Gastos de Administración (2,0%) (788)

Gastos de Ventas (2,0%) (595)

TOTAL AMORTIZACION (2,866)

AÑO ACTUAL

EBITDA – AÑO ANTERIOREmpresa QUIMPAC S.A Empresa QUIMPAC S.A

Estado de Ganancias y Pérdidas al 31.12.2012 EBITDA al 31.12.2012

Ventas 472,160 Ventas 472,160

Costo de Ventas (291,256) Costo de Ventas (291,256)

Utilidad Bruta 180,904 Utilidad Bruta 180,904

Gastos de Administración (38,980) Gastos de Administración (38,980)

Gastos de Ventas (27,786) Gastos de Ventas (27,786)

Otros Ingresos 12,617 Otros Ingresos 12,617

Otros Egresos (1,026) Otros Egresos (1,026)

Utilidad Operativa 125,729 EBIT 125,729

Ingreso/Gasto Financiero, (Neto) 8,207 Depreciación 27,696

Utilidad Antes de Imp. Renta 133,936 Amortización 2,792

Participaciones y Deducciones 5% 0 EBITDA 156,217

Impuesto a la Renta 30% (39,559)

Utilidad (Pérdida) despues de IR. 94,377

    

DEPRECIACION TOTAL DEPRECIACION Y AMORTIZACION

Costo de Ventas (8%) (23,300) Costo de Ventas (24,757)

Gastos de Administración (7%) (2,729) Gastos de Administración (3,508)

Gastos de Ventas (6%) (1,667) Gastos de Ventas (2,223)

TOTAL DEPRECIACION (27,696) TOTAL DEPREC. Y AMORTIZACION (30,488)

AMORTIZACION

Costo de Ventas (0.5%) (1,456)

Gastos de Administración (2,0%) (780)

Gastos de Ventas (2,0%) (556)

TOTAL AMORTIZACION (2,792)

EVAEMPRESA QUIMPAC S.A

ACTUAL ANTERIOR

Ventas   471,814.00 472,160.00

Gastos Operativos (353,826.00) (346,431.00)

Utilidad Operativa (EBIT)   117,988.00 125,729.00

Impuestos al 30% (35,396.40) (37,718.70)

Utilidad Operativa Neta despues de Impuestos (NOPAT)  

82,591.60 88,010.30

Año Actual   1,216,342.00  

Año Anterior   1,005,195.00

Total   1,216,342.00 1,005,195.00

Costo del Capital = 24.23% 294,729.02  

Costo del Capital = 17.89%   179,821.89

EVA   (212,137.42) (91,811.59)

Pérdida de valor de la empresa

 

CÁLCULO WACC

DETERMINACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN

Concepto

Costo o valor

HistoricoTasa

Depreciacion

Años

Depreciacion Acumulada Depreciacion

por Año Depreciacion

por mes

Total Depreciacion Acumulada

 

Terrenos 290290 0   - - 0 - Edificios y otras construcciones

191,495 3.03% a 2% 33 a 50 83,193 3,826 318.83 83,193

Maquinarias y equipo 832306 20% a 1.67% 5 a 60 645,452 34,197 2,849.75 645,452

Unidades de transporte 17091 20% 5 16,656 220 18.33 16,656

Muebles y enseres 3949 10% 10 3,838 42 3.50 3,838

Equipos computo 2,761 25%

4 2311 228 19.00 2311

Equipos diversos   24,584 33.33% a 10% 3 a 10 19074 1,140 95.00 19074

Unidades por recibir -     0 - - 0

Trabajos en curso 484328 0 0 0 0 0 0

Total 1846804           770,524

                   

DEPRECIACION PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO AÑO 2013

Concepto Costo o

valor Historico

Tasa Depreciacion

Años

Depreciacion Acumulada

Depreciacion

por Año

Depreciacion por mes

Total Depreciacion Acumulada

Terrenos 214646 0 - - 0 -

Edificios y otras construcciones 190,711 3.03% a 2% 33 a 50 79,367 3,808 317.33 79,367

Maquinarias y equipo 827829 20% a 1.67% 5 a 60 611,255 34,902 2,908.50 611,255

Unidades de transporte 17106 20% 5 16,436

277 23.08 16,436

Muebles y enseres 3946 10% 10 3,796

43

3.58 3,796

Equipos computo 2,503 25%

4 2083

208 17.33 2083

Equipos diversos 24,098

33.33% a 10% 3 a 10 17934 1,003 83.58 17934

Unidades por recibir - 0 - - 0

Trabajos en curso 290800 0 0 0 0 0 0

Total 1571639 730,871

DEPRECIACION

Concepto 2013 2012

Costo de ventas 38187 38737 Gastos de comercializacion 1097 1142

Gastos de Administracion 369 362

Total 39653 40241

VALOR BURSÁTIL

Valor Bursátil              Último día bursátil

Precio Apertura Precio mínimo

Precio máximo Precio al cierre

Nro. Acciones

Monto negociado Var. día Var. día

o lotes negociados (S/.) (+/-) (+/-)

1.85 1.85 1.85 1.85 1,000 1,850 0 0.00%