REPUBLICA MOLDOVA

COMISIA NAȚIONALĂ A PIEȚEI FINANCIARE

RAPORT ANUAL 2011 Activitatea Comisiei Naționale a Pieței Financiare

și funcționarea pieței financiare nebancare

Chișinău 2012

2

3

CUPRINS Mesajul conducerii Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare 8 Capitolul I. ACTIVITATEA COMISIEI NAŢIONALE A PIEŢEI FINANCIARE

11

I. Organizarea și funcționarea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare (CNPF)

11

1.1. Participanții la piața financiară nebancară 14 1.2. Structura organizaţională şi formarea profesională 15 1.3. Exerciţiul economico-financiar în anul 2011 16 1.4. Dezvoltarea tehnologiilor informaţionale 18 1.5. Transparenţa informaţională 19 II. Realizarea obiectivelor de activitate ale Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare

23

2.1. Activitatea de reglementare 23 2.2. Activitatea de autorizare și licențiere 27 2.3. Activitatea de monitorizare şi control 31 2.4. Protecţia drepturilor participanţilor la piaţa financiară nebancară 38 2.5. Activitatea juridică 39 2.6. Atestarea specialiştilor pieței financiare nebancare 42 2.7. Activitatea de cooperare instituțională internă 43 2.8. Activitatea de cooperare internaţională 43 2.9. Prevenirea şi combaterea spălării banilor şi finanţării terorismului pe piaţa financiară nebancară

50

Capitolul II. ORGANIZAREA ŞI FUNCŢIONAREA PIEŢEI FINANCIARE NEBANCARE

53

I. Evoluţia pieţei valorilor mobiliare 53 1.1. Piaţa primară a valorilor mobiliare 53 1.2. Piaţa secundară a valorilor mobiliare 55 1.3. Participarea investitorilor străini în operaţiuni pe piaţa valorilor mobiliare 62 1.4. Rezultatele financiare ale activităţii societăţilor pe acţiuni 64 1.5. Activitatea participanţilor profesionişti la piaţa valorilor mobiliare 66 II. Evoluţia pieţei asigurărilor 77 2.1. Activitatea societăţilor de asigurare 77 2.2. Activitatea intermediarilor în asigurări şi/sau reasigurări 2.3. Fondul de protecţie a victimelor străzii

87 88

III. Evoluţia sectorului microfinanţării 89 3.1. Activitatea asociaţiilor de economii şi împrumut 90 3.2. Activitatea organizaţiilor de microfinanţare 102 IV. Activitatea Biroului Istoriilor de Credit Anexe

106 107

4

ANEXE

Anexa nr. 1 Structura organizaţională a Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare

107

Anexa nr. 2 Decizii ale Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare cu caracter de reglementare aprobate în anul 2011

108

Anexa nr. 3 Acte legislative și normative examinate de CNPF la solicitarea altor autorităţi publice cu emiterea avizelor

112

Anexa nr. 4 Înregistrări efectuate în Registrul licenţelor eliberate, reperfectate, suspendate şi retrase în anul 2011

114

Anexa nr. 5 Autorizaţii de reorganizare eliberate societăţilor pe acţiuni în anul 2011

124

Anexa nr. 6 Informaţie referitor la contravenţiile depistate pe piaţa financiară nebancară în anul 2011

125

Anexa nr. 7 Lista societăţilor pe acţiuni care au efectuat emisiuni de constituire în anul 2011

127

Anexa nr. 8 Lista societăţilor pe acţiuni care au efectuat emisiuni suplimentare în anul 2011

128

Anexa nr. 9 Lista societăţilor pe acţiuni care au înregistrat modificări în Registrul de stat al valorilor mobiliare în anul 2011

131

Anexa nr. 10 Oferte publice pe piaţa secundară înregistrate și derulate în anul 2011

134

Anexa nr. 11 Tranzacții efectuate în condițiile prospectelor ofertelor publice 138 Anexa nr. 12 Tranzacţii efectuate cu valorile mobiliare ale societăţilor pe

acţiuni incluse în listingul Bursei de Valori a Moldovei în anul 2011

139

Anexa nr. 13 Coeficientul free float pentru emitenţii incluşi în listingul Bursei de Valori a Moldovei la data de 31.12.2011

140

Anexa nr. 14 Lista societăţilor pe acţiuni care au înregistrat emisiuni de valori mobiliare cu participarea capitalului străin în anul 2011

141

Anexa nr. 15 Cumpărări și vînzări de valori mobiliare realizate de investitorii străini după țara de origine în anii 2009-2011

143

Anexa nr. 16 Lista societăţilor pe acţiuni care au prezentat raportul financiar anual asupra valorilor mobiliare pentru anul 2010

144

Anexa nr. 17 Rezultate ale activităţii economico-financiare a Bursei de Valori a Moldovei conform situaţiei la finele anului 2011

179

Anexa nr. 18 Rezultate ale activităţii economico-financiare a Depozitarului Naţional de Valori Mobiliare al Moldovei conform situaţiei la finele anului 2011

179

Anexa nr. 19 Rezultate ale activităţii economico-financiare a companiilor de brokeri/dealeri nebancari conform situaţiei la finele anului 2011

180

Anexa nr. 20 Informaţie privind volumul tranzacţiilor efectuate prin intermediul companiilor de brokeri/dealeri nebancari în anul 2011

181

5

Anexa nr. 21 Volumul tranzacţiilor cu valori mobiliare corporative efectuate prin intermediul băncilor comerciale în anul 2011

182

Anexa nr. 22 Lista registratorilor independenţi care au activat şi au prestat servicii de ţinere a registrului emitenţilor în anul 2011

183

Anexa nr. 23 Rezultate ale activităţii economico - financiare a registratorilor independenţi conform situaţiei la finele anului 2011

184

Anexa nr. 24 Situaţia economico-financiară a fondurilor de investiţii în proces de lichidare forţată la finele anului 2011

185

Anexa nr. 25 Situaţia economico-financiară a fondurilor de investiţii în proces de lichidare din proprie iniţiativă la finele anului 2011

186

Anexa nr. 26 Situaţia economico - financiară a administratorilor fiduciari la finele anului 2011

187

Anexa nr. 27 Contracte de prestare a serviciilor de către companiile de estimare a valorilor mobiliare şi activelor ce se referă la ele

188

Anexa nr. 28 Rezultate ale activităţii economico – financiare a companiilor de estimare a valorilor mobiliare şi activelor ce se referă la ele la finele anului 2011

189

Anexa nr. 29 Informaţie privind prestarea serviciilor de consulting și consulting investiţional de către participanţii profesionişti la piaţa financiară nebancară în anul 2011

190

Anexa nr. 30 Prime de asigurare subscrise în anul 2011 191 Anexa nr. 31 Despăgubiri şi indemnizaţii de asigurare plătite în anul 2011 192 Anexa nr. 32 Bilanţul contabil al societăţilor de asigurare conform situaţiei la

finele anului 2011 194

Anexa nr. 33 Lista societăţilor de asigurare cu capital străin 195 Anexa nr. 34 Plasarea rezervelor şi fondurilor de asigurare ale societăţilor de

asigurare conform situaţiei la finele anului 2011 196

Anexa nr. 35 Raport privind operaţiunile de reasigurare 198 Anexa nr. 36 Indicatori principali de activitate a societăţilor de asigurare la

finele anului 2011 199

Anexa nr. 37 Rezultate financiare ale brokerilor de asigurare şi/sau reasigurare 201 Anexa nr. 38 Informaţie generală privind situaţia economico-financiară a

asociaţiilor de economii şi împrumut la finele anului 2011 204

Anexa nr.39 Indicatorii de bază privind activitatea organizaţiilor de microfinanţare la finele anului 2011

218

6

Principalele acronime şi abrevieri utilizate

AEÎ Asociaţie de economii şi împrumut

AF Administrator fiduciar

BaFin Autoritatea de supraveghere financiară din Germania

BAR Broker de asigurare şi/sau reasigurare

BC Bancă Comercială

BERD Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare

BM Banca Mondială

BNAA Biroul Naţional al Asigurătorilor de Autovehicule

BNM Banca Naţională a Moldovei

BVM Bursa de Valori a Moldovei

CA Companie de Asigurări

CCCEC Centrul pentru Combaterea Crimelor Economice şi Corupţiei

CEEA Comitetul Integraţional în cadrul Comunităţii Economice Euro-Asiatice (EvrAzAs)

CF Companie Fiduciară

CMA Companie Mixtă de Asigurări

CNPF Comisia Naţională a Pieţei Financiare

CNVM Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare

CSI Comunitatea Statelor Independente

DNVM Depozitarul Naţional de Valori Mobiliare

ECE Europa Centrală şi de Est

FATF

FINN

Grupul de Acțiune Financiară

Fondul de Investiţii Nemutual Nespecializat

FMI Fondul Monetar Internaţional

IAIS Asociaţia Internaţională a Supraveghetorilor în Asigurări

ICURN Reţeaua Internaţională a Reglementatorilor Uniunilor de Credit

7

IOSCO Organizaţia Internaţională a Reglementatorilor Valorilor Mobiliare

IOPS

ÎCS

Organizaţia Internaţionă a Supraveghetorilor de Pensii

Întreprindere cu Capital Străin

Î.M. Întreprindere Mixtă

MMÎ

OM

Memorandum Multilateral de Înţelegere

Organizaţie de Microfinanţare

PIB Produsul Intern Brut

RISP Proiectul de Investiţii şi Servicii Rurale

RM Republica Moldova

RSVM Registrul de Stat al Valorilor Mobiliare

S.A. Societate pe Acţiuni

SAPI

SB/FT

Sistemul Automatizat de Plăți Interbancare

Spălarea banilor şi finanţarea terorismului

SC Societate Comercială

SIRF

SMI

Standarde Internaționale de Raportare Financiară

Sistem de Management Informaţional

S.R.L. Societate cu Răspundere Limitată

SUA Statele Unite ale Americii

UE Uniunea Europeană

USAID Agenţia Statelor Unite pentru Dezvoltare Internaţională

WOCCU Consiliul Mondial al Uniunilor de Credit

8

Mesajul conducerii Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare Prin prisma principalilor indicatori economici, evoluția economiei Republicii

Moldova relevă un parcurs bun în anul 2011. Factorii macroeconomici au influențat dezvoltarea pieței financiare nebancare, care a înregistrat aprecieri pozitive la majoritatea componentelor.

În calitatea sa de regulator al pieței financiare nebancare CNPF, în cooperare cu partenerii de dezvoltare, a întreprins măsuri pentru a răspunde adecvat noilor provocări, acordînd prioritate obiectivelor de perfecţionare şi promovare a cadrului legislativ şi normativ la standardele europene şi internaţionale, precum şi de consolidare a capacităţilor sale instituţionale şi operaţionale.

În contextul implementării prevederilor Legii nr.35 din 03.03.2011 ”Pentru aprobarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2011-2014 şi a Planului de acţiuni pentru implementarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2011-2014”, pentru CNPF anul 2011 este marcant prin agenda activităților complexe de elaborare și promovare a proiectului Legii privind piața de capital, proiectului Legii privind organizațiile financiare nebancare, proiectului Legii privind fondurile de pensii facultative și proiectului Legii de modificare și completare a legislației în domeniul asigurărilor, care au drept scop armonizarea legislaţiei naţionale la acquis-ul comunitar în vederea asigurării dezvoltării instrumentelor eficiente de supraveghere prudenţială, stabilității financiare a operatorilor pieţei şi creării unui mecanism adecvat de protecţie a drepturilor investitorilor şi ale consumatorilor de servicii financiare nebancare. Menționăm și inițiativa de atribuire CNPF a competenței de supraveghere a sectorului de leasing, astfel asigurîndu-se consecvența în procesul de consolidare a pieței financiare nebancare, bazată pe principiul de uniformizare a cerințelor aplicate față de toți participanții la piața financiară de creditare nebancară.

Evoluțiile din ultimii ani ale sistemului financiar din Republica Moldova au determinat autoritățile responsabile de autorizarea, reglementarea și supravegherea sectoarelor componente ale pieței financiare bancare și nebancare să conlucreze în scopul asigurării transparenței și integrității acestora. În vederea instituirii unui cadru comun de evaluare a implicațiilor sistemice ale unor potențiale crize, care să reflecte o înțelegere și un angajament reciproc față de etapele și procedurile de parcurs într-o situație de stagnare, la data de 28 februarie 2011 a fost semnat Memorandumul de înțelegere privind menținerea stabilității financiare.

În scopul eficientizării activităţii de supraveghere, în anul 2011 a fost iminentă reorientarea obiectivelor prioritare ale participanților pieței financiare nebancare spre desfășurarea activităților mai prudente prin evaluarea continuă a metodelor de gestionare a riscurilor, care se axează pe controlul solvabilității și lichidității participanților pieței, în vederea protejării clienților acestora de riscurile aferente tranzacțiilor cu instrumente financiare.

În acest context, actele normative secundare în domeniul asigurărilor, aprobate în perioada de referință, dezvoltă cadrul de reglementare spre noul regim

9

de solvabilitate, care va însemna, de fapt, nu numai o revizuire majoră a instrumentelor prudenţiale de tip cantitativ, dar şi reconfortarea cerinţelor calitative de gestionare a societăţilor de asigurări: un management sănătos, sisteme eficiente de control intern şi de evaluare și gestionare a riscurilor.

În vederea îmbunătățirii relațiilor de guvernare corporativă și asigurării unei bune gestionări a societăților pe acțiuni au fost operate modificări și completări la Legea privind societăţile pe acţiuni și Legea cu privire la piaţa valorilor mobiliare referitor la reglementarea drepturilor acţionarilor, încheierea tranzacţiilor de proporţii şi cu conflict de interese, dezvăluirea informaţiei despre activitatea societăţii şi accesul acţionarilor la această informaţie, convocarea şi desfăşurarea adunărilor generale ale acţionarilor, răscumpărarea acţiunilor, precum și competențele acordate CNPF de a stabili modul de efectuare a ofertelor publice competitive și cele inițiate în scopul prevenirii scăderii cursului valorilor mobiliare.

Întru asigurarea promovării obligaţiunilor emise de către autorităţile administraţiei publice locale drept instrumente financiare noi pe piaţa valorilor mobiliare din Republica Moldova, au fost elaborate reglementările de rigoare, ceea ce încurajează efectuarea de noi operațiuni cu valorile mobiliare. Cu toate că spectrul instrumentelor financiare emise și tranzacționate pe piața valorilor mobiliare autohtonă se limitează la acțiuni ordinare, anul 2011 denotă o îmbunătățire a percepției investitorilor față de riscul asociat plasamentelor primare în acțiuni.

Anul de referință relevă primele semnale convingătoare de restabilire financiară a indicatorilor de bază ai entităților sectorului de microfinanțare. Majorarea valorii capitalului reprezintă un barometru al nivelului de creștere a independenței economice și stabilității funcționării sectorului de microfinanțare. Ca rezultat al dezvoltării acestui sector și diversificării serviciilor acordate, CNPF a lansat proiectul Legii cu privire la organizațiile financiare nebancare, care are drept scop asigurarea dezvoltării durabile a pieței de creditare nebancară, prin diminuarea riscurilor și protecția drepturilor consumatorilor de servicii.

Pentru extinderea funcționalităților de bază, respectiv creșterea performanței și fiabilității ansamblului informatic prin implementarea unor mecanisme eficiente de procesare și analiză a informației, adaptate nevoilor actuale și de viitor de supraveghere prudențială, CNPF a întreprins măsuri pentru implementarea Sistemului de Management Informațional, ceea ce permite eficientizarea activității de raportare și prelucrare a informației recepționate. Pe parcursul anului 2011 s-a ajustat conceptul Sistemului Informațional Automatizat de Stat în domeniul asigurărilor obligatorii de răspundere civilă pentru pagube produse de autovehicule (RCA Data) la prevederile actelor legislative și normative în domeniu, punerea în aplicare a căruia va permite formarea unei resurse informaţionale oficiale.

Urmărind îndeplinirea obiectivelor fundamentale de menținere a unei piețe corecte, ordonate și transparente, precum și de creștere a încrederii investitorilor prin protecția acestora împotriva practicilor neloiale, abuzive și frauduloase, CNPF a realizat o campanie de educare a publicului în vederea sensibilizării acestuia şi

10

promovării în mass-media naţională a mecanismelor existente aplicate în domeniul pieţei financiare nebancare.

Pentru asigurarea în continuare a unei bune funcționări a pieței financiare nebancare CNPF urmează să adopte măsuri care vor permite realizarea reformelor inițiate. Cu un cadru legislativ definitivat și conformat rigorilor Uniunii Europene vom putea să concepem o strategie mai clară cu privire la ceea ce avem de făcut mai departe și să contribuim la evitarea riscurilor majore cu care se confruntă piața financiară nebancară în ansamblul său.

Cu siguranță, toate eforturile CNPF trebuie continuate, astfel încît piața financiară nebancară să demonstreze stabilitate și siguranță, iar rolul ei în economia națională să crească tot mai mult. Ne exprimăm convingerea, că obiectivele scontate vor fi atinse cu acțiunile comune ale CNPF și ale tuturor părților implicate.

Din această perspectivă, Vă dorim mult succes și noi realizări în activitate. Cu respect, Consiliul de administrație al Comisiei Naționale a Pieței

Financiare

11

Capitolul I. ACTIVITATEA COMISIEI NAŢIONALE A PIEŢEI FINANCIARE I. Organizarea și funcționarea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare (CNPF)

Anul 2011 a însemnat pentru CNPF consolidarea capacităților instituționale și operaționale în vederea dezvoltării și asigurării stabilității pieței financiare nebancare.

CNPF, în calitate de autoritate publică autonomă, responsabilă față de Parlament, își desfășoară activitatea în conformitate cu prevederile Constituţiei Republicii Moldova, ale Legii nr.192-XIV din 12.11.1998 “Privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare” (Legea nr.192-XIV din 12.11.1998), cu modificările şi completările ulterioare, altor acte legislative şi normative, precum şi ale Regulamentului privind organizarea şi funcţionarea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr.48/5 din 27.09.2007 cu modificările și completările ulterioare.

În conformitate cu prevederile Hotărîrii Parlamentului Republicii Moldova nr. 132 din 08.07.2011 ”Privind desemnarea unor membri în Consiliul de administrație al CNPF” și Hotărîrii nr. 203 din 20.10.2011 ”Privind demisia din funcția de președinte al Comisiei Naționale a Pieței Financiare”, în componența nominală a Consiliului de administrație au fost desemnate următoarele persoane:

· Vicepreşedinte – Victor Captari; · Vicepreşedinte – Artur Gherman; · Membru – Mihail Cibotaru; · Membru – Aurica Doina; · Membru – Iurie Filip. Prin adoptarea Legii nr.35 din 03.03.2011 ”Pentru aprobarea Strategiei de

dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2011-2014 şi a Planului de acţiuni pentru implementarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2011-2014” (Strategie) a fost stabilit cursul reformelor în domeniul pieței financiare nebancare pentru a asigura redefinirea rolului acesteia, tranziția spre o piață reglementată și eficientă, precum și restabilirea încrederii societății civile în mecanismele de funcționare ale acesteia.

Întru atingerea scopului de bază prevăzut în Strategie, și anume transformarea pieţei financiare nebancare într-un mecanism eficient de atragere a investiţiilor în sectorul real al economiei şi ridicarea atractivităţii investiţionale a Republicii Moldova, se prevede realizarea următoarelor obiective:

a) consolidarea sistemului de reglementare şi supraveghere, ajustarea acestuia la standardele internaţionale şi acquis-ul comunitar;

b) dezvoltarea instituţională a pieţei financiare nebancare; c) impulsionarea procesului de dezvoltare a pieţei valorilor mobiliare, inclusiv

stimularea apariţiei noilor instrumente financiare şi perfecţionarea infrastructurii pieţei;

d) consolidarea pieţei asigurărilor, dezvoltarea infrastructurii acesteia;

12

e) asigurarea dezvoltării durabile a sectorului de microfinanţare și leasing; f) asigurarea protecţiei drepturilor şi intereselor participanţilor la piaţa

financiară nebancară. Conştientă de importanţa promovării procesului de transformări orientate spre

implementarea standardelor şi practicilor aplicate la nivel european și internațional, activitatea CNPF a fost direcţionată în vederea dezvoltării cadrului de reglementare în domeniu şi consolidării capacităţilor instituţionale pentru implementarea conformă a acestuia. Perfecţionarea şi completarea cadrului de reglementare, armonizat la acquis-ul comunitar, constituie un pas important în dezvoltarea instrumentelor eficiente de supraveghere prudenţială a participanților profesionişti ai pieţei financiare nebancare, care vin să asigure o protecţie adecvată a drepturilor acţionarilor, asiguraţilor şi ale altor categorii de investitori.

Întru executarea prevederilor Strategiei, CNPF a realizat un șir de activități cu privire la modificarea cadrului legislativ și de reglementare prin transpunerea în legislația națională a Directivelor UE și armonizarea cadrului legislativ existent la acquis-ul comunitar, precum și preluarea celor mai bune practici aplicate la nivel european și internațional.

În contextul celor susmenționate, CNPF a promovat în continuare agenda ambițioasă de reforme inițiată în 2009 cu suportul Proiectului de reformă a sectorului financiar ”Moldova Dutch TA-TF Financial Sector Reform”, susținut de Banca Mondială în calitate de administrator al fondurilor de grant oferite de Ministerul Cooperării de Dezvoltare al Olandei, și a elaborat, cu suportul experților internaționali și locali, o serie de legi și acte normative în scopul îmbunătățirii regimului de reglementare și supraveghere a participanților pieței financiare nebancare și asigurării faptului că CNPF are competențe și instrumente adecvate pentru realizarea obiectivelor sale și, în același timp, are un grad înalt de transparență și responsabilitate în conformitate cu cele mai bune practici aplicate la nivel internațional și cu rigorile și principiile de bază adoptate de organizațiile internaționale de profil - IOSCO, IAIS și IOPS.

În perioada de referință au fost elaborate un şir de proiecte de legi și acte normative, inclusiv: - proiectul Legii privind Comisia Națională a Pieței Financiare, elaborat în conformitate cu principiile organizațiilor internaționale în domeniul valorilor mobiliare, asigurărilor și pensiilor private (IOSCO, IAIS și IOPS); - proiectul Legii privind piața de capital, care are drept scop transpunerea în legislația națională a Directivelor UE și armonizarea cadrului legislativ existent la acquis-ul comunitar; - proiectul Legii cu privire la organizațiile financiare nebancare, care stabilește un cadru comun de reglementare și supraveghere pentru organizațiile care desfăşoară exclusiv activităţi financiare nebancare, precum acordarea de credite, inclusiv microcredite și leasing financiar; - proiectul Legii pentru completarea unor acte legislative prin care sînt operate completări la legislația în vigoare privind delegarea către CNPF a atribuțiilor de supraveghere a sectorului de leasing;

13

- proiectul Legii cu privire la fondurile de pensii facultative, obiectivele căreia includ conformarea cu reglementările UE şi cele mai bune practici internaţionale în domeniu, impulsionarea dezvoltării sectorului fondurilor de pensii facultative și promovarea încrederii publicului în aceste instituții; - proiectul de Lege pentru modificarea și completarea Codului contravențional și Codului penal, în vederea ajustării acestora la prevederile legislației existente și de perspectivă în domeniul pieței financiare nebancare.

Pe parcursul anului 2011 CNPF a asigurat un proces continuu de monitorizare și evaluare a implementării activităților din Planul de acțiuni pentru implementarea Strategiei. Evoluția indicatorilor de monitorizare se prezintă în tabelul ce urmează:

Tabelul nr.1 Evoluţia indicatorilor de monitorizare a Strategiei

Nr. ord.

Indicatori de monitorizare 2009 2010 2011 prognoza

2011 efectiv

1. Volumul emisiunilor de valori mobiliare, mil. lei 644,2 857,4 900,0 1389,3 2. Volumul tranzacțiilor cu valori mobiliare, mil. lei 621,9 559,1 700,0 1940,0 3. Volumul tranzacțiilor bursiere,

- mil. lei - în raport cu volumul total al tranzacțiilor cu

valori mobiliare, %

141,2 22,7

267,9 47,9

450,0 65,0

241,9 12,5

4. Volumul investițiilor străine atrase prin emisiunile de valori mobiliare,

- mil. lei - în raport cu volumul total al emisiunilor de

valori mobiliare, %

319,7 49,6

460,9 54,0

500,0 55,0

760,1 55,0

5. Volumul primelor de asigurare subscrise, - mln lei - în raport cu PIB, %

816,5 1,36

914,7 1,27

1100,0 1,57

1000,0 1,22

6. Volumul primelor de asigurare în asigurările de viață, - mil. lei - în raport cu volumul primelor de asigurare

subscrise, %

50,5 6,2

53,8 5,9

90,0 8,2

65,5 6,6

7. Volumul rezervelor de asigurare, mil. lei 487,5 515,6 550,0 722,3 8. Capitalul propriu al societăților de asigurare, mil. lei 812,7 1081,7 900,0 1192,4 9. Portofoliul de împrumuturi acordate de asociațiile de

economii și împrumut, - mil. lei - în raport cu PIB, %

322,9 0,55

244,2 0,34

400,0 0,57

254,2 0,31

10. Rata de finanțare din depuneri a împrumuturilor acordate de asociațiile de economii și împrumut, %

22,3 38,2 17,0 40,8

11. Portofoliul de împrumuturi acordate de organizațiile de microfinanțare,

- mil. lei - în raport cu PIB, %

1360,9 2,26

1191,5 1,66

1500,0 2,14

1440,8 1,75

Tendinţele noi pe arena internaţională (trecerea de la supravegherea bazată pe

conformitate la supravegherea bazată pe risc, prevenirea şi reducerea riscurilor sistemice, prevenirea şi combaterea spălării banilor și finanţării terorismului), la fel, determină necesitatea revizuirii direcțiilor prioritare de activitate a CNPF. Astfel, supravegherea bazată pe risc îndeplineşte rolul decisiv în asigurarea stabilităţii instituţiilor financiare nebancare şi a capacităţii acestora de a-şi onora

14

obligaţiile faţă de investitori, creînd astfel un obiectiv cuprinzător de edificare a încrederii investitorilor în sistemul financiar nebancar.

Viziune de perspectivă: Sarcina CNPF este de a evalua capacitatea participanţilor pieței financiare nebancare să-şi gestioneze propriile riscuri şi de a determina în ce măsură acest lucru ar putea avea un impact asupra obiectivelor de supraveghere a stabilităţii financiare, protejare a investitorilor şi menţinere a integrităţii pieţei. 1.1. Participanții la piața financiară nebancară

Autoritatea CNPF se extinde asupra participanţilor profesionişti la piaţa

financiară nebancară (Tabelul nr. 2), precum şi asupra consumatorilor de servicii financiare nebancare - emitenţii de valori mobiliare, investitorii, asiguraţii, membrii asociaţiilor de economii şi împrumut, clienţii organizaţiilor de microfinanţare.

Tabelul nr.2 Evoluţia numărului participanţilor profesionişti la piaţa financiară nebancară

N. Entităţi supravegheate La situaţia din: 31.12.2010 31.12.2011

1. Participanţi profesionişti la piaţa valorilor mobiliare, inclusiv:

63 64

Bursa de Valori a Moldovei 1 1 Depozitarul Naţional de Valori Mobiliare al Moldovei 1 1 Registratori independenţi 10 11 Brokeri/Dealeri 22 22 Fonduri de investiţii în proces de lichidare forţată 9 9

Fonduri de investiţii în proces de lichidare benevolă 9 9 Companii de administrare fiduciară a investiţiilor* 7 7

Companii de estimare a valorilor mobiliare şi a activelor ce se referă la ele

4 4

2. Participanţi profesionişti la piaţa asigurărilor, inclusiv: 1048 1758

Companii de asigurări 24 20 Brokeri de asigurare/reasigurare 63 66 Agenţi de asigurare 961 1672

3. Biroul Naţional al Asigurătorilor de Autovehicule 1 1

4. Participanţi profesionişti la sectorul microfinanţare, inclusiv:

442 436

Asociaţii de economii şi împrumut 398 376 Asociaţia centrală 1 1 Organizaţii de microfinanţare 43 59

5. Fonduri nestatale de pensii 2 2 6. Managerul activelor fondurilor nestatale de pensii 1 1 7. Biroul istoriilor de credit 1 1 TOTAL 1558 2263

*trei companii de administrare fiduciară a investiţiilor sînt în proces de lichidare

15

1.2. Structura organizaţională şi formarea profesională

În scopul asigurării unei activități eficiente și a unui mod optim de utilizare a resurselor CNPF, realizării obiectivelor de activitate stabilite pentru anul 2011, CNPF a funcționat în baza structurii organizaționale aprobată prin Hotărîrea CNPF nr.36/10 din 26.08.2010 și optimizată prin modificările operate prin Hotărîrea nr. 26/19 din 07.07.2011 (Anexa nr.1).

Conform statelor de personal aprobate pentru anul 2011, efectivul limită al CNPF a constituit 122 unităţi de personal. La finele anului 2011 numărul de angajaţi a atins nivelul de 120 persoane.

Nivelul de studii a personalului la situaţia din 31.12.2011 se prezintă în Tabelul nr. 3.

Tabelul nr.3. Nivelul de studii a personalului CNPF

Nr. Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

persoane ponderea, %

persoane ponderea, %

persoane ponderea, %

1. Studii superioare, inclusiv:

93 100 93 100 108 100

- economice 56 60,2 66 71,0 70 64,8 - juridice 22 23,7 16 17,0 25 23,1 - altele 15 16,1 11 12,0 13 12,0

2. Studii postuniversitare

43 46,2 32 34,0 36 33,3

3. Titluri ştiinţifice 2 2,1 1 1,0 4 3,4

În scopul promovării viziunii de perspectivă a CNPF privind aplicarea practicilor avansate de gestiune a resurselor umane, au fost stabilite criterii pentru aprecierea potențialului profesional și conduitei personalului CNPF.

În conformitate cu Regulamentul cu privire la forma, condiţiile şi sistemul de retribuţie a salariaţilor CNPF, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr. 39/1 din 13.09.2010, se implementează un sistem motivaţional, prin stabilirea diferenţiată a sporurilor pentru competenţă profesională, gradul de realizare a obiectivelor și intensitatea muncii, care să determine creşterea performanţelor profesionale individuale şi colective ale angajaților.

O componentă importantă în consolidarea capacităţilor instituţionale ale CNPF este dezvoltarea continuă a aptitudinilor profesionale ale personalului. În acest sens, pe parcursul anului 2011 au fost asigurate condițiile necesare pentru participarea angajaților la diverse seminare, instruiri și conferințe organizate în țară și la nivel internațional, precum și la sesiuni interne de perfecționare profesională:

16

Tabelul nr. 4. Nivelul de participare la activităţile de instruire şi perfecţionare profesională

Forme de instruire

Anul 2009

Anul 2010

Anul 2011

numărul de activităţi

numărul mediu de angajaţi instruiţi

numărul de activităţi

numărul mediu de angajaţi instruiţi

numărul de activităţi

numărul mediu de angajaţi instruiţi

Instruiri interne 46 79 30 78 14 75

Instruiri la nivel naţional

17 22 21 26 16 22

Instruiri la nivel internaţional

14 29 26 48 27 68

În anul 2011, cu suportul Proiectului de reformă a sectorului financiar

„Moldova Dutch TA-TF Financial Sector Reform” şi din sursele proprii ale CNPF au fost create condiţii pentru participarea angajaţilor CNPF la 27 de activităţi de instruire la nivel internațional, inclusiv seminare, ateliere de lucru, conferinţe şi alte evenimente de importanţă majoră pentru profesioniştii din domeniul financiar. La nivel intern au fost organizate 14 instruiri, inclusiv pe tematici ce ţin de supravegherea bazată pe risc, implementarea Standardelor Internaţionale de Raportare Financiară, prevenirea și combaterea spălării banilor și finanțării terorismului etc.

În perioada de referinţă au fost organizate 6 vizite de studiu la autorităţile similare europene: BaFin (Germania), FMA (Austria), CNVM (România), KNF (Polonia), HFSA (Ungaria), HANFA (Croaţia). Scopul acestor vizite a fost stabilirea relaţiilor de cooperare şi studierea practicilor relevante în domeniul reglementării şi supravegherii pieţelor financiare în Uniunea Europeană. Schimbul de experienţă realizat în cadrul vizitelor de studiu facilitează înţelegerea principiilor de reglementare şi supraveghere la nivel comunitar, rezultînd într-o îmbunătățire a activităților de autorizare, reglementare și supraveghere realizate de CNPF.

1.3. Exerciţiul economico-financiar în anul 2011

Prin Hotărîrea Parlamentului nr.145 din 14.07.2011 „Cu privire la aprobarea

bugetului Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare pe anul 2011”, bugetul CNPF pentru anul 2011 a fost aprobat la venituri în sumă de 11695,0 mii lei și la cheltuieli în sumă de 16962,3 mii lei.

Conform Raportului financiar pe anul 2011 se constată următoarele:

Tabelul nr.5. Executarea bugetului pe anul 2011 Indicatori Prevederi anuale,

mii lei Executat, mii lei Nivelul de

executare, % Aprobat inițial

Precizat De casă Efectiv Față de aprobat inițial

Față de precizat

Venituri 11695,0 11695,0 20294,0 21733,7 185,8 185,8

17

Cheltuieli 16962,3 16962,3 15969,5 16272,0 95,9 95,9 Deficit (-) -5267,3 -5267,3 4324,5 5524,3 x x Sold la 01.01.2011 5267,3 5267,3 13614,7 x x x Sold la 01.01.2012 x x 18171,9 x x x

Bugetul CNPF pentru anul 2011 a fost executat la partea de venituri la un

nivel de 185,8 la sută comparativ cu prevederile anuale și la partea de cheltuieli la nivel de 95,9 la sută. Structura și volumul veniturilor aprobate şi realizate efectiv se prezintă în tabelul ce urmează:

Tabelul nr.6. Structura și volumul veniturilor aprobate şi realizate efectiv în anul 2011

Indicatori venituri (taxă/plată) Aprobat, mii lei

Realizat efectiv, mii lei

Gradul de realizare,

% Taxe percepute din operațiuni cu valori mobiliare 4900,0 13160,7 de 2,7 ori Plăţi ale societăţilor și brokerilor de asigurare 4500,0 6525,9 145 Plăți ale asociațiilor de economii și împrumut 400,0 223,7 55,9 Plata pentru acordarea de licenţe 10,0 11,3 113 Sumele sancţiunilor pentru săvîrșirea contravenţiilor, aplicate în conformitate cu legislaţia 250,0 475,2 190,1

Venituri din dobînzile aferente soldurilor mijloacelor băneşti și de la depunerea mijloacelor în conturile de depozit 1200,0 886,4 73,9

Venituri din chiria/arenda bunurilor proprietate publică 251,0 274,5 109,4 Alte surse legale 184,0 176,0 95,6 Total venituri: 11695,0 21733,7 185,8

Pentru a susţine în continuare dezvoltarea unor segmente ale pieţei financiare

nebancare şi promovarea investiţiilor, CNPF a menţinut în anul 2011 mărimile taxelor şi plăţilor la nivelul anului 2010.

Structura și volumul cheltuielilor aprobate şi realizate efectiv în anul 2011 se prezintă în tabelul ce urmează:

Tabelul nr.7. Structura și volumul cheltuielilor aprobate şi realizate efectiv în anul 2011

Indicatori cheltuieli Aprobat, mii lei

Realizat efectiv, mii

lei

Gradul de realizare,

%

Ponderea, %

Retribuirea muncii 11175,9 11154,5 99,8 68,5 Contribuţiile de asigurări sociale de stat obligatorii

2312,5 2439,1 105,5 15,0

Plata mărfurilor şi serviciilor 2103,6 1695,5 80,6 10,4 Deplasări în interes de serviciu 300,0 220,0 73,3 1,4 Primele de asigurare obligatorie de asistenţă medicală achitate de patroni

349,3 358,1 102,5 2,2

Transferuri peste hotare 221,0 175,0 79,2 1,1 Procurarea mijloacelor fixe 200,0 62,6 31,3 0,4 Reparaţii capitale 300,0 167,2 55,7 1,0

Total cheltuieli: 16962,3 16272,0 95,9 100,0 Cheltuielile totale au fost realizate la nivel de 95,9 la sută faţă de prevederile

bugetare aprobate pentru anul 2011, fiind asigurate economii la unele articole de cheltuieli ca rezultat al politicii interne de gestionare a mijloacelor bugetare.

18

În structura cheltuielilor efective partea preponderentă revine cheltuielilor de personal (retribuirea muncii, contribuţiile de asigurări sociale de stat obligatorii şi primele de asigurare obligatorie de asistenţă medicală), care au constituit 85,7 la sută. Cheltuielile de întreţinere a instituţiei (energie electrică, gaze, apă, pază, servicii de telecomunicaţii şi alte cheltuieli de întreţinere) au alcătuit – 10,4 la sută, cheltuielile de consolidare a bazei tehnico-materiale – 1,4 la sută, cheltuielile pentru deplasări de serviciu – 1,4 la sută și cheltuielile aferente achitării taxelor de membru a organizațiilor internaționale – 1,1 la sută.

Pentru finanțarea unor noi inițiative, care să asigure realizarea conformă a sarcinilor ce derivă din legislație, în exercițiul de finanțare a activității CNPF au fost atrase surse de asistență tehnică externă. Asigurarea unei bune cooperări cu organisme de finanțare internațională în procesul de obținere a asistenței tehnice externe este orientată spre dezvoltarea cadrului de reglementare și de dezvoltare instituțională, inclusiv creșterea calificării profesionale a angajaților și eficientizarea activității acestora.

Stabilirea și menținerea salariilor competitive în funcție de performanțele profesionale individuale este responsabilitatea prioritară a CNPF. Această prioritate se va atinge cu menținerea numărului de personal la nivelul curent și identificarea resurselor pentru creșteri salariale, precum și utilizarea altor pîrghii de susținere a personalului calificat.

1.4 Dezvoltarea tehnologiilor informaţionale CNPF a înregistrat evoluții pozitive în implementarea resurselor și

procedurilor tehnologiilor informaționale (TI) în activitatea sa de supraveghere a pieței financiare nebancare.

Astfel, a fost lansat Sistemul de Management Informațional (SMI) cu module specializate de raportare pentru participanții pieței asigurărilor, valorilor mobiliare, organizațiilor de microfinanțare și asociațiilor de economii și împrumut. Utilizarea acestui sistem este concordantă aplicării principiilor de supraveghere prudențială şi îndeplinirii funcţiilor de informare operativă a publicului și participanților. Posibilitatea ajustării modulelor sistemului la evoluțiile cerințelor de furnizare a informației, cuplată cu o interfață intuitivă, și funcționalitatea extinsă a aplicațiilor de analiză reprezintă temelia sistemului de supraveghere a participanților pieței financiare nebancare.

La etapa de finalizare se află și Sistemul Informațional Automatizat de Stat în domeniul asigurărilor obligatorii de răspundere civilă pentru pagube produse de autovehicule (RCA Data). Punerea în aplicare a sistemului respectiv va permite formarea unei resurse informaţionale oficiale, prin intermediul căreia va fi posibilă disciplinarea participanților profesioniști la piața asigurărilor și analiza multilaterală a datelor recepționate privind asigurările obligatorii de răspundere civilă pentru pagube produse de autovehicule. Pe parcursul anului 2011 a fost asigurată ajustarea conceptului sistemului RCA Data la prevederile Legii nr.467-XV din 21.11.2003 ”Cu privire la informatizare și resursele informaționale de

19

stat”, Hotărîrii Guvernului nr.840 din 26.07.2004 ”Cu privire la crearea sistemului de telecomunicații al autorităților publice”, precum și la prevederile ”Strategiei naționale de edificare a societății informaționale ”Moldova Electronică”, aprobată prin Hotărîrea Guvernului nr.255 din 09.03.2005.

În domeniul ce vizează dezvoltarea instituțională a CNPF au fost continuate reformele ce țin de eficientizarea și modernizarea sistemelor TI utilizate în activitatea CNPF. Astfel, sala de conferințe a fost dotată cu un sistem de audio-video conferințe modern, sistem de traducere sincronă, sistem multimedia – toate achiziționate din sursele financiare ale grantului ”Moldova-Dutch TATF Financial Sector Reform”. Sistemul audio-video conferințe de ultimă generație permite comunicarea securizată în timp real cu interlocutori din diverse locații, cu condiția asigurării conexiunii la rețeaua globală Internet. Echipamentul multimedia este utilizat în cadrul prezentărilor, instruirilor angajaților CNPF, precum și a participanților pieței. Un alt element important a constituit completarea procesului de optimizare a managementului documentelor, în special a corespondenței de intrare şi documentelor interne ale CNPF, prin utilizarea tehnologiilor informaționale moderne fapt care a rezultat în micșorarea volumului de documente printate.

Viziune de perspectivă: CNPF va continua activitatea pe calea modernizării informaționale și va identifica noi oportunități de aplicare a TI. Astfel, se preconizează finalizarea testării operaționale a sistemului RCA Data, desfășurarea seminarelor de instruire pentru participanții pieței și determinarea modalității de implementare a sistemului RCA Data de către toți participanții profesioniști ai pieței asigurărilor. De asemenea, urmează a fi dezvoltat și optimizat Sistemul de Management Informațional pentru extinderea funcționalităților de bază, respectiv creșterea performanței și fiabilității ansamblului informatic prin implementarea unor mecanisme eficiente de procesare și analiză a informației, adaptate nevoilor actuale și de viitor ale CNPF de supraveghere prudențială.

1.5. Transparenţa informaţională Transparenţa procesului decizional În procesul realizării atribuţiilor stabilite de legislaţie, conform competenţei

stabilite prin lege, Consiliul de administraţie al CNPF aprobă hotărîri, ordonanţe şi, după caz, înscrieri protocolare, structura cărora în perioada de referinţă se prezintă în următorul tabel:

Tabelul nr.8 Numărul şedinţelor Consiliului de administraţie al CNPF şi structura deciziilor aprobate

Nr. Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011 1. Numărul şedinţelor Consiliului de administraţie 61 58 59 2. Numărul hotărîrilor aprobate 305 307 352 3. Numărul ordonanţelor aprobate 47 58 76 4. Numărul înscrierilor protocolare 166 152 169

20

Planul de activitate al CNPF pentru anul 2011 a fost elaborat reieşind din atribuţiile prevăzute în Legea nr.192-XIV din 12.11.1998 „Privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare”, în conformitate cu principalele documente naţionale de politici şi a fost aprobat prin Hotărîrea CNPF nr. 58/7 din 23.12.2010, fiind plasat pe pagina-web oficială a CNPF.

În contextul desfăşurării procedurilor de consultare publică a iniţiativelor regulatorii, pentru a cunoaşte mai bine opinia societăţii civile şi pentru a îmbunătăţi calitatea acestora, CNPF a asigurat participarea instituţiilor şi părţilor interesate la procesul decizional şi de elaborare a cadrului de reglementare. Pînă la aprobare toate reglementările propuse de CNPF se publică pe pagina-web oficială pentru comentarii publice.

Colaborarea CNPF cu Consiliul de experţi, care este format din reprezentanți ai participanților profesioniști la piața financiară nebancară și uniunilor profesionale, specialiști practicieni și experți în domeniu, a asigurat menţinerea unui dialog permanent în vederea consultării proiectelor de acte legislative şi normative. În perioada de referinţă Consiliul de experți s-a expus asupra a 12 proiecte de legi şi acte normative.

Relaţia de parteneriat cu toate categoriile de public a fost bazată pe principiul respectării dreptului la informaţie al tuturor cetăţenilor, în conformitate cu legislaţia, precum şi pe principiul informării sistematice şi corecte privind activitatea instituţiei şi evoluţia pieţei financiare nebancare.

Măsurile prin care a fost asigurată transparența informațională se prezintă în tabelul ce urmează:

Tabelul nr.9. Indicatorii de rezultate privind asigurarea transparenței informaționale

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Numărul comunicatelor de presă 69 60 76 Numărul articolelor privind activitatea CNPF și evoluția pieței financiare nebancare

68 62 42

Numărul buletinelor informative lunare și trimestriale 15 16 16 Numărul interviurilor în ziare și reviste de specialitate 16 18 8 Numărul de participări la emisiuni televizate 2 4 27 Numărul de participări la emisiuni radiofonice 5 9 8 Total: 216 164 177

Conferinţe tematice În scopul sporirii și consolidării încrederii populației față de prioritățile și

siguranța pieței financiare nebancare autohtone, CNPF s-a angajat într-un amplu proces de creştere a culturii financiare a consumatorilor de servicii financiare nebancare prin desfășurarea unei campanii de informare și educare financiară, care să faciliteze cunoaşterea şi asimilarea de către participanții pieței financiare nebancare a conceptelor economico - financiare, precum și a drepturilor sale legale. În cadrul acestei campanii au fost organizate 4 conferinţe tematice, la care au participat reprezentanţi ai autorităţilor publice din Republica Moldova, participanţi profesionişti la piaţa financiară nebancară autohtonă, reprezentanți ai

21

societăților pe acțiuni, reprezentanți ai autorităților publice locale, experţi internaţionali şi parteneri media. În cadrul conferințelor a avut loc un dialog deschis și un schimb de opinii privind căile de atragere a investiţiilor, protecţia drepturilor participanţilor la piaţa financiară nebancară, precum și problemele evoluției pieței.

În cadrul conferinţei „Biroul Istoriilor de Credit – instrument eficient pentru sporirea gradului de protecţie a debitorilor şi creditorilor” au fost expuse cele mai bune practici internaţionale privind constituirea şi activitatea sistemelor de raportare a creditelor care cuprind instituțiile, persoanele fizice, regulile, procedurile, standardele şi tehnologia care facilitează fluxul informației relevante pentru luarea deciziilor referitoare la contractele de credit și de împrumut, precum şi crearea soluţiilor efective privind managementul riscului.

Conferinţa „Organizaţiile de microfinanţare – realizări, oportunităţi şi provocări” a elucidat realizările, tendinţele, oportunităţile şi riscurile în evoluţia sectorului organizaţiilor de microfinanţare, precum şi necesitatea reglementării şi supravegherii acestor organizaţii în scopul asigurării stabilității și dezvoltării durabile a sectorului de microfinanțare.

Participanţii la conferinţa internaţională „Asigurăm viitorul împreună. Tendinţe de dezvoltare şi protecţie a societăţii” au prezentat materiale analitice privind specificul dezvoltării pieţei asigurărilor în diferite regiuni (Europa Centrală și de Est, CSI, Asia Mijlocie) şi modele de parteneriat public în domeniul asigurărilor. Un mare interes au prezentat comunicările privind cele mai recente aspecte de dezvoltare a pieţei asigurărilor: stabilitatea şi eficienţa în asigurări (implementarea cerințelor Solvency II), noile cerinţe de raportare financiară, importanţa actuariatului şi tehnologiile informaţionale moderne.

Comunicările în cadrul conferinţei tematice „Atragerea investiţiilor prin intermediul instrumentelor financiare nebancare” au dezvăluit următoarele aspecte: cadrul legal în Republica Moldova pentru instrumentele financiare şi perspectivele de dezvoltare; experienţa Germaniei şi României privind protecţia drepturilor investitorilor; rolul bursei în atragerea investiţiilor pe piaţa de capital; atragerea investiţiilor prin intermediul obligaţiunilor corporative şi municipale.

Asigurarea accesului la informaţii de interes public la solicitare În scopul asigurării accesului publicului la culegerile de acte legislative şi

normative, publicaţiile periodice şi de specialitate în domeniul pieţei financiare nebancare, la sediul CNPF este amenajată o sală de bibliotecă, iar pentru cetăţenii care solicită informaţii de interes public sau consultații privind piața financiară nebancară - o sală de audiență. De asemenea, CNPF aplică proceduri interne de furnizare a informaţiei în formatul solicitat, inclusiv în formă electronică, prin intermediul adresei electronice cnpf@cnpf.md.

Prin intermediul liniilor telefonice, CNPF oferă consultaţii privind procedura de lichidare a fondurilor de investiţii, drepturile acţionarilor, drepturile asiguraţilor, obligaţiile organelor de conducere ale societăţilor pe acţiuni, activitatea asociaţiilor de economii şi împrumut şi alte aspecte.

mailto:cnpf@cnpf.md

22

Informarea publică prin intermediul paginii-web oficiale Un instrument eficient de comunicare şi informare publică în procesul de

reglementare şi supraveghere a pieței financiare nebancare îl constituie pagina-web oficială (www.cnpf.md), prin care CNPF consultă opinia participanţilor la piaţa financiară nebancară, a cetăţenilor şi a altor părţi interesate în procesul decizional și dezvoltă un flux de informaţii cu un grad înalt de complexitate, cu mesaje specifice fiecărei categorii de utilizatori. În anul de referință, informaţiile plasate pe pagina-web oficială au fost îmbunătăţite şi actualizate în permanenţă. În atenţia opiniei publice au fost prezentate proiecte de acte legislative şi normative ce ţin de domeniul pieţei financiare nebancare, informaţii utile privind participanţii la piaţa financiară nebancară, informaţie statistică şi analitică şi alte informaţii de interes public.

Viziunea de perspectivă include garantarea tuturor părților interesate a

accesului la informația ce ține de domeniul pieței financiare nebancare. Acest obiectiv urmărește dezvoltarea dialogului permanent cu participanţii

profesionişti, autorităţile publice, societatea civilă şi alte părţi interesate privind evoluţia pieţei financiare nebancare, precum și dezvoltarea tehnologiilor informaţionale în procesul de difuzare a informaţiilor. În acest context, CNPF va realiza următoarele acțiuni:

· utilizarea celor mai importante și eficiente canale de informare: prin intermediul posturilor TV și radio naționale, precum și a paginii-web oficiale;

· realizarea emisiunilor radio și televizate cu beneficiarii direcți și indirecți ai produselor și serviciilor pieței financiare nebancare;

· utilizarea canalelor de comunicare, instruire, informare deja existente și identificarea unor noi oportunități.

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie DecembrieNumărul vizitelor 15793 16474 18441 18900 18891 16041 15014 14217 15428 15376 17144 13706

Vizitatori unici 5534 5603 6395 6594 6622 5943 5176 4788 6175 6212 6798 5581

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000Diagrama nr. 1. Dinamica accesării paginii-web oficiale a CNPF în anul 2011

http://www.cnpf.md/

23

II. Realizarea obiectivelor de activitate ale Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare

2.1. Activitatea de reglementare Activitățile aferente reformei de reglementare s-au desfăşurat în conformitate

cu prevederile Strategiei, care stabilește prioritar consolidarea regimului de reglementare și supraveghere prin transpunerea celor mai bune practici aplicate la nivel internațional. Rezultatul implementării va înregistra progrese în crearea unui mecanism eficient de protecție a investitorilor și beneficiarilor de servicii financiare nebancare și va încuraja dezvoltarea pieței financiare nebancare în general.

Pe parcursul anului 2011, cu scopul de a asigura concordanţa între prevederile Legii nr. 220-XVI din 19.10.2007 ”Privind înregistrarea de stat a persoanelor juridice şi a întreprinzătorilor individuali” şi prevederile actelor legislative din domeniul financiar, precum şi pentru a stabili un control mai riguros al activităţii participanţilor profesionişti la piaţa financiară nebancară în procesul de constituire și funcționare, au fost elaborate propuneri de modificare și completare a legii menţionate. Modificările și completările în cauză au fost necesare deoarece reglementarea şi supravegherea în domeniul financiar se efectuează în baza normelor specifice de prudenţă, care trebuie să protejeze interesele participanţilor la piaţa financiară. Propunerile CNPF se regăsesc în Legea nr. 261 din 19.12.2011 ”Pentru modificarea şi completarea Legii nr.220-XVI din 19.10.2007”.

Tabelul nr. 10 Activităţi de reglementare

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Proiecte de acte legislative sau de modificare a actelor legislative, total: - 1 1 Acte normative aprobate sau modificate, total, din care: 19 14 18 - reglementări privind modul de organizare şi funcţionare a CNPF 3 6 5 - reglementări cu privire la principiile generale de activitate a pieţei financiare nebancare

1 2 1

- în domeniul pieţei valorilor mobiliare 4 2 3 - în domeniul pieţei asigurărilor 5 1 8 - în domeniul activităţii biroului istoriilor de credit 4 1 1 - în domeniul activității asociaţiilor de economii şi împrumut 2 2 - Acte normative abrogate, total: 3 8 5

În perioada de referinţă CNPF a elaborat şi a aprobat 18 hotărîri pentru a

asigura punerea în aplicare a cadrului legislativ în vigoare, precum şi perfecţionarea actelor normative prin modificarea şi completarea acestora.

Activitatea de reglementare a urmărit în continuare, în mod prioritar, dezvoltarea cadrului de reglementare secundar, soluţionarea problemelor cu care se confruntă operatorii pieţei (Anexa nr.2).

Pentru a asigura un proces transparent de consultare cu partenerii interesaţi, proiectele actelor legislative şi normative au fost plasate pe pagina-web oficială a instituţiei în vederea obţinerii propunerilor de modificare şi completare. Proiectele

24

au fost consultate şi cu membrii Consiliului de experţi pe lîngă CNPF, fiind îmbunătăţite cu propuneri de rigoare.

Reglementări cu privire la modul de organizare şi funcţionare a CNPF

În scopul asigurării activității eficiente a CNPF în conformitate cu prevederile legale, au fost aprobate reglementări referitoare la:

- modificarea Regulamentului cu privire la modul de percepere a taxelor şi plăţilor de către Comisia Naţională a Pieţei Financiare, aprobată prin Hotărîrea CNPF nr. 13/11 din 07.04.2011;

- aprobarea prin Hotărîrea CNPF nr. 26/19 din 07.07.2011 a modificărilor și completărilor la structura şi statele de personal;

- completarea Regulamentului privind organizarea şi funcţionarea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare, aprobată prin Hotărîrea CNPF nr. 32/9 din 04.08.2011;

- aprobarea prin Hotărîrea CNPF nr. 59/9 din 30.12.2011 a structurii şi statelor de personal.

Reglementări în domeniul pieţei valorilor mobiliare În vederea îmbunătățirii relațiilor de guvernare corporativă și asigurării unei

bune gestionări ale societăților pe acțiuni, prin Legea nr. 73 din 15.04.2011 ”Pentru modificarea şi completarea unor acte legislative” au fost operate modificări și completări la Legea nr. 1134-XIII din 02.04.1997 ”Privind societăţile pe acţiuni” (în continuare Legea privind societățile pe acțiuni) și Legea nr. 199-XIV din 18.11.1998 „Cu privire la piaţa valorilor mobiliare” (în continuare Legea cu privire la piaţa valorilor mobiliare) referitor la reglementarea drepturilor acţionarilor, încheierea tranzacţiilor de proporţii şi cu conflict de interese, dezvăluirea informaţiei despre activitatea societăţii şi accesul acţionarilor la această informaţie, convocarea şi desfăşurarea adunărilor generale ale acţionarilor, răscumpărarea acţiunilor, precum și competențele acordate CNPF de a stabili modul de efectuare a ofertelor publice competitive și cele inițiate în scopul prevenirii scăderii cursului valorilor mobiliare.

Întru asigurarea cadrului normativ privind emiterea obligaţiunilor de către autorităţile administraţiei publice locale în contextul prevederilor art.18 1 alin. (1) din Legea cu privire la piaţa valorilor mobiliare şi art.14 alin. (5) din Legea nr. 397-XV din 16.10.2003 „Privind finanţele publice locale” (în continuare Legea privind finanţele publice locale), a fost elaborat Regulamentul cu privire la emisiunea, circulaţia şi stingerea obligaţiunilor emise de către autorităţile administraţiei publice locale, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr. 13/3 din 07.04.2011.

Prin elaborarea Regulamentului s-a instituit cadrul normativ secundar subordonat prevederilor legislației cu privire la piaţa valorilor mobiliare şi finanţele publice locale întru asigurarea promovării obligaţiunilor emise de către autorităţile administraţiei publice locale ca instrumente financiare noi pe piaţa valorilor mobiliare din Republica Moldova.

25

În scopul executării prevederilor Legii pentru aprobarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2011–2014, CNPF a aprobat prin Hotărîrea nr. 31/5 din 28.07.2011 Concepţia privind integrarea Depozitarului Naţional de Valori Mobiliare al Moldovei în Sistemul Automatizat de Plăţi Interbancare. Integrarea DNVM în SAPI urmează să asigure:

- modernizarea sistemului de decontare conform practicilor internaţionale; - prevenirea riscurilor sistemice în tranzacţiile cu valori mobiliare; - creşterea încrederii din partea investitorilor în investiţiile în valori mobiliare; - crearea condiţiilor de circulaţie pe piaţa bursieră a valorilor mobiliare de stat

cu termen mai mare de un an. Reglementări în domeniul pieţei asigurărilor În scopul asigurării stabilităţii, transparenţei, siguranţei şi eficienţei pieţei

asigurărilor, precum şi în vederea executării prevederilor Legii nr.407-XVI din 21.12.2006 ”Cu privire la asigurări”, au fost aprobate un şir de acte normative, precum:

- Regulamentul privind rezervele tehnice de asigurare, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr.1/5 din 11.01.2011, care stabileşte metodele de calcul al rezervelor de asigurare şi instituie obligaţia asigurătorului de a asigura confirmarea acestora de către actuar;

- Regulamentul privind marjele de solvabilitate şi coeficientul de lichiditate ale asigurătorilor (reasigurătorilor), aprobat prin Hotărîrea CNPF nr.2/1 din 21.01.2011, care stabileşte modalitatea şi procedura determinării şi raportării marjei de solvabilitate minimă şi marjei de solvabilitate disponibilă, totodată este apreciată natura şi tipul activelor admise pentru calculul şi determinarea marjelor de solvabilitate, inclusiv modul de evaluare a activelor utilizate;

- Regulamentul privind desfăşurarea activităţii simultane a asigurătorilor/reasigurătorilor, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr.24/19 din 24.06.2011, care stabileşte modul de desfăşurare de către asigurători/reasigurători a activităţii de asigurare/reasigurare simultan în categoria „asigurări de viaţă” şi categoria „asigurări generale” şi prevede managementul operaţional și modul de separare a activităţilor;

- Hotărîrea nr.26/15 din 07.07.2011 „Cu privire la aprobarea formei şi conţinutului rapoartelor specializate ale asigurătorilor (reasigurătorilor)”, informaţia din rapoarte permiţînd analiza şi evaluarea calitativă şi cantitativă a indicatorilor economici şi statistici reieşind din complexitatea activităţii de asigurare (reasigurare).

Totodată, întru conformarea cu noile reguli ale pieţei asigurărilor şi stabilirea unor noi cerinţe şi criterii pentru participanţii profesionişti din domeniul asigurărilor, au fost adoptate următoarele hotărîri:

- Hotărîrea nr.31/23 din 28.07.2011 „Cu privire la modificarea şi completarea Regulamentului privind cerinţele faţă de conţinutul condiţiilor de asigurare pentru clasele de asigurare benevolă, aprobat prin Hotărîrea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare nr.55/6 din 08.11.2007”;

26

- Hotărîrea nr.52/8 din 17.11.2011 „Privind modificarea şi completarea Regulamentului cu privire la cerinţele faţă de persoanele cu funcţii de răspundere ale asigurătorilor/reasigurătorilor şi intermediarilor în asigurări, aprobat prin Hotărîrea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare nr.13/3 din 03.04.2008”;

- Hotărîrea nr.55/12 din 01.12.2011 „Cu privire la modificarea şi completarea Regulamentului privind marjele de solvabilitate şi coeficientul de lichiditate ale asigurătorilor (reasigurătorilor), aprobat prin Hotărîrea Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare nr.2/1 din 21.01.2011”.

Reglementări în domeniul fondurilor de investiţii în proces de lichidare În scopul reducerii riscurilor şi asigurării unui grad înalt de protecţie a

mijloacelor băneşti obţinute din vînzarea activelor fondurilor de investiţii în proces de lichidare, a fost aprobată Hotărîrea CNPF nr. 43/5 din 08.09.2011 „Cu privire la modificarea unor acte normative”. Astfel, au fost operate modificări şi completări la Regulamentul cu privire la procedura de lichidare din proprie iniţiativă a fondurilor de investiţii, aprobat prin Hotărîrea Comisiei de Stat pentru Piaţa Hîrtiilor de Valoare nr. 28/1 din 01.10.1998 şi la Modul de lichidare a participantului profesionist sau activităţii lui pe piaţa valorilor mobiliare în cazul retragerii (expirării termenului) licenţei eliberate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Hotărîrea CNVM nr. 6/5 din 03.02.2000.

Prin această hotărîre s-a stabilit că mijloacele băneşti obţinute din realizarea activelor fondului şi dobînzile aferente acestora se vor plasa în valori mobiliare de stat și/sau vor fi depuse la conturi de depozit la bănci comerciale, care vor înregistra cei mai înalţi indicatori de stabilitate financiară, dar nu mai mult de 35 la sută într-o singură bancă comercială.

Reglementări în domeniul de activitate a biroului istoriilor de credit Avînd ca scop amplificarea încrederii participanţilor pieţei financiare

nebancare în instituţia biroului istoriilor de credit, prin Hotărîrea CNPF nr. 12/12 din 31.03.2011, a fost modificat Regulamentul privind licenţierea activităţii biroului istoriilor de credit, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr. 7/4 din 20.02.2009. Astfel, luînd în considerare avantajul pe care îl va aduce biroul istoriilor de credit sistemului financiar al Republicii Moldova, se necesită lărgirea structurii asociaţilor prin participarea companiilor din diferite domenii, ca de exemplu: organizații de microfinanțare, companii de leasing şi societăți de asigurare. În acest context, a fost impus ca principal raţionament necesar în procesul de identificare a potenţialilor asociaţi ai biroului istoriilor de credit participarea acestora prin experienţă la dezvoltarea instituţională a biroului istoriilor de credit, în măsura în care acesta să obţină capacitatea de a oferi în viitor produse şi servicii de calitate participanţilor activi ai pieţei financiare a Republicii Moldova.

Viziune de perspectivă a activităţii de reglementare pentru anul 2012 Avînd ca obiectiv prioritar dezvoltarea cadrului de reglementare în domeniul

pieţei financiare nebancare, activitatea de reglementare în anul 2012 este orientată

27

spre consolidarea sistemului de reglementare şi supraveghere a sectorului financiar nebancar, alinierea acestuia la standardele internaţionale şi acquis-ul comunitar prin realizarea următoarelor acţiuni: promovarea proiectului de Lege privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare, proiectului de Lege privind piaţa de capital, proiectului de Lege privind fondurile de pensii facultative, proiectului de Lege privind organizaţiile financiare nebancare și dezvoltarea cadrului de reglementare secundar pentru a pune în aplicare legile menţionate.

2.2. Activitatea de autorizare și licențiere Prin activitatea de autorizare desfăşurată pe parcursul anului 2011, CNPF a

urmărit îndeplinirea de către entităţile supravegheate a condiţiilor obligatorii prevăzute de legislaţia specifică pieţei financiare nebancare, atît la momentul înfiinţării, cît şi pe toată durata activităţii acestora. În conformitate cu prevederile legale şi reglementările în domeniu, în perioada de referință activitatea de autorizare și licențiere a vizat:

- înregistrarea emisiunilor de valori mobiliare ale societăților pe acțiuni din Republica Moldova şi acordarea autorizaţiilor de reorganizare a acestora;

- acordarea, retragerea, suspendarea, reperfectarea licenţelor şi autorizaţiilor participanţilor profesionişti (Anexa nr.4),acordarea autorizaţiilor de reorganizare a acestora;

- eliberarea avizelor, în cazurile stabilite de legislaţie, cu privire la dobîndirea participaţiilor calificate în capitalul social al participanţilor profesionişti, cu privire la operarea modificărilor şi completărilor în documentele de constituire și în Registrul de stat al persoanelor juridice (înregistrarea de stat a participantului profesionist, precum şi a filialelor şi reprezentanţelor acestuia şi în alte cazuri);

- înregistrarea ofertelor publice pe piaţa secundară a valorilor mobiliare, precum şi a rezultatelor acestora;

- confirmarea în funcție a administratorilor asociațiilor de economii și împrumut.

Activitatea de autorizare pe piaţa valorilor mobiliare Conform prevederilor legislaţiei privind piaţa valorilor mobiliare, pe

parcursul anului 2011 la CNPF au fost înregistrate: - acţiuni plasate la înfiinţarea a 17 societăţi pe acţiuni; - acţiuni plasate în cadrul a 120 de emisiuni suplimentare; - autorizaţii de reorganizare prin fuziune, dezmembrare sau transformare a 22

societăţi pe acţiuni (Anexa nr.5). Ca rezultat al examinării cererilor depuse de 16 societăţi pe acţiuni în vederea

modificării capitalului social, convertirii valorilor mobiliare, precum şi a 7 cereri privind modificarea denumirii și adresei emitenţilor de valori mobiliare, au fost operate modificări în RSVM. Valorile mobiliare a 36 de societăţi pe acţiuni au fost radiate din RSVM.

La situaţia din 31.12.2011, 45 de entităţi deţin licenţe pentru desfăşurarea activităţii profesioniste pe piaţa valorilor mobiliare, inclusiv BVM, DNVM, 11

28

registratori independenţi, 4 companii cu activitate de brokeraj de bază, 18 companii cu activitate de dealer de bază, 4 companii de estimare a valorilor mobiliare şi a activelor ce se referă la ele, 4 companii de administrare fiduciară a investiţiilor şi 2 societăți pe acțiuni care țin registrul deținătorilor de valori mobiliare de sine stătător. În datele Registrului de stat al licenţelor eliberate, suspendate și retrase au fost operate modificări şi completări, conform tabelului ce urmează:

Tabelul nr.11. Informaţie privind modificările şi completările în datele Registrului de stat al licenţelor

eliberate, suspendate și retrase pe piaţa valorilor mobiliare Indicatori 2009 2010 2011

Licenţe acordate 14 26 4 Licenţe reperfectate 5 2 4 Licenţe retrase 1 - 1 Licenţe excluse 7 - 1 Licențe expirate 14 25 2 Licenţe în vigoare la finele anului 43 44 45

Ca rezultat al lichidării din iniţiativă proprie a companiei de brokeraj ”M-

INVEST” SRL a fost retrasă licența pentru activitate profesionistă pe piaţa valorilor mobiliare și exclusă din Registrul participanților profesioniști la piața valorilor mobiliare.

Pe parcursul anului 2011 au fost înregistrate prospectele a 34 oferte publice pe piaţa secundară a valorilor mobiliare.

Diagrama nr.2. Evoluția numărului ofertelor publice pe piața secundară în perioada 2007-2011

Tipul ofertelor publice pe piaţa secundară a valorilor mobiliare înregistrate în

perioada anilor 2009-2011 este prezentat în tabelul ce urmează:

Tabelul nr. 12 Indicatori privind ofertele publice pe piaţa secundară a valorilor mobiliare

Tipul ofertei publice

2009 2010 2011 2011 faţă de 2010, mii lei

Oferte înregistrate

,unităţi

Tranzacţii prin

intermediul ofertelor,

mii lei

Oferte înregistrate,

unităţi

Tranzacţii prin

intermediul ofertelor,

mii lei

Oferte înregistrate

unităţi

Tranzacţii prin

intermediul ofertelor,

mii lei Total: 40 92650,8 42 131790,4 34 28443,9 -103346,5

36 34

40 42

34

05

1015202530354045

2007 2008 2009 2010 2011

29

După criteriul benevol/obligatoriu oferte publice benevole 17 11309,2 10 41979,3 10 7474,0 -34505,3

oferte publice obligatorii 23 81341,6 32 89811,1 24 20969,9 -68841,2

După criteriul vînzare/procurare/ competitivă oferte publice de vînzare 4 452,0 5 176,0 10 10098,0 + 9922,0

oferte publice de procurare 35 92135,4 37 131614,4 23 18344,1 -113270,3

oferte publice competitive 1 63,4 0 0 1 1,8 + 1,8

Conform datelor prezentate în tabel, volumul tranzacțiilor pentru anul 2011

include volumul tranzacțiilor a 10 oferte publice înregistrate în anul 2010 și finalizate în 2011, volumul tranzacțiilor efectuate în rezultatul a 32 de oferte publice înregistrate și finalizate în 2011, precum și volumul a 10 tranzacții efectuate pe parcursul a 6 luni în condițiile prospectelor ofertelor publice înregistrate anterior (Anexa nr.10 și Anexa nr.11).

Reducerea volumului tranzacțiilor efectuate prin intermediul ofertelor publice pe piața secundară se explică atît prin reducerea numărului de oferte înregistrate pe parcursul anului, cît și prin lipsa cererilor de vînzare sau cumpărare a valorilor mobiliare din cadrul a 5 oferte publice derulate în 2011.

Prin intermediul ofertelor publice înregistrate în anul 2011 au fost tranzacționate valorile mobiliare emise de 24 societăți pe acțiuni cu genuri de activitate diverse, prevalînd emitenții care activează în domeniile de construcții și închirieri ale bunurilor imobiliare.

Activitatea de autorizare pe piaţa asigurărilor În condiţiile Legii nr.407-XVI din 21.12.2006 ”Cu privire la asigurări”, pentru

a desfăşura activitate profesionistă pe piaţa asigurărilor societăţile de asigurare/reasigurare pot obţine licenţă de activitate pe termen nelimitat, iar intermediarii în asigurări - pe termen de 5 ani. La situaţia din 31.12.2011, 86 de entităţi deţin licenţe pentru a desfăşura activitate profesionistă pe piaţa asigurărilor, inclusiv 20 de companii de asigurări, 66 de brokeri de asigurări şi/sau reasigurări.

Conform datelor Registrului de stat al licenţelor eliberate, suspendate şi retrase, în cadrul activităţii de autorizare în domeniul asigurărilor au fost operate modificări şi completări, conform tabelului ce urmează:

Tabelul nr.13. Informaţie privind modificările şi completările în datele Registrului de stat al licenţelor eliberate,

suspendate şi retrase pe piaţa asigurărilor Indicatori

2009

2010

2011

Licenţe acordate 21 25 16 Licenţe reperfectate 19 57 79 Licenţe retrase 4 2 7 Licenţe considerate nevalabile 0 3 5 Licențe expirate 5 2 8 Entităţi care deţin licenţe la finele anului 69 87 86

30

În perioada de referinţă CNPF a acordat 8 licenţe pentru dreptul de a activa pe piaţa asigurărilor în categoria „asigurări generale”, 8 licenţe pentru activitatea de intermediere în asigurări/reasigurări, a retras licenţele în domeniul asigurărilor ale CIA „EDICT” S.R.L., CA „ARTAS” S.R.L., CA „GARANT” S.R.L. şi CA „IDEEA ASIGURĂRI” S.A. şi în domeniul activităţii de intermediere în asigurări/reasigurări ale BAR „MODERNASIG” S.R.L., BAR „BROKER POLIS” S.R.L. şi BAR „CLIENT BROKER” S.R.L.

În cazurile stabilite de legislaţie CNPF a eliberat 46 de avize prealabile în condiţiile Legii nr.407-XVI din 21.12.2006, inclusiv 41 de avize pentru înregistrarea de stat a modificărilor operate în documentele de constituire şi în datele înscrise în Registrul de stat al persoanelor juridice şi 5 avize pentru dobîndirea, reducerea sau majorarea participaţiilor calificate în capitalul social al asigurătorilor.

Activitatea de autorizare în sectorul microfinanţării Pe parcursul anului 2011 CNPF a eliberat 5 avize pentru înregistrarea de stat a

documentelor de constituire a asociaţiilor de economii şi împrumut în redacţie nouă şi 3 avize pentru înregistrarea de stat a modificărilor şi completărilor operate la documentele de constituire. În rezultatul lichidării, 7 asociaţii de economii şi împrumut au obţinut avizul CNPF privind radierea din Registrul de stat al persoanelor juridice.

La situaţia din 31.12.2011 dispun de licenţă pentru desfăşurarea activităţii asociaţiilor de economii şi împrumut 377 de entităţi, dintre care: 307 de asociaţii - licenţa de categoria A, 69 de asociaţii - licenţa de categoria B şi o asociaţie centrală.

Potrivit datelor din Registrul de stat al licenţelor eliberate, suspendate și retrase, în cadrul activităţii de autorizare a asociaţiilor de economii şi împrumut au fost operate modificări şi completări conform tabelului ce urmează:

Tabelul nr. 14. Activitatea de licenţiere conform Registrului de stat al licenţelor eliberate, suspendate

și retrase pentru activitatea asociaţiilor de economii şi împrumut Indicatori Perioada de activitate

2009 2010 2011 Licenţe acordate 357 4 4 Licenţe reperfectate 1 2 1 Licenţe suspendate 2 1 - Licenţe retrase 1 - 26 Licenţe în vigoare la finele anului 395 399 377

În conformitate cu prevederile Regulamentului cu privire la exigenţele faţă de

administratorii asociaţiilor de economii și împrumut, aprobat prin Hotărîrea CNPF nr. 63/6 din 25.12.2007, CNPF a examinat cererile a 17 asociaţii de economii şi împrumut ce deţin licenţă de categoria B, asociaţii care au obţinut confirmarea în funcţie a administratorilor conform cerinţelor stabilite de legislaţie.

31

Viziune de perspectivă Conceptul de dezvoltare a activităţii de autorizare prevede ajustarea

procedurilor de autorizare pe piaţa financiară nebancară cu prevederile cadrului de reglementare comunitar şi practicile relevante în domeniu, asigurînd:

- îmbunătăţirea modului de organizare şi funcţionare a instituţiilor pieţei financiare nebancare, precum şi a calităţii documentelor prezentate în cadrul activităţii de autorizare;

- simplificarea și optimizarea procedurilor de autorizare.

2.3. Activitatea de monitorizare şi control Activitatea de supraveghere desfăşurată de CNPF urmăreşte asigurarea

protecţiei investitorilor, aplicarea conformă a legislaţiei, prevenirea abuzurilor şi a fraudei, respectarea normelor prudenţiale, aplicarea măsurilor şi sancţiunilor pentru încălcarea legislaţiei şi promovarea încrederii în piaţa financiară nebancară. Întru asigurarea respectării legislației de către participanții la piața financiară nebancară, CNPF a desfăşurat următoarele activităţi:

· analiza şi evaluarea datelor şi informaţiilor cuprinse în rapoartele entităţilor supravegheate, transmise în condiţiile legislaţiei;

· efectuarea controalelor la sediile participanţilor profesionişti; · verificarea respectării condiţiilor de licenţiere; · aprobarea şi publicarea hotărîrilor cu privire la rezultatele controalelor

efectuate; · analiza informaţiilor din mass-media cu privire la informarea corectă a

investitorilor; · analiza şi soluţionarea sesizărilor din partea participanţilor la piaţa financiară

nebancară; · prescrierea măsurilor cu privire la respectarea necondiţionată a prevederilor

actelor legislative şi normative; · aplicarea procedurii de tragere la răspundere contravenţională.

Supravegherea participanților profesioniști reprezintă o acțiune importantă în activitatea CNPF și se realizează prin verificarea rapoartelor și dărilor de seamă specializate prezentate conform legislației în vigoare, precum și prin intermediul activităților de control efectuate la sediul entităților supravegheate.

Activitatea de monitorizare şi control pe piaţa valorilor mobiliare Supravegherea activităţii participanţilor profesionişti la piaţa valorilor

mobiliare s-a axat pe îndeplinirea principalelor obiective referitoare la respectarea de către titularii de licenţă a prevederilor legislaţiei, în special a celor ce ţin de condiţiile de licenţiere, normativul capitalului propriu şi al fondului de garanţie, aplicarea regulilor interne de activitate ale participantului profesionist, precum şi calitatea serviciilor acordate de către acesta.

32

Activitatea de supraveghere efectuată prin intermediul rapoartelor financiare şi a dărilor de seamă specializate, recepţionate de CNPF, a înregistrat rezultate conform tabelului ce urmează:

Tabelul nr.15 Indicatori de rezultate privind supravegherea prin intermediul rapoartelor financiare și a dărilor

de seamă specializate Indicatori Perioada de activitate

2009 2010 2011 Dări de seamă anuale 98 158 2 Dări de seamă trimestriale 710 814 915 Dări de seamă lunare 1043 1219 1375 Dări de seamă săptămînale 104 34 0 Dări de seamă zilnice 1195 2710 4706 Dări de seamă unice 0 183 144 Rapoarte financiare 151 152 153 Total dări de seamă: 3301 5270 7295 Atenționări (avertizări) emise pentru a asigura respectarea legislației

23 18 8

Notificări privind corectarea informațiilor prezentate 1 0 1 Aplicarea procedurii contravenționale pentru nerespectarea obligației de raportare

5 9 13

Începînd cu 01.06.2010, participanţii profesionişti la piaţa valorilor mobiliare,

precum şi emitenţii care deţin licenţă cu dreptul de a ţine registrul deţinătorilor de valori mobiliare eliberată de către CNPF, prezintă dările de seamă în conformitate cu prevederile Instrucţiunii cu privire la conţinutul, modul de întocmire, prezentare şi publicare a dărilor de seamă specializate ale participanţilor profesionişti la piaţa valorilor mobiliare, aprobată prin Hotărîrea CNPF nr.60/12 din 24.12.2009, datorită cărui fapt numărul unor dări de seamă s-a majorat sau s-a micşorat.

Pe parcursul anului au fost verificate 289 tranzacţii cu valori mobiliare în baza documentelor solicitate de la participanţii profesionişti, dintre care 100 tranzacţii efectuate pe piaţa extrabursieră cu acţiunile emise de 35 societăţi pe acţiuni, inclusiv 6 tranzacţii cu acţiunile unui emitent efectuate prin intermediul DNVM şi 189 tranzacţii efectuate pe piaţa bursieră cu acţiunile emise de 34 societăţi pe acţiuni.

Ca rezultat al verificării tranzacţiilor cu valori mobiliare, reieșind din competența funcțională, au fost întreprinse următoarele măsuri:

- avertizarea participanţilor profesionişti referitor la încălcările admise în cadrul a 9 tranzacţii, inclusiv: 5 tranzacţii bursiere pentru nerespectarea de către brokeri a prevederilor ordinelor-tip de vînzare-cumpărare şi contractelor de servicii de brokeraj, aprobate prin Hotărîrea CNVM nr.48/7 din 17.12.2002, precum şi 4 tranzacţii extrabursiere pentru nerespectarea de către un registrator independent a prevederilor ce ţin de preţul de tranzacţionare a valorilor mobiliare şi de către o companie de estimare a prevederilor ce ţin de aplicarea metodelor de estimare întru stabilirea preţului estimativ utilizat în tranzacţii;

- aplicarea a 4 contravenţii administrative în mărime totală de 9800 lei pentru efectuarea a 2 tranzacţii extrabursiere şi a unei tranzacţii bursiere cu încălcarea restricţiilor privind vînzarea-cumpărarea valorilor mobiliare, precum şi pentru

33

prezentarea informaţiei neautentice şi incomplete la CNPF, în urma examinării a 6 tranzacţii bursiere;

- întocmirea a 3 procese-verbale privind aplicarea contravenţiei administrative pentru încălcările admise în cadrul a 5 tranzacţii, inclusiv: o tranzacţie bursieră cu implicarea insiderilor şi 4 tranzacţii extrabursiere cu încălcarea restricţiilor privind vînzarea-cumpărarea valorilor mobiliare;

- remiterea spre examinare CCCEC a informaţiei privind 5 tranzacţii bursiere în vederea constatării caracterului suspect al acestora;

- remiterea spre examinare Procuraturii Generale a informaţiei privind 8 tranzacţii, inclusiv o tranzacţie bursieră şi 7 tranzacţii extrabursiere.

Ca rezultat al controalelor complexe efectuate la participanţii profesionişti la piaţa valorilor mobiliare, au fost stabilite încălcări ale legislaţiei privind:

- restricţiile stabilite la tranzacţionarea valorilor mobiliare cu implicarea insiderilor;

- restricţiile privind preţul de tranzacţionare în cadrul tranzacţiilor extrabursiere;

- efectuarea decontărilor cu mijloace băneşti în cadrul tranzacţiilor bursiere; - cerinţele stabilite la perfectarea şi executarea ordinelor clienţilor, precum şi

contractelor de servicii de brokeraj; - modul de ţinere a registrului deţinătorilor de valori mobiliare nominative şi

alte cerințe ale legislaţiei în domeniul pieţei valorilor mobiliare. Informaţia privind controalele efectuate, precum şi măsurile aplicate în

rezultatul acestora se prezintă în tabelul de mai jos:

Tabelul nr.16 Indicatori de rezultate privind supravegherea participanţilor profesionişti la piaţa valorilor mobiliare

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Numărul controalelor complexe 9 9 8 Numărul controalelor tematice 2 1 0 Numărul deciziilor aprobate 9 7 9* Numărul avertizărilor faţă de persoanele cu funcţii de răspundere 9 7 7 Numărul prescripţiilor cu privire la înlăturarea încălcărilor legislaţiei

6 5 6

Numărul persoanelor cu funcţie de răspundere sancţionate contravenţional

4 4 5

Remiterea materialelor spre examinare CCCEC şi/sau Procuraturii Generale în vederea constatării caracterului suspect al operaţiunilor verificate

0 2 2

Suma contravențiilor încasate 2200,0 2700,0 6200,0 * 4 decizii au fost aprobate ca rezultat al controalelor efectuate la finele anului 2010.

În procesul de monitorizare a realizării deciziilor cu privire la rezultatele

controalelor complexe efectuate în anul 2011, s-a asigurat executarea integrală a 5 decizii aprobate, restul fiind în proces de executare.

Pe parcursul anului 2011 au fost verificate 30 dări de seamă privind rezultatele ofertelor publice, ca urmare, pentru neprezentarea sau prezentarea

34

acestora cu întîrziere, fiind înaintate 3 avertizări şi aplicate 6 sancțiuni contravenționale în sumă de 5500 lei.

Activitatea de monitorizare a emitenţilor de valori mobiliare Monitorizarea activităţii emitenţilor de valori mobiliare privind dezvăluirea

publică a informaţiei de către societăţile pe acţiuni, precum și evenimentele şi acţiunile ce afectează activitatea economico-financiară şi alte aspecte de dezvăluire a informaţiei, este orientată spre minimizarea riscurilor investitorilor și protecţia drepturilor acționarilor prin asigurarea transparenţei activității şi funcţionării în corespundere cu principiile de guvernare corporativă.

Activităţile de monitorizare a emitenţilor de valori mobiliare, desfăşurate de CNPF în limitele competenţelor stabilite de legislaţie, au inclus:

- analiza şi evaluarea datelor şi informaţiilor cuprinse în rapoartele emitenţilor de valori mobiliare transmise în condiţiile legislaţiei cu plasarea acestora pe pagina-web oficială a CNPF;

- analiza și soluționarea sesizărilor cu privire la conflictele corporative. În rezultatul activităților de monitorizare au fost stabilite cazuri de încălcare a

legislaţiei în activitatea desfășurată de către emitenții de valori mobiliare, în special în partea ce ţine de încălcarea termenului de prezentare a rapoartelor financiare anuale asupra valorilor mobiliare, cerinţelor faţă de conținutul informaţiei supuse dezvăluirii şi faţă de accesul acţionarilor la documentaţia societăţii şi alte încălcări, ceea ce a condus la aplicarea unor măsuri şi sancţiuni contravenţionale, prezentate în tabelul ce urmează:

Tabelul nr. 17 Activitatea de monitorizare a societăţilor pe acţiuni

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Numărul S.A. obligate să dezvăluie public informaţia în perioada indicată pentru anul de gestiune anterior

752 (anul 2008)

765 (anul 2009)

681 (anul 2010)

Numărul rapoartelor financiare anuale recepţionate 668 671 593 Numărul scrisorilor de atenţionare și notificărilor cu privire la corectarea informaţiilor cuprinse în rapoartele financiare expediate

242 539 132

Numărul S.A. cărora le-a fost prescrisă prezentarea şi publicarea rapoartelor financiare anuale

91 78 73

Numărul S.A. la care au fost blocate conturile bancare pentru neprezentarea rapoartelor financiare anuale

84 74 65

Numărul persoanelor cu funcţie de