CAPITOLUL 1

PREZENTAREA  SOCIETĂŢII COMERCIALE  S.C. BRENNTAG S.R.L.

Lideri în distribuţia de produse chimice şi conştienţi de responsabilitatea pe care o au faţă

de oameni, comunitate, clienţi şi mediu inconjurător, firma Brenntag SRL funcţionează cu scopul

de a oferi produse şi servicii de calitate catre consumatori, în aşa fel încât de pe urma activităţii

firmei, acţionarii să poată avea un profit obţinut în condiţii cât mai bune pentru toate parţile

implicate: angajaţi, clienţi, furnizori, parteneri. Deviza companiei Brenntag este : “NU EXISTĂ

SUBSTITUENT PENTRU PROFITUL MUTUAL”.

1.1 PREZENTAREA GENERALĂ  A SOCIETĂŢII COMERCIALE BRENNTAG SRL

La 5 iulie 1998 Holland Chemical International deschide HCI Chemicals Romania SRL.

În anul 2001 Brenntag AG a preluat Holand Chemical Industrial BV şi implicit şi HCI

Chemicals Romania care la acea dată avea 13 angajati şi opera 3 depozite (Bucureşti, Iaşi şi

Cluj).

Activităţile Brenntag SRL sunt regional coordonate de Brenntag CEE, cu sediul la Viena.

În anul 2003 fondul american de investiţii Bain Capital cumpară grupul Brenntag. În

2006 Bain Capital vinde Brenntag către fondul de investiţii britanic BC Partners.

În prezent Brenntag SRL are 92 de angajaţi şi 8 depozite în ţară.

Brenntag aduce un plus de valoare în industriile în care activează dar nu ne limitează la

atât, ci se doreşte contribuţia la prosperitatea comunităţii din care face parte şi la nivel cultural,

educaţional, sportiv, uman.

Valorile şi principiile promovate se adresează oamenilor, indiferent că sunt angajaţi,

clienţi sau simpli cetăţeni.

Oferta SC Brenntag SRL acoperă o mare varietate de produse chimice care işi găsesc

aplicaţii în numeroase ramuri industriale şi în multe dintre procesele de producţie. Ceea ce poate

oferi nu se rezumă doar la materia primă nefinisată şi materiale auxiliare necesare pentru

producţie, ci şi suportul tehnic necesar pentru folosirea materialelor şi materiilor prime oferite.  

1

CAPITOLUL 2

DIAGNOSTIC JURIDIC

2.1 ÎNFIINŢAREA ŞI STATUTUL JURIDIC AL SOCIETĂŢII COMERCIALE BRENNTAG

SRL

Subscrisa SC HCI CENTRAL EUROPE HOLDING BV., persoană juridică olandeză,

înmatriculată în Registrul Comerţului Rotterdam, sub nr. 33281438, având sediul social în

Olanda, Donker Duyvisweg 44, 3316BM Dordrecht, reprezentată prin domnii JJ si AB, conform

deciziei asociatului unic datată 26 februarie 2009.

Am încheiat prezentul Act Constitutiv privind constituirea Societăţii Comerciale

“Brenntag” S.R.L.

Denumirea societăţii este BRENNTAG S.R.L ., denumire înregistrată la Registrul

Comerţului cu dovada privind anterioritatea firmei nr. 52344/18.11.2005.

În toate actele, scrisorile, publicaţiile, anunţurile şi alte documente emise de societate,

denumirea societăţii va fi urmată de formularea “societate cu răspundere limitată” sau de

iniţialele “S.R.L.”, de numărul de înmatriculare în Registrul Comerţului, de sediul societăţii, de

capitalul social şi de codul fiscal.

Societatea BRENNTAG S.R.L. este persoană juridică romană, având forma de societate

comercială cu asociat unic şi răspundere limitată. Societatea este persoană juridică de la data

înmatriculării ei în Registrul Comerţului.

Societatea îşi desfăsoară activitatea în conformitate cu prevederile Legii nr.31/1990

privind societăţile comerciale (republicată), ale legislaţiei în vigoare privind regimul investiţiilor

străine în România şi ale prezentului Act Constitutiv.

Sediul societăţii este în com. Chiajna, satul Chiajna, str. Gării, nr. 1, corp A si B, judeţul Ilfov.

Societatea are următoarele puncte de lucru:

- com. Chiajna, sat Rosu, str. Gării, nr. 1, corp 3, jud. Ilfov birouri şi depozite

- Cluj-Napoca, str. Orăştiei, nr. 10, depozitul nr. 3, jud. Cluj

- Iaşi, Calea Chişinăului, nr. 29 (în incinta S.C. Terom S.A.), jud. Iaşi

- Timişoara, str. Stan Vidrighin, nr. 3 (în incinta S.C. Bega Chim S.A.), jud. Timiş

- Chiajna, str. Gării, nr. 1, corp 3 (Pharma), jud. Ilfov

2

Obiectul de activitate al societăţii este următorul:

Domeniul principal de activitate:

• cod CAEN 467 Comerţ cu ridicata specializat al altor produse.

Activitate principala:

• cod CAEN 4685 Comerţ cu ridicata al produselor chimice.

Actul de înmatriculare şi autorizare a funcţionării este conform Încheierii judecătoreşti

nr.6290/29.06.1998, cu numărul de ordine în Registrul Comerţului: J23/1587/2006, atribuit în

data de 08.08.2006. Număr de ordine anterior în registrul comerţului fiind J40/6375/1998

Firma este în funcţiune având ca formă de organizare: societate comercială cu răspundere

limitată.

Cod unic de înregistrare: 10751277 atribuit în data de 06.07.1998, iar certificatul de înregistrare:

B1261745, emis pe data de 11.06.2008 şi eliberat la data 12.06.2008 cu data de 29.04.2009 a

ultimei înregistrări în registrul comerţului.

Actul constitutiv este actualizat prin menţiunea nr. 17845 din 02.04.2009

Dovada sediului este contractul de vânzare cumpărare nr. 7547 din datade 25.08.2004.

Capital social subscris de 9940321.20 RON, integral vărsat, având următoarea structura:

aporturi efective: 2450000.00 EURO, integral vărsat, 250000.00 DOLAR SUA, integral vărsat,

număr părţi sociale: 240, valoare parte socială: 41418.0000 RON

Asociatul unic SC HCI CENTRAL EUROPE HOLDING BV cu sediul în Olanda (naţionalitate

olandeză), 3316 BM Dordrecht, Donker Duyvisweg 44 şi autorizaţia 33281438 din 18.11.1974,

emisă de ORC ROTTERDAM.

Aportul său la capital este de 9940321.20 RON, reprezentând 2450000.00 EURO, 250000.00

DOLAR SUA şi un număr de părţi sociale de 240. Cota de participare la beneficii şi pierderi este

de 100%.

Activitatea principală conform codificării (ordin 337/2007) este comerţul cu ridicata al

produselor chimice (4675).

2.2 Personalul societăţii comerciale Brenntag S.R.L.

Angajaţii sunt forţa care conduce din spatele companiei. Din acest motiv SC Brenntag

S.R.L. face tot posibilul de a promova personalul şi dezvoltarea profesională a acestuia.

3

Organizarea societăţii este specifică unei firme de distribuţie, departamentul de vânzări

având o importanţă deosebită fiind constituit dintr-un număr mare de specialişti.

Conducerea executivă a societăţii este asigurată conform organigramei de director

general, director adjunct, director economic , director export , director productie , director IT.

Personalul de specialitate al societăţii este compus din persoane cu studii superioare în

domeniile de interes ale societăţii , urmărindu-se în permanenţă ca toate sectoarele să fie

coordonate de astfel de oameni .

Departamentul de vânzări are în structură specialişti calificaţi în marketing, studiul

pieţei şi vânzări , având formaţie economică .

Departamentul economic are în componenţă atît economişi specializaţi în fiananţe-

contabilitate şi management financiar , cât şi personal calificat cu studii medii, beneficiând de

experienţă şi vechime în activitate .

În categoria personalului auxiliar sunt cuprinşi gestionarii , personalul de întreţinere , personalul

de pază şi şoferii . Acele activităţi necesare societăţii dar care nu presupun în mod obligatoriu

încadrarea cu personal cum ar fi departamentul juridic sau asistenţa medicală sunt asigurate prin

încheierea de contracte cu firme specializate.

2.3 BAZA TEHNICO-MATERIALĂ ÎN CADRUL SC BRENNTAG SRL

Pentru desfăşurarea activităţii sale, SC Brenntag SRL dispune de un anumit potenţial

material, uman şi financiar, denumit resursele lui economice. Ele sunt forma de concretizare a

capitalului comercial şi a forţei de muncă angajate în comerţ ca factori de producţie.

• Spaţii de desfăşurare a activităţii de birou pentru societate şi depozitare amplasate pe o

suprafata 18.000mp si cu o capacitate de stocare de 7700 mp: Comuna Chiajna, Str. Gării, nr. 1,

Sat Chiajna, Corp A si Corp B, Judeţul Ilfov.

◦ Birouri.

◦ Depozite materiale şi platforme depozitare materiale

• Spaţii de depozitare în Muncipiul Cluj Napoca, Str. Orăştiei, nr.10 , jud. Cluj

◦ Depozite materiale şi platforme depozitare materiale

• Spaţii de depozitare în Municipiul Iaşi, Calea Chişinăului, nr. 29, judeţul Iaşi

◦ Depozite materiale şi platforme depozitare materiale

• Spaţii de depozitare în Municipiul Timişoara, Str. Stan Vidrighin, nr. 3, judeţul Timiş

• Parc auto cu un total de 28 autoturisme.

4

CAPITOLUL 3

DIAGNOSTIC COMERCIAL

3.1 STRATEGIA COMPANIEI

Scopul companiei Brenntag este de a fi distribuitorul de substante chimice ales de

clienții și furnizorii din întreaga Europă. Se înţeleg clar nevoile în creștere ale partenerilor de

afaceri pentru un nivel mai ridicat de lucru, cu standardele europene comune. Există convingerea

că există posibilitatea unei dezvoltări importante prin atingerea excelenței comerciale în

activităţile de vânzare și de marketing.

 

De aceea, a fost lansat proiectul "One Brenntag" în Europa. Împreună cu managementul

local, se vor dezvolta și implementa structuri armonizate și procese pentru funcții de marketing și

de vânzări. Rezultatul va fi o coordonare mai bună și o eficiență sporită în întreaga Europă. Deci,

aceste schimbări sunt în mod clar cu privire la creșterea economică, pe care Brenntag o poate

realiza numai împreună cu partenerii săi.

Elementele cheie ale noului model:

• structuri de organizare locale constante, o performanță excelentă de pretutindeni

• viteza pe piață, un singur canal de vânzări catre client

• satisfacerea nevoilor atât clienţilor, cât și furnizorilor prin focusarea accentuată pe

segmente clare ale industriei

• expertiză și servicii prin intermediul unui Management European de produs

ONE Brenntag înseamnă modelarea organizației, crearea unei creșteri profitabile în toate

țările.

Fiecare țară va avea o structură similară, în viitor, formata din cele trei segmente Life

Science, Stiinta Materialelor și Mediu.

Următoarea imagine oferă o imagine de ansamblu cu privire la aceste trei segmente .

5

 

Pentru Life Science și Tratare apă va fi o singură faţă către client pentru vânzarea tuturor

produselor, de exemplu industriale (IC), precum și de specialităţile (SC) . În acest fel, se reflectă

catre client și furnizor un " punct unic de contact ".

Pentru industriile Stiinta produslui va fi un canal dedicat SC care se concentrează pe

vânzarea de produse SC. În acest fel, se stimulează creșterea SC prin cunoștințe de specialitate.

Produsele IC legate de industrie vor fi vândute prin canalul Industrial Sales & Services .

Industrial Sales & Services va acoperi toate produsele IC și SC relevante pentru toate

celelalte industrii și partea IC a industriei știința materialelor. Vânzările vor fi organizate prin

intermediul unui canal de structurate pe regiuni. Această abordare eficientă asigură o masă

critică, sevicii mai bune pentru clienți.

Pe partea de aprovizionare în fiecare țară va exista un Product Management Central

pentru IC și a produselor SC selectate pe o parte și pe de altă parte, o industrie orientată Product

Management, alocata pentru industriile specifice.

Îmbunătățirea la nivel european va fi :

- Implementarea unui management de produs centralizat la nivel de Europa, în scopul de

a exploata pe deplin puterea noastră comercial combinată și de a conduce o mai bună strategie de

produs. Această unitate va negocia pentru grup contractele cadru cu furnizorul inclus. Volume/

bază de stabilire a prețurilor.

6

- Business Unit pentru Specialități de cauciuc, care va acționa ca un centru de excelență

pentru a stimula creșterea. Această unitate va fi centralizata pe nivel european și va fi

responsabilă pentru activitatea de cauciuc a produselor SC. Personalul alocat în țări vor avea linii

de raportare funcționale la această nouă unitate .

- În plus, va exista un reglaj fin de Key Account Management și Management de

Marketing pe Europa în scopul de a dezvolta și afacerile de specialitate .

De asemenea, s-au definit profiluri de roluri consistente și titluri pentru toate pozițiile

relevante de vânzari şi de marketing. Acest lucru ne va ajuta pentru a asigura consecvența în ceea

ce privește capacitățile și abordări de piață în toate țările care sunt foarte apreciate de catre

furnizorii nostri.

3.2 PRODUSE SI SERVICII

Asa cum am mai mentionat Oferta SC Brenntag SRL acoperă o mare varietate de produse

chimice care işi găsesc aplicaţii în numeroase ramuri industriale şi în multe dintre procesele de

producţie. Ceea ce poate oferi nu se rezumă doar la materia primă nefinisată şi materiale

auxiliare necesare pentru producţie, ci şi suportul tehnic necesar pentru folosirea materialelor şi

materiilor prime oferite.  

7

Ramuri industriale în cadrul societăţii Brenntag SRL: Industria construcţiilor,

Industria cosmetică. Polimeri, Industria alimentară, Aditivi animalieri, Industria farmaceutică,

Textile şi pielarie, Industria tipografică, Lubrifianţi Industriali, Petrol şi gaze naturale.

Figura 1.1 Ramurilor industriale ale SC Brenntag SRL în funcţie de valoarea vânzărilor

11.14%

18.71%

23.51%

13.78%

6.09%

0.37% 4.37%

2.40% 1.78%

0.06%

0.00%

0.43%

0.06%

2.46%

0.37%0.31%

0.18%

0.98%

0.74%

4.62%

0.55%6.40%0.68%

Acids/Alcalies

Industrial Chemicals

Solvents

Food Commodities

Feed Commodities

Air1/AdBlue

Food Specialities

Feed

Print Chemicals

ACES

Plastics/Polymers

Cosmetic/Houshold

Metal Specialities

Water Treatment

Oil & Gas

Commodity Production

Packaging

Chemical Service

Food Blends

Toll Production

Autom.&Consum.

Feed Blends

Packaging Sales

Sursa: Raport vânzări SC Brenntag SRL

Pe primele cinci locuri în cadrul raportului de vânzări se află divizia ACES cu

23.51%, Divizia Solvenţii cu 18.71%, Divizia Polimeri cu 13.78%, Metal Specialities cu

11.14% şi Food Specialities cu 6.4%.

Figura 1.2 Cele mai importante 10 familii de produse în funcţie de cifra de afaceri (RON)

8

0

2000000

4000000

6000000

8000000

10000000

12000000POLIETILENĂ

POLIPROPILENA

AMINOACIZI

HIDROXID DE SODIU LICHID

AROME

CITRIC ACID

DIOXID DE TITAN

POLIMERI STANDARD

POLIMERI STIRENICI

SURFACTANTI ANIONICI

Sursa: Raport vânzări SC Brenntag SRL

3.3 RELAŢIILE SOCIETĂŢII COMERCIALE BRENNTAG S.R.L. CU TERŢII

Desfăşurarea activităţii unităţilor patrimoniale presupune schimbul de valori dintre terţe

persoane fizice şi juridice. În funcţie de poziţia pe care o are fiecare agent economic, iau naştere

raporturi juridice de drepturi şi obligaţii cunoscute sub denumirea generică de relaţii cu terţii.

3.3.1 Principalii clienţi ai societăţii comerciale Brenntag S.R.L.

În aceasta sferă se doresc nu doar simple relaţii de vânzare-cumpărare ci relaţii de

parteneriat. SC Brenntag SRL oferă produse şi servicii la cel mai bun raport cost-performanţă în

concordanţă cu cerinţele clienţilor. Nu se urmăreşte profitul imediat ci afaceri de lungă durată în

care ambele părţi să câştige, orice tranzacţie fiind condiţionată de respectul faţă de partener.

Se doreşte participarea la un mediu de afaceri civilizat în care parţile respectă drepturile

şi obligaţiile asumate prin agreerea condţtiilor comerciale.

Datorită politicii de confidenţialitate informaţiile personale referitoare la clienţii acestei

societăţi nu pot fi divulgate ( denumirea societatilor a fost stearsa partial). Se poate menţiona că

aceştia sunt activi în cadrul industriilor anterior menţionate.

Figura 1.3 Cei mai importaţi 10 clienti în funcţie de cifra de afaceri (RON)

9

0

1000000

2000000

3000000

4000000

5000000

6000000 DTK S.A.

O P S.A.

CMP SRL

D B R C SRL

EB S.R.L.

V INDUSTRIE SRL

D TRADING SRL

A P 93 SRL

A CORPO SRL

N ROMANIA SRL

Sursa: Raport vânzări SC Brenntag SRL

3.3.2 Principalii furnizori ai societăţii comerciale SC Brenntag S.R.L

Furnizorii sunt garanţia livrărilor către clienţi a unor produse de calitate la termenele

agreate. Prin urmare furnizorii sunt un element important al succesului.

Perceperea ca şi mediatori între producator şi consumator conduc la un rezultat avantajos

pentru ambele parti.

Principalii furnizori ai SC Brenntag SRL ii putem observa in figura 1.4.

Figura 1.4. Cei mai importaţi 10 furnizori în funcţie de cifra de afaceri (RON)

10

3,0

73,2

57

2,6

86,3

04

1,3

61,6

83

910,9

13

878,5

07

869,4

21

797,1

38

777,4

25

665,4

99

558,1

00

DU PONT INTERNATIONAL

DOW EUROPE GMBH

MB BARTER&TRADING SA

CHEMICAL INNOVATIONS LIMITED

HIP PETROHEMIJA

ROHM AND HAAS EUROPE TRADING A

GIVAUDAN SCHWEIZ AG

AMYLUM BULGARIA EAD

HUNTSMAN HOLLAND BV

LYONDELL CHEMIE NEDERLAND BV

Sursa: Raport Cifra de afaceri furnizori SC Brenntag SRL

Principalul furnizor, având în vedere cifra de afaceri este Du Pont International, urmat de

Dow Europe GMBH şi MB Barter & Trading SA.

Se pot menţiona şi furnizori ca : Dullberg Konzentra, Ciba, BASF, Wacker Chemie,

Chimica Pomponesco, Budenheim, Solutia (Germania), Ceca Arkema, Akzo Nobel (Suedia),

Lambiotte & Cie (Belgia), C.F. Budenheim (Germania), Kahl Wax Refinery (Germania), Dow,

Exxon Mobil, Cemical Honeywell, DuPont - Luxemburg GBC – Olanda, 3M – USA, CONTI -

AIR de la CONTINENTAL – Germania, SCHWEGMANN- Germania etc.  

3.3.3 Concurenta

La nivel European

11

La nivel local

12

Companie TN 2011BRENNTAG SRL 167,392,309ELTON CORPORATION SA 52,768,136STERA CHEMICALS SRL 48,266,747BRIDGEXIM IND SRL 46,573,389NOVOCHEM ROMANIA SRL 36,509,640AZELIS ROMANIA SRL 35,829,339NOVACHROM TRADING SRL 26,150,602BARENTZ (ROMANIA) SRL 23,054,327

3.4 Dimensiunile canalului de distributie

Tipul reţelei este extensiv (deschis) deoarece Brenntag oferă spre vânzare aditivii chimici

produsi de aproape toate combinatele chimice din ţară şi din străinătate. Lungimea canalului de

distribuţie este indirectă deoarece produsul ajunge de la producători la consumatori prin

intermediul mai multor intermediari. Lăţimea canalului este reprezentată de 4 depozite locale de

comerţ engros. Datorită faptului că se apropie foarte mult de consumatorul final, canalul are

adâncime ridicată.

3.5 Piata

13

La nivel național, industria chimică indică un trend ascendent, în timp ce contureaza, de

asemenea, un semnal de alarmă cu privire la potențialul de risc. Conform cu cu cele mai recente

cifre financiare publicate de Ministerul de Finanțe, un număr total de 4598 de companii

considerate ca active au operat în industria chimică la sfârșitul anului 2011, ceea ce a generat o

cifră de afaceri de 47,4 miliarde de lei și 89696 de locuri de muncă. Cu toate acestea, prin analiza

situaţiei si a indicatorilori financiare calculati pentru aceste companii, observăm că industria

chimică se confruntă cu probleme care pot pune în pericol stabilitatea relativă (număr de agenți

economici și locuri de muncă), precum și tendința de redresare economică (o cifra de afaceri care

a crescut cu 24 PC ) a înregistrat la sfârșitul anului 2011. În aprilie 2013, 22 PC de 4598

companii au decalarate ca falimentare, numărul și mărimea lor fiind mai mare decât cea a

firmelor nou înființate în perioada 2008-2011, un declin care ar putea provoca pierderi ale cifrei

de afaceri pentru această industrie de aproape 2 miliarde de lei și dispariția mai mult de 1.900 de

locuri de muncă.

Agravarea problemelor de solvabilitate pentru companiile din acest sector, în comparație

cu anul precedent, se poate produce deoarece pierderile nete au rămas prezente, în timp ce rata de

îndatorare a crescut ( +7,5 PC ) și capitalizarea s-a diminuat ( -20 buc ) . Din păcate, companiile

din industria chimică sunt mai degrabă neinteresate de gestionarea eficientă a riscului de credit

comercial, astfel încât numai 2 din 10 de companii au un risc scăzut de insolvabilitate; 3,5 - risc

mediu , iar restul de 4.5 au un risc ridicat sau foarte ridicat. Mai mult decât atât , 26 PC din

companiile care lucrează în industria chimică datoriile au înregistrat datorii la bugetele de stat la

31 decembrie 2012, cu valoarea medie a datoriei la 86 pc mai mare decât la sfârșitul anului

precedent.

CAPITOLUL 4

14

DIAGNOSTIC FINANCIAR

4.1 EVALUARE INIŢIALĂ

15

GOODLEGENDA

BAD

PARTIALLY

STATUS TREND RISKS ACTIONS

FINANCIAL RESULTS

SALES Vanzarile sunt intr-o crestere continua. COSTS Cheltuielile de exploatare nu depasesc CA generandu-se astfel profit. REVENUES Veniturile sunt in crestere. PROFIT / LOSSES Profitul este in crestere. OPERATIONAL CASH FLOW Un bun flux al numerarului.

FINANCIAL MANAGEMENT'

LIQUIDITY

general Lichiditatea generala este buna, compania poate sa transforme usor activele in bani.

quick Coeficientul lichiditatii rapide este in crestere. absolute Nu exista riscul unei penurii de lichiditate. Compania poate sa obtina in

timp scurt lichiditati importante.

DAYS INVENTORIES Se constata o crestere a stocurilor in anul 2012 ceea ce inseamna ca investitia in stocuri creste mai rapid decat vanzarile (comparativ cu

2011).

DAYS RECEIVABLES Numarul de zile in care se platesc facturile de catre clienti se mentine constant ceea ce inseamna ca clientii respecta termenele de plata.

DAYS PAYABLES Numarul de zile in care compania isi plateste furnizorii este mai mic

decat numarul de zile in care incaseaza bani de la clienti de unde rezulta ca se expune la riscuri financiare in cazul in care clientii nu-si respecta

obligatiile de plata la timp.

CAPITAL / DEBT

LOAN / EQUITY

LOANS / PROFIT

2010 2011 2012

LOAN / EQUITY 1.51 1.27 1.03

LOANS / PROFIT 4.57 2.48 1.78

Coeficientii sunt in scadere, compania analizata are un trend ascedent.

16

1.1 Financial information Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012

Annual sales (cifra de afaceri) 148,306,449 167,392,309 177,780,826

Annual sales (hard currency ) 5,900,434 10,324,036 17,986,325

Total Turnover (venituri totale) 153,970,887 172,741,697 183,253,481Total operating costs and expenses (total cheltuieli de exploatare) 145,354,960 161,960,257 173,317,879

Pre - tax Income (venitul inainte de impozitare) 4,289,128 6,006,792 6,677,089

Net Income (Venitul net) 3,286,272 5,086,891 5,741,574

Assets (active) 68,175,235 67,616,584 75,989,546

Fixed assets (active fixe) 26,224,069 24,468,427 24,840,671

· land (pamant) 8,977,317 5,284,893 5,284,893

· buildings (cladiri) 6,264,388 7,926,890 8,461,937

equipments (utilaje si echipamente) 7,673,206 8,132,601 7,952,289

· others (alte active fixe) 3,309,158 3,124,043 3,141,552

Current assets (active circulante) 41,951,166 43,148,157 51,148,875

· inventories (stocuri) 13,403,918 11,113,888 16,514,540

· accounts receivables (creante) 24,756,541 27,854,835 30,332,443

· cash & others (cash si altele) 3,790,707 4,179,434 4,301,892

Liabilities - total (total pasive) 45,626,580 41,311,095 43,158,227

Shareholders equity (capitaluri proprii) 9,940,321 9,940,321 9,940,321

Debt profile - total (structura datoriilor) 35,686,259 31,370,774 33,217,906

· alte imprumuturi si dobanzile aferente 15,012,627 11,690,901 6,647,654

· imprumuturi banci pe termen scurt - 905,769 3,559,388

· imprumuturi banci pe termen lung - - -

· suppliers (furnizori si clienti creditori) 18,463,612 16,713,915 20,358,195

· state (datorii catre stat taxe si impozite) 1,802,200 1,809,349 2,090,631

· personnel (datorii catre personal) 375,156 232,630 288,000

· others (alte datorii) 32,664 18,210 274,038

Deflating values (updated 2012)/ VALORI DEFLATATESales 162,128,610 172,916,255 177,780,826

Costs 158,902,042 167,304,945 173,317,879

Revenues 168,320,974 178,442,173 183,253,481

Profit/Losses 3,592,553 5,254,758 5,741,574

1.2 Financial Analysis Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012

ROE (Net profit on equity) 33.06% 51.17% 57.76%

-Profit margin (Net profit on total revenues) 2.13% 2.94% 3.13%

-Assets turnover (Total revenues / Total assets) 225.85% 255.47% 241.16%

-Financial leverage (Assets / Equity) 685.85% 680.23% 764.46%

ROA (Net profit / Assets) 4.82% 7.52% 7.56%

1.3 Financial Strategy Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012

Debt / Equity 3.59 3.16 3.34

Equity / Total Liabilities 0.22 0.24 0.23

Debts(loans) / Total Liabilities 0.33 0.28 0.15

1.4 Financial Management Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012

Inventories / Sales 0.09 0.07 0.09

Receivables / Sales 0.17 0.17 0.17

Notes Payable / Sales 0.12 0.10 0.11

Days inventories 33 24 33

Days receivables 61 61 61

Days payable 45 36 41

1.5 Liquidity Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012

Current liquidity 1.18 1.38 1.54

Quick ratio 0.80 1.02 1.04

Absolute ratio 0.11 0.13 0.13

4.2 BENCHMARKING

4.3 MATRICE DE PERFORMANŢĂ

17

BENCHMARKING

Firm performance ↗BENCHMARK Liquidity high

2010 2011 2012COST / SALES (CHELTUIELI / CA) 0.98 0.97 0.97 0.74 Leverage lowPROFIT / SALES (PROFIT/CA) 0.02 0.03 0.03 0.24

QUICK RATIO (LICHIDITATEA IMEDIATA) 0.80 1.02 1.04 1.5CASH FLOW / SHORT TERM DEBT (CF/DATORII PE TS) 0.56 0.69 0.55 1

DAYS INVENTORIES (ROTATIA STOCURILOR in zile) 33 24 33 72DAYS RECEIVABLES (ROTATIA CREANTELOR in zile) 61 61 61 30DAYS PAYABLE (ROTATIA DATORIILOR in zile) 45 36 41 30

SALES & STRATEGY (CA&STRATEGIE) ASSETS MANAGEMENT/ MANAGEMENTUL ACTIVELOR

Compania este bine pozitionata pe piata si trebuie sa adopte o pozitie ofensiva.

Brenntag si-a construit constant in ultima perioada pozitia de lider in Europa. Multumita unei strategii de dezvoltare de succes, Brenntag este in prezent reprezentata in aproape toate tarile europene, fiind astfel capabila sa ofere clientilor si furnizorilor sai o retea de distributie eficienta, cu acces la toate pietele importante din Europa.

Trebuie sa imbunatateasca continuu calitatea pentru a mentine clientii.Compania este focusata pe o crestere profitabila continua, urmarind o strategie de crestere bine definita si oferind constant preturi competitive prin economii de scala si efiecenta de costuri.

LIQUIDITY RATIO & CASH FLOW/RATELE DE LICHIDITATI&CF FINANCIAL MANAGEMENTRatele de lichiditati sunt satisfacatoare si inregistreaza un trend crescator. Cash flow-ul este sub media din benchmark. Trebuie scazute pe cat posibil datoriile pe termen scurt.

Datoriile sunt in limite normale.

Profitabilitatea si numerarul sunt suficiente pentru autofinantare.

obligatii (in zile)stocuri (zile) 24

creante (zile)

cash (zile) 5

obligatii (in zile)stocuri (zile) 33

creante (zile)

cash (zile) 5

In structura datoriilor, procentajul imprumuturilor scade, insa cresc datoriile catre furnizori si stat.

In 2012 stocurile si datoriile s-au pozitionat bine in raport cu nivelurile de benchmark. Creantele nu stau la fel de bine deoarece nivelul acestora este dublu fata de cel din benchmark, acesta trebuie incercat pe cat posibil sa fie redus.

Compania are acces facil la finantare pe termen lung fapt ce poate genera cresterea activitatii.

Scopes:

Activele sunt evaluate corect iar punctele tari tehnologice sunt utilizate corespunzator.

Mangamentul stocurilor este adecvat insa se constata o crestere mai rapida a stocurilor fata de vanzari in anul 2012 ceea ce necesita o atentie sporita din partea managementului.

Compania gestioneaza canale de distibutie complexe.

36 61

41 61

Ava

ntaj

co

mpe

titi

onal

Poz

itie

sta

bila

Evo

luti

e in

cert

a

Situ

atie

cri

tica

Ava

ntaj

co

mpe

titi

onal

Poz

itie

sta

bila

Evo

luti

e in

cert

a

Situ

atie

cri

tica

Management Utilizarea activelor

-prin bugete -rotatie stocuri (tendinta) C C

-organizare SBUs -rotatie creante C C

-Sistem informational de management Fluxuri de fonduri

Performante operationale -flux operational C C

-tendinte vinzari C C Eficienta

-tendinte costuri C C -R.O.E C C

-tendinte profituri C C -R.O.A C C

-potential de crestere sustinuta C C Marketing, Vanzari

Lichiditatea pe termen scurt Cresterea vanzarilor C C

-rata de lichiditate generala C C Politica de preturi C C

-rata de lichiditate intermediara C C Cresterea exporturilor C C

-rata de lichiditate absoluta C C Tehnic, tehnologic

Structura capitalului si solvabilitatea pe termen lung

Conpletarea necesarului de echpamente pe flux C C

-datorii / capital C CMarirea gradului de utilizare a utilajelor C C

-zile-plati obligatii C CImbunatatirea calitatii produselor C C

-Capital de lucru / Active curente C C

maxim de treceri 90 100% numar de treceri obtinut 36 40%

31-50% peste 51%

-30%

Matrice de performante'!A1

1

2

3

4

9

5

6

7

8

IMBUNATATIRI MANAGERIALE

RESTRUCTURARE STRATEGICA

MANAGEMENT DE CRIZA

CAPITOLUL 518

ANALIZA SWOT

S - Puncte tari W - Puncte slabe

- lider de piață în distribuția de produse

chimice

- peste 10.000 de produse și o bază de furnizori

extrem de diversă

- linie complete de produse chimice și servicii

adiționale care aduc un plus de valoare: livrări

rapide, amestecuri și formulări, reambalări,

ambalaje returnabile, precum și servicii tehnice

- puncte de lucru în cele mai importante orașe

ale țării

- politici interne ferme și inflexibile

- portofoliu mare de produse de unde rezultă

sume mari de bani imobilizate în stocuri

O – Oportunităţi T - Ameninţări

- industria chimică continuă să externalizeze

distribuția produselor iar piața produselor

chimice este într-o creștere continuă

- distribuția produselor chimice nu a atins

pragul de saturație, la nivel mondial se

estimează că distribuitorii concentrează doar

11% din piață globală

- datorită complexității produselor distribuite

există posibilitatea de a se axa pe piețe de nișă

- colaborări între clienți pentru a câștiga putere

de cumpărare

- gradul de concentrare al furnizorilor din

industria chimică este destul de ridicat

- competitori puternici,

- constituirea aranjamentelor de tip cartel

- recesiune economica, criza euro

- modificarea continua a legislaţiei lucrului cu

materialele chimice

19

CAPITOLUL 6

PLAN DE MASURI

Criza actuala de lichidităţi creează societăţilor comerciale care au derulat programe de

investiţii în anul anterior sau au continuat investiţii începute în anii trecuţi o situaţie dificilă atât

din perspectiva Legii societăţilor comerciale, cât şi din perspectiva expunerii financiare.

Având în vedere situţia economică incertă la nivel mondial care a afectat grav economia

românească se propun următoarele măsuri pentru menţinerea unui echilibru financiar în cadrul

SC Brenntag SRL:

Restrângerea activităţii/restructurare

• contracararea şi eliminarea elementelor care au cauzat societăţii încetarea de plăţi;

• menţinute acele activităţi cu reale şanse de redresare;

• optimizarea fluxurilor de numerar prin reducerea cheltuielilor financiare aferente

ciclului operaţional;

• însoţită în majoritatea cazurilor de valorificarea de active.

Valorificarea unor active

• valorificarea unor active libere/poate însoţi măsurile de restrângere a activităţii caz în

care unele din active vor deveni excedentare nevoilor activităţii curente/valorificarea în

integralitate a bunurilor;

Strategii de reducere a necesarului de fond de rulment

• reducerea stocurilor prin stoparea aprovizionărilor/efectuarea de comenzi mai mici şi

mai dese/renegocierea comenzilor în curs de aprovizionare/schimbarea furnizorilor, etc.

20

Consolidarea organizaţională

• Consolidarea managementului se efectuează obligatoriu;

• Măsura însoţită de o redimensionare a personalului.

Avantaj: receptivitate la orice propuneri ce au ca finalitate redresarea.

Instituirea unui puternic control financiar centralizat

• Instituirea unei culturi a riscului la toate nivelurile societăţii comerciale pentru a

garanta că interesele pe termen lung ale acesteia sunt luate în considerare

• este o obligatoriu în situaţii de criză,

• în reorganizare plăţile să se efectueze dintr-un cont unic,

• din dispoziţia legii se întocmesc spre prezentarea către judecătorul sindic şi către

creditori rapoarte financiare trimestriale.

Restructurarea datoriilor

• posibilitatea eşalonării datoriilor, a modificării condiţiilor de realizare a acestora şi

chiar la reducerea anumitor datorii.

Avantaj: nu este necesar acordul individual al fiecărui creditor

Atragere de surse externe de finanţare

• credite contractate utilizând garanţii ale societăţii ori cu garanţii colaterale asupra

bunurilor asociaţilor debitoarei sau ele unor terţi/din majorare de capital social/ori din

cedarea de părţi sociale însoţite de investiţii externe.

Îmbunătăţirea marketingului

21

• ajustarea unor componente cheie ale politicii de marketing: produsele scoase pe piaţă,

preţurile practicate, reţelele de distribuţie, discounturi, activităţile de expunere a

produselor şi de publicitate;

• strategie de creştere/scădere a preţurilor.

Creşterea implicării acţionarilor, a supraveghetorilor financiari şi a auditorilor externi în

chestiunile de guvernanţă corporativă;

Schimbarea politicilor de remunerare în societăţi în vederea descurajări asumării de riscuri

excesive.

Stabilirea unui plan de cash-flow (intrările şi ieşirile de numerar) foarte strict, astfel încât sa

nu existe probleme de încasări şi plăţi în această perioadă dificilă.

Stabilirea obiectivelor de performanţă ale firmei în zona reducerii expunerii la credite pe

termen lung, altfel spus, recapitalizarea firmei.

De asemenea, păstrarea unui bun echilibru al sursei de venituri (între proiecte mari şi mai

puţin mari, între proiecte interne şi internaţionale, între domenii economice diverse, cu potenţial

mare de creştere), investirea în cercetare şi dezvoltare, dar şi în oameni, construirea unor

parteneriate interne şi internaţionale s-au dovedit şi se dovedesc măsuri capabile să minimizeze

riscurile în orice context economic.

Urmărirea onorării obligaţiilor clienţilor faţă de societate (respectarea clauzelor

contractuale)

Forţa obligatorie a contractelor, care implică obligaţia fiecăreia dintre părţile contractante

de a-şi îndeplini întocmai angajamentele asumate, este un principiu fundamental, a cărui aplicare

exactă asigură stabilitatea raporturilor juridice contractuale. Cazurile în care neexecutarea

întocmai a obligaţiilor nu este sancţionată sunt limitativ prevăzute de lege. Astfel, dacă

neexecutarea obligaţiilor este provocată de apariţia unor situaţii excepţionale, imprevizibile, care

nu sunt generate de voinţa vreuneia dintre părţile contractante si ale căror efecte nu pot fi

înlăturate, nu se mai pune problema răspunderii contractuale, iar partea care nu si-a executat

obligaţiile din cauza apariţiei acestor situaţii excepţionale nu va fi obligată să-l despăgubească pe

creditorul său. În mod tradiţional, se consideră că răspunderea contractuală este înlăturată în

cazul în care neexecutarea se datorează unui caz de forţă majoră: cutremur, inundaţie, incendiu,

izbucnirea unui război, producerea de atentate teroriste etc.

22

Renegocierea contractului, în vederea adaptării sale la noile circumstanţe, este o soluţie

firească. Părţile contractante sunt cele care cunosc cel mai bine importanţa pe care fiecare dintre

obligaţiile asumate o are si pot determina care dintre elementele modificate sunt esenţiale pentru

derularea în continuare a contractului. De asemenea, este firesc ca, în cazul în care părţile nu pot

ajunge, cu ocazia renegocierii, la o soluţie acceptabilă, să poată înceta contractul a cărui derulare

le-ar produce pagube. Reglementarea dreptului de a solicita instanţei judecătoresti să dispună

încetarea contractului este esenţială pentru a asigura aplicarea acestui mecanism.

Pe lângă dreptul instanţei judecătoresti de a dispune încetarea contractului dacă

renegocierea esuează, se propune însă si reglementarea dreptului de a interveni asupra termenilor

contractului pentru a distribui în mod echitabil între părţi pierderile si beneficiile ce rezultă din

schimbarea circumstanţelor. Această propunere poate însă genera incertitudini si complica

semnificativ soluţionarea cererilor, deoarece lasă la latitudinea judecătorilor aprecierea

caracterului „echitabil”, care va trebui determinat diferit în funcţie de natura şi caracteristicile

fiecărei obligaţii în parte. Ori, pentru a face asemenea aprecieri asupra caracterului „echitabil”,

judecătorii ar trebui să aibă suficiente elemente pentru a determina beneficiile si pierderile

generate de modificarea obligaţiilor în noile circumstanţe, ceea ce, în practică, va fi deosebit de

dificil, iar soluţiile pronunţate vor fi întotdeauna contestabile.

23