Rapport Annuel 2009/2010 - Finasucre · FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 7 Chiffres-clés de l’exercice GROUPE CONSOLIDé FINASUCRE S.A. en ‘000 € 2009/2010 2008/2009 2009/2010

Rapport Annuel

2009/2010

FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 1

SommaireConseil d’Administration, Commissaire 3

Rapport du Conseil d’Administration 5 Présentationdugroupe 5 Evènementsmajeursdanslegroupeen2009/2010 5 Périmètredeconsolidation 6 Chiffres-clésdel’exercice 7 Rapportsurnosactivités 9 Marchémondialdusucre(revuedel’exercice2009/2010etperspectives

pour2010/2011) 9 BundabergSugar(Australie) 11 GroupeSucrier(Belgique) 13 IscalSugar(Belgique) 14 CompagnieSucrière(R.D.Congo) 15 Galactic(Belgique) 15 Devolder(Belgique) 15 Socagrim(R.D.Congo) 16 SCAdesGaleriesRoyalesSaint-Hubert(Belgique) 16 Situationfinancière 18 Commentairessurlescomptesconsolidés 18 Commentairessurlescomptesannuels 20 Affectationsetprélèvements,électionsstatutaires 23 Affectationsetprélèvements 23 Electionsstatutaires 23 Informationscomplémentaires 23 Risquesetincertitudes 23 Environnement,personnel,clients 24 Autresinformations 24

ANNEXES 26-52

A. Comptes consolidés du groupe au 31 mars 2010 26-37 Bilan,comptesderésultatsconsolidésetannexes 26-34 Méthodesdeconsolidationetrèglesd’évaluation 35-39 RapportduCommissaire 41

B. Comptes annuels de Finasucre S.A. au 31 mars 2010 42-52 Bilan,comptesderésultats,annexesetrèglesd’évaluation 42-51 RapportduCommissaire 52

2 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010


Conseil d’Administration ComtePaulLippens Président

MonsieurOlivierLippens Administrateur-délégué

ComteGuillaumed’ArschotSchoonhoven(1) Administrateur

BaronDeKeuneleer(1) Administrateur

MadameClaudeLippens Administrateur

MadameFlorenceLippens(1) Administrateur

ComteMauriceLippens Administrateur

MonsieurYvesBoël Présidenthonoraire

(1)membresducomitéd’audit

Commissaire ERNST&YOUNGRéviseursd’EntreprisesSCCRL,représentéeparMonsieurEricVanHoof

Noixdemacadam


Rapport du Conseil d’Administration Mesdames,Messieurs,

Nousavonsl’honneurdevousfairerapportsur l’activitédenotresociétéaucoursdenotrequatre-vingtièmeexercicesocialetdesoumettreàvotreapprobation,conformémentàlaloietànosstatuts,sescomptesannuelsarrêtésau31mars2010,ainsiquesescomptesconsolidésàcettemêmedate.

Présentation du groupe Finasucre Legroupeproduitdessucres roux,blonds,blancset raffinésàpartirdecannesetdebetteraves,et les commercialise auprès de clients industriels et de la grande distribution, dans de nombreuxconditionnements.Ilfabriqueaussitouteunegammedecaramelsetdespécialités.

Ilvendégalementdel’énergierenouvelablesousformed’électricité.Ilproduitdel’alcool,delamélasse,despulpesdebetteravesainsiqued’autresproduitsdestinésàl’alimentationanimale.

Finasucre, par le biais de sa filiale Galactic, est un important producteur d’acide lactique et desesdérivés.Elleentreprendaussides recherchesdans ledomainede laproductiondeplastiquesbiodégradablesetrecyclables.L’ingénierieetlaproductiond’équipementspoursucreriescomplètentlapalettedesmétiersdeFinasucre.

LegroupepossèdedesusinesenBelgique,auxPays-Bas,auCongo,enAustralie,enChineetauxU.S.A.

Pourl’exerciceclôturéle31mars2010,legroupeaenregistréunchiffred’affairesde€456millionsetaunactifnetde€367millions.Legroupeemploie3.631personnesdanslemondedemanièrepermanenteetenviron2.200travailleurssaisonnierspourréaliseruneproductionde971.206tonnesdesucre.

Persuadédel’importance,àl’avenir,dusucrecommesourced’énergierenouvelable,Finasucrepoursuitledéveloppementdecetaspectnouveaudumétiertoutencontinuantlerenforcementdesutilisationsactuellescommeédulcorantnaturelsurtoussesmarchés.

Legroupeexploiteuneconcessionde11.698hectaressouscannesàsucreenRépubliqueDémocratiqueduCongoetpossèdeenAustralie17.400hectaresdeterresagricoles,ainsique4.400hectaresdeterrainsavecunpotentieldedéveloppement.Finasucredésiresediversifierdansdifférentssecteursdel’immobilier.

Evènements majeurs dans le groupe en 2009/2010 • Rachat par Finasucre, en décembre 2009, de 20% de ses actions propres et annulation

immédiatedecelles-ci• Prised’uneparticipationde25%danslesGaleriesRoyalesSaintHubertàBruxelles.• Campagnebetteravière2009recordenBelgique.• Legroupebénéficiedelafortehaussedesprixmondiauxdusucre.• Australie:raffermissementimportantdelamonnaieaustralienne(AUD)parrapportàl’EUR.• DéveloppementinternationaldeGalacticetinaugurationdupilotepourlaproductiondePLA

(PolyLacticAcid).


Périmètre de consolidation au 31 mars 2010

Sucresetdérivés

Engineering

Immobilier

@

C

Sociétésconsolidées

Sociétésnonconsolidées

FINASUCRE s.a.BELGIqUE

FINASUCRE INVESTMENTS(AUSTRALIA) Pty Limited

AUSTRALIE

GROUPE SUCRIER s.a.BELGIqUE

FINASUCRE HOLDINGS(AUSTRALIA) Pty Ltd

AUSTRALIE

FINASUCRE AUSTRALIA Pty Ltd

AUSTRALIE

BUNDABERG SUGAR GROUP LtdAUSTRALIE

BUNDABERG SUGAR LtdAUSTRALIE

NORTHERN LAND HOLDINGS LtdAUSTRALIE

R&J HOFFMAN INVESMENTS Pty LtdAUSTRALIE

BUNDABERG WALKERSAUSTRALIE

QUEENSLAND URBAN PROJECTS Pty Ltd

AUSTRALIE

ISCAL SUGAR s.a.BELGIqUE

ISCAL SUGAR b.v.PAYS-BAS

COMPAGNIE SUCRIÈRE scarl1RÉP.DÉM.duCONGO

SOCAGRIM sprl1RÉP.DÉM.duCONGO

GALACTIC s.a.BELGIqUE

B&G1RÉP.POP.deCHINE

B&G Import-Export1RÉP.POP.deCHINE

GALACTIC IncU.S.A.

FUTERRO s.a.1BELGIqUE

SCA GALERIES ROyALES SAINT-HUBERT1

BELGIqUE

DEVOLDER s.a.BELGIqUE

C

@

C

C

C

C

100% 99,7%

73,4%

100%

100%

60%

100%

55%

49%

100%

50%

25%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

1Comptesau31décembre2009

B&G Japan1JAPON

100%

C


Chiffres-clés de l’exercice

GROUPE CONSOLIDé FINASUCRE S.A.

en ‘000 € 2009/2010 2008/2009 2009/2010 2008/2009

Chiffred’affaires 456.011 389.982 - -

Cashflowd’exploitation(EBITDA) 68.537 65.014 - -

Bénéficecourantavantimpôts 47.607 41.006 14.269 6.380

Bénéfice(perte)aprèsimpôts(partduGroupe) 28.587 9.644 - -

Capitauxpropres 366.600 368.725 221.182 289.803

Totaldel’actif 560.263 584.558 229.646 301.183

Dividendenetparaction(en€) - - 78,00 78,00

EBITDA Bénéfice (perte) après impôts (part du groupe)

Dividende net par actionen €

EBITDA et résultats consolidésen millions €

Chiffre d’affaires consolidéen millions €

2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

51,6

75,078,0 78,0 78,0

67,4 68,5

49,0

56,665,0

9,611,1

76,5

25,728,6

456,0495,2

450,8

393,8 390,0

2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

Betteraves


Production et consommation mondiales(enmillionsdetonnesdesucreroux)Source:Sucden

2006-07 2007-08 2008-09 2009-10* 2010-11*

175

170

160

155

150

145

140

135

130

125

120

115

110

Production Consommation

*donnéesestimées

Rapport sur nos activités

Marché mondial du sucre (revue de l’exercice 2009/2010 et prévisions pour 2010/2011)

APERçUqUANTITATIF

Aprèsdeuxannéesconsécutivesensurplus,lemarchémondialdusucreaconnuunesecondeannéeendéficit.Nous avions, à l’époque, évoqué commeprincipale causeprobable une réductionde laproductionenInde,quiestconnuepourêtrel’élémentdéstabilisateurdumarchémondialdepuisplusd’unedécennie.

L’industriesucrièreindienne,dufaitdesonimportancepolitique,faitl’objetderégulationstrèscomplexesquinepermettentpasaupaysdestabilisersaproduction.Cesdernièresannées,l’Indeasuiviuncycled’excédentdeproductionpendantdeuxsaisonsconsécutivessuivid’undéficitdeproductionpendantdeuxsaisonsconsécutives.Bienquece«cycle»soitmaintenantbienassimiléparlesanalystessucriersautour de la planète, l’ampleur des mouvements dans la production reste encore très difficilementquantifiable.Lenombredefermierstrèsimportantsurdesparcellestrèspetites,coupléàuneopacitédes instances sucrières indiennes, rend les prévisions très difficiles. Le moindre mouvement de larichessedelacanneoudurendementàl’hectareaunimpacttrèssignificatifsurlesestimations.Lesexpertsnesesontd’ailleurspasencoreaccordéssuruneestimationdelaproductionpourlacampagne2010/2011,maisilyaunanimitésurlefaitquecelle-cidevraitconnaitreungrandrebond.

LeBrésilaquantàluiétéfidèleàlui-mêmeetapermisaurestedumonded’importersonsucre.Parlepassé, lefacteur limitantdel’industriebrésilienneaété lacapacitéàtraiter lacanneàsucre,etcelac’estencoredémontrédurantcettecampagneavecdesconditionsclimatiquesparticulièrementdéfavorablespourlaprincipalerégionduCentreSud.Cesconditionsn’ontpaspermisdecomblertoutledéficitmondialetcelaconfirmequelemarchémondialdépendtrèsfortementdelaproductionduBrésilpours’approvisionnerensucre.Unautreconstatquis’imposeencedébutdecampagne2010/2011estquelereportdecannedel’annéeprécédenteesténorme,etquedansdesconditionsmétéorologiquesnormales,lepaysdevraitsignificativementaugmentersaproduction.Ilestàcejourtropdifficiled’avoiruneidéeprécisedel’ampleurdecetteaugmentationétantdonnélesmultiplesfacteurs(prix,conditionsclimatiques,décisionspolitiquessurl’éthanol,…)quivontl’influencerdanslesprochainsmois.Celadit,forceestdeconstaterquelaquantitédecanneàsucren’estpaslefacteurlimitantetquenoscollèguesbrésiliensfontdésormaistournerleursusinespresquetoutel’annéeronde.

Enfin,lerestedumondesembleêtreinsignifiantpourlabalancedumarchémondialcomparéàcequesontleBrésiletl’Inde.LescampagnesontétédécevantespourlesprincipauxautresexportateurstelsquelaThaïlandeoul’Australie,etlaChinen’apasconnuunecampagneparticulièrementfavorablenonplus.Enrèglegénérale,touslesprincipauximportateursontconsomméjusqu’auderniergraindanslebutdepostposerl’achatdesucresurlemarchémondialetdansl’anticipationdemeilleuresrécoltesdansleurpaysainsiquedanslerestedumonde.


ÉVOLUTIONDUPRIxMONDIAL

Lemarché,ayantanticipéuneréductiondeproductionenInde,apousséleprixdusucreàlahaussedèsledébutdel’exercicesousrevue.Leretourdesfondsd’investissementsspéculatifssurlemarchédusucren’estévidemmentpasétrangeràcephénomène,et lesnouvellesprovenantduBrésilsurles conditions climatiques ont contribué à faire flamber le prix. A l’aube des campagnes indienneeteuropéenne,leprixdusucreavaitatteintles30cts/livre,soitdeuxfoisplushautqu’audébutdel’exercicesousrevue.

Malheureusement,lesbonnesnouvellesn’ontpasperduréaprèslepassagedel’anetlesgainsquiavaientétéréaliséssur7-8moisontétéréduitsànéantenl’espacede2mois.Bienévidemment,laperspectived’unemeilleurecampagne2010/2011n’estpasétrangèreàcettesoudainechutedescoursmondiaux,maiscertainsévénementsonttrèscertainementcontribuéàsaperlemoraldumarché.Acetitre,nouspouvonsmentionnerunemeilleurerécoltequeprévueenInde,l’exportationde500.000tonnesdesucrede l’UnionEuropéenne(quieststructurellementdevenuedéficitaire)et le faitquedespaysimportateursontdifféréleursachatsdesucre.Onmentionneraencorequelesanalystesonténormémentdedifficultésàestimerleniveauréeldesstocksdespays.Ilsepeutqueceux-ciaientétésous-évalués,cequipourraitexpliquercetteapparentebaissedelademande.

Evolution des cours mondiaux du sucre roux(enUSDcents/livre)source:qSL

30

28

26

24

22

20

18

16

14

12

10

8

6

4

j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m 2003 20062004 20072005 2008 2009 2010


quoiqu’ilensoit, lemarchémondialestaujourd’huiauxalentoursde15cts/lb,cequiest leniveauauquelnousavonscommencél’exercicesousrevue.Lesperspectives,commeexpliquéci-dessus,nesontpastrèsencourageantesetilestprobablequelemarchés’orienteàlabaissedumoinsjusqu’àcequelemondeaituneopinionsurcequelacampagne2011/2012pourraitdonner,particulièrementenInde.

Bundaberg Sugar (Australie)

Commeanticipél’annéedernière,l’Australieestsortiedesonralentissementéconomique(onnepeutpasparlerdecrise)bienplusrapidementquelesautrespaysdéveloppés.LaChineetl’Indesontdespartenaires commerciaux cruciauxpour lesmatièrespremièresqu’exporte l’Australie, et il apparaitévident,àl’étudedelasantééconomiquedupays,queleralentissementsemblepassé.

Lepaysvaclôturersondeuxièmebudgetendéficit(AUD57,1milliards)etlegouvernementaprésentéau parlement un troisième budget consécutif en déficit pour l’exercice 2010/2011 de AUD 40,7milliardsou2,9%desonP.I.B.Celaditlegouvernementprévoitderetrouverl’équilibresurl’exercice2012/2013etseproposederéduirelestauxd’impositiondessociétéspourlesexercicessuivants.Malgrédesbudgetsendéficitdepuisdeuxans,ladetteaustraliennes’élèveàAUD118,5milliards,soitàpeineplusde9,2%duP.I.B.Danslemêmetemps,letauxdechômageresteextrêmementfaible(auxalentoursdes5%)etl’inflationesttrèsbienmaîtrisée(2,9%).Dansunsoucideconserverl’inflationfaible,labanquecentraleaustralienneaprogressivementaugmentésontauxdirecteurde3,25%audébutdel’exercicesousrevue,pourleporterà4,50%enfind’exercice.

Bienquel’Australieprésenteunbilanéconomiqueinfinimentmeilleurquelesautrespaysdéveloppés,lepaysn’estpascomplètementexemptédeproblèmes.S’ilestvraiquelesentreprisesseportenttrèsbien,onnepeutprobablementpasendireautantpourlapopulationquisembledavantagesouffrird’undollaraustralienfortetdetauxd’intérêtsencroissance.Letauxd’épargnedesménagesestnuletletauxd’endettementsembledevenirproblématique.

Ledollaraustralien(AUD)aprogresséparrapportauxprincipalesdevises(USD,EUR)durantl’exercicesousrevue.LesgravesproblèmesdedéficitauxEtats-Unisetdansl’UnionEuropéenneontpesésurlestauxdechangeetiln’estdèslorspassurprenantdevoirl’AUDs’appréciersignificativementcontrecesdevises.

Sil’AUDoscilleentre0,85et0,90contrel’USD(0,70audébutdel’exercicecomptable),l’appréciationcontre l’EURestencoreplus impressionnante (plusde30%d’appréciationà0,68contre0,52audébutdel’exercicecomptable).

Evolution du Dollar australien(parrapportàl’USDetparrapportàl’EUR

tauxmoyensmensuelsetannuels)

0,70

0,65

0,60

0,55

0,50

0,45

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1,00

0,90

0,80

0,70

0,60

0,50

1AUD=_USD

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1AUD=_EUR


L’avenirdudollaraustraliensembleassezpositifavecuneéconomietrèssolidedansunmondequisemblesortirdelacrise,maisiln’estpasimpossibledevoirl’USDs’apprécierdanslesmoisàvenir,surtoutsilaFEDdécided’augmentersontauxdirecteurousilaChinedécidederéévaluersadevise.

CAMPAGNE2009

Lasaison2009aétémarquéepardesconditionsmétéorologiquesparticulièrementclémentesdansleNordqueenslandetdanstoutelarégion,dansunemoindremesure.Letempsestrestésec,limitantfortement lesarrêtspourcausedepluieetpermettantauxusinesde traiter toutes lescannesauxalentoursde lafinnovembre,cequiconstitueun recorddeprécocité.Bienquecetteparticularitéaitététrèsbénéfiqueàlarichessedelacanne,lesrendementsparhectareontétéinfluencésparlarelativesècheresse.Parconséquent, laquantitédecannestraitéeestenbaisseparrapportàlacampagneprécédente,maisl’impactauniveaudusucreproduitn’apasétéaussiimportantcommelemontreletableaurécapitulatifci-dessous.

La‘sécheresse’delacampagne2009aurapermisàBundabergSugarnonseulementderallongerlapériodedemaintenancedesesoutilsdeproduction,maiségalementauxagriculteursdeplanterleurcanneàsucreplusrapidementqueparlepassé.L’absencedecyclonedansleNordqueenslandetunepluviométrienormale,àBundabergcommedansleNordqueensland,sur lesderniersmoisdel’exercicesousrevuedevraientégalementcontribueràunebonnecampagne2010.

Malgréleconcoursdebonnesnouvellespourlesagriculteurs(climat,niveaudesprix,etc.),iln’estpascertainquelatendanceactuelledesdixdernièresannéespuisseêtreinversée.Eneffet,deplusenplusd’agriculteursabandonnentlaculturedelacanneauprofitd’autrescultures,etcelaparticulièrementdans la région de Bundaberg. La société est particulièrement attentive à ce problème et chercheactivementàsécurisersonapprovisionnementencannespourlefutur.

Lesrésultatsdelacampagne2009/2010deBundabergSugarsontlessuivants:

en‘000detonnes

Campagnes 2009/2010 2008/2009

Cannestraitées 3.704 4.145

dont:CannesproduitesparBundabergSugar 682 629

Productionsucreroux 519 544

Productionsucreraffiné 146 146

Bundabergemploie866personneset444travailleurssaisonnierspourlacampagne.

PontBasilisk,FarNorthqueensland


Pourlasaison2009,BundabergSugaracontinuésesaccordscommerciauxavecqSL.LeprixdusucreobtenuparqSLpourcettesaisondevraitatteindreAUD508latonnedesucre,comparéàAUD 335l’annéeprécédente.Unepartiedupricingdusucreroux,viadescontratsàtermesurlesucre,desswapsetd’autresmécanismes,aétépoursuiviedanslecadredes«VoluntaryMarketingArrangements»misenplaceen2006.Lesagriculteurspeuventdésormaisbénéficierdecetyped’arrangementauseindeqSL.BundabergSugarsouhaiteoffriràcesagriculteursunmécanismemotivant.

BundabergSugar, après plus de trois ans passés à discuter avec ses voisins duNordqueenslanddans lebutdeconsolider l’industriedans la région, vientde signerunaccorddepartenariat avecMaryboroughSugarFactoryLimited(MSF),portantsurnostroisusines(SouthJohnstone,BabindaetTableland)ainsiquesurlaleur(Mulgrave).MSF,sociétéinscriteàlaboursedeSydney,aofficiellementannoncécetaccordaumarchéenavril2010.Lepartenariatn’entreraenvigueurqu’àl’issuedelacampagne2010,pourautantquelescontratssoientsignés.L’accordprévoitqueMSFpaieunmontantdeAUD20millionsdèssignaturedescontrats,pourentreràmêmehauteurqueBundabergSugardanscepartenariat.Enoutre,MSFpossèdeuneoptiondedeuxanspouracquérirles50%qu’ilsnedétiendraitpasencore,pourunmontantdeAUD50millionsetaundroitdepréférencesurlesterresagricolesdeBundabergSugardansleNordqueensland.

DanslarégiondeBundaberg(Sudqueensland),lasociétéadémarrésonprogrammed’investissementàl’usinedeMillaquin.Ils’étalesurtroisansetprévoitunedépensetotaled’environsAUD40millions.L’usineseracapabledetraiter1,5milliondetonnesdecannesàsucrepourlacampagne2012.

LasociétéainitiéunedemandedepermisdebâtirsursesterrainsdeMoorePark(danslarégiondeBundaberg)etdeNambour(surlaSunshineCoast).Leprocessusd’obtentiondespermisdeconstruiredesmaisonsetappartementsdescependantlongetfastidieux.Elleaaussiintroduitunedemandedepermisd’extractiondesablepoursonsitedeWhymereSands.

LesrésultatsconsolidésduGroupeBundabergSugarpourl’exerciceclôturéau31mars2010sontennetteamélioration, reflétant lesmeilleursprixdusucreobtenussur lemarchémondial,commel’indiqueletableauci-dessous.

en‘000AUD

2009/2010 2008/2009

Chiffre d’affaires 375.269 290.708

Cash flow d’exploitation 25.444 2.246

Amortissements (9.951) (8.861)

Résultatsfinancierscourants (3.055) (3.215)

Résultats sur instruments financiers de couverture 29.379 (15.571)

Résultats avant éléments exceptionnels 41.817 (25.401)

Résultats exceptionnels (16.782) 770

Impôts (6.418) 7.210

Résultat net 18.617 (17.421)

Groupe Sucrier (Belgique)

Durantl’exercice,GroupeSucrieraportésaparticipationdansIscalSugarSAde71,5à73,4%parlerachatd’actionsàunautreactionnaire.

GroupeSucrierclôturel’exerciceavecunbénéficenetde€9millions,comparéà€7,3millionspourl’exercice précédent. L’AssembléeGénérale du23 juin 2010 a décrété un dividende brut total de€ 8,5 millions(comparéà€2,1millionsen2008/09).


Iscal Sugar (Belgique)

IscalSugarestlesecondproducteurdesucreenBelgique.

LACAMPAGNESUCRIèRE2009

L’usinedeFontenoyaproduitseulelesdeuxtiersduquotainitiald’Iscal.Lesrendementsbetteraviersont été exceptionnels et la campagne a été très longue avec un hiver rigoureux. Voici les chiffressignificatifsenregistrés:

2009 2008 2007*

Superficie Ha 17.275 17.654 29.023

Rendement T/Ha 75,80 66,85 60,10

Productiondesucre T 225.472 194.480 280.989

Nombredejoursdecampagne 122 119 96*dernièrecampagneavantl’abandond’untiersduquota

Ladeuxièmephased’investissementsdansl’usinedeFontenoy,pourportersacapacitéà12.000Tdebetteravesparjour,apermisderéalisercetteproductionexceptionnelleen122jours.Uneminicampagnede83joursaétédémarréele1eravril2010pourtransformerensucreslessiropsstockéslorsdelacampagne2009.

LarestructurationdusecteurapermisàIscald’écoulersessucresdansunmarchéassainietavecdesmargescommercialessatisfaisantes.Ladernièrebaisseduprixderéférenceeuropéenestintervenuele1eroctobre2009.Ledéstockagedesucresamorcél’annéedernières’estpoursuiviavecuneffetpositifsurlerésultatd’exploitation.

Iscalréaliseunchiffred’affairesde€164millions,enreculde€15millions.Lecashflowd’exploitationest de € 42 millions (comparé à € 55 millions en 2008/2009) et le bénéfice d’exploitation de€ 23 millions(comparéà€38millionsen2008/2009).L’exercice2009/2010marquelafindelapériodederestructurationd’Iscal,pours’adapteràsonnouveauquotaetacheverledémantèlementdusitedeMoerbeke.LestravauxdedémolitionàMoerbekeprendrontfinenjuilletetilresteraàassainirlesolavantd’envisagerlaréalisationdesterrains.Aprèsconstatparlesautoritéscompétentesdurespectdesobligationsd’Iscal,lagarantiebancairerequisepourlepaiementdel’aidede€ 53,75 millionsaainsipuêtreréduiteàconcurrencede75%.Ladivision«SpecialitySugars»estencoursdedéménagementdansleparcd’activitééconomique«Initialis»àMons,oùIscalaacquisunbâtimentapproprié.Unepartiedumatérieldel’usinedeMoerbekeyaétéréinstalléetlaproductiondevraitdébutercetété.

Lebénéficenetd’Iscalestde€14millions(comparéà€23,9millionsl’anpassé)etundividendebrutde€7,3millionsaétédécrétéparl’assembléedu22juin2010.


Compagnie Sucrière (R.D.Congo)

L’amorce, il y a deux ans, d’une dépréciation de la monnaie congolaise s’est confirmée en 2009,commel’indiqueletableauci-après.

2009 2008 2007

Tauxdechange(CDF/USD)(31décembre) 903 666 503 Source:BanqueCentraleduCongo

Lacampagne2009s’estachevéeavecuneproductionennetteamélioration(84.334tonnesdesucre,comparéà71.804tonnesen2008),revenantauniveaudesesmeilleuresproductionsde2005et2006.

Lepaysasoufferten2009deseffetsdelacrisemondiale,amplifiésdansuneéconomiedontlesrecettesd’exportationseraréfient.Iln’yaaucunemesurederelanceàl’horizonpourlesquelquesentreprisesdusecteurformel(environ10%del’économie)quiportentlamajoritédelachargesociale,fiscaleetparafiscale.

Notrefilialeaproduit53.399hectolitresd’éthanol.LademandelocaleaétésoutenueetlaCompagnieSucrièren’apasexportéd’alcoolversl’U.E.commeelleavaitcoutumedelefaireauparavant.Sonalcoolleplusfinestréservéau«KwiluRum»qu’ellevientdelancersurlemarchélocal.

Au31décembre2009,laCompagnieemployait2.272personnes(employésetouvrierspermanents), auxquelles se sont joints 1.516 travailleurs saisonniers pour réaliser lacampagne.Leseffectifspermanentssontrestésstablesparrapportàl’annéeprécédente,tandisquelepersonnelsaisonnieraaugmentéde14%.

Notrefilialeaclôturél’exerciceenprofit,ennetteprogressionparrapportàl’exercice2008.UndividendedeUSD2.000.000aétédécrété.

Galactic (Belgique)

L’usinedenotrefilialeaproduitàpleinecapacitédurantcetteannée.Lechiffred’affairesalégèrementprogresséetlesmargessesontaméliorées.Lerésultatd’exploitationestenhaussede45%,notammentgrâceàlabaissedesprixdesmatièrespremièresetdel’énergie,maisaussigrâceàl’augmentationdesesrevenusderoyaltiespayésparsafilialeB&GenChinedontlaproductionetlesventesontétésatisfaisantes.

Sa filiale Galactic Inc aux U.S.A. s’estredéployée, d’abord commercialement sur lemarchéaméricainduNord etduSud, avantd’yinstalleruneunitédeproduction.

Concrétisant ses résultats de recherchepositifs, Futerro SA, filiale belge communedeGalacticetdugroupeTotal,poursuitavecsuccès la mise au point de son unité piloteindustriellepourproduireduPLA(PolyLacticAcid),unitéquivientd’êtreinaugurée.

Galacticclôturel’exerciceavecunbénéficenetde€3millions(comparéà€1,6millionl’annéedernière)etundividendede€1.000.000seradistribué (comparéàceluide€850.000autermedel’exercice2008/2009).

Devolder (Belgique)

Cette filiale explore les possibilités actuelles du marché pour réaliser un investissement dans unimmeubledebureaux,envuedelesdonnerenlocation.Elleclôturel’exerciceavecunelégèreperte.

Futerro,unitépilotePLA

Kw

iluR

um


Socagrim (R.D. du Congo)

SocagrimSPRL,constituéedurant l’été2007pourérigerun immeublesursonterrainàKinshasa,préfèrepourlemomentpostposerencoreceprojet,dansl’attented’uncontexteéconomiquefavorable.

SCA Galeries Royales Saint-Hubert (Belgique)

Enfévrier2010,Finasucreaprisuneparticipationde25%danslasociétécivileanonymedesGaleriesRoyalesSaint-Hubert.Cetinvestissement,pourunmontanttotalde€9,2millions,aétéréalisépourpartieparaugmentationdecapital,pourpartieparrachatd’actionsexistantesetégalementsousformed’unprêt.

L’apport de Finasucre permettra de poursuivreetd’accélérerledéveloppementdececomplexeimmobilierd’exception.

Cette nouvelle filiale clôture l’exercice au31 décembre 2009 par une perte de€ 0,7 million.

GaleriesRoyalesSaint-Hubert


Situation financière Commentaires sur les comptes consolidés du groupe au 31 mars 2010

Nouscommentonsci-aprèslescomptesconsolidésdugroupequifigurentdanslesANNExESA.duprésentrapport.

L’évolution des activités du groupe et les évènementsmajeurs évoqués dans ce rapport ressortentdans la comparaison des comptes consolidés, aussi bien dans le bilan que dans le compte derésultats.L’abandond’untiersduquotad’IscalSugarvoicideuxansn’aplusd’effetssignificatifsdansl’explicationdesvariationsdesrubriquesdubilanetducomptederésultatsdel’exerciceclôturéparrapportàl’exerciceprécédent.

Lesdonnéesfinancièresrelativesànosfilialesaustraliennessontcomptabiliséesendollarsaustraliens(AUD)ettraduitesenEURdanslescomptesconsolidésenutilisantlestauxreprisci-dessous.

Taux des devises

moyen 12 moisTaux des devises

moyen 12 mois

au 31-03-2010

au 31-03-2009

1-04-200931-03-2010

1-04-200831-03-2009

au 31-03-2010

au 31-03-2009

1-04-2009 31-03-2010

1-04-2008 31-03-2009

1 AUD = €

0,6784 0,5204 0,6001 0,54961 AUD =

USD0,9144 0,6925 0,8483 0,7811

+30,4% +9,2% +32,0% +8,6%

L’AUDs’esttrèssignificativementappréciéparrapportàl’EURmaisaussiparrapportàl’USD,monnaiedanslaquelleBundabergSugarconclutlaplupartdesescontratsdeventedesucreroux.

LesdonnéesfinancièresdenosfilialesétabliesenChineetauxUSArésultentdelatraductionenEURdeleurmonnaiedecomptabilisation(respectivementleCNYetl’USD),dontlesvariationsdurantlesdouzederniersmoisnesontpassignificativesdanslebilanetlecomptederésultatconsolidés.

BILAN

Lebilanconsolidéreflète,àtraversnosfilialesconsolidées,lesactivitéssucrières,lesproduitsdérivésetlarecherche-développementenBelgique,auxPays-Bas,enAustralie,enChineetauxUSA,durantles douze mois de l’exercice sous revue. Les chiffres comparatifs de l’exercice précédent portentégalementsurunepériodededouzemois.

NosfilialesaustraliennesappliquentlesprincipesIFRSaustraliensdepuisquatreans.Leurscomptessontconsolidéscommetelsauniveaudugroupe,sousréservederetraitementsparticuliersquisontdécritsplusspécifiquementci-après.

Lesécartslesplussignificatifsobservésdanslesprincipalesrubriquesdubilanparrapportàl’annéeprécédenteproviennentavanttoutdel’effetdel’appréciationde30,4%delamonnaieaustralienne(AUD)parrapportàl’EUR,observéesurtoutaucoursdesdernièressemainesdel’exercice.L’intégrationglobaledespostesactifsetpassifsdenotrefilialeconsolidéeFinasucreInvestments(Australia)PtyLimited,convertisenEURaucoursdeclôture,produitlaquasitotalitédel’écart de conversionpositif(€15millions)reprisdanslesfondspropresconsolidés.Al’inverse,lafaiblessedel’AUDau31mars2009était laprincipaleexplicationde l’écart de conversionnégatif (€ -29,2millions)comptabilisél’annéedernièredanslesfondspropres.L’appréciationdel’AUDd’uneannéeàl’autreadonccontribuéàaugmenterlesfondspropresconsolidésdugroupeFinasucrede€44,1millions.

Lescommentairesquisuiventsoulignentlesécartslesplussignificatifsobservésdanslesprincipalesrubriquesdubilanparrapportàl’annéeprécédente,aprèsavoirisolél’effet monétaire signaléci-avant.

Immobilisations incorporelles (- € 12,2 millions) : ils’agitprincipalementdel’amortissementfinaldusoldedescotisationsauFDRcorrespondantàl’abandond’untiersduquotad’IscalSugarilyadeuxans.


Immobilisations corporelles (+ € 69,7 millions dont € 54,1 millions d’effet monétaire) : Bundaberga investi l’équivalentdesesamortissementsetneproduitque l’effetmonétairesurcette rubrique.IscalSugaraachevésonprogrammed’investissementderenforcementdecapacitédeFontenoyetlegroupeGalacticaréalisédesrenouvellementsd’équipements,desaccroissementsdecapacitéetdedéveloppementdupiloteindustrieldeFuterro.

Immobilisations financières (+ € 9 millions) : ils’agitdelaparticipationetduprêtdeFinasucredanslesGaleriesRoyalesSaint-Hubert. Stocks et commandes en cours d’exécution) (+ € 4,4 millions dont € 9,5 millions d’effet monétaire) : enréalitéleniveauglobaldesstockschezIscaletdanslegroupeGalacticestenlégèrediminution.

Créances à un an au plus (- € 36,2 millions dont + € 8,3 millions d’effet monétaire) : c’estl’encaissementparIscaldesacréancede€53millionssurleFDRquiestlaprincipaleexplicationdecettediminution.

Placements de trésorerie (- € 67 millions) : lerachatd’actionspropresdeFinasucreaentraînéuneréductiondelatrésoreriede€73millions.Parcontre,latrésoreried’Iscal(toutcommesonendettementfinancier)s’estamélioréegrâceàl’encaissementdel’indemnitéduFDRdurantl’exercice.

Plus-values de réévaluation (+ € 2,7 millions) : c’estuniquementl’effetmonétairequiproduitcetécartpositif.

Ecarts de conversion (+ € 44,6 millions) : voirlecommentaireci-dessusàcesujet.

Subsides en capital (+ € 4,1 millions) : BundabergSugaracomptabilisédurantl’exercicesousrevuedessubsidesreçusantérieurement.

Provisions pour risques et charges (- € 1,3 millions) : pasdevariationsignificativedanscetterubrique,hormisl’effetmonétaire.

Dettes à plus d’un an (- € 22,5 millions) : lesdettesfinancièresàplusd’unandeBundabergéchoientdansl’annéeetsontreprisesendettesfinancièrescourantes(-€26,1millions).Enrevanche,Galacticet ses filiales ont eu recours à des crédits complémentaires à moyen terme pour financer leursinvestissements.

Dettes à un an au plus (+ € 1,4 million) : d’uncôté,IscalSugararembourséunegrandepartiedesesdettesfinancièrescourantesmais,del’autre,Bundabergavulessiennesaugmenter(+€ 26,1 millions).Lesautrespostesconstitutifsdecetterubriquen’appellentpasdecommentaireparticulier.

RESULTATS

Letableauci-aprèsreprendlesrésultatsconsolidés:

en '000 € 2009/2010 2008/2009

Chiffre d'affaires 456.011 389.982Cash flow d'exploitation 68.537 65.014AmortissementdescotisationsauFDR*(IscalSugar) (13.004) (13.004)Amortissementsordinaires (15.658) (12.456)Charged'intérêtssurlescotisationsauFDR*(IscalSugar) (147) (885)Résultatsfinanciers 7.879 2.337Résultats avant éléments exceptionnels 47.607 41.006Résultatsexceptionnels (3.056) (5.499)Impôts (9.491) (17.380)Résultat net 35.060 18.127*FondsdeRestructurationeuropéen

Alorsquel’effetmonétairedécritci-avantauneinfluencetrèssignificativesurlesécartsconstatésauniveaudesrubriquesdubilan,ilestbeaucoupmoinsmarquéauniveauducomptederésultats.Eneffet,l’appréciationmoyennedel’AUDparrapportàl’EURn’aétéquede9,2%en2009/2010parrapportàl’exerciceprécédent,desortequel’effetmonétaireglobaln’estquede+€0,4millionsurlerésultatnetdesentreprisesconsolidées.


Ventes et prestations (+ € 66 millions) :c’estdeBundaberg,quiprofitedesmeilleursprixmondiaux,quevientprincipalementcetteprogression(+€64millions).Lechiffred’affairesdeGalacticetdesesfilialesprogresseégalement,maisceluid’Iscaldiminue(-€15millions).

Cash flow d’exploitation (+ € 3,5 millions) : celui de Bundaberg s’améliore de + € 12,8 millions.Galacticetsesfilialesprogressentaussitandisqu’Iscalrégressede-€13millions.L’ensembledescoûtsd’exploitationsecomparesansquedoiventêtrementionnésdesécartssignificatifs résultantde facteurs quantitatifs ou de prix; la diminution des reprises de provisions concerne Iscal et estdirectementliéeàladiminutionducoûtdupersonnel.

Résultats avant éléments exceptionnels (+ € 6,6 millions) :letableauci-dessusdétaillesesprincipalescomposantes.Al’issuedecetexercice,IscalaentièrementamortilescotisationsauFDR,quiavaientétéactivéesilya4ans.Lesamortissementsordinairesaugmententprincipalementaveclamiseenserviced’équipementsneufschezIscaletchezGalacticetsesfiliales.

Résultats financiers (+ € 6,6 millions) :lesproduitsdesactifscirculantsdeFinasucresontennettediminution,liéeàlabaissedesrendementsdesvaleursetdépôtsetàladiminutiondesatrésorerieenraisondurachatd’actionspropres.Enrevanche,Finasucreaenregistréunproduitde€10millionssurlavented’actionscotéesetd’obligationsqu’elledétenaitenportefeuille.LachargedesdettesasignificativementdiminuéchezIscal,conséquencedel’encaissementdel’indemnitéduFDR,quiluiapermisd’apurersesdettesfinancières.LachargedesdettesdeBundabergestrestéeaumêmeniveauquel’andernieret,danssesproduitsfinanciers,elleaenregistré€4,5millionsdeplusquel’annéedernièresurlaréalisationdepositionsdeventedesucreroux.

Résultats exceptionnels (+ € 2,4 millions) :iln’yapasd’écartsignificatifàreleverauseindecetterubrique, du moins pour les sociétés consolidées autres de Bundaberg. Dans la consolidation, onattribueàcettefiliale,qui intervientdans lesélémentsdecette rubrique, les retraitementsdesescomptestenusselonlesprincipesIFRSaustralienspourêtreenconformitéaveclesrèglescomptablesbelges.Ils’agit:

(i) d’éliminerleséventuelsprofitsfuturssurdesproduitsdérivés(oudesventesàtermedesucre)toutenconservantdanslescomptesleséventuellespertesfuturessurcesopérations.

(ii) deprovisionnerlemontantadéquattraduisantl’engagementexactàladatedelaclôturedel’exerciceenmatièredepensionsderetraite,selonuncalculfaitparunactuaireindépendant.

(iii)deretraiterselonlesnormesbelges,desécrituresderéévaluationouderéductiondevaleur,sicelles-cinecorrespondentpasàdescritèresadmisenBelgique.

(iv) detenircomptedel’impactfiscaldecesretraitements.

Ces retraitements ont un effet global négatif de € 4,7 millions sur les résultats nets attribués àBundabergen2009/2010(comparéàuneffetglobalnégatifde€1,3millionen2008/2009).

Impôts :hormislanoncomptabilisationd’impôtsdifférésportésàl’actifchezBundabergSugar(nonadmis selon les principes comptables belges), les impôts sont globalement en ligne avec les tauxnominauxd’impositionsurlesrésultats.

L’ANNExEauxcomptesconsolidésdécritplusamplementl’évolutiondescomposantesdubilanetducomptederésultatsconsolidédugroupe.

Commentaires sur les comptes annuels de Finasucre S.A. au 31 mars 2010

Nouscommentonsci-aprèslescomptesannuelsdeFinasucreS.A.quifigurentdanslesANNExESB.duprésentrapport.

BILAN

Actifs immobilisés

Immobilisations financières :lesparticipationsdétenuesfigurentàl’annexeIIdescomptesannuels.CetterubriqueaugmenteducoûtdesactionsdelaSCAGaleriesRoyalesSaint-Hubertacquisesdurantl’exercice,ainsiquedumontantduprêtconsentiàcettedernière.Uneréductiondevaleuraétéactéesurdesactionsdansunfondsd’investissementauBrésil.


Actifs circulants

Créances à un an au plus : ils’agitdenotreavanceàtroismoisrenouvelablefaiteàBundabergSugar.

Placements de trésorerie : nosplacementsactuelssontconstituésdedépôtsàcourtterme,d’obligationsetd’actionscotées.

Comptes de régularisation : ils’agitdefraisàreportersurl’exercicesuivantmaissurtoutd’intérêtsàrecevoirsurnosplacements.

Capitaux propres

Capital - Plus-values de réévaluation – Réserves : ces rubriques ont diminuéde€73,4millions àl’occasiondurachatparFinasucrede20.000desespropresactionsavecleurannulationimmédiate.

Bénéfice (Perte) reporté(e) : selonaffectationdurésultat

Dettes

Dettes à un an au plus : comprendlesdettesfiscales,salarialesetsociales,deshonorairesàpayeretessentiellementlarépartitionbénéficiaireproposée.

Comptes de régularisation : ils’agitdesintérêtsencaissésd’avancesurlesbonsd’Etat.

RESULTATS

Charges

Services et biens divers :lerecoursàdesexpertisesjuridiquesetfinancièresdanslecadredurachatd’actionspropresetdel’acquisitiondeparticipationsexpliqueprincipalementl’augmentationdenosdépensesdefonctionnement.Lesrémunérationsnonpériodiquesdenosadministrateurssontrestéesstables.

Rémunérations, charges sociales et pensions :ils’agitducoûtannuelcompletdenotrepersonnel.

Charges financières :ellessecomposentprincipalementducoûtdelacouverturedechangesurnotreavanceàBundabergSugar.Lesautreschargessontprincipalementdescommissionssurpaiementsdecouponsetdesfraisdegestiondenotreportefeuilledeplacementsenfondsobligatairesetmonétaires.

Impôts sur le résultat :cemontantcorrespondà l’impôtestimésur le résultatde l’exercice. Ilestinsignifiantgrâceàladéductiond’intérêtsnotionnelsdelabaseimposable,introduitedanslalégislationfiscale.

Charges exceptionnelles :uneréductiondevaleurde€1.117milliersaétéactéessurdesactionsdétenuesdansuneentreprisebrésilienne(1,7%ducapital).

Produits

Autres produits d’exploitation :ils’agitdeprestationseffectuéespourunefiliale.

Produits des immobilisations financières :nousavonsreçudeGroupeSucrierundividendede€2.114milliersautitredel’exercice2008/2009(identiqueàceluidel’exerciceprécédent).

Produits des actifs circulants : nous avons encaissé € 2.444 milliers d’intérêts sur nos dépôts etplacementsàterme,ennettediminutionparrapportàl’exerciceprécédent,€1.318milliersd’intérêtssurdesavancesàdesfilialeset€166milliersdedividendessuractionsenportefeuille.

Autres produits financiers :cetterubriquecomprendpourl’essentieldesplus-valuesréaliséessurlacessiond’obligationsetd’actionsduportefeuilledetrésorerie.

Bénéfice de l’exercice après impôts :iltientcomptedel’impôtmisàchargedel’exercice,comptetenudesintérêtsnotionnelsselonlalégislationfiscale.

L’ANNExEauxcomptesannuelsdeFinasucreS.A.décritplusamplementl’évolutiondescomposantesdubilanetducomptederésultats.

Information complémentaire sur la couverture des risques financiers

Finasucreaeurecoursàlacouverturedesrisquesdechangesursesopérationsendevisesétrangères.


Affectations et prélèvements, élections statutairesAffectations et prélèvements

Lebénéficedel’exercices’élèveà€13.049.536auquels’ajouteunreportànouveaudel’exerciceprécédentde€23.958.659pourformerunbénéficerépartissablede€37.008.195quenousvousproposonsderépartircommesuit:

Dividendebrutaux80.000actions €8.320.000Résultatreportéànouveau €28.688.195TOTALàrépartir € 37.008.195

Sivousapprouvezcettepropositionderépartition, ledividendenet,aprèsdéductionduprécomptemobilierde25%,serade€78,00,inchangéparrapportàceluidel’annéeprécédente.

Ilserapayableàpartirdu30juillet2010,contreremiseducouponn°85,auxguichetsdelaBanqueDegroofainsiqu’ànotresiègesocial,40,avenueHerrmann-DebrouxàBE-1160Bruxelles.

Nousrappelonsauxactionnairesqu’unevaleurde€73,00(nonsoumiseauprécomptemobilier)aétéattribuéeaucouponn°84le14décembre2009,autitrededroitdeventenonexercédanslecadredel’opérationderachatd’actionspropresréaliséeparFinasucre.Cecouponestencaissabledepuiscettedateauxmêmesguichetsetausiègesocial.

élections statutaires

Conformémentàlaloietauxstatuts,nousvousdemandonsdedonnerdéchargeauxadministrateursetaucommissairepourl’exercicedeleurmandatpourlapériodeclôturéeau31mars2010.

Lesmandatsd’administrateurduComteGuillaumed’Arschot,duComteMauriceLippensetduComtePaulLippensviennentàéchéanceàl’issuedel’Assemblée.

Selonlesrèglesdelimited’âgequesesontfixéeslesadministrateurs,leComteMauriceLippensnesereprésentepasàvossuffrages.IlestadministrateurdeFinasucredepuis1972.Lesmembresduconseil,ainsiquelasociété,leremercienttrèsvivementpoursaprécieusecollaboration,sesavisetconseilsànotreconseild’administrationdurantcettelonguepériode.

Guillaumed’ArschotetPaulLippenssereprésententàvossuffragespourunnouveaumandatdetroisansquiprendrafinàl’issuedel’assembléeordinairede2013.

Informations complémentairesRisques et incertitudes

Outrelesinformationsreprisesdanslerapportd’activités,nousrésumonsci-dessouslespointsquinoussemblentessentielspourdécrirelesrisquesetincertitudesquipourraientaffecterlecoursdenosactivités:

•quoiquelarestructurationdusecteursucriereuropéenaitproduitleseffetsescomptéssurl’équilibredubilanannuelsucrier,lesactivitésenEuropedépendentdel’évolutiondunouveaurégimesucrequiéchoiten2014/2015;

•LesopérationsenAustraliedépendentdel’évolutiondumarchémondialdusucreroux,dontunepartiefaitl’objetdecouverturespardesinstrumentsfinanciersdutypeachat/venteàterme;

•Lesfluctuationsduprix des combustibles ont un impactdirect sur nos sociétés, non seulementsurleprixducarburantetdescombustiblesfossiles,maisaussisurlesengrais, letransport, lesemballages; lesusinesdesucre rouxatténuentcet impactpar l’utilisationde labagassecommecombustible;

•Lesfilialessontsensiblesàl’évolutiondesdevises(AUD/USDpourl’AustralieetEUR/USDainsiqueUSD/CHNpourGalactic);

•Lesaléasclimatiquessontsusceptiblesd’affecternosactivités(gel,cyclones,sécheresse,inondations,…);•NosfilialesenRépubliquedémocratiqueduCongosontconfrontéesauxrisquesengendrésparla

situationpolitiquedupays.


Environnement, personnel, clients

Legroupes’appliqueàrespecterl’environnementdanstoutessesactivités.Ilobservelesloisetlesnormesenvigueurdanslespaysoùilestactif.

Récemmentconfrontéàdesfermeturesd’usineetauxrationalisationsquienrésultent, legroupeaagidanslerespectdesloissocialesenvigueur,toutenencourageantledialoguesocialainsiqu’unprocessusdetransitionsansheurts.Lesconflitssociauxnepeuventpastoujoursêtreévités,maistousleseffortssontfournispourenatténuerleseffets.

Notrepersonneltechniquegarantitunenvironnementdetravailsûr,enaccordaveclesloisenvigueurdanschaquepays.

Afind’offrirlameilleurequalitépossibleànosclients,nosdifférentesfilialesontobtenulesnormesdecertificationlesplusélevées.

Autres informations

•LeConseild’Administrationn’apasconnaissancedecirconstancesoud’évènementspostérieursàladatedubilan,autresqueceuxdécritsci-avant,quisontsusceptiblesd’affecterlecoursnormaldesactivitésdelasociété.

•Lasociéténedétientaucunesuccursale.•Lasociétén’aexercéaucuneactivitédistincteenmatièrederechercheetdéveloppement.•Enapplicationdel’article624duCodedesSociétés,leConseild’Administrationsignaleque,durant

l’exercicesousrevue,lasociétéafaitoffrepubliqueinconditionnellederachatdemaximum20.000actionspropres(soitmaximum20%desactionsexistantes),avecdroitdevente,pourunprixde€3.667,52paraction(avantretenueéventuelleduprécomptemobilier),selonunrapportde1actionrachetéepour5actionsexistantes.L’opération:1°répondait à l’objectif de donner de la liquidité aux actions et permettre aux actionnaires qui le souhaitent de vendre ou de réduire leur participation ; 2° a été clôturée le 4 décembre 2009 et Finasucre a acquis 20.000 actions propres, soit l’objectif maximum annoncé, au prix de 3.667,52 € par action, soit pour un montant total de 73.350.400 €, représentant 20% du capital ; 3°les 20.000 actions rachetées ont été immédiatement annulées par acte authentique du 21 décembre 2009, constatant la réduction du capital correspondante de 446.400 €, de la réserve légale de 44.640 € et l’annulation de 72.859.360 € de réserves disponibles ; et 4° du fait de cette annulation des actions rachetées, Finasucre ne détient aucune action propre en portefeuille.

•Aucuneactionpropredelasociétén’aétéacquiseparaucunefilialedirecte.•LeConseild’Administrationsignalequ’aucunedécisionn’aétépriseetqu’aucuneopérationn’aété

décidée,quitomberaitdanslechampd’applicationdel’article523duCodedesSociétés,relatifauxintérêtsopposésdesadministrateurs.

•Aucunemissionspécialen’aétéconfiéeaucommissairedurantl’exercice.

Cerapportdegestionseradéposéconformémentauxdispositionslégalesetconservéausiègesocial.

LeConseild’Administration21juin2010


ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010



Bilan consolidé (après répartition) au 31 mars 2010 enOOO€

ACTIF 31-03-2010 31-03-2009Actifs immobilisés 314.004 248.247

I. Frais d’établissement - -

II. Immobilisations incorporelles 3.538 15.721

III. Ecarts de consolidation (positifs) 8.475 9.212IV. Immobilisations corporelles 285.860 216.179

A. Terrains et constructions 157.454 124.545

B. Installations, machines, outillage 106.244 78.994

C. Mobilier et matériel roulant 2.850 2.441

D. Location-financement et droits similaires 1

E. Autres immobilisations corporelles 226 235

F. Immobilisations en cours et acomptes versés 19.087 9.963

V. Immobilisations financières 16.130 7.135

C. Autres immobilisations financières

1. Participations, actions et parts 13.756 7.025

2. Créances et cautionnements en numéraires 2.374 110

Actifs circulants 246.259 336.311VI. Créances à plus d’un an 2.300 2.372

B.Autres créances 2.300 2.372

C.Impôts différés - -

VII. Stocks et commandes en cours d’exécution

A. Stocks 70.793 71.382

1. Approvisionnements 23.138 22.560

2. En-cours de fabrication 34.757 24.933

3. Produits finis 12.515 23.172

4. Marchandises 192 171

6. Acomptes versés 191 545

B. Commandes en cours d’exécution 10.326 5.337

VIII. Créances à un an au plus 85.399 121.631

A. Créances commerciales 76.807 59.511

B. Autres créances 8.592 62.120

IX. Placements de trésorerie 63.446 130.477

B. Autres placements 63.446 130.477

X. Valeurs disponibles 12.890 4.161

XI. Comptes de régularisation 1.105 952

TOTAL DE L’ACTIF 560.263 584.558



PASSIF 31-03-2010 31-03-2009

Capitaux propres 366.600 368.725

I. Capital 1.786 2.232

A. Capital souscrit 1.786 2.232

III. Plus-values de réévaluation 12.685 9.968

IV. Réserves consolidées 273.759 326.397

V. Ecarts de consolidation (négatifs) 56.858 56.858

VI. Ecarts de conversion 14.955 (29.179)

VII. Subsides en capital 6.557 2.449

VIII. Intérêts de tiers 31.259 28.786

Provisions, impôts différés et latences fiscales 16.687 18.023

IX. A. Provisions pour risques et charges 15.192 16.243

1. Pensions et obligations similaires 1.295 1.613

3. Gros entretiens et réparations 366 560

4. Autres risques et charges 13.532 14.070

B. Impôts différés et latences fiscales 1.495 1.780

Dettes 145.717 169.024

X. Dettes à plus d’un an 10.827 33.329

A. Dettes financières

3. Dettes de location-financement et assimi-lées

4. Etablissements de crédit 8.227 33.147

5. Autres emprunts 1.150 537

D. Autres dettes 1.450 (355)

XI. Dettes à un an au plus 130.450 129.024

A. Dettes à plus d’un an échéant dans l’année 2.547 2.171

B. Dettes financières

1. Etablissements de crédit 14.000 38.350

2. Autres emprunts 33.919 11.086

C. Dettes commerciales

1. Fournisseurs 46.710 41.673

D. Acomptes reçus sur commandes 11.334 5.414

E. Dettes fiscales, salariales et sociales

1. Impôts 3.406 2.184

2. Rémunérations et charges sociales 7.955 7.389

F. Autres dettes 10.579 20.757

XII. Comptes de régularisation 4.440 6.671

TOTAL DU PASSIF 560.263 584.558



Compte de résultats consolidé au 31 mars 2010 enOOO€31-03-2010 31-03-2009

I. Ventes et prestations 460.280 385.316

A. Chiffre d’affaires 456.011 389.982

B. Variation des en-cours de fabrication, des produits finis et des commandes en cours d’exécution [augmentation,(réduction)]

(4.370) (11.995)

C. Production immobilisée 2.524 1.409

D. Autres produits d’exploitation 6.115 5.920

II. Coût des ventes et prestations

(420.405) (345.763)

A. Approvisionnements et marchandises

1. Achats 254.268 202.604

2. Variation des stocks [(augmentation), réduction]

336 (12.363)

B. Services et biens divers 69.833 67.197

C. Rémunérations, charges sociales et pensions 62.057 70.035

D. Amortissements et réduction de valeur sur frais d’établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles

28.662 25.460

E. Réduction de valeur sur stocks, sur commandes en cours et sur créances commerciales [dotations,(reprises)]

(47) 299

F. Provisions pour risques et charges [dotations,(utilisations et reprises)]

(1.932) (13.758)

G. Autres charges d’exploitation 7.229 6.289

H. Charges d’exploitation portées à l’actif au titre de frais de restructuration

III. Bénéfice (Perte) d’exploitation 39.875 39.554

IV. Produits financiers 22.716 14.778

A. Produits des immobilisations financières 1.296 1.289

B. Produits des actifs circulants 3.015 6.890

C. Autres produits financiers 18.405 6.600

V. Charges financières

(14.984) (13.326)

A. Charges des dettes 2.944 5.543

B. Amortissements sur écarts de consolidation positifs

2.838 3.298

D. Autres charges financières 9.202 4.486

VI. Bénéfice (Perte) courant avant impôts 47.607 41.006



31-03-2010 31-03-2009

VII. Produits exceptionnels 4.348 2.963

A. Reprises de réductions de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles

750 92

E. Plus-values sur réalisations d’actifs immobilisés 2.984 2.865

F. Autres produits exceptionnels 614 6

VIII. Charges exceptionnelles (7.404) (8.462)

A. Amortissements et réduction de valeurs exceptionnels sur immobilisations incorporelles et corporelles

1.662 -

C. Réductions de valeurs sur immobilisations financières

2.258 8.061

D. Provisions pour risques et charges exceptionnels [dotations,(utilisations)]

- -

E. Moins-values sur réalisations d’actifs immobilisés

107 321

F. Autres charges exceptionnelles 3.377 80

IX. Bénéfice (Perte) de l’exercice avant impôts 44.552 35.507

X. A. Prélèvements sur impôts différés et latences fiscales

888 3.634

B. Transfert aux impôts différés et latences fiscales

(603) (7.245)

XI. Impôts sur le résultat (9.777) (13.769)

A. Impôts 9.881 13.820

B. Régularisation d’impôts et reprises de provisions fiscales

(105) (52)

XII. Bénéfice (Perte) de l’exercice 35.060 18.127

XIII. Quote-part dans le bénéfice (la perte) des sociétés mises en équivalence

XIV. Bénéfice (Perte) consolidé(e) 35.060 18.127

A. Part des tiers 6.473 8.483

B. Part du groupe 28.587 9.644



Annexe aux comptes consolidésI. Etat des frais d’établissement en ‘000 €

Frais d’établissement

a) Valeur comptable nette au terme de l’exercice précédent 11

b) Mutations de l’exercice

- Amortissements (11)

c) Valeur comptable nette au terme de l’exercice

II. Etat des immobilisations incorporelles en ‘000 €Frais de

recherche et de déve-loppement

Conces-sions,

brevets, licences,

etc…

Goodwill

a) Valeur d’acquisition

Au terme de l’exercice précédent 919 54.519 48.658

Mutations de l’exercice :

- Acquisitions y compris la production immobilisée 515 500 -

- Cessions et désaffectations - (24) -

- Ecarts de conversion - (2) -

Au terme de l’exercice 1.433 54.993 48.658

c) Amortissements et réductions de valeur

Au terme de l’exercice précédent (240) (39.476) (48.658)

Mutations de l’exercice

- Actés - (13.173) -

- Ecarts de conversion - 1 -

Au terme de l’exercice (240) (52.648) (48.658)

d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice 1.193 2.345 -



III. Etat des immobilisations corporelles en ‘000 €

Terrains et construc-

tions

Installations, machines et

outillages

Mobilier et matériel roulant


Au terme de l’exercice précédent 137.881 176.602 9.704


- Acquisitions y compris la production immobilisée 3.831 14.268 796

- Cessions et désaffectations (654) (550) (449)

- Transferts d’une rubrique à une autre 399 9.435 5

- Ecarts de conversion 30.449 22.629 1.287

Au terme de l’exercice 171.906 222.384 11.343

b) Plus-values de réévaluation

Au terme de l’exercice précédent 12.709 8.386 -


- Ecarts de conversion 3.171 - -

Au terme de l’exercice 15.880 8.386 -

c) Amortissement et réductions de valeurs

Au terme de l’exercice précédent (26.045) (105.994) (7.264)


- Actés (3.329) (12.914) (796)

- Annulés à la suite de cessions et désaffections 347 393

- Transférés d’une rubrique à une autre 31 (27) -

- Ecarts de conversion (989) (5.939) (827)

Au terme de l’exercice (30.332) (124.527) (8.494)

d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice 157.454 106.244 2.850

Location-financement

etdroits

similaires

Autresimmobili-sations

corporelles

Immobili-sations

en cours etacomptes


Au terme de l’exercice précédent 27 401 9.963


- Acquisitions y compris la production immobilisée - 1 16.811

- Transferts d’une rubrique à une autre (27) - (9.843)

- Ecarts de conversion - - 2.257

Au terme de l’exercice - 402 19.189

c) Amortissement et réductions de valeurs

Au terme de l’exercice précédent (26) (166) -


- Actés (1) (11) (101)

- Annulés à la suite de cessions et désaffections - - -

Au terme de l’exercice - (176) (101)

d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice - 226 19.087



IV. Etat des immobilisations financières en ‘000 €

Autres entreprises

1. Participations, actions et parts

a) Valeur d’acquisition au terme de l’exercice précédent 11.293


- Acquisitions 6.733

- Ecarts de conversion 1.557

Au terme de l’exercice 19.583

c) Réductions de valeur au terme de l’exercice précédent (4.268)


- Actées (1.508)

- Ecarts de conversion (51)

Au terme de l’exercice (5.827)

d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice 13.756

2. Créances

Valeur comptable nette au terme de l’exercice précédent 110


- Additions 2.268

- Cessions et retraits (4)

Valeur comptable nette au terme de l’exercice 2.374

V. Etat des entreprises laissées en dehors de la consolidation et celles dans lesquelles on détient une participation significative

Clôture del’exercice

Monnaie Capitaux propres

( en ‘000 )

Résultats( en ‘000 )

% d’intérêts

Compagnie Sucrière scarlKwilu-Ngongo(Rép.Dém. du Congo)

31/12/09 CDF 29.996.860 7.476.416 60,00%

Sugar Terminals LimitedKing George SquareBrisbane Qld 4000(Australie)

30/06/09 AUD 341.923 24.767 4,26%

Buderim Ginger Ltd50 Pioneer RoadYandina, Queensland 4561(Australie)

31/12/09 AUD 31.507 -1.715 8,72%

SCA Galeries Royales Saint-Hubert5, Galerie du Roi1000 Bruxelles

31/12/09 EUR 10.439 -672 25,00%

Socagrim sprlBld du 30 JuinKinshasa (Rép.Dém. du Congo)

31/12/09 CDF 427.646 -7.571 100,00%

VI. Etat des réserves consolidées en ‘000 €

Réserves etrésultatsreportés

Au terme de l’exercice précédent 326.397

Annulation de réserves (rachat d’actions propres) (72.904)

Résultat de l’exercice (part du groupe) 28.587

Affectation du résultat (8.320)

Au terme de l’exercice 273.759



VII. Etat des écarts de consolidation en ‘000 €

Ecarts de consolidation

Positifs Négatifs

Valeur comptable nette au terme de l’exercice précédent 9.212 (56.858)

Mutation de l’exercice :

- variations dues à une augmentation du % de détention 2.101 -

- amortissements (2.838) -

Valeur comptable nette au terme de l’exercice 8.475 (56.858)

VIII. Etat des dettes en ‘000 €

A. Ventilation des dettes à l’origine à plus d’un an, en fonction de leur durée résiduelle

Dettes (ou partie de dettes) avec une durée résiduelle de

Un an au plus

Plus d’un an et

5 ans au plus

Plus de 5 ans

Dettes financières

1. Emprunts subordonnés - - -

2. Emprunts obligataires non subordonnés - - -

3. Dettes de location-financement et assimilées - - -

4. Etablissements de crédit 2.547 7.146 1.081

5. Autres emprunts - 1.150 -

Autres dettes - 1.450 -

Total 2.547 9.746 1.081

IX. Résultats en ‘000 €

Exercice Exercice précédent

Chiffre d’affaires NET 456.011 389.982

Union Européenne 184.206 200.808

Australie 215.532 153.152

Autres pays 56.273 36.022

Travailleurs inscrits au registre du personnel

Nombre total à la date de la clôture 1.384 1.408

Frais de personnel et pensions 62.057 70.035

Provisions pour pensions

Dotations (+) ; utilisations et reprises (-) 104 (12.998)

Impôts sur le résultat

1. Impôt sur les revenus de l’exercice 9.857 13.820

a. Impôts et précomptes dus ou versés 9.614 12.548

b. Excédent de versements d’impôts et précomptes portés à l’actif

(1.424) (238)

c. Suppléments d’impôts estimés 1.667 1.510

d. Impôt différé - -

2. Impôts sur le résultat d’exercices antérieurs 24 (52)

a. Impôts et précomptes dus ou versés 24 (52)

3. Impôts différés et latences fiscales

a. Latences actives 11.251 3.185

Autres - Reprises d’excédents d’amortissements 5.495 0

Intérêts notionnels - déduction reportée 5.757 3.185

b. Latences passives 1.495 1.780

Impôts différés 1.495 1.780



X. Droits et engagements hors bilan en ‘000 €

Exercice pour sûreté des dettes et engagements de

l’entreprise de tiers

A 2. Garanties réelles constituées ou irrévocablement promises par les entreprises comprises dans la consolidation sur leurs actifs propres

Gage sur fonds de commerce et sur d’autres actifs :

- montant de l’inscription 7.141 -

- autres actifs gagés 1.700 -

A 5. b) Engagements résultant d’opérations relatives :

- aux taux de change (devises à recevoir) - -

- aux taux de change (devises à livrer) - -

D. Le personnel de direction et les appointés de sociétés du groupe bénéficient d’un régime de pension extralégale. Les cotisations payées en exécution des contrats d’assurance-groupe sont supportées en par-tie par le personnel et en partie par l’entreprise.

XI. Relations avec les entreprises liées non comprises dans la consolidation en ‘000 €

Entreprisesliées

Entreprises avec

lien de participation

1. Immobilisations financières:

- participations 333 13.049

2. Dettes :

- à un an au plus 530 -

3. Créances :

- à un an au plus 2.092 2.250

XII. Relations financières avec les administrateurs, gérants et commissaires en ‘000 €

Exercice

A. Rémunérations directes et indirectes et pensions à charge de l’exercice, alloués aux administrateurs et gérants

989

B. Créances vis-à-vis des administrateurs et gérants -

C. Emoluments du (des) commissaire(s) 230

D. Missions de conseils accomplies par des personnes liées au(x) commissaire(s) 21



Méthodes de consolidation et règles d’évaluationI. REGLES DE CONSOLIDATION

CHAMPDECONSOLIDATION

Touteslesentreprisesliéesainsiquelesentreprisesaveclesquellesilexisteunliendeparticipationsontprisesenconsidération.Pourraienttoutefoisêtreécartées,lessociétésquiprésenteraientl’uneoul’autredescaractéristiquessuivantes:(i)importancetropfaibledelaparticipation;(ii)localisationdansdespaysàmonnaieouàpolitique instables; (iii) ruptureprobabledes liensavec le groupe;(iv)miseen liquidation,nationalisationouperted’activité; (v) impossibilitéd’exercer lepouvoir ouimpossibilitéd’obtenirdesinformationssansfraisdisproportionnésoudansdesdélaisraisonnables.

Enl’occurrence,lasituationpolitiqueactuelleauCongorendantincertainelacontinuationnormaledesactivitéséconomiques,lessociétésdugroupeimplantéesdanscepays(CompagnieSucrièreSCARL,SocagrimSPRLetBricongoSPRL)ontétéexcluesdupérimètredeconsolidation.

MÉTHODESUTILISÉESPOURLACONSOLIDATION

• Intégration globale ou proportionnelleLaméthodedeconsolidationpar intégrationglobaleest retenue lorsque l’unedesdeuxconditionssuivantesestsatisfaite:(i)laparticipationdugroupedanslecapitaldesafilialeestsupérieureà50%;(ii)ondisposedupouvoirdecontrôle,commec’estlecasdelaparticipationdansB&GenChine.

Cetteméthodeconsisteàincorporerdanslescomptesdelasociétémèrechaqueélémentdel’actifet du passif du patrimoine des filiales intégrées, en substitution de la valeur d’inventaire de cesparticipations.Elleconduitàconstaterunedifférencedeconsolidationetàdégagerlapartdestiersminoritaires.Demême,leschargesetproduitsdecesfilialessontcumulésavecceuxdelasociétémèreetleursrésultatsdel’exercicesontrépartisenpartdugroupeetenpartdetiers.Lescomptesetopérationsréciproquessontéliminés.

L’intégration proportionnelle est retenue lorsqu’il s’agit d’un nombre restreint d’actionnaires et quelepouvoirdecontrôleestconjoint; laparticipationdansFuterroenBelgiquerépondàcescritères.Danscecas,lasociétémèreincorporedanssescomptes,danslaproportiondupourcentagedesaparticipation,chaqueélémentdel’actifetdupassifdupatrimoinedelafilialeintégrée,ensubstitutiondelavaleurd’inventairedelaparticipation.Elleconduitàconstaterunedifférencedeconsolidation.Demême,leschargesetproduitsdelafilialesontcumulés,danslaproportiondupourcentagedesaparticipation,avecceuxdelasociétémère.Lescomptesetopérationsréciproquessontéliminés.

• Mise en équivalenceCetteméthodeestutiliséedanslescasoùlaparticipationdugroupedanslecapitalestsupérieureà20%etinférieureà50%.Lesactifsetlespassifsdelasociétémiseenéquivalencenesontpasintégrés dans chaque rubrique du bilan consolidé, mais le compte «participations» de la sociétéconsolidanteestretraitédanslesétatsfinanciersconsolidéspourtenircomptedesvariationsdesapartdansl’actifnetdelafiliale.Lecomptederésultatsconsolidéenregistrelapartdugroupedanslesrésultatsréalisésparlasociétémiseenéquivalence,enlieuetplacedesdividendesperçusoudesréductionsdevaleuractées.

Durant l’exercicesousrevueet leprécédent, iln’yapasdeparticipationdugroupetraitéedanslaconsolidationseloncetteméthode.

• Différences de consolidationLes différences provenant entre, d’une part, la quote-part dans les fonds propres des sociétésconsolidéesàladated’acquisitiondesactionsetpartsouàdateprochedecelle-ciet,d’autrepart,lavaleurd’inventairedecesparticipationsàcettemêmedate,sontimputéesdanslamesuredupossibleauxélémentsdel’actifetdupassifquiontunevaleursupérieureouinférieureàleurvaleurcomptabledanslacomptabilitédelafiliale.

L’écartquisubsisteestinscritaubilanconsolidésouslarubrique«Ecartsdeconsolidationpositifs»ou«Ecartsdeconsolidationnégatifs»quinepeuventêtrecompenséssaufpourceuxquisontafférentsà une même filiale. Les «Ecarts de consolidation positifs» font l’objet d’amortissements à charge



ducomptederésultatsconsolidésuruneduréedecinqans.Desamortissementscomplémentairesouexceptionnelssontpratiquéssi,enraisondemodificationsdescirconstanceséconomiques,leurmaintienàcettevaleurdanslebilanconsolidén’estpluséconomiquementjustifié.

• Ecarts de conversionLaconversioneneurosdescomptesdesentreprisesétrangèresprisesenconsolidationesteffectuéeenutilisantlescoursau31marspourtouslespostesdebilanetlecoursmoyendel’exercicepourtouslespostesderésultats.DanslecasspécifiquedeB&GenChinequiclôturel’exerciceau31décembre,cesontlescoursduchangeàcettedatequisontutilisésdemêmequelecoursmoyendel’exercicepourtoussespostesderésultats.

Lesécartsdeconversionsontportésaupassifdubilansouslarubrique«Ecartsdeconversion».Ilscomprennentlesdeuxélémentssuivants:(i)lesdifférencesdeconversionsurfondspropres,égalesàladifférenceentreletauxhistoriqueetletauxdeclôtureet,(ii)lesdifférencesdeconversionsurlesrésultats,égalesàladifférenceentreletauxmoyenetletauxdeclôturedel’exercice.

• Règles d’évaluationLesrèglesd’évaluationprésidantàl’établissementdescomptesconsolidéssontlesmêmesquecellesappliquéespourlescomptesannuels.LesrèglesappliquéesparB&GetparGalacticIncnedivergentpassignificativementdecellesdelamaison-mèreetaucunajustementnesejustifie.

Pourlesfilialesétrangères,lesreclassementsetretraitementscomptablesnécessairesontétéeffectués.

LescomptesconsolidésdeFinasucreInvestments(Australia)PtyLtd(«FIA»)sontétablisdepuisquatreansselonlesprincipescomptablesetrèglesd’évaluationgénéralementadmisenAustralie(AIFRS).Ilsn’ontpasfaitl’objetderetraitementspourlesbesoinsdeleurintégrationdanslescomptesconsolidésdugroupeFinasucre.

Laplupartdesprincipescomptablesetrèglesd’évaluationappliquéssontcompatiblesaveclesrèglesd’évaluationappliquéesdanslesautressociétésdugroupeFinasucreetlesdivergenceséventuellespouvant avoir un impact significatif sur l’interprétation des comptes consolidés du groupe sontmentionnéesaucasparcasci-dessous:

-selonlesprincipesAIFRS,FIAreconnaitaubilanl’écartentrelavaleuractuarielledesesobligationsdepensionetlavaleurdemarchédesactifsfinanciersdestinésàlescouvrir.Lavariationdecetécartd’unexerciceàl’autreestpartiellementrepriseencapitauxpropres.PourlesbesoinsdescomptesconsolidésdugroupeFinasucre,cetterègled’évaluation,quin’estpasincompatibleaveclesrèglesbelges,aétémaintenue,àl’exceptiondufaitquelavariationd’unexerciceàl’autreestactéeaucomptederésultats;

-FIA procède à des ventes à terme de sa production future. En AIFRS, leur qualification commeopérationsdecouverturen’apasétéretenue,detellesortequelavaleurdemarchédecesinstrumentsdérivésestactéeaucomptederésultatsdeFIA.PourlesbesoinsdescomptesconsolidésdugroupeFinasucre, la qualificationd’opérationsde couverture est retenue, de telle sorte que la valeur demarchédecesinstrumentsdérivésn’estpasreconnueaucomptederésultatsconsolidés;

-lorsque FIA présente dans ses comptes une position nette active en matière d’impôts différés,ceux-ci,pourlesbesoinsdescomptesconsolidésdugroupeFinasucreetconformémentauxrèglescomptablesbelges,sontretraitésparlecomptederésultats.

• Annulation des opérations internesLesopérationsinternesaugroupeaffectantlesactifsetpassifs,tellesquelesparticipations,detteset créances, ainsi que les résultats, tels que les intérêts, charges et produits, sont annulés danslesconsolidationsglobalesetproportionnelles.Lesdividendesprovenantdessociétésconsolidéesetmisesenéquivalencesontéliminésetremplacésparnotrequote-partdanslerésultat.

Dans le cas particulier de B&G en Chine et ses filiales, clôturant les comptes au 31 décembre,l’éliminationdesopérationsinternesavecdessociétésdupérimètredeconsolidationaétéfaitepourlepluspetitmontantfigurantdanslespostesdubilanetducomptederésultatdessociétésenrelationsinternespourchaquesoldedebilanetposteducomptederésultats.

• Période de référencePourlessociétésintervenantdanslaconsolidation,ladatedeclôturedescomptesestcelledu31mars2010,àl’exceptiondeB&GenChineetsesfilialesquiclôturentle31décembre.Lecomptederésultatsconsolidéreflètedouzemoisd’activitépourtouteslessociétésintervenantdanslaconsolidationainsiqueleschiffrescomparatifsrelatifsàl’exerciceprécédent.



II. ETAT DES SOCIETES CONSOLIDEES selonlaméthodedel’intégrationglobalesaufFuterroS.A.(intégrationproportionnelle)

Société Siège et Numéro d’Entreprise % d’intérêts % de contrôle

FINASUCRES.A. Av.Herrmann-Debroux,40-42BE-1160Bruxelles-BelgiqueN°Ent0403219201

Maison-mère -

GROUPESUCRIERS.A. ChausséedelaSucrerie,1BE-7643Fontenoy-BelgiqueN°Ent0402802594

99,72% 99,72%

FINASUCREINVESTMENTS(AUSTRALIA)PTYLTD

Bundaberg(queensland)-AustralieABN23062315593

100% 100%

FINASUCREHOLDINGS(AUSTRALIA)PTYLTD


100% 100%

FINASUCREAUSTRALIAPTYLTD


100% 100%

BUNDABERGSUGARGROUPLTD


100% 100%

BBSFINANCELTD Bundaberg(queensland)-AustralieABN44062234682

100% 100%

qUEENSLANDURBANPROJECTSPTYLTD


100% 100%

BUNDABERGFOUNDRYENGINEERSLTD


100% 100%

BUNDABERGSUGARLTD Bundaberg(queensland)-AustralieABN24077102526

100% 100%

BBSSUBSIDIARYPTYLTD Bundaberg(queensland)-AustralieABN25078974991

100% 100%

NORTHERNLANDHOLDINGSLTD


100% 100%

ISCALSUGARS.A./N.V. ChausséedelaSucrerie,1BE-7643Fontenoy-BelgiqueN°Ent0861251419

73,19% 73,4%

ISCALSUGARB.V. Zuiveringweg,14NL-8243PZLelystad–Pays-Bas

73,19% 100%

DEVOLDERS.A. Av.Herrmann-Debroux,40-42BE-1160Bruxelles-BelgiqueN°Ent0422175969

99,72% 100%

GALACTICS.A. Placed’Escanaffles,23BE-7760Escanaffles-BelgiqueN°Ent0408321795

54,85% 55%

GALACTICINCORPORATED WestSilverSpringDrive270053209Milwaukee–Etats-Unis

54,85% 55%

FUTERROS.A. Placed’Escanaffles,23BE-7760Escanaffles-BelgiqueN°Ent0892.199.070

54,85% 50%

B&G(CONSOLIDEEAVECB&GIMPORT-ExPORTETB&GJAPAN)

Daqingroad73233010Bengbu–Chine

48,87% 60%



III. RESUME DES REGLES D’EVALUATION

ACTIF

1. Règle d’évaluation valable pour tous les actifs immobilisés (sauf les immobilisations financières) Les actifs immobilisés sont évalués à leur valeur d’acquisition qui correspond soit au prix

d’acquisition(yincluslesfraisaccessoires),soitaucoûtderevientousoitàlavaleurd’apport.

2. Frais d’établissement Ilssontamortissuruneduréedecinqans.

3. Immobilisations incorporelles Lesimmobilisationsincorporellesdontl’utilisationestlimitéedansletempssontamortiessurleur

duréed’utilitéoud’utilisationprobablequiestdemaximumcinqans.

Lesgoodwillsdefusionsontdanslamesuredupossibleallouésàd’éventuellessous-évaluationsd’actifs;lesoldeestamortisuruneduréedemaximumdecinqans,enfonctiondecritèresdeduréedevieéconomiqueprobable.

4. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles dont l’utilisation est limitée dans le temps font l’objet

d’amortissementsàpartirdeleurdated’acquisitionoudemiseenservice.

Lestauxd’amortissementannuelssontcalculésdefaçonlinéaireoudégressiveenfonctiondeladuréedeviedesinvestissementstellequedéfinieci-après:

- Bâtimentsindustriels: 20ans - Matérield’exploitation: 10ans - Outillage: 3ans - Mobilier: 10ans - Matérieldebureau: 5ans - Matérielinformatique: 4ans - Matérielroulant: 5ans

Lesbâtiments industrielsdeBundabergSugarsontamortisdefaçonlinéaireselonladuréedevieéconomiqueallantde40à67ans.Seséquipementsetlematérielindustrielssontamortisdefaçonlinéaireselonladuréedevieéconomiqueallantde5à40ans.

Les immobilisationscorporellesdont l’utilisationn’estpas limitéedans le tempsfont l’objetderéductiondevaleurencasdemoins-valueoudedépréciationdurable.

Des amortissements complémentaires, exceptionnels ou accélérés, peuvent être appliqués en

vertu de dispositions fiscales ou en raison demodifications de circonstances économiques outechnologiques.

5. Immobilisations financières Lesparticipations,actionsetpartssontévaluéesàleurprixd’acquisition,fraisaccessoiresexclus.

Desréductionsdevaleurssontappliquéeslorsquelavaleurestimatived’untitreestinférieureàlavaleurd’inventaire,pourautantquelamoins-valueainsiobservéeaituncaractèredurable.

Lorsque la valeur des immobilisations financières présente un excédent certain et durable parrapportàlavaleurcomptableinitiale,uneréévaluationpeutêtreopérée.

6. Créances Lescréancessontcomptabiliséesàleurvaleurnominaleouàleurvaleurd’acquisition.Lescréances

enmonnaiesétrangèressontcomptabiliséeseneurosaucoursdujouraumomentdel’opérationetévaluéesaucoursdechangeàlaclôturedel’exercicesocial.Ellesfontl’objetderéductionsdevaleursileremboursementàl’échéanceestentoutouenpartieincertainoucompromis.

7. Stocks A. Cannes sur pied LescoûtsexposéspourlaproductionagricoledecannesàsucreparBundabergSugarsont

reprisdanslesstocksdepuislemomentdeladernièrerécoltejusqu’àladatedubilan.Ilssontprisenconsommationdansl’exercicesuivantsurbasedutonnagerécolté.



B. Marchandises, matières premières, matières consommables et fournitures Cesavoirssontévaluésàleurprixd’acquisitionselonlaméthodedesprixmoyenspondérésou

àlavaleurdemarchéàladatedeclôturedel’exercicelorsquecettedernièreluiestinférieure. Desréductionsdevaleurssontopéréessurlesstocksobsolètesouàrotationlente.

C. Les produits en cours de fabrication et produits finis Cesproduitssontgénéralementévaluésselonlaméthodedu«directcosting».

a)Sucrecristallisé Ceproduit est évalué selon laméthodedu«direct costing»qui comprend les coûtsde

productionsuivants:lesmatièrespremières,lesmatièresdeconsommationainsiquelescoûtsdefabricationdirects,sousdéductiondelavaleurdessous-produits(écumes,pulpesetmélasse).

Ceux de Bundaberg Sugar comprennent les matières premières, les matières deconsommation,lescoûtsdefabricationdirectsainsiquelescoûtsfixesdefabrication.

b) Sucrebrutetégouts Cesproduitssontévaluéssurbasedelateneurenblancdéterminéeparlaréglementation

européenneetauprixderevientdusucrecristallisé.

c) Lesmélasses,pulpesetautressous-produitssontvalorisésauprixdumarché.

d) L’acidelactiqueetlesproduitsencoursdefabricationsontvalorisésen«directcosting»comprenantlescoûtsvariablesetlescoûtsfixesdirectsdeproduction.

e) Les commandes et contrats en cours d’exécution sont évalués à leur coût majoré d’unpourcentage de bénéfice considéré commeacquis à la date dubilan (basé sur un tauxindividueld’achèvementd’aumoins70%).Lescoûtscomprennenttouslescoûtsdirectsetunpourcentagedefraisgénérauximputésindividuellementàchaquecontrat.

Silescoûtsexposéspouruncontratencoursd’exécutionexcèdentlesrevenusquel’onenattend,l’excédentestimmédiatementprisencharge.

8. Placements de trésorerie et valeurs disponibles Lesavoirssontcomptabilisésàleurvaleurnominaleetlestitresdeplacementsontportésàl’actif

dubilanàleurvaleurd’acquisition,fraisaccessoiresexclus.

A la clôture de l’exercice, ils font l’objet de réduction de valeur si la valeur de réalisation estinférieureàlavaleurd’acquisition.

9. Comptes de régularisation Les charges exposées pendant l’exercice, mais imputables en tout ou en partie à un exercice

ultérieur,sontévaluéesenadoptantunerègleproportionnelle.

Lesrevenusoufractionsderevenusdontlaperceptionn’auralieuqu’aucoursd’unouplusieursexercicessuivants,maisquisontàrattacheràl’exerciceencause,sontévaluésaumontantdelaquote-partafférenteauditexercice.

PASSIF

10. Subsides en capital Lessubsidesencapitalfontl’objetd’uneréductionéchelonnéeaurythmedelapriseenchargedes

amortissementsafférentsauximmobilisationspourl’acquisitiondesquellesilsontétéobtenus.

11. Provision pour risques et charges Alaclôturedel’exercice,lesConseilsd’Administrationexaminentl’opportunitédeconstituerdes

provisionspourcouvrirlesrisquesoulespertesnésaucoursdel’exercice.

Les impôts différés, latences fiscales actives et passives sont désormais comptabilisés chezBundaberg Sugar selon les nouvelles normes comptables IFRS. Les effets sur le compte derésultatsconsolidédugroupe résultantdecettepremièreapplicationontété isolésdespostescorrespondantsafind’enmontrer l’impactetdepermettrelacomparaisonaveclesrésultatsdel’exerciceprécédent.



12. Dettes à plus d’un an Cesdettessontcomptabiliséesàleurvaleurnominale.Unecorrectiondevaleurdoitobligatoirement

être actée si la valeur estiméede la dette à la clôture de l’exercice est supérieure à la valeurcomptable.

13. Dettes à un an au plus Cesdettessontcomptabiliséesàleurvaleurnominale.Unecorrectiondevaleurdoitobligatoirement

être actée si la valeur estiméede la dette à la clôture de l’exercice est supérieure à la valeurcomptable.Lesprovisionsfiscaleset sociales liéesà l’exercice sontconstituées.Lesmontantsdeprovisionpour lepéculedevacancessontfixésconformémentauxdispositionsfiscales.Lesprovisionssontrégulièrementrevuesetreprisesenrésultatssiellessontdevenuessansobjet.

14. Comptes de régularisation Leschargesoufractionsdechargesafférentesàl’exercicemaisquineserontpayéesqu’aucours

d’unexerciceultérieursontévaluéesaumontantafférentàl’exercice.Lesrevenusperçusaucoursdel’exercice,maisquisontimputablesentoutouenpartieàunexerciceultérieur,sontégalementévaluésaumontantquidoitêtreconsidérécommeproduitpourl’exerciceultérieur.Lesproduitsdontl’encaissementeffectifestincertainsontégalementportéssouscetterubrique.

15. Chiffre d’affaires Lechiffred’affairesnetenregistréparBundabergSugarsurlaventedusucrerouxestbasésurle

«poolprice»applicablepartonnedesucre,celui-ciétantestiméparqueenslandSugarLimited,l’organisationlégalementinstituéepourréaliserlesexportationsdesucrerouxduqueensland.Toutajustemententreceprixetleprixfinalréaliséestcomptabilisédansl’exercicesuivant.

16. Régimes de pensions a) Indépendamment des régimes de pension prévus par les dispositions légales en Belgique,

certainessociétésdugroupeontadoptéenfaveurdeleurpersonneldecadreetdecertainescatégories d’employés, un régime de pension complémentaire. A cette fin, des contratsd’assurancegroupeontétésouscritsquisontalimentésparlescotisationsàchargedesassurésetdesallocationsàchargedel’employeur.

b) BundabergSugarconstituedesprovisionspourlespensionsdesonpersonnel.Celles-cisontrevueschaqueannéedemanièreàpouvoirrencontrerlesdépensesfuturesestimées,surbaseduniveau futurdes rémunérationsetde l’anciennetédupersonnelayantdroit,escomptéesà la date du bilan en fonction des taux d’intérêts actuels applicables selon les échéancesprésumées

17. Dérogations aux règles d’évaluation a) Lacréancede€2,3millions(rubriqueVdubilan)surl’EtatCongolais(ex-Zaïre)résulted’un

accordderétrocessionde60%desactionsdelaCOMPAGNIESUCRIERESCARL,signéen1977.Elleesttoujoursconsidéréecommerecouvrabledanssatotalité;onnepeutcependantseprononcersurunéchéancierprécis.

b) Suiteauxfusionsen1989entreSOGESUCRES.A.,SUIKERFABRIEKENVANVLAANDERENN.V.etFABRIqUEDESUCREDEFRASNES-LEZ-BUISSENALS.A.pourconstituerleGROUPESUCRIERS.A.,suiteàl’acquisitiondeDEVOLDERS.A.en1989etsuiteàlascissionàeffetle1erseptembre1993deADVANCEDTECHNICSCOMPANYS.A.pourconstituerBRUSSELSBIOTECH S.A., tous les amortissements n’ont pas été pratiqués suivant les pourcentagesdéfinisci-avant.Lesactifsimmobilisésdecessociétés,acquisavantcesdatesdefusionsouscission,ontétéamortisàdestauxparfoisdifférentsdeceuxmentionnésci-avant.

c) Conformémentauxdispositionsfiscales,lesactifsapportésàlasociétéen2003parGROUPESUCRIER S.A. à ISCAL SUGAR S.A. ou provenant des fusions en 2003 entre celle-ci etSUCRERIEDEFONTENOYS.A.etSUIKERFABRIEKVANVEURNEN.V.continuentde fairel’objetd’amortissementsselonleursrèglesd’évaluationd’origine.



Rapport du commissaire à l’Assemblée Générale des actionnaires de la société Finasucre sur les comptes consolidés pour l’exercice clos le 31 mars 2010

Conformément aux dispositions légales, nous vous faisons rapport dans le cadre de notre mandatde commissaire. Ce rapport inclut notre opinion sur les comptes consolidés ainsi que les mentionscomplémentairesrequises.

Attestation sans réserve des comptes consolidésNousavonsprocédéaucontrôledescomptesconsolidésdeFinascureSAetdesesfiliales(le«Groupe»)pourl’exerciceclosle31mars2010,établisconformémentauréférentielcomptableapplicableenBelgique,dontletotaldubilans’élèveà€560.263milliersetdontlecomptederésultatssesoldeparunbénéficedel’exercice,partduGroupe,de€28.587milliers.

Responsabilité du conseil d’administration dans l’établissement et la présentation sincère des comptes consolidésL’établissement des comptes consolidés relève de la responsabilité du conseil d’administration. Cetteresponsabilité comprend : la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif àl’établissement et la présentation sincère de comptes consolidés ne comportant pas d’anomaliessignificatives,quecelles-cirésultentdefraudesoud’erreurs;lechoixetl’applicationderèglesd’évaluationappropriées,ainsiqueladéterminationd’estimationscomptablesraisonnablesauregarddescirconstances.

Responsabilité du commissaire Notreresponsabilitéestd’exprimeruneopinionsurcescomptesconsolidéssurlabasedenotrecontrôle.NousavonseffectuénotrecontrôleconformémentauxdispositionslégalesetselonlesnormesderévisionapplicablesenBelgique,tellesqu’édictéesparl’InstitutdesRéviseursd’Entreprises.Cesnormesderévisionrequièrentquenotrecontrôlesoitorganiséetexécutédemanièreàobteniruneassuranceraisonnablequelescomptesconsolidésnecomportentpasd’anomaliessignificatives.Conformémentauxnormesderévisionprécitées,nousavonsmisenœuvredesprocéduresdecontrôleenvuederecueillirdesélémentsprobantsconcernantlesmontantsetlesinformationsfournisdanslescomptesconsolidés.Lechoixdecesprocéduresrelèvedenotrejugement,demêmequel’évaluationdurisqueque les comptes consolidés contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent defraudesoud’erreurs.Danslecadredecetteévaluationdurisque,nousavonstenucompteducontrôleinterneenvigueurauseinduGroupepourl’établissementetlaprésentationsincèredescomptesconsolidésafindedéfinirlesprocéduresdecontrôleappropriéesenlacirconstance,etnondanslebutd’exprimeruneopinionsur l’efficacitéducontrôle interneduGroupe.Nousavonségalementévalué lebien-fondédesrèglesd’évaluation,lecaractèreraisonnabledesestimationscomptablessignificativesfaitesparleGroupe,ainsiquelaprésentationdescomptesconsolidésdansleurensemble.Enfin,nousavonsobtenuduconseild’administrationetdespréposésduGroupelesexplicat

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Rapport Annuel 2009/2010 - Finasucre · FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 7 Chiffres-clés de l’exercice GROUPE CONSOLIDé FINASUCRE S.A. en ‘000 € 2009/2010 2008/2009 2009/2010