RappoRtannuel

20132014

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sommaire

rapport de gestion p.4

organigramme simplif ié p.8

principales données consolidées p.10

bilan consolidé p.11

Compte de résultat consolidé p.12

tableau de financement p.13

liste des sociétés consolidées p.14

annexes aux comptes consolidés p.16

rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés p.33

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Diffusion presse en milliers d’exemplairesCirculation of Bayard Titles (in thousands)

0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000

Total Groupe(y compris Paroissiaux)

8 350

3 195

3 062

France payante (hors Paroissiaux)

International

Chiffre d’affaires annuel en millions d’eurosAnnual turnover (in e millions)

Faits marquants de l ’exercice

Dans ce contexte sectoriel particulièrement difficile, le groupe Bayard affiche une marge opérationnelle en pro-grès malgré un chiffre d’affaires en repli, et une trésorerie nette en progression.

Le groupe montre sa relative bonne résistance, grâce aux efforts de rationalisation, au repositionnement d’activités déficitaires, à l’adaptation du périmètre d’activité, à la re-cherche d’innovation et au lancement de nouvelles offres papier ou digitales, ainsi qu’à la croissance externe.

Le groupe a mis en place une nouvelle stratégie de déve-loppement fondée sur la croissance d’une audience numé-rique importante auprès des parents et des familles. Ainsi, en septembre 2013, il a racheté le site Familiscope, et fait évoluer son offre parentale avec l’arrêt de la publication papier Enfant Magazine et la préparation de nouvelles offres digitales.

Via sa filiale Bayard Média International et Investissement, Bayard a par ailleurs renforcé sa capacité de création numérique et de production audiovisuelle en prenant une participation de 20 % dans les sociétés Luxembourgeoises Fabrique d’Images et Picture Factory, et de 53 % de la so-ciété de production numérique Toboggan au Canada.

En France, le groupe a lancé en avril 2014 un nouveau par-cours de catéchèse, « Et qui donc est Dieu ? », qui marque sa volonté de proposer aux enfants de 8-11ans et à leurs familles une offre renouvelée au service de la transmission de la foi.

En Allemagne, le groupe a cédé son activité Jardins et Mai-sons qui était déficitaire et ne s’intégrait pas dans le plan stratégique.

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Trésorerie et bi lan

La trésorerie du groupe est structurellement excédentaire grâce aux ressources importantes de fonds de roulement générées par les abonnements.

Le risque de change lié aux actifs financiers en dollars canadiens et dollars américains fait l’objet de couvertures fermes ou optionnelles pour tout ou partie des montants concernés.

La trésorerie disponible s’élève à 56.9 M€ au 30 juin 2014 contre 56.8 M€ au 30 juin 2013.Les dettes financières long terme ont diminué de 3.8 M€. La trésorerie nette des dettes financières augmente de 3.9 M€ sur l’exercice, et atteint 45.9 M€ au 30 juin 2014 contre 42.0 M€ au 30 juin 2013 et 36.5 M€ au 30 juin 2012.

La trésorerie générée par l’exploitation est positive à + 9.1 M€, sous l’effet d’une marge brute d’autofinancement de 9.2 M€, d’une variation positive du Besoin en Fonds de Roulement et d’un recul des abonnements à servir.La dette abonnés est ainsi passée de 81.1 M€ au 30 juin 2013 à 77.2 M€ au 30 juin 2014.

La trésorerie affectée aux opérations d’investissements et cessions a représenté un décaissement net de 5.0 M€, contre 0.3 M€ au 30 juin 2013.

La variation des comptes courants des filiales intégrées proportionnellement ou mises en équivalence a généré un décaissement net de 0.4 M€.

Le groupe a financé par crédit-bail les aménagements du site de Montrouge pour un montant global de 6.0 M€ en 2008. Ce crédit-bail fait l’objet d’un retraitement dans les comptes consolidés avec la constatation d’immobilisations à l’actif pour une valeur nette de 2.4 M€ et d’un emprunt correspondant au passif, totalement amorti au 30 juin 2014.

Les capitaux propres part du groupe s’élèvent à 41.3 M€ contre 42.4 M€ à fin juin 2013.

PERSPECTIVES

événements importants sur venusdepuis la clôture de l ’exercice et perspectives d’avenir

Les perspectives de croissance en France et en Europe, la fragilité de l’écosystème propre à la Presse en France, ainsi que les prévisions de repli des investissements publi-citaires dans la presse pour 2015 incitent à la prudence.

Bayard se mobilise pour consolider ses positions et recher-cher des relais de croissance permettant de dégager une marge positive. Le groupe défend ainsi la pérennité de son activité et son indépendance.

En juillet 2014, le groupe a acquis les actifs de la société Peter Li, éditrice de matériel pédagogique d’éveil à la foi et de magazines religieux, via sa filiale américaine Bayard Inc. Ce rachat s’inscrit dans une stratégie de développement international du catalogue religieux de Bayard.Le Groupe a par ailleurs franchi une nouvelle étape dans sa stratégie de création d’une audience parentale en rache-tant à 100 % le site enfant.com, auparavant détenu en joint-venture avec le Groupe Prisma.

Le résultat net du groupe de l’exercice 2014/2015 devrait être positif et la trésorerie nette en progression.

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LE TÉLÉGRAMME DE BREST50 %

100 %

20 %

20 %

24,49 %

24,4 %

13,1 %

100 %

100 %

100 %

100 %

ÉDITIONS MILAN

MILAN PRESSE

100 %

ESPACE MILAN

BRETAGNE PUBLICATIONS

100 %

50 %

BAYARD PRESSE BENELUX

SAILER (Allemagne)

ADVENIAT (Pays-Bas)

BAYARD PRESSE UK

BAYARD REVISTAS (Espagne)

BAYARD PRESSE ASIE

BAYARD INC. (États-Unis)

BAYARD PRESSE CANADA

PUBLICATIONS SENIOR (Canada)

50 %

34,3%

100 %

BAYARD MEDIA INTERNATIONAL ET INVESTISSEMENT

Milan

International

Autres services

50 %

BELGOMEDIA

SENIOR PUBLICATIONSBELGIQUE

SENIOR PUBLICATIONSNEDERLAND

50 %

50 %

50 %

25,6 %

24 %

53 %

PUBLICATIONS BAILLY

TOBOGGAN

76 %86,9 %

ASSOMPTION CANADIENNE

PUBLICATIONS BLD

EDITIONS NOVALIS

BAYARD CANADA LIVRES

OwL KIDS BOOKS

50 %

100 %

100 %

100 %50 %PUBLICATIONS TRANSCONTINENTAL

100 %100 %MILAN BELGIQUE

SENIOR PUBLICATIONSDEUTSChLAND

50+ BEURS (Pays-Bas)

MEDIA PLUS (Pays-Bas)

PRESS PARTNERS (Pays-Bas)

BAYARD MEDIA (Allemagne)

LIVING AND MORE (Allemagne)

50 %100 %

50 %

50 %

Oz

50 %

50 %

25 %

100 %

50 %

50 %

50 %

ROULARTA

20 % GUIA INFANTIL49

BAYARD AFRIQUE

FABRIQUE D’IMAGES

PICTURE FACTORY

ASAP SOLUTIONS (Responsage)

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Bilan consol idé

ACTIF (en milliers d’euros) Notes 30 juin 2014 30 juin 2013 Net Net

ACTIF IMMOBILISÉÉcarts d’acquisition et goodwill E.1 19 952 21 165Immobilisations incorporelles E.2 63 990 65 783Immobilisations corporelles E.3 8 468 9 443Autres immobilisations financières E.4 4 265 4 854Titres mis en équivalence E.5 3 185 3 104TOTAL ACTIF IMMOBILISÉ 99 859 104 349

ACTIF CIRCULANTStocks et en-cours E.6 13 376 15 038Clients et comptes rattachés E.7 43 824 46 135Impôts différés actifs (*) E.14 464 546Autres créances et comptes de régularisation E.8 32 361 30 307Valeurs mobilières de placement E.9 50 545 51 909Disponibilités 10 880 8 729TOTAL ACTIF CIRCULANT 151 450 152 664

TOTAL DE L’ACTIF 251 309 257 013

(*) Les impôts différés ont été présentés pour les exercices 12-13 et 13-14 en position nette pour chaque groupe d’intégration fiscale.

PASSIF (en milliers d’euros) Notes 30 juin 2014 30 juin 2013

CAPITAUX PROPRES (part du groupe)Capital 16 500 16 500Réserves et résultat consolidés 27 452 28 314Autres - 2 673 - 2 453TOTAL CAPITAUX PROPRES (part du groupe) 41 279 42 361

INTÉRÊTS MINORITAIRES 0 0 CAPITAUX PROPRES DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ E.10 41 279 42 361 Émission de titres participatifs 10 000 10 000TOTAL AUTRES FONDS PROPRES E.10 10 000 10 000

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Provision retours invendus 1 951 2 265Autres provisions pour risques et charges 5 302 3 676TOTAL PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES E.11 7 253 5 941

DETTESEmprunts et dettes assimilées E.12 15 417 18 622Fournisseurs et comptes rattachés E.13 37 873 40 921Impôts différés passif E.14 10 705 10 211Autres dettes et comptes de régularisation E.15 51 607 47 830TOTAL DES DETTES 115 602 117 583 ABONNEMENTS À SERVIR E.16 77 175 81 128

TOTAL DU PASSIF 251 309 257 013

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Tableau de f inancement

(En milliers d’euros) Exercice Exercice 2013-2014 2012-2013

OPÉRATIONS D’EXPLOITATION

Résultat part du groupe - 891 89

Résultat parts minoritaires

Résultat net (part groupe + minoritaires) - 891 89

Élimination des amortissements 9 405 8 747

Élimination des provisions pour risques et charges et subventions virées au CRD 81 - 996

Élimination de la variation des impôts différés 584 160

Élimination des plus ou moins-values de cession 49 28

Élimination des résultats des sociétés mises en équivalence - 58 - 244

Marge brute d’autofinancement 9 170 7 784

Trésorerie provenant de distribution ou d’apport des sociétés MEE - 89 15

Incidence de la variation du BFR (hors abonnements à servir) 3 663 402

Variation des abonnements à servir - 3 671 - 2 198

A – TRÉSORERIE GÉNÉRÉE PAR L’EXPLOITATION 9 072 6 003

OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENTS

Investissements - 4 653 - 3 617

Cessions d’immobilisations et réduction des immobilisations financières 1 404 2 230

Variations de périmètre - 1 759 1 092

B – TRÉSORERIE AFFECTÉE AUX INVESTISSEMENTS - 5 008 - 295

OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

Divers 261 250

Émission / remboursement d’emprunts - 3 699 - 4 048

Sous-total financement stable - 3 438 - 3 798

Variation des comptes courants nets - 395 - 461

C – TRÉSORERIE PROVENANT DU FINANCEMENT - 3 833 - 4 259

D – INCIDENCE DE LA VARIATION DES TAUX DE CHANGE - 56 - 9

VARIATION DE TRÉSORERIE (A + B + C + D) 174 1 440

Trésorerie à l’ouverture 56 774 55 334

Trésorerie à la clôture 56 948 56 774

Variation de la trésorerie 174 1 440

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SOCIÉTÉS ÉTRANGÈRES Europe

20. BAYARD PRESSE BENELUX SA IG 100 10050 rue de la Fusée – Boîte 10 – 1130 Bruxelles – BELGIQUE

21. SENIOR PUBLICATIONS BELGIQUE SA IP 50 5050 rue de la Fusée – Boîte 10 – 1130 Bruxelles – BELGIQUE

22. BELGOMEDIA SA IP 50 5031 rue Saint-Remacle – 4800 Verviers – BELGIQUE

23. SENIOR PUBLICATIONS NEDERLAND BV IP 50 50Amalialaan 126 - 3743 KJ Baarn – PAYS-BAS

24. MILAN BELGIQUE SA IG 100 10050 rue de la Fusée – Boîte 10 – 1130 Bruxelles – BELGIQUE

25. MEDIA PLUS BV MEE 12,5 12,5Amalialaan 126 - 3743 KJ Baarn – PAYS-BAS

26. PRESS PARTNERS BV IP 50 50Amalialaan 126 - 3743 KJ Baarn – PAYS-BAS

27. ADVENIATGELOOFSEDUCATIE BV MEE 34,3 34,3Orthenstraat 290-5211 SX hertogenbosch - PAYS-BAS

28. SENIOR PUBLICATIONS DEUTSCHLAND GmbH & Co.KG IP 50 50Lütticher Strasse 1-3 – 50674 Köln – ALLEMAGNE

29. SENIOR PUBLICATIONS VERwALTUNG GmbH IP 50 50Brüsseler Strasse 1-3 – 50674 Köln – ALLEMAGNE

30. BAYARD MEDIA VERwALTUNG GmbH IP 50 50Steinerne Furt 67 – 86167 Augsburg – ALLEMAGNE

31. BAYARD MEDIA GmbH & Co.KG IP 50 50Steinerne Furt 67 – 86167 Augsburg – ALLEMAGNE

32. JM SAILER Verlag GmbH & Co. KG IP 50 50Linan Ammon Strasse 30 - 90741 Nurnberg – ALLEMAGNE

33. JM SAILER Verlag GmbH IP 50 50Linan Ammon Strasse 30 - 90741 Nurnberg – ALLEMAGNE

34. LIVING & MORE Verlag GmbH IP 25 25Lange Strasse 51 - 77652 Offenburg – ALLEMAGNE

35. 50+BEURS & FESTIVAL BV IP 25 25Kleine Oord 87 – 6811 hz Arnhem – PAYS-BAS

36. BAYARD REVISTAS SA IG 100 100Calle Alcala 261-265 – 28027 Madrid – ESPAGNE

37. POLEGAR MEDIOS SLNE MEE 20 20Calle Viento 12 - 28760 Tres Cantos (Madrid) – ESPAGNE

38. BAYARD PRESSE UK Ltd MEE 100 100Little John Frazer – 1, Park Place – Canary wharf – London E14 4hJ – GRANDE-BRETAGNE

39. FABRIQUE D’IMAGES SA MEE 20 2022, Rue de Mamer, L-8280 KEhLEN – Grand-duché de Luxembourg

40. PICTURE FACTORY sàrl MEE 20 2022, Rue de Mamer, L-8280 KEhLEN – Grand-duché de Luxembourg

Amérique

41. BAYARD PRESSE CANADA INC. MEE 13,1 1004475, Frontenac Street, Montréal, Qc h2h 2S2 – Montréal Québec – CANADA

42. PUBLICATIONS SENIOR INC. IP 24,4 504475, Frontenac Street, Montréal, Qc h2h 2S2 – Montréal Québec – CANADA

43. BAYARD INC. IG 100 1001, Montauk Avenue – Suite 2 – New London – CT 06320 – ÉTATS-UNIS

Asie / Afrique

44. BAYARD PRESSE ASIE-GDS PUBLISHING Cie Ltd IG 100 100Room 8.9F, Block A hong Kong industrial centre 489-491 Castle peak road Cheung sha wan Kowloon – hong Kong – ChINE

45. BAYARD AFRIQUE IG 100 10005 BP 6393 Ouagadougou 05 – BURKINA FASO

SOCIÉTÉS IG IP % % MEE (*) contrôle intérêt

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d’Images et Picture Factory, sociétés luxembourgeoises dans lesquelles Bayard Media International et Investis-sement a pris une participation de 20 % en septembre 2013.

Parallèlement, deux sociétés sont sorties du périmètre de consolidation :• Bayard Senior Expert, en Espagne, dont la participation

de Bayard Revistas a été cédée avec effet au 1er juillet 2013.

• Bayard Consulting Shanghai, dont la liquidation a été prononcée au cours de l’exercice et pour laquelle la sor-tie du périmètre de consolidation est intervenue au 1er

juillet 2013.

D. Règles comptables et méthodes d’évaluation

1. Immobil isat ions incorporelles

Les immobilisations figurent au bilan à leur coût historique ou, le cas échéant, à leur juste valeur pour les actifs prove-nant des sociétés acquises.Les immobilisations incorporelles se décomposent en quatre grandes catégories :• Écarts d’acquisition et goodwill amortis sur une durée

maximale de 20 ans ;• Marques et titres de publication non amortis, ou amortis

sur une durée maximale de 30 ans ;• Droits intellectuels et commerciaux, amortis sur une

durée maximale de 10 ans ;• Autres immobilisations incorporelles (logiciels princi-

palement, amortis sur une durée maximale de 8 ans, et productions audiovisuelles en cours).

2. Immobil isat ions corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût historique ou, le cas échéant, à leur juste valeur pour les actifs provenant des sociétés acquises.Les actifs faisant l’objet d’un contrat de crédit-bail d’une

importance significative sont retraités de façon à faire ap-paraître la valeur du bien en immobilisations et, en contre-partie, un montant équivalent en dettes financières. Dans le compte de résultat, l’amortissement et la charge finan-cière sont substitués à la redevance.Les durées d’amortissement, déterminées sur la base des durées d’utilité, sont les suivantes :• Constructions : 20 ans maximum, sauf pour les États-

Unis où la durée est de 40 ans ;• Installations techniques, matériel et outillage : 3 à 5 ans ;• Autres immobilisations corporelles :

Agencements et installations : 8 à 11 ans,Matériel informatique : 3 à 5 ans,Matériel et mobilier de bureau : 5 à 11 ans.

3. Regroupements d’entreprises

Les regroupements d’entreprises (acquisitions d’entités, …) sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Cette méthode conduit à la comptabilisation des actifs et passifs des entités acquises à leur juste valeur.

La différence entre le coût d’acquisition des titres acquis et l’évaluation à la juste valeur des actifs et passifs iden-tifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisi-tion. Conformément aux dispositions réglementaires en vigueur, le groupe se donne jusqu’à la clôture du deuxième exercice suivant la date d’acquisition pour finaliser l’ana-lyse des écarts de première consolidation. Parmi les prin-cipaux actifs justifiant d’une évaluation particulière lors d’une acquisition peuvent être cités :• les actifs incorporels tels que les marques ou titres de pu-

blication, dans la mesure où ceux-ci peuvent être détermi-nés par une méthode d’évaluation suffisamment précise et objective, permettant le suivi de leur valeur dans le temps ;

• les actifs corporels sur la base d’évaluation résultant notamment de rapports d’expertise.

En application des normes comptables, un impôt différé passif est constaté pour prendre en compte les distorsions existantes entre les valeurs comptables et les valeurs fiscales des actifs susceptibles de résulter du processus d’allocation du prix d’acquisition.Les écarts d’acquisition font l’objet d’un amortissement sur une durée maximum de 20 ans.

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culées statistiquement, en tenant compte du taux de retour constaté sur l’année précédente. La provision constituée correspond à la marge réalisée sur les ventes de l’année précédente. Pour les collections de livres de poche qui ne sont pas réintégrées en stock mais pilonnées, l’éditeur cal-cule la provision sur la base du chiffre d’affaires.En application de l’Avis du CNC n°2004-05, les prestations susceptibles d’être versées au titre des médailles du travail sont comptabilisées en provisions pour risques et charges.Les engagements pour Indemnités de Fin de Carrière ne sont pas, sauf exception, comptabilisés en Provisions pour risques et charges et figurent dans les Engagements hors Bilan.

12. Comptabil isat ion des opérat ions faites en devises

Les pertes et gains de change latents sur dettes et créances en devises sont inscrits en résultat, selon la méthode pré-férentielle prévue par le Règlement 99-02.

13. Abonnements à ser vir

Le chiffre d’affaires afférent aux publications est constaté au fur et à mesure du service des abonnements. Le mon-tant des abonnements souscrits et correspondant aux numéros de la publication restant à servir figure au passif sous la rubrique « Abonnements à servir ».

14. Frais de lancement des t i tres de presse

Ils sont comptabilisés en charge sur l’exercice au cours duquel les dépenses sont réalisées.

15. Résultat f inancier

Le résultat financier est présenté par destination.

16. Eléments exceptionnels

Les éléments qui y figurent sont ceux prévus par le Plan Comptable Général, les charges et les produits dont le ni-veau est significatif et qui correspondent à des événements non récurrents ou à des éléments non inhérents à l’activité de l’entreprise.

17. Bénéf ice (perte) par act ion

Le bénéfice (perte) par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions.

18. Est imations

L’établissement des comptes consolidés nécessite que la direction procède à des estimations et retienne des hypothèses qui ont une incidence sur les montants por-tés à l’actif et au passif (valorisation des immobilisations incorporelles, détermination des provisions pour risques et charges,…). Ces hypothèses, estimations ou apprécia-tions sont établies sur la base d’informations ou de situa-tions existant à la date d’établissement des comptes qui peuvent, le cas échéant, se révéler différentes de la réalité.

19. Changements de méthodes comptables

Néant.

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Valeur Valeur Amortissements et Valeur nette brute provisions pour dépréciation nette (En milliers d’euros) 30 juin 2013 30 juin 2014

Sociétés françaises 53 220 91 319 - 39 502 51 816Sociétés étrangères 12 563 20 193 - 8 019 12 173Total 65 783 111 512 - 47 522 63 990

2. Immobilisations incorporelles

2.1 Décomposition sectorielle

2.2 Variation de l’exercice par nature

1er juillet Acquisitions Cessions/ Autres 30 juin (En milliers d’euros) 2013 Mises au rebut variations (a) 2014

Marques et titres de publications 78 759 16 - 321 - 3 026 75 427Droits intellectuels et commerciaux 15 312 129 - 241 15 200Autres immobilisations incorporelles 19 779 2 300 - 1 191 - 4 20 884Valeurs brutes 113 850 2 445 - 1 512 - 3 271 111 512

1er juillet Dotations Reprises Autres 30 juin 2013 variations (a) 2014

Marques et titres de publications - 18 427 - 1 415 321 2 833 - 16 689Droits intellectuels et commerciaux - 14 701 - 362 227 - 14 836Autres immobilisations incorporelles - 14 938 - 2 244 1 186 - 1 - 15 997Amortissements et provisions - 48 067 - 4 021 1 507 3 059 - 47 522

1er juillet Augmentations Diminutions Autres 30 juin 2013 variations (a) 2014

Marques et titres de publications 60 332 - 1 400 - 194 58 738Droits intellectuels et commerciaux 611 - 232 - 14 364Autres immobilisations incorporelles 4 840 57 - 5 - 5 4 887Valeurs nettes 65 783 - 1 575 - 5 - 213 63 990

(a) Variations de change, reclassement de poste à poste et opération de fusion.

Les marques et titres de publication incluent notamment les marques américaines et la juste valeur des titres de presse et fonds d’édition acquis, en particulier de Milan Presse, Éditions Milan, Sailer et Prions en Église.

Depuis le 1er juillet 2009, la moitié de la valeur des marques Milan est amortie sur 20 ans.

Les droits intellectuels et commerciaux sont détenus par la société Bayard Inc. aux États-Unis.

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4. Autres immobilisations financières

4.1 Décomposition sectorielle

4.2 Variation de l’exercice par nature

4.3 Echéancier des prêts et des créances immobilisées

Valeur nette Valeur Amortissements et Valeur brute provisions pour dépréciation nette (En milliers d’euros) 30 juin 2013 30 juin 2014

Sociétés françaises 4 377 6 243 - 2 592 3 651Sociétés étrangères 477 613 613Total 4 854 6 857 - 2 592 4 265

1er juillet Augmentations Diminutions Autres 30 juin (En milliers d’euros) 2013 variations (a) 2014

Titres de participation non consolidés 443 90 - 55 - 20 457Créances rattachées à des participations 4 015 492 - 1 123 150 3 534Prêts et Autres immobilisations financières 1 356 67 - 98 1 541 2 865Valeurs brutes 5 813 649 - 1 276 1 671 6 857

1er juillet Dotations Reprises Autres 30 juin 2013 variations (a) 2014Provisions - 959 - 209 86 - 1 510 - 2 592Valeurs nettes 4 854 440 - 1 190 161 4 265

(a) Variations de change et opérations de fusion

Le prêt obligataire consenti en 2000 par Bayard Media International et Investissement à Bayard Presse Canada, mise en équivalence dans les comptes consolidés, représente l’essentiel des créances rattachées à des participations.La diminution constatée en 2013-2014 correspond principalement aux remboursements intervenus sur l’exercice.Les autres variations relatives aux prêts et autres immobilisations financières concernent essentiellement l’intégration des titres SITC, totalement dépréciés, via la transmission universelle de patrimoine de Bayard TV à BPSA.

1 an 2 à 5 ans Supérieur Total répartition (En milliers d’euros) au plus à 5 ans 30 juin 2014

Créances rattachées à des participations 1 177 2 356 3 534Prêts et Autres immobilisations financières 41 281 2 544 2 865Total 1 218 2 637 2 544 6 399

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8. Autres créances et comptes de régularisation

Au 30 juin 2014, les autres créances incluent notamment :- les à-valoir versés aux auteurs,- les créances fiscales et sociales,- les comptes courants de Sailer et Senior Publications Belgique avec des sociétés extérieures au groupe ou non consolidées

en intégration globale,- les créances liées aux échanges publicitaires, aux subventions à recevoir.

(En milliers d’euros) 30 juin 2013 30 juin 2014

Avances et acomptes versés sur commande 13 384 13 601Autres créances 21 012 22 606Comptes de régularisation 5 250 5 890Valeurs brutes 39 647 42 098Provisions - 9 340 - 9 737Valeurs nettes 30 307 32 361

9. Valeurs mobilières de placement

(En milliers d’euros) 30 juin 2013 30 juin 2014

Bayard Presse SA 51 909 50 545Autres sociétés 0 0Total 51 909 50 545

(En milliers d’euros) 30 juin 2013 30 juin 2014

Sociétés françaisesValeurs brutes 40 812 39 559Provisions - 3 133 - 2 764Total 37 679 36 795

Sociétés étrangèresValeurs brutes 8 990 7 719Provisions - 534 - 690Total 8 457 7 029

Valeurs brutes 49 802 47 279Provisions - 3 667 - 3 454Total 46 135 43 824

7. Clients et comptes rattachés

Les créances clients ont une échéance inférieure à un an.

Les valeurs mobilières de placement sont principalement composées de sicav et de comptes à terme.

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14. Impôts différés 30 juin 2013 30 juin 2014 (En milliers d’euros)

Impôts différés actifs 7 480 6 435Impôts différés passifs 17 145 16 676Position nette IDP-IDA 9 665 10 241

Les impôts différés passifs concernent essentiellement les immobilisations incorporelles identifiées lors de l’acquisition de Milan Presse et Éditions Milan en 2004.Au bilan, les impôts différés sont présentés en position nette au sein de chaque groupe d’intégration fiscale, soit 464 K€ à l’actif et 10 705 K€ au passif.

15. Autres dettes et comptes de régularisation

30 juin 2013 30 juin 2014 (En milliers d’euros)

Avances et acomptes reçus sur commande 439 473Autres dettes 46 326 48 840Comptes de régularisation 1 065 2 194Total 47 830 51 507

13. Fournisseurs et comptes rattachés

Les dettes fournisseurs ont une échéance inférieure à un an.

30 juin 2013 30 juin 2014 (En milliers d’euros)

Sociétés françaises 34 275 32 184Sociétés étrangères 6 645 5 689Total 40 921 37 873

16. Abonnements à servir

1er juillet Variation Autres 30 juin (En milliers d’euros) 2013 économique variations(a) 2014

Sociétés françaises 68 347 - 3 527 64 820Sociétés étrangères 12 781 - 215 - 212 12 354Total 81 128 - 3 742 - 212 77 175

(a) Variations de change.

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6. Amortissements des goodwill et dépréciations exceptionnelles des incorporels

Exercice Exercice (En milliers d’euros) 2012-2013 2013-14

Sociétés françaises - 1 633 - 1 729Sociétés étrangères - 766 - 1 367Total - 2 398 - 3 096

Le montant présenté concerne les dotations aux amortissements des écarts d’acquisitions, ainsi que, en 2013-2014, les dépréciations des écarts d’acquisition de Living & More et Guia Infantil.

Exercice Exercice (En milliers d’euros) 2012-13 2013-14

Subventions Caisse de Retraite - 794 - 770Plus et moins value de cession et divers - 52 - 14Autres éléments exceptionnels - 238 Éléments exceptionnels - 1 084 - 784 (hors amortissements et dépréciations des incorporels)

5. Éléments exceptionnels

5.1 Éléments exceptionnels par zone géographique

5.2 Éléments exceptionnels par nature

Exercice Exercice (En milliers d’euros) 2012-13 2013-14

Sociétés françaises - 978 - 796Sociétés étrangères - 106 12Total - 1 084 - 784

Exercice Exercice (En milliers d’euros) 2012-13 2013-14

Résultat sur prêts et emprunts - 209 - 164Résultat sur trésorerie placée 1 074 647Résultat sur participations - 54 - 123Résultat de change - 395 - 383Total 416 - 24

4.2 Résultat financier par nature

4. Résultat financier

4.1 Résultat financier par zone géographique

Exercice Exercice (En milliers d’euros) 2012-13 2013-14

Sociétés françaises 491 19Sociétés étrangères - 75 - 42Total 416 - 24

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G. Autres informations

1. Rémunération des dirigeantsAu 30 juin 2014, les membres du Conseil de Surveillance ont perçu des jetons de présence pour un montant de 41 K€.Il n’est pas alloué de jetons de présence aux membres du Directoire ayant des mandats sociaux dans les filiales du groupe Bayard.Les rémunérations versées aux membres du Directoire s’élèvent à 1 026 K€.Il n’y a pas d’engagements d’indemnités de départ en retraite spécifiques pour les membres salariés du Directoire ; leurs droits sont calculés selon la même méthode que pour l’ensemble des salariés et s’élèvent à 205 K€ hors charges sociales.

2. Effectifs

30 juin 30 juin 2013 2014

Cadres 462 466Journalistes 505 475Agents de maîtrise – techniciens 176 155Employés 333 325VRP 244 265Ouvriers 8 11Total effectifs en intégration globale 1 728 1 697Effectifs en intégration proportionnelle (a) 123 124Total 1 851 1 821

(a) Au prorata de la participation.

3. Obligations contractuelles et engagements commerciaux

3.1 Engagements reçus

Dans le cadre d’un prêt de 7 millions d’euros consenti le 22 décembre 2008 par la banque CIC, la SA Saint-Loup a accordé à Bayard Presse SA une « garantie autonome à première demande ».Dans le cadre de l’entrée au capital de la société ADFBM, Bayard Presse SA a reçu une garantie d’actif et de passif d’une durée de trois ans.

3.2 Engagements donnés

• Garantie de passifDans le cadre de l’apport de sa branche musique à la so-ciété ADFBM Bayard Presse SA a consenti une garantie de passif plafonnée au montant de l’apport, d’une durée de trois ans.

• Gage sur stock Dans le cadre de son contrat de diffusion établi le 1er janvier 2011, les Éditions Milan sont tenues de garantir au diffu-seur, en forme de gage, un niveau de stock minimum sur la durée du contrat.

• Caution sur loyerLa BRED a donné sa garantie à première demande à hauteur de 1 554 K€ à MEAG, propriétaire des locaux de Montrouge, au titre de caution pour les loyers. En contre-garantie, Bayard Presse SA a conclu un nantisse-ment de 104 parts de SICAV PROMEPAR MONETAIRE FCP 2DEC pour 1 066 K€ et 17 467 parts sociales pour 176 K€ au cours du 30 juin 2014, auprès de la BRED.

• Dettes garanties Bayard Presse SA dispose de lignes de crédit auprès de trois banques pour un montant total de 17 250 K€ dont 6 000 K€ ont été tirés à la fin de l’exercice. La plupart des contrats de financement conclus contiennent les clauses habituelles de maintien de ratios financiers, en vertu duquel l’exigibilité d’une partie ou de la totalité de ses lignes peut être récla-mée. Au 30 juin 2014, ces ratios sont respectés.

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RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

Exercice clos le 30 juin 2014Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 30 juin 2014 sur :• le contrôle des comptes consolidés de la société Bayard Presse S.A., tels qu’ils sont joints au présent rapport ;• la justification de nos appréciations ;• la vérification spécifique prévue par la loi.Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opi-nion sur ces comptes.

1. Opinion sur les comptes consolidésNous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

2. Justification des appréciationsEn application des dispositions de l’article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :Les notes D-4 « Appréciation de la valeur des actifs incorporels », E-1 « Ecarts d’acquisition et goodwill », E-2 « Immobilisations incorporelles », et F-6 « Amortissements des goodwill et dépréciations exceptionnelles des incorporels » de l’annexe exposent les règles et méthodes d’évaluation des immobilisations incorporelles. Nous avons examiné les modalités d’appréciation de la valeur de ces actifs incorporels et des écarts d’acquisition ainsi que les hypothèses retenues, et nous avons vérifié que les notes de l’annexe donnent une information appropriée.Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

3. Vérification spécifiqueNous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Les Commissaires aux Comptes Paris La Défense et Paris, le 28 novembre 2014

KPMG Audit IS Advolis

Eric Lefebvre Patrick Iweins hugues de Noray Associé Associé Associé

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