Escuela Superior Politcnica de Chimborazo
Escuela Superior Politcnica de ChimborazoFacultad de Informtica
y ElectrnicaEscuela de Ingeniera Electrnica en Telecomunicaciones y
RedesIngeniera en Electrnica, Telecomunicaciones y Redes
Nivel: SptimoAAsignatura: Anlisis FinacieroTema: Razones de
EndeudamientoRealizado por: Marllory Cobos (318) Mayra Ortiz(317)
Carla Marchn(465) Diana Pazmio (364) Danny Tierra (440) Felipe
Valle (237) Marco Suarez(628) Diego Intriago (48)
TEMA: RAZONES DE ENDEUDAMIENTOI. OBJETIVO:Conocer las maneras de
calcular, analizar y reflexionar en qu medida influyen las
distintas fuentes de financiamiento en una empresa para saber si la
empresa evaluada es solvente, productiva y si tiene liquidez de
acuerdo a las razones de endeudamiento.II. INTRODUCCIN:Para
entender primero qu es una razn de endeudamiento, debemos entender
el concepto de una Razn Financiera. Una razn es una comparacin
entre dos cantidades, nos sirve para indicar cuantas veces una de
ellas contiene a la otra. Desde el punto de vista del anlisis
financiero las razones financieras son coeficientes o razones que
proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparacin, a travs de las cuales, la relacin entre s de dos datos
financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado
de una organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos para ella.
III. MARCO TERICO:Las razones de endeudamiento como su nombre lo
indica, son las razones financieras que nos permiten medir y
conocer el nivel de endeudamiento de la empresa o en otras palabras
mediante las razones de endeudamiento podemos establecer cmo se
encuentran estructuradas las fuentes de financiamiento de la
empresa. Es decir es la relacin que guardan entre s los recursos
ajenos, los recursos permanentes y los recursos propios de la
misma. Se mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con
relacin a sus fondos, mide el porcentaje de fondos totales
proporcionado por los acreedores.Las razones de endeudamiento
indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para
generar utilidades. Son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.En otras
palabras es la proporcin de la inversin de la empresa que ha sido
financiada por deuda, por lo cual se acostumbra presentar en forma
de porcentaje. Por ejemplo, una razn de endeudamiento de 0,4 indica
que el 40% del total de la inversin (activos totales) ha sido
financiada con recursos de terceros (endeudamiento).Podemos
calcular el nivel de endeudamiento de la empresa de dos maneras:
ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES : Se puede apreciar en la
frmula:Razn de Endeudamiento = Pasivo Total / Activo TotalPodemos
establecer el grado de participacin de los acreedores en los
activos de la empresa.El anlisis puede ser de la siguiente manera
el Activo Total se encuentra financiado en un X, X% con recursos de
terceros, y est comprometido en dicho porcentaje.Anlisis:En una
empresa que ha tenido RE de 0.73 en 2005, 0.78 en 2006 se puede
concluir que la empresa se desarrolla mayormente con capital ajeno,
lo que muestra un alto grado de dependencia financiera con
acreedores externos. Sus activos totales han sido financiados
externamente en un 76% como promedio.
EJEMPLO: La empresa "Amazonas" presenta la siguiente informacin
financiera y quiere determinar su razn de endeudamiento
El Endeudamiento es igual a 0,1468 que es trminos de porcentaje
se podra decir que la participacin de los acreedores sobre los
activos de la compaa es de un 14,68%, en ste caso la empresa tiene
un nivel alto de dependencia de personas externas y no est muy
endeudada.
ENDEUDAMIENTO DE LEVERAGE O APALANCAMIENTO: Es una manera de
establecer el endeudamiento de acuerdo al patrimonio de la empresa,
y as se puede medir el grado de compromiso de los accionistas para
con los acreedores. Se utiliza la siguiente frmula:
Razn de Endeudamiento = Pasivo Total / PatrimonioDel ejemplo
anterior se tiene que:Razn de Endeudamiento = 121,995 / 708,931 =
0,1720 17,2 % Entonces se puede decir que se concluye que la
empresa tiene comprendido su patrimonio en un 17,2% o en 0.1720
veces. Debemos tomar en cuenta que: RE > 0.6, se perdiendo
autonoma financiera frente a terceros. 0.4 < RE < 0.6: El X,
X% del total de activos, est siendo financiado por los acreedores
de corto y largo plazo. RE < 0.4, se tiene exceso de capitales
propios (se recomienda cierta proporcin de deudas).
Es importante tambin tener en cuenta que el mayor o menor riesgo
que conlleva cualquier nivel de endeudamiento, depende de varios
factores, tales como la capacidad de pago a corto y largo plazo, as
como la calidad de los activos tanto corrientes como fijos. Ya que
una empresa con un nivel de endeudamiento muy alto, pero con buenas
capacidades de pago, es menos riesgoso para los acreedores, que un
nivel de endeudamiento bajo, pero con malas capacidades de pago. Es
decir que si vemos el endeudamiento desde el punto de vista de la
empresa, ste es sano siempre y cuando la compaa logre un efecto
positivo sobre las utilidades, esto es que los activos financiados
con deuda, generen una rentabilidad que supere el costo que se paga
por los pasivos, para as obtener un margen adicional, que es la
contribucin al fortalecimiento de las utilidades.Ahora, si vemos el
endeudamiento desde el punto de vista de los acreedores, el
endeudamiento tiene ciertos lmites de riesgo, que son atenuados por
la capacidad de generacin de utilidades y por la agilidad de su
ciclo operacional. Si esto no ocurre los acreedores no van a
arriesgarse a invertir en algo que tal vez les puede traer prdidas,
es decir no van a aumentar su riesgo de endeudamiento. IV.
CONCLUSIONES: La razn de endeudamiento de una empresa nos permite
determinar su capacidad para asumir sus obligaciones financieras.
La razn de endeudamiento tiene como limitacin los efectos de la
inflacin en la informacin financiera
V. BIBLIOGRAFA
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