RedwoodPharmaRedwoodPharma

Redwood Pharma AB (publ) Delårsrapport januari – september 2019

SPOTLIGHT STOCK MARKET: REDW REDWOODPHARMA.SE

2

Redwood Pharma AB (publ) Delårsrapport januari – september 2019

2

Perioden 1 januari – 30 september 2019

Bolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 0 (0) Tkr.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till -11 679 (-10 949) Tkr.

Resultat per aktie för perioden var -0,94 (-1,05) kr.

Tredje kvartalet, 1 juli – 30 september 2019

Bolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 0 (0) Tkr.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till -4 053 (-3 785) Tkr.

Resultat per aktie för perioden var -0,34 (-0,31) kr.

Väsentliga händelser under rapportperioden

Sista patienten rekryterades i den kliniska Fas II-prövningen med RP101.

Redwood Pharma genomförde en företrädesemission som blev tecknad till 591 procent. Bolaget tog in 11,5 Mkr före emissionskostnader, där merparten ersatte kreditfaciliteten från Formue Nord.

Väsentliga händelser finns att redogöra för efter rapportperiodens utgång.

Sista patienten färdigbehandlad i den kliniska Fas II-prövningen av RP101.

Bolaget genomförde en riktad emission på 3 Mkr för kvittning av brygglån från två privata investerare. Brygglånet från Formue Nord på 1,5 Mkr betalades tillbaka i kontanter.

3

Det gläder mig att vi nyligen kunnat meddela att Redwood Pharma närmar sig slutet av den kliniska Fas II-prövningen av vår läkemedelskandidat RP101. När den sista patienten nu är färdigbehandlad kan vi börja sammanställa data, säkerställa dess integritet och analysera resultaten. På så sätt utvärderas säkerheten och effekten av RP101. Ledningens målsättning är att publicera topline-resultat under första kvartalet 2020.

Jag vill också ta tillfället i akt att tacka de patienter och kliniker som deltog i prövningen. Deras medverkan bidrar till utvecklingen av nya behandlingar av kroniskt torra ögon hos kvinnor efter klimakteriet. Min förhoppning är att vi i förlängningen kan skapa ett nytt läkemedel som hjälper miljoner drabbade världen över.

I september avslutades en företrädesemission som övertecknades kraftigt trots att den inte var garanterad. Intresset överträffade ledningens förväntningar och vi är tacksamma för det förtroende som gamla och nya aktieägare visade. Vi gjorde också en mindre riktad emission i syfte att återbetala brygglån. Tillsammans har dessa åtgärder gjort det möjligt för oss att ersätta den tidigare kreditfaciliteten. Vi går nu in i 2020 med en stärkt finansiell ställning.

Jag kan lova att nästa halvår kommer att bli minst lika spännande för Redwood Pharma och våra aktieägare. Vi kommer lära oss mer om RP101 och dess terapeutiska effekter, men också om IntelliGels potential för att kontrollera leveransen av medicin till framsidan av ögat. Förhoppningen är att vi nu ska kunna vidareutveckla RP101 med hjälp av en kommersiell partner. Det pågår ett intensivt arbete för att hitta den rätta partnern som kan lansera RP101 på marknaden.

För att säkerställa en ökad värdeutveckling i företaget fortsätter vi också löpande att utvärdera nya produkter som kan passa i vår portfölj.

Jag ser fram emot vår nästa uppdatering.

“Den sista patienten är färdigbehandlad och nu börjar vi sammanställa data, säkerställa dess integritet och analysera resultaten”

VD har ordet

Martin Vidaeus, VD Redwood Pharma

4

Om Redwood Pharma och dess marknad

Redwood Pharma AB utvecklar ögonläkemedel inom områden med stora medicinska behov. Företagets första projekt är utveckling av en biologiskt aktiv läkemedels-substans, RP101, mot måttlig till svår kronisk ögontorr-het hos kvinnor efter klimakteriet. Läkemedlet använder drug delivery-plattformen IntelliGel, som kontrollerar frisättningen av aktiva substanser. Genom att använda IntelliGel kan Redwood Pharma med stor sannolikhet även förbättra doseringen hos andra etablerade och nya läkemedel. Redwood Pharma fokuserar på formulering och tidig klinisk utveckling. Intäkter genereras genom licensavtal med läkemedelsbolag som har intresse av Redwood Pharmas läkemedelsprojekt och av IntelliGel.

RP101 Redwood Pharmas produkt mot torra ögon

Bolaget utvecklar en ögondroppe med en känd biologisk substans som kan hjälpa kvinnor efter klimakteriet med kroniskt torra ögon. Idag finns ingen bra behandling för kvinnor med måttliga till svåra besvär. Produkten under utveckling kommer att bli den första som påverkar en grundläggande biologisk mekanism och därigenom ökar produktionen av tårvätska. Med hjälp av IntelliGel- formuleringen bedöms behandlingen kunna reduceras till en eller två gånger per dag och således vara bekvämare och lättare att ta för patienten.

Drug delivery-plattformen IntelliGel

Redwood Pharma har de globala rättigheterna till Intelli-Gel-plattformen inom ögonområdet. Plattformen förvän-tas göra det möjligt att ögondroppar mot torra ögon kan ges ett fåtal gånger per dag. IntelliGel är en så kallad drug delivery-plattform som kan kontrollera frisättningen av läkemedel så att det kan ha effekt under en längre tid. Plattformen skapar också fler affärsmöjligheter genom att flera ögonläkemedel förhoppningsvis kan omformule-ras och doseras effektivare och på ett sätt som upplevs som mer bekvämt samt kanske också öka säkerheten för patienterna.

Marknaden för torra ögon med måttliga till svåra besvär, DED (dry eye disease)

Den totala globala marknaden för receptbelagda läkemedel mot DED är uppskattad till USD 3,1 miljarder.

Drivkrafter i marknaden

Det finns flera orsaker till att marknaden bedöms växa. Huvudorsakerna är bristen på effektiva läkemedel som kan hjälpa patienter som lider av kroniskt torra ögon och en åldrande population där kroniskt torra ögon förekommer oftare. Det finns flera typer av kroniskt torra ögon och en gemensam medicinsk lösning för alla typer av problem finns inte idag. Det finns flera nya produkter som är under utveckling – med nya angreppssätt för olika typer av torra ögon men dessa är främst riktade mot inflammationen i ögat som kan vara en följdverkan av att det finns för lite tårvätska. Produktutvecklingen förväntas också bidra till att den totala marknaden kommer att växa.

Viktiga samarbeten

Bolaget har sin kärnkompetens inom läkemedels- utveckling och produktformulering. För att utveckla RP101 och andra nya ögonläkemedel använder bolaget sig av ett gediget nätverk av experter inom tillverkning, pre-klinisk och klinisk utveckling samt experter inom oftalmologi, endokrinologi och kvinnohälsa.

Operativa mål

Bolaget har som mål att utveckla RP101 fram till slutet av kliniska Fas II-prövningar (Proof of Concept), varefter RP101 ska utlicensieras och generera kassaflöden till bolaget.

Affärs/Intäktsmodell

Genom licensavtal med större läkemedelsbolag kommer bolaget att erhålla betalningar för uppnådda milstolpar och framtida royalty. Ett sådant avtal kan innebära att bolaget får en första betalning vid ingånget avtal och därefter vid uppnådda mål som t.ex. genomförande av kliniska Fas III-prövningar och registrering samt försäljning på första marknad. Därefter erhåller bolaget royalty på den försäljning som licenstagaren uppnår fram till dess avtalet eller patentet upphör.

4

Finansiell utveckling

Intäkter och kostnader

Bolaget har inte genererat några intäkter under perioden 1 januari – 30 september 2019. Rapporterade Övriga rörelseintäkter avser Valutakursvinster. Bolagets kost-nader avser till huvudsaklig del utvecklings-, projekt- och administrativa kostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för perioden 1 januari – 30 september 2019 uppgår till -11 679 (-10 949) Tkr. Rörelseresultatet för perioden 1 juli – 30 september 2019 uppgår till -4 053 (-3 785) Tkr.

Finansiell ställning och likviditet

Bolagets likvida medel uppgick den 30 september 2019 till 14 140 (11 998) Tkr. Soliditeten uppgick till 78 (73) %. Bolagets eget kapital uppgick till 16 025 (13 924) Tkr.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till -10 598 (-12 786) Tkr.

I januari 2019 har bolaget genomfört utbyte mot konvertibla skuldebrev avseende 184 636 aktier. Totalt antal utestående aktier per den 30 september uppgår till 12 684 510 och aktiekapitalet uppgår till 2 536 902 kronor.

I september 2019 har beslut tagits om en kvittningsemission som innebär att aktiekapitalet ökade med 85 724 kronor och 428 620 nya aktier registrerades i oktober 2019. Dessutom har en företrädesemission tecknats och likvida medel har inbetalats i september. De nya aktierna registrerades också i oktober och antalet nya aktier uppgick till 1 585 563 stycken. Aktiekapitalet för dessa aktier uppgår till 317 112,60 kronor. Efter emissionerna uppgår antalet aktier till 14 698 693 stycken och aktiekapitalet uppgår till 2 939 738,60 kronor.

Investeringar

Bolaget har under perioden 1 januari – 30 september 2019 inte investerat i immateriella eller materiella anläggningstillgångar.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad baserad på Årsredo-visningslagen (1995:1554) och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:10, Årsredovisning och koncernredovisning (”K3”).

Risker och osäkerhetsfaktorer

I samband med företrädesemissionen som avslutades i oktober 2019 upprättades ett memorandum som redogör för de risker och andra osäkerhetsfaktorer som är förknippade med bolagets verksamhet. Inga nya risker har därefter kunnat identifieras. Memorandumet finns att tillgå på Redwood Pharmas hemsida, www.redwoodpharma.se.

Förändring i utestående antal aktier

Ingående antal 2018-01-01 8 825 327

Kvittningsemission i mars 525 000

Nyemission registrerad i maj 2 337 581

Nyemission registrerad i juli 132 722

Aktieteckning utbyte i juli 176 962

Aktieteckning utbyte i september 201 766

Aktieteckning utbyte i oktober 154 988

Aktieteckning utbyte i november 145 528

Utgående antal 2018-12-31 12 499 874

Aktieteckning utbyte i januari 184 636

Utgående antal 2019-09-30 12 684 510

55

66

Kommande rapporter

Bokslutskommuniké 2019 14 feb 2020

Stockholm den 19 november 2019

Gunnar Mattsson Martin Vidaeus Hans Ageland Ordförande VD

Ingrid Atteryd-Heiman Mats Lidgard

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.

För ytterligare information:

Martin Vidaeus – VD, Telefon: 070-232 29 29

E-post: martin.vidaeus@redwoodpharma.com

7

2019 2018 2019 2018 2018 juli-sep juli-sep jan-sep jan-sep jan-dec

Nettoomsättning 0 0 0 0 0

Övriga rörelseintäkter 18 188 0 27 733 513 1 045

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader -3 358 372 -3 162 988 -9 191 465 -9 566 347 -11 946 985

Personalkostnader -713 194 -622 140 -2 514 792 -1 383 588 -2 022 896

Summa rörelsens kostnader -4 071 566 -3 785 128 -11 706 257 -10 949 935 -13 969 881

Rörelseresultat -4 053 378 -3 785 128 -11 678 524 -10 949 422 -13 968 836

Resultat från finansiella investeringar

Ränteintäkter 0 0 0 0 0

Räntekostnader -245 500 0 -245 506 -8 -6

Resultat efter finansiella poster -4 298 878 -3 785 128 -11 924 030 -10 949 430 -13 968 842

Skatt på årets resultat 0 0 0 0 0

Periodens resultat -4 298 878 -3 785 128 -11 924 030 -10 949 430 -13 968 842

Resultat i korthet

8

Balansräkning 2019 2018 2018 30 sep 30 sep 31 dec

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

Patent, licenser och utvecklingskostnader 5 938 275 5 938 275 5 938 275

Finansiella anläggningstillgångar

Andra långfristiga fordringar 43 780 40 380 43 780

Summa anläggningstillgångar 5 982 055 5 978 655 5 982 055

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Övriga fordringar 364 522 119 578 208 362

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 145 442 844 354 124 333

Kassa och bank 14 140 374 11 998 498 10 694 136

Summa omsättningstillgångar 14 650 338 12 962 430 11 026 831

Summa tillgångar 20 632 393 18 941 085 17 008 886

2019 2018 2018 30 sep 30 sep 31 dec

Eget kapital och skulder

Eget kapital

Bundet eget kapital 2 536 902 2 439 870 2 499 974

Betalt ej registrerat aktiekapital 402 837 – –

Fritt eget kapital

Överkursfond 37 911 223 21 366 464 23 306 360

Balanserat resultat -12 901 593 1 067 249 1 067 249

Periodens resultat -11 924 030 -10 949 430 -13 968 842

Summa eget kapital 16 025 339 13 924 153 12 904 741

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 285 372 1 292 612 173 854

Övriga kortfristiga skulder 1 868 572 1 154 395 1 172 428

Upplupna kostnader och förutbetalda kostnader 2 453 110 2 569 925 2 757 863

Summa kortfristiga skulder 4 607 054 5 016 932 4 104 145

Summa eget kapital och skulder 20 632 393 18 941 085 17 008 886

Balansräkning

9

9 mån 9 mån 12 mån jan-sep jan-sep jan-dec 2019 2018 2018

Justerat eget kapital 16 025 339 13 924 153 12 904 741

Soliditet, % 77,7 73,5 75,9

Kassalikviditet 3,2 2,6 2,7

Utdelning 0,00 0,00 0,00

Resultat per aktie -0,94 -1,05 -1,25

Eget kapital per aktie 1,26 1,14 1,15

Antal anställda vid periodens slut 2 2 2

Nettoinvestering, materiella anläggningstillgångar 0 0 0

Nettoinvestering, immateriella anläggningstillgångar 0 5 124 000 5 124 000

Finansiella nyckeltal

DEFINITIONER TILL NYCKELTALSTABELL

Justerat eget kapital Eget kapital plus 78% av obeskattade reserver

Soliditet Justerat eget kapital / balansomslutning

Kassalikviditet Omsättningstillgångar exklusive varulager / kortfristiga skulder

Förändring eget kapital Balanserat och Summa Ej registrerat Överkurs- periodens eget Aktiekapital aktiekapital fond resultat kapital

Eget kapital 2018-01-01 1 765 065 – 29 160 670 -28 093 421 2 832 314

Flytt överkursfond -29 160 670 29 160 670 –

Kvittningsemission 2018-03-13 105 000 5 019 000 5 124 000

Emission 2018-05-24 467 516 15 311 156 15 778 672

Emissionskostnader -1 611 403 -1 611 403

Emission 2018-07-24 26 544 723 456 750 000

Utbyte konvertibla skuldebrev 2018-07-24 35 392 964 608 1 000 000

Utbyte konvertibla skuldebrev 2018-09-12 40 353 959 647 1 000 000

Utbyte konvertibla skuldebrev 2018-10-23 30 999 969 001 1 000 000

Utbyte konvertibla skuldebrev 2018-11-19 29 107 970 893 1 000 000

Periodens resultat -13 968 842 -13 968 842

Utgående balans 2018-12-31 2 499 975 – 23 306 359 -12 901 593 12 904 741

Utbyte konvertibla skuldebrev 2019-01-14 36 927 963 073 1 000 000

Kvittningsemission brygglån 85 724 3 021 776 3 107 500

Företrädesemission 317 113 11 178 219 11 495 332

Emissionskostnader -558 204 -558 204

Periodens resultat -11 924 030 -11 924 030

Utgående balans 2019-09-30 2 536 902 402 837 37 911 222 -24 825 623 16 025 339

10

2019 2018 2018 jan-sep jan-sep jan-dec

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat efter finansiella poster -11 924 030 -10 949 430 -13 968 842

Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital -11 924 030 -10 949 430 -13 968 842

Förändringar av rörelsefordringar -177 269 -589 250 41 988

Förändringar av rörelseskulder 1 502 909 -1 247 683 -2 160 471

Förändring av rörelsekapitalet 1 325 640 -1 836 933 -2 118 483

Kassaflöde från den löpande verksamheten -10 598 390 -12 786 363 -16 087 325

Investeringsverksamheten

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0 -5 124 000 -5 124 000

Förvärv av finansiella anläggningstillgångar 0 0 -3 400

Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 -5 124 000 -5 127 400

Finansieringsverksamheten

Nyemission 14 044 628 22 041 269 24 041 269

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 14 044 628 22 041 269 24 041 269

Periodens kassaflöde 3 446 238 4 130 906 2 826 544

Likvida medel vid periodens början 10 694 136 7 867 592 7 867 592

Likvida medel vid periodens slut 14 140 374 11 998 498 10 694 136

Kassaflödesanalys