UNIVERSITATEA ,,STEFAN CEL MARE”SUCEAVA

Facultatea de Stiinte Economice si Administratie PublicaSpecializare:Finante BanciAnIII,Grupa IIII

Investiţiile străine directe în Turcia

Studenta:Plaiu Lili Anisoara

2

Investiţiile străine directe în Turcia

Turcia este a cincisprezecea destinaţie atractivă pentru investiţiile străine directe

(ISD) în lume.

Fluxul ISD în Turcia(Milioane USD).

2008 2009

ISD Total 18,269 8,270

Investiții de capital nete 14,698 6,183

Intrări 14,733 6,265

Ieșiri -35 -82

Credite 634 305

Real estate 2,937 1,782

Intrările de ISD (USD miliarde)

3

Facilităti oferite investitorilor:

Facilităti pentru investitii majore:

• Exceptarea de la plata taxelor vamale pentru importul de maiini si echipamente, pe baza

certificatului de investitor

• Exceptarea de la plata TVA pentru maiinile si echipamentele locale sau din import, pe

baza certificatului de investitor

• Suportarea partială a dobânzii la creditele pentru investitii angajate de IMM-uri pentru

proiecte de cercetare - dezvoltare, proiecte de mediu si proiecte de dezvoltare in cele 50

de zone defavorizate

Facilităti acordate investitorilor în zone defavorizate:

• teren gratuit

• reduceri la impozitul pe venit de 100% în zonele industriale si 80% în alte zone

4

• reduceri la cota de asigurări sociale pentru angajatori, de 100% în zonele industriale si

de 80% în alte zone

• reduceri la costul energiei, între 20% – 50% în zonele industriale si de 20% – 40% în

alte zone

Motive pentru a investi în Turcia:

- Taxe si stimulente mici;

- Impozitul pe profit este redus de la 30% la 20%;

- Impozitul pe venit variază de la 15% la 35%;

- Beneficiile fiscale şi stimulentele în zonele de dezvoltare tehnologică, zonele

industriale, zonele libere, ar putea include de la scutirea totală sau parţială a impozitului

pe profit, până la acordarea a 80% din cota securitătii sociale a angajatorului, precum şi

alocarea de terenuri;

- Economia de success a tării:

Economie aflată în plină expansiune (230 miliarde USD la 618 miliarde de dolari

PIB-ului 2002 - 2009)

Creşterea economică durabilă (media anuală reala a cresterii PIB-ului pentru

ultimii 7 ani este de 4,3%)

Economie promitatoare cu un viitor luminos, deoarece este de aşteptat să fie cea

mai rapidă creştere economica printre membrii OCDE în anii următori, cu o rată

anuală medie de creştere reală a PIB de 6,7 %

A saisprezecea dintre cele mai mari economii ale lumii şi a şasea cea mai mare în

comparaţie cu zona UE în 2009

Economia instituţionalizaţiei alimentate de peste 83 miliarde USD de investiţii

străine directe în ultimii 7 ani şi clasată a cincisprezecea ca fiind cea mai atractivă

pentru investiţiile străine directe 2008-2010.

INVESTITORI STRĂINI ÎN TURCIA

5

tări: Germania, Olanda, Franţa, SUA, Marea Britanie, Elveţia, Italia, Japonia, Belgia, Iran

şi Federaţia Rusă.

Relaţiile comerciale şi investiţionale UE-Turcia

INDICATORI2009

Mild.USD %2010

Mild.USD %Creştere

%Total

Export Turcia  102,1  100  113,9  100  11.5

- UE  47  46.0  52,7  46.2  12.0

- alte ţări  53,2  52.1  59,2  51.9  11.3- alte ţări europene  11,3  11.1  11,4  10  0.6

Total Import Turcia  140,9  100  185,5  100  31.6

- UE  56,6  40.2  72,2  38.9  27.6

- alte ţări  83,4  59.2  112,4  60.6  34.8- alte ţări europene  25,9  18.4  30,3  16.3  17.1

Principalii parteneri la exportul Turciei, au fost: Germania (cu 10,05% din totalul

exportului), Marea Britanie (6,34%), Italia (5,71%), Franţa (5,3%), Irak (5,3%) şi

Federaţia Rusă (4,07%).

Principalii parteneri la importul Turciei, au fost: Federaţia Rusă (cu 11,64% din

totalul importului), Germania (9,45%), China (9,26%), SUA (6,64%), Italia (5,5%),

Franţa (4,41%) şi Iran (4,12%).

UE este principalul investitor în Turcia

Principalele companii transnaţionale prezente in Turcia:

- Cisco, Mictrosoft, Nortel, Vodafone, Motorola, Telecom Italia, Citybank, BNP Paribas,

JP Morgan Chase, AEG, Mobil, Shell, BP, ExxonMobile, General Electric, Siemens,

Castrol, Toyota, FIAT, Renault, Hyundai, Ford Motor Co, Daimler Chrysler, Bosch,

Pirelli Tire, Bridgestone-Firestone, Goodyear, Unilever, RJR Nabisco, Philip Morris,

United Defense, Cargill, Novartis, Coca Cola, Colgate-Palmolive, Lockheed Martin,

Gillette, Hilton International, Aventis, McDonald's, Nestle, Pepsi, Pfizer, Procter &

Gamble, InterGen, Abbot Laboratories etc.

6

Domenii în care au investit firmele străine în Turcia:

• 54,8% în sectorul serviciilor (bancar si asigurări);

• 40,9% în industria prelucrătoare (energie, automobile si industria farmaceutică);

• 2,4% în agricultură;

• 1,8% în industria extractivă.

FIRME INTERNAŢIONALE CE AU INVESTIT ÎN TURCIA

Vodafone Group a achiziţionat Telsim pe 24 mai 2006 de la depozitele de

Economii şi Fondul de Asigurări a statului turc. Vodafone a inceput aplicarea brandului

dublu la 1 ianuarie 2007 şi trecerea la un singur brand a fost realizat la 1 aprilie 2007.

Vodafone Turcia a dobândit Telsim cu un capital uman de 2.356 de persoane, ajungând

astăzi la aproximativ 2.400 de angajaţi.

În prezent, al doilea operator de telefonie mobilă, Vodafone Turcia deţine

aproximativ 24% din piaţă cu mai mult de 15 milioane de abonaţi. Incluzând achiziţia,

investiţiile Vodafone în infrastructură, resurse umane, precum şi cantitatea de resurse pe

care a adus-o Vodafone în Turcia, a crescut la peste 5 miliarde de dolari. Principalele

motive care stau la baza investiţiilor Vodafone din Turcia sunt o populaţie tănâră şi

dinamică, stabilitatea economică şi socială, mediu competitiv, cadrul juridic şi de

reglementare şi legături strânse cu UE şi candidatura pentru aderarea la UE.

Ford OTOSAN - Fiind cel mai mare producător de vehicule comerciale şi

exportator din Turcia, Ford OTOSAN a avut o cotă de 56% din veniturile de vehicule

comerciale din Turcia şi 21% din totalul veniturilor din exportul de automobile în 2008.

În plus, compania a continuat să fie liderul pieţei interne consecutiv în cei şapte

ani de activitate. În 2008, un număr total de 268.800 maşini au fost produse, din care

220.000 au fost îndreptate spre export. Ford Otosan are 7.534 de angajaţi şi produce atât

modelul Transit cât şi fratele mai mic al acestuia, Transit Connect, pe care îl împarte,

începând de anul trecut, cu uzina de la Craiova. În România, Ford produce, deocamdată,

7

un număr foarte redus de vehicule. În primele nouă luni ale acestui an, la Craiova au fost

asamblate doar ceva mai mult de 5.000 de unităţi ale modelului Transit Connect.

Ford OTOSAN se bucură de multe avantaje, logistic, inclusiv o capacitate anuală

de producţie de un total de 330.000 de vehicule în instalaţiile de producţie, precum şi de

proximitatea uzinei geografice Kocaeli. Aceste avantaje logistice însoţite de un low-cost

şi flexibil productive permite punerea în aplicare a unui program de export pe scară largă.

Obiectivul de Ford Otomotiv este de a-și menţine poziţia de lider, pe piaţa internă şi pe

sectorul exporturilor în industria auto a Turciei, precum şi poziţia sa puternică în

domeniile de capacitate de producţie, resurse umane, distribuție și logistică, cu produsele

sale orientate spre client şi servicii inovatoare, şi să continue să creeze valoare pentru

acționarii săi, clientii, partenerii și angajatii.

Nestlé este una din cele mai vechi companii stabilite în Turcia, intrând pe piaţă în

anul 1909. A deschis prima fabrică de ciocolată din Turcia în 1927; astfel au apărut pe

piată unele dintre cele mai cunoscute produse alimentare, cum ar fi: cafeaua instant

NESCAFÉ în 1984, prima bautură instant de ciocolată NESQUIK în 1986, frişca pudră

COFFEE MATE în 1989 iar în 2002 a fost lansat pe piată mixul de cafea NESCAFÉ 3

în1. În 1998, Nestlé intră pe piaţa cerealelor pentru micul dejun şi îşi menţine poziţia de

lider până în ziua de azi. A contribuit la economia Turciei prin crearea de locuri de

muncă, investiţiile sale şi prin activităţiile sociale organizate. Astfel au fost disponibile

peste 5.000 de locuri de muncă. În 2009 Nestlé a sărbătorit 100 de ani de activitate în

Turcia.

Microsoft Turcia şi-a început maratonul în 1993, cu şase persoane cu aceeaşi

viziune: "Turcia dezvoltă viitorul cu ajutorul tehnologiilor IT". Astăzi, continuă să ruleze

această călătorie exigentă cu aproape 300 de angajaţi. Microsoft Turcia, de asemenea,

centrul Microsoft OMA (Orientul Mijlociu şi Africa), compusă din 79 de ţări, face

contribuţii importante la productivitatea naţiunii şi ocuparea forţei de muncă cu un

ecosistem format din 7.000 parteneri de afaceri. Aproximativ 99.000 de oameni în Turcia

sunt angajaţi în afaceri legate de tehnologii Microsoft.

8

Microsoft Turcia este într-o poziţie specială cu activităţile sale observate de către

Microsoft la o scară globală. În urma unei vizite de către Microsoft Corporation lui Bill

Gates în 2006, Microsoft a Turcia a fost observat că unul dintre cele cinci birouri

naţionale cu cel mai mare potenţial din lume în anul 2007. Microsoft Turcia prevede

soluţii all-inclusive pentru companii la un nivel corporativ, care creşte productivitatea şi

capacitatea acestora în mediul concurenţial, prin tehnologii IT. Se străduieşte să se

asigure utilizarea pe scară largă a tehnologiilor IT în Întreprinderile Mici si Mijlocii şi

contribuie la consolidarea acestor IMM-uri în procesul de adaptare din UE. Astăzi,

Microsoft Turcia este printre cele mai bune companii, selectate de revista Capital, şi mai

multe publicaţii, în ceea ce priveşte resursele umane în cadrul firmei.

Cu prezenţa sa în arena responsabilităţii sociale, Microsoft Turcia contribuie la

proiecte importante ca orice cetăţean corporativ de succes al Turciei. În acest cadru,

aceasta face un efort mare pentru a ajuta oamenii să utilizeze calculatorul cu uşurinţă,

asigurându-se că întreaga societate poate beneficia de avantajele tehnologiilor IT.

Microsoft Turcia contribuie la calitatea vieţii şi nivelul de educaţie şi capacităţii

competitive pe piaţa internaţională a Turciei cu activităţile sale promovarea şi încurajarea

utilizării computerului. Acesta îşi propune să ofere educaţie IT la 100.000 de tineri în

cadrul domeniului de aplicare al proiectului intitulat "Cei care cunosc predarea

calculatorului catre cei care nu cunosc", o colaborare cu Programul Naţiunilor Unite

pentru Dezvoltare şi Asociaţia Tineret pentru Habitat.

Toyota Motor Manufacturing Turcia (Toyota Turcia) este una din bazele de

producţie de autovehicule Toyota în Europa. Situată în provincia nord-vestică a

Anatoliei, Sakarya, Toyota Turcia produce modelele Verso si Auris. Cea mai mare parte

din producţia fabricii este exportată în peste 40 de ţări, în special, pentru Europa.

Germania, Franţa, Italia, Marea Britanie şi Spania au devenit principalele destinaţii de

export pentru Toyota Turcia, în ultimii ani. Astăzi, cu capacitatea totală de producţie

anuală, Toyota Motor Manufacturing Turcia este una dintre cele mai mari zece fabrici de

peste mări ale Toyota, şi este de asemenea una dintre cele mai mari companii de

producţie în Turcia. Toyota Turcia a înregistrat o creştere rapidă odată cu începerea

activităţilor sale de export în 2002. Producţia companiei şi numărul de salariaţi s-au

9

înmulţit, în conformitate cu creşterea investiţiilor. Astăzi, Toyota Turcia a investit mai

mult de 1 miliard de euro de la înfiinţarea sa, şi are în prezent aproximativ 3.000 de

angajaţi.

Numărul de companii cu capital internațional

Ca de la sfârșitul anului 2011, aproximativ 30.000 de companii cu capital străin operează în Turcia.

Numărul de companii cu capital internațional (Cumulat, în mii)

SURSA ministerul economiei

INVESTIiII TURCEsTI ÎN ROMÂNIA

10

România a fost întotdeauna o destinatie atractivă pentru mediul de afaceri din

Turcia, datorită excelentelor relatii politice si economice dintre tările noastre, pozitiei lor

geografice si proximitătii lor.

Nimic nu pare să schimbe determinarea companiilor turcesti, când vine vorba

despre afacerile din Romania si cu parteneri români. Investitiile continuă în ciuda crizei,

iar diplomatia turcească încurajează în continuare firmele din cele două tări să exploreze

si alte oportunitătii pentru că, acum, tinta comună, de a avea un comert bilateral de 10

miliarde de dolari, mai poate fi atinsă în următorii ani. Dimensiunea totală a activelor

investitorilor turci din România, inclusiv a celor care-si au originea în tări terte, este

estimată la peste 6 miliarde de dolari. Circa 6.000 de oameni de afaceri turci activează în

România, majoritatea dintre acestia fiind aici încă din anii ‘90.

Volumul comertului, care a depăsit 7,5 miliarde de dolari în 2008, a înregistrat o

scadere de 40% în 2009, din cauza constrângerilor financiare si economice globale.

Rezultatele din primele sase luni ale anului 2010, care arată o majorare cu 50%, sunt

promitătoare si sunt asteptări ca tinta de 10 miliarde de dolari să mai poată fi atinsă în

următorii ani. Investitiile turcesti din România acoperă un spectru foarte larg, care

include de la sectorul serviciilor, respectiv banking, media - televiziune, web hosting si

sectorul de sănătate, până la afaceri diverse în agricultură si industria prelucrătoare,

respectiv în productia de carne, industria alimentară, productia de îngrăsăminte chimice si

de echipamente electrocasnice.

Pentru companiile turceşti un interes major îl prezintă proiectele importante din

infrastructură, sectorul imobiliar, energie, din domeniul industrial si transporturi, în care

România intentionează să investească. Se urmăresc îndeaproape planurile României de

extindere a potentialului sau de transport aerian prin constructia de noi aeroporturi în

orase precum Iasi, Brasov si Cluj. Companiile turcesti au o vastă experientă în constructia

si operarea aeroporturilor, iar acest sector este un teritoriu cu un potential important de

cooperare economică. Pe măsură ce România va parcurge un proces rapid de

îmbunătătire a calitătii serviciilor de sănătate, un număr tot mai mare de companii turcesti

vor deveni interesate să investeasca în România. Sectorul de sănătate este pe cale să

11

devină un alt domeniu important pentru cooperarea noastra bilaterală, având în vedere că

două spitale oftalmologice turcesti si-au deschis deja filiale în Romania.

Relatiile economice dintre Turcia si România au atins un nivel deosebit de

dezvoltat, volumul schimburilor comerciale a ajuns, la sfârsitul anului 2008, la 7,5

miliarde de dolari, volumul total al investitiilor Turciei în România a ajuns la 5 miliarde

de dolari, iar 6.000 de investitori turci îsi desfăsoară activitatea în România, aceasta fiind

cel mai important partener economic din zonă. Turcia si România au decis să îsi unească

eforturile în ceea ce priveste dezvoltarea dialogului politic, cooperarea economică în toate

domeniile si extinderea acestei cooperări pe o serie de dimensiuni importante pentru cele

două tări si pentru regiune.

INVESTItII ROMÂNEȘTI ÎN TURCIA

Investitiile românesti sunt, de asemenea, binevenite în Turcia, în volum cât mai

mare. În această privintă energia, transporturile si hidroenergia sunt trei domenii

prioritare cărora li se acordă o atentie specială în cooperarea cu tara noastră, deoarece în

aceste sectoare România a acumulat o expertiză considerabilă. Guvernul turcesc

intentionează să aloce circa 120 miliarde dolari până în 2020 pentru infrastructura

energetică a Turciei. Cât despre industria petrolieră, o firmă românească operează deja

împreună cu Turkish Petroleum Corporation în cadrul unui proiect de explorare a Mării

Negre unde, putem intensifica actiunile de cooperare între companiile din tările noastre.

În transportul multi-modal, se pot realiza proiecte în parteneriat si să îmbunătătim

astfel capacitatea si interconectivitatea porturilor noastre de la Marea Neagră. De aceea,

energia regenerabila, ca si constructia si mentenanta centralelor hidroelectrice, unde

România a atins un nivel de expertiză recunoscut pe plan international, sunt alte sectoare

cu potențial, în care oamenii de afaceri români pot investi în Turcia.

Numeroasele Camere de Comerţ si Industrie le pot veni în ajutor companiilor

românesti, pentru a-si maximiza sansele de succes în proiectele din Turcia. Cooperarea

bilaterală cu România, inclusiv pe terte piete, reprezintă în continuare un punct important

pe agenda firmelor contractante turcesti. Companiile turcesti si românesti pot realiza

12

investisii comune si în tări terte, mai ales în Caucaz, Asia Centrală si Orientul Mijlociu,

unde firmele turcesti cunosc conditiile specifice.

Cooperarea în construcţia sau reabilitarea centralelor hidroelectrice si a celor

eoliene poate fi realizată atât în Turcia, România cât si în tări terte. În ceea ce priveste

cooperarea în turism, Turcia poate sprijini România, asigurând specializarea profesională

în domeniile în care are nevoie, respectiv spa, catering, afaceri hoteliere, agentii de

turism, incluzând si promovarea în continuare a cooperării în cadrul organizatiilor

internationale de turism, unde Turcia este pregatită să asigure sprijinul necesar.

Relaţiile comerciale şi investiţionale bilaterale

După aderarea României la UE, la 1 ianuarie 2007, relaţiile comerciale dintre

România şi Turcia se derulează în baza Acordului de Uniune Vamală dintre EU şi Turcia.

Evoluţia comerţului bilateral:

ANUL 

 Total schimburi comerciale mil.euro

 Creştere faţă de anul anterior %

 Exportmil.euro

 Creştere faţă de anul anterior %

 Importmil.euro

 Creştere faţă de anul anterior%

 Balanţă comercială mil.euro

 2006  4.015   + 20  1.995   + 13,2  2.020   + 27,6  - 25

 2007  4.835   + 20,04  2.071  + 3,8  2.764   +36,8  - 693

 2008  4.980  +3  2.204   + 6,4  2.776  + 0,4  - 571

 2009  2.910   - 41,6  1.451   - 34,2  1.459  - 47,4  - 8

2010 4.284 + 47,2 2.563 + 76,8 1.721 + 17,8 + 872

În 2008, s-a realizat nivelul record al schimburilor bilaterale, când au însumat 5

miliarde euro (7,4 mild. USD). În 2009, în contextul crizei financiare internaţionale,

schimburile bilaterale au scăzut cu 41,6%, faţă de anul 2008.

În 2010, Turcia a fost primul partener comercial al României din afara UE şi din

cadrul OCEMN, al 5-lea partener în cadrul schimburilor internaţionale totale, respectiv al

4-lea la export şi al 9-lea la import. Pentru prima dată în ultimii 5 ani, balanţa comercială

a înregistrat un sold net în favoarea României de 872 milioane euro.

13

Structura exportului şi importului României in Turcia (2010)

GRUPA DE PRODUSE EXPORT (%) IMPORT (%)

 Metale comune si articole metalice  45,5  20 Maşini, aparate, echipamente electrice  13,3  19,8 Produse minerale  15,2  22  Vehicule, aeronave si echipamente transport  11,5  13,2 Produse ale industriei chimice si conexe  7  4,6 Produse ale regnului vegetal  4,9  4,9 Mase plastice si articole, cauciuc  3,2  9,3 Lemn, cărbune lemn, pluta, împletituri  3  0,2 Materii textile si art. din acestea  1,2  12,8 Articole piatra, ipsos, ciment, sticla, ceramica  0,8  2,6 Produse alimentare, băuturi, tutun  0,6  1,4 Pasta lemn, hârtie, carton si articole conexe  0,2  1,9  Aparate optice, foto si de măsura  0,1  0,3 Alte marfuri : Mobila, mobilier medical, articole de pat  0,2  1,6

Potrivit statisticii turceşti şi România este unul din partenerii comerciali importanţi ai

Turciei, fiind pe locul 11 la exportul Turciei (cu 2,28% din totalul exportului turcesc) şi

pe locul 12 la importul turcesc (cu 1,86% din totalul importului).

Turcia ocupă locul 15 în topul investitorilor direcţi în România. La 31 dec. 2010,

erau înregistrate în România 12036 societăţi comerciale cu participare turcă, cu o valoare

a capitalului subscris de 433,1 milioane euro (531,3 milioane dolari). Dacă se i-au în

14

considerare şi investiţiile turceşti prin firme offshore, valoarea totală a investiţiilor

turceşti în România este estimată la peste 4,5 miliarde dolari.

Principalele domenii în care au investit firmele turceşti în România, sunt: servicii

bancare şi de asigurări, industria prelucrătoare şi alimentară, complexe comerciale

(Bucureşti Mall, Plaza România, Titan Outlet), parcuri logistice (Romtaş Transport and

Logistic Center, Omsan Romania Bucureşti şi Mioveni, Romglob Invest SRL Orastie –

jud. Hunedoara, Galaxy Center- Cheia Dîmboviţei), hoteluri (Ramada-Majestic, Lido,

Hotel Duke, Romtaş Hotel), birouri şi construcţii rezidenţiale (Anchor Plaza, Romtaş

Business Center, InCity Residences, Băneasa Residential Park, Cozmopolis-Stefanesti),

ferme agricole (Banvit în Agrofood Urziceni şi Banvit Aliments Brăila).

Investiţiile firmelor româneşti în Turcia, efectuate de firme şi persoane fizice,

însumează circa 15 milioane dolari, în 99 de societăţi mixte, din care: 31 din domeniul

comerţului cu ridicata şi cu amănuntul, 18 în industria prelucrătoare, 10 transport,

depozitare şi comunicaţii, 10 servicii sociale şi de personal, 8 societăţi de construcţii, 8

servicii hoteluri şi restaurante, 8 imobiliare, 3 în domeniul electricităţii, gazelor şi

aprovizionării cu apă, 2 în agricultură şi o societate în domeniul mineritului şi carieră.

Oportunităţi de investiţii de interes pentru firmele române: turism (hoteluri pentru

turiştii români pe litoralul Mării Egee şi la Mediterană), industria prelucrătoare

(echipamente energetice, prelucrarea metalelor, componente pentru autovehicule, textile-

confectii), producţia de energie (hidraulică, lignit) etc.

Concluzii

15

Turcia este una dintre cele mai mari surse de investiţii străine directe din Europa

Centrală şi de Est, cu mai mult de 1.5 miliarde dolari investiţi în aceste ţări. 32% a fost

investit în Rusia, în primul rând în resurse naturale şi sectorul de construcţii şi 46% în

vecinii Turciei de la Marea Neagră, Bulgaria şi România. Companiile turceşti au, de

asemenea, stocuri în Polonia, de aproximativ 100 milioane dolari.

Analiștii consideră că Turcia va atrage mai multe investiții străine directe, în

contextul în care lichiditatea mondială rămâne amplă, iar prețurile mărfurilor se mențin la

un nivel ridicat, fapt care generează mulți bani în țările bogate în petrol. Multe investiții

străine directe provin din privatizarea marilor companii. Serviciile financiare au generat

aproximativ 40% din totalul investițiilor străine directe din Turcia.

În concluzie, un factor care ar putea influența negativ investițiile străine directe

din Turcia este însă economia neagră extinsă, estimată la aproximativ 26-27% din

produsul intern brut. Acest aspect afectează negativ firmele străine în competiție,

deoarece acestea trebuie să se înregistreze și să plătească impozite.

Bibliografie

16

1. www.PortTurkey.com/ business-101/464-fdi-in-turkey

2. http://www.indexmundi.com/facts/turkey/foreign-direct-

investment

3. http://www.fditurkey.com

4. www.conomy.govtr.com

5. www.business24.ro

6. Central   Bank of the Republic of Turkey

17