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Resultados 3er Trimestre 2019Noviembre 2019
2
Aviso LegalThis presentation has been prepared by El Puerto de Liverpool, S.A.B. de C.V. (together with its subsidiaries, “Liverpool”), is strictly confidential, is notintended for general distribution and may only be used for informational purposes. This presentation may contain proprietary, trade-secret, andcommercially sensitive information and neither this presentation nor the information contained herein may be copied, disclosed or provided, in whole orin part, to third parties for any purpose. By receiving this presentation, you become bound by the above referred confidentiality obligation and agree thatyou will, and will cause your representatives and advisors to, use the information contained herein only to evaluate a credit rating for Liverpool and for noother purpose. Failure to comply with such confidentiality obligation may result in civil, administrative or criminal liabilities. The distribution of thispresentation in other jurisdictions may also be restricted by law and persons into whose possession this presentation comes should inform themselvesabout and observe any such restrictions.
Although the information presented in this document has been obtained from sources that Liverpool believes to be reliable, Liverpool does not make anyrepresentation as to its accuracy, validity, timeliness or completeness for any purpose. The information set forth herein does not purport to be completeand Liverpool is not responsible for errors and/or omissions with respect to the information contained herein. Certain of the information contained in thispresentation represents or is based upon forward-looking statements or information. These forward-looking statements may relate to Liverpool’sfinancial condition, results of operations, plans, objectives, future performance and business, including, but not limited to, statements with respect tooutlooks and growth prospects, liquidity, capital resources and capital expenditure, growth in demand for our products, economic outlook and industrytrends, development of our markets, competition in areas of our business; and plans to launch new products and services, and the effect of legalproceedings and new laws, rules and regulations and accounting standards on Liverpool’s financial condition and results of operations. All statementscontained in this presentation that are not clearly historical in nature are forward-looking, and the words “anticipate,” “believe,” “continues,”“expect,” “estimate,” “intend,” “project” and similar expressions and future or conditional verbs such as “will,” “would,” “should,”“could,” “might,” “can,” “may” or similar expressions are generally intended to identify forward-looking statements. The information in thispresentation, including but not limited to forward-looking statements, applies only as of the date of this presentation and is not intended to give anyassurance as to future results. Liverpool and its advisors expressly disclaim any obligation or undertaking to update or revise the information, includingany financial data and forward-looking statements, and will not publicly release any revisions they may make to this presentation that may result fromevents or circumstances arising after the date of this presentation.
Any projections included herein have been prepared based on Liverpool’s views as of the date of this presentation of future events and financialperformance and various estimations and assumptions, including estimations and assumptions about future events, may prove to be incorrect or maychange over time. The projections have been prepared and are set out for illustrative purposes only, and do not constitute a forecast. While theprojections are based on assumptions that Liverpool believes are reasonable under the circumstances, they are subject to uncertainties, changes(including changes in economic, operational, political, legal, and other circumstances) and other risks, all of which are beyond Liverpool’s control andany of which may cause the relevant actual, financial and other results to be materially different from the results expressed or implied by such projections.No assurance, representation or warranty is made by any person that any of the projections will be achieved and no recipient should rely on theprojections. None of Liverpool, its affiliates, Citigroup Global Markets Inc., Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated or any of their respectivedirectors, officers, employees, partners, shareholders, advisers and agents makes any assurance, representation or warranty as to the accuracy of theprojections. Nothing contained in this presentation may be relied upon as a guarantee, promise or forecast or a representation as to the future. Liverpoolundertakes no obligation to update the projections or any of the information contained in this presentation. (1.0)
3
Contenido
I. El Puerto de Liverpool Prioridades Estratégicas
Información Financiera
II. Anexos
4
Entidad Omni-experiencia
*Basado en los resultados del 2018.**Uso en Liverpool & Suburbia.
-Tarjetas Departamentales**-Tarjetas VISA -Más de 5.3 millones de tarjetahabientes-9% del ingreso total*
-129 boutiques (presencia en +65% del país)-2% del ingreso total*
-27 centros comerciales (presencia en 17 estados)-3% del ingreso total*
-121 tiendas (presencia nacional)-74% del ingreso total*
-146 tiendas (presencia nacional) -12% del ingreso total*
Ventas Digitales Click & Collect Liverpool Pocket App del Vendedor Catálogo Extendido Marketplace
8.6% en ventas digitales
Omni-experiencia
5
Prioridades Estratégicas
Omni-experiencia
Customer Experience & Big Data
Mejoras en Rentabilidad
Transformación Digital
Crecimiento de Suburbia
Huella de El Puerto de Liverpool
6
Prioridades de Suburbia
Mantener el exitoso modelo de negocio
Acelerar expansión para alcanzar 250 tiendas para 2022
Desarrollo de su propia Tarjeta de
Crédito Lanzamiento Julio
2018
Lanzamiento de Omni-experiencia
Plataforma de clase mundial Suburbia.com
Desde Octubre 2018
Modelo de desarrollo de
talento
Crear capacidades
CRM
IT de lo mejor en su clase
(SAP® S/4 Hana)Implementación
completadaDesde 2019
7
Huella de El Puerto de Liverpool
Medio Ambiente
Huella Interna Proveedores
Compras Sustentables Clima Organizacional Proyectos salud y bienestar Educación
Energía y combustibles Basura y bolsas
8
Las tiendas departamentales tuvieron que cerrar ciertos departamentos
Al igual que en el segmento de sobre-expansión, una de las principales razones del declive de B&M
E-commerceSobre-expansión
Off-Price /Outlet
• Basados en un método de respuesta rápida
• La cadena de suministro es vital para este negocio
Fast Fashion
Ofrecen precios accesibles en artículos seleccionados
Clubes de Precio
• Ofrecen una amplia variedad de productos de consumo
• Algunas de ellas siguen una política de precios bajos todos los días
Nuevas clases de
supermercados
Las ventas y tráfico en tiendas departamentales disminuyeron mientras las aperturas de B&M estaban incrementando
Nuevas Categorías
En EEUU, las tiendas departamentales no lograron
adaptarse a las nuevas necesidades de los clientes
Habitualmente ofrecen los excesos de inventario de las marcas que comercializan, incluyendo las propias, a precios de descuento
Crecimiento de tiendas departamentalesReemplazaron formatos familiares con un lugar de compra conveniente y de auto servicio
Hasta 1970s
En Estados Unidos:
México ha prevalecido durante las
diferentes etapas de esta evolución
Aplicable para México
No aplicable para México
Evolución de la industria Retail: EEUU & México
Las tiendas departamentales se han
mantenido como un punto de destinopara los clientes
Centros comerciales y tiendas departamentales
se han adaptado rápidamente a las nuevas tendencias
En México:
9
Omni-experiencia como motor de crecimiento
Marca altamente reconocida
Siempre en la mente del cliente
Tarjetas Liverpool Soluciones de pago Método de pago preferido en
e-commerce (60%) Bajo índice de fraudes y
sobrecargos
Infraestructura de Logística 121 tiendas 2 Centros de Distribución
nacionales 1 Bodega central +40 Bodegas Regionales Arco Norte en construcción
Red de Almacenes Click & Collect (mitad de las ventas
de e-commerce) App del Vendedor (Catálogo
Extendido) El 87% de las órdenes son surtidas
desde nuestros almacenes Nueva App de fulfillment que
permite un surtido optimizado de las órdenes
Servicio al cliente (devoluciones eficientes)
Terminales punto de venta móviles (+10K unidades en tienda)
Surtido de tienda, catálogo extendido
& Market Place
Liverpool PocketDescargas (crecimiento de
60% YoY)Canal digital de mayor
importancia
10
Información al 30 de septiembre de 2019
Prioridades de la Transformación Digital
Logística• Reducción del 10% en
tiempos de entrega vs. AA
• Optimización de nuestra red de tiendas para entregas (87%).
Plataforma ITTecnología de punta
Nuevos métodos de pagoE-Wallet
Continuar el desarrollo de
Click & CollectMitad de las
ventas dee-commerce
App del Vendedor Catálogo Extendido
Marketplace • Total integración de canales • 10% de las ventas ocurrieron
en tienda• 98% de las devoluciones se
hicieron en el piso de venta• +/-300 vendedores “3P”• -5% de la oferta comercial
Liverpool PocketCrecimiento de ventas de 144%
Nuestro cliente digital contribuye 3x comparado con
el cliente tradicional
11
Colaboración de nuestros almacenes en la transformación digital
Comisión para el vendedor en órdenes digitales
Acceso Marketplace
Acceso al catálogo
extendidoApp del
vendedor
App para surtido de
pedido
El vendedor lleva la
mercancía al área de envíos
Entrega al cliente
Inventario en tiempo real (Almacenes, Liverpool Pocket, Página Web)
El 87% de las órdenes se realizan desde la tienda
12
Vista 360° del cliente
13
Prioridades de Customer Experience & Big Data
Vista 360°del Cliente
Inteligencia de Negocio
Segmentación
Servicio al cliente
Analíticos avanzados
Conocimiento del cliente
Visión holística del cliente
Analíticos descriptivos
Modelos predictivos Modelos
prescriptivos Modelos cognitivos
(IA)
Comunicación personalizada (CRM)
Incrementar R-F-M1
Identificación del cliente
Cliente único
Conocimiento comprensivo del comportamiento del cliente
Diseño de experiencias y generación de valor
Clientes, canales, métodos de pago para productos, entre otros
1. R-F-M: Recency, Frecuency, Money
14
Nuestro canal digital más importante
Liverpool Pocket
Tarjeta de crédito como método de pago
Balance de cuenta
Transacciones seguras
Estado de cuenta mensual
Acceso a Market Place y catálogo extendido
Inventario en tiempo real Disponibilidaden tienda
Opción Click & Collect
Seguimiento
Rastreo de pedido
144% crecimiento de ventas
15
95% SKU´s
Recepción central
+ 165 M Productos
entregados por nuestro Centro de
Distribución
+4.6 MEntregas anuales a domicilio2
1 Considerando una base de 12 meses2 Paquetes y grandes tickets
121 Tiendas2 Centros de Distribución
1 Bodega Central+40 Bodegas
regionales
10% reducción en el tiempo de
entrega promedio
91% de entregas antes
o justo a tiempo
Ahorros al utilizar red de
tiendaspara entrega
Proveedor
Centro de Distribución
Tienda Departamental
EntregaCliente
50% de aumento en órdenes de
compra
87% de las entregas a
domicilio de la tienda
Infraestructura logística actual
Información al 30 de septiembre de 2019
Bodega Regional
16
Proyecto Arco Norte
MXN $8.5MM Estimación CAPEX
Para Nave Big Ticket(2019-2021)
Hard LinesSoft Lines
20212022
SustentabilidadFlexibilidad Escalabilidad
1.2M m2
+450 acres
Mejor tecnología y procesos en su clase
Consolidación en nuestros centros de distribución
MXN $16.8MMEstimación CAPEX total
Master Plan
1800 mts
900 mts
Centro logístico más grande en América Latina
Optimización en nuestra omni-experiencia
Crecimiento continuo de la infraestructura logística
2QTBD
171 VMT: Ventas Mismas Tiendas -Liverpool + Suburbia + Digital *Cifras en millones de pesos2 Liverpool + Suburbia **Cifras sin IFRS 163 Liverpool
El Puerto de Liverpool en un vistazo
CARTERA VENCIDA LIVERPOOL3Q19 5.9%10 pbs vs. año previo
TARJETAS DE CRÉDITO3
46% sobre el total de ventas comerciales
TARJETAHABIENTESmás de 5.3M
VENTAS RETAIL2
3Q19 incremento 1.7% YTD incremento 5.9%
INGRESOS3Q19 $30,146MYTD $93,278M
VMT1
3Q19 decremento (0.5)% YTD incremento 3.6%
EBITDA3Q2019 $3,760MYTD $11,478M
CAPEX$5,649MYTD
MARGEN EBITDA 3Q19 disminución 26 pbsYTD disminución 26 pbs
FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO$(2,324)MYTD
APERTURA DE TIENDAS2 tiendas Liverpool durante 20198 tiendas Suburbia durante 2019
18
1.7% 0.4%
2.4% 1.8%
Tiendas Departamentales
TotalVMTSuburbia
VMTLiverpool
Ventas Retail
6%
0%
-6%
-3%
3%
2%
0%
1%
5.9% 4.2% 4.2%
3.2% 4.1%
TotalTráficoLiverpool
TicketpromedioLiverpool
VMTSuburbia
VMTLiverpool
VentasRetail
10%
5%
-5%
0%
Liverpool & Suburbia
(5.9)%
(0.3)%
El Puerto de Liverpool - Ventas Retail
Tiendas Departamentales
3Q19 ANTAD Tiendas Departamentales 3Q19
2019 YTD ANTAD Tiendas Departamentales 2019 YTD
3%
(0.1)%
6%
4%
0%
2%
19
Crecimiento Anual:
Liverpool
Suburbia
TOTAL
2017 2018
5.8% 6.6%
10.6%
7.1%
4.6% (1)
(1) Inicio en abril 2017
2019YTD
4.2%
-0.3%
3.6% Suburbia
Liverpool
Crecimiento trimestral:
Sólido crecimiento
superior al de ANTAD
ANTAD
4.1%6.1% 6.8%
4Q173Q172Q171Q17
15%
10%
0%
5%
20%
-5%
5.1%5.9%
4Q183Q182Q181Q18 2Q191Q19
7.4% 6.4%6.3%4.9%
7.1%4.7%
7.3%3.2%
17.1%
11.4%
6.6%
11.5%
(0.5%)
5.0%
Crecimiento constante de ventas en tienda
3Q19
0.4%
(5.9%)
20
$12,536 $13,024$14,870
$16,051$18,350
$20,237
$10,947 $11,478
16.90% 16.10% 16.30% 16.00% 15.00% 14.90%
12.60% 12.30%6%
11%
16%
21%
26%
31%
36%
1,000
6,000
11,000
16,000
21,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2018 ∑3Q2019 ∑3Q
Liverpool se ha mantenido en la vanguardia del mercado en México, obteniendo sólidos resultados a lo largo de los años
11.10%9.60%
8.90% 9.40% 9.00%9.70%
-1.00%
1.00%
3.00%
5.00%
7.00%
9.00%
11.00%
13.00%
15.00%
2015 2016 2017 2018 2018 ∑3Q 2019 ∑3Q
El Puerto de Liverpool - Desempeño financiero
$74,504 $81,214$91,293
$100,442
$122,168$135,535
$87,140 $93,278
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2018 ∑3Q2019 ∑3QCrecimiento ventas en tiendas
6%
7%
6%7%
8%10%8%
4%
TACC: Tasa Anual Compuesta de Crecimiento1 Antes de efectos NIIF 162 Después de impuestos
$6,506$4,821
$8,652
$11,691 $11,650$12,453
$2,044
-$2,324
8.70%5.90%
9.50%11.60%
9.50% 9.20%
3.53% -3.68%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
-3,000
-1,000
1,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2018 ∑3Q 2019 ∑3Q
Flujo deefectivo% Ingresos
Ingresos EBITDA y Margen EBITDA1
Flujo de Efectivo Operativo Retorno sobre Capital Invertido (ROIC)
(Cifras en millones de pesos) (Cifras en millones de pesos)
(Cifras en millones de pesos)
21
El Puerto de Liverpool - Ventas por categoría
Liverpool Suburbia
Caballeros,
12.7%
Niños, 6.1%
Damas, 18.0%
Cosméticos ,
13.1%
Muebles,
13.1%
Hogar, 9.8%
Multimedia,
19.8%
Deportes,
6.2%
Restaurant, 1.3%
Damas, 24.8%
Caballeros,
14.7%
Infantiles y Ropa interior, 21.4%
Juniors, 14.8%
Generales,
12.4%
Hardlines,
12.0%
22
6.9%(844) (796) (2,271) (2,427)6.0%
12.8%922 771 2,8003,15819.6%
4,636 3,640 3,086 29.1%3,982 27.3%
Millones
Balance inicial Reservas
(+) Nuevas Reservas
(-) Castigos
201820182019 Dif. %3er Trimestre YTD
Balance final Reservas
2019Dif. %
30.4%4,714 3,615 3,6154,71330.4%
Principal método de
pago en línea y B&M
Cartera vencida
dentro de nuestros objetivos
Cambios vs. Año Previo
División de tarjetas de crédito 3Q2019
Evolución Índice de Morosidad1
4.5% 5.0% 4.5%
4Q173Q172Q171Q17
4%
3%
1%
2%
5%
0%
5.6% 5.1%
4Q183Q182Q181Q18 2Q191Q19
5.7%4.5%
5.8% 5.2% 5.6%
6%
10%
5%
-2.5%
0%
15%
20%
6.0%
3Q19
1 Liverpool + Suburbia
23
$6,258
$4,970
$7,958
2017201620152014
4K
3K
1K
2K
5K
0
$4,873
$8,418
3Q193Q182018
$5,649
6K
8K
7K
9K
10K
$8,592
10%
5%
0%
15%
20%
% Ingreso
El Puerto de Liverpool - CAPEX
Cifras en millones de pesos
1. Crecimiento de tiendas (23%) 2. Remodelación
de tiendas y centros
comerciales (23%)
3. Logística (27%)
4. Inversiones IT (9%)
5. Mantenimiento (6%)
Evolución Capex
6. Crecimiento de centros
comerciales (11%)
24
3,000 3,400 3,500
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Local Bonds 144A Reg S
100.0%
Fixed
14,546 (2)
3,948 (1)
(1) LIVEPOL24 144A Reg S US$300 mm, tipo de cambio fijo 13.15 Mxn/Usd(2) LIVEPOL26 144A Reg S US$750 mm, tipo de cambio fijo 19.39 Mxn/Usd(3) 100% de cobertura en pesos: principal + intereses
34.9%
65.1%
Local Bonds 144A Reg S
34.9%
65.1%
Pesos
Synthetic Pesos (3)
Millones de pesos (a 30 de septiembre de 2019)Deuda Total: MXN $28,394.1 (sin incluir IFRS 16)(Incluye instrumentos de cobertura de derivados)
Tasa de interés promedio: 7.97% Vida media: 6.5 años
Deuda Neta/EBITDA
Deuda/EBITDA
0.06x
1.0x
20142013
1.5
1.0
0
0.5
2.0
1.2x0.9x
2018201720162015 3Q193Q18
1.6x1.4x
1.8x1.5x 1.4x
0.6x
1.1x
0.4x0.7x
0.9x1.2x 1.1x
Estructura financiera y perfil de vencimientos
CEBURES
CEBURES Fija
Pesos Sintéticos (3)
Por Instrumento Por Tipo de Interés
Por Divisa
Apalancamiento
25
Contenido
I. El Puerto de Liverpool Prioridades Estratégicas
Información Financiera
II. Anexos
26
0 1 2 48
15
26
3643
5156
6170
8590
99104 106
112 114
131136
121123131
146
1.4x1.7x
1.0x
1.8x
0.9x1.4x
0.5x 0.6x0.9x 1.1x
0.6x 0.4x0.06x
0.9x 0.7x1.1x
0
1
2
3
4
5
6
7
8
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1847
1934
1962
1971
1983
1992
1997
1999
2001
2003
2005
2006
2007
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Liverpool Suburbia Deuda Neta/EBITDA
Número de tiendas
Crecimiento rentable y creación de valor a través del desarrollo de una gran red de almacenes en todo el país y adquisiciones Seleccionadas.
Fuente: Sitio web de la empresa y reportes anualesInformación al 30 de septiembre de 2019
1982 – Inauguración del primer almacén fuera de la Cd.
de México
1988 – Adquisición de Fábricas de Francia, incorporando 5
almacenes
1997 – Adquisición de Las Galas, tiendas
departamentales con 7Almacenes Outlet
1934 – Primer almacén departamental Liverpool inaugurado en la Cd. de
México
1962 – Inauguración del almacén Insurgentes, 2do en la
Cd. de México
2013 – Se alcanzan 100 tiendasdepartamentales
1998 – Adquisición de Salinas y Rocha, agregando
11 almacenes al portafolio Liverpool
1965 – Lanza su OPI en la BolsaMexicana de Valores
2017 – Liverpool adquiere el 100% de Suburbia y sus 122 tiendas
(Abril)
1980 – Liverpool inicia susoperaciones inmobiliarias con
el Centro Comercial Perisur
1847 – J.B. Ebrard llega a la Cd. de México desde Francia
Historia de crecimiento disciplinado por los últimos 170 años
Históricamente, Liverpool ha reinvertido sus utilidades para expandir su operación
27
Estado de Resultados | 3Q2019
3T2019 3T2018 % VAR. NIIF 16 2019 con NIIF 16 % VAR.
Ingresos Segmento Comercial 25,972.7 25,546.2 1.7 25,972.7 1.7 Ingresos Segmento Inmobliaria 879.4 808.6 8.8 879.4 8.8 Ingresos Segmento Negocios Financieros 3,293.7 2,889.5 14.0 3,293.7 14.0 Ingresos Consolidados 30,145.8 29,244.3 3.1 30,145.8 3.1 Costo de Ventas Comercial (17,781.0) (17,464.3) 1.8 (17,781.0) 1.8 Utilidad Bruta Comercial 8,191.7 8,082.0 1.4 8,191.7 1.4
Margen Comercial 31.5% 31.6% (0.1 p.p) 31.5% (0.1 p.p)Utilidad Bruta Consolidada 12,364.8 11,780.1 5.0 12,364.8 5.0
Margen Bruto Consolidado 41.0% 40.3% 0.7 p.p. 41.0% 0.7 p.p.
Gastos de Operación sin Depre y Ctas Incob (7,683.4) (7,286.2) 5.5 484.2 (7,199.1) (1.2)
Provisión de Cuentas Incobrables (921.6) (770.8) 19.6 - (921.6) 19.6 Gastos para EBITDA (8,605.0) (8,057.0) 6.8 484.2 (8,120.8) 0.8 Depreciación y Amortización (875.6) (819.6) 6.8 (304.8) (1,180.5) 44.0
Gastos Operativos Netos Consolidados (9,480.6) (8,876.6) 6.8 179.4 (9,301.2) 4.8 Resultado de Operación Consolidado 2,884.2 2,903.5 (0.7) 179.4 3,063.6 5.5
EBITDA Consolidado 3,759.8 3,723.1 1.0 484.2 4,244.0 14.0 Margen EBITDA Consolidado 12.5% 12.7% (0.3 p.p) 1.6 p.p. 14.1% 1.3 p.p.
Gasto Financiero - Neto (481.7) (475.0) 1.4 (267.9) (749.6) 57.8 Resultado Cambiario 35.0 12.0 191.5 - 35.0 191.5Resultado antes de Impuestos 2,437.4 2,440.5 (0.1) (88.5) 2,348.9 (3.8)Impuestos a la utilidad (674.4) (618.4) 9.1 26.1 (648.2) 4.8
Tasa Efectiva 27.7% 25.3% 0.0 p.p. 27.6%
Resultado antes de Participaciones 1,763.1 1,822.1 (3.2) (62.3) 1,700.7 (6.7)
Participaciones en la Utilidad de Asociadas 179.5 95.0 89.0 (2.8) 176.6 86.0Resultado Neto 1,942.5 1,917.0 1.3 (65.2) 1,877.3 (2.1)Resultado Neto No Controladora 6.8 (4.0) 267.6 - 6.8 267.6Resultado Neto Controladora 1,949.3 1,913.0 1.9 (65.2) 1,884.1 (1.5)
TRIMESTRE
28
Estado de Resultados | 2019 YTD
2019 2018 % VAR. NIIF 16 2019 con NIIF 16 2018 % VAR.
Ingresos Segmento Comercial 80,769.0 76,250.1 5.9 80,769.0 76,250.1 5.9 Ingresos Segmento Inmobliaria 2,619.3 2,543.5 3.0 2,619.3 2,543.5 3.0 Ingresos Segmento Negocios Financieros 9,890.1 8,346.5 18.5 9,890.1 8,346.5 18.5 Ingresos Consolidados 93,278.4 87,140.1 7.0 93,278.4 87,140.1 7.0 Costo de Ventas Comercial (55,537.5) (51,976.3) 6.9 (55,537.5) (51,976.3) 6.9 Utilidad Bruta Comercial 25,231.5 24,273.8 3.9 25,231.5 24,273.8 3.9
Margen Comercial 31.2% 31.8% (0.6 p.p) 31.2% 31.8% (0.6 p.p)Utilidad Bruta Consolidada 37,741.0 35,163.8 7.3 37,741.0 35,163.8 7.3
Margen Bruto Consolidado 40.5% 40.4% 0.1 p.p. 40.5% 40.4% 0.1 p.p.
Gastos de Operación sin Depre y Ctas Incob (23,104.9) (21,417.1) 7.9 1,392.6 (21,712.3) (21,417.1) 1.4
Provisión de Cuentas Incobrables (3,158.0) (2,800.1) 12.8 - (3,158.0) (2,800.1) 12.8 Gastos para EBITDA (26,262.9) (24,217.2) 8.4 1,392.6 (24,870.3) (24,217.2) 2.7 Depreciación y Amortización (2,611.9) (2,431.0) 7.4 (885.6) (3,497.5) (2,431.0) 43.9
Gastos Operativos Netos Consolidados (28,874.8) (26,648.2) 8.4 507.0 (28,367.8) (26,648.2) 6.5 Resultado de Operación Consolidado 8,866.1 8,515.6 4.1 507.0 9,373.1 8,515.6 10.1
EBITDA Consolidado 11,478.0 10,946.6 4.9 1,392.6 12,870.6 10,946.6 17.6 Margen EBITDA Consolidado 12.3% 12.6% (0.3 p.p) 1.5 p.p. 13.8% 12.6% 1.2 p.p.
Gasto Financiero - Neto (1,321.9) (1,407.9) (6.1) (793.7) (2,115.6) (1,407.9) 50.3 Resultado Cambiario 13.2 1.5 768.0 - 13.2 1.5 768.0Resultado antes de Impuestos 7,557.3 7,109.2 6.3 (286.7) 7,270.7 7,109.2 2.3 Impuestos a la utilidad (2,038.1) (1,903.3) 7.1 84.9 (1,953.2) (1,903.3) 2.6
Tasa Efectiva 27.0% 26.8% 0.0 p.p. 26.9% 26.8%
Resultado antes de Participaciones 5,519.2 5,205.9 6.0 (201.8) 5,317.5 5,205.9 2.1
Participaciones en la Utilidad de Asociadas 570.2 429.6 32.7 (9.1) 561.1 429.6 30.6Resultado Neto 6,089.4 5,635.5 8.1 (210.9) 5,878.6 5,635.5 4.3Resultado Neto No Controladora 4.7 (7.4) 164.0 - 4.7 (7.4) 164.0Resultado Neto Controladora 6,094.2 5,628.1 8.3 (210.9) 5,883.3 5,628.1 4.5
ACUMULADO
29
Balance General | 3Q2019
2019 2018 DifEfectivo y Equivantes 5,562.6 5,970.8 (408.2)Clientes 31,794.1 30,173.8 1,620.3Inventarios 28,276.6 23,615.7 4,660.8Inversiones en Asociadas 8,268.8 7,843.8 425.0Activo Fijo 49,599.5 46,352.9 3,246.5Derechos de uso 11,326.9 0.0 11,326.9Inversión en Propiedades 21,516.8 20,034.3 1,482.6Otros 30,309.2 28,635.0 1,674.2 Total Activo 186,654.4 162,626.3 24,028.1
Proveedores 20,545.6 19,554.4 991.2Préstamos Corto Plazo 3,000.0 0.0 3,000.0Préstamos Largo Plazo 27,621.2 29,559.3 (1,938.0)Pasivos por arrendamiento 11,613.5 0.0 11,613.5Otros Pasivos 20,396.9 20,080.8 316.1 Total Pasivo 83,177.3 69,194.5 13,982.8
Capital Contable 103,477.2 93,431.8 10,045.3
Millones de Pesos
Balance Generalal 30 de septiembre de 2019
con efectos NIIF 16
30
Flujo de Efectivo | 2017 – 2018
2018 2017
Utilidad operativa 16,925.4 15,231.7Depreciación y amortización 3,311.3 3,118.8
EBITDA 20,236.6 18,350.5Intereses (2,745.0) (2,645.9)Impuestos (3,704.2) (4,438.2)Capital de Trabajo (2,794.8) (634.0)Otros 1,460.0 1,017.5
Flujo de operaciones 12,453.0 11,649.8Capex (8,592.0) (8,417.8)
Flujo antes de dividendos 3,861.0 3,232.0Dividendos (1,288.4) (1,288.3)
Flujo de efectivo 2,572.0 1,943.7Adquisión Suburbia - (17,532.9)Deuda (5,671.5) 6,650.0
Incremento / (Decremento) (3,099.4) (8,939.2)
Flujo de Efectivo(Millones de pesos
31
Flujo de Efectivo | 2019 YTD
Flujo de Efectivo (Millones de pesos)
2019 2018 2019 con NIIF 16
Utilidad operativa 8,866.1 8,515.6 9,373.1Depreciación y amortización 2,611.9 2,431.0 3,497.5
EBITDA 11,478.0 10,946.6 12,870.6Intereses (1,571.3) (1,700.5) (1,571.3)Impuestos (2,987.7) (3,645.4) (2,987.7)Clientes 4,469.5 4,966.7 4,469.5Inventarios (7,603.3) (5,129.3) (7,603.3)Proveedores (3,148.7) (2,981.4) (3,148.7)Otros (2,960.8) (413.3) (2,075.4)
Flujo de operaciones (2,324.3) 2,043.5 (46.3)Capex (5,648.6) (6,257.9) (5,648.6)
Flujo de efectivo (7,972.9) (4,992.8) (6,580.2)Prestamos Pagados - (5,671.5) -Pasivo por arrendamiento - - (1,392.6)
Incremento / (Decremento) (7,972.9) (10,664.3) (7,972.9)
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Bolsa Mexicana de Valores (BMV): LIVEPOL