Résultats Crédit du Maroc

Boomerang

Le Crédit du Maroc change. Nous accélérons notre rythme de développement, nous industrialisons nos process. Notre nouvelle identité visuelle est le reflet de notre appartenance au GroupeCrédit Agricole S.A. (France). Notre signature est pour vous : Plus simple, plus vite, plus pratique.

Crédit du Maroc - Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance - Siège social : 48-58 Bd. Mohammed V - Casablanca

Capital 865.281.500,00 DH - Téléphone (+212) 522 47 70 00 - Fax (+212) 522 27 71 27 - Boîte Postale 13-579 Casablanca R.C.N° 28.717 Casablanca - Identité Fiscale 01085466 - www.cdm.co.ma

CompteCMau30juin1016pages_Bis2_Mise en page 1 27/09/10 10:24 Page1

RÉSULTATS AU 30 JUIN 2010

Le Conseil de Surveillance, présidé par Madame Saïda Lamrani Karim, s’est réuni le 24 septembre 2010 au siège social de Crédit duMaroc et a examiné les comptes sociaux, les états de synthèse et les comptes consolidés établis en normes IAS/IFRS relatifs à l’exerciceclos le 30 juin 2010 arrêtés par le Directoire.Lors de cette réunion, le Conseil de Surveillance a coopté, en tant que nouveaux membres du Conseil de Surveillance, Monsieur Brunode Laage, Directeur Général Délégué de Crédit Agricole S.A. (France), en remplacement de Monsieur Mohammed Agoumi et MonsieurMarc Oppenheim, Directeur Général de la Banque de Détail à l’International de Crédit Agricole S.A. (France), en remplacement deMonsieur Bernard Mary.

Des fondamentaux solides basés sur une activité récurrente

Produit Net Bancaire : 992 millions de dirhams +13,7%Résultat Brut d’Exploitation : 534 millions de dirhams +21,5%Résultat Net Part du Groupe : 224 millions de dirhams + 4,4%Total Bilan consolidé : 42 412 millions de dirhams + 4,9%Fonds Propres consolidés : 3 857 millions de dirhams + 13,0%Réseau : 282 agences + 21 agences

Evolutions par rapport à juin 2009

Fort d’une activité récurrente dont l’assise se renforce régulièrement par l’extension de son réseau, le groupe Crédit du Maroc clôt ce premiersemestre de l’exercice 2010 sur de bonnes évolutions de l’ensemble de ses indicateurs. Récoltant aujourd’hui les fruits des projets derestructuration conduits en 2009 au niveau de la banque de détail et de la banque de financement et d’investissement, Crédit du Maroc évoluepour servir toujours plus et mieux sa clientèle et continue de jouer pleinement un rôle majeur dans le financement de l’économie et le soutien à lacroissance, par son action proactive sur la collecte de ressources et par l’impulsion qu’il donne aux acteurs économiques en accompagnant leursprogrammes d’investissement.

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Produit Net Bancaire — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Le groupe Crédit du Maroc clôt le 1er

semestre 2010 avec une évolution de sonProduit Net Bancaire de 13,7%, obtenuegrâce à une bonne évolution de la marged’intérêt et de la marge sur commissionsqui gagnent respectivement 13,6% et16,0%.

Cette performance résulte de l’effort de production accompli par labanque de détail et la banque de financement et d’investissement,du bon comportement des activités des filiales spécialisées, ainsique d’une maîtrise du coût du refinancement.

Résultat Brut d’Exploitation— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Le Résultat Brut d’Exploitation progressede 21,5%, grâce à une bonne maîtrisedes charges qui évoluent de 5,8% dansun contexte de fort développement.Celui-ci se caractérise par une politiqued’extension du réseau ambitieuse,accompagnée d’un effort de recrutementet de formation.

Résultat Net Part du Groupe — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Le groupe Crédit du Maroc termine le 1er

semestre 2010 avec un Résultat Net Partdu Groupe de 224 MDH contre 214 MDHau 30 juin 2009, soit une hausse de4,4%, tenant compte d’un coût du risquequi passe de 80,9 MDH à 173,4 MDH surla même période.

Dépôts de la clientèle — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Les dépôts de la clientèle progressent de2,9% par rapport à juin 2009 pour s’établirà 31 050 MDH.

Cette évolution résulte essentiellement dela performance réalisée sur les ressourcesà vue, qui gagnent 5,0%, et sur lesressources d’épargne, qui évoluent de7,1%, confirmant ainsi les bonnes orientations prises dans le cadre dunouveau schéma de distribution déployé en 2009 par Crédit du Maroc.

Crédits à la clientèle— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Les crédits à la clientèle s’établissent à33 266 MDH, en progression de 5,7% parrapport à juin 2009 grâce à une contributionéquilibrée des différents marchés.

Accompagnant les ménages dansl’acquisition de leur logement, Crédit duMaroc réalise une forte évolution de 14,3%des crédits à l’habitat.

En tant que partenaire actif du développement de l’économie nationale,Crédit du Maroc continue de soutenir les entreprises dans leurs projetset contribue à leur financement par le biais de ses crédits de trésorerieet d’équipement qui évoluent respectivement de 5,0% hors comptesdébiteurs et de 6,1%.

Total Bilan & Fonds Propres — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Le Total Bilan s’établit à 42 412 MDH,contre 40 413 MDH à fin juin 2009, soit uneévolution de 4,9%.

Les fonds propres réglementaires consolidésenregistrent un niveau de 3 857 MDH,progressant ainsi de 13,0% par rapport à juin2009.

En date du 21 mai 2010, l’Assemblée Générale Extraordinaire a décidéune augmentation de capital par conversion optionnelle des dividendesrelatifs à l’exercice 2009, avec pour objectif de renforcer les fondspropres de Crédit du Maroc afin d’accompagner le développement del’activité et d’assurer le respect des ratios réglementaires.

Juin 2009

Juin 2010

873MDH

992+13,7%

Juin 2009

Juin 2010

439MDH

534+21,5%

Juin 2009

Juin 2010

214MDH

224+4,4%

Juin 2009

Juin 2010

30 188MDH

31 050+2,9%

Juin 2009

Juin 2010

31 457MDH

33 266+5,7%

Juin 2009

Juin 2010

40 413MDH

42 412+4,9%


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EXTRAIT DE LA COMMUNICATION FINANCIÈREAU 30 JUIN 2010

Comptes sociaux pages 4 à 7

Comptes consolidés pages 8 à 16


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ACTIF 30/06/2010 31/12/2009

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public,Service des chèques postaux 2 109 072 2 095 793 Créances sur les établissements de crédit et assimilés 3 665 785 4 367 486

. A vue 1 058 115 2 056 643

. A terme 2 607 670 2 310 843 Créances sur la clientèle 32 099 320 32 212 476

. Crédits de trésorerie et à la consommation 10 541 579 10 440 606

. Crédits à l'équipement 8 800 514 8 960 965

. Crédits immobiliers 9 819 279 9 233 967

. Autres crédits 2 937 948 3 576 939 Créances acquises par affacturage - - Titres de transaction et de placement 2 792 336 1 993 979

. Bons du Trésor et valeurs assimilées 2 245 271 1 590 796

. Autres titres de créance 541 537 397 492

. Titres de propriété 5 529 5 692 Autres actifs 230 818 110 778 Titres d'investissement - -

. Bons du Trésor et valeurs assimilées - -

. Autres titres de créance - - Titres de participation et emplois assimilés 222 614 214 189 Créances subordonnées - - Immobilisations données en crédit-bail et en location - - Immobilisations incorporelles 107 098 103 762 Immobilisations corporelles 729 198 696 264 Total de l'Actif 41 956 243 41 794 728

PASSIF 30/06/2010 31/12/2009

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 7 7 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 481 165 750 607

. A vue 95 551 156 229

. A terme 385 614 594 379 Dépôts de la clientèle 31 025 812 30 698 355

. Comptes à vue créditeurs 17 716 434 17 968 532

. Comptes d'épargne 6 185 645 6 015 384

. Dépôts à terme 6 136 613 5 988 401

. Autres comptes créditeurs 987 121 726 038 Titres de créance émis 5 884 235 6 132 465

. Titres de créances négociables 5 884 235 6 132 465

. Emprunts obligataires - -

. Autres titres de créances émis - - Autres passifs 706 470 326 919 Provisions pour risques et charges 301 238 288 592 Provisions réglementées 65 096 65 096 Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie - - Dettes subordonnées 1 032 589 1 009 195 Ecarts de réévaluation - - Réserves et primes liées au capital 1 159 999 1 064 000 Capital 833 818 833 818 Actionnaires. Capital non versé (-) - - Report à nouveau (+/-) 279 409 216 295 Résultats nets en instance d'affectation (+/-) - - Résultat net de l'exercice (+/-) 186 405 409 378 Total du Passif 41 956 243 41 794 728

HORS BILAN 30/06/2010 31/12/2009

ENGAGEMENTS DONNES 7 782 867 8 948 416 Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés - 386 900 Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle 1 896 672 1 360 339 Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés 2 478 946 2 128 039 Engagements de garantie d'ordre de la clientèle 3 407 250 5 073 138 Titres achetés à réméré - - Autres titres à livrer - -

ENGAGEMENTS REÇUS 5 668 758 5 656 854 Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés - - Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés 5 668 758 5 656 854 Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismesde garantie divers - -Titres vendus à réméré - -Autres titres à recevoir - -

COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2010

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS 30/06/2010 30/06/2009+ Intérêts et produits assimilés 1 140 324 1 062 483 - Intérêts et charges assimilées 374 509 378 152 MARGE D'INTERET 765 815 684 331 + Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - - - Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - - Résultat des opérations de crédit-bail et de location - - + Commissions perçues 143 634 132 849 - Commissions servies 10 865 13 157 Marge sur commissions 132 769 119 692 + Résultat des opérations sur titres de transaction - - + Résultat des opérations sur titres de placement 563 29 288 + Résultat des opérations de change 38 614 38 803 + Résultat des opérations sur produits dérivés - - Résultat des opérations de marché 39 177 68 091 + Divers autres produits bancaires 31 909 38 850 - Diverses autres charges bancaires 32 764 31 570 PRODUIT NET BANCAIRE 936 907 879 394 + Résultat des opérations sur immobilisations financières -75 - + Autres produits d'exploitation non bancaire 3 955 316 - Autres charges d'exploitation non bancaire - 81 - Charges générales d'exploitation 458 499 424 476 RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 482 287 455 152 + Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances -185 820 -100 670

et engagements par signature en souffrance+ Autres dotations nettes des reprises aux provisions -3 206 -8 013 RESULTAT COURANT 293 261 346 470 RESULTAT NON COURANT -6 195 -10 573

- Impôts sur les résultats 100 661 115 836 RESULTAT NET DE L'EXERCICE 186 405 220 060

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 30/06/2010 30/06/2009+ RESULTAT NET DE L'EXERCICE 186 405 220 060 + Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations

incorporelles et corporelles 49 006 42 065 + Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières 75 - + Dotations aux provisions pour risques généraux - - + Dotations aux provisions réglementées - - + Dotations non courantes - - - Reprises de provisions - - - Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 48 59 + Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles - 81 - Plus-values de cession sur immobilisations financières - - + Moins-values de cession sur immobilisations financières - - - Reprises de subventions d'investissement reçues - - + CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 235 438 262 147

- Bénéfices distribués - 225 131 + AUTOFINANCEMENT 235 438 37 017

ETAT DES SOLDES DE GESTION DU 01/01/2010 AU 30/06/2010En milliers de dirhams

BILAN AU 30/06/2010

En milliers de dirhams En milliers de dirhams

LIBELLE 30/06/2010 30/06/2009PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 1 356 109 1 303 632 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 94 454 90 756 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 002 778 933 844 Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 43 092 37 883 Produits sur titres de propriété 27 601 34 988 Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - - Commissions sur prestations de service 143 610 132 841 Autres produits bancaires 44 575 73 321 CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 419 203 424 239 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 10 566 10 014 IIntérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 210 183 224 568 Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 153 761 143 570 Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - - Autres charges bancaires 44 693 46 087 PRODUIT NET BANCAIRE 936 907 879 394 Produits d'exploitation non bancaire 3 955 316 Charges d'exploitation non bancaire - 81 CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION 458 499 424 476 Charges de personnel 252 568 231 593 Impôts et taxes 8 563 8 896 Charges externes 140 704 135 905 Autres charges générales d'exploitation 7 659 6 017 Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations 49 006 42 065 incorporelles et corporellesDOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SURCREANCES IRRECOUVRABLES 287 580 236 309 Dotations aux provisions pour créances et engagements par signatureen souffrance 266 015 210 891 Pertes sur créances irrécouvrables 1 118 3 379 Autres dotations aux provisions 20 447 22 039 REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 98 479 127 626 Reprises de provisions pour créances et engagements par signatureen souffrance 72 300 96 737 Récupérations sur créances amorties 9 012 16 863 Autres reprises de provisions 17 166 14 026 RESULTAT COURANT 293 261 346 470 Produits non courants 1 194 884 Charges non courantes 7 389 11 457 RESULTAT AVANT IMPOTS 287 066 335 897 Impôts sur les résultats 100 661 115 836 RESULTAT NET DE L'EXERCICE 186 405 220 060

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES DU 01/01/2010 AU 30/06/2010En milliers de dirhams

Premier semestre 2010 Deuxième semestre 2009 Premier semestre 20091 356 109 1 300 399 1 285 485

CHIFFRES D'AFFAIRES HORS TAXESEn milliers de dirhams

Montants au 30/06/2010 Montants au 31/12/2009Créances Provisions* Créances Provisions*

Créances pré-douteuses 210 541 26 022 170 553 23 197 Créances douteuses 150 322 46 210 140 726 41 237 Créances compromises 1 562 281 1 431 989 1 323 285 1 227 394 TOTAL 1 923 144 1 504 222 1 634 564 1 291 828

ETAT DES CREANCES EN SOUFFRANCE ET DES PROVISIONS CORRESPONDANTES AU 30/06/2010

En milliers de dirhams

(*) y compris agios réservés


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LIBELLE 30/06/2010 30/06/2009Produits d'exploitation bancaire perçus 1 330 919 1 245 773Récupérations sur créances amorties 9 012 16 863Produits d'exploitation non bancaire perçus 5 101 1 141Charges d'exploitation bancaire versées -426 351 -431 475Charges d'exploitation non bancaire versées -7 389 -11 457Charges générales d'exploitation versées -409 493 -382 411Impôts sur les résultats versés -100 661 -115 836 I. Flux de trésorerie nets provenant du compte de produits et charges 401 138 322 598 Variation de :Créances sur les établissements de crédit et assimilés 701 701 26 569Créances sur la clientèle -72 231 -2 322 105Titres de transaction et de placement -797 822 108 919Autres actifs -120 062 -14 781Immobilisations données en crédit-bail et en locationDettes envers les établissements de crédit et assimilés -269 443 -84 637Dépôts de la clientèle 327 457 1 176 246Titres de créance émis -248 230 1 015 055Autres passifs 379 551 -36 574 II - Solde des variations des actifs et passifs d'exploitation -99 079 -131 308 III - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES

D'EXPLOITATION ( I + II ) 302 059 191 290 Produit des cessions d'immobilisations financièresProduit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 48 152Acquisition d'immobilisations financières -8 425 -10 000Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles -85 454 -91 203Intérêts perçus 4 426 4 724Dividendes perçus 27 377 34 988 IV - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES

D'INVESTISSEMENT -62 028 -61 339 Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçusEmission de dettes subordonnées 23 394 23 939Emission d'actionsRemboursement des capitaux propres et assimilésIntérêts versésDividendes versés -250 145 -225 131V - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE -226 751 -201 192

FINANCEMENTVI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE ( III + IV + V ) 13 280 -71 241 VII - TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE 2 095 786 2 543 243 VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE 2 109 066 2 472 002

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE DU 01/01/2010 AU 30/06/2010En milliers de dirhams

Bank Al Autres Maghrib, Banques au établissements Etablissements Total Total

CRÉANCES Trésor Public Maroc de crédit et de crédit à 30/06/2010 31/12/2009et Services des assimilés au l'étrangerChèques Postaux Maroc

COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 1 629 980 7 160 783 176 664 1 967 434 1 862 368 VALEURS RECUES EN PENSION - - - - - 875 709 . au jour le jour - - - - - 875 709 . à terme - - - - - - PRETS DE TRESORERIE - 900 000 350 000 268 420 1 518 420 1 474 186 . au jour le jour 700 000 - - 700 000 968 248 . à terme - 200 000 350 000 268 420 818 420 505 938 PRETS FINANCIERS - 209 252 1 553 248 - 1 762 500 1 782 473 AUTRES CREANCES - 22 388 4 109 1 189 27 686 34 318 INTERETS COURUS A RECEVOIR - 64 19 366 285 19 715 12 200 CREANCES EN SOUFFRANCE - - - 10 10 -TOTAL 1 629 980 1 131 711 2 087 506 446 568 5 295 765 6 041 254

ETAT B1. CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET ASSIMILÉS AU 30/06/2010


NATURE DES JUSTIFICATIONS INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE,CHANGEMENTS DES CHANGEMENTS LA SITUATION FINANCIERE

ET LES RESULTATS

I. Changements affectant les méthodes d'évaluation N E A N T

II. Changements affectant les règles N E A N Tde présentation

ETAT A3. ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES AU 30/06/2010

Secteur Secteur Privé Total Total

CRÉANCES public Entreprises Entreprises Autre 30/06/2010 31/12/2009

financières non financières clientèle

CREDITS DE TRESORERIE 486 878 - 6 352 767 400 906 7 240 551 7 300 601

. Comptes à vue débiteurs 486 878 - 3 217 003 365 629 4 069 510 3 731 353

. Créances commerciales sur le Maroc - - 791 220 791 220 799 396

. Crédits à l'exportation - - 144 279 - 144 279 170 895

. Autres crédits de trésorerie - - 2 200 265 35 277 2 235 542 2 598 957

CREDITS A LA CONSOMMATION - - - 3 034 109 3 034 109 2 958 268

CREDITS A L'EQUIPEMENT 2 307 191 - 6 388 521 6 218 8 701 930 8 831 600

CREDITS IMMOBILIERS - - 1 271 707 8 511 100 9 782 808 9 199 317

AUTRES CREDITS 1 333 333 1 080 021 54 960 143 2 468 457 3 193 405

CREANCES ACQUISES

PAR AFFACTURAGE - - - - - -

INTERETS COURUS A RECEVOIR - - 350 103 51 891 401 993 345 820

CREANCES EN SOUFFRANCE - - 115 023 354 450 469 473 383 466

- Créances pré-douteuses - - 5 339 177 104 182 443 147 356

- Créances douteuses - - 57 744 43 890 101 634 99 208

- Créances compromises - - 51 940 133 456 185 396 136 902

TOTAL 4 127 402 1 080 021 14 533 081 12 358 817 32 099 321 32 212 476

ETAT B2. CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE AU 30/06/2010En milliers de dirhams

Etablissements Emetteurs Emetteurs Privés Total Total TITRES de Crédit Publics financiers non financiers 30/06/2010 31/12/2009

et assimilésTITRES COTES - - - - - - BONS DU TRESOR ET VALEURSASSIMILEES - - - - - -OBLIGATIONS - - - - - - AUTRES TITRES DE CREANCE - - - - - - TITRES DE PROPRIETE - - - - - - TITRES NON COTES 541 538 2 245 270 5 462 67 2 792 337 1 993 980 BONS DU TRESOR ET VALEURSASSIMILEES 2 245 270 2 245 270 1 590 796 OBLIGATIONS - - AUTRES TITRES DE CREANCE 541 538 541 538 397 492 TITRES DE PROPRIETE 5 462 67 5 529 5 692 TOTAL 541 538 2 245 270 5 462 67 2 792 337 1 993 980

ETAT B3. VENTILATION DES TITRES DE TRANSACTION DE PLACEMENT ET D'INVESTISSEMENTPAR CATEGORIE D’EMETTEUR AU 30/06/2010


INDICATION DES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES PAR L'ETABLISSEMENT

Application des méthodes d'évaluation prévues par le plan comptable des établissements de crédit (P.C.E.C) entréen vigueur depuis le 01/01/2000.Les états de synthèse sont présentés conformément aux dispositions du P.C.E.C.

INDICATIONS DES JUSTIFICATIONS INFLUENCE DES DEROGATIONSDEROGATIONS DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION

FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Dérogations aux principes N E A N Tcomptables fondamentaux

II. Dérogations aux méthodes N E A N Td'évaluation

III. Dérogations aux règles Les états de synthèse au 30 juin 2010 sont présentésd'établissement et de selon le modèle du plan comptable des établissementsprésentation des états de crédit (PCEC) entré en vigueur à compter du 1er janvier 2000.de synthèse

Dans l'attente de la mise en place du système d'information adéquat, les états de l'ETIC suivantsn'ont pas été renseignés : N E A N T- Etat B21 : Valeurs et sûretés reçues et données

en garantie- Etat C5 : Rémunérations et engagements en faveur

des dirigeants- Etat C7 : Titres et autres actifs gérés ou en dépôt

ETAT A1. PRINCPALES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES AU 30/06/2010

ETAT A2. ETAT DES DEROGATIONS AU 30/06/2010

Etablissements de crédit et assimilés au MarocBank Al Autres Etablissements Total Total

DETTES Maghrib, Banques établissements de crédit à 30/06/2010 31/12/2009Trésor Public au de crédit et l'étrangeret Services des Maroc assimilés auChèques Postaux Maroc

COMPTES ORDINAIRESCREDITEURS 7 103 51 491 36 879 88 480 153 231 VALEURS DONNEES EN PENSION - - - - - - . au jour le jour - - - - - . à terme - - - - - - EMPRUNTS DE TRESORERIE - - 264 940 113 064 378 004 585 866 . au jour le jour - - - - - . à terme - 264 940 113 064 378 004 585 866 EMPRUNTS FINANCIERS 5 637 - 14 - 5 651 6 325 AUTRES DETTES 463 6 947 1 594 9 004 5 005 Intérêts courus à payer - 18 14 32 186 TOTAL 5 644 566 323 410 151 551 481 171 750 613

ETAT B10. DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES AU 30/06/2010


Secteur Secteur Privé Total Total

DEPOTS public Entreprises Entreprises Autre 30/06/2010 31/12/2009

financières non financières clientèle

COMPTES A VUE CREDITEURS 171 979 17 683 3 997 144 13 529 628 17 716 434 17 968 532

COMPTES D'EPARGNE - - - 6 185 645 6 185 645 6 015 384

DEPOTS A TERME 146 000 211 000 1 053 643 4 625 772 6 036 415 5 889 139

AUTRES COMPTES CREDITEURS - 1 413 830 157 155 551 987 121 726 038

INTERETS COURUS A PAYER - - 100 198 100 198 99 262

TOTAL 317 979 230 096 5 817 919 24 574 098 31 025 813 30 698 355

ETAT B11. DEPOTS DE LA CLIENTELE AU 30/06/2010En milliers de dirhams


Montant brut Montant des Montant des Montant Amortissements et/ou provisions Autres Montant net au début de acquisitions cessions brut à Montant des Dotation au Montant des Cumul mouvements* à la fin de

NATURE l'exercice au cours de ou retraits la fin de amortissements titre de amortissements l'exercicel'exercice au cours de l'exercice et/ou provisions l'exercice sur immobilisations

l'exercice au début de sortiesl'exercice

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 330 716 28 339 14 377 344 678 227 024 10 477 - 237 501 -79 107 098 - Droit au bail 25 836 - - 25 836 - - - - - 25 836 - Immobilisations en recherche et développement - - - - - - - Autres immobilisations incorporelles d'exploitation 304 880 28 339 14 377 318 842 227 024 10 477 - 237 501 81 341 - Immobilisations incorporelles hors exploitation - - - - - -79 -79 - Ecart de conversion - - - - - - - - - - IMMOBILISATIONS CORPORELLES 1 383 267 133 847 63 237 1 453 877 687 004 38 529 882 724 651 27 729 199 - Immeubles d'exploitation 547 506 3 414 1 906 549 014 179 181 9 412 - 188 593 360 421

. Terrain d'exploitation 149 171 - - 149 171 - - - - 149 171

. Immeubles d'exploitation. Bureaux 361 289 3 414 1 906 362 797 150 339 8 594 - 158 933 203 864

. Immeubles d'exploitation. Logements de fonction 37 046 - - 37 046 28 842 818 - 29 660 7 386

- Mobilier et matériel d'exploitation 409 934 18 173 2 661 425 446 311 969 15 947 882 327 034 98 412 . Mobilier de bureau d'exploitation 88 666 2 412 548 90 530 69 501 3 148 548 72 101 18 429 . Matériel de bureau d'exploitation 10 157 1 877 2 011 10 023 7 090 200 232 7 058 2 965 . Matériel de bureau Télécom 38 208 274 - 38 482 28 209 1 634 - 29 843 8 639 . Matériel Informatique 215 553 11 408 - 226 961 172 048 8 410 - 180 458 46 503 . Matériel roulant rattaché à l'exploitation 5 051 - 101 4 950 5 051 - 101 4 950 - . Autres matériels d'exploitation 52 299 2 202 1 54 500 30 070 2 555 1 32 624 21 876

- Autres immobilisations corporelles d'exploitation 387 056 111 991 58 670 440 377 175 681 12 128 - 187 809 252 568

- Immobilisations corporelles hors exploitation 38 771 269 - 39 040 20 173 1 042 - 21 215 17 825 . Terrains hors exploitation - - - - - - . Immeubles hors exploitation 28 488 - - 28 488 15 481 697 - 16 178 12 310 . Mobiliers et matériel hors exploitation 4 019 11 - 4 030 3 298 106 - 3 404 626 . Autres immobilisations corporelles hors exploitation 6 264 258 - 6 522 1 394 239 - 1 633 4 889

- Ecart de conversion 27 27 TOTAL 1 713 983 162 186 77 614 1 798 555 914 028 49 006 882 962 152 -52 836 297 * Ecart de conversion immobilisation de la succursale à l'étranger

ETAT B9. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES DU 01/01/2010 AU 30/06/2010En milliers de dirhams

- 6 -

CARACTERISTIQUES MONTANT Dont Montant non amorti

NATURE TITRES Date de Date Valeur Taux Mode de des primes d'émission jouissance d'échéance Nominale Nominal remboursement

Entreprises Autresou de remboursement

Unitaireliées apparentés

Certificats de dépôts à 13 semaines 17/06/10 16/09/10 100 3,60% Infiné 10 000 Certificats de dépôts à 13 semaines 30/06/10 29/09/10 100 3,70% Infiné 300 000 Certificats de dépôts à 26 semaines 26/02/10 27/08/10 100 3,95% Infiné 16 000 Certificats de dépôts à 7 mois 09/12/09 07/07/10 100 3,65% Infiné 164 000 Certificats de dépôts à 11 mois 14/01/10 13/12/10 100 3,90% Infiné 520 000 Certificats de dépôts à 52 semaines 30/03/10 29/03/11 100 4,00% Infiné 380 000 Certificats de dépôts à 18 mois 09/12/09 02/06/11 100 4,05% Infiné 633 000 Certificats de dépôts à 18 mois 16/03/09 16/09/10 100 4,15% Infiné 350 000 Certificats de dépôts 2 ans 19/12/08 19/12/10 100 4,70% Infiné 618 700 Certificats de dépôts 2 ans 30/01/09 30/01/11 100 4,35% Infiné 355 000 Certificats de dépôts 2 ans 16/03/09 16/03/11 100 4,20% Infiné 317 000 Certificats de dépôts 2 ans 10/11/09 10/11/11 100 3,95% Infiné 240 000 Certificats de dépôts 2 ans 03/02/10 03/02/12 100 4,05% Infiné 271 000 Certificats de dépôts 2 ans 26/04/10 26/04/12 100 4,12% Infiné 230 000 Certificats de dépôts 2 ans 29/04/10 29/04/12 100 4,10% Infiné 35 000 Certificats de dépôts à 30 mois 09/12/09 28/05/12 100 4,20% Infiné 70 000 Certificats de dépôts 3 ans 30/01/09 30/01/12 100 4,50% Infiné 422 300 Certificats de dépôts 3 ans 07/01/10 07/01/13 100 4,35% Infiné 250 000 Certificats de dépôts 3 ans 03/02/10 03/02/13 100 4,10% Infiné 15 000 Certificats de dépôts 3 ans 30/03/10 30/03/13 100 4,25% Infiné 110 000 Certificats de dépôts 4 ans 03/02/10 03/02/14 100 4,15% Infiné 200 000 Certificats de dépôts 4 ans 30/03/10 30/03/14 100 4,35% Infiné 250 000 Certificats de dépôts 4 ans 31/05/10 31/05/14 100 4,20% Infiné 30 000

ETAT B12. TITRES DE CREANCE EMIS AU 30/06/2010En milliers de dirhams

PROVISIONS Encours Dotations Reprises Autres Encours31/12/2009 variations 30/06/2010

PROVISIONS DEDUITES DE L'ACTIF SUR : 1 131 720 230 459 72 406 -9 1 289 763 Créances sur les établissements de créditet assimilés - - - - - Créances sur la clientèle 1 121 844 229 857 71 345 -9 1 280 347 Titres de placement 4 823 526 1 061 - 4 288 Titres de participation et emplois assimilés 5 053 75 - - 5 128 Immobilisations en crédit-bail et en location - - - - - Autres actifs - - - - - PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF 353 688 30 206 17 555 -6 366 334 Provisions pour risques d'exécutiond'engagements par signature 41 106 9 834 389 - 50 551 Provisions pour risques de change - - - - - Provisions pour risques généraux 130 000 - - - 130 000 Provisions pour pensions de retraite et obligations similaires 44 470 18 164 7 422 - 55 212 Provisions pour autres risques et charges 73 017 2 209 9 744 -6 65 476 Provisions réglementées 65 096 - - - 65 096

TOTAL GENERAL 1 485 408 260 665 89 962 -14 1 656 097

ETAT B14. PROVISIONS DU 01/01/2010 au 30/06/2010En milliers de dirhams

Montant de dont entreprises liées dont autres apparentés

Monnaie de Montant en Condition de remboursement l'emprunt en Montant N Montant N-1 Montant N Montant N-1l'emprunt monnaie Cours Taux Durée anticipé, subordination monnaie nationale (en contrevaleur (en contrevaleur (en contrevaleur (en contrevaleur

de l'emprunt et convertibilité (ou contrevaleur KDH) KDH) KDH) KDH)en KDH)

MAD 500 000 000,00 1 4,90% 10 ANS infiné

MAD 500 000 000,00 1 4,65% 10 ANS infiné

ETAT B16. DETTES SUBORDONNEES AU 30/06/2010En milliers de dirhams


- 7 -

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES(COMPTES SOCIAUX)

D≤ 1 mois 1 mois<D 3 mois<D 1 an <D D> 5 ans TOTAL≤ 3 mois ≤ 1 an ≤ 5 ans

ACTIFCréances sur les établissementsde crédit et assimilés 928 413 2 412 78 453 1 111 734 459 907 2 580 919 Créances sur la clientèle 2 237 471 2 148 210 2 022 831 5 760 583 12 419 448 24 588 543 Titres de créance 24 590 45 455 1 198 883 1 055 835 424 694 2 749 457 Créances subordonnées - - - - - - Crédit-bail et assimilé - - - - - - TOTAL 3 190 474 2 196 077 3 300 167 7 928 152 13 304 049 29 918 919 PASSIFDettes envers les établissementsde crédit et assimilés 164 940 100 000 118 715 - 383 655 Dettes envers la clientèle 1 202 232 1 837 574 2 718 978 277 632 - 6 036 416 Titres de créance émis 164 000 676 000 2 823 700 2 123 300 - 5 787 000 Emprunts subordonnés - - - - 1 000 000 1 000 000 TOTAL 1 531 172 2 613 574 5 661 393 2 400 932 1 000 000 13 207 071

ETAT B22. VENTILATION DES EMPLOIS ET DES RESSOURCES SUIVANT LA DUREERESIDUELLE AU 30/06/2010



- 8 -

ACTIF CONSOLIDÉ 30/06/2010 31/12/2009Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Servicedes chèques postaux 2 109 076 2 095 794 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 10 850 4 889 Instruments dérivés de couverture - - Actifs financiers disponibles à la vente 2 474 978 1 670 168 Prêts et créances sur les Etablissemts de crédit et assimilés 3 036 640 3 714 825 Prêts et créances sur la clientèle 33 265 544 33 322 644 Ecart de réévaluation actif des portefeuilles couvert en taux - - Placements détenus jusqu'à leur échéance - - Impôts Exigibles 123 406 5 061 Actifs d'impôt différé 66 420 85 306 Comptes de régularisation et autres actifs 184 212 166 068 Actifs non courants destinés à être cédés - - Participations dans des entreprises mises en équivalence - - Immeubles de placement - - Immobilisations corporelles 1 033 330 991 366 Immobilisations incorporelles 107 830 104 425 Ecart d'acquisition - -

Total 42 412 285 42 160 546

PASSIF CONSOLIDÉ 30/06/2010 31/12/2009Banques centrakes, Trésor public, Service des chèques postaux 7 7 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 4 419 3 025 Instruments dérivés de couverture - - Dettes envers les Etablissements de crédit et assimilés 578 360 802 721 Dettes envers la clientèle 31 050 204 30 720 673 Titres de créance émis 5 884 235 6 132 465 Ecart de réévaluation passif des portefuilles couverts en taux - - Passifs d'impôt exigibles 111 914 24 175 Passifs d'impôt différé 112 464 107 909 Comptes de régularisation et autres passifs 728 190 428 163 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés - - Provisions techniques des contrats d'assurance - - Provisions 210 173 204 029 Subventions, fonds publiques affectés, fonds spéciaux de garantie - - Dettes subordonnées et fonds spéciaux de garantie 1 032 589 1 009 195 Capitaux propres 2 699 731 2 728 184

Capitaux propres part du groupe 2 659 936 2 686 443 Capital et réserves liées 1 993 817 1 897 817

Réserves consolidées 441 815 366 612

Gains ou pertes latents ou différés 710 197

Résultat net de l’exercice 223 593 421 817

Intérêts minoritaires 39 795 41 741 Total 42 412 285 42 160 546

BILAN AU 30 JUIN 2010

En milliers de dirhams En milliers de dirhams

COMPTE DE RÉSULTAT 30/06/2010 30/06/2009

Intérêts et produits assimilés 1 200 004 1 107 302

Intérêts et charges assimilés 381 740 386 958

Marge d'Intérêt 818 264 720 344

Commissions (Produits) 167 001 147 773

Commissions (Charges) 10 881 13 143

Marge sur Commissions 156 120 134 630

Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 43 942 37 571

Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 4 140 4 828

Produits des autres activités 2 568 8 114

Charges des autres activités 32 766 32 882

PRODUIT NET BANCAIRE 992 269 872 605

Charges générales d'exploitation 417 817 399 166

Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations

incorporelles, corporelles 40 735 34 212

Résultat Brut d'Exploitation 533 717 439 227

Coût du risque -173 438 -80 863

Résultat d'Exploitation 360 279 358 364

Quote-Part du résultat des entreprises mises en équivalence -

Gains ou pertes nets sur autres actifs -4 -65

Variations de valeur des écarts d'acquisition -

Résultat avant Impôt 360 274 358 299

Impôts sur les bénéfices/Impôts différés 134 394 134 308

Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession -

Résultat net 225 880 223 991

Intérêts minoritaires 2 287 9 822

Résultat net Part du groupe 223 593 214 169

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 30/06/2010En milliers de dirhams

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE AU 30 JUIN 2010En milliers de dirhams

FLUX DE TRESORERIE 30/06/2010 30/06/2009

Résultat avant impôts 360 274 358 299

+/- Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles

et incorporelles 40 735 34 212

+/- Dotations nettes pour dépréciation des écarts d’acquisition

et des autres immobilisations - -

+/- Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers 171 212 87 036

+/- Dotations nettes aux provisions 6 143 2 455

+/- Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence - -

+/- Perte nette/(gain net) des activités d’investissement 4 65

+/- Perte nette/(gain net) des activités de financement -11 536 50 695

+/- Autres mouvements 65 198 -16 140

Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant

impôts et des autres ajustements 271 757 158 323

+/- Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et assimilés -333 839 346 691

+/- Flux liés aux opérations avec la clientèle 172 377 -1 111 403

+/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -791 692 143 597

+/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 214 636 38 608

- Impôts versés -111 280 -126 321

Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs provenant

des activités opérationnelles -849 797 -708 828

Flux net de trésorerie généré par l’activité opérationnelle -217 767 -192 206

+/- Flux liés aux actifs financiers et aux participations - -

+/- Flux liés aux immeubles de placement - -

+/- Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -86 109 -92 154

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement -86 109 -92 154

+/- Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -254 319 -230 964

+/- Autres flux de trésorerie nets provenant des activités de financement -213 300 988 300

Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement -467 619 757 336

Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalents

de trésorerie -528 1 192

Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents

de trésorerie -772 023 474 169

COMPOSITION DE LA TRÉSORERIE 30/06/2010 30/06/2009

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 3 734 169 3 581 786

Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 2 095 788 2 543 244

Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements

de crédit 1 638 382 1 038 542

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 2 962 147 4 055 954

Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 2 109 070 2 472 006

Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements

de crédit 853 077 1 583 949

Variation de la trésorerie nette -772 023 474 169

ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS IFRS AU 30 JUIN 2010

RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉSDIRECTEMENT EN CAPITAUX PRORES 30/06/2010 31/12/2009

Résultat net 225 880 433 482

Ecarts de conversion -528 1 292

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 513 17 519

Réévaluation des instruments dérivés de couverture - -

Réévaluation des immobilisations - -

Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies - -

Quote-part des gains et pertes comptablisés directement en capitaux

propres sur entreprises mises en équivalence - -

Impôts - -

Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -15 18 811

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 225 866 452 292

Dont part du Groupe 223 579 440 627

Dont par des intérêts minoritaires 2 287 11 655

RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT ENCAPITAUX PROPRES



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Capital Réserves liées Actions Réserves et Gains ou Capitaux Intérêts Totalau capital propres résultats pertes latents propres minoritaires

consolidés ou différés part Groupe Capitaux propres clôture au 31 Décembre 2008 833 818 979 930 - 674 409 -17 322 2 470 834 30 159 2 500 993Opérations sur capital - - - - 5 833 5 833 Paiements fondés sur des actions - - - - - - Opérations sur actions propres - - - - - - Dividendes (*) - -225 131 - -225 131 -5 833 -230 964 Autres 84 070 -84 070 - - -83 -83 Changements de méthodes comptables - - - - - - - - Résultat de l'exercice - 421 817 - 421 817 11 665 433 482 Immobilisations corporelles et incorporelles : Réevaluations et cessions (D) - - - - - - Instruments financiers : variations de juste valeur et transferts en résultat (E) - - 17 519 17 519 - 17 519 Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat (F) - 1 292 - 1 292 - 1 292 Autres - 113 - 113 - 113Gains ou pertes latents ou différés (D)+(E)+(F) - - - 1 292 17 519 18 810 - 18 810 Variations de périmètre - - - - - - - - Capitaux propres clôture au 31 décembre 2009 833 818 1 064 000 - 788 429 197 2 686 443 41 741 2 728 184 Opérations sur capital - - - - - - Paiements fondés sur des actions - - - - - - Opérations sur actions propres - - - - - - Dividendes (*) - -250 145 - -250 145 -4 174 -254 319 Autres 96 000 -95 940 - 59 -59 0 Changements de méthodes comptables - - - - - - - - Résultat de l'exercice - 223 593 - 223 593 2 287 225 880 Immobilisations corporelles et incorporelles : Réevaluations et cessions (D) - - - - - - Instruments financiers : variations de juste valeur et transferts en résultat (E) - - 513 513 - 513 Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat (F) - -528 - -528 - -528 Autres - - - - - -Gains ou pertes latents ou différés (D)+(E)+(F) - - - -528 513 -15 - -15 Variations de périmètre - - - - - - - - Capitaux propres clôture au 30 juin 2010 833 818 1 159 999 - 665 409 710 2 659 936 39 795 2 699 731

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2010En milliers de dirhams

NOTES ET ANNEXES IFRS

NORMES ET PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUÉS PAR LE GROUPE

Les normes et principes comptables n’ont subi aucun changement par rapport à la publication effectuée au 31/12/2009.

PRINCIPES ET PÉRIMETRE DE CONSOLIDATION

PRÉAMBULE

Le Groupe Crédit du Maroc est consolidé en normes IAS/ IFRSdepuis 2004, en tant que filiale, dans les comptes de CréditAgricole S.A.En 2008 le Crédit du Maroc a procédé à une convergence desparamètres et des options de consolidation entre les comptesconsolidés en normes IAS/IFRS publiés au 31 décembre 2008en application des dispositions réglementaires de Bank AlMaghrib (BAM) et les comptes adressés à Crédit Agricole SApour les besoins de sa consolidation.Le Crédit du Maroc a ainsi procédé à l’alignement desparamètres et options retenus pour le traitement des comptesadressés au groupe Crédit Agricole SA avec ceux adoptés aumoment de l’application du référentiel IFRS, conformément auxdispositions réglementaires de BAM.Pour les provisions individuelles et collectives, les paramètres decalcul de la probabilité de défaut et la perte en cas de défaut ontété affinés et appliqués de la même manière pour laconsolidation au 31 décembre 2009 selon les règles BAM etpour les comptes adressés à Crédit Agricole SA.

PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Les états financiers consolidés incluent les comptes de Créditdu Maroc et ceux de toutes les sociétés sur lesquelles, selon lesdispositions des normes IAS 27, IAS 28 et IAS 31, Crédit duMaroc dispose d’un pouvoir de contrôle. Celui-ci est présumélorsque Crédit du Maroc détient, directement ou indirectement,au moins 20 % des droits de vote existants et potentiels.Par exception, les entités ayant un impact non significatif sur lescomptes consolidés de l’ensemble ne sont pas incluses dans lepérimètre de consolidation.Le caractère significatif de cet impact peut notamment êtreapprécié au travers de divers critères tels que l’importance durésultat ou des capitaux propres de la société à consolider parrapport au résultat ou aux capitaux propres de l’ensembleconsolidé.

LES NOTIONS DE CONTRÔLE

Conformément aux normes internationales, toutes les entitéssous contrôle exclusif, sous contrôle conjoint ou sous influencenotable sont consolidées, sous réserve que leur apport soit jugésignificatif et qu’elles n’entrent pas dans le cadre des exclusionsévoquées ci-après.Le contrôle exclusif est présumé exister lorsque Crédit duMaroc détient, directement ou indirectement par l’intermédiairede filiales, plus de la moitié des droits de vote existants oupotentiels d’une entité, sauf si dans des circonstancesexceptionnelles, il peut être clairement démontré que cettedétention ne permet pas le contrôle. Le contrôle exclusif existe également lorsque Crédit du Marocdétient la moitié ou moins de la moitié des droits de vote, ycompris potentiels, d’une entité mais dispose de la majorité des

LES MÉTHODES DE CONSOLIDATIONLes méthodes de consolidation sont fixées respectivement par lesnormes IAS 27, 28 et 31. Elles résultent de la nature de contrôleexercée par Crédit du Maroc sur les entités consolidables, quellequ’en soit l’activité et qu’elles aient ou non la personnalité morale :• l’intégration globale, pour les entités sous contrôle exclusif, y

compris les entités à structure de comptes différente, même sileur activité ne se situe pas dans le prolongement de celle deCrédit du Maroc ;

• l’intégration proportionnelle, pour les entités sous contrôleconjoint, y compris les entités à structure de comptes différente,même si leur activité ne se situe pas dans le prolongement decelle de Crédit du Maroc ;

• la mise en équivalence, pour les entités sous influence notable.L’intégration globale consiste à substituer à la valeur des titreschacun des éléments d’actif et de passif de chaque filiale. La partdes intérêts minoritaires dans les capitaux propres et dans le résultatapparaît distinctement au bilan et au compte de résultat consolidés.L’intégration proportionnelle consiste à substituer à la valeur destitres dans les comptes de la société consolidante la fractionreprésentative de ses intérêts dans le bilan et le résultat de lasociété consolidée.La mise en équivalence consiste à substituer à la valeur des titresla quote-part du Groupe dans les capitaux propres et le résultatdes sociétés concernées.

RETRAITEMENTS ET ÉLIMINATIONSLes retraitements nécessaires à l’harmonisation des méthodesd’évaluation des sociétés consolidées sont effectués, sauf s’ilssont jugés non significatifs.L’effet sur le bilan et le compte de résultat consolidés desopérations internes au Groupe est éliminé.Les plus ou moins-values provenant de cessions d’actifs entre lesentreprises consolidées sont éliminées ; les éventuellesdépréciations durables mesurées à l’occasion d’une cessioninterne, sont constatées.

REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES – ÉCARTSD’ACQUISITION (IFRS 3)Le groupe Crédit du Maroc n’a pas effectué de regroupementcourant 2010.

pouvoirs au sein des organes de Direction.Le contrôle conjoint s’exerce dans les co-entités au titredesquelles deux co-entrepreneurs ou plus sont liés par unapport contractuel établissant un contrôle conjoint.L’influence notable résulte du pouvoir de participer aux politiquesfinancière et opérationnelle d’une entreprise sans en détenir lecontrôle. Crédit du Maroc est présumé avoir une influence notable lorsqu’ildétient, directement ou indirectement par le biais de filiales, 20 %ou plus des droits de vote dans une entité.

La consolidation des entités ad hoc

Une entité ad hoc est consolidée lorsqu’elle est en substancecontrôlée par le groupe Crédit du Maroc, même en l’absence delien capitalistique. Cela concerne en particulier les OPCVM dédiés.La détermination du contrôle s’apprécie notamment au regarddes circonstances suivantes :• les activités de l’entité ad hoc sont menées pour le compte

d’une société du groupe Crédit du Maroc selon ses besoinsopérationnels spécifiques de façon à ce que - cette société obtienne des avantages de l’activité de l’entité

ad hoc ;- cette société a les pouvoirs de décision pour obtenir la

majorité des avantages des activités de l’entité ad hoc ou, enmettant en place un mécanisme “de pilotage automatique”,

- cette société a délégué ces pouvoirs de décision ;- cette société a le droit d’obtenir la majorité des avantages de

l’entité ad hoc et par conséquent peut être exposée auxrisques liés aux activités de l’entité ad hoc ;

- cette société conserve la majorité des risques résiduels ouinhérents à la propriété relatifs à l’entité ad hoc ou à sesactifs afin d’obtenir des avantages de ses activités.

Les exclusions du périmètre de consolidation

Les participations minoritaires détenues par des entités decapital risque sont exclues du périmètre de consolidation dansla mesure où elles sont classées en actifs financiers à la justevaleur par résultat sur option.Les entités ad hoc sur lesquelles le Crédit du Maroc n’exercice pasd’influence notable sont exclues du périmètre de consolidation.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION DU GROUPE CREDIT DU MAROC AU 30/06/2010

Sociétés Capital Capital Pourcentages Méthode deConsolidées social (KDH) social (KUSD) de contrôles d'intérêts consolidation (*)

Crédit du Maroc 833 818 100,00 100,00 E.C.Crédit du Maroc Capital 10 000 100,00 100,00 I.G.Crédit du Maroc Leasing 67 500 66,66 66,66 I.G.Crédit du Maroc Patrimoine 1 000 100,00 100,00 I.G.Crédit du Maroc Assurance 200 100,00 100,00 I.G.BIT 1 655 100,00 100,00 I.G.SIFIM 18 320,9 100,00 100,00 I.G.

* EC: Etablissement consolidant * IG: Intégration globale


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GOUVERNANCE ET ORGANISATIONDE LA GESTION DES RISQUESLa gouvernance et l’organisation de la gestion des risquesdécoulent des principes généraux de la gouvernance de labanque.

1.1 La Gouvernance

Les principaux acteurs sont :• Le Conseil de surveillance et ses Comités spécialisés (Comité

d’Audit, Comite de Rémunération, …)• Le Directoire,• Les Comités de gestion (Comité de Contrôle Interne, Comité

de Crédit,…)

Responsabilités des acteurs :Le Conseil de surveillance Il est l’organe d’administration de la banque. A ce titre, il en définitles orientations stratégiques, appréhende et détermine la politiquede gestion des divers risques auxquels la banque est exposée.Le Conseil de Surveillance a par ailleurs institué, en son sein, deuxcomités spécialisés chargés d’analyser en profondeur certainesquestions spécifiques et de la conseiller à ce sujet.Le comité d’audit a principalement en charge les missionssuivantes :• Vérifier la fiabilité et l’exactitude des informations financières et

porter une appréciation sur la pertinence des méthodescomptables adoptées pour l’élaboration des comptes.

• Porter une appréciation sur la qualité du système de contrôleinterne et la maîtrise des risques notamment en examinant lesrapports d’activités des différentes fonctions de contrôles.

• Prendre connaissance des conclusions et desrecommandations de l’audit interne, des commissaires auxcomptes et des autorités de supervision et suivre la mise enœuvre des actions correctives.

Le comité de rémunération, en charge des missions suivantes :• Proposer les rémunérations du conseil de surveillance.• Préparer les décisions du Conseil du Surveillance en matière de

rémunération des membres du Directoire. • Conseiller le Conseil de Surveillance dans les domaines relevant

des ressources humaines.• Valider les propositions d'appréciation des membres du

Directoire par le Président du directoire et les soumettre auConseil de Surveillance pour accord.

• Réaliser l'évaluation du Président du Directoire.• Suivre l'évolution de carrière et la rémunération des membres du

Comité Executif.Le DirectoireIl est l’organe exécutif de la banque. Il met en oeuvre lesstratégies et les politiques définies par l’Organe d’Administration. Le Directoire du Crédit du Maroc a mis en place en 2009 leComité Exécutif Restreint. Son objectif est d’assurer lacoordination entre les différents pôles de gestion de la banque.Le Comité Exécutif est dans le prolongement du Comité ExécutifRestreint et présente les objectifs suivants :• assurer la réalisation du Plan de Développement;• assurer la réalisation du budget annuel;• mettre en oeuvre les actions nécessaires pour atteindre les

objectifs ;• piloter l’activité de la banque avec la contribution coordonnée

de l’ensemble des lignes métiers.Le Directoire définit l’organisation générale de la gestion desrisques et met en œuvre les processus d’octroi et de gestion,permettant d’appréhender, mesurer et maîtriser d’une façonglobale l’ensemble des risques encourus par la banque.Il est responsable du Contrôle Interne de la banque.Il établit chaque année une stratégie risques qui examine toutesles activités de la banque et les risques qu’elles induisent etdéfinit des limites opérationnelles pour l’exposition de chacunede celles-ci, notamment par secteurs d’activité ou de groupesd’appartenance, pour les risques de crédit, de Gaps de taux oude liquidité pour l’ALM, de change ou de trading pour les risquesde marché, etc…Cette stratégie risques est présentée au Conseil de surveillancequi la valide.Pour mener à bien ses missions, le Directoire a créé des Comitésspécialisés dont les principaux, en matière de gestion desrisques sont :• Le Comité de contrôle interne• Le Comité des crédits,• Le Comité des grands risques,• Le Comité des risques sensibles,• Le Comité marché,• Le Comité des Risques de Marché,• Le Comité ALM,• Le Comité des risques opérationnels,• Le Comité de Management de la conformité,• Le Comité Nouveau produit Nouvelle Activité (NAP).

1.2. Organisation de la gestion des risques

1.2.1 Le Contrôle Permanent des RisquesLe Crédit du Maroc, en s’appuyant sur l’expérience de sonGroupe d’appartenance, a adopté une gestion centrale de sesrisques. Elle est placée sous l’autorité du Contrôle Permanentdes Risques (CPR), dont la mission générale est de « donner auManagement de la banque l’assurance que toutes ses activitéssont exercées dans des conditions de sécurité acceptable ».Totalement indépendante des métiers elle rapporte directementau Président du Directoire et au Conseil de surveillance, via leComité d’Audit.Le CPR définit les contrôles liés aux procédures au premierniveau d’exécution, organise les contrôles hiérarchiques oufonctionnels de second niveau et les consolide pour obtenir unevision globalisée de la qualité d’exécution de toutes les activitésde la banque.Les risques couverts sont regroupés dans les famillessuivantes :

Tout le processus de décision et de surveillance des risquesest traçable et auditable.Notation interneLe Crédit du Maroc dispose d’un système de notation depuis2000. Il couvre toutes les créances entreprises (PME/PMI etGrandes entreprises gérées par les réseaux dédiés), hormis lesbanques et institutions financières, les entreprises du secteurde la promotion immobilière et hôtelier qui disposent d’unenotation spécifique, en relation avec le groupe d’appartenance.Ce système est conforme aux préconisations de Bâle 2. Il estuniforme sur l’ensemble du périmètre du groupe CréditAgricole.Le système repose sur une appréciation quantitative etqualitative. Il fait intervenir les différents acteurs du processus dedécision : les chargés d’affaires, les risques et les décisionnaires.

Grille de notationElle comporte 13 échelons de A à E, avec des échelonsintermédiaires, pour les contreparties saines et 2 échelons F etZ, pour les contreparties en défaut, dont un pour lescontreparties en recouvrement juridique.Ces échelons sont compatibles avec les échelles de notationdes principales sociétés de rating internationales : Standard &Poor et Moody’s.

DélégationLa notation est un élément essentiel du processus dedécision, il conditionne le niveau de délégation.Risques sensibles : Les contreparties notées aux échelons Eet F sont insérées dans le suivi rapproché opéré sur les risquessensibles et sous l’autorité du comité dédié.

2.2 Risque de marché Les activités de marché de la banque sont limitéesessentiellement aux opérations de change, comptant et terme,aux opérations de trading sur titres en MAD émis par l’étatmarocain ou garantis explicitement par celui-ci et auxopérations de trésorerie.Les différentes activités de marchés (trading et couru)s’exercent dans la cadre d’une stratégie risques prédéfinie etvalidée par la banque et approuvée par le Comité RisquesGroupe CA.SA.La dernière stratégie risque approuvée par le Comité Risque duGroupe - CRG du 9/07/2009 a permis la mise en place d’undispositif de limites plus conforme aux normes du groupe etplus complet avec un ensemble d’indicateurs quantitatifs (VaR,stress, limites en nominal et sensibilités plus détaillées) etqualitatifs (produits autorisés, maturités) et des limites de perte(stop loss et seuil d’alerte).

Description des portefeuilles du CDMGroupe CDMSous-groupe niveau 1 CDM TRADING

CDM REFINANCEMENTSous-groupe niveau 2 CDM CHANGE

CDM TITRES MADCDM TRESORERIECDM REPO

Sous-groupe niveau 3 CDM TRES. MADCDM TRES. DEVISES

Les limites globales validées sont les suivantes :• une limite de VaR (99%,1j) de 300 K€ et une limite de stress

spécifique de 3 M€ qui porte sur l’ensemble des activités demarché (Trading et Refinancement) ;

• une sous limite de VaR (99%,1j) de 225 K€ et une sous limitede stress spécifique de 2,2 M€ qui porte uniquement sur lesportefeuilles de Trading (Dette-Change).

Organisation de la filière Les activités sont organisées en trois domaines indépendants :Le Front Office : Le FO est littéralement l'interface de la banque avec le marché.Il centralise et traite tous les besoins de la banque et de sesclients en terme de couverture et financement. Il engage labanque dans le respect des limites internes de marché, deslimites réglementaires et des lignes de crédit qui lui sontaccordées.Il est rattaché hiérarchiquement à la ligne commerciale ou à laBanque de Financement et Investissement - BFI.Le Back-Office : Le BO suit le traitement post –marché des opérations :confirmation, paiement, règlement – livraison et comptabilité.Il est rattaché hiérarchiquement à la Direction du ServiceClientèle et des Flux.Le PCRM (Pôle Contrôle des Risques de Marché) : En matière de suivi et de contrôle des activités, le PCRM, a encharge :• Le suivi du respect des limites, que celles-ci soient

quantitatives (niveaux de risque), qualitatives (instruments,devises ou maturités autorisés) ou relatives aux niveaux deperte tolérée (stop loss).

• Le traitement des dépassements (analyse des raisons,mode et délai de régularisation…).

• La surveillance des risques et des résultats en liaison avecl’évolution des marchés.

• Production et analyse des P&L de gestion• Production et contrôle qualité des indicateurs de risques• Back testing de la VaR• Production et analyse des stress scenarii• Vérification des données de marché• Vérification que le BO s’est assuré de la cohérence des

stocks entre outil FO et BO• Production et analyse des états de suivi de l’exposition aux

risques Il est rattaché hiérarchiquement au Contrôle Permanent desrisques.

• Risque de contrepartie : il correspond au risque de défaillancetotale ou partielle de la contrepartie avec laquelle desengagements de bilan ou hors bilan ont été contractés,

• Risques financiers :1. Risque de marché : les risques de marché ou risques de

variation de prix, représentant les pertes potentielles suite àdes mouvements adverses de cours, de prix ou de niveaude taux.

2. Risque de liquidité ou de taux : risque lié à la liquidité de labanque et à l’évolution des taux,

• Risque opérationnel et conformité : risque lié à l’exécution desopérations. Il comprend les risques informatiques, juridiques,fiscaux, réglementaires et commerciaux.

Le Contrôle Permanent des Risques qui couvre l’ensemble desrisques définis par les accords de Bâle 2, est organisé autourdes entités suivantes :Pour le Risque de crédit :• La Direction des engagements,• Le Contrôle des risques de crédit, • Le Pilotage des risques.Pour le Risque opérationnel et la Conformité :• La Direction des Risques Opérationnels et de la ConformitéPour les Risques financiers : risque de marché, risque deliquidité et risque de taux d’intérêt global :• La Direction des risques de marché et le Contrôle permanent

des risques.1.2.2 Le Contrôle Périodique des RisquesLa Direction du Contrôle Périodique assure la fonction d’auditinterne en réalisant des missions de contrôle périodique surpièce et sur place dans les différentes unités et directionsconstituant la Banque. Elle est chargée d’évaluer la maîtriseglobale des différents risques et de faire des propositionsd’actions correctives. Elle exerce ses travaux en touteindépendance et rapporte à ce titre directement au Comitéd’Audit.

EXPOSITION AUX RISQUES ET STRATÉGIEDE COUVERTURE

2.1 Risque de crédit

Politique généraleLa politique de crédit du Crédit du Maroc s’inscrit dans lecadre de principes généraux et dans le respect des normesédictées par le régulateur et par le groupe d’appartenanceCrédit Agricole SA.Elle couvre les aspects relatifs à la déontologie,l’indépendance, la responsabilité, la collégialité des décisions,la maîtrise et le suivi des risques, la rémunération desopérations, etc.Elle est revue chaque année, dans le cadre de la stratégierisques qui examine toutes les activités de la banque et lesrisques qu’elles induisent et fixe des limites opérationnelles entermes de segment de clientèle, de secteurs d’activité, deconcentration, etc.Cette stratégie est présentée par le Directoire au Conseil desurveillance qui la valide.

Dispositif de décision et de gestion des risquesEtude et décision Le processus de décision découle des pouvoirs détenus parle Président du Directoire et des subdélégations qu’il adistribuées aux acteurs, selon un mode intuitu-personnae etdéclinées en fonction des marchés. Au-delà des limitessubdéléguées, les décisions sont prises par le Comité descrédits dont les décisions sont collégiales.Le processus de décision est géré par un applicatifinformatique centralisé et intégré qui détermine en fonction denormes et de critères paramétrés, les niveaux de délégationrequis. Les décisions en faveur des clients professionnels etentreprises nécessitent un double regard de la lignecommerciale et des risques.Les filiales ont recours à un avis des lignes spécialisées duCrédit du Maroc qui conditionne l’octroi.Les demandes de crédit formulées par les lignescommerciales sont formalisées et documentées en applicationdes règles du régulateur et des normes de la banque. Mise en place - GarantiesLa mise en place des crédits est opérée après vérification durespect des conditions d’octroi.La gestion des garanties physiques est centralisée.Surveillance des risques et classement des créancesElle est en charge d’une structure dédiée et indépendante,appuyée par des correspondants dans les différents marchéset dans les régions.Cette structure qui dispose d’un accès à tous les systèmesd’information de la banque a pour mission de surveiller laqualité des engagements, d’appréhender dans une optiquepréventive les dégradations des risques (impayés, gel descomptes, etc.) et d’en assurer un suivi.Elle organise sur la base d’indicateurs internes un suivirapproché des créances sensibles qui est opéré par unComité dédié.Elle identifie les créances qui relèvent du déclassement en« souffrance », selon les critères édictés par le régulateur en lamatière et les provisionne en conséquence. Ces décisionssont validées par un Comité dédié pour assurer une parfaitecouverture des risques.Recouvrement Il est opéré par le réseau jusqu’au premier impayé inclus.Ensuite, à partir du second impayé, il est pris en charge par laplate-forme de recouvrement créée à cet effet, qui poursuit letravail de recouvrement à l’amiable.Si le dossier passe en ″ Compromis ″ il est pris en charge parla Direction du Recouvrement Contentieux qui opère lespoursuites judiciaires.

NOTES ET ANNEXES IFRS (SUITE)

EXPOSITION AU RISQUE ET STRATEGIES DE COUVERTURE


- 11 -

Le suivi des risques doit être effectué aux différents niveaux del’établissement avec des séparations de pouvoir entre le frontoffice, le back office, les risques et le contrôle financier,autrement dit entre ceux qui passent les ordres et ceux qui lescontrôlent.Ainsi, cette organisation permet :• de s’assurer en permanence du respect des procédures,

des normes et des limites mises en place ;• d’analyser les causes du non-respect éventuel des

procédures et des limites ;• d’informer les entités et / ou les personnes désignées à cet

effet de l’ampleur des dépassements et des actionscorrectrices qui sont proposées ou entreprises ;

En termes d’outils informatiques, la banque dispose d’unsystème front-to-back Arpson avec des fonctionnalités desuivi des risques et de calcul des résultats. Le Pôle Contrôledes Risques de Marché a accès à ces informations et disposed’outils complémentaires pour mener à bien ses analyses.

Principaux risques et dispositif de contrôleLes risques de marché ou risques de variation de prix,représentent les pertes potentielles suite à des mouvementsadverses de cours, de prix ou de niveaux de taux. Risque de taux : Ils représentent les risques d’encourir despertes suite aux variations du niveau absolu du taux d’intérêt,d’un spread entre deux courbes de taux ou de la déformationde la courbe. Il existe plusieurs composantes pour ce risque :risque directionnel, risque de pente et risque de base ou despread.Ce risque concerne le trading sur titres et la trésorerie. Il estencadré par un dispositif de limites quantitatives (VaR, Stress,nominal et sensibilités détaillées).Risque de change : C’est le risque d’encourir des pertessuite aux variations du cours des devises étrangères parrapport à la monnaie de référence ou monnaie locale.Le principe général de la mesure est d’obtenir des positionsde change Spot équivalent de toutes les opérations en isolantle risque de change des autres risques. On utilise pour cela lesvaleurs actuelles nettes des flux.Les positions sont encadrées par des limites réglementaires etdes limites internes (VaR, Stress, nominal individuelles etglobale, stop loss…).Risques liés aux défauts : une part importante des risquespris par les établissements financiers sur les marchés setrouve liée aux événements de défauts (défaillance d’une ouplusieurs contreparties, risque de non-transfert…). Les opérations de marché peuvent générer :• des risques de crédit pur• des risques de règlement/livraison• des risques de variationUne transaction peut comporter un seul de ces risques ou unecombinaison de deux ou trois. Une opération de change àterme génère des risques de variation et de livraison.En effet, si l’un des intervenants fait défaut alors que l’autrecontrepartie a déjà rempli ses propres obligations, à savoir ;livrer des fonds, alors la perte porte sur la totalité du montant(nominal) de la transaction (à la livraison), c’est le risque delivraison ou non concomitance des flux échangés. Ce risque affecte le change (comptant et terme), les swaps dechange (swaps de trésorerie ou cambiste). Pour les opérationssur tires (ferme ou temporaire), ce risque n’existe pas du faitque les transactions sont effectuées via un système DVP(Delevery Versus Payment).Si par contre la défaillance intervient entre la négociation et lalivraison, alors la perte potentielle correspond à la variation ducours de change entre le cours négocié et le cours prévalantsur le marché au moment où il faut trouver une nouvellecontrepartie de remplacement, il s’agit du coût deremplacement et c’est le risque de variation. Cette pertepotentielle peut d’ailleurs se révéler être un gain !Ce risque affecte le change à terme, les swaps de change(swaps de trésorerie ou cambiste) et les opérations depensions. Le risque total est la somme des risquesinstantanés et potentiels. La mesure du risque de variation estobtenue à travers la valeur de remplacement courante (MtMou valeur de marché) à laquelle est ajoutée une majorationadd-on pour tenir compte des évolutions futures (dérivepotentielle du MtM).Ces risques sont encadrés par des limites en volumesindividuelles sur les contreparties y compris lescorrespondants de la salle des marchés et accordées par labanque dans le cadre de l’étude de risque annuelle.Principales Evolutions : 1. Découpages des activités par deskUne nouvelle organisation des portefeuilles et centres deprofits en phase avec l’arborescence risques est mise enplace avec une séparation entre le banking book (ALM) et leTrading et ce, pour un meilleur pilotage des activités. Pour cela, les deals internes entre les différents portefeuilles etle schéma de booking sont en cours d’implémentation dansArpson avec la définition des règles de prix de transfert internesur les instruments de change et de taux. Ces dealsconcernent à la fois les opérations de financement/refinancement entre les différents desks de la Salle mais aussile transfert de positions entre ALM et Salle des Marchés.2. Création d’un poste MOPour renforcer les contrôles et accompagner la réorganisationdes books, la mise en place de produits plus complexes et undéveloppement des activités de marchés, la banque est encours de réflexion pour la création d’un poste Middle Office. LeMO, très proche du Front, assurera la validation etl'enrichissement des opérations négociées. Il vérifiera larégularité des opérations et le respect de certaines procéduresde contrôle, s´occupera des tâches administrativesimmédiates, ou encore des opérations de marché qui neconcernent pas le client. Il sera en charge de faire l'interfaceentre les traders et commerciaux "front office" et lacomptabilité et l'administratif "back office". 3. Calcul de la VARSuite à l’intégration réussie fin 2008 du CDM dans le projet deConsolidation des risques financiers du Groupe (CORFOU), lecalcul des consommations de VaR (Value at Risk) du CDM estréalisé via l’outil de Consolidation du Groupe (Global ViewRisk) alimenté en données de risques de marché (vecteurs de

Le risque de liquidité Il représente pour la banque l’éventualité de ne pas pouvoirfaire face, à un instant donné, à ses engagements ou à seséchéances. Le risque de liquidité se traduit donc à traversl’impossibilité de satisfaire ses engagements.Il apparaît lorsque des besoins inattendus sont subis par labanque et qu’elle ne peut y faire face à partir de ses actifs liquides. Le risque de liquidité se situe à trois niveaux :- Funding risk : risque qui se traduit par la nécessité d’obtenirde nouvelles ressources lorsqu’une des ressources dont labanque disposait par le passé n’est plus disponible (parexemple lors de retrait massif sur les dépôts à vue).- Time risk : risque qui apparaît lorsque la banque ne peutobtenir des rentrées d’argent pourtant attendues (par exemple,incapacité de remboursement d’un prêt par un client).- Call risk : risque relatif à l’obtention de nouvelles ressources(suite par exemple à des emprunts importants sur des lignesde crédits).L’approche en liquidité met en évidence la situation detransformation de la banque. Elle permet de mesurer les besoinsde funding à court, moyen et long terme ou l’importance desexcédents de liquidité à replacer par type de maturité. Tous les produits de bilan sont traités en fonction de leuréchéance finale, sans tenir compte de la nature du taux.Afin de mieux appréhender la gestion de la liquidité courantedu Crédit du Maroc, un comité mensuel de coordination detrésorerie a été mis en place. Par ailleurs, le comité ALM adéfini des limites visant à encadrer le déficit de la trésorerierésiduelle. Un programme d’émission de certificats de dépôt aégalement été lancé depuis 2007 afin de mieux accompagnerle plan de développement de la banque.

Conventions d’écoulement :Les conventions ALM sont destinées à prendre en comptedes phénomènes économiques ou comportementauxhautement probables permettant d’affiner l’analyse du risque.Un dossier exhaustif de documentation des conventions a étéélaboré et puis validé par le comité ALM.Le Crédit du Maroc procède à des mises à jour régulières desconventions. Celles-ci sont nécessaires dans la mesure oùelles garantissent une meilleure adéquation de l’analyse avecl’évolution du marché et des comportements de la clientèle.Ces mises à jour visent également à se conformer davantageà la réglementation en vigueur, notamment en matière de tauxd’intérêt (Modalités d’indexation des taux révisables et destaux réglementés).

Système de mesure :Le pilotage des risques financiers est géré par ATLAS, outildéveloppé en collaboration avec le Groupe Crédit AgricoleS.A.. Il est opérationnel depuis 2008.

APPLICATION DES RECOMMANDATIONS DUCOMITÉ DE BÂLE Depuis 1974, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, crééà l’initiative des banques du G 10, a institué un corpus derègles prudentielles destinées à garantir la solidité et la stabilitédu système bancaire international.Au fil des années, ce dispositif a montré ses limites et sesfaiblesses pour encadrer une activité bancaire en perpétuelleévolution. Le besoin d’un dispositif plus complet est apparupour prévenir les nouveaux risques.Ainsi est né l’accord « Bâle 2 » sous la présidence del’Américain Mc Donough, qui repose sur 3 piliers :Pilier 1 : Calcul des exigences minimales en fonds propres. Ilcouvre trois types des risques : Risque de crédit, Risqueopérationnel et Risque de marché. Plusieurs méthodes sontproposées aux banques selon les risques, notamment «standard » et « notation interne », pour le risques de crédit, «indicateur de base », « standard » et « standard avancé », pourle risque opérationnel.Pilier 2 : Dispositif sur les processus de surveillance desrisques et l’adéquation des fonds propres internes.Pilier 3 : Dispositif sur la discipline de marché imposant unetransparence accrue en matière d’information sur lespublications financières et sur les risques.Dès la publication des textes par le Régulateur, le Crédit duMaroc a engagé un chantier de mise en conformité avec lesdispositions réglementaires.Pour le pilier 1, le Crédit du Maroc a opté pour la méthode «standard » en ce qui concerne le risque de crédit, la « Méthodede base » pour le risque opérationnel.La banque a engagé un large chantier pour lui permettre deproduire dans les délais impartis par le Régulateur, le ratio desolvabilité aux nouvelles normes. Pour cela, elle a acquis, uncalculateur « Fermat » qui est production depuis la fin 2007.Parallèlement la banque a engagé les chantiers relatifs au pilier2, pour l’application des textes réglementaires de la BanqueCentrale.

PERSPECTIVESLe Crédit du Maroc, en étroite relation avec le Groupe CA.SA,compte mettre en oeuvre les dispositions les plus avancées de« Bâle 2 », qui entraîneront de profonds changements dans laconduite des activités.Ces changements visent notamment à :• Adapter la politique d’allocation des fonds propres aux activités,• Mieux prendre en compte les évolutions dans les processus

d’octroi (consommation des Fonds propres, rentabilité, coûtdu risque, etc…),

• Mettre à niveau la gestion opérationnelle des risques,• Garantir la fiabilité des informations sur les risques, etc…Les processus impactés ont été identifiés et les chantiersnécessaires à leur adaptation sont engagés ou serontengagés selon un planning établi et par un groupe projet etvalidé par un Comité de pilotage dédié et présidé par lePrésident du Directoire.

sensibilités, positions de change, courbe de taux MAD) par lesoutils de CDM. Aussi, les stress globaux selon les méthodologies du Groupesur ces activités sont calculés hebdomadairement via l’outilGroupe. Enfin, les résultats quotidiens des activités de trading (surbonds et sur le change) sont alimentés dans l’outil Groupe(CADRE) et la VaR fait l’objet d’un back-testing.

2.3 Risques OpérationnelsLe Crédit du Maroc a adopté la définition issue desrecommandations de Bâle 2 pour le risque opérationnel. Ils’agit des pertes résultant de l'inadéquation ou de ladéfaillance des processus internes, des personnes, dessystèmes ou d'événements extérieurs, risque juridique inclus.Dispositif de gestion des risques opérationnels misen œuvreLe dispositif de gestion des risques opérationnels mis en placepar la banque vise à identifier l'ensemble des sources derisques majeurs en vue de les couvrir (fraude interne, fraudeexterne, pratiques en matière d'emploi et sécurité sur le lieu detravail, clients produits et pratiques commerciales, dommagesaux actifs corporels, dysfonctionnements de l'activité et dessystèmes, exécution livraison et gestion des processus).1. Les principaux enjeux• La maîtrise du coût des risques opérationnels,• La Prévention des grands risques,• L’optimisation de la couverture des risques,• L’intégration du triple impact réglementaire à savoir le

pilotage par les fonds propres, la supervision réglementaireet la communication financière.

2. Les composantes du dispositifLe dispositif de gestion des risques opérationnels mis enoeuvre s'articule autour de quatre composantes :La Composante organisationnelle :La surveillance des risques opérationnels est confiée à uneentité relevant du contrôle permanent des risques, structurefaîtière du dispositif de contrôle interne de la banque. Le système d'audit interne vérifie périodiquement que ledispositif de gestion des risques opérationnels est mis en œuvreavec efficacité au niveau de l'ensemble de l'établissement.Le Directoire assure un suivi régulier de la situation des risquesvia le Comité des Risques Opérationnels présidé par lePrésident du Directoire. Le Conseil de Surveillance, via le Comité d'Audit, est informédes risques importants et s'assure de la prise en compte deces risques. La composante qualitative : Elle permet d'évaluer et de prévenir les risques à travers lacartographie des risques opérationnels.La composante quantitative : Elle permet de mesurer et surveiller le coût du risque et lesincidents à travers le suivi des pertes et la mise en place d'undispositif d'alerte.La composante d’allocation de fonds propres :Par prudence, l’établissement a retenu une allocation des fondspropres basée sur la méthode « indicateurs de base » avecl’objectif d’évoluer rapidement vers la méthode « standard ».3. Sécurité des systèmes d’informationLa sécurité des systèmes d’informations est assurée avec lamise en place d’une politique de sécurité et d’un dispositif decontrôle permanent. Des tests annuels d’intrusions et devulnérabilité, ainsi que des évaluations de la sécurité dessystèmes d’informations sont réalisés.4. Plan de continuation des activitésPour assurer la continuité des activités de la banque en cas desinistre, l’établissement dispose d’un Plan de Continuitéd’Activités, composé :• d’un Plan de Secours informatique pour secourir les services

informatique critiques,• d’un Plan de Repli Utilisateurs avec aménagement d’un site

de repli devant servir en cas de sinistre,• d’un dispositif de gestion de crise,• d’un dispositif de continuité d’activité spécifique au scénario

de pandémie grippale.Ce PCA est régulièrement testé et amélioré. Ainsi, plusieurstests unitaires PRU et un test PSI ont été réalisés courant 2009.5. Prestations de services essentielles externaliséesElles sont encadrées par un dispositif spécifique.Les Conventions de services comprenant des indicateurs dequalité ont permis à l’établissement d’intégrer le suivi de cesactivités dans le dispositif de contrôle interne.

2.4 Gestion Actif - PassifLa démarche de la gestion Actif-Passif (ALM) est une démarched’identification, de mesure, de contrôle et de couverture desrisques financiers pouvant affecter le bilan de la banque. Il s’agit principalement des risques de liquidité, de taux et dechange.Gouvernance :Au Crédit du Maroc, la gestion Actif-Passif est assurée par lafonction ALM qui rapporte à la Direction Finances Groupe etau comité ALM. Risque de taux d’intérêt global C’est le risque de voir les résultats de la banque affectésdéfavorablement par les mouvements de taux d’intérêt. Cesmouvements ont une influence sur les rémunérations et lescoûts générés par les produits et instruments financiers (actifs,passifs et instruments de hors bilan), dont dispose la banque.En conséquence, leurs mouvements ont un impact direct surle résultat généré mais aussi sur la valeur actuelle desdifférents revenus futurs.Il convient donc d’appréhender correctement la manière dontles mouvements de la courbe des taux peuvent impacter lesmarges de la banque. L’approche en taux a pour objectif de mesurer in fine,l’exposition des résultats de la banque aux fluctuations destaux d’intérêt du marché. Elle s’intéresse donc exclusivementaux encours dont les taux resteront fixes sur une périodedonnée. Les encours corrélés aux taux du marché n’étant pasexposés à ce type de risque.Un dispositif d’encadrement et de contrôle a été mis en placeau Crédit du Maroc. Des limites en volume ont été fixées. Ellessont basées sur le calcul de gaps de taux, définis commeétant la différence entre les ressources et les emplois parmaturité exposés au risque de taux.


EXPOSITION AU RISQUE ET STRATEGIES DE COUVERTURE


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COÛT DU RISQUEEn milliers de dirhams

COÛT DU RISQUE DE LA PERIODE 30/06/2010 30/06/2009

Dotations aux provisions -187 305 -128 581

Provisions pour dépréciation des prêts et créances -175 011 -121 035

Provisions pour dépréciations des titres détenus jusqu'à l'échéance (hors risque de taux) -75 -

Provisions engagements par signature -10 011 -4 188

Autres provisions pour risques et charges -2 209 -3 358

Reprises de provisions 13 933 48 863

Reprises de provisions pour dépréciation des prêts et créances 3 799 33 998

Reprises de provisions pour dépréciations des titres détenus jusqu'à l'échéance (hors risque de taux) -

Reprises de provisions engagements par signature 389 6 739

Reprises des autres provisions pour risques et charges 9 745 8 126

Variation des provisions -66 -1 145

Pertes pour risque de contrepartie des actifs financiers disponibles à la vente (titres à revenus fixes) -

Pertes pour risque de contrepartie des actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance -

Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées -749 -8 385

Pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées -3 799 -9 623

Décote sur les produits restructurés -

Récupérations sur prêts et créances amorties 9 012 16 863

Pertes sur engagement par signature -

Autres pertes -4 531 -

Coût du risque -173 438 -80 863


COMPTE DE RESULTAT - MARGE D'INTERETEn milliers de dirhams

COMPTE DE RESULTAT - PRODUITS ET CHARGES D'HONORAIRES ET DECOMMISSIONS


30/06/2010 30/06/2009

Produits Charges Net Produits Charges Net

Opérations avec la clientèle 1 080 122 211 284 868 798 996 261 228 213 768 048

Comptes et prêts/emprunts 1 032 163 209 589 822 535 949 348 227 839 721 508

Opérations de pensions 1 582 550 1 032 2 101 373 1 728

Opérations de location-financement 46 376 1 146 45 230 44 812 - 44 812

Opérations interbancaires 76 954 16 695 60 298 73 158 15 175 57 983

Comptes et prêts/emprunts 51 747 16 459 35 327 63 542 15 166 48 376

Opérations de pensions 25 207 236 24 971 9 616 9 9 607

Emprunts émis par le Groupe 153 761 -153 761 - 143 570 -143 570

Instruments de couverture de résultats futurs - - - - - -

Instruments de couverture des portefeuilles couverts en taux - - - - - -

Portefeuille de transactions - - - - - -

Titres à revenu fixe - - - - - -

Opérations de pensions - - - - - -

Prêts/emprunts - - - - - -

Dettes représentées par un titre - - - - - -

Actifs disponibles à la vente 42 929 42 929 37 883 - 37 883

Actifs détenus jusqu’à échéance - - - - - -

TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES D’INTÉRÊTS OU ASSIMILÉS 1 200 004 381 740 818 264 1 107 302 386 958 720 344

30/06/2010 30/06/2009Produits d'honoraires et de commissions

Titres 2 580 2 687

Emission 123 143

Transmission d'ordres 321 2 355

Autres 2 136 190

Compensation et règlement-livraison - -

Gestion d'actifs, conservation, fiducie 9 323 7 707

Gestion d'actifs 6 633 5 088

Conservation 2 690 2 619

Engagements de prêt 17 805 11 767

Gestion des moyens de paiement 45 217 46 265

Ingénierie financière - -

Autres 92 076 79 347

Total Produits 167 001 147 773

Charges d'honoraires et de commissions 10 881 13 143

Conservation 891 667

Compensation et règlement-livraison -

Autres 9 990 12 476

Total Charges 10 881 13 143

GAINS ET PERTES NETS SUR LES AUTRES ACTIFSEn milliers de dirhams

30/06/2010 30/06/2009

Immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation -4 -65

Plus values de cession 12 59

Moins value de cession -17 -124

Titres de capitaux propres consolidés - -

Plus-values de cession - -

Moins-value de cession - -

Gains ou pertes sur autres actifs -4 -65


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ACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES À� LA VENTEEn milliers de dirhams

30/06/2010 Juste valeur des actifs non dépréciés (A) Juste valeur des actifs dépréciés (B) (dépréciation) Valeur comptable nette totale (A + B) Instruments de capitaux propres 41 046 23 749 7 182 64 795 Instruments de dette 2 410 184 - - 2 410 184 Administrations centrales 2 004 926 - - 2 004 926 Etablissements de crédit 405 258 - - 405 258 Institutions non établissements de crédit - - - - Grandes entreprises - - - - Clientèle de détail - - - - Total 2 451 229 23 749 7 182 2 474 978


PRÊTS ET CRÉANCES En milliers de dirhams

30/06/2010 Actifs non dépréciés Actifs dépréciés (Valeur brute (dépréciations (dépréciations Valeur nette comptable totale(1) comptable totale) (2) individuelles) collectives)

Prêts et créancesInstruments de dette 380 037 - - - 380 037 Administrations centrales 238 500 - - - 238 500 Etablissements de crédit 141 537 - - - 141 537 Institutions non établissements de créditGrandes entreprisesClientèle de détail Prêts et avances 35 277 479 2 263 101 1 487 917 130 516 35 922 147 Administrations centrales - 13 13 - 0 Etablissements de crédit 2 656 590 46 33 - 2 656 603 Institutions non établissements de crédit 14 191 349 1 056 363 592 854 33 779 14 621 079 Grandes entreprises 4 697 145 - - 4 697 145 Clientèle de détail 13 732 395 1 206 679 895 017 96 737 13 947 320 Total 35 657 516 2 263 101 1 487 917 130 516 36 302 184

(1) Inclut les actifs dépréciés collectivement - (2) Valeur comptable brute des actifs dépréciée individuellement

31/12/2009 Actifs non dépréciés Actifs dépréciés (Valeur brute (dépréciations (dépréciations Valeur nette comptable totale(1) comptable totale) (2) individuelles) collectives)

Prêts et créancesInstruments de dette 382 506 - - - 382 506 Administrations centrales 235 060 - - - 235 060 Etablissements de crédit 147 446 - - - 147 446 Institutions non établissements de crédit - - - - - Grandes entreprises - - - - - Clientèle de détail - - - - - Prêts et avances 36 248 293 1 868 508 1 331 098 130 739 36 654 963 Administrations centrales - - - - - Etablissements de crédit 3 332 313 45 39 - 3 332 319 Institutions non établissements de crédit 16 240 012 751 083 470 843 53 853 16 466 399 Grandes entreprises 3 936 886 - - - 3 936 886 Clientèle de détail 12 739 080 1 117 380 860 216 76 886 12 919 358 Total 36 630 799 1 868 508 1 331 098 130 739 37 037 469

31/12/2009 Juste valeur des actifs non dépréciés (A) Juste valeur des actifs dépréciés (B) (dépréciation) Valeur comptable nette totale (A + B) Instruments de capitaux propres 37 690 23 824 7 107 61 514 Instruments de dette 1 608 654 - 1 608 654 Administrations centrales 1 355 508 - - 1 355 508 Etablissements de crédit 253 146 - - 253 146 Institutions non établissements de crédit - - - - Grandes entreprises - - - - Clientèle de détail - - - - Total 1 646 344 23 824 7 107 1 670 168

INFORMATION SECTORIELLE(en milliers de DH)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES Banque de détail, Leasing TOTALde financement et assurance

Marge d'intérêts 779 301 38 963 818 264Marge sur commissions 156 131 -11 156 120Produit net bancaire 953 317 38 952 992 269Charges de fonctionnement 413 243 4 574 417 817Résultat d'exploitation 331 746 28 533 360 279Résultat net 201 377 24 503 225 880Résultat net part groupe 201 377 22 216 223 593

Le Crédit du Maroc, filiale du Groupe Crédit Agricole S.A., exerce trois métiers principaux : labanque de réseau, la banque de financement et d’investissement et la gestion d’actifs.Le réseau d’agences du Crédit du Maroc, à couverture nationale, compte, à fin juin 2010, 282guichets répartis dans le Royaume, organisés en groupes et en régions.

LA BANQUE DE DÉTAILLa banque de détail est structurée en directions régionales, au nombre de onze, couvrantl’ensemble du territoire. Elle commercialise une gamme complète de produits et de servicesdestinés aux particuliers et aux professionnels et micro-entreprises.CDM Patrimoine, organisme de placement collectif en valeurs mobilières, est chargé de lagestion des fonds de ses clients et des clients du Crédit du Maroc.

CDM ASSURANCELa filiale CDM Assurances est chargée de la commercialisation des produits d’assurancesdommages. A noter, la convention de partenariat signée avec Gras Savoye Maroc et en vigueurdepuis janvier 2008, prévoyant l’intervention de CDMA comme co-courtier dans les différentscontrats souscrits par le CDM pour la couverture se ses risques propres.

LA BANQUE DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENTLa banque de financement et d’investissement assure le financement des PME/PMI et desGrandes Entreprises et constitue un axe majeur de développement. L’activité de promotionimmobilière est prise en charge dans le cadre d’un pôle dédié, qui assure la constitution et lesuivi d’un portefeuille de clientèle de professionnels de l’immobilier, et d’autre part la formulationd’un avis technique sur les dossiers de crédits instruits par les agences ou les centres d’affairespour le financement des opérations immobilières de petite taille. CDM Capital est une sociétéde bourse, qui agit en tant qu’intermédiaire et dépositaire sur la place de Casablanca. LaBanque Internationale de Tanger est une structure off-shore dont la mission principale est lefinancement en devises des sociétés non résidentes implantées dans les zones franches deTanger. La salle des marchés, enfin, traite les opérations de change, de trésorerie dirhams oudevises ainsi que l’obligataire.

L’ACTIVITE DE LEASINGCDM Leasing apporte des solutions de financement crédit-bail mobilier et immobilier àdestination des entreprises et professionnels marocains, ainsi qu’une offre adaptée auxconstructeurs de matériel qui souhaitent proposer des financements leasing aux acquéreurs deleurs matériels. A cet effet, CDM Leasing bénéficie de l'expertise de Crédit Agricole LeasingFrance et s’appuie sur le réseau national de distribution de la banque Crédit du Maroc. Ainsi ,CDM Leasing met à la disposition de ses clients des équipes expérimentées et des solutionsperformantes dans le cadre d'une relation de proximité.

PLACEMENTS DÉTENUS JUSQU'À LEUR ÉCHÉANCEEn milliers de dirhams

Actifs non dépréciés Actifs dépréciés (dépréciations (dépréciations Valeur nette comptable totale(Valeur brute comptable totale) individuelles) collectives) 30/06/2010 31/12/2009

Placements détenus jusqu'à leur échéanceInstruments de dette

Administrations centralesEtablissements de créditInstitutions non établissements de créditGrandes entreprisesClientèle de détail

Prêts et avancesAdministrations centralesEtablissements de créditInstitutions non établissements de créditGrandes entreprisesClientèle de détail

Total

N É A N T


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INFORMATIONS SUR LES CONTRATS DE LOCATION-FINANCEMENTEn milliers de dirhams

ENGAGEMENTS DE PRÊTS, GARANTIES FINANCIÈRESET AUTRES ENGAGEMENTS En milliers de dirhams

Les contrats de Leasing sont classés en tant que contrats de location financement. La quasi

totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété est transférée au preneurlocataire.

Le contrat de location donne au preneur l'option d'acheter l'actif à un prix suffisammentinférieur à sa juste valeur à la date à laquelle l'option peut être levée. En effet, la valeurrésiduelle est de 1% du montant de financement pour le mobilier et de 10% pour l'immobilier.

La durée du contrat de location couvre la majeure partite de vie économique de l’actif loué.

La valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location s’élève à la totalité de lajuste valeur de l’actif loué.

Dans le bilan, les actifs donnés en location sont comptabilisés comme des créances pour un

montant égal à l’investissement net dans le contrat de location.

Investissement Valeur actualisée des Produits Correction de valeurbrut total paiements minimaux financiers cumulée des paiements

à recevoir au titre non acquis minimaux au titre dede la location la location non recouvrables

Durée résiduelle

≤ 1 an 508 588 414 923 93 665 464 091

> 1 an ≤ 5 ans 757 013 671 337 85 676 690 781

> 5 ans 132 193 113 351 18 842 120 627

Total 1 397 794 1 199 611 198 183 1 275 500

PROVISIONS PASSIFEn milliers de dirhams

Risques légaux Obligations au titre des Engagements de prêts Contrats déficitaires Autres Valeur comptableet fiscaux avantages postérieurs à l'emploi et garanties provisions totale

Solde d'ouverture au 01/01/2010 47 885 84 816 49 091 22 237 204 029 Dotations 2 200 11 801 10 011 9 24 020 Montants utilisés 51 2 474 2 525 Montants non utilisés repris au cours de la période 6 194 7 796 389 1 027 15 405 Autres mouvements - - - - 53 53 Solde de clôture au 30/06/2010 43 840 88 821 58 714 18 798 210 172

INFORMATIONS SUR LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERSEn milliers de dirhams

30/06/2010 Valeur comptable Juste valeur comptabilisée dont déterminée selon des dont montant comptabilisé en(si différente de la juste valeur) ou fournie dans techniques de valorisation non résultat selon une technique

les états financiers basées sur des données de marché de valorisation pendant la période Actifs financiers détenus à des fins de transactionActifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat 10 850 5 960 Actifs financiers disponibles à la vente 2 474 978 25 270 Prêts et créancesPlacements détenus jusqu'à leur échéanceAutres actifs financiersPassifs financiers détenus à des fins de transactionPassifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat 4 419 - 1 394 Passifs financiers au coût amortiAutres passifs financiers

30/06/2010Engagements de prêtDonnés : 15 679 133

Etablissements de crédit 196 264 Institutions non établissements de crédit 166 405 Grandes entreprises 14 622 189 Clientèle de détail 694 274

Reçus : Garanties financières

Données 5 835 529Administrations centralesEtablissements de crédit 3 926 Institutions non établissements de crédit 79 378 Grandes entreprises 5 611 563 Clientèle de détail 140 663 Garanties reçues : 4 288 349 Administrations centralesEtablissements de crédit 4 288 349 Institutions non établissements de créditGrandes entreprisesClientèle de détail

Dérivés de crédit reçusAutres engagementsDonnésReçusEngagements et garanties financières en défaut – Engagements de prêt donnés : – Garanties financières données :– Autres engagements donnés à une autre contrepartie : -

31/12/2009 Valeur comptable Juste valeur comptabilisée dont déterminée selon des dont montant comptabilisé en(si différente de la juste valeur) ou fournie dans techniques de valorisation non résultat selon une technique

les états financiers basées sur des données de marché de valorisation pendant la période Actifs financiers détenus à des fins de transaction - -Actifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat 4 889 - Actifs financiers disponibles à la vente 1 670 168 25 345 Prêts et créancesPlacements détenus jusqu'à leur échéance - Autres actifs financiers - - Passifs financiers détenus à des fins de transaction - - Passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat 3 025 4 269 Passifs financiers au coût amorti - Autres passifs financiers - -

IMMOBILISATIONS CORPORELLES ÉVALUÉES SELON LE MODÈLE DU COÛT En milliers de dirhams

30/06/2010 31/12/2009Terrains et bâtiments occupés par Valeur comptable totale (de Terrains et bâtiments occupés par Valeur comptable totale (de le propriétaire (immo d'exploitation) toutes les immo corporelles) le propriétaire (immo d'exploitation) toutes les immo corporelles)

Pertes de valeur comptabilisées en résultatReprises de pertes de valeur en résultatSolde de clôture 727 285 1 590 590 691 159 1 519 917 Cumul des dépréciations - - - - Cumul des amortissements 84 373 557 261 80 550 528 551 Actifs détenus dans le cadre d'un contrat de location-financement - - - -Actifs loués en location-simple - -

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INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIÉESEn milliers de dirhams

Montants à payer aux parties liées Société-mère Filiales Principaux dirigeants de l'entité Entités contrôlées par Autres parties liées Totalet montants à en recevoir ou de sa société-mère la même société mèreActifs : prêts et avances 1 179 930 251 984 1 431 914 Instruments de capitaux propres - - Autres créances 243 243 Total des actifs 1 179 930 252 227 - - - 1 432 157 Passifs : dépôts et emprunts 250 975 1 181 182 1 432 157 Autres passifs financiers - - - - - -Titres de dette - - - - - - Passifs subordonnés - - - - - - Paiements fondés sur des actions - - - - - -Autres passifs - - - - - -Total des passifs 250 975 1 181 182 - - - 1 432 157 Garanties émises par le groupe 678 848 - 678 848 Garanties reçues par le groupe - 678 848 678 848 Dépréciations des créances douteuses - - - - - -

IMPÔTS COURANTS ET IMPÔTS DIFFÉRÉS 30/06/2010 31/12/2009Impôts courants 123 406 5 061 Impôts différés 66 420 85 306 Actifs d’impôts courants et différés 189 826 90 367 Impôts courants 111 914 24 175 Impôts différés 112 464 107 909 Passifs d’impôts courants et différés 224 378 132 085

CHARGE NETTE DE L'IMPÔT SUR LES BÉNÉFICESCharge d'impôts courants 111 280 237 293 Charge nette d'impôts différés de l'exercice 23 113 20 950 Charges nette de l’impôt sur les bénéfices 134 394 258 243

LE TAUX EFFECTIF D'IMPÔTRésultat net 225 880 433 482 Charges d’impôt sur les bénéfices 134 394 258 243 Taux d'impôt effectif moyen 37,30% 37,33%

ANALYSE DU TAUX EFFECTIF D'IMPÔTTaux d'impôt en vigueur 37% 37%Différentiel de taux d'imposition des entités étrangères Imposition forfaitaire Différences permanentes Changement de taux Déficit reportable Autres éléments 0,30% 0,33% Taux d'impôt effectif moyen 37,30% 37,33%

COMPOSITION DU CAPITAL AU 31/12/2009

Au 31 décembre 2009, la répartition du capital et des droits de vote était la suivante :

Actionnaires Nombre d'actions % du capital % des droits de vote A - ACTIONNAIRES MAROCAINSWAFA ASSURANCE 840 044 10,07 10,07 AUTRES 1 106 121 13,27 13,27 B - ACTIONNAIRES ETRANGERSCREDIT AGRICOLE S.A. 6 392 011 76,66 76,66 Total 8 338 176 100,00 100,00

La valeur nominal des actions est de 100 DH. Ces actions sont entièrement libérées.A la connaissance de la société, il n'existe pas d'autre actionnaire détenant directement ou indirectement 5% ouplus du capital ou des droits de vote.

DIVIDENDESAu titre de l'exercice 2009, les membres du Directoire du Crédit du Maroc ont proposé un dividende net paraction de 30 DH, avec l'approbation par l'Assemblée générale.

Dividendes (en dirhams) 2009 2008 2007 Dividende par action 30,00 27,00 28,00

Résultat net par action (en dirhams)Résultat net part du groupe par action 50,59 43,40 50,83

IMPÔTS EXIGIBLES ET DIFFÉRÉSEn milliers de dirhams

EVOLUTION DU CAPITAL ET RESULTAT PAR ACTIONEn milliers de dirhams


Charges et produits générés par Société-mère Filiales Principaux dirigeants de l'entité Entités contrôlées par Autres parties liées Totaldes transactions entre parties liées ou de sa société-mère la même société mèreTotal des charges dont : 4 581 23 777 - - - 28 358 Charges d'intérêts 733 22 523 23 257 Honoraires et commissions 125 61 186 Total des produits dont : 46 297 7 809 - - - 54 106 Produits d'intérêts 22 463 794 23 257 Honoraires et commissions 61 125 186 Produits de dividendes 22 708 3 040 25 748

AVANTAGES AU PERSONNEL

L’engagement actualisé est calculé selon la méthode des unités de crédits projetées en tenantcompte des hypothèses actuarielles, des augmentations de salaires, de l’âge de départ enretraite, de la mortalité, de la rotation du personnel ainsi que des taux d’actualisation.Les modifications d’hypothèses actuarielles, ou la différence entre ces hypothèses et la réalité,donnent lieu à des écarts actuariels qui sont constatés en contrepartie du résultat del’exercice lors de leur survenance conformément aux principes comptables appliqués.Le calcul est effectué par individu et la population est sélectionnée à la date de l’arrêté.

RÉGIME À PRESTATIONS DÉFINIES :

Prime fin de carrière• Prime servie aux collaborateurs au moment de leur départ en retraite ou en cas de décès.• L’ancienneté minimum requise est de 20 ans• Le montant de la prime est calculé en fonction du salaire au moment de la retraite et d’un

coefficient déterminé par le nombre d’années d’ancienneté.• Le montant de l’engagement dépend :

- de l’évolution du salaire,- du nombre d’années d’ancienneté,- de la probabilité de survie (table de mortalité),- de la probabilité de présence (turn over),- du nombre d’années restant à la retraite et du taux d’actualisation.

Prime de Fidélité• Prime servie aux collaborateurs à l’ancienneté de 15, 20, 25, 30, 35 et 45 ans.• Le montant de la prime est déterminé à partir d’un barème et du salaire au moment de l’octroi.• Le montant de l’engagement dépend :

- de l’évolution du salaire,- du nombre d’années d’ancienneté (barème),- de la probabilité de survie (table de mortalité),- de la probabilité de présence (turn over),

- du nombre d’années restant à l’octroi et du taux d’actualisation.

Couverture Médicale

La CMIM, système de couverture médicale, est considéré comme un régime multi-employeurs à prestations définies. En l’absence d’informations suffisantes pour déterminer lapart d’obligation qui revient au Crédit du Maroc, il est traité comptablement comme un régimeà cotisations définies.

INDEMNITÉS DE FIN CONTRAT DE TRAVAIL

Indemnité de départ volontaire

• Régie par un protocole d’accord au niveau du GPBM, l’indemnité de départ volontairepermet aux salariés, et après accord du Directoire, de faire valoir leur droit à la retraiteanticipée selon les critères d’éligibilité suivants :

- à partir de 50 ans révolus pour les femmes

- à partir de 55 ans révolus pur les hommes

- avoir une ancienneté minimum de 21 ans de service

• Le montant de l’indemnité est calculé en fonction du salaire au moment du départ et d’unbarème basé sur l’âge du collaborateur.

• Le montant de l’engagement dépend :

- de l’évolution du salaire,

- de l’âge au moment du départ (barème),

- de la proportion des collaborateurs intéressés par le départ volontaire,

- de la probabilité de survie (table de mortalité),

- de la probabilité de présence (turn over),

- du nombre d’années restant à l’octroi et du taux d’actualisation.



ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES(COMPTES CONSOLIDÉS)

30/06/2010 31/12/2009Provisions pour prime de fin carrière 28 765 29 455

Provisions pour indemnité de départ volontaire 13 403 13 519

Provisions pour prime de fidélité 23 770 23 414

Total 65 938 66 388

30/06/2010 31/12/2009Taux d'actualisation 3,61% 3,53%

Taux d'évolution des salaires 3,71% 3,71%

AVANTAGES AU PERSONNEL (SUITE)En milliers de dirhams

Pour toute information complémentaire, veuillez contacter la Direction Finances Groupe au 05 22 47 78 94ou consultez notre site web : www.cdm.co.ma


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Résultats Crédit du Maroc