Revista Capital 78

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  • 40 FACIM 2014 orada em mais de 9 milhes de meticais

    A realizao da 50. edio da Feira Internacional de Maputo (FACIM 2014) vai custar ao Governo cerca de nove milhes e duzentos mil meticais, cifra que representa um incremento de 15% em relao edio passada.

    44 TV MIRAMAR Um canal frente Quinze anos volvidos depois das

    primeiras imagens emitidas, a TV Miramar um sucesso incontestvel de audincias em Moambique. Quem aprecia canais dinmicos, ricos em contedo e cheios de boa disposio, no faz zapping mas fica ligado na Miramar. Saiba um pouco sobre a evoluo da marca, e como a equipa que a dirige tem investido no capital humano, nas infraestruturas e em inovao.

    52 Crnica de uma morte anunciada?

    A Vila Algarve, um empreendimen-to de grande valor arquitectnico e histrico ainda clama por uma reabilitao volvidos que so mais de 80 anos aps a sua construo. Localizado no bairro da Polana, em Maputo, o edifcio, que est a cair em runas, serve hoje de abrigo a quem precisa de tecto.

    57 O ensino que promove o empreendedorismo Para alm do capital financeiro, o jo-

    vem director pedaggico do Instituto Superior de Comunicao e Imagem de Moambique ISCIM, Shabir Cassamo, considera que a conjuga-o do ensino e das competncias fundamental para que os jovens atinjam um nvel de empreendedo-rismo bem sucedido.

    Sumrio

    Destaques

    Propriedade e Edio: Mozmedia, Lda., 1 Rua Perpendicular n 15 - Telefone: +258 21 416186 - Fax: +258 21 416187 [email protected] Director Geral: Andr Dauane [email protected] Directora Editorial:HelgaNeida Nunes helga.nunes@mozmedia. Redaco: Belizrio Cumbe - [email protected], Srgio Mabombo [email protected], Gildo Mugabe - [email protected] Secretariado Administrativo: Indira Muss [email protected]; Cooperao: CTA; Ernst &Young; Ferreira Rocha e Associados; PriceWaterHouseCoopers, ISCIM, INATUR, INTERCAMPUS Colunistas: Antnio Batel Anjo, E. Vasques; Elias Matsinhe; Federico Vignati; Fernando Ferreira; Hermes Sueia; Joca Estvo; Jos V. Claro; Leonardo Jnior; Levi Muthemba; Maria Uamba; Mrio Henriques; Nadim Cassamo (ISCIM/IPCI); Paulo Deves; Ragendra de Sousa, Rita Neves, Rolando Wane; Rui Batista; Sara L. Grosso, Vanessa Loureno; Fotografia: Celso Zaqueu, Marco P. Nicolau; Gettyimages.pt, Google.com; Ilustraes: Marta Batista; Pinto Zulu; Raimundo Macaringue; Rui Batista; Vasco B. Paginao: Arlindo Magaia Design e Grafismo: Mozmedia Departamento Comercial: Neusa Simbine [email protected], Ral Kadzomba - [email protected] ; Distribuio:mpia [email protected]; Mozmedia, Lda.; Mabuko, Lda. Registo: N. 046/GABINFO-DEC/2007 - Tiragem: 7.500 exemplares. Os artigos assinados reflectem a opinio dos autores e no necessariamente da revista. Toda a transcrio ou reproduo, parcial ou total, autorizada desde que citada a fonte.

    CapaUm canal frente

    Dossier

    Tema de Fundo

    Actual

    O dilema do lixonos centros urbanos

    TV MIRAMARUm canal frente

    SNV lana estudosobre Agricultura

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    4 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

  • Editorial

    Bem-vindo

    Empreender

    Perspectiva Indstria

    Pers. Agriculturae Pescas

    Estilos de vida

    O ensino que promoveo empreendedorismo

    Crescimentoda manufactura preocupa CTA

    Algum lucra 35bilies de dlares com a frica

    importadora

    Sinta-seUp no Dhow

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    O que faz com que um canal de TV seja bem sucedido? Existem muitas razes, seguramente. Mas uma das que ocorre o facto do mesmo conseguir medir constantemente o pulsar da sua audincia, atravs de pesquisas de mercado e estudos de audincia. Desde os anos 90, o panorama televisivo em Moambique

    mudou imenso. A concorrncia entre os canais virou moda e, actualmente, temos acesso a uma srie de opes televisivas vocacionadas para todos os gostos. Melhor... tambm temos acesso a canais temticos e programas locais. Para tal, contribuiu em muito o esprito de iniciativa de determinados investidores e o empenho de profissionais que arregaaram as mangas, na altura certa, no sentido de proporcionar um servio altura das expectativas de um pblico cada vez mais exigente.Hoje, j se fala em competitividade, em estar frente e conseguir cada vez mais os shares da audincia. Shares esses que, por sua vez, garantem a sustentabilidade dos canais, graas injeco do capital publicitrio. Ou seja, quanto maior a audincia, maior a fatia de publicidade conquistada, mais clientes e um canal torna-se mais slido em termos financeiros.A agitao e energia no sector dos mdia moambicanos disparou e, actualmente, associado a essa dinmica (notria nos ecrs da televiso) surgiu um outro fenmeno: o florescer de cursos mdios e superiores nas instituies de ensino (como o Instituto Profissional ou Superior de Comunicao e Imagem mencionados nesta edio), relacionados com a prtica jornalstica, a produo de contedos e anncios publicitrios.Ou seja, alm da televiso atravs dos diversos canais nacionais ter proporcionado emprego a uma srie de indivduos formados na rea, margem surgiram empresas de comunicao e de publicidade que concebem pacotes de programas para TV e campanhas publicitrias para diversas marcas que apostam na caixa que mudou o mundo, pela magia que ela exerce.Como disse McLuhan, e bem, o aparelho de televiso torna-se uma extenso natural do nosso corpo, uma vez que amplia as nossas mensagens. De facto, aquilo que dizemos em frente s cmaras de TV assume propores gigantescas quando pensamos nos milhes de pessoas que nos podem ver e ouvir.Esse o poder da TV. Ela tem a capacidade de transmitir o que pensamos a uma grande velocidade, quando no em tempo real, e a muita gente. E, ao mesmo tempo, consegue chamar a ateno, seduzir, convencer o pblico, e mudar suas mentalidades.A TV Miramar um bom exemplo de como se comporta um canal de TV moderno e atento. Quinze anos aps as primeiras imagens emitidas, a Miramar lder incontestvel das audincias no nosso Pas. Torna-se interessante apurar como a marca - enquanto produto do Grupo Record - evoluiu e como a equipa que a dirige tem vindo a investir nos recursos humanos, nas infraestruturas e na inovao. Analisar o percurso da TV Miramar constatar um exerccio de gesto bem como o resultado de uma clara aposta, que no se basta a si mesma, mas que augura muito mais frutos.c

    A caixinha mgica

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    Property and Edition: Mozmedia, Lda., 15- 1 Rua Perpendicular-Coop, Telephone: +258 21 416186 | Fax:+258 21 416187 [email protected] Managing Director: Andr Dauane [email protected] Editorial Director: Helga Neida Nunes helga.nunes@mozmedia. Editorial Staff: Belizrio Cumbe - [email protected], Srgio Mabombo [email protected], Gildo Mugabe - [email protected] Administrative Secretariat: Indira Muss [email protected]; Cooperation: CTA; Ernst &Young; Ferreira Rocha e Associados; PriceWaterHouseCoopers, ISCIM, INATUR, INTERCAMPUS Columnists: Antnio Batel Anjo, E. Vasques; Elias Matsinhe; Federico Vignati; Fernando Ferreira; Hermes Sueia; Joca Estvo; Jos V. Claro; Leonardo Jnior; Levi Muthemba; Maria Uamba; Mrio Henriques; NadimCassamo (ISCIM/IPCI); Paulo Deves; Ragendra de Sousa, Rita Neves, Rolando Wane; Rui Batista; Sara L. Grosso, Vanessa Loureno; Photography: Celso Zaqueu, Marco P. Nicolau; Gettyimages.pt, Google.com; Illustrations: Marta Batista; Pinto Zulu; Raimundo Macaringue; Rui Batista; Vasco B. Page make-up: Arlindo Magaia Design and Graphics: Mozmedia Commercial Department: Neusa Simbine [email protected], Ral Kadzomba - [email protected]; Distribution: mpia [email protected]; Mozmedia, Lda.; Mabuko, Lda. Registration: N. 046/GABINFO-DEC/2007 - Printing: 7.500 copies. The articles reflect the authors opinion, and not necessarily the magazines opinion. All transcript or reproduction, partial or total, is authorised provided that the source is quoted.

    CoverA channel ahead

    42 FACIM 2014 bugeted at more than 9 million meticais

    The 50th Edition of the Maputo Inter-national Fair (FACIM 2014) will cost the Government about nine million and two hundred thousand meticais, an amount representing an increase of 15% compared to the previous edition.

    48 MIRAMAR TV A channel ahead Fifteen years after broadcasting

    the first images, Miramar TV is an indisputable success with Mozam-bican audiences. Who appreciates channels that are dynamic, rich in content and cheerful is not zapping but hooked to Miramar. Learn a little about the evolution of the brand, and how the team that runs it has invested in human capital, infrastructure and innovation.

    54 Chronicle of a death foretold? Vila Algarve, a building of great

    architectural and historical value still calls for a rehabilitation more than 80 years after its construction. Located in the Polana district of Maputo, the building, which is falling into ruins, today serves as a shelter for the homeless.

    58 Education that promotes entrepreneurship

    The young pedagogical director of the Mozambican Higher Institute of Communication and Image - ISCIM, Shabir Cassamo argues that the combination of education and skills, in addition to having access to financial capital, is essential for young people to become successful entrepreneurs.

    Highlights

    8 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    Background Theme

    Current

    The garbage dilemmain the urban centers

    MIRAMAR TV A channel ahead

    SNV LaunchesStudy on Agriculture

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    Dossier

  • CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 9CAPITAl Magazine Maro 2013 9

    Editorial

    Welcome

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 9

    What is it that makes a TV channel successful? There are a great many reasons, for sure. But one among them is really being able to constantly measure the pulse of your audience through market and audience research.Since the 1990s, the television landscape in Mozambique has changed dramatically. Channels are now competing with

    one another and at present we have access to a whole range of televi-sion programs, geared to all tastes. Better still... we also have access to thematic channels and local programs. This has been brought about to a large extent by the initiatives of certain investors and the commitment of professionals who at the right moment in time rolled up their sleeves in order to provide services that meet the expectations of an increasingly demanding public. Nowadays there is talk of competitiveness, of being ahead and of be-ing able to secure an ever larger share of the audience. Shares which, in turn, ensure the sustainability of the TV channels, thanks to the injection of advertising capital. In other words, the greater the audi-ence, the greater the share of advertising and the number of clients, the stronger the channels financial position. There is a lot of excitement and energy in the Mozambican media sector and currently we witness another phenomenon associated with this dynamic (prominent on the TV screens): the flourising of courses taught in secondary and higher education institutions (such as the Instituto Profissional ou Superior de Comunicao e Imagem (Vocational or Higher Institute of Communication and Image), mentioned in this issue), focusing on journalism, the production of content and advertis-ing. In other words, apart from television - through the various national channels - having provided employment to a number of individuals trained in the area, communication and advertising companies have emerged that design software packages for TV and advertising cam-paigns, serving several brands that rely on the box that changed the world, by its sheer magic. As well observed by McLuhan, the television becomes a natural ex-tension of our body to the extent that it amplifies our messages. As a matter of fact, what we say in front of the TV cameras assumes gigantic proportions when we think of the millions of people who can see and hear us.Such is the power of TV. It has the ability to convey what we think at great speed, if not in real time, and to a lot of people. At the same time it can draw attention, seduce, convince the public and change its mentality.Miramar TV is a good example of how a modern and attentive TV channel behaves. Fifteen years after broadcasting the first images Miramar is the undisputed leader for our countrys audiences. It will be interesting to see how this brand - as a product of the Record Group - has developed and how the team in charge has invested in human resources, infrastructure and innovation. Analyzing the development of Miramar TV is not only observing a management exercise but also the result of firm commitment, which in itself is not sufficient, but that augurs well for the future.c

    The magic boxEntrepreneurship

    PerspectiveIndustry

    PerspectiveAgricultureand fishery

    Life-Style

    Education that pro-motes entrepreneurship

    Low manufacturingcapacity a concern for CTA

    Someone makes 35 billion dollars with an Africa that

    imports

    Feel Upto Dhow

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  • COISAS QUE SE DIZEM

    EM AlTA

    EM BAIXA

    LUCROS DA ENH EM BAIxA A Empresa Nacional de Hidrocarbonetos registou uma quebra de 38% nos seus lucros face ao ano financeiro 2011/2012, obtendo ganhos de 14,8 milhes de euros. Trata-se de um cenrio que se deve s variaes cambiais resultantes dos diversos financiamentos obtidos pelas empresas do grupo em moeda convertvel, explicou o presidente do conselho de administrao da empresa, Nelson Ocuane.

    PRODUO DE CAMARO EM qUEDA A produo de camaro, um dos principais produtos de exportao em Moambique, vai registar uma queda de mais de metade do que vinha sendo produzido. Nos anos passados, o pas produzia cerca de seis mil toneladas, mas, para este ano, esto previstas cerca de 2.500 toneladas, segundo o ministro das Pescas, Victor Borges.

    Capitoon

    COMRCIO ENTRE CHINA E LUSOFONIA AUMENTAAs trocas comerciais entre a China e os Pases de Lngua Portuguesa atingiram 53,3 mil milhes de dlares entre Janeiro e Maio, um aumento de 9,28% face ao perodo homlogo do ano passado. De acordo com estatsticas dos Servios de Alfndega da China, a segunda maior economia mundial comprou aos oito pases lusfonos bens avaliados em 36,3 bilies de dlares mais 11,63% e vendeu produtos no valor de 17 bilies de dlares, reflexo de uma subida de 4,56% em termos anuais.

    PRODUO DA CASTANHA DE CAjU VAI DUPLICARA produo da castanha de caju no pas vai duplicar a partir do prximo ano, ao passar das actuais 105 mil toneladas para 200 mil toneladas. Para alcanar esta meta, as autoridades deste sector acabam de lanar um novo plano-director que preconiza intensificar as campanhas de pulverizao de cajueiros, sobretudo em zonas com maior potencial de produo desta cultura de rendimento, como o caso das regies do sul e norte do Pas.

    E A MODA PEgOU No nosso pas, hoje em dia, a venda de medicamentos feita de uma forma banal, mesmo em relao a frmacos, cujo acesso exige prescrio mdica. comum ver gente a dirigir-se farmcia para comprar qualquer que seja o medicamento, sem nenhuma dificuldade.

    Domingos Diogo, director clnico do Hospital Central de Maputo, in jornal Notcias.

    C ENTRE NS, qUAL SERIA? O portugus no e nunca, a meu ver, ser uma lngua nacional em Moambique. O conceit0 de lngua nacional tem a ver com uma serie de factores a considerar, tais como valores do nacionalismo, autenticidade e aceitabilidade. Alis, basta dizer que no h memria no contexto da frica Sub-sahariana de uma nao que tenha proclamado uma lngua de uma antiga potncia colonizadora como lngua nacional.

    Eliseu Mabasso, linguista, in Savana.

    12 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

  • Capitoon

    In HIGH

    In lOW

    THINGS BEING SAID

    TRADE BETWEEN CHINA AND THE PORTUgUESE SPEAkINg COUNTRIES IS gROWINg

    Trade between China and the Portuguese-speaking countries reached 53.3 billion dollars between January and May, an 9.28% increase in comparison with the same period last year. According to statistics of the China Customs Service, the worlds second largest economy bought assets valued at 36.3 billion dollars from the eight Portuguese-speaking countries an increase of 11.63% - and sold products worth 17 billion dollars, an increase of 4.56% in annual terms.

    CASHEW PRODUCTION WILL DOUBLEThe production of cashew nuts in the country will double next year, from the current 105 thousand tons to 200 thousand tons. To achieve this goal, the authorities of the sector just launched a new master plan that calls for an intensification of the cashew tree spraying campaigns, especially in areas with the best potential for the production of this cash crop, i.e. the southern and northern parts of the country.

    PICkED UP jUST LIkE THAT At present the sale of medicines in our country is a joke, and this includes drugs access to which requires a medical prescription. It is common practice for people to go to a pharmacy and pick up whatever it is they need, without any difficulty.

    Domingos Diogo, clinical director of the Central Hospital of Maputo, in the newspaper Notcias.

    LETS FACE IT, WHAT SHALL IT BE? Portuguese is not and in my view never will be a national language in Mozambique. The concept of national language has to do with a series of factors to be taken into account, such as nationalism, authenticity and acceptability. Incidentally, suffice to say that in sub-Saharan Africa there is no nation that has proclaimed the language of a former colonial power to be the national language.

    Eliseu Mabasso, linguist, in Savana.

    14 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    ENH PROFITS LOWER The Empresa Nacional de Hidrocarbonetos recorded a 38% decline in profits over the financial year 2011/2012, achieving gains of EUR 14.8 million. This is a scenario due to exchange rate differences resulting from various loans taken by group companies in convertible currency, according to the chairman of the companys board of directors, Nelson Ocuane.

    SHRIMP PRODUCTION IN FREE FALL Shrimp production, one of the main export products in Mozambique, will register a decline of more than half of its production. In past years, the country produced about six thousand tons, but expectations for this year are about 2.500 tons, according to Victor Borges, the Fisheries Minister.

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  • ACtuAl

    16 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    Um estudo sobre a Agricultura sob Contrato em Moambi-que, realizado pela SNV foi apresentado em Maputo. O documento visa destacar as melhores prticas de agricul-

    tura no Pas e dar recomendaes para uma melhor aplicao dos con-tratos de produo, de modo a criar harmonia e disciplina nas relaes entre os pequenos produtores e as empresas.Produzido pela SNV, Organizao Holandesa de Desenvolvimento, em coordenao com a Agrifuturo, Unio Europeia e com o apoio do Centro de Promoo da Agricultura e da Direco Nacional de Promoo do Desenvolvimento Rural (DNPDR), o estudo decorre da necessidade de se regular a relao entre o sector familiar e as grandes empresas, atravs da produo sob contrato.Joo Jeque, presidente do Pelouro do Agro-negcio da CTA-Confederao das Associaes Econmicas de Moambique, considerou que o estudo representa uma oportunidade muito importante para o sector privado, para participar numa reflexo oportuna e necessria sobre como que, no contexto actual do notvel crescimento da actividades econmicas na rea da indstria extractiva, esteja a

    SNV lana estudosobre Agriculturaacontecer um esquecimento do valor e do papel da agricultura.Este estudo, conforme indicou, mostra que existe a possibilidade de se incrementar o papel da agricultura no Pas, de modo a que a economia possa continuar diversificada e, sobretudo, possa contar com o aumento da contribuio da agricultura no Produto Interno Bruto (PIB). Sinto que fora o problema do mercado que existe para a actividade agrcola, h outros problemas como o acesso ao crdito, quer em finanas, quer em sementes e aoknow-how,pelo que este mecanismo da agricultura por contrato resolve estes constragimentos identificados, atravs da pronta colocao do produdo no mercado, assim como resolve o problema da baixa produtividade crnica dos agricultores, frisou Joo Jeque.Num outro desenvolvimento, Joo

    Jeque disse que os participantes do seminrio de colecta de subsdios para enriquecer o documento concordam com os resultados do estudo. Estamos entusiasmados, porque h um caminho para a incluso dos pequenos e mdios agricultores na actividade econmica global do Pas, assim como h uma oportunidade para que, em paralelo com outras actividades econmicas, a agricultura contribua para o alvio pobreza e reduo do xodo rural e gerao da renda, finalizou.Importa referir que a agricultura em Moambique constitui a actividade que mais contribui para o PIB, com uma taxa de 29 por cento, onde o sector familiar joga um papel importante, no s por ocupar 95 por cento das reas cultivadas, mas tambm pela sua influncia e participao na agricultura comercial.c

  • CuRRENt

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 17

    A study about Contract Based in Mozambique, carried out by SNV was presented today in Maputo. The document aims at highlighting the best agriculture practices in the

    country and give recommendations towards a better application of production contracts, such to cre-ate harmony and discipline in the relations between producers and enterprises. Produced by the SNV, a Dutch Agen-cy for Development, in coordination with Agrifuturo, European Union and with the support from the Agriculture Promotion Centre and the National Directorate for Rural Development Promotion (DNPDR), the study unfolds from the need to regulate the relations between the family sector and major enterprises, through contract based production. Joo Jeque, the president of the Agri-business Portfolio within CTA Confederation of Economic As-sociations of Mozambique, consid-ered that the study represents a very important opportunity for the private sector to participate in an opportune and necessary reflection on how it comes by that in the cur-rent context of noticeable growth of economic activities within the mining industry, an inattention of the value and role of agriculture still occurs. This study, as he advised, shows that there is a possibility of en-hancing the role of agriculture in the country, such that the economy may continue diversified, and above all, that it may count with an increased share of contribution from Agriculture in the Gross Do-mestic Product (GDP). I feel that apart from the existing market problems facing the agri-cultural activity, there are other problems such as access to financ-ing, either in monies or in seeds,

    SNV LaunchesStudy on Agricultureand know how; yet this mechanism of contract based agriculture solves these identified constraints, by promptly placing the product in the market. Stated Jeque.On another note, Joo Jeque men-tioned that the participants in the seminar towards the collection of subsidies to enrich the document, agreed with the results of the study. We are thrilled because there is a possibility for the inclusion of small and medium scale farmers in the global economic activity of the country, as much as there is an

    opportunity for agriculture to con-tribute towards poverty alleviation, in parallel with other economic activities, thus reducing the rural exodus and the rent generation. He concluded. Reference is made to the fact that agriculture in Mozambique consti-tutes the activity that most contrib-utes to the GDP, where the family sector plays an important role not only because it occupies 95 % of farmed land, but as well as for their influence and participation in com-mercial agriculture.c

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  • Briefing MuNDO

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 19

    BES espanta incerteza e nervosismo

    qUANDO o Banco Esprito Santo, accionista maioritrio do Moza Ban-co, lanou a campanha Recuperar a Esperana, no incio deste ano, no imaginaria que seria o seu prprio futuro a precisar de ser recuperado. Aps semanas de incerteza e de ner-vosismo, os principais accionistas do BES e o Banco de Portugal chegaram a um consenso quanto futura lide-rana da instituio. A escolha de Vtor Bento para presi-dente-executivo ter o duplo efeito, de acordo com o dirio econmico. Por um lado, vai pacificar a estrutura accionista do banco e, por outro, poder reforar a sua credibilidade perante os investidores, aps longos meses de notcias negativas em tor-no da instituio.O economista tem como principal mais-valia a credibilidade tida como necessria para recuperar a confian-a dos investidores. O mesmo se pode dizer do gestor proposto para administrador financeiro, Joo Morei-ra Rato.Segundo analistas contactados pelo semanrio Econmico, alm do reforo da credibilidade, a futura Co-misso Executiva ter de melhorar a rentabilidade no mercado portugus, passar nos testes de stress e evitar o contgio de um eventual, e admis-svel, colapso financeiro do Grupo Esprito Santo.c

    FMI pode reverem baixa o crescimento da economia mundial

    A PRESIDENTE do Fundo Monetrio Internacional, Christine Lagarde, si-nalizou que poder rever as suas previses de crescimento para a eco-nomia global, devido aos fracos n-veis de investimento e persistncia de riscos na recuperao da maior economia do mundo, a dos EUA.Numa conferncia realizada em Aix--en-Provence, em Frana, Lagarde considerou que apesar de a recu-perao estar a ganhar velocidade, o ritmo de recuperao pode ser um pouco menor do que o anteriormente previsto dado o menor potencial de crescimento, o que influenciar a reviso a anunciar este ms.Na ltima actualizao, libertada em Abril, o FMI previu um crescimento econmico global de 3,6% este ano e de 3,9% em 2015.Os dados positivos nos EUA nos ltimos meses emprego, consumo, habitao encorajam a Reserva Federal norte-americana a prosseguir no programa de corte de estmulos e a ponderar a antecipao do aumen-to das taxas de juro.

    J na zona euro, o mais recente ar-senal de medidas de poltica mone-tria anunciado tem como principal objectivo combater o espectro de deflao e reanimar a economia, ten-do j o banco central sugerido que as baixas taxas de juro se mantero at ao final de 2016.c

    TAP cresceu 7,2%no primeiro semestre

    A TAP atingiu, no final do primeiro semestre deste ano, um total de cer-ca de 5.284.000 passageiros trans-portados em toda a rede geral, o que traduz um crescimento de 7,2% face ao mesmo perodo do ano passado.De acordo com um comunicado di-vulgado pela empresa nos primeiros seis meses de 2014, a taxa de ocupa-o mdia dos avies atingiu 80,1%, o que representa um acrscimo de 3,2%, em termos homlogos.A TAP continua, desta forma, a crescer de forma sustentada, reforando a sua importncia no transporte de passa-geiros de e para Portugal, e fortalecen-do o papel estratgico do seu hub em Lisboa, nas ligaes entre a Europa, a frica e a Amrica Latina, escreve a empresa. A companhia area portuguesa acrescenta que, a confirmar-se a tendncia evidenciada at aqui, a

  • 2014

    Briefing MuNDO/WORlD

    20 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    TAP vai continuar a sua trajectria de crescimento acima do dobro rela-tivamente mdia das companhias europeias.S no ms de Junho, a TAP trans-portou 1.030.045 passageiros, mais 7,3% do que em 2013, e ligeiramen-te acima da tendncia do semestre, no tendo os seus resultados de tr-fego sido afectados por dificuldades operacionais no previstas.Nos primeiros seis meses do ano, a companhia area nacional cresceu em todos os sectores da rede, des-tacando-se as Regies Autnomas, a Europa e os Estados Unido.c

    Volkswagen vai investir2 bilies na China

    qUANDO o fabricante alemo de automveis, Volkswagen, pretende investir dois bilies de euros, em conjunto com o seu parceiro chins, o fabricante FAW. O projecto foi anunciado durante a visita oficial da chan-celer alem Angela Merkel China.O acordo foi assinado na presena de Angela Merkel e do primeiro--ministro chins Li Kegiang. O objectivo aumentar a capacidade de produo naquele mercado, com duas novas unidades fabris, em Tianjin e em Qingdao.c

    MERCADOS

    FACTOS & NMEROS

    Vendas da Renault sobem 4,7% no primeiro semestreAs vendas do terceiro maior fabricante automvel da Europa aumen-taram sobretudo graas maior procura dos modelos Dacia e Renault Captur. A empresa reviu em alta as suas estimativas de crescimento das vendas para 2014.

    WHEN Banco Esprito Santo (BES), majority shareholder of Moza Banco, launched the Recovering Hope campaign earlier this year, little did it imagine that it would be its own future that is in need of recovery. After weeks of uncertainty and

    nervousness, the major shareholders of BES and the Bank of Portugal reached a consensus on the future leadership of the institution. The choice of Vtor Bento for chief executive will have a dual effect, according to the business daily Dirio

    BES surprises with uncertainty and nervousnessEconmico. On the one hand, he will pacify the shareholding structure of the bank and, on the other hand, he may strengthen its credibility among investors after many months of negative news surrounding the institution. His main added value is the credibility considered necessary to restore investor confidence. The same can be said of the proposed financial manager, John Moreira Rato. Analysts contacted by the business weekly Semanrio Econmico are of the opinion that in addition to strengthening credibility, the future Executive Committee will have to improve profitability in the Portuguese market, pass the stress tests and avoid the contagion of a possible, and acceptable, financial collapse of the Grupo Esprito Santo.c

  • Volkswagen to invest 2 billion in China

    THE German automaker Volkswagen jointly with its Chinese partner FAW plans to invest two billion euros. The project was announced during the official visit of German Chancellor Angela Merkel to China. The agreement was signed in the presence of Angela Merkel and the Chinese Prime Minister Li Kegiang. The aim is to increase production capacity in the Chinese market, with two new plants in Tianjin and Qingdao.s da Amrica, com valores acima da mdia.[please check original, unrelated fragment?c

    MERCADOS

    Briefing WORlD

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 21

    Sales of the third largest car manufacturer in Europe increased primarily due to increased demand of Dacia and Renault Captur models. The company has revised upwards its sales growth estimates for 2014.c

    IMF may lower its forecast for the growthof the world economy

    THE president of the International Monetary Fund, Christine Lagarde, has signaled it may lower its growth forecasts for the global economy, due to low levels of investment and the continuing risks faced by the recovery of the worlds largest economy, that of the USA. At a conference in Aix-en-Provence, France, Lagarde held that although recovery is gaining speed, the pace of recovery may be slightly lower than previously expected, due to the lower growth potential, which will influence the revision to be announced this month. At the last update, released in April, the IMF predicted 3.6% global economic growth for this year and 3.9% in 2015. Positive US data in recent months - employment, consumption, housing - encourage the US Federal Reserve to continue cutting the stimulus program and considering the anticipation of rising interest rates. In the eurozone, the latest arsenal of monetary policy measures that was announced aims above all at fighting

    the specter of deflation and at reviving the economy, with the central bank already suggesting that low interest rates will remain until the end of 2016.c

    TAP recorded 7.2% growth in the first quarter

    AT THE end of the first half of this year TAP has carried a total of about 5,284,000 passengers throughout its overall network, which represents an increase of 7.2% compared with the same period last year. According to a statement released by the company in the first six months of 2014, the average aircraft occupancy rate was 80.1%, an 3.2% increase year-on-year. Thus TAP continues to grow in a sustained manner, strengthening its importance in transporting passengers to and from Portugal, and strengthening the strategic role of its hub in Lisbon, on

    routes between Europe, Africa and Latin America, the company writes. The Portuguese airline adds that, if the trend observed to date continues, TAP will continue its growth trajectory of more than twice the average for European companies. In June alone TAP carried 1,030,045 passengers, 7.3% more than in 2013 and slightly above the half year trend, its traffic results not being affected by unforeseen operational difficulties. In the first six months of the year, the national airline grew in all sectors of its network, in particular the Autonomous Regions, Europe and the United States.c

    FACTS & NUMBERS

    Renault sales increase 4.7% in the first quarter

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    Briefing FRICA

    Moambiquecom o terceiromaior IDE de frica

    MOAMBIqUE foi o terceiro maior beneficirio do Investimento Directo Estrangeiro (IDE), em frica em 2013, com 4,7 bilies de dlares norte-a-mericanos. Em primeiro lugar ficou a frica do Sul, com 6,4 bilies, segui-do pela Nigria, com 6,3 bilies de dlares. Esta informao foi revelada no decurso da Conferncia de Inves-tidores que o Grupo Standard Bank promoveu recentemente, em Lon-dres, com o objectivo de fornecer uma plataforma de rede nica, que permita interligar investidores inter-nacionais com empresas bem-suce-didas do continente africano.O administrador delegado do Stan-dard Bank em Moambique, Antnio Coutinho, disse que com base na experincia colhida nos 20 mercados africanos, onde o banco opera que acredita que o IDE no continente africano poder continuar a crescer medida que o apetite global pela energia e recursos minerais de frica continue inabalvel.O IDE em frica aumentou bastante na ltima dcada e meia. Em 2000,

    nenhum pas africano atraiu mais de 2 bilies de dlares por ano em fluxo do IDE. Entretanto, at ao final de 2012, oito pases do continente atraram mais de 2 bilies em IDE, anualmente.O fluxo do IDE para o continente africano aumentou pelo segundo ano consecutivo em 2012, subindo 5%, para 50 bilies de dlares. Isso fez com que frica se tornasse uma das poucas regies do mundo a registar um crescimento, nesse perodo.Para Antnio Coutinho, apesar dos desafios econmicos globais em curso, o IDE para a frica aumentou a uma media de 9,6% por ano, para cerca de 56.6 bilies de dlares nor-te-americanos em 2013. O Standard Bank estima que o fluxo do IDE para a frica provavelmente ultrapasse os 60 bilies de dlares este ano.c

    Crescimento econmico de frica frgil

    A CONFERNCIA das Naes Unidas sobre Comrcio eDesenvolvimento (CNUCED) advertiu os pases africa-nos que eles no vo manter as actu-ais taxas de crescimento econmico elevadas porque se baseiam no con-sumo de bens e servios, o que re-duz, em parte, a capacidade de pro-duo. De acordo com o director da CNUCED para frica, Taffere Tesfachew, as ta-xas de crescimento econmico eleva-das, registadas no continente africa-no durante estes ltimos anos, no produziram efeito positivo porque elas esto baseadas no consumo. No dizemos que o crescimento base-ado no consumo mau, mas a reparti-o largamente propagada dos rendi-mentos dever incentivar a produo local. O sector manufactureiro est em declnio e o consumo contabiliza 60% do Produto Interior Bruto (PIB), subli-

    nhou. O relatrio intitulado Dinamizar o Investimento para o Crescimento Transformador de frica, exorta os governos a investirem na melhoria dos recursos humanos e nas empre-sas privadas para estabelecer rela-es com as empresas estrangeiras. Enquanto os peritos consideram a forte populao de frica como uma fonte de crescimento econmico e um motor para os investimentos fu-turos, a CNUCED avisa que apoiar-se nos consumidores para estimular o crescimento poder conduzir a con-sequncias mais desastrosas em caso de alta dos preos das matrias-primas. Temos de alargar a base do cresci-mento do consumo para um cresci-mento nos investimentos e incentivar o sector privado a investir mais, ofere-cendo-lhe incentivos, refere Taffere. Para que os pases favoream um crescimento econmico sustentvel e gerador de mais empregos, o rela-trio apela ao levantamento dos principais obstculos ao comrcio pela melhoria da infraestrutura p-blica, das estradas, das vias frreas e dos portos e pela melhoria do acesso ao financiamento para as empresas privadas, que no tm, na maioria, acesso aos capitais privados.c

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 23

  • 24 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

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  • Briefing FRICA/AFRICA

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 25

    Reservas de petrleo e gs crescem no continente africanoEM 2012, foram confirmados 21 pases africanos com

    reservas de petrleo e 24 com gs natural, segundo dados revelados na Conferncia de Investidores, que o Grupo Standard Bank promoveu.Tendo em conta que a produo estimada de petrleo de frica passar de 9.4 milhes de barris por dia, em 2011, para 12 milhes de barris por dia at 2020, pode-se esperar enormes fluxos de investimento em sectores de petrleo e gs, ao longo dos prximos seis anos.Adiciona-se a isso, conforme referiu, o facto de frica possuir maior concentrao de minerais no mundo, para alm de um considervel investimento em curso na rea-bilitao de estradas, ferrovias, portos e aeroportos.c

    OPORTUNIDADE DE NEgCIO

    Mozambique with third largest FDI in Africa

    MOzAMBIqUE was the third largest recipient of Foreign Direct Investment (FDI) in Africa in 2013, with 4.7 billion US dollars. South Africa ranked first place with 6.4 billion, followed by Nigeria with 6.3 billion dollars. This information was revealed during the Investor Conference recently promo-ted by the Standard Bank Group in London, with the purpose of provi-ding a single network platform that allows for linking international inves-tors with successful businesses in Africa. The managing director of Standard Bank in Mozambique, Antnio Couti-nho stated that, based on the expe-rience in 20 African markets where the bank is operating, he believes that FDI in Africa may continue to grow to the extent that the global appetite for energy and mineral resour-ces from Africa continues unabated.

    FDI in Africa rose sharply during the last decade and a half. In 2000 no African country attracted more than 2 billion dollars per year in FDI flow. However, by the end of 2012, eight countries of the continent attracted more than 2 billion in FDI per year. The FDI flow to Africa increased for the second consecutive year in 2012, up 5% to 50 billion dollars. This has made Africa one of the few regions

    in the world that recorded growth in this period. According to Antnio Coutinho, des-pite the ongoing global economic challenges FDI to Africa increased at an average of 9.6% per year to about 56.6 billion US dollars in 2013. Standard Bank estimates that the FDI flow to Africa is likely to exceed 60 billion dollars this year.c

    African economic growth is fragile

    THE United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD) warned African countries that they will not maintain the current high rates of economic growth because these are based on the consumption of goods and services, which partly reduces production capacity. According to the Director of UNCTAD Africa Taffere Tesfachew, the high economic growth rates recorded in Africa over the past few years have

  • Briefing AFRICA

    26 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    not had a positive effect because they are based on consumption. We dont say that growth based on consumption is bad, but wide spread distribution of income should encoura-ge local production. The manufacturing sector is in decline and consumption accounts for 60% of Gross Domestic Product (GDP), he said. The report entitled Advancing In-vestment for Growth that Transforms Africa, urges governments to invest in the improvement of human resour-ces and in private enterprises in order to establish relations with foreign companies. While experts consider the large population of Africa as a source of economic growth and a motor for fu-ture investments, UNCTAD warns that relying on consumers to stimulate growth may lead to dire consequen-ces in case raw materials fetch high prices. We need to broaden growth based

    on consumption into growth in in-vestments and encourage the private sector to invest more, by offering in-centives, according to Taffere. In order for countries to promote sus-tainable economic growth and more employment creation, the report calls

    for the lifting of the main obstacles to trade by improving the public infras-tructure of roads, railways and ports and by improving access to finance for private businesses, the majority of which have no access to private capital.c

    Oil and gas reserveson African continentare growing

    BUSINESS OPPORTUNITY

    IN 2012, 21 African countries were confirmed to have oil reserves while 24 have natural gas, according to data disclosed during the Investor Conference promo-ted by the Standard Bank Group.Given that the African estimated oil production will increase from 9.4 million barrels per day in 2011 to 12 million barrels per day by 2020, one may expect huge flows of investment in the oil and gas sectors in the course of the next six years. In addition, as mentioned before, Africa has the highest concentration of minerals in the world, plus considera-ble ongoing investment in the rehabilitation of roads, railways, ports and airports.c

  • Briefing MOAMBIQuE

    Portus Indicocom participaomaioritria na navique

    A PORTUS Indico, que gere a Compa-nhia de Desenvolvimento do Porto de Maputo (MPDC), adquiriu uma posio de 70% na Navique Em-presa Moambicana de Navegao, anteriormente detida pela Empresa de Trfego e Estiva (E.T.E).Atravs da Portus Indico, o MPDC passar a gerir o Terminal de Cabo-tagem de Maputo (TCM), empresa na qual a Navique mantm uma posio de 51% e a Portos e Caminhos de Ferro de Moambique (CFM) 49%.Antes da operao de aquisio, a Navique era detida por uma sub-sidiria do grupo portugus E.T.E (70%), pelo Instituto de Gesto das Participaes do Estado (20%) e pela Focus 21 (10%).Numa nota de imprensa disponibi-lizada no stio electrnico da MPDC, a Portus Indico adiantou que o TCM um dos mais antigos terminais do porto de Maputo, sendo constitudo por 27 mil metros quadrados de rea pavimentada, um cais de 300 metros e vrios armazns cobertos com uma extenso de cinco mil metros qua-drados. O grupo, que rene a sul-africana Grindrod (48,5%), a DP World

    (48,5%), dos Emirados rabes Uni-dos, e a moambicana Mozambique Gestores (3%), informou ainda que o TCM passar a fornecer servios como o armazenamento de viaturas e o manuseamento de navios de pas-sageiros.c

    Custos do transportede carga sobem 25%

    A TENSO poltico-militar que assola o Pas, desde o ano passado, est beira de produzir efeitos graves na economia nacional.O presidente da Federao Moam-bicana dos Transportadores Rodovi-rios (FEMATRO), Rogrio Manuel, diz que desde que a guerra comeou os custos de transporte de merca-doria, da zona sul para o norte do rio Save, dispararam cerca de 25% e o tempo de viagem aumentou trs vezes mais.Antes do confronto militar entre as Foras de Defesa e Segurana e os homens armados da Renamo, 30 toneladas de carga chegaram a ser transportadas, de Maputo cidade da Beira, a 45 mil meticais. Contudo, neste momento os custos variam entre 60 e 75 mil meticais, de acordo com Rogrio Manuel.Por outro lado, um camio que leva-

    va dois dias para chegar ao destino, agora leva entre quatro a seis, o que tambm concorre para o aumento dos custos para os transportadores.Perante este cenrio que, em ltima instncia, prejudica o cidado uma vez que os preos dos produtos de primeira necessidade tendem a aumentar, Rogrio Manuel apela a quem de direito a rpida resoluo do problema pois, segundo o mesmo, o Governo tem-se limitado a dizer que esta a situao que o Pas que vive.O tambm presidente da Confede-rao das Associaes Econmicas de Moambique (CTA) revelou que outros sectores que se esto a res-sentir da guerra so o turismo e a agricultura.c

    Produo de mandioca atinge 14.7 milhesde toneladas

    A PRODUO de mandioca em Mo-ambique dever situar-se este ano em 14,7 milhes de toneladas, va-lor que representa um acrscimo real de cinco milhes de toneladas relativamente mdia das campa-nhas agrcolas dos ltimos cinco anos, segundo o Ministrio da Agri-cultura.

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 27

  • Briefing MOAMBIQuE/MOZAMBIQuE

    Kenmare rejeita proposta da Iluka Resources

    A EMPRESA irlandesa Kenmare Resources rejeitou a proposta de compra da Iluka Resources, com o argumento de que o maior produtor mundial de zirco no reconheceu o valor do activo mineiro que controla em Mo-ambique, informou a empresa em comunicado.A Iluka Resources props aos accionistas da empresa com sede em Dub-lin, Irlanda,0,036 novas aces por cada uma da Kenmare, no mbito de uma proposta preliminar.A administrao da Kenmare rejeitou a proposta da Iluka, uma vez que no reconhece o valor da mina de Moma como um activo com uma vida longa e custos reduzidos, pode ler-se na nota.Esta proposta da australiana Iluka Resources faz uma avaliao da Ken-mare em 468 milhes de libras (796 milhes de dlares), cerca de 40% mais do que o actual valor de mercado.c

    MERCADOSEm comunicado, o Ministrio adian-ta que, no obstante o aumento da produo, Moambique ainda no atingiu nveis satisfatrios no que respeita qualidade do tubrculo e maior disponibilidade de excedente de farinha.A mandioca a segunda cultura mais importante de Moambique e constitui uma das principais fontes de alimentao da populao, so-bretudo das zonas rurais, que alber-gam cerca de 80% dos mais de 23 milhes de habitantes.Basicamente, a produo daquele tubrculo garantida pelas pro-vncias de Cabo Delgado, Nampula, Zambzia e Inhambane, praticada na sua maioria pelo sector familiar.c

    28 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    Portus Indico with majority shareholding in navique

    PORTUS Indico, which manages the Maputo Port Development Company (MPDC), acquired a 70% position in Navique the Mozambican Navigation Company formerly owned by the Traffic and Stowage Company (ETE). Through Portus Indico, the MPDC will manage the Maputo Cabotage Terminal (TCM), a company in which Navique maintains a 51% position while CFM (Ports and Railways of Mozambique) maintains 49%. Prior to the acquisition, Navique was owned by a subsidiary of the Portuguese ETE group (70%), the Institute for the Management of State Holdings IGEPE (20%) and Focus 21 (10%). In a press release published on the MPDC website Portus Indico stated

    that the TCM is one of the oldest terminals of the port of Maputo, consisting of 27 thousand m2 of paved area, a 300-meter pier and several warehouses covering an area of five thousand m2. The group, which includes the South African company Grindrod (48.5%), DP World (48.5%) from the United Arab Emirates and Mozambique Gestores (3%) also reported that the TCM will provide services such as car storage and the handling of passenger ships.c

    Cargo transport costs rise 25%

    THE political and military tension haunting the country since last year is on the verge of seriously affecting the national economy. According to the President of the Mozambican Federation of Road Carriers (FEMATRO) Rogrio Manuel, since the beginning of the war the costs of transporting goods from the south to areas north of the Save River have increased about 25% while travel time has tripled. Prior to the military confrontation between the Defense and Security Forces and armed Renamo men, transport costs of 30 tons of cargo between Beira to Maputo amounted to 45 thousand meticais. However, at present costs vary between 60 and 75 thousand meticais, according to Rogrio Manuel. Meanwhile a truck that took two days to reach its destination now takes

  • Briefing MOZAMBIQuE

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 29

    between four to six days, which also contributes to rising costs for the transport companies. Given this background, which in the end affects the citizen given that prices of staple commodities tend to increase, Rogrio Manuel urges those in charge to rapidly resolve the problem because, according to him, the Government has limited itself to merely stating that this happens to be the situation in the country. Manuel, in his capacity as president of the Confederation of Economic Associations of Mozambique (CTA) also revealed that other sectors feeling the effects of the war are tourism and agriculture.c

    Cassava production reaches 14.7 million tons

    CASSAVA production in Mozambique this year is expected to reach 14.7 million tons, representing a real increase of five million tons compared with the average of the agricultural campaigns of the last five years, according to the Ministry of Agriculture. In a statement the Ministry adds that despite this increase in production, Mozambique has not yet reached satisfactory levels with respect to the quality of the tuber and better availability of excess flour. Cassava is the second most important crop in Mozambique and

    is one of the populations major food sources, especially in the rural areas home to about 80% of the countrys more than 23 million inhabitants.

    Cassava production basically is concentrated in the provinces of Cabo Delgado, Nampula, Zambzia and Inhambane, and mostly practiced by the family sector.c

    Kenmare rejects proposal of Iluka ResourcesTHE Irish company Kenmare Resources has rejected the purchase bid by Iluka Resources, arguing that the worlds largest producer of zircon does not acknowledge the value of the mining assets Kenmare controls in Mozambique, according to a company statement. Iluka Resources proposed to the shareholders of the company based in Dublin, Ireland, 0.036 new shares for each Kenmare share, within the context of a preliminary proposal. A Iluka Resources props aos accionistas da empresa com sede em Dublin, Irlanda,0,036 novas aces por cada uma da Kenmare, no mbito de uma proposta preliminar.The Kenmare management rejected the Iluka proposal because it does not recognize the value of the Moma mine as a long-life asset with reduced costs, according to the statement. The proposal of the Australian Iluka Resources estimates Kenmares value at 468 million pounds (796 million dollars), about 40% above its current market value.c

    MARkET

  • DOSSIER

    O dilema do lixonos centros urbanos

    Belizrio Cumbe (Texto)

    30 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    Dados do Fundo do Ambiente (FUNAB) apontam que as autarquias s conseguem recolher entre 40 a 45% do total dos resduos slidos produzidos diariamente,

    cobrindo basicamente as reas de cimento e suburbana. O que torna a misso das edilidades mais espinho-sa , primeiro, a ocupao desorde-

    nada dos terrenos, o que dificulta o acesso a esses locais. Em segundo lugar, est a falta de espao para recorrer aos mtodos tradicionais de gesto de resduos como a queima e o aterro.O crescimento demogrfico espon-tneo e o aparecimento de produtos de perodo de longevidade curto so factores que esto a aumentar

    a produo de resduos slidos nas principais cidades do pas, de acordo com o FUNAB. O aumento da produo de resduos slidos, aliado ao deficiente sistema de recolha um ingrediente fundamental para a abundncia de lixo na via pblica, o que atenta contra a sade pblica e o meio ambiente devido poluio do ar, das guas, e no s.

    A recolha de resduos slidos em vrios municpios do pas ainda um desafio. No h capacidade material nem humana para a remoo de tanto lixo.

  • CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 31

    TABElA: Produo de Resduos Slidos em alguns Municpios do Pas

    Cidades Produo (ton/ano)Maputo 1.135.000Matola 110.000Xai-Xai 17.163Inhambane 52.370Vilanculos 3.650Beira 162.060Nampula 191.625Ilha de Moambique 7.200Nacala 33.127Quelimane 4.500Mocuba 750Pemba 6.300Montepuez 6.500

    Fonte: Ministrio para a Coordenao da Aco Ambiental

    Os nmeros do lixoA cidade de Maputo a capital do lixo, a nvel nacional. O Conselho Municipal da Cidade de Maputo tem o desafio de recolher mais de um milho de tonela-das de lixo todos os anos. Um nmero que maior ao dos resduos produ-zidos pelas restantes 12 principais autarquias, includo Beira, Nampula, Quelimane e Matola.S para se ter uma ideia, enquanto Maputo produz 1.135.000 toneladas de lixo por ano, o que faz uma mdia de 1.137 toneladas dirias, a segunda cidade no ranking, a de Nampula, s faz 191.625 toneladas em cada 12 meses, o representa 525 toneladas por dia.A cidade da Matola, a capital industrial do pas, curiosamente a quarta na lis-ta, depois de Maputo, Nampula e Beira (162.060) com 110 mil toneladas, o que representa 153 toneladas dirias.De recordar que o lixo recolhido nos principais centros urbanos composto por materiais facilmente fermentveis (matria orgnica), sendo estes mistu-rados com resduos slidos agrcolas, da via pblica, industrial e comercial, servios de sade e entulho.Porm, a constante alterao dos pa-dres de vida dos moambicanos vai forar uma mudana no tipo do lixo produzido.

    Reciclagem sem quatro cidades Na maioria dos municpios no se verifica nenhum tratamento especial do lixo, sendo este depositado direc-tamente em lixeiras a cu aberto. En-tretanto, as comunidades suburbanas recorrem a um sistema informal de gesto dos resduos slidos, reaprovei-tando, enterrando e queimando.Mas esse sistema no o ideal, dado que os bairros crescem no havendo espao dentro e fora dos quintais. Para alm disso, o sistema no contempla uma gesto especial dos componen-

    tes txicos e no biodegradveis. Do ponto de vista sanitrio, os resduos slidos so considerados vectores potenciais de transmisso de doenas infecciosas e parasitrias.A reciclagem, ou reaproveitamento de alguns resduos, mais expressiva nas cidades de Maputo, Matola, Beira e Nampula, em conexo com o volume de resduos produzidos e a facilidade de se dar destino a estes materiais, quer mediante a exportao para alguns pases vizinhos como a frica do Sul.

    Os aterrosA maioria dos centros urbanos do Pas deparam-se com a problemtica da gesto de resduos, com particular destaque no que diz respeito ao seu

    destino final. De uma maneira geral, os resduos slidos domsticos tm como destino final as lixeiras a cu aberto. Na perspectiva de contribuir para a minimizao desta problemtica, o Ministrio para a Coordenao da Aco Ambiental tem vindo a desen-volver uma srie de actividades com o objectivo de promover a implantao e operao de aterros sanitrios em Moambique. Para o efeito, elaborou recentemente a Directiva Tcnica para a Implantao e Operao de Aterros Sanitrios em Moambique e decorre, neste momento, o processo de divul-gao deste instrumento a nvel dos municpios do Pas. Trata-se dos ater-ros sanitrios dos municpios de Ma-puto e Matola, Vilanculos, Inhambane, Dondo, Beira e Quelimane.c

  • Belizrio Cumbe (Text)

    32 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    DOSSIER

    Data from the Environment Fund (FUNAB) indicate that municipalities are only able to collect 40 to 45% of all daily produced solid waste, basical-ly covering the cities cement

    structures and suburban areas. What really complicates the city councils mission is, first of all, the disorderly occupation of the land, making it difficult to access these places. And secondly there is no space to take recourse to traditional methods of waste management, such as burning

    and land filling. According to the FUNAB, sponta-neous population growth and the emergence of products with a short lifespan are factors that increase the production of solid waste in the countrys main cities. The increase in the production of solid waste, coupled with the poor collection system, explains to a large extent the abundance of garbage in the streets, which threatens public health and the environment due to, among other things, air and water pollution.

    garbage in numbers The city of Maputo is the garbage capital of the country. The Municipal Council of Maputo City faces the challenge of collecting more than one million tons of garbage per year. An amount that exceeds the waste produced by the 12 other main mu-nicipalities, including Beira, Nampula, Quelimane and Matola, combined. Just to give you an idea, while Ma-puto produces 1,135,000 tons of

    The garbage dilemmain the urban centers

    The collection of solid waste in several municipalities in the country remains a challenge. There is no material and human capacity for the removal of so much waste.

  • CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 33

    waste per year, which makes for an average of 1,137 tons per day, the second city in this ranking, Nampula, only produces 191,625 tons per year, i.e. is 525 tons per day. [check your numbers: 1135000 divided by 365 equals 3109 tons per day]The city of Matola, the industrial cap-ital of the country, strangely enough is the fourth in the list, after Maputo, Nampula and Beira (162,060) with 110 thousand tons, which represents 153 tons per day [110000 divided by 365 equals 153?]Garbage collected in the main urban centers consists of easily ferment-able materials (organic matter), which are mixed with agricultural, public, industrial and commercial solid waste, waste from health services and debris However, the constant changes in the life patterns of Mozambicans will force a change in the type of waste produced.

    Recycling only in four ci-ties Most municipalities do not have any special waste treatment, garbage is directly deposited in open rubbish dumps. Meanwhile suburban com-

    TABlE: Solid Waste Production in some of the Countrys Municipalities

    Cities Production (ton/year)Maputo 1.135.000Matola 110.000Xai-Xai 17.163Inhambane 52.370Vilanculos 3.650Beira 162.060Nampula 191.625Ilha de Moambique 7.200Nacala 33.127Quelimane 4.500Mocuba 750Pemba 6.300Montepuez 6.500

    Fonte: Ministry for the Coordination of Environmental Affairs

    munities rely on an informal system of solid waste management, reusing, burying and burning it. But this system is not ideal, given that neighbourhoods grow without any space left within and outside courtyards. Moreover, the system does not allow for the special han-dling of toxic and non-biodegradable components. From the point of view of health, solid waste is considered a potential vector for the transmission of infectious and parasitic diseases. Recycling or reusing certain types of waste is more manifest in the cities

    of Maputo, Matola, Beira and Nam-pula, due to the volume of waste produced and the ease with which these materials can be given a des-tiny, for instance by exporting them to neighboring countries such as South Africa.

    The landfillsMost urban centers in the country are faced with the problem of waste management, in particular with regard to its final destination. In gen-eral, domestic solid waste is dumped in open rubbish dumps. As a contribution to minimizing this problem, the Ministry for the Coor-dination of Environmental Affairs has developed a series of activities aimed at promoting the implemen-tation and operation of landfills in Mozambique. To this end the Ministry recently elaborated the Technical Guidelines for the Implementation and Operation of Landfills in Mozam-bique, and at present this instrument is being disseminated at the level of the municipalities. The landfills in question are those of the municipali-ties of Maputo and Matola , Vilan-culos, Inhambane, Dondo, Beira and Quelimane.c

  • Informao Econmica Mensal Economia Moambicana / Mozambican Economy

    Fusio MussEconomista do Standard Bank

    Mercados/Markets StANDARD BANK

    34 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    InflaoA inflao manteve-se benigna em Junho e com uma ten-dncia decrescente, medida pelo IPC (ndice de Preos ao Consumidor) Moambique, que registou um nvel de 2.75% a/a (ano a ano), substancialmente inferior aos 4.86% a/a registados em igual perodo de 2013, e uma mdia de 3.53%, contra 3.07% no ano anterior. A cidade da Beira registou a inflao mais baixa do pas, de 2.39% a/a e uma mdia de 1.41%, seguida de Mapu-to, o barmetro da inflao do pas, com uma descida de 0.92pp-pontos percentuais para 2.46% a/a e uma mdia de 3.53%. Nampula manteve-se a cidade mais cara, com 3.38% em termos anuais e uma mdia de 4.55%.O denominador comum do comportamento da inflao nas 3 cidades onde o IPC medido, continuou a ser a classe de alimentos, com um peso prximo de 50% no cabaz do IPC, tendo sido a que mais contribuiu para a inflao anual, mas a um ritmo inferior ao registado no ano passado.

    InflationMozambiques inflation measured by CPI (Consumer Price Index) maintained a decreasing trend in June, showing an annual figure of 2.75% y/y (year on year), substantially lower than the one recorded in the same period of 2013 of 4.86%, with the average at 3.53%, 0.46pp-percentage points higher than the one of June 2013.

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    Inflao - Moambique (Moz Inflation)Anual (Year on Year)

    Mdia (Average)

  • Mercados/Markets StANDARD BANK

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 35

    Inflao anual (Annual inflation) y/y % Moc. Maputo Beira Namp.

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    Alimentos e bebidas nao alcoolicas

    Food and non-alcoholic bev erages

    Bebidas alcoolicas e tabaco

    Alcoholic bev erages and tobacco

    Vestuario e calcado

    Clothing and footw ear

    Habit., agua, electric., gas e out. combustiv eis

    Housing, w ater, electricity , gas and other fuels

    Mobiliario, artigos de decoracao, equipamento

    Furniture, decoration and domestic equipment

    Saude

    Health

    Transportes

    Transport

    Comunicacoes

    Communication

    Lazer, recreacao e cultura

    Leasure, recreation and culture

    Educacao

    Education

    Restaurantes, hoteis, cafes e similares

    Restaurants, hotels, coffe shops and others

    Bens e serv icos div ersos

    Other goods and serv ices

    Total (variao anual %/ % annual change) 2,75 2,46 2,39 3,38Mdia anual (annual average) 3,53 3,53 1,41 4,55

    4,03 3,59 4,47 1,15

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    -0,44 -0,67 -0,30 3,49

    5,85 3,75 11,30 1,52

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    23,86

    0,22 -1,04 -0,41 10,89

    -1,23 -1,65 -0,20 3,14

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    -0,40 -0,81 0,14 6,60

    3,15 5,56 1,15 1,36

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    2,20 1,73 1,87 9,26

    2,48 3,84 -0,05 11,95

    2,69

    0,49

    4,63 4,22 3,91 46,38

    1,45 1,36 0,76 1,19

    5,48

    2,08

    Em termos mensais, Maputo registou uma deflao pelo segundo ms consecutivo, desta vez de 1.33% m/m (ms a ms). A cidade da Beira tambm manteve uma variao mensal de preos negativa de 0.18%, com Nampula a apresentar um aumento mensal de 0.48% m/m. O impacto menos severo das cheias este ano, a par dos ganhos mdios do Metical face ao Rand, de 12% nos lti-mos 12 meses e da estabilidade dos preos administrados (combustveis, transportes pblicos, electricidade, dentre outros) tem-se traduzido numa inflao relativamente baixa. Espera-se uma acelerao da inflao a partir do final do terceiro e no quarto trimestre deste ano, associada a fac-tores sazonais e s despesas eleitorais e despesas do OGE mas insuficiente para coloca-la acima dos 5 a 6% projec-tados para o fim do ano, num contexto em que o preo dos comodities a nvel internacional se mantem deprimido, apesar da recente volatilidade e da tenncia ascendente do preo do crude, contrariado localmente, por expectati-vas de continuidade de congelamento, pelo menos at o final do ano, do preo local dos combustveis.

    Mercado MonetrioConsiderando a conjuntura econmica, caracterizada por uma inflao estvel e expectativas de continuidade de

    Beira city recorded the lowest inflation at 2.39% y/y with an average of 1.41%, followed by Maputo, the barometer of the countrys inflation, down 0.92pp-percentage points to 2.46% and an average of 3.53%. Nampula remained the most expensive city, with an annual inflation of 3.38% y/y and an average of 4.55%.

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    Inflao - Maputo (Maputo Inflation)

    Anual (Year on Year)Media (Average)

    Food items, weighting nearly 50% of CPI basket, remained the main contributor to the inflation, although lower than previous year.On a monthly basis, Maputo recorded a deflation for the second month in a row, this time at 1.33% m/m (month on month). Beira also had contraction of prices of 0.18%, with prices in Nampula increasing 0.48% m/m.The less severe impact on food supply of this years floods together with the 12% average gains of the Metical to the Rand over the past 12 months, helped to contain inflation pressures. Adding to this was the stability of administered prices (fuels, public transport costs, electricity and others) which also contributed to the lower inflation environment. We expect some price pressures towards the end of Q3 and Q4 2014, related to elections spending, general Government budget spending and seasonal factors, but insufficient to take inflation beyond the projected levels of 5 to 6% for the year, in a context were commodity prices remained depressed despite recent volatility and upward trend in crude oil prices, contrasting with frozen local fuel prices expected to prevail this year.

    Money MarketOn a macroeconomic environment characterized by benign inflation and expectations of a robust GDP growth, Central Bank maintained an accommodative monetary stance, with its overnight reference lending interest rate (FPC) being kept unchanged since October 2013 at current historic low of 8.25%. Monetary aggregates grew near the half year targets with reserve money expanding 21.1% y/y in June, 3.1pp above the target. Money supply (M3) grew 19.5% y/y (0.5pp above

  • Mercados/Markets StANDARD BANK

    36 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    crescimento robusto da economia nacional, o Banco de Moambique manteve inalterada desde Outubro de 2013, a sua taxa de juro de emprstimos overnight aos bancos comerciais, FPC, no actual mnimo histrico de 8.25%.

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    Taxas de Juro (mercado primrio)(Primary market interest rates)

    FPC BT 91d (TB) FPD

    Simultaneamente assistiu-se a uma expanso dos agrega-dos monetrios consentnea com os objectivos interm-dios da sua poltica monetria, com dados de Junho a indi-carem uma expanso anual da base monetria de 21.1% a/a (3.1pp-pontos percentuais acima da meta), uma acele-rao da expanso da massa monetria (M3) para 19.5% a/a (0.5pp acima da meta), insuficiente para reduzir o gap com o crescimento do crdito economia que se manteve robusto em 27.1% a/a (2.3pp acima da meta), o que pres-supe alguma presso sobre a liquidez em moeda nacional.Dados do final do primeiro semestre indicam que a taxa de juro prime rate mdia do sistema bancrio manteve-se inalterada em 14.94% desde o incio do ano, com a taxa de juro mdia de financiamento estvel, em torno dos 21%, contra taxas de juro de depsito a prazo mdias em torno dos 10%. As taxas de juro dos Bilhetes do Tesouro (BTs) registaram ligeiro aumento em Junho, 5, 10 e 2 pontos base para os prazos de 91, 182 e 364 dias, respectivamente, fixando-se em 5.34%, 6,61% e 7.25%, mantendo-se a tendncia de estabilidade. As actuais perspectivas de inflao sugerem que existe espao para cortes adicionais da FPC, mas parece mais provvel que a prxima medida do Banco Central seja a de introduzir um normativo para regulamentar a fixao das taxas de juro praticadas pelos bancos comerciais, conside-radas elevadas, antes de ensaiar novos cortes na FPC.

    Mercado de CapitaisA Bolsa de Valores de Moambique (BVM) cresceu 18.7% a/a em Junho, fechando o ms com uma capitalizao bolsista de MT36.9 mil milhes (U$1.2 bilies), dos quais 44.7% representam quatro aces cotadas (CDM, CMH, Ceta e Emose), 51.7% correspondem a 25 emprstimos obrigacionistas, com os restantes 3.5% constitudos por quatro emisses de papel comercial.

    target) with private sector credit extension maintained the momentum, at 27.1% expansion (an acceptable 3.1pp above the target) which should continue to pressurize money markets liquidity in local currency.

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    Agregados Monetrios & Prime RateMonetary Agregates & Prime Rate

    Crdito a Economia (Credit to Economy) y/y%M3 y/y%Prime rate %

    Commercial banks average prime lending rate remained unchanged at 14.97% for the first 6 months of the year, with average lending interest rates stable around 21%, with deposit interest rates near 10%. Treasury Bills (TBs) interest rates recorded minor increases in June of 5, 10 and 2 basis points, for the tenors of 91, 182 and 364 days, closing respectively at 5.34%, 6.61% and 7.25%, with prospects of stability. Inflation prospects suggests that there is room for additional cuts on FPC interest rate, but its increasingly probable that the next move on Central Bank action would be to regulate the level of interest rates commercial banks can charge, as they are still perceived as being elevated.

    Capital MarketsMozambican Stock Exchange (BVM) grew 18.7% y/y in June at an annual basis, closing the month with a market capitalization of MT36.9 billion (U$1.2 billion), of which 44.7% represents 4 listed shares (CDM, CMH, Ceta and Emose), with 51.7% corresponding to 25 bonds, with the remaining 3.5% representing 4 commercial paper issues.

    Accoes (Shares)

    45%

    OT's (Government

    Bonds)40%

    Obrigacoes de Bancos (Bank

    Bonds)10%

    Obrigacoes Corporativas (Corporate

    Bonds)2%

    Papel Comercial (Comercial

    Paper)3%

    BVM: Capitalizacao Bolsista (Market Capitalization)

  • Mercados/Markets StANDARD BANK

    CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 37

    Com 76.4% dos emprstimos obrigacionistas a representar Obrigaes do Governo, o mercado manteve-se com pouca liquidez em termos de transaces, reflectindo fraco de-senvolvimento do mercado.A actividade em Junho resumindo-se admisso da ter-ceira srie das OT2014 num valor relativamente reduzido, de MT312 milhes, reflectindo uma estratgia de fraccio-namento da emisso para evitar a presso do mercado para subida da taxa de juro, que se manteve em 9.875%. Durante o ms, a Petromoc efectuou mais uma emisso de papel comercial, de MT200 milhes, com um yield de 12%, substituindo uma que se venceu de MT300 milhes.

    Mercado CambialO Metical parece continuar imune tenso poltica, aos receios de desacelerao do investimento estrangeiro e volatilidade do desembolso do apoio dos doadores ao Oramento Geral do Estado (OGE), ao fechar o ms de Ju-nho estvel ao nvel de MT/USD 30.65 no mercado cambial interbancrio, com os cmbios das operaes com pblico igualmente estveis entre os 31 e 32 Meticais por Dlar.

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    Taxas de Cambio (variao % anual)Foreign Exchange Rates (y/y %change)

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    > 0 MZM depreciation< 0 MZM apreciation

    Em termos mensais, a moeda nacional registou ganhos de 2.9% m/m (ms a ms) e 1.4% m/m contra o Euro e o Rande, fechando a nveis de MT/EUR 41.94 e MT/ZAR 2.88, traduzindo-se em depreciaes anuais de 2.7% a/a e 7.4% a/a contra o USD e EUR, respectivamente e ganhos de 3.4% a/a face ao ZAR. As recentes entradas de divisas por via da cobrana impos-tos de mais-valias sobre a venda de participaes nos pro-jectos de gs natural, a par do forte influxo de investimento directo estrangeiro dos ltimos anos, e a continuidade do apoio dos doadores ao OGE tem permitido ao Banco de Moambique estabilizar o nvel de Reservas Internacionais Lquidas (RILs) que se saldaram em U$3.150 mil milhes em Junho (4.2 meses de cobertura de importaes por reservas brutas) e gerir a estabilidade do Metical. Mantemos expectativas de estabilidade da moeda este ano, nos actuais nveis, com um aumento do risco de volati-lidade no prximo ano, se houver abrandamento do inves-

    Government bonds represent 75.9% of listed bonds with the market remaining low in liquidity, in terms of transactions, reflecting low level of development. June activity was mainly characterised by the placement of the OT2014 third series of a relatively short amount, MT312million.By splitting into series of relatively low amount, the Government aims to avoid market pressure for interest rate to go up, being issued a 9.875%. During the month Petromoc issued another commercial paper of MT200 million yielding 12%, replacing one that has expired of MT300 million.

    Foreign Exchange MarketThe Metical seems to have remained immune to the political tension, the fears of decelerating foreign direct investment and the volatility of disbursements of donor support to Government budget, closing June stable at MZM/USD 30.65 at interbank foreign exchange market, with transactions with the general public also stable in the 31 to MZM/USD 32 range. On a monthly basis, local currency gained 2.9% m/m to the Euro and 1.4% to the Rand, closing at respectively MZM/EUR 41.94 and MZM/ZAR 2.88, which translates into annual depreciations of 2.7% y/y and 7.4% y/y to the USD and EUR and gains of 3.4% y/y to the ZAR. Recent inflows of foreign currency trough capital gains taxation on natural gas projects transaction of participation shares, together with the continuation of foreign aid has helped Central Bank to stabilize its Net International Reserves (NIR) which closed June at $3.150 billion, representing 4.2 import cover months, allowing for a stable Metical.

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    Reservas Internacionais vs Cobertura Imp.(Net International Reserves vs Import Cover)

    RIL (NIR) USD

    Meses Cob.Import.(Import Cover Months)

    We continue to expect local currency to remain stable this year, with an increased volatility risk next year, if foreign direct investment inflows decelerate.

    Economic ActivityNational Statistics Institute (INE) has recently published its GDP growth estimates for the first quarter (Q1) of 2014 showing a non-seasonally adjusted annualized expansion of 7.5% y/y, having changed the base year from 2003 to

  • 38 AGOSTO 2014 CAPITAl Magazine Ed.78

    Mercados/Markets StANDARD BANK

    timento directo estrangeiro.

    Actividade EconmicaO INE (Instituto Nacional de Estatstica) publicou recente-mente as suas estimativas de crescimento do PIB para o primeiro trimestre do corrente ano, indicando uma expan-so anualizada de 7.5% a/a, no ajustada sazonalmente, com alterao do ano base, que passou de 2003 para 2009 e algumas alteraes ao nvel da classificao das activida-des econmicas, em linha com as normas das Naes Uni-das, tendo surgido quatro novas actividades, embora no separadamente identificadas na publicao (consultoria, administrativas, culturais e domsticas).

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    1Variacao% PIB real trimestral a/a 2009-2014

    (Change% Quarterly real GDP y/y) 2009 -2014)

    A economia manteve-se relativamente diversificada, em-bora se espere que futuramente o sector dos recursos naturais acelere a sua contribuio para o PIB, dos actuais nveis de cerca de 3%, medida que a produo de carvo mineral aumenta, mas sobretudo a partir do incio da pro-duo do gs natural liquefeito (LNG) na Bacia do Rovuma, com incio previsto para 2019. O sector secundrio, com um peso de 17% no PIB, foi o que mais cresceu, 11.5%, alimentado pela expanso da in-dstria transformadora e do sector da electricidade e gua, tendo-se observado uma expanso mais lenta do ramo da construo, de 6.2%. Seguiu-se o sector tercirio, que representa 51% da eco-nomia, com uma expanso de 8%, com as actividades de comrcio e transportes/comunicaes a apresentarem-se mais dinmicas.O sector primrio, com um peso de 28% no PIB, foi o que menos expandiu, 6.2%, devido essencialmente um cresci-mento mais lento da agricultura de 5.6%, que ainda assim, revela uma rpida recuperao dos efeitos das cheias que este ano tiveram maior impacto sobre as regies centro e norte do pas. A actividade extractiva cresceu 13.4% im-pulsionada pela expanso da produo do carvo mineral, num ano em que o sector continua afectado pelos baixos preos do carvo no mercado internacional e pelo fraco desenvolvimento das infra-estruturas de exportao, mas com a Vale animada para ensaiar ainda este ano, a expor-

    2009 with some changes in the classification of economic activities, following United Nations rules, having added four new activities, although not separately identified in the publication, namely consulting, administrative, cultural and domestic work.

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    Variao anual % do PIB (I Trimestre 2014)GDP Q1 2014 y/y % change

    Sec.11.5 Ter.8Prim.6.2

    Mozambican economy remained quite diversified, which is likely to change towards a resources driven economy, departing from its current contribution of nearly 3% of GDP, as coal production increases, but essentially as Rovuma Basin liquefied natural gas (LNG) production begins, with first LNG export expected by 2019.

    Agriculture(Agric.)23,7%

    Pescas (Fishing)

    1,5%

    Ind.Min (Mining)

    2,7%

    Manufactura (Manufact.)

    11,3%

    Elect.GasAgua

    (Elect.Gas&Water)3,1%

    Construcao (Construct.)

    2,4%

    Comerc.Serv.Rep.

    (Trade&R.Services)11,6%

    Transport. & Com.

    9,1%

    Serv.Fin. (Fin.Service

    s)6,0%

    Admin.Publica (Public Admin.)

    5,4%

    Outros (Other

    Sectors)23,3%

    Estrutura do PIB (I Trim. 2014)GDP Structure (Q1 2014)

    Secondary sector, accounting for 17% of GDP recorded the fastest growth of 11.5%, fueled by stronger performances on manufacturing, electricity and water activities, with construction growing slower at 6.2%. Tertiary activities, representing 51% of GDP grew 8%, supported by trade, transport and communications sectors.Primary activities accounting for 28% of GDP grew at a slower pace of 6.2% due to a lower growth in Agriculture of

  • CAPITAl Magazine Ed.78 AGOSTO 2014 39

    Mercados/Markets StANDARD BANK

    tao atravs do corredor de Nacala, ainda em fase de construo. O INE publicou igualmente uma reviso das suas esti-mativas anuais do PIB de 2013 para reflectir o novo ano base, revelando um valor nominal de MT470.5 mil milhes (USD15 bilies) e um crescimento real de 7.4% (estimativa anterior de 7%), representando uma acelerao de 0.3pp face ao ano anterior.O Governo projectou para este ano, um crescimento real do PIB de 8.3%, suportado pela continuidade do investimen-to directo estrangeiro, sobretudo no sector dos recursos naturais (carvo mineral e gs natural) e perspectivas de um boa campanha agrcola, apesar da instabilidade que o pas vive desde Maro de 2013, que se tem traduzido num ambiente de negcios deprimido. O desfecho positivo da ronda negocial entre o Governo e a Renamo realizada nesta ltima semana de Julho, alimenta esperanas de que o pas viva um perodo pacfico de elei-es presidenciais e parlamentares agendadas para o ms de Outubro. Infelizmente os avanos e recuos do passado recente indicam que poder ser necessrio esperar mais algum tempo at que se verifique um acordo duradouro entre a Renamo e o Governo para a manuteno da paz. Paralelamente, a recente prorrogao do encerramento da actual sesso do parlamento, a ltima da actual legislatura, para acomodar dentre outras matrias, a reviso Lei de Pe-trleos, alimenta expectativas de que os projectos de gs natural da bacia do Rovuma registem algum progresso.c

    NotaEste documento foi preparado com base em informao de fontes que o Grupo Standard Bank acredita e so confiveis. Apesar de todo o cui-dado ter sido tomado na elaborao deste documento, nenhum ana-lista ou membro do Grupo Standard Bank fornece qualquer garantia ou aceita qualquer responsabilidade sobre a informao contida neste documento. Todas as opinies, previses e estimativas contidas neste documento podem ser alteradas aps a sua publicao e a qualquer momento, sem aviso prvio. O desempenho histrico no indicativo de resultados futuros. Os investimentos e estratgias discutidos aqui podem no ser adequados para todos os investidores ou qualquer gru-po particular de investidores. Este documento foi elaborado para efei-tos informativos, apenas para clientes do Standard Bank ou potenciais clientes e no deve ser reproduzido ou distribudo a qualquer outra pessoa sem o consentimento prvio de um membro do Grupo Standard Bank. O uso no autorizado deste documento estritamente proibido. Ao aceitar este documento, concorda ser guiado pelas limitaes que existem ou que venham a existir. Copyright 2013 Standard Bank Group. Todos os direitos reservados.

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