RomaRoma, , 31 31 ggennaio 2006ennaio 2006 Valerio RanciarValerio Ranciaroo

LE PROCEDURE SACE IN CASO DI LE PROCEDURE SACE IN CASO DI DEFAULT, LE RISTRUTTURAZIONI DEFAULT, LE RISTRUTTURAZIONI

COMMERCIALI ED IL RECUPERO DEI COMMERCIALI ED IL RECUPERO DEI CREDITICREDITI

2

1.1. Introduzione Introduzione

2.2. Andamento storico indennizziAndamento storico indennizzi

3.3. Il macro-processo indennizziIl macro-processo indennizzi

4.4. Il macro-processo recuperiIl macro-processo recuperi

5.5. Le ristrutturazioniLe ristrutturazioni

3

Indennizzi e Recuperi: bt vs. mltIndennizzi e Recuperi: bt vs. mlt

Breve termineBreve termine

Sinistri minori (30-50K €) Grossi volumi per anno Processo molto più veloce Necessita standardizzazione Recupero “in-house” più

efficace

Medio/Lungo TermineMedio/Lungo Termine

Importi più elevati Volumi ridotti Processi più lenti Gestione personalizzata delle

posizioni Spesso un problema per varie

ECAsRistrutturazioni complesse

4

1.1. IntroduzioneIntroduzione

2.2. Andamento storico indennizziAndamento storico indennizzi

3.3. Il macro-processo indennizziIl macro-processo indennizzi

4.4. Il macro-processo recuperiIl macro-processo recuperi

5.5. Le ristrutturazioniLe ristrutturazioni

5

SACE: andamento storico indennizziSACE: andamento storico indennizzi

RecuperiRischio comm.le 3.0 15.2 17.1Rischio Politico 1,104.0 978.2 2,832.9Totale 1,107.0 993.4 2,850.0

€mln 2003 20042005

IndennizziRischio comm.le 40.8 27.2 25.6Rischio Politico 65.0 55.7 22.9Totale 105.8 82.9 48.5

€mln 2003 20042005

Gli indennizzi liquidati hanno un trend decrescente. Anche i recuperi sono migliorati

Indennizzi (€mln) Premi + Recuperi – Indennizzi (€mln)

€0m

€500m

€1.000m

€1.500m

€2.000m

€2.500m

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

€(2.000)m

€(1.500)m

€(1.000)m

€(500)m

€0m

€500m

€1.000m

€1.500m

€2.000m

€2.500m

€3.000m

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

6

Indennizzi: confronto 2004-2005Indennizzi: confronto 2004-2005

26,00

55,70

25,60

22,90

0,0010,0020,0030,0040,0050,0060,0070,0080,0090,00

Importi (mln. euro)

2004 2005

Anno

Indennizzi deliberati

Politico

Commerciale

7

Per tipo di polizza

Indennizzi 2005Indennizzi 2005

Per legge

Tipologia di polizze liquidate nel 2005

45,6

2,6 0,4

Credito Acquirente

Credito Fornitore

Altro

Operazioni liquidate nel 2005

94%

6%

di cui Legge 277/77

di cui D. Lgs. 143/98

8

1.1. IntroduzioneIntroduzione

2.2. Andamento storico indennizziAndamento storico indennizzi

3.3. Il macro-processo indennizziIl macro-processo indennizzi

4.4. Il macro-processo recuperiIl macro-processo recuperi

5.5. Le ristrutturazioniLe ristrutturazioni

9

Denuncia disinistroDenuncia disinistro IstruttoriaIstruttoria Pagamento

indennizzoPagamento indennizzo

Recupero Crediti

Recupero Crediti

Indennizzi Recuperi

Recuperi Commerciali

Recuperi Commerciali

Ripartizione recuperi tra

SACE e Assicurato

Ripartizione recuperi tra

SACE e Assicurato

Pagamento quote di

spettanza

Pagamento quote di

spettanza

Recuperi Politici

Recuperi Politici

Il processo indennizzi e recuperiIl processo indennizzi e recuperi

10

PH denuncia sinistro

Registrazione praticaRegistrazione pratica

Apposizione riservaApposizione riserva

Gestione rapporto assicurativo

Gestione rapporto assicurativo

Pagamento indennizzoPagamento indennizzo

Analisi copertura assicurativa

Analisi copertura assicurativa

Passaggio praticaPer recupero

Passaggio praticaPer recupero

Statistiche e reportsStatistiche e reports

Recuperi Comm.li

Debitore

SACE

Corrispondente

Assicurato (PH)

Indennizzi

Il macro-processo IndennizziIl macro-processo Indennizzi

11

1.1. IntroduzioneIntroduzione

2.2. Andamento storico indennizziAndamento storico indennizzi

3.3. Il macro-processo indennizziIl macro-processo indennizzi

4.4. Il macro-processo recuperiIl macro-processo recuperi

5.5. Le ristrutturazioniLe ristrutturazioni

12

Attività di recuperostragiudiziale

Attività di recuperostragiudiziale

Gestione procedureconcorsuali

Gestione procedureconcorsuali

Invio quota recuperoa PH

Invio quota recuperoa PH

Gestione recuperiGestione recuperi

Attività di recuperogiudiziale

Attività di recuperogiudiziale

Apertura Sinistro-

Recupero

Statistiche e reportsStatistiche e reports

Gestione costiGestione costi

Apertura pratica

recupero

Apertura pratica

recupero

Gestione pratica

Gestione pratica

Apposizione riserva

Apposizione riserva

Recuperi Comm.li

Debitore

SACE

Corrispondente

Assicurato (PH)

Indennizzi

Il macro-processo RecuperiIl macro-processo Recuperi

13

Scad

en

za

rata T

CS

Liq

uid

azi

on

e

ind

en

niz

zo

DMI

0 20

Q.&S.

90 130

1° Lettera(fax, @, racc.)

Telefonata

2° LetteraTelefonata

45 60

Invio pratica a Corrisp. estero

(Ag. di recupero)

105

Rapporto finale Ag. recupero

Attivitàgiudiziale

Attivitàstragiudizial

e

Invio pratica per Azione legale

giorni

La La phone collectionphone collection: quando: quando

14

L’attività di recupero crediti stragiudiziale è imperniata sulla Phone Collection

multilingue (inglese e spagnolo) fatta direttamente da Sede.

I principi della phone collection sono:

velocitàvelocità dell’intervento stragiudiziale;

adeguamentoadeguamento dell’intervento all’importo da recuperare alla situazione del debitore al Paese del debitore

rispetto delle relazioni commercialirispetto delle relazioni commerciali tra Assicurato e debitore;

riduzione dei costiriduzione dei costi, grazie allo sviluppo delle azioni stragiudiziali.

La La phone collectionphone collection: come: come

15

Phone collection significa:

studiarestudiare la pratica;

prepararepreparare l’intervento sul debitore;

saper negoziaresaper negoziare con il debitore il miglior rientro dell’outstanding;

monitoraremonitorare il rientro.

La La phone collectionphone collection: cosa: cosa

16

1.1. IntroduzioneIntroduzione

2.2. Andamento storico indennizziAndamento storico indennizzi

3.3. Il macro-processo indennizziIl macro-processo indennizzi

4.4. Il macro-processo recuperiIl macro-processo recuperi

5.5. Le ristrutturazioniLe ristrutturazioni

17

Ristrutturazioni commercialiRistrutturazioni commerciali

Negli anni recenti, SACE è stata coinvolta con successo in alcune ristrutturazioni di corporates in default. Alcuni esempi:

Mexico July 2002 to August 2003 USD 11.6m

Kenya October 2003 USD 19.0m

Indonesia October 2003 USD 23.3m

Argentina December 2003 USD 13.6m

Argentina February 2004 USD 9.4m

Argentina April 2004 to August 2005 USD 26.5m

China 2006 USD 29.5m

1) Da ristrutturare.

1

Country Company Date Exposure

18

Fasi principali di una ristrutturazione commerciale

1.1. Formazione del comitato dei creditoriFormazione del comitato dei creditori

Pari passu

2.2. Verifica sui conti della società e riconciliazione del debitoVerifica sui conti della società e riconciliazione del debito

3. Analisi delle cause della crisi e delle prospettive future 3. Analisi delle cause della crisi e delle prospettive future

Ristrutturazioni commercialiRistrutturazioni commerciali

19

1.1. Formazione del comitato dei creditoriFormazione del comitato dei creditori

2.2. Verifica sui conti della società e riconciliazione del debitoVerifica sui conti della società e riconciliazione del debito

Independent auditor

3. Analisi delle cause della crisi e delle prospettive future 3. Analisi delle cause della crisi e delle prospettive future

Ristrutturazioni commercialiRistrutturazioni commerciali

20

1.1. Formazione del comitato dei creditoriFormazione del comitato dei creditori

2.2. Verifica sui conti della società e riconciliazione del debitoVerifica sui conti della società e riconciliazione del debito

3. Analisi delle cause della crisi e delle prospettive future 3. Analisi delle cause della crisi e delle prospettive future

Debito sostenibile

Ristrutturazioni commercialiRistrutturazioni commerciali

21

1. Apertura di un c/c audited sul quale far transitare tutte le revenues;

2. Pagamenti in base a un ordine di priorità:

Waterfall Structure

Costi di ristrutturazione(consulenti, spese creditori)

Costi operativi

Servizio del debito

Nuovi investimenti

Debito subordinato

Excess cash sweep

Dividendi

Strumenti a tutela dei creditoriStrumenti a tutela dei creditori

22

Grazie per la Vostra attenzione! Domande?Grazie per la Vostra attenzione! Domande?