ÅRSRAPPORT 2015 - grieg15.digirapport.nogrieg15.digirapport.no/wp-content/uploads/2016/06/GSF2015aarsrapportNO3.pdf · Etter mange svingninger i 2015 har begynnelsen av 2016 vist

ÅRSRAPPORT

2015

Grieg Seafood Rogaland // Grieg Seafood Finnmark // Grieg Seafood UK // Grieg Seafood B.C. // Ocean Quality AS

2 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

INNHOLDPOTENSIALE FOR VIDERE VEKST 3NØKKELTALL 2015 4GRIEG SEAFOOD ROGALAND AS 5GRIEG SEAFOOD SHETLAND LTD 6GRIEG SEAFOOD FINNMARK AS 7GRIEG SEAFOOD BC LTD 8OCEAN QUALITY AS 9INVESTOR INFORMASJON 10STYRETS ÅRSBERETNING 2015 11PRINSIPPER FOR EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE 18

KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP 25KONSOLIDERT TOTALRESULTAT 26KONSOLIDERT BALANSE 27ENDRINGER I EGENKAPITAL 29KONTANTSTRØM 31NOTER 32 MORSELSKAP RESULTATREGNSKAP 87MORSELSKAP BALANSE 88MORSELSKAP KONTANTSTRØMOPPSTILLING 90MORSELSKAP ENDRING I EGENKAPITAL 91NOTER 92

REVISORS BERETNING 117

BÆREKRAFTRAPPORT - SE GSF.NO

3Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

2015 har vært et utfordrende og begivenhetsrikt år hvor Grieg Seafood har gjennomført en rekke betydningsfulle prosjekter i våre fire regioner Rogaland (No), Finnmark (No), Shetland (UK) og British Columbia (CA). Som ny konsernsjef har jeg møtt svært mange kompetente folk med stor stå på-vilje, og jeg ser det som min oppgave å inspirere og videreutvikle det gode samarbeidet mellom regionene og administrasjonen. Våre ansatte er konsernets aller viktigste ressurs, og ved starten av 2016 opprettet vi en ny stilling som personaldirektør med ansvar for både kompetanse og andre tiltak for å videreutvikle selskapets humankapital.

Gjennom 2015 har verdien av fisken og konsesjonene våre økt, samtidig som antallet ansatte har vært stabilt. Samtidig utgjør konsernets egenkapital en solid finansiell base for den videre satsingen på å være best innenfor produksjon av laks i de fire regionene. Etter mange svingninger i 2015 har begynnelsen av 2016 vist en lovende utvikling i prisnivået på laks, noe som har økt interessen for selskapet vårt.

Mye kan sies om den økonomiske utviklingen i Norge, men jeg ønsker å trekke fram et positivt element for Grieg Seafood: I en periode med økonomisk usikkerhet og sviktende oljepriser får havbruksnæringen mye positiv oppmerksomhet. I stigende grad identifiserer samfunnet oss med gode arbeidsplasser, sunn fortjeneste og en viktig merkevare for Norge, nemlig sunn og velsmakende mat fra rene farvann. Vi bidrar dessuten til utvikling i distriktene, og vi er stolte av å bygge opp Bergen som en base for havbruksnæringen.

Våre medarbeidere jobber målrettet for å opprettholde en normalsituasjon der fisken er sunn, spiser godt og holder seg på plass i merden. Samtidig er all lakseproduksjon utsatt for betydelig usikkerhet knyttet til biologi, prissvingninger, poli-tiske handelshindringer og endringer i renter og valutakurser. Gode planer og rutiner for risikostyring er derfor grunnlaget for å lykkes med våre strategier og å bevare en stabil og trygg plattform for produksjonen.

Grieg Seafood legger stor vekt på høye miljøstandarder ved alle våre lokaliteter. I løpet av 2015 har de grønne lisensene i Finnmark gjennomgått planlegging og iverksetting, og i 2016 vil alle fire lisenser være i full drift. Konsernledelsen har definert et mål om egen smoltforsyning i alle regioner, og vi jobber målrettet med å øke gjennomsnittsvekten på smolt som settes i sjø. Ved utgangen av 2015 var alle regioner selvforsynt med smolt opp til 100 gram. I juni 2015 åpnet Grieg Seafood Shetland sitt nye RAS smoltanlegg, og samtidig planlegger vi å redusere regionens syklus i sjø fra 24 til 18 måneder. Dermed har vi oppnår vi en vesentlig reduksjon av biologisk risiko i sjøfasen, noe vi satser videre på med full kraft i 2016.

I løpet av 2015 har konsernet implementert en felles IT-platt-form for regionene som i dag er operativ på de biologiske faktorene. Prosjektet er under utvidelse til øvrige driftsom-råder. Våre ansatte har levert en flott innsats underveis, og som konsernsjef konkluderer jeg med at prosjektet samsvarer med de positive forventningene i organisasjonen.

POTENSIALE FOR VIDERE VEKST

En annen positiv utvikling finner vi i salgs- og distribusjons-selskapet Ocean Quality. Siden 1. januar 2015 har Ocean Quality vært fullt konsolidert, og i dag betjener det alle fire regioner. Samarbeidet mellom Ocean Quality og eierselskapene Grieg Seafood og Bremnes Fryseri har vært svært godt gjennom året.

Blant utfordringene vil jeg nevne konsesjons- og kapasitet-sutnyttelsen, som fremdeles er for lav i forhold til praktisk kapasitet i konsernet. Administrasjonen jobber med å øke utnyttelsen, spesielt ved våre norske lokaliteter, som har størst potensial i dagens marked. Økt kapasitetsutnyttelse vil bidra til kostnadsbesparelser. Vårt pågående arbeid med å redusere dødelighet gjennom forebyggende tiltak som større smolt, gode lokaliteter, felles brakklegging, bruk av rensefisk og tidlig iverksettelse av mekaniske tiltak, vil ytterligere bidra til kost-nadsbesparelser.

Gjennom året ble prisene påvirket negativt i Nord-Amerika av et stort overheng i leveransene av fersk og fryst laks fra Chile, hvor deler av produksjon fra 2014 ble levert i 2015. Samtidig bidro høye volumer fra Canada til historisk svake prisnivåer i det nord-amerikanske markedet.

Europa-markedet har til gjengjeld vært meget sterkt og har vist en gradvis stigende trend gjennom 2015. Blant annet har Tyskland økt sin etterspørsel etter fersk laks på bekostning av dypfryste produkter, noe som har gitt positivt utslag for Grieg Seafood og resten av oppdrettsnæringen. Russland har gjennom 2015 vært lukket for leveranser for store deler av den globale oppdrettsnæringen inklusive Grieg Seafood, mens Kina har tatt imot laks fra konsernets regioner utenfor Norge.

Uavhengig av prissvingninger og skiftende biologiske forhold, er oppdrettsfisk den mest lovende næringsressursen for verdens økende befolkning. Det betyr at etterspørselen etter våre leveranser vil øke. Vår utvikling er avhengig av at vi øker produksjonen samtidig som vi ikke øker den negative påvirkningen på miljø og fauna. Når vi klarer dette, bidrar Grieg Seafood og våre medarbeidere til å skape verdier for verdens-samfunnet.

Andreas Kvame Konsernsjef

4 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

NØKKELTALL 2015

VÅRE MARKEDER (EKSPORT REGIONER)

SLAKTEVOLUM (TONN)

OMSETNING (NOK 1000)EBIT OPERASJONELL (NOK 1000)

FINANSIELLE NØKKELTALL 2015 2014 2013 2012 2011 2010

ROCE * 5 % 10 % 12 % -6 % 7 % 20 %

EK % 38 % 42 % 43 % 37 % 41 % 49 %

NIBD ** 1 569 1 576 1 445 1 530 1 444 1 047

EPS *** -0,06 1,26 3,9 -1,33 -1,11 5,65

NIBD / EBITDA 6,3 3,3 3,0 -51,3 4,2 1,53

* Avkastning på sysselsatt kapital

** Netto rentebærende gjeld

*** Resultat per aksje

5Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

GRIEG SEAFOOD ROGALAND AS

102 ANSATTE20 LISENSER

ROGALAND 2015 2014 2013 2012 2011Slaktevolum i GWE 15 236 12 778 15 088 19 247 15 986

Omsetning i TNOK 661 204 571 150 640 600 558 300 547 700

EBIT i TNOK 83 516 77 835 144 800 50 800 104 200

EBIT/kg GWE 5,5 6,10 9,60 2,64 6,52

Grieg Seafood Rogaland (GSFR) driver oppdrett av laks i Rogaland på 20 produksjonslisenser i sjø og to smoltlisenser. Selskapet har egen stamfiskaktivitet i Erfjorden. All fisk som blir produsert på egne anlegg blir også prosessert på eget anlegg.

Selskapet har 102 ansatte i region fordelt på fire avdelinger (Stamfisk, Settefisk, Matfisk og Prosessering. Vår virksomhet er lokalisert i seks kommuner i Rogaland og de bidrar med betydelig lokal verdiskapning. Produksjonskapasiteten er anslått til ca 24000 tonn sløyd vekt. Selskapet er Global GAP sertifisert.

6 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

GRIEG SEAFOOD SHETLAND LTDGrieg Seafood Shetland (GSFSH) har sin virksomhet på Shetland og Ilse of Skye. Vi er den største aktøren innen lakse-produksjon på Shetland. Selskapet har aktivitet innenfor hele verdikjeden (Settefisk, matfisk og prosessering).

I løpet av 2015 ble det nye settefiskanlegget ferdigstilt. Dette anlegget vil på sikt gi oss 70-90 % dekning av vårt behov for smolt.

Selskapet har i dag 166 ansatte fordelt på de tre avdelingene.

Virksomheten er en betydelig bidragsyter til den lokale verdis-kapningen. Virksomheten har en antatt produksjonskapasitet på ca 22000 tonn sløyd vekt. Selskapet ble Global GAP serti-fisert i 2015.

SHETLAND 2015 2014 2013 2012 2011Slaktevolum i GWE 16 370 19 231 13 158 17 097 14 717

Omsetning i TNOK 773 526 852 455 567 400 538 100 511 900

EBIT i TNOK -164 833 81 495 27 300 -83 700 5 900

EBIT/kg GWE -10,1 4,20 2,07 -4,89 0,4


7Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

GRIEG SEAFOOD FINNMARK ASGrieg Seafood Finnmark (GSFF) driver oppdrett av laks i Finnmark fylke på totalt 27 produksjonslisenser i sjø og en smoltlisens.

Fire produksjonslisenser er såkalte grønne konsesjoner. Disse fire vil komme i full drift i løpet av 2016. Selskapet har eget prosesseringsanlegg som slakter all laks produsert av sels-kapet. Virksomheten er lokalisert i fem kommuner og er en betydelig bidragsyter til den lokale verdiskapningen.

Selskapet har 162 ansatte i regionen fordelt på tre avdelinger (Settefisk, Matfisk og Prosessering).

Produksjonskapasiteten er anslått til 33.000 tonn sløyd vekt. Selskapet vil i løpet av 2016 bli Global GAP sertifisert.

FINNMARK 2015 2014 2013 2012 2011Slaktevolum i GWE 19 481 26 470 23 076 20 080 16 143

Omsetning i TNOK 797 872 975 291 870 100 519 800 499 900

EBIT i TNOK 124 004 205 934 216 800 -17 700 55 500

EBIT/kg GWE 6,4 7,80 9,39 -0,88 3,44


8 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

GRIEG SEAFOOD BC LTDGrieg Seafood BC (GSFBC) driver oppdrett av laks på vest- og østsiden av Vancouver Island, i tillegg til Sunshine Coast like nord for Vancouver. Selskapet har totalt 22 marine oppdretts-konsesjoner samt et landbasert klekkeri i Gold River.

Grieg Seafood BC Ltd er forpliktet til å drive forsvarlig og å imøtekomme eller overgå alle myndighetskrav. Grieg Seafood var det første lakseoppdrettsselskapet i Nord-Amerika som brukte kilder som er uavhengig revidet av sertifiseringspro-grammet Best Aquaculture Practices. Grieg Seafood BC har også blitt revidert og godkjent av Aquarium of the Pacific sitt “Seafood for the Future” program.

GSF BC hadde 105 ansatte i 2015 og produksjonskapasiteten på alle lisenser er omtrent 20.000 tonn sløyd vekt.

BC 2015 2014 2013 2012 2011Slaktevolum i GWE 14 311 6 257 6 739 13 576 13 236

Omsetning i TNOK 573 900 280 399 330 700 438 400 491 300

EBIT Operasjonell i TNOK 13 310 -47 810 17 500 -32 200 38 000

EBIT Operasjonell/kg GWE 0,9 -7,60 -1,15 -2,37 2,87


9Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

OCEAN QUALITY ASOcean Quality er det norske salgsselskapet til Grieg Seafood ASA (60 %) og Bremnes Fryseri AS (40 %). Selskapet ble etablert høsten 2010 og har hovedkontor i Bergen. I 2015 etablerte Ocean Quality AS ett datterselskap i Canada med hovedkontor i Vancouver. All fisk fra Grieg Seafood BC blir nå solgt via Ocean Quality North America LTD. Fra og med 2015 er all fisk fra Grieg Seafood solgt via Ocean Quality. Ved utgangen av 2015 hadde konsernet 39 ansatte, hvorav 27 menn og 12 kvinner.

Hovedmålet til selskapet er å bli markedets foretrukne og tiltrodde leverandør av sjømat. Salgsorganisasjonen til Ocean Quality jobber etter en høy standard for leveranse av distribus-jonstjenester til våre kunder over hele verden.

Kvaliteten på produktene og vår kundeservice fokuserer på

følgende:

• Ferske og sunne produkter med ønskelig næringsinnhold• Kundekrav, pålitelighet og helårs leveranser• Full sporbarhet og fokus på matsikkerhet for ferdige

produkter og råvarer• Streng kvalitetskontroll og bærekraftig utnyttelse av

råvarer• Fiskehelse • Bærekraftig produksjon

10 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

INVESTOR INFORMASJONStørste aksjonærer i Grieg Seafood ASApr 31.12.2015Grieg Holdings ASDNB Nor Bank ASANordea Bank Norge ASAKontrari ASYstholmen ASOM Holding ASGrieg Seafood ASAState street Bank and Trust Co.Skandinaviska Enskilda Banken ABDNB Nor SMB

Analytikere som følger GSF-aksjen

Nordea MarketsDnB NOR MarketsHandelsbankenEnskildaRS Pareto SecuritiesSwedbankCarnegie ASAABG Sunndal CollierFondsfinansSparebank 1 MarketsDanske Bank Markets

11Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

STYRETS ÅRSBERETNING 2015

KONSERNETS VIRKSOMHET OG LOKALISERINGGrieg Seafood ASA (”Selskapet”) er morselskapet i Grieg Seafood Konsern (”Konsernet”). Konsernet driver virksomhet innen produksjon og handel med bærekraftig oppdrett av laks, og virksomhet som står i naturlig sammenheng med dette.

Konsernet er en av verdens største fiskeoppdrettere av laks, og har en årlig produksjonskapasitet på rundt 90 000 tonn sløyd vekt ved full kapasitetsutnyttelse. Konsernet har 100 konsesjoner og lisenser for lakseoppdrett og 5 konsesjoner for smoltproduksjon. Konsernet skal være en ledende aktør innen akvakultur. Den forretningsmessige utviklingen av Konsernet baserer seg på lønnsom vekst og bærekraftig bruk av naturen, samt å være en foretrukket leverandør til utvalgte kunder.

Konsernet har virksomhet i Finnmark og Rogaland i Norge, i British Columbia i Canada (BC) og på Shetland (UK). Konsernet eier 60% av salgsselskapet Ocean Quality AS og de resterende 40% eies av Bremnes Fryseri AS. Ocean Quality har kontor i

Norge, i Canada og på Shetland (UK). Hovedkontoret er loka-lisert i Bergen.

Selskapet har vært notert på Oslo Børs siden juni 2007.

HOVEDPUNKTER FOR 2015• 2015 har vært preget av et varierende tilbud og pris-

dannelse både i forhold til de enkelte regioner og med relativt store prisforskjeller mellom første og annet halvår. Tilbudet var høyt i Europa i første halvår, noe som førte til pressede priser. Tilbudet var noe under etterspørsel i annet halvår og det ga tilsvarende svært gode priser mot slutten av året. Det amerikanske markedet har vært svakt gjennom hele 2015. Videre har valutakursendringer og en styrket GBP i forhold til NOK redusert Shetlands konkur-ransedyktighet og marginer.

• Beslutning om å selge røkeri- og fileteringsanlegget på Shetland medførte en nedskrivning av anlegget med MNOK 46.

• Det ble utbetalt utbytte på NOK 0,5 per aksje i 2015.• Konsernets bankramme ble utvidet med MNOK 500 ved

12 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

utgangen av første halvår. Obligasjonslånet på MNOK 400 ble nedbetalt i desember 2015.

• Det ble åpnet nytt settefiskanlegg på Shetland. Anlegget er i full drift og fungerer i tråd med planer. Anlegget skal gjøre oss selvforsynte med smolt.

• Produksjonen i Finnmark har vært god og i tråd med planer. Produksjonen i Rogaland har vært noe lavere enn planlagt på grunn av bl.a. PD og andre biologiske utfor-dringer. Samlet sett er lønnsomheten i Norge akseptabel. Produksjonen i BC har vært betydelig bedre enn i 2014 og er kommet opp på normal produksjon. Produksjonen i Grieg Seafood Shetland var god frem til slutten av sommeren. Alger førte til skader på gjellene, noe som gav en svak produksjon resten av året. Styret har satt i gang en strategisk gjennomgang av selskapets virksomhet på Shetland.

• Det ble satt i gang tiltak for å få redusert kostnader og effektivisere driften i slutten av 2014 . 2015 har derfor hatt fokus på endringer innenfor drift, støttefunksjoner og systemer.

• Fra og med 2015 er Ocean Quality regnskapsmessig behandlet som et datterselskap og konsolidert. Sammen-ligningstall er følgelig omarbeidet.

REDEGJØRELSE FOR KONSERNREGNSKAP Konsernregnskapet er avlagt i henhold til internasjonale regn-skapsstandarder (IFRS).

RESULTATSalgsinntektene ble MNOK 4 609 i 2015 for Konsernet, en økning på 12% sammenlignet med året før. Totalt ble det slaktet 65 398 tonn gwt (64 736 tonn gwt i 2014) en økning på 1%. 2015 var preget av høy tilbudsvekst i første del av 2015, med økende priser i slutten av året for Norge. Store problemer med lus for næringen generelt har medført utslakting og dermed lavere tilbud i slutten av året, noe som har gitt prisøkning i siste kvartal 2015. Sterkt GBP har endret markedssituasjonen og lønnsomheten for UK. Økt produksjon i Chile i 2014 har påvirket tilbudsveksten i 2015, som igjen har medført et svakt marked for laks fra Canada.

Driftsresultatet før verdijustering av biologiske eiendeler ble MNOK 48, sammenlignet med MNOK 343 i 2014. Driftsmar-ginen før verdijustering av biologiske eiendeler ble 1,0% mot 8,4% i 2014. EBIT (før verdijustering av biologiske eiendeler) per kilo ble på NOK 0,7 mot NOK 5,3 i 2014. Reduksjonen i drift-sresultatet sammenlignet med 2014 skyldes høyere kostnad på slaktet fisk og høy dødelighet på Shetland. Produksjons-kostnaden er fortsatt høy i 2015. Fôrprisene har økt som følge av utviklingen i råvareprisene og svekket NOK ved slutten av året. Fôrprisene er sensitive for både marine og vegetabilske råvarepriser, som varierer med sesongmessige fangst- og produksjonsforhold. Behandlingskostnader mot lus og beredskap for å håndtere og redusere konsekvensen til AGD (Amoebic Gill Disease) medfører fortsatt høy produksjons-kostnad både for Norge og UK. Shetland har hatt utfordringer med alger i andre halvår av 2015. Lavt oksygennivå i BC i 2. kvartal medførte høy dødelighet. Dette har også påvirket drift-sresultatet negativt. I 2014 var driftsresultatet inkludert gevinst på salg av aksjer på MNOK 63,8

Driftsresultatet etter verdijustering av biologiske eiendeler var MNOK 81 mot MNOK 219 i 2014. Netto finanskostnader

var MNOK -93 mot MNOK -50 i 2014. Rentekostnadene er høyere enn i 2014 på grunn av økt opptrekksramme og økt rentebærende gjeld. I 2015 har Konsernet fått waiver fra de opprinnelige lånevilkårene på den pantsikrede gjelden ved årsskiftet. Konsernet hadde positiv netto urealisert agioinntekt i 2015 på MNOK 29 mot MMOK 46 i 2014, som hovedsakelig er en følge av morselskapets kortsiktig utlån i GBP og CAD.

Skatteinntekt for året var MNOK 14 mot en skattekostnad på MNOK 28 i 2014. Den effektive skattesatsen på 147% for 2015 skyldes endringer i skattesats i Norge og permanente forskjeller. Effektiv skattesats for 2014 var på 16%. Konsernet er kommet i skatteposisjon og det er avsatt MNOK 25 ved utgangen av 2015 (MNOK 57 for 2014) til betalbar skatt.

Konsernets årsresultat etter skatt i 2015 var MNOK 4 mot MNOK 144 i 2014.

GRIEG SEAFOOD ASAMorselskapets årsregnskap er avlagt i henhold til norske regn-skapsprinsipper (NGAAP).

Selskapet oppnådde et driftsresultat for 2015 på MNOK -19 (MNOK -36). Forbedret driftsresultat skyldes blant annet lavere utløsning av opsjoner i løpet av 2015 i forhold til 2014. Selskapet har lån til døtre i utenlandsk valuta, som har gitt en positiv agio på netto MNOK 77 i 2015 som er MNOK 25 lavere enn i 2014, noe som skyldes svekket NOK mot GBP gjennom 2015. Det er i 2015 inntektsført konsernbidrag på MNOK 39 (MNOK 34), som bidrar til det positive finansresultatet sammen med valutainntekten. Rentekostnader har økt sammenlignet med 2014 på grunn av utvidet finansieringsramme samt at selskapet har fått henstand (waiver) for lånebetingelsene og dermed økt margin.

Morselskapets resultat etter skatt for året var MNOK 40 mot et resultat på MNOK 59 i 2014.

SEGMENTENERogalandDriftsresultat før verdijustering ble MNOK 84, som tilsvarer NOK 5,5/kg. Tilsvarende for 2014 var MNOK 78 (NOK 6,1/kg). Det totale slaktevolum i 2015 var på 15 236 tonn. Svakere resultat skyldes høyere kostnader på utslaktet fisk på grunn av tidligere hendelser med alger, lus og PD (Pancreas Disease). 64% av slaktet volum var i første halvdel av året. Uttakskosten er høy på grunn av utslakting fra lokaliteter som hadde PD i 2014. I første halvår var realiserte priser lavere enn andre halvår. På grunn av PD i 2014 har det medført lavere slaktevolum i 2015 enn planlagt. PD og lave sjøtemperaturer første halvår, samt dårlig vær medførte lavere produksjon i sjø. En underliggende kostnadsøkning på behandlings- og beredskapskostnader for å redusere PD, AGD og andre biologiske utfordringer, har også medført en økt produksjonskostnad. Rogaland benytter seg av leppefisk mot lus, noe som har vist seg å være effektivt også i 2015. Det er betydelige kostnader som har påløpt, men dette har gitt gode resultater i form av lavt lusenivå. Produksjonen på settefiskanlegget har vært tilfredsstillende i 2015.

Finnmark Driftsresultat før verdijustering ble MNOK 124, som tilsvarer NOK 6,4/kg. Tilsvarende for 2014 var MNOK 206 (NOK 7,8/kg). Finnmark hadde et høyt slaktevolum første kvartal til et marked

13Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

med lave priser og høy kost på slaktet fisk. I 2. kvartal var det slaktestopp. Begge disse faktorene medførte en negativ effekt på resultatet. Det har vært gjennomført en vurdering av rutiner og prosesser på slakteriet for å få økt effektivitet og reduserte kostnader. På grunn av utfordringer med lus i Øksfjorden er det vedtatt å brakklegge hele området. Det ble dermed forsert noe slakting fra 4. kvartal til 3. kvartal, som også medførte en lavere margin. Det totale slaktevolum for 2015 er 19 481 tonn. Produksjonen i sjø har vært tilfredsstillende gjennom hele året. Det har vært lite sykdom gjennom året og fisken som er i sjø er av god kvalitet.

Finnmark ble tildelt 4 grønne konsesjoner ved årsskifte 2014. Det vil bli satt i gang produksjon i løpet av 2016. Produksjonen på settefiskanlegget har fortsatt forbedringspotensiale ift å få riktig vekt på stor smolt til rett tid, noe som vil kunne gi store forbedringer i driften.

BCDriftsresultat før verdijustering ble MNOK 13, som tilsvarer NOK 0,9/kg, mot tilsvarende i 2014 på MNOK -48 (NOK -7,8/kg). Det positive resultatet skyldes vesentlig høyere slaktevolum i 2015 mot 2014, på 8 054 tonn. Det har også vært lavere kost på slaktet fisk. I sommer medførte lavt oksygennivå høy døde-lighet, noe som har gitt lavere volum på ca. 1 000 tonn. Det er iverksatt investeringer som skal redusere risikoen for fremti-dige biologiske avvik i forbindelse med lave oksygennivåer.

I 2014 ble det vedtatt å avslutte produksjon av stillehavslaks. Siste utsett ble slaktet i 3. kvartal 2015. All frossen Coho fra 2014 er solgt ut i løpet av 2015, noe som har hatt en negativ effekt på driftsresultatet. Selskapet har nå kun atlantisk laks.

Produksjonen i sjø har vært god gjennom hele 2015. Sette-fiskanlegget har også hatt en bra produksjon. Det ble i 2014 iverksatt avtaler om eksterne smoltleveranser for å sikre tilstrekkelig backup på smolt for å unngå negative produksjon-skonsekvenser ved nye sykdomstilfeller på settefiskanlegget for 2015. Dette medfører en større smoltkostnad enn normalt. Som resultat av backup-systemet på smoltleveranser har Grieg Seafood fått satt ut det antall smolt som var planlagt i 2015. Det totale slaktevolum i BC har vært 14 311 tonn.

ShetlandDriftsresultat før verdijustering på Shetland ble MNOK -165, som tilsvarer NOK -10,1/kg. Tilsvarende for 2014 var resul-tatet MNOK 81 (NOK 4,2/kg). 2015 har vært et år med mange endringer på Shetland. Røkeri- og fileteringsanlegget er lagt ned og de ble tatt en nedskrivning på MNOK 46 i den forbin-delse. Det har vært gjennomført endringer på slakterilinjen og ytterligere justeringer vil bli vurdert for å ta ned prosess-kostnaden. I forbindelse med disse endringene har det vært en nedbemanning. Det arbeides fortsatt aktivt med å holde lusenivåene så lave som mulig, men det er fortsatt en utfor-dring. For å klare å holde lusenivået på et tilfredsstillende nivå har det medført høye behandlingskostnader. Det har vært utfor-dring med alger som har gitt gjelleproblemer , dødelighet og høye nedskrivningskostnader, og dette gjelder spesielt andre halvår.

Totalt slaktevolum i 2015 var 16 370 tonn, som er 2 861 lavere enn i 2014. På grunn av gjelleskader i 2014 medførte det lavere vekst enn normalt og dermed slakt av liten fisk på et tidspunkt hvor prisene var lave for denne størrelsen. Høy uttakskost på slaktet fisk har vært den vesentligste faktor for svake resultater.

Det arbeides aktivt med forbedringstiltak for å øke produks-jonen, redusere risiko og redusere kostnadene på Shetland

fremover.

Settefiskanlegget ble ferdigstilt i 2015 og smoltproduksjonen har gått som planlagt i hele 2. halvår. Økt kvalitet og størrelse på smolten kombinert med kort transporttid bør bidra til å bedre produksjonen betydelig.

Ocean Quality AS KonsernOcean Quality AS er salgsselskapet som er eid av Grieg Seafood ASA (60%) og Bremnes Fryseri AS (40%). Selskapet ble etablert i 2010 og har hovedkontor i Bergen. Fra 2015 ble Ocean Quality North America Inc. etablert som et 100% eid datterselskap av Ocean Quality AS. Ocean Quality er fra 2015 et datterselskap av Grieg Seafood ASA. Ocean Quality selger all fisk for Bremnes Fryseri AS og for Grieg Seafood Norge, UK og BC. Konsernet hadde 39 ansatte, hvorav 27 menn og 12 kvinner.

Omsetningen for 2015 var på MNOK 4 543 mot MNOK 3 555 i 2014. Ocean-konsernet har et driftsresultat på 115 MNOK, mot 27 MNOK fra 2014 (før leverandørbonus).

Ved å etablere selskapet både i UK og Canada har det gitt synergieffekter når det gjelder salg av laks med ulike opprin-nelse i ulike markeder. 2015 startet med lav inntjening pga. svake priser. Utover høsten 2015 har markedet for Norge blitt bedre med økte priser. Et større volum fra Chile enn forventet har også medført lavere priser i 2015 for USA-markedet. For UK har det sterke pundet som nevnt påvirket konkurranse negativt for UK og realiserte priser har vært lave.

FORSKNING OG UTVIKLINGGrieg Seafood benytter midler til forskning og videreutvikling hvert år. Dette skjer gjennom ulike aktiviteter; alt fra aktiv deltagelse i styringsgrupper i nasjonale forskningsprosjekter til lokale test- og utprøvingsprosjekter i regionene. Disse aktiv-itetene har fokus på å finne løsninger på biologiske og tekniske utfordringer på kort og/eller lang sikt, som igjen er med på å effektivisere daglig drift i anleggene våre. Konsernet arbeider med mange ulike prosjekter, alt fra forbedring av fiskehelse og -velferd, effektiv drift av store enheter, fôringskontroll og opti-malisering av settefiskproduksjon i store resirkuleringsanlegg.

BALANSEBokført verdi av Konsernets aktiva var MNOK 5 936 per 31. desember 2015, sammenlignet med MNOK 5 352 ved utgangen av 2014. Av dette utgjorde goodwill MNOK 111 og lisenser MNOK1 093. Investeringer i varige driftsmidler er hovedsakelig relatert til vedlikeholdsinvesteringer. Det har også vært gjen-nomført investeringer for å klargjøre de grønne konsesjonene i Finnmark. Virkelig verdijustering av biomassen var positiv som følge av at forventede fremtidige salgspriser vil overstige påløpte produksjonskostnader. Konsernets egenkapital var MNOK 2 238 per 31. desember 2015. Tilsvarende tall ved utgangen av 2014 var MNOK 2 241. Egenkapitalandelen var ved utgangen av året 38%, mot 42% for 2014.

FINANSIERINGKonsernets netto rentebærende gjeld inklusiv Ocean Quality konsern er på MNOK 1 907 ved utgangen av 2015. Det inklud-erer factoringgjeld på MNOK 338. For 2014 er tilsvarende tall

14 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

på MNOK 1 771, hvor factoringgjeld er på MNOK 196. Dette er en økning på MNOK 136. Netto rentebærende gjeld eksklusiv factoring er på MNOK 1 569 (MNOK 1 576). Konsernets kreditt-fasiliteter ble utvidet med MNOK 500 i økt bankramme i juni 2015. Banksyndikatet består av Nordea og Den Norske Bank etter endring i kredittfasiliteten. Økt kredittfasilitet var for å sikre finansieringen når obligasjonslånet på MNOK 400 ble nedbetalt i desember 2015. Syndikatlånet består av en total-ramme på MNOK 1 910, hvorav en langsiktig trekkfasilitet på MNOK 700. Det er ingen endinger i avdragsprofilen. Trekkfasi-liteten er trukket opp med MNOK 450 ved utgangen av året. Ytterligere trekkrettigheter utgjør MNOK 250. Trekkfasiliteten i syndikatet er klassifisert som langsiktig, da det ikke er betin-gelser om å fornye trekket hvert år. Terminlånet er nedbetalt med MNOK 90 i 2015. Konsernet benytter seg hovedsakelig av leasing ved investering i nye fôrflåter og annet operativt utstyr. Konsernet har i henhold til banksyndikatavtalen muligheter til å trekke MNOK 350 i leasing. Pr 31. desember 2015 utgjør leasinggjelden MNOK 334. Konsernet var i brudd på en av låne-betingelsene, NIBD/EBITDA ved utgangen av året. Konsernet har i den forbindelse fått en waiver for Q4 og ut Q1 2016. I forhold til lånebetingelsene er ikke factoring å anse som rent-ebærende gjeld. Egenkapitalen beregnes også eksklusiv Ocean Quality. Egenkapitalandelen er da 41% i forhold til lånebetin-gelsene.

KONTANTSTRØMNetto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter ble økt med MNOK 213 til MNOK 370 i 2015 fra MNOK 157 i 2014. Økning i arbeidskapitalen er relatert til økt leverandørgjeld. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter i 2015 var MNOK -317

mot MNOK -233 i 2014. Investeringer i varige driftsmidler utgjorde MNOK 264. I 2014 var tilsvarende beløp MNOK 303. Netto kontantstrøm fra finansiering var MNOK 158 mot MNOK 71 i 2014. Det har vært netto opptrekk av gjeld som nevnt under finansiering, som gir en positiv kontantstrøm fra finansiering i 2015 sammenlignet med 2014. Økt factoringgjeld fra 2014 bidrar også til økt finansiering. For 2015 ble det en nettoendring i kontantekvivalenter på MNOK 211. Disponibel kontantbehold-ning var MNOK 392 per 31. desember 2015.

GRIEG SEAFOOD ASA Morselskapet hadde en netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på MNOK 105 mot MNOK 107 i 2014. Kontantstrøm fra investeringsaktivitet er negativ med MNOK 3 mot MNOK -121 i 2014. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er MNOK 10 (MNOK -8). I 2015 har det vært trukket opp ny lang-siktig gjeld og obligasjonslånet har blitt nedbetalt. For 2015 ble det en nettoendring i kontantekvivalenter på MNOK 119.

Disponibel kontantbeholdning var MNOK 215 per 31. desember 2015.

FORTSATT DRIFTDet utarbeides prognoser som viser en positiv og god kontant-strøm basert på konservative forutsetninger for lakseprisen. I første kvartal 2016 er det en svært positiv prisøkning både i Europa-, Asia- og USA-markedet som bidrar til en positiv kontantstrøm. Antall stor og robust smolt økes, og dette vil redusere risikoen for biologiske hendelser. Shetland har hatt

15Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

svake resultater gjennom hele 2015 og det er satt i gang en strategisk gjennomgang av hele regionen. Det ble gjennomført flere prosjekter i 2015 som konsernet vil få effekt av i 2016, både på prosessanleggene og matfisk, samt innenfor adminis-trative støttefunksjoner som felles IT-systemer. Organisasjonen er mer samlet ved at støttefunksjonene for Norge er samlet på hovedkontoret. Formålet er å få mer fokus på drift ute i regionene. Konsernet har betjent sin gjeld i henhold til finan-sieringsavtaler og har ved årsskiftet tilstrekkelig finansiering til å gjennomføre sine planer.

Styret mener at regnskapet gir et riktig bilde av Konsernets eiendeler og gjeld, finansielle posisjon og finansielle resultater. Basert på ovenstående redegjørelse for Konsernets resultat og stilling bekrefter styret i samsvar med norsk regnskapslov at årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift, og at denne forutsetningen er til stede.

DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT I GRIEG SEAFOOD ASASelskapets utbyttestrategi er et årlig utbytte på rundt 25% av resultat før biomassejusteringer, etter skatt. Konsernet har ved årsskiftet fått henstand på lånebetingelsen NIBD/EBITDA ut Q1 2016. Det er derfor ikke avsatt til utbytte basert på 2015-regnskapet. Det ble i 2015 utbetalt et utbytte på grunnlag av 2014-resultatet på NOK 0,50 per aksje tilsvarende omlag 25% av resultatet for 2014

Morselskapet Grieg Seafood ASA hadde et årsoverskudd for 2015 på MNOK 40. Styret foreslår overfor generalforsamlingen at Selskapets overskudd disponeres slik:

Overført til opptjent egenkapital MNOK 40 Total disponert MNOK 40

RISIKO OG RISIKOSTYRINGKonsernet er utsatt for risiko knyttet til flere forhold; biolo-gisk produksjon, endringer i laksepris, politisk risiko for handelshindringer, samt finansiell risiko som endringer i renter, valutakurser og likviditet.

Konsernets internkontroll og risikosituasjon er under kontinu-erlig observasjon og forbedring. Arbeid for å redusere ulike risikoelementer har høy prioritet.

Ledelsen har etablert et rammeverk for å styre og eliminere mest mulig av den risikoen som kan hindre at en når sine mål. Vi viser til dokumentet om prinsipper for eierstyring og selskapsledelse for Grieg Seafood ASA for mer utfyllende infor-masjon.

Finansiell risikoKonsernet driver innenfor en bransje som har høy volatil-itet, som fører til økt finansiell risiko. 2015 har fortsatt vært et stramt finansielt marked, men med noe mer fri tilgang til likviditet tilgjengelig i markedet. Kravene til låntaker er fort-satt høye. Finansiell og kontraktsmessig sikring vurderes løpende, i kombinasjon med driftsmessige tiltak. Ledelsen utarbeider rullerende likviditetsprognoser som går over tre år. Det tas her inn konservative lakseprisforutsetninger, og man beregner likviditetsbehovet med dette som utgangspunkt.

Det er denne prognosen som ligger til grunn for behov for finansieringsramme. Med den finansieringen som Konsernet har ved årsskiftet, vurderes nivået på denne risikoen å være tilfredsstillende. Obligasjonslånet ble refinansiert i 2015 og selskapet fikk på plass utvidet låneramme, som har sikret konsernet en tilfredsstillende finansiering. Ved utgangen av 4. kvartal fikk konsernet en henstand som løper ut første kvartal 2016.

Den nye langsiktige finansieringen inkluderer en revolverkreditt på totalt MNOK 700. Den er fleksibel, da man kan trekke opp innenfor 1 måned eller lengre periode, avhengig av Konsernets behov for likviditet. I 2015 har man trukket opp innenfor en 3-månedersperiode, som tilsvarer samme periode som rent-eswapavtalene er inngått for. En nærmere omtale av enkelte kategorier følger nedenfor.

ValutarisikoVed omregning av utenlandske datterselskapers resulta-tregnskap og balanse har Konsernet sin største eksponering mot CAD og GBP. Hovedstrategien er å redusere valutarisiko gjennom finansiering av virksomheten i lokal valuta. Alle langsiktige lån til datterselskapene fra mor er i lokal valuta. Langsiktige lån til datterselskapene blir betraktet som nettoinvestering, da lånene ikke skal tilbakebetales til mor. Datterselskapene vil ha behov for langsiktig finansiering i all fremtid. Valutaeffekt av nettoinvestering inngår i utvidet resultat (OCI) i Konsernet.

Inntektene for den norske del er NOK og valutarisikoen er overført til salgsselskapene. Det samme gjelder for UK og BC. BC selger i CAD til salgsselskapet, som igjen sikrer seg mot valutasvingninger i forhold til CAD/USD. Det norske salgssel-skapet sikrer også valuta i forhold til EUR/NOK. Ved årsskiftet er det inngått kontrakter med varighet til januar 2017. Valuta-situasjonen blir løpende vurdert mot volatiliteten i valutaene. Den gjenværende nettoeksponeringen overvåkes regelmessig. Vi viser til note 3 for nærmere informasjon.

RenterisikoKonsernet er eksponert mot renterisiko gjennom sine låneak-tiviteter. Konsernet er utsatt for varierende rentenivåer i finansieringen av virksomhetene i alle regioner.

Eksisterende lån er i hovedsak inngått med flytende rente. Det er imidlertid inngått egne fastrentekontrakter for å redusere renterisikoen. Konsernet har en policy om at en viss prosent av Konsernets rentebærende gjeld skal være sikret via rent-eswapavtaler. En gitt andel vil være flytende, mens en for resterende andel vil vurdere å gå inn og ut av sikringer.

LikviditetsrisikoKonsernets egenkapitalandel er redusert fra 42% ved utgangen av 2014 til 38% ved utgangen av 2015. Rentebærende gjeld har økt hovedsakelig på grunn av factoring. Ocean Quality har inngått avtaler med factoringselskap for Norge og UK som innebærer at kredittforsikrede kundefordringer overføres til factoringselskap. Dette sikrer selskapene tidlig oppgjør på kundefordringene. Dette er en finansieringsordning, da factor-ingselskap ikke overtar det vesentligste av kredittrisikoen. Ledelsen overvåker Konsernets likviditetsreserve bestående av lånefasilitet og bankinnskudd, samt kontantekvivalenter basert på forventede kontantstrømmer. Dette blir utført på konsern-nivå i samarbeid med driftsselskapene. Ledelsen og styret arbeider mot å opprettholde en høy egenkapitalandel for å være godt rustet mot finansielle og operasjonelle utfordringer. Med henblikk på bransjens dynamiske natur, har Konsernet som målsetning å opprettholde fleksibiliteten i finansieringen. Det

16 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

ble gjennomført utvidet finansieringsramme i juni 2015, som sikret Konsernets finansiering ved nedbetaling av obligasjons-lånet.

Operasjonell risikoHåndteringen av den operasjonelle risiko har vært akseptabelt i 2015, med unntak av Shetland og enkelthendelser i BC. Styret ser at det er viktig å ha fokus på ytterligere forbedringer på den biologiske utvikling og fokus på operative tiltak. Ett av tiltakene for å få ned biologiske risiko for alle regioner er å øke antall storsmolt som reduserer produksjonstid i sjø. Det har vært gjennomført en gjennomgang av alle tre slakteriene med fokus på effektivisering av slaktelinjene for å få ned slaktekostnaden. Beslutningen om kun å produsere atlantisk laks og avslutte stillhavslaks forenkler produksjonen i BC. Utfordringen i BC er lavt oksygennivå i sjø, noe som har medført stor dødelighet. Det vil bli anskaffet oksygenutstyr for å redusere den negative effekten. Produksjonen i BC har ellers vært god. Lus og alger er fortsatt en utfordring på Shetland. Rutiner for håndtering av lus er iverksatt og er under kontinuerlig oppfølging. Rognkjeks implementeres som et virkemiddel mot lus, men det er en utfordring at UK har for lang godkjenning av nye midler, med den risiko at resistens oppstår. Overvåking av alger er også et fokusområde. Avvikling av videreforedling forenkler driften og fokuset kan rettes mot produksjon i sjø. For Rogaland har det vært høye sjøtemperaturer som har medført lav tilvekst og utbrudd av PD og alger, med påfølgende dødelighet. Det er viktig med samarbeid med de andre aktørene i denne regionen for å redusere den biologiske risikoen. Ny sonestruktur er etablert og vil være effektuert i løpet av 2017. I Finnmark har det vært utfordringer med lus i Øksfjorden, hvor det ble vedtatt å brakklegge hele fjorden. Produksjon har vært god i løpet av året. Policy for Konsernet er nulltoleranse for rømming, og i 2015 er dette oppfylt for alle regioner. Det er fokus på opplæring av ansatte for å få bedre biologisk kunnskap og interne rutiner.

Andreas Kvame ble ansatt som ny CEO og begynte 1. juni 2015. Han har lang erfaring fra ledelse av større operative enheter i oppdrettsnæringen. CEO har satt i gang operative tiltak i 2015, hvor det har blant annet har vært gjennomført endringer i organisasjonen som skal øke fokus på drift ved at alle stabsfunksjoner er samlet i Bergen. Alle IT-systemer er standardisert i gruppen i løpet av 2015, noe som ble påbegynt i 2014.

For ytterligere omtale av finansielle risikoer (valuta, renter, kreditt og likviditet), henvises til note 3 i konsernregnskapet.

SAMFUNNSANSVAR OG BÆREKRAFT Konsernets viktigste kostnadsdrivere, risiko og muligheter er i økende grad knyttet til måten vi håndterer vår påvirkning på miljøet, våre medarbeidere og lokalsamfunnene vi operer i. Systematisk arbeid med å sikre balansert bærekraft er derfor grunnleggende for å kunne legge til rette for lang-siktig og lønnsom vekst, og er i økende grad en forutsetning for bransjens levedyktighet. I 2013 gjennomførte Konsernet en vurdering for å tydeliggjøre prioriterte områder for bærekraft, som er fulgt opp videre i 2014 og 2015. Prioriteringen skal sikre at vår innsats svarer til våre viktigste interessenters forvent-ninger til oss, og samtidig er ressurseffektivt med tanke på vår strategi og langsiktige verdiskapning. Prioriteringen har også hensyntatt våre langsiktige forpliktelser gjennom Global Salmon Initiative. En fullstendig redegjørelse for Konsernets tilnærming, innsats, resultater og ambisjoner knyttet til prior-

iterte bærekraftsområder er tilgjengelig i bærekraftsrapporten. Konsernets prioriterte bærekraftsområder som redegjøres for i rapporten er delt inn i hovedområder; ytre miljø, arbeid-smiljø og sosiale forhold. Innenfor ytre miljø er det fiskehelse, lus og rømming som er fokusområdene. Innenfor de myke faktorene er det HMS og arbeidsmiljø. Sosiale forhold er delt i tre hovedområder; kvalitet og matsikkerhet, ringvirkninger i lokalsamfunn og antikorrupsjon.

MEDARBEIDERE Av Konsernets 684 ansatte ved utgangen av 2015 var 371 i Norge, 200 på Shetland og 113 i Canada. Styret vil gi honnør til de ansatte for godt arbeid i året som er tilbakelagt.

Konsernet har overvekt av mannlige ledere og medarbeidere. Totalt er 556 menn og 128 kvinner ansatt i Konsernet. Medar-beiderpolicyen er å legge forholdene til rette for å beholde og tiltrekke seg kvalifiserte medarbeidere av begge kjønn.

At Konsernet er et internasjonalt konsern, gjenspeiles også i det faktum at 36 ulike nasjonaliteter har ansettelse i Konsernet. Det er totalt 173 ansatte med opprinnelse fra annen nasjona-litet enn det landet man arbeider i. Det aksepteres ingen diskriminering relatert til kjønn, religion, kulturell og etnisk bakgrunn, funksjonshemning eller på andre områder. Målet er å drive virksomheten basert på likhet og respekt. Med tanke på menneskerettigheter og likebehandling er vi ikke utsatt for betydelig risiko. Det jobbes fokusert for å sikre likebehandling og unngå diskriminering.

Korttidssykefravær for konsernet inklusiv Ocean Quality var 3,36% og langtidssykefravær 1,8%. For nærmere informasjon, se Samfunnsansvars- og bærekraftsrapporten under avsnitt om medarbeideres helse, sikkerhet og arbeidsmiljø. All forvaltning av menneskelige ressurser blir håndtert lokalt i henhold til lokale regler og instrukser, og i samsvar med interne retningslinjer for Konsernet. Arbeidsmiljøet i Konsernet vurderes tilfredsstillende, samtidig som det arbeides aktivt for å redusere sykefravær og skader. Det er ansatt en HR-direktør med ansvar for å utvikle de ansatte i konsernet, som vil begynne i mai 2016.

GRIEG SEAFOOD ASA Morselskapet hadde 20 ansatte på hovedkontoret i Bergen, hvorav fem menn og to kvinner i ledende stillinger. Kort-tidssykefravær i morselskapet var 1,04% og langtidssykefravær 0,65%. Det ble ikke registrert skader/ulykker i Selskapet i 2015. Selskapet forurenser ikke det ytre miljø.

EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSEGrieg Seafood ASAs virksomhet utøves i henhold til norsk lovgivning og reguleringer for godt eierskap og selskapsledelse (NUES anbefaling). Selskapet har som målsetning å etterleve alle relevante lover og forskrifter, samt norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse. Det samme gjelder alle andre selskaper tilhørende Konsernets kontrollsfære. Prinsippdoku-

17Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

mentet som er vedlagt styrets årsberetning gjelder derfor så langt det rekker for alle selskaper innenfor Konsernet.

ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDERVi erklærer etter beste viten at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2015 er utarbeidet i samsvar med gjel-dende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av Konsernet og Konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også at årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til Selskapet og Konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Selskapet og Konsernet står overfor.

UTVIKLINGEN ETTER ÅRSSKIFTETVed inngangen til 2016 var prisene stigende for hele markedet og dette har fortsatt gjennom hele første kvartal

Den biologiske situasjonen har vært god i begynnelsen av 2016 for Norge og BC. 10% av fisken som blir slaktet i BC i første kvartal er kjønnsmoden, noe som har negativ påvirkning på pris. Det er inngått ny avtale med prosessering fra 2016 for BC, som leverer i henhold til avtale. I begynnelsen av 2016 har det vært slaktet ut fisk med høy kost fra Shetland. Det har medført en negativ margin selv om prisene har vært relativ bra i første kvartal i 2016. Produksjonen i Norge har så langt vært

tilfredsstillende. Settefiskanleggene både i Norge og på Shet-land leverer i henhold til plan.

FREMTIDSUTSIKTEROppdrettsbransjen er volatil og det vil alltid være usikkerhet knyttet til vurderinger av fremtidige forhold. Ved inngang til 2016 har situasjonen endret seg ved at det er forventet et lavere slaktevolum enn hva etterspørselen er. Det skyldes høy utslakting på grunn av lus gjennom høsten 2015 både i Chile og Norge. I tillegg har Chile fått en reduksjon i biomasse pga. store algeangrep i 2016. Det er en forbedring i folks økonomi i Europa og Asia, og dette gir en høyere etterspørsel etter laks. Den positive endring av den enkelte forbrukers spisevaner i hele verden går til å være mer rettet mot fisk enn andre matvarer, og har gitt en vedvarende høyere etterspørsel.

Grieg Seafood forventer et slaktevolum i 2016 på 70 000 tonn, som er i henhold til tidligere meldte prognoser. Dette er en økning på 4 600 tonn (7%) fra 2015. På Shetland gjennom-føres det endring i produksjonssyklusen fra 24 til 18 måneder. Dette øker omløpshastigheten i sjø, og legger til rette for å få utnyttet de gode lokalitetene bedre. Slaktevolumet for de to norske regionene forventes å øke til henholdsvis 19 000 i Rogaland og 23 000 tonn i Finnmark. Tildeling av 4 grønne konsesjoner legger grunnlaget for betydelig vekst i Finnmark. Det er et generelt fokus på å øke MTB-utnyttelse, samt å få ned produksjonstiden i sjø. Som ledd i dette er det besluttet å utvide smoltanlegg i Rogaland i 2016/2017. Det er i 2016 satt i gang en strategisk gjennomgang av selska-pets virksomhet på Shetland. Det arbeides kontinuerlig med forbedringer av interne rutiner og opplæring av ansatte.

Bergen, 6. april 2016Styret i Grieg Seafood ASA

18 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

PRINSIPPER FOR EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSEVedtatt av Selskapets styre 20. april 2007. Oppdatert: 22. januar 2010, 4. april 2011, 22. mars 2012, 22. mars 2013, 1. april 2014, 23. mars 2015 og 6. april 2016.

1. INTRODUKSJON1.1 Redegjørelse for Eierstyring og

SelskapsledelseAnsvaret for å påse at selskapet har god eierstyring og sels-kapsledelse tilligger styret. Styret og ledelsen gjennomgår og evaluerer årlig selskapets prinsipper for eierstyring og sels-kapsledelse.

Konsernets eierstyring og selskapsledelse er basert på Norsk Utvalg for Eierstyring og Selskapsledelse (NUES) sin anbefaling av 30. oktober 2014. Grieg Seafood Konsern følger til enhver tid den gjeldende anbefalingen fra Norsk Utvalg for Eierstyring og

Selskapsledelse (NUES), og har oppdatert eksisterende regler og definerte verdier i henhold til endringene i NUES 2014.

Selskapet etterlever anbefalingen etter følg-eller-forklar-prin-sippet. Dette innebærer at selskapet skal forklare alle punkter hvor anbefalingen eventuelt ikke følges.

I selskapets årsrapport gis det hvert år en samlet redegjørelse for selskapets prinsipper for eierstyring og selskapsledelse, som er tilgjengelig på www.griegseafood.com.

19Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

2. VIRKSOMHET2.1 Grieg Seafood ASASelskapet er morselskapet i et konsern hvor selskaper som inngår i Konsernet driver virksomhet innen produksjon og handel med sjømat og virksomhet som står i naturlig sammen-heng med dette.

Selskapets formål er å drive produksjon og salg av sjømat, samt virksomhet som står i naturlig forbindelse med dette, herunder å investere i selskaper som driver produksjon og salg av sjømat, samt annen virksomhet som står i naturlig forbin-delse med tilsvarende selskaper.

Selskapet er stiftet og registrert i Norge og må overholde norsk lov, herunder selskapsrettslige og verdipapirrettslige lover og forskrifter.

2.2 Grieg Seafood ASAs visjon og overordnede målKonsernet har som målsetning å etterleve alle relevante lover og forskrifter, samt norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse. Det samme gjelder alle andre selskaper tilhørende Konsernets kontrollsfære. Dette prinsippdoku-mentet gjelder derfor så langt det rekker for alle selskaper innenfor Konsernet.

Konsernets kjerneverdier er å være åpen, respektfull og ambisiøs.

Konsernet skal ledes etter følgende prinsipper:

• Vi skal være åpne og ærlige.• Vi skal bli bedre for hver dag.• Vi gjør det vi sier.• Vi er positive og entusiastiske.• Vi bryr oss.

Konsernet har forpliktet seg til bærekraftig bruk av naturres-sursene og til å utvikle organisasjonen med god etisk standard. På disse områdene er det vedtatt mål og detaljerte planer for gjennomføring av tiltak.

Fiskeoppdretteren har det totale ansvar for fiskens velferd og for at den til enhver tid kan oppholde seg i sitt naturlige miljø med optimale forhold. Konsernet velger lokaliteter med så dypt vann som mulig og med god vanngjennomstrømming.

Konsernet har utarbeidet en egen helseplan som fastsetter hvordan alle operasjoner i produksjonen skal foregå. Fisken blir systematisk sjekket av veterinær. Konsernet legger stor vekt på forebyggende arbeid og rask reaksjon dersom sykdom eller lokal forurensing skulle oppstå. Dette er viktig både for å ivareta miljø og fiskehelse, men også for å sikre kvalitet og lønnsomhet i produksjonen. Arbeidet skjer i henhold til Konsernets egen helseplan. Det er iverksatt tiltak for å hindre rømming av oppdrettsfisk. Målet er å drive virksomheten slik at den ikke påfører miljøet permanent skade.

Som bruker av naturressurser som rent vann og fôr fra villfisk

har Konsernet et ansvar som går utover egen virksomhet. Konsernet stiller krav til våre fôrleverandører om at fôr skal være basert på bærekraftige forekomster av råvarer til fôret.

Fra og med 2013 er det utarbeidet egen bærekraftsrapport, hvor det er pekt ut 10 områder som er Grieg Seafood sine høyest prioriterte områder for bærekraft og samfunnsansvar. Prioriteringene ble gjennomført i henhold til retningslinjer utarbeidet av GSI (Global Salmon Initiative) som Grieg Seafood er medlem av. De 10 områdene omfatter både biologi og samfunnsansvar.

2.3 Ledelse av Selskapet Kontrollen og ledelsen av Selskapet er delt mellom aksjonærene, representert gjennom generalforsamlingen, styret og administrerende direktør, og utøves i samsvar med gjeldende aksjelovgivning.

Avvik fra anbefalingen: Ingen.

3. KONSERNETS EGENKAPITAL OG UTBYTTEPOLITIKK3.1 Egenkapital Konsernet skal til enhver tid ha en egenkapital som er fors-varlig i forhold til Konsernets sykliske virksomhet. Styret har som krav at egenkapitalen skal minst være i henhold til gjel-dende lånevilkår. Konsernets mål er å yte en konkurransedyktig avkastning på investert kapital til aksjonærene gjennom utdeling av utbytte og økning av aksjeprisen, som er minst på samme nivå som andre selskaper med sammenlignbar risiko.

3.2 UtbytteFremtidig utbytte vil være avhengig av Konsernets fremtidige inntjening, finansielle situasjon og kontantstrøm. Styret mener at utbytte som utdeles bør vise en utvikling som står i forhold til veksten i Konsernets resultater, samtidig som det tas hensyn til sunn og optimal egenkapital, så vel som adekvate finansielle ressurser for å legge til rette for fremtidig vekst og invester-inger, samt ønsket om å minimere kapitalkostnader. Styret anser det som naturlig at utbytte over en periode på flere år i gjennomsnitt utgjør 25-35% av Selskapets resultat etter skatt, justert for resultateffekten av biomassejusteringer.

3.3 StyrefullmaktStyret kan be generalforsmalingen om å gi en generell fullmakt til å dele ut utbytte frem til førstkommende ordinære gener-alforsamling. Styrets forslag skal være begrunnet. Utbytte skal uansett være basert på Konsernets til enhver tid gjel-dende policy i henhold til punkt 3.2. Utbytte skal deles ut på grunnlag av det siste årsregnskapet som er godkjent innenfor de rammer som følger av allmennaksjelovens regler. Når styret gis fullmakt til å utdele utbytte skal styret fastsette fra hvilken dato Selskapets aksjer handles eks utbytte.

20 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

Styret har en generell fullmakt til å beslutte forhøyelse av Sels-kapets aksjekapital ved nytegning av aksjer med til sammen NOK 44 664 800, fordelt på inntil 11 162 200 aksjer, hver påly-dende NOK 4.

Fullmakten gjelder frem til 30. juni 2016 og erstatter fullmakt gitt av generalforsamlingen 28. mai 2015.

Styret har en generell fullmakt til å erverve egne aksjer i Sels-kapet i samsvar med bestemmelsene i allmennaksjelovens kap. 9 til et samlet pålydende av inntil NOK 44 664 800. Sels-kapet skal minst betale NOK 4 per aksje og ikke mer enn NOK 40 per aksje ved erverv av egne aksjer.

Fullmakten gjelder frem til neste ordinære generalforsamling, dog senest 30. juni 2016.

Selskapet vil følge anbefalingen ved nye forslag til styreful-lmakt til å foreta kapitalforhøyelser og erverv av egne aksjer.


4. LIKEBEHANDLING AV AKSJONÆRER. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE 4.1 AksjeklasseSelskapet har bare én aksjeklasse, hvor alle aksjene har samme rettigheter. Antall utestående aksjer i Selskapet pr. 31.12.2015 er 11 166 200.

4.2 Egne aksjerDersom Selskapet skal handle egne aksjer, skal anbefalingene følges.

Selskapet har 11 162 000 egne aksjer pr. 31.12.2015.

4.3 Godkjennelse av avtaler med aksjonærer og andre nærstående parterAlle transaksjoner som ikke er uvesentlige mellom Selskapet og en aksjonær, et styremedlem eller en ledende ansatt (eller deres nærstående), skal underlegges verdivurdering fra en uavhengig tredjepart. Hvis vederlaget overskrider en tjuedel av Selskapets aksjekapital, skal slike transaksjoner godkjennes av aksjonærene i generalforsamlingen, i den grad det kreves etter Asal § 3-8.

Styremedlemmer og ledende ansatte skal informere styret dersom de har vesentlig interesse i en transaksjon som Selskapet er part i. Vi viser ellers til note 24 nærstående trans-aksjoner i konsernregnskapet for 2015.


4.4 KapitalforhøyelserVed eventuell fravikelse av aksjonærenes fortrinnsrett skal anbefalingene følges.

5. AKSJENES OMSETTELIGHETSelskapets aksjer er fritt omsettelige.


6. GENERALFORSAMLINGAksjonærene representerer øverste beslutningsorgan i Sels-kapet gjennom generalforsamlingen.

Ordinær generalforsamling i Selskapet vil bli holdt hvert år innen utgangen av juni. I ordinær general-forsamling skal årsregnskap, årsrapport og utbytte vedtas, i tillegg til øvrige beslutninger som kreves under gjeldende lover og forskrifter.

Styret kan innkalle til ekstraordinær generalforsamling på et hvilket som helst tidspunkt styret finner det nødvendig eller når slike møter kreves av gjeldende lover eller forskrifter. Selska-pets revisor og enhver aksjonær, eller gruppe av aksjonærer som representerer mer enn 5 % av Selskapets aksjekapital, kan kreve at styret innkaller til ekstraordinær generalforsam-ling.

Styret innkaller til generalforsamling minst 21 dager før møtet. Innkallingen og dokumentene som gjelder saker som skal behandles på generalforsamlingen er på samme tidspunkt tilgjengelig på Selskapets hjemmeside. Det samme gjelder valgkomiteens innstilling. Når dokumentene gjøres tilgjen-gelige på denne måten, skal ikke lovens krav om utsendelse til aksjonærene komme til anvendelse. En aksjeeier kan likevel kreve å få tilsendt dokumenter som gjelder saker som skal behandles på generalforsamlingen.

Fristen for påmelding til generalforsamlingen fastsettes av styret i innkallingen. Aksjonærer som ikke kan delta på generalforsamlingen, kan avgi stemme ved fullmektig. Full-maktsskjema med mulighet for å markere stemmegivning for hver enkelt sak vil bli vedlagt innkallingen og det vil også være mulig å gi fullmakt til styrets leder eller Selskapets adminis-trerende direktør.

Selskapet vil offentliggjøre generalforsamlingsprotokoller i henhold til børsens reglementer og vil også gjøre disse tilgjen-gelig for inspeksjon ved Selskapets forretningskontorer.

Styret, valgkomiteen og revisor vil være representert på gener-alforsamlingen, og styrets leder vil normalt være møteleder på generalforsamlingen.

Styret skal ikke ta kontakt med Selskapets aksjonærer utenfor generalforsamlingen på en måte som kan forskjellsbehandle aksjonærene på en urimelig måte eller som kan være i strid med gjeldende lover eller forskrifter.

Valgkomiteen innstiller på styremedlemmer til generalforsam-

21Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

lingen.


7. VALGKOMITÉGeneralforsamlingen besluttet 13. februar 2009 å etablere valgkomité. Denne er beskrevet i vedtektenes § 8. Generalfors-amlingen fastsatte samtidig en instruks for valgkomiteen. Det følger av instruksen at valgkomiteen i sitt arbeid skal ivareta de hensyn som til enhver tid er nedfelt i den norske anbefalingen om eierstyring og selskapsledelse.

Nåværende valgkomité ble valgt på ordinær generalfors-amling 28. mai 2015 og består av Marianne Johnsen (leder), Helge Nielsen og Tone Østensen, hvor Helge Nielsen og Tone Østensen er på valg i 2016. Minst to tredjedeler av medle-mmene av valgkomiteen skal være uavhengig av styret og kan ikke være medlem av styret. Administrerende direktør kan ikke være medlem av valgkomiteen. Valgkomiteen skal ha møter med styremedlemmene, administrerende direktør og relevante aksjeeiere.

Opplysninger om valgkomiteens medlemmer med tele-fonnummer og epostadresse er tilgjengelig på selskapets hjemmeside.

Valgkomiteens innstilling til generalforsamlingen skal foreligge i god tid og skal følge ved innkallingen til generalforsam-lingen, senest 21 dager før generalforsamlingen avholdes. Innstillingen fra valgkomiteen skal inneholde informasjon om kandidatens uavhengighet, kompetanse, alder, utdannelse og yrkesmessig erfaring. Ved forslag om gjenvalg skal innstill-ingen også inneholde opplysninger om hvor lenge kandidaten har vært styremedlem i selskapet og om deltakelse i styremø-tene.

Når innstillingen omfatter kandidater til valgkomiteen, skal den inneholde relevant informasjon om disse kandidatene.


8. BEDRIFTSFORSAMLING OG STYRE, SAMMENSETNING OG UAVHENGIGHET8.1 Antall styremedlemmerSelskapet har ikke bedriftsforsamling.

Styret har etter vedtektene inntil 7 medlemmer.

8.2 ValgperiodeStyrets medlemmer velges for 2 år av gangen og velges av

generalforsamlingen.

8.3 Uavhengige styremedlemmerStyrets medlemmer presenteres i årsrapporten og på Sels-kapets hjemmeside. Her fremkommer medlemmenes kompetanse, forhold til hovedaksjonærer, samt en beskrivelse av hvem som anses som uavhengige. Oversikt over deltakelse på styremøtene er ikke inntatt i årsrapporten. Oversikt over styremedlemmenes eie av aksjer i Selskapet fremgår av rele-vant note i årsrapporten. Selskapet har ikke bedriftsforsamling. Selskapet har ikke andre avvik fra anbefalingene.

Anbefalingenes krav til antallet uavhengige styremedlemmer etterleves.

9. STYRETS ARBEID9.1 Oppgaver og planStyret har det overordnete ansvar for forvaltningen av konsernet og for å føre tilsyn med daglig ledelse og konsernets virksomhet. Selskapet skal ledes av et effektivt styre som har kollektivt ansvar for Selskapets suksess. Styret representerer og står til ansvar overfor Selskapets aksjonærer.

Styret fastsetter hvert år en plan for styrets arbeid.

Styrets plikter omfatter utarbeidelse av Konsernets strategi og tilsyn med at den vedtatte strategien iverksettes, effektiv over-våkning av administrerende direktør, kontroll og overvåkning av Konsernets finansielle situasjon, internkontroll og Selskapets ansvar overfor og kommunikasjon til aksjonærene.

Styret skal iverksette de undersøkelser som styret til enhver tid finner nødvendig for å utføre styrets oppgaver. Styret skal også iverksette slike undersøkelser som kreves av ett eller flere styremedlemmer.


9.2 InstruksStyret har fastsatt en instruks for styret og Selskapets admin-istrative ledelse (”Ledelsen”) som inneholder mer detaljerte bestemmelser om styrets oppgaver, møter, administrerende direktørs arbeidsoppgaver vis á vis styret, møteplan for styret, deltakelse, protokollasjoner, taushetsplikt og konfidensialitet.

Rollene til henholdsvis Styret og administrerende direktør er atskilt og det er en klar fordeling av ansvaret mellom disse. Det er utarbeidet en egen instruks for konsernsjefen. Han har ansvaret for Selskapets ledende ansatte. Styret viser særlig til varsomhet i saker som gjelder finansiell rapportering og godt-gjørelse til ledende ansatte.

I saker av betydning og hvor styrets leder er eller har vært aktiv engasjert, skal styrets nestleder lede diskusjoner i styret.

Instruks for Styret og Ledelsen er sist revidert av styret 4. april 2011.

22 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

9.3 Årlig evalueringStyret vil årlig, i forbindelse med det første styremøtet i hvert kalenderår, evaluere sitt arbeid i det foregående år.

9.4 RevisjonsutvalgStyret har opprettet et underutvalg på minimum 2 og maksimum 3 som velges blant styrets medlemmer, og har fastsatt et mandat for utvalget.

Utvalget bistår styret i arbeidet med å oppfylle styrets tilsynsansvar ved å overvåke og kontrollere den finansielle rapporteringsprosessen, systemer for internkontroll og finan-siell risikostyring, ekstern revisjon og prosedyrer for å sikre at Selskapet oppfyller lover og bestemmelser, samt egne fast-satte retningslinjer.

9.5 KompensasjonsutvalgStyret har etablert et underutvalg på minst 2 medlemmer. Utvalget skal føre drøftelser med konsernsjef om de økono-miske betingelsene for denne. Utvalget skal gi innstilling til styret om alle forhold som gjelder de økonomiske betingelser for konsernsjef.

Utvalget skal også holde seg orientert om og foreslå retning-slinjer for fastsettelse av godtgjørelse til ledende ansatte i Konsernet. I tillegg er utvalget rådende organ for konsern-sjef i forhold til kompensasjonsordninger som omfatter alle ansatte i betydelig grad, herunder Konsernets bonussystem og pensjonsordning. Personalpolitiske saker av uvanlig art eller saker som antas å innebære særlig stor eller merrisiko, bør forelegges utvalget.

Utvalgets sammensetning vurderes årlig.


10. INTERNKONTROLL OG RISIKOSTYRINGStyret har ansvar for at selskapet har god risikostyring og internkontroll og som er tilpasset de bestemmelser som sels-kapet er underlagt. Styret foretar årlig en gjennomgang av de viktigste risikoområdene og den interne kontrollen.

Med internkontroll menes hvordan Konsernet gjennom organ-isering av virksomheten og etablering av rutiner arbeider for å sikre sine og kundenes verdier, og ved forsvarlig drift å nå fastsatte mål. Måloppnåelse forutsetter også systematisk strategiarbeid og planlegging, identifisering av risikoforhold, valg av risikoprofil, samt etablering og gjennomføring av kontrolltiltak for å sikre at målene nås.

Konsernets kjerneverdier, eksterne retningslinjer og samfunnsansvar utgjør det ytre rammeverket for den interne kontrollen. Konsernet er desentralisert, og betydelig ansvar og myndighet er derfor delegert til de regionale driftsenhetene. Risikostyringen og internkontrollen er utformet for å ta hensyn

til dette.

Internkontroll er en kontinuerlig prosess som er iverksatt og overvåket av Selskapets styre, ledelse og øvrige ansatte. Internkontrollen utformes for å gi rimelig sikkerhet for måloppnåelse innen følgende områder:

• Målrettet, effektiv og hensiktsmessig drift.• Pålitelig intern og ekstern rapportering.• Overholdelse av lover og regler, samt interne retning-slinjer.

Revisjonsutvalget informerer styret etter hvert møte.

Revisor utarbeider en årlig gjennomgang av internkontrollen benyttet til finansiell rapportering. Revisors gjennomgang presenteres for revisjonsutvalget.

Selskapet har etablert et rammeverk for å styre og eliminere mest mulig av den risikoen som kan hindre at en når sine mål. Her er Selskapets policy for risikostyring beskrevet sammen med alle styrende prosesser innenfor finansområdet. Det pågår en risikovurdering av de vesentligste prosessene knyttet til transaksjonsprosessene. Beskrivelsene av transaksjonspros-essene er under utarbeidelse for hver region, hvor målene er å tydeliggjøre viktige nøkkelkontroller og etablering av disse. Dette innebærer at alle prosessene vurderes i forhold til sannsynligheten for at et avvik kan oppstå, og hvor stor den økonomiske konsekvensen vil være som følge av et eventuelt avvik. Ved å implementere kontroller i de enkelte regionene, søkes det å redusere sannsynligheten for at det oppstår avvik som har høy økonomisk konsekvens.

Den biologiske utviklingen innen produksjon av smolt og oppdrett i sjøen utgjør den største risikoen i Konsernet. Konsernet arbeider derfor kontinuerlig og systematisk med utvikling av prosesser som sikrer dyrevelferd og reduserer sykdom og dødelighet og slik at “beste praksis” blir imple-mentert i alle ledd. Det er utarbeidet kontrollrutiner som omfatter forhold for de ansatte samt sikring mot rømming, dyrevelferd, forurensning, vannressurser og mattrygghet. Det vises til bærekraftrapporten som utarbeides hvert år hvor mål, intern kontroll og tiltak er beskrevet innenfor selskapets hoved-fokus områder.

Konsernets aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko (inkludert valutarisiko, renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets overordnede risiko-styringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på Konsernets finansielle resultater. Konsernet benytter i noen grad finansielle derivater for å sikre seg mot visse risikoer. Risikostyringen er utarbeidet på konsernnivå. Konsernet iden-tifiserer, evaluerer og sikrer finansiell risiko i nært samarbeid med Konsernets operasjonelle enheter. Styret har etablert skriftlige prinsipper for risikostyring knyttet til valutarisiko, renterisiko og bruk av finansielle instrumenter.

Styret har fastsatt rutiner for rapportering i Konsernet:

• Ved inngangen til et nytt år vedtar styret et budsjett for

23Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

dette året. Avvik i forhold til dette budsjettet rapporteres månedlig.

• Det utarbeides prognoser som går tre år frem i tid. Disse prognosene oppdateres hver måned.

• Hver region leverer hver måned en rapport som inneholder gitte KPI’er. De viktigste KPI’ene er EBIT/kg, fôrfaktor, produksjon, produksjonskost, slaktevolum, slaktekost og fiskehelse. Det gjøres analyser i forhold til budsjett og KPI’er. Alle regionene oppsummeres i én rapport som presenteres for styret.

For hvert kvartal gjennomføres det en risikovurdering innenfor biologi, fòr, marked, finansiering og Compliance. Disse områdene er vurdert å ha størst risiko for selskapet. Dette kan endres ut fra endret situasjon. Risikovurderingen gjennomgås av revisjonskomiteen i forbindelse med kvartalsrapportering.


11. GODTGJØRELSE TIL STYRETForslag til godtgjørelse til styremedlemmer fastsettes av valg-komiteen. Styremedlemmenes godtgjørelse er ikke knyttet til Selskapets resultat. Ingen av Styrets medlemmer har særskilte oppgaver for Selskapet utover tillitsvervet. Godtgjørelsen skal fremgå av Selskapets og Konsernets årsregnskap.


12. GODTGJØRELSE TIL LEDENDE ANSATTE12.1 Ledende ansatteKonsernledelsen består av konsernsjef, driftsdirektør og finansdirektør. Konsernet har en utvidet ledergruppe som består av 10 personer. Dette er konsernsjef, driftsdirektør, finansdirektør, konsernregnskapssjef, fire regionledere (leder for oppdrettsvirksomheten i Rogaland, Finnmark, Shetland, British Columbia), ansvarlig for fôr/næring og ansvarlig for biologi.

Retningslinjene for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte i Konsernet har som formål å kunne tiltrekke medarbeidere med den kompetansen som trengs, samtidig som man skal kunne beholde nøkkelpersonell. Retningslinjene skal dessuten motivere medarbeiderne til å arbeide langsiktig for å nå Konsernets mål.

Fastsettelsen av lønn og annen godtgjørelse til Konsernets ledende ansatte er derfor basert på følgende retningslinjer:

• Lønn og annen godtgjørelse skal være konkurransedyktig og motiverende både for hver enkel leder og for alle i ledergruppen.

• Lønn og annen godtgjørelse skal være knyttet opp mot den verdiskapning som Selskapet genererer for aksjonærene.

• Prinsippene for lønn og annen godtgjørelse skal være

enkle og forståelige både for ansatte, aksjonærene og allmennheten.

• Prinsippene for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse skal dessuten være tilstrekkelig fleksible til at det kan gjøres justeringer for den enkelte basert på oppnådde resultater og dennes bidrag til Konsernets utvikling.

Lønn til ledergruppen består av en fast og en variabel del. I bonusordningen som er gjeldende kan variabel lønn under ordningen maksimalt utgjøre 6 måneders lønn. Informasjon om innholdet i bonusordningen er hvert år inntatt i Konsernets lederlønnserklæring, og fremgår av Konsernets årsrapport, note16..

Selskapets styre vedtok utdeling av kontantopsjoner basert på generalforsamlingens vedtak for rammen av opsjonspro-grammet. Siste godkjennelse av generalforsamlingen var 28. mai 2015. Styrets tildeling har vært godkjent 20. april 2007, 6. mai 2009, 27. mars 2012, 22. mars 2013, 17. desember 2013. og 28.mai 2015. Konsernsjef, finansdirektør, driftsdirektør og de fire regionlederne er inkludert i opsjonsprogrammet. Opsjonsavtalene er inngått innenfor rammene av generalfors-amlingens vedtak. Protokoll fra denne generalforsamlingen er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside.

Dette er fulgt opp med et fastsatt program for syntetiske opsjoner. Opsjonsavtaler med medlemmene av ledergruppen er inngått innenfor rammen av vedtak som er fattet.

Kompensasjon for konsernsjef fastsettes av styret i styremøte. Fastsettelse av lønn for de øvrige medlemmer av ledergruppen fastsettes av konsernsjef. Konsernsjef skal drøfte sitt forslag til kompensasjon med styrets leder før kompensasjonen fast-settes.

Generelle ordninger for tildeling av variable ytelser, herunder bonus og opsjonsordninger, fastsettes av styret. Ordninger som innebærer tildeling av aksjer, tegningsrettigheter, opsjoner, og andre former for godtgjørelse som er knyttet til aksjer eller utvikling av aksjekurs, fastsettes av Selskapets generalforsamling. Styrets erklæring om lederlønn er et eget saksdokument til generalforsamlingen. Generalforsamlingen stemmer separat over retningslinjer som skal være veiledende for styret og godtgjørelse som omfatter det syntetiske aksjeop-sjonsprogrammet.

Selskapet har ingen avvik fra anbefalingen.

12.2 SluttvederlagAdministrerende direktør vil ha 12 måneders etterlønn etter oppsigelse og er berettiget til 12 måneders lønn under sykdomDet er også etablert en etterlønnsavtale for finansdirektør og driftsdirektør med 12 måneders etterlønn etter oppsigelse.


13. INFORMASJON OG KOMMUNIKASJON

24 Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

13.1 Finansiell informasjonSelskapet skal til enhver tid gi sine aksjonærer, Oslo Børs og finansmarkedet generelt (gjennom Oslo Børs’ informasjons-system) rettidig og presis informasjon. Styret skal sikre at kvartalsrapportene fra Selskapet gir et riktig og fullstendig bilde av Konsernets finansielle og forretningsmessige stilling, samt om Konsernets operasjonelle og strategiske målset-ninger nås. Den finansielle rapporteringen skal også inneholde Konsernets realistiske forventninger til forretnings- og resul-tatutvikling.

Selskapet offentliggjør all informasjon på sin egen hjemme-side og ved pressemeldinger. Kvartalsrapporter, årsrapporter og pressemeldinger legges fortløpende ut på Selskapets hjem-meside i samsvar med Selskapets finansielle kalender.

Selskapet skal opprettholde en åpen og aktiv policy for investorrelasjoner, og skal gi regelmessige presentasjoner i forbindelse med årlige og foreløpige resultater.

13.2 Informasjon til aksjonærerStyret skal sørge for at det gis informasjon om vesentlige opplysninger av betydning for aksjonærene og aksjemarke-dets vurdering av Selskapet, dets aktiviteter og resultater, og at slik informasjon gjøres offentlig tilgjengelig uten unødig forsinkelse. Offentliggjøringen skal skje på en pålitelig og fyll-estgjørende måte og ved bruk av informasjonskanaler som sikrer at alle har lik adgang til informasjon.

All informasjon skal gis både på norsk og engelsk. Selskapet har rutiner som skal ivareta dette. Styrets leder skal sørge for at aksjonærenes synspunkt kommuniseres til hele styret.


14. SELSKAPSOVERTAKELSE14.1 Kontrollskifte og oppkjøp Selskapet har ikke etablert noen mekanismer som kan hindre eller avverge oppkjøpstilbud, med mindre dette har vært besluttet av generalforsamlingen med to tredjedelers flertall (av avgitte stemmer og representert aksjekapital). Styret vil ikke benytte styrefullmakt for å hindre et oppkjøpstilbud uten generalforsamlingens godkjennelse etter at tilbudet er kjent. Dersom det fremsettes oppkjøpstilbud, skal Ledelsen og styret påse at alle aksjonærer likebehandles. Styret innhenter verdi-vurdering fra en kompetent uavhengig part og en anbefaling til aksjonærene om tilbudet bør aksepteres eller ikke. Eventuelt ulikt syn blant styrets medlemmer skal fremgå av uttalelsene til oppkjøpstilbudet.

Styret har i styremøte 13.10.2015 vedtatt noen hovedprinsipper for hvordan styrt vil opptre ved eventuelle overtalelsestilbud. Disse hovedprinsippene er i samsvar med anbefalingen fra NUES.


15. REVISORStyret via revisjonsutvalget arbeider for å ha et nært og åpent samarbeid med Selskapets revisor. Revisjonsutvalget innhenter årlig bekreftelse for at revisor oppfyller revisorlovens krav til uavhengighet – og objektivitet.

Revisors plan for revisjonsarbeidet legges frem for revisjon-sutvalget en gang hvert år. Revisjonsutvalget vurderer her særlig om revisor i tilstrekkelig grad utøver en tilfredsstillende kontrollfunksjon.

Både Selskapets ledelse og revisor forholder seg til retning-slinjer gitt av Finanstilsynet vedrørende muligheten for å benytte revisor som rådgiver.

Revisor deltar i styremøtet som behandler årsregnskapet. Revisjonskomiteen har i tillegg møte med revisor minst en gang hvert år for å gjennomgå revisors rapport om revisors syn på Konsernets regnskapsprinsipper, risikoområder og interne kontrollrutiner. Styret avholder dessuten hvert år møte med revisor uten at administrerende direktør eller andre fra Ledelsen er til stede.

Revisor deltar på møte med revisjonsutvalget ved behandling av relevante saker. Revisors godtgjørelse fremgår av relevant note i årsrapporten som viser godtgjørelsen fordelt på revisjon og andre tjenester.


* * *Bergen, 6. April 2016

25G R I E G S E A F O O D 2 0 1 5 K O N S E R N

Beløp i NOK 1 000 Note 2015OMARBEIDET

2014

Salgsinntekter 8 4 608 667 4 099 543

Andre inntekter 8 44 921 2 819

Andre gevinster/tap 7, 8 -15 218 59 122

Andel resultat fra tilknyttede selskaper 7 6 994 3 576

Varekostnader 9 -2 738 926 -2 293 279

Lønns- og personalkostnader 16/ 17 -409 432 -359 529

Andre driftskostnader 13/17/ 22/ 26 -1 235 695 -1 028 434

Driftsresultat før avskrivninger og verdijustering av biologiske eiendeler 261 311 483 820

Avskrivninger varige driftsmidler 11 -162 211 -135 495

Avskrivninger konsesjoner og andre immaterielle eiendeler 10 -5 163 -5 222

Nedskrivning av varige og immaterielle eiendeler 10/11 -46 195 0

Driftsresultat før verdijustering av biologiske eiendeler 47 742 343 104

Verdijustering biologiske eiendeler 9 33 209 -123 737

Driftsresultat 80 951 219 366


Finansinntekter 25 38 056 57 245

Finanskostnader 25 -131 357 -107 521

Netto finansposter -93 301 -50 276

Resultat før skattekostnad -9 208 171 956

Skattekostnad 15 13 574 -27 561

Årsresultat 4 366 144 395

Henføres til:

Kontrollerende eierinteresser -6 626 138 806

Ikke-kontrollerende eierinteresser 10 992 5 588

Resultat per aksje (NOK) 20 -0,06 1,26

Resultat per aksje – utvannet (NOK) 20 -0,06 1,26

KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP

26 A N N U A L R E P O R T 2 0 1 5 K O N S E R N


2014


POSTER UTEN SKATTEEFFEKT VED REALISERING SOM SENERE REVERSERES I RESULTATET:

Valutaomregningsdifferanser datterselskaper 6 266 37 099

Verdiendring av eiendeler tilgjengelig for salg 31 26

Sum 6 297 37 125

POSTER MED SKATTEFFEKT VED REALISERING SOM SENERE REVERSERES I RESULTATET:

Valutaeffekt av nettoinvestering 3 54 134 78 912

Skatteeffekt -13 533 -21 306

Netto effekt 40 601 57 606

Utvidet resultat etter skatt 46 898 94 731

Årets totalresultat 51 264 239 125

Henføres til:

Kontrollerende eierinteresser 40 272 233 537

Ikke-kontrollerende eierinteresser 10 992 5 588

KONSOLIDERT TOTALRESULTAT


Beløp i NOK 1 000

EIENDELER Note 31.12.15OMARBEIDET

31.12.2014OMARBEIDET

01.01.2014

Goodwill 10 110 647 108 708 107 310

Utsatt skattefordel 15 10 317 2 180 0

Konsesjoner 10 1 093 338 1 066 184 994 066

Andre immaterielle eiendeler 10 16 993 11 517 4 545

Varige driftsmidler 11 1 534 770 1 424 952 1 204 627

Investeringer i tilknyttede selskaper 7 25 947 22 379 28 058

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 1 426 1 518 1 392

Andre langsiktige fordringer 2 667 67 1 275

Sum anleggsmidler 2 796 104 2 637 505 2 341 273

Varelager 9 90 867 91 016 75 009

Biologiske eiendeler 9 1 929 115 1 844 097 1 766 332

Kundefordringer 3, 22 581 904 504 110 441 608

Andre kortsiktige fordringer 23 145 767 93 371 98 171

Derivater og andre finansielle instrumenter 3, 14 0 0 2 806

Kontanter og kontantekvivalenter 3, 21 392 020 181 498 182 258

Sum omløpsmidler 3 139 673 2 714 092 2 566 184

Sum eiendeler 5 935 777 5 351 597 4 907 458

KONSOLIDERT BALANSE


Beløp i NOK 1 000

EGENKAPITAL OG GJELD Note 31.12.15OMARBEIDET

01.01.2014OMARBEIDET

01.01.2014

Aksjekapital 19 446 648 446 648 446 648

Egne aksjer 19 -5 000 -5 000 -5 000

Annen egenkapital - ikke resultatført 139 993 93 095 -2 181

Opptjent egenkapital 1 625 521 1 687 351 1 548 547

Sum kontrollerende eierinteresser 2 207 162 2 222 094 1 988 014

Ikke-kontrollerende eierinteresser 30 349 19 357 13 767

Sum egenkapital 2 237 511 2 241 451 2 001 781

Utsatte skatteforpliktelser 15 539 040 560 320 557 523

Pensjonsforpliktelser 109 198 610

Kontantopsjoner 18 4 389 2 334 0

Lån 12 1 518 261 958 828 850 646

Annen langsiktig gjeld 12 21 425 23 640 24 056

Forpliktelser finansielle leiekontrakter 12, 13 272 968 236 430 170 251

Sum langsiktig gjeld 2 356 192 1 781 750 1 603 086

Kortsiktige lånefasiliteter 3, 12 0 0 425 000

Kortsiktig del av langsiktige lån 12 101 922 487 664 111 060

Kortsiktig del av forpliktelser finansielle leiekontrakter 12, 13 61 008 53 231 46 149

Factoring gjeld 3, 12 338 231 195 560 181 297

Kontantopsjoner 18 1 250 929 9 567

Leverandørgjeld 3 653 083 360 358 418 150

Betalbar skatt 15 24 545 56 975 1 471

Skyldig lønn og offentlige avgifter 12 134 14 232 22 791

Derivater og andre finansielle instrumenter 3, 14 27 104 27 932 12 964

Annen kortsiktig gjeld 25 122 795 131 515 74 142

Sum kortsiktig gjeld 1 342 072 1 328 396 1 302 591

Sum gjeld 3 698 264 3 110 146 2 905 676

Sum egenkapital og gjeld 5 935 777 5 351 597 4 907 458

Bergen, 06.04.2016Grieg Seafood ASA


Beløp i NOK 1 000 Note Aksjekapital Egne aksjer

Annen egen-kapital - ikke

resultatført Opptjent

egenkapital

Ikke- kontrollerende eierinteresser

Sum egen-kapital

Egenkapital 01.01.2014 446 648 -5 000 -2 181 1 548 547 13 767 2 001 781

ÅRSRESULTAT 2014 138 806 5 588 144 395

Valutaomregningsdifferanser 37 644 37 644

Netto investering 57 606 57 606

Verdiendring aksjer holdt for salg 15 26 0 26

Utvidet resultat 0 0 95 276 0 0 95 276

Totalresultat for 2014 0 0 95 276 138 806 5 588 239 671

Sum egenkapital tilordnet aksjonærene for 2014 0 0 0 0 0 0

Sum endring i egenkapital for 2014 0 0 95 276 138 806 5 588 239 671

Egenkapital 31.12.2014 446 648 -5 000 93 095 1 687 353 19 357 2 241 451

ÅRSRESULTAT 2015 -6 626 10 992 4 366

Valutaomregningsdifferanser 6 266 6 266

Netto investering 40 601 40 601

Verdiendring aksjer holdt for salg 15 31 31

Utvidet resultat 0 0 46 898 0 0 46 898

Totalresultat for 2015 0 0 46 898 -6 626 10 992 51 264

Utbetalt utbytte -55 206 -55 206

Sum egenkapital tilordnet aksjonærene for 2015 0 0 0 -55 206 0 -55 206

Sum endring i egenkapital for 2015 0 0 46 898 -61 832 10 992 -3 942

Egenkapital 31.12.2015 446 648 -5 000 139 993 1 625 521 30 349 2 237 511

Balanseført verdi på linjen "Egne aksjer" er lik pålydende av morselskapets beholdning av egne aksjer.

ENDRINGER I EGENKAPITAL


SPESIFIKASJON AV OPPTJENT EGENKAPITAL Effekt av aksje-

basert avlønning Erverv av egne

aksjer *) Årets resultat -

utdelt utbytte Total

Balanseført verdi 01.01.2014 1 094 -13 036 1 560 489 1 548 547

Endringer i 2014 0 0 138 806 138 806

Endringer i 2015 0 0 -61 832 -61 832

Balanseført verdi 31.12.2015 1 094 -13 036 1 637 463 1 625 521

SPESIFIKASJON AV ANNEN EGENKAPITAL - IKKE RESULTATFØRT Aksjer holdt for

salg Netto

investering Valuta omreg-

ning Total

Balanseført verdi 01.01.2014 711 17 766 -20 658 -2 181

Endringer i 2014 26 57 606 37 644 95 276

Endringer i 2015 31 40 601 6 266 46 898

Balanseført verdi 31.12.2015 768 115 973 23 252 139 993

*) Beløpet klassifisert under "Erverv av egne aksjer" er kostpris ut over pålydende. Se også note 19.



2014

Driftresultat 80 951 219 366

Betalte skatter for perioden 15 -57 005 -8 740

Verdijustering biologiske eiendeler 9 -33 209 127 108

Ordinære avskrivninger 10,11 167 374 140 717

Nedskrivning av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 11 46 195 -

(Gevinst/)Tap ved salg av varige driftsmidler -403 -478

(Gevinst/)Tap ved salg av aksjer 7 -1 405 -63 815

Resultatandel fra selskaper regnsk.ført etter EK-metoden 7 -6 994 -3 576

Endring i varelager og biologiske eiendeler ex. fair value -51 661 -219 138

Endring i kundefordringer og andre fordringer -168 672 -37 438

Endring i leverandørgjeld 292 689 -76 174

Endring i andre tidsavgrensningsposter 99 839 86 528

Endring i netto pensjons- og opsjonsforpliktelser 1 966 -7 818

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 369 665 156 541

Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 10 2 092 6 245

Innbetalinger ved salg av aksjer og andre egenkapitalinstrumenter 13 6 568 71 446

Mottatt utbytte 25 446 474

Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler 11 -264 050 -303 404

Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler 10 -58 651 -8 294

Nedbetaling/ tilgang i andre langsiktige fordringer -2 953 47

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -316 548 -233 486

(-Nedbetaling/) Opptrekk i kortsiktig rentebærende gjeld - -410 737

Opptrekk langsiktig rentebærende gjeld 650 000 895 109

Opptrekk leasinggjeld 71 795 103 135

Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld og leasing -528 987 -649 750

Andre finansposter -823 26 412

Utbytte -55 206 -

Opptrekk factoring 139 131 195 568

Betalte renter -117 641 -88 303

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 158 269 71 434

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 211 386 -5 511

Kontanter og kontantekvivalenter 01.01 181 498 182 257

Valutaomregning kontanter og kontantekvivalenter -865 4 752

Kontanter og kontantekvivalenter 31.12 392 020 181 498

KONTANTSTRØMOPPSTILLING


NOTE 1 GENERELL INFORMASJON

Grieg Seafood ASA er et integrert norsk sjømatselskap med virksomhet innenfor lakseoppdrett og videreforedling. Selskapet er et allmen-naksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge med hovedkontor i C. Sundtsgt. 17/19, Bergen. Grieg Seafood ASA ble notert på Oslo Børs 21. juni 2007. Virksomheten i konsernet drives i Norge, Storbritannia og Canada. Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Stantards (IFRS) som fastsatt av EU, og ble vedtatt av selskapets styre 6. april 2016.

I det videre vil ”Konsern” bli benyttet for å omtale informasjon relatert til Grieg Seafood ASA-konsernet, mens “Selskapet” blir brukt for å omtale morselskapet. Alle beløp er angitt i tusen NOK med mindre annet er spesifisert. Alle beløp for 2014 er omarbeidet som følge av at Ocean Quality konsern er fullt ut konsolidert fra og med 1. januar 2015. Se note 6 for nærmere informasjon om omarbeidelsen.


Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Disse prinsip-pene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert, dersom ikke annet fremgår av beskrivelsen. Rammeverk for regnskapsavleggelsen Konsernregnskapet til Grieg Seafood ASA er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som fast-satt av EU. Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost-prinsippet med følgende modifikasjoner: biologiske eiendeler, finansielle eiendeler tilgjengelig for salg, og finansielle eiendeler og forpliktelser (herunder finansielle derivater) vurdert til virkelig verdi over resultatet. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskap-sprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i høy grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av komplek-sitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er beskrevet i note 4. KONSOLIDERINGSPRINSIPPER (A) DATTERSELSKAPERDatterselskaper er alle enheter (inkludert strukturerte enheter) som konsernet har kontroll over. Kontroll over en enhet oppstår når konsernet er utsatt for variabilitet i avkastningen fra enheten og har evnen til å påvirke denne avkastningen gjennom sin makt over enheten. Datterselskap konsolideres fra dagen kontroll oppstår, og dekonsolideres når kontroll opphører.

Dersom selskapet eier mer enn 50 %, men mindre enn 100 % av datterselskapene, blir minoritetens andel av resultat etter skat-tekostnad og andel av egenkapitalen presentert på egne linjer.

Ved oppkjøp av virksomhet anvendes oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i veder-laget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget vederlag. Identifiserbare eiendeler, gjeld og betingede forpliktelser regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets nettoeiendeler.

Utgifter knyttet til oppkjøp kostnadsføres når de påløper.

Når oppkjøpet skjer i flere trinn skal eierandel fra tidligere kjøp verdsettes på nytt til virkelig verdi på kontrolltidspunktet med resul-tatføring av verdiendringen.

Betinget vederlag måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Etterfølgende endringer i virkelig verdi av det betingede vederlaget skal i henhold til IAS 39 resultatføres eller føres som en endring i det utvidete resultatregnskapet dersom det betingede vederlaget

NOTE 2 REGNSKAPSPRINSIPPER

klassifiseres som en eiendel eller gjeld. Det foretas ikke ny verdimåling av betingede vederlag klassifisert som egenkapital, og etterfølgende oppgjør føres mot egenkapitalen.

Konserninterne transaksjoner, mellomværender og urealisert gevinst mellom konsernselskaper elimineres. Urealisert tap elimi-neres også. Rapporterte tall fra datterselskapene omarbeides om nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprin-sipper.

(B) ENDRING I EIERINTERESSER I DATTERSELSKAPER UTEN TAP AV KONTROLLTransaksjoner med ikke-kontrollerende eiere i datterselskaper som ikke medfører tap av kontroll behandles som egenkapitaltransak-sjoner. Ved ytterligere kjøp føres forskjellen mellom vederlaget og aksjenes forholdsmessige andel av balanseført verdi av nettoeien-deler i datterselskapet mot egenkapitalen til morselskapets eiere. Gevinst eller tap ved salg til ikke-kontrollerende eiere føres tilsvar-ende mot egenkapitalen.

C) AVHENDING AV DATTERSELSKAPERVed tap av kontroll måles eventuell gjenværende eierinteresse til virkelig verdi med endring over resultatet. Virkelig verdi utgjør deretter anskaffelseskost for den videre regnskapsføring, enten som investering i tilknyttet selskap, felleskontrollert virksomhet eller finansiell eiendel. Beløp som tidligere er ført i utvidet resultat relatert til dette selskapet behandles som om konsernet hadde avhendet underliggende eiendeler og gjeld. Dette vil kunne innebære at beløp som tidligere er ført i utvidet resultat omklas-sifiseres til resultatet.

(D) TILKNYTTEDE SELSKAPERTilknyttede selskaper er selskaper der konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll. Betydelig innflytelse foreligger normalt der konsernet har mellom 20 og 50 % av stemmerettene. Investeringer i tilknyttede selskaper regnskapsføres etter egen-kapitalmetoden. Investeringen regnskapsføres på kjøpstidspunktet til anskaffelseskost, og konsernets andel av resultatet i etterføl-gende perioder inntektsføres eller kostnadsføres. Balanseført beløp inkluderer eventuell implisitt goodwill identifisert på kjøps-tidspunktet.

Resultatandel henført til tilknyttede selskap som er nært knyttet til konsernets drift og således inngår i verdikjeden til konsernet, er klassifisert på egen linje som inngår i konsernets driftsresultat.

Ved reduksjon av eierandel i tilknyttet selskap hvor konsernet opprettholder betydelig innflytelse, omklassifiseres kun en forhold-smessig andel av beløp som tidligere er ført i utvidet resultat til resultatet.

Konsernets andel av over- eller underskudd i tilknyttede sels-kaper resultatføres og tillegges balanseført verdi av investeringen. Konsernets andel av utvidet resultat i det tilknyttede selskapet føres i utvidet resultat i konsernet og tillegges også balanseført beløp for investeringene. Konsernet resultatfører ikke andel av underskudd hvis dette medfører at balanseført beløp av investeringen blir negativt (inklusive usikrede fordringer på enheten), med mindre konsernet har pådratt seg forpliktelser eller foretatt betalinger


på vegne av det tilknyttede selskapet. Regnskapene til tilknyttede selskaper omarbeides om nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper.

Konsernet avgjør ved slutten av hver regnskapsperiode hvorvidt det foreligger nedskrivningsbehov på investeringen i det tilknyttede selskapet. I så fall beregnes nedskrivningsbeløpet som forskjellen mellom gjenvinnbart beløp av investeringen og dens bokførte verdi, og resultatfører differansen i på egen linje sammen med regns-kapslinjen ”Andel resultat i tilknyttede selskaper”.

Dersom det oppstår gevinst eller tap på transaksjoner mellom konsernet og dets tilknyttede selskaper, regnskapsføres kun den forholdsmessige andelen som knytter seg til aksjonærer utenfor konsernet. Urealiserte tap elimineres med mindre det foreligger et nedskrivningsbehov på eiendelen som var gjenstand for transaks-jonen. Der det har vært nødvendig er regnskapene i de tilknyttede selskapene omarbeidet for å oppnå samsvar med konsernets regn-skapsprinsipper. Gevinster og tap ved utvanning av eierandeler i tilknyttede selskaper er resultatført.

(E) FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHETKonsernet har tatt i bruk IFRS 11 for alle felleskontrollerte ordninger. Etter IFRS 11 skal investeringer i felleskontrollerte ordninger klassifiseres enten som felleskontrollerte driftsordninger eller felleskontrollerte virksomheter avhengig av de avtalemessige rettighetene og forpliktelsene til hver enkelt investor. Grieg Seafood ASA har vurdert sine felleskontrollerte ordninger og kommet til at de er felleskontrollerte virksomheter. Felleskontrollerte virksom-heter regnskapsføres ved bruk av egenkapitalmetoden.

Ved bruk av egenkapitalmetoden regnskapsføres felleskontrollerte virksomheter opprinnelig til anskaffelseskost. Deretter reguleres det balanseførte beløpet for å innregne andelen av resultater etter kjøpet, samt andel av utvidet resultat. Når konsernets andel av tap i en felleskontrollert virksomhet overstiger balanseført beløp (inkludert andre langsiktige investeringer som i realiteten er en del av konsernets nettoinvestering i virksomheten) innregnes ikke ytterligere tap, med mindre det er pådratt forpliktelser eller det er gjennomført utbetalinger på vegne av de felleskontrollerte virksomhetene.

SEGMENTINFORMASJONDriftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutningstaker. Selska-pets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen.

OMREGNING AV UTENLANDSK VALUTAFunksjonell valuta og presentasjonsvaluta.Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som i hovedsak benyttes i det økonomiske område der enheten opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet er presentert i NOK, som er både den funksjonelle valutaen og presentasjonsvalu-taen til morselskapet.

TRANSAKSJONER OG BALANSEPOSTERTransaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved bruk av transaksjonskursen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, og ved omregning av pengeposter (eiendeler og gjeld) i utenlandsk valuta ved årets slutt til kursen på balansedagen, resultatføres.

KONSERNSELSKAPERResultatregnskap og balanse for konsernenheter (ingen med hyperinflasjon) med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjons-valutaen regnes om på følgende måte: (i) balansen er regnet om til sluttkursen på balansedagen, (ii) resultatregnskapet er regnet om til gjennomsnittskurs for

perioden (dersom gjennomsnitt ikke gir et rimelig estimat på de akkumulerte virkninger av å bruke transaksjonskurs, brukes tran-saksjonskursen),(iii) omregningsdifferanser føres over utvidet resultat og spesi-fiseres separat.

Ved salg av utenlandsk virksomhet nullstilles den tilhørende akku-mulerte omregningsdifferansen, som i tidligere perioder er blitt regnskapsført i utvidet resultat. Akkumulert omregningsdifferanse henført til den solgte virksomheten reverseres dermed i utvidet resultat. Dermed beregnes gevinst/tap ved salget på grunnlag av null i omregningsdifferanse. Denne gevinst-/tapsberegningen inngår i ordinært årsresultat.

Goodwill og virkelig verdijusteringer av eiendeler og gjeld ved oppkjøp av en utenlandsk enhet behandles som eiendeler og forpliktelser i den oppkjøpte enheten og omregnes til balanseda-gens kurs.

VARIGE DRIFTSMIDLERTomter, bygninger og utstyr vurderes til anskaffelseskost, med fradrag for avskrivninger og nedskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av eiendelen. Anskaffelseskost kan også omfatte gevinster eller tap overført fra egenkapital, som skyldes sikring av kontantstrøm i utenlandsk valuta ved kjøp av driftsmidler.

Påkostninger legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at fremtidige økono-miske fordeler tilknyttet påkostningen vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Øvrige reparasjons- og vedlikeholds-kostnader føres over resultatet i den perioden utgiften pådras.

Tomter og bygninger består hovedsakelig av fabrikker og kontorer. Tomter avskrives ikke. Andre driftsmidler avskrives etter den lineære metode, slik at anleggsmidlenes anskaffelseskost, eller revaluert verdi, avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid, som er:

- Bygninger/ fast eiendom 10 - 50 år- Prod.anlegg / flåter / landstrøm 5 - 30 år - Nøter / mærder / fortøyninger 5 - 25 år- Andre driftsmidler 3 – 35 år

Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig.

Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp. Gevinst og tap ved avgang resultatføres netto og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi.

IMMATERIELLE EIENDELERImmaterielle eiendeler som oppstår internt i konsernet balanse-føres ikke. Goodwill og konsesjoner med ubegrenset økonomisk levetid vurderes årlig for verdifall. Testing av behov for nedskrivning utføres hyppigere dersom det foreligger indikasjoner på verdifall. Konsesjoner som avskrives vurderes kun for verdifall dersom det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte verdi.

GOODWILLGoodwill er forskjellen mellom anskaffelseskost ved kjøp av virksomhet og virkelig verdi av konsernets andel av netto iden-tifiserbare eiendeler i virksomheten på oppkjøpstidspunktet. Goodwill ved oppkjøp av datterselskap er klassifisert som imma-teriell eiendel. Goodwill ved kjøp av andel i tilknyttet selskap er inkludert i investeringen i tilknyttet selskap. Goodwill testes årlig for verdifall og balanseføres til anskaffelseskost, med fradrag av nedskrivninger. Nedskrivning på goodwill reverseres ikke. Gevinst


eller tap ved salg av en virksomhet inkluderer balanseført verdi av goodwill vedrørende den solgte virksomheten.For senere testing av behov for nedskrivning av goodwill, blir denne allokert til aktuelle kontantstrømgenererende enheter. Allokeringen skjer til de kontantstrømgenererende enheter eller grupper av kontantstrømgenererende enheter som forventes å få fordeler av oppkjøpet.

KONSESJONEROppdrettskonsesjoner med ubegrenset levetid avskrives ikke, men vurderes årlig for verdifall, eller hyppigere når det foreligger indi-katorer på at eiendelens balanseførte verdi kan ha blitt redusert. Selskapet vurderer følgende konsesjoner til å ha ubegrenset levetid• Konsesjoner tildelt med tidsubegrenset levetid, og der fore-

taket ikke har andre kontraktuelle begrensninger knyttet til anvendelse av konsesjonen.

• Konsesjoner tildelt med tidsbegrenset levetid, men der forny-else fra konsesjonsholders side kan skje uten betydelige utgifter.

Konsesjoner som har begrenset utnyttbar levetid avskrives over den aktuelle tidsperioden. Dette gjelder vannrettigheter knyttet til settefiskvirksomhet og noen spesifikke matfiskkonsesjoner. I de neste avsnittene følger en beskrivelse konsesjonene knyttet til segmentene Norge, UK (Shetland) og BC (Canada). For øvrig vises det til note 10 immaterielle eiendeler for oversikt over antall og type konsesjoner, samt nedskrivningstest.

NORGEKonsesjonsregimet for produksjon av laks og ørret i Norge er innført av Stortinget og vedtatt i lov om Akvakultur (akvakulturloven). Det er Nærings- og Fiskeridepartementet (NFD) som tildeler tillatelse for akvakultur (konsesjon). All akvakulturvirksomhet er konsesjon-spliktig og ingen kan drive oppdrett av laks/ørret uten tillatelse fra myndighetene uavhengig av når tillatelsen ble utstedt, jf. akvakul-turloven§ 4.

Akvakulturtillatelsen gir rett til produksjon av laks og ørret på avgrensede geografiske områder (lokaliteter), med de til enhver tid fastsatte begrensninger av tillatelsens omfang. Akvakulturloven forvaltes sentralt av NFD, med Fiskeridirektoratet som tilsynsmyn-dighet. Regionalt er det en rekke sektormyndigheter som sammen utgjør et komplett forvaltnings og tilsynsansvar innenfor akvakul-turlovens reguleringsområde. Fylket er regionalt forvaltningsorgan med Fiskeridirektoratet som ankeinstans i lokalitets og konsesjons-saker.

MatfiskkonsesjonerHver konsesjon for oppdrett av laks og ørret i sjø er undergitt en produksjonsbegrensning i form av “maksimal tillatt biomasse” (“MTB”). MTB legger ikke direkte begrensninger for hvor mange tonn fisk man kan produsere i løpet av et år, men gir en grense for hvor mye fisk man kan ha stående i sjøen til enhver tid. Normalt innehar en konsesjon en grense på 780 tonn MTB, jfr. laksetildel-ingsforskriften § 15. Slike konsesjoner er begrenset i antall og man kan bare søke om nye konsesjoner dersom det har vært en politisk besluttet tildelingsrunde i forkant.

SettefiskkonsesjonerSettefisk defineres som rogn, yngel, parr eller smolt som skal settes ut på annen lokalitet jfr. laksetildelingsforskriften §4 f. Slike konsesjoner er ikke antallsbegrenset og man kan dermed fortløpende søke om nye konsesjoner eller endring av eksisterende konsesjoner. I utgangspunktet er det ikke tillatt med produksjon av settefisk over 250 gram, men man kan søke om godkjenning til å produsere en viss andel av fisken opp til 1 kilo.

FoU konsesjoner, stamfiskkonsesjonerDette er konsesjoner som ikke er antallsbegrenset. Tillatelser er behovsprøvd, søkeren må dokumentere et behov for tillatelser med utgangspunkt i behov for produksjon av rogn, konkrete forskning-

sprosjekter eller undervisningsformål. Stamfiskkonsesjoner omfatter både sjø og landfase, dvs. at stamfisk og rognproduksjon hører under samme konsesjonsmessige behandling.

SlaktemerdkonsesjonerKonsesjoner som disponeres til merdsetting av levende fisk for slakting. Disse er knyttet til en bestemt lokalisering.

Varighet og fornyelseDepartementet kan i enkeltvedtak eller forskrift gi nærmere bestemmelser om innholdet i akvakulturtillatelser, herunder omfang, avgrensning i tid mv, jfr akvakulturloven § 5 andre ledd. Det står likevel i forarbeidene til akvakulturloven tillatelser normalt gis uten en særskilt tidsbegrensning. Grieg Seafood sine alminnelige matfiskkonsesjoner og settefiskkonsesjoner er ikke tidsavgrenset etter dagens regelverk. Etter reformen i 2009 ble en rekke konses-joner tidsavgrenset, hovedsakelig til 15 år. Da det ikke er etablert noen forvaltningspraksis knyttet til fornying av stamfiskkonsesjoner er dagens forståelse at man ved utløp vil kunne fornye lisensen ved behov. Konsesjoner for slaktemerd gjelder for 10 år og må fornyes ved utløp, gitt at lisensen fortsatt er tilknyttet et godkjent slakteri.

Råderett og tilbaketrekkingAlle konsesjoner kan overføres og pantsettes i henhold til akvakul-turloven § 19. Det er et eget register (Akvakulturregisteret) hvor overføring og pantsettelse skal tinglyses. Det er ikke tillatt å leie ut konsesjoner eller konsesjonskapasitet.

Akvakulturlovens § 9 omtaler grunnlaget for tilbaketrekking av akvakulturtillatelse. Her framgår det blant annet at det må foreligge vesentlige brudd på vilkårene for akvakulturtillatelse kan inndras.

UKGrieg Seafood Hjaltland UK Ltd (“Grieg UK”) har oppdrettsanlegg på både vest- og østkysten av Shetland, samt på vestkysten av Skottland. For å drive med oppdrett i Skottland, UK må man ha følgende fem lisenser:• Water Environment (Controlled activities) “CAR” license –

utstedt av Scottish Environment Protection Agency (SEPA)• Planning permission – utstedt fra lokale myndigheter (Town

and Country Planning Act)• Crown Estate Lease/Permission (The Crown Estate act 1961)• Aquaculture Production Business License (APB) – utstedt fra

Aqua Animal Health• Marine License (Navigation) – utdelt fra den skotske regjer-

ingen

For begrensninger knyttet til produksjonsmengde, se tabell i note 10.

Varighet og fornyelse• CAR license – det er påkrevd jevnlig inspeksjon og overvåking.

Dersom det kan påvises en stor negativ effekt på omgivelsene som følge av driften kan produksjonsvolumet bli redusert eller i verste fall kan lisensen bli tilbaketrukket.

• Planning Permission – ubegrenset varighet, men dersom anlegget blir stående ubrukt 3 år på rad kan lisensen bli tilba-ketrukket

• Crown Estate Lease/Permission – 25 års varighet. Normal praksis er at lisensene fornyes ved utløp

• APB – ubegrenset varighet så lenge man følger kravene som følger med lisensen.

• Marine License – man må søke om fornyelse hvert 6. år. Dette er normalt en formalitet.


BCGrieg Seafood B.C. Ltd (“Grieg BC”) har oppdrettsanlegg på både vest- og østkysten av Vancouver Island. For å drive med oppdrett i British Columbia, Canada, må man ha følgende tre lisenser:• Aquaculture license – utstedt av Department of Fisheries and

Oceans• License of Occupation (Tenures) – utstedt av Ministry of Forest,

Lands and Natural Resource Operations• Navigation Water Permit – utstedt av Transport Canada

(myndigheter I Canada)

For begrensninger knyttet til produksjonsmengde, se tabell i note 10.

Varighet og fornyelse• Aquaculture license – varighet på 1 år, fornyelse hvert år er en

formalitet.• License of Occupation – varighet på mellom 2 og 20 år. Forny-

else søkes ved utløp. • Navigation Water Permit – Varighet på 5 år, men man kan søke

om fornyelse.

ANDRE IMMATERIELLE EIENDELERKjøpt kundeportefølje og programvarelisenser aktiveres til kostpris og avskrives over beregnet levetid. Kundeporteføljen aktiveres til historisk kostpris på kjøpsdato. Avskrivningene beregnes lineært over eiendelens beregnede levetid, som følger:- Kundeportefølje 6 år- Programvare 3 - 10 år

VERDIFALL PÅ IKKE-FINANSIELLE EIENDELEREiendeler med udefinert utnyttbar levetid avskrives ikke og vurderes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte verdi. En nedskrivning resultatføres med forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag av salgskostnader og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall, grupperes anleggsmidlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige kontantstrømmer (kontantstrømgenererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle eiendeler (unntatt goodwill).

FINANSIELLE EIENDELER/FORPLIKTELSERKonsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: Til virkelig verdi over resultatet, lån og fordringer og eiendeler tilgjengelige for salg. Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Ledelsen klassifiserer finansielle eiendeler ved anskaf-felse og revurderer klassifiseringen kun i hvis det er vesentlige endringer ved hver rapporteringsdato.

a) Lån og fordringerLån og fordringer er ikke-derivate finansielle eiendeler med faste eller bestembare betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifiseres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen. I så fall klassifiseres de som anleggsmidler. Lån og fordringer klassifiseres som andre fordringer i balansen.På hver balansedag vurderer konsernet om det finnes objektive indikatorer som tyder på verdiforringelse av lån og fordringer. Objektive indikatorer er for eksempel:- kontraktsbrudd, som utsettelser og mangler ved betalinger, - sannsynlighet for at kunden vil gå konkurs eller gjennomgå økon-omisk restrukturering.Lån og fordringer regnskapsføres til amortisert kost ved bruk av effektiv rentemetoden.

b) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salgFinansielle eiendeler tilgjengelig for salg er ikke-derivate finan-

sielle eiendeler som man velger å plassere i denne kategorien eller som ikke er klassifisert i noen annen kategori. De inklud-eres i anleggsmidlene så sant ledelsen ikke har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen.

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er vurdert til virkelig verdi. Verdiendringen inngår i konsolidert totalresultat.

Når verdipapirer klassifisert som tilgjengelig for salg selges eller nedskrives, føres samlet verdiregulering som er ført i egenkapitalen over resultatet som gevinst eller tap fra investering i verdipapirer. Renter på verdipapirer tilgjengelig for salg beregnet etter effektiv rentemetoden føres over resultatet. Utbytte på aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg føres over resultatet når konsernets rett til utbytte er fastslått. Virkelig verdi av børsnoterte investeringer er basert på gjeldende kjøpskurs. Hvis markedet for verdipapiret ikke er aktivt (eller hvis det gjelder et verdipapir som ikke er børs-notert), bruker konsernet verdsettelsesteknikker for å fastsette den virkelige verdien. Disse omfatter nylig gjennomførte transaksjoner til markedsvilkår, henvisning til andre instrumenter som i vesentlig grad er like, bruk av diskonterte kontantstrømmer og opsjonsmo-deller.

Teknikkene vektlegger markedsinformasjon i størst mulig grad og i minst mulig grad selskapsspesifikk informasjon.

Investeringer fjernes fra balansen når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører eller når disse rettighetene er blitt overført og konsernet i hovedsak har overført all risiko og hele gevinstpotensialet ved eierskapet.Vanlige kjøp og salg av investeringer regnskapsføres på transak-sjonstidspunktet, som er den dagen konsernet forplikter seg til å kjøpe eller selge eiendelen. Alle finansielle eiendeler som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet, balanseføres første gang til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader.

På hver balansedag vurderer konsernet om det finnes objektive indikatorer som tyder på verdiforringelse av enkelte eiendeler eller grupper av finansielle eiendeler. For aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg, vil et betydelig eller langvarig fall i virkelig verdi under anskaffelseskost være en indikator på at aksjen er verdifor-ringet. Dersom slike objektive indikatorer foreligger for finansielle eiendeler tilgjengelig for salg, tas det samlede tapet – målt som differansen mellom anskaffelseskost og virkelige verdi, fratrukket eventuelt tidligere resultatførte nedskrivninger – ut av egenkapi-talen og regnskapsføres i resultatregnskapet. Verdiforringelse på aksjer og tilsvarende instrumenter ført i resultatregnskapet reverseres ikke gjennom resultatregnskapet. Nedskrivningstest på kundefordringer beskrives nedenfor.

c) Finansielle eiendeler/forpliktelser til virkelig verdi over resul-tatet, inklusiv derivater og sikringFinansielle eiendeler holdt for handelsformål, balanseføres til virkelig verdi, hvor verdiendringen føres over resultatet.

Konsernet anvender ikke sikringsbokføring etter IAS 39. Derivater balanseføres til virkelig verdi på det tidspunktet derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Endringer i virkelig verdi på derivater resultatføres netto under finansinntekter/finan-skostnader’. Dette gjelder også derivater som er inngått ut fra sikringsintensjon.

Eiendeler/forpliktelser i denne kategorien klassifiseres som omløpsmidler/kortsiktig gjeld dersom det forventes at de vil bli gjort opp innen 12 måneder, ellers klassifiseres de som anleggsmidler/langsiktig forpliktelse.

VARERVarer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisas-jonsverdi. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først inn- først ut metoden (FIFU). Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris


fratrukket kostnader for ferdigstillelse og salg.

BIOLOGISKE EIENDELERFor selskap som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert av IAS 41, Landbruk. IAS 41 består av et hierarki av metoder for regnskapsmessig måling. Hovedprinsippet er at biologiske eiendeler skal måles til virkelig verdi. Modellen som Konsernet benytter deler fisken inn i tre vektkategorier og legger til grunn følgende:

i) Fisk under 1 kg balanseføres til akkumulert kost. Her er beste estimatet for virkelig verdi antatt å være akkumulert kost.ii) For fisk mellom 1 og 4 kg innregnes en forholdsmessig andel av forventet fortjeneste. iii) Fisk over 4 kilo (slaktemoden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi beregnet med basis i at fisken ble slaktet/solgt på balansedagen.

Dersom forventet salgsverdi er under forventet kost, vil dette innebære en negativ verdijustering av biologiske eiendeler og innregnes 100%. Ved fastsettelse av faktisk akkumulert kost ved den enkelte matfisklokalitet blir direkte kostnader (f.eks fòr) allokert til den aktuelle lokalitet. Indirekte kostnader allokeres mellom loka-liteter ut fra fordelingsnøkler. Ved ekstraordinær dødelighet/svinn foretas nedskrivning av kost. Dette gjelder ved utover forventet normal dødelighet/svinn. Finanskostnader allokeres ikke til kost.

Salgsprisene for slaktemoden fisk er basert på spotpriser, mens pris for fisk mellom 1 til 4 kg er basert på forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet.

Prisen/netto salgsverdi justeres for kvalitetsforskjeller (superior, ordinær, prod.), samt frakt og salgskommisjoner. Videre fratrekkes estimerte slaktekostnader. Volumet justeres for sløyesvinn, siden prisen måles for sløyd vekt.

Endring i virkelig verdi av biologiske eiendeler resultatføres. Verdi-justeringen presenteres på en egen linje; “Verdijustering biologiske eiendeler”.

Konsernet har et internt prinsipp for nedskrivning ved unormalt høyt svinn/dødelighet. Slike nedskrivninger blir løpende bokført som en del av varekostnaden i resultatregnskapet. Informasjon om regnskapsført virkelig verdi for unormalt høyt svinn/ dødelighet er basert på samme prinsipp som ved beregning av verdijustert biolo-giske eiendeler. For spesifikasjon av årlig unormalt høyt svinn/dødelighet, se note 9.

BRANSJEGRUPPE FOR OPPDRETTSNÆRINGENHøsten 2014 startet Finanstilsynet et evalueringsprosjekt knyttet til deler av regnskapsrapporteringen for oppdrettsselskaper notert på Oslo Børs. Formålet med prosjektet var å vurdere hvorvidt oppdrett-snæringen hadde en ensartet og konsistent rapportering i tråd med IFRS. Finanstilsynet publiserte sin sluttrapport 17. november 2015 på sine nettsider (www.finanstilsynet.no). Som resultat av denne gjennomgangen, etablerte oppdrettsselskapene som prosjektet omfattet en bransjegruppe for finansiell rapportering, som en arena for diskusjoner og felles forbedringer av rapporteringen.

Gruppen har hatt flere møter høsten 2015, og de to hovedmålene med møtene har vært å:1. identifisere mulige noteforbedringer og prinsippanvendelser,

og2. utvikle en felles modell for Fair Value-måling av biomasse i

tråd med IAS 41.

Tilknyttet første delmål har gruppen identifisert noen forbedring-sområder, og det har blitt foretatt endringer i noteinformasjonen og presentasjonen av denne med effekt for regnskapsåret 2015. Det er forventet ytterligere standardisering av noteinformasjonen med effekt for regnskapsåret 2016.

For andre delmål har man påbegynt arbeidet med en felles verd-settelsesmodell, og dette arbeidet vil fortsette i 2016. Gruppen har som målsetning å ha ferdigstilt dette arbeidet med effekt for regn-skapet pr 31. desember 2016.

Følgende selskaper deltar i bransjegruppen: Lerøy Seafood Group ASA, Grieg Seafood ASA, Salmar ASA, Cermaq Group AS, P/F Bakkafrost and Marine Harvest ASA.

KUNDEFORDRINGERKundefordringer oppstår ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære driftssyklusen. Kundefordringer med betaling innenfor normale vilkår balanseføres til nominell verdi. Dersom betalingstiden er lenger, foretas en nåverdiberegning/ned-diskontering av kundefordringene. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Vesentlige økonomiske problemer hos kunden, sannsynligheten for at kunden vil gå konkurs eller gjennomgå økonomisk restrukturering, utset-telser og mangler ved betalinger, anses som indikatorer på at kundefordringer må nedskrives. Avsetningen utgjør forskjellen mellom pålydende og gjenvinnbart beløp, som er nåverdien av forventede kontantstrømmer, diskontert med opprinnelig effektiv rente. Avsetningen resultatføres under andre driftskostnader.

KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTERKontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid og trekk på kassekreditt. I balansen er kassekreditt inkludert i lån under kort-siktig gjeld.

AKSJEKAPITALOrdinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter som knyttes direkte til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egenkapitalen.

LÅNLån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende peri-oder regnskapsføres lån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (frat-rukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid.

Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato.

UTSATT SKATTDet er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld, ved bruk av gjeldsmetoden. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skat-tesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp.

Utsatt skattefordel motregnes mot utsatt skatt i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten.

Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i over-skuelig fremtid.


YTELSER TIL ANSATTEPensjonsforpliktelserFra 01.07.2009 inngikk selskapet innskuddsbasert pensjonsord-ning for alle ansatte i selskapet etter å ha avviklet en ytelsesbasert pensjonsordning. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon. Premien kostnads-føres løpende over drift. Arbeidsgiveravgiften kostnadsføres basert på innbetalt pensjonspremie.

Grieg Seafood Rogaland AS og Grieg Seafood Finnmark AS har kontraktsfestet avtalefestet pensjon (AFP). Konsernets økonomiske ansvar i forbindelse med denne ordningen er inkludert i pensjons-beregningene. AFP-ordningen følger reglene for offentlig sektor, og begge selskapene er medlem av LO/NHO-ordningen. Beregningen av pensjonsutbetaling er basert på standard forutsetninger relatert til dødelighet og sykdom, i tillegg til faktorer slik som alder, antall år i selskapet og lønn.

Den gamle AFP-ordningen er opphørt, og tidligere balanse-ført forpliktelse er derfor tilbakeført i 2010. Det gjelder ikke den andelen av forpliktelsen som er knyttet til de som allerede har tatt ut pensjon etter den gamle ordningen. Ved opphøret av den gamle AFP-ordningen har LO/NHO pålagt medlemsbedriftene å dekke opp underfinansiering av den gamle ordningen. Foretak som har vært medlem av LO/NHO må gjøre en avsetning for underdekningen, som skal innbetales over en 5-års periode.

KONTANTBASERT AVLØNNINGSelskapet har en aksjebasert avlønningsplan med oppgjør i kontanter. Virkelig verdi av de tjenester som selskapet har mottatt fra de ansatte som motytelse for de tildelte opsjonene regnskaps-førers som en kostnad. Det totale beløp som skal kostnadsføres over opptjeningsperioden blir beregnet basert på virkelig verdi av de tildelte opsjonene, fratrukket virkningen av eventuelle opptjen-ingsbetingelser som ikke er markedsbaserte (for eksempel mål for lønnsomhet eller salgsvekst). Opptjeningsbetingelser som ikke er markedsbaserte påvirker forutsetningene gjennom hvor mange opsjoner som forventes å bli utøvd. På hver balansedag revur-derer selskapet sine estimater for antall opsjoner som forventes å bli utøvd. Selskapet regnskapsfører den eventuelle effekten av endringen av de originale estimatene i resultatregnskapet og med en tilsvarende justering mot gjeld. Black & Scholes opsjonspris-ingsmodell er benyttet ved verdsettelse. Selskapets forpliktelse er bokført som langsiktig forpliktelse hvis siste mulig innløsningsdag er mere enn ett år.

TRANSAKSJONER UNDER FELLES KONTROLLVed kjøp av virksomhet under felles kontroll har konsernet valgt å anvende IFRS 3 som regnskapsstandard.Mottatt vederlag ved opsjonsutøvelse fratrukket direkte henførbare transaksjonskostnader krediteres aksjekapitalen (nominell verdi) og overkurs når opsjonene utøves.

SLUTTVEDERLAGSluttvederlag blir betalt når ansettelsesforhold avsluttes av konsernet før det normale tidspunktet for pensjonering eller når en ansatt frivillig aksepterer å slutte mot et slikt vederlag. Konsernet regnskapsfører sluttvederlag når det beviselig er forpliktet til enten å avslutte arbeidsforholdet til dagens arbeidstakere i henhold til en formell, detaljert plan som konsernet ikke kan trekke tilbake, eller til å gi sluttvederlag som følge av et tilbud som er gitt for å oppfordre til frivillig avgang.

OVERSKUDDSDELING OG BONUSPLANERKonsernet regnskapsfører en avsetning der det foreligger kontraktsmessige forpliktelser eller der det foreligger en tidligere praksis som skaper en selvpålagt forpliktelse.

AVSETNINGERAvsetninger (for f.eks. miljømessige utbedringer, restrukturering og rettslige krav) resultatføres når: • det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge

av tidligere hendelser; • det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til

oppgjør i form av en overføring av økonomiske ressurser, og• forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad

av pålitelighet. Avsetning for restruktureringskostnader omfatter terminerings-gebyr på leiekontrakter og sluttvederlag til ansatte. Det avsettes ikke for fremtidige driftstap.I tilfeller hvor det foreligger flere forpliktelser av samme natur, fast-settes sannsynligheten for at forpliktelsen vil komme til oppgjør ved å vurdere gruppen under ett. Avsetning for gruppen regnskapsføres selv om sannsynligheten for oppgjør knyttet til gruppens enkeltele-menter kan være lav.Avsetninger måles til nåverdien av forventede utbetalinger for å innfri forpliktelsen. Det benyttes en diskonteringssats før skatt som reflekterer nåværende markedssituasjon og risiko spesifikt for forpliktelsen. Økningen i forpliktelsen som følge av endret tidsverdi føres som finanskostnad.

INNTEKTSFØRINGInntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Konserninternt salg elimineres i konsernregnskapet. Inntekt resultatføres når den kan måles pålitelig og det er sann-synlig at de økonomiske fordelene vil tilflyte foretaket, dvs når en enhet innenfor konsernet har levert sine produkter til kunden, kunden har akseptert leveransen og risiko/kontroll er gått over til kunden.

RENTEINNTEKTERRenteinntekter resultatføres i henhold til effektiv rente. Ved nedskrivning av fordringer, reduseres fordringens balanseførte verdi til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er estimert frem-tidig kontantstrøm diskontert med opprinnelig effektive rente. Etter nedskrivning resultatføres renteinntekter basert på amortisert kost og opprinnelig effektiv rentesats.

INNTEKT FRA UTBYTTEUtbytteinntekt fra investeringer som behandles etter kostmetoden eller tilgjengelig for salg, resultatføres når rett til å motta betaling oppstår. Utbytte fra selskaper som er behandlet etter egenkapi-talmetoden resultatføres ikke. Utbytte føres her til reduksjon i balanseført verdi av investeringen.

LEIEAVTALERFinansielle leieavtalerLeiekontrakter som beskrevet i IFRIC 4, vedrørende varige drifts-midler der konsernet i hovedsak innehar all risiko og kontroll, klassifiseres som finansielle leieavtaler. Finansielle leieavtaler balanseføres ved leieperiodens begynnelse til det laveste av virkelig verdi på leide driftsmidler og nåverdien av den samlede mini-mumsleie.

Hver leiebetaling allokeres mellom et avdragselement og et rent-eelement på en slik måte at det oppnås en konstant rentesats i de ulike periodene på balanseført leieforpliktelse. Leieforpliktelsen, med fradrag for rentekostnadene, klassifiseres som annen lang-siktig gjeld. Rentekostnaden resultatføres som finanskostnad gjennom leieperioden på en slik måte at det oppnås en konstant rentekostnad på utestående balanseført forpliktelser i hver periode. Varige driftsmidler anskaffet gjennom finansielle leieavtaler avskrives over den forventede levetid eller leieperioden dersom denne er kortere.


Operasjonelle leieavtalerLeieavtaler som beskrevet i IFRIC 4, der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved oper-asjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden.

UTBYTTE TIL SELSKAPETS AKSJONÆRERUtbyttebetalinger til selskapets aksjonærer klassifiseres som gjeld fra og med det tidspunkt utbyttet er fastsatt av generalforsam-lingen.

LÅNEKOSTNADERLånekostnader som påløper under konstruksjon av driftsmidler balanseføres fram til eiendelen er klar til påtenkt bruk. Andre låne-kostnader kostnadsføres.

BETINGEDE EIENDELER OG FORPLIKTELSER Betingede forpliktelser er definert som:(i) mulige forpliktelser som oppstår av tidligere hendelser, og dens eksistens er betinget av fremtidige hendelser(ii) forpliktelser som ikke er innregnet fordi det ikke er sannsynlig at de vil føre til en strøm av ressurser som omfatter økonomiske fordeler ut fra foretaket(iii) forpliktelsen kan ikke måles på en pålitelig måte.Betingede forpliktelser er ikke innregnet i årsregnskapet, bortsett fra de betingede forpliktelser som oppstår gjennom overtakelse av virksomhet. Betingede forpliktelser av betydning er opplyst om, med unntak av de betingede forpliktelser hvor det anses som svært usannsynlig at forpliktelsen vil finne sted.

Betingede forpliktelser som oppstår gjennom overtakelse av virksomhet verdsettes til virkelig verdi selv om forpliktelsen ikke er sannsynlig. Sannsynlighet og virkelig verdi vurderes løpende. Endringer i virkelig verdi blir inntektsført.Betingede eiendeler innregnes ikke i regnskapet, men opplyses om dersom det er sannsynlig at fordelen vil tilfalle konsernet.

KONTANTSTRØMOPPSTILLINGKonsernets kontantstrøm utarbeides etter den indirekte metode, og viser selskapets samlede kontantstrøm fordelt på drifts-, invester-ings- og finansieringsaktiviteter. Oppstillingen viser de enkelte aktiviteters virkning på beholdning av betalingsmidler. Kontant-strøm som er knyttet til avhendelse av virksomhet er vist som kontantstrøm fra investeringsaktiviteter.

RESULTAT PR. AKSJEResultat pr. aksje er beregnet ved å dele den delen av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer med et veid gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer gjennom året. Ved beregning av utvannet resultat pr. aksje, benyttes det veide gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer i omløp regulert for effekten av konver-tering av alle potensielle aksjer som kan medføre utvanning.


Valutabeløp oppgitt i NOK 2015 NOK USD EUR GBP CAD JPYAnnen valuta Total

Kundefordringer 102 482 87 647 271 653 92 021 4 679 23 422 0 581 904

Leverandørgjeld 424 127 769 7 419 124 405 91 513 - 4 850 653 083

Valutabeløp opgitt i NOK 2014 NOK USD EUR GBP CAD JPYAnnen valuta Total

Kundefordringer 97 366 71 332 173 908 145 184 3 782 12 538 0 504 110

Leverandørgjeld 214 994 341 2 168 97 021 45 835 0 0 360 358

Valutaoversikt netto rent-ebærende gjeld 2015 NOK USD EUR GBP CAD JPY

Annen valuta Total

Kontanter og kontantekviva-lenter 261 739 24 165 1 601 48 231 55 930 353 1 392 020

Langsiktig rentebærende gjeld* 1 965 818 71 053 199 476 50 587 - 12 195 - 2 299 129

Netto rentebærende gjeld 1 704 079 46 888 197 875 2 356 -55 930 11 842 -1 1 907 109

*oversikt over rentebærende gjeld, se note 12

Valutaoversikt netto rent-ebærende gjeld 2014 NOK USD EUR GBP CAD JPY

Annen valuta Total

Kontanter og kontantekviva-lenter 109 059 13 822 - 48 124 10 490 4 - 181 498

Rentebærende gjeld* 1 866 456 - - 86 371 - - - 1 952 827

Netto rentebærende gjeld 1 757 397 -13 822 - 38 247 -10 490 -4 - 1 771 329

KAPITALSTYRING Konsernet har som mål å sikre tilgang på kapital slik at selskapet kan utvikles i henhold til sine vedtatte strategier. Dette innebærer at Grieg Seafood skal kunne fortsette å være en av de ledende aktørene innenfor sin bransje. Bransjen er historisk sett svært sensitiv for prissvingninger i markedet. På bakgrunn av dette vil resultatet kunne svinge betydelig fra år til år.

Det er derfor et mål for virksomheten å opprettholde en forsvarlig fri likviditet.

Styret anser det som naturlig at utbyttet over en periode på flere år i gjennomsnitt utgjør 25-30 % av selskapets resultat etter skatt, justert for resultateffekten av biomassejusteringer. Et utbytte skal imidlertid alltid vurderes opp mot hensynet til en sunn og optimal egenkapital.

Pr. 31.12.2015 hadde konsernet en netto rentebærende gjeld inkl. finansiell leasing og factoring på MNOK 1 907, ref note 12. Denne finan-sieringen kommer hovedsakelig fra banker. Størrelsen på gjelden og alternative finansieringsformer evalueres fortløpende.

FINANSIELLE RISIKOFAKTORERKonsernets aktiviteter medfører ulik type finansiell risiko; markedsrisiko (inkudert valutarisiko, renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets finansielle resultater. Konsernet benytter i noen grad finansielle derivater for å sikre seg mot visse risikoer.

MARKEDSRISIKO

(I) VALUTARISIKOKonsernet opererer internasjonalt og er eksponert for valutarisiko i flere valutaer. Denne risikoen er særlig relevant i forhold til CAD, USD, GBP og EUR. Valutarisiko oppstår fra fremtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler, samt forpliktelser og nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet. Konsernet inngår valutaterminkontrakter for å styre denne risikoen. Sikringsbokføring er ikke lagt til grunn for valutaterminkontrakter og andre derivater. Verdiendring på terminkontraktene/ øvrige derivater har dermed påvirkning på resultatet, siden disse regnskapsføres til virkelig verdi med verdiendring over resultatet, jf beskrivelse i regnskapsprinsippene (note 2).

NOTE 3 FINANSIELL RISIKOSTYRING


Konsernet har investeringer i utenlandske datterselskaper der netto eiendeler er utsatt for valutarisiko ved omregning. Valutaeksponering fra konsernets nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet har tidligere vært styrt vesentlig gjennom låneopptak i den relevante uten-landske valutaen.

Konsernets banklån er nå i NOK. Bakgrunnen for dette er et ønske om at den finansielle rammens størrelse ikke skulle påvirkes av valu-tasvingninger, da alle banklån i syndikatet måles i NOK. Morselskapet har foretatt kortsiktig og langsiktig finansiering av datterselskapene. Finansieringen er foretatt i datterselskapenes funksjonelle valuta. All langsiktig finansiering er i realiteten å regne som egenkapitalfinansiering i datterselskapene, da det ikke skal tilbakebetales til mor. Valutagevinst/valutatap i morselskapet knyttet til disse langsiktige fordringene utgjør posten “valutaeffekt av netto-investering” i konsolidert totalresultat. Tallmessige effekter for 2015 og 2014 fremkommer nedenfor.

Valutaeffekt fra nettoinvestering til datterselskapene er: 2015 2014

Valutaendring 54 134 78 912

Skatteeffekt -14 616 -21 306

Nettoeffekt bokført mot egenkapital 39 518 57 606

SensitivitetsanalyseVed en valutastyrking av NOK på 10% mot USD, CAD, GBP og EUR på balansedagen 31.12.2015, kan følgende effekter forventes på netto rentebærende gjeld i TNOK.

10% endring mot USD EUR GBP CAD

Netto effekt på netto rentebærende gjeld 4 689 19 788 236 -10 282

Motsatt effekt vil oppnås dersom NOK svekker seg med 10%

10% endring mot USD EUR GBP CAD

Pengeposter - netto effekt på resultat etter skatt 5 579 117 12 506 9 399

Motsatt effekt vil oppnås dersom NOK svekker seg med 10%

Valutaterminkontrakter Valutaterminkontrakter klassifiseres til virkelig verdi over resultatet og henholdsvis som omløpsmidler eller kortsiktig gjeld. Endringer i virkelig verdi regnskapsføres som finanskostnader eller finansinntekter.

Tabellene under viser Konsernets valutakontrakter pr. 31.12.2014 og 31.12.2015:

Valutaterminkontrakter pr. 31.12.2015:

Solgt Beløp Kjøpt BeløpVektet Sikring-

skurs Markedskurs Forfallsintervall *)

Markeds-verdi i TNOK

31.12.2015

USD 5 550 CAD 7 562 1,3625 1,3884 05.01.16 - 12.02.16 -847

EUR 51 070 NOK 483 247 9,4625 9,6030 04.01.16 - 24.01.17 -9 420

USD 2 826 NOK 24 311 8,6036 8,8206 05.01.16 - 08.02.16 -615

GBP 9 032 NOK 117 080 12,9631 13,0840 04.01.16 - 20.01.17 -1 196

JPY 299 059 NOK 21 448 0,0717 0,0733 05.01.16 - 08.02.16 -467

Annen valuta 193 NOK 244 05.01.16 - 07.01.16 -4

Total -12 549


Valutaterminkontrakter pr. 31.12.2014:

Solgt Beløp Kjøpt BeløpVektet Sikring-

skurs Markedskurs Forfallsintervall *)

Markeds-verdi i TNOK

31.12.2014

USD 14 700 CAD 16 655 1,1326 1,1612 27.02.15 - 29.06.15 -2 695

EUR 30 353 NOK 268 825 8,7820 9,0400 02.01.15-23.01.15 -6 129

USD 9 197 NOK 65 730 6,9798 7,4500 02.01.15-23.01.15 -2 825

JPY 255 907 NOK 15 679 635 0,0609 -259

Annen valuta 39

Total -11 869

*) Forfall er oppgitt i intervall der det foreligger flere kontrakter.

(II) PRISRISIKO

Konsernet er eksponert for svingninger i spotpriser for laks, som i stor grad er styrt av det globale tilbudet av laks. Effekten av pris-endringer er redusert gjennom geografisk diversifisering, men på grunn av den lange produksjonssyklusen kan det være vanskelig å reagere raskt på globale trender i markedspriser. Laks er i stor utstrekning handlet til spotpris, og et økt globalt tilbud av laks kan føre til et fall i spotprisen. Konseptet for de finansielle laksekontraktene er at kjøper og selger avtaler en pris og fast volum for en fremtidig levering. Konsernet har i 2015 ingen finansielle priskontrakter, men salgsselskapet Ocean Quality AS har faste priskontrakter med kunder. Ledelsen vurderer løpende prismarkedet og muligheter for inngå faste priskontrakter. I 2014 hadde konsernet inngått finansi-elle priskontrakter for 2015 på 1445 tonn.

(III) RENTERISIKO

Ettersom konsernet ikke har noen betydelige rentebærende eiendeler, er konsernets resultat og kontantstrømmer fra driftsaktiviteten i hovedsak uavhengig av endringer i markedsrenten. Konsernets renterisiko er knyttet til lån. Lån med flytende rente medfører en rent-erisiko for konsernets kontantstrøm. Fastrentekontrakter brukes for å redusere denne risikoen. Lån med fastrente utgjør en uvesentlig del. Konsernet overvåker sin renteeksponering løpende. Konsernet beregner resultateffekter av en definert renteendring. For hver simulering brukes samme rentenivå for alle valutaer. Scenarioene kjøres kun for gjeldsforpliktelser som representerer en betydelig rentebærende posisjon.

Sensitivitetskalkulasjoner gir følgende forventede verdier: Dersom rentenivået hadde vært 1% høyere (lavere) gjennom året, alt annet likt, ville resultatet før skatt blitt redusert (økt) med MNOK 17,7 i 2015 og MNOK 14,2 i 2014 som følge av flytende rente på lån og innskudd. Sensitivitetsanalysen er basert på gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld gjennom 2015 og 2014, og er ikke hensyntatt inngåtte renteswapkontrakter.

Beløp i NOK 1 000 Økning/ reduksjon i rentepoeng 2015 2014

Påvirkning resultat før skatt -/+ 1% -/+ 17 704 -/+ 14 214


2015

Avtale Hovedstol Fast renteGrunnlag

flytende renteKontrakts-

varighet Markedsverdi

Betaler fastrente - mottar flytende 400 000 1,69 Nibor 3 mnd 27.03.19 -10 380



Total -14 555

Renteswapene er vurdert til markedsverdi eks. påløpende rente.

2014

Avtale Hovedstol Fast renteGrunnlag

flytende renteKontrakts-

varighet Markedsverdi




Total -17 898

RENTESWAPAVTALER

Formålet med konsernets risikostyring er å ha oversikt over den finansielle risikoen som til enhver tid eksisterer, og foreta bedriftsøkono-miske sikringer som gjør at en har bedre tid til å tilpasse seg de endringer som skjer. Ut i fra dette formålet har konsernet valgt å ta i bruk renteswapavtaler for å etablere en bedre stabilitet i konsernets samlede rentekostnader knyttet til lån med flytende rente. Konsernet har valgt at en viss prosent av konsernets rentebærende gjeld - som er inngått til flytende rente mot bank o.a - til enhver tid skal være fastren-tesikret via renteswapavtaler. En gitt andel vil alltid være flytende, mens en for resterende andel vil vurdere å gå inn og ut av sikringer. Dette vurderes fortløpende ut fra markedssituasjonen.

Renteswapavtalene tar utgangspunkt i 2 og 4 år frem i tid, og man vurderer fortløpende om periodene skal rulleres.

Tabellen under viser Konsernets renteswapavtaler i TNOK, samt markedsverdi per 31.12.2014 og 31.12.2015:

I likhet med valutaterminkontraktene er sikringsbokføring etter IAS 39 ikke lagt til grunn for renteswapavtalene. Verdiendring på rent-eswapavtalene har dermed påvirkning på resultatet, siden disse regnskapsføres til virkelig verdi med verdiendring over resultatet, jf beskrivelse i regnskapsprinsippene (note 2). Resultatført verdiendring (urealisert) klassifiseres som finansinntekt eller finanskostnad.

Virkelig verdi finansielle eiendeler:Balanseført verdi pr 31.12 av derivater og andre finansielle instrumenter fremkommer nedenfor (TNOK). Balanseført verdi er lik virkelig verdi. Positiv verdi er klassifisert som eiendel, mens negativ verdi er klassifisert som gjeld i balansen.

2015 2014

Eiendeler Kortsiktig gjeld Eiendeler Kortsiktig gjeld

Valutaterminkontrakter 0 -12 549 -11 869

Renteswapavtaler (3 kontrakter på totalt MNOK 800 med forfall i 2016 og 2019) 0 -14 555 0 -17 898

Finansielle laksekontrakter 0 0 0 1 834

Sum finansielle instrumenter til virkelig verdi 0 -27 104 0 -27 932


KREDITTRISIKO Kredittrisiko behandles på konsernnivå. Kredittrisiko oppstår i transaksjoner med derivater, innskudd i banker og finansinstitusjoner, i tillegg til transaksjoner med sluttkunder, inklusiv utestående fordringer og faste avtaler. Konsernet har innført rutiner som sikrer at salg skjer til kunder med tilfredsstillende kredittverdighet. Som utgangspunkt selger konsernet kun til nye kunder når “”letter of credit”” er forelagt, eller kunden betaler på forskudd. Kredittforsikring anvendes ved behov. For kunder med god betalingshistorikk overfor konsernet vil salg inntil visse forhåndsavtalte størrelser gjennomføres uten sikkerhetsstillelse. Det er inngått factoringavtale med Ocean Quality AS og Ocean Quality UK relatert til kundefordringene, mer informasjon om dette i note 12.

Produksjonen selger i sin helhet til Ocean Quality Konsern, som forestår salg til eksterne kunder. Fra 2015 gjelder dette også for produks-jonen i BC, der salget skjer til Ocean Quality sitt datterselskap i NA. Ocean Quality har som policy å sikre i all hovedsak sine kundefordringer gjennom kredittforsikring og bankgaranti.

Bokført beløp av finansielle eiendeler representerer den maksimale kreditteksponeringen. Den maksimale eksponeringen for kredittrisiko pr. 31.12. var:

Beløp i hele tusen Note 2015 2014

Kundefordringer 22 581 904 504 110

Andre fordringer 23 145 767 93 371

Betalingsmidler 21 392 020 181 498

Sum 1 119 691 778 979

Andre fordringer er i hovedsak knyttet til forskuddsbetalinger og til gode merverdiavgift.

ALDERSFORDELING AV KUNDEFORDRINGER 2015 2014

Ikke forfalt 460 807 158 298

Forfalt 120 973 95 745

- 0-3 måneder 109 423 78 787

- mer enn 3 måneder 10 132 7 574

- mer enn 1 år 1 404 9 384

Sum pålydende verdi kundefordringer 581 780 254 043

ENDRET AVSETNING FOR USIKRE KUNDEFORDRINGER 2015 2014

01.01. 1 704 4 420

Endret avsetning 3 275 2 715

31.12. 4 979 1 704


LIKVIDITETSRISIKO Konsernet foretar en styring av likviditetsrisiko blant annet gjennom å vedlikeholde en tilstrekkelig beholdning av likvider og omsettelige verdipapirer, ha finansieringsmuligheter i form av et tilstrekkelig antall sikre trekkrettigheter, samt lukking av markedsposisjoner når dette vurderes hensiktsmessig.

Med henblikk på bransjens dynamiske natur, har konsernet som målsetning å opprettholde fleksibiliteten i finansieringen ved å sørge for å ha sikrede trekkrettigheter tilgjengelig. I juni 2015 ble selskapets bankramme utvidet med MNOK 500 for å sikre finansiering når obli-gasjonslån på MNOK 400 forfalt. Samtidig gikk Danske Bank ut av syndikatet og DNB og Nordea har nå 50% hver. Finansieringsavtalen består av en total ramme på MNOK 1 910 hvorav en langsiktig trekkfasilitet på MNOK 700. Selskapet innfridde obligasjonslånet på MNOK 400 desember 2015, via opptrekk på banklånet med MNOK 400. Ved årsskiftet er det totalt trukket opp MNOK 450 av en total ramme på MNOK 700. Denne trekkfasiliteten er klassifisert som langsiktig gjeld, da den forfaller sammen med forfall på pantelånet i juni 2019. For ytterligere informasjon om langsiktig gjeld, se note 12.

Ledelsen overvåker konsernets likviditetsreserve bestående av lånefasilitet (se note 12), samt kontanter og kontantekvivalenter (note 21) basert på forventede kontantstrømmer. Dette blir vanligvis utført på konsernnivå i samarbeid med driftsselskapene.

Tabellen nedenfor spesifiserer konsernets finansielle forpliktelser som ikke er derivater, klassifisert i henhold til forfallsstruktur. Beløpene i tabellen er udiskonterte kontraktsmessige kontantstrømmer. For informasjon om nedbetalingsprofil på Konsernets langsik-tige gjeld, se note 12.

31. desember 2015 < 3 mnd 3 mnd - 1 år 1-2 år 2-5 år Over 5 år Total

Langsiktig lån 22 866 68 598 90 000 985 018 1 166 482

Renter lån - flytende 11 909 34 627 42 778 60 967 150 281

Langsiktig trekkfasilitet 450 000 450 000

Renter kortsiktig lån - flytende 1 580 4 740 6 320 15 800 28 440

Finansielle leiekontrakter 16 739 44 269 63 732 151 345 57 891 333 976

Renter finansielle leiekontrakter 1 695 7 792 8 471 18 442 5 426 41 826

Leverandørgjeld 652 106 235 742 0 0 653 083

Eksportlån 10 458 10 458

Factoringgjeld 338 213 338 213

Totale forpliktelser 1 045 108 170 719 212 043 1 681 572 63 317 3 172 759

31. desember 2014 < 3 mnd 3 mnd - 1 år 1-2 år 2-5 år Over 5 år Total

Langsiktig lån 2 904 464 761 91 464 667 363 24 485 1 250 977

Renter lån - flytende 15 486 45 329 23 806 46 617 0 131 238

Langsiktig trekkfasilitet 0 0 0 200 000 0 200 000

Renter kortsiktig lån - flytende 1 580 4 740 6 320 15 800 0 28 440


Renter finansielle leiekontrakter 3 080 8 642 9 772 21 097 9 124 51 715

Leverandørgjeld 360 358 0 0 0 0 360 358



Totale forpliktelser 592 904 573 346 182 968 1 061 051 107 207 2 517 476

Tillgjengelig likviditet, tilgjengelige kommiterte opptrekksmuligheter på trekkfasiliteter samt positiv kontantstrøm fra driften anses som tilstrekkelig til å dekke kortsiktige og langsiktige forpliktelser.


VURDERING AV VIRKELIG VERDI (I) FINANSIELLE INSTRUMENTERVirkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, bestemmes ved å bruke verdsettelsesteknikker (se note 14). Konsernet bruker ulike metoder og gjør forutsetninger basert på markedsforholdene som eksisterer på hver balansedag. Virkelig verdi på forwardkontrakter i utenlandsk valuta beregnes ved å benytte kursene i forwardmarkedet på balansedagen. Virkelig verdi av finansielle kontrakter på laksepris beregnes ved å benytte forwardpriser fra FishPool.

(II) KUNDEFORDRINGER OG GJELDPålydende minus nedskrivninger for inntrufne tap på kundefordringer og leverandørgjeld antas omtrent å tilsvare postenes virkelige verdi. Virkelig verdi på finansielle forpliktelser er vurdert å være tilnærmet bokført verdi, ettersom de fleste er gjenstand for flytende rentesats.

(III) VAREBEHOLDING LEVENDE FISKFisk i sjø verdsettes til antatt virkelig verdi. Som følge av dette vil verdien av biologiske eiendeler sannsynligvis variere mer enn verdi av varelager som er basert på kost. Virkelig verdi varierer som følge av en rekke årsaker, inkludert volatilitet i prising av Atlanterhavslaks og faktorer relatert til produksjon, uforutsigbarhet i biologisk produksjon og endringer i sammensetningenav varebeholdningen.En sensitivitetsanalyse av prisene på laks pr 31.12.2015 og 31.12.2014 viser følgende effekt på Konsernets resultat etter skatt (TNOK).

31. DESEMBER 2015

Prisreduksjon pr. kilo NOK 1 NOK 2

Redusert resultat etter skatt 22 527 45 050

Prisøkning pr. kilo NOK 1 NOK 2

Økt resultat etter skatt 22 519 45 042

31. DESEMBER 2014

Prisreduksjon pr. kilo NOK 1 NOK 2

Redusert resultat etter skatt 24 478 48 958

Prisøkning pr. kilo NOK 1 NOK 2

Økt resultat etter skatt 24 474 48 541

En sensitivitetsanalyse på samlet volum av Atlanterhavslaks per 31.12.2015 viser følgende effekt på resultat etter skatt (TNOK):

31. DESEMBER 2015

Volumøkning + 10 %

Økning i resultat etter skatt 92 443

Volumreduksjon - 10 %

Reduksjon i resultat etter skatt 83 860


VIKTIGE REGNSKAPSESTIMATER OG ANTAKELSER/FORUTSETNINGERLedelsen må fastsette estimater og ta forutsetninger om fremtiden som påvirker både hvilke regnskapsprinsipper som anvendes og rapporterte beløp for eiendeler, forpliktelser, betingede forpliktelser i balansen, samt inntekter og kostnader for regnskapsåret.

Estimater og underliggende forutsetninger gjennomgås og vurderes løpende, og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige under nåværende omstendigheter. De endelige resultatene kan avvike fra disse estimatene. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i perioden estimatene endres.

ESTIMERT VERDIFALL PÅ GOODWILL, KONSESJONER OG VARIGE DRIFTSMIDLERKonsernet gjennomfører årlig tester for å vurdere verdifall på goodwill og konsesjoner, i tråd med regnskapsprinsipper angitt i note 2. Gjenvinnbart beløp fra kontantstrømgenererende enheter er fastsatt ved kalkulasjoner av bruksverdi. Dette er beregninger som krever bruk av estimater for forventede fremtidige kontantstrømmer fra den kontantgenererende enhet, samt anvendelse av egnet diskontering-srente for å beregne nåverdi av fremtidige kontantstrømmer. Forventninger om fremtidige kontantstrømmer vil variere over tid. Endringer i markedsforhold og forventede kontantstrømmer kan forårsake tap ved verdifall i fremtiden. Verdien av langsiktig vekst i etterspørsel, konkurransesituasjonen, styrken av produksjonslinken i verdikjeden, og dermed også forventningene om langsiktig profittmargin, er også av betydning. De ulike parameterene vil kunne ha ulik betydning for verdiene av konsesjonene over tid. Endring i disse avgjørende forutsetningene vil medføre tilhørende nedskrivninger, eller reverseringer av nedskrivinger av konsesjonsverdiene i samsvar med de regnskapsprinsipper som ble redegjort for i note 2. Se også note 10 for en nærmere redegjørelse av tester i forbindelse med verdifall.

BIOLOGISKE EIENDELERVed beregning av virkelig verdi er det flere estimeringsusikkerheter. Fremtidig pris, slaktetidspunktet, slaktevekt samt gjenværende produksjonskost. Alle disse faktorene har påvirkning på beregning av virkelig verdi. Salgspriser for laks er svært volatil. Salgsprisen er basert på forwardprisene og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet. Endring i prisforutsetninger har størst effekt på estimatet for virkelig verdi. Viser til note 3 for sensitivitetsanalyse knyttet til benyttede prisforutsetninger. Det er lagt til grunn et planlagt slaktetidspunkt basert på når fisken er 4 kilo, også her er det betydelig estimeringsusik-kerhet i forhold til estimert tilvekst. Det budsjetteres en forventet produksjonskost hvor det blant annet tas hensyn til estimert fôrpris, kostnader for behandling av lus og annen beredskap for å unngå biologiske uhell. Det vil her også være estimeringsusikkerhet knyttet til antall lusebehandling som må gjennomføres, termperaturen i sjø og andre værforhold som påvirker tilvekst og kost. Viser til note 2 regnskapsprinsipper og note 9 for nærmere informasjon om hvordan fisken verdsettes.

NOTE 4 VIKTIGE REGNSKAPSESTIMATER OG SKJØNNSMESSIGE VURDERINGER


Grieg Seafood ASA konsernet består av følgende selskaper pr 31.12.2015: Grieg Seafood Hjaltland UK Ltd med sine datterselskaper samt Ocean Quality UK Ltd er alle hjemmehørende i Storbritannia. Grieg Seafood BC Ltd og Ocean Quality North America Ltd er hjemmehørende i Canada. De øvrige selskapene er hjemmehørende i Norge. Grieg Seafood ASA har en eierandel på 60% i Ocean Quality AS, øvrige datterselskaper er eid 100%.

NOTE 5 SELSKAPER I KONSERNET


ERFJORDSTAMFISK AS

GRIEG SEAFOOD CANADA AS

GRIEG SEAFOOD FINNMARK AS

GRIEG SEAFOOD HJALTLAND UK LTD

GRIEG SEAFOOD SHETLAND UK LTD

OCEAN QUALITY AS

GRIEG SEAFOOD ASA

OCEAN QUALITY UK

DORMANT/ UNDER AVVIKLING

Hjaltland Hatcheries Ltd

Hjaltland Seafarms Ltd

Lerwick Fish Traders Ltd

Shetland Product

Vidlin Seafarms Ltd

Collarfirth Salmon Ltd

Fisholm Ltd

GRIEG SEAFOODBC LTD

OCEAN QUALITY NA

60%


ERFJORD STAMFISK AS

GRIEG SEAFOODBC LTD

ROGALAND (NOR)

FINNMARK(NOR)

GRIEG SEAFOOD SHETLAND

OCEAN QUALITY UK

SHETLAND(UK)

BRITISH COLUMBIA(CAN)

OCEAN QUALITY NA

GRIEG SEAFOODFINNMARK AS

OCEAN QUALITY NOR

OCEAN QUALITY NOR

KONSERNSTRUKTUR

SEGMENTSTRUKTUR


NOTE 6 INFORMASJON VEDRØRENDE OCEAN QUALITYFra 2015 er Ocean Quality AS konsern (OQ) regnskapsmessig behandlet som et datterselskap etter IFRS 10. Grieg Seafood hadde dialog med Finanstilsynet fra høsten 2014, hvor det ble stilt spørsmål om konsernets regnskapsføring av investering i Ocean Quality (OQ AS). Grieg har akseptert finanstilsynets forslag. Regnskapstallene for 2014 er omarbeidet i årsrapporten for å få sammenlignbare tall med 2015.

OQ er eid 40 % av Bremnes Fryseri og 60 % av Grieg Seafood ASA. Grieg Seafood får ikke noe av inntjeningen på salget av Bremnes Fryseri sin fisk, da resultatet er skjevdel basert på inntjening på det leverte volum fra aksjonærene. Andel resultat og andel egenkapital i Bremnes Fryseri AS er presentert som ikke-kontrollerende eierinteresser.

OQ blir fra og med 2015 rapportert som et segment, for mer informasjon se note 8. Konsernet består av Ocean Quality AS og dets to heleide datterselskaper Ocean Quality UK og Ocean Quality NA (North America). For oversikt over konsernstruktur, se note 5. Nedenfor er effekten av omarbeidelsen vist for resultatregnskapet og balansen for 1.1. 2014 og 31.12.2014.

Resultat GSF ASA Konsern Konsolidering av OQ Omarbeidet 2014

Driftsinntekter 2 675 227 1 486 258 4 161 484

Driftskostnader -2 193 761 -1 483 905 -3 677 666

EBITDA 481 466 2 353 483 819

Avskrivninger -140 609 -108 -140 717

Driftsresultat før verdijustering av biologiske eiendeler 340 857 2 246 343 103

Verdijustering biologiske eiendeler -127 108 3 371 -123 737

Driftsresultat 213 749 5 617 219 366


Netto finansposter -55 722 5 447 -50 275

Resultat før skattekostnad 160 892 11 063 171 955

Skattekostnad -22 806 -4 755 -27 561

Årets resultat 138 086 6 308 144 394

ÅRSRESULTAT TILORDNES:

Aksjonærene i morselskapet 138 086 720 138 806

Ikke-kontrollerende eierinteresser 0 5 588 5 588


Resultat GSF ASA Konsern Konsolidering av OQ Omarbeidet 2014

BALANSE 31.12.14

Utsatt skattefordel 0 2 180 2 180

Immaterielle eiendeler 1 186 409 0 1 186 409

Anleggsmidler 1 424 562 390 1 424 952

Finansielle eiendeler 43 522 -19 558 23 964

Varelager 1 932 347 2 766 1 935 113

Fordringer 311 330 286 151 597 481

Kontanter og kontantekvivalenter 144 003 37 495 181 498

Eiendeler 5 042 172 309 424 5 351 597

Egenkapital kontrollerende eierinteresser 2 221 919 175 2 222 094

Egenkapital ikke-kontrollerende eierinteresser 19 357 19 357

Sum egenkapital 2 221 919 19 532 2 241 451

Pensjonsforpliktelser og andre forpliktelser 559 740 778 560 518


Kortsiktig gjeld 1 039 281 289 114 1 328 395

Sum egenkapital og gjeld 5 042 172 309 424 5 351 597

BALANSE 01.01.14

Immaterielle eiendeler 1 105 921 0 1 105 921

Anleggsmidler 1 204 207 420 1 204 627

Finansielle eiendeler 44 375 -10 844 33 531

Varelager 1 840 347 994 1 841 341

Fordringer 231 829 307 942 539 771

Kontanter og kontantekvivalenter 163 913 18 344 182 257

Eiendeler 4 590 593 316 856 4 907 449

Egenkapital kontrollerende eierinteresser 1 988 557 -543 1 988 014

Egenkapital ikke-kontrollerende eierinteresser 0 13 767 13 767

Sum egenkapital 1 988 557 13 224 2 001 781

Pensjonsforpliktelser og andre forpliktelser 557 960 173 558 133


Kortsiktig gjeld 999 123 303 460 1 302 583

Sum egenkapital og gjeld 4 590 593 316 857 4 907 450


NOTE 7 INVESTERING I TILKNYTTEDE SELSKAPERTilknyttede selskaper som er nært knyttet til konsernets drift og inngår i verdikjeden til konsernet, er klassifisert på egen linje i driftsresul-tatet. Dette vil være i tilfeller der de tilknyttede og felleskontrollerte selskapene har virksomhet i samme ledd i verdikjeden som konsernet. For 2015 er OQ konsolidert som et datterselskap etter IFRS og avgang som felleskontrollert virksomhet. 2014-tall er omarbeidet til å være sammenlignbare med 2015-tallene. I 2. kvartal 2015 ble aksjene i Bokn Sjøservice AS solgt. I 2014 ble aksjene i SalmoBreed AS og Isopro AS solgt.

2015 Eierandel

Balanse-ført verdi

01.01.2015Andel av

årsresultatet

Endringer i perioden/

salg

Balanse-ført verdi

31.12.2015

TILKNYTTEDE SELSKAPER HVOR RESULTATANDEL INNGÅR I KONSERNETS DRIFTSRESULTAT

Bokn Sjøservice AS (solgt 2015) 50,0 % 5 272 1 296 -6 568 -

Finnmark Brønnbåtrederi AS 49,9 % 9 325 5 698 15 024

Sum tilknyttede selskaper hvor resultatandel inngår i Konsernets driftsresultat 14 598 6 994 -6 568 15 024

TILKNYTTEDE SELSKAPER KLASSIFISERT PÅ EGEN LINJE ETTER DRIFT

Salten Stamfisk AS 34,0 % 7 780 3 142 10 922

Sum tilknyttede selskaper klassifisert på egen linje etter driftsresultat 7 780 3 142 - 10 922

Sum investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter 22 379 10 136 -6 568 25 947

2014 Eierandel

Balanse-ført verdi

01.01.2014Andel av

årsresultatet

Overføringer fra Selskapet

(utbytte) Endringer i

perioden

Balanse-ført verdi

31.12.2014

TILKNYTTEDE SELSKAPER HVOR RESULTATANDEL INNGÅR I KONSERNETS DRIFTSRESULTAT

Bokn Sjøservice AS 50,0 % 6 431 -1 159 5 272

Finnmark Brønnbåtrederi AS 49,9 % 9 490 4 326 -4 491 9 325

SalmoBreed AS (solgt 2014) 27,5 % 6 231 409 -6 640 -

Isopro AS (solgt 2014) 20,0 % 991 - -991 -

Sum tilknyttede selskaper hvor resultatandel inngår i Konsernets driftsresultat 23 143 3 576 -4 491 -7 631 14 596

TILKNYTTEDE SELSKAPER KLASSIFISERT PÅ EGEN LINJE ETTER DRIFT

Salten Stamfisk AS 34,0 % 4 915 2 865 7 780

Sum tilknyttede selskaper klassifisert på egen linje etter driftsresultat 4 915 2 865 - - 7 780

Sum investeringer i tilknyttede selskaper og felles-kontrollerte virksomheter 28 058 6 441 -4 491 -7 631 22 379


Sammenfattet foreløpig finansiell informasjon om de enkelte tilknyttede selskapene følger nedenfor (100 % basis). Alle selskaper følger samme regnskapsår som Konsernet. Bokn Sjøservice AS er solgt og ikke tatt med i oversikten.

2015 Sum eiendeler

31.12.2015Sum gjeld 31.12.2015

Sum egenkapital 31.12.2015 Driftsinntekter Resultat før skatt

Finnmark Brønnbåtrederi AS 53 299 34 610 18 689 17 408 6 175

Salten Stamfisk AS 60 562 38 086 22 476 60 461 10 747

2014 Sum eiendeler

31.12.2014Sum gjeld 31.12.2014

Sum egenkapital 31.12.2014 Driftsinntekter Resultat før skatt

Bokn Sjøservice AS 14 463 1 556 13 085 9 352 139

Finnmark Brønnbåtrederi AS 49 090 27 617 21 473 15 887 4 175

Salten Stamfisk AS 58 047 43 987 14 060 55 787 8 344

Ocean Quality AS 171 475 145 119 26 355 2 989 984 15 781

SALG AV AKSJER I TILKNYTTEDE SELSKAPER

Bokn Sjøservice AS

Sum for 2015

Salmon Breed AS

Isopro AS

Sum for 2014

Salgssum etter omkostninger 7 973 7 973 66 966 4 480 71 446

Bokført verdi v/ salgstidspunktet -6 568 -6 568 -6 640 -991 -7 631

Bokført gevinst 1 405 1 405 60 326 3 489 63 815

Alle aksjene ble solgt i 2015. Bokført gevinst i konsernet er inkludert i andre gevinster/tap i resultatregnskapet. I 2014 ble alle aksjene i Salmon Breed AS og Isopro AS solgt. Bokført gevinst er inkludert i andre gevinster/tap.

(Tall i TNOK) Finnmark Brønnbåtrederi AS Salten Stamfisk AS

SAMMENDRATT BALANSEN 2015 2014 2015 2014

Anleggsmidler 137 36 270 35 765 20 115

Omløpsmidler 30 179 17 029 57 905 40 447

Sum eiendeler 30 316 53 299 93 670 60 562

Langsiktig gjeld - 22 311 14 111 9 468

Kortsiktig gjeld 210 12 300 44 563 28 618

Egenkapital 30 106 18 689 34 996 22 476

SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP

Driftsinntekter 14 603 17 408 36 132 60 461

Driftskostnader -2 399 -10 283 -31 595 -49 393

Driftsresultat 12 204 7 125 4 537 11 068

Netto finanskostnader -786 -950 -278 -322

Skatt 41 -2 617

Åresresultat etter skatt 11 418 6 215 4 259 8 130

Utbytte mottatt fra tilknyttet selskap - 4 491 - -

TILKNYTTET SELSKAP - SAMMENDRATT FINANSIELL INFORMASJON Alle tilknyttede selskapene er regnskapsført etter NGaap. Det er ikke noe vesentlig forskjell mellom NGaap og IFRS.

Regnskapene for 2015 er foreløpig tall, med unntak av Finnmark Brønnbåtrederi AS hvor regnskapet er godkjent av Generalforsamlingen.


Driftssegmentene identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå.

Konsernledelsen vurderer forretningsvirksomheten ut fra geografi basert på lokalisering av eiendeler. Konsernet har bare ett produksjons-segment; produksjon av oppdrettslaks. Geografisk vurderer ledelsen resultatene av produksjon i Rogaland - Norge, Finnmark - Norge, BC - Canada og Shetland - UK.

Konsernledelsen vurderer resultatene fra segmentene basert på operasjonelt driftsresultat før verdijustering. Målemetoden ekskluderer effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader, advokatkostnader ved oppkjøp og nedskriving av goodwill og immatri-elle eiendeler når nedskrivingen er et resultatet av en isolert hendelse som antas å ikke ville gjenta seg. Videre ekskluderer målemetoden effekten av aksjeopsjoner som gjøres opp i aksjer, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter.

Konsernets kunder er delt inn i ulike geografiske markeder. Alt salget fra Norge, UK og BC går gjennom Ocean Quality, som er et salgs-selskap i samarbeid med Bremnes Fryseri AS. Grieg Seafood ASA eier 60% av Ocean Quality AS (se note 6 for mer informasjon). Norge vises derfor samlet i forhold til geografisk marked. Ocean Quality konsolideres inn og ligger som en del av tilhørende segment.

NOTE 8 SEGMENTINFORMASJON

Geografisk marked UK Norge BC Elim. SALGSINNTEKTER 2015 SALGSINNTEKTER 2014

EU 382 346 2 185 598 0 -13 055 2 554 891 55 % 2 289 876 56 %

UK 260 555 75 877 0 -647 335 785 7 % 785 906 19 %

USA 95 505 38 612 512 974 -10 413 636 679 14 % 318 017 8 %

Canada 2 449 3 973 118 837 -34 125 226 3 % 10 580 0 %

Russland 0 198 621 0 -1 694 196 927 4 % 199 244 5 %

Asia 122 702 556 464 34 192 -4 747 708 613 15 % 441 522 11 %

Andre markeder 19 269 31 545 0 -269 50 546 1 % 54 398 1 %

Sum 882 826 3 090 690 666 003 -30 859 4 608 667 100 % 4 099 543 100 %

Norge Norge Canada UK

Geografiske segmenter Rogaland Finmark BC Shetland

2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014

Salgsinntekter 661 204 571 150 797 872 975 291 573 900 280 399 773 526 852 455

Andre inntekter *) 1 316 1 558 0 6 668 22 064 0 21 540 1 260

Andre gevinst/tap *) 3 191 1 272 2 158 3 958 -2 427 -4 903 436 1 369

Andel resultat fra TS 5 488 3 367 8 712 6 955 6 820 0 148 204

Driftskostnader før avskrivninger -556 387 -471 159 -627 345 -738 267 -564 388 -300 445 -863 896 -738 870

Driftsresultat før avskrivninger 114 812 106 188 181 397 254 605 35 969 -24 949 -68 246 116 418

Avskrivninger og nedskrivninger -31 296 -28 353 -57 393 -48 671 -22 659 -22 861 -96 587 -34 923

Driftsresultat før verdijustering 83 516 77 835 124 004 205 934 13 310 -47 810 -164 833 81 495

Eiendeler (eksklusive tilknyttede selskaper) 1 114 545 1 074 770 1 519 499 1 363 728 867 014 829 963 1 454 857 1 690 186

Tilknyttede selskaper 0 5 272 15 024 9 326 0 0 0 0

Sum eiendeler 1 114 545 1 080 042 1 534 523 1 373 054 867 014 829 963 1 454 857 1 690 186

Gjeld 503 508 506 808 658 857 584 171 623 445 581 841 1 286 739 1 194 508

Sum gjeld 503 508 506 808 658 857 584 171 623 445 581 841 1 286 739 1 194 508


Segmenter OQ Group AS Andre/ elimineringer *) Grieg Seafood konsern

2015 2014 2015 2014 2015 2014

Salgsinntekter 4 542 946 3 555 371 -2 740 781 -2 135 123 4 608 667 4 099 543

Andre inntekter *) 0 0 0 -6 667 44 921 2 819

Andre gevinst/tap *) -15 100 -9 174 -3 476 66 600 -15 218 59 122

Andel resultat fra FKV/TS 0 0 -14 174 -6 950 6 994 3 576

Driftskostnader før avskrivninger -4 412 807 -3 519 073 2 640 770 2 086 573 -4 384 053 -3 681 241

Driftsresultat før avskrivninger 115 039 27 124 -117 661 4 432 261 311 483 819

Avskrivninger og nedskrivninger -359 -108 -5 275 -5 801 -213 569 -140 717

Driftsresultat før verdijustering 114 680 27 016 -122 936 -1 369 47 742 343 103

Eiendeler (eksklusive tilknyttede selskaper) 723 008 310 916 230 907 59 655 5 909 830 5 329 218

Tilknyttede selskaper 0 0 10 923 7 781 25 947 22 379

Sum eiendeler 723 008 310 916 241 830 67 436 5 935 777 5 351 597

Gjeld 666 079 271 351 -40 364 -28 533 3 698 264 3 110 146

Sum gjeld 666 079 271 351 -40 364 -28 533 3 698 264 3 110 146

DRIFTSRESULTAT FOR SEGMENTENE 2015 2014

Driftsresultat før verdijustering av biolosigske eiendeler 47 742 343 103

Verdijustering biologiske eiendeler 33 209 -123 737

Driftsresultat 80 951 219 366

Andel resultat fra TS (se note 7) 3 142 2 865

Netto finans (for spesifisering, se note 25) -93 301 -50 276

Resultat før skatt -9 208 171 955

Beregnet skattekostnad 13 574 -27 561


*) Andre inntekter, andre gevinst og tap samt elimineringer Andre poster inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikke-produksjonsrettede selskaper i Konsernet. Det er elimineringer av interne transaksjoner mellom datterselskapene og morselskapet og andre poster som tilhører morselskapet. Andre gevinster og tap ved både gevinst og tap ved salg av aksjer, driftsmidler og valutakontrakter. Se note 7 for informasjon om gevinst v/ salg av aksjer. Andre inntekter er hovedsakelig oppgjør av forsikringer og andre tjenester som ikke er direkte produksjonsrelatert. Morselskapet eier software og annet kontorutstyr og har ekstern leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld.


TONN TNOK

2015 2014 2015 2014

Biologiske eiendeler 01.01. 51 258 50 567 1 844 097 1 766 332

Valutaomregningsdifferanser N/A N/A 44 712 79 081

Økning som følge av kjøp av fisk 0 253 0 12 768

Økning som følge av produksjon 121 323 80 962 2 382 410 2 044 136

Reduksjon som følge av unormal dødelighet/svinn -3 265 -2 705 -104 526 -94 378

Reduksjon som følge av salg -124 492 -77 819 -2 268 770 -1 847 117

Verdijustering 01.01. N/A N/A -281 285 -398 011

Verdijustering ifm virksomhetsovertakelse N/A N/A N/A N/A

Verdijustering 31.12. N/A N/A 312 479 281 285

Balanseført verdi biologiske eiendeler 31.12. 44 824 51 258 1 929 117 1 844 096

Resultatført verdijustering av biologiske eiendeler 33 209 -125 714

Gevinst & tap fra priskontrakter - 1 977

Resultatført verdijustering biologiske eiendeler inkl. virkelig verdi av prissikringskontrakter 33 209 -123 737

NOTE 9 BIOLOGISKE EIENDELER OG ANNET VARELAGER

For selskaper som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41 Landbruk. Basisprinsippet er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Virkelig verdi av biologiske eiendeler (fisk i sjø) for fisk over 1 kilo er basert på forwardpriser fra Fish Pool for Norge. For utlandet er den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet benyttet. Prisen justeres i forhold til hvor langt den har kommet i vekstsyklusen. Prisen justeres for kvalitetsforskjeller (superior, ordinær og produksjon), samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn. Fisk i sjø med snittvekt over 4 kilo (moden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi, uten ytterligere tilvekst og med utgangspunkt i forwardpriser på forventet slaktetidspunkt . Det legges til grunn at beste estimat for virkelig verdi for fisk under 1 kilo er antatt å være akkumulert kost. Fisk < 1 kilo er inkludert i gruppen med smolt og stamfisk i tabellen. For nærmere informasjon se prinsippnoten.


BIOLOGISKE EIENDELER STATUS 31.12.15 Antall fisk

(1 000) Biomasse

(tonn)

Påløpt produksjons

kost Verdi-just-

ering Bokført verdi

Smolt/stamfisk/biomasse med rund vekt < 1 kg 35 055 5 753 434 136 0 434 136

Biomasse med rund vekt 1 - 4 kg 12 131 30 713 873 217 167 292 1 040 509

Biomasse med rund vekt > 4 kg 2 333 11 622 309 283 145 188 454 470

Sum 49 520 48 089 1 616 635 312 480 1 929 115

BIOLOGISKE EIENDELER STATUS 31.12.14 Antall fisk

(1 000) Biomasse

(tonn)


kost Verdi-just-

ering Bokført verdi

Smolt/stamfisk/biomasse med rund vekt < 1 kg 28 912 4 600 310 939 0 310 939

Biomasse med rund vekt 1 - 4 kg 14 333 33 303 915 236 164 474 1 079 710

Biomasse med rund vekt > 4 kg 2 578 13 355 336 636 116 811 453 447

Sum 45 823 51 258 1 562 812 281 285 1 844 097

GRUNNLAG FOR VERDIER 31.12.15: BC Shetland Norge

Vektet pris i forhold til volum > 4 kilo CAD 7,4 GBP 4,30 NOK 52,1

Vektet pris i forhold til volum 1 - 4 kilo CAD 7,4 GBP 3,70 NOK 44,0

Kilde Fish Pool Fish Pool Fish Pool

Forward pris fra Fish Pool som angitt ovenfor er etter fratrekk for forventet kvalitetsreduksjon og før logistikkostnader. Standard fradrag for kvalitetsreduksjon er hensyntatt.

Forward prisen er vektet i forhold til planlagt slaktetidspunkt. Pris for BC er basert på forward pris i Norge korrigert for egen historisk forskjell i prisoppnåelse mellom Norge og Canada. Det samme prinsippet gjelder for Shetland. Egen budsjettert slakte- og fraktekostnad er lagt til grunn. Det er benyttet forward valutakurser ved omregning av pris til CAD og GBP i forhold til slaktetidspunktet.

ANNET VARELAGER 2015 2014

Råvarer (fôr) til kostpris 72 363 59 268

Rogn 11 810 8 200

Annet (frossen fisk, tilleggsprodukter) 6 694 23 548

Sum varelager 90 867 91 016

Nedskrivning av annetr varelager kostnadsført ved årskifte 1 027 17 812

ÅRETS VAREKOSTNAD 2015 2014

Varelager per 01.01. (negativt fortegn) -91 016 -75 009

Årets varekjøp (inkl. endring påløpt produksjonskost) -2 738 777 -2 309 286

Varelager per 31.12. 90 867 91 016

Årets varekostnad -2 738 926 -2 293 279

Årets varekostnad består hovedsaklig av fòr, rogn, vaksine og medisiner.


Konsernet har et internt prinsipp for nedskrivning ved unormalt høyt svinn/dødelighet. Slike nedskrivninger blir løpende bokført som en del av varekostnaden i resultatregnskapet. Informasjon om regnskapsført virkelig verdi for unormal svinn/ dødelighet er basert på samme prinsipp som ved beregning av verdijusterte biologiske eiendeler.

2015 2014

UNORMALT HØYT SVINN/DØDELIGHET Tilvirknings-

kost Virkelig verdi Tilvirknings-

kost Virkelig verdi

Rogaland 16 660 26 688 35 222 42 753

Finnmark 10 448 12 147 9 320 9 673

Shetland 39 061 49 030 30 525 43 396

British Columbia 38 357 40 399 19 311 21 632

Sum 104 526 128 264 94 378 117 455

2015 Antall fisk

(1 000) Biomasse

(tonn)


kost Verdi-just-

ering Virkelig verdi

Smolt/stamfisk/biomasse med rund vekt < 1 kg 1 129 603 25 311 0 25 311

Biomasse med rund vekt 1 - 4 kg 518 1 438 43 803 16 044 59 847

Biomasse med rund vekt > 4 kg 296 1 224 35 411 7 694 43 105

Sum 1 944 3 265 104 526 23 738 128 264

2014 Antall fisk

(1 000) Biomasse

(tonn)


kost Verdi-just-

ering Virkelig verdi

Smolt/stamfisk/biomasse med rund vekt < 1 kg 1 346 550 25 146 0 25 146

Biomasse med rund vekt 1 - 4 kg 1 383 1 889 53 171 20 426 73 597

Biomasse med rund vekt > 4 kg 54 266 16 061 2 650 18 712

Sum 2 784 2 705 94 378 23 076 117 455

I Rogaland er hovedårsaken til unormalt svinn/dødelighet PD (Pancreas Disease). I 2014 var det også dødelighet på grunn av hjertespreng (CMS) første halvår.

I Finnmark er det IPN (Infectious Pancreatic Necrosis) og Tenacibaculum som har vært hovedårsaken. Det har også vært noe dødelighet ved avlusning. En stor andel av dødelighet er relatert til liten fisk og dermed avviker ikke virkelig verdi betydelig fra tilvirkningskost.

På Shetland er det lus, gjelleproblemer og sel som har forårsaket dødelighet for begge årene.

BC har hatt dødelighet som er forårsaket av for lite oksygennivå i sjøen samt planktonalger. Det har også vært en utfordring på settefiskan-legget med furunkulose. Virkelig verdi på nedskrivningen i BC er relativt lav i forhold til tilvirkningskost på grunn av at det er hovedsaklig liten fisk under 1 kilo som er død, der beste estimat for virkelig verdi er antatt å være akkumulert kost.


NOTE 10 IMMATERIELLE EIENDELER

2015 Goodwill

Konsesjoner oppdrett ubeg-

renset levetid

Konsesjoner oppdrett

begrenset levetid Andre immateri-

elle eiendeler Sum

Balanseført verdi 01.01. 108 708 1 043 258 22 926 11 517 1 186 409

Valutaomregningsdifferanser 1 154 20 140 -243 29 21 080

Kjøp av immaterielle eiendeler 784 4 048 4 566 9 253 18 651

Avskrivninger -13 -1 344 -3 806 -5 163


Per 31.12.

Anskaffelseskost 200 250 1 067 446 51 837 31 436 1 350 968

Akkumulerte avskrivninger -13 -25 932 -14 443 -40 388

Akkumulerte nedskrivninger -89 603 -89 603


"Andre immaterielle eiendeler" består i hovedsak av programvare.

2014 Goodwill

Konsesjoner oppdrett ubeg-

renset levetid

Konsesjoner oppdrett

begrenset levetid Andre immateri-

elle eiendeler Sum

Balanseført verdi 01.01. 107 310 972 599 21 467 4 545 1 105 921

Valutaomregningsdifferanser 1 398 30 659 2 481 -463 34 075

Reklassifisering anleggsmidler 0 0 0 3 341 3 341

Kjøp av immaterielle eiendeler *) 0 40 000 188 8 106 48 294

Avskrivninger 0 0 -1 210 -4 012 -5 222


Per 31.12.


Akkumulerte avskrivninger 0 -24 588 -10 637 -35 225

Akkumulerte nedskrivninger -89 603 -89 603


*) Kjøp av "konsesjoner oppdrett med ubegrenset levetid" gjelder kjøp av grønne konsesjoner i Finnmark. Konsesjonene ble betalt i 2015


KONSESJONER

I tabellene under er en oversikt over de ulike konsesjonene til konsernet. Mer informasjon om konsesjonene er gitt i note 2.

NORGE: BC:

TYPE KONSESJON Sum antall Sum volum ANLEGG/OMRÅDE Kapasitet (tonn)

Matfiskkonsesjoner 37 stk 33 435 tn Ahlstrom 1 100

FoU-tillatelse 1 stk 780 tn Atrevida 3 300

Stamfisk 3 stk 2 340 tn Barnes bay 3 000

Settefisk 4 stk 12 700 000 stk Bennet Point 4 400

Slaktemerd 2 stk 1 106 tn Conception 4 100

Culloden 1 500

UK: Esperanza 3 600

ANLEGG/OMRÅDE Kapasitet (tonn) Gore 4 100

Hecate 4 000

Setterness and Gonfirth 22 297 Kunechin 1 500

Railsbrough and Wadbister Woe 1 843 Muchalat N. 4 100

North Havra 1 496 Muchalat S. 3 600

South of Linga and Foraness 3 845 Newcomb 1 000

West of Burwick and Merry Holm 2 672 Salten 1 500

Fish Holm 1 910 Site 13 900

Easter Score Holm, North Papa and Wester Quarff 4 925 Site 9 1 500

Whalsay, Swining 2 & 3 5 760 Streamer Point 3 600

Collafirth 3 1 500 Vantage 1 500

Gob na Hoe and Leinish (west of Scotland) 3 721 Williamson 3 900

Hillswick, Hamar, Roe Sound and Heights 2 247 Total 52 200

Spoose Holm and Setter 2 000

Haminavoe 1 910

Total 56 126

NEDSKRIVNINGSTEST FOR GOODWILL OG KONSESJONER

Goodwill og konsesjoner er ikke nedskrevet i 2015 eller 2014. Goodwill og konsesjoner med ubegrenset økonomisk levetid er gjenstand for en årlig nedskrivningstest. Nedskrivningstester utføres oftere hvis det foreligger indikatorer på verdireduksjon. Konsesjoner med begrenset levetid testes for nedskrivning bare hvis det foreligger indikatorer på verdireduksjon. Estimert bruksverdi benyttes som grunnlag for beregning av gjenvinnbart beløp. Nedskrivning skjer når bokført verdi er høyere enn det gjenvinnbare beløpet.

Kontantgenererende enhet Virksomhets sted Bokført verdi av

tilknyttet goodwill Bokført verdi av

konsesjoner Sum

BC - Canada Canada 10 159 159 510 169 669

Finnmark Norge 0 299 814 299 814

Shetland - UK UK 80 025 499 040 579 065

Rogaland (inkl. Erfjord Stamfisk) Norge 20 463 134 974 155 437

Sum verdi 110 647 1 093 338 1 203 985

Goodwill er knyttet til oppkjøp av datterselskapene. Goodwill er allokert til Konsernets kontantgenererende enheter (CGU), identifisert i henhold til det segment de arbeider i. Det utføres en årlig nedskrivningstest av goodwill og konsesjoner. Gjenvinnbart beløp for en kontant-strømgenererende enhet er beregnet på bakgrunn av bruksverdi. Beregningene baseres på budsjettert fremtidig kontantstrøm før skatt, fra de respektive kontantstrømgenererende enhetene for en budsjettperiode på 3 år. Kontantstrøm utover 3-årsperioden er ekstrapolert ved bruk av den estimerte vekstraten beskrevet under. Den estimerte vekstraten harmonerer med forventet inflasjon.


FORUTSETNINGENE SOM ER BRUKT I KALKULASJONENE ER SOM FØLGER:

Enhet BC - Canada Finnmark Shetland - UK Rogaland

Budsjettperiode 3 år 3 år 3 år 3 år

Økning i inntekt i budsjettperioden 36 % 53 % 14 % 34 %

Ebitda-margin 1) 23% - 13% 29% - 23% 12% -17% 27% -22%

Ebitda-margin i terminalen 14 % 23 % 17 % 21 %

Slaktevolum vekst - tonn 2) 27 % 56 % 27 % 35 %

Avkastningskrav 3) 8,5 % 8,5 % 8,5 % 8,5 %

Vekstrate 4) 1,0 % 1,0 % 1,0 % 1,0 %

Som det fremkommer ovenfor er budsjettperioden/eksplisitt periode 3 år. Estimert økning i inntekt i budsjettperioden er dermed estimert inntektsøkning i 2018 sammenlignet med inntekten i 2015. Estimert fremtidig prisnivå beregnes med utgangspunkt i Fish Pool sine anslag om den fremtidige pris og hensyntatt kvalitetsreduksjon og frakt.

Øvrige kommentarer/forklaringer knyttet til forutsetningene i nedskrivningstesten fremkommer nedenfor; historisk prisnivå og forward-markedet. 1. Budsjett EBITDA-margin. Marginen varierer i budsjettperioden. Dette skyldes blant annet variasjon i estimert produksjonsvolum.2. Vekstraten i slaktevolum i budsjettperioden (nominell vekstrate) målt mot 2015 volum. Over tid legges det til grunn tilsvarende vekst

i produksjonsvolum. 3. Veid avkastningskrav til sysselsatt kapital før skatt. Kontantstrømprognosene er dermed også estimert før skatt. 4. Vektet gjennomsnittlig veksrate benyttet til å ekstrapolere kontantstrømmen utover budsjettperioden. I årene etter 2018 legges det til

grunn at årlig reinvestering er lik årlig avskrivning. EBITDA-MARGIN I BUDSJETT OG TERMINALEN Budsjettert EBITDA-margin er basert på tidligere resultater, forventet produksjonskost og forventninger om markedsutvikling. Det økte slaktevolumet er basert på en økning i utnyttelsen av eksisterende produksjonskapasitet, herunder på bakgrunn av ny smoltstrategi. I løpet av 2015 har alle regionene begynt å produsere sin egen smolt i resirkuleringsanlegg. Dette vil redusere kostnadene pr. smolt og øke kvaliteten på smolten, som igjen vil bedre biologien i sjøen. Bruk av ulike størrelser på smolt og bedre planlegging av tidspunkt for utsett, vil gi oss en bedre utnyttelse av MTB. Dette vil føre til øket produksjon som også vil bidra til at kostnaden målt pr kg går ned. For alle regio-nene er det lagt til grunn en vesentlig økning i slaktevolum i budsjettperioden. Økt slaktevolum vil medvirke til økt inntjening i terminalen.

Finnmark har fått tildelt 4 grønne konsesjoner og det forventes at en skal kunne slakte i overkant av 1.000 tonn pr år pr konsesjon. Det er derfor lagt til grunn en betydelig økning i slaktevolum. I 2015 har det vært gjennomført en endring i lokalitetstrukturen som skal gi effekt i de neste årene. For Rogaland er det også lagt til grunn en økning i slaktevolum ved å få ned produksjonstiden i sjø ved å bruke større smolt. I UK er settefiskanlegget ferdigstilt og produksjonen går bra. Det implementeres ny biologisk plan som innbærer at produksjonsyklusen endres fra 24 måneder til 18 måneder som vil ta ned den biologiske risikoen. For BC er det en forventing om økning i inntekten som er høy. Dette skyldes at prisene i USA-markedet i 2015 var svært lave historisk sett og det forventes en vesentlig prisøkning her. Forutsetninger i terminal tar utgangspunkt i budsjettet for 2018, men med noen korrigeringer for å hensynta EBIT/kg i benchmark og Konsernets egne historiske resultater. Benyttede diskonteringssatser er før skatt og gjenspeiler spesifikk risiko i forhold til relevante driftssegmenter. SENSITIVITETSANALYSE Bruksverdi er sensitiv for endringer i forutsetningene. De viktigste er avkastningskrav og Ebit pr kilo. Sensitivitetsanalysen omfatter hele perioden inklusiv terminalverdien. Konklusjonen av analysen er at det ikke er behov for nedskrivninger for noen av segmentene, med unntak av Shetland (UK) hvor det ut fra en isolert endring i forutsetninger med økning av 1,0%-poeng i avkastningskravet eller reduksjon Ebit pr. kilo (-1,-) NOK vil gi en nedskrivning på henholdsvis 50 MNOK og 129 MNOK.


NOTE 11 VARIGE DRIFTSMIDLER

2015 Bygninger/

fast eiendom

Prod.anlegg/ flåter/land-

strøm

Nøter/mærder/

fortøyninger Andre drifts-

midler Sum


Valutaomregningsdifferanser 14 989 33 205 8 646 -76 56 764

Reklassifisering anleggsmidler 28 030 -28 314 2 302 -2 017 0

Kjøp av varige driftsmidler *) 29 651 58 193 103 120 73 086 264 050

Solgte varige driftsmidler 0 -850 -1 556 -184 -2 590

Nedskrivninger **) -46 195 -46 195

Avskrivninger -16 421 -69 056 -58 972 -17 763 -162 211


PR 31.12.


Akkumulerte avskrivninger -179 491 -649 116 -474 945 -118 583 -1 422 134

Akkumulerte nedskrivninger 0 -46 195 0 0 -46 195


Balanseført verdi finansiell leiekontrakt inkludert over 1 284 178 955 115 676 95 843 391 757

Avskrivning finansiell leiekontrakt inkludert over -33 -17 821 -16 367 -8 109 -20 958

Herav balanseført verdi av tomter som ikke er avskrivbare 23 405

2014 Bygninger/

fast eiendom

Prod.anlegg/ flåter/land-

strøm

Nøter/mærder/

fortøyninger Andre drifts-

midler Sum


Valutaomregningsdifferanser 14 635 40 326 12 340 520 67 821

Reklassifisering anleggsmidler 0 0 0 -3 341 -3 341

Kjøp av varige driftsmidler 41 235 125 709 114 521 22 095 303 560

Solgte varige driftsmidler 0 -1 159 -2 696 -1 912 -5 767

Avskrivninger -12 994 -65 144 -43 921 -13 436 -135 495

Valutaomregningsdifferanser avskrivninger -505 -3 982 -2 022 56 -6 453


PR 31.12.


Akkumulerte avskrivninger -163 070 -580 060 -415 973 -100 820 -1 259 923


Balanseført verdi finansiell leiekontrakt inkludert over 1 317 190 980 102 337 41 231 335 865

Avskrivning finansiell leiekontrakt inkludert over -21 -25 085 -35 285 -5 280 -65 671

Herav balanseført verdi av tomter som ikke er avskrivbare 27 988

*) Investeringer er hovedsakelig vedlikeholdsinvesteringer, samt investeringer i forhold til å kunne sette i gang produksjonen av de grønne lisensene i Finnmark.

**) Det ble i Q3 2015 besluttet å selge røkeri- og fileteringsproduksjonen på Shetland. I den forbindelse er det foretatt nedskrivning av utstyr tilhørende denne produksjonen.


NOTE 12 LÅN OG FINANSIELL LEIEI juni 2015 ble selskapets bankramme utvidet med MNOK 500 for å sikre finansiering når obligasjonslån på MNOK 400 forfaller. Samtidig gikk Danske Bank ut av syndikat og DNB og Nordea har nå 50% hver. Finansieringsavtalen består av en total ramme på MNOK 1 910 hvorav en langsiktig trekkfasilitet på MNOK 700. Selskapet innfridde obligasjonslånet på MNOK 400 desember 2015, via opptrekk på banklånet med MNOK 400. Ved årsskiftet er det totalt trukket opp MNOK 450 av en total ramme på MNOK 700.

Lånevilkårene i finansieringsavtale består av et krav til bokført egenkapital eksklusiv Ocean Quality konsolidert på 35%, en rullerende NIBD/EBITDA andel på 5,0 dersom bokført egenkapitalandelen er høyere enn 40% og 4,5 dersom bokført egenkapital andelen er mellom 35% og 40%. Grieg Seafood egenkapitalandelen er 41% eksklusiv Ocean Quality konsolidert. Pr. 31.12.2015 har selskapet blitt gitt henstand for kravene på lånevilkårene for NIBD/EBITDA. Selskapet oppfylte dermed alle lånevilkårene ved utgang av året. Henstanden gjelder ut Q1 2016.

Ocean Quality i Norge og UK har inngått factoringavtale. Kredittforsikrede kunderfordringer overføres til factoringselskapene. Dette sikrer tidlig oppgjør på kundefordringene. Konsernet har fortsatt kredittrisiko knyttet til kundefordringene. Finansiering som mottas fra factoringselskapene før motpart har betalt regnskapsføres som factoringgjeld. Factoringgjelden er rentebærende. Factoringavtalen inneholder vilkår om blant annet krav til minimum bokført egenkapitalandel i Ocean Quality AS. Ved årskiftet var Ocean Quality AS i brudd med lånebetingelsene. Selskapet har i 2016 fått en henstand fra dette lånevilkåret fra lånegiver.

LANGSIKTIG LÅN OG FORPLIKTELSER FINANSIELLE LEIEKONTRAKTER (RENTEBÆRENDE GJELD) 2015 2014

Gjeld til kredittinstitusjoner og obligasjonslån før amortiseringseffekt 1 075 000 766 465

Langsiktig trekkfasilitet *) 450 000 200 000

Forpliktelser finansielle leiekontrakter 272 968 236 430

Sum 1 797 968 1 202 895

LANGSIKTIG IKKE-RENTEBÆRENDE LÅN

Ansvarlig lån 21 425 22 795

Annen langsiktig ikke-rentebærende gjeld 954 845

Sum 22 379 23 640

Amortiseringseffekt av lån -6 739 -7 637

Sum lån og forpliktelser finansielle leiekontrakter (langsiktig gjeld) 1 813 608 1 218 898

* ) Selskapet har i 2015 en total langsiktig trekkfasilitet på MNOK 700. Pr. 31.12.2015 var denne trukket opp til MNOK 450.

KORTSIKTIG RENTEBÆRENDE GJELD 2015 2014

Kortsiktig del av langsiktige lån 91 464 91 614

Obligasjonslån *) 0 400 000

Kortsiktig del av forpliktelser finansielle leiekontrakter 61 008 53 231



Sum kortsiktig rentebærende gjeld 501 161 749 932

*) Obligasjonslånet forfalt i 2015.

NETTO RENTEBÆRENDE GJELD 2015 2014

Sum langsiktig rentebærende gjeld, jf ovenfor 1 797 968 1 202 895

Sum kortsiktig rentebærende gjeld, jf ovenfor 501 161 749 932

Brutto rentebærende gjeld 2 299 129 1 952 827

Kontanter og kontantekvivalenter 392 020 181 498

Utlån til tilknyttede selskaper 0 0

Netto rentebærende gjeld 1 907 109 1 771 329

Netto rentebærende gjeld eksklusiv factoringgjeld 1 568 878 1 575 769


AVDRAGSPROFIL LANGSIKTIG GJELD 2016 2017 2018 2019 Deretter Sum

Langsiktig ikke-rentebærende lån 0 0 0 22 380 22 380

Lån 91 464 90 000 90 000 888 261 1 159 725

Langsiktig trekkfasilitet 0 0 0 450 000 450 000


Sum 152 472 153 732 140 449 1 388 710 130 718 1 966 081

GJELD SIKRET VED PANT 2015 2014

Gjeld til kredittinstitusjoner inkludert finansielle leiekontrakter 2 299 129 1 952 827

EIENDELER STILT SOM SIKKERHET 2015 2014

Konsesjoner 1 093 338 1 066 184

Varige driftsmidler 1 534 770 1 424 562

Kundefordringer 581 904 504 110

Varelager og biologiske eiendeler 2 019 982 1 935 113

Investeringer i felleskontrollert virksomhet 0 0

Sum eiendeler stilt som sikkerhet 5 229 994 4 929 969

Beskrivelse av gjeld Valuta

Fast eller flytende

rente Effektiv

rente Slutt forfall

(mnd/år)Kortsiktig

delLangsiktig

delKortsiktig

delLangsiktig

del

GRIEG SEAFOOD ASA 2015 2014

Syndikatlån langsiktig NOK Flytende Prisgrid 06/2019 90 000 1 068 261 90 000 757 363

Syndikatlån - trekkret-tighet*) NOK Flytende Prisgrid 06/2019 0 450 000 0 200 000

Obliasjonslån NOK Flytende Prisgrid 12/2015 0 0 400 000 0

Annet lån NOK Flytende Prisgrid 10/2016 1 464 0 1 614 1 465

GRIEG SEAFOOD HJALTLAND 2015 2014

SLAP GBP Flytende 0,0 % 12/2018 0 954 0 845

Eksportlån GBP Fast 3,20 % 04/2014 0 0 0 0

OCEAN QUALITY 2015 2014

Eksportlån GBP 10 458 0 9 527 0

Factoringgjeld Flervaluta Flytende 338 231 0 195 560 0

Forpliktelser finansielle leiekontrakter 61 008 272 968 53 231 236 429


Sum 501 161 1 813 608 749 932 1 218 898

Pantstillelser omfatter også aksjer i datterselskaper. Bokført verdi av disse aksjene er NOK 0 i det konsoliderte regnskapet.


BALANSEFØRT VERDI AV KONSERNETS LÅN PR. VALUTA (OPPGITT I NOK): 31.12.15 NOK GBP Andre

Syndikatlån - langsiktig 1 158 261 1 158 261

Syndikatlån - trekkrettighet 450 000 450 000

Obligasjonslån - -

Andre lån 2 418 1 464 954


Factoring *) 338 231 59 746 50 587 227 897

Finansielle leiekontrakter 333 976 293 218 40 758


Sum lån og finansielle leiekontrakter 2 314 769 1 962 690 124 182 227 897

*) Annen valutaeffekt utgjør hovedsakelig EURO, JYP og USD.

2015 2014

Gjennomsnittlig rente på lån og trekkrettighet 4,70 % 5,18 %

Ved beregning av gjennomsnittlig rente på lån og trekkrettigheter er effekten av renteswap hensyntatt.

BALANSEFØRT VERDI OG VIRKELIG VERDI AV LÅN: Balanseført verdi Virkelig verdi

2015 2014 2015 2014

Lån (langsiktig og trekkrettighet) 1 608 261 1 047 363 1 608 261 1 047 363

Obligasjonslån 0 400 000 0 412 000

Sum 1 608 261 1 447 363 1 608 261 1 459 363

Balanseført verdi av andre lån er tilnærmet lik virkelig verdi.


NOTE 13 LEIEAVTALE

OPERASJONELLE LEIEAVTALER - KONSERNSELSKAP SOM LEIETAKER Konsernet leier lokaler, kaianlegg, båtplasser o.l. med varighet på leieforholdene på mellom 5 og 10 år. Konsernet leier også diverse utstyr og maskiner på oppsigelige leieavtaler. Konsernet må skriftlig si opp disse kontraktene, dersom eventuell oppsigelse skal være gyldig. GSF Konsernet har husleieavtale med sin største aksjonær som har en varighet ut 2018. Årlig leie er 1,5 MNOK. Se note 24 for nærmere informasjon om nærstående transaksjoner.

Fremtidige samlede minimumsbetalinger knyttet til leieavtaler er som følger:

OVERSIKT OVER FREMTIDIG MINIMUM LEIE (OPERASJONELLE LEIEAVT.) Innen 1 år 1-5 år Senere Sum

Minimum leiebeløp 41 600 55 553 40 026 137 180

Nåverdi av framtidig minimumsleie (diskonteringsrente 5%) 39 619 49 174 28 446 117 239

2015 2014

Leiebeløp som er kostnadsført i løpet av året. 32 261 26 395

Sum leiebeløp som er kostnadsført 32 261 26 395

FINANSIELLE LEIEAVTALER - DATTERSELSKAP SOM LEIETAKER:

Konsernet har inngått finansielle leieavtaler på utstyr som flåter, oppdrettsbåter, mæranlegg i tillegg til annet utstyr.

Leieperioden for denne type utstyr er i hovedsak 7 - 8 år.

Fremtidige samlede minimumsbetalinger knyttet til finansielle leieavtaler er som følger:

OVERSIKT OVER FREMTIDIG MINIMUMLEIE (FINANSIELLE LEIEAVTALER) Innen 1 år 1-5 år Senere Sum

Fremtidig minimumsleie 72 980 216 756 88 901 378 637

Fremtidige finanskostnader på finansielle leieavtaler 10 663 26 911 7 087 44 661

Nåverdi av finansielle leieavtaler 62 317 189 845 81 814 333 976

LEIDE EIENDELER BOKFØRT SOM FINANSIELL LEASING 2015 2014

Bokført verdi av leide eiendeler (utstyr, båter) 391 757 335 865

Bokført verdi av leieforpliktelser 333 976 289 661


NOTE 14 FINANSIELLE INSTRU-MENTER ETTER KATEGORI Nivå

Utlån og fordringer

Eiendeler til virkelig verdi

over resultatet

Derivater benyttet for

sikringsformål

Finansielle eien-deler tilgjengelig

for salg Sum

Pr. 31. desember 2015

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 2/ 3 1 426 1 426

Lån til tilknyttede selskaper 167 167


Andre fordringer 184 251 184 251

Derivater 2 0 0


Sum 1 158 342 0 0 1 426 1 159 768

Nivå

Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet


sikringsformålAndre finansielle

forpliktelser Sum

Lån 1 632 104 1 632 104


Factoring gjeld 338 231 338 231


Pensjonsforpliktelser og kontantopsjoner 10 137 10 137

Derivater 2 27 104 27 104

Leverandørgjeld 653 083 653 083

Sum 0 663 220 27 104 2 314 769 3 005 093

NivåUtlån og

fordringer

Eiendeler til virkelig verdi

over resultatet


sikringsformål

Finansielle eien-deler tilgjengelig

for salg Sum

Pr. 31. desember 2014

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 2/ 3 0 1 518 1 518

Lån til tilknyttede selskaper 67 67


Andre fordringer 93 371 93 371

Derivater 2 0 0 0


Sum 779 046 0 0 1 518 780 564

Nivå

Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet


sikringsformålAndre finansielle

forpliktelser Sum

Lån 1 470 402 1 470 402


Factoring gjeld 195 560 195 560


Pensjonsforpliktelser og kontantopsjoner 3 461 3 461

Derivater 2 27 932 27 932

Leverandørgjeld 360 358 360 358

Sum 0 363 819 27 932 1 964 880 2 356 631


Som det fremgår av note 3, foretas det ikke sikringsbokføring av derivater (valutaterminer og rentebytteavtaler). Hensikten med disse derivatene er imidlertid å redusere Konsernets eksponering knyttet til endringer i flytende rente og valutakurs. Derivatene balanseføres til virkelig verdi pr 31.12, og verdiendringen resultatføres. Nærmere informasjon fremkommer i note 3. VURDERING AV VIRKELIG VERDI Tabellen ovenfor viser finansielle instrumenter til virkelig verdi etter verdsettelsesmetode. De ulike nivåene er definert som følger:

Nivå 1 - notert pris i et aktivt marked for en identisk eiendel eller forpliktelse.Nivå 2 - verdsettelse basert på andre observerbare faktorer enn notert pris (brukt i nivå 1) enten direkte (pris) eller indirekte (utledet fra priser) for eiendelen eller forpliktelsen.Nivå 3 - verdsettelsen basert på faktorer som ikke er hentet fra observerbare markeder (ikke-observerbare forutsetninger).

KREDITTVERDIGHET I FINANSIELLE EIENDELER Kredittrisiko i finansielle instrumenter som ikke er forfalt eller som ikke har vært gjenstand for nedskrivning vises ved intern klassifisering av historisk informasjon om brudd på kredittbetingelser. Se også nærmere omtale av kredittrisiko i note 3.

2015 2014

KUNDEFORDRINGER

Motparter uten ekstern kredittvurdering

Gruppe 1 *) 22 770 203 884

Gruppe 2 445 074 221 172

Gruppe 3 114 060 79 053

Sum kundefordringer som ikke har vært gjenstand for nedskrivning 581 904 504 110

BANKINNSKUDD

AAA 0 0

AA 392 020 181 498

A 0 0

Sum bankinnskudd 392 020 181 498

LÅN TIL NÆRSTÅENDE PARTER

Gruppe 1 0 0

Gruppe 2 167 67

Gruppe 3 0 0

Sum lån til nærstående parter 167 67

Gruppe 1 - nye kunder/nærstående parter (mindre enn 6 mnd).

Gruppe 2 - eksisterende kunder/nærstående parter (mer enn 6 mnd) som historisk ikke har brutt kredittbetingelser.

Gruppe 3 - eksisterende kunder/nærstående parter (mer enn 6 mnd) som historisk har hatt ett eller flere brudd på kredittbetingelser. Alle tilgodehavende har blitt betalt fullt ut etter bruddene.


NOTE 15SKATT

SPESIFIKASJON AV SKATTEKOSTNAD 2015 2014

Betalbar skatt Norge 22 371 56 975

Betalbar skatt utland 2 175 -

Betalbar skatt ikke avsatt i fjor -266 -

Endring i utsatt skatt Norge -1 344 -35 159

- herav ikke videreført virksomhet - -

Endring i utsatt skatt utland -36 510 5 745

Skattekostnad -13 574 27 560

AVSTEMMING AV SKATT

Resultat før skattekostnad -9 208 171 956

Skatter beregnet etter nominelle skattesatser 12 194 45 531

Permanente forskjeller emisjonskostnader - -

Permanente forskjeller salg av aksjer - -

Kildeskatt 368 1 401

Endring i utsatte skatteforpliktelser på grunn av endring i skattesats -31 613 -

Anvendelse av underskudd til fremføring, tidligere ikke innregnet - -

Skattemessige underskudd til fremføring, ikke innregnet -1 057 -1 168

Andre permanente forskjeller 6 536 -18 204

Skatte(-inntekt)/kostnad -13 571 27 560

ENDRING I BOKFØRT VERDI AV UTSATT SKATT

Balanseført verdi 01.01. 558 140 557 523

Valutaomregning -81 8 346

Skatteeffekt knyttet til valutaeffekt av nettoinvestering ført i utvidet resultat (jf note 3) 13 533 22 388

Andre effekter -5 015 -697

Resultatført endring utsatt skatt i perioden -37 854 -29 421

Utsatte skatteforpliktelser på balansetidspunktet 528 723 558 140

Vektet gjennomsnittlig skattesats 147,38 % 16,03 %

Nominell skattesats i Norge er på 27%. Den nominelle skattesats for 2015 var i Canada 26% og på Shetland 20 %. Den høye skatteeffekt skyldes endring skattesats og andre permanente forskjeller .


UTSATT SKATT Konses-

joner Anleggs-

midler Biologiske

eiendeler

Fordringer Varelager

Utsatt kapital-gevinst

Kortsiktig gjeld Sum

2014

Inngående balanse 01.01 177 375 32 284 350 199 17 045 2 092 1 514 0 580 509

Resultatført i perioden 67 9 065 -49 847 23 166 679 -295 - -17 165

Valutaomregnings-differanser 7 107 1 008 7 953 - 293 - - 16 361

Andre effekter -4 447 6 2 201 9 - -10 - -2 241

Effekt av foretaksinte-grasjon - - - - - - - -

31.12. 180 102 42 363 310 506 40 220 3 064 1 209 0 577 464

2015

Resultatført i perioden -3 772 -1 557 -3 406 10 273 -1 257 -534 - -253

Valutaomregnings-differanser 2 589 438 597 - -36 - - 3 588

Andre effekter - - 480 -65 777 - - 1 192

Effekt av foretaksinte-grasjon 739 - - - - - - 739

31.12. 179 658 41 244 308 177 50 428 2 548 675 0 582 730

UTSATT SKATTEFORDEL

Underskudd til frem-

føringAnleggs-

midler Pensjoner FordringerForpliktelser

leasing Skattefradrag Andre

forpliktelser Sum

2014

Inngående balanse 01.01 -21 283 -187 0 -423 -1 903 -6 282 7 092 -22 987

Resultatført i perioden -8 738 134 - 238 2 019 643 -6 550 -12 255

Omregnings-differ-anser -7 063 53 0 - -115 -725 -164 -8 014

Andre effekter 24 068 - - - - - -135 23 933

Effekt av foretaksinte-grasjon -0 - - - - - - -

31.12. -13 017 - 0 -185 - -6 364 243 -19 324

2015

Resultatført i perioden -37 742 - - -260 - 6 324 -5 925 -37 603

Omregningsdifferanser -3 727 - - - - 40 19 -3 668

Andre effekter 6 824 - - - - - -203 6 621

Effekt av foretaksinte-grasjon -32 - - - - - - -32

31.12. -47 694 - - -445 - - -5 866 -54 006

2015 2014

Netto utsatt skatt 528 723 558 140

Utsatt skattefordel er klassifiert som anleggsmidler 10 317 2 180

Utsatt skatt er klassifisert som langsiktig gjeld. 539 040 560 320

Betalbar skatt er klassifisert som kortsiktig gjeld 24 545 56 975

Tabellene under viser sammensetningen av utsatt skatt. Skatteeffekten på skattbare og fradragsberettigede midlertidige forskjeller vises separat. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er motregnet. Både den norske, canadiske og britiske delen av konsernet har en netto utsatt skatteposisjon. Utsatt skatt og utsatt skattefordel innenfor Norge, Canada og Storbritannia kan motregnes.


RESULTATFØRT ENDRING I NETTO UTSATT SKATT FREMKOMMER SOM FØLGER:

2015 2014

Endring i utsatt skatt Norge -1 344 -35 166

Endring i utsatt skatt utland -36 510 5 745

Resultatført endring i netto utsatt skatt -37 854 -29 421

Resultatføring i perioden for posisjoner som gir utsatt skatt -252 -17 165

Resultatføring i perioden for posisjoner som gir utsatt skattefordel -37 602 -12 255

Resultatført endring i netto utsatt skatt -37 854 -29 421

UNDERSKUDD TIL FREMFØRING

Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført i den grad det er sannsynlig at konsernet kan anvende dette mot fremtidig skattepliktig overskudd.

Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart underskudd fordeler seg på følgende juridiksjoner 2015 2014

Norge - -

UK -47 687 -13 017

Canada -7 -

-47 694 -13 017

Det er ingen tidsbegrensning i fremføringsadgang i Norge og UK for fremførbart underskudd.

Fremføringsadgang til fremførtbart underskudd i Canada bortfaller i perioden 2025 til 2031.


STYRETS RETNINGSLINJER OG PRINSIPPER FOR FASTSETTELSE AV LØNN OG ANDRE YTELSER FOR NØKKELANSATTE.

I tråd med forskriftene til allmennaksjeloven har styret utarbeidet følgende erklæring om retningslinjer og prinsipper for fastsettelse av lønn og andre ytelser for nøkkelansatte.

Grieg Seafood ASA sin avlønningspolitikk vil også fremover være basert på prinsippet om at Grieg Seafood skal tilby ansatte en kompen-sasjonspakke som er konkurransedyktig og i samsvar med lokale bransjestandarder. Der det anses formålstjenlig, kan denne inkludere insentivelementer, og grunnlønnen skal reflektere individuell ytelse.

Komponentene i avlønningen vil være fast grunnlønn og andre faste avlønningselementer. Sistnevnte kan bestå av firmabil eller bilgodtgjørelse, telefon og elektronisk kommunikasjon, aviser og lignende fordeler. I tillegg til deltakelse i Selskapets ordinære grup-pelivsforsikring og innskuddspensjonsordning opp til 12G, har CEO en særskilt lønnskompensasjon for pensjonsytelser >12G. CEO har en særskilt startbonus for 2015 og 2016 som forutsettes at CEO står i stillingen ved utbetalingstidspunktet. CEO er berettiget til løpende 12 måneders etterlønn regnet fra opphørsdato. Opphørsdato regnes som tidspunktet fra oppsigelsestidens utløp. CEO har 6 måneders oppsigelsestid. Ved terminering av ansettelsesforholdet vil det bli inngått en separat etterlønnsavtale. CFO og COO er berettiget til 12 måneders lønn etter oppsigelse eller endringer i posisjon/ansettelsesforhold.

Grieg Seafood har et årlig bonussystem som er basert på en kombinasjon av inntjening og personlige prestasjonsmål. For ledergruppen er den årlige bonusen maksimert til 6 månedslønner.

En syntetisk opsjonsordning (heretter benevnt som kontantopsjon) for Selskapets ledergruppe ble innført i 2009 som en videreføring av et aksjeopsjonsprogram fra 2007 som er utgått. Kontantopsjonsordningen stiller krav om deltakernes direkte aksjeeie gjennom hele perioden programmet gjelder. De opsjonsberettigede er forpliktet til å bruke 50% av netto gevinst av ordningen til kjøp av aksjer inntil aksjeeiet har nådd en verdi tilsvarende 100% av fast årslønn. Gevinsten ved kontantopsjonsordningen kan ikke overstige 12 månedslønner pr. deltaker pr. år. Utøvelseskursen blir tillagt 0,5% hver måned. En opsjon må utøves senest 24 måneder etter første utøvelsestidspunkt.

Kontantopsjonsordningen tilsvarer totalt 2.150.000 aksjer ved årsskifte etter tildeling av 1.600.000 opsjoner i 2015. Siste utøvelsestid-spunktet for opsjoner tildelt i 2015 er 1.6.2019. I løpet av 2015 har det vært utøvd 250.000 opsjoner.

CEO har totalt 400.000 kontantopsjoner ved årsskiftet. Siste utøvelsestidspunktet for CEO er 1.6.2019.

For informasjon om avlønning av konsernets ledelse, se note 17.

For mer informasjon om opsjon, se note 18.

NOTE 16 ERKLÆRING OM FASTSETTELSE AV LØNN OG YTELSER TIL LEDENDE ANSATTE


NOTE 17 LØNN, HONORAR, ANTALL ANSATTE OSV.

Note 2015 2014

Lønn 337 591 307 430

Arbeidsgiveravgift 26 654 21 700

Aksjeopsjoner til direktører og nøkkelpersoner (inkl arbeidsgiveravgift) 18 3 819 8 507

Pensjonskostnader 8 983 6 969

Andre personalkostnader 32 384 14 923

Sum 409 432 359 529

Gjennomsnittlig antall ansatte 681 686

Styrets retningslinjer og prinsipper for fastsettelse av lønn og andre ytelser til nøkkelansatte er beskrevet i note 16.

Pr. 31.12.2015 var det ikke gitt lån til ansatte i Konsernet.

Akkumulerte kostnader knyttet til lønninger, pensjonsutgifter og andre ytelser til CEO, andre ledende ansatte og til medlemmer av styret var i 2015:

YTELSER TIL LEDENDE ANSATTE 2015 Lønn Bonus Opptjent,

ikke utbetalt

Opsjoner erklært

gjennom året

Andre ytelser Sum

Andreas Kvame (CEO fra 01.06.2015) 1 369 456 0 9 1 834

Morten Vike (CEO til 17.10.2014) *) 4 414 0 1 488 928 104 6 934

Atle Harald Sandtorv (CFO) 1 988 119 0 146 2 253

Knut Utheim (COO) 1 701 89 0 139 1 929

Sum ytelser inklusiv arbeidsgiveravgift 12 950

M.Vike har mottatt etterlønn i henhold til avtale. Kostnaden var avsatt i 2014 regnskapet, men er utbetalt i 2015.

STYREMEDLEMMER

Per Grieg jr. 1) 405 405

Wenche Kjølås 2) 245 245

Karin Bing Orgland 245 245

Asbjørn Reinkind 1) 274 274

Ola Braanaas 1) 222 222

Sum ytelser inkludert arbeidsgiveravgift 1 392

Kostnadsføring av syntetiske opsjoner som ikke er erklært gjennom året inngår ikke i oppstillingen ovenfor.

1) Godtgjørelse for utført arbeid i kompensasjonskomitèen er inkludert i utbetalingen til Per Grieg jr. med NOK 11 410, i utbetalingen til Asbjørn Reinkind med NOK 11 410 og i utbetalingen til Ola Braanaas med NOK 11 410.

"2) Godtgjørelse for utført arbeid i revisjonsutvalget er inkludert i utbetalingen til Wenche Kjølås med NOK 34 230 og til Karin Bing-Orgland med NOK 34 230.

Beløpene er inkludert arbeidsgiveravgift.


Akkumulerte kostnader knyttet til lønninger, pensjonsutgifter og andre ytelser til CEO, andre ledende ansatte og til medlemmer av styret var i 2014:

YTELSER TIL LEDENDE ANSATTE 2014 Lønn Bonus Opptjent, ikke

utbetalt *)

Opsjoner erklært

gjennom året Andre ytelser Sum

Morten Vike (fratrådte som CEO 17.10.2014) 3 149 442 6 075 7 542 306 17 514

Atle Harald Sandtorv (CFO/konstituert CEO) 1 779 248 119 0 144 2 290

Knut Utheim (COO fra 01.04.2014) 1 126 0 89 0 99 1 314


*) Opptjent, ikke utbetalte ytelser til tidligere CEO, se note 16

STYREMEDLEMMER


Terje Ramm - til 11.06.2014 2) 102 102


Karin Bing Orgland 1) og 2) 236 236


Ola Braanaas (fra 11.06.2014 1) 130 130


Kostnadsføring av syntetiske opsjoner som ikke er erklært gjennom året inngår ikke i oppstillingen ovenfor.

1) Godtgjørelse for utført arbeid i kompensasjonskomitèen er inkludert i utbetalingen til Per Grieg jr. med TNOK 11, i utbetalingen til Asbjørn Reinkind med TNOK 11, i utbetalingen til Karin Bing Orgland med TNOK 6 og i utbetalingen til Ola Braanaas med TNOK 7.

2) Godtgjørelse for utført arbeid i revisjonskomitèen er inkludert i utbetalingen til Terje Ramm med TNOK 14, i utbetalingen til Wenche Kjølås med TNOK 34 og i utbetalingen til Karin Bing-Orgland med TNOK 19.

Beløpene er inkludert arbeidsgiveravgift.

SPESIFIKASJON AV GODTGJØRELSE TIL REVISOR 2015 2014

HONORAR REVISJON

Konsernrevisor 2 176 2 078

Andre revisorer 777 798

ANDRE ATTESTASJONSTJENESTER

Konsernrevisor 139 216

Andre revisorer 0 0

SKATTERÅDGIVNING



ANDRE TJENESTER



Sum konsernrevisor 3 162 2 835

Sum andre revisorer 1 082 1 181

Sum 4 243 4 016


NOTE 18 EGENKAPITAL OG KONTANTBASERT AVLØNNING (OPSJONER)Selskapet har en opsjonsordning for ledergruppen og regionsdirektørene. Opsjonenes utøvelseskurs er børskurs ved tildeling oppjustert med 0,5% pr. måned frem til utøvelsestidspunktet. Egenkapitalbaserte opsjoner (EK-opsjoner) ble tildelt i perioden 29.06.2007 til 01.06.2008 med første forfall 29.06.2010 og siste 27.02.2012. 31.12.2015 er det ingen EK-opsjoner tilgjengelig for utøvelse. Fra 2009 er det utstedt kontantbasert opsjonsordning til ledergruppen og regionsdirektørene. Siste tildeling var i 2015, med totalt 1 600 000 opsjoner. Siste forfallsdato er 1.6.2019. Det er 2 års forfall, med 50% utøvelse hvert år.Ansatte som er blitt ansatt etter første tildeling av opsjoner er blitt tildelt opsjon ved ansettelse. Black & Scholes opsjonsprisingsmodell er benyttet ved beregning av markedsverdi. Meglerforetak er benyttet for gjennomføring av bereg-ningene.

Tabellen under viser endringer i utestående opsjoner i 2014 og 2015.

OVERSIKT 2015 Type opsjon

Beholdning opsjoner 31.12.2014

Tildelte opsjoner

Utøvde opsjoner

Avsluttede opsjoner

Utgåtte opsjoner


Herav kontantopsjoner

Andreas Kvame (CEO) Kontantopsjon 400 000 400 000 400 000

Morten Vike (tidligere CEO)* Kontantopsjon 200 000 200 000

Atle Harald Sandtorv (CFO) Kontantopsjon 100 000 200 000 300 000 300 000

Knut Utheim (COO) Kontantopsjon 100 000 200 000 300 000 300 000

Øvrige Kontantopsjon 400 000 800 000 50 000 1 150 000 1 150 000

Totalt 800 000 1 600 000 250 000 - - 2 150 000 2 150 000

*) Morten Vike sluttet 17.10.14. Samtlige opsjoner kunne innløses frem til og med den 31.05.2015.

OVERSIKT 2014 Type opsjon

Behold-ning opsjoner 31.12.2013

Tildelte opsjoner

Utøvde opsjoner

Avsluttede opsjoner

Utgåtte opsjoner



Morten Vike (tidligere CEO)* Kontantopsjon 600 000 - 400 000 - - 200 000 200 000

Atle Harald Sandtorv (CFO/konstituert CEO) Kontantopsjon 100 000 - - - - 100 000 100 000

Knut Utheim (COO) Kontantopsjon - 100 000 - - - 100 000 100 000

Øvrige Kontantopsjon 750 000 200 000 400 000 100 000 50 000 400 000 400 000

Totalt 1 450 000 300 000 800 000 100 000 50 000 800 000 800 000

*) Morten Vike sluttet 17.10.14. Samtlige opsjoner kan innløses frem til og med den 31.05.2015.


Utløpsdato: År - mnd

Utøvelseskurs NOK pr aksje pr 31.12.2015

Utøvelseskurs NOK pr aksje pr 31.12.2014 OPSJONER

Tildeling: År - mnd 2015 2014

2013 - 12 2016 - 06 24,97 23,55 150 000 250 000

2013 - 12 2017- 06 24,97 23,55 150 000 250 000

2014 - 04 2016 - 06 24,99 23,58 50 000 100 000

2014 - 04 2017 - 06 24,99 23,58 100 000 100 000

2014 - 07 2017 - 06 31,55 29,77 100 000 100 000

2015 - 06 2019 - 06 26,27 1 600 000

Totalt 2 150 000 800 000

2015 2014

Kontantbaserte opsjoner tilgjengelig for utøvelse 450 000 250 000

Vektet gjennomsnittlig utestående kontraktstid 24,93 23,48

2015 Type opsjon

Børskurs ved

tildeling

Beregnet verdi pr.

opsjon v/tildeling

Beregnet total verdi v/tildeling

*)

Total verdi av alle

opsjoner pr 01.01.2015

Endring i avsetning UB- IB *)

Utløst opsjon

2015

Akku-mulert

kostnad ført mot EK pr. 31.12.2015

Bokført forpliktelse

kontantopsjon pr.31.12.2015

Tidligere ansatte hvor opsjon er utgått EK-opsjon 6 887 6 887

Andreas Kvame (CEO)

Kontant-opsjon 25,50 3,36 1 342 - 579 579

Morten Vike (tidl. CEO)**

Kontant-opsjon 22,22 3,94 788 929 -929 813 -

Atle Harald Sandtorv (CFO)

Kontant-opsjon 22,22 3,94 394 491 148 639


Kontant-opsjon 25,50 3,97 793 - 353 353

Knut Utheim (COO)

Kontant-opsjon 22,56 4,78 478 429 233 662

Knut Utheim (COO)

Kontant-opsjon 25,50 3,97 793 - 353 353

Øvrige opsjoner tildelt i 2013

Kontant-opsjon 22,22 3,94 1 181 957 293 1 250


Kontant-opsjon 22,56 4,24 424 397 -82 199 315


Kontant-opsjon 28,90 4,20 420 60 146 206


Kontant-opsjon 25,50 3,60 2 876 - 1 282 1 282

Totalt 9 490 10 150 2 376 1 013 6 887 5 639

*) Beløpene er eksklusiv arbeidsgiveravgift.

**) Morten Vike sluttet 17.10.14. Samtlige opsjoner kunne innløses frem til og med den 31.05.2015.


2014 Type opsjon

Børskurs ved

tildeling

Beregnet verdi pr.

opsjon v/tildeling

Beregnet

total verdi v/tildeling

*)

Total verdi av alle

opsjoner pr 01.01.2014


Utløst opsjon

2014

Akku-mulert




Morten Vike (tidligere CEO)** EK-opsjon 13,20 3,74 1 123 1 122 - 1 122

Tidligere ansatte hvor opsjon er utgått EK-opsjon 23,00 5,86 2 346 2 346 - 2 346

Øvrige EK-opsjon 23,00 5,72 4 005 3 419 - 3 419

Morten Vike (tidligere CEO)**

Kontant-opsjon 6,83 1,78 712 4 906 -4 906 6 610 0


Kontant-opsjon 22,22 3,94 788 29 900 929

Atle Harald Sandtorv (CFO/konstituert CEO)

Kontant-opsjon 22,22 3,94 394 14 477 491

Knut Utheim (COO)

Kontant-opsjon 22,56 4,78 478 - 429 429


Kontant-opsjon 16,50 6,66 666 301 -301 0


Kontant-opsjon 6,83 1,78 1 424 4 277 -4 277 6 645 0


Kontant-opsjon 22,22 3,94 1 181 41 916 957


Kontant-opsjon 22,56 4,24 424 - 397 397


Kontant-opsjon 28,90 2,74 274 - 60 60

Totalt 13 815 16 455 -6 305 13 255 6 887 3 263


**) Morten Vike sluttet 17.10.14. Samtlige opsjoner kan innløses frem til og med den 31.05.2015.

PERIODISERT KOSTNAD FORDELER SEG SLIK: 2015 2014 KLASSIFISERING I REGNSKAPET

Endring i avsetning 1 797 -6 305 Andre avsetninger for forpliktelser

Utløste opsjoner i løpet av året 2 022 13 255 Lønn & sos. kostnader / bank

Total kostnad eks. arbeisgiveravgift 3 819 6 951

Arbeidsgiveravgift 560 1 557 Skyldig offentlige avgifter

Total kostnad inkl. arbeidsgiveravgift 4 379 8 507 Lønn & sos. kostnader

Kostnaden for kontantopsjonsbasert avlønning i 2015 er TNOK 3.819. Dette er resultatført som personalkostnad. Arbeidsgiveravgift avsettes løpende basert på virkelig verdi av opsjonene.

Det er bokført utestående opsjoner med rettigheter til kontantoppgjør per 31. desember 2015 med TNOK 5 639 hvorav TNOK 1 250 er klas-sifisert som kortsiktig da opsjonene forfaller i 2016. TNOK 4 389 er langsiktig forpliktelse pr. 31.12.2015. Utstedte opsjoner faller bort ved avslutning av ansettelsesforholdet.

ESTIMATER BENYTTET I BEREGNINGENE VED TILDELING AV OPSJONER

Forventet volatilitet (%) 36,36

Risikofri rente (%) 0,69

Estimert kvalifiseringsperiode (år) 2,92

Estimert kvalifiseringsperiode av opsjonene er basert på historisk data, og vil ikke nødvendigvis representere indikasjoner på fremtiden. For å estimere volatilitet har ledelsen anvendt historisk volatilitet for sammenlignbare børsnoterte aktiviter.


NOTE 19 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJONAKSJEKAPITAL:

Per 31.desember 2015 er det 111 662 000 aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje.Samtlige aksjer utstedt av selskapet er fullt innbetalt. Det er en aksjeklasse hvor alle aksjene har samme rettigheter. Selskapet kjøpte i juni 2011 1 250 000 stk. egne aksjer til NOK 14,40 per aksje.

Registreringsdato Type endring

Endring i aksjekapital

(TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital

(TNOK) Antall ordinære

aksjer

4,00 446 648 111 662 000

Beholdning egne aksjer 4,00 -5 000 -1 250 000

31.12.2015 441 648 110 412 000

OVERSIKT OVER DE STØRSTE AKSJONÆRER I GRIEG SEAFOOD ASA Antall aksjer Eierandel Antall aksjer Eierandel

31.12.15 31.12.15 31.12.14 31.12.14

GRIEG HOLDINGS AS 55 801 409 49,97 % 55 801 409 49,97 %

DNB NOR MARKETS 22 188 875 19,87 % 22 188 238 19,87 %

NORDEA BANK NORGE ASA 6 605 998 5,92 % 6 605 998 5,92 %

KONTRARI AS 5 862 763 5,25 % 6 559 309 5,87 %

YSTHOLMEN AS 2 928 197 2,62 % 2 928 197 2,62 %

OM HOLDING AS 2 610 000 2,34 % 2 610 000 2,34 %

STATE STREET BANK AND TRUST CO. * 1 305 901 1,17 % 1 305 901 1,17 %

GRIEG SEAFOOD ASA 1 250 000 1,12 % 1 250 000 1,12 %

Sum største aksjonærer 98 553 143 88,26 % 99 249 052 88,88 %

Andre aksjonærer med eierandel under 1% 13 108 857 11,74 % 12 412 948 11,12 %

Sum aksjer 111 662 000 100,00 % 111 662 000 100,00 %

* Nominee-konto

AKSJER EIET AV STYREMEDLEMMER OG LEDENDE ANSATTE 31.12.2015 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2014

STYRET:

Per Grieg jr. *) 60 795 561 54,44 % 60 786 561 54,44 %

Wenche Kjølås (Jawendel AS) 7 000 0,01 % 7 000 0,01 %

Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) 120 000 0,11 % 120 000 0,11 %

Karin Bing Orgland - 0,00 % - 0,00 %

Ola Braanaas - 0,00 % - 0,00 %

KONSERNLEDELSEN:

Andreas Kvame (CEO) - 0,00 % - 0,00 %

Atle Harald Sandtorv (CFO) 45 500 0,04 % 45 500 0,04 %

Knut Utheim (COO) - 0,00 % - 0,00 %

* Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående.

Grieg Holdings AS 55 801 409 49,97 % 55 801 409 49,97 %

Grieg Shipping II AS 824 565 0,74 % 824 565 0,74 %

Ystholmen AS 2 928 197 2,62 % 2 928 197 2,62 %

Grieg Ltd AS 217 390 0,19 % 217 390 0,19 %

Kvasshøgdi AS 1 000 000 0,90 % 1 000 000 0,90 %

Per Grieg jr. privat 15 000 0,01 % 15 000 0,01 %

Sum aksjer 60 786 561 54,44 % 60 786 561 54,44 %


NOTE 20RESULTAT PER AKSJE OG UTBYTTE PER AKSJE

GRUNNLAG FOR BEREGNING AV RESULTAT PER AKSJE 2015 2014

Årsresultat (majoritetsandel) -6 626 138 806

Antall aksjer pr. 01.01. 111 662 000 111 662 000

Effekt av egne aksjer (ref. note 19) -1 250 000 -1 250 000

Antall aksjer gjennomsnittlig utestående gjennom året 110 412 000 110 412 000

Justering for effekt av aksjeopsjoner 0 0

Utvannet antall aksjer gjennomsnittlig utestående gjennom året 110 412 000 110 412 000

Resultat per aksje -0,06 1,26

Utvannet resultat per aksje -0,06 1,26

Foreslått utbytte per aksje 0,00 0,50


NOTE 21KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER

2015 2014

Bundne bankinnskudd til ansattes skattetrekk 8 318 7 580

Bundne bankinnskudd knyttet til clearing-konto for finansielle priskontrakter*) 1 513 937

Andre kontanter og bankinnskudd 382 189 172 981

Sum 392 020 181 498

*) Bundne beløp er "base-" og "portofolio-"marginkrav relatert til finansielle laksepriskontrakter i den norske delen av Konsernet.

Konsernets eksponering for valuta- og renterisiko er omtalt i note 3.


NOTE 22KUNDEFORDRINGER

2015 2014

Kundefordringer nominell verdi 586 883 505 814

Avsetning for usikre fordringer -4 979 -1 704

Kundefordringer 31.12. 581 904 504 110

Aldersfordeling av kundefordringene, samt Konsernets eksponering overfor kredittrisiko knyttet til utestående fordringer, vises i note 3.

KOSTNADSFØRT TAP PÅ FORDRINGER FREMKOMMER NEDENFOR: 2015 2014

Endring tapsavsetning kundefordringer 3 275 1 733

Årets konstaterte tap 1 741 1 282

Innkommet på tidligere tapsavskrivninger 0 -404

Kostnadsført tap på fordringer 5 016 2 611

Tap på fordringer er klassifisert som andre driftskostnader


2015 2014

Merverdiavgift og lignende til gode 83 870 49 038

Forskuddsbetalte utgifter 30 484 32 504

Forsikringskrav 22 237 0

Andre kortsiktige fordringer 9 176 11 828

Andre kortsiktige fordringer 31.12. 145 767 93 371

NOTE 23 ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER


NOTE 24 NÆRSTÅENDE PARTER

2015Drifts-

inntekter Drifts-

kostnader Finans-

inntekter Finans-

kostnader

Mellom-værende

langsiktig

Mellom-værende

kortsiktig

Sum nærstående parter - i relasjon som aksjonær 0 15 966 0 0 0 -496

Sum nærstående parter - tilknyttet virksomhet 0 1 875 0 0 0 0

Sum 0 17 841 0 0 0 -496

2014 Drifts-

inntekter Drifts-

kostnader Finans-

inntekter Finans-

kostnader

Mellom-værende

langsiktig

Mellom-værende

kortsiktig

Sum nærstående parter - i relasjon som aksjonær 0 4 560 0 0 0 -195

Sum nærstående parter - tilknyttet virksomhet 0 84 375 0 0 67 -3 187

Sum 0 88 935 0 0 67 -3 382

Konsernet kjøper tjenester fra selskaper som er i samme konsern som sin største aksjonær, Grieg Holdings AS.Tjenestene inkluderer:

• Tjenester knyttet til IKT og andre tjenester som kantine, resepsjon etc. leveres av Grieg Group Resources AS. Tjenestene prises etter armlengdeprinsippet.

• Grieg Seafood ASA leier sine lokaler fra Grieg Gaarden AS. Leiebeløpet er priset etter armlengdeprinsippet.• Regionene har kjøpt rognkjeks fra Ryfylke Rensefisk AS som er eid av Grieg Holdings AS.• Kjøp av rogn og andre tjenester relatert til drift fra SalmoBreed AS som er nærstående i forhold til styremedlem.

Transaksjoner med andre nærstående parter i tilknyttede selskaper er kjøp av tjenester relatert til drift.Styret og ledelsen er nærstående parter. Se note 18 om aksjeopsjoner og note 19 om aksjer kontrollert av styremedlemmer og ledelsen.


NOTE 25 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER

2015 2014

Andre renteinntekter 5 002 9 965

Utbytte 446 474

Netto endring i virkelig verdi på derivater 4 024 0

Netto valutagevinster 28 584 45 994

Andre finansinntekter 0 812

Sum finansinntekter 38 056 57 245

Rentekostnader banklån og leasing *) 117 959 89 076

Andre rentekostnader **) 7 969 6 038

Netto endring i virkelig verdi på derivater 0 10 968

Netto valutagevinster 0 0

Andre finanskostnader 5 430 1 439

Sum finanskostnader 131 357 107 521

"*) Rentekostnader banklån og leasing inkluderer også realisert gevinst/tap knyttet til realisert renteswap.

**) Rentekostnader factoringavtale i Ocean Quality inngår i andre rentekostnader.


NOTE 26 ANDRE DRIFTSKOSTNADER

2015 2014

Vedlikehold 191 413 161 500

Strøm og drivstoff 49 822 51 205

Leiekostnader 48 547 37 209

Forsikring og kredittforsikring 28 191 36 834

Innkjøpte tjenester 57 672 38 498

IT-kostnader 17 882 16 755

Reisekostnader 15 084 10 320

Markedsføringskostnader 7 008 5 610

Transportkost inkl. flyfrakt 276 659 237 438

Øvrige driftskostnader 543 417 433 066

Sum andre driftskostnader 1 235 695 1 028 434

Inkludert i posten øvrige driftskostnader inkluderes blant annet emballasje, oksygen, kjemikalier, tollavgift, drivstoff, tap på fordringer, andre kontorkostnader, telefon, gebyr.


NOTE 27 ANNEN KORTSIKTIG GJELDSpesifisering av annen kortsiktig gjeld 2015 2014

Påløpte kostnader*) 107 661 82 037

Andre kortsiktige forpliktelser **) 15 135 49 478

Annen kortsiktig gjeld 122 795 131 515

*) Påløpte kostnader gjelder periodisering av renter, andre driftskostnader og forsikring.**) Inkludert i andre kortsiktige forpliktelser i 2014 er kjøp av "grønne konsesjoner" på TNOK 40 000 der tilsagn ble endelig avklart mot slutten av 2014

NOTE 28 HENDELSER ETTER BALANSEDAGENDet har ikke oppstått hendelser etter balansedagen som har vesentlig påvirkning på regnskapet.


NOTE 29 NYE REGNSKAPSSTANDARDERA) NYE OG ENDREDE STANDARDER IMPLEMENTERT I 2015

For 2015 er det ikke tatt i bruk nye standarder.

Det er nye notekrav knyttet til IFRS 8 Segmentinformasjon. Tilleggskravene gjelder fra 01.01.2015 og gjelder dokumentasjon av vurderinger knyttet til segmentoppdelingen og avstemming av eiendeler på segmentnivå mot selskapsnivå. Hvis flere segment er slått sammen til et aggregert segment må man dokumentere en kort beskrivelse av de ulike segmentene og hvilke økonomiske indikatorer man har vurdert som underbygger at segmentene har likheter økonomisk sett og dermed kan aggregeres til et segment. Dersom man rapporterer jevnlig om segmenteiendeler til den ledende beslutningstakeren (konsernledelsen), må man også i noten vise en avstemming av eiendeler på segmentnivå mot eiendelene på selskapsnivå.

I Grieg Seafood er det kun et produksjonssegment, oppdrettslaks, og endringen vil dermed ikke ha påvirkning på noteopplysningene.

IFRS 2 har blitt endret slik at opptjeningsvilkårene for aksjebasert avlønning er inndelt vilkår knyttet til henholdsvis tjeneste og måloppnåelse. Dette får ingen vesentlig effekt på regnskapet da opsjonsordningene kun har vilkår knyttet til tjeneste.

B) NYE STANDARDER OG FORTOLKNINGER SOM ENNÅ IKKE ER TATT I BRUK

En rekke nye standarder, endringer til standardene og fortolkninger er pliktige for fremtidige årsregnskap. Blant de som konsernet har valgt å ikke tidliganvende, er de vesentligste opplyst om nedenfor.

IFRS 9 Finansielle instrumenter omhandler klassifikasjon, måling og innregning av finansielle eiendeler og forpliktelser samt sikrings-bokføring. Den komplette versjonen av IFRS 9 ble utgitt i juli 2014. Den erstatter de deler av IAS 39 som omhandler tilsvarende problemstillinger. Etter IFRS 9 skal finansielle eiendeler klassifiseres i tre kategorier: virkelig verdi over utvidet resultat, virkelig verdi over resultatet og amortisert kost. Målekategori bestemmes ved førstegangsregnskapsføring av eiendelen. Klassifiseringen avhenger av enhetens forretningsmodell for styring av sine finansielle instrumenter og karakteristikken av kontantstrømmene til det enkelte instru-mentet. Egenkapitalinstrumenter skal i utgangspunktet måles til virkelig verdi over resultatet.

Foretaket kan velge å presentere verdiendringene over utvidet resultat, men valget er bindende, og ved senere salg kan ikke gevinst/tap reklassifiseres over resultatet. Verdifall som skyldes kredittrisiko skal nå innregnes basert på forventet tap i stedet for dagens modell der tap må være pådratt. For finansielle forpliktelser viderefører standarden stort sett kravene i IAS 39. Den største endringen er at i tilfeller der virkelig verdi-opsjonen er tatt i bruk for en finansiell forpliktelse, skal endringer i virkelig verdi som skyldes endring i egen kredit-trisiko innregnes i utvidet resultat. IFRS 9 forenkler kravene til sikringsbokføring ved at sikringseffektiviteten knyttes nærmere ledelsens risikostyring og gir større rom for vurdering. Sikringsdokumentasjon kreves fortsatt. Standarden trer i kraft for regnskapsåret 2018, men tidliganvendelse er tillatt. Konsernet har fortsatt ikke fullt ut vurdert virkningen av IFRS 9.

IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter omhandler inntektsføring.Standarden fordrer en inndeling av kundekontrakten i de enkelte ytelsesplikter. En ytelsesplikt kan være en vare eller en tjeneste. Inntekt regnskapsføres når en kunde oppnår kontroll over en vare eller tjeneste, og dermed har muligheten til å bestemme bruken av og kan motta fordelene fra varen eller tjenesten. Standarden erstatter IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og tilhørende tolkninger. Standarden trer i kraft for regnskapsåret 2017, men tidliganvendelse er tillatt. Konsernet har fortsatt ikke fullt ut vurdert virkningen av IFRS 15.

IAS 1 er endret slik at selskapet i større grad skal kunne vurdere hvorvidt informasjon er vesentlig eller ikke. Dermed blir det mer fleksibil-itet og selskapet får større mulighet til å droppe og oppgi informasjon selskapet selv anser som uvesentlig. Dette kan medføre noe mindre noteinformasjon på områder selskapet anser som mindre vesentlig.

Det er ingen andre standarder eller fortolkninger som ikke er trådt i kraft som forventes å gi en vesentlig påvirkning på konsernets regn-skap.

87G R I E G S E A F O O D 2 0 1 5 M O R S E L S K A P

Beløp i NOK 1 000 Note 2015 2014

Annen driftsinntekt 2,17 52 351 40 633

Sum driftsinntekt 52 351 40 633

Lønnskostnad 3,4 -29 968 -36 756

Avskrivning 12,13 -5 275 -5 802

Annen driftskostnad 6,17 -36 161 -34 062

Sum driftskostnader -71 404 -76 621

Driftsresultat -19 053 -35 988

Finansinntekter 5,17 173 914 210 805

Finanskostnader 5,17 -103 846 -92 341

Netto finansposter 70 068 118 464

Resultat før skatt 51 015 82 476

Skattekostnad 15 -11 375 -23 312

Årets resultat 39 641 59 163

DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT:

Avsatt til utbytte 0 55 206

Overført til (-fra) annen egenkapital 39 641 3 957

Sum disponering 39 641 59 163

MORSELSKAP RESULTATREGNSKAP

88 G R I E G S E A F O O D 2 0 1 5 M O R S E L S K A P

MORSELSKAP BALANSE

Beløp i NOK 1 000

EIENDELER Note 31.12.2015 31.12.2014

Programvare 12 16 651 11 320

Varige driftsmidler 13, 18 4 814 3 908

Investering i datterselskap 10,18 1 226 980 1 220 980

Fordring konsernselskap 7,17,18 691 259 637 126

Investering i felleskontrollert virksomhet 10, 18 0 6 000

Lån til tilknyttet selskap 167 67

Investering i aksjer og andeler 11 637 590

Sum anleggsmidler 1 940 507 1 879 990

Kundefordringer 6,17 4 827 2 344

Fordring konsernselskaper 17,18 903 345 933 860

Andre kortsiktige fordringer 7 4 046 12 204

Bankinnskudd 8 215 057 95 969

Sum omløpsmidler 1 127 275 1 044 377

Sum eiendeler 3 067 782 2 924 367


EGENKAPITAL OG GJELD 31.12.2015 31.12.2014

Aksjekapital 14 446 648 446 648

Egne aksjer 14 -5 000 -5 000

Annen innskutt egenkapital 13 652 13 652

Annen opptjent egenkapital 899 425 859 753

Sum egenkapital 1 354 725 1 315 053

Utsatt skatt 15 36 446 25 747

Kontantbasert aksjeopsjoner 4 4 389 2 334

Sum avsetning for forpliktelser 40 835 28 082

Langsiktig lån 18 1 518 261 957 363

Sum langsiktig gjeld 1 518 261 957 363

Kortsiktig lån 18 90 000 90 000

Obligasjonslån 18 0 396 050

Gjeld til konsernselskaper 17 26 511 40 446

Kontantbasert aksjeopsjoner 4 1 250 929

Avsatt til utbytte 0 55 206

Leverandørgjeld 17 6 280 4 931

Skyldige offentlige avgifter 2 049 1 772

Annen kortsiktig gjeld 7,9 27 872 34 535

Sum kortsiktig gjeld 153 961 623 869

Sum gjeld 1 713 057 1 609 314

Sum egenkapital og gjeld 3 067 782 2 924 367

Bergen, 06.04.2016Grieg Seafood ASA


MORSELSKAP KONTANTSTRØMOPPSTILLINGBeløp i NOK 1 000 Note 2015 2014

Resultat før skatt 51 015 82 476

Betalbar skatt 15 0 -1 471

Avskrivninger 12,13 5 275 5 802

Betalte renter 82 715 70 926

Endring i kundefordringer -2 483 2 185

Endring i leverandørgjeld 1 349 2 881

Endring i andre tidsavgrensningsposter -32 490 -56 151

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 105 381 106 648

Mottatt utbytte 5 30 28

Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler 13 -2 351 -678

Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler 12 -9 161 -8 107

Utbetaling ved kjøp av aksjer og egenkapitalinstrumenter i andre selskaper 69 116 359 570

Innbetaling av lån til konsernselskaper -54 133 -471 770

Utbetaling på konsernfordringer -100 0

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 3 401 -120 957

Endring kortsiktige kredittrekkfasiliteter -396 050 -425 000

Utbetaling av langsiktig rentebærende gjeld 18 -90 000 -600 200

Innbetaling/utbetaling av lån til/ fra konsernselskaper -16 621 0

Innbetaling langsiktig rentebærende gjeld 650 898 1 088 413

Betalte renter -82 715 -70 926

Utbetaling utbytte -55 206 0

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 10 306 -7 713

Netto endringer i kontantekvivalenter 119 088 -22 022

Kontantekvivalenter per 01.01. 95 969 117 991

Kontantekvivalenter per 31.12 215 057 95 969


MORSELSKAP ENDRING I EGENKAPITAL

Beløp i NOK 1 000 Aksjekapital Annen innskutt

egenkapital Annen opptjent

egenkapitalSum

egenkapital

Egenkapital 01.01.2014 441 648 13 652 855 773 1 311 073

ÅRSRESULTAT 2014 59 163 59 163

Andre gevinster eller tap ført direkte til EK 22 22

Avsatt til utbytte -55 206 -55 206

Egenkapital 31.12.2014 441 648 13 652 859 752 1 315 053

ÅRSRESULTAT 2015 39 641 39 641

Andre gevinster eller tap ført direkte til EK 31 31

Avsatt til utbytte 0 0

Egenkapital 31.12.2015 441 648 13 652 899 425 1 354 725


NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Alle beløp er i NOK 1 000, med mindre annet er angitt. INNTEKTSFØRINGInntektsføring ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet. Tjen-ester inntektsføres i takt med utførelsen. Andel av salgsinntekter som er knyttet til fremtidige tjenester er balanseført som påløpt inntekt og inntektsføres på tidspunktet for utførelse av tjenesten. KLASSIFISERING OG VURDERING AV BALANSEPOSTER Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Eiendeler som er tilknyttet varekretsløpet er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal tilbakebetales i løpet av ett år etter utbetalingstidspunktet. For gjeld legges analoge kriterier til grunn. Omløpsmidler vurderes til det laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost. Varige anleggsmidler som forringes i verdi, avskrives lineært over forventet økonomisk levetid. Anleggsmidlene nedskrives til virkelig verdi ved verdifall hvis regnskapsreglene krever det. Nominelle beløp neddiskonteres hvis renteelementet er vesentlig. IMMATERIELLE EIENDELERUtgifter til immaterielle eiendeler balanseføres i den grad det kan identifiseres en fremtidig økonomisk fordel knyttet til utvikling av en identifiserbar immateriell eiendel og utgiftene kan måles pålitelig. I motsatt fall kostnadsføres slike utgifter løpende. Balanseført utvikling avskrives lineært over økonomisk levetid. VARIGE DRIFTSMIDLERVarige driftsmidler balanseføres og avskrives lineært over drifts-midlenes forventede levetid dersom de har antatt levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger NOK 15.000. Vedlikehold av drifts-midler kostnadsføres løpende under driftskostnader. Påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Skillet mellom vedlikehold og påkostning/forbed-ring regnes i forhold til driftsmidlets stand ved kjøp av driftsmidlet. Leide (leasede) driftsmidler balanseføres som driftsmidler hvis leiekontrakten anses som finansiell. DATTERSELSKAP OG FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHETDatterselskap og felleskontrollerte virksomheter vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen vurderes til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Konsernbidrag til datterselskap, med fradrag for skatt, føres som økt kostpris for aksjene.

Utbytte/konsernbidrag inntektsføres samme år som det avsettes i datterselskapet/ det felleskontrollerte selskapet. Når utbytte/ konsernbidrag vesentlig overstiger andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, anses den overskytende del som tilbakebetaling av investert kapital og fratrekkes investeringens verdi i balansen. Mottatt konsernbidrag inntektsføres som annen finansinntekt. NEDSKRIVNING AV ANLEGGSMIDLERVed indikasjon på at balanseført verdi av et anleggsmiddel er høyere enn virkelig verdi, foretas det test for verdifall. Testen foretas for det laveste nivå av anleggsmidler som har selvstendige kontant-strømmer. Hvis balanseført verdi er høyere enn både salgsverdi og gjenvinnbart beløp (nåverdi ved fortsatt bruk/eie), foretas det nedskrivning til det høyeste av salgsverdi og gjenvinnbart beløp. Tidligere nedskrivninger reverseres hvis forutsetningene for nedskrivningen ikke lenger er til stede (med unntak for nedskrivning av goodwill). KUNDEFORDRINGER OG ANDRE FORDRINGERKundefordringer og andre fordringer oppføres i balansen til påly-dende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap estimeres basert på individuell basis for hver vesentlig fordring. For mindre fordringer gjøres i tillegg en generell avsetning for å dekke forventet tap. KORTSIKTIGE INVESTERINGERKortsiktige investeringer (aksjer og andeler vurdert som omløpsmidler) vurderes til det laveste av gjennomsnittlig anskaf-felseskost og virkelig verdi på balansedagen. Mottatt utbytte og andre utdelinger inntektsføres som annen finansinntekt. PENSJONERSelskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om oblig-atorisk tjenestepensjon. Premien kostnadsføres løpende over drift. Arbeidsgiveravgiften kostnadsføres basert på innbetalt pensjon-spremie. KONSERNKONTO ORDNING - INNSKUDD OG OPPTREKKGrieg Seafod ASA opererer som en intern bank for dattersels-kapene. Grieg Seafood står som lånetaker for det totale lånet hos kredittinstitusjonen og låner videre ut til konsernselskapene. Grieg Seafood ASA har konsernkonto (flerkonto) hvor det er Grieg Seafood ASA som er konsernkontoinnehaver og har den juridiske forplik-telsen mot kredittinstitusjonen. Innskudd og opptrekk blir bokført som konserninterne transaksjoner. Alle konsernselskapene er solidarisk ansvarlig ovenfor kredittinstitusjonen for den totale forpliktelsen innenfor ordningen. UTENLANDSK VALUTAAlle transaksjoner i utenlandsk valuta er omregnet til norske kroner på transaksjonstidspuntktet. Alle pengeposter i utenlandsk valuta er omregnet til balanseda-gens kurs. Derivater er målt til virkelig verdi og verdiendringene er


hensyntatt i resultatregnskapet. KONTANTBASERT AVLØNNINGSelskapet har en aksjebasert avlønningsplan med oppgjør i kontanter. Selskapets estimerte forpliktelse klassifiseres som langsiktig eller kortsiktig ut fra forventet oppgjørstidspunkt. Årets kostnad er ført via resultatet. DERIVATERValutaterminkontrakterRealiserte poster føres via resultatet som finanspost. Virkelig verdi av kontraktene er beregnet basert på valutakurs på balansedagen for 2015. RenteswapavtalerRenteswapavtalene blir vurdert i henhold til laveste verdis prinsipp.

SKATTSkattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt beregnes med aktuell skattesats på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Oppføring av utsatt skattefordel på netto skat-tereduserende forskjeller som ikke er utlignet og underskudd til fremføring, begrunnes med antatt fremtidig inntjening. Utsatt skatt og skattefordel som kan balanseføres oppføres netto i balansen. Skatt på avgitt konsernbidrag som føres som økt kostpris på aksjer i andre selskaper og skatt på mottatt konsernbidrag som føres direkte mot egenkapitalen, føres direkte mot skatt i balansen (mot betalbar skatt hvis konsernbidraget har virkning på betalbar skatt og mot utsatt skatt hvis konsernbidraget har virkning på utsatt skatt). KONTANTSTRØMOPPSTILLINGKontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato.


NOTE 2 DRIFTSINNTEKTBeløp i NOK 1000

ANNEN DRIFTSINNTEKT BESTÅR AV 2015 2014

Administrative tjenester - Grieg Seafood Konsern 52 351 37 534

Andre driftsinntekter 0 3 099

Sum annen driftsinntekt, se note 17 52 351 40 633


NOTE 3 LØNN, HONORAR, ANTALL ANSATTE Beløp i NOK 1000 Note 2015 2014

Lønn 20 170 23 553

Arbeidsgiveravgift 3 388 3 916

Kontantopsjoner til direktører og nøkkelpersoner 4 3 819 6 951

Pensjonskostnader - innskuddsbaserte pensjonsordninger 1 702 1 508

Andre personalkostnader 889 828

Sum 29 968 36 756

Gjennomsnittlig antall årsverk 20 16

Selskapet har en pensjonsordning, som omfatter alle ansatte pr. 31.12.2015. Pensjonsordningen er finansiert og administrert gjennom et forsikringsselskap.

Styrets retningslinjer og prinsipper for fastsettelse av lønn og andre ytelser til ledergruppen er inkludert i konsernregnskapet.

Akkumulerte kostnader knyttet til lønninger, pensjonsutgifter og andre ytelser til CEO, CFO, COO og til medlemmer av styret i 2015 var:

YTELSER TIL LEDENDE ANSATTE 2015 I TNOK Lønn Bonus Opptjent, ikke

utbetalt*)

Opsjoner erklært


Andreas Kvame (CEO fra 01.06.2015) 1 369 456 0 0 9 1 834

Morten Vike (fratrådte som CEO 17.10.2014) 4 414 0 1 488 928 104 6 934

Atle Harald Sandtorv (CFO) 1 988 119 0 0 146 2 253

Knut Utheim (COO fra 01.04.2014) 1 701 89 0 0 139 1 929


*) Beløpet består av opptjent, ikke utbetalte ytelser til tidligere CEO

STYREMEDLEMMER



Karin Bing-Orgland 245 245


Ola Braanaas 222 222


1) Godtgjørelse for utført arbeid i kompensasjonskomitèen er inkludert i utbetalingen til Per Grieg jr. med NOK 11 410, i utbetalingen til Asbjørn Reinkind med NOK 11 410 og i utbetalingen til Ola Braanaas med NOK 11 410.

2) Godtgjørelse for utført arbeid i revisjonsutvalget er inkludert i utbetalingen til Wenche Kjølås med NOK 34 230 og til Karin Bing-Orgland med NOK 34 230. Beløpene er inkludert arbeidsgiveravgift.


Akkumulerte kostnader knyttet til lønninger, pensjonsutgifter og andre ytelser til CEO, CFO, COO og til medlemmer av styret i 2014 var:

YTELSER TIL LEDENDE ANSATTE 2014 I TNOK Lønn Bonus

Opptjent, ikke

utbetalt

Opsjoner erklært


Morten Vike (CEO) 3 149 442 6 075 7 542 306 17 514

Atle Harald Sandtorv (CFO) 1 777 248 119 0 144 2 288

Knut Utheim (COO) 1 126 0 89 0 99 1 314


STYREMEDLEMMER


Terje Ramm - inntil 11.06.2014 2) 102 102


Karin Bing-Orgland 1) og 2) 236 236


Ola Braanaas - fra 11.06.2014 1) 130 130


1) Godtgjørelse for utført arbeid i kompensasjonskomitèen er inkludert i utbetalingen til Per Grieg jr. med NOK 11 409, i utbetalingen til Asbjørn Reinkind med NOK 11 409, i utbetalingen til Karin Bing-Orgland med NOK 5705 og til Ola Braanaas med NOK 6 655.

2) Godtgjørelse for utført arbeid i revisjonsutvalget er inkludert i utbetalingen til Terje Ramm med NOK 14 250, til Wenche Kjølås med NOK 34 200 og til Karin Bing-Orgland med NOK 18 999. Beløpene er inkludert arbeidsgiveravgift.

SPESIFIKASJON AV GODTGJØRELSE TIL REVISOR 2015 2014

Lovpålagt revisjon 910 774

Skatterådgivning 90 111

Andre tjenester 129 318

Sum 1 129 1 202


NOTE 4 KONTANTBASERT AVLØNNING (OPSJONER)Selskapet har en opsjonsordning for ledergruppen og regiondirektørene. Opsjonenes utøvelseskurs er børskurs ved tildeling oppjustert med 0,5% pr. måned frem til utøvelsestidspunktet. Egenkapitalbaserte opsjoner (EK-opsjoner) er tildelt i perioden 29.06.2007 til 01.06.2008 med første forfall 29.06.2010 og siste 27.02.2012. Pr. 31.12.2015 er det ingen EK-opsjoner tilgjengelig for utøvelse. Fra 2009 er det utstedt kontantbasert opsjonsordning til ledergruppen og regionsdirektørene. Siste tildeling var i 2015, med totalt 1 600 000 opsjoner. Siste forfalls-dato er 31.05.2019. Det er 2 års forfall, med 50% utøvelse hvert år.

Ansatte som er blitt ansatt etter første tildeling av opsjoner er blitt tildelt opsjoner ved ansettelse. Black & Scholes opsjonsprisingsmodell er benyttet ved beregning av markedsverdi. Meglerforetak er benyttet for gjennomføring av bereg-ningene.

Tabellen under viser endringer i utestående opsjoner i 2014 og 2015.

OVERSIKT 2015Type

opsjon

Beholdning opsjoner

31.12.2014Tildelte

opsjonerUtøvde

opsjonerAvsluttede

opsjoner Utgåtte opsjoner

Beholdning opsjoner

31.12.2015


Andreas Kvame (CEO)Kontant-

opsjon 400 000 400 000 400 000

Morten Vike (tidligere CEO)*Kontant-

opsjon 200 000 200 000

Atle Harald Sandtorv (CFO)Kontant-

opsjon 100 000 200 000 300 000 300 000

Knut Utheim (COO)Kontant-

opsjon 100 000 200 000 300 000 300 000

ØvrigeKontant-

opsjon 400 000 800 000 50 000 1 150 000 1 150 000

Totalt 800 000 1 600 000 250 000 - - 2 150 000 2 150 000

*) Morten Vike sluttet 17.10.14. Samtlige opsjoner kunne innløses frem til og med den 31.05.2015.

OVERSIKT 2014Type

opsjon

Beholdning opsjoner

31.12.2013Tildelte

opsjonerUtøvde

opsjonerAvsluttede

opsjoner Utgåtte opsjoner

Beholdning opsjoner

31.12.2014


Morten Vike (tidligere CEO)*

Kontant-opsjon 600 000 - 400 000 - - 200 000 200 000


Kontant-opsjon 100 000 - - - - 100 000 100 000

Knut Utheim (COO)Kontant-

opsjon - 100 000 - - - 100 000 100 000

ØvrigeKontant-

opsjon 750 000 200 000 400 000 100 000 50 000 400 000 400 000

Totalt 1 450 000 300 000 800 000 100 000 50 000 800 000 800 000

*) Morten Vike sluttet 17.10.14. Samtlige opsjoner kan innløses frem til og med den 31.05.2015.


Utløpsdato: År - mnd

Utøvelseskurs NOK pr aksje pr

31.12.2015

Utøvelseskurs NOK pr aksje pr

31.12.2014 Opsjoner

TILDELING: ÅR - MND 2015 2014

2013 - 12 2016 - 06 24,97 23,55 150 000 250 000

2013 - 12 2017- 06 24,97 23,55 150 000 250 000

2014 - 04 2016 - 06 24,99 23,58 50 000 100 000

2014 - 04 2017 - 06 24,99 23,58 100 000 100 000

2014 - 07 2017 - 06 31,55 29,77 100 000 100 000

2015 - 06 2019 - 06 26,27 1 600 000

Totalt 2 150 000 800 000

2015 2014

Kontantbaserte opsjoner tilgjengelig for utøvelse 450 000 250 000

Vektet gjennomsnittlig utestående kontraktstid 24,93 23,48

2015Type

opsjon

Børs-kurs ved tildeling

Beregnet verdi pr.

opsjon v/tildeling


*)

Total verdi av alle opsjoner pr 01.01.2015


Utløst opsjon

2015

Akku-mulert



kontant-opsjon pr. 31.12.2015

Tidligere ansatte hvor opsjon er utgått

EK-opsjon 6 887 6 887

Andreas Kvame (CEO)

EK-opsjon 25,50 3,36 1 342 - 579 579

Morten Vike (tidl. CEO)**

EK-opsjon 22,22 3,94 788 929 -929 813 -


Kontant-opsjon 22,22 3,94 394 491 148 639


Kontant-opsjon 25,50 3,97 793 - 353 353

Knut Utheim (COO)

Kontant-opsjon 22,56 4,78 478 429 233 662

Knut Utheim (COO)

Kontan-topsjon 25,50 3,97 793 - 353 353


Kontant-opsjon 22,22 3,94 1 181 957 293 1 250


Kontant-opsjon 22,56 4,24 424 397 -82 199 315


Kontant-opsjon 28,90 4,20 420 60 146 206


Kontan-topsjon 25,50 3,60 2 876 - 1 282 1 282

Totalt 9 490 10 150 2 376 1 013 6 887 5 639




PERIODISERT KOSTNAD FORDELER SEG SLIK: 2015 2014 KLASSIFISERING I REGNSKAPET

Endring i avsetning 2 376 -6 305 Andre avsetninger for forpliktelser

Utløste opsjoner i løpet av året 1 013 13 255 Lønn & sos. kostnader / bank

Total kostnad eks. arbeisgiveravgift 3 389 6 951

Arbeidsgiveravgift 430 1 557 Skyldig offentlige avgifter

Total kostnad inkl. arbeidsgiveravgift 3 819 8 507 Lønn & sos. kostnader

Kostnaden for kontantopsjonsbasert avlønning i 2015 er TNOK 3 370. Dette er resultatført som personalkostnad. Abeidsgiveravgift avsettes løpende basert på virkelig verdi av opsjonene.

Det er bokført utestående opsjoner med rettigheter til kontantoppgjør per 31. desember 2015 med TNOK 5 639 hvorav TNOK 1 250 er klas-sifisert som kortsiktig da opsjonene forfaller i 2016. TNOK 4 389 er langsiktig forpliktelse pr. 31.12.2015. Utstedte opsjoner faller bort ved avslutning av ansettelsesforholdet.

ESTIMATER BENYTTET I BEREGNINGENE VED TILDELING AV OPSJONER

Forventet volatilitet (%) 36,36

Risikofri rente (%) 0,69

Estimert kvalifiseringsperiode (år) 2,92

Estimert kvalifiseringsperiode av opsjonene er basert på historisk data og vil ikke nødvendigvis representere indikasjoner på fremtiden.

For å estimere volatilitet har ledelsen anvendt historisk volatilitet for sammenlignbare børsnoterte aktiviter.

2014Type

opsjon

Børs-kurs ved tildeling

Beregnet verdi pr.

opsjon v/tildeling


*)

Total verdi av alle opsjoner pr 01.01.2014


Utløst opsjon

2014

Akku-mulert




Morten Vike (tidligere CEO)** EK-opsjon 13,20 3,74 1 123 1 122 - 1 122

Tidligere ansatte hvor opsjon er utgått EK-opsjon 23,00 5,86 2 346 2 346 - 2 346

Øvrige EK-opsjon 23,00 5,72 4 005 3 419 - 3 419


Kontant-opsjon 6,83 1,78 712 4 906 -4 906 6 610 0


Kontant-opsjon 22,22 3,94 788 29 900 929


Kontant-opsjon 22,22 3,94 394 14 477 491

Knut Utheim (COO)

Kontant-opsjon 22,56 4,78 478 - 429 429


Kontant-opsjon 16,50 6,66 666 301 -301 0


Kontant-opsjon 6,83 1,78 1 424 4 277 -4 277 6 645 0


Kontant-opsjon 22,22 3,94 1 181 41 916 957


Kontant-opsjon 22,56 4,24 424 - 397 397


Kontant-opsjon 28,90 2,74 274 - 60 60

Totalt 13 815 16 455 -6 305 13 255 6 887 3 263




NOTE 5 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADERBeløp i NOK 1000 2015 2014

Renteinntekt fra foretak i samme konsern 55 823 51 104

Annen renteinntekt 0 2 086

Andre finansinntekt døtre 0 2 591

Konsernbidrag fra døtre 39 091 33 651

Utbytte 30 28

Urealisert verdiendring derivater, se note 9 2 316 0

Urealisert valutaendring langsiktig utlån konsern 54 134 78 912

Netto agio/ disagio 22 520 42 434

Sum finansinntekter 173 914 210 805

Rentekostnader fra foretak i samme konsern 529 311

Rentekostnader lån 101 444 80 454

Andre rentekostnader 1 263 21

Urealisert verdiendring derivater, se note 9 0 10 968

Andre finanskostnader 610 587

Sum finanskostnader 103 846 92 341

Netto finansposter 70 068 118 464


Beløp i NOK 1000 2015 2014

Kundefordringer til pålydende 4 827 2 344

Delkrederavsetning 0 0

Balanseført verdi av kundefordringer 31.12 4 827 2 344

Endring i avsetning til tap på fordring 0 0

Innkommet på tidligere tapsførte fordringer 0 -404

Sum resultatførte tap på krav 0 -404

NOTE 6 KUNDEFORDRINGER

Grieg Seafood ASA har på vegne av sine datterselskaper, Grieg Seafood Finnmark AS og Grieg Seafood Rogaland AS, formidlet pris-kontrakter på laks. I forbindelse med at motpart i avtalen var under konkursbehandling ble det i 2012 avsatt til tap TNOK 905 relatert til priskontraktene. Konkursbehandlingen ble avsluttet i 2014 og Grieg Seafood ASA mottok TNOK 404 i endelig restoppgjør.


NOTE 7 ANDRE FORDRINGER/ANNEN KORTSIKTIG GJELDBeløp i NOK 1000

ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER 2015 2014

Forskuddsbetalte kostnader 599 814

Til gode MVA 1 672 2 521

Depositum Nasdaq*) 1 513 8 771

Andre kortsiktige fordringer 262 98

Andre kortsiktige fordringer 31.12 4 046 12 204

*) Depositum Nasdaq er knyttet til løpende finansielle laksepriskontrakter. Grieg Seafood ASA inngår sikringskontrakter på vegne av Grieg Seafood Rogaland AS og Grieg Seafood Finnmark AS.

ANNEN KORTSIKTIG GJELD 2015 2014

Påløpte renter 5 532 2 094

Andre påløpte kostnader 5 939 11 357

Urealisert tap renteswap avtaler se note 9 14 555 17 898

Urealisert tap valutakontrakter 0 2 696

Annen kortsiktig gjeld 1 846 490

Annen kortsiktig gjeld 31.12 27 872 34 535


NOTE 8 BANKINNSKUDDBeløp i NOK 1000 2015 2014

Bundet til dekning av skattetrekk 1 295 1 079

Bundet konto Nasdaq*) 1 513 937

Andre bankinnskudd 212 249 93 953

Sum 215 057 95 969

*) Bundne beløp er til finansielle laksepriskontrakter. Grieg Seafood ASA inngår sikringskontrakter på vegne av Grieg Seafood Rogaland AS og Grieg Seafood Finnmark AS.


NOTE 9 FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDIBeløp i 1000 NOK 2015 2014

EIENDELER KORTSIKTIG GJELD EIENDELER KORTSIKTIG GJELD

Valutaterminkontrakter 0 0 0 -2 696

Renteswapavtaler (3 kontrakter på totalt MNOK 800 med forfall i 2016 og 2019) 0 -15 582 0 -17 898

Sum finansielle instrumenter til virkelig verdi 0 -15 582 0 -20 594

ENDRING I VIRKELIG VERDI ER FØRT SOM FINANS: 2015 2014

Urealisert gevinst/tap på valutakontrakter 0 -3 213

Urealisert gevinst/tap på renteswap 2 316 -7 755

Netto urealisert gevinst/tap på finansielle instrumenter 2 316 -10 968


NOTE 10 INVESTERINGER I DATTERSELSKAP

Beløp i NOK 1000

Forretnings-kontor land

Forretnings-kontor sted

Eierandel/ stemmeandel

Egenkapital 31.12.2015

Resultat 2015

Balanseført verdi

Grieg Seafood Rogaland AS Norge Bergen 100 % 385 407 55 232 174 658

Grieg Seafood Canada AS Norge Bergen 100 % 68 493 -14 138 252

Grieg Seafood Finnmark AS Norge Alta 100 % 625 467 96 433 400 481

Grieg Seafood Hjaltland UK Ltd UK Shetland 100 % 24 784 -164 313 458 750

Erfjord Stamfisk AS Norge Suldal 100 % 1 377 922 -4 436 48 839

Ocean Quality AS Norge Bergen 60 % 38 159 19 594 6 000

Balanseført verdi av datterselskaper 31.12 1 226 980


Beløp i NOK 1000

Forretnings-kontor land

Forretnings-kontor sted

Eierandel/ stemmeandel

Antall aksjer/ andeler Anskaffelseskost

Balanseført verdi

Finnøy Næringspark AS Norge Finnøy 7,14 % 100 103 103

DN Global Allokering Norge Oslo - 3 038 630 444

Codfarmers ASA Norge Oslo 0,00 % 500 156 4

CO2 AS Norge Lindås 10,00 % 2 20 20

Norsk Villaksforvaltning Norge Førde 15,15 % 5 50 50

Fiskeriforum Vest Norge Bergen 20,00 % 20 16 16

Balanseført verdi av aksjer 31.12 637

NOTE 11 INVESTERINGER I AKSJER


NOTE 12 IMMATERIELLE EIENDELER

2014 PROGRAMVARE

Bokført verdi 01.01 4 373

Bokført verdi 01.01 reklassifiserte immaterielle eiendeler 3 341

Kjøp av immaterielle eiendeler 8 107

Avskrivninger -4 501

Balanseverdi 31.12 11 320

Per 31.12.

Anskaffelseskost 23 703

Akkumulerte avskrivninger -12 383


Økonomisk levetid/avskrivningsplan 3 - 10 år

2015 PROGRAMVARE


Kjøp av immaterielle eiendeler 9 161



Per 31.12.




Økonomisk levetid/avskrivningsplan 3 - 10 år


NOTE 13 VARIGE DRIFTSMIDLER

2014 INVENTAR, LØSØRE M.M


Bokført verdi 01.01 reklassifiserte immaterielle eiendeler -3 341

Kjøp av varige driftsmidler 678



Per 31.12.




Økonomisk levetid/avskrivningsplan 3-5 år

2015 INVENTAR, LØSØRE M.M


Kjøp av varige driftsmidler 2 351



Per 31.12.




Økonomisk levetid/avskrivningsplan 3-5 år


NOTE 14 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJONAKSJEKAPITALPer 31.desember 2015 er det 111 662 000 aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje.Samtlige aksjer utstedt av selskapet er fullt innbetalt. Det er en aksjeklasse hvor alle aksjene har samme rettigheter . I juni 2011 kjøpte selskapet 1 250 000 stk. egne aksjer til NOK 14,40 per aksje.

Endring i aksjekapital

(TNOK) Pålydende

(NOK) Sum aksje-

kapital (TNOK) Antall

ordinære aksjer

4,00 446 648 111 662 000

Beholdning egne aksjer 4,00 -5 000 -1 250 000

31.12.2015 441 648 110 412 000

Antall aksjer Eierandel Antall aksjer Eierandel

OVERSIKT OVER DE STØRSTE AKSJONÆRER I GRIEG SEAFOOD ASA 31.12.15 31.12.15 31.12.14 31.12.14

GRIEG HOLDINGS AS 55 801 409 49,97 % 55 801 409 49,97 %

DNB NOR MARKETS 22 188 238 19,87 % 22 188 238 19,87 %

NORDEA BANK NORGE ASA 6 605 998 5,92 % 6 605 998 5,92 %

KONTRARI AS 5 862 763 5,25 % 6 559 309 5,87 %

YSTHOLMEN AS 2 928 197 2,62 % 2 928 197 2,62 %

OM HOLDING AS 2 610 000 2,34 % 2 610 000 2,34 %

STATE STREET BANK AND TRUST CO. 1 305 901 1,17 % 1 305 901 1,17 %

GRIEG SEAFOOD ASA 1 250 000 1,12 % 1 250 000 1,12 %

Sum største aksjonærer 98 552 506 88,26 % 99 249 052 88,88 %

Andre aksjonærer med eierandel under 1% 13 109 494 11,74 % 12 412 948 11,12 %

Sum aksjer 111 662 000 100,00 % 111 662 000 100,00 %

AKSJER EID AV STYREMEDLEMMER OG LEDENDE ANSATTE 31.12.2015 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2014

STYRET:

Per Grieg jr. *) 60 786 561 54,44 % 60 786 561 54,44 %

Wenche Kjølås (Jawendel AS) 7 000 0,00 % 7 000 0,00 %

Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) 120 000 0,11 % 120 000 0,11 %

Karin Bing Orgland - 0,00 % - 0,00 %

Ola Braanaas - 0,00 % - 0,00 %

LEDENDE ANSATTE:

Andreas Kvame (CEO) 0 0,00 % 0 0,00 %

Atle Harald Sandtorv (CFO) 45 500 0,04 % 45 500 0,04 %

Knut Utheim (COO) 0 0,00 % 0 0,00 %

Morten Vike (fratrådte som CEO 17.10.2014) 0 0,00 % 75 000 0,07 %

* Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående.

Grieg Holdings AS 55 801 409 49,98 % 55 801 409 49,98 %

Grieg Shipping II AS 824 565 0,74 % 824 565 0,74 %

Ystholmen AS 2 928 197 2,62 % 2 928 197 2,62 %

Grieg Ltd AS 217 390 0,19 % 217 390 0,19 %

Kvasshøgdi AS 1 000 000 0,90 % 1 000 000 0,90 %

Per Grieg jr. privat 15 000 0,01 % 15 000 0,01 %

Sum aksjer 60 786 561 54,45 % 60 786 561 54,45 %


NOTE 15 SKATTER

MIDLERTIDIGE FORSKJELLER Endring 2015 2014

Anleggsmidler -2 104 1 871 -233

Gevinst- og tapskonto 485 1 939 2 424

Langsiktig gjeld/amortisert kost 4 848 6 739 11 587

Fordringer 0 0 0

Finansielle instrumenter -2 324 -15 582 -17 907

Omvurderingskonto langsiktige fordringer -54 134 157 118 102 985

Kontantbasert opsjon 2 806 -6 302 -3 496

Netto midlertidige forskjeller / Grunnlag for utsatt skatt i balansen -50 423 145 783 95 360

Underskudd til fremføring 0 0 0

Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel i balansen -50 422 145 783 95 360

Utsatt skattefordel 27% -13 614 39 361 25 747

Endring utsatt skattefordel som følge av endret skattesats 2 916 -2 916 0

Utsatt skatt/utsatt skattefordel i balansen -10 699 36 446 25 748

Endring i utsatt skatt i balansen -10 699 -21 927

Endring i utsatt skatt i resultatregnskapet -10 699 -21 927

ÅRETS SKATTEKOSTNAD PÅ ORDINÆRT RESULTAT FREMKOMMER SLIK:

GRUNNLAG FOR BETALBAR SKATT 2015 2014

Resultat før skattekostnad 51 015 82 476

Inntektsført konsernbidrag -39 091 -33 651

Inntekstført aksjeutbytte -30 -28

Andre permanente forskjeller -563 -1 241

Grunnlag for årets skattekostnad 11 331 47 557

Endring i midlertidige forskjeller -50 423 -81 209

Skattepliktig inntekt/underskudd -39 093 -33 651

Mottatt konsernbidrag 39 091 33 651

Grunnlag for betalbar skatt 0 0


2015 2014

27% av grunnlag for betalbar skatt (i skattekostnaden) 0 0

Tilbakebetaling kildeskatt/endring i skatt 28 -16

Skatteeffekt av utenlandsskatt ikke kreditert norsk skatt 648 1 401

Endring utsatt skattefordel 13 614 21 927

Endring utsatt skattefordel som følge av endret skattesats 2% -2 916 0

Sum skattekostnad på ordinært resultat 11 375 23 313

Avstemming av årets skattekostnad Grunnlag Grunnlag

Regnskapsmessig resultat før skattekostnad 51 015 82 476

Beregnet skatt 27% 13 774 22 269

Skattekostnad i resultatregnskapet -11 375 -23 312

Differanse 2 400 -1 043

DIFFERANSEN BESTÅR AV FØLGENDE:

27% av permanente forskjeller 152 335

Endring i ubenyttet kreditfradrag / godtgjørelse på utbytte -312 -694

Skatteeffekt av utenlandsskatt ikke kreditert norsk skatt 676 1 401

Endring i skatt/ skattefordel som følge av endret skattesats -2 916 0

Sum forklart differanse -2 400 1 043

BETALBAR SKATT I BALANSEN 2 015 2 014

Betalbar skatt (27% av grunnlag for betalbar skatt) 0 0

Betalbar skatt i balansen 0 0

Underskudd til fremføring 0 0


GARANTIER

Pr. 31.12.2015 har GSF ASA en garantiforpliktelse, pålydende MNOK 190. Garantien er gitt i forbindelse med inngåtte leasingavtaler med SG Finans AS, for selskap i konsernet.

KAUSJON

Grieg Seafood ASA er kausjonist overfor Grieg Seafood Finnmark AS, Grieg Seafood Rogaland AS og Erfjord Stamfisk AS i forbindelse med utvidet kredittid ved kjøp av fòr fra Skretting.

Totalt kausjonsbeløp er MNOK 115, som løper frem til 30.06.2016.

NOTE 16 GARANTIER, KAUSJON


NOTE 17 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDEBeløp i NOK 1000

2015Drifts-

inntekter Drifts-

kostnader Finans-

inntekter Finans-

kostnader

Fordring konsern-

selskap kortsiktig

Fordring konsern-

selskap langsiktig

Kortsiktig fordring

Gjeld til konsern-

selskap kortsiktig

Sum nærstående parter - konsern-selskaper 52 351 782 55 823 -529 903 345 691 259 4 827 -26 511

Sum nærstående parter - i relasjon aksjonær 0 5 373 0 0 0 0 0 -492

Sum 52 351 6 155 55 823 -529 903 345 691 259 4 827 -27 003

2014Drifts-

inntekter Drifts-

kostnader Finans-

inntekter Finans-

kostnader

Fordring konsern-

selskap kortsiktig

Fordring konsern-

selskap langsiktig

Kort-siktig

fordring

Gjeld til konsern-

selskap kortsiktig

Sum nærstående parter - konsern-selskaper 37 534 1 626 51 104 311 933 860 637 126 1 901 40 446

Sum nærstående parter - felles-kontr. virks. 3 099 0 0 0 0 0 146 0

Sum nærstående parter - i relasjon aksjonær 0 4 560 0 0 0 0 297 -195

Sum 40 633 6 186 51 104 311 933 860 637 126 2 344 40 251

Selskapet har transaksjoner med selskap som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS.Tjenestene inkluderer:- Tjenester knyttet til IKT og andre tjenester som regnskap, kantine, resepsjon etc. leveres av Grieg Group Resources AS. Tjenestene prises etter armlengdeprinsippet.- Grieg Seafoood ASA leier sine lokaler fra Grieg Gaarden KS. Leiebeløpet er priset etter armlengdeprinsippet.

Morselskapet yter en rekke tjenester for datterselskapene. Dette dreier seg om administrative tjenester, samt tjenester relatert til morselskapets formidling av langsiktige lån og kortsiktig trekkfasilitet. Renteinntekter beregnes etter armlengdeprinsippet.

Fra 2015 er Ocean Quality AS klassifisert som datterselskap til Grieg Seafood ASA.

Grieg Seafood ASA inngår sikringskontrakter på vegne av Grieg Seafood Rogaland AS og Grieg Seafood Finnmark AS. Dette gjøres for å redusere eksponeringen disse selskapene har i forhold til lakseprisen. Avtalene mot datterselskapene prises med bakgrunn av en “back to back” avtale.


NOTE 18 NETTO RENTEBÆRENDE GJELD OG PANTSTILLELSER

LANGSIKTIG GJELD 2015 2014

Langsiktig pantelån 1 075 000 765 000

Langsiktig trekkrettighet *) 450 000 200 000

Amortiseringseffekt av lån -6 739 -7 637

Sum rentebærende langsiktig gjeld 1 518 261 957 363

*) I forbindelse med ny finansieringsavtale i Juni 2014 ble det etablert en langsiktig trekkfasilitet på MNOK 600. Ved utgangen av 2015 var denne trukket opp med MNOK 450.

KORTSIKTIG GJELD

Obligasjonslån 0 396 050

Andel kortsiktig del av pantelån 90 000 90 000

Sum rentebærende kortsiktig gjeld 90 000 486 050

Brutto rentebærende gjeld 1 608 261 1 443 413

Bankinnskudd 215 057 95 969

Lån til konsernselskap 864 945 1 527 854

Netto rentebærende gjeld 528 259 -180 410

I juni 2015 ble selskapets bankramme utvidet med MNOK 500 for å sikre finansiering når obligasjonslån på MNOK 400 forfaller. Samtidig gikk Danske Bank ut av syndikat og DNB og Nordea har nå 50% hver. Finansieringsavtalen består av en total ramme på MNOK 1 910 hvorav en langsiktig trekkfasilitet på MNOK 700. Selskapet innfridde obligasjonslånet på MNOK 400 desember 2015, via opptrekk på banklånet med MNOK 400. Ved årskfitet er det totalt trukket opp MNOK 450 av en total ramme på MNOK 700.

Lånevilkårene i finansieringsavtalen består av et krav til bokført egenkapital på 35%, en rullerende NIBD/EBITDA andel på 5,0 dersom bokført egenkapitalandelen er høyere enn 40% og 4,5 dersom bokført egenkapital andelen er mellom 35% og 40%. Pr. 31.12.2015 er det gitt henstand for kravene for NIBD/EBITDA. Selskapet oppfylte dermed alle lånevilkårene ved utgang av året. Henstanden gjelder ut Q1 2016.


FORFALLSSTRUKTUR LANGSIKTIG GJELD 2015 2016 2017 2018 DERETTER SUM

Pantelån 90 000 90 000 90 000 90 000 798 261 1 068 261

Langikstig trekkfasilitet *) 450 000 450 000

Total 90 000 90 000 90 000 90 000 1 248 261 1 518 261

*) I forbindelse med ny finansieringsavtale i Juni 2014 ble det etablert en langsiktig trekkfasilitet på MNOK 600. Ved utgangen av 2015 var denne trukket opp med MNOK 450.

GJELD SIKRET VED PANT 2015 2014

Gjeld til finansinstitusjoner 1 608 261 1 055

Sum gjeld 1 608 261 1 055

BALANSEFØRT VERDI AV PANTSATTE EIENDELER

Aksjer i datterselskap 1 226 980 1 220 980

Aksjer i felleskontrollert virksomhet - 6 000

Driftsmidler 4 814 3 908


Lån til konsernselskap 864 945 1 527 854

Sum eiendeler stilt som sikkerhet 2 101 566 2 761 086

I tillegg har selskapets bankforbindelse pant i varige driftsmidler, konsesjoner, varelager og fordringer i datterselskaper.

2015 2014

TYPE GJELD Valuta Rente Forfall Kortsiktig Lang-siktig Kortsiktig

Lang-siktig

Syndikat lån langsiktig NOK Flytende 06/2019 90 000 1 518 261 90 000 757 363

Syndikat lån trekkfasilitet NOK Flytende 06/2019 200 000

Obligasjonslån NOK Flytende 12/2015 396 050

Total 90 000 1 518 261 486 050 957 363

GJENNOMSNITTLIG RENTE PÅ LÅN I 2014 31.12.15 NOK CAD GBP USD

Syndikat lån langsiktig 1 158 261 1 158 261

Syndikat lån trekkrettighet langsiktig 450 000 450 000

Sum gjeld 1 608 261 1 608 261 0 0 0

2015 2014

Gjennomsnittlig rente (hensyntatt effekt av renteswap) 4,70 % 5,18 %


NOTE 19 HENDELSER ETTER BALANSEDAGENDet har ikke oppstått hendelser etter balansedagen som har vesentlig påvirkning på regnskapet.



Documents

ÅRSRAPPORT 2015 - grieg15.digirapport.nogrieg15.digirapport.no/wp-content/uploads/2016/06/GSF2015aarsrapportNO3.pdf · Etter mange svingninger i 2015 har begynnelsen av 2016 vist