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RÉUNION D ’ INFORMATION ACTIONNAIRES
2 4 O C T O B R E 2 0 1 9
P R É S E N TAT I O N D U G R O U P E
1 . D o m a i n e s s k i a b l e s 2 . D e s t i n a t i o n s d e l o i s i r s 3 . H o l d i n g s e t s u p p o r t s
C O M PA G N I E D E S A L P E S – q u i s o m m e s - n o u s ?
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
3
Créée en 1989 par la CDC
Acteur majeur des loisirs, avec 2 métiers
historiques
▶ Leader mondial de l’exploitation de domaines
skiables
▶ N°4 européen de l’exploitation de parcs de loisirs
▶ Avec une stratégie affirmée de développement à
l’international
Les chiffres clés (p.c.)
▶ Chiffre d’affaires (18/19) : 854,0 M€ =>
+6,6%
▶ Chiffre d’affaires (17/18) : 801,2 M€ =>
+6,0%
▶ Excédent Brut Opérationnel (17/18) : 218,3 M€ =>
+5,4%
▶ RN Part du groupe (17/18) : 57,2 M€ =>
+83%
Une activité capitalistique
▶ Investissement nets : 186,2 M€ =>
soit 23% du CA
Mais un groupe peu endetté
▶ Dette Nette / EBO : 1,84 (< 3,5)
4 900 collaborateurs présents dans 6 pays
dont la France
C O M PA G N I E D E S A L P E S – L e a d e r m o n d i a l d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e d o m a i n e s s k i a b l e s
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
4
11 domaines de prestige
+ 4 participations
Exploiter un domaine skiable
= aménager, équiper et gérer
des espaces pour offrir des
activités de skis et de
loisirs d’altitude
C O M PA G N I E D E S A L P E S – L e a d e r m o n d i a l d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e d o m a i n e s s k i a b l e s
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
5
La France : 3ème marché mondial du ski avec 51,1
millions de Journées-Skieurs, dernière les Etats-Unis et
l’Autriche
CDA : Chiffre d’affaires de 443,7 M€
▶ 54% du CA Groupe
CDA : 14 millions de Journées-Skieurs
▶ Part de marché de +/- 30%
De fortes barrières à l’entrée
▶ Haute altitude
▶ Grande dimension
▶ Renommée internationale
▶ Large capacité d’hébergement
Un modèle économique qui s’appuie sur des
Délégations de service Public
C O M PA G N I E D E S A L P E S – N ° 4 e u r o p é e n d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e p a r c s d e l o i s i r s
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
6
13 sites dont
▶ 5 en France
▶ 7 en Europe
- Belgique, Pays-Bas, Suisse et
Autriche
▶ 1 au Canada
Présents dans 3 principaux
secteurs :
▶Les parcs d’attractions,
▶Les sites ludo-éducatifs,
▶Les parcs animaliers
+ 1 participation
C O M PA G N I E D E S A L P E S – N ° 4 e u r o p é e n d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e p a r c s d e l o i s i r s
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
7
Marché européen
▶ Très éclaté (plus de 300
parcs)
▶ Estimé à +/- 160 millions de
visiteurs
CDA : Chiffre d’affaires de
381 M€
▶ 42% du CA Groupe
CDA : plus de 9 millions
de visiteurs
R É S U LTAT S D U 1 E R S E M E S T R E E T C A D E
L’ E X E R C I C E 2 0 1 8 / 2 0 1 9
I N D I C AT E U R S D U 1 E R S E M E S T R E
Comparaison par rapport au 1er semestre 2017/2018
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
9
Chiffre d’affaires
498,2 M€, +3,2%
vs. S1 2017/2018 retraité (1)
soit +2,8% à p.c.(2)
165,4 M€, -0,7%
vs. S1 2017/2018 retraité (1)
soit +1,1% à p.c.(2)
1,74 x
Covenant : < 3,50 x
EBO Groupe
Dette nette / EBO Capex
108,3 M€
+15,6%
vs. S1 2017/2018 retraité (1)
(1) Les données du S1 2017/2018 retraitées correspondent aux données du S1 2017/2018 publiées retraitées de l’impact sur le chiffre d’affaires de l’application de la norme IFRS 15 et de l’impact du rééchelonnement sur 4 trimestres d’un ajustement du chiffre d’affaires du Futuroscope intervenu l’an dernier au 4ème trimestre de façon rétrospective pour l’ensemble de l’exercice.
(2) La variation à périmètre comparable est calculée en prenant les données du S1 2018/2019 dont a été exclue la contribution de Travelfactory aux chiffres du 1er trimestre 2018/2019 et en les comparant aux données du S1 2017/2018 retraitées (pour rappel, Travelfactory a été consolidé à partir du 1er janvier 2018)
105,7 M€
-2,6%
vs. S1 2017/2018 retraité (1)
Résultat Opérationnel
RN Part du Groupe
64,6 M€
-4,3%
vs. S1 2017/2018 retraité (1)
D O M A I N E S S K I A B L E S
Performances opérationnelles &
Investissements
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
10
CA RM en progression de 4,1%
▶ Revenu par journée skieur : +3,2%
▶ Nombre de journées-skieurs : +0,9%
EBO progresse plus que l’activité
Comme anticipé, investissements accrus
1er semestre
(en M€)
18/19 17/18 Retraité*
Var
Chiffre d’affaires 384,7 368,8 +4,3%
Journées-skieurs
(en M) 12,532 12,417 +0,9%
EBO 194,7 184,5 +5,5%
EBO/CA 50,6% 50,0% +60 bps
Investissements
nets 68,6 53,7 +27,8%
I/CA 17,8% 14,5% +330 bps
Saisonnalité importante : près de 90% du CA
annuel en moyenne mais 70% des coûts
*IFRS 15 = ajustement de la méthode de comptabilisation des forfaits sur les DS => report de CA et d’EBO (-3,2 M€). Voir annexes
D E S T I N AT I O N S D E L O I S I R S
Performances opérationnelles &
Investissements
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
11
1er semestre (en
M€) 18/19
17/18 retraité*
Var retraité*
Chiffre d’affaires 93,1 93,3* -0,2%
Visites (en M) 2,277 2,334 -2,5%
EBO -15,7 -11,9 -32%
EBO/CA -16,8% -12,7% -410 bps
Investissements
nets 38,8 38,7 +0,3%
I/CA 41,7% 41,5% +20 bps
Saisonnalité importante : 25% du CA annuel en
moyenne mais 40% des coûts
Chiffre d’affaires quasiment stable
▶ Consolidation, à un niveau élevé, de
l’activité sur la période Halloween
▶ DPV (+2,1%) compense le fléchissement
de la fréquentation
EBO impacté par une hausse des charges
(et un démarrage plus tardif de la
saison)
Investissements en ligne
▶ Enveloppe annuelle d’environ 100 M€
confirmée
*Ajustement de la comptabilisation des revenus sur le Futuroscope (CA : -522; EBO neutre). Voir annexes
H O L D I N G S E T S U P P O R T S
Performances opérationnelles & Investissements
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
12
1er semestre
(en M€)
18/19 18/19 p.c.
(hors T1 TF)
17/18 réel*
Var p.réel*
Var p.c.
Chiffre d’affaires 20,4 18,4 20,3 +0,3% -9,5%**
EBO -13,6 -10,6 -6,0 -126,9% -77,0%
EBO/CA -66,8% -57,6% -29,5% - -
Investissements
nets 0,9 - 1,3 -33%
-
Chiffre d’affaires quasiment
stable
EBO sensiblement pénalisé par
un double effet :
▶ Impact TravelFactory
▶ Impact prime Macron : 2,4
M€
Les investissements
comprennent essentiellement
des projets digitaux et
informatiques
Suite aux reclassements, cette BU comprend TravelFactory, les activités de distribution en ligne et les agences immobilières historiques de la CDA ainsi que l’activité de Conseil portée par CDA Management et CDA Beijing
* La comptabilisation du chiffre d’affaires de TravelFactory en normes IFRS, en fonction de son activité d’agent ou de principal (comptabilisation de la marge ou du volume d’affaires) a été affinée et ajustée sur le 2e trimestre 2018, sans effet sur l’EBO. Ceci est sans impact sur le chiffre d’affaires et les résultats de fin d’exercice car la méthode avait été modifiée au T4 de l’exercice précédent. Voir annexes
* * Une modification de méthode de reconnaissance du chiffre d’affaires des activités historiques de distribution en ligne et agences immobilières du Groupe est intervenue à compter du 1er janvier 2018, pour s’aligner sur la méthode de reconnaissance de Travelfactory. Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2017/2018 n’a cependant pas été retraité (comptabilisation de la marge au 1er trimestre 2018/2019 vs. volume d’affaires au 1er trimestre 2017/2018). Voir annexes
C H I F F R E D ’ A F FA I R E S D E L’ E X E R C I C E
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
13
Domaines skiables : bonne saison marquée par une nouvelle
progression des JS
▶ CA RM : +3,9% JS : +0,6% Revenu moyen / JS : +3,3%
Destinations de loisirs : activité très dynamique au T4 (+19,6%
en réelle; +12,1% à p.c.)
▶ La croissance organique est portée par les investissements
▶ DPV 12 mois : +4,5%
▶ Fréquentation 12 mois: +2,5% (car réduction volontaire de produits à
prix réduits)
Holdings et supports : activité conforme aux attente
CA annuel – (en M€) 18/19 17/18 Var Var p.c.
Domaines skiables 443,8 429,3 +3,4% +3,4%
Destinations de loisirs 380,7 339,9 +12,0% +7,0%
Holdings et Supports 29,5 31,9 -7,7% -13,9%
Total 854,0 801,2 +6,6% +4,2%
P R I N C I PA U X I N V E S T I S S E M E N T S
2 0 1 8 - 2 0 1 9
D O M A I N E S S K I A B L E S
Dynamiser la croissance en volume
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
15
Créer la préférence pour nos stations
▶ Développer l’attractivité par une politique d’investissements soutenue
▶ Open Resort : mieux connaître nos clients et leurs attentes
Dynamiser le parc d’hébergements et son taux d’occupation
▶ Contribution de la CDA au renouvellement de l’offre et à la création nette de lits
- Foncière Rénovation Montagne et participation à des tours de table
- Agences immobilières CDA
Dynamiser la distribution
▶ TravelFactory : lancement réussi en Belgique et au UK
Remontées mécaniques et Gares 61%
Neige de culture et Damage 18%
Pistes 9%
Divers* 12%
Répartition des investissements nets par nature
* Bâtiments, matériels et mobilité, informatique, commercial
2018/2019 100 M€ (e)
D O M A I N E S S K I A B L E S
Point sur les investissements – Quelques illustrations
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
16
Tignes
Les Arcs
Méribel
Serre-Chevalier
Enrichissement de l’expérience client et valorisation de la saison été (Tignes) - Plus haut téléphérique terrasse au monde - 1ère étape d’un projet plus large pour valoriser le
patrimoine naturel du site en coopération avec le Parc National de la Vanoise
Redynamisation d’un secteur (Les Arcs) - TSD 6 Pré St Esprit et TSD 4 Comborcière, piste bleue
élargie, création d’une piste rouge, neige de culture, retenue collinaire
Reconfiguration d’un versant (Méribel) - 2 TSD. Rapidité et confort privilégiés - Aménagements en vue des championnat du monde de ski en
2023 - Réduction des impacts et recyclage via Ingelo
Amélioration de la mobilité (Serre-Chevalier) - Côte Chevalier améliore l’accessibilité et fluidifie
la circulation sur le domaine - Production de 30% de son électricité grâce aux 3 EnR
d’ici 2021
D E S T I N AT I O N S D E L O I S I R S
Poursuite du travail sur la Très Grande Satisfaction clients via une stratégie d’investissements adaptée aux parcs
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
Renouveler en profondeur les parcs dans des zones de chalandise à fort potentiel
▶ Walibi Belgium : deux nouvelles zones : Karma World et Fun World
▶ Walibi Rhône Alpes : 40ème anniversaire. un nouveau coaster à sensations fortes Mystic et une attraction plus familiale P’tits chaudrons
▶ Grévin Paris : rénovation quasi-totale pour fluidifier le parcours client, le rendre plus immersif, plus interactif
Elargir et densifier l’offre des parcs d’envergure nationale
▶ Walibi Holland : rénovation de la zone Sherwood Forest avec un nouveau coaster hybride Untamed
▶ Parc Astérix : 30ème anniversaire. Film 4D Attention Menhir, salle de cinéma dynamique de 300 places
▶ Futuroscope : Futuropolis, mini cité de 21 jeux et attractions sur 3 hectares, dédiée aux enfants
Attention Menhir au Parc Asterix
Futuropolis au Futuroscope
Grévin Paris
17 17
D E S T I N AT I O N S D E L O I S I R S
….et offrir une expérience globale pour allonger la durée de visite et élargir les zones de chalandise
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
18
Créer de nouvelles expériences, à part entière, adjacentes aux parcs
2ème hôtel 100%
opérationnel portant à
300 chambres la capacité
hôtelière du Parc (+100
chambres)
3ème hôtel en
construction (+150
chambres)
Parc aquatique « Aquapark » La Cité Suspendue Les Quais de Lutèce
▶ Bellewaerde : création d’1 «second gate» (parc aquatique indoor de 3 000m2)
Ouverture effective au
4ème trimestre
▶ Parc Astérix : renforcement des capacités d’hébergement (stratégie hôtelière sur 3 ans)
Un dispositif d’outils digitaux complet pour faciliter le parcours, la relation et la connaissance clients : applications parcs, activation marketing, collecte dans datalake
1er parc de loisirs autrichien (716k visiteurs en 2018)
Localisation attractive, à moins d’1h de Vienne ▶ Importante zone de chalandise avec un
environnement très peu concurrentiel
Acquisition relutive sur la marge d’EBO des DL et disposantes de perspectives intéressantes ▶ Un parc fortment rentable
▶ Un prix d’acquisition raisonnable
▶ Un réel potentiel de développement
Un parc régional de qualité et d’excellente réputation ▶ Infrastructures et installations compatibles
avec les exigences de la Compagnie des Alpes
D L : A C Q U I S I T I O N D E FA M I LY PA R K
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
19
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
20
A C T I O N N A R I AT I N D I V I D U E L 1 . A c t i o n n a r i a t
2 . B o u r s e e t d i v i d e n d e 3 . C C A I 4 . C l u b
5 . E s p a c e d é d i é
UN ACTIONNARIAT SOLIDE
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
22
Au 30/09/2018
CDC : 39,39%
Sofival : 8,65%
Crédit Agricoles des Savoies : 6,89%
Banques Populaires des Alpes : 4,93%
Caisse d'Epargne Rhône Alpes : 2,96%
Sociétés étrangères : 3,31%
Custodians : 14,70%
Société françaises : 3,60%
OPCVM : 7,33%
Actionnaires individuels :
7,12%
Actionnariat salariés : 1,31%
Flottant : 37,18%
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
23
COURS DE BOURSE DEPUIS L’ANNONCE DE L’INFLEXION STRATÉGIQUE
Note: Donnés de marché au 01/10/2019.
Cours (€) Volume (k)
R E N D E M E N T P O U R L’ A C T I O N N A I R E
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
24
Une stratégie de distribution de dividende alignée sur
le modèle économique du Groupe
En complément du dividende, des Offres privilèges pour
les actionnaires détenant minimum 200 actions
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Résultat net par action 0,08 € 1,05 € 1,24 € 1,37€ 1,28€ 2,34€
Dividende par action 0,00€ 0,35 € 0,40 € 0,40 € 0,50 € 0,65 €
Dividende total 0,00€ 8,5 M€ 9,7 M€ 9,7 M€ 12,2 M€ 15,9 M€
Taux de distribution 0% 33% 33% 30% 39% 28%
C O M I T É C O N S U LTAT I F D E S A C T I O N N A I R E S
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
25
Créé en novembre
2005
▶ 1ère valeur moyenne
a avoir mis en place
un CCAI
2 à 3 réunions par
an
Objectifs :
▶ Renforcer et
améliorer la
communication avec
les actionnaires
individuels
▶ Mieux appréhender
leurs attentes
Rémi Bonnet Responsable Commercial Entreprises chez BNP Paribas AM
Vincent Liger-Belair Créateur d'Omnium,
Fondateur de Phi Communication
Nicole Micheletti Président d’Honneur du Cliff
Françoise de Saint-Sernin Membre du comité émetteurs-actionnaires individuels de l’ANSA
René Pernolet Membre du CCAI de
Lagardère SCA. et d’Orange
Jacky Rivet Retraité – ancien gérant de portefeuille
Olivier Mougeot Communication financière et
RI – France Télécom et Air France KLM
L E C L U B D E S A C T I O N N A I R E S
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Créé en septembre 2005
75% des actionnaires individuels sont membres
du club
Propose aux actionnaires
▶ Lettres d’informations
▶ Ligne téléphonique directe
▶ Guide des Actionnaires
Permet de découvrir les sites du Groupe grâce
aux Offres privilèges
▶ 200 actions au 30/09 => 1 forfait de 2 jours
consécutifs ou 2 entrées le même jour pour un de nos
parcs
▶ 400 actions au 30/09 => avantage triplé : 1 forfait
6 jours ou 6 entrées dans un parc en France
U N E S PA C E D É D I É S U R N O T E S I T E
COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019
27
Gérer en direct vos
Offres privilèges
Retrouver toutes les
informations, et la
documentation, sur votre
société
Un contact privilégié
avec l’équipe