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Réunion FFCI/CLIFFBiarritz
28 mars 2011
2
Le Groupe Rexel en bref
Leader mondial de la distribution de matériel électrique►36 pays
►40 enseignes
►2 200 agences
►28 000 collaborateurs
Chiffre d’affaires 2010 : 12 milliards d’euros
Coté sur Euronext depuis avril 2007
Répartition du capital au 31/12/2010Ray
Investment71%
Flottant27%
Dirigeants et collaborateurs
2%
REXEL,Leader sur un marché porteur
4
Rexel, un leader mondial avec de fortes positions régionales
Amérique du Nord~ 30% des ventes
Europe~ 60% des ventes
Asie-Pacifique< 10% des ventes
► 524 agencesN 1 de la distribution électrique aux Etats-Unis et N 1 au Canada
► 1 274 agencesN 1 dans 10 pays (sur 22) représentant 61% des ventes européennes
► 291 agencesN 2 en Australie, N 1 en Nelle-Zélande & N 3 en Chine
Seul acteur à être numéro 1 ou 2 dans les 3 zones géographiques
Rexel N°1 Rexel N°2 Rexel N°1
5
Un marché porteur
Des opportunités de croissance à long terme sur un marché de près de 150 milliards d’€(1)
►Demande croissante de valeur ajoutée dans les marchés matures►Accès à l’électricité grandissant dans les marchés émergents►Consommation d’électricité : + 76% d’ici à 2030 (2)
Une concentration croissante sur l’efficacité énergétique…►Demande croissante de constructions écologiquement responsables
►Evolution et multiplication des standards « verts » nationaux et internationaux
►Aide au développement des énergies renouvelables par incitation fiscale
►Une réelle capacité à mesurer la consommation accélérera la transformation de l’industrie
… impactant la création de valeur grâce à :►Des “produits intelligents” (pour la construction neuve et la rénovation)
►Des services à valeur ajoutée
►La maintenance et le contrôle de la gestion de l’énergie
(1) Marché de la distribution électrique adressable en 2010 (source: Rexel)(2) Source: Eutelsat
6
Une activité diversifiée
1 répartition du chiffre d’affaires 2010
Marchés finaux par zone géographique1
Industriel Résidentiel TertiaireEurope 25% 33% 42%
Amérique du Nord 45% 6% 49%
Asie-Pacifique 35% 31% 34%
Groupe 32% 25% 43%
Amérique du Nord 30%Europe 58%Asie-Pacifique 9%Autres 3%
Répartition géographique1
Répartition par marché final1
Industriel 32%Résidentiel 25%Tertiaire 43%
Gros installateurs 20%Installateurs petits et moyens 40%Entreprises industrielles 19%Entreprises commerciales 9%Autres 12%
Répartition par client1
7
Promotion de l’innovation
Gestion client
Efficacité logistique
Offre de services et de solutions à valeur ajoutée
Assistance technique
Excellence opérationnelle
Rexel au cœur de la chaine de valeur
Clients locaux, nationaux et mondiaux
servant le résidentiel, l’industrie et le tertiaire
PARTENARIAT / PROXIMITE
Orientations stratégiques
9
Améliorer le modèle d’entreprise :vers des services à haute valeur ajoutée
AUJOURD’HUIModèle « Produits x Agence »
Représentants commerciaux
Marchés finaux
Industrie
Résidentiel
Tertiaire
Equipes spécialisées
Téléphone
E-commerceEDI
Clients par segmentation
verticale
Résidentiel
Boutiques
Hôtels
Hôpitaux
Ferroviaire
Universités
DEMAINModèle « Produits & Services x Segment »
Représentants commerciaux
INST
ALL
ATEU
RS
INST
ALL
ATEU
RS
10
Saisir les nouvelles opportunités de marché
SegmentsTendances de marché Opportunités
Mondialisation
Croissance de la sous-traitance
Energies propres
Economies d’énergie
Personnalisation de masse
Efficacité énergétique
Energies renouvelables
Entreprise d’ingénierieet de construction(EPCs)
Eclairage à économied’énergie, régulateurde moteur à puissancevariable…
Solaire, éolien
Grands projetsInternationaux (IPG)
Accroître notre présence sur les segments porteurs
11
Doublement de taille grâce aux acquisitions
Savoir-faire reconnu en matière d’intégration d’entreprises et de leurs cultures et de génération de synergies►Gexpro 30M€ de synergies en 2009, i.e. 1,7% du CA acquis►Hagemeyer 50M€ de synergies en 2011, i.e. 1,5% du CA acquis
Reprise de la croissance externe avec 3 priorités :1. Développer notre présence dans les pays émergents (Chine, Inde, Brésil…)2. Renforcer notre part de marché régionale dans les marchés matures (Europe, Amérique du Nord)3. Elargir l’offre de services à haute valeur ajoutée
Rexel, acteur de la consolidation du marché
~35 acquisitions de taille petite et moyenne depuis 2005
2006 : Gexpro aux Etats-Unis► 1,8 milliard d’euros de CA
2008 : Hagemeyer en Europe► 3,5 milliards d’euros de CA
2 acquisitions transformantes
< 200M€ de CA par acquisition
840M€ de ventes addistionnelles
Part de marché entre 2005 et 2010 :► Europe : 12% 18%► Monde : 5% 9%
Des performances financières fortes
13
Un modèle d’entreprise de plus en plus concentré sur les services et solutions à valeur-ajoutée► D’un "distributeur de produits" à "un distributeur de services et solutions à valeur ajoutée"
► Une approche client segmentée et plus verticale
► Une proximité renforcée avec le client : e-commerce, centre de compétences
► Un back-office plus efficace et une structure de coût optimisée
Une structure financière renforcée► Un désendettement significatif
► Une flexibilité financière accrue
Rexel aujourd’hui : un profil significativement renforcé
Un leader mondial qui a doublé son chiffre d’affaires en 5 ans et qui continuera à consolider le marché de la distribution électrique
Chiffre d’affaires
environ 6 Mds €
2005 2010
environ 12 Mds €
Part de marché
5%
2005 2010
9%
4,32x
3,19x
Dette nette / EBITDA
31 décembre 2009
31 décembre 2010
14
Un modèle économique fortement générateur de cash
Réduction des stocks
Credit management
Gestion stricte du BFR Faible intensité capitalistique Dépenses d’investissement comprises
entre 0,5% et 0,8% du CA annuel sur la période 2008-2010
Dépenses d’investissementnormalisées : entre 0,7% et 0,8% du CA
Taux de conversion élevé Le flux net de trésorerie avant intérêts et taxes a représenté
entre 70% et 120% de l’EBITDA sur la période 2008-2010
Le flux net de trésorerie avant intérêts et taxes normalisées devrait représenter au moins 75% de l’EBITDA
15
Forte réduction du ratio d’endettement► Flux net de trésorerie avant intérêts et taxes de 570M€► Ratio d’endettement à 3,19x (contre 4,32x au 31/12/2009)
Amélioration de la rentabilité trimestre après trimestre► EBITA publié en hausse de 31,2% à 616M€► Marge d’EBITA1 de 5.0% (contre 4.0% en 2009)
> Marge brute: +10bps à 24,4% du chiffre d’affaires> Charges opérationnelles réduites de 60,9M€ sur l’année
Résultats 2010 supérieurs aux objectifs
1515
2 401M€
31/12/2009 31/12/2010
2 273M€4,32 x
3,19 x
3,8%
T1 2010
5,0%
2010T2 2010 T3 2010
4,7%
5,8%5,4%
T4 2010
contre 4,0%
en 2009
11,3Mds€
2009 2010FX Var. depérimètre
2009comparable
Impact jours
organique
+5,3% -1,1% +0,2% +1,3%11,8Mds€ 12,0Mds€
+5,8% Chiffre d’affaires proche de 12Mds €
► +5,8% en données publiées► +1,3% en données comparables
et à nombre de jours constant► Retour progressif à la croissance organique
tout au long de l’année
Proposition d’un dividende de 0,40€ par action1 A périmètre de consolidation et taux de change comparables et:
> excluant l’effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre > avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions
1616
Nos priorités en 2011
Renforcer nos positions concurrentielles► Croissance organique, tirée par la croissance des volumes► Acquisitions sélectives
Améliorer la rentabilité et optimiser les capitaux engagés► Optimisation continue de la marge brute► Strict contrôle des coûts (logistique, informatique…)
Générer un cash flow solide► Gestion serrée du BFR► Faible intensité capitalistique
Croissance continue des ventes par croissance des volumes et acquisitions
Amélioration de la marge d’EBITA1 d’environ 50 points de base
Flux net de trésorerie avant intérêts et taxes supérieur à 500M€
1 A périmètre de consolidation et taux de change comparables et: > excluant l’effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre > avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions
17
En savoir plus
Lettre aux actionnaires
Réunions d’actionnaires
Assemblée générale
Numéro Vert
Site Internet
Une communication active vis-à-vis des actionnaires individuels
2 fois par an
3 à 4 fois par an
19 mai 2011
www.rexel.com
Réunion FFCI/CLIFFBiarritz
28 mars 2011
19
Cours de bourse sur un an glissant
Rexel – du 22 mars 2010 au 24 mars 2011
10,70€
17,625 €
20
Cours de bourse depuis l’IPO
Rexel – depuis l’introduction en bourse
16,50€
17,625€
Emission obligataire et nouveau Crédit Senior
Renégociation des covenants
21
Développement durable
Agir en citoyen
Charte du Développement Durable dans tous les paysParticipation aux programmes de recyclage de produits usés
Agir en distributeur d’économies d’énergie
Rôle naturel de prescripteurSolutions d’éclairage et automatismes dans les bâtimentspermettant de mieux maîtriser et réduire les consommations d’énergieSolutions d’énergie renouvelable(solaire, éolien et pompes à chaleur)
La stratégie du Groupe vise àOffrir des solutions énergétiques au travers d’outils dédiés (catalogues et espaces spécifiques, équipes spécialisées, etc) Renforcer son rôle de conseil en maîtrise des consommationsénergétiques
22
Quelques dates-clés
1967: Création de la CDME
1980-1986: Développement en Europe, début de l’activité aux Etats-Unis
1998-2000: début de l’activité en Asie-Pacifique, Europe de l’Est et Canada
2006: Rexel devient N 1 en Amérique du Nord grâce à l’acquisition de Gexpro
2008: Acquisition des actifs européens de Hagemeyer, N 3 mondial avec une forte présence en Europe
1980-1986: Première cotation à la Bourse de Paris
1990: PPR devient l’actionnaire majoritaire de Rexel
Fin 2004/Début 2005: PPR vend à un consortium de fonds d’investissement et Rexel sort de la cote
2007: Augmentation de capital de 1Md€ et nouvelle cotation sur Euronext Paris
2009: Emission obligataire dans le cadre de la renégociation de la dette
Développement de l’activité Historique de marché
232323
Rexel enters Brazil with the acquisition of a major player
Rexel in Brazil
Strategic Rationale Financials
► Nortel Suprimentos Industriais was created in 1966 and is based in the state of São Paulo (richest and most populous Brazilian state)
► One of the top 3 national players with strong brand recognition
► Leading position in the South-East region (49 branches)
► Well-diversified customer portfolio
► Solid base of both national and international suppliers
► Gain a significant foothold in the sizeable (c. €2bn) and fast-growing Brazilian market
► First stage to create a leading positionin the country
► Estimated 2010 sales: €110m
► High profitability (i.e. above Group average)
HQ in Campinas (São Paulo state)
Distribution centers
Rio de JaneiroSão Paulo
Commercial presence (branches)
Business description
242424
Rexel enters India through a specialist in automation
Rexel in IndiaBusiness description
Strategic Rationale Financials
► Yantra Automation, a family-owned company, was created in 1979 and is based in Pune (second largest city in Maharashtra state after Mumbai)
► Addressing industrial end-market
► Largest Rockwell distributor in India
► High expertise and brand recognition in the distribution of automation and control products
► Entering the high-growth but fragmented Indian ED market
► First stage to build a leading positionin the country
► Estimated 2010 sales: €12m
► High profitability (i.e. above Group average)
Mumbai
Pune
Commercial presence (branches)
HQ in Pune
252525
Rexel strengthens its footprint in China
In 2011, sales in China should reach c. €300m
►Rexel’s 2010 sales in China: €221m (constant and same-day: +28.4%)
► 4 subsidiaries: Hailongxing (Beijing), Hualian (Shanghai), Huazhang (Hangzhou) and Xidian (Suzhou)
►Rexel’s Nr. 3 position strengthened through 2 recent acquisitions
► Beijing Lucky Well Zhineng > 2010 sales: c. €16m
> Increases Rexel’s footprint in the Beijing and Tianjin provinces
► Wuhan Rockcenter Automation > 2010 sales: c. €10m
> Allows Rexel to develop its presencein Central China with a leading position
►Rexel will continue to build a strong platform and expand geographically, thus reinforcing local partnership with strategic international suppliers
Rexel in China
Suzhou
Hangzhou
Wuhan Shanghaï
Beijing
Tianjin
Commercial presence (branches)
26
Le gouvernement d’entreprise
Structure de gouvernanceSociété anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance
Le Conseil de Surveillance► 12 membres dont 4 sont des membres indépendants, 3 de Clayton Dubilier & Rice,
3 d’Eurazeo et 2 de BAML Capital Partners
► Représentation internationale renforcée : 5 membres non français
Les comités du Conseil de SurveillanceComité d’auditComité stratégique
Le Directoire
Jean-Charles PauzePrésident du Directoire
Michel FavreMembre du DirectoireDirecteur Finances,
Contrôle et Juridique, Groupe
Pascal MartinMembre du DirectoireDirecteur Opérations
et Développement, Groupe
Jean-Dominique PerretMembre du Directoire
Directeur des Ressources Humaines, Groupe
Comité des nominationsComité des rémunérations
27
Recurring effectAssuming copper price changes are passed on by cable suppliers
Non-Recurring effect
Copper-based cable price changes passed on to customers
Market conditions impact pass-through time
Non recurring and non cash impact
Communication on EBITA Adjusted
Estimation of copper-based cable price evolution effects
► Cables: c. 15% of group sales
► Copper: c. 60% of cable value
► Gain / loss on cable inventory due to copper-based cable price evolution
► Corresponding increase / decrease in Working Capital
10% copper price change~ 1% group sales change
$500 copper price change~ €15m EBITA change
EBITA impact of €(9m) in FY 07€(62m) in FY 08€19.5m in FY 09€23.4m in FY 10
2828
Appendix 7:Three-month Copper Price Evolution
USD/t Q1 Q2 Q3 Q4 FY
2008 7,770 8,318 7,561 3,916 6,891
2009 3,489 4,695 5,876 6,683 5,185
2010 7,264 7,056 7,279 8,617 7,554
2009 vs. 2008 -55% -44% -22% +71% -25%
2010 vs. 2009 +108% +50% +24% +29% +46%
€/t Q1 Q2 Q3 Q4 FY
2008 5,177 5,325 5,021 2,976 4,625
2009 2,677 3,447 4,104 4,524 3,688
2010 5,250 5,540 5,635 6,347 5,693
2009 vs. 2008 -48% -35% -18% +52% -20%
2010 vs. 2009 +96% +61% +37% +40% +54%
3 Month Copper prices evolution - LME quotes in USD and EUR equivalent - per Ton
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
03/0
1/06
03/0
3/06
03/0
5/06
03/0
7/06
03/0
9/06
03/1
1/06
03/0
1/07
03/0
3/07
03/0
5/07
03/0
7/07
03/0
9/07
03/1
1/07
03/0
1/08
03/0
3/08
03/0
5/08
03/0
7/08
03/0
9/08
03/1
1/08
03/0
1/09
03/0
3/09
03/0
5/09
03/0
7/09
03/0
9/09
03/1
1/09
03/0
1/10
03/0
3/10
03/0
5/10
03/0
7/10
03/0
9/10
03/1
1/10
USD EUR
29
Sensibilité taux de change et dette
30
Marché 2011 (géo et marché final)
31
Rexel au cœur de la chaine de valeur
Amérique du Nord 30%Europe 58%Asie-Pacifique 9%Autres 3%
Nos clients
Industriel 32%Résidentiel 25%Tertiaire 43%
Gros installateurs 20%Installateurs petits et moyens 40%Entreprises industrielles 19%Entreprises commerciales 9%Autres 12%
Promotion de l’innovation
Gestion client
Efficacité logistique
Services et solutions à valeur ajoutée
Assistance technique
Excellence opérationnellePARTENARIAT/PROXIMITE