86
1 PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013 SECTORAL MASA MASA SURAM EMAS HITAM AKAN BERAKHIR? pialangInd @pialangindo ISSN 2302-4429 INTERVIEW: AMERIKA TAK AKAN BANYAK BERUBAH Sisi positif dan negatif pelemahan kurs rupiah terhadap saham Anda. RUPIAH MENGGOYANG SAHAM BEST PLACE TO GO MENUNGGU SENJA DI VENEZIA

Rupiah Menggoyang Saham

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Dampak positif dan negatif depresiasi rupiah terhadap saham-saham anda

Citation preview

Page 1: Rupiah Menggoyang Saham

1PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMASA MASA SURAM EMASHITAM AKAN BERAKHIR?

pialangInd @pialangindo

ISSN 2302-4429

INTERVIEW:AMERIKA TAK AKAN BANYAK BERUBAH

Sisi positif dan negatif pelemahan kurs rupiah terhadap saham Anda.

RUPIAHMENGGOYANG SAHAM

BEST PLACE TO GOMENUNGGU SENJADI VENEZIA

Page 2: Rupiah Menggoyang Saham

2PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

KEMENTERIAN KEUANGANREPUBLIK INDONESIA

Page 3: Rupiah Menggoyang Saham

3PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

MAJALAH PIALANG INDONESIA adalah salah satu produk penerbitan PT Satu Merah Putih. Alamat redaksi dan bisnis :Jalan Pejompongan III A No.15 Bendungan Hilir, Jakarta Pusat 10210. Telp; +62 21 – 578 4122, faks : +62 21 5785 4225 Email redaksi: [email protected], iklan : [email protected], website : www.pialangindonesia.com ISSN 2302-4429

PUBLISHER: SAIDU SOLIHIN, EDHI ADHYANUGRAHA CEO I EDITOR IN CHIEF : MUHAMMAD MA’RUF

EDITORIAL: DEDE DARMAWAN, FAOZAN SALIM KARTASENTIKA, IMAM WAHYUDI, KURNIASIH BUDI, DEWI ASTUTI (AMERIKA SERIKAT),

ALEXANDRA DANDRA PUTRI (EROPA) BUSINESS: APRIANDI PAMUNGKAS

AGENDALOUNGEEkonomi Amerika Tak Akan Banyak Berubah

MARKETSectoralOBLIGASI KORPORASI Tak begitu meriah tapi murahMasa Suram Emas Hitam akan Berakhir?Pariwisata di tengah pemulihan krisis

POINT OF VIEWStrategyEllen MayKaya Mendadak Lewat Trading Saham

Eko SuhardiantoTrading is a Journey of Self Discovery

Hinsa SiahaanSaatnya Indonesia Terapkan Hedging Minyak

Financial PlanApridaMenghalau Hantu Inflasi Menggerus uang Anda

THE BROKERMICHAEL STEVEN

EFEK SAMPINGDEPRESI RUPIAH

CARA EMITEN HADAPI RUPIAH

BEST PLACE TO GOMenyapa senja di Venezia

LIFESTYLEHealthyStres Transaksi bisapicu psikosomatis!GadgetTergoda Windows 8?AutosAll New 2014 Lexus ISMewah Nan GaharCozyplaceDowntownSensasi Lama ala AmerikaBest AdviceANTONY KRISTANTOFilosofi Pohon Bambu

RALAT REDAKSI.Terdapat kesalahan penulisan nama pada hal. 20 Edisi 5 Januari 2013. Tertulis Lukman Hakim, Kepala Cabang UOB Kay Hian, Kebon Jaruk, Jakarta Barat. Seharusnya Lukman Abdul Aziz. Terimakasih

3

Page 4: Rupiah Menggoyang Saham

4PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

MEM

O

Rupiah mengawali 2013 dengan grogi. Pergerakannya terhadap dollar Amerika Serikat sepan-jang Januari 2013 amat labil.

Kurs tengah Bank Indonesia pada bulan lalu paling bergejolak, dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, termasuk Janu-ari 2012. Konfirmasi dari pergerakan ini adalah defisit neraca perdagangan dan transaksi berjalan yang parah, khususnya akibat impor bahan bakar minyak (BBM).

Selain faktor-faktor ekonomi lain seperti kedangkalan instrumen mon-eter, naiknya impor barang modal dan bahan baku, serta tren inflasi dunia, ada lagi fakta baru mencengangkan yang pantas diduga sebagai pemicu fluktuasi kurs rupiah menjadi tidak wa-jar. Yaitu, temuan bukti manipulasi kurs pialang forex pada pasar Non-deliver-able forward (NDF) di Singapura. Pasar semu itu menjual kontrak mata uang rupiah, renmimbi, rupee, won, peso hingga dong.

Ditemukan, ada kolusi antar pialang untuk menentukan nilai tukar NDF. Padahal, kurs ini banyak dipakai seb-agai pembanding kurs spot, forward dan swap di dalam negeri. Berita-berita media ekonomi juga setiap hari meng-utip data NDF. Bisa dibayangkan betapa besar dampak kerugiannya bagi per-ekonomian Indonesia bila itu terbukti benar.

Entah kebetulan atau tidak, gejolak juga sedang memanaskan panggung

politik Tanah Air bulan lalu. Mulai dari pecahnya Partai Nasdem, munculnya nama Wakil Ketua DPR Priyo Budi San-toso sebagai penerima fee korupsi pengadaan Alquran, hingga yang pal-ing mence ngangkan status tersangka Presiden PKS Luthfi Hasan Ishaaq untuk skandal izin impor daging sapi. Se-belumnya, mega korupsi Hambalang sudah menyeret Andi Alifian Mallaran-geng, mantan Menpora ke kursi pesaki-tan.

Sebagaimana sejarah mengajarkan, dalam situasi bergejolak, satu per-satu masalah akan muncul. Itu terjadi dimanapun, termasuk di negeri ini. Pergerakan kurs rupiah sebagai indi-kator paling awal—tentu bila tidak ada manipulasi di dalamnya—amat pent-ing untuk meraba dan memproyeksi masa depan. Kemampuan kurs rupiah melakukan itu telah didemonstrasikan dengan baik pada masa awal krisis 1997. Kekisruhan moneter pada waktu itu adalah sinyal bagi periode krisis eko-nomi dan revolusi politik Indonesia.

Hanya saja penting untuk percaya bahwa fundamental Indonesia baik eko-nomi maupun politik jauh lebih baik dari dari masa-masa krisis 1997 dan bahkan krisis 2008. Yang perlu mendapat per-hatian adalah rupiah telah memberikan sinyal akan terjadi sesuatu. Semoga saja saya dan Anda tidak salah mengar-tikan apalagi mengabaikan.

muhammad ma’ruf

Memaknai Sinyal Rupiah

4

Page 5: Rupiah Menggoyang Saham

5PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Read it.Anywhere

it’s NOW FREE TO *pdf version

Your trustworthy capital market reference

or you can download the iPad/Android version at appstore & Google Play, via:

Page 6: Rupiah Menggoyang Saham

6PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

PEMUTARAN perdana Film Sang Pialang mendapat sambutan baik dari insan pasar modal. Gala pre-mier yang digelar pada 15 Januari 2012 dihadiri sejumlah tokoh pent-ing, seperti CEO MNC Hary Tanoe-soedibjo, Direktur Pengembangan Usaha BEI Friderica Widyasari, mantan pejabat Badan Pengawas Pasar Modal & Lembaga Keuangan. Acara yang digelar di Epicentrum XXI di bilangan Kuningan ini juga di hadir oleh para profesional pasar modal.

Selain di Jakarta, artis dan kru Film Sang Pialang menggelar roadshow di Bandung dan Makasar. Ada pula nonton bareng komunitas, sep-erti acara nonton bareng pialang-pialang di Jakarta Blitzmegaplex, Pacific Place Jakarta. Pemutaran perdana film Sang Pialang secara serempak di bioskop-bioskop Indo-nesia mulai tanggal 17 Januari 2013.

6

Page 7: Rupiah Menggoyang Saham

7PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

KONFERENSI pers di Epicen-trum, Kuningan, Jakarta

NONTON BARENG pialang dan analis di Blitz Blitzmegaplex, Pacific Place

PEMAIN Sang Pialang, Chris-tian Sugiono ikut dalam road-

show ke Makasar, Sulawesi Selatan

7

Page 8: Rupiah Menggoyang Saham

8PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

LOUNGE

Dalam pidato yang berlangsung selama 15 menit itu, ia

mengisyaratkan kesiapan untuk bersikap lebih tegas

terhadap lawan-lawan politiknya. Obama akan men-

empuh cara lebih tegas dan jelas, serta berjuang lebih

keras dalam menjalankan agenda-agendanya dalam empat tahun

ke depan. Mulai dari pengurangan defisit anggaran, isu perubahan

iklim, pengetatan kepemilikan senjata, jaminan sosial dan kesehat-

an, reformasi keimigrasian, hingga hak-hak kaum sesama jenis.

Partai Demokrat memuji pidato tersebut, namun tak sedikit

kaum oposisi --Partai Republik—menganggap pidato Obama

penuh konfrontasi dan kontra-produktif. Oleh karena itu, patut

dipertanyakan apakah kedua partai ini akan mampu bekerja sama

untuk menyelesaikan berbagai persoalan, termasuk masalah eko-

nomi dan fiskal Amerika.

Patut diper- tanyakan pula apakah kinerja ekonomi peme-

rintahan Obama empat tahun mendatang akan

lebih baik. Perekonomian Amerika memang

sudah pulih, namun masa pemulihan

masih rentan terhadap sejumlah faktor

risiko, termasuk krisis zona euro. Ma-

jalah Economist bahkan memprediksi

Obama tidak akan perform pada masa

jabatan keduanya. Ini didasarkan

pada perbandingan majalah terse-

but atas kinerja

Tanggal 21 Janu-ari lalu, Barack Obama resmi dilantik sebagai Presiden Amerika Serikat untuk masa jabatan ked-ua. Di hadapan ra-tusan ribu massa, ia menyampaikan pidato yang bisa dibilang paling tegas dan jelas mengenai visi lib-eral Amerika.

AMERIKA TAK AKAN BANYAK BERUBAH

BARRY P. BOSWORTH, MANTAN PENASEHAT EKONOMI PRESIDEN JIMMY CARTER

8

Page 9: Rupiah Menggoyang Saham

9PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

ekonomi 11 presiden Amerika terdahulu, yang

menjabat dua periode sejak Teddy Roosevelt

tahun 1901, yang menunjukkan ‘pemburukan’

pada periode jabatan kedua mereka.

Untuk mengetahui lebih jauh mengenai

makna kepemimpinan Obama yang kedua

bagi outlook ekonomi Amerika serta berbagai

tantangannya, Dewi Astuti di Washington DC

AS, mewawancarai Barry P. Bosworth, man-

tan penasehat ekonomi Gedung Putih era

Presiden Jimmy Carter. Ia sekarang ekonom

pada Brookings Institution, dan think tank

kebijakan publik yang berbasis di Washington

DC. Berikut petikannya:

Bagaimana Anda melihat outlook eko-nomi Amerika tahun ini?

Saya memprediksi PDB (produk domes-tik bruto) Amerika tahun ini akan tumbuh pada kisaran 2,5%-3%.

Langkah apa saja yang perlu diambil pemerintahan Obama periode kedua untuk mendorong investa-si dan pertumbu-han ekonomi?

Kinerja ekspor dan investasi perlu diperkuat. Saya perkirakan akan ada pemulihan di sektor konstruksi perumahan, namun angka penganggu-ran akan terus berada pada level tinggi.

Apakah Amerika perlu menghentikan kebijakan ‘quantitative easing’ dan pen-getatan kebijakan moneter tahun ini?

Tidak

Apakah ada prospek penciptaan la-pangan kerja yang lebih besar, dengan mempertimbangkan dampak peruba-han/kemajuan teknologi, perkembangan biaya buruh di luar upah, dan reformasi pasar lapangan kerja lainnya?

Masalah yang utama adalah kurang-nya permintaan akan pekerja. Banyak masalah, terutama dalam pasar produk. Ada baiknya bila pemerintah fokus pada pengembangan job training dan program pendidikan. Juga akan lebih baik jika

tunjangan pengangguran diganti menjadi program-program

berbasis training.

Langkah-langkah spesifik apa saja

yang dapat dilaku-kan sektor keuan-gan untuk men-dukung lapangan kerja dan pertum-buhan ekonomi?

Menurut saya, sektor keuangan umumnya netral. Hambatan-ham-

batan kredit sudah tidak lagi menjadi

masalah besar, dan kalangan perusahaan

bisa meminjam ke bank

LOUNGE

Page 10: Rupiah Menggoyang Saham

10PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

bila mereka mau atau membutuhkannya.

Bagaimana Anda melihat debat soal perkembangan isu fiskal? Apakah Amerika akan ‘default’ (gagal bayar hutang) dalam beberapa bulan men-datang?

Peluang default hanya bersifat jangka pendek, tapi akan ada perdebatan sengit yang akan menganggu perekonomian. Banyak nasihat yang saling bertentangan, misalnya agar fokus pada perekono-mian atau pengurangan defisit anggaran. Menurut saya, Amerika perlu fokus pada perbaikan ekonomi terlebih dahulu, tapi kebanyakan perhatian publik diarahkan pada isu anggaran. Masalah anggaran akan mampu diatasi bila ekonomi tumbuh. Tapi bila situasi di mana kebijakan fiskal tahun tertentu diperketat dan kemudian tahun berikutnya diperlonggar terjadi terus menerus, masalah anggaran tidak mungkin bisa dituntaskan.

Apa opsi “plan B” bagi De-partemen Keuangan Amerika bila pagu hutang menjadi mengikat? Apakah mereka akan menghentikan trans-fer jaminan sosial, berhenti membayar hutang?

Saya rasa Depkeu bisa membayar bunga hutang se-cara terpisah dan tidak mem-bayar tagihan-tagihan lainnya hingga penerimaan negara

mencukupi. Ini berarti kebijakan fiskal yang sangat ketat, yang bisa memicu resesi. Barangkali Presiden dan Kongres dapat memprioritaskan beberapa jenis pengeluaran, namun sulit diprediksi apak-ah dan bagaimana mereka bisa sepakat untuk mengimplementasikan hal tersebut.

Saya perkirakan kubu Republik tidak akan sepakat. Mereka bisa saja memang-kas belanja, tapi mereka mesti melakukan-nya sebagai bagian dari proses anggaran yang membatasi pengeluaran dalam jum-lah kecil. Mereka tidak dapat mencapai tujuan-tujuannya hanya dengan mengu-sulkan untuk menghentikan operasional pemerintah. Mereka sudah kalah dalam pe-milu, dan tidak punya suara untuk memo-tong belanja seperti yang mereka inginkan, jadi mereka mengancam akan merusak ekonomi. Namun, saya rasa mereka tidak akan mewujudkan ancaman-ancaman itu.

Apakah mungkin peringkat hutang Amerika akan diturunkan lagi?

Menurut saya, turun-nya peringkat hutang tidak begitu penting. Tidak ada seorang pun yang memperhatikan lembaga-lembaga pemeringkat terkait isu-isu semacam itu.

Pendapat Anda mengenai pencalo-nan Jack Lew, mantan Chief of Staff Gedung Putih, sebagai men-teri keuangan?

LOUNGE

10

Page 11: Rupiah Menggoyang Saham

11PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Lew itu teman dan juga agen setia Obama, tapi tidak ada bukti bahwa ia punya serangkaian ide independen men-genai cara mengatasi berbagai masalah ekonomi. Penunjukkan dirinya sebagai menteri keuangan tidak akan mengubah dinamika ekonomi secara signifikan.

Apa saja tantangan utama tim ekono-mi yang baru pemerintahan Obama?

Dalam empat tahun mendatang, me-reka harus membuat rencana ekonomi dan anggaran yang lebih detail. Obama jangan diam saja, ia perlu berbuat sesuatu, dan jangan hanya ingin bertikai dengan kubu Republik. Obama jelas mau menjadi Pres-iden, tapi tidak jelas apakah ia mau melaku-kan apapun dalam ruang lingkup ekonomi.

Apa yang akan menjadi pilar kebi-jakan ekonomi Obama terhadap China di periode jabatannya yang kedua, mengingat China sekarang punya pe-mimpin baru?

Hubungan China dan Amerika akan cukup baik, yang merupakan kelanjutan dari berbagai kebijakan sebelumnya. Amerika sepertinya tidak akan men-gambil banyak langkah positif untuk memperbaiki hubungan bilateral, tapi saya rasa hal ini tidak akan menjadi persoalan. China bukanlah inti berbagai persoalan yang dialami Amerika, dan kita sulit menyalahkan China atas berbagai masalah Amerika.

LOUNGEw

ww

.wh

iteh

ou

se.g

ov

Page 12: Rupiah Menggoyang Saham

12PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

BUSINESS UPDATEAGENDA

Satu Emiten Delisting, Dua Tunggu Sampai MaretBURSA Efek Indonesia (BEI) memberikan teng-gat waktu restrukturisasi kepada dua emiten pal-ing lama bulan Maret mendatang. Keduanya adalah Panasia Filament Inti Tbk (PAFI) dan Indo Setu Bara Resources Tbk (CPDW) yang terancam delist-ing paksa karena terus menerus berkinerja buruk. “Kami terus pantau dan kami menunggu konfirmasi dari mereka, jika ada perkembangan maka akan kami datangi,” kata Direktur Penilaian Perusahaan BEI, Hoesen (25/1).

PAFI adalah emiten tekstil yang terus menerus merugi sejak tahun 2006. Sementaar CPDW adalah

emiten peternakan ayam yang belakangan kiner-janya mulai membaik. Kuartal III 2012 lalu, CPWD sudah mampu mencatatkan laba bersih Rp1 miliar, setelah merugi sejak 2009. Selain memantau ked-uanya, BEI kini tengah memproses delisting Am-stelco Indonesia Tbk (INCF) yang rencananya akan dilakukan pada 19 Februari 2013. Selain ketiga emiten di atas, Hoesen mengungkapkan ada empat emiten lain yang diberikan batas waktu sampai akh-ir Juni 2013 untuk memperbaiki kinerja usahanya.

Keempatnya adalah Central Proteinaprima Tbk (CPRO), Siwani Makmur Tbk (SIMA), Panca Wi-ratama Sakti Tbk (PWSI), dan Berlian Laju Tanker Tbk (BLTA). “Kami sebenarnya memberikan waktu 24 bulan kepada setiap emiten untuk melakukan re-strukturisasi. Tapi, jika lebih lama, sahamnya jan-gan terdaftar di BEI,” tuturnya.

Banjir besar yang me-landa ibu kota rupanya ikut berdampak pada kelesuan transaksi

saham. Ketika banjir besar me-landa pada 16 Januari lalu, ra-ta-rata transaksi satu sesi seki-tar Rp2,5 triliun. Banjir yang menggenangi mayoritas daerah Jakarta juga membuat tiga seku-

ritas tidak aktif. “Kantor mati listrik dan ban-

jir, beberapa karyawannya juga tidak bisa masuk kerja dan seb-againya,” ujar Direktur Perda-gangan dan Pengaturan Anggota BEI, Samsul Hidayat di Jakarta (16/1)

Samsul mengatakan pihak BEI pada waktu itu terus melakukan

koordinasi dengan anggota bursa (AB). Jika ada pemberitahuan keadaan darurat dari pemerin-tah, otoritas bisa saja menghen-tikan perdagangan.

Terkait bencana ini, Samsul mengatakan sistem “back up plan” perdagangan sudah berja-lan secara otomatis sehingga ti-dak perlu ada kekhawatiran.

Banjir Tekan Transaksi Perdagangan

Page 13: Rupiah Menggoyang Saham

13PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

BUSINESS UPDATEAGENDA

Ujung-ujungnya, Iuran OJK Ditanggung Investor

IURAN wajib Otoritas Jasa Keuan-gan (OJK) yang rencananya akan dibebankan kepada perusahaan efek dikhawatirkan menjadi be-ban bagi para investor. Koordi-nator Ketua Umum Asosiasi Pe-rusahaan Efek Indonesia (APEI), Lily Widjaja mengatakan, hal itu kemudian bisa berdampak pada penurunan frekuensi transaksi perdagangan efek.

“Iuran OJK nantinya akan dibebankan ke konsumen atau investor, contohnya iuran LPS dibebankan ke nasabah bank,” ka-tanya di Jakarta, (16/1). Lily men-gatakan pada umumnya, beban transaksi di pasar modal memang dibebankan ke konsumen seperti fee transaksi, dan pajak. “Ini akan berdampak. Investor akan men-gurangi frekuensi transaksi atau malah investor berhenti bertran-saksi saham,” ujar dia.

Head of Online Trading Divi-sion Woori Korindo Securities, Yudhi Aliwiyanto mengatakan pihaknya masih mencari beber-apa pilihan mengenai penang-gung beban akhir iuran tersebut. Apakah dibebankan ke investor, atau perusahaan sekuritas dengan mengurangi margin. “Jika iuran dikurangi bisa mengurangi beban ke investor. Di Korea iuran hanya 30 persen dari iuran di Indone-sia,” ungkap dia.

Semakin ‘PeDe’ Setelah Kunjungan DPR Finlandia

BURSA Efek Indonesia (BEI) men-gaku semakin yakin industri pasar modal domestik masih dapat terus tumbuh, menyusul kunjungan Parlemen Urusan Luar Negeri Fin-landia (Foreign Affairs Commite of The Finnish Parliament) pada Jumat (18/1). Direktur Perdagan-gan dan Pengaturan Anggota BEI, Samsul Hidayat mengatakan kun-jungan tersebut adalah apresiasi negara luar terhadap pasar modal Indonesia. “Finlandia melihat pasar modal kita terus tumbuh,” katanya.

Samsul mengemukakan, sta-bilnya perekonomian dan per-tumbuhan IHSG menjadi tolak ukur apresiasi asing terhadap

pasar modal Indonesia. Parlemen Finlandia menilai, kebijakan-ke-bijakan otoritas bursa Indonesia memicu optimisme investor as-ing. “Mereka (Finlandia), terke-san melihat kebijakan, maupun ketersediaan infrastruktur,” ujar Samsul.

Direktur Utama BEI Ito War-sito mengatakan saham-saham di BEI memiliki daya tarik cukup tinggi sehingga memicu inves-tor asing menempatkan dananya di pasar modal domestik. “Dari awal tahun ini, aksi beli bersih asing mencapai Rp 2,52 triliun per 9 Janu-ari 2013. Hal itu tentu cerminan ke-percayaan investor asing di saham-saham Indonesia,” ujarnya.

Woori Seriusi Bisnis Online Trading PERUSAHAAN efek asal Korea di Indonesia Woori Korindo Securi-ties Indonesia mengembangkan perangkat lunak online trading-nya. Wori merilis Win Pro atau Woori Internet Trading Profes-sional sebagai generasi baru

setelah Win Direct yang dikem-bangkan perseroan sebelumnya.

Head of online trading division Woori, Yudhi Aliwiyanto Rusli mengatakan keunggulan Win Pro adalah tidak hanya bisa diakses dari komputer biasa, namun juga perangkat mobile. Win Pro meru-pakan sistem trading yang telah mengikuti standarisasi sistem trading di Korea

Fitur andalan Win Pro misal-nya X-Ray yang merupakan fitur yang pertama ada di Indonesia. Fitur ini membuat memudah-kan analisa data yang akan men-garahkan investor guna melaku-kan keputusan jual beli. Fitur ini mampu mendeteksi volume sa-ham yang dijual atau dibeli baik order riil dan semu. “Fitur tersebut ialah fitur analisis, mengarahkan investor kapan masuk atau keluar dari pasar,” ujarnya.

Page 14: Rupiah Menggoyang Saham

14PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

TOP STORY

Rupiah sedang mencari keseimbangan baru. Fluktuasi kurs mata uang garuda sepanjang bulan lalu menjadi semacam kesimpulan pelemahan rupiah yang terjadi panjang 2012. Gejolak itu menjadi konfirmasi kekalahan telak perdagangan internasional Indonesia dengan hasil defisit perdagangan US$1,3 miliar (per November 2012) dan transaksi berjalan US$18,5 miliar (per September 2012). Kondisi ini mencerminkan masyarakat terlalu banyak membeli dollar AS sehingga membuat harganya terhadap rupiah menjadi lebih mahal.

Kekalahan terjadi karena kemenan-gan atau surplus perdagangan yang

dinikmati sejak krisis global 2008 itu bertumpu pada ekspor komo-ditas primer, baik perkebunan maupun pertambangan. Akibat-nya begitu permintaan surut, dan harga jual turun kinerja ekspor seolah begitu mudah terjajah pas-ar global. Fenomena ini menga-jarkan bahwa sektor perkebunan

14

Page 15: Rupiah Menggoyang Saham

15PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

TOP STORY

dan pertambangan harus mulai memper-baiki nilai tambah produk-produknya. Ta-hun lalu, pemerintah sudah menyadari hal ini dengan melarang ekspor mentah atau ore hasil tambang mineral.

Pada sisi impor, tren penurunan lift-ing minyak rupanya tidak diimbangi he-mat konsumsi bahan bakar murah (BBM) subsidi. Akibatnya, impor BBM semakin menambah nilai impor yang sebelumnya sudah dijejali barang modal dan bahan baku. BBM menjadi aktor antagonis dari tingginya impor yang diperkirakan men-capai US$190 miliar pada 2012. BBM oleh Bank Indonesia juga disebut sebagi biang pelemahan nilai tukar rupiah karena ke-butuhan dollar AS Pertamina untuk impor mencapai seper-tiga kebutu-han dol-l a r

secara nasional. Untuk menekan konsumsi, wacana ke-

naikan atau bahkan penghapusan sub-sidi BBM sayup-sayup mulai mendapat dukungan publik. Adanya dugaan prak-tik lobi-lobi industri otomotif untuk meng-gagalkan rencana itu semakin membuat publik yakin bahwa subsidi BBM memang tidak tepat sasaran. Pada sisi lain, BI dan Kementerian BUMN sudah menyepakati Pertamina tidak boleh langsung membeli dollar di pasar, melainkan melalui Bank Mandiri, Bank BNI dan Bank BRI.

Pelemahan rupiah juga bisa terjadi karena dangkalnya sektor keuangan. Ini pernah terjadi, ketika kebijakan me-nyimpan Devisa Hasil Ekspor (DHE) di perbankan dalam negeri pada 2011 ti-dak dimbangi oleh kesiapan infrastruk-

tur pasar. Akibatnya dalam semalam sekitar US$2 miliar menguap ke

pasar uang luar negeri. BI lan-tas merilis operasi pasar valas pertama sebagai solusi pada Mei 2012, meskipun pada akhirnya banyak pemilik DHE

15

Page 16: Rupiah Menggoyang Saham

16PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

hanya memarkir sebentar dollarnya karena tidak ada kewajiban holding period, atau batas minimal menyimpan.

Disisi lain, pelemahan rupiah bisa digunakan dengan sendirinya untuk menyembuhkan defisit neraca perda-gangan. Cara ini sekarang dipakai AS, Jepang dan sejumlah negara Eropa bah-kan dengan cara yang lebih ekstreem, yaitu mencetak mata uang lebih banyak agar kurs mata uangnya melemah. Ha-rapannya, kinerja ekspor segera bangkit.

Sementara tingginya impor bahan baku dan barang modal adalah sinyal baik bahwa tidak lama lagi industri na-sional akan bangkit. Ini dikonfirmasi kinerja moncer investasi pada 2012, di-mana Penanaman Modal Dalam Negeri tumbuh 21,32 persen, sedangkan Pen-anaman Modal Asing tumbuh 26,07 persen (yoy). Berita baiknya, Kemente-rian Perdagangan tahun ini mulai berani menerapkan tarif impor, khususnya ba-rang konsumtif. Enam produk pertanian sudah dilarang impor baru-baru ini.

Pada akhirnya proses penyesuaian itu akan membuat pergerakan kurs rupiah menjadi labil. Dalam jangka pendek, se-belum menemukan keseimbangannya, depresiasi rupiah bisa berdampak positif maupun negatif bagi dunia usaha. Pada fase inilah investor perlu lebih berhati-hati dan cermat menakar dampaknya terhadap kinerja saham emiten yang akan dibeli atau hendak dijual.

Sulit memastikan kapan stabilitas kurs akan terjadi, kendati BI menyatakan fokus tahun ini adalah mengembalikan rupiah pada nilai fundamentalnya. Hanya saja tidak ada yang bisa menebak pada level berapa nilai wajar rupiah versi BI berada. Apakah Rp9300, Rp9500, Rp9600 atau Rp10.000. Ditambah dengan masa tran-sisi redenominasi rupiah tahun ini, per-gulatan menuju titik keseimbangan akan menjadi sedikit runyam. Sekali lagi saat inilah investor perlu lebih cermat, karena seketika keseimbangan dan stabilitas itu telah ditemukan, tak penting lagi untuk membahas tema ini.

TOP STORY

Page 17: Rupiah Menggoyang Saham

17PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

TOP STORY

Efek Samping Depresi Rupiah

Pelemahan rupiah terhadap dollar Amerika Serikat yang berkepanjangan pada akhirnya tak bisa dihindari. Grafik melemah di sepanjang tahun 2012 ternyata belum bisa kembali menguat. Sepanjang tahun lalu rupiah sudah

terdepresiasi sebesar 6,7%. Posisi terlemah rupiah terjadi pada 26 Desember, yakni berada pada Rp9.799, sementara, posisi terkuat terjadi pada 25 Januari 2012, di mana mata uang Garuda bertengger di Rp8.888. Tahun lalu, performa mata uang Garuda terlemah diregional.

Hanya saja, benarkah pelemahan rupiah berarti buruk seb-agaimana arti lemah itu sendiri? Kalau buruk mengapa Amerika Serikat, dan Jepang sengaja memperlemah mata uang mereka, bahkan dengan cara mencetak uang lebih banyak untuk mem-bayar utang, atau membeli aset sampah? Bagaimana pengaruh pelemahan nilai tukar rupiah ini pada saham yang hendak anda beli atau jual?

Pada investasi langsung asing (FDI) depresiasi diyakini akan mendorong reinvestasi di sejumlah sektor industri yang pa-dat modal asing. Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal

Pada investasi jangka panjang, depresiasi rupi-ah bisa mengu-rung dana asing untuk tinggal lebih lama. Se-baliknya pada pasar keuangan inilah kode dari mereka untuk sebentar lagi meninggalkan pasar.

Page 18: Rupiah Menggoyang Saham

18PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

(BKPM), M Chatib Basri mengatakan pada 2013 kegiatan pena-naman kembali keuntungan investasi (reinvestasi) kemungkinan besar akan meningkat. Penyebabnya, kurs rupiah sedang men-galami depresiasi dari Rp9.000/US$ menjadi Rp9.300-9.700/US$. “Kalau kurs melemah, investasi jadi lebih murah. Revenue mereka kan dalam rupiah, sementara repatriasi dalam dolar, lebih baik reinvestasi,” ujarnya.

Selain depresiasi kurs rupiah, perekonomian Indonesia yang tumbuh positif ditengah ekonomi global yang belum stabil mem-buat asing asing akan lebih memilih menanamkan kembali laba usahanya di Indonesia. Dalam arti lain, pelemahan rupiah men-jadikan keuntungan asing itu ‘terkunci’ di dalam negeri, karena mencairkannya dalam bentuk deviden jutsru memperkecil ha-sil, karena rupiah sedang melemah.

Azhar Lubis, Deputi Bidang Pengendalian Pelaksanaan Pen-anaman Modal BKPM, menambahkan reinvestasi kemungkinan dilakukan oleh industri di sektor otomotif, semen, dan perkebu-nan kelapa sawit. “Hampir semua industri otomotif itu berencana melakukan ekspansi. Kemudian, industri semen itu profitnya naik 16 persen pertahun, hampir seluruh pabrik semen ekspan-si. Industri pengolah kelapa sawit juga,” ujarnya. Menurutnya, rencana investasi ini berupa perluasan industri mencakup 40% dari total komitmen investasi yang telah mendapat persetujuan BKPM.

Kondisi sebaliknya terjadi pada sektor keuangan. Di mata

Kalau kurs

melemah, in­

vestasi jadi

lebih murah.

Revenue me­

reka kan dalam

rupiah, semen­

tara repatriasi

dalam dolar,

lebih baik

re investasi

TOP STORY

Page 19: Rupiah Menggoyang Saham

19PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

investor asing, pelemahan rupiah dan fluktuasinya cu-kup memusingkan. Panduan investasi di emerging mar-kets yang diterbitkan Gold-man Sachs Asset Manage-ment menyatakan, 62% hasil investasi dan 72% volatilitas JPM-EMBI Global indeks se-lama 10 tahun terakhir diten-tukan oleh bobot nilai tukar. JPM-EMBI adalah J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index

Global, sebuah indeks obligasi dari emerging marketsSifat investasi portofolio yang mudah masuk dan keluar mem-

buat pelemahan rupiah mendorong asing untuk mengambil langkah siap siaga. Hal ini tampak dari aliran dana asing yang masuk ke pasar obligasi di Indonesia. “Kalau kita lihat selama ini, melemahnya rate kurs rupiah/USD pasti akan memicu ad-anya outflow asing,” ujar Analis Obligasi PT Trimegah Securities, Soni Pande.

Pada umumnya, imbuh Soni, investor asing menanamkan da-nanya di Indonesia saat rupiah berada di level Rp 9.100-9.200 per dolar AS. Sehingga, adanya pelemahan kurs akan mengaki-batkan adanya asumsi dana yang hilang. “Itu average ketika mereka masuk ke Indonesia dulu. Kalau kursnya itu naik sampai Rp 10.000, otomatis ada kerugian di kurs. Itu yang harus dijaga

oleh BI. Jangan sampai outflow terjadi terus,” tegasnya.Pelemahan nilai tukar rupiah kini berdampak

pada menurunnya harga surat utang neg-ara (SUN). Hal ini berlaku baik untuk SUN dengan tenor panjang maupun

pendek. Penurunan terbanyak terjadi pada tenor menengah pendek, seperti seri

acuan bertenor 5 tahun yakni FR0066. Semen-tara harga SUN bertenor 20 tahun yakni FR0065 ti-

dak mengalami pergerakan yang berarti.Analis Obligasi Sucorinvest Central Ghani Ariawan

mengatakan, selama rupiah masih tetap saja loyo ter-

TOP STORY

Page 20: Rupiah Menggoyang Saham

20PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

hadap dollar AS, harga SUN akan terus terkikis. “Pelaku pasar lebih cenderung wait and see dan tidak ambil posisi, terlihat dari volume transaksi yang sampai saat ini masih sepi,” tambahnya. Volume transaksi dari awal tahun hanya Rp 4 triliun per hari. Ini jauh di bawah volume rata-rata transaksi harian di tahun 2012 yang bisa mencapai Rp 7 triliun.

Kelesuan pasar obligasi masih bertolak belakang dengan pasar saham yang justru mencetak all time high. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada bulan lalu menembus level 4.400 atau tertinggi sejak bursa berdiri. Hanya saja kondisi kontras ini bukanlah anomali, dan justru memberikan sinyal bahwa tak lama lagi IHSG bisa terkoreksi. Ini karena pasar obligasi pemerintah adalah indikator pendahulu (leading indicator) di bursa finansial.

Kondisi ini pernah terjadi pada koreksi besar harga SUN mu-lai Juli 2007 hingga titik terendah pada November 2008, aki-bat tekanan rupiah yang melempem hingga Rp12.000 per dollar AS. Pasar saham baru merespon tekanan fundamental rupiah ini pada Juli 2008 yang kemudian menyulut bearish besar hingga Maret 2009. Di negara berkembang seperti Indonesia harga ob-ligasi dan saham berkorelasi positif.

Namun Direktur Utama BEI Ito Warsito mengatakan pelema-han rupiah belakangan ini justru membuat investor asing men-catatkan net buy. “Tentu kita berharap nilai rupiah stabil, tapi melemahnya nilai tukar membuat harga saham di BEI dalam do-lar menjadi lebih murah,” ujar dia. “Perlu diketahui melemahnya rupiah membuat ‘net buy’ asing. Hingga Selasa (15 Januari 2013) sudah mencapai Rp2,8 triliun. Tetapi kalau rupiah tidak stabil mereka juga jadi takut,” kata dia.

Ito mengaku belum melihat keresahan dikalangan emiten terkait beban utang valas yang pasti akan melonjak bila rupiah terus melemah. “Tidak ada keresahan emiten di dalam negeri karena itu-kan (utang) kewajiban untuk membayar,” ujar dia.

Selain berpengaruh terhadap pasar dalam bentuk potensi capital outflow, pelemahan rupiah berdampak serius terhadap kinerja emiten. Dampak yang muncul bisa positif maupun nega-tif, tergantung dari posisi risiko valas dalam struktur keuangan perusahaan. Pada emiten dengan kewajiban dan beban opera-sional besar dalam valas, pelemahan membuat laba bersih bisa tergerus. Sebaliknya, emiten dengan profil penjualan ekspor bisa mendulang untung.

TOP STORY

Page 21: Rupiah Menggoyang Saham

21PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Mei tahun lalu rupiah yang ti-

ba-tiba terdepresiasi hingga

4% secara bulanan terhadap

dollar Amerika Serikat sem-

pat membuat gaduh industri keuangan.

Bank sentral kala itu menengarai tekanan

terhadap akibat pelarian valuta asing oleh

perbankan yang kelimpahan Devisa Hasil

Ekspor (DHE). Dari situlah kemudian untuk

pertama kalinya, Bank Indonesia (BI) merilis

operasi pasar untuk valas agar perbankan

terhindar dari net open position atau sebuah

posisi yang membuat bank dikenai sanksi

karena menyimpan valas.

Cerita di pasar saham waktu itu, depr-

esiasi turut menekan kinerja saham di lima

sektor usaha emiten. Yaitu jasa dan perdagangan, industri dasar, aneka industri, man-

ufaktur, dan keuangan. Data Bloomberg menyebut, koefisien korelasi antara penu-

runan rupiah terhadap kinerja lima indeks sektoral tersebut berkisar 0,42 hingga

0,55. Semakin besar angka koefisien mencerminkan risiko yang besar antara kinerja

harga saham emiten dengan pergerakan nilai tukar rupiah.

Sentimen negatif muncul karena depresiasi rupiah menciptakan sentimen negatif

di kalangan investor. Kinerja emiten-emiten dianggap akan tertekan oleh eksposur

bisnis yang terkait dengan dollar Amerika Serikat. Entah itu dari sisi biaya impor ba-

han baku, atau beban utang dalam denominasi dollar AS.

Secara kasat mata, sektor atau emiten yang berpotensi tertekan oleh pelema-

han rupiah dapat mudah ditemukan. Gabungan Perusahaan (GP) Farmasi Indonesia

memperkirakan depresiasi rupiah pada awal kuartal I tahun ini akan mendongkrak

biaya produksi. “Selama ini, 95% bahan baku produsen farmasi di Indonesia masih

diimpor. Biaya produksi, khususnya biaya bahan baku, akan berpengaruh jika rupiah

TOP STORY

STRATEGI EMITEN HADAPI RUPIAH

Page 22: Rupiah Menggoyang Saham

22PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

melemah lebih dari 10% terhadap dolar Amerika Serikat,”

kata Anggota Dewan Penasehat GP Farmasi Indonesia,

Syamsul Arifin.

Menurut dia, biaya bahan baku berkontribusi seki-

tar 30% sampai dengan 50% terhadap biaya produk-

si farmasi secara keseluruhan. Obat generik juga

menjadi segmen yang paling terdampak pelemahan

kurs rupiah karena porsi biaya bahan baku obat ge-

nerik terhadap biaya produksi lebih tinggi dari jenis

obat lainnya.

Namun, menurut Syamsul, besaran pelemahan

yang terjadi sampai saat ini belum berpengaruh signifi-

kan terhadap biaya produksi farmasi. GP Farmasi Indone-

sia memperkirakan Industri farmasi di 2013 masih mampu un-

tuk tumbuh 12-14%. Dari tahun lalu yang mencapai Rp 43 triliun,

menjadi Rp 48 triliun-Rp 49 triliun tahun ini. Peningkatan yang

stabil ini mendorong ekspansi produsen farmasi sejak tahun

lalu.

Presiden Direktur Indofarma.Tbk (INAF) Djakfaruddin Junus

menganggap depresiasi dan fluktuasi rupiah saat ini belum akan

mendongkrak harga jual obat. “Nilai rupiah masih aman dan be-

lum berpengaruh,” ujar dia. Bagi emiten farmasi pelat merah ini,

pelemahan rupiah juga tidak berpengaruh terhadap ekspansi

perseroan untuk menggenjot produksi pada 2013. Perseroan

menargetkan laba bersih di 2013 bisa naik 21,43% menjadi Rp

85 miliar dari estimasi 2012 sebesar Rp 70 miliar. Rencananya,

tahun ini INAF akan menggelontorkan dana sebesar Rp100 mil-

iar untuk memperbaiki pabrik obat di Cikarang dan Jawa Barat.

Setelah perbaikan pabrik selesai, kapasitas produksi ditarget-

kan mencapai 6,9 miliar tablet di akhir 2013 atau naik 200%.

Analis Samuel Sekuritas Adrianus Bias mengatakan selain

farmasi, emiten semen dan otomotif termasuk sektor yang pal-

ing merugi atas pelemahan rupiah ini. Adrianus mengambil

contoh Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) dan PT Astra

Internasional Tbk (ASII). “INTP kan punya kebutuhan pembelian

gas dan batubara, sementara ASII bahan baku masih banyak

impor,” paparnya.

Pada kasus semen, Direktur Keuangan Semen Indonesia

Tbk (SMGR) Ahyanizaaman mengungkapkan dampak pelema-

han rupiah terhadap kinerja perusahaan juga tergantung dari

TOP STORY

“Nilai rupiah masih aman dan belum

berpengaruh,”

Presiden Direktur Indofarma.Tbk (INAF)

DJAKFARUDDIN JUNUS

Page 23: Rupiah Menggoyang Saham

23PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

aksi korporasi perusahaan tersebut. Dia mengakui tekanan itu

ada. “Beberapa komponen produksi semen memang masih

diperoleh dari luar negeri,” papar dia. Sejauh ini SMGR

berupaya mengambil langkah langkah yang cukup hati-

hati agar kinerja perseroan tetap positif. “Namun jika

rupiah mengalami tekanan tentu akan mempengaruhi

kinerja perseroan,” akunya.

Sementara itu emiten produk kecantikan Martina

Berto.Tbk sudah memprediksi pelemahan rupiah yang

bisa memicu inflasi. “Itu sudah diprediksi perusahaan.

Jadi, tidak terlalu mengganggu kinerja, tingkat konsumsi

Indonesia juga masih cukup tinggi,” ujar Presiden Direktur

MBTO Bryan Tilaar. Briyan yakin target inflasi sesuai target

yang ditetapkan pemerintah. “Tim internal kami juga berusaha

menjaga fundamental dan mencapai target pertumbuhan yang

kita targetkan 15 persen tahun ini.”

Tahun lalu pelemahan rupiah sudah cukup banyak memakan

korban. Misalnya emiten-emiten telekomunikasi yang mengala-

mi rugi kurs karena beban utang dalam dollar AS. Pada kuartal

III 2012, Indosat Tbk (ISAT) menderita rugi selisih kurs Rp 616,33

miliar, sementara Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) sebe-

sar Rp 297 miliar. Hal yang sama dialami Bakrie Telecom Tbk

(BTEL) dimana kerugian sebesar Rp988,3 miliar pada kuartal III

terutama akibat kerugian kurs yang dipicu depresiasi nilai ru-

piah.

Group Head Investor Relation ISAT, Bayu Hanantasena men-

gatakan perseroan belajar banyak dari rugi kurs tahun 2012.

Untuk menekan risiko itu, manajemen akan mengkonversi be-

ban utang dollar AS menjadi rupiah. “Tahun kemarin 20 persen

hedging utang. Tahun ini kita mengurangi beban forex dengan

menerbitkan obligasi rupiah,” ujar Bayu. “Kita prefer lebih ambil

refinancing di rupiah. Jadi utang dolar AS ditukar ke rupiah.”

Namun depresiasi rupiah tidak selamanya buruk. Bagi emiten

dengan profil eksportir, pelemahan rupiah membuat harga jual

mereka menjadi lebih murah, dan dapat bersaing sepanjang

komponen bahan baku dan beban utang pada valas rendah.

Ekonom Samuel Sekuritas, Lana Soelistianingsih menunjuk

emiten emiten komoditas perkebunan dan pertambangan yang

berbahan baku dari dalam negeri akan mendapat berkah dari

kondisi ini. “Terutama sektor komoditas, seperti CPO maupun

pertambangan,” tambahnya.

TOP STORY

“Jika rupiah mengalami

tekanan tentu akan mem-pengaruhi

kinerja perse-roan,” akunya.

Direktur Keuangan Semen Indonesia Tbk (SMGR)

AHYANIZAAMAN

Page 24: Rupiah Menggoyang Saham

24PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Khusus sektor manufaktur, Lana belum dapat menjelas-

kan apakah pelemahan rupiah lebih menguntungkan

atau merugikan. Pasalnya, sektor manufaktur selain

melakukan ekspor, juga bergantung pada impor.

Hal ini ditujukkan oleh lonjakan impor bahan baku

dan barang modal yang cukup tinggi. Selain itu,

lanjut Lana, sektor manufaktur adalah sektor yang

berbasis utilitas, sehingga selain impornya tinggi,

arus kasnya di dalam negeri menggunakan rupi-

ah.

Sejalan dengan Lana, Analis Recapital Securi-

ties, Agustini Hamid berpendapat bahwa penga-

ruh pelemahan rupiah terhadap net sell asing hanya

bersifat sementara. “Terutama berpengaruh pada saham

di sektor manufaktur dan mining,” katanya. Dia optimistis net

buy asing akan mengalami peningkatan seiring dengan ad-

anya pertumbuhan ekonomi China yang akan meningkatkan

permintaan bahan mentah seperti batubara. “Dengan demiki-

an, akan ada net buy di sektor mining seiring pertumbuhan

permintaan bahan mentah dari China.”

Hal ini tentu menjadi kabar baik bagi dua sektor yang se-

belum krisis 2008 pernah menjadi pencetak untung besar ini.

Sebab pada saat yang sama saham-saham komoditas telah

berada pada level harga yang cukup murah. Sejak dua tahun

terakhir indeks sektor perkebunan dan pertambangan tum-

buh negatif, masing-masing -1,8 persen dan 37 persen. Den-

gan sejumlah analisa bahwa paruh kedua tahun ini harga ko-

moditas akan melejit, harga saham kedua sektor ini diyakini

akan kembali rebound.

TOP STORY

“Itu sudah di-prediksi peru-sahaan. Jadi, tidak terlalu mengganggu

kinerja,”

Presiden Direktur MBTO BRYAN TILAAR

Page 25: Rupiah Menggoyang Saham

25PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

WORLD

Kala itu, beredar rumor yang disebarluaskan oleh Lee bahwa rupiah akan terpuruk. “Katanya, kalau saya menjadi wakil presiden, maka rupiah bisa Rp16 ribu atau bahkan Rp20 ribu,” tulis Habibie dalam buku

putih miliknya Detik-Detik yang Menentukan. Dalam buku itu, Habibie yang kemudian menggantikan Soeharto mengaku sempat khawatir, mengingat ramalan Lee mendekati ke-nyataan. Namun pada akhir kepemimpinan Habibie di 1999 nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika Serikat menjadi Rp7.000.

Memori Mantan Presiden B.J Habibie tentang bagaima-na buruknya Singapura memperlakukan kurs rupiah seo-lah terungkit kembali oleh berita dugaan manipulasi kurs rupiah di pasar non-deliverable forward (DNF) Singapura. Berita dengan sumber anonim ini diungkap Reuters pada 27 Januari lalu dari pengawasan intre-nal bank-bank di Singapura yang men-emukan bukti manipulasi para trader pada tingkat nilai tukar di pasar NDF. “Seorang pialang akan bicara pada pialang yang lain. “Saya butuh ban-

SKANDAL KURS NDF RUPIAH

MANTAN PRESIDEN B.J HABIBIE TIDAK AKAN PERNAH LUPA BAGAIMANA KESANGSIAN BANYAK PIHAK WAKTU PRESIDEN SOEHARTO MENUNJUK DIRINYA SEBAGAI WAKIL PRESIDEN, DAN KEMUDIAN MENJADI PRESIDEN PADA 1998. SELAIN TOKOH NASIONAL, BANYAK PEJABAT DI REGIONAL YANG MERAGUKAN KAPASITASNYA. SATU YANG IA INGAT BETUL ADALAH KOMENTAR MEREMEHKAN MANTAN PER-DANA MENTERI SINGAPURA, LEE KUAN YEW DI AKHIR 1997.

RUPIAHDIGOYANG TETANGGA SENDIRI

25

Page 26: Rupiah Menggoyang Saham

26PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

WORLD

tuan mu hari ini, saya butuh fix yang rendah,” ujar sumber Re-uters menceritakan bagaimana modus manipulasi .

NDF adalah merupakan in-strument valas derivatif atau forex yang diperdagangkan secara over-the-counter (OTC). Kontrak instrumen ini adalah kesepakatan jual beli mata uang pada suatu waktu tertentu di masa mendatang, pada har-ga yang ditentukan dalam kon-trak. Ini adalah jual beli semu, karena tidak ada pertukaran fisik mata uang yang ditransak-sikan, melainkan dengan cara membayar dalam mata uang utama (biasanya dalam USD) sebesar selisih nilai tukar NDF

dan spot. Intinya, transaksi ini hanya spekulatif men-gadu posisi kurs pasar NDF dan spot pada wak-tu yang disepakati, dan bukan transaksi pertu-karan mata uang.

Nilai tukar spot mengacu data resmi bank sentral negara mata uang yang di-perdagangkan. Ada-pun, nilai tukar NDF

difasilitasi Asosiasi Bank Singa-pura (ABS), sebuah organisasi yang fokus pada suku bunga di sana dari masukan kurs NDF bank partisipan. Di Singapura tercatat ada 18 bank yang me-nyediakan produk NDF rupiah untuk dijual secara bebas.

Bukti manipulasi yang dite-mukan adalah kolusi sejumlah pialang untuk mengkondisikan kurs NDF sesuai yang diingink-an. Kasus ini terungkap setelah Otoritas Moneter Singapura (MAS) meminta internal bank mereview kewajaran tingkat suku bunga antar bank di sana atau Singapore Interbank Of-fered Rate (SIBOR) dan tingkat NDF sejak tahun lalu.

Penyelidikan menindaklan-juti temuan skandal pengaturan tingkat suku bunga acauan bank di Inggris (London inter-bank offered rate/Libor) yang terbukti dilakukan UBS AG dan Barclays Plc bisa terjadi di Sin-gapura. Investigasi otoritas AS dan Inggris yang dilakukan se-jak 2005 itu, pada 2012 men-jatuhkan denda pada kedua bank besar itu masing-masing US$1,5 miliar dan US$451 juta.

Page 27: Rupiah Menggoyang Saham

27PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Bukti manipulasi LIBOR yang menjadi acuan perdagangan lebih dari US$600 triliun surat berharga global itu diyakini para investigator bisa mengungkap potensi manipulasi di negara lain.

Keberadaan kurs NDF ban-yak dikutip oleh media, dan kemudian menjadi acuan pebi-

snis. Terlebih banyak yang per-caya bahwa tingkat kurs NDF adalah cermin persepsi as-ing terhadap posisi rupiah, dibandingkan kurs spot yang terbentuk oleh jual beli secara riil di dalam negeri. Hanya saja ketika penentuan kurs NDF di-palsukan, dampaknya bisa menjadi luar biasa buruk bagi Indonesia. Sebut saja, hampir setiap emiten pasti menggunakan

asumsi kurs rupiah ter-hadap dollar sebagai

dasar perhitungan laporan keuangan.

“Bahkan ketika itu tidak dipalsu-kan, itu sudah san-gat menganggu

dan merusak kurs rupiah selama ini,” ujar Direktur Currency Man-agement Board, Ferial Anwar. Secara teoritis kurs NDF yang di-hitung berdasarkan formula ter-tentu—memasukkan bobot per-sepsi—mengikuti pergerakan pasar spot. Namun kenyataan dilapangan justru berkebalikan, kurs NDF kerap dijadikan refer-ensi utama pebisnis, sehingga pada akhirnya menekan pasar spot rupiah.

Ferial menengarai hal ini karena pelaku pasar cend-erung mengikuti asing, persis seperti yang terjadi pada pasar saham yang lebih dipengaruhi oleh prilaku asing. “Monkey did, monkey do. Ini yang memalu-kan, nilai tukar kita didikte orang lain,” ujar dia. “Singapura sangat menganggu, mereka tertib un-tuk negaranya tetapi tidak pada negara lain.”

Ferial mengatakan alasan pasar NDF sebagai sarana lind-ung nilai bagi pebisnis tidak masuk akal. Ini karena tidak ada pertukaran sehingga motif utama hanyalah spekulasi un-tuk mendapatkan dollar. “Ma-

WORLD

Page 28: Rupiah Menggoyang Saham

28PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

WORLD

nipulasi harga juga sangat mudah sekali. Caranya seperti goreng-menggoreng saham. Harga (kurs) di dorong-dorong untuk naik, terus mereka jual di atas,” ungkap Ferial. “Untuk itu, Bank Indonesia, Men-keu seharusnya protes keras pada otoritas di sana, bahwa itu sangat menganggu,” ujar dia.

Agar protes itu efektif, Farial mengatakan regulator seharusnya melakukan kontra kebijakan ter-hadap Singapura. Misalnya, mem-persulit bank-bank asal Singapura yang beroperasi di Indonesia, dan menerapkan periode penyimpa-nan pada aturan Devisa Hasil Ekspor. “Dengan holding period saya yakin, Singapura akan keha-bisan dollar AS. Karena pasokan-nya mereka selama ini dari kita,” papar Ferial.

BI sendiri sudah lama melarang transaksi seperti NDF di dalam negeri, dan tidak mengizinkan jual beli valas tanpa keperluan yang

jelas. Pasar instrumen ini muncul pada tahun 1990-an sebagai reaksi atas pembatasan akses tersebut. Rupiah merupakan pasar NDF ter-besar Asia Tenggara dengan rata-rata transaksi mencapai US$10 miliar per hari. Selain Singapura yang mentransaksikan mata uang negara-negara tetangganya, pusat pasar NDF dunia ada di New York, dan Hongkong.

Yayat Cadarajat, dan Alexander Lubis, dua ekonom Monetary Poli-cy Group, Departmen of Econom-ic Research and Monetary Policy, Bank Indonesia tahun lalu pernah melakukan penelitian mengenai pengaruh pergerakan kurs NDF terhadap kurs di pasar spot. Salah satu simpulannya adalah, rata-rata efek rambatan bersifat searah yakni dari NDF ke pasar spot ru-piah, sementara dalam hal vola-tilitas, efek rambatan hanya signifi-kan dari pasar NDF ke pasar spot rupiah.

Page 29: Rupiah Menggoyang Saham

29PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Page 30: Rupiah Menggoyang Saham

30PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

TAK BEGITU MERIAH TAPI MURAH

OBLIGASI KORPORASI

Pasar obligasi memulai tahun ini dengan agak optimistis. Dibuka oleh reli kenaikan harga se-

pekan diawal Januari 2013. Tren ini lantas berbalik, dengan babak

bearish setelah aliran dana asing di Surat Utang Negara (SUN) mu-lai surut. Tercatat dalam dua pe-kan pertama 2013 kepemilikan asing di SUN yang diperdagang-kan susut Rp1,7 triliun. Selain BI

Adanya ke-butuhan refinancing dan tekanan inflasi diperkirakan membuat harga obli-gasi korpora-si menjadi lebih murah

SECTORALMARKET

Page 31: Rupiah Menggoyang Saham

31PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Rate yang tetap, depresiasi rupi-ah yang berlanjut pada volatilitas membuat pelaku pasar menahan diri. IBPA-IGSYC (IBPA-Indonesia Government Securities Yield Curve) kembali naik sebagai tanda harga-harga obligasi dijual lebih murah.

Catatan Penilai Harga Efek In-donesia (IBPA) volatilitas rupiah membuat pelaku menunggu. Aktivitas trading sepi, berlanjut hingga pekan ketiga Januari. Perbandingannya, awal tahun 2012 rata-rata volume perdagan-gan mencapai Rp5,5 triliun per hari, sementara awal tahun ini hanya Rp3,4 triliun per hari. Tren itu terus terjadi hingga pekan ke-tiga Januari. Volume perdagan-gan obligasi pemerintah turun dari Rp3,8 triliun per hari pada pekan kedua menjadi Rp3 triliun per haro pada pekan ketiga. Se-mentara obligasi korporasi turun dari Rp438 milliar per hari men-jadi Rp428 milliar per hari.

Pasar lesu ini seakan menjadi sinyal buruk issuer. Sebab, ada estimasi bila akan banyak kor-porasi membutuhkan obligasi baru, menyusul tingginya jum-lah obligasi korporasi yang akan jatuh tempo tahun ini. “Beber-apa dari perusahaan yang me-miliki obligasi jatuh tempo akan melakukan refinancing dengan menerbitan obligasi baru,” ujar Senior Economist Indo Premier

Securities, Seto Wardono.Data Kustodian Sentral Efek

Indonesia (KSEI), dari 312 seri obligasi korporasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, seban-yak 63 seri senilai Rp22,23 triliun akan jatuh tempo pada tahun ini.

Korporasi yang bakal gencar menerbitkan surat utang diperki-rakan berasal dari sektor multifi-nance, konstruksi dan infrastruk-tur, konsumer, ritel, pembiayaan mikro, properti dan industrial es-tate. Permintaan domestik yang makin kuat terhadap produk dan jasa sektor-sektor itu membuat korporasi gencar mencari dana segar untuk ekspansi. Pilihan pada obligasi juga diakibatkan tren suku bunga kredit perbank-an yang terus meningkat.

Menurut Seto, inflasi tahun ini bisa berada di angka 5,77 persen. Pemicunya adalah kenaikan tarif dasar listrik (TDL) yang diperki-rakan menyumbang 0,5 persen, sementara sisanya dari kenaikan Upah Minimum Pekerja (UMP) dan kenaikan Bahan Bakar Min-yak (BBM). “Dampaknya investor akan mengantisipasi kenaikan inflasi tersebut sehingga yield obligasi akan naik,” katanya.

Kombinasi kebutuhan kor-porasi, inflasi dan sepinya likudi-tas diprediksi bisa mendongkrak yield obligasi korporasi, setida-knya akan lebih tinggi dibanding tahun lalu. Terlebih yield SUN di-

“Beberapa dari perusa-haan yang memiliki obligasi jatuh tempo akan melakukan refinan­cing dengan menerbit-an obligasi baru,”

SECTORALMARKET

Page 32: Rupiah Menggoyang Saham

32PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

prediksi naik. “Yield tenor 10 ta-hun bisa naik dikisaran 120 basis poin menjadi 6,4 persen di akhir 2013,” ujar Seto.

Lebih BanyakEmisi baru obligasi korporasi

pada 2012 mencapai Rp 67 tril-iun sehingga menambah total outstanding sebanyak Rp 172 triliun. Penerbitan baru yang dito-pang oleh kenaikan rating layak investasi (investment grade) itu mendorong likuditas pasar obli-gasi korporasi pada 2012. Ditun-jukkan oleh nilai transaksi yang mencapai Rp 156,52 triliun atau

meningkat 26,76 persen dari 2011 yang hanya Rp123,48 triliun. Transaksi harian juga naik 27,66 persen menjadi Rp 638 miliar dari Rp 500 miliar pada 2011.

Direktur Utama Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), Ron-ald T. Andi Kasim mengatakan semaraknya pasar obligasi kor-porasi tahun ini akan dipicu oleh banyaknya obligasi berating bagus. Kecenderungan inves-tor, katanya, membeli obligasi korporasi dengan rating bagus, minimal single A dan menawar-kan kupon bagus. Investor di-perkirakan akan banyak bertran-saksi di obligasi korporasi yang mempunyai rating A.

Sementara, itu Direktur Pe-nilaian Perusahaan BEI Hoesen mengatakan ada tujuh obligasi korporasi senilai Rp7 triliun yang sedang diproses oleh BEI. Tiga diantaranya listing pada Januari 2013 yaitu obligasi Danareksa, Bima Finance dan Bank OCBC. Tahun ini, BEI menargetkan akan ada emisi obligasi korporasi baru senilai Rp50 triliun, naik dari ta-hun 2012 yang Rp40 triliun.

Faktor penunjang maraknya penerbitan menurut Hoesen adalah asumsi BI Rate di angka 5,75 persen, dan tentu saja per-ingkat Indonesia yang sudah ma-suk kategori investment grade.

SECTORALMARKET

Page 33: Rupiah Menggoyang Saham

33PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMARKET

Bulan lalu pebisnis nasional digemparkan oleh kabar duka kematian Direktur Utama Dayaindo Resources International Tbk (KARK) Sudiro Andi Wiguno. Eksekutif muda ini ditemukan tewas gantung diri di teralis kamar rumahnya, Rabu 23 Janu-ari, pukul 07.00 WIB. Profil Sudiro sebagai pribadi pantang menyerah, sukses di umur kepala tiga, dan aktif di Himpunan Pengusaha Muda Indonesia (HIPMI) sebagai wakil bendahara umum kontan membuat gempar publik.

Kematian mantan motivator,

yang memulai peruntungan-

ya ke Jakarta sebagai pencu-

ci mobil pejabat ini masih me-

nyisakan tanda tanya besar. Meskipun

kepolisian dan rumah sakit menyatakan

ciri-ciri luka cocok dengan kasus gan-

tung diri, masih banyak yang tidak per-

caya. Terlebih, baru empat pekan sebe-

lumnya Sudiro tampil ke publik dalam

keterangan pers di Jakarta soal pem-

berian pemberian pinjaman US$15 juta

dari Islamic for The Development of

The Private Sector (ICD) kepada KARK.

“Almarhum bukan tipe orang yang

mudah menyerah, dia sangat tegar,”

33

Page 34: Rupiah Menggoyang Saham

34PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMARKET

tutur Raja Sapta Oktohari Ketua Umum Himpunan Pengusaha

Muda Indonesia (HIPMI).

Kematiannya lantas dihubung-hubungkan dengan nasib Grup

Dayaindo yang sepekan sebelum Sudiro mengakhiri hidupnya be-

rada diujung tanduk. KARK akan dipailitkan oleh kreditur di pen-

gadilan niaga. Perusahaan batubara yang sempat disebut-sebut

sebagai The Next BUMI (Bumi Resources Tbk, red) itu berulang

kali digugat oleh klien maupun kreditur. KARK pernah digugat pail-

it oleh SUEK AG pada Agustus 2012, namun kala itu lolos setelah

Pengadilan Negeri Jakarta Pusat menolak.

Keputusan pailit kemudian tinggal menunggu waktu sepekan

sebelum Sudiro gantung diri. Ketika kreditur terbesar, Bank In-

ternasional Indonesia Tbk (BNII) akhirnya lebih memilih pailit, katim-

bang restrukturisasi utang sebesar Rp90 miliar. KARK dan anak usa-

hanya PT Daya Mandiri Resources Indonesia saat itu sedang dalam

penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU). Posisi BNII me-

nentukan karena paling banyak memberi kucuran dana, selain Bank

Rakyat Indonesia. Tbk (BBRI), dan kreditur konkuren SUEK AG, dan

Bulk Trading yang terlebih dulu ngotot mengajukan pailit.

Pasca kematiannya, Bursa Efek Indonesia (BEI) sudah meng-

hubungi manajemen terkait masa depan perseroan. Ini terkait

dengan saham publik KARK yang mencapai 58 persen, dan peng-

hentian perdagangan saham KARK sejak 2 Agustus 2012. “Tapi,

jangan dikaitkan kematiannya dengan pekerjaannya, siapa tahu

ada masalah lainnya, kita kan tidak tahu,” kata Direktur Penilaian BEI

Hoesen.

Sudiro masuk pada bisnis batubara pada tahun Juni 2007, dari

sebelumnya bisnis pengembang perumahan kelas menengah.

Peralihan ini ditandai perubahan nama Karka Yasa Profilia Tbk men-

jadi Dayaindo Resources International Tbk. Pada waktu itu, harga

emas hitam sedang merangak naik hingga US$190 metrik ton.

Pada 2008, perusahaan mulai mendapatkan kucuran pinja-

man dari beberapa bank. Dilanjutkan right issue dan memperoleh

dana Rp1,9 triliun, untuk membiayai serangkaian akusisi. Rata-rata

semua anak perusahaan untuk tujuan itu didirikan pada waktu

bersamaan, sepanjang 2008. Masalah mulai muncul ketika gu-

gatan wan prestasi SUEK AG dikabulkan pengadilan arbitrase in-

ternasional di London, pada November 2010 dengan ganti rugi

US$1,2 juta. Sejak saat itu saham KARK berada di level terendah,

Rp50 per lembar. Pada saat yang sama harga batu bara mulai tu-

Jangan dikait-kan kematian-nya dengan pekerjaannya, siapa tahu ada masalah lainnya, kita kan tidak tahu,”

Alm. Sudiro Andi Wiguno

Direktur Penilaian BEI

Hoesen

Page 35: Rupiah Menggoyang Saham

35PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMARKET

run drastis sehingga mengakibatkan laba ber-

sih KARK pada 2011 anjlok 35,3% menjadi Rp60

miliar. Itu adalah laporan terakhir manajemen

kepada publik, dan kabar yang terkuak kemu-

dian adalah tuntutan yang datang silih berganti.

Bearish selalu meninggalkan luka, seperti

kasus-kasus yang selalu terjadi pada saat krisis

finansial. Bukan hanya harga saham yang me-

rosot tajam, melainkan kasus-kasus hukum dan

persengketaan bisnis tiba-tiba mencuat. Kasus

bunuh diri dan masa depan suram KARK me-

nambah deretan kasus pebisnis batu bara.

Sebelumnya, publik disuguhi drama peper-

angan untuk memperebutkan kendali atas

Bumi. Plc yang mengusai cadangan batu bara

terbesar di Indonesia antara Grup Bakrie, Sa-

min Tan, dengan Nathhaniel Rothschild. Kabar

terbaru kedua kubu

masih bertarung untuk

mendapatkan penga-

ruh pada pemegang

saham minoritas .

Belakangan, Bor-

neo Lumbung Energy.

Tbk (BORN) milik Samin

Tan juga digugat Trans-

asia Minerals Limited

dan Bondline Ltd (peng-

gugat) sebesar US$10

juta di pengadilan arbi-

trase Singapura (SIAC).

Gugatan ini muncul

karena BORN dianggap

telat bayar pada trans-

aksi jual beli PT Asmin

Koalindo Tuhup sebesar

US$175 juta. Meskipun

pengadilan arbitrase

di Singapura sudah

mengeluarkan keputu-

san interim dengan memenangkan Transasia,

manajemen BORN sudah membantah karena

menganggap gugatan Transasia tidak mendasar.

Kabar baik masa depan batu bara belakan-

gan baru muncul belakangan. Berasal dari kon-

sumen batu bara terbesar dunia pada Desem-

ber lalu. Impor batu bara Negeri Tirai Bambu

pada bulan itu melonjak 37% menjadi 29 juta

ton, sehingga menutup jumlah impor batu bara

tahun lalu sebesar 234 juta atau tumbuh 29%.

Data Bloomberg juga mencatat cadangan im-

por batu bara China sudah kembali normal

dalam kurun waktu dua tahun terakhir. Dari po-

sisi tertinggi cadangan untuk konsumsi 30 hari

menjadi hanya 20 hari. Tren naik impor batu

bara juga terjadi di India.

Namun kenaikan ini rupanya tidak diikuti

Page 36: Rupiah Menggoyang Saham

36PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMARKET

oleh sentimen harga batu bara. Sepanjang

Januari lalu, harga batu bara kembali turun,

setelah mencatatkan kenaikan 13 persen pada

dua bulan terakhir 2012. Meskipun begitu, ri-

set sektor batu bara CIMB baru baru ini mem-

prediksi, secara tahunan harga akan naik dari

kisaran US$90 per ton pada tahun lalu men-

jadi US$103 di 2013 dan US$115 pada 2014.

Alasannya, tren naik impor batu bara India,

China dan persediaan batu bara di Amerika

Serikat yang menipis. “Untuk kuartal pertama

2013, harga realistis untuk batu bara di kisa-

ran US$90-95 per ton, dengan kemungkinan

naik ke US$95-100,” ujar analis CIMB Erindra

Kristawan dalam risetnya bertajuk Sentimen

Positif Pertambangan.

Lantas apakah cerita kelam batu bara dua

tahun terakhir akan berakhir tahun ini? Indeks

sektoral batu bara selama dua tahun terakhir

memang sudah minus 37 persen. Pada tahun

lalu merosot hingga 20 persen, atau 33 persen

lebih murah dari Indeks Harga Saham Gabun-

gan. Dengan kinerja yang perlahan membaik

kuartal ke IV 2012, price-Earnings Ratio (P/E Ra-

tio) sektor ini menurut perhitungan riset CIMB

sebesar 15.1 x pada tahun ini atau di bawah

rata-rata tiga tahun terakhir 16.8 x.

Kebangkitan kinerja harga saham dan

emiten batu bara boleh jadi terbuka, sepan-

jang analisa harga jual dan kebutuhan global

sama-sama terbukti naik. Namun, kalaupun itu

tidak terjadi, analisa Fauzi Ichsan, Managing Di-

rector & Senior Economist Standard Chartered

cukup menarik. Menurut dia, harga komoditas

primer akan naik tahun ini kendati permintaan

dunia tidak tumbuh setinggi yang diharapkan.

“Ini karena spekulator yang kembali masuk

ke pasar komoditas yang akan mengangkat

minyak dunia, dan batu bara, yang akan mem-

bantu perekonomian Indonesia,” ujar dia.

Page 37: Rupiah Menggoyang Saham

37PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMARKET

MOMEN-MOMEN KEBANGKITAN

PARIWISATA

Estimasi World Travel & Tourism Council (WTTC) angkanya akan menjadi 10 persen pada 2020. Ini berarti satu dari 10 pekerjaan di bumi kelak akan terkait dengan industri per-jalanan dan pariwisata.

Dalam risetnya tahun lalu untuk Indonesia, WTTC mencatat kon-tibusi industri itu terhadap PDB nasional mencapai 8,8 persen atau sekitar Rp640,7 triliun pada 2011 dan diprediksi tumbuh 6 persen pada 2012. Kontribusi total ini misalnya mencakup keberadaan jasa cleaning service di perhotelan, bisnis katering pada maskapai pen-erbangan, dan penyediaan sistem informasi teknologi pada bisnis agen perjalanan.

Sementara dampak langsung industri per-jalanan dan pariwisata nasional, dari perhi-tungan itu mencapai separuhnya, atau 3% dari PDB pada 2011. Industri ini selanjutnya di-perkirakan tumbuh 7,6% pada 2012, dan den-gan estimasi laju pertumbuhan 6,9% hingga 2022 ‘kue’ industri ini akan menjadi Rp463,5 triliun. Yang termasuk didalam dampak lang-

Bisnis perjala-nan dan pari-wisata semakin menjanjikan. Industri ini kare-na memiliki efek pengganda yang cukup banyak, mampu menyumbang 9% dari produk domestik bruto (PDB) global pada 2011.

Page 38: Rupiah Menggoyang Saham

38PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

SECTORALMARKET

sung ini adalah belanja para traveler atau turis untuk membayar ho-tel dan resort, tiket pesawat, agen travel, dan pengeluaran mereka ditujuan.

Wakil Menteri Pariwisata dan Ekonomi Kreatif (Wamen Parekraf) Sapta Nirwandar optimistis jumlah kedatangan wisatawan man-canegara (wisman) tahun 2012 ke Indonesia akan menembus an-gka 8 juta. Selain itu target 245 juta wisatawan nusantara (wisnus) yang melakukan perjalanan di dalam negeri juga akan tercapai. “Pada saatnya nanti Kepala BPS (Badan Pusat Statistik) akan men-gumumkan hasil perhitungan akhir,” kata Sapta, akhir Desember silam.

Data BPS terbaru, sampai November 2012 jumlah kunjungan wisman sudah mencapai 7,28 juta orang atau naik 5,09 persen (yoy). Namun, selama bulan itu rata-rata lama menginap pelancong asing pada hotel berbintang di 20 provinsi turun 0,02 hari menjadi 1,91 hari.

Sejalan dengan estimasi WTTC, Sapta yakin Indonesia semakin menarik bagi wisman. Menurutnya, pada 2024 kunjungan wisman bisa mencapai angka 20 juta orang per tahun dengan pemasukan devisa hingga US$ 20 miliar. Namun untuk itu perlu penambahan setidaknya satu juta wisman baru yang berkunjung ke Indonesia setiap tahun. “Pada 2013, kita perlu meningkatkan pelayanan, dife-rensiasi produk, serta yang tidak kalah pentingnya adalah pengem-bangan destinasi dan produk yang ada di setiap destinasi unggu-lan beyond Bali,” kata Sapta.

Beyond Bali adalah salah satu program pemerintah untuk men-garahkan para wisatawan untuk tidak hanya mengunjungi Bali. Para wisatawan diarahkan untuk sekaligus melancong ke daerah lain di sekitar Bali, seperti Lombok, Flores, hingga Papua.

Namun, bisnis hotel dan pariwisata tidak kebal krisis. Setidaknya itu ditunjukkan oleh data lima tahun terakhir. Ketika krisis finansial global meledak pada akhir 2008, jumlah kedatangan wisman ham-pir stagnan dan hanya tumbuh 1,43% atau 6,3 juta orang pada 2009. Kinerja ini jauh lebih rendah dari tahun 2008 yang tumbuh 13,24% atau mencapai 6,2 juta kedatangan. Krisis global juga membuat jumlah wisatawan nasional (wisman/ orang

“Pada 2013, kita perlu mening-katkan pelayan-an, diferensiasi produk, serta yang tidak ka-lah pentingnya adalah pengem-bangan destinasi dan produk yang ada di setiap destinasi unggu-lan beyond Bali,”

Page 39: Rupiah Menggoyang Saham

39PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Indonesia yang melancong ke luar negeri) tergerus. Jumlah ke-berangkatan wisman minus 3,14% pada 2009, dibandingkan tum-buh 3,85% pada 2008 yang mencapai 5,1 juta orang.

Faktanya, kinerja industri ini belum bisa pulih seperti sebelum kri-sis 2008. Pertumbuhan kedatangan wisman belum kembali pada angka 13%, dan cenderung melemah, yaitu, 10,7% (2010), dan 9,24% (2011), dan diperdiksi dikisaran 6% pada 2012. Sementara, setelah tumbuh 1,43% pada 2009, jumlah wisnas melonjak 23,4% (2010) dan turun 8,26% (2011) dan kembali meningkat di 2012 karena per Agustus sudah tumbuh 8,8%.

Meskipun begitu kondisinya tetap lebih baik. Itupula yang menu-rut Menparekraf Mari Elka Pangestu di beberapa media bahwa kondisi industri pariwisata nasional Indonesia patut disyukuri. Per-

bandingannya, ditengah krisis global yang belum sepenuhnya pulih, kunjungan wisman ke Indonesia sudah tumbuh dikisaran 5%, sementara di level glob-al baru diangka 3,8%.

Berebut Ceruk TurisDi pasar modal, dua emiten saling berebut ceruk

wisata. Pertama, Bayu Buana Tbk (BAYU) dan kelom-pok usaha Panorama Sentrawisata Tbk (PANR). Kapi-talisasi pasar keduanya jauh berbeda antara Rp136 miliar versus Rp235 miliar, namun sama-sama berbis-nis di agen perjalanan sejak 1972.

Panorama sebagai merek utama PANR di usaha agen perjala-nan sudah membuka layanan pada April 1972, namun baru digarap secara lebih moderen dengan pendirian badan hukum PANR pada Juli 1995, dan listing di bursa saham pada tahun 2001. Kelincahan manajemen dalam ekspansi bisnis membuat PANR berkembang lebih pesat dibandingkan BAYU. PANR yang menjadi embrio bis-nis, kini adalah satu dari tiga bidang usaha Grup Panorama yang mencakup pariwisata, transportasi dan hospitalitas. Tiga bidang ini memiliki lima unit bisnis yang dioperasikan secara terpisah.

PANR menggarap bisnis perjalanan dan wisata dengan merek Panorama Tour untuk korporat dan ritel, dan mendirikan Destinasi Tirta Nusantara Tbk (PDES) pada 1999 dan kemudian listing di Juli 2008 untuk mengelola bisnis wisata di luar negeri. Tidak berhenti

SECTORALMARKET

Page 40: Rupiah Menggoyang Saham

40PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

disitu, perseroan di bawah generasi kedua CEO Grup Pan-orama Budijanto Tirtawisata tampak semakin agresif. Unit-unit bisnis baru yang saling mendukung dirikan, seperti bisnis transportasi wisata lewat Panorama Transportasi Tbk (WEHA) yang mengelola bus White Horse Deluxe Coach, White Horse Executive Taxi (Premium Cab), dan Day Trans Execu-tive Shuttle.

Mantan bankir ini juga berencana masuk bisnis perhotelan di bawah bendera Panorama Hospitality Management (PHM) dengan target 30 hotel hingga 2017. Empat diantaranya yang diberi nama Hotel The 101 sudah dibangun di Bogor, Jakarta, Yogya, Bali. Selain bisnis transportasi, Group Panorama juga memiliki bisnis di MICE (meeting, incentive, conference and exhibition).

Ekspansi ini membuahkan hasil. Pendapatan PANR pada 2011 tumbuh 19% (yoy) atau setara Rp2 triliun, dengan lon-jakan laba yang fantastis 155% (yoy) senilai Rp9 miliar. Tahun 2012, hingga kuartal III PANR sudah membukukan pendapa-tan Rp2,1 triliun. Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) pada risetnya Desember lalu memprediksi pendapatan tahun 2012 bisa menembus angka Rp 2,585 triliun atau tumbuh 29% (yoy). Pendapatan dari perjalanan dan wisata masih mendo-minasi hingga 80 persen perolehan perseroan.

Berbeda dengan PANR yang tampak agresif, BAYU masih konsisten dengan tiga lini bisnis perjalanan perjalanan kor-porasi, leisure atau tour, dan inbound. Pada kuartal III 2012, emiten pertama agen perjalanan ini sempat mencetak laba fantastis, naik 206 persen menjadi Rp45,7 miliar dari posisi yang sama tahun lalu Rp14,9 miliar. Hanya saja, kenaikan bu-kan murni ditopang kinerja tapi dari pos pendapatan komper-hensif yang meroket 537% menjadi Rp33,85 miliar.

Emiten ini memasang target pertumbuhan pendapatan sebesar 30% pada 2012, menjadi Rp 1,79 triliun. Selain serius bekerjasama dengan perusahaan di luar negeri untuk men-datangkan turis, manajemen juga tengah serius menggarap penjualan tiket penerbangan via online. Saat ini, kontribusi dari jualan online masih di bawah 10%.

SECTORALMARKET

BAYU PANR

QUARTER [09] 2012 [09] 2012

Last Price 385 196

Share Out 353.2M 1.2B

Market Cap 136B 235B

BALANCE SHEET

Cash 118B 107B

Total Asset 328B 894B

S.T.Borrowing 0 82B

L.T.Borrowing 0 274B

Total Equity 162B 192B

INCOME STATEMENT

Revenue 1,111B 2,102B

Gross Profit 56B 197B

Operating Profit 12B 52B

Net.Profit 46B 17B

EBITDA 12B 52B

Interest Expense 9M 23B

RATIO

EPS 129.43 14.37

PER 2.97x 13.64x

BVPS 459.94 160.39

PBV 0.84x 1.22x

ROA 13.94% 1.93%

ROE 28.14% 8.96%

EV/EBITDA 1.46 9.38

Debt/Equity 0 1.85

Debt/TotalCap 0 0.65

Debt/EBITDA 0 6.89

EBITDA/IntExps 1,302.44 2.22

Page 41: Rupiah Menggoyang Saham

41PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

THE BROKERMARKET

MICHAEL STEVENPresiden Direktur Kresna Graha Sekurindo Tbk (KREN)

POPULAR DENGAN NAMA KRESNA SEKURITAS, PERUSA-HAAN PERANTARA PERDAGANGAN EFEK INI CUKUP DIPERHITUNGKAN DI BISNIS BROKER-AGE. BERSELANG 2 TAHUN SEJAK DIDIRIKAN TAHUN 1999, SEKURITAS INI LANGSUNG MELANTAI DI GO PUBLIC DAN TERUS BERKEMBANG HING-GA SEKARANG.

41

Page 42: Rupiah Menggoyang Saham

42PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Pada waktu didirikan, kondisi pasar sedang buruk,

karena hanya berjarak dua tahun dari krisis mul-

tidimensi 1997. Sedikit flashback, sampai den-

gan 2003 pasar saham boleh dikatakan mati suri

dengan pergerakan indeks harga saham gabun-

gan (IHSG) swing dikisaran 400. Tak banyak katalis yang

mampu menyulut gairah pasar kala itu, namun hal itu tidak

membuat Michael Steven pesimistis menatap pasar.

Ada satu filosofi yang Michael ingat pada saat itu sehingga

membuatnya menjadi lebih percaya

diri dan yakin. Filosofi itu ia lihat dari

tokoh wayang ‘Kresna’ dimana to-

koh itu menggambarkan sosok yang

selalu berusaha untuk memberikan

solusi yang tepat pada saat terjadi

kekacauan. “Kresna kan ikut perang

Baratayuda. Dan pada saat itu ada

moment of genius Kresna saat per-

ang berlangsung,” ujar Michael.

Baratayuda perang besar di Kuruk-

shetra antara keluarga Pandawa mel-

awan Korawa. Perang ini merupakan

klimaks dari kisah Mahabharata, yaitu

sebuah wiracarita terkenal dari India.

Di Indonesia kitab baratayuda ditulis

pada masa Kediri tahun 1157 sebagai

simbolisme keadaan perang saudara

antara Kerajaan Kediri dan Jenggala

yang sama sama keturunan Raja Er-

langga .

Saat itu, Kresna memanah ma-

tahari dan menciptakan gerhana ma-

tahari, sehingga bumi menjadi gelap.

“Akhirnya Arjuna bisa memenangkan

peperang dan mengalahkan Jayadrata,” jelas Michael ya-

kin moment of genius Kresna bisa dilakukannya pada saat

terjadi kekacauan waktu itu (tahun 1999). Ia hanya berpikir

untuk tetap tinggal di Indonesia dan melakukan perubahan

dengan cara membangun dari puing-puing yang tersisa.

THE BROKERMARKET

Page 43: Rupiah Menggoyang Saham

43PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

“Kita berpikir kalau kita mulai dari krisis berarti

kita sudah mulai dari paling bawah. Dan kalau krisis

berlalu, kita bisa survive pada waktu krisis, saya rasa

pada waktu masa senang-senang kita lebih baik lagi,”

ulasnya.

Filosofi itulah yang menjadi pondasi Michael menum-

buhkan Kresna Sekuritas sampai dengan sekarang. Itu

yang menjadi cikal bakal perkembangan Kresna Sekuritas

selama 14 tahun kemudian. Perjalanan itu tidak mudah.

Ada dua fokus utama yang menjadi titik berat Michael,

saat mengembangkan Kresna Sekuritas. Fokus terhadap

pengembangan keluar dan ke dalam. Pengembangan ke-

luar menitikberatkan pada pembentukan reputasi yang baik.

Pengembangan ke dalam memperkuat mental tim yang tang-

guh.

Trust, Integrity, and Excellent adalah tiga kunci strategi

yang dipegang kuat oleh Michael selama ini, sebagai poin

penting pengembangan perusahaan. Ketiga kata kunci terse-

but mengandung arti sinergis dan bermuara pada satu makna;

‘membangun reputasi dengan baik’.

“Di bursa itu yang kita jual kepercayaan. Tetapi cuma

ada kepercayaan aja, nggak ada apa-apanya,”

ujar dia. Artinya cara pebisnis di industri ini

THE BROKERMARKET

“Di bursa itu yang kita jual kepercayaan. Tetapi cuma ada ke-percayaan aja, nggak

ada apa-apanya,”

43

Page 44: Rupiah Menggoyang Saham

44PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

dalam menyelesaikan masalah harus bagus, dan excellent.

“Itulah yang membuat kita bisa berhasil. Dan itu yang selalu

orang tanya kenapa kita bisa sukses, ya itu, dimana-mana

kalau orang sukses itu selalu punya tiga ini. kalau nggak, ng-

gak mungkin,” katanya.

Michael punya cara tersendiri dalam menyelesaikan ma-

salah. Caranya yang lebih terlihat seperti strategi ini men-

contoh para coach football di Amerika. Coach yang biasan-

ya akan memberikan kode tertentu yang hanya dipahami

olehnya dan para pemainnya.

Begitu juga dengan Michael. Dalam setiap permasala-

han biasanya ia dapat menyelesaikannya dengan cepat. Itu

karena caranya yang sangat terstruktur. Ia selalu memberi-

kan kode pada setiap solving problem dengan nama-nama

orang, seperti Abraham, Robertson, dan lainnya. Kemudian

kode-kode tersebut ia kumpulkan. Ia buat semacam ‘per-

pustakaan’.

“Itu kenapa setiap kali saya dikasih kerjaan, selesai 1 min-

ggu, besoknya selesai 1 hari, besoknya selesai 1 jam, be-

soknya lagi cuma 1 menit. Karena saya computerise semua.

Sistemnya kayak library. Itu cepat sekali kerjanya,” paparnya.

Sementara pada pengembangan institusi, Michael lebih

menekankan pada pembentukan mental yang tangguh. Ia

selalu mendorong karyawan untuk memiliki moment of ge-

nius seperti yang pernah ditunjukkan tokoh wayang Kresna.

Michael menekankan pentingnya memiliki hero spirit sehing-

ga ada rasa memiliki diantara karyawan yang pada akhirnya

mengurangi beban kerja mereka.

Sejak resmi mengantongi izin usaha dari Bapepam-LK ta-

hun 2000, kini Kresna Sekuritas terus bertumbuh. Pada kuar-

tal ketiga tahun lalu, KREN membukukan kenaikan laba ber-

sih sebesar 17,47 persen atau sebesar Rp 15,25 miliar. Pada

awal kuartal tahun lalu, Kresna Sekuritas menunjukkan per-

forma yang sangat baik, dengan pertumbuhan laba bersih-

nya mencapai kisaran 600 persen.

THE BROKERMARKET

Page 45: Rupiah Menggoyang Saham

45PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Page 46: Rupiah Menggoyang Saham

46PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

WORLD

Page 47: Rupiah Menggoyang Saham

47PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Ellen May

STRATEGYPOINT OF VIEW

Lewat Trading Saham?

Kaya Mendadak

Trading saham semakin populer di kalangan ma-syarakat. Adanya sistem online trading

dan juga akun virtual / demo yang memanjakan para trader pemu-la untuk bertransaksi tanpa uang betulan membuat mereka begitu bersemangat. Sebagian besar, bahkan semua dari trader pemula tersebut melakukan aktivitas online trading dengan harapan untuk mendapatkan keuntungan besar dan cepat, baik itu dengan bekal ilmu ataupun tidak.

Banyak trader pemula sangat yakin bahwa mereka dapat men-ciptakan keuntungan yang begitu besar melalui trading, terutama ketika sudah mencoba praktek dengan akun demo. Karena mera-sakan beberapa kali transaksi dalam akun demo dan mulai mera-sakan untung, para trader pemula biasanya mengambil kesimpu-lan bahwa sebenarnya sangat mudah melakukan trading saham. Istilahnya, inilah cara yang rupanya sangat menyenangkan untuk menjadi cepat kaya. Hanya perlu sedikit mengamati monitor, ke-mudian melakukan klik klik pada mouse atau menelepon broker.

Akun Nyata vs Akun Virtual Sayangnya, ketika trader-trader pemula tersebut mulai melang-

kah pada akun nyata dan mulai memutuskan untuk serius trad-ing menggunakan uang sungguhan, hasil tradingnya bisa menjadi lebih kompleks. Tiba-tiba saja hasil trading di demo account yang dulunya sangat bagus hanya menjadi kenangan manis.

Trading dengan menggunakan uang sungguhan akan sangat berpengaruh pada emosi trader karena di sini trader mulai me-nyadari adanya resiko.

47

Page 48: Rupiah Menggoyang Saham

48PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

STRATEGYPOINT OF VIEW

Apa Problem Psikologi Trading Anda ?Mungkin Anda sudah berhasil untuk memprediksi dan menga-

nalisa kemana arah harga akan bergerak di dalam demo account dan Anda mahir menganalisis. Namun satu hal yang tidak Anda pelajari pada waktu transaksi dengan akun demo, dan kemudian tiba-tiba harus dihadapi pada akun nyata adalah : psikologi trad-ing.

Dengan kata lain, akan jauh lebih mudah ketika Anda trading tanpa adanya resiko. Namun ketika Anda menyadari ada resiko kerugian yang nyata, maka fokus dan objektivitas terhadap anali-sis dan kedisiplinan terhadap menjalankan perencanaan bisa tiba-tiba lenyap begitu saja.

Sebagai contoh, ketika seorang trader melakukan aksi beli / buy / long dalam sebuah tren harga naik dan harga berbalik arah, karena tidak ada resiko dalam akun demo, trader tersebut tenang-tenang saja. Ia percaya itu hanya koreksi sementara dan tren naik masih terus berlangsung. Namun ketika hal yang sama terjadi pada akun nyata, trader bisa jadi menjadi panik ketika ada koreksi sesaat dan menjadi sangat tidak objektif.

Musuh terbesar trader adalah diri sendiri, yaitu ketika ia tidak bisa mengendalikan emosinya, dan sebaliknya emosi yang men-gendalikannya. Emosi agresif, sifat serakah dan tamak membuat trader terus membeli saham baru dengan harapan harga akan terus naik dan ti-dak waspada akan melemahnya tren naik. Emosi yang berupa rasa ta-kut dapat membuat trader untuk tidak segera take action, takut membeli saham atau justru malah m e r e a l i s a s i k a n keuntungan hanya sedikit demi sedikit.

48

Page 49: Rupiah Menggoyang Saham

49PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

KISS : Keep It Simple And SmartProblem emosional lainnya yang sering tidak disadari adalah

“paralyze because of too much analyzing”. Artinya, trader sering-kali berkutat pada analisis saham, memperhatikan begitu banyak faktor teknikal dan bahkan fundamental sehingga melumpuh-kan intuisinya. Terlalu banyak informasi akan membuat trader menjadi bingung. Gunakan strategi analisis teknikal sederhana untuk trading, atau analisis fundamental sederhana untuk ber-investasi. Sistem yang berhasil adalah sistem yang sederhana. Keep it simple and smart.

Manusia Terlahir Dengan Emosi. Manfaatkan !Berbagai permasalahan psikologi trading muncul dalam ben-

tuk yang berbeda-beda pada masing-masing trader, dan hampir semua trader mengalaminya karena tidak ada manusia yang terla-hir tanpa emosi. Manfaatkan emosi Anda supaya menjadi positif. Contoh memanfaatkan emosi positif adalah dengan menggunakan exposure dan visualisasi seperti yang saya tulis dalam buku Smart Traders Not Gamblers.

Trader, yaitu Anda dan saya, semuanya adalah manusia yang mempunyai emosi.

Kita tidak bisa menghilangkan emosi, namun kita dapat mengendalikannya dengan banyak berlatih. Emotion is energy in motion. Energi yang muncul ti-dak selalu negatif. Manfaatkan emosi Anda untuk menjadi bahan bakar yang memacu Anda untuk terus berlatih trading dan meningkatkan performa.

Salam profit.

STRATEGY

Ellen May adalah investor dan trader saham, penulis buku best

selling Smart Traders Not Gamblers, founder Ellen May Institute,

twitter @pakarsaham.

49

Page 50: Rupiah Menggoyang Saham

50PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Page 51: Rupiah Menggoyang Saham

51PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

STRATEGY

Judul di atas saya petik dari buku karya Dr. Alexan-der Elder, Come Into My Trading Room. Lengkap-nya dia menulis; Trading is a journey of self-discov-ery. If you enjoy learning, if you are not scared of risk, if the rewards appeal to you, if you are pre-

pared to put in the work, you have a great project ahead of you. You will work hard and

enjoy the discoveries you’ll make along the way.Bagi saya pernyataan itu benar sekali. Trading

adalah perjalanan untuk menemukan jati diri. Trad-ing adalah sesuatu yang sangat personal, dan kara-kter trading seseorang akan memiliki kekhususan

atau tidak harus sama persis dengan orang lain. Oleh karena itu, pent-ing untuk mengenali karakter diri sendiri

Trading is a journey of

Eko Suhardianto

self discovery

51

Page 52: Rupiah Menggoyang Saham

52PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

STRATEGYPOINT OF VIEW

agar mendapatkan gaya trading. Ketika kita nyaman dengan apa yang dilakukan, maka kesempatan untuk mendapatkan hasil ter-baik sudah ada di depan mata. Setidaknya dengan melakukan sendiri kita tidak terbebani dengan apa yang tidak kita sukai.

Yang perlu dipahami adalah proses pengenalan karakter ini ti-dak mudah. Pada prakteknya butuh trial dan error sampai benar-benar merasa nyaman dengan karakter trading kita. Ketika mulai trading lima tahun lalu, saya tanpa bekal apa apa. Akibatnya, per-nah suatu kali merugi dalam jumlah yang tidak pernah terbayang-kan sebelumnya. Namun saya bersyukur ketidaktahuan yang mem-bawa keterpurukan itu akhirnya mendatangkan kondisi yang lebih baik. Lebih penting, peristiwa itu menjadikan saya lebih mengenal karakter saya sendiri.

Trading is about psychological, yes it is true. Dalam trading, psikologi memegang peranan penting. Dr. Alexander Elder me-nyebut tiga kunci utama trader sukses. Yaitu 3M; Mind, Method, Money, dimana Mind memegang porsi paling besar dibanding yang lain. Method adalah pendekatan analisis teknikal maupun funda-mental yang bisa dipelajari lewat buku atau pelatihan. Hal yang sama juga berlaku untuk money management.

Adapun Mind adalah sesuatu yang ada dalam diri kita. Ia ha-rus kita gali, kita temukan, kita kembangkan, dan kita tanamkan kembali pada diri masing-masing. Itulah journey of self-discov-ery. It’s a self-centered journey dimana kita sendiri yang men-jadi intinya. Ada beberapa langkah yang bisa dilakukan untuk

menuju ke sana:

Kenali diri kita sendiriApakah kita memandang trading sebagai bisnis, perjudian atau

permainan? Jawabannya akan sangat menentukan langkah yang akan ditempuh. Anggapan sebagai permainan atau judi dapat membuat trading tak ubahnya seperti mengocok dadu atau kartu. Seperti halnya permainan, tidak perlu serius dan susah-susah untuk mempelajarinya. Namun menganggap sebagai bis-

nis, mendorong seorang trader untuk lebih serius menentukan nasib modal yang telah ditanam.

Selain belajar dari buku, artikel, atau pelatihan, salah satu cara

52

Page 53: Rupiah Menggoyang Saham

53PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

STRATEGYPOINT OF VIEW

untuk meningkatkan kemampuan adalah den-gan membuat trading diary. Yaitu mendoku-mentasikan analisa dan rekam jejak trading pribadi. Mana keputusan beli yang menghasil-kan atau yang merugikan. Termasuk mencatat latar belakang kenapa kita pada waktu itu membeli atau menjual saham tersebut.

Percaya diriBagi pemula, dialog seperti ini akan sering

muncul; “Duuh tadi salah beli gak ya?? Kay-aknya gw gak cocok trading deh, rugi mulu. Ini yang lain pada cuan kok gue gak sendiri ya?” Ketidakpercayaan diri itu amat lumrah sebab, bagaimanapun kualitas trader pemula ditentu-kan oleh kemampuan analisis yang masih be-lia. Akibatnya, menyalahkan diri sendiri ketika rugi—padahal rugi adalah risiko siapapun—sering dilakukan oleh pemula.

Untuk menumbuhkan kepercayaan diri dan pikiran positif ada baiknya bergabung dan bergaul dengan komunitas trader yang supportif dan mau berbagi. Berada ditengah mereka bisa memotivasi ketika rugi, atau mengingatkan ketika euphoria untung besar. Perlu diingat, musuh utama trader adalah diri sendiri, bukan bandar gorengan.

Rajin evaluasidiri sendiriPaling gampang untuk melakukannya adalah

dengan mengukur tingkat keuntungan trading setiap bulan, tiga bulan, enam bulan dan tahu-nan, lalu bandingkan dengan return reksadana atau IHSG. Jika mau lebih detail, hitunglah jum-lah profit maupun cut loss dalam persentase. Jika

return lebih besar dari IHSG atau instrumen acu-an lain, bisa dianggap trading style yang sudah dipakai lumayan cocok dengan karakter kita.

Terus asah kemampuanJangan pernah berhenti belajar. Belajar bisa

dari mana saja, dari chatting dengan trader, dari twitter, dari facebook, youtube, buku dan bahkan dari setiap transaksi trading yang kita jalankan. Penting pula mencari mentor trading untuk mendapatkan prespektif lebih lengkap dari pasar.

Menikmati setiap tradingTrading adalah perjalanan yang akan ber-

langsung lama dan kadang membosankan. Oleh karena itu mencari tahu cara menikmati trad-ing akan membantu untuk mendapatkan rasa itu sepanjang perjalanan. Cara masing-masing trader mungkin berbeda, na-mun yang perlu dipahami adalah trading bukanlah full day activity. Trader ti-dak harus seharian penuh memelototi monitor running trade, atau harus enter buy/sell setiap kali membuka akun. Jauhi layar kom-puter anda bila pasar memang tidak men-dukung transaksi. Everyday is not a trading day!!

Eko Suhardianto, trader independen pemilik blog: tradingbarengkoko.blogspot.com

53

Page 54: Rupiah Menggoyang Saham

54PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Saatnya Indonesia Terapkan

Hedging Minyak

STRATEGYPOINT OF VIEW

HARGA TURUN

BISA MEN-CIPTAKAN

DEFISIT LEBAR DAN

BAHKAN PENURUNAN CADANGAN

DEFISA, HINGGA KE-

LESUAN EKO-NOMI.

Fluktuasi harga minyak dunia selalu men-jadi perbincangan hangat. Ini

karena dampaknya cukup serius bagi perekonomian suatu negara baik itu produsen maupun konsumen. Harga turun bisa mencip-takan defisit lebar dan bahkan penurunan cadangan devisa, hingga kelesuan ekonomi. Pada sisi lain negara yang memiliki ketergan-tungan impor minyak juga bisa mengalami tekanan serius pada neraca perdagangan, dan pelemahan kurs.

Belajar dari pengalaman ini, banyak negara produsen minyak ke-mudian menerapkan lindung nilai atau hedging untuk menekan

risiko ketidakpastian harga minyak. Nigeria misalnya melaku-kan hedging karena 80% ekspor negara itu ditopang min-

yak. Pada tahun 2012 negara pencetak atlit sepak bola dunia ini mulai menerapkan hedging mengamankan penerimaan minyaknya.

Nigeria melakukannya dengan mematok harga minyak US$ 75pb sebagai strike price. Pemerintah melindungi produksi minyak mentahnya dengan me-matok harga pada anggaran sebagai strike price den-gan menggunakan uang kelebihan membeli put op-tion pada harga s75. Mekanisme hedging dilakukan dengan menggunakan kontrak keuangan (put op-tions atau call options). Opsi ini memberikan hak na-mun bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset kepada pihak lain pada tingkat harga yang telah ditentukan, dan pada waktu yang telah ditentukan.

Kebijakan yang sama lebih dulu ditempuh Me-ksiko. Salah satu negara produsen minyak mentah

Hinsa Siahaan

54

Page 55: Rupiah Menggoyang Saham

55PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

utama dunia ini selama bertahun-tahun telah menggunakan op-tions untuk melindungi nilai produksi minyak mentahnya dari fluktuasi harga minyak. Program lindung nilai minyak Meksiko adalah salah satu badan tunggal terbesar pelaku di pasar derivatif. Pada tahun 2009, Meksiko menghabiskan US$1,5 miliar untuk me-lindungi nilai minyak mentahnya yang totalnya 330m barel pada harga US$75 sebagai patokan dalam penyusunan anggarannya.

Dikutip dari Financial Times, program lindung nilai minyak Me-ksiko adalah kontrak tunggal tahunan terbesar di pasar berjangka komoditas, yang dilakukan setiap tahun. Mexico melakukan lind-ung nilai produksi minyaknya sejak tahun 1991. Para pedagang dan pialang opsi minyak (oil options) mengatakan kebanyakan yang beroperasi dalam perdagangan oil options adalah Goldman Sachs, JPMorgan dan Deutsche Bank. Dengan penggunaan put-spread

structures Meksiko telah menurunkan biaya program lindung nilai secara sig-nifikan.

Hedging Minyak di Indonesia ?Indonesia selama ini belum mem-

punyai tradisi melakukan hedging terhadap produksi atau impor min-yaknya? Dalam seminar yang dilaku-kan di Ritch Carlton Hotel Jakarta baru-baru ini, Menteri Keuangan Agus Martowardojo mengemukakan pent-ingnya peningkatan kualitas belanja

negara yang terdapat dalam APBN, dimana salah satu caranya adalah melindungi impor minyak dari kenaikan harga yang dikha-watirkan dapat memperbesar defisit APBN dan mengganggu pem-bangunan ekonomi.

Jadi, berbeda dengan pengalaman Nigeri dan Mexico sebagai produsen minyak, sebagaimana dikemukakan di atas, tujuan lind-ung nilai kedua negara itu untuk mengantisipasi penurunan harga minyak dunia. Sebab, penurunan bisa menggerus penerimaan neg-aranya yang berujung pada membengkaknya defisit sehingga bisa mengganggu pembangunan ekonomi.

Pada kasus kedua negara itu jelas bahwa instrumen hedging yang digunakan adalah bearish strategy yakni membeli put option sebagai hak jual tetapi tidak wajib pada harga strike yang dijadikan

STRATEGYPOINT OF VIEW

55

Page 56: Rupiah Menggoyang Saham

56PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

sebagai patokan harga dalam penyusunan APBN. Dalam pembe-lian put tersebut bertindak sebagai writer atau penjual adalah in-vestment banking Goldman Sach, JPMorgan, dan Deutsche Bank yang harganya mencapai $1miliar sampai $1.5 miliar atau dengan asumsi $1 sama dengan Rp10.000 berarti preminya sama dengan Rp10 triliun hingga Rp15 triliun.

Uang premi itu dapat hilang begitu saja jika pergerakan harga tidak menguntungkan, dan opsi tidak diexercise sampai tiba jatuh tempo. Dengan financial engineering Mexico berusaha menu-runkan biaya lindungnya dengan strategi yang disebut called put-spreads pengganti strategi bearish membeli put option dengan underlying asset minyak mentahnya. Tetapi efektivitasnya masih dipertanyakan.

Untuk Indonesia apa yang dilakukan Meksiko dan Nigeria patut menjadi perhatian. Beberapa peluang mungkin dapat diraih misal-nya pemerintah menggunakan kombinasi bullish strategy membeli call option untuk melindungi kenaikan harga impor minyak. Kemu-dian menerapkan bearish strategy atau membeli put option untuk melindungi produksi minyak Indonesia dari penurunan harga.

Sebagai counterparty, mungkin lebih baik jika pemerintah me-milih perusahaan efek (investment banking) BUMN dalam negeri seperti PT Danareksa dan PT BNI Securities, atau perusahaan efek swasta seperti PT Trimegah Securities dan lain sebagainya menjadi pihak pembeli dan penjual sehingga uang premi tidak lari ke luar negeri. Selain manfaat untuk mengamankan kualitas belanja APBN dalam hal impor minyak supaya tidak membengkak, ada banyak manfaat lain dari hedgin.

Diantaranya, pemerintah dapat meningkatkan akurasi APBN, dan mungkin dapat meminimalkan atau menghindari adanya APBN Perubahan. Hedging bisa pendapatan penjualan minyak mentah yang akan diterima pemerintah, dan mengurangi ketida-kpastian peristiwa-peristiwa tak terduga di pasar internasional. Seperti juga telah diterima Nigeria, hedging juga menjadikan poin plus untuk bisa mendapatkan kenaikan peringkat kredit dari lem-baga internasional.

STRATEGYPOINT OF VIEW

HARGA TURUN

BISA MEN-CIPTAKAN

DEFISIT LEBAR DAN

BAHKAN PENURUNAN CADANGAN

DEFISA, HINGGA KE-

LESUAN EKO-NOMI.

Hinsa adalah alumni Graduate School of Management, Boston

University, Hubert H. Humphrey Fellowships Program 1991-1992.

56

Page 57: Rupiah Menggoyang Saham

57PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Aprida

FINANCIAL PLANPOINT OF VIEW

Menghalau ‘Hantu’ Inflasi yang Menggerus Uang Anda

Independent Financial PlannerTatadana Consulting | www.tatadana.com

Tak perlu ekonom atau analis hebat untuk percaya bahwa tahun ini harga-har-

ga akan naik. Selain kenaikan upah minimum provinsi (UMP) yang sudah dimulai di DKI Jakarta, tarif listrik dan tol ting-gal menunggu waktu berlaku. Ini belum termasuk estimasi pelemahan rupiah, dan wacana penghapusan subsidi bensin eceran yang pastinya akan mendongkrak inflasi.

Kalau sudah begini seperti yang sudah-sudah uang penge-luaran akan naik. Jika kita terbiasa mencatat penerimaan dan pemasukan bulanan dan terbiasa memisahkan pengeluaran dalam beberapa kategori maka berita-berita di media itu akan langsung terlihat dampaknya bagi kita, bahwa kenaikan inflasi memang membuat hidup semakin sulit. Perencana Keuangan biasanya memisahkan pengeluaran berdasarkan kebutuhan rumah tangga; transportasi; kebutuhan anak; biaya pekerja rumah tangga; dan kebutuhan pribadi. Sebelum mempenga-ruhi semua pos ini, dalam jangka pendek ‘hantu’ inflasi lang-sung mendongkrak pengeluaran rumah tangga, transportasi dan kebutuhan pribadi.

Bagi Anda yang tidak terbiasa mencatat dan meremehkan si hantu inflasi ini, mungkin akan bilang “ah cuma naik segi-ni aja”, tapi pada saat akhir bulan lihatlah uang yang tersisa di dompet Anda, menjadi lebih sedikit bukan? Kondisi sep-erti ini jika tidak teratasi akan membuat kesehatan keuangan Anda menjadi tidak baik. Jangan sampai ujung-ujungnya jadi terlilit hutang kartu kredit atau KTA.

Tunggu dulu Ini baru jangka pendek! Inflasi juga tidak hanya membuat Anda harus membayar lebih pengeluaran

57

Page 58: Rupiah Menggoyang Saham

58PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

bulanan, tetapi menggerus ha-sil investasi jika Anda tidak menempatkannya pada instru-men yang tepat. Berikut yang harus diperhatikan pada ren-cana keuangan keluarga Anda untuk menghadapi infasi:

Dalam jangka pendek, per-hatikan arus kas Anda. Usa-hakan arus kas harus tetap positif. Arus kas positif artinya pengeluaran tidak boleh me-lebihi penghasilan. Usahakan minimal 10% dari penghasilan harus disisihkan untuk in-vestasi untuk mencapai Tujuan Keuangan. Makin besar yang bisa disisihkan semakin baik

Total pengeluaran perbulan pasti akan menjadi semakin besar, ini akan mengubah DANA DARURAT. Dana darurat yang dibu-tuhkan juga akan semakin besar. Ingat rumus dana darurat adalah sekian kali dari penge-luaran keluarga/bulan (tergantung jumlah keluarga saat ini dan jenis pekerjaan Anda) -lihat Majalah Pialang edisi sebelumnya ten-tang Dana Darurat dan Perencanaan Keuan-gan Untuk Freelancer)

Inflasi membuat obat-obatan, jasa dokter dan biaya rumah sakit menjadi lebih mahal. Cek kembali polis asuransi kesehatan dan li-hat manfaat apa saja yang didapatkan beserta nominalnya. Dan pikirkan kembali apakah manfaat tersebut masih relevan atau tidak dengan kebutuhan keluarga Anda. jika masih relevan maka tetap lanjutkan premi asuransi yang lama. Namun jika sudah tidak relevan lagi, tidak ada salahnya Anda meng-upgrade kebutuhan asuransi kesehatan keluarga, dengan konsekuensi premi yang dibayarkan jadi ikutan naik

Review hasil Investasi un-tuk TUJUAN KEUANGAN ke-luarga. Apakah HASIL investasi Anda secara compounding dan jangka panjang bisa untuk men-capai tujuan keuangan. Jika hasil investasinya mengece-wakan, periksa kembali port-folio investasi Anda lalu lihat dimana letak kesalahannya apakah salah memilih jenis in-vestasi, salah memilih produk

investasi atau salah memilih pengelola dalam melakukan investasi. Jika Anda pusing, tidak ada salahnya menggunakan jasa perencana keuangan.

Periksa kembali daftar aset yang Anda mi-liki terutama aset lancar, apakah ada kele-bihan likuiditas dan hanya menempatkan di instrumen yang hasilnya dibawah inflasi. Jika iya sayang sekali, karena seperti yang sudah kita bahas diatas, inflasi lama kelamaan akan membuat nilai uang Anda menjadi semakin turun dan dalam jangka panjang nilai uang akan semakin kecil. Maka untuk mengalah-kan inflasi, kelebihan likuiditas Anda harus ditempatkan pada instrumen yang bisa men-galahkan inflasi.

Jangan pernah tergoda untuk menempat-kan uang Anda pada investasi yang tidak jelas hanya demi mengejar return. Tetap pelajari dan pahami resiko dalam berinvestasi. Jan-gan sampai alih-alih mendapatkan return yang besar uang Anda malah hilang. Dan tetap ukur risk profile Anda dan sesuaikan risk profile tersebut dalam melakukan in-vestasi.

Semoga Inflasi tidak membuat Anda kha-watir, keuangan aman dan membuat kehidu-pan tetap nyaman.

FINANCIAL PLANPOINT OF VIEW

58

Page 59: Rupiah Menggoyang Saham

59PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Berawal dari rasa “menyu-

kai” tantangan, kemudian ber-lanjut menjadi

sebuah pe-rubahan hidup.

Semua berubah seiring peruba-han waktu. Dari

yang dulunya bukan siapa-

siapa, kini men-jadi apa-apa.

PERSONAL

59

Page 60: Rupiah Menggoyang Saham

60PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Ya, Damiana Petra,

perempuan kelahi-

ran Jakarta 41 tahun

silam ini, saat ini boleh dikatakan

sedang menikmati buah manis dari

keberaniannya untuk menantang

hidup. Keyakinannya untuk men-

gubah tantangan menjadi peluang

yang menjanjikan.

Tepatnya terjadi pada 15 tahun

silam. Saat itu, Damiana kembali

menjajaki pengalamannya di dunia

kerja untuk kali kedua. Ia diterima

di sebuah perusahaan Sekuritas

swasta, Exim Securities. Setelah

sempat sebelumnya bekerja seb-

agai tim peneliti bidang sosial, di

lembaga penelitian sosial Universi-

tas Atmajaya.

Buatnya, membaca grafik-grafik

perdagangan pasar modal meru-

pakan hal yang baru karena latar

belakang pendidikannya adalah

pendidikan Kriminologi, Universitas

Indonesia. Kesungguhannya dalam

belajar menghantarkannya pada

izin Wakil Perantara Pedagang Efek

(WPPE) dari Bapepam-LK.

Dari situ ia mendapat kepercay-

aan untuk bergabung di tim mar-

keting. Meskipun sang bos belum

mempercayakan penuh. Damiana

masih sesekali disuruh membantu

mengurus di divisi HRD. “Saya be-

lajar otodidak. Dan ketika dia (nasa-

bah) untung ya aku Happy banget,”

STORYPERSONAL

Page 61: Rupiah Menggoyang Saham

61PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

STORYPERSONAL

Saling per-caya, komu-nikasi, Jujur apa adanya, baca tren marketnya. Benar-benar semua ada dasarnya, jadi mereka percaya, kalau sudah begitu bi-asanya mer-eka terus masukinnya gede,”

kenang perempuan dua anak ini.

Dua tahun di Exim Securities,

Damiana bergabung dengan Man-

diri Sekuritas. Ia bekerja dengan

cerdas. Perlahan namun pasti,

prestasinya cukup menonjol. Ia

banyak mendapatkan klien, dan

pernah dalam setahun ia sempat

menangani 200 nasabah dan to-

tal nilai transaksi hingga dua triliun

rupiah. Mulai dari nasabah berkan-

tong cekak hingga kelas kakap.

Berkat itu semua, dalam waktu

kurun waktu yang cukup singkat,

Page 62: Rupiah Menggoyang Saham

62PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

STORYPERSONAL

dua tahun saja, Damiana dipercaya

menjadi Deputy Branch Manager,

Equity Trading & Brokerage Depart-

ment, Mandiri Sekuritas. Posisi ini

didudukinya hingga sekarang.

Damiana punya trik-trik tersendiri

untuk bisa bersaing. Ia mengaku leb-

ih menyukai nasabah ritel. Berbeda

dengan equity sales lain yang justru

lebih banyak mengejar nasabah-na-

sabah institusi. “Karena kalau di ritel

aku ketemu bos-bos gede, owner pe-

rusahaan. Orangnya baik, nggak per-

nah sombong, nah dari situ aku bisa

dapetin banyak ilmu-ilmu dari nasa-

bah ritel,” ungkap Damiana.

Sering, kedekatan dengan na-

sabah itu tampak lebih dari sekadar

kedekatan dalam koridor profes-

sional. Banyak nasabah ritel yang

sudah terlanjur percaya padanya,

minta bantuan untuk urusan lain. Mis-

alnya memilih investasi diluar saham,

atau bahkan tak jarang nasabah baru

merasa lega kalau sudah berbagai

cerita masalah kehidupan pribadinya

kepada Damiang. “Saling percaya,

komunikasi, Jujur apa adanya, baca

tren marketnya. Benar-benar semua

ada dasarnya, jadi mereka percaya,

kalau sudah begitu biasanya mereka

terus masukinnya gede,” katanya.

Berkat kerja kerasnya Damiana

mendulang sukses. Klien yang dike-

lolanya rata-rata adalah prioritas

dengan kisaran nilai investasi mulai

dari Rp500 jutaan hingga Rp1 triliun.

Semua itu berkembang seiring den-

gan perkembangan pribadinya yang

selalu berusaha untuk terus menjadi

lebih baik.

“Yang belum tercapai, di bidang ker-

jaan pengen lebih banyak lagi inves-

tor di pasar modal,” tutup perempuan

yang bercita-cita mendirikan rumah

singgah peduli terhadap perempuan

yang berniat melakukan aborsi.

DAMIANA PETRA

Lahir : April 1972

Status : Menikah

PENDIDIKAN

- Kriminologi, FISIP UI, 1991-1996

- Program Sertifikasi Wealth Manager

- Magister Manajemen UI 2006

KARIR

- Peneliti di Lembaga Penelitian

Sosial Univ. Atmajaya (1995-1996)

- Staf HRD Exim Securities (1996-1998)

- Pialang, Exim Securities (1998-2000)

- Pialang, Mandiri Sekuritas (2000-

sekarang)

Page 63: Rupiah Menggoyang Saham

63PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

Setengah terengah setelah berjalan menembus 2 kilometer

lika-liku Venezia, saya dan dua kawan sampai di Piazza San Marco. Inilah pusat

kota yang terdiri dari 118 pulau itu.

63

Page 64: Rupiah Menggoyang Saham

64PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Venezia di musim panas terasa lu-mayan memanggang, apa-lagi jalan-jalannya yang

sempit dihimpit gedung-gedung tua nyaris tak dimampiri angin. Maka ketika menginjakkan kaki di Piazza San Marco, salah satu ruang terbuka terluas di Venezia, saya menyambut hembusan angin dari tepi kanal dengan bahagia.

Alun-alun kuno yang eksis sejak abad ke-9 tersebut dikel-ilingi sejumlah bangunan paling penting di Venezia. Gereja Basilica San Marco mendominasi sisi timur dan berhadapan langsung dengan Campanile alias menara belnya. Di teng-gara, gagah berdiri Palazzo Ducale, tempat tinggal sekaligus kantor Doge, penguasa Republik Venezia yang ada pada abad ke-7 hingga ke-18. Biblioteca Nazionale Marciana, per-pustakaan, tegak di sisi selatan. Sedangkan arkade berben-tuk U di ujung bagian selatan, barat, dan utara dihuni Museum Arkeologi serta deretan toko dan kafe.

Jarum jam be-ranjak ke pukul

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

64

Page 65: Rupiah Menggoyang Saham

65PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

sembilan, dan senja musim panas turun meng-hambur ke kota. Langit cerah membuat lem-bayung makin cantik menari di belakang dua pilar granit di pinggir kanal. Di atas kedua pilar itu berdiri patung Santo Theodorus dan seekor singa bersayap, lambang untuk santo patron Venezia, Santo Markus.

Lampu-lampu mulai menyala, mengeluar-kan suasana romantis. Suara piano dan biola yang lamat-lamat terdengar dari Piazza San Marco membuat senja itu makin magis. Saya mengedarkan pandangan dan menemukan sumber musik berasal dari Cafe Florian di tepi alun-alun. Meja kursi di teras kafe cuma diisi

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

Page 66: Rupiah Menggoyang Saham

66PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

segelintir klien, meski banyak orang ikut menikmati dari luar batas kafe. Belakan-gan saya baru tahu, rumah kopi yang berdiri sejak 1720 itu terkenal indah dan klasik, tapi juga mahal. Secangkir cap-puccino dibandrol 8,5 euro (sekitar Rp 110 ribu), dan pengunjungnya juga dike-nai ongkos 6 euro (Rp 77 ribu) untuk musik. Pantas saja orang memilih jadi free riders alias ambil untung tapi ogah investasi.

Perut keroncongan membuat kami bergegas berjalan kembali ke arah Os-

tello Santa Fosca, tempat menginap selama dua malam. Kami memilih tempat makan sekenanya, setelah melihat daftar harga yang cukup bersahabat. Maklum, Venezia yang sanggup menyedot hingga 50 ribu turis per hari itu ternama sebagai kota dengan biaya hidup tinggi. Dalam sekejap, spaghetti pomodoro dan seloyang pizza lenyap kami santap.

Keesokan harinya, sembari menunggu seorang kawan yang berkereta dari Padova, kami mam-pir ke GROM, gerai es krim yang saya nobatkan sebagai salah satu gelato paling lezat sedunia. Metode pembuatan gelato ala tempo dulu dipadu bahan-bahan terbaik dan organik membuat saya berkali-kali menyempatkan diri ke GROM tiap kali berkunjung ke Italia.

Lantas kami berjalan ke halte vaporetti, bis air khas Venezia. Semua jalan di darat adalah pedes-

BEST PLACE TO GO

Page 67: Rupiah Menggoyang Saham

67PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

trian alias cuma bisa dilewati pejalan kaki. Kanal-kanal yang bersilangan menjadi sarana utama lalu-lintas di kawasan itu. Angkutan umumnya pun berwujud perahu motor yang disebut vaporetto ( jika tunggal) atau vaporetti (bentuk jamaknya). Dalam perjalanannya, vaporetti berbagi kanal dengan perahu motor pribadi dan gondola. Berbekal tiket sekali jalan 7 euro (Rp 90 ribu), kami me-nikmati Canal Grande hingga seten-gah jam lamanya, saat vaporetto merapat di halte Piazza San Marco.

Ya, kami kembali ke alun-alun. Tu-juan kali ini ialah mengunjungi Ba-silica San Marco, yang keburu tutup saat kami menyambanginya kema-rin. Antrian turis mengular di depan gereja, tapi untungnya kami sudah memesan tiket masuk lewat inter-net. Aslinya masuk Basilica memang gratis, namun antri berjam-jam – ko-non bisa sampai lima jam di puncak musim liburan – di bawah terik ma-tahari bukanlah pilihan menarik. La-gipula, harga tiket internet cuma 1 euro (Rp 13 ribu).

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

67

Page 68: Rupiah Menggoyang Saham

68PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Dengan langkah kemenangan, kami melintasi para pen-gantri. Di pintu masuk, kami mengecek pakaian. Masuk tempat ibadah tentu harus sopan dan taat aturan, dan Ba-silica ini, seperti juga gereja lainnya di Italia mensyaratkan pengunjung untuk mengenakan busana yang menutupi

badan dari bahu hingga lutut. Turis yang memakai baju tanpa lengan atau celana pendek tetap bisa masuk gereja, tapi ha-rus meminjam kain pelapis dari Basilica dan menempuh resiko terlihat konyol.

Lazimnya, gereja Katolik di Eropa Barat berasitektur gotik atau barok dengan ciri khas menara-menara runcing. Namun, Basilica San Marco bergaya Bizantium, serupa gereja Ortodoks dengan kubah-kubah sebagai atapnya. Saat didirikan di abad ke-11, Venezia memang terkenal se-

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

Page 69: Rupiah Menggoyang Saham

69PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

bagai kota bandar yang terletak di antara bagian barat dan timur benua Eropa. Mosaik berwarna emas menghia-si bagian luar maupun dalam bangunan mewah tersebut, membuatnya mendapat julukan Chiesa d’Oro alias Gereja Emas. Selama 700 tahun tempat ibadah itu berstatus se-bagai kapel pribadi Doge Venezia, dan baru dibuka bagi rakyat jelata pada abad ke-18.

Puas mengagumi interior gereja, kami keluar dan ber-sirobok dengan ratusan turis yang memadati Piazza San Marco. Maklum, Venezia ialah tempat perhentian populer bagi kapal pesiar. Para penumpangnya datang di pagi hari, berjalan-jalan seharian, lalu sorenya kembali ke ka-pal. Maka siang hari di kota kanal itu dijamin hiruk pikuk, apalagi di musim panas. Kami pun harus bersusah payah menembus kerumunan tersebut, menuju perhentian beri-kutnya: jembatan Rialto.

Kami melewati banyak kanal yang disesaki gondola. DI satu persimpangan kanal, bahkan perahu-perahu kecil itu terjebak macet. Ke Venezia tanpa naik gondola katanya memang kurang afdol, terlebih jika pelancong datang

Selama 700 tahun tempat ibadah itu berstatus se-bagai kapel pribadi Doge Venezia.

Page 70: Rupiah Menggoyang Saham

70PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

BEST PLACE TO GOLIFESTYLE

bersama pasangan. Ongkosnya tak murah, minimal 80 euro untuk setengah jam, dan tentu tarif eks-tra dibandrol jika ingin pengayuh kapalnya bernyanyi untuk Anda. Berhubung saya dan kawan-kawan tidak sedang dalam mood roman-tis, tapi berhemat, kami memutus-kan puas dengan merekam gambar gondola.

Sesampainya di Rialto, jembatan tertua di atas Canal Grande, mata kami memandang nanar. Bukan hanya pemandangan ke arah kanal yang cantik, tapi juga banyak seka-li cinderamata dijajakan, dengan harga lebih terjangkau ketimbang di Piazza San Marco. Terutama, to-peng-topeng khas karnival Venezia, pesta kostum di bulan Januari dan Februari. Tradisi yang berawal di abad ke-13 itu kini sanggup me-nyedot tiga juta wisatawan tiap tahunnya, berlomba

mengenakan busana dan topeng gemerlap. Lagi-lagi, butuh kantong tebal untuk ikut serta dalam lomba dan menyiapkan kostum – setida-knya ratusan euro perlu disiapkan.

Sisa sore kami habiskan tak ten-tu arah, mengikuti saran banyak orang: tersesatlah di Venezia! Sem-bari menekuri jalan berbatu, nyaris tidak ada hentinya kami menjepret-kan kamera. Rumah cantik, hotel bu-tik dengan taman menawan, kapel mungil, dan di sela-selanya, kami disuguhi lagi senja yang indah. Kota terasa makin romantis, sehingga saya dan kawan-kawan saling me-mandang sambil meringis. Kami pun bertekad, suatu saat bakal kembali, untuk menyapa senja Venezia den-gan pasangan tercinta. | Alexan-dra Dandra Putri, Venezia

70

Page 71: Rupiah Menggoyang Saham

71PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

HEALTHLIFESTYLE

Harga saham di pasar sudah mencerminkan semua, termasuk diantaranya prilaku pelaku pasar. Pergerakan

yang acak mencerminkan tingginya tekanan jual dan beli, dan dari situlah tekanan menjalar ke trader mau-pun invesor berupa gangguan kesehatan. Namanya

psikosomatis.

71

Page 72: Rupiah Menggoyang Saham

72PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Dalam ilmu kedokteran psikosomatis adalah gang-

guan psikis yang bisa merembet kepada kesehatan

fisik. Bahasa awamnya, gangguan atau penyakit

fisik yang disebabkan oleh pikiran negatif atau ma-

salah yang berkaitan dengan kondisi emosi.

Pada kasus-kasus umum, psikosomatis dipicu oleh kondisi

emosi akibat rasa berdosa, merasa punya penyakit, depresi,

kecewa, dan lain sebagainya. Pada kasus di pasar modal, pe-

nyakit ini muncul lantaran stress dalam transaksi. “Ada banyak

yang datang ke saya untuk berobat. Kalau ditanya stress. Ban-

yak yang nggak paham tiba-tiba duitnya hilang, tadinya Rp500

juta jadi nol. Ketidakpastian ini jadi pikiran,” cerita dr. Andri.

Menurut dokter spesialis kesehatan jiwa (SpKJ), RS Omni,

Tangerang, Banten ini psikosomatis terjadi karena daya adap-

tasi otak tidak mampu lagi menahan tekanan stress. Kasus-ka-

sus seperti ini banyak terjadi pada saat krisis pasar modal di

akhir 2008. “Jadinya nggak bisa tidur, takut nanti sahamnya jadi

turun. Atau akan terus berpikir uangnya takut hilang,” ulasnya.

Stress yang bermuara pada gangguan psikosomatis,

biasanya berawal dari rasa penasaran. Dengan berbagai

anggapan seperti cepat kaya dan mudah mencari uang,

seseorang yang belum siap mental dan kemampuan teta-

pi langsung investasi mudah terkena gangguan ini. Yaitu

stress akibat adanya ketidakpastian pasar, yang pada titik

tertentu membuatnya berpikir pasar modal itu modal itu

tak hanya dibutuhkan ketelitian menganalisa, tapi ada fak-

tor keberuntungan. “Kalau nggak kuat, itu yang membuat

orang akan mengalami stress. Karena ketidakpas-

tian itu orang jadi kepikiran. Semakin be-

sar risikonya semakin besar stress-

rnya,” katanya.

Pergerakan harga baik naik

atau turun dapat dengan mudah

memaksa tubuh untuk menge-

luarkan andrenalin berlebi-

han. Pada orang normal,

andrenalin bisa memberi-

kan sensasi menantang,

Dr Andri, SpKJ

HEALTHLIFESTYLE

Page 73: Rupiah Menggoyang Saham

73PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

namun bagi yang berbakat cemas, andrenalin mudah me-

nimbulkan rasa cemas. “Kecemasan mempengaruhi sistem

saraf otonom di otak. Dan kalau terganggu akan menyebab-

kan gejala-gejala fisik atau psikosomatis,” jelas dr. Andri.

Gejala-gejala psikosomatis berbeda-beda. Umumnya

ditandai dengan keluhan mual, muntah, sendawa, sakit

perut, rasa pedih, kulit gatal, pusing, jantung berdebar,

vertigo, atau merasa nyeri saat berhubungan seksual.

Berdasarkan pengalaman dr.Andri menangani pasien

dengan pemicu gagal investasi di pasar modal, ge-

jalanya terbilang cukup khas. Mulai dari keluhan in-

somnia yang sering kali muncul,hingga keluan-keluhan ke-

luhan fisik yang berulang-ulang dalam jangka waktu lama.

Apakah psikosomatis ini sangat berbahaya? menurut dr.

Andri, yang paling penting diwaspadai adalah kondisi emosi

stress yang berlangsung terus menerus dalam waktu yang

lama. Hal ini dapat menurunkan kualitas hidup seseorang.

“Karena meski ada yang kena stress akut, kadang-kadang

tubuh masih mampu memberikan respon dengan baik,” ujar

dr. Andri.

Untuk mengobati penyakit ini, dr. Andri mengatakan per-

lu penanganan gejala fisik dan psikis. Penanganan gejala

fisik biasanya dilakukan dengan pengobatan konvensional

(menggunakan obat anti depresan), dan terapi fisik seperti

olahraga untuk memulihkan otak supaya kembali mempu-

nyai respon yang baik terhadap endokrin. Cara lain lagi

adalah rekreasi, dan hipnoterapi.

HEALTHLIFESTYLE

MEMAHAMI. Penting untuk mema-hami terlebih dahulu seluk-beluk dunia pasar modal. Bagaimana ritme yang terjadi dan seperti apa risiko-risikonya. Dengan lebih pa-ham, kemampuan untuk beradap-tasi terhadap stress yang timbul dapat ditingkatkan. Dengan kata lain, dapat menjadi lebih tenang dan mudah untuk mengendalikan stress.

KENALI DIRI SENDIRI. Mengenali diri sendiri penting untuk mengeta-hui ada atau tidaknya bakat cemas. Apabila memiliki bakat cemas, tentu sebaiknya bisa lebih arif dalam me-milih langkah investasi di pasar. Mis-alnya hanya membeli saham-saham blue chips, dan tidak menggunakan fasilitas margin, serta berdisiplin dalam trading.

REFRESHING. Mengistirahatkan pikiran sangat diperlukan untuk menyeimbangkan aktivitas dengan usaha. Apabila pikiran dirasa sudah sangat tegang, penat, atau jenuh, refreshing adalah obat yang tepat.

HINDARI ALKOHOL. Sesaat, efek minuman beralkohol memang dapat membuat orang menjadi merasa ‘plong’ dan santai. Tetapi setelah itu, alkohol tak banyak membantu memulihkan ketegangan di otak, dan justru mempertegang otak karena alkohol memiliki sifat depresan.

Tips Hindari Psikoso-

matis

Page 74: Rupiah Menggoyang Saham

74PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Page 75: Rupiah Menggoyang Saham

75PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

GADGETLIFESTYLE

Head IT APOL Willy mengatakan sistem op-erasi baru ini katanya menawarkan efisiensi, produktifitas dan efektifitas bagi perasional operasional perusahaan. “Kami berharap ker-

jasama ini sesuai dengan tujuan kami,” ujarnya.Selain APOL, Windows Business Group Lead Microsoft

Indonesia, Lucky Gani mengklaim sudah ada beberapa bank besar yang bersedia menggunakan Windows 8 un-tuk menggantikan sistem yang lama. Tanpa menyebutkan nama banknya, Lucky mengungkapkan pada mulanya perbankan termasuk salah satu bisnis yang belum ban-yak melirik sistem baru ini karena alasan keamanan. Ini terkait dengan prinsip-prinsip kehati-hatian bank dalam mengaplikasi sebuah sistem informasi terbaru. “Selain itu juga harus ada kesamaan jaringan di perusahaan terse-but,” ujarnya.

Lantas apa saja keunggulan Windows 8 ini? Dikutip dari ber-bagai sumber, beri-kut keunggulan dan catatan sistem oper-asi yang mulai disu-kai korporat besar ini.

BULAN LALU EMITEN PE-NYEDIA JASA PELAYARAN ARPENI PRATA-MA OCEAN LINE TBK (APOL) MENGUBAH DAPUR SISTEM TEKNOLOGINYA. APOL MEMILIH MENGGUNAKAN SISTEM OPERASI BARU MICRO-SOFT WINDOWS 8 ENTERPRISE UNTUK MEMU-TAKHIRKAN SISTEM OPERASI PERUSAHAAN YANG MELAY-ANI PELAYARAN DALAM DAN LUAR NEGERI INI.

75 EDISI 6 FEBRUARI 2013PIALANG INDONESIA

Page 76: Rupiah Menggoyang Saham

76PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

GADGETLIFESTYLE

TERKONEKSI KE AWANWindows 8 secara native terkoneksi dengan awan (cloud-connected).

Sign-in akun akan otomatis mengatur Windows anda, termasuk aplika-si, tema latar belakang, pengaturan bahasa, bahkan pengaturan jarin-gan nirkabel dengan setelan yang pernah dibuat sebelumnya. Adapula aplikasi SkyDrive yang memungkinkan akses semua files dimanapun sepanjang ada jaringan internet.

SIAP UNTUK BISNISWindows 8 sudah bisa dipakai oleh pebisnis, misalnya mengakses

file dari perangkat pribadi data server perusahaan. Bagi perusahaan Win-dows 8 akan lebih optimal bila terhubung dengan Windows Server 2012.

SAMA DI SEMUA PERANGKATSistem operasi ini bisa disematkan pada komputer meja, jinjing, tablet,

hingga ponsel pintar. Tidak ada aplikasi Windows 8 yang hilang disetiap jenis perangkat yang disematkan, dan semua perangkat itu juga bisa sal-ing terhubung satu sama lain.

AKSES LANGSUNGSistem ini mendukung kebutuhan mobile tanpa harus menggunakan

VPN. Dengan menggunakan fasilitas Direct Access, pengguna dapat langsung mengakses data, aplikasi, dan file dengan lebih aman tanpa VPN. Selama perangkat terkoneksi dengan internet, Windows 8 secara langsung perangkat tersebut terhubung dengan resource.

BRANCH CACHEBranch Cache akan memfasilitasi PC atau server untuk bertindak se-

bagai data cache, sehingga apabila pengguna pernah mengambil suatu file dari server pusat melalui sebuah perangkat, file dapat diambil kembali dari perangkat yang sama tersebut tanpa harus melalui pusat lagi. Hara-pannya, bisa lebih efektivitas dalam penggunaan bandwidth.

END TO END SECURITYIa dilengkapi dengan Secured Boot dan Windows Defender untuk mencegah

malware di dalam sistem operasi maupun browser. Ada juga teknologi enkripsi hard disk Bitlocker dan Bitlocker to Go untuk menjaga keamanan untuk data-data.

Page 77: Rupiah Menggoyang Saham

77PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Dibalik kecanggihan, tampilan Windows 8 yang cukup ekstreem berbeda dari sistem sebelumnya membuahkan beberapa catatan mi-nor. Yaitu perlunya adaptasi lebih lama pengguna baru, dibandingkan upgrade OS sebelumnya.

TIDAK ADA TOMBOL START DAN CLOSE!Sedikit banyak hal ini akan membuat pengguna bingung dan sulit

saat memulai pekerjaan, menutup pekerjaan, atau mengakses pro-gram. Meskipun terdapat sistem pencarian data, tapi keberadaan tombol Start penting untuk memudahkan pengguna. Untuk men-gakhiri pekerjaan, pengguna harus mengarahkan mouse ke bagian atas aplikasi. Kemudian pengguna harus men-drag-nya begitu tom-bol tangan muncul, dan barulah program akan tertutup.

BANYAK APLIKASI TERSEMBUNYIPada saat beroperasi, pengguna hanya disuguhi dua data atau ap-

likasi yang bisa terbuka secara bersamaan. Sementara data dan ap-likasi lainnya tersembunyi, sehingga bila pengguna ingin membuka data lain, harus menggunakan fitur pencarian universal terlebih da-

hulu.

SULITNYA BERPINDAH ANTAR LAYARPada sistem baru ini Microsoft menghapuskan fungsi

gabungan Alt dan Tab yang biasa bisa dipakai sebagai jalan pintas pindah dari satu aplikasi ke aplikasi lain. Se-bagai gantinya, pengguna menggunakan pointer atau finder untuk meletakkan layar di sisi kiri dan melakukan drag. Fitur anyar ini cukup efektif, namun bila aplikasi yang dibuka terlalu banyak akan merepotkan.

GADGETLIFESTYLE

Page 78: Rupiah Menggoyang Saham

78PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Awal tahun ini, Toyota kembali memamerkan seri terbaru sedan mewahnya 2014 Lexus IS. Generasi terbaru mobil sport sedan

Lexus IS sudah ini diperkenalkan pada Detroit Auto Show 2013, pertengahan bulan lalu. Rencananya keluarga baru IS ini di-

jajakan ke publik pada pertengahan tahun ini.

LIFESTYLE

78

Page 79: Rupiah Menggoyang Saham

79PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Lexus IS rencananya menjual tiga pilihan. Lengkapnya, model IS 250, IS 300h, serta F Sport untuk kedua model. Ketiganya

masih meneruskan teknologi hybrid seperti pada generasi pertama kelu-arga IS. “Kami telah banyak melakukan pengembangan dalam membuat All New IS 2014. Dengan menggabung-kan driving experience dengan indi-vidual performance elements yang akan mampu memberikan kepuasan tersendiri pada para pengemudinya,” tegas Junichi Furuyama, Chief Engi-neer Lexus.

AUTOSLIFESTYLE AUTOSLIFESTYLE

79

Page 80: Rupiah Menggoyang Saham

80PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

AUTOSLIFESTYLE

Tampang agresif tetap menjadi ciri khas dalam model terbarunya kali ini. Hal terse-but terlihat jelas dari spindle grille yang seolah mendominasi tampilan depan. Ke-san dramatis diperkuat oleh desain kap mesin yang kokoh serta ditunjang bentuk lampu depan yang membuat aroma sport mobil ini cukup kuat.

Pada interior, meski dari luar kental den-gan nuansa sport, namun interiornya rapi dan mewah. Hal ini terpancar dari dimensi body new IS yang lebih lebar 0,4 inci, dengan wheelbase lebih panjang 2,8 inci sehingga membuat kabin penumpang lebih lapang 3,3 inci.

Ada empat pilihan mode mengendari mobil ini. Eco, Normal, Sport, dan Sport S+. Keempat mode itu ditunjang mesin yang berbeda dari seri sebelumnya. Pabrikan rencananya menjejali All New Lexus IS 250 dengan mesin V6 2.5 liter yang diklaim mampu menghasilkan tenaga hingga 204 hp dengan torsi 250 Nm. Sementara Lexus IS 350 akan menggendong mesin yang lebih besar, yakni V6 3.5 liter.

Kedua model tersebut rencananya akan menggunakan sistem transmisi otomatis 8 percepatan. Serta akan tersedia pili-han sistem penggerak belakang, maupun semua roda. Khusus untuk jenis Lexus IS 300h rencananya dibekali mesin empat silinder 2.5 liter Atkinson-cycle dual VVT-i dan juga motor listrik dengan total tenaga 217hp dan torsi 210 Nm.

Sementara, khusus terkait akan dikeluar-kannya Lexus IS versi sport, Toyota konon akan menjejali dapur pacu Lexus model F-Sport, dengan mesin V6. Selain itu para pecinta lingkungan tidak perlu putus asa, pasalnya ada juga versi yang menye-diakan mesin hybrid 4 silinder.

80

Page 81: Rupiah Menggoyang Saham

81PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

DOWNTOWN

COZY PLACESLIFESTYLE

81

Kejenuhan menghadapi fluktuasi pasar, cenderung membuat banyak profesional muda senang mendatangi tempat hiburan selepas bel perdagangan berakhir. Ada yang menyukai klub

malam, karaoke, kafe atau sekadar tempat nongkrong. Tujuannya sama yaitu untuk mencari suasana baru supaya bisa

mengobati kejenuhan.

Page 82: Rupiah Menggoyang Saham

82PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

Salah satunya yang bisa dikun-

jungi adalah Downtown Bistro.

Restoran di kawasan Sudirman

ini menawarkan nuansa cukup

berbeda, baik tempat maupun makanan.

Downtown adalah restoran bergaya klasik

dengan interior ruangan-ruangan didomi-

nasi warna gelap, dan ditata menyeru-

pai tempat makan atau kafe yang ada di

Amerika era 1950-an.

Gaya klasik ini lebih dipertegas dengan

lukisan-lukisan lawas, meskipun furniturnya

sebagian besar moderen. Yang unik, se-

bagian dari tempat ini ditata dengan tema

perpustakaan dengan kurang lebih 50 m2

yang bisa disulap menjadi ruangan semi

tertutup dengan meja khas perpustakaan.

Ruangan ini bisa dipakai untuk meeting

sekaligus lunch. Tak jarang

mereka yang worka-

holic, memanfaat-

kan meja ini

untuk

COZY PLACESLIFESTYLE

bersantap siang sambil melanjutkan aktivi-

tas. Selain meja perpustakaan, beberapa

sofa dan armchair juga ditempatkan di

beberapa sudut khusus buat mereka yang

hanya ingin bersantai.

Ruangan semi tertutup ini dilengkapi

dengan koleksi buku-buku lama dan bera-

gam. Mulai dari buku-buku science, filsa-

fat, ensiklopedia, sampai dengan buku-bu-

ku ekonomi. Misalnya buku-buku ekonomi

lawas seperti International Economy yang

ditulis tahun 1958 oleh Charles P. Kindle-

berger, Industrial Assurance ditulis oleh

Arnold Wilson tahun 1937, atau Bussines

Law yang tulis oleh Anderson ad Kumpf

tahun 1977.

“Total buku-buku yang ada di sini

kurang lebih ada 500 buku. Dari berbagai

Negara, semuanya buku-buku lama. Yang

Page 83: Rupiah Menggoyang Saham

83PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

paling lama itu Ensiklopedia tahun 1924,” kata Public Relation

Manager Downtowon Bistro, Timothy Alexander.

Sebagian lagi dari Downtown adalah area terbuka. Luasnya

kurang lebih sama dengan ruangan perpusatakaan namun

dihibur oleh live music dari band-band yang ada. Sesuai den-

gan konsep yang diusung, genre musik jazz akan lebih sering

diperdengarkan di area ini.

Itu dari suasananya, sedangkan dari sajian menu, Down-

town juga memberikan cita rasa khas Amerika. Mulai dari

hidangan pembuka hingga penutupnya seperti pada menu

unggulan George Steak yang berupa racikan daging khas

dalam dengan kentang tumbuk.

Adapula menu sehat seperi molten chocolate atau coklat

cair, dan sering dipesan bagi pengunjung yang sedang ‘ber-

masalah’ karena dipercaya bisa membuat pikiran menjadi

lebih tenang.

COZY PLACESLIFESTYLE

ADAPULA MENU SEHAT SEPERI MOLTEN CHOCOLATE ATAU COKLAT CAIR. MENU INI

SERING DIPESAN PENGUNJUNG YANG SEDANG ‘BERMASALAH’ KARENA DIPERCAYA BISA MEM-

BUAT PIKIRAN MENJADI LEBIH TENANG.

83

Page 84: Rupiah Menggoyang Saham

84PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

COZY PLACESLIFESTYLE

Harga makanan di tempat berkisaran

antara Rp 40.000 sampai Rp 175.000, baik

untuk makanan pembukan maupun menu

utama. Sedangkan untuk minuman mulai

dari Rp 50.000 sampai Rp 170.000 per

gelas, baik minuman alkohol maupun non-

alkohol. “Rata-rata untuk setiap pengun-

jung di sini minimal seratus ribu sampai

dua ratus ribu. Itu sudah dapat makan dan

minum,” kata Timothy.

Tempat ini biasanya akan ramai di-

kunjungi pada saat jam makan siang

dan makan malam. “Yang datang ke sini

kebanyakan usia 25 tahun ke atas. Dan

nggak ada ketentuan khusus. Karena ini

beda sama lounge atau bar. Hanya pada

even-even tertentu saja biasanya ada

dress code,” pungkas Timothy.

84

Page 85: Rupiah Menggoyang Saham

85PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013

BEST ADVICELIFESTYLE

Pada saat memimpin, kita harus bisa mendengarkan, me-lihat, dan beraksi. Mendengar mempunyai arti menden-garkan, menampung keluh kesah dari karyawan, nasa-bah, dan lainnya sehingga segala sesuatu menjadi lebih

jelas. Setelah mengetahui permasalahan kita baru bisa memotiva-si karyawan. Kemudian baru kita bisa beraksi. Beraksi punya ban-yak definisi seperti memerintahkan atau meminta untuk melaku-kan sesuai dengan yang diinginkan.

Semua orang bisa memimpin. Nggak ada aturan baku untuk bisa menjadi pemimpin, yang terpenting memiliki ketiga karakter tersebut. Karena sebagai pemimpin kita menghendaki orang lain untuk melakukan sesuatu sesuai dengan apa yang kita inginkan. Kita berusaha dan mencari titik dimana kita bisa mengoptimalkan pemenuhan dari seluruh ekspektasi pemangku kepentingan.

Kita perlu menggunakan filosofi pohon bambu dalam me-mimpin. Bambu itu akan menjadi material yang sangat kuat dan kokoh pada saat digunakan bersama-sama dengan yang lain. Bambu juga memiliki sifat lentur, meskipun begitu bambu tetap kokoh pada bagian akarnya.

Intinya, untuk menjadi kuat dan kokoh harus ada kerjasama dari berbagai elemen. Seperti karyawan, nasabah, pemangku kepent-ingan, dan lain sebagainya. Kita juga harus kuat dalam fundamen-tal dan memperkuat pilar-pilar yang kita yakini benar. Meskipun di dalam penerapannya harus ada fleksibilitas, karena kalau terlalu kekeuh juga tidak bagus. Bagi saya pribadi, keinginan sebagai pemimpin yang belum tercapai sampai saat ini adalah menjadikan perusahaan menuju level multinasional.

ANTONY KRISTANTO PRESIDEN DIREKTUR HD CAPITAL. TBK

DALAM HAL APAPUN JUGA JANGAN PERNAH MENGAMBIL HAK ORANG LAIN. SE-LALU BERUSAHA MENEMPATKAN DIRI DI POSISI, SEHINGGA KITA BISA MELIHAT APA YANG ORANG LAIN RASAKAN DALAM POSISI TERSEBUT.

FILOSOFI POHON BAMBU

Page 86: Rupiah Menggoyang Saham

86PIALANG INDONESIA EDISI 6 FEBRUARI 2013