Ruteo de Órdenes directas por internet

Caja de ValoresSeptiembre de 2014


EstaciónMVBASINAC

Agentes MVBA

SDO: Ruteo desde Internet

Merval: Alternativas para ingreso de órdenes y ofertas a SINAC

Situación hasta Abril de 2014

SINAC

SINAC Internet

Market-DataOrdenes

SCS Broadcast/SIU


2

SINAC

EstaciónMVBASINAC

Agentes MVBARODI: RuteoDesde Internet(página WEB provista por CVSA)


Desde Abril de 2014: Estación Multimercado

SINAC

Market-DataOrdenes

SCS Broadcast/SIU Conector WEB

Canales propios para captura de órdenes y

ofertas

EstaciónMVBA

MultiMercado

Reglas de validación de órdenes en base a datos

del cliente

Interfaz DMA


Multimercado

3

SINAC

Interfaz DMA

FIXWEBService

Conector WEB FIX DMA FIX MD

Ordenes Market-Data

EstaciónMVBASINAC


Quienes quieran continuar operando de manera tradicional, disponen de dos alternativas para el ingreso de ofertas:

• La Estación del Operador SINAC: Sólo apta para operar en Merval.• La Estación Multimercados FIX: Apta para operar en Merval, Rofex y todo otro mercado con el que se celebre acuerdo de interconexión en el futuro.


Desde Abril de 2014: Estación Multimercado

SINAC

Market-DataOrdenes



ofertas

EstaciónMVBA

MultiMercado

Reglas de validación de órdenes en base a datos

del cliente

Interfaz DMA

Quienes quieran continuar operando de manera tradicional, disponen de dos alternativas para el ingreso de ofertas:

Estación del Operador SINAC: Sólo apta para operar en

FIX: Apta para operar en Merval, y todo otro mercado con el que se celebre acuerdo de


Multimercado

4

SINAC

Interfaz DMA

FIXWEBService

Conector WEB FIX DMA FIX MD

Ordenes Market-Data

EstaciónMVBASINAC

Agentes MVBA

RODI: Ruteo OrdenesDesde Internet(página WEB provista por CVSA)

c


Julio 2014: Nuevas modalidades de ruteo desde Internet

SINAC

Market-DataOrdenes


ab

Gestión interna del Agente


ofertas

EstaciónMVBAMultiMercadoInterfaz DMA

EstaciónMVBA

MultiMercado



5

SINAC

Conector WEB

FIXWEBService

Ordenes Market-Data

FIX DMA FIX MD

EstaciónMVBASINAC

Agentes MVBA

RODI: Ruteo Ordenes Desde Internet(página WEB provista por CVSA)

Quienes además de continuar operando de manera tradicionInternet, pueden utilizar un nuevo producto: RODIRODI se integra con la página WEB de cada Agente y permite, según reglas que éste define para cada Cliente:a- Que toda orden del cliente sea autorizada manualmenteb- Que toda orden del cliente ingrese como oferta en el SINACc- Que toda orden del cliente sea validada automáticamente en el sistema de gestión del Agente

c



SINAC

Market-DataOrdenes


ab



ofertas

EstaciónMVBAMultiMercadoInterfaz DMA

EstaciónMVBA

MultiMercado

Quienes además de continuar operando de manera tradicional, quieran ofrecer a sus clientes un punto de servicios en

RODI se integra con la página WEB de cada Agente y permite, según reglas que éste define para cada Cliente:

Que toda orden del cliente ingrese como oferta en el SINACQue toda orden del cliente sea validada automáticamente en el sistema de gestión del Agente



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SINAC

Conector WEB

FIXWEBService

Ordenes Market-Data

FIX DMA FIX MD

EstaciónMVBASINAC



Agosto 2014: DMA

SINAC

Market-DataOrdenes



ofertas

EstaciónMVBAMultiMercado


Interfaz DMA


7

SINAC

Ordenes

Conector WEB FIX DMA

Interfaz DMA

FIXWEBService

Market-Data

FIX MD

EstaciónMVBASINAC


Una novedad importante es la habilitación del acceso directo a la negociación (DMA), con la que los Agentes podrán crear y administrar sus propias herramientas para generación de ofertas (tanto para sus operadores como para sus clientes) e integrarlas con la plataforma de negociación del Merval.

Este acceso, puede hacerse


Agosto 2014: DMA

SINAC

Market-DataOrdenes


Este acceso, puede hacerse utilizando dos tipos de herramientas tecnológicas de distinto grado de sofisticación: FIX y Servicios WEB


ofertas

EstaciónMVBAMultiMercado


Interfaz DMA


8

SINAC

Ordenes


Interfaz DMA

FIXWEBService

Market-Data

FIX MD

EstaciónMVBASINAC

Agentes MVBA RODI: Ruteo OrdenesDesde Internet(página WEB provista por CVSA)


Septiembre 2014: Mapa de todas las alternativas combinadas

SINAC/NCRP

Market-DataOrdenes



ofertas

EstaciónMVBA

MultiMercado


Septiembre 2014: Mapa de todas las alternativas combinadas

Interfaz DMA


9

SINAC/NCRP

Ordenes


FIXWEBService

Market-Data

FIX MD

Homologación


Consideraciones adicionales

- El uso de cualquiera de las herramientasprevia del Merval.

- Los aplicativos propios de los Agentes (seanpor terceros contratados por los Agentes)deberán ser homologados y certificadosdeberán ser homologados y certificadosproductivo. Esta certificación abarcará característicasde seguridad.

- A partir del 2do trimestre de 2015, estashabilitados para la generación e ingresoinhabilitará el acceso de cualquier mecanismopreviamente desarrollado para estos fines


herramientas descritas debe contar con la autorización

(sean desarrollados internamente o provistosAgentes) que se integren a la plataforma del Mervalcertificados previamente a su uso en ambiente

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certificados previamente a su uso en ambientecaracterísticas técnicas, de funcionamiento y

estas herramientas serán los únicos mediosde órdenes y ofertas. En consecuencia: Se

mecanismo que pudiera estar en uso actualmente,fines

Estado actual:

Acceso a plataforma de negociación vía Estación de Operadorreceptores de información de mercado.

Observaciones: La Estación Multimercado FIX del Mervallos próximos meses y próximamente las firmas serán orientadas

Si bien, como se explica en la presentación puedenopciones de implementación tanto de desarrollos orientadosinformación de mercado (Market Data), nos permitimosprincipales alternativas que resultan de la combinaciónponderando variables de factibilidad tecnológica,tecnológicos, etc.

Anexo: Principales alternativas

los próximos meses y próximamente las firmas serán orientadassu gestión.

Evolución – Nivel Inicial:

- Acceso a plataforma de negociación: Vía estaciones deSINAC y Estación Multimercados FIX.- Difusión: Se mantienen los aplicativos existentes (Difusión/SIU)- Página en Internet para que los clientes ingresen órdenes/ofertasInternet) en su modalidad de acceso directo (ofertas) o deoperadores designados al efecto.

Observaciones: Dado que todos los sistemas son provistosY, con muy pocas modificaciones en el sitio de Internetpropios) y ofrecer a sus clientes la posibilidad de generar órdenes/ofertas

Operador SINAC y utilización de Difusión y SIU como

Merval formará parte importante de la evolución tecnológica deorientadas en cuanto a la oportunidad y modo de incorporarla a

pueden coexistir en una misma firma bursátil diferentesorientados a la negociación como de explotación de

permitimos a manera de sugerencia, enumerar lascombinación de las nuevas herramientas que se ofrecen;

tecnológica, grado de complejidad de desarrollo, costos

orientadas en cuanto a la oportunidad y modo de incorporarla a

de negociación provistas por Merval: Estación de Operador

(Difusión/SIU).órdenes/ofertas: Se agrega RODI (Ruteo de Ordenes Desde

de intervención de autorización manual en las estaciones de

provistos por Merval, esta etapa no presenta costos adicionales.de la firma, puede incorporar RODI (con estética y logos

órdenes/ofertas desde Internet.

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Evolución – Nivel Intermedio:

- Acceso a plataforma de negociación: Igual a Evolución –- Difusión: Igual a Evolución – Nivel Inicial- Página en Internet para que los clientes ingresen órdenes/ofertaspara ofrecer la posibilidad de intercomunicación (utilizandoOffice) con la aplicación RODI para autorizar órdenes automáticamente

Observaciones: La interfaz que permite a RODI solicitardiseñada pensando en simplificar al máximo posible elincorporar esta capacidad a las órdenes ingresadas desdePor este motivo, las inversiones requeridas para la intercomunicación

Anexo: Principales alternativas – Cont.

Por este motivo, las inversiones requeridas para la intercomunicaciónpara integrarlas con reglas propias que evolucionen con el

– Nivel Inicial

órdenes/ofertas: Lo descrito en Evolución – Etapa 1 se amplía(utilizando tecnología de WebService) de los sistemas de BO (Back

automáticamente según datos y reglas propias de la firma.

autorización automática a los sistemas de BO ha sidoel desarrollo que deben hacer las firmas interesadas en

desde Internet.intercomunicación son de bajo costo y las firmas pueden optar

Cont.

intercomunicación son de bajo costo y las firmas pueden optartiempo.

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Evolución - Nivel Avanzado:

- Interfaz de acceso directo al mercado (DMA): Este nuevofuncionalidad de mensajería estándar de intercambio deutilizando WebServices y XML. La firma debe elegir una de- Acceso a plataforma de negociación: Brinda la posibilidadde generación de ofertas (reemplazando o coexistiendo- Difusión: Ofrece FIX como una nueva forma para recibir la- Página en Internet para que los clientes ingresen órdenes/ofertasen su propia página de ingreso o continuar utilizando RODI

Observaciones: Este es el nivel de mayor sofisticación tecnológica,tecnología propia; donde la firma puede optar por:a) Usar terminales Merval y crear su propia página en Internet

Anexo: Principales alternativas – Cont.

a) Usar terminales Merval y crear su propia página en Internetb) Usar terminales propias e integrar RODI en su página dec) Desarrollar y administrar en forma propia todos los canales

Como se ha dicho esta enumeración no pretendepanorama orientativo de las diferentes posibilidadesacorde a las necesidades operativas y comerciales

Quienes requieran revisar estas y otras alternativas,sus consultas al Centro de Atención a Usuarios.

nuevo componente tecnológico de la arquitectura habilita lainformación financiera (FIX) o una alternativa simplificada

de estas alternativas.posibilidad de que la firma opte por desarrollar terminales propias

con las herramientas provistas por Merval).la información o mantener el canal tradicional de SIU.

órdenes/ofertas: Agrega la opción de desarrollar esta capacidadRODI.

tecnológica, que requiere el mayor monto de inversión en

Internet para que sus clientes generen ofertas.

Cont.

Internet para que sus clientes generen ofertas.de Internet

canales: Estaciones de negociación y página de Internet.

pretende excluir ninguna de las opciones sino ofrecer unposibilidades de implementación en busca de la solución más

comerciales de cada firma.

alternativas, previamente a decidir inversiones, pueden dirigir

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