S ECRETARÍA DE H ACIENDA Y C RÉDITO P ÚBLICO

1

SECRETARÍA DE

HACIENDA Y

CRÉDITO PÚBLICO

La Economía Mexicana:

Situación, Retos, y

Programa Económico

11 Enero 2007

2

La economía mexicana en la actualidad esta caracterizada por:

1. Un ciclo industrial ligado al desempeño de los Estados

Unidos.

2. Sensibilidad de los ingresos públicos a los volátiles

precios internacionales del petróleo.

3. La creciente fortaleza de la demanda interna y una

incipiente recuperación del PIB per cápita.

4. Políticas fiscal y monetaria prudentes.

5. La resolución de vulnerabilidades existentes como las

que había en el sistema financiero.

La economía mexicana

3

Producción Industrial(índice, 2000 = 100)

Exportaciones No Petroleras de México e Importaciones de EU

(variación anual, promedio móvil 3m, %)

Durante 2006, la producción industrial experimentó un elevado crecimiento, en línea con las exportaciones y la

demanda externa.

Fuente: INEGI y Reserva Federal.


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Exp. No Petroleras Mex

Imp. No Petroleras EU

Fuente: INEGI y Reserva Federal.

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México

EU

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Precio de la Mezcla Mexicana y WTI(dólares por barril)

Futuros del Precio del Petróleo: WTI(dólares por barril)

El mercado petrolero se caracteriza por una alta volatilidad. En fechas recientes el precio ha regresado a los niveles

observados a finales de 2005, aunque los mercados de futuros anticipan una recuperación a lo largo del año.

Fuente: Bloomberg.


Fuente: Bloomberg.

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Mezcla Mexicana

WTI

5Fuente: INEGI.

Consumo e Inversión(Variación real anual, %)

Producción de la Industria de la Construcción

(Índice, 1993=100)

Fuente: INEGI.

La demanda interna se ha consolidado en los últimos tres años. Hay que destacar la importante expansión del sector

de la construcción.

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Consumo

Inversión


6

Crecimiento del PIB per Cápita(Variación real anual, %)

Fuente: INEGI.

Si bien se ha recuperado el ingreso per cápita, es

necesario que se acelere el crecimiento.

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2001 2002 2003 2004 2005 2006e


Chile, 210

China, 773

Corea, 410

México, 119

Singapur, 285

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Producto Interno Bruto per Cápita(índice 1980 = 100)

Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, septiembre de 2006, FMI.

7

Déficit Público y RFSP(% del PIB)

Deuda Pública y SHRFSP(% del PIB)

En los últimos años las finanzas públicas se han consolidado y se ha reducido la deuda pública como

porcentaje del PIB.

Fuente: SHCP. Fuente: SHCP.


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Deuda Neta SHRFSP

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RFSP

Déficit Tradicional

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Inflación(Variación anual, %)

Riesgo País: EMBI + México(puntos base, promedio anual)

Las políticas de estabilidad se han traducido en una inflación similar a la de economías desarrolladas y a

mínimos históricos de tasas de interés.

Fuente: Banxico. Fuente: JP Morgan.


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INPC

Subyacente

9

El fortalecimiento del sector financiero se ha traducido en

una recuperación del crédito al sector privado de 9.5% a

16.9% del PIB en los últimos seis años.


Fuente: Banxico e INEGI.

Ahorro Financiero y Crédito en México(% del PIB)

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Ahorro Financiero

Crédito al Sector Privado

Índice de Morosidad1/ (%)

1/ Cartera vencida / cartera de crédito total.* Cifras a octubre de 2006.Fuente: CNBV.

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Aunque han habido avances importantes en el combate a la pobreza, la marginación y la desigualdad regional

siguen siendo problemas imperantes.

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PatrimonioAlimentaria

Pobreza Alimentaria y de Patrimonio(población por debajo de la línea de

pobreza, %)

Índice de Desarrollo Humano(2003)

Fuente: SEDESOLFuente: Indicadores de Desarrollo Humano y Género en México, PNUD, 2006


0.60 0.65 0.70 0.75 0.80 0.85 0.90

VietnamChiapasOaxaca

GuerreroMichoacán

VeracruzHidalgo

ZacatecasPueblaNayarit

TlaxcalaGuanajuato

TabascoSLP

YucatánMéxicoSinaloa

MorelosNacionalDurango

ColimaJalisco

QuerétaroTamaulipas

SonoraCampecheChihuahua

Baja CaliforniaAguascalientes

Quintana RooBaja CS

CoahuilaNuevo León

DFPortugal

11

Debido a lo anterior, una prioridad de la actual Administración

es el desarrollo social y el abatimiento de la pobreza.

Objetivos Principales de la Presente Administración

◘ Aumentar las capacidades de los individuos mediante una mayor inversión en capital humano.

◘ Generar un mayor crecimiento del empleo mediante una mayor inversión física para que los individuos puedan aprovechar sus mayores capacidades.

◘ Ello generará mayor crecimiento económico. Éste a su vez creará un círculo virtuoso al llevar a mayores ingresos que se traducirán en mayor acumulación de capital humano y físico.

Para conseguir este objetivo en un marco de estabilidad se necesita:

12

Para alcanzar sus objetivos, el Estado utilizará todas

las herramientas a su disposición:

◘ Una política de gasto racional en los sectores de salud y educación, y en el combate a la pobreza.

◘ Impulsar aquellos sectores detonadores del empleo (vivienda, turismo y sector agropecuario, entre otros).

◘ Enfatizar proyectos de infraestructura enfocados a reducir las disparidades regionales.

◘ Apoyar la actividad productiva mediante la intermediación financiera de la banca de desarrollo.

◘ Aplicar una mejor regulación, o desregulación según sea el caso, tanto de la actividad pública como de la privada.


13


La reforma regulatoria debe permitirle a los individuos mayor participación en la actividad económica. Para ello, es

necesario avanzar en dos vertientes:

◘ Abrir mercados de forma que:

◘ Se aprovechen las oportunidades de inversión existentes,

◘ Se genere mayor competencia económica,

◘ Se reduzcan los precios de los productos, y

◘ Se incrementen los incentivos para que aumente la productividad y la innovación tecnológica.

◘ Reducir los costos de transacción en todos los ámbitos incluyendo la apertura de un negocio, el cumplimiento de contratos y la seguridad jurídica. Esto es particularmente importante para la creación y operación de pequeñas y medianas empresas.

14

Programa Económico 2007

◘ Destaca la aprobación de la Ley de Ingresos y el Presupuesto de

Egresos de la Federación con prácticamente el consenso de todos

los partidos políticos.

◘ El programa económico aprobado es un primer reflejo de las

intenciones de la Administración del Presidente Calderón en

materia fiscal, siendo sólo un primer paso en la dirección de una

reforma más profunda.

◘ Es señal positiva la coincidencia existente entre partidos sobre la

necesidad de establecer fuentes de ingresos más estables para

apuntalar las finanzas públicas y permitir mayor gasto social y en

infraestructura.

El Programa Económico 2007 es la primera interacción entre el H. Congreso de la Unión y la presente

Administración en materia económica.

15

Perspectivas Económicas

Marco Macroeconómico, 2006 – 2007e/

2007

CGPE*Expectativa

ActualEstimado

Producto Interno Bruto (var. real anual) 3.6 4.7 3.6Inflación (dic/dic) 3.0 3.9 3.0Tasa de Interés

Cetes 28-días (% nominal promedio) 8.9 7.2 6.8Cetes 28-días (% real promedio) 6.1 3.4 3.9

Balance Público (% del PIB) 0.0 0.3 0.0Precio del Petróleo (dpb) 36.5 53.2 42.8Cuenta Corriente (% del PIB) -2.2 -0.3 -2.3Plataforma de Exportación (mbd) 1,868.0 1,810.0 1,648.0*/ Programa económico para 2006 aprobado por el H. Congreso de la Unión.

2006

16


◘ ISR personas físicas

w Se reduce la tasa máxima de 29% a 28%.

◘ ISR empresarial

w Se reduce la tasa de 29% a 28%.

w Se reduce el límite de deducción de automóviles de 300 a 175 mil pesos.

w Aumenta el porcentaje no deducible de los consumos en restaurantes de 75.0 a 87.5.

◘ ISR sector primario

w Aumenta la tasa de 16 a 19% (personas físicas y morales). Se mantienen otros estímulos fiscales, así como la exención de 40 salarios mínimos para personas físicas.

Las principales medidas fiscales aprobadas para 2007 son las siguientes:

17


◘ IMPAC

w Se derogan todas las deducciones autorizadas (art. 5)

w Se reduce de la tasa de 1.8% a 1.25% del activo bruto.

◘ IEPS

w Se aprobó un aumento gradual a la tasa del IEPS

aplicable a cigarros, puros y otros tabacos labrados. La

tasa aplicable se incrementará de 110% en 2006 a

140% en 2007, 150% en 2008 y 160% en 2009.

Las principales medidas fiscales aprobadas para 2007 son las siguientes:

18


Algunas medidas adicionales que contribuyen a lasimplificación fiscal, fomentan el pago voluntario de los

impuestos y facilitan la regularización de la situación fiscal de los contribuyentes son:

◘ Crear un estímulo al correcto cumplimiento de los pagos mensuales.

◘ Desarrollar un programa de saneamiento focalizado a la cartera de créditos fiscales.

◘ Hacer las consultas de carácter informativo y públicas, preservando a la vez la seguridad jurídica para contribuyentes que actúan de buena fe.

◘ Incrementar el límite de ingresos por el que se está obligado a presentar la declaración anual del ISR de personas físicas.

◘ Excluir a los contribuyentes incumplidos de los subsidios.

◘ Evitar el uso indebido de pérdidas fiscales y permitir la revisión de los ejercicios que dieron origen a esas pérdidas fiscales.

◘ Permitir al SAT corregir, una sola vez, vicios de forma.

19


Las directrices del PEF2007 son las siguientes:

◘ Reasignación del gasto público hacia el gasto social,

en desarrollo económico, en seguridad pública y en

infraestructura.

◘ Focalización y redimensionamiento de algunos

programas de gobierno

◘ Atención especial a la rendición de cuentas y a la

transparencia en el ejercicio del gasto público.

◘ Agenda de austeridad.

20

El gasto público aprobado para 2007 es mayor en 10.7%

en términos reales al aprobado para el año anterior.

Destaca el incremento de 14.1% en el gasto programable.

Techo de Gasto para 2007(Miles de millones de pesos de 2007)


2006 2007 Absoluta %I. Ingresos presupuestarios 2,021.9 2,238.4 216.5 10.7II. Diferimiento de pagos 20.7 22.0 1.3 6.3III. Balance presupuestario 0.0 0.0 0.0 -IV. Techo de gasto total devengado 2,042.6 2,260.4 217.8 10.7

Programable devengado 1,456.2 1,661.0 204.8 14.1No programable 586.4 599.4 13.0 2.2

Costo financiero 270.9 263.1 -7.8 -2.9Participaciones 301.1 324.3 23.2 7.7Adefas 14.4 12.0 -2.4 -16.7

PEF Diferencia

21

En el PEF2007 destacan los incrementos en el gasto social, de infraestructura y de seguridad pública. Asimismo, incluye un ahorro esperado por ingresos excedentes derivados del petróleo de 35.5 mil millones de pesos.

Gasto Programable Aprobado(Miles de millones de pesos de 2007)


2006 2007 Diferencia

Absoluta %

Ramos administrativos 476.7 544.6 67.8 14.2

Salud 43.8 55.6 11.7 26.8

Educación Pública 142.4 152.0 9.6 6.7

Desarrollo Social 27.5 34.9 7.4 26.9

Semarnat 22.1 29.0 6.9 31.3

Sagarpa 52.8 58.4 5.6 10.6

Defensa Nacional 26.9 32.2 5.3 19.5

Energía 28.3 32.8 4.5 16.0

Comunicaciones y Transportes 34.9 39.2 4.3 12.3

Seguridad Pública 9.6 13.7 4.1 42.4

SHCP (propio) 4.6 3.8 -0.8 -17.0

22

Durante el resto del sexenio los retos en finanzas públicas continuarán siendo significativos.

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Petroleros No Petroleros

Ingresos Presupuestarios(% del PIB)

◘ Para los próximos seis años se espera una disminución de los ingresos petroleros como proporción del PIB la cual en parte se compensaría por una mayor eficiencia recaudatoria.

◘ Las presiones de gasto se deben a gasto en pensiones y en PIDIREGAS.

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PE

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Gasto Programable(% del PIB)

Agenda y Retos de Mediano Plazo

23

El mayor crecimiento del gasto redundaría en un

deterioro importante del balance público.

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Déficit Económico(% del PIB)

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Presiones a las Finanzas Públicas(% del PIB)

24

Como prerrequisito para la reforma fiscal que se requiere

es necesario:


◘ Por el lado del gasto:

◘ Reforzar la transparencia y la rendición de cuentas

◘ Garantizar un uso más eficiente de los recursos, y

◘ Asignar más recursos al gasto prioritario en desarrollo social y económico.

◘ Por el lado de los ingresos:

◘ Atender el reclamo de que no todos pagan, fomentando el pago equitativo de los impuestos y reduciendo la evasión fiscal.

En el paquete recientemente aprobado se tomaron pasos efectivos en estas direcciones.

25

Una reforma fiscal debe contemplar:


◘ Diversificar la estructura de los ingresos reduciendo la vulnerabilidad de las finanzas públicas ante la volatilidad de los precios y posibles disminuciones futuras en la plataforma de producción de petróleo.

◘ Restablecer sobre bases mas firmes la relación fiscal entre la Federación y las Entidades Federativas.

Además de la reforma fiscal, se requiere de una reforma del sistema de pensiones oficial que permita:

w Garantizar la solvencia del sistema,

w Mayor movilidad entre los sectores público y privado, y

w Fomentar el desarrollo del sistema financiero.

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