ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR

KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Manajemen

Oleh :

PRISSELIA HANNY ARMADIAZ

NIM : 2014210148

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2018

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

“Selalu berusaha, selalu berdoa, dan selalu bersyukur”. Berusaha

memberikan yang terbaik untuk orang – orang tersayang, tanpa ada

kata menyerah, dan tanpa ada kata putus asa.

Sesungguhnya, Allah adalah penolongku; Tuhanlah yang menopang

aku. (Mazmur 54 : 4)

Puji Tuhan, saya panjatkan puji syukur ke hadirat Tuhan Yesus karena

atas berkat dan karunia yang Tuhan berikan kepada saya sehingga saya

dapat menyelesaikan tugas akhir (skripsi) saya dengan lancar. Tanpa

adanya campur tangan dari Tuhan, saya tidak akan mungkin dapat

menyelesaikan skripsi ini. Tidak lupa juga saya mengucapkan banyak

terimakasih atas segala dukungan dan doa dari keluarga, sahabat, dan

orang – orang di sekitar saya yang dengan setia selalu ada untuk saya.

Banyak sekali cerita dan pengalaman yang ingin saya bagikan, mulai dari

perasaan saya yang campur aduk hingga kebahagiaan saya saat

pengumuman yang menyatakan bahwa saya lulus.

Saya persembahkan hasil skripsi ini kepada :

Tuhan Yesus Kristus yang telah mencurahkan berkat, roh kudus,

dan karunia kepada saya sehingga saya dapat menyelesaikan skipsi

saya dengan lancar dan tepat waktu

vi

Keluarga saya : mama, papa, dan adik saya. Terimakasih atas

dukungan dan doa yang tak pernah putus untuk keberhasilan dan

kesuksesan dalam proses mengerjakan skripsi hingga sidang skrispi

Dosen pembimbing saya Ibu Muazaroh. Terimakasih atas waktu,

ilmu, tenaga, dan kesabarannya dalam membimbing saya selama 1

semester sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi saya. Mohon

maaf jika selama 1 semester ini saya memiliki banyak kesalahan

Dosen wali saya Ibu Sri Haryati. Terimakasih telah bersedia

membimbing dan menyertai saya mulai awal kuliah semester 1

hingga saat ini

Rekan – rekan Bu Muaz Squad : Lely, Erika, Ayu, Nina, Anggraeni,

Dimas, Firman, Gilang, Aini, dan Ade. Terimakasih atas semua

cerita perjuangan menyelesaikan skripsi selama 1 semester

Rekan – rekan angkatan 2014 STIE Perbanas Surabaya yang tidak

mungkin saya sebutkan namanya satu – persatu. Terimakasih atas

semua cerita yang telah kalian berikan selama 4 tahun kuliah dan

terimakasih sudah bersedia membantuku dalam belajar

Rekan – rekan yang berada di belakang layar dan yang selalu

memberikan dukungan serta doa untuk keberhasilan skripsi saya

Ucapan terimakasih dari saya yang singkat ini mungkin masih belum

bisa mewakilkan rasa terimakasih yang sebesar – besarnya untuk

semuanya atas dukungan, perjuangan dan doa. Semoga di lain

kesempatan kita dapat berkumpul kembali dengan membawa

keberhasilan dalam menggapai impian kita masing – masing. Amin...

God Bless You.....

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur peneliti panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

memberikan Rahmat serta Anugrah yang melimpah sehingga peneliti dapat

menyelesaikan laporan skripsi dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Sebagai

Prediktor Kondisi Financial Distresss Pada Perusahaan Manufaktur”. Penulisan

skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam jenjang

perkuliahan Strata Satu (S1) Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari hambatan dan keterbatasan,

namun berkat bimbingan, nasehat, serta saran dari berbagai pihak, segala

hambatan tersebut akhirnya dapat diatasi dengan baik. Dalam kesempatan ini,

peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar – besarnya atas bantuan,

bimbingan, nasehat, serta saran yang diberikan kepada peneliti selama menyusun

laporan skripsi ini, antara lain kepada yang terhormat :

1. Dr. Muazaroh, SE., MT, selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen

sekaligus dosen pembimbing

2. Dr. Dra. Ec. Sri Haryati, M.M, selaku dosen wali

3. Dr. Lutfi, SE.,M.Fin, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya sekaligus dosen

matakuliah analisis laporan keuangan

4. Dr. Drs. Emanuel Kristijadi, MM, selaku Wakil Ketua Bidang Akademik

5. Meliza Sylvi, SE.,M.Si, selaku Wakil Ketua Bidang Administrasi dan

Keuangan sekaligus dosen penguji dalam sidang proposal skripsi

6. Dr. Sasongko Budisusetyo, M.Si., CPA., CPMA, CA, selaku Ketua Bidang

Kemahasiswaan dan Kerjasama

viii

7. Dr. Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si, selaku dosen penguji dalam sidang proposal

skripsi

8. Seluruh Bapak/Ibu dosen pengajar program studi Ekonomi Manajemen yang

telah memberikan pengetahuan yang sangat bermanfaat selama masa

perkuliahan

9. Kedua orang tua dan keluarga yang telah memberikan doa serta dukungan

dalam proses pembuatan laporan skripsi

10. Seluruh teman – teman serta seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu

persatu yang telah membantu memberikan dukungan.

Peneliti menyadari bahwa laporan skripsi ini masih jauh dari sempurna

dikarenakan keterbatasan pengalaman dan pengetahuan. Oleh karena itu, peneliti

mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik yang membangun

dari berbagai pihak.

Akhir kata, semoga laporan skripsi ini dapat memberikan manfaat,

khususnya bagi pembaca, bagi penulis, dan umumnya bagi kita semua dalam

rangka menambah ilmu dan wawasan pengetahuan mengenai topik yang telah

dibahas dalam penelitian ini.

Mojokero, 25 Juli 2018

Prisselia Hanny Armadiaz

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL................................................................................................i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ............................................................ii

HALAMAM LULUS UJIAN SKRIPSI................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .................................................................iv MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...........................................................................v

KATA PENGANTAR ............................................................................................vi DAFTAR ISI ...........................................................................................................ix

DAFTAR TABEL ..................................................................................................xi DAFTAR GAMBAR ............................................................................................xii

DAFTAR LAMPIRAN .........................................................................................xiii ABSTRACT ..........................................................................................................xiv

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................1 1.1. Latar Belakang ............................................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah ....................................................................... 6 1.3. Tujuan Penelitian ........................................................................ 7 1.4. Manfaat Penelitian ...................................................................... 7

1.5. Sistematika Penulisan ................................................................. 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................10 2.1. Penelitian Terdahulu ................................................................. 10 2.2. Landasan Teori ......................................................................... 19

2.2.1. Financial Distress ........................................................... 19 2.2.2. Indikator Financial Distress ............................................ 21

2.2.3. Kinerja Rasio Keuangan .................................................. 22

2.2.4. Rasio Likuiditas ............................................................... 23 2.2.5. Rasio Profitabilitas .......................................................... 24 2.2.6. Rasio Leverage ................................................................ 26 2.2.7. Rasio Sales Growth ......................................................... 28 2.2.8. Pengaruh Variabel Independen Terhadap Variabel

Dependen .................................................................................. 29 2.3. Kerangka Pemikiran ................................................................. 32 2.4. Hipotesis Penelitihan ................................................................ 33

BAB III METODE PENELITIAN ....................................................................34

3.1. Rancangan Penelitian ................................................................ 34

3.2. Batasan Penelitian ..................................................................... 35

3.3 Identifikasi Penelitian ............................................................... 35 3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ....................... 35 3.5. Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 37 3.6. Data Dan Metode Pengumulan Data ........................................ 38 3.7. Teknik Analisis Data ................................................................ 38

x

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...43 4.1. Gambaran Umum Subyek Penelitian ........................................ 43

4.2. Analisis Data ............................................................................. 45 4.2.1. Analisis Deskriptif ........................................................... 45 4.2.2. Persamaan Model Regresi Logistik ................................. 55 4.2.3. Analisis Pengujian Hipotesis ........................................... 55

4.3. Pembahasan .............................................................................. 62

BAB V KESIMPULAN ...................................................................................72 5.1. Kesimpulan ............................................................................... 72 5.2. Keterbatasan Penelitian ............................................................ 74 5.3. Saran ......................................................................................... 75

DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. : Pemetaan Penelitian Terdahulu Dengan Penelitian Ini 17

Tabel 4.1. : Seleksi Sampel Perusahaan Periode Tahun 2014 – 2016 44

Tabel 4.2. : Analisis Deskrptif 46

Tabel 4.3. : Hasil Analisis Regresi Logistik 55

Tabel 4.4. : Hosmer And Lemeshow Test 56

Tabel 4.5. : Iteration History 56

Tabel 4.6. : Hasil Pengujian Variabel 58

Tabel 4.7. : Model Summary 60

Tabel 4.8. : Classification Table 61

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. : Kerangka Pemikiran 32

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur

Lampiran 2 : Perusahaan Dengan Kondisi Financial Distress & Non Financial Distress

Lampiran 3 : Data Tabulasi

Lampiran 4 : Hasil Olah Data SPSS

xiv

FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS AS A PREDICTORS OF

FINANCIAL DISTRESS CONDITIONS IN MANUFACTURING

COMPANY

Prisselia Hanny Armadiaz

STIE Perbanas Surabaya

2014210148@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

This study aimed to examine the usefulness effect of financial perfomance to

predict financial distress on manufacturing companies in the Indonesian Stock

Exchange period 2014 – 2016. The financial performance variables used in this

study are the liquidity ratio (current ratio), profitability ratio (return on assets),

leverage ratio (debt to asset ratio), and sales growth ratio. The population were

all the manufacturing companies that listed on IDX. The samples used were as

many as 51 observations selected using purpossive sampling method. The analysis

technique used is logistic regression. The result of this research shows that

profitability ratio (return on assets) have negatif effect significantly.The result

also show that liquidity ratio (current ratio), leverage ratio (total debt to asset

ratio), and sales growth ratio do not significantly effect in predicting condition of

company financial distress. The research has implication investors can conduct

an analysis of financial performance to find out whether the company financial

condition is healthy or not healthy.

Key Words: financial distress, current ratio, return on assets, debt to asset ratio,

sales growth