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Seale & AssociatesCreative Solutions. Trusted Advice.
INDUSTRIA DE PINTURAS Y
RECUBRIMIENTOS
2° Trimestre
2020ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
Estamos contentos de compartirles nuestra actualización de múltiplos comparables dela industria de pinturas y recubrimientos.
Nosotros en Seale & Associates estamos comprometidos en ofrecer solucionesenfocadas en procesos diseñados para optimizar el valor y alcanzar las metasestratégicas de nuestros clientes en un rango de transacciones que incluyen Fusiones,Adquisiciones, Desinversiones, Venta de Negocios, Recapitalizaciones, entre otros.
A lo largo de 20 años hemos servido con éxito los mercados de Estados Unidos yLatinoamérica, y estamos encantados de proveer asesoría en banca de inversión anuestros clientes de Estados Unidos, Latinoamérica, Europa y Asia que buscanaprovechar el enorme potencial del mercado latinoamericano.
Sergio GarcíaDirector EjecutivoO: +52 (55) 8000 7463C: +1 (703) [email protected]
EquipoExperiencia en Pinturas y Recubrimientos
INTRODUCCIÓN
Miguel LealBusiness DevelopmentO: +52 (55) 8000 7463C: +52 (55) 4381 [email protected]
Sofía FélixDirectora de Business DevelopmentO: +52 (55) 8000 7463C: +52 (55) 3489 [email protected]
Washington, D.C. Mexico City Miami Monterrey
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Industria de Pinturas y Recubrimientos 2° Trimestre 2020
Servicios de Asesoría Financiera
Corporativa
Servicios de Asesoría en Adquisición
Servicios de Asesoría en
Proyecto Financiero
Carlos HernándezDirector EjecutivoO: +1 (571) 482-3431M: +1 (703) [email protected]
Servicios de Asesoría Financiera
Corporativa
EMPRESAS PÚBLICAS COMPARABLES – GLOBAL
Seale & AssociatesCreative Solutions. Trusted Advice.
Industria de Pinturas y Recubrimientos 2° Trimestre 2020
Fuentes: Capital IQ, Mergermarket, Comunicados de Prensa
“Los múltiplos de valuación de la industria de pinturas y recubrimientos han disminuidosignificativamente debido a la reciente pandemia (COVID-19) la cual ha causado distorsión enlos mercados. A continuación presentamos los múltiplos de valuación antes de la caída delmercado (Febrero 19, 2020), así como los últimos múltiplos disponibles a la fecha depublicación de este reporte”
2018 2019VE/
EBITDA
VE/
Ventas
VE/
EBITDA
VE/
Ventas
Akzo Nobel N.V. NLD $17,125 $19,050 $9,774 12.6% 20.8x 16.4x 14.6x 2.0x 12.8x 1.9x
Axalta Coating Systems Ltd. USA $5,305 $8,290 $3,842 17.0% 12.2x 10.9x 10.7x 2.2x 9.5x 1.9x
Chase Corporation USA $963 $905 $267 23.3% 14.3x 13.5x 12.6x 3.0x 13.6x 3.3x
Clariant AG CHE $6,472 $8,075 $4,345 11.5% 9.9x 8.6x 11.8x 2.1x 14.0x 1.7x
Ferro Corporation USA $982 $1,799 $951 13.0% 11.6x 9.8x 11.0x 1.3x 11.8x 1.8x
H.B. Fuller Company USA $2,300 $4,228 $2,786 13.3% 15.7x 10.9x 10.7x 1.5x 10.7x 1.5x
Morrisons JPN $5,420 $6,206 $3,530 12.6% 13.8x 13.0x 12.9x 1.8x 12.0x 1.6x
Nippon Paint Holdings Co., Ltd. JPN $23,329 $27,160 $6,725 15.0% 12.9x 15.9x 19.1x 2.9x NR 4.1x
PPG Industries, Inc. USA $25,022 $30,195 $13,890 14.7% 12.6x 13.2x 13.6x 2.2x 11.9x 2.0x
RPM International Inc. USA $9,720 $12,372 $5,507 13.2% 13.7x 15.7x 15.6x 2.2x 15.5x 2.2x
Sika AG CHE $27,291 $30,928 $8,438 16.0% 18.2x 20.4x 21.5x 3.7x 20.8x 3.6x
Synthomer plc GBR $1,464 $1,517 $1,771 11.5% 10.9x 8.7x 9.1x 1.1x 7.0x 0.8x
The Sherwin-Williams Company USA $47,738 $59,015 $17,733 17.8% 18.4x 18.6x 18.2x 3.6x 16.2x 3.3x
Uzin Utz AG DEU $321 $385 $421 11.0% 10.6x 9.9x 11.1x 1.1x 8.0x 0.9x
NR: No Relevante Media 14.0x 13.2x 13.8x 2.2x 12.6x 2.2x
Mediana 13.3x 13.1x 12.8x 2.1x 12.0x 1.9x
Segundo Trimestre
Jun. 30, 2020
Promedio Anual
VE/EBITDA
Pre Crisis
Feb. 19, 2020
Compañía PaísVentas
US$M
Margen
EBITDA
Cap. Mdo.
US$M
Valor
Empresa
US$M
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PINTURAS Y RECUBRIMIENTOS – TRANSACCIONES RELEVANTES GLOBALES DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE
Industria de Pinturas y Recubrimientos 2° Trimestre 2020
Fuentes: Capital IQ, Mergermarket, Comunicados de Prensa
• El 30 de mayo, Shenzhen Changtong Hetai Investment Enterprise, promotorinmobiliario chino, anunció la adquisición de una participación del 90.0% en CYGChangtong New Material Co., Ltd., empresa china que manufactura y vendemateriales de protección contra la corrosión, por US$11.6 millones
• El 19 de mayo, Universal Woods, Inc., una empresa estadounidense quemanufactura y comercializa productos para superficies duras, anunció laadquisición de R&D Coatings, LLC, una empresa estadounidense especializada enel desarrollo y la manufactura de acabados curables por haz de electrones y luzultravioleta. El monto de la transacción no fue revelado
• El 7 de mayo, Changzhou Tronly Photoelectric Materials Co., Ltd., una empresachina que ofrece servicios de investigación y desarrollo para materiales químicosfotorresistentes anunció la adquisición de Changzhou Green Yue Coating Co., Ltd.,una empresa china que produce recubrimientos fotopolimerizables ultravioleta, porUS$10.5 millones
• El 22 de abril, Paragon Partners GmbH, una firma de capital privado alemana,anunció la adquisición de Castolin Eutectic Group, empresa alemana quemanufactura consumibles de soldadura y recubrimiento. El monto de la transacciónno fue revelado
MANDATOS REPRESENTATIVOS
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | Miami
adquirió
fue adquirido por
adquirió una participación
mayoritaria de
holding de
fusionó su división
de bebidas con
se asoció con
subsidiaria de
vendió
a
unidades comerciales de
artículos sanitarios
y
Unidad de negocio de
vendió
Cosmocel Química
a
fue adquirida por
fue adquirida por
vendió
a
Grupo Galaz, S.A de C.V.
fue adquirida por
adquirió
concesionarios de
se asoció con
adquirió
Taller y tienda de
llantas en Ciudad
de México de Servicios de
Asesoría en
Adquisición
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
fue adquirido por
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
fusionó su división
de bebidas con
adquirió
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Venta del
Negocio de
Jamón Parma
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
Servicios de
Asesoría en
Proyecto
Financiero
Desde 1999, Seale & Associates ha sido el asesor de confianza
de respetadas empresas públicas y privadas alrededor del
mundo. Seale es un banco de inversión global con amplia
experiencia en fusiones y adquisiciones (M&A), asesoría de
finanzas corporativas y consultoría de estrategia a nivel
empresarial con un historial de éxito en una amplia gama de
industrias. Nuestro experimentado equipo de profesionales
está comprometido a servir a los clientes con excelencia e
integridad, al tiempo que ofrece ideas y soluciones innovadoras
para abordar transacciones complejas.
ASESOR DE COMPAÑÍAS LÍDERES A NIVEL MUNDIAL
INFORMACIÓN DE CONTACTO
Por favor contáctenos si requiere información adicional sobre tendencias en F&A y/o múltiplos de alguna transacción en específico o industria
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | Miami
Equipo México
James A. Seale
Presidente
Brett M. Carmel
Director Ejecutivo Senior y Cofundador
Felipe Bueno Viesca
Director Senior
Sergio García del Bosque
Director Ejecutivo
Adán Sierra
Director Ejecutivo
Carlos Hernández
Director Ejecutivo
Alejandro Montemayor
Asociado Senior
Sofía Félix
Business Development
Armando Ríos
Asociado
Aarón García
Analista
Miguel Leal
Business Development
Alejandro Salinas
Analista Junior
José Pablo Arronte
Analista Junior
André Leroy
Analista Junior
Hector Roman
Analista Junior
Daniela Aldasoro
Analista Junior
Regina Labardini
Analista Junior
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