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Reporte Semanal
Del 17 al 21 de Agosto del 2020
Semana 34
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos 1
Panorama Nacional 2
Las ventas al menudeo se recuperan poco a poco.•Los consumidores están menos optimistas.•
Panorama Internacional 3
FOMC: continuará postura monetaria acomodaticia.•Diversos datos muestran recuperación en forma de "V".•
Renta fija
Panorama de Tasas de Interés (Nacional e Internacional) 4
El reporte sobre la inflación del 2T y la Mintua de política monetaria serán clave para determinar la postura monetaria del Banco Central en lo que resta del año.
• Nacional:
Se anticipa un periodo largo de tasas de interés muy bajas.• Internacional:
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero 5
Indicadores Macro 6
Mercado Cambiario
Panorama y Punto de Vista Técnico 9
Importante zona de soporte 22.00 – 21.90.•La debilidad del dólar ha ayudado al peso.•
Renta variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE 10
Los principales índices estadounidenses cerraron la semana con movimientos mixtos, con el Nasdaq y S&P500 en terreno positivo y el Dow Jones cerró prácticamente sin cambios. El IPC cerró a la baja.
•
Eventos Corporativos 11
ALFA: sus accionistas aprobaron la escisión de su participación accionaria en NEMAK y su subsidiaria Newpek desinvirtió todos sus activos en Texas.
•
VOLAR: anunció la recuperación de aproximadamente 75% de su capacidad para septiembre 2020.•
Resumen de Estimados 12
BMV: Punto de Vista Técnico 14
El objetivo en 40,000 en riesgo.•
NYSE: Punto de Vista Técnico 16
Camino abierto al objetivo en 29,000.•
Aviso de Derechos 17
Monitores 18
Termómetros 22
Sociedades de inversión
Reporte Fondos 24
Disclaimer 35
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 1
Agosto - Septiembre 2020
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Índice de Actividad Nacional. FED Chicago Junio: 4.11 Julio e*/: n.d. México: Inflación General 2ª qna julio: 0.14% 1ª qna agosto e/: 0.19% 1ª qna agosto e*/: 0.16% México: Inflación Subyacente 2ª qna julio: 0.09% 1ª qna agosto e/: 0.13% 1ª qna agosto e*/: 0.15%
EE.UU.: Índice de precios de vivienda Case-Shiller Mayo: 0.04% Junio e*/: 0.10%. EE.UU.: Confianza del consumidor Julio: 92.6 Agosto e*/: 93.0 EE.UU.: Venta de casas nuevas Junio: 776 mil Julio e*/: 783 mil EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Richmond Julio: 10 Agosto e*/: 10 México: Balanza de Pagos. Cuenta Corriente 1T-20: -982 mdd 2T-20 e*/: n.d. México: Reservas internacionales Agosto 14: 192,531 mdd Agosto 21 e*/: n.d.
EE.UU.: Demanda de bienes duraderos Junio: 7.6% Julio e*/: 4.4% México: Producto Interno Bruto. Cifra definitiva 1T-20: -1.2% 2T-20 preliminar: -17.3% 2T-20 e*/: -17.4% México: Indicador Global de la Actividad Económica Mayo: -2.62% Junio e*/: 10.0% México: Informe trimestral sobre la inflación de Banco de México 2T-20
EE.UU.: Ponencia de Jerome Powell Presidente del FED en Jackson Hole EE.UU.: Producto Interno Bruto. Segunda estimación 1T-19: -5.0% 2T-19 preliminar: -32.9% 2T-19 e*/: -32.5% EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Kansas Julio: 20.7 Agosto e*/: n.d. EE.UU.: Reclamos de seguro de desempleo Agosto 15: 1.106 millones Agosto 22 e*/: 1.0 millón México: Balanza comercial Junio: 5,546 mdd Julio e*/: n.d. México: Minutas de política monetaria de Banco de México
EE.UU.: Ingreso Personal Junio: -1.1% Julio e*/: -0.4% EE.UU.: Gasto Personal Junio: 5.6% Julio e*/: 1.5% EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo Junio: 0.4% Julio e*/: 0.4% EE.UU.: Inflación subyacente del gasto personal de consumo Junio: 0.2% Julio e*/: 0.5% EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan. Julio: 72.5 Agosto preliminar: 72.8 Agosto e*/: 72.8 México: Presupuesto Federal Julio
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED de Dallas Julio: -3.0 Agosto e*/: n.d. México: Agregados Monetarios Julio
EE.UU: ISM Manufacturas Julio: 51.2 Agosto e*/: 51.2 EE.UU.: Gasto en construcción Junio: -0.7% Julio e*/: 0.6% México: Remesas Junio: 3,537 mdd Julio e*/: n.d. México: Reservas internacionales Agosto 21 e*/: n.d. Agosto 28 e*/: n.d. México: Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado Agosto
EE.UU.: Beige Book EE.UU.: Encuesta ADP – empleo sector privado Julio: 167 mil Agosto e*/: n.d. México: Indicador adelantadoJunio: -0.04 Julio e*/: n.d. México: Producción de automóviles Julio: 72,897 unidades Agosto e*/: n.d.
EE.UU.: Productividad 1T-19: -0.3% 2T-19 preliminar: 7.3% 2T-19 e*/: 7.7% EE.UU.: Costo Laboral Unitario 1T-19: 9.8% 2T-19 preliminar: 12.2% 2T-19 e*/: 12.2% EE.UU.: Reclamos de seguro de desempleo Agosto 15: 1.106 millones Agosto 22 e*/: 1.0 millón EE.UU: ISM Servicios Julio: 58.1 Agosto e*/: 56.0 EE.UU.: Balanza comercial Junio: -50.7 billones Julio e*/: -5.12 billones
EE.UU.: Nómina no agrícola Julio: 1.763 millones Agosto e*/: 1.625 millones EE.UU.: Tasa de desempleo Julio: 10.2% Agosto e*/: 9.9% México: Producción AMIA Julio: 294,946 unidades Agosto e*/: n.d. México: Exportaciones AMIA Julio: 256,098 unidades Agosto e*/: n.d.
e/ = estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d. = no disponible
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Entorno Nacional Economía
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.2
México Las ventas al menudeo se recuperan poco a poco En junio, con la reapertura, las ventas al menudeo crecieron 7.8 por ciento, según cifras ajustadas por estacionalidad, después de crecer 0.8 por ciento en mayo, aunque en comparación con junio 2019 se mantienen debajo en 17.2 por ciento.
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Venta al menudeo, ae, cambio % mensual
Los consumidores están menos pesimistas Conforme a la cuarta Encuesta Telefónica de Confianza del Consumidor, el pesimismo decreció ligeramente en julio, una vez que el indicador subió 2.4 puntos respecto a junio para ubicarse en 34.4 puntos, pese a que permanece 8.9 puntos debajo del nivel de junio 2019. El rubro más deprimido es el que se refiere a las posibilidades para realizar compras de bienes duraderos (15.7 puntos en una escala entre 0 y 100).
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Confianza del consumidor, cifras originales
Buen dato en inversión extranjera directa, pese a caída Los datos preliminares de Inversión Extranjera Directa que reporta la Secretaría de Economía dan cuenta que México captó 17.9 mil millones de dólares en la primera mitad de 2020, 13.6 por ciento menos que la recibida en el mismo periodo de 2019. Sin embargo, si se considera que la expectativa para todo el año era cercana a 20 mil md, la cifra resultó mucho mejor de lo anticipada dado el entorno de elevada incertidumbre y fuerte contracción económica a nivel global.
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Flujos de inversión extranjera hacia México, acumulado ene-jun, md
Reservas internacionales rebasan los 192 mil mdd Del 7 al 14 de agosto de 2020, las reservas internacionales disminuyeron 123 millones de dólares, para situarse en 192,531 millones. En lo que va de este año, se ha registrado una acumulación de 11,654 millones de dólares.
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millones de dólares
Estados Unidos FOMC: continuará postura monetaria acomodaticia En las Minutas de la reunión de julio 28 y 29 de 2020, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) resaltan que la incertidumbre del entorno es muy elevada y que dependerá principalmente del curso del virus y la respuesta de política que se adopte. Consideran que en este entorno es necesario mantener la actual postura acomodaticia, sin descartar que pudieran incrementarse los estímulos monetarios de ser necesario.
En la lectura se resalta que las condiciones de las empresas han mejorado poco en comparación a los consumidores, resaltando un entorno de elevada incertidumbre y riesgos para estas. Los principales retos que las empresas mencionan son: disrupciones en las cadenas de suministros, retos asociados con la reapertura y cierre de negocios, un elevado ausentismo de los empleados e incertidumbre respecto a los próximos estímulos fiscales. Los sectores con más estrés continúan siendo energía y agricultura.
Respecto a la revisión en la estrategia de comunicación se adelanta que se está considerando una guía de política monetaria basada en resultados, en la cual, se mantendría el actual rango de la tasa de fondos federales hasta que se alcance uno o más resultados económicos. Los miembros del Comité mencionaron como posibles los niveles de inflación, de tasa de desempleo o incluso una combinación de ambas.
Adicionalmente, se planteó la posibilidad de utilizar una guía de política monetaria basada en fechas, en donde se mantendría el rango actual al menos hasta una fecha en particular. Por otro lado, los miembros discutieron la posibilidad de utilizar niveles u objetivos para las tasas de interés. La conclusión de esta última es que podría no ser una herramienta de política monetaria adecuada, dado el entorno, sin embargo, no descartan la posibilidad de utilizarla si cambiaran las condiciones del mercado.
El FOMC adelantó que la revisión de su estrategia se comunicará en un futuro cercano. Consideramos probable que sea en el próximo anuncio de política monetaria, el 16 de septiembre. El mercado anticipa que el Comité adoptará un esquema de objetivos de inflación suave: “2 por ciento en el tiempo” o “2 por ciento en promedio en el tiempo”
Manufacturas continuaron en expansión en agosto De acuerdo con dos indicadores regionales, el Empire State y Filadelfia FED, el sector manufacturero siguió creciendo en agosto, a un ritmo ligeramente superior al de julio.
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Indice regional de manufacturas compuesto: Nueva York y Filadelfia
El sector construcción está mejorando rápidamente Los inicios de construcción se situaron en 1.496 millones de unidades en julio 2020, 22.6 por ciento más que la cifra previa y 23.4 por ciento superior al dato de julio 2019. Por su parte, los permisos de construcción aumentaron 18.8 por ciento en el mes, a una tasa anual de 1.495 millones de unidades, 9.4 por ciento más que el nivel de julio de 2019.
Economía Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 3
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Inicios y permisos de construcción, tasa anual en miles de unidades, pm3meses
Inicios: 22.6% anualPermisos: 18.8% anual
Por su parte, las ventas de casas en existencia aumentaron 24.7 por ciento en julio, después de haber crecido 20.7 por ciento en junio y superado los desplomes en abril y mayo, para una tasa anual de 5.86 millones de unidades. Incluso la reventa de viviendas se ubica 8.7 por ciento arriba de su nivel de julio 2019.
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Venta de casas en existencia, tasa anual en miles unidades
Ligero deterioro en el mercado laboral Del 8 al 15 de agosto, los reclamos del seguro de desempleo aumentaron en 135 mil a 1.106 millones, cifra decepcionante dado que la semana previa el registro se ubicó debajo del millón por primera vez en la actual crisis sanitaria. Del 21 de marzo al 15 de agosto, 57 millones 403 mil personas han realizado su trámite inicial de seguro de desempleo, así como su solicitud de compensación de emergencia por la pandemia, cifra impresionante que da cuenta de la gravedad de la crisis.
1.57 1.54 1.48 1.41 1.31 1.31 1.42 1.44 1.19 0.97 1.11
6 13 20 27 4 11 18 25 1 8 15
Jun Jul Ago
Reclamos iniciales al seguro de desempleo, en milones
Indicador líder: crecimiento más moderado hacia adelante El indicador adelantado, diseñado para anticipar la trayectoria de la economía, registró un incremento de 1.4 por ciento en julio, después de crecer 3 por ciento en junio y 3.1 por ciento en mayo. Estos números sugieren que la economía continuará en expansión, pero moderará su ritmo en lo que resta de este año.
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Inversión extranjera en portafolio En junio, se registró una entrada de 113 billones de dólares en valores de largo plazo (incluye bonos del Tesoro, bonos de agencias gubernamentales, bonos corporativos y acciones). Si el monto se ajusta por pagos estimados de principal no registrados a extranjeros, por ejemplo en valores respaldados por activos (ABS), la entrada fue de 70.6 billones, para acumular un saldo negativo de 66 billones de dólares en los últimos doce meses.
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Flujos netos de capital en billones de dólares, suma móvil 12 meses
Perspectivas ¿Ha concluido el ciclo de relajamiento monetario en México? Conforme a la encuesta más reciente entre analistas financieros, el Banco de México recortará de nuevo la tasa de fondeo en su anuncio del 24 de septiembre, en esta ocasión en 25 puntos base a 4.25 por ciento y esta será la tasa terminal en el actual ciclo de relajamiento monetario. En la encuesta levantada por Citibanamex el pasado 20 de agosto el número de analistas que participaron fue de 26 y once de ellos, es decir el 42 por ciento, consideran que la tasa terminal se ubica en 4.50 por ciento, esto es el nivel actual.
Nosotros consideramos que efectivamente ya hay muy poco espacio para recortar la tasa de fondeo. Nuestra estimación de la tasa terminal es 4 por ciento, aunque reconocemos que bien podría ser 4.25 por ciento.
Los eventos que determinarán si es uno u otro nivel son:
- Evolución de la actividad económica. Pese a que ya se observa cierta mejoría con la reapertura económica, el riesgo más evidente en el corto plazo es un rebrote en los contagios de coronavirus y más afectaciones a la economía. Los miembros de la Junta de Gobierno del Banco de México le han dado un peso especial a este evento pese a que su mandato es único, el control de la inflación.
- Evolución de la inflación. Los precios están aumentando. La inflación anual se ha alejado de la meta oficial, con datos al mes de julio se sitúa en 3.62 por ciento y las expectativas de mercado es que finalice este año en 3.7 por ciento. La Junta de Gobierno del banco central considera que el repunte inflacionario en parte está asociado a la pandemia, es decir tiene un componente transitorio, y que en un horizonte de pronóstico de 12 a 24 meses se prevé que tanto la inflación general como subyacente se ubiquen alrededor de 3 por ciento.
- Tasa de interés atractiva para el inversionista extranjero. En lo que va de este año la tenencia extranjera en valores gubernamentales ha disminuido en alrededor de 15 mil millones de dólares. Los recortes en la tasa de fondeo explican en buena medida este hecho. Con la inflación actual, la tasa de interés real es 0.8 por ciento, cuando otros países emergentes pagan tasas reales mucho más atractivas, algunos como Egipto, Malasia y Ucrania entre 3.6 y 5 por ciento. Tasas nominales en México entre 4 y 4.25 por ciento a fines de este año pagarían en términos reales entre 0.3 y 0.5 por ciento.
- Comportamiento del tipo de cambio. En lo que va de 2020, el peso mexicano ha perdido terreno frente al dólar 17.4 por ciento. Sin embargo, con la depreciación del dólar, de fines de marzo a la fecha el peso se ha apreciado cerca de 12 por ciento. Es probable que el dólar continúe debilitándose y eso ayude al peso, pero como ya sabemos pueden presentarse eventos disruptivos que cambien la tendencia. Una depreciación significativa del peso en el futuro podría modificar la postura monetaria.
En efecto, el fin del ciclo de relajamiento monetario está cercano.
Mercado de dinero Panorama de Tasas de Interés
4 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.4
México Subasta primaria
La subasta primaria número 34 del año mostró resultados mixtos. Por un lado, los cetes de 28, 91 y 175 días mostraron baja, mientras que el cete de 343 días mostró alza. La subasta ocurrió previo al anuncio de política monetaria en donde la Junta de Gobierno del Banco de México no descarta continuar recortando la tasa de fondeo.
Mercado Secundario
En la semana del 14 al 20 de agosto la curva de tasas nominales se empinó, es decir, los plazos más cortos, entre 1 y 182 días, bajaron y los plazos más largos, entre 1 y 30 años aumentaron. Este resultado es congruente con el ciclo de recortes del Banco de México y posiblemente se empine aún más si el BdM recorta aún más la tasa de fondeo. Sin embargo, por ahora, no hay consenso en el mercado sobre las siguientes decisiones de política monetaria.
Estados Unidos El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) publicó las Minutas del 28-29 de Julio, fecha en que dieron a conocer su decisión de política monetaria y mantuvieron el rango objetivo sin cambios entre 0 y 0.25 por ciento. El FOMC anunció comunicar en un futuro cercano, posiblemente en el próximo anuncio del 16 de septiembre, modificaciones a su guía de política monetaria. El Comité continúa discutiendo que objetivos, de tasa de inflación o tasa de desempleo e incluso una combinación de ambas, podría fijar antes de comenzar a discutir alzas en la tasa de interés. También se discute imponer una fecha antes de discutir alzas. Por ejemplo, si el Comité impusiera una meta de tasa de desempleo cercana a su tasa natural, estimada por el FOMC en 4.1 por ciento, pasarían probablemente muchos años antes de que los miembros del Comité comenzaran a discutir incrementos en tasas. Adicionalmente, se descartó poner niveles objetivos a las tasas de interés largas, al menos en la coyuntura actual.
Perspectivas
Estados Unidos: se anticipa un periodo largo de tasas de interés muy bajas, sin embargo, los agregados monetarios se encuentran en máximos históricos y eso, históricamente, sugiere que se podrían generar presiones inflacionarias en los próximos años. México: El próximo 26 y 27 de agosto el BdM dará a conocer su reporte sobre la inflación del 2T y su Minuta de política monetaria. Esperamos identificar la postura monetaria de la Junta de Gobierno en lo que resta del año.
Anterior Última Variación pp.Cete 28d 4.48 4.43 -0.05Cete 91d 4.49 4.45 -0.04Cete 175d 4.51 4.45 -0.06Cete 343d 4.44 4.49 0.05Bono 3 años 4.63 4.67 0.04Udi 3 años 1.33 1.07 -0.26BPAG28 3a 0.18 0.17 -0.01BPAG91 5a 0.18 0.19 0.01BPA 7 años 0.28 0.27 -0.01
Tasas de interés de la Subasta 34 - 2020
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Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambioCete 28
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1 día 28d 91d 182d 364d 3a 5a 10a 20a 30a
Curva de tasas nominal, %Cambio en pp (der.) 14-ago-20 20-ago-20
Plazo en días 14-ago 20-ago Var pp. 14-ago 20-ago Var pp.1 4.54 4.46 -0.08 4.79 4.52 -0.2728 4.50 4.46 -0.04 4.71 4.66 -0.0591 4.52 4.49 -0.03 4.71 4.69 -0.02182 4.50 4.48 -0.02 4.61 4.58 -0.03364 4.44 4.48 0.04 4.52 4.55 0.03
CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MDTipo de cambio 15.0 - - Cete 28 (9.0) 0.8 - Fondeo MD 44.2 31.3 2.5 * La diagonal principal corresponde a la volatilidad. Datos diarios.
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EE.UU.: evolución de tasas de interésFed FundT-bill 3 mesesT bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años24-jul 0.11 0.15 0.27 0.58 1.2331-jul 0.09 0.11 0.21 0.54 1.2007-ago 0.10 0.13 0.23 0.56 1.2314-ago 0.10 0.15 0.30 0.71 1.4521-ago 0.10 0.14 0.27 0.65 1.39Fed Fund 0.00%0.0% - 0.25% Tasa de descuento
Tasas de interés representativas
Datos al 6 de agosto
Próximo anuncio FED: 16 de septiembre
Mercado de dinero Análisis Gráfico del Mercado de DineroEvolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y TIIE 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES
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Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 5
Indicadores MacroDatos Mensuales dic-19 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 0.3% -19.8% -22.7% n.d. n.d. n.d.Producción Industrial (crec. anual, a.e.) -0.7% -30.1% -29.6% -17.5% n.d. n.d.Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) 3.3% -23.7% -23.4% -17.20 n.d. n.d.Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.15 4.70 4.19 5.49 n.d. n.d.Inflación Mensual (%) 0.56 -1.01 0.39 0.55 0.66 n.d.Inflación Quincenal (%) 0.35/0.32 -0.72./0.19 0.30/-0.01 0.38/0.47 0.36/0.14 n.d./n,d.Inflación Anual (%) 2.83 2.15 2.84 3.33 3.62 n.d.M1 (crecimiento anual real) 1.8% 16.6% 15.6% 15.0% n.d. n.d.Activos Financieros Internos F (crecimiento anual real) 4.5% 1.3% 1.1% 1.5% n.d. n.d.Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 2.0% 8.6% 5.2% 2.8% n.d. n.d.CETES 28 primaria, promedio 7.15% 6.02% 5.74% 5.01% 4.82% n.d.Balanza Comercial (millones de dólares) 3,068 -3,087 -3,523 5,547 n.d. n.d.Tipo de Cambio Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 19.11 24.26 23.42 22.27 22.40 n.d. Depreciación (+) / Apreciación (-) -1.13% 8.28% -3.45% -4.92% 0.58% n.d.Índice BMV (IPC, cierre) 43,541 36,470 35,556 37,716 37,020 n.d. Cambio % respecto al mes anterior 1.68% 5.54% -2.51% 6.08% -1.85% n.d.Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 55.05 11.82 24.62 33.56 37.43 n.d.
Datos Semanales dic-19 24-jul 31-jul 07-ago 14-ago 20-agoBase Monetaria (millones de pesos) 1,754,749 1,909,612 1,914,662 1,914,145 1,920,024 n.d.Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 184,212 197,741 197,891 197,830 197,402 n.d.Reservas Internacionales (millones de dólares) 180,750 192,292 192,606 192,654 192,531 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)CETES Primaria 28 días 7.25 4.80 4.63 4.53 4.48 4.43CETES Secundario 28 días 7.26 4.79 4.60 4.49 4.51 4.45CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 3.50 3.50 3.44 3.58 3.79 3.79AB 28 días 7.41 4.99 4.80 4.69 4.71 4.66TIIE 28 días 7.56 5.20 5.19 5.17 4.80 4.79Bono 10 años 6.84 5.87 5.85 5.86 5.83 5.86
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)Prime 4.75 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25Libor 3 meses 1.91 0.25 0.25 0.24 0.28 0.26T- Bills 3 meses 1.56 0.11 0.09 0.10 0.10 0.10T- Bond 10 años 1.91 0.59 0.54 0.54 0.72 0.64Bund Alemán 10 años, € -0.19 -0.44 -0.53 -0.53 -0.41 -0.50
Tipos de CambioBanco de México (FIX) 18.86 22.38 22.20 22.37 22.26 22.18Interbancario Mismo Día a la Venta 18.93 22.26 22.27 22.37 22.13 22.07Yen por dólar 108.6 106.12 105.88 105.54 106.92 105.79Dólar por euro 1.12 1.17 1.18 1.19 1.18 1.19
Mercado de Futuros (pesos por dólar)Septiembre 2020 19.61 22.42 22.36 22.48 22.28 22.20Diciembre 2020 19.85 22.66 22.60 22.73 22.51 22.44Marzo 2021 20.07 22.88 22.82 22.94 22.73 22.68Junio 2021 20.31 23.11 23.04 23.19 22.98 22.92Septiembre 2021 20.55 23.34 23.27 23.43 23.23 23.18
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.6
Deuda Externa Mexicana
21-ago 14-ago Var.México rendimiento (%*)
may-18 Pemex € 1,250 10.5 2029 4.750 4.82 UMS 22 1.19 1.24 -0.05
oct-18 Pemex US$ 2,000 10 2029 6.50 UMS 26 3.41 3.36 0.05
ene-19 Global US$ 2,000 10 2029 4.500 4.58 UMS 33 3.34 3.23 0.11
abr-19 Global € 1,500 7 2026 1.625 1.70 UMS 44 3.97 3.74 0.23
abr-19 Global € 1,000 20 2039 2.875 2.97jun-19 Global ¥ 65,500 3 2022 0.62 Brasil rendimiento (%*)jun-19 Global ¥ 41,200 5 2024 0.83 BR GLB 27 3.60 3.72 -0.12
jun-19 Global ¥ 27,300 7 2026 1.05 BR GLB 34 4.39 4.13 0.26
jun-19 Global ¥ 31,000 10 2029 1.30jul-19 Global US$ 1,456 10 2029 4.500 3.74jul-19 Global US$ 2,104 30 2050 4.55
sep-19 Pemex US$ 1,250 7 2026 6.50 Argentina rendimiento (%*)sep-19 Pemex US$ 3,250 10 2029 6.85 AR GLB 27 13.85 12.55 1.31
sep-19 Pemex US$ 3,000 30 2049 7.70 AR GLB 33 7.70 7.51 0.18
ene-20 Global US$ 1,500 10 2030 3.250 3.31ene-20 Global US$ 800 30 2050 4.500 4.04ene-20 Global € 1,250 10 2030 1.125 1.24ene-20 Global € 500 20 2039 2.875 2.00 EE.UU. Rendimiento (%)ene-20 Pemex US$ 2,500 11 2031 5.95 T. Bond 10a 0.64 0.72 -0.07
ene-20 Pemex US$ 2,500 40 2060 6.95abr-20 Global US$ 1,000 5 2025 3.900 4.13abr-20 Global US$ 2,500 12 2032 4.750 5.00abr-20 Global US$ 2,500 31 2051 5.000 5.50
TB: Bono del tesoro estadounidense.i Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)
Mercado Secundario Bonos Globales
UMS 2033 (rendimiento %)
UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
UMS: United Mexican States
Fecha Emisión Moneda original
Importe (millones)
Plazo (años) Vencim.
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana
Cupón Rendimiento
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
0.0
2.0
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03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
0.0
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8.0
10.0
12.0
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
221
141
232
129
50
100
150
200
250
Brasil México
20-jul-20 20-ago-20
77
0.0
2.0
4.0
6.0
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10.0
12.0
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Indicadores de riesgo país - Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSPaíses con calificación BBB+ (Standard & Poor's)
América Latina Diferenciales de CDS en puntos base
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambioVar. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Arg n.d. 73.4 2.3 651 -0.3
Bra 17 5.6 7.5 18260 -9.5
Mex -2 22.2 -0.8 1747 5.8
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
<
BolsaEn dólares
Países con calificación A3 (Moody's) 21-agosto-2020#¿NOMBRE?
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
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EspañaMéxicoPolonia
0
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2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
México
Perú
Malasia
2.0
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2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
CDS MéxicoCete 91Cete 28
17
-2
3
-12
-5
-13
-22 -22-25-20-15-10
-505
101520
Brasil México Colombia1 día 1 semana 1 mes0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
0
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2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
MéxicoBrasilColombiaArgentina (der.)
8
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
2022
2026
2031
2033
2034
2040
21-ago-20 24-jul-20
910111213141516171819202122232425
0
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600
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
CDS México (izq.)Spot (der.)
Mercado Cambiario Entorno
9 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 9
Panorama
En lo que va de 2020, el peso mexicano ha perdido terreno frente al dólar 17.4 por ciento. Sin embargo, con la depreciación del dólar, de fines de marzo a la fecha el peso se ha apreciado cerca de 12 por ciento. Es probable que el dólar continúe debilitándose y eso ayude al peso, pero como ya sabemos pueden presentarse eventos disruptivos con cambien la tendencia. Mientras tanto, las perspectivas son optimistas. .
Expectativas de la paridad peso por dólar
2020 2021
Promedio 22.86 22.68 Mediana 22.80 22.70 Máximo 24.33 24.50 Mínimo 20.80 20.50
Fuente: Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros, agosto 20 de 2020.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 21.90 Resistencia: 23.20
Los dos objetivos que planteamos fueron alcanzados y superados (23.50 y 24.80) con una consolidación posterior en triángulo que rompió a la baja. Los objetivos de la formación están en 22.00 (50%) y en 21.20 (61.8%) Hasta el momento nuestro conteo luce correcto y señalará el fin del ajuste con una baja más en el corto plazo.
September October November December 2020 February March April May June July August Se
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
20.5
21.0
21.5
22.0
22.5
23.0
23.5
24.0
24.5
25.0
25.5
USD (22.2650, 22.1310, 22.1600, +0.10800)Relative Strength Index (45.7542)Stochastic Oscillator (23.6038)
Tipo de Cambio: Estocástico 20d y Fuerza Relativa 14d
El ajuste de los últimos días funciona adecuadamente para crear el espacio necesario en espera de un alza de mediano plazo que está por iniciar.
September October November December 2020 February March April May June July August SeUSD (22.2650, 22.1310, 22.1600, +0.10800)
25
30
35
40
45
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90
Relative Strength Index (45.7542)
-5
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15
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25
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70
75
80
85
90
95
100
105Stochastic Oscillator (23.6038)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 21.20 Resistencia: 25.80 La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94 (Mayo 2013). Estamos en una tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 es la ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se desenvolvió en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a identificar el final de dicha ola con el máximo en 22.04. La ola “4” se desarrolló desde Enero 2017 al 18.53 de 2020. La largamente esperada subida de una ola “5” indiscutiblemente dio inicio al dejar atrás el 22.04 (máximo previo). El primer objetivo en 24.80 se alcanzó. Una nueva subida a nuevos máximos después de consolidar la subida vertical de principios de año.
N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 M A M J J A S O N D 2018 M A M J J A S O N D 2019 M A M J J A S O N D 2020 M A M J J A S O
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
20.5
21.0
21.5
22.0
22.5
23.0
23.5
24.0
24.5
25.0
25.5
26.0USD (22.2650, 21.9880, 22.1600, +0.13300)Relative Strength Index (50.4406)Stochastic Oscillator (18.3591)
Renta Variable Evolución y Perspectivas BMV y NYSE
En la semana recién concluida el IPC cerró a la baja destacando
noticias sobre el plan de infraestructura, el Buen Fin y la ley contra
la comida chatarra. El presidente Andrés Manuel López Obrador
anunció que en las siguientes semanas se estará presentando un
plan de infraestructura, en conjunto con la iniciativa privada, que
buscará reactivar la economía del país luego del impacto que ha
sufrido por la pandemia del COVID-19. Según el mandatario se
están teniendo pláticas con organismos empresariales para crear
un plan que impulse la industria de la construcción y el sector
energético. Cabe recordar que a finales del año pasado también
se había hablado de un plan de infraestructura cercano a los
USD$100 mil millones. En otras noticias, los empresarios
propusieron que en este año la campaña del Buen Fin sea de toda
una semana, en lugar de los cuatro días que se realizaban en
años previos. Esta decisión se tomó para que los comercios
puedan mantener la sana distancia entre los compradores.
Finalmente, el Congreso del Estado de Tabasco aprobó la
iniciativa de la prohibición de venta de comida chatarra a menores
de edad, recordando que hace unas semanas se aprobó la misma
ley en el estado de Oaxaca. Dentro de las iniciativas también se
prohíbe la existencia de máquinas expendedoras de dichos
productos en escuelas de nivel básico y centros médicos, además
de un aumento de 25% de impuestos por poner publicidad. Esta
iniciativa también está siendo revisada en la CDMX, Veracruz,
Chihuahua, Colima, Jalisco y el Estado de México. De seguirse
aprobando esta ley en distintos estados podría afectar las ventas
de empresas como AC, BIMBO, FEMSA, KOF, LALA, entre otros.
MEXICO EUA
Los principales índices estadounidenses cerraron la semana
recién concluida con movimientos mixtos, con el Nasdaq y
S&P500 en terreno positivo y el Dow Jones cerró prácticamente
sin cambios. En la semana las buenas noticias de las empresas
fue lo que impulsó a buena parte de los índices, a pesar de los
débiles datos económicos. Walmart registró un incremento de 9%
en sus ventas mismas tiendas debido a que en este
confinamiento, a pesar de que el tráfico en las tiendas disminuyó,
el ticket se incrementó de forma considerable. Home Depot
reportó un crecimiento de 23% en sus ingresos ya que los
individuos utilizaron parte de los estímulos del gobierno y el dinero
que hubieran gastado en vacaciones para remodelar su casa
durante la pandemia. Target anunció que sus ventas mismas
tiendas crecieron 24% debido a que la compañía se benefició por
las ventas de comestibles y otros bienes para el hogar. Asimismo,
la compañía tuvo un crecimiento de 195% en sus ventas en línea,
impulsado por entregas el mismo día en pick-up. En cuanto a las
empresas tecnológicas, Uber y Lyft fueron autorizados para
mantener su modelo de negocios actual en California, por el
momento, luego de que un juez ordenó que los conductores
fueran incorporados como empleados de ambas compañías. No
obstante, los reclamos de seguro por desempleo superaron
nuevamente los 1.1 millones de aplicaciones, por arriba de lo
esperado por el consenso. Cabe recordar que la semana pasada
fue la primera en 20 semanas que los reclamos se colocaban por
debajo de la marca del millón de aplicaciones. Además, la FED
comentó en sus minutas que han observado una recuperación
más lenta de lo esperado en los negocios. El Banco Central se
mostró preocupado por el alto nivel de incertidumbre que hay
hacia adelante en la actividad económica debido a que ciertos
negocios tienen disrupciones en las cadenas de suministro y
problemas asociados con la reapertura de sus tiendas.
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 10
Último IPC 38,096 Inferior 6.58 Media 8.30 Sup/Ult 18.18%Último VE/UAIIDA 8.48 Superior 10.02 Med/Ult -2.09% Inf/Ult -22.36%
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
0
2
4
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12
2001
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2003
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2007
2008
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2018
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2020
IPCVE/UAIIDA
VE/UAIIDA IPC
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf26.47 19.38 3,397 23.46 15.30
200
700
1,200
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S&P 500P/U
P /U S &P 50 0
RENTA VARIABLE Eventos corporativos
Cierre 38,096 -2.19% 1.73% -12.51% DJI 27,930 0.00% 3.42% -2.13%Máximo 38,707 -0.87% 3.22% -11.44% S&P 500 3,397 0.72% 3.70% 5.15%Mínimo 38,054 -1.04% 3.22% -12.40% Nasdaq 11,312 2.65% 5.66% 26.07%
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
17/08/2020 39,317 38,848 39,286 128,684,937 18/08/2020 39,349 38,876 39,087 179,124,202 19/08/2020 39,212 38,946 39,022 123,913,298 20/08/2020 39,019 38,535 38,707 113,789,405 21/08/2020 38,707 38,054 38,096 95,386,069
Rend. 7d Rend. 30d Rend. AñoIPC Índice
IPC
AEROMEX: la Corte de EUA para el Distrito Sur de NY autorizó la moción en la que se solicitó la aprobación interina de unfinanciamiento preferencial (DIP Financing ), representando un avance significativo en el proceso de reestructura financiera iniciado el30 de junio 2020. La Corte autorizó que celebre un contrato con Apollo Global Management Inc. para formalizar el compromiso definanciamiento por un monto principal total de hasta $1,000 millones USD conocido como “Debtor-In-Possession (DIP ) Financing ”, elcual es un financiamiento preferencial que consiste en un Tramo 1 preferencial y garantizado de $200 millones USD y un Tramo 2preferencial y garantizado de hasta $800 millones USD. Adicionalmente, la Corte también aprobó sus mociones sobre proveedoresindispensables, contratos con otras aerolíneas y el acuerdo con ciertas contrapartes relacionado a los certificados bursátiles‘AERMXCB17’ y ‘AERMXCB19’. Por otro lado, acordó con tenedores de certificados bursátiles de corto plazo (‘AEROMEX01119’,‘AEROMEX01219’, ‘AEROMEX00120’ y ‘AEROMEX00220’) otorgarle una espera y abstenerse de actos tendientes al cobro. El plazode espera es por 12 meses (iniciando el 6 de agosto 2020) y hasta lo que ocurra primero entre el vencimiento de los 12 meses y lafecha de aprobación/surtimiento de efectos de su plan de reestructura a ser presentado a la Corte de Estados Unidos para el DistritoSur de Nueva York. Estos acuerdos serán efectivos a partir de que sean aprobados por la Corte de EUA para el Distrito Sur de NY.
ALFA: celebró su Asamblea Extraordinaria de Accionistas donde se aprobó la propuesta de escisión de la totalidad de su participaciónaccionaria en NEMAK. Se constituirá una sociedad anónima bursátil de capital variable como sociedad escindida (ControladoraNemak), que estará listada en la BMV. ALFA transferirá la totalidad de su participación en el capital social de NEMAK a ControladoraNemak así como otros activos y capital. ALFA espera completar el proceso de escisión en los siguientes 60 días. Los accionistas deALFA recibirán una acción de Controladora Nemak por cada una de sus acciones que tengan de ALFA además de conservar suparticipación en el capital social de ALFA. Por otro lado, su subsidiaria Newpek LLC desinvirtió todos sus activos en Texas, incluyendolos pozos y arrendamientos en las formaciones de Eagle Ford Shale (EFS) y Edwards Shale (Edwards). Newpek transfirió sus activosen Texas a Ensign Operating LLC (Ensign) y Reliance Eagleford Upstream Holding LP (Reliance) a cambio de la cancelación total desus obligaciones en contratos operativos y de su sociedad. La transacción tiene un valor implícito de $88 millones USD para Newpek,resultado de la cancelación de obligaciones. ALFA reconocerá una ganancia extraordinaria de $58 millones USD en su Flujo del 3T20.Los detalles del acuerdo no fueron revelados. Esta transacción forma parte del plan de transformación de ALFA en el que buscaliberar su potencial de valor a través de un proceso gradual y ordenado hacia la independencia total de sus negocios a diferencia de laactual estructura de un conglomerado.
AMX: fue notificada de una resolución emitida por el Consejo Directivo de la Superintendencia de Competencia de El Salvador quecondiciona al cumplimiento de ciertas condiciones materiales la autorización para que adquiera el 99.3% de Telefónica Móviles ElSalvador, S.A. de C.V. AMX está analizando la resolución e informará las acciones que, en su caso, tome.
AUTLAN: realizó dos emisiones de certificados bursátiles corto plazo quirografarios (por 91.2 millones MXN y por 40 millones MXN)ambas a tasa anual equivalente a TIIE 28 días más 0.95 puntos porcentuales y plazo de 364 días. El destino de los fondos será parapropósitos corporativos generales incluyendo pago de pasivos, requerimientos de capital de trabajo y/o proyectos de inversión.
LAB: informó la adquisición en el mercado secundario de 800,000 certificados bursátiles con clave de pizarra 'LAB-18'.
LALA: HR Ratings asignó la calificación de HR AA- con perspectiva estable para las emisiones ‘LALA 20’ y ‘LALA 20-2’,fundamentándose en la calificación de LALA. Éstas se llevarán a cabo por hasta 5,000 millones MXN a un plazo de 3 y 7 años,respectivamente. El pago de intereses será de 182 días a tasa fija para ‘LALA 20’ y de 28 días a tasa variable para ‘LALA 20-2’.
LIVEPOL: el pasado 14 de agosto colocó en la BMV certificados bursátiles de largo plazo identificados con clave de pizarra ‘LIVEPOL20’ por 5,000 millones MXN a tasa fija de 8.03% y vencimiento a 10 años. Esta colocación forma parte de su plan de mantener suliquidez en la más alta prioridad y se suma a las acciones preventivas ante un entorno que continua incierto.
VOLAR: durante septiembre 2020 planea operar aproximadamente el 75% de su capacidad, medida en términos de asientos por milladisponibles (ASMs), del total de sus operaciones contra el itinerario publicado originalmente. Esto, respondiendo a una recuperacióngradual en la demanda de sus servicios de transporte aéreo. Esto es equivalente al 86% de la capacidad operada en septiembre 2019.Lo anterior representa un incremento comparado contra la capacidad operada en mayo, junio, julio y agosto 2020 la cual representó11%, 37%, 55% y 70%, respectivamente del total de sus operaciones contra el itinerario publicado originalmente para dichos meses. FUENTE: EMISNET.
Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Último
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 11
Renta VariableÚltimo
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2020 2/ 2021 2/
IPC 38,096 -2.19% 1.7% -12.5% -5.1% 7.16% 26.58% 21.73% 8.48 8.59 7.88
AEROMEX 5.58 -3.8% 13.9% -64.3% -63.2% 34.64% 15.98% 5.31% 13.16 12.51 5.47
ALFAA 14.18 -0.4% 24.3% -9.6% -11.3% 7.52% 10.82% 6.88% 6.89 7.99 6.90
ALPEKA 17.29 -4.5% -4.1% -17.2% -18.9% 14.64% 10.80% 8.64% 5.91 8.11 6.91
ALSEA 21.76 3.0% -3.9% -56.3% -46.0% -45.71% 17.50% 9.26% 8.67 19.85 10.62
AMXL 13.91 -2.3% -8.5% -7.9% 4.9% 19.32% 31.66% 15.28% 6.03 6.39 6.04
ARA 3.04 10.1% 12.6% -27.3% -20.2% 16.94% 12.34% 12.92% 4.19 7.76 6.20
AC 105.03 -2.3% 4.6% 5.1% 5.4% 7.86% 17.81% 12.19% 8.91 9.30 8.56
ASUR 240.33 -5.9% 3.6% -32.1% -14.5% 5.58% 52.85% 57.08% 12.81 17.45 12.41
AUTLAN 10.25 -2.8% 36.1% 10.9% 16.5% 5.35% 19.42% 5.41% 4.05 6.80 6.00
AXTEL 6.87 2.4% 19.1% 123.8% 185.1% -17.49% 40.11% 6.09% 5.43 5.43 7.17
BBAJIO 17.72 -1.9% -5.1% -44.0% -45.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
BIMBOA 42.96 3.6% 15.0% 24.8% 28.8% 7.00% 12.63% 6.57% 8.36 8.48 8.28
BOLSA 46.85 -0.6% 4.0% 13.3% 32.3% 9.30% 59.85% 49.94% 11.03 12.48 11.84
CEMEXCPO 7.57 0.9% 20.3% 6.9% 22.9% 5.46% 15.42% 7.30% 8.64 9.29 8.69
CHDRAUIB 27.63 3.1% 9.2% 1.9% 1.9% 15.64% 7.11% 4.02% 6.29 6.65 6.50
GENTERA 7.52 -1.8% -16.7% -61.4% -50.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CUERVO 40.23 -6.4% -2.6% 14.4% 41.2% 3.81% 21.05% 17.26% 23.02 23.73 21.62
KUOB 47.69 -0.6% -7.4% -14.7% 6.0% -3.97% 12.11% 10.76% 12.00 n.a. n.a.
ELEKTRA 1190.10 0.1% -0.9% -14.3% -15.1% 0.81% 10.38% 9.71% 28.89 n.a. n.a.
ELEMENT 8.59 1.1% 41.3% -20.1% -64.2% -9.70% 11.75% -0.47% 8.56 10.19 7.49
FEMSAUBD 127.58 -5.3% -6.8% -28.6% -27.6% 4.30% 13.95% 8.95% 10.33 11.97 10.53
GAP 168.36 -5.8% 12.0% -25.1% -7.2% 4.71% 51.00% 52.25% 13.87 17.61 13.37
GCARSOA1 45.09 -5.0% -0.7% -35.4% -14.7% 6.35% 12.67% 11.84% 11.16 13.75 10.90
GCC 102.89 -4.0% 3.8% 2.0% 4.0% 11.59% 31.00% 16.92% 6.56 9.57 8.96
GFAMSA 0.51 -9.0% -27.2% -88.5% -89.9% 7.67% 13.98% 7.75% 16.84 20.83 20.38
GFINBURO 17.01 -1.0% 8.9% -26.6% -24.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 80.59 -1.9% 1.9% -23.7% -21.1% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 58.42 -1.4% 2.3% 12.6% 35.9% 12.29% 42.22% 38.43% 7.13 8.90 7.61
GMXT 28.19 -1.2% 14.1% 12.3% 30.2% 8.71% 43.69% 28.63% 8.40 7.79 7.04
GPH 57.80 0.0% 0.0% 0.0% -0.4% 6.22% 12.38% 13.21% 7.96 n.a. n.a.
GRUMAB 274.15 3.5% 14.9% 41.2% 52.4% 8.29% 16.44% 10.90% 10.09 9.95 9.44
GSANBOR 19.20 9.7% -4.0% -21.6% -12.0% 5.18% 9.52% 10.41% 11.33 23.10 9.31
ICH 83.39 0.1% -3.9% -10.4% 25.7% 9.91% 14.68% 9.87% 7.34 10.82 9.36
IDEAL 35.00 0.0% 0.0% -12.5% 49.9% 4.29% 54.99% 53.84% 22.20 n.a. n.a.
IENOVA 64.08 -7.3% -0.9% -27.9% -15.4% 8.91% 58.67% 44.52% 11.36 11.00 9.50
KIMBERA 37.73 1.5% 10.8% 0.6% -4.9% 8.88% 26.82% 19.89% 10.81 11.86 11.75
KOF 94.68 -0.9% 0.3% -17.6% -18.0% 7.54% 17.96% 12.39% 7.57 8.46 7.60
LABB 23.48 0.3% 7.6% 25.5% 44.9% 8.41% 20.40% 18.29% 10.91 10.65 9.44
LACOMER 35.06 -2.0% 2.2% 49.9% 46.1% 9.52% 9.85% 4.56% 5.79 6.67 5.98
LALA 13.98 1.9% 22.0% -14.4% -30.6% 5.33% 9.99% 6.69% 6.29 8.77 7.89
LIVEPOL 55.44 -2.8% -2.8% -41.0% -42.5% 9.55% 13.04% 15.64% 7.44 n.a. n.a.
MEGA 67.50 -3.6% -2.4% -12.8% -10.6% 25.10% 47.99% 28.03% 2.50 2.70 2.55
MEXCHEM 37.57 2.7% 10.0% -6.8% 9.2% n.a. n.a. n.a. 7.17 n.a. n.a.
MFRISCO 3.70 -2.1% 13.1% 19.0% 22.5% -36.95% 5.87% -32.25% 67.47 5.71 4.33
NEMAK 6.05 0.8% 16.3% -23.9% -24.5% -1.00% 10.97% 7.77% 7.47 7.99 5.82
OMA 98.17 -9.1% 0.9% -30.8% -11.7% 8.40% 54.83% 69.87% 10.58 13.35 8.97
ORBIA 37.57 2.7% 10.0% -6.8% 9.2% 12.36% 19.41% 11.69% 7.17 9.82 8.70
PE&OLES 355.07 -2.5% 20.4% 79.1% 72.7% -1.29% 16.85% 4.14% 14.41 12.17 8.29
PINFRA 167.85 -2.7% 4.9% -13.3% 5.1% 8.49% 58.44% 59.37% 9.59 14.19 11.48
QUALITAS 88.09 -2.9% -6.0% 10.9% 33.1% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
BSMX 14.86 -4.4% 0.3% -42.5% -42.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 46.00 -2.9% -4.5% -28.7% -26.5% 17.45% 14.17% 9.10% 3.90 6.28 5.57
SORIANAB 15.86 -5.7% -11.9% -37.7% -18.6% 17.95% 7.79% 5.77% 4.88 5.03 5.03
TLEVISAC 27.48 -10.4% 11.3% -38.1% -9.2% 8.32% 37.06% 17.31% 5.52 6.86 6.56
AZTECAC 0.34 0.3% -2.3% -53.2% -70.9% -433.09% 12.21% 13.72% 9.93 n.a. n.a.
VESTA 32.60 -0.8% -2.5% -4.1% 10.8% 7.86% 81.72% 72.60% 9.93 16.05 15.21
VITROA 23.46 1.2% 0.4% -44.3% -45.6% 5.13% 10.59% 7.18% 5.48 n.a. n.a.
VOLAR 16.34 7.4% 34.0% -17.4% -4.2% -22.56% 25.63% 15.24% 6.91 13.02 6.33
WALMEXV 56.76 -0.6% 0.7% 4.8% 0.6% 6.53% 10.99% 7.93% 13.59 13.64 12.62
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex.
2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDARend. acumulado MárgenesEmisora
Resumen de Estimados
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 12
Renta VariableDeuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 2020 2/ 2021 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IPC 3.28 1.93 3.06 21.83 22.83 15.92 n.a. 1.93 5,741,557 n.a.
AEROMEX 8.58 7.89 23.74 -0.13 -0.39 -3.29 -31.36 -0.18 3,857 691
ALFAA 5.79 4.16 6.55 17.43 19.52 9.73 14.68 0.97 71,681 5,055
ALPEKA 3.73 2.49 3.11 7.81 19.05 10.79 18.68 0.93 36,623 2,118
ALSEA 6.47 5.95 11.25 -8.17 -5.22 -150.40 7.82 2.78 18,214 837
AMXL 2.63 2.20 4.56 36.89 17.06 10.01 2.48 5.62 918,497 66,031
ARA 3.06 -0.64 -0.62 7.76 8.73 6.98 10.51 0.29 3,934 1,294
AC 2.06 1.00 1.46 18.45 16.76 15.60 74.63 1.41 185,303 1,764
ASUR 2.02 1.09 1.01 18.32 25.58 17.76 114.27 2.10 72,099 300
AUTLAN 2.70 1.80 6.45 7.50 133.03 179.60 24.71 0.41 3,592 350
AXTEL 3.25 2.51 16.55 37.54 30.49 172.49 1.88 3.65 14,866 2,164
BBAJIO n.a. n.a. n.a. 4.00 6.04 5.29 38.65 4.36 21,086 1,190
BIMBOA 3.25 2.94 5.65 31.56 26.51 23.33 18.37 2.34 202,049 4,703
BOLSA 0.05 -1.36 -1.63 18.51 17.94 17.00 11.15 4.20 27,782 593
CEMEXCPO 7.15 5.44 11.50 -141.30 23.01 27.70 13.41 0.56 114,591 15,137
CHDRAUIB 4.08 3.60 6.36 14.38 11.32 10.34 28.98 0.95 26,516 960
GENTERA n.a. n.a. n.a. 6.92 n.a. n.a. 13.05 0.58 12,217 1,625
CUERVO 1.96 0.71 0.87 34.20 33.86 33.96 14.88 2.70 147,002 3,654
KUOB 6.43 5.64 6.35 -13.75 n.a. n.a. 28.43 1.68 21,764 456
ELEKTRA 18.77 7.05 7.54 116.02 n.a. n.a. 419.66 2.84 277,748 233
ELEMENT 6.06 4.92 -122.32 -5.98 -32.85 19.64 17.77 0.48 10,413 1,212
FEMSAUBD 3.91 1.83 2.86 51.24 25.41 18.08 69.77 1.83 456,510 3,578
GAP 3.14 1.13 1.10 23.68 29.55 20.55 38.65 4.36 94,450 561
GCARSOA1 2.79 1.72 1.85 16.97 n.a. 26.34 39.21 1.15 102,870 2,281
GCC 2.64 1.08 1.97 16.97 290.68 282.06 72.72 1.41 34,215 333
GFAMSA 17.65 16.74 30.19 -3.41 -1.64 -1.11 10.97 0.05 293 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 8.53 8.81 7.60 22.74 0.75 112,890 6,637
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 6.70 8.11 7.52 71.41 1.13 232,378 2,883
GMEXICOB 2.26 1.36 1.49 16.95 23.39 13.32 37.56 1.56 454,800 7,785
GMXT 1.61 1.38 2.11 16.95 0.96 0.72 33.53 4.47 115,596 4,101
GPH 3.00 1.76 1.65 20.07 n.a. n.a. 59.88 0.97 21,839 378
GRUMAB 2.34 1.82 2.75 23.89 21.19 17.78 65.90 4.16 115,897 423
GSANBOR 1.30 0.81 0.74 40.48 -191.97 20.15 13.77 1.39 43,480 2,265
ICH 0.00 -1.24 -1.85 45.62 13.79 18.18 78.25 1.07 36,406 437
IDEAL 5.59 3.86 3.94 -31.15 n.a. n.a. 10.15 3.45 105,005 3,000
IENOVA 6.02 5.12 6.75 11.00 11.52 9.09 75.46 0.85 98,300 1,534
KIMBERA 2.29 1.35 1.82 20.02 21.35 19.95 1.14 32.99 116,391 3,085
KOF 2.72 1.41 2.04 18.64 18.32 14.74 57.15 1.66 198,907 2,101
LABB 2.29 1.85 2.06 20.07 16.42 13.54 8.53 2.75 24,607 1,048
LACOMER 0.53 -0.88 -1.90 11.79 11.78 10.95 51.00 0.69 16,100 459
LALA 4.27 3.61 5.39 24.19 23.66 17.17 8.24 1.70 34,614 2,476
LIVEPOL 3.12 2.77 2.31 11.77 n.a. n.a. 78.09 0.71 74,411 1,342
MEGA 0.75 0.51 0.87 4.82 4.54 4.59 101.48 0.67 20,246 300
MEXCHEM n.a. n.a. n.a. 23.21 n.a. n.a. 25.34 1.48 78,897 2,100
MFRISCO 50.91 47.87 -8.71 -1.22 -2.72 10.31 5.28 0.70 9,418 2,545
NEMAK 6.92 4.81 6.79 -6.94 -24.26 9.75 12.07 0.50 18,629 3,079
OMA 1.22 0.26 0.20 16.11 18.70 12.63 26.28 3.73 38,656 394
ORBIA 4.36 3.27 5.44 23.21 20.68 14.06 25.34 1.48 78,897 2,100
PE&OLES 3.82 2.50 10.16 -19.65 -2,426.65 599.90 186.10 1.91 141,132 397
PINFRA 2.62 -2.00 -1.97 15.62 14.95 12.85 118.54 1.42 63,804 380
QUALITAS n.a. n.a. n.a. 5.73 6.33 8.60 39.51 2.23 37,438 425
BSMX n.a. n.a. n.a. -19.65 n.a. n.a. 0.09 0.10 49,375 3,323
SIMEC 0.00 -1.19 -1.86 36.87 7.61 10.04 67.72 0.68 22,895 498
SORIANAB 2.74 2.58 3.49 8.89 7.09 6.48 36.31 0.44 28,546 1,800
TLEVISAC 4.41 3.13 6.71 -15.21 -18.57 20.76 25.91 1.06 70,731 2,574
AZTECAC 11.12 9.41 8.37 -0.34 n.a. n.a. 0.07 4.69 736 2,164
VESTA 7.60 6.29 7.08 -0.34 20.25 13.57 0.07 4.69 20,594 632
VITROA 3.81 2.74 4.04 3.54 n.a. n.a. 62.60 0.37 11,345 484
VOLAR 6.52 5.15 8.66 -12.62 n.a. n.a. -4.75 -3.44 14,344 878
WALMEXV 0.76 0.35 0.49 30.83 27.59 22.30 9.30 6.10 991,109 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex.
2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/UDeuda Neta /Emisora
Resumen de Estimados
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 13
Renta Variable BMV: Punto de Vista Técnico
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 14
IPyC semanal Soporte: 37,500 Resistencia: 40,000 El IPC cerró en 38,096 con una variación de -2.19%. Luego de alcanzar las 40 mil unidades ha consolidado en una secuencia a-b-c que parece completa. El volumen es muy escaso lo que hace endeble la tendencia por lo que habrá que estar muy atentos a respetar en todo momento el soporte en 37,500 unidades.
September October November December 2020 February March April May June July August Sep
31500
32000
32500
33000
33500
34000
34500
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38000
38500
39000
39500
40000
40500
41000
41500
42000
42500
43000
43500
44000
44500
45000
45500
46000
46500
47000
31500
32000
32500
33000
33500
34000
34500
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39000
39500
40000
40500
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41500
42000
42500
43000
43500
44000
44500
45000
45500
46000
46500
47000IPC (38,095.88, 38,692.80, 38,053.63, 38,095.88, -611.359)Relative Strength Index (49.7619)Stochastic Oscillator (72.3689)
IPyC: estocástico 20d y RSI 14 Siguen siendo preocupantes las señales de falta de fuerza en los osciladores de todos los plazos. Es importante alcanzar la zona máxima sin interrupción.
September October November December 2020 February March April May June July August SepIPC (38,095.88, 38,692.80, 38,053.63, 38,095.88, -611.359)
20
25
30
35
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75
20
25
30
35
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45
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55
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65
70
75Relative Strength Index (49.7619)
-5
0
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100
-5
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95
100Stochastic Oscillator (72.3689)
IPyC USD Soporte: 2,000 Resistencia: 2,750
September October November December 2020 February March April May June July August Se
1250
1300
1350
1400
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2000
2050
2100
2150
2200
2250
2300
2350
2400
2450
2500
2550IPCUSD (1,760.87, 1,739.01, 1,746.80, -22.7400)Stochastic Oscillator (86.8879)Relative Strength Index (58.3254)
Emisora de la semana Soporte: Resistencia: Como es nuestra costumbre, mientras la tendencia es de baja, no recomendamos compra alguna.
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. Posteriormente la ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta 2,085 de Enero 2017 como ola “C”, muy cercano al objetivo que habíamos planteado en 2014 en 2,080 (61.8%). Desde éste mínimo experimentó un regreso con un alza hasta 2,939 (máximo de 2017). Después al penetrar el mencionado 61.8% en Diciembre 2018 convierte el alza de 2,939 en ola “X” y desde ahí una nueva secuencia A-B-C de ajuste tocando ya la línea de soporte del canal de baja que está en su séptimo año.
Renta Variable NYSE: Punto de Vista Técnico
15 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 15
DJI semanal Soporte: 27,000 Resistencia: 29,000 Desde el 8 de Junio que alcanzó el máximo del rebote después de la caída de Marzo (27,580) acumuló en un rango definido entre ese nivel y los 26,700. Logró superarlo esta semana dando el paso definitivo para dirigirse a nuestro objetivo en 29,000 puntos. El “stop” lo elevamos hasta las 27,000 unidades.
ust September October November December 2020 February March April May June July August SepRelative Strength Index (65.7916)
17500
18000
18500
19000
19500
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20500
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29000
29500
30000
30500DJI (27,959.48, 27,686.78, 27,930.33, +190.600)Stochastic Oscillator (83.0189)Relative Strength Index (65.7916)
DJI: estocástico 20d y fuerza relativa 14d De nuevo en zona de sobre compra. Debe avanzar con fuerza. De lo contrario creará divergencias negativas peligrosas.
ust September October November December 2020 February March April May June July August SepRelative Strength Index (65.7916)DJI (27,959.48, 27,686.78, 27,930.33, +190.600)
-505
101520
2530
354045
505560
657075
808590
95100105Stochastic Oscillator (83.0189)
15
20
25
30
35
40
45
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60
65
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80Relative Strength Index (65.7916)
S&P 500 semanal Soporte: 3,260 Resistencia: 3,460
Continúa su camino alcista hacia un objetivo en 3,460 puntos. Se ha movido desde el inicio del regreso en un claro canal de alza cuyo soporte se encuentra hoy en 3,290 puntos. El “stop” definitivo lo mantenemos en 3,115.
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ust September October November December 2020 February March April May June July August Sep
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2150
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2100
2150
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2300
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2900
2950
3000
3050
3100
3150
3200
3250
3300
3350
3400
3450
3500INX.X (3,397.16, 3,399.96, 3,379.31, 3,397.16, +11.6499)Stochastic Oscillator (93.0196)
NASDAQ (COMPX) Soporte: 10,100 Resistencia: 11,600
Más que evidente que es éste el líder de los mercados. Hacer un regreso hasta lograr nuevos máximos demuestra la demanda sobre el sector tecnológico.. Con un máximo reciente arriba de 11,000 en una subida vertical será este nuestro “bell weather” que anticipe el cambio de tendencia. En ese caso el “stop” definitivo lo colocamos en 10,100 con objetivo posible en 11,600 puntos.
ust September October November December 2020 February March April May June July August Sep
6500
7000
7500
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8500
9000
9500
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11000
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7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
COMPX (11,311.80, 11,326.21, 11,245.44, 11,311.80, +46.8477)
Renta VariableFecha de
pago
VINTE
WALMEX
03-sep-20 Suscripción con acciones de la misma serie0.1580451479102 acción de la serie nueva 'S' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior 'S'
cupón 0 a 8 MXN del 19 de agosto al 2 de septiembre
15-oct-20
LALA
$1.41 por acción
LALA
Emisora
ORBIA
Dividendo en efectivo
$0.47 por acción (extraordinario)
16-dic-20
$13,534,554.50 USD a distribuirse entre acciones en circulación,sin considerar las acciones en tesorería
$0.30 por acción (ordinario)
$0.1538 por acción
$45,000,000 USD a distribuirse entre acciones en circulación a la fecha, descontando las del fondo de
recompra
Aviso de Derechos
31-oct-20
Dividendo en efectivo $0.40 por acción
Derecho decretado Razón
$1.41 por acción
25-nov-20
19-nov-20
21-ago-20
1 acción de la serie nueva 'A' cupón 0 por 2.2224658428571 acciones de la serie anterior 'A' cupón 0 a 18 MXN del 6 al 20 de agosto
Suscripción con acciones de la misma serie
Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
$45,000,000 USD a distribuirse entre acciones en circulación a la fecha,descontando las del fondo de
recompra
01-oct-20
QUALITAS
$0.45 por acción (extraordinario)
VESTA
Dividendo en efectivo
$13,534,554.50 USD a distribuirse entre acciones en circulación,sin considerar las acciones en tesorería
WALMEX 25-nov-20 Dividendo en efectivo
14-oct-20 Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
$0.30 por acción (ordinario)
Dividendo en efectivo $1.41 por acción
$0.55 por acción
$0.40 por acción
$0.19 por acción
$2.43 por acción
$4.7194 por acción
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
ORBIA
KOF 03-nov-20
KIMBER
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
24-feb-21
GRUMA 09-oct-20
ASUR 11-may-21
GCC
WALMEX
WALMEX
AMX 09-nov-20
Pendiente Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
26-ago-20 Dividendo en efectivo
Pendiente Dividendo en efectivo
09-abr-21 Dividendo en efectivo
03-dic-20
Dividendo en efectivo
GRUMA
GRUMA 08-ene-21
16-dic-20
$0.47 por acción
Dividendo en efectivo $1.50 por acciónPendienteLIVEPOL
KIMBER
$8.21 por acción
HERDEZ
MFRISCO 17-ago-20
VESTA 15-ene-21 Dividendo en efectivo
PINFRA
Suscripción con acciones de la misma serie1 acción de la serie nueva 'A-2' cupón 1 por 2.022691432 acciones de la serie anterior 'A-
2' cupón 0 a 4 MXN del 30 de julio al 13 de agosto
FEMSA 20-ago-20 Dividendo en efectivoSerie 'UB' cupón vigente 23 cupón pago 22 a 1.29165 MXN; serie 'UBD' cupón vigente 23
cupón pago 22 a 1.5500 MXN
19-ago-20
Dividendo en efectivo $0.1538 por acciónLALA 19-ago-20
Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 1 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0
GMXT 24-ago-20
1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 13.98999705 acciones de la serie anterior '*' cupón 0 a 27.70 MXN del 4 al 18 de agosto
UNIFIN 24-ago-20 Suscripción con acciones de la misma serie
Dividendo en efectivo $0.30 por acción
FRES 16-sep-20 Dividendo en efectivo US$0.023 por acción
SPORT
GMEXICO 27-ago-20 Dividendo en efectivo $0.80 por acción
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 16
Renta VariableFecha de
pago
AMX 20-jul-20Dividendo en efectivo; dividendo en acciones
cubierto con la misma serie
$0.19 por acción; 0.0127516778 acciones de la serie nueva 'L' cupón 51 por (1 acción de la serie anterior 'L' cupón 50, 1 acción de la serie anterior 'A' cupón 50, 1 acción de la
serie anterior 'AA' cupón 50)
CUERVO 02-jul-20 Dividendo en efectivo $0.3081 por acción
BACHOCO 07-jul-20
KIMBER 02-jul-20 Dividendo en efectivo $0.40 por acción
02-jun-20URBI Split inverso1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 x 20 acciones de la serie anterior '*' cupón 0;
11625289 títulos producto x 232505789 títulos tenencia
Dividendo en efectivo $0.1538 por acciónLALA 20-may-20
HERDEZ 13-may-20 Dividendo en efectivo $0.55 por acción
Dividendo en efectivo $1.70 por acción
Dividendo en efectivo $1.81 por acción
12-may-20 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
Dividendo en efectivo $0.66 por acción
GMEXICO
15-may-20
28-may-20
BIMBO
MEGA
GMXT
VESTA Dividendo en efectivo15-abr-20
Dividendo en efectivoAC $2.42 por acción
US $0.0237 por acción
16-abr-20
Emisora Derecho decretado Razón
QUALITAS
IDEAL 05-may-20
Dividendo en efectivo $0.40 por acción
AGUA
Aviso de Derechos
Dividendo en efectivo
12-may-20
08-may-20
Dividendo en efectivo $2.43 por acción
20-may-20
$1.5899 por acción
Dividendo en efectivo $0.66 por acción
CHDRAUI 07-abr-20 $0.4439 por acción Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo $1.1625 por acción13-abr-20GRUMA
05-may-20
BACHOCO
LA COMER
BOLSA
Reembolso $0.80 por acción
KOF
Dividendo en efectivo $0.40 por acción
11-may-20
26-may-20
ORBIA
$0.89 por cada acción serie 'A', equivalente a $1.78 por CPO27-may-20 Dividendo en efectivo
27-may-20 Dividendo en efectivo $0.50857 por acción
Dividendo en efectivo $0.15 por acción
Dividendo en efectivo $0.27 por acción (ordinario)
29-may-20AZTECA Dividendo en efectivo $0.003995 por acción, equivalente a $0.00799 por CPO
FRES 02-jun-20 Dividendo en efectivo US$0.119 por acción
10-jul-20 Dividendo en efectivo $1.41 por acciónGRUMA
CMOCTEZ 22-jun-20 Dividendo en efectivo $2 por acción
WALMEX 24-jun-20
Dividendo en efectivo US $0.0237 por acciónVESTA 15-jul-20
ALEATIC 14-jul-20 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
GCC $0.47 por acción07-ago-20 Dividendo en efectivo
31-jul-20 Dividendo en efectivoGPROFUT $5.27 por acción
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 17
Monitor de Mercados FinancierosABs y Volatilidad Cierre: 4.6% Volat: 1.3% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 21.9860 Volat: 14.4%
IPC y Volatilidad Cierre: 38,095.87 Volat: 13.0% DJI y Volatilidad Cierre: 27,930.33 Volat: 11.9%
Correlación entre IPC y DJI Correl: 25.8% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl: 12.2%
Correlación entre IPC y Tipo Cambio Correl: -33.9% Correlación entre IPC y Abs Correl: -24.7%
Cifras al 21 de agosto de 2020.
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
4.5%
5.4%
6.3%
7.2%
8.1%
9.0%
ene-
19
feb-
19
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ABs Volatilidad
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19.0
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21.0
22.0
23.0
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25.0
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Tipo de Cambio Spot Volatilidad
5%
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20%
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IPC Volatilidad
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20%
30%
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DJI Volatilidad
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20%
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-100%
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0%
20%
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0
-60%
-50%
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10%
20%
30%
40%
50%
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0
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 18
S&P-500 (EE.UU.) Cierre: 3,397.16 Volat: 10.5% NASDAQ (EE.UU.) Cierre: 11,311.80 Volat: 18.7%
BOVESPA (Sao Paulo) Cierre: 101,369.89 Volat: 21.2% MERVAL (Buenos Aires) Cierre: 47,411.28 Volat: 34.2%
FTSE-100 (Londres) Cierre: 6,001.89 Volat: 18.5% DAX (Frankfurt) Cierre: 12,764.80 Volat: 18.4%
NIKKEI-225 (Tokio) Cierre: 22,920.30 Volat: 17.3% Índice Rend. 7d Rend. 30d Rend. AñoS&P-500 0.72% 3.70% 5.15%NASDAQ 2.65% 5.66% 26.07%
BOVESPA -3.30% -11.34% -20.42%MERVAL -2.90% -4.90% -0.44%FTSE100 -1.42% -0.58% -16.36%
DAX -1.41% -0.66% 2.06%NIKK225 -0.89% 2.00% -1.19%
IPC -2.25% 3.54% -6.54%DJI 0.00% 3.42% -2.13%
CAC40 -1.69% -0.87% -13.23%HANGSENG -0.27% 0.25% -10.90%
TSE300 0.57% 3.90% 2.65%IBEX -2.75% -3.65% -22.54%
Cifras al 21 de agosto de 2020. Rendimientos en US$. Cifras al 21 de agosto de 2020. Índices en USD.
Monitor de Mercados
3%
13%
23%
33%
43%
53%
63%
73%
83%
1,900
2,100
2,300
2,500
2,700
2,900
3,100
3,300
3,500
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S&P500 Volatilidad
0%
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20%
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4,000
5,000
6,000
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NASDAQ Volatilidad
5%
25%
45%
65%
85%
105%
125%
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
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100,000
110,000
120,000
130,000
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0
BOVESPA Volatilidad
10%
30%
50%
70%
90%
110%
130%
150%
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
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45,000
50,000
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MERVAL Volatilidad
0%
10%
20%
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40%
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70%
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
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7,000
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0
FTSE100 Volatilidad
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
ago-
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DAX Volatilidad
5% 15% 25% 35% 45% 55% 65% 75% 85% 95% 105%
11,000
13,000
15,000
17,000
19,000
21,000
23,000
25,000
ago-
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NIKK225 Volatilidad
19 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Monitor de DivisasEuro (€) Cierre: 0.85 Volat: 6.7% Yen Japonés (¥) Cierre: 105.83 Volat: 6.5%
Libra Esterlina (£) Cierre: 0.76 Volat: 7.9% Real Brasileño Cierre: 5.61 Volat: 18.9%
Dólar Canadiense Cierre: 1.32 Volat: 5.7% Peso Mexicano Cierre: 22.01 Volat: 13.0%
Peso Argentino Cierre: 73.57 Volat: 2.4% 7d 30d
Cifras al 21 de agosto de 2020. Cotizaciones con respecto al USD.
Cifras al 21 de agosto de 2020. Cotizaciones con respecto al US$.
Moneda
Euro
Real
Acumulado
5.20%
Yen
Libra
0.71%
0.03%
2.66%
-1.16%
-2.45%
Dólar Can
Peso Mex
Peso Arg
22.01
-0.57%
1.00%
73.57
-28.38%
1.32
-3.31%
0.55%
0.05%
1.25%
2.82%
-8.79%
1.72% -1.52%
-14.32%
-18.64%
Ultimo
0.85
105.83
0.76
5.61
-0.35% 1.98%
3%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
17%
19%
21%
90
100
110
120
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ago-
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YEN Volatilidad
2%
7%
12%
17%
22%
27%
0.55
0.60
0.65
0.70
0.75
0.80
0.85
0.90
0.95
jun-
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jul-2
0
LIBRA Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
jun-
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REAL Volatilidad
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2%
4%
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8%
10%
12%
14%
16%
1.1
1.2
1.2
1.3
1.3
1.4
1.4
1.5
1.5
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nov-
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20
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-20
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0
DÓLAR CAN Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
17.0
19.0
21.0
23.0
25.0
jul-1
7
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0 PESO MEX Volatilidad
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2.7
12.7
22.7
32.7
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52.7
62.7
72.7
82.7
jun-
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PESO ARG Volatilidad
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
0.75 0.77 0.79 0.81 0.83 0.85 0.87 0.89 0.91 0.93 0.95
oct-
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0
EURO Volatilidad
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 20
Monitor de Metales y Otros CommoditiesOro (USD / T. Oz.) Cierre: 1,937.953 Volat: 25.3% Plata (USD / T. Oz.) Cierre: 26.650 Volat: 72.5%
Cobre (USD / libra) Cierre: 3.002 Volat: 21.5% Zinc (USD / libra) Cierre: 1.119 Volat: 23.2%
Plomo (USD / libra) Cierre: 0.895 Volat: 21.9% WTI (USD / barril) Cierre: 42.37 Volat: 22.6%
Acero (Indice) Cierre: 332.614 Volat: 15.1% Metal Ultimo 7d 30d
4.77%
Cifras al 21 de agosto del 2020.
Cobre
Plomo
Zinc
WTI
Acumulado
1.12%
8.00%
10.34%
1.05%
-0.27%
Acero
1937.95
26.65
3.00
0.90
1.12
42.37
332.61
Oro
Plata 1.05%
5.66%
2.43%
0.64%
3.91%1.77% 2.59%
3.56%
15.91%
27.72%
49.38%
6.81%
2.23%
6.69%
-30.72%
-5%
5%
15%
25%
35%
1,100
1,300
1,500
1,700
1,900
2,100
2,300
ago-
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-20
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Oro Volatilidad
5%
15%
25%
35%
45%
55%
65%
75%
11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31
ago-
18
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18
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-19
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9
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19
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nov-
19
dic-
19
feb-
20
mar
-20
abr-
20
jun-
20
jul-2
0
Plata Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
ene-
19
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nov-
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19
feb-
20
mar
-20
may
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jun-
20
jul-2
0
Cobre Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0.5
0.7
0.9
1.1
1.3
1.5
1.7
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
ago-
19
oct-
19
nov-
19
dic-
19
feb-
20
mar
-20
may
-20
jun-
20
jul-2
0
Zinc Volatilidad
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
ago-
19
oct-
19
nov-
19
dic-
19
feb-
20
mar
-20
may
-20
jun-
20
jul-2
0
Plomo Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
200
250
300
350
400
450
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
feb-
19
mar
-19
may
-19
jun-
19
jul-1
9
sep-
19
oct-
19
nov-
19
ene-
20
feb-
20
abr-
20
may
-20
jul-2
0
ago-
20
Acero Volatilidad
10%
60%
110%
160%
210%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
feb-
19
mar
-19
may
-19
jun-
19
jul-1
9
sep-
19
oct-
19
nov-
19
ene-
20
feb-
20
abr-
20
may
-20
jun-
20
ago-
20
WTI Volatilidad
21 21 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Renta Variable Termómetros
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 22
22.9% 11.9%
10.1% 9.7%
7.4% 3.6% 3.5% 3.1% 3.0% 2.7% 2.4% 1.9% 1.5% 1.2% 1.1% 0.9% 0.8% 0.3% 0.3% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-0.2% -0.4% -0.6% -0.6% -0.6% -0.8% -0.9% -1.0% -1.2% -1.4% -1.8% -1.9% -1.9% -2.0% -2.1% -2.1% -2.2% -2.3% -2.3% -2.5% -2.7% -2.8% -2.8% -2.9% -2.9%
-3.6% -3.8% -4.0% -4.2% -4.4% -4.5% -5.0% -5.3%
-5.7% -5.8%
-5.9% -6.4%
-7.3% -9.0% -9.1%
-10.1% -10.4%
-20% -10% 0% 10% 20% 30%
GNP GPROFUT ARA GSANBORB VOLAR BIMBOA GRUMAB CHDRAUI ALSEA ORBIA AXTELCPO LALA KIMBERA VITROA ELEMENT CEMEXCPO NEMAK LAB AZTECAC ELEKTRA ICHB GEOB GPH1 ICA URBI IDEAL CULTIBAB ALFAA BOLSA WALMEX* KUOB VESTA KOFUBL GFINBURO GMXT GMEXICOB GENTERA GFNORTEO BBAJIO LACOMERUBC IRT MFRISCO IPYC AC AMXL PE&OLES PINFRA LIVEPOLC AUTLANB Q SIMECB MEGA AEROMEX GCC HOMEX BSMXB ALPEKA GCARSOA1 FEMSAUBD SORIANAB GAPB ASURB CUERVO IENOVA GFAMSAA OMAB SPORTS TLEVISAC
Rendimiento 7 días
53.6% 41.3%
36.1% 34.0%
24.3% 22.0% 20.4% 20.3% 19.1%
16.3% 15.0% 14.9%
14.2% 14.1%
13.9% 13.1% 12.6% 12.0% 11.3% 10.8% 10.0% 9.2% 8.9%
7.6% 4.9% 4.6% 4.0% 3.8% 3.6% 2.3% 2.2% 1.9% 1.9% 1.7% 0.9% 0.7% 0.4% 0.3% 0.3% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-0.7% -0.9% -0.9%
-2.3% -2.4% -2.5% -2.6% -2.8% -3.9% -3.9% -4.0% -4.1% -4.5% -4.6% -5.1% -6.0%
-6.8% -7.4%
-8.2% -8.5%
-11.2% -11.9%
-16.7% -27.2%
-40% -20% 0% 20% 40% 60%
GNP ELEMENT AUTLANB VOLAR ALFAA LALA PE&OLES CEMEXCPO AXTELCPO NEMAK BIMBOA GRUMAB GPROFUT GMXT AEROMEX MFRISCO ARA GAPB TLEVISAC KIMBERA ORBIA CHDRAUI GFINBURO LAB PINFRA AC BOLSA GCC ASURB GMEXICOB LACOMERUBCGFNORTEO IRT IPYC OMAB WALMEX* VITROA BSMXB KOFUBL HOMEX GEOB GPH1 ICA IDEAL GCARSOA1 IENOVA ELEKTRA AZTECAC MEGA VESTA CUERVO LIVEPOLC ICHB ALSEA GSANBORB ALPEKA SIMECB CULTIBAB BBAJIO Q FEMSAUBD KUOB URBI AMXL SPORTS SORIANAB GENTERA GFAMSAA
Rendimiento 30 días
Renta Variable Termómetros
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 23
123.8% 109.8%
79.1% 49.9%
41.2% 25.5% 24.8%
19.0% 14.4% 13.3% 12.6% 12.3% 10.9%
10.9% 6.9%
5.1% 4.8% 2.0% 1.9% 0.6% 0.0% 0.0% 0.0%
-4.1% -6.8% -7.9% -9.6%
-10.4% -11.6% -12.3%
-12.5% -12.5% -12.8% -13.3% -14.3% -14.4% -14.7% -17.2% -17.4% -17.6% -20.1% -21.6% -23.7% -23.9% -25.1% -26.6% -27.3% -27.9% -28.6% -28.7% -29.8% -30.8% -32.1% -33.3% -35.4% -37.7% -38.1% -41.0% -42.5% -44.0% -44.0%
-44.3% -50.0%
-53.2% -56.3%
-61.4% -64.3%
-88.5%
-100% -50% 0% 50% 100% 150%
AXTELCPO GNP PE&OLES LACOMERUBC GRUMAB LAB BIMBOA MFRISCO CUERVO BOLSA GMEXICOB GMXT Q AUTLANB CEMEXCPO AC WALMEX* GCC CHDRAUI KIMBERA GEOB GPH1 ICA VESTA ORBIA AMXL ALFAA ICHB IRT URBI IDEAL IPYC MEGA PINFRA ELEKTRA LALA KUOB ALPEKA VOLAR KOFUBL ELEMENT GSANBORB GFNORTEO NEMAK GAPB GFINBURO ARA IENOVA FEMSAUBD SIMECB CULTIBAB OMAB ASURB GPROFUT GCARSOA1 SORIANAB TLEVISAC LIVEPOLC BSMXB SPORTS BBAJIO VITROA HOMEX AZTECAC ALSEA GENTERA AEROMEX GFAMSAA
Rendimiento en el Año
185.1% 115.0%
72.7% 52.4% 50.7% 49.9% 46.1% 44.9% 41.2%
35.9% 33.1% 32.3% 30.2% 28.8% 25.7% 22.9% 22.5%
16.5% 10.8% 9.2% 6.0% 5.4% 5.1% 4.9% 4.0% 1.9% 0.6% 0.0% 0.0%
-0.4% -3.1% -4.2% -4.9% -5.1% -7.2% -9.2%
-10.6% -11.3% -11.7% -12.0% -14.5% -14.7% -15.1% -15.4% -18.0% -18.3% -18.6% -18.9% -20.2% -21.1% -24.5% -24.9% -26.5% -27.6% -30.6% -34.3% -36.4% -42.3% -42.5% -45.6% -45.9% -45.9% -46.0% -50.3%
-63.2% -67.6% -70.9%
-89.9%
-200% -100% 0% 100% 200%
AXTELCPO GNP PE&OLES GRUMAB ELEMENT IDEAL LACOMERUBC LAB CUERVO GMEXICOB Q BOLSA GMXT BIMBOA ICHB CEMEXCPO MFRISCO AUTLANB VESTA ORBIA KUOB AC PINFRA AMXL GCC CHDRAUI WALMEX* GEOB ICA GPH1 IRT VOLAR KIMBERA IPYC GAPB TLEVISAC MEGA ALFAA OMAB GSANBORB ASURB GCARSOA1 ELEKTRA IENOVA KOFUBL CULTIBAB SORIANAB ALPEKA ARA GFNORTEO NEMAK GFINBURO SIMECB FEMSAUBD LALA GPROFUT SPORTS BSMXB LIVEPOLC VITROA HOMEX BBAJIO ALSEA GENTERA AEROMEX URBI AZTECAC GFAMSAA
Rendimiento 12 meses
Fondos de Inversión de Deuda Anexos
VALMX10: CORTO PLAZO
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX10 0.70% 1.36% 2.40% 3.22%FondeoB 2.40% 2.85% 3.94% 4.72%
Diferencia -1.70% -1.49% -1.54% -1.49%
Duración
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 1,697,617,424 954,395,403 743,222,021
VALMX 14 Corto Plazo Gubernamental
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX14 2.48% 2.86% 4.17% 4.73%PiPG-Fix1A 2.95% 3.52% 4.77% 5.43%
Diferencia -0.47% -0.66% -0.60% -0.71%
Fondo BenchmarkDuración 144 0
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 1,129,231,594 540,593,715 588,637,879
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
CETES
Horizonte: Corto Plazo Calificación: HR AAA / 1CPLiquidez: MD
Rendimientos Anualizados
Rendimientos Anualizados
Horizonte: Corto Plazo Calificación: HR AAA / 2CP
Estrategia: Pasiva Liquidez: MD
6.12%
8.70%
6.08%
13.80%
25.69% 3.15%
5.71%
4.45%
26.30%
104 146 160 216 272
Cartera
24
Fondos de Inversión de Deuda Anexos
VALMX15 Largo Plazo GubernamentalHorizonte: Largo PlazoEstrategia: Activa Liquidez: 48H
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX15 -4.98% 8.73% 13.74% 11.43%PiPG-Fix5A -1.83% 9.97% 14.78% 12.58%
Diferencia -3.15% -1.24% -1.04% -1.15%
Fondo Benchmark
Duración 1249 1217
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 273,409,549 190,170,590 83,238,959
VALMX 16 DiscrecionalHorizonte: Mediano PlazoEstrategia: Activa
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX16 4.47% 4.62% 5.70% 6.35%
Actual AnteriorDuración 245 166 79
Activos netos 3,853,119,806 3,786,249,668 66,870,138
VALMX 17 Mediano Plazo Gubernamental en UDI's
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX17 5.14% 14.36% 11.13% 9.35%
PiPG-Real3A 5.74% 15.42% 12.59% 10.66%
Diferencia -0.59% -1.05% -1.47% -1.31%
Fondo BenchmarkDuración 646 657
Actual Anterior
Activos netos 472,654,559 193,033,964 279,620,595
Inversión Deuda 89.61% 90.50%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Variación Semanal
Calificación: HR AAA / 4LP
Rendimientos Anualizados
Calificación: HR AAA / 3CPLiquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
Variación Semanal
Horizonte: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 4CPEstrategia: Pasiva Liquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
25
13.43%
44.60%
41.50%
0.47% 0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
Bo
no
dic
-23
Bo
no
se
p-2
4
Bo
no
dic
-24
Re
po
rto
Cartera
ACBE 1.2%
BACHOCO 2.1%
GAP 1.4%
GMXT 1.0%
GRUMA 2.2%
HERDEZ 2.2% KOF 0.9% LAB
1.6% LIVEPOL
0.9% NM
1.0%
CABEI 1.5%
Reporto 29.9%
Cartera
75.38%
14.23%
10.39%
UDI jun-22 UDI nov-23 Reporto
Cartera
Anexos Fondos de Inversión de Renta Variable
VALMX 30 Mediano Plazo. Indizado o Cobertura
VALMX30Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMX30 -13.77% -1.72% 24.69% 11.60%USD Spot PIP -61.44% -2.11% -3.17% -7.08%
Diferencia 47.68% 0.39% 27.86% 18.68%
Duración 0Beta 0.996657
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 562,481,330 1,176,677,185 614,195,855-
Inversión dólares 99.64% 45.08%
VALMX 32 Largo Plazo en Instrumentos Denominados en Dólares
VALMX32Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMX32 -32.64% -3.42% 23.40% 13.33%
PiP-UMS-Dólar5A SP -14.36% 9.91% 33.17% 18.06%
Diferencia -18.28% -13.33% -9.77% -4.73%
Fondo BenchmarkDuración 1456 1081
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 2,423,417 24,045,287 21,621,870-
Inversión Deuda 83.28% 85.00%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Estrategia: Pasiva
Rendimientos Anualizados
Horizote: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 1CP
Estrategia: Pasiva Liquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
Horizote: Largo Plazo Calificación: HR AAA / 4LP
100%
Chequeras
Cartera
42.90%
40.38%
13.36%
UMS22F UMS31F Chequeras
Cartera
26
Anexos Fondos de Inversión de Renta Variable
VALMX 34 Discrecional Instrumentos Denominados en Dólares
VALMX30Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMX34 -14.0% -2.08% 25.35% 12.19%
Duración 96
Actual Anterior Variación Semanal
Activos netos 2,143,757,479 2,536,937,341 393,179,862-
Inversión dólares 27.78% 3.36%
VALMXRP Discrecional Renta programada fija denominada en UDIs
VALMX32Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMXRP 8.4% 14.97% 12.32% 9.72%
FondoDuración 1040
Actual Anterior Variación Semanal
Activos netos 19,886,495 19,625,392 261,103
Inversión Deuda 85.11% 85.11%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Estrategia: Activa
Rendimientos Anualizados
Horizote: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 2CP
Estrategia: Activa Liquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
Horizote: Largo Plazo Calificación: HR AAA / 4LP
27
41.28%
30.95%
27.78%
TBILK35 TBILV99 Chequeras
Cartera
15.09%
36.09%
37.40%
5.33% 6.09%
UDI dic-20 UDI jun-22 UDI dic-25
UDI nov-28 Reporto
Cartera
UDIS
Fondos de Inversión Anexos
VALMX20: Especializada en Acciones Indizadas al IRT
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX20 0.24% 5.64% -9.05% -1.21%IRT -11.34% -3.42%
#N/A #N/A
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos 180,033,988 174,621,524 174,618,634 167,704,336
Inversión 100% 100% 100% 100%
VALMXVL: Fondo de Inversión Especializado en acciones
semanal mes acumuladoVALMXVL -2.41% 6.21% 0.69%MSCI World 0.03% #¡DIV/0! #¡DIV/0!
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos 1,604,100,190 1,581,274,559 1,707,399,288 1,754,740,048
Inversión 100% 100% 100% 100%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Rendimientos efectivos
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos efectivos
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
30-d
ic
08-e
ne
17-e
ne
26-e
ne
04-f
eb
13-f
eb
22-f
eb
02-m
ar
11-m
ar
20-m
ar
29-m
ar
07-a
br
16-a
br
25-a
br
04-m
ay
13-m
ay
22-m
ay
31-m
ay
09-j
un
18-j
un
27-j
un
06-j
ul
15-j
ul
24-j
ul
02-a
go
11-a
go
20-a
go
VALMX20 IRT
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
AM
XW
ALM
EX
FE
MS
AG
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OR
TE
GM
EX
ICO
LAB
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ME
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UR
LAC
OM
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GC
AR
SO
BB
AJI
OA
LSE
AG
CC
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EK R
LIV
EP
OL
28
Europa 42%
E.U.A. 45%
Asia
Emergente 5% Cartera
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
E.U
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Ch
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Ho
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Esp
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a
Be
rmu
da
Ru
sia
Países Invertidos
28
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
30-d
ic
08-e
ne
17-e
ne
26-e
ne
04-f
eb
13-f
eb
22-f
eb
02-m
ar
11-m
ar
20-m
ar
29-m
ar
07-a
br
16-a
br
25-a
br
04-m
ay
13-m
ay
22-m
ay
31-m
ay
09-jun
18-jun
27-jun
06-j
ul
15-j
ul
24-j
ul
02-a
go
11-a
go
20-a
go
VALMXVL
VALMXVL
Anexos Fondos de Inversión de Renta Variable
VLMXTEC Especializado en Acciones Internacionales
semanal mes acumulado 12 mesesVLMXTEC 2.67% 26.43% 70.50% N/A
*El fondo es de reciente creación por lo que se despliega la información disponible
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 2,881,535,456 827,970,165 2,053,565,291 Inversión Deuda 100.00% 15.36%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Liquidez: 48H
Rendimientos Efectivos
26
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
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MD
LA
CS
GP
Cartera
29
Fondos de Inversión Anexos
VLMXFLX: Fondo de Inversión Especializado en acciones
semanal mes acumulado 12 mesesVLMXFLX 1.20% 4.21% -16.31% -8.48%IRT
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos netos 1,519,594 1,445,657 1,483,785 1,443,352
Inversión R.V 100% 100% 100% 100%
*El fondo es de reciente creación por lo que se despliega la información disponible
VALMX19: Especializado en Acciones de Mercados en EUA
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX19 -1.18% 8.52% 7.78% 14.35%
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos netos 4,472,480,003 4,386,031,676 4,367,289,512 4,124,854,252
Inversión R.V 100% 100% 100% 100%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos efectivos
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos efectivos
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
TS
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10%15%20%25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%
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11-a
go
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go
VALMX19
Fondos de Inversión Anexos
VALMXES: Fondo Español de Capitales
semanal mes acumulado 12 mesesVALMXES -3.52% 0.02% -15.02% -8.05%IBEX35 #¡DIV/0! #¡DIV/0!
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos netos 481,250,544 535,507,643 743,908,624 740,831,477
Inversión R.V 100% 99% 100% 100%
VALMXMF: Fondo de Inversión Especializado en accionesHorizote: Largo Plazo
semanal mes acumulado 12 mesesVALMXMF 0.33% 3.24% -11.77% -5.58%S&P/BMV IPC 0.24% 6.02% -11.34% -3.42%
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos netos 39,222,094 38,210,397 43,939,472 62,064,115
Inversión R.V 100% 100% 100% 100%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos efectivos
Rendimientos efectivos
-30%
-25%
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-15%
-10%
-5%
0%
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VALMXES
VALMXES
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11-a
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go
VALMXMF S&P/BMV IPC
Fondos de Inversión Anexos
VALMX28: DiscrecionalHorizonte : Largo Plazo
Liquidez: MD
Semanal mes acumulado 12 mesesVALMX28 -0.38% 11.14% 21.60% 27.09%
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos netos 16,172,828,038 15,371,051,244 14,935,699,157 14,033,090,313
Inversión R.V 100% 100% 100% 100%
VLMXETF: DiscrecionalHorizonte : Largo Plazo*El fondo es de reciente creación por lo que se despliega la información disponible
Semanal mes acumulado 12 mesesVLMXETF 0.08% 1.74% 2.80% n/a
ago-20 jul-20 jun-20 may-20Activos netos 581,773,357 575,149,007 558,526,959 588,442,730
Inversión R.V 100% 90% 100% 100%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Rendimientos efectivos
Rendimientos efectivos
-16.0%-14.0%-12.0%-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%
10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%22.0%24.0%26.0%
30-d
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08-e
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06-jul
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ul
02-a
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VALMX28
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12%
VLMXT…
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Cartera
82.15%
2.76% 1.79%
3.01%
1.57% Cartera
E.U.A. China #N/A Global
32
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
IB1M
XX
FR
MX
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IBT
MX
X
Cartera 49.13%
36.36%
10.77%
Cartera
IB1MXX FRMXNX IBTMXX
FONDOS DINÁMICOS
semanal mes acumulado 12 mesesVALMXA 0.25% 11.47% 14.07% 18.81%
#N/A
VALMXC #N/A #N/A #N/A #N/A
ago-20 jul-20 jun-20 may-20VALMXA 207,176,036 203,325,663 183,016,088 169,999,904
VALMXC 258,364,848 259,535,516 268,514,686 1,769,966
0.00%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Anexos
RENDIMIENTOS
RENDIMIENTOS ACUMULADOS
82%
8%
10%
ETF's E.U.A. Europa México
33
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
30
-dic
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17
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-abr
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04
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09
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n
18
-ju
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27
-ju
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06
-jul
15
-jul
24
-jul
02
-ag
o
11
-ag
o
20
-ag
o
VALMXA
VALMXA
33
PROVIVA: Fondo de Inversión de Renta Variable Anexos
semanal mes acumulado 12 meses * ago-20 jul-20 jun-20 may-20VLMXJUB -0.03% 4.77% 11.90% 13.86% 1,137,518,012 1,121,615,015 1,497,888,229 1,453,794,418
VLMXP24 -0.03% 5.50% 11.33% 15.53% 398,715,994 391,779,874 429,830,103 405,552,834
VLMXP31 -0.02% 6.42% 10.55% 15.73% 492,279,805 481,695,816 467,639,054 439,473,598
VLMXP38 -0.02% 7.35% 9.61% 15.71% 440,194,646 428,637,814 424,468,679 390,904,856
VLMXP45 -0.01% 8.22% 8.75% 15.44% 523,965,358 510,433,371 437,559,770 395,228,412
VLMXP52 -0.01% 8.76% 7.92% 15.30% 163,645,982 157,046,840 150,948,215 124,757,668*Cuando los Fondos tengan suficiente historia, se mostrará el rendimiento 12M.
BONOS 23.58% 19.92% 15.07% 11.01% 7.47% 4.28%CETES 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
REPORTO 0.87% 1.30% 2.37% 1.46% 0.72% 1.69%
VALMX17 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%UDIBONO 40.30% 35.28% 27.65% 20.84% 14.33% 9.17%
35.25% 43.51% 54.91% 66.69% 77.48% 84.86%
NOTA: Los Benchmark de los Fondos PROVIVA presentados son las ponderaciones de los nuevos prospectos que entraron en vigor
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
VLMXJUB
CARTERAS
TASA NOMINAL
TASA REAL
RENTA VARIABLE
COMPOSICIÓN CARTERA
RENDIMIENTOS Activos netos
RENDIMIENTOS ACUMULADOS FONDOS PROVIVA
VLMXP52VLMXP24 VLMXP31 VLMXP38 VLMXP45
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
30
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18
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27
-ju
n
06
-jul
15
-jul
24
-jul
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-ago
11
-ago
20
-ago
VLMXJUB VLMXP24 VLMXP31 VLMXP38 VLMXP45 VLMXP52
34
Disclaimer
35
VALORES MEXICANOS CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. (Valmex)
INFORMACIÓN IMPORTANTE
Los responsables de la elaboración y contenido del presente reporte de análisis son:
Nombre Puesto Teléfonos Victor Ceja Cruz Análisis Económico 52-79-14-55
Alejandro Fajardo Bonilla Análisis Económico 52-79-14-52 Andrés Bezanilla Salcedo Análisis Capitales 52-79-14-50 José Luis Bezies Cortés
Guillermo Oreamuno Vázquez María del Carmen Cervantes Martinez
Abraham Alvarado López
Análisis Capitales Análisis Capitales
Fondos de Inversión Fondos de Inversión
52-79-14-57 52-79-12-21 52-79-13-33 52-79-13-48
Contacto Valmex: Calzada Legaría 549, Torre, 2 Piso 7, Col. 10 de Abril, C.P. 11250, México, D.F, teléfono: 5279-1200.
Posibles destinatarios del presente reporte de análisis:
a) Inversionistas institucionales;
b) Inversionistas o clientes con servicios de inversión asesorados (asesoría y gestión)
cuyas categorías de perfiles de inversión puedan adquirir este tipo de valores; e
c) Inversionistas o clientes con servicios de inversión no asesorados.
34 33 36
DECLARACIONES IMPORTANTES DE
VALORES MEXICANOS CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.
La información contenida en este documento:
No constituye un reporte de análisis a que se refieren las “Disposiciones de carácter general aplicables a las entidades financieras y demás personas que proporcionen servicios de inversión” y no debe ser considerada como una declaración unilateral de la voluntad, ni ser interpretada como una oferta, sugerencia, recomendación para comprar o vender valor alguno, o como una oferta, invitación o sugerencia para contratar los servicios que proporciona Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (VALMEX).
Si bien ha sido obtenida de fuentes que consideramos fidedignas, no hacemos declaración alguna, ni validamos respecto de su precisión o integridad.
Es vigente a la fecha de su emisión, pero está sujeta a modificaciones y cambios sin previo aviso en el entendido de que VALMEX no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento.
Es únicamente con fines informativos y sin ningún tipo de validez oficial y/o legal, los rendimientos que aparecen son históricos y no existe garantía de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Para la toma de decisiones, el inversionista debe considerar el prospecto del valor de que se trate
y/o la información pública de la emisora, la cual podrá identificarse en las siguientes páginas de la
red electrónica mundial denominada Internet: http://www.bmv.com.mx, http://www.cnbv.gob.mx, y/o
http://www.banxico.org.mx, así como en http://www.valmex.com.mx, tratándose de fondos de
inversión que la casa de bolsa distribuya.
VALMEX no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida, daño o perjuicio que se derive
del uso de este documento o de su contenido.
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