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analissi financiero
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UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PER
FACULTAD DE INGENIERA DE SISTEMAS
MG. ALEX SANDRO LANDEO QUISPE
ESTADO FINANCIERO
27/05/2015 2
APROXIMACIN TERMINOLGICA
En su origen etimolgico la palabra
Estado se deriva del latn status queindica situacin en que se encuentrauna persona o cosa.
Por lo que se refiere al vocablo Finanzas,
viene del latn finis, que significa eltrmino o cumplimiento de una
obligacin de dar dinero.
ESTADOS FINANCIEROS
Son los documentos primordialmente
numricos elaborados generalmente
de manera peridica, con base en la
informacin obtenida de los registros
contables, y que reflejan la situacin,
o el resultado financiero a que se ha
llegado en la realizacin de las
actividades por un periodo, o a una
fecha determinada.
SE DIVIDEN EN:
Estticos: Son aquellos
que se formulan a una
fecha determinada y las
cifras que muestran son
representativas de valores
correspondientes a
diversos periodos.
SE DIVIDEN EN:
Dinmicos: Son
aquellos cuyas cifras
se refieren al
resultado de una
acumulacin de un
periodo
determinado .
Su clasificacin es la siguiente:
a) Estados Financieros Proforma
Este tipo de estados, pueden presentar total o
parcialmente situaciones o hechos por
acontecer, y se preparan con el objeto de
presentar la forma en que determinada o
determinadas situaciones pueden modificar la
posicin financiera de la empresa.
Los presupuestos se pueden considerar comoejemplos de este tipo de estados.
b) Estados Financieros Principales o Bsicos
Son aquellos que por la abundancia de cifras
informativas e importancia de las mismas,
permiten al leyente una apreciacin global de
la Situacin Financiera y Productividad de la
empresa que los origin.
Su divisin es la siguiente:
Balance General.
Estado de Resultados.
Estado de Cambios en la SituacinFinanciera.
c) Estados Financieros Secundarios o Accesorios
Son aquellos que sin contener los datos necesarios para
considerarlos como principales, si renen las
caractersticas particulares de un estado financiero, razn
por la cual se les denomina secundarios; este tipo de
estado brinda una informacin mas completa, amplia y
detallada sobre lo ya informado en los principales; se
derivan de stos y proporcionan al lector cifras ms
claras, analticas y completas.
Su clasificacin es la siguiente:
a) Estado de Costo de Produccin.
b) Estado de Costo de lo Vendido.
c) Estado de Movimientos del Capital Contable.
ANLISIS FINANCIERO
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El anlisis financiero es un conjunto
de principios que tiene como
finalidad evaluar la situacin
financiera actual y pasada de la
empresa, as como los resultados de
sus operaciones, con el objetivo
bsico de realizar una estimacin
sobre su situacin y los resultados
futuros.
CONCEPTO DE ANLISIS FINANCIERO
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Asimismo, sirve para determinar
las consecuencias financieras de
negocios, aplicando diversas
tcnicas que permiten seleccionar
la informacin relevante,
interpretarla y establecer
conclusiones.
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CONCEPTO DE ANLISIS FINANCIERO
Debe examinar aspectos importantes de la
situacin financiera de una empresa, as como
de los resultados de sus operaciones.
Tiene cinco reas principales de inters:
1. La estructura patrimonial de la empresa
2. El fondo de maniobra y la liquidez a corto
plazo
3. El flujo de fondos
4. El resultado econmico de las operaciones
5. Rendimiento y rentabilidad
REAS PRINCIPALES DE INTERS
EN EL ANLISIS FINANCIERO
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El anlisis financiero requiere de una seriede herramientas que permitan untratamiento adecuado de la informacindisponible.
Cuatro tipos de tcnicas:
1. Tcnicas de interpretacin de datos (dela empresa y los mercados)
2. Tcnicas de evaluacin competitiva yestratgica
3. Tcnicas de pronstico y proyeccin
4. Tcnicas de clculo financiero
HERRAMIENTAS DEL ANLISIS FINANCIERO
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En todas las situaciones en que se aplica
el anlisis financiero se realiza alguna forma
de:
Interpretacin de la situacin actual de
la empresa (diagnstico de la empresa).
Proyeccin de sus resultados esperados
(considerando situaciones alternativas).
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HERRAMIENTAS DEL ANLISIS FINANCIERO
El anlisis financiero
permite determinar las consecuencias
financieras de cualquier negocio.
Puede tener dos usos principales:
1. Por parte de un tercero que va a
relacionarse con la empresa
2. Por parte de la direccin de la empresa,
para la toma de decisiones en la
adquisicin o gestin de sus recursos.
UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
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UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
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Usuarios informacin financiera
Diferentes usuarios, diferentes enfoques
Acreedores
Riesgo concesin crditos CP, LP
CP: Liquidez
LP: Rentabilidad vs liquidez
Asociados (actuales, potenciales)
Riesgo inversin (endeudamiento)
Posibilidad dividendos (liquidez, rentabilidad)
Valorizacin accin (rentabilidad)
UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
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Usuarios informacin financiera
Administradores
Planear, controlar, y decidir
Evaluacin gestin
Otros
-Gobierno: impuestos, control
Competidores
Trabajadores: pliegos peticiones
Las fuentes de informacin para el anlisis financiero deuna empresa son las siguientes:
1. La contabilidad de la empresa
2. Las estadsticas comerciales y operativas de la empresa(composicin de ventas y costes, medidas deproductividad)
3. El relevamiento de precios y composicin de losmercados y sectores pertinentes (mercados de insumosy de productos)
4. Los pronsticos acerca del desenvolvimiento de losmercados y los sectores
5. El relevamiento y las perspectivas de la tecnologa (deprocesos y productos) aplicable en la empresa y en elsector en que compite
6. Las condiciones legales, impositivas y de regulacin dela empresa y el sector
La seleccin de la informacin depende del anlisis que serequiere y de la posicin del analista.
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UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
El tipo y la calidad de la informacin
disponible dependen de la posicin, con
respecto a la empresa, de la persona que
realiza el anlisis.
El anlisis puede ser para uso interno de
la empresa o para uso de terceros. En este
ltimo caso, puede existir, o no, relacin
con la empresa que se analiza.
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UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
El anlisis de los estados
financieros de la empresa tiene
como objetivo proporcionar una
informacin contable acerca de la
situacin econmica, patrimonial y
financiera de la sociedad a todos
aquellos agentes econmicos que
puedan estar interesados.
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UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
El anlisis econmico trata de medir la
rentabilidad de la empresa como uno de
los parmetros que afectan a la eficiencia.
La consecucin de este objetivo supone
efectuar un anlisis de la cuenta de
Prdidas y Ganancias.
Metodolgicamente, se estudian los
componentes de la cuenta de resultados, a
travs de ndices verticales y horizontales,
as como diferentes ratios.
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UTILIZACIN Y OBJETIVOS DEL
ANLISIS FINANCIERO
Preliminar
Determinar objetivos del anlisis
Problema especfico: Ej: liquidez
Control y monitoreo: rutinario
Objetivo especfico. Ej:
Factibilidad endeudamiento
Anlisis lnea produccin
ETAPAS DEL ANLISIS
Preliminar
Determinar objetivos del anlisis
ETAPAS DEL ANLISIS
Coherente con la misin de la empresa.
La misin = Objetivo.
Cul es el objetivo de toda organizacin?
Ganar dinero.
Vista de la empresa
Anlisis de la industria.
Caractersticas clave econmicas.
Contexto histrico.
Utilidades y rendimientos del sector. (Desempeo)
Riesgos del negocio.
Estrategia de negocios de la
compaa.
Estratgica competitiva de
acuerdo a las
caractersticas de la
industria.
Preliminar
ETAPAS DEL ANLISIS
Preliminar
ETAPAS DEL ANLISIS
Anlisis de la industria
Competencia.
Tasas de crecimiento.
Concentracin.
Diferenciacin.
Economas de escala.
Productos sustitutos.
Preliminar
ETAPAS DEL ANLISIS
Anlisis de la industria
Barreras legales.
Propiedad intelectual.
Licencias.
Regulacin especial.
Poder de compra de proveedores o clientes.
Sensibilidad del precio.
Compaas ms grandes.
Mercado que tienen en su poder.
Potencial futuro de la industria.
Efectos del Ciclo de Negocios.
Preliminar
ETAPAS DEL ANLISIS
Estrategia del negocio
Lder de costos. Productor de bajo costo,economa de escala, produccin eficiente, entreotros.
Diferenciacin. Productos especficos que hacenque el consumidor compre mi producto oservicio y no el de la competencia.
Importancia de las fortalezas de la empresa.
Preliminar
ETAPAS DEL ANLISIS
Estrategia del negocio
Perspectiva Histrica.
Operaciones primarias de operacin.
Estrategia ms importante.
Segmentos de mayor operacin.
Pronstico corporativo.
Valorar la actuacin de la empresa a lo largo del tiempo
COMPARACIONESCompetidores
Normas del sector.Cuotas del mecado.
INFORMACIONImpacto de utilizacin de tecnologas
Reputacin del Sector. Gama de productos.
Generacin de efectivo.Necesidades de Inversin.,
Empresa.Pasado. Actuacin Histrica.
Presente Posicin actualFuturo. Expectativas.
SOLIDEZ FINANCIERA RENTABILIDAD VALOR ACCIONISTAS.
Preliminar
ETAPAS DEL ANLISIS
Anlisis formal
Recoleccin informacin
Agrupacin informacin
- Relaciones
- Cuadros estadsticos
- Grficos
- ndices
= Parte mecnica (procedimental) anlisis
ETAPAS DEL ANLISIS
Anlisis real
- Lanzamiento juicios (correlacionar informacin)
- Problemas y causas
- Alternativas y evaluacin
- Seleccin alternativas
Limitaciones anlisis
Incertidumbre, distorsin informacin
ETAPAS DEL ANLISIS
1. Comparacin:
Determinar las analogas y diferencias existentes entre lasdistintas magnitudes que contiene un balance y demsestados contables, con el objeto de ponderar su cuanta enfuncin de valores absolutos y relativos para diagnosticarlas mutaciones y variaciones habidas.
Una cuenta puede medirse comparndola:
- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de losResultados
- Con el total del grupo o masa patrimonial a quecorresponda
- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
- Con otros epgrafes con los que tenga cierta relacin y queconvenga analizar
- Con otras empresas o estndares de referencia.
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TCNICAS DE ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS
2. Porcentajes (anlisis estructural):
Disponindoles verticalmente se puede
apreciar con facilidad la composicin
relativa de activo, pasivo y resultados.
*Significacin relevante en el anlisis de
balances.
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TCNICAS DE ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS
3. Nmeros ndices:
Estudio de la tendencia de cada grupo de
cuentas o de stas entre s, tomando como
base un ejercicio normal, o si ello no es
posible, el promedio ponderado de una
serie de aos.
*Especial aplicacin para dar a conocer las
tendencias.
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TCNICAS DE ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS
4. Representacin grfica:
Consiste en mostrar los datos contables
mediante superficies u otras dimensiones
conforme a ciertas normas diagrmicas y
segn se refiera al anlisis estructural o
dimensional de la empresa.
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TCNICAS DE ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS
5. Ratios:
Consiste en relacionar diferentes elementos omagnitudes que puedan tener una especialsignificacin.
Sirven para determinar la magnitud y direccinde los cambios sufridos en la empresa duranteun periodo de tiempo.
Los ratios se pueden clasificar:
Por su origen: Internos y externos
Por la unidad de medida: De valor y de cantidad
Por su relacin: Estticos, dinmicos y mixtos
Por su objeto: De estructura financiera, deestructura de capital; de liquidez y solvencia,de actividad comercial y de rendimientoeconmico 27/05/2015 37
TCNICAS DE ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4grandes grupos:
1. ndices de liquidez. Evalan la capacidad de laempresa para atender sus compromisos de cortoplazo.
2. ndices de Gestin, eficiencia o actividad. Midenla utilizacin del activo y comparan la cifra deventas con el activo total, el inmovilizadomaterial, el activo circulante o elementos que losintegren.
3. ndices de endeudamiento o apalancamiento.Ratios que relacionan recursos y compromisos.
4. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de laempresa para generar riqueza (rentabilidadeconmica y financiera).
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TCNICAS DE ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS