Seminario Reformas a los Sistemas deSeminario Reformas a los Sistemas de

Pensiones, sus Efectos y RetosPensiones, sus Efectos y Retos

““Reconocimiento, Medición y RevelaciónReconocimiento, Medición y Revelación

de los Valores de Inversión”de los Valores de Inversión” 

Valores de Inversión - DefiniciónValores de Inversión - Definición

Instrumentos financieros, tales como: bonos, títulos hipotecarios, acciones de capital, adquiridos para mejorar la liquidez, rentabilidad y calidad de los activos de la entidad inversora, los cuales son clasificados en diferentes categorías de liquidez, dependiendo de la intención y capacidad de retención sobre los mismos. 

Valores de deuda:

Valores representados por obligaciones que tienen un monto establecido, tienen un vencimiento específico o varios vencimientos, y generalmente mantienen una tasa de interés específica o con un descuento/premio en compra. Ejemplos de tales valores pueden ser: bonos, aceptaciones bancarias, acciones preferidas redimibles, pagarés, letras de cambio, etc.

Tipos de Valores de InversiónTipos de Valores de Inversión

Valores de capital:

Valores que representan instrumentos de capital, que no tienen fecha de vencimiento, y que generalmente se cotizan en bolsa. Ejemplo de tales valores pueden ser: acciones comunes, opción para compra de acciones, acciones preferidas no redimibles, etc.

Cómo se Clasifican y ContabilizanCómo se Clasifican y Contabilizan

Valores Negociables

Instrumentos adquiridos con el propósito principal de generar una ganancia a corto plazo por las fluctuaciones del precio de mercado.

Valores Mantenidos Hasta Su Vencimiento

Activos financieros cuyos cobros son por un monto fijo y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo, en donde la entidad tiene la intención y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento.

Valores Disponibles para la Venta

Activos financieros que no pueden ser clasificados como valores negociables ni como valores mantenidos hasta su vencimiento.

Valor justo o razonable es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede ser cancelada una obligación entre un deudor y un acreedor con suficiente información, que realizan una transacción libre (NIC 39).

Valor Justo o Razonable - DefiniciónValor Justo o Razonable - Definición

Valores Negociables

Se registran por su valor razonable, los cuales deben actualizarse periódicamente para reconocer las fluctuaciones derivadas de las cotizaciones del mercado o de otro tipo de mediciones (tales como flujos de efectivo descontados).

Valores Mantenidos Hasta Su Vencimiento

Estos instrumentos se registran a su costo amortizado, sujetos a una evaluación del deterioro en su valor. La entidad no puede clasificarlos como “mantenidos hasta su vencimiento”, si:

- La intención es mantenerlos por un período indefinido.

- El emisor tiene derecho a redimirlos por un monto mucho menor al costo amortizado.

- La entidad está dispuesta a vender el instrumento por cambios en tasas del mercado,

necesidades de liquidez u otros.

- Evidencia reciente de ventas de estos instrumentos.

Valores Disponibles para la Venta

Estos valores se registran a su valor razonable, sujetos a una evaluación del deterioro en su valor. Cualquier deterioro se medirá con base a la comparación del valor en libros vs. el valor presente de los flujos de caja descontados a su tasa de interés efectiva original.

Mediciones PosterioresMediciones Posteriores

Reconocimiento de Ganancias y PérdidasReconocimiento de Ganancias y Pérdidas

Valores Negociables

Las ganancias o pérdidas realizadas y no realizadas producto de los cambios en el valor razonable se registran en los resultados de operaciones del período corriente.

Valores Mantenidos Hasta Su Vencimiento

Los intereses ganados, incluyendo el ajuste por premios y descuentos, y los ajustes por “deterioro del valor”, se reconocen en los resultados de operaciones del período corriente.

Valores Disponibles para la Venta

Las ganancias y pérdidas producto de los cambios en el valor razonable se puede reconocer:

(a) En los resultados de operaciones del período corriente; o(b) En una partida separada del patrimonio de la entidad, hasta tanto no se venda o

exista un detrioro en su valor, en cuyo caso se registraría contra los resultados de operaciones del período corriente.

Deterioro en los ActivosDeterioro en los Activos

Principios Generales Se produce un deterioro del valor, en un activo financiero, cuando su importe en libros

es mayor que su importe recuperable estimado. La entidad debe evaluar periódicamente la posible existencia de un deterioro en un valor

en particular o un grupo de ellos. Si existiera un deterioro del valor, éste deberá reconocerse en los resultados de

operaciones del período. El deterioro únicamente se reconoce sobre los valores mantenidos hasta su vencimiento

y los valores disponibles para la venta.

Evidencias de Deterioro Dificultades financieras por parte del emisor Incumplimiento de pago en capital e intereses Conseciones especiales de pago a favor del emisor Alta probabilidad de quiebra o de insolvencia del emisor Reconocimiento de pérdidas por deterioro en períodos anteriores Falta de un mercado activo para el instrumento financiero en cuestión Patrón histórico irregular en el comportamiento de pago del emisor

Cambios en ClasificaciónCambios en Clasificación

DE / A

Negociables

Mantenidos Hasta Su Vencimiento

Disponibles para la Venta

Negociables - No ocurre, ya que

la intención y objetivo original de la entidad fue la de vender el instrumento.

No ocurre, ya que la intención y objetivo original de la entidad fue la de vender el instrumento.

Mantenidos Hasta Su Vencimiento

Solamente ocurre cuando existe evidencia de ganancias a corto plazo por venta del instrumento.

- Ocurre cuando se modifica la intención y capacidad de mantener el instrumento hasta su vencimiento.

Se ajusta a su valor

razonable. Se ajusta a su valor

razonable Se reconocen las

diferencias contra los resultados de operaciones.

Se reconocen las diferencias contra los resultados de operaciones o el patrimonio.

Disponibles para la Venta

Solamente ocurre cuando existe la evidencia de ganancias a corto plazo por venta del instrumento

Rara vez ocurre

El valor razonable se convierte en el costo amortizado

Las ganancias o

pérdidas por cambios en el valor razonable se registran contra los resultados de operaciones

Las ganancias o pérdidas en patrimonio se amortizan durante la vida restante del instrumento

Políticas Contables Los métodos utilizados para determinar el valor razonable. La forma de reconocer las ganancias o pérdidas sobre los valores disponibles para la

venta (en resultado o en el patrimonio) y los valores negociables. Para cada tipo de inversión, indicar si las compras ordinarias se contabilizan según el

método de fecha de negociación o fecha de liquidación. La forma de reconocer el deterioro en el valor.

Balance de Situación Presentar separadamente las inversiones en valores negociables, valores disponibles

para la venta, y valores mantenidos hasta su vencimiento (también pueden presentarse en notas)

Presentar separadamente en el patrimonio el ajuste po cambios netos en el valor razonable de los valores disponibles para la venta.

Estados de Resultados Intereses ganados sobre inversiones Ganancia o pérdida por venta de cada tipo de inversiones Ganancia o pérdida no realizada sobre valores disponibles para la venta Pérdida por deterioro en los valores

Revelaciones en los Estados FinancierosRevelaciones en los Estados Financieros

Notas a los Estados Financieros

Administración de los riesgos financieros (riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de tasa de interés, riesgo de liquidez).

Valores negociables:- Tipos de instrumentos (deuda y/o capital)- Públicos y no públicos

Valores disponibles para la venta y mantenidos hasta su vencimiento:- Tipos de instrumentos (deuda y/o capital)- Públicos y no públicos- Provisión por “deterioro”- Ventas y redenciones del año- Compras del año

Revelaciones en los Estados Financieros Revelaciones en los Estados Financieros (continuación)(continuación)

Clasificación NICs USGAAP

Valores Negociables La intención es de

mantenerlos por un período corto

Similar a las NICs

Se reconocen a su valor razonable

Similar a las NICs

Las ganancias realizadas y no realizadas se reconocen en el estado de resultados

Similar a las NICs

Valores Mantenidos Hasta Su Vencimiento

La entidad tiene la intención y capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento

Similar a las NICs

La venta parcial de estos

instrumentos requiere reclasificación a “disponibles para la venta” y su prohibición de clasificarlos en “mantenidos hasta su vencimiento” por dos períodos completos

Similar a las NICs, pero los USGAAP no indican qué hacer cuando los instrumentos dejan de venderse.

Se reconoce por su costo

amortizado utilizando el método de interés efectivo

Similar a las NICs

Comparación de las NICs vs. USGAAPComparación de las NICs vs. USGAAP

Comparación de las NICs vs. USGAAP Comparación de las NICs vs. USGAAP (continuación)(continuación)

Clasificación NICs USGAAP

Valores Disponibles para la Venta

Se reconocen a su valor razonable

Similar a las NICs, pero el USGAAP excluye a los valores de capital no públicos en cuanto a la forma de determinar su valor razonable.

Los cambios en el valor

razonable se pueden reconocer como un componente del patrimonio o contra los resultados de operaciones

Los cambios en el valor razonable se reconocen únicamente en el estado de patrimonio (“comprehensive income”)

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