SEMINÁRIO SANEAMENTO BÁSICO – LEI 11445/2007 “Financiamento para projetos de saneamento básico”

SEMINÁRIO SANEAMENTO BÁSICO – LEI 11445/2007

“Financiamento para projetos de saneamento básico”

ROGÉRIO DE PAULA TAVARESSuperintendente NacionalSaneamento e Infra-estrutura

São Paulo, 02 de março de 2007

Financiamento com recursos do FGTS

Programa de Aceleração do Crescimento

Possibilidades de participação/financiamento privado

Programa de Aceleração do Crescimento - Saneamento

Fonte: Programa de Aceleração do Crescimento – Apresentação Min. Casa Civil Dilma Rousseff






Fonte: Programa de Aceleração do Crescimento


Fonte: Programa de Aceleração do Crescimento

Financiamento com recursos do FGTS



Programa Saneamento para Todos (FGTS)

GESTOR DA APLICAÇÃO DOS RECURSOS

- Ministério das Cidades

AGENTE FINANCEIRO

- Caixa Econômica Federal

- Outras instituições financeiras devidamente habilitadas

pelo Agente Operador

AGENTE OPERADOR

- Caixa Econômica Federal (SUFUG)

Programa Saneamento para Todos – Setor Público Modalidades:

• Abastecimento de água

• Esgotamento sanitário

• Saneamento Integrado

• Manejo de Águas Pluviais

• Desenvolvimento Institucional

• Manejo de Resíduos da Construção e Demolição

• Preservação e Recuperação de Mananciais

• Manejo de Resíduos Sólidos

• Estudos e Projetos

Programa Saneamento para Todos – Setor Público

Condições:

• Carência: prazo de execução + 4 meses, com limites máximos variáveis entre 12 e 48 meses, conforme modalidade pleiteada.• Amortização: conforme a modalidade até 240 meses, SAC, limitado à vida útil do empreendimento• Contrapartida: mínima de 10% do valor do investimento• Taxa de juros: de 5% a 8% ªª, conforme modalidade• Desembolso: parcelas mensais, respeitado o cronograma físico-financeiro• Garantias: vinculação de receitas tarifárias e outras• Taxa de risco de crédito: definida de acordo com o “rating” do tomador, pelo Agente Financeiro.• Taxa de Administração: 2,0% ªª (carência e amortização).• Orçamento de Contratação p/ 2007: R$ 2,06 bilhões (a ser alterado).

Programa Saneamento para Todos – Setor Privado

Modalidades:

• Abastecimento de água

• Esgotamento sanitário

• Desenvolvimento Institucional

• Manejo de Resíduos da Construção e Demolição

• Manejo de Resíduos Sólidos


Condições: • Carência: prazo de execução + 4 meses, com limites máximos variáveis entre 24 e 48 meses, conforme modalidade pleiteada.• Amortização: conforme modalidade, até 240 meses/SAC, limitado à vida útil do empreendimento• Contrapartida: mínima de 25% do valor do investimento• Taxa de juros: de 5% a 8% ªª• Desembolso: parcelas mensais, respeitado o cronograma físico-financeiro• Garantias: vinculação de receitas tarifárias e outras julgadas necessárias• Taxa de risco de crédito: definida de acordo com o “rating”do tomador• Taxa de administração: 2,0% ªª (carência e amortização).• Orçamento de Contratação p/ 2007: R$ 640 milhões (a ser alterado).


Podem ser objeto de enquadramento no PROGRAMA SANEAMENTO PARA TODOS, operações estruturadas de financiamento em que, uma Sociedade de Propósito Específico, de caráter privado, tome recursos para implantação de projeto de água, esgoto ou lixo, com garantia de recebíveis (estrutura de project finance). Financia-se, nesse caso, 100% do investimento.

Fonte: BOOK VIURB DE 31/01/2007 E BASE DIURB – SUSAN/GECOA

POSIÇÃO DAS CONTRATAÇÕES E DESEMBOLSOS EM SANEAMENTO

ANOQUANTIDADE DE

CONTRATOSVALORES

CONTRATADOSVALORES

DESEMBOLSADOS

2002 46 183.968 125.802

2003 207 1.583.956 91.581

2004 216 1.743.514 254.087

2005 14 33.903 486.019

2006 149 1.088.854 721.325

2007 10 204.878 36.396

TOTAL 642 4.839.073 1.715.210

Posição: 27/02/2007 Valores em R$ 1.000

SEGMENTO/SETOR VALOR EM R$QUANTIDADE DE

PROPOSTAS

SANEAMENTO – S.PÚBLICO

3.065.400.911,41

293

SANEAMENTO – S.PRIVADO (Concessões/PPP)

727.614.449,08

20

SANEAMENTO – S.PRIVADO (LOCAÇÃO)

2.073.629.684,85

37

TOTAL

5.866.645.045,34

350

Carteira de operações em estudo

Calendário de Saneamento – S. Público/Processo 2007

Data Limite Procedimento

Término

20/06/07Autorização, pela Secretaria do Tesouro Nacional, para contratação da operação de crédito

04/06/07Recebimento, pela Secretaria do Tesouro Nacional, de toda a documentação exigida no Manual de Instrução de Pleitos (MIP/STN)

20/04/07Abertura pelo Agente Financeiro, de processo solicitando autorização de contratação junto à Secretaria do Tesouro Nacional – Envio da Proposta Firme

19/04/07Conclusão da análise de risco de crédito pelo Agente Financeiro

05/04/07Notificação de recebimento, pelo Agente Financeiro, à Secretaria Nacional de Saneamento Ambiental

05/03/07Apresentação, pelo proponente, do Projeto Básico/Orçamento atualizado ao Agente Financeiro

06/02/07Publicação do Resultado da Seleção Pública

05/02/07Publicação da Instrução Normativa – Processo de Seleção Exercício 2007

Criação do Fundo de Investimento em Infra-estrutura com recursos do FGTS

Valor Inicial: R$ 5 bilhões (do Patrimônio Líquido do FGTS)

Limite: 80% do PL do FGTS

Possibilidade de utilização de até 10% do saldo das contas dos trabalhadores no FGTS, para aquisição de cotas.

Financiamento com Recursos do FGTS



Mercado de Capitais

Redução gradual das taxas de juros e do prêmio pago pela dívida pública, combinada com estabilidade regulatória, ensejará demanda por investimentos que gerem fluxo de caixa de longo prazo. Setores da infra-estrutura, aí incluído o de saneamento, serão beneficiados.

Mercado de Capitais

Alternativas de Investimento . FIDC – Fundos de Recebíveis, regulamentados pelas Instruções CVM 356 e 393 (lastreado em fluxo de caixa à vista ou futuro), constituem-se no instrumento de securitização mais avançado e com menor impacto tributário.

. FIP – Fundos de Participação, regulamentados pela Instrução CVM nº 391 (lastreado em ações, bônus de subscrição, debêntures ou outros títulos/valores conversíveis em ações de companhias abertas ou fechadas), permitem participação efetiva na gestão da empresa investida.

. Compra de ações.

. Aquisição de debêntures.

PPP

Parceria Público-Privada, em sentido amplo, é qualquer arranjo contratual capaz de permitir a atuação de empreendedores privados na realização de investimentos públicos, principalmente infra-estrutura, com responsabilidade pelo financiamento, execução, operação/manutenção do objeto, de forma a reduzir dispêndios orçamentários do setor público.

PPP, em saneamento, corresponde, fundamentalmente, a uma operação de “project finance”.

Alternativas de PPP em Saneamento

Operação estruturada por meio da qual o parceiro privado se responsabilize pelo financiamento e construção de empreendimento a ser operado pelo parceiro público.

Concessão comum de serviço (Leis 8987/95 e 9074/95), precedida ou não de execução de obra, pela qual o parceiro privado se responsabiliza por financiamento, construção e operação de empreendimentos.

Concessão patrocinada ou administrativa, conforme previsto na Lei nº 11.079/04, que difere da comum pela existência de pagamento, ao parceiro privado, por parte da Administração Pública.

Concessão Comum de Serviços de Água e Esgoto

Obra (ETE/ETA) + Operação

PROCEDIMENTOLICITATÓRIO

LICITANTEVENCEDOR

S P EConcessionária

PODERCONCEDENTE

- P O P U L A Ç Ã O U S U Á R I A -

Prestação de Serviços + Obras PúblicasOperação dos Serviços de Água e/ou Esgoto

ACIONISTA

RECEITATARIFÁRIA

$$$$

EM GERAL É A ÚNICA RECEITA DA CONCESSÃO

PPP para execução/operação de obra pública

CONCESSÃO ADMINISTRATIVA

SPE se torna Concessionária Administrativa com contrato de “X” anos (“X” > 5) para construir, por exemplo, uma ETE e/ou ETA, sendo responsável por sua operação e recebendo o preço ofertado, na licitação, diretamente da Concessionária de Saneamento.O pagamento da concessão administrativa poderá ocorrer da forma tradicional ou através da cessão de recebíveis (direitos creditórios / receita tarifária da CSB).


C S B


PARCEIROPRIVADO

S P EConcessionáriaAdministrativa

C S BPARCEIRO PÚBLICO

$$$$

CONTRATO

POPULAÇÃO

USUÁRIA

Prestação de Serviços + Obra PúblicaOperação da Obra Construída (ETA / ETE )

REMUNERAÇÃOCONTRATUAL

RECEITATARIFÁRIA

PPP para prestação de serviços de água e/ou esgoto

CONCESSÃO PATROCINADA



PARCEIROPRIVADO

S P EConcessionária

Patrocinada

C S BPARCEIRO PÚBLICO

$$$$

- P O P U L A Ç Ã O U S U Á R I A -

Prestação de Serviços + Obra PúblicaOperação da Obra Construída (ETA / ETE )

ACIONISTACONTRAPRESTAÇÃO

RECEITATARIFÁRIA

$$$$

REMUNERAÇÃOTOTAL DA

CONCESSIONÁRIA

+

C S B

LICITANTEVENCEDOR

A. Licitação de Ativos Futuros pela Companhia de Saneamento Básico (CSB);

B. Projeto de saneamento básico a ser executado pelo Licitante Vencedor através de uma SPE- Sociedade de Propósito Específico;

C. A remuneração do contrato de locação será por meio de vinculação de determinadas contas de consumidores finais.

D. Após concluída a obra, o projeto será locado pela SPE à CSB;

E. A obra poderá ser financiada pela CAIXA nos moldes de um project finance (full recourse – migrando para non recourse), com recursos provenientes de repasses do FGTS.

(A)

Operação Estruturada – Locação de Ativos

S P EObra

$$

(B)

FGTS

RatingCash

(E)

Locação

(D)

CONSUMIDORES

SERVIÇOS

CONTAS

Remuneração

Vinculação

(C)

Empréstimo

Garantia

Objeto: Sistema de Disposição Oceânica do Jaguaribe (SDO) – Salvador – BA.

(i) Ampliação da Estação Elevatória do Saboeiro (gradeamento mecanizado, caixa de areia, sistema de tratamento de odores e equipamentos de vazão de 2,3 m³/s, incluindo alimentação elétrica alternativa).

(ii) Linha de Recalque da Elevatória.(iii) Estação de Condicionamento Prévio (ECP) (caixas de areia,

peneiras rotativas, sistema de remoção de resíduos sólidos e sistema de remoção e tratamento de odores, capacidade de 3 m³/s na 1ª etapa.

(iv) Emissário terrestre (vazão de 5,9 m³/s; extensão = 1472m e diâmetro = 1,6m

(v) Emissário submarino (vazão de 5,9 m³/s; extensão = 3670m e diâmetro = 1,6m.

PPP/EMBASA

Licitação: Celebração de Contrato de Concessão Administrativa para construção e operação do SDOJ

- Pagamento far-se-á mediante cessão de recebíveis pela contratante

Financiamento: caso a contratada queira se valer dos recursos de financiamento FGTS (modalidade locação de ativos, regulamentada pela Resolução nº 411 do CCFGTS), poderá criar subsidiária integral de propósito específico, com a finalidade única de construir e locar à EMBASA, o SDOJ

PPP/EMBASA - continuação

LICITANTEVENCEDOR

SPE “construtora”

FGTS

Locação do SDOJ

Serviçosde

saneamento

SPE “operadora”

Acionista

Empréstimo

POPULAÇÃOUSUÁRIA

EMBASA

Acionista Controlador

Concessão deuso de bem

público (SDOJ)

Pagamento do serviço de

saneamento

Concessão gratuita de uso de área pública

Operação de PPP da EMBASA com recursos do FGTS

Inserção do modelo “locação de ativos” numa estrutura de PPP com duas Sociedades de Propósito Específico Divisão da contraprestação pecuniária devida pela EMBASA em parcelas fixas e variáveis

- Utilização da parcela fixa para pagamento da locação e, em última análise, do financiamento concedido à SPE “Construtora” com recursos do FGTS

Cessão de recebíveis, previamente selecionados, a serem originados pela EMBASA (recebíveis futuros)

- Estrutura de segregação dos recebíveis através de banco arrecadador

PPP/EMBASA - Aspectos Relevantes

OBRIGADO

[email protected]

Superintendência Nacional deSaneamento e Infra-estruturaSBS – Quadra 4 – Lotes 3 e 4 – 2º andarEd. Matriz I Brasília – DF

Fone: (61) 3206.9818

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