Upload
doantram
View
232
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
12/17/2014
1
SESI 14
Metode Alternatif
Mata Kuliah : Ekonomi Teknik
Kode MK : TKS 4107
Pengampu : Achfas Zacoeb
zacoeb.lecture.ub.ac.id
PENDAHULUAN
Semua alat (aset) yang digunakan dalam berinvestasi
memiliki keterbatasan umur.
Umur aset dalam investasi dibedakan atas umur pakai dan
umur ekonomis.
Dalam melakukan analisis pergantian (replacement
analysis), umur aset yang digunakan adalah umur
ekonomis.
Analisis pergantian tidak cukup hanya dilihat dari fisik aset,
tetapi perlu dilihat dari sisi ekonomisnya, yaitu dengan
membandingkan antara nilai ekonomis aset eksisting
(defender) dengan alternatif aset pengganti (challenger).
12/17/2014
2
PENDAHULUAN (lanjutan)
Analisis replacement atau dikenal juga dengan peremajaan
aset bertujuan untuk mengetahui kapan waktu penggantian,
alternatif yang dapat dijadikan pengganti, dan kapan harus
dilakukan penggantian.
Keputusan penggantian lebih didasarkan pada kinerja
ekonomi suatu aset dibandingkan dengan kriteria fisiknya.
ALASAN
Ada beberapa alasan kenapa dilakukan penggantian aset :
1. Penambahan kapasitas, dengan adanya penambahan
hasil produksi dari suatu investasi akan menuntut adanya
penambahan/perluasan fasilitas/aset.
2. Peningkatan ongkos produksi, seperti pada umunya
suatu aset akan mengalami peningkatan biaya perawatan,
dan di sisi lain biaya investasi akan menurun selama umur
pemakaian. Trade off kedua variabel ini akan
menghasilkan total cost yang optimal pada waktu tertentu
seperti pada Gambar 1.
12/17/2014
3
ALASAN (lanjutan)
Gambar 1. Unsur biaya pada analisis replacement
ALASAN (lanjutan)
Gambar 1 memperlihatkan peningkatan biaya perawatan
meningkat lebih cepat daripada kontribusi penurunan
investasi, atau dengan kata lain pada saat tersebut biaya
perawatan sudah berlebih.
3. Penurunan produktivitas (deteriorotion), hal ini
dikarenakan adanya penurunan fungsi fisik dari alat, dapat
berupa penurunan output (kualitas dan kuantitas) yang
disebabkan oleh faktor usia, atau terjadinya peningkatan
biaya perawatan yang mencakup peningkatan biaya suku
cadang, kerugian waktu dengan terganggunya produksi,
dan sebagainya.
12/17/2014
4
ALASAN (lanjutan)
3. Keusangan alat (obsolescence), suatu alat yang produktif
akan mengalami keusangan (obsolescence) dikarenakan
beberapa hal, antara lain :
a. Munculnya alat baru (up to date), yang lebih baik dan
efisien.
b. Keluaran produk (output) dari alat sudah mulai tidak
disukai oleh konsumen pemakai (user).
c. Kesulitan dalam OM (operation and maintenance),
dalam hal mencari operator dan suku cadang.
KONSEP DASAR
Besar dan lamanya cash flow dari aset yang dipertahankan
(defender) dan aset baru (challenger) biasanya sangat
berbeda.
Aset baru (challenger) memiliki biaya investasi awal yang
lebih tinggi, tetapi biaya OM lebih rendah dibanding aset
lama.
Nilai sekarang dari aset lama (defender) adalah nilai jual
aset tersebut pada saat ini, sedangkan nilai sekarang dari
aset baru (challenger) adalah seluruh biaya yang
dikeluarkan untuk pengadaan alat tersebut sampai dapat
dioperasikan.
12/17/2014
5
KONSEP DASAR (lanjutan)
Dengan kata lain, nilai sekarang dari aset pengganti
(challenger) meliputi : biaya pembelian, biaya pengadaan,
dan biaya pelatihan.
Biaya-biaya masa lalu yang tidak tertutupi dikatakan
sebagai “sunk cost”, seperti biaya yang digunakan untuk
aset lama (defender) pada masa lalu.
Rumus ekonomis dari aset lama (defender) dihitung dari
sisa masa pakai ekonomisnya dari mulai analisis dilakukan,
sedangkan untuk aset pengganti (challenger) diperoleh dari
umur rencana penggunaan.
KONSEP DASAR (lanjutan)
Keterlambatan penggantian aset akan mengakibatkan
tambahan biaya yang semakin lama, semakin meningkat
seperti pada Gambar 2.
Gambar 2. EUAC defender VS EUAC challenger
12/17/2014
6
KONSEP DASAR (lanjutan)
Dengan kata lain, nilai sekarang dari aset pengganti
(challenger) meliputi : biaya pembelian, biaya pengadaan,
dan biaya pelatihan.
KRITERIA KEPUTUSAN
Kriteria yang bisa digunakan dalam mengambil keputusan
disesuaikan dengan sifat cash flow dan umur sisa aset lama
(defender) serta umur analisis aset pengganti (challenger).
Jika umur sisa aset lama (defender) dengan umur aset
pengganti (challenger) dianggap sama, analisis dapat
menggunakan metode NPV (Net Present Value), kriteria
keputusan NPV terbesar.
Jika nilai manfaat dari aset lama (defender) dengan aset
pengganti (challenger) per periode relatif sama, analisis
dapat menggunakan metode PWC (Present Worth of Cost) ,
kriteria keputusan PWC terkecil.
12/17/2014
7
KRITERIA KEPUTUSAN (lanjutan)
Jika umur sisa aset lama (defender) tidak sama dengan
umur rencana aset pengganti (challenger), analisis dapat
menggunakan metode Annual Equivalent (jika cash flow,
benefit, dan cost-nya diperoleh dengan lengkap.
Jika hanya diperoleh cash flow dan cost-nya saja, analisis
dapat menggunakan metode EUAC (Equivalent Uniform
Annual of Cost).
Kriteria keputusan ideal, jika EUAC defender lebih kecil
atau sama dengan EUAC challenger.
KRITERIA KEPUTUSAN (lanjutan)
Informasi yang dibutuhkan dalam analisis replacement
untuk masing-masing aset ditunjukkan pada Tabel 1.
Tabel 1. Kebutuhan informasi
Aset Defender Aset Challenger
1. Nilai pasar sekarang/Market
value (Mv)
2. Biaya operasional tahunan
3. Nilai jual kembali yang akan
datang (Sn)
4. Pendapatan operasional tahunan
5. Umur ekonomis tersisa
1. Investasi ditambah biaya
instalasi/Set up
2. Biaya operasional tahunan
3. Nilai jual kembali yang akan
datang (Sn)
4. Pendapatan operasional tahunan
5. Umur ekonomis
12/17/2014
8
CONTOH
Perusahaan mempunyai satu mesin cetak yang dibeli 5 tahun
yang lalu dengan harga 120 juta, pada saat itu diperkirakan
umur operasinya 10 tahun dengan nilai sisa 20 juta. Mesin ini
menghasilkan pemasukan rata-rata sebesar 25 juta/tahun
dengan biaya operasional rata-rata 8 juta/tahun. Pada saat ini
sudah muncul mesin cetak dengan teknologi terbaru dengan
harga 150 juta. Jika perusahaan menggunakan mesin tersebut,
diperkirakan akan meningkatkan pemasukan rata-rata menjadi
50 juta/tahun tanpa adanya peningkatan biaya operasional.
Umur operasi mesin tersebut diperkirakan 8 tahun dengan nilai
sisa 55 juta. Jika dilakukan pergantian mesin cetak sekarang,
maka mesin lama laku dijual 60 juta.
CONTOH (lanjutan)
Ditanyakan :
1. Gambar diagram cash flow dari kedua alternatif.
2. Analisis dan tentukan alternatif terbaik, jika suku bunga
yang berlaku adalah 8%/tahun.
Penyelesaian :
1. Diagram cash flow alternatif :
12/17/2014
9
CONTOH (lanjutan)
Diagram cash flow aset Defender
CONTOH (lanjutan)
Diagram cash flow aset Challenger
12/17/2014
10
CONTOH (lanjutan)
2. Analisis alternatif :
Analisis dilakukan dengan metode Annual Equivalent (AE)
karena umur sisa aset defender tidak sama dengan umur
aset challenger. Umur sisa aset challenger yang
diperhitungkan 5 tahun, sedangkan nilai pasar saat ini dari
aset deffender diperhitungkan sebagai cash in bagi aset
challenger.
CONTOH (lanjutan)
Annual equivalent aset defender
AED = CFt FBA t
n
t=0
AED = Ab+S A/F,i,n −Ac
= 25+20 A/F,8,5 −8
= 25+20 0,1704 −8
= 20,41 juta/tahun
12/17/2014
11
CONTOH (lanjutan)
Annual equivalent aset challenger
AEC = CFt FBA t
n
t=0
AEC =−I A/P,i,n +Mv A/P,i,n +Ab+S A/F,i,n −Ac
=−150 A/P,8,8 +60 A/P,8,8 +50+55 A/F,8,8 −8
=−150 0,1740 +60 0,1740 +50+55 0,0940 −8
= 31,51 juta/tahun
CONTOH (lanjutan)
Kesimpulan :
Karena nilai AEC lebih besar dari AED (31,51 > 20,41),
maka keputusan sebaiknya dilakukan penggantian mesin
dengan yang lebih baru.
12/17/2014
12
LATIHAN
Sebuah kendaraan dinas dibeli 4 tahun yang lalu seharga 125
juta dengan perkiraan usia pakai adalah 10 tahun dengan nilai
sisa 25 juta rupiah dan biaya operasional rata-rata per tahun
sebesar 15 juta. Pada saat ini dealer menawarkan kendaraan
baru yang lebih eco-friendly dengan harga 135 juta dengan
usia pakai dan nilai sisa yang sama (10 tahun dan 25 juta),
sedangkan biaya operasional per tahun 10 juta. Jika kendaraan
lama laku terjual sebesar 75 juta dan suku bunga yang berlaku
adalah 1X%/tahun, analisis dan tentukan alternatif terbaik
untuk masalah penggantian kendaraan tersebut.
Terima kasih
dan
Semoga Lancar Studinya!