[ShortMemo] Industries to be impacted by the coronavirus · 2020-06-15 · number-one portal in Korea, and SM Entertainment, one of Korea's most extensive entertainment companies

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[ShortMemo] Industries to be impacted by the coronavirus: Which industry is the most likely to undergo dramatic changes after the pandemic?

[source: Health vector created by freepik]




[Summary in English] The coronavirus is forcing people around the world to refrain from certain activities in the coming years.

● Hosting business where many people work in an enclosed indoor space. ● Large-scale events during which thousands of people gather in ample indoor or outdoor

areas. ● Business or overseas trips that involve traveling around countries.

Businesses related to activities with the potential risk of infection are expected to suffer severe downturns.

● Businesses in enclosed space: Large cinemas, performing arts theaters that stage things like operas and musicals, art galleries and other exhibition-related industries, restaurants, pubs, offline distribution outlets, offline training facilities, beauty shops, and indoor sports such as gyms and yoga studios are all at the verge of a downturn.

● The event industry that gathers thousands of people: Stadium sports such as baseball and football, large-scale outdoor performing arts including concerts, industry conference, theme parks, and big festivals (e.g., Oktoberfest) will slow.

● Industries based on inter-country mobility: the aviation industry, airports, duty-free shops, the on- and offline booking industry (airline ticketing, hotel and rental car booking, etc.), as well as the travel industry will be impacted all the way through the tail-end of the pandemic.

Some industries will probably be reshaped. By providing satisfying levels of service during the pandemic, online alternatives are redesigning the landscapes of these industries.

● Film industry: The multiplex cinema appears to find it difficult to rebound after the pandemic. OTT (Over The Top Service) operators such as Netflix provide quality service at an agreeable price. At the same time, the household penetration rate of 50-inch or bigger TVs and other home theater equipment keeps increasing. Netflix has charmed consumers to think it's more convenient to watch Netflix at home than to go to a cinema (unless the movie in question is a long-awaited blockbuster). Moreover, at a monthly membership rate equivalent to a single trip to a theater, the Netflix service is available on multiple devices, from TV, laptop, desktop PC, to mobile.




● Travel-related business: With the recent push for social distancing and self-isolation, telecommuting and remote collaboration tools such as Zoom and Slack have made people notice the efficiency and productivity of video meetings over offline meetings. Companies note that unless complex interests and issues are entangled, online is a superior platform both in terms of cost and time. Big tech companies such as Google and Facebook are jumping into the online collaboration tool market by launching new video meeting tools and strengthening investments in VR/AR technology. The online collaboration platforms are gaining footholds while offline meetings steadily decrease. Long-range business trips that require hours of plane travel seem to be less frequent than before. Industries related to airlines, ticketing, accommodations, etc. also appear to suffer a huge blow.

● Large-scale performing arts: Massive indoor and outdoor performing arts such as operas, musicals, and concerts have had to be canceled or postponed. Artists and entertainment companies around the world are developing creative ways to cope: live-streaming or online collaborations over various streaming services and social platforms. Beyond Live, an online platform for exclusive live concerts is hosted by NAVER, the number-one portal in Korea, and SM Entertainment, one of Korea's most extensive entertainment companies. Its first show, featuring the K-pop group SuperM, drew 75,000 viewers, each of whom paid 33,000 won, from 109 countries. The 120-minute show, tagged with live chat functions using AR technology, generated about 2.4 billion won in profits. Although online shows may not replace large-scale performances entirely any time soon, the surge of online performances that use various cutting-edge technologies is an irreversible trend. Beyond Live is creating a new environment where people watch highly satisfying performances at a lower cost than ever before.

● Small and medium-size offline grocery stores: Self-isolation has also brought up the use of online and mobile commerce such as Amazon or Instacart in the U.S., and Coupang and Market Kurly in Korea. As more consumers continue to use online options instead of visiting offline grocery stores or retail shops, the shift of power in the distribution industry from offline to online becomes more pronounced. In Korea, both Coupang and Market Kurly customers' satisfaction in products, delivery, price, and customer service is found to be higher than that of traditional distribution channels. Customers in their 50s and 60s who have opted to use offline outlets are now churning to shop online. The offline retailers' business base seems to have been greatly shaken.

● Offline education and training industries: Because of the pandemic, primary, secondary, and university education in major countries have been substituted by Zoom-




based video education, expediting the advancement of online platforms in education, which has traditionally been heavily offline-based. In particular, with the development of video communications software and the improvement of technologies such as natural language processing, AI, and machine learning, high-quality online education platforms that incorporate various software and technologies are rapidly emerging. Many from the increasing number of users who have experienced quality online education services during self-isolation are saying that they want to continue to learn through online or mobile platforms rather than offline programs.

Which industry do you think is the most likely to undergo dramatic changes after the pandemic?




[Summary in Korean]

코로나 바이러스로 인해, 전 세계 사람들은 향후 1년 간 아래 3가지 활동을 특히 자제할 것으로 예상되고

있습니다.

• 밀폐된 실내 공간에 많은 사람들이 모여 진행되는 활동/행사에 참여 자제

• 대규모 실내 및 야외 공간에 수천 명의 사람들이 모여 진행되는 활동/행사 참여 자제

• 출장, 해외여행 등 교통수단을 통한 국가와 국가 간 이동이 전제된 활동 자제

이로 인해, 3가지 활동과 연관된 비즈니스들은 극심한 불황에 빠질 예정입니다.

• 밀폐된 실내 공간에서 진행되는 산업 침체: 대형 영화관 산업, 오페라/뮤지컬 등 공연 산업, 미술관

등 전시 산업, 식당 및 주점 등 요식업, 오프라인 유통업, 오프라인 학원업, 미용 산업, 헬스/요가 등

실내 스포츠 관련 산업

• 수천 명이 모이는 행사 관련 산업 침체: 야구/축구 등 경기장 (스타디움) 연관 산업, 콘서트 등

대규모 야외 공연 산업, 대형 컨퍼런스 산업, 테마파크 및 대규모 축제 (예: 옥토버 페스트) 연관

산업 등

• 국가와 국가 간 이동 전제 산업 침체: 항공 산업, 공항 및 면세 산업, 온/오프라인 예약 (항공권

티켓팅, 호텔/렌터카 예약 등) 산업, 여행 산업 등

특히 몇 몇 산업은 코로나 기간 중 ‘온라인 대체 서비스’에 대한 높은 만족도로 인해, 새로운 player 중심으로

산업 구도가 재편될 조짐이 보입니다.

• 영화 산업: 멀티플렉스 영화관 산업은 Netflix 등 OTT (온라인 동영상 제공 서비스) 사업자에 대한

가격/서비스 품질 만족도가 매우 높고, 가구당 50 인치 이상의 대형 TV 및 홈시어터 장비의

보급률이 높아지면서, 코로나 이후 시대에도 반등하기 어려울 것으로 전망됨. Netflix 는 1달 기준

영화 한 편 가격에, 다양한 영화-드라마-다큐 등 영상 content 를 무제한으로 시청 가능하고, TV-

랩톱-태블릿 PC-모바일 등 멀티 스크린 디바이스에서 이용 가능하기 때문에, “진짜 기대하는 신작

영화가 아니면, 영화관에 가느니 집에서 Nextflix 보는 게 낫다’고 생각하는 소비자들을 많이

양산하였음




• 비즈니스 트래블 연관 산업: 최근 코로나 사태로 인해 재택근무가 일반화되고, Zoom, Slack 등

‘원격 업무 지원 소프트웨어’를 활용한 원격 온라인 협업이 많아진 가운데, ‘화상 미팅 시, 오프라인

미팅 대비 더 높은 효율성/생산성으로 협업할 수 있었다’고 말하는 사람들이 증가하고 있음. 특히

3시간 이상을 비행기를 타고 이동해야 하는 중장거리 비즈니스 트래블 경우, “복잡한 이해관계가

얽혀있는 중요한 미팅이 아니면, 온라인으로 진행하는 것이 시간-비용 측면에서 모두

효율적이기에, 향후 비즈니스 트레블을 줄일 예정이다”고 말하는 회사들이 급증하는 추세를

보이고 있어, 연관 항공-티켓팅-숙박 등 산업의 심각한 타격이 예상됨. 특히 구글, 페이스북 등 Big

Tech 회사들이 최근 새로운 화상 미팅 Tool 런칭 및 VR/AR 기술에의 투자 강화 등을 통해 ‘온라인

협업 툴 시장’에 적극적으로 뛰어들고 있어, 향후 온라인 협업 빈도가 더더욱 증가하고 오프라인

미팅 빈도는 꾸준히 감소할 전망임.

• 대형 공연 산업: 최근 오페라/뮤지컬/콘서트 등 실내외에서 진행되는 대형 공연이 줄줄이

취소되면서, 전 세계 다수 아티스트 및 엔터테인먼트 회사들이 유튜브 등 온라인 플랫폼을

활용하여 협연하거나, 릴레이 공연을 이어 나가거나, 유튜브 특화 라이브 콘서트를 개최하는 등

다양한 창의적 시도를 이어나가고 있음. 특히 한국의 대형 엔터테인먼트사인 SM과 1위 온라인

포털 사이트는 네이버가 합작하여 진행한 온라인 전용 유료 콘서트인 Beyond Live는 인기 K-pop

그룹인 슈퍼엠을 주인공으로, AR 기술과 interactive 소통을 바탕으로 120 분간 펼쳐졌으며, 첫

콘서트부터 전 세계 109개국 7만 5천명의 유료 시청자들이 1명당 시청료 3만 3천 원을 내고

참여하여, 약 24억 원의 수익을 창출하는 대박을 터뜨렸음. 향후, 대형 공연이 온라인으로 100%

대체될 수는 없겠지만, 다양한 첨단 기술을 활용한 온라인 공연의 수가 급증할 전망이며, 이를 통해

더 많은 사람들이 더 적은 비용으로도 높은 만족도의 공연을 관람할 수 있는 환경이 조성될 것으로

기대됨.

• 중소형 오프라인 마트 산업: 코로나 사태로 인해 미국은 아마존, 인스타카트, 한국의 경우 쿠팡,

마켓컬리 등 온라인/모바일 커머스의 이용 빈도가 큰 폭으로 증가하였고, “앞으로도 오프라인

식료품점 및 유통점 방문보다는 모바일/온라인 커머스를 이용하겠다”라 응답한 소비자가

많아지며, 유통업의 헤게모니가 오프라인에서 온라인으로 옮겨가는 트렌드가 가속화될 전망임.

특히 한국의 경우, 쿠팡 및 마켓컬리 이용 고객들의 제품/배송/가/CS 만족도 모두 높은 것으로

조사되었으며, 코로나 기간 중 오프라인 의존도가 높았던 50~60대 고객층까지 유입되며 오프라인

유통사들의 사업기반이 크게 흔들릴 전망임




• 오프라인 학원 교육산업: 최근 주요 국가들의 초/중등 교육 및 대학교 교육이 Zoom 기반

화상교육으로 대체되며, 오프라인 의존도가 높았던 교육산업의 온라인화/첨단화가 가속화될

전망임. 특히, 화상 커뮤니케이션 소프트웨어가 발달하고, 자연어처리/AI/ 머신러닝 등 기술이

고도화되면서, 다양한 SW 및 기술을 접목한 고퀄리티 온라인 교육이 등장하고 있으며, 코로나 기간

중 Quality 높은 온라인 교육 서비스를 경험한 유저들 중심으로 “앞으로도 오프라인 교육이 아닌

온라인/모바일 교육을 계속 듣겠다”고 응답한 사람들이 증가하며, 산업의 중심이 온라인으로

옮겨갈 가능성이 커지고 있음.

여러분이 생각하시는, 코로나 사태 이후 산업 구조가 급격히 변할 것 같은 산업은 어디인가요?




[Video clip] Please watch these video clips.

• Video #1

[Source: VICE News]

Coronavirus May Kill the Movie Theater Experience

https://www.youtube.com/watch?v=cSsjyKa85yU




• Video #2

[Source: CNA]

COVID-19 pandemic could bankrupt most airlines, warns aviation consultancy

https://www.youtube.com/watch?v=vCa9HlVN3Is




• Video #3

[Source: BBC News]

Coronavirus: the impact on the Travel and Tourism industry - BBC News

https://www.youtube.com/watch?v=BhzdU7yNvsc




• Video #4

[Source: Good Morning America]

Here is why big retailers are declaring bankruptcy during the COVID-19 pandemic | GMA Digital

https://www.youtube.com/watch?v=FxUad3YXNjs




• Video #5

[Source: CNBC Television]

Bankruptcy consultant on the lasting scars of coronavirus on retail sector

https://www.youtube.com/watch?v=dOB1aSha98Y




[5 Key Questions] 1. Please refer to Summary and tell us how the coronavirus is changing consumer behaviors. 2. What are the three industries that you think will be hit the hardest by the pandemic? And, which companies will be under the harshest impact? Why do you think so?





3. Once the cure and the vaccine are available, will the downturn-bound industries and companies you mentioned earlier be able to rebound to their original status? Why do you think so?


4. Do you agree with this text’s list of industries impacted by the pandemic: the film industry, large-scale performing arts, business trips, small and medium-size offline distribution, and the education industry? Please tell me which you agree with and which you don't. 5. Suppose you have 10 billion won in capital. What industry or company do you think you're going to invest in now? What is the reason?




[Key topic related terms and expressions]

[1] downturn: (매출 등의) 감소[하락], (경기) 하강[침체]

l [영영사전] a worsening of business or economic activity

l [Ringle에서 드리는 팁] A stock market is in a downturn when it changes from a bull market to a bear market.

l [예문] In this scenario GDP typically shrinks for several quarters in a row, and only slowly

returns to the level of growth seen before the downturn. 이 시나리오에 따르면 GDP는

일반적으로 몇 분기 연속 감소하고, 침체 전 성장세까지 느리게 회복된다.

l [예문] In every financial downturn, libraries are among the first public agencies to face budget

cuts. 재정 침체기에는 언제나 공공 기관 중 도서관이 맨 처음 예산을 삭감당한다.

[2] OTT(Over The Top Service): OTT 서비스 [인터넷을 통해 방송 프로그램·영화·교육 등

각종 미디어 콘텐츠를 제공하는 서비스] l [Ringle에서 드리는 팁] OTT refers to data sent over the Internet that bypasses traditional

mediums. Two common examples include OTT content and OTT messaging. OTT does not mean free, as the term encompasses services such as Netflix, Amazon, iTunes, and HBO Now.

l [예문] The issue of whether to regulate communication apps, known as over-the-top (OTT) players, isn't likely to be resolved any time soon given that the matter is far more complicated than earlier thought, officials said. 오버더톱(OTT) 플레이어로 알려진 커뮤니케이션앱

규제는 당초 생각했던 것보다 훨씬 복잡한 사안이어서 조만간 해결될 것 같지 않다고

관계자들이 말했다.

l [예문] A number of global telecoms have refused to provide free data transportation services for

OTT providers. 다수의 글로벌 통신회사들이 OTT 사업자에게 무료 데이터 전송 서비스를

제공하기를 거부해 왔다.

[3] VR/AR technology: 가상현실/증강현실 기술

l [Ringle에서 드리는 팁] Virtual reality(VR) implies a complete immersion experience that shuts out the physical world. Using VR devices, users can be transported into a number of real-world and imagined environments such as the middle of a squawking penguin colony or even the back of a dragon. Augmented reality(AR) adds digital elements to a live view often by using the camera on a smartphone. Examples of augmented reality experiences include Snapchat lenses and the game Pokemon Go.




l [예문] Augmented and virtual reality (AR/VR) found their initial applications in the military

aircraft arena, with Pilot Head-Mounted Displays, flight simulations and later in entertainment and gaming. 증강 및 가상현실(AR/VR)은 전투기 조종사용 헬멧에 장착되는 디스플레이나

비행 시뮬레이션 등 군수 분야에 우선 적용되었고, 이후 엔터테인먼트와 게임 분야로

확장됐다.

l [예문] Augmented reality tools, however, reduce the time and effort required to set up gaming activities while allowing teachers to break through the noise and engage students with the type of immersive content they find in their daily lives. 증강현실 도구는 활동 준비에 필요한 시간과

노력을 줄여 주는 한편, 선생님들이 학생들의 집중을 이끌어내고, 일상 생활에서 접하는

방대한 몰입형 콘텐츠에 (학습 활동에) 참여할 수 있게 한다.

[4] churn: (물흙탕물 등이[을]) 마구 휘돌다[휘젓다]

l [영영사전] to stop buying the products or services of a particular company, especially in order to buy them from a competitor

l [Ringle에서 드리는 팁] If stockbrokers churn investments or churn a client's account to make more money in commissions, they illegally buy and sell the client's investments more often than necessary.

l [예문] The churn rate is especially important in industries where revenues are heavily dependent

on subscriptions. 구독 의존도가 높은 업종은 고객이탈률이 특히 중요하다.

l [예문] The fashion rumor mill continues to churn. 패션계 뒷담화는 계속 만들어진다.

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