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El presente documento ha sido preparado por Sistemas Unificados de Crédito Dirigido S.A. (en adelante la “Compañía”, “SUCRED”, o
el “Emisor”) y es distribuido al sólo efecto informativo. La información contenida en el mismo está sujeta a modificaciones y no
constituye una oferta de venta, ni una invitación a formular ofertas de compra. Esta presentación puede contener información
confidencial y, de acuerdo a ley, no puede ser difundido.
Disclaimer
3
Descripción general
Brindamos líneas de Préstamos Personales: en
efectivo, de consumo dirigido
y tarjeta de crédito
Nuestros productos son hechos para personas de ingresos medios y bajos
que trabajan formalmente en relación de dependencia
Somos una empresa con 25
años de trayectoria dedicados a satisfacer las
necesidades de financiación de
consumo
Dentro del negocio de préstamos
funciona fuera del marco
regulatorio de la Ley de
Entidades Financieras, ya que no
capta recursos del público y
fondea una gran parte de sus
operaciones con recursos
propios.
4
Evolución
Año 1995 – El actual grupo accionario compra la totalidad de las acciones y se cambia la denominación social a la actual.
Año 2003 – A través del capital operativo líquido desarrolló una estrategia de expansión intensiva, lo cual redundó en un eficaz posicionamiento en su mercado objetivo.
Año 2007 – La empresa ingresó en
una etapa de profesionalización de
sus empleados y ha desarrollo un
nuevo Modelo de Atención al Cliente.
Año 1992 – Comienza la
historia de SUCRED bajo el
nombre Creditop S.A. del cual
el actual grupo accionario
poseía el 52,5%.
Año 2003 – Se celebra un convenio con Cabal, manteniendo su independencia como emisor de tarjeta propia.
De esta forma, ha logrado hacer
crecer su patrimonio y sus
resultados, con una gestión basada
en la planificación, y orientada al
cumplimiento de los objetivos
fijados en los presupuestos.
Año 1997 – Se abren la mayoría
de las sucursales del interior
5
Estructura
Gerencia de Marketing &
ProductoPaula Mitchelstein
Gerencia de Riesgos &
OperacionesCristian Collerone
Gerencia de Canal Indirecto
Oscar Estraviz
Gerencia de Canal Directo
Pablo Agostini
Gerencia de Recursos Humanos
Alejandra Bazan
Gerencia de Cobranzas
Romina Franze
Gerencia de Sistemas
Nestor Cardaci
Gerencia de Finanzas,
Planeamiento y Ctrol de GestiónGerardo Vertone
Gerencia de Proyectos
TecnológicosMario Meringolo
Director EjecutivoFernando Dionisi
Gerencia de Planificación Estratégica
Alejandro Genni
Gerencia de Adm. &
ContaduriaVilma Ravenna
DirectorLuis Segretin
Productos
6
Emisor de Tarjeta de Crédito Cabal, desde junio 2003, para
realizar compras en cuotas en todo el país y países
limítrofes. Además permite adelantos en efectivo y oferta de
productos para el hogar y la familia.
Línea de préstamos personales en efectivo, capital máximo
$22.000 para nuevos clientes o hasta $50.000 para clientes
renovadores, reintegrables hasta 12 cuotas con una
capacidad máxima de otorgamiento de 1 a 18 meses,
renovables. Actualmente cuenta con 20 sucursales en todo el
país.
Línea de préstamos personales de consumo dirigido, a sola
firma, de capital reducido, instrumentados a través de
comercios 176 comercios adheridos en todo el país.
La empresa
7
65%11%
24%
Ingresos
Gran atomización del riesgo crediticio mediante
colocaciones masivas de operaciones de pequeño
volumen
• Los principales deudores representan menos
del 1% del total de las financiaciones – 70% de
los créditos son colocados a clientes
renovadores
Posee un procesamiento que supera los 30.000
créditos mensuales en comercios, 4.500 créditos
mensuales en sucursales propias y más de 20.000
tarjetas activas emitidas.
Cartera
Sucursales
Cobertura geográfica:
- 20 sucursales
- 176 comercios adheridos
Sucursales
-Buenos Aires-Catamarca-Jujuy-La Rioja-Maipú (Mendoza)-San Martín (Mendoza)-Salta -Chilecito (La Rioja)-Tucumán-El Dorado(Misiones)
Comercios Adheridos
Originación de crédito y gestión de mora
9
• Centraliza el análisis de riesgo de crédito de la compañía
• Cuenta con 13 analistas
Gerencia de Operaciones y Riego
• Mantiene una fuerte y activa política de gestión de recupero de mora temprana y de gestión preventiva de cobro que resulta necesaria dado el mercado al que está enfocada la operatoria de la compañía
• Cuenta con call center propio de 35 personas
Cobranza
• A través de un Scoring que se ha sofisticado con el tiempo (Tarjeta Plata se encuentra realizando una importante inversión con la compañía BeSmart para lograr una mayor automatización de los procesos, minimizando la posibilidad de errores y los tiempos de respuesta ante cada solicitud)
Política de crédito
Calificación
Contempla el
Comportamiento previo del cliente (en el caso de existir antecedentes)
Comportamiento con el resto del sistema financiero (entidades financieras y entidades de consumo no
financieras)
Política de riesgo esta prestablecida,
sistematizada y parametrizada en el
motor de scoring
Créditos en efectivo: aceptación o rechazo en un 40% de los casos, el resto es aprobado por los analistas
Créditos dirigidos: aprobación o rechazo el 100% de las operaciones
Comercial
•Desarrollar el canal de venta digital, como player relevante en el mercado.
•Duplicar la cantidad de sucursales físicas en AMBA, manteniendo baja estructura.
•Duplicar la cantidad de nuevos Clientes.
•Fidelización de clientes, manteniendo el mercado objetivo actual (C1+)
•Relación de productos Efectivo vs. Dirigido: 70% / 30% respectivamente.
Sistemas
•Migración de sistemas (Core + Omnichannel).
•Cambio del modelo de atención hacia un Omnichannel integrado.
Fondeo
•Aumentar la participación proveniente del Mercado de Capitales.
Riesgos
•Mantener el riesgo de crédito acotado en Efectivo y reducirlo en Dirigido.
10
Pilares estratégicos para los próximos años
11
Mora
Cartera Total dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17
> 90 días 7,7% 7,8% 7,6% 7,6% 7,7% 8,0%
> 180 días 6,5% 6,6% 6,6% 6,8% 6,7% 7,0%
> 365 días 5,1% 5,2% 5,3% 5,2% 5,2% 5,2%
Cartera Total dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17
0 a 31 51,9% 49,3% 46,9% 46,9% 47,1% 48,1%
32 a 90 4,1% 4,0% 6,2% 6,5% 5,8% 3,3%
91 a 180 6,6% 6,9% 6,5% 4,8% 6,2% 6,3%
181 a 365 7,8% 8,7% 7,9% 9,8% 9,0% 10,6%
> 365 29,6% 31,1% 32,4% 32,0% 32,0% 31,6%
Evolucion de la mora
Días de atraso
Fuente: Tarjeta Plata VI; Fideicomiso Financiero; Informe Preliminar Junio 2017, Fix SCR
Estados Contables
12
(Expresado en AR$ miles)
Estado de Situación 31/07/2017 31/10/2016 31/10/2015Meses 9 12 12
Total Activo Corriente 248.415 214.015 138.098
Total Activo No Corriente 11.764 7.225 6.365
Total Activo 260.180 221.241 144.464
Total Pasivo Corriente 165.432 145.105 94.066
Total Pasivo No Corriente 1.042 1.230 1.436
Total Pasivo 166.475 146.335 95.502
Patrimonio Neto 93.705 74.904 48.961
Total Pasivo + PN 260.180 221.240 144.464
Estado de Resultados 31/07/2017 31/10/2016 31/10/2015Meses 9 12 12
Ingresos por Op. Ordinarias 200.907 212.260 165.828
Gastos Comer./Admin. 129.122 131.155 92.839
Resultados Financieros 3.063 7.584 10.205
Resultado por Incobrabilidad 37.895 36.428 38.597
Resultado Operativo 30.825 37.091 24.185
Resultado de Inversiones Perm. 789 7 915
Otros Ingresos/Egresos 414 1.822 1.153
Resultado antes del IIGG 30.450 38.906 24.423
Impuesto a las Ganancias 9.400 12.463 7.211
Resultado del Ejercicio 21.050 26.442 17.212
31/07/2017 30/04/2017 31/10/2016 31/10/2015 31/10/20149 meses 6 meses 12 Meses 12 Meses 12 Meses
Solvencia
(Patrimonio Neto / Pasivo)
Rentabilidad
(Rentabilidad / Patrimonio Neto)
Liquidez Corriente
(Activo Corriente / Pasivo Corriente)
Inmobilización del Capital
(Activo No Corriente / Activo Total)0,05 0,03 0,03 0,05
Indicadores
0,22 0,15 0,35 0,35 0,39
1,50 1,50 1,47 1,47 1,38
0,42 0,56 0,54 0,51 0,51
0,04
13
Presencia en el Mercado de Capitales
La empresa ha participado del Mercado de Capitales desde 2006 con 6 series
emitidas de Fideicomisos Financieros “Tarjeta Plata” los cuales los activos cedidos
comprenden préstamos en efectivo y cuya calificación de FIX SCR es A+ para las
últimas series emitidas.
Fideicomiso Financiero
VI jul-17 Vigente B+2,00% 69.926.278 44.642.298
V ene-17 Liquidado B+2,00% 39.023.614 -
IV jul-16 Liquidado B+4,00% 38.387.229 -
III may-08 Liquidado 12,50% 9.300.980 -
II sep-07 Liquidado 11,50% 10.637.520 -
I dic-06 Liquidado 11% 5.450.312 -
Total Emisiones 44.642.298
Saldo
Remanente
172.725.933
FechaSerie EstadoValor de
EmisiónTasa
14
Calificación Integral de SUCRED
Calificación realizada por FIX SCR affiliate of Fitch Ratings septiembre 2017 de la empresa
Calificaciones
•
Perspectiva
Nacional
Endeudamiento de Largo Plazo BBB- (arg) ¹
Endeudamiento de Corto Plazo A3 (arg) ²
¹ Categoría BBB(arg): Indica que las obligaciones corresponden a emisores del país con una adecuada calidadcrediticia respecto a otros emisores o emisiones. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condicioneseconómicas tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago en tiempo y forma que paraaquellas obligaciones financieras calificadas en categorías superiores.
Los signos "+" o "-" se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentrode la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade.
² Categoría A3(arg): Indica una adecuada capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisosfinancieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Sin embargo, dicha capacidad es mássusceptible en el corto plazo a cambios adversos que los compromisos financieros calificados con categoríassuperiores.
Calificación de Largo Plazo Estable
15
Términos y Condiciones de Emisión
Obligaciones Negociables SimplesPYME
Sistemas Unificados de Crédito Dirigido S.A.
Monto De $50 MM hasta $100 MM –
Plazo 18 meses
Capital
Amortizado en tres cuotas consecutivas, las primeras dos por un importe igual al 33% y la última por un importe equivalente al 34%. Los pagos de capital serán realizados en la fecha en que se cumplan 12, 15 y 18 meses contados desde la Fecha de Emisión
InteresesVariable, pagadero trimestral, con posible tasa mínima para 1 o más períodos a definir mediante Aviso de Suscripción o Aviso Complementario
Organizador Banco Supervielle S.A.
Colocadores Banco Supervielle S.A.; AR Partners S.A.
Subcolocador SBS Trading S.A.
Destino de los Fondos
Integración de capital de trabajo dentro de los productos financieros que ofrece la sociedad, así como también para la apertura de nuevas sucursales en el área metropolitana de Buenos Aires y para el desarrollo de un nuevo canal online
17
Anexo Estado de Situación Patrimonial 31/07/2017 30/04/2017 31/10/2016 31/10/2015 31/10/2014
Activo Corriente
Caja y bancos 4.772.642 8.716.056 4.536.137 6.263.835 4.567.925
Inversiones 33.089.774 - - - -
Créditos por servicios prestados 196.513.316 203.081.552 181.541.840 126.146.466 94.110.098
Créditos financieros - 15.011.623 13.793.401 - -
Bienes de cambio 54.293 82.038 82.038 118.393 148.451
Otros créditos 13.985.404 10.064.277 14.061.624 5.569.898 4.022.224
Total del Activo Corriente 248.415.429 236.955.547 214.015.040 138.098.591 102.848.698
Activo No Corriente
Otros créditos 4.621.510 4.347.784 3.803.286 2.675.336 1.986.758
Inversiones 95.154 296.148 1.293.793 1.981.829 2.495.240
Bienes de uso 2.139.058 2.076.953 1.916.768 1.522.054 890.759
Activos intangibles 4.909.037 157.275 211.503 186.490 131.782
Total del Activo No Corriente 11.764.759 6.878.160 7.225.350 6.365.709 5.504.538
Total de Activo 260.180.188 243.833.707 221.240.390 144.464.300 108.353.236
Pasivo Corriente
Deudas Comerciales 45.278.571 40.413.543 36.753.606 30.370.508 23.660.848
Préstamos bancarios y financieros 44.229.605 60.629.411 57.606.130 30.452.319 24.675.330
Remuneraciones y cargas sociales 7.466.744 7.793.531 6.636.255 5.189.183 4.772.981
Cargas fiscales 47.283.297 40.206.144 40.109.651 24.454.030 18.387.501
Otros Pasivos 21.174.543 8.527.452 4.000.000 3.600.000 2.900.000
Total del Pasivo Corriente 165.432.760 157.570.081 145.105.643 94.066.039 74.396.659
Pasivo No Corriente
Cargas fiscales 1.042.401 1.077.334 1.230.162 1.436.617 1.707.400
Total del Pasivo No Corriente 1.042.401 1.077.334 1.230.162 1.436.617 1.707.400
Total del Pasivo 166.475.161 158.647.415 146.335.805 95.502.656 76.104.059
Patrimonio Neto 93.705.028 85.186.291 74.904.584 48.961.644 32.249.177
Total Pasivo y Patrimonio Neto 260.180.188 243.833.707 221.240.390 144.464.300 108.353.236
(en Pesos)
(Expresado en AR$)
18
Anexo
Estado de Resultados 31/07/2017 30/04/2017 31/10/2016 31/10/2015 31/10/2014
Ingresos por servicios financieros 195.029.469 126.013.597 208.799.253 165.235.196 153.661.911
Otros ingresos operativos 5.878.058 3.772.743 3.461.317 592.852 789.920
Ingresos por operaciones ordinarias 200.907.527 129.786.339 212.260.569 165.828.048 154.451.831
Gastos de comercialización (37.184.747) (23.688.748) (37.710.182) (22.708.561) (19.757.255)
Gastos de administración (91.938.691) (58.721.241) (93.445.796) (70.131.928) (60.683.798)
Resultados financieros (3.063.644) (4.750.307) (7.584.824) (10.205.205) (13.907.943)
Resultado por incobrabilidad (37.895.287) (23.621.749) (36.428.166) (38.597.187) (44.905.737)
Resultado operativo – Ganancia 30.825.158 19.004.295 37.091.601 24.185.167 15.197.099
Resultado de inversiones permanentes (789.314) (445.718) (7.475) (914.962) 121.201
Otros ingresos y egresos 414.599 373.130 1.822.557 1.153.451 (520.987)
Resultado antes del impuesto a las ganancias 30.450.443 18.931.707 38.906.682 24.423.656 14.797.312
Impuesto a las ganancias (9.400.000) (6.400.000) (12.463.742) (7.211.190) (2.348.595)
Resultado del Ejercicio - Ganancia 21.050.443 12.531.707 26.442.941 17.212.467 12.448.717
(en Pesos)
(Expresado en AR$)