Upload
carol-popescu
View
42
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURESTIFACULTATEA DE CIBERNETICA,STATISTICA ŞI INFORMATICA ECONOMICA
STUDIU PRIVIND MANAGEMENTUL INVESTITIEI LA S.C. MICRON TURBOTEH S.A.
Bucureşti 2013
STUDENTI: POPESCU CAROL EUGEN PISCUC DINU POPESCU UNGUREANU SILVIU PIRSOAGA TIBERIU PAVLOSCHI VICTOR
INTRODUCERE :
Lucrarea este structurată în cinci capitole distincte, prin intermediul cărora își propune să analizeze eficienţei activităţii economice si efectele deciziei de investiţie la S.C. MICRON TURBOTEH S.A.
INVESTIȚII DE CAPITAL
Din multitudinea de definiti din sfera economica putem caracteriza investitia ca reprezentand o cheltuiala facuta pentru a obtine bunuri servicii si avand ca scop final obtinerea de efecte utile de natură economică, financiarǎ, socialǎ, ecologicǎ. Analiza economicǎ pe care trebuie sǎ o facǎ un agent economic înainte de a decide efectuarea unei investiţii trebuie sǎ cuprindǎ trei elemente (direcţii) specifice şi anume: a) analiza mediului economic şi tehnologic în care se va implementa noua investiţie; b) simularea tuturor soluţiilor tehnice şi financiare posibile, de realizare a investiţiei; c) previzionarea modalitǎţilor coerente de gestionare a investiţiei
Etapele proiectului de investiţii:a) Cererea de investiţie
b) Capacitatea economicǎ de investiţie
c) Decizia de investiţie • ♦ formularea şi analiza ideii investiţiei; • ♦ documentarea şi informarea; • ♦ stabilirea criteriilor economice financiare de performanţǎ; • ♦ stabilirea obiectivelor; • ♦ determinarea rezultatului şi identificarea variantelor; • ♦ alegerea soluţiilor optime; • ♦ adoptarea strategiei de acţiune;
d) Programarea investiţiei
e) Alocarea resurselor
f) Realizarea efectivǎ a obiectivului investiţiei
g) Punerea în funcţiune a obiectivului investiţional
h) Atingerea parametrilor de performanţǎ proiectaţi
i) Funcţionarea în regim normal de performanţǎ
j) Scoaterea din funcţiune a obiectivului
Efectele realizǎrii proiectului de investiţii
•a) reducerea costurilor de funcţionare a utilajelor •b) creşterea rentabilitǎţii activitǎţii agentului economic •c) diminuarea cheltuielilor cu forţa de muncǎ •d) creşterea ofertei de bunuri / servicii •e) generarea unor necesitǎţi sau cereri suplimentare •f) dinamizarea ocupǎrii forţei de muncǎ •g) crearea de oportunitǎţi •h) efecte indirecte
EFICIENŢA ECONOMICǍ A INVESTIŢIILOR. INDICATORI
a) Indicatori cu caracter general (Capacitatea obiectivului de investiţie Numǎrul de salariaţi ,Costul de
producţie ,Valoarea producţiei sau venitul realizat,Preţul de
vânzare,Profitul ,Productivitatea muncii ,Rentabilitatea ,Consumurile specifice )b) Indicatori de bazǎ
- indicatori statici (Valoarea investiţiilor ,Durata de execuţie a investiţiei ,Durata de funcţionare a investiţiei Investiţia specificǎ ,Termenul de recuperare a investiţiei ,Viteza de recuperare a investiţiei ,Coeficientul de eficienţǎ economicǎ a investiţiilor ,Randamentul economic al investiţiei Cheltuielile
echivalente sau recalculate Cheltuielile echivalente specifice )- indicatori dinamici (Investiţia totalǎ actualizatǎ ,Profitul total actualizat, Randamentul economic actualizat ,Termenul de recuperare a investiţiei actualizat ,Cheltuieli echivalente sau recalculate actualizate ,Cheltuieli echivalente
specifice actualizate )c) Indicatori specifici diferitelor obiective şi ramuri(Producţia
anualǎ ,Gradul de înzestrare tehnicǎ ,Producţia SI Profitul la 1.000 lei capital fix ,Indice de valorificare a materiilor prime ,Coeficientul de utilizare al materiilor
prime )d) Indicatori suplimentari (Gradul de folosire a capacitǎţii de
producţie ,Ponderea materiilor prime deficitare în total materiale ,Gradul de utilizare a forţei de muncǎ ,Gradul de folosire a timpului de muncǎ al salariaţilor ,Ponderea
muncitorilor în total personal )
STUDIU DE CAZ PRIVIND INVESTIŢIILE DE CAPITAL LA S.C.
MICRON TURBOTEH S.A.
PREZENTARE GENERALǍ A S.C. MICRON TURBOTEH S.A.•Societatea comercialǎ Micron Turboteh S.A. s-a constituit ca persoanǎ juridicǎ românǎ sub forma de societate pe acţiuni închisǎ şi funcţioneazǎ în conformitate cu prevederile Actului Constitutiv şi ale legislaţiei române.
Obiectul de activitate •Domeniul principal de activitate precum şi obiectul principal de activitate este „închirierea şi subînchirierea bunurilor imobiliare, proprii sau închiriate”, cod CAEN 6820.
ANALIZA OPERAŢIONALǍ A SOCIETǍŢII
Activitatea de marketing se caracterizeazǎ prin grija constantǎ pentru cunoaşterea pieţei şi adaptarea continuǎ la cerinţele acesteia. De aceea analiza cantitativǎ şi calitativǎ a ofertei şi a cererii, prezente şi viitoare, a unui bun sau serviciu, este imperios necesarǎ oricǎrui studiu de maketing. O modalitate de sintetizare a diagnosticului strategic al întreprinderii este reprezentatǎ de analiza SWOT. Analiza SWOT este o analizǎ a mediului intern şi extern al societǎţiiǎ urmǎrind punctele forte (Strenghts) şi cele slabe (Weaknesses) pentru situaţia internǎǎ respectiv oportunitǎţile (Opportunities) şi constrângerile sau ameninţǎrile (Threats) din mediul extern.
Analiza SWOT
Puncte tari – (S) Calitatea produselor Eficienţa politicii de preţ Cunoaşterea pieţei produselor
Stabilitate financiarǎ calificare personal
Puncte slabe – (W)
• Eficienţa promovǎrii produselor
Dependenţa de clienţi
Flux de numerar .
Oportunitati – (O) Localizarea geograficǎ
Facilitǎţi Concurenţa internǎ
Ricuri - (R) Costurile operationale sunt in crestere Concurenţa externǎ Inflaţia Creşterea importurilor
ANALIZA FINANCIARǍ A SOCIETǍŢIIScurt diagnostic economico – financiar
•Micron Turboteh SA trece acum printr-o perioadǎ de regres economic şi financiar, în primul rând datoritǎ crizei economice generale. Totodatǎ, activitatea ei este afectatǎ de escaladarea continuǎ a preţurilor utilitǎţilor (apǎ, gaze, energie electricǎ şi termicǎ), escaladare care exercitǎ o presiune crescândǎ asupra politicii de preţ a produselor societǎţii. Pe lângǎ aceste cheltuieli crescǎtoare pentru utilitǎţi, se manifestǎ şi o creştere continuǎ a preţurilor materialelor şi materiilor prime pe fondul mǎririi TVA-ului şi a preţurilor carburanţilor. Aceste neajunsuri economice au impact negativ asupra desfacerii producţiei, veniturilor societǎţii şi mai ales, asupra lichiditǎţilor financiare.
Detaliile tehnice ale investiţiei•Ca urmare a analizǎrii sortimentelor şi volumelor cererii şi ofertei pe piaţǎ, societatea a decis efectuarea unei investiţii care are ca obiect o linie tehnologicǎ de fabricare a capsulelor PET.
Costurile investiţiei pe etape
• Nr.crt Etape-lucrǎri Valoare cost 1 Proiectul de amplasare a obiectivului şi instalaţiilor
auxiliare. 3.500 €
2 Maşina de injecţie Ferromatik-Milacron. 87.000 € 3 Matriţa cu 32 de cuiburi (Foboha GmbH) 142.000 € 4 Rǎcitor Piovan cu sistem de distribuţie şi control 36.500 € 5 Tunel rǎcire, alimentatoare material, dozatoare 17.500 € 6 Sistem electronic Eurotool, utilaj ambalare, moarǎ de
tocat 9.500 €
7 Transportul echipamentelor, asigurǎri, montaj 4.500 € 8 Cost total echipamenete 297.000 € 9 Amenajǎri şi adaptǎri ale spaţiului de amplasare a
investiţiei 3.800 €
10 Costuri totale 304.300 €
Rezultatele din exploatarea investiţieiNr.crt. Indicatorul Valoare actualǎ Val. viitoare
1 Cifra de afaceri netǎ 1.935.880 2.949.120
2 Costul bunurilor vândute şi al serviciilor (rd.3+4+5) 1.590.596 2.172.220
3 Cheltuieli cu activitatea de bazǎ 863.376 1.001.040
4 Cheltuieli cu activitǎţi auxiliare 444.730 736.500
5 Cheltuieli indirecte de producţie 282.490 434.680
6 Rezultatul brut aferent cifrei de afaceri nete (rd.1-2) 345.284 776.900
7 Cheltuieli de desfacere 0 8.400
8 Cheltuieli generale de administrare 360.034 420.370
9 Alte venituri din exploatare 80.339 102.440
10 Variaţia stocurilor 8.948 10.600
11 Rezultatul din exploatare (rd.6-7-8+9+10) 74.537 461.170
EFICIENŢA ECONOMICĂ A INVESTIŢIEI LA S.C. MICRON TURBOTEH S.A. INDICATORI
• Ca urmare a analizǎrii sortimentelor şi volumelor cererii şi ofertei pe piaţǎ, societatea a decis efectuarea unei investiţii care are ca obiect o linie tehnologicǎ de fabricare a capsulelor PET
• In acest capitol sunt calculati indicatori pentru investia dorita.
EFICIENŢA ECONOMICĂ A INVESTIŢIEI LA S.C. MICRON TURBOTEH S.A. INDICATORI
• INDICATORI CU CARACTER GENERAL
Capacitatea de producţie (Q)
Q = 7.372.800 x 10 = 73.728.000 buc/an
Costul de producţie (c)
Profitul brut (Ph)
Pht = Ph x Df = 461.170 x 10 = 4.611.700 lei.
Profitul net (Pn)
Pn = Ph – impozit pe profit(16%) = 461.170 x 0,84 = 387.382,8 lei.
Rentabilitatea investiţiei (Ri)
c = QCt =
000.728.73
220.172.2 = 0,029 lei/buc = 0,03 lei/buc
R i = h
h
C
P=
220.172.2700.611.4
= 2,12
• INDICATORI DE BAZǍ STATICI
Valoarea totalǎ a investiţiei
• It = Id + Icol + Ic+ M0 + Cs = 1.247.400 + 15.960 + 0 + 21.234 + 14.700 = 1.299.294 lei.
Durata de execuţie a investiţiei
Durata de executie a întregii investiţii este de doi ani, prin analizarea ciclului de fabricaţie al matriţei şi a testelor pentru obţinerea performanţelor
Durata de funcţionare a investiţiei
În conformitate cu "Catalogul privind clasificarea şi duratele normale de funcţionare a mijloacelor fixe" aprobat prin HG 2139/2004, durata de funcţionare a investiţiei este de 10 ani.
Investiţia specificǎ Cheltuieli echivalente sau recalculate
• K = It + Ch x Df = 1.299.294 + 2.172.220 x 10 = 23.021.494 lei
Termenul de recuperare a investiţiei Cheltuieli echivalente specifice
Viteza de recuperare a investiţiei Profitul net total
Pnt = Ph x Df - It = 461.170 x 10 – 1.299.294 = 3.312.406 lei
Coeficientul de eficienţǎ economicǎ a investiţiei Randamentul economic al investiţiei
Is = Q
I t = 000.728.73
294.299.1 = 0,018
T = h
t
P
I =
170.461
294.299.1 = 2,817 ani = 2 ani ?i 10 luni
Vr = T
D f = 817,210 = 3,55
e = t
h
I
P =
294.299.1
170.461 = 0,35
K = f
fht
QxD
xDCI =
10000.728.73
494.021.23
x = 0,03 lei/buc
R = t
nt
I
P =
294.299.1
406.312.3 = 2,55
• INDICATORI DE BAZǍ DINAMICI
Investiţia totalǎ actualizatǎ
Valoarea netǎ actualizatǎ
Profitul total actualizat
Randamentul economic actualizat
Termenul de recuperare actualizat
Cheltuieli echivalente sau recalculate actualizate
d
hh
hn
ta aI
I1 )1(
= 2)1(1 a
I
a
I hh
= 2)20,01(
647.649
22,01
647.649
= 983.641,29 lei
= 1.326.445,10 lei.
2.448.611,68 lei Pnta =
fDd
hh
h
a
P
1 )1( =
Rna = n
ta
nta
I
P = n
ta
nta
nta
I
IP = n
ta
nta
I
P - 1 =
29,641.983
68,611.448.2 - 1 = 1,49
= )22,01log(
22,0)22,01(29,641.983170.461log[170.461log 2
x
= 2,012 = 2 ani
=
VAN =
fD
h 1h
h
a
CF
)1( - It
983.641,29 + 7.324.556,29 = 8.308.197,58 lei
CONCLUZII ŞI RECOMANDǍRI
• Societatea prezinta indicatori economici foarte buni din care reamintim:
-grad de indatorare redus
-rata de solvabilitate
-dotarea tehnica
-eficienta investitiei• Recomandari:
-politica agresiva de marketing
-contract de asistenta tehnica pentru utilaje
-utilizarea politilenei de desitate mare din piata interna
-obtinerea de facilitati din partea furnizorilor pentru cresterea lichiditatii