SLIVANIYA Purva Glava1

1. 1. . . (, 2004; , 2002),3 / (, 20034; , 20025), (, 2002). , , . ( .. ), ( , 2000-2006 .) . . . , - , . - : . , . , , 1. , - . . , - 1

., ", "/" ", 3,1998.

1

, , , , . , , . . , , . / , , , ./ . . , , , - . : ; ; () . . , , , , , , ; , (

2

, , /, ; , , , , , , . , 2. : 1) ; 2) , , . , , . . . :

, ,

- , , .

.

, , 2

,

.," ", " ", 8, 1998 .

3

. , .

,

. , - . , : 1. - . -

. , ; 1. .

- , - - ; 1. - .

, . ; 1. .

- , ; 1. .

, : 1) , 2) , , ; 1. .

, , . :

4

:

. -

. -, - . Ford Jaguar, , Toyota Lexus.

.

, . , , .

. 2 + 2 5 ,

. , - , .

.

, , . - , , .

. ,

, . , , . :

.

, .

5

.

- . - , .

.

- , . : 1. -

. 1. . 1. - - ,

, . 1. .

, - . 1. .

, . , , - 3. , , , ( , 3

. 2004 http://www.csd.bg/fileSrc.php?id=872 6

, ) . , - . ( ) - . : ( , , .) (. , , .) - (, , ) (. - ., IPO 7

- , . - . , . , :

; ; ; ; , ; .

, Business Week . : 1. 1. ; .

, - 20- % . , , , , , .

8

, . 1.2. . , , . . . : ; ; . - , . ,

/ .1/. . , . - Chase Manhattan Chemical Bank, - Guinness Grand Metropolitan . , . / ,

9

/

/ 4

/.

, / - /, , . , . : , , . . Boeing, - McDonnel Douglas, - , -, Morgan Stanley Dean Whitter Discovery. , . , , . , 4

- "" 1998 . , " " .

10

, . Volkswagen 70% Skoda, . . R.J. Reynolds Nabisco Brands, RJR Nabisco. : Management-buy-out ,

, . Management-buy-in , . , . spin off , . .. , . , , . , . . 5:5

.. . . . 5, 2002 . http://www.dis.ru/manag/arhiv/2002/5/10.html

11

1

: UNCTAD, cross-border M&As database , , , . . - , - , - . : 1. : ; ; ; ; Research & Development (). 2. bust-up ( ) 3.

12

- . , . - , . 2. ) . . 80- , . , 6. , - , . . . . 90- , "" , . , , . . 7, :6 7

18971904 .;

,., , .7/2000./ - Christian W. R. Bachmann. Synergie- und Nutzungspotenziale von Unternehmenszusammenschluessen. Wiesbaden, Gabler, 2001.

13

19161929 .; 19651970- ; 80- .; 90- . 18971904 .

, , , .. . 19161929 . , , , . . 60- , , . . 70- , . , - . . , .

. - . // .. . . . , , ,

14

. . 8: 2 .

: Tomson Financial Securities, Morgen Stanley Dean Witter Research , , . , , . , , . , , . , , . , , , , , , 9. ,8

.. . . . 5, 2002 . http://www.dis.ru/manag/arhiv/2002/5/10.html 9 ,., , .7/2000./ -

15

, -. , . - , , 10.

3

/ / / / / /

23 2007 8 1998 . 30 1998 . 14 2004 27 2003 .); 01 2001 .

90,85 . 72,56 . 61,63 . 58,76 . 49,26 . 45,5 .

/ 18 2005 . /- / / 20 1999 . 29 1999 . 01 2007 .).

41,43 . 40,01 . 38,41 . 37,62 .

, , , - . , .10 .. : . . 5, 2002 http://www.cfin.ru/press/management/2002-1/02.shtml

16

, , . , - , . - . , - . , . , . , . , , . . : A. , : - ; - ; - . B. , : - ; - ; - ; 17

- ; - . . :

: - ; - / , , /. D. , : - , (, .), , ; - ; - . , . - E. : : - ; - ; - . , , , 11. , ,11

, ., ,2003

18

. - :

; -

, - ; , ,

. . -, , , . . - . , - , "" , "" "" , , . - , . . 50 . , , . . . , , . , .

19

, . , . , .

3.

. , - . , . , . PricewaterhouseCoopers 70% ( 79 . 353 ) 2005 ., . (61%), (25%) ( 9%). -, - 12. , (, ) . , . (19922004 .) , 12

,., , , .51/1999./-

20

. ( , - ), . (, .). (. ) . , ( 5 . 2005 .), , . , . , . , , , . , . , / / . , , -

21

- , .. , , . . , . , - (.. - ). - , - . , () . . , .. , . , HVB . , , - ( ) . 1997 ., - . . , , . , 22

. Banka Intesa Sanpaolo. , ABN Amro BNP Paribas. , ,

, . . . , - , . . . . , . , . , . , . , , , , . . . . - . . 23

, - . , . , ( ) , , - , , . , ( , , ) , .. .

2.

3.

24