Société de Gestion: AGICAM Fonds Commun de …€¦ · Le plan comptable des OPCVM a été modifié pour tenir compte de cette nouvelle possibilité. Les changements portent sur

EP EdR EUROPE CONVERTIBLESFonds Commun de Placement d’Entreprise

Société de Gestion:AGICAM

14, rue Auber75002 Paris

Rapport du Commissaire aux Comptessur les comptes annuels

Exercice clos le 31 mars 2014

Consta flti fl1 85, avenue Charles de Gaulle92524 Neuilly-sur-Seine Cedex

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES Téphone +33(0)140882800Télécopieur : + 33 (0) 1 40 88 28 28

Fonds Commun de Placement d Entreprise wwwconstantin-deloittefr

Société de Gestion : AGICAM

14, rue Auber75002 Paris

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS

Exercice clos le 31 mars 2014

Aux porteurs de parts,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par la société de gestion, nous vousprésentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 mars 2014, sur

- le contrôle des comptes annuels du Fonds Commun de Placement d’Entreprise EP EdREUROPE CONVERTIBLES établis en euros, tels qu’ils sont joints au présent rapport,

- la justification de nos appréciations,

- les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.

Les comptes annuels ont été arrêtés par la société de gestion. Il nous appartient, sur la base denotre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.

1. OPNION SUR LES COMPTES ANNUELS

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables enFrance; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenirl’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomaliessignificatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodesde sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptesannuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimationssignificatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que leséléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptablesfrançais, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations del’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de I’OPCVM à la finde cet exercice.

Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur lechangement de réglementation comptable exposé dans l’annexe.

5ocit anonyme au capital de 831 300Société dExpertise Comptable inscrite au Tableau de l’Ordre de Pari5 Ile-de-FranceSociété de Commissariat aux Comptes, membre de la Compagnie régionale de Versailles642 010 045 RCS NanterreTVA: FR87 642 010 045

Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

Constantin

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES (EX. EASY PACK CONVERTIBLES) 2/2

2. JUSTIFICATION DES APPRECIATIONS

En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à lajustification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations auxquellesnous avons procédé ont notamment porté sur le respect des principes et méthodescomptables applicables aux OPCVM.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit descomptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notreopinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

3. VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnelapplicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec lescomptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la société degestion et dans les documents adressés aux porteurs de parts sur la situation financière etles comptes annuels.

Neuilly-sur-Seine, le 09juillet 2014

Le Commissaire aux Comptes

Constantin Associés

Stéphane Olivier

BILAN ACTIF AU 31/03/2014 EN EUR

31/0312014 28103/2013

Instruments financiers 4 880 360,56 3 659 190,24

OPC Maître 4 880 360,56 3 659 190,24

Instruments financiers à terme 0,00 0,00

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00

Créances 52492,96 14503,13

Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00

Autres 52 492,96 14503,13

Comptes financiers 0,00 21119,38

Liquidités 0,00 21119,38

Total de Iactif 4 932 853,52 3 694 812,75

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES: COMPTES ANNUELS 31/03/2014

BILAN PASSIF AU 31/03/2014 EN EUR

31/0312014 28103/2013

Capitaux propres

Capital 4 857 45815 3 716 604,98

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00 0,00

Report à nouveau (a) 0,00 0,00

Plus et moins-values nettes de l’exercice (a, b) 98 857,92 0,00

Résultat de l’exercice (a, b) -73 004,89 -49 557,19

Total des capitaux propres ( Montant représentatif de l’actif net) 4 883 311,18 3 667 047,79

Instruments financiers 0,00 0,00

Instruments financiers à terme 0,00 0,00

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00

Dettes 8 739,37 27 764,96

Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00

Autres 8 739,37 27 764,96

Comptes financiers 40 802,97 0,00

Concours bancaires courants 40 802,97 0,00

Emprunts 0,00 0,00

Total du passif 4 932 853,52 3 694 812,75

(e) Y Compris comptes de ré9ulurisation(b) Diminués des acomptes versés au titre de l’exercice

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES : COMPTES ANNUELS 31/03/2014

HORS-BILAN AU 31/0312014 EN EUR

31103/2014 28/0312013Opérations de couverture

Engagement sur marchés réglementés ou assimilés

Engagement sur marché de gré à gré

Autres engagements

Autres opérations

Engagement sur marchés réglementés ou assimilés

Engagement sur marché de gré à gré

Autres engagements


COMPTE DE RÉSULTAT AU 31/03/2014 EN EUR

31/03/2014 28/03/2013

Produits sur opérations financières

Produits sur dépôts et sur comptes fInanciers 000 0,00

Produits sur actions et valeurs assimilées 0,00 0,00

Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00

Crédits d’impôt 0,00 0,00

Produits sur titres de créances 000 0,00

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00

Produits sur instruments financiers à terme 0,00 0,00

Autres produits financiers 0,00 0,00

Total (1) 0,00 0,00

Charges sur opérations financières

Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00

Charges sur instruments financiers à terme 0,00 0,00

Charges sur dettes financières 72,43 107,81

Autres charges financières 0,00 0,00

Total (2) 72,43 107,81

Résultat sur opérations financières (1 -2) -72,43 -107,81

Autres produits (3) 0,00 0,00

Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 72 300,73 50 272,22

Frais de gestion pris en charge par l’entreprise (5) 0,00 0,00

Résultat net de l’exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 -4 + 5) -72 373,16 -50 380,03

Régularisation des revenus de l’exercice (6) -63173 822,84

Acomptes sur résultat versés au titre de l’exercice (7) 0,00 0,00

Résultat (1 -2 + 3 -4 + 5 + 6 -7) -73 004,89 -49 557,19


ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS

1. REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions prévues par le réglement du comité de laréglementation comptable n2003-02 modifié relatif au plan comptable des OPCVM.

L’article 18 de l’ordonnance 2011-915 prévoit la possibilité de distribuer des plus-values nettes pour les exercicesouverts à compter du 1er janvier 2013. Le plan comptable des OPCVM a été modifié pour tenir compte de cettenouvelle possibilité. Les changements portent sur la définition des sommes distribuables. Les plus-valuesréalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais s’ajoutent au résultat net pourdéterminer les sommes distribuables.Les données des exercices précédents n’ont pas fait l’objet de retraitement.

Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent- image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité,- régularité, sincérité,- prudence,- permanence des méthodes d’un exercice à l’autre.

Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui desintérêts encaissés

Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus.La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO.La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifs

Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits aubilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existencede marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûtshistoriques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes «différences d’estimation ».

Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation.

OPCVM détenus:

Les parts ou actions d’OPCVM seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.

Instruments financiers à terme:

Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé:

Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours decompensation du jour.

Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé

Les swaps:

Les contrats d’échange de taux d’intérêt etlou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction duprix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts etlou de devises de marché. Ce prix estcorrigé du risque de signature.

Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par lacontrepartie.

Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtéespar la société de gestion.

EP EcIR EUROPE CONVERTIBLES COMPTES ANNUELS 31/03/2014

Engagements Hors Bilan:

Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisédans le portefeuille.Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent.Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeurnominale pour un montant équivalent.

Frais de gestion

Ces frais recouvrent l’ensemble des frais supportés par le fonds : frais de gestion financière, frais de gestionadministrative et comptable, frais de conservation, frais de distribution, honoraires du contrôleur légal descomptes, etc.Ils n’incluent pas les frais de transaction qui comprennent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse,etc) et les commissions de mouvement facturées à I’OPCVM d’épargne salariale et perçues notamment par ledépositaire et la société de gestion.Les frais de fonctionnement et de gestion sont fixés à 2,10% TTC max. l’an de l’actif net.Ces frais sont à la charge du fonds. Le taux de frais effectivement constaté est mentionné chaque année dans lerapport de gestion.Les frais de fonctionnement et de gestion sont perçus mensuellement.Les différents postes constituant les frais de fonctionnement et de gestion sont calculés et provisionnés lors dechaque valeur liquidative.Les frais à la charge de l’entreprise, qui ne sont pas inclus dans les frais de fonctionnement et de gestion, sontles frais de tenue de compte individuels, Ils sont perçus une fois par an.

Affectation des sommes distribuables

Définition des sommes distribuables:

Les sommes distribuables sont constituées par:

Le résultat:

Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons deprésence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommesmomentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des Revenus.

Les Plus et Moins-values:

Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatéesau cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercicesantérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées dusolde du compte de régularisation des plus-values.

Modalités d’affectation des sommes distribuables:

Sommes Distribuables PartsAffectation du résultat net Capitalisation

Affectation des plus ou moins- en l’absence d’information dans le prospectus, les plus-

values values nettes réalisées seront systématiquement

nettes réalisées capitalisées quelles que soient les règles d’affectation del,oPC.


2. EVOLUTION DE L’ACTIF NET AU 31/03/2014 EN EUR

Actif net en début d’exercice

Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l’OPC)

Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à fOPC)

Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers

Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers

Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme

Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme

Frais de transactions

Différences de change

Variations de la différence d’estimation des dépôts et instruments financiers

Différence d’estimation exercice N

Différence d’estimation exercice N-1

Variations de la différence d’estimation des instruments financiers à terme

Différence d’estimation exercice N

Différence d’estimation exercice N-1

Distribution de l’exercice antérieur sur plus et moins-values nettes

Distribution de l’exercice antérieur sur résultat

Résultat net de l’exercice avant compte de régularisation

Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur plus et moins-values nettes

Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur résultat

Autres éléments

Actif net en fin d’exercice

3110312014 28/03/2013

3 667 047,79

1646791,88

-949 487,57

98778,41

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

492 553,83

903 21598

-410 662,15

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

-72 373,16

0,00

0,00

0,00

4883311,18

3 820 288,26

628 065,73

-987 219,86

45 165,79

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

211 127,90

410 662,15

-199 534,25

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

-50 380,03

0,00

0,00

0,00

3 667 047,79

DETAIL DES COLLECTES

31103/2014 28(03/2013

Souscriptions (y compris la commission de souscription acquise à l’OPC) 1 646 791,88 628 065,73

Versements de la réserve spéciale de participation 96 875,51 51 562,61

Intérêts de retard versés par l’entreprise 0,00 0,00

Versements au titre du plan d’épargne 654 567,93 497 266,43

- versements volontaires des salariés 249 318,05 162 721,99

- abondements de l’entreprise 405 249,88 334 544,44

Transferts provenant d’un autre fonds ou d’un compte courant bloqué 895 348,44 79 236,69

Distribution des dividendes 0,00 0,00

Droits d’entrée à la charge de l’entreprise -11 329,00 -7 709,15

Rachats (sous déduction de la commission de rachat acquise à I’OPC) 949 487,57 987 219,86

Rachats volontaires des salariés 949 487,57 987 219,86

Transferts à destination d’un autre fonds ou d’un compte courant bloqué 0,00 0,00

• Ces données étant fournies par le teneur de comptes et non issues de la comptabilité, elles n’ont pas eté auditées par le contrôleur légal des comptes.


3. COMPLEMENTS D’INFORMATION

3.1.VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DESINSTRUMENTS FINANCIERS

Montant %

Hors-bilan

Opérations de couverture

TOTAL Opérations de couverture 0,00 0,00

Autres opérations

TOTAL Autres opérations 0,00 0,00

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES COMPTES ANNUELS 31/03/2014

3.2. VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D’ACTIF, DEPASSIF ET DE HORS BILAN

3.3.VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D’ACTIF,DE PASSIF ET DE HORS BILAN

Les positions à terme de tuas soet présentées en fonction de l’échéance ds sous-jacent.


3.4. VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D’EVALUATION DESPOSTES DACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

Montant % MontantActif

OPC Maître 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Passif

Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

3.5. CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE

I 3110312014

FéancesAchats à règlement différé 16 029,72Souscriptions à recevoir 23 524,98Rétrocession de frais de gestion 12 938,26

Total des créances 52 492,96

Dettes

Frais de gestion 8 739,37Total des dettes 8 739,37

Montant %

Autres deviseJ

Montant % %


3.6. CAPITAUX PROPRES

3.61. Nombre de titres émis ou rachetés

En parts En montantParts souscrites durant l’exercice 128 560,2345 1 646 791,88Parts rachetées durant l’exercice -72 593,1810 -949 487,57Solde net des souscriptions/rachats 55 967,0535 697 304,31

3.6.2. Commissions de souscription et/ou rachat

En montantTotal des commissions acquises 0,00Commissions de souscription acquises 0,00Commissions de rachat acquises

3.7.FRAIS DE GESTION

3110312014

Commissions de garantie 0,00Frais de gestion fixes 97 419,62Pourcentage de frais de gestion fixes 2,10Frais de gestion variables 0,00Rétrocessions des frais de gestion 25 118,89


3.8. ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNES

3.8.1. Garanties reçues par I’OPCVM:

Néant

3.8.2. Autres engagements reçus etlou donnés:

Néant


3.9.AUTRES INFORMATIONS

3.9.1.Valeur actuelle des titres faisant lobjet d’une acquisition temporaire

31/0312014Titres pris en pension livrée 0,00

LTitres empruntés 0,00

3.9.2.Valeur actuelle des titres constitutifs de dépots de garantie

31/03/2014Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d’origine 0,00Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan

3.9.3. Instruments financiers du groupe détenus en portefeuille

Code Isin Libellés 3110312014

Actions 0,00Obligations 0,00TCN 0,00OPc 0,00Instruments financiers â terme 0,00


3.10. TABLEAU D’AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

Tableau d’affectation de la quote-part des sommes distribuables afférenteau résultat

31/0312014 28/03/2013

Sommes restant à affecter

Report à nouveau 000 0,00Résultat -73 004,89 -49 557,19Total .73 004,89 -49 557,19J

3110312014 2810312013

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES

Affectation

Distribution 0,00 0,00Report à nouveau de l’exercice 0,00 0,00

‘ Capitalisation -73 004,89 -49 557,19Total .73 004,89

Tableau d’affectation de la quote-part des sommes distribuables afférenteaux plus et moins-values nettes

31103I2014 28/03/2013

Sommes restant à affecter

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 0,00Plus et moins-values nettes de l’exercice 98 857,92 0,00Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l’exercice 0,00 0,00Total 98 857,92 0,00

3110312014 2810312013

EP EdR EUROPE CONVERTIBLES

Affectation

Distribution 0,00 0,00Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00Capitalisation 98 857,92 0,00Total 98 857,92 0,00


3.11. TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTSCARACTÉRISTIQUES DE L’ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERSEXERCICES

31103/2010 31103/2011 30103/2012 28/03/2013 31/03/2014

Actif net en EUR 2 762 698,80 3 550 64466 3 820 288,26 3 667 047,79 4 683 311.18

Nombre de titres 231 735,0394 284 555,9535 335 712,5932 303 2240319 359 191,0854

Valeur liquidative unitaire en EUR 11,92 12,47 11,37 12,09 13,59

Capitalisation unitaire sur plus et moins-0,00 0,00 0,00 0,00 0,27values nettes en EUR

Capitalisation unitaire en EUR sur résultat -0,14 -0,11 -0,15 -0,16 -0,20


3.12. INVENTAIRE

.. QtéNbreouDesignation des valeurs Devise Valeur actuelle % Actif Net

. nominal

Organismes de placement collectif

OPC français à vocation générale

FRANCE

Edmond de Rothschild Europe Convertibles Part A EUR 8 504 4 880 360,56 99,95TOTAL FRANCE 4 880 360,56 99,95

TOTAL OPC français à vocation générale 4 880360,56:

9995

TOTAL Organismes de placement collectif 4 880 360,56 99,95

Créances 52 492,96 107

Dettes -8 739,37 -0,18

Comptes financiers -40 802,97 -0,84

Actif net 4 883 311,18 100,00

_EP EdR EUROPE CONVERTIBLES EUR 359 191,0854 13,59


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